Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) Mateusz Namysł, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl BIULETYN DZIENNY, :14 Produkcja przemysłowa z Polski w sierpniu zgodna z oczekiwaniami Dziś decyzje ws. stóp procentowych podejmować będą Bank Norwegii oraz Szwajcarski Bank Narodowy Spadek zapasów ropy w USA wspiera cenę ropy naftowej na giełdach EURPLN nieznacznie poniżej 4,30 PRZEGLĄD WYDARZEŃ Dziś poznamy niewiele istotnych publikacji ekonomicznych. Wśród nich warto zwrócić uwagę na sprzedaż detaliczną w Wielkiej Brytanii. Oczekuje się, że wzrosła ona w sierpniu o 2,3% r/r. Ponadto, ze Stanów Zjednoczonych pojawią się dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym oraz indeks Fed z Filadelfii obie te dane jednak nie powinny mieć istotnego przełożenia na rynki. Dzisiaj poznamy także protokół z ostatniego posiedzenia RPP i tak jak w przypadku komentarzy po posiedzeniach RPP w ostatnim czasie nie należy oczekiwać zaskoczeń. Dwa banki centralne podejmą dzisiaj decyzje o stopach procentowych: Szwajcarski Bank Narodowy oraz Bank Norwegii. Zakładamy, że pierwszy z banków nie zmieni poziomu stóp procentowych, lecz może wrócić do retoryki mówiącej o skrajnie przewartościowanym franku, co mogłoby dać pewien impuls do osłabienia tej waluty. W przypadku Banku Norwegii konsensus zakłada podwyżkę podstawowej stopy procentowej o 25 pb, czyli do 0,75%. Brak takiej decyzji osłabiłby koronę norweską. W środę poznaliśmy dane inflacyjne z Wielkiej Brytanii o ile inflacja producencka okazała się być zgodna z rynkowymi oczekiwaniami, o tyle inflacja CPI wyraźnie przekroczyła oczekiwania. Inflacja CPI wzrosła w sierpniu o 2,7% r/r. Te dane nie spowodowały jednak umocnienia się brytyjskiej waluty. Obecnie rynek zakłada, że do kolejnej podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii może dojść w maju przyszłego roku, jednak należy mieć na uwadze, iż wpływ na to będzie miał rezultat toczących się negocjacji dotyczących Brexitu. Dane z amerykańskiego rynku mieszkaniowego zaprezentowane wczoraj miały mieszany wydźwięk. Liczba pozwoleń na budowę domów okazała się być mniejsza niż oczekiwania, natomiast liczba rozpoczętych budów domów zaskoczyła na plus. Zgodnie z oczekiwaniami wczorajszy odczyt produkcji przemysłowej z Polski spadł do 5% w sierpniu względem ponad 10% wzrostu w lipcu, jednak główną przyczyną spadku jest mniejsza liczba dni roboczych w sierpniu względem lipca. Produkcja zwiększyła się w 28 z 34 sektorów. Ponadto, nadal wysoka dynamika występuje w przypadku produkcji budowlano-montażowej. W sierpniu jej wzrost wyniósł 20% względem 18,7% przed miesiącem. EUR/PLN 4,2869 0,0% USD/PLN 3,6689 0,0% EUR/USD 1,1687 0,0% WIG ,1 1,3% DJ Euro Stoxx ,6 0,3% DAX 12219,0 0,5% S&P ,0 0,1% Źródło: Bloomberg :35 KOMENTARZ RYNKOWY EURPLN pozostaje w ostatnim czasie w okolicy 4,30. Obecnie znajdujemy się poniżej tego poziomu, jednak biorąc pod uwagę stabilną retorykę RPP mówiącą o braku podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach oraz kłopoty części krajów rozwijających się bardzo trudno będzie EURPLN zejść poniżej 4,25, nawet w przypadku dobrego nastawienia do rynków rozwijających się. Natomiast wyższe poziomy na EURPLN możemy zobaczyć w przypadku powrotu wzmożonych obaw o sytuację części krajów rozwijających się. EURUSD ustabilizował się ostatnio przy 1,17, pozostając jednocześnie w konsolidacji 1,15-1,185 dla pary istotne w kontekście najbliższego tygodnia będzie posiedzenie Fed w środę. Rynek zakłada podwyższenie głównej stopy o 25 pb, natomiast języczkiem uwagi będzie wykres kropkowy i to jak przedstawiciele Komitetu Otwartego Rynku widzą kształtowanie się stóp procentowych w przyszłym roku. USDPLN ostatnie dni spędza poniżej 3,70. Najbliższe wsparcie dla pary to 3,6370. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 20 września 2018, GODZ 9.10 Na rynkach światowych coraz więcej płaci się za baryłkę ropy naftowej. W przypadku odmiany Brent jest to już prawie 80 dolarów. Wczorajszemu wzrostowi cen surowca sprzyjała publikacja danych o zapasach w USA, która wskazała na ich kolejny spadek i jednocześnie osiągnięcie ich najniższego poziomu od blisko trzech lat. W kontekście tego surowca istotny będzie weekend i wieści napływające z Algieru, gdzie swoje spotkanie będzie miała grupa OPEC+. Dobrze radził sobie wczoraj indeks największych spółek na GPW WIG20. Jego wzrost na wczorajszej sesji wyniósł 1,26%. Sektorem, który najmocniej wzrastał była energetyka, co było związane z wypowiedzią prezesa URE. Dotyczyła ona tego, iż rosnące ceny energii będą brane pod uwagę przy ustalaniu tzw. taryfy G, czyli tej dotyczącej cen dla gospodarstw domowych. Wzrosty widoczne były również na europejskich oraz amerykańskich parkietach, natomiast niewielki spadek odnotował indeks technologiczny NASDAQ. Ostatnie nieco słabsze zachowanie indeksu spółek technologicznych spowodowane jest obawami, że toczący się spór handlowy pomiędzy Stanami Zjednoczonymi oraz Chinami negatywnie wpłynie na ich działalności, w tym może zaburzyć ich aktualny łańcuch dostaw. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 BIULETYN DZIENNY, 20 września 2018, GODZ 9.10 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,2869 4,2876 0,01% -0,43% WIG 58118,0 1,03% 2,21% ,25 USD/PLN 3,6689 3,6686-0,03% -0,51% WIG ,1 1,26% 2,21% ,31 CHF/PLN 3,7935 3,7950-0,04% -0,42% WIG ,8 1,13% 2,20% ,85 EUR/USD 1,1687 1,1687 0,03% 0,08% mwig ,4 0,66% 2,60% ,12 GBP/PLN 4,8229 4,8247-0,11% -0,19% swig ,8-0,10% 1,11% ,91 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7721,7 2,40% 4,35% ,33 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 593,7-0,11% -0,42% ,66 3M Euribor ,318% 0,0010 WIG Budow 1891,5 0,68% 1,81% 7 019,21 3M Libor CHF ,731% (0,0002) WIG Paliwa 7123,5-1,34% -3,19% FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,64% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72% 0,01 Czechy PX 1098,4 0,62% 0,84% 6M Wibor fixing 1,79% - Węgry BUX 36386,4 0,76% 0,78% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1134,1 0,99% 5,86% Turcja BIST ,0 2,00% 5,07% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,6 0,30% 1,26% EUR/PLN 4,3030 0,14% Niemcy DAX 12219,0 0,50% 1,55% GBP/PLN 4,8370 0,12% UK FTSE ,1 0,42% 0,24% CHF/PLN 3,8327 0,34% Francja CAC ,7 0,56% 1,16% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 21280,8 0,25% 1,52% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 26405,8 0,61% 1,56% (USD) 5 sesji USA S&P ,0 0,13% 0,66% S&P GSCI punkty 467,80 0,95% 0,11% Brazylia IBX ,7-0,11% 4,25% Ropa Brent barylka 79,40 0,47% -0,43% Azja (dziś) Złoto uncja 1 204,26 0,49% 0,01% Japonia NIKKEI ,9 0,01% 4,73% Srebro uncja 14,27 0,83% 0,26% Chiny SSE Composite 2730,9 1,14% 2,81% Miedź tona 6 086,00 2,37% 3,87% Indie SENSEX 37121,2-0,45% -0,78% Źródło: Bloomberg :02 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz Kraj Wskaźnik ŚRODA 19 Września Ostateczna dana BIULETYN DZIENNY, :14 Prognoza Raiffeisen Konsensus Poprzedni odczyt JP Decyzja BoJ ws. stóp procentowych -0,1-0,1-0,1 10:00 PL Produkcja przemysłowa (sierpień, %, r/r) 5,0 4,9 5,0 10,3 10:30 UK Inflacja CPI ( sierpień, %, r/r) 2,7 2,4 2,5 10:30 UK Inflacja PPI (sierpień, %,r/r) 2,9 2,9 3,1 14:30 US Pozwolenia na budowę domów (sierpień, tys.) CZWARTEK 20 Września 14:30 US Indeks Filadelfia Fed (wrzesień, pkt) 15,0 11,9 16:00 US Sprzedaż domów na rynku wtórnym (sierpień, r/r, mln) 5,34 5,34 PIĄTEK 21 Września 01:30 JP Inflacja CPI (sierpień, %, r/r) 0,9 02:30 JP Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 53,1 52,5 08:45 FR PKB (II kw, k/k, %) 0,2 0,2 09:15 FR Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 53,3 53,5 09:15 FR Indeks PMI dla usług (wrzesień, pkt) 55,3 55,4 09:30 DE Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 55,6 55,9 09:30 DE Indeks PMI dla usług (wrzesień, pkt) 55,0 55,0 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu (wrzesień, pkt) 54,4 54,6 10:00 EZ Indeks PMI dla usług (wrzesień, pkt) 54,4 54,4 10:00 PL Sprzedaż detaliczna (sierpień, %, r/r) 7,8 9,0 9,3 PONIEDZIAŁEK 24 Września 10:00 DE Indeks Instytutu IFO 103,8 WTOREK 25 Września 10:00 PL Stopa bezrobocia (sierpień, %) 5,8 5,8 5,9 16:00 US Indeks zaufania konsumentów - Conference Board 131,3 133,4 16:00 US Indeks Fed z Richmond 24 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 BIULETYN DZIENNY, :14 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5