Raport dzienny 27 czerwca 2019

Transkrypt

1 2 26/4/19 2/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 29/5/19 3/6/19 6/6/19 11/6/19 14/6/19 19/6/19 Raport dzienny 27 czerwca 219 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 5.8% 8.1% 58/154 WIG % 5.8% 7.8% 675/18 mwig % 3.4% -4.2% 173/46 swig %.7% -7.3% 15/4 WIG % 5.4% 6.7% 763/23 WIGBANKI % 8.4% 8.4% 182/48 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 3.72% 3.56% 1.3% S&P % 3.1% 3.86% 7.93% NASDAQ % 3.57% 3.49% 6.24% DAX % 1.44% 7.24% -.84% RTSI$ % 7.65% 14.86% 23.27% XU % 1.85% 3.24% -1.17% Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) %.6% -5.4% -1.8% Polska 1.62% 1.39% 1.54% 1.93% 2.31% Ropa (USD/bbl) % -3.6% -.5% -9.9% Węgry.22%.25%.57% 1.53% 2.61% Węgiel koks.(usd/t) Niemcy -.56% -.67% -.74% -.66% -.33% Złoto (USD/OZ) % 9.5% 7.4% 12.1% USA 2.14% 1.93% 1.77% 1.8% 2.5% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -2.1% -1.6% -.1% EUR/PLN % -.7% -.7% -2.% EUR/USD % 1.5%.9% -2.% USD/HUF % -2.1%.3%.7% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) Pekao % 7.2% 9.9% 57/15 PKO BP % 12.8% 8.2% 47/12 PKN Orlen % -1.5% 5.8% 33/9 PZU % 1.9% 5.8% 33/8 Informacje ze spółek XTPL Uchwała o emisji od 68 tys. do 78 tys. akcji GetBack Odzyski za mln PLN PKP Cargo Decyzja o dywidendzie 1.5 PLN na akcję PGNiG Moodys podniósł rating PGNiG do Baa2 Altus TFI Projekt uchwały buy backu za 35.9 mln PLN Toya Plan skupu do 3 mln akcji własnych po cenie PLN Pragma Faktoring Spółka wypłaci 1.5 zł dywidendy na akcję Comarch Spółka wypłaci 1.5 zł dywidendy na akcję Internity Spółka wypłaci.13 zł dywidendy na akcję Play Finalizacja przejęcia 3S do końca 219 Delko Spółka wypłaci.42 zł dywidendy na akcję Grupa Kęty Szacunkowe dane za II kw. 219 JSW ZWZ przerwane do 3 lipca Idea Bank Szacunkowe koszty redukcji zatrudnienia Pharmena Zlecenie badania przedkliniczne leku 1-MNA APN Promise Umowa ramowa z Ministerstwem Sprawiedliwości PKP Cargo Umowa z Enea Wytwarzanie Bank Pekao Spółka wypłaci 6.6 zł dywidendy na akcję DataWalk Umowa na realizację projektu pilotażowego w USA Energa Spółka nie wypłaci dywidendy za 218 r. Sunex Spółka wypłaci.9 zł dywidendy na akcję Trans Polonia Spółka wypłaci.12 zł dywidendy na akcję Wygrani/Przegrani 1D 1D PGE % Orange % Enea % KGHM % Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie ROPCZYCE NWZ GRUPAAZOTY ZWZ ALUMETAL Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości 4.8 PLN na akcję LPP Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości 6. PLN na akcję ACAUTOGAZ Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości 3.94 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Inf lacja HICP, wst. (r/r) GER 1.4% 1.3% 14:3 PKB (annualizowany ), f in. US 3.2% 2.2% 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch US 22 ty s. 216 ty s. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.

2 Informacje ze spółek XTPL Uchwała o emisji od 68 tys. do 78 tys. akcji Spółka podjęła uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego w drodze emisji od 68 tys. do 78 tys. akcji z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Cena emisyjna wynosi 13 PLN za akcję. Ostateczna wysokość podwyższenia kapitału zakładowego emitenta w związku z emisją akcji serii S zostanie ustalona po zakończeniu subskrypcji akcji serii S. GetBack Odzyski za mln PLN Odzyski GetBack w restrukturyzacji za maj 219 r. wyniosły mln PLN. Odzyski dotyczą portfeli pozostających w jej zarządzaniu po dojściu do skutku umów cesji portfeli wierzytelności do Hoist II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Porównawczo odzyski dla portfeli pozostających w zarządzaniu przez spółkę, bez uwzględnienia portfeli sprzedanych do Hoist II Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty stanowiły w kwietniu 219 r mln PLN z łącznej sumy odzysków w kwietniu 219 r. tj mln PLN. Oznacza to, że miesiąc do miesiąca odzyski dla portfeli pozostających w zarządzaniu przez spółkę wzrosły z kwoty 13.8 mln PLN (za kwiecień 219 r.) do kwoty mln PLN (za maj 219 r.). PKP Cargo Decyzja o dywidendzie 1.5 PLN na akcję Akcjonariusze PKP Cargo podjęli decyzję w sprawie dywidendy z zysku netto za 218 rok w kwocie 67.2 mln PLN, co oznacza wypłatę w wysokości 1.5 PLN na akcję. ZWZ ustaliło dzień 3 lipca 219 r. jako dzień dywidendy oraz dzień 1 lipca 219 r. jako termin wypłaty dywidendy. PGNiG Moodys podniósł rating PGNiG do Baa2 Moody's Investors Service podniósł rating PGNiG do Baa2 z perspektywą stabilną. Agencja ratingowa Moody's uzasadniła swoją decyzję silną kondycją finansową PGNiG, którą spółka będzie w stanie utrzymać przy realizacji znaczącego programu inwestycyjnego oraz spadających cen gazu. Altus TFI Projekt uchwały buy backu za 35.9 mln PLN Fundusze Quercus TFI, będące akcjonariuszem Altus TFI chcą, by Altus przeznaczył mln PLN z kapitału rezerwowego utworzonego z zysku za 218 r. na nabycie akcji własnych. Według projektu uchwały, akcjonariusze mieliby upoważnić zarząd Altus TFI do nabycia do końca września 219 r. nie więcej niż akcji własnych w celu umorzenia, po cenie 8 PLN za akcję. Wcześniej, fundusze Quercus TFI zgłosiły projekt uchwały na ZWZ Altus TFI zwołane na 24 czerwca, dotyczący przeznaczenia kwoty 35,9 mln zł na buyback, ale podjęcie uchwały nie znalazło się w porządku obrad. Toya Plan skupu do 3 mln akcji własnych po cenie PLN Akcjonariusze spółki Toya upoważnili zarząd do skupu maksymalnie 3 mln akcji własnych spółki, po cenie PLN. Walne zdecydowało o utworzeniu na ten cel kapitału rezerwowego o wartości 15.7 mln PLN. Skup miałby potrwać do końca maja 22 roku. Pragma Faktoring Spółka wypłaci 1.5 zł dywidendy na akcję Pragma Faktoring wypłaci 1.5 zł dywidendy na akcję - wynika z uchwał podjętych przez walne zgromadzenie spółki. Na ten cel trafi zysk za 218 r. w wysokości 1.66 mln zł oraz część kapitału zapasowego w wysokości 2.47 mln zł. Dzień dywidendy ustalono na 3 lipca, a jej wypłata nastąpi na 1 lipca 219 r. Z zysku za 217 r. oraz 216 r. spółka nie wypłacała dywidendy. Comarch Spółka wypłaci 1.5 zł dywidendy na akcję Akcjonariusze Comarchu zdecydowali o wypłacie dywidendy w wysokości 1.5 zł na akcję - wynika z ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 uchwał podjętych przez walne zgromadzenie spółki. Łącznie na ten cel trafi 12.2 mln zł. Dniem dywidendy jest 5 lipca, a jej wypłata nastąpi 15 lipca 219 r. Pozostała część zysku netto, w kwocie mln zł, trafi na kapitał zapasowy. W 218 roku walne zgromadzenie Comarchu przegłosowało przeznaczenie 12.2 mln zł z zysku za 217 r. na wypłatę dywidendy, czyli 1.5 zł na jedną akcję. Internity Spółka wypłaci.13 zł dywidendy na akcję Akcjonariusze notowanej na NewConnect spółki Internity zdecydowali, że wypłaci ona.13 zł dywidendy na akcję. Łącznie na ten cel z zysku za 218 rok trafi 1.2 mln zł. Dzień dywidendy to 1 lipca, a termin jej wypłaty 17 lipca 219 roku. Za 217 rok spółka wypłaciła,17 zł dywidendy na akcję. Za 216, 215 i 214 rok spółka wypłacała po.7 zł dywidendy na akcję. Play Finalizacja przejęcia 3S do końca 219 Play liczy na to, że przejęcie firmy 3S podwyższy przychody i zysk EBITDA spółki w 219 roku o maksymalnie.5% wynika z prezentacji podczas środowej telekonferencji. Operator prognozuje, że zadłużenie netto na koniec roku sięgnie trzykrotności skorygowanego zysku EBITDA. Zamknięcie transakcji planowane jest na trzeci kwartał 219 roku. Play chce, by w latach połowa stacji bazowych operatora była podłączona do sieci przejętej po firmie 3S. Play podał we wtorek, że nabycie będzie finansowane z środków własnych oraz w oparciu o dostępne dla spółki finansowanie zewnętrzne. Podpisanie ostatecznej umowy wymaga, między innymi, zgody organu antymonopolowego. Delko Spółka wypłaci.42 zł dywidendy na akcję Akcjonariusze Delko zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę w formie dywidendy za 218 rok łącznie 2.5 mln zł, czyli.42 zł na akcję - wynika z uchwał podjętych przez walne zgromadzenie spółki. Dzień dywidendy to 11 lipca, a jej wypłata nastąpi 31 lipca 218 roku. Z zysku za 217 rok na dywidendę trafiło 2.4 mln zł, co oznaczało wypłatę.4 zł dywidendy na akcję. Grupa Kęty Szacunkowe dane za II kw. 219 Kęty szacują, że zysk netto grupy w II kw. 219 r. wyniesie ok. 77 mln zł, co oznacza wzrost o 7% r/r. Według szacunków skonsolidowany zysk EBITDA wzrośnie o 7%, ze 126 mln zł w zeszłym roku do 135 mln zł w roku bieżącym. Spółka szacuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosą 82 mln zł (wzrost o 9%), a skonsolidowany zysk operacyjny osiągnie 12 mln zł, co oznacza wzrost o 8%. Kęty podały że na koniec kwartału dług netto grupy kapitałowej osiągnie według szacunków wartość ok. 74 mln zł, a więc będzie na poziomie zbliżonym do zanotowanego na koniec poprzedniego kwartału. Drugi kwartał okazał się jeszcze lepszy niż pierwsze trzy miesiące roku, a nawet lepszy od analogicznego kwartału 218 roku. Pomimo znaczącego spadku cen aluminium wszystkie segmenty grupy kapitałowej osiągnęły wzrost przychodów ze sprzedaży. Jak poinformowała spółka, szacunkowy wzrost przychodów w Segmencie Wyrobów Wyciskanych wyniósł 2%. W Segmencie Systemów Aluminiowych wzrost szacuje na 14%, a w Segmencie Opakowań Giętkich - na 11%. JSW ZWZ przerwane do 3 lipca Akcjonariusze JSW zdecydowali w środę o przerwaniu walnego do 3 lipca, do godz Walne zostało przerwane na wniosek Skarbu Państwa. Pełnomocniczka Skarbu Państwa odmówiła dziennikarzom odpowiedzi na pytanie o uzasadnienie wniosku. Środowe ZWZ miało m.in. zdecydować o podziale zysku JSW za 218 rok. Zarząd i rada nadzorcza rekomendowały, by spółka wypłaciła 2.77 mln zł dywidendy, czyli 1.71 zł na akcję. Walne miało też głosować, na wniosek resortu energii, nad zmianami w statucie i zasadami kształtowania wynagrodzeń członków zarządu i rady nadzorczej. Idea Bank Szacunkowe koszty redukcji zatrudnienia Idea Bank szacuje wysokość kosztów redukcji zatrudnienia na ok. 9.2 mln zł i utworzy z tego tytułu rezerwę. Bank zakończył konsultacje i zawarł porozumienie z przedstawicielami pracowników oraz ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 przyjął regulamin zwolnień grupowych. Regulamin określa m.in. szczegółowe przyczyny zamierzonego grupowego zwolnienia pracowników kryteria wyboru pracowników, których umowy o pracę zostaną rozwiązane w ramach zwolnień grupowych, warunki odpraw i dodatkowych świadczeń oraz informacje o programie pomocy zwalnianym pracownikom. Pharmena Zlecenie badania przedkliniczne leku 1-MNA Cortria Corporation, spółka zależna Pharmeny, złożyła zlecenie na przeprowadzenie badania przedklinicznego leku 1-MNA we wskazaniu tętnicze nadciśnienie płucne (PAH) przez ośrodek badawczy - spółkę CorDynamics. Pharmena planuje rozpocząć badanie przedkliniczne leku 1-MNA na modelu zwierzęcym we wskazaniu PAH w celu określenia efektywnej dawki leku 1-MNA pod przyszłe badania kliniczne fazy IIB. Zarząd grupy szacuje, że spółka będzie gotowa do prezentacji wyników badań na modelu zwierzęcym w ciągu ok. 6 miesięcy. Następnie na podstawie wyników tych badań planuje się rozpoczęcie rozmów z przemysłem farmaceutycznym w celu dalszej komercjalizacji leku 1-MNA we wskazaniu PAH. Grupa planuje sfinansować badania ze środków pozyskanych z środków z emisji akcji serii E. APN Promise Umowa ramowa z Ministerstwem Sprawiedliwości APN Promise, jako lider konsorcjum zawarł z Ministerstwem Sprawiedliwości umowę ramową na dostawę licencji, aktualizacji licencji i subskrypcji oprogramowania oraz usług wsparcia lub produktów równoważnych. Umowa ramowa obowiązuje przez 48 miesięcy od dnia zawarcia umowy lub do wyczerpania kwoty wynagrodzenia dla spółki, wynoszącej nie więcej niż mln zł brutto. PKP Cargo Umowa z Enea Wytwarzanie PKP Cargo zawarło umowę z Enea Wytwarzanie na przewóz węgla energetycznego transportem kolejowym na lata 219/22. Szacunkowa wartość umowy to prawie mln zł brutto. Na podstawie zawartej umowy PKP Cargo przewiezie w okresie 15 miesięcy ok. 5.9 mln ton węgla energetycznego. Jak podała spółka, przewozy realizowane będą z Bogdanki (stacja Jaszczów) do Enei Wytwarzanie (stacja Świerże Górne). Bank Pekao Spółka wypłaci 6.6 zł dywidendy na akcję Walne zgromadzenie Banku Pekao zdecydowało w środę, by z zysku netto osiągniętego w 218 roku na dywidendę trafiło 1.73 mld zł, co daje 6.6 zł dywidendy na akcję. Wypłata zysku na takim poziomie przekłada się na wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 75% jednostkowego zysku netto za 218 rok. Pozostała część zysku w wysokości mln zł zasili kapitał rezerwowy banku. Dniem dywidendy będzie 1 lipca, a jej wypłata nastąpi 3 lipca. DataWalk Umowa na realizację projektu pilotażowego w USA Spółka zależna od DataWalk Inc. podpisała umowę na realizację projektu pilotażowego z dostawcą analiz i informacji biznesowych w USA. Pilot realizowany będzie celem przetestowania działania platformy analitycznej DataWalk w zastosowaniach związanych z działalnością klienta, który dostarcza przedsiębiorstwom z wielu branż informacje wspierające procesy analityczne i compliance. Zarząd DataWalk nie podał wartości umowy, ale ocenia, że współpraca może mieć pozytywny wpływ na przyszłą pozycję konkurencyjną grupy kapitałowej w Stanach Zjednoczonych. Energa Spółka nie wypłaci dywidendy za 218 r. Walne zgromadzenie Energi zdecydowało o przeznaczeniu zysku za 218 rok w wysokości 495 mln zł na kapitał zapasowy - wynika z uchwał podjętych przez walne spółki. Decyzja ta jest zgodna z rekomendacją zarządu. Zarząd podawał, że uzasadnieniem dla decyzji jest realizacja strategii, zgodnie z którą polityka wypłat dywidendy dostosowywana jest do potrzeb finansowych procesu inwestycyjnego. Energa podawała, że w przyszłości zarząd nie wyklucza powrotu do wypłaty dywidendy akcjonariuszom, ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 której poziom determinowany będzie realizacją strategii. Sunex Spółka wypłaci.9 zł dywidendy na akcję Walne zgromadzenie Suneksu zdecydowało, by spółka wypłaciła w formie dywidendy 365 tys. zł, czyli.9 zł na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 1 września, a termin jej wypłaty na 26 września. Z zysku za 217 rok Sunex nie wypłacił dywidendy. Trans Polonia Spółka wypłaci.12 zł dywidendy na akcję Walne zgromadzenie Trans Polonii zdecydowało o wypłacie dywidendy na poziomie.12 zł na akcję. Łącznie na ten cel trafi 2.7 mln zł. Na dywidendę trafi jednostkowy zysk netto za 218 rok w wysokości 195 tys. zł oraz 2.5 mln zł z kapitału zapasowego. Dzień dywidendy ustalono na 13 sierpnia, a termin jej wypłaty na 22 sierpnia. W 218 roku spółka wypłaciła.21 zł dywidendy na akcję. Archicom Rezygnacja Członka Zarządu Spółka poinformowała, że w dniu dzisiejszym do spółki wpłynęła rezygnacja Pana Pawła Ruszczaka z pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na dzień 18 września 219 roku. Pan Paweł Ruszczak poinformował, że przyczyną złożenia rezygnacji były powody osobiste. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 6 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU /4/19 25/4/19 3/4/19 3/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 3/5/19 4/6/19 12/6/19 1 2/6/ /4/19 25/4/19 3/4/19 3/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 3/5/19 4/6/19 12/6/19 1 2/6/ /4/19 25/4/19 3/4/19 3/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 3/5/19 4/6/19 12/6/19 1 2/6/ /4/19 2/5/19 7/5/19 1/5/19 15/5/19 2/5/19 23/5/ /5/19 5/6/19 11/6/19 14/6/19 19/6/19 24/6/ /4/19 24/4/19 29/4/19 3/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19 3/5/19 4/6/19 13/6/19 18/6/19 21/6/19 26/6/ /4/19 25/4/19 3/4/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19 3/5/19 12/6/19 1 2/6/19

7 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 24 czerwca '19 25 czerwca '19 26 czerwca '19 27 czerwca '19 28 czerwca '19 Dane makro Produkcja budowlanomontażowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Indeks insty tutu If o (GER) Sprzedaż nowy ch domów (US), Indeks zauf ania konsumentów - Conf erence Board (US) Stopa bezrobocia (US), Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, wst. (US) Inf lacja HICP, wst. (GER), PKB (annualizowany ), f in. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Produkcja przemy słowa s.a., wst. (JP), Inf lacja CPI, wst. (PL), Inf lacja HICP - dane szacunkowe (EU), Indeks Uniwersy tetu Michigan, f in. (US) Wy niki spółek LIVECHAT SESCOM CHEMOS, STELMET, SUWARY, AWBUS Dzień dy widendy TALEX DGA, UNIBEP ASSECOSEE, DEKTRA, ATAL, AQUABB ODLEWNIE Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 24 czerwca '19 25 czerwca '19 26 czerwca '19 27 czerwca '19 28 czerwca '19 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(CN)(PL)(GER)(EU), Indeks ISM dla przemy słu (US) Indeks PMI dla usług, f in. (CN) (GER)(EU), Raport ADP (US), Indeks ISM dla usług (US), Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US) Sprzedaż detaliczna w.d.a. (EU) Zamówienia w przemy śle n.s.a. (GER), Stopa bezrobocia (US), Płaca godzinowa (US) Wy niki spółek SOHODEV KOMPUTRON Dzień dy widendy STALPROD, ARCHICOM ATENDED, CASPAR MANGATA, SANOK OPONEO, EKOPOL, SECOGROUP, QUANTUM ROBINSON, APLISENS Inne ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Marcin Palenik, CFA Dyrektor banki, ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki Arkadiusz Szumilak, CFA Dyrektor Sebastian Siemiątkowski sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler adam.zajler@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Analityk akcje Leszek Iwaniec leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.