SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOCI. w 2009 roku

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOCI SPÓŁKI AKCYJNEJ ODLEWNIE POLSKIE z siedzib w Starachowicach w 2009 roku marzec 2010 roku

2 SPIS TRECI 1. Informacje ogólne o Spółce Kapitał zakładowy Spółki Notowania akcji Spółki Nabycie akcji własnych Charakterystyka działalnoci Spółki Zasady sporzdzenia sprawozdania finansowego Omówienie podstawowych wielkoci ekonomiczno-finansowych Analiza wskanikowa i ocena zarzdzania zasobami finansowymi Instrumenty finansowe Ocena czynników i nietypowych zdarze majcych wpływ na działalno i osignite wyniki Opis istotnych czynników ryzyka i zagroe zwizanych z działalnoci Spółki Postpowania toczce si przed sdem, organem właciwym dla postpowania arbitraowego lub organem administracji publicznej Podstawowe produkty Spółki Sprzeda poszczególnych grup produktów i usług Rynki zbytu oferowanych produktów Odbiorcy produktów Spółki ródła zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi Umowy znaczce dla działalnoci Spółki Powizania Spółki z innymi podmiotami Transakcje z podmiotami powizanymi Zacignite i wypowiedziane kredyty i poyczki Udzielone poyczki Udzielone i otrzymane porczenia i gwarancje Emisja papierów wartociowych Objanienie rónic pomidzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie a wczeniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok Ocena moliwoci realizacji zamierze inwestycyjnych Charakterystyka zewntrznych i wewntrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsibiorstwa Spółki Perspektywy rozwoju działalnoci Spółki Działalno inwestycyjna Waniejsze osignicia w dziedzinie bada i rozwoju Ochrona rodowiska Zmiany w podstawowych zasadach zarzdzania przedsibiorstwem Spółki Zatrudnienie Umowy zawarte midzy Spółk a osobami zarzdzajcymi Wynagrodzenia osób zarzdzajcych i nadzorujcych Akcje Spółki bdce w posiadaniu osób zarzdzajcych i nadzorujcych Umowy, w wyniku których mog w przyszłoci nastpi zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy System kontroli programów akcji pracowniczych Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozda finansowych Owiadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego... 40

3 1. Informacje ogólne o Spółce Firma Spółki brzmi: Spółka Akcyjna ODLEWNIE POLSKIE. Spółka moe uywa w obrocie skrótu: ODLEWNIE POLSKIE S.A. Siedziba Spółki: Starachowice. Adres Spółki: Starachowice, Aleja Wyzwolenia 70 tel. (041) fax (041) zarzad@odlewniepolskie.pl Spółka została zarejestrowana w Sdzie Rejonowym w Kielcach, X Wydział Krajowego Rejestru Sdowego (KRS) pod numerem KRS REGON NIP Podatnik VAT UE PL Do koca I kwartału 2009 roku w Spółce funkcjonował utworzony w 2002 roku samobilansujcy si Oddział na terenie Republiki Federalnej Niemiec z siedzib w: Wiesbaden, Bahnstrasse 9A, który był zarejestrowany w Rejestrze Handlowym Sdu Rejestracyjnego Wiesbaden pod numerem HRB W zwizku z zakoczeniem działalnoci Spółki na terenie Niemiec w zakresie realizacji umów o dzieło w obiektach fabrycznych klientów, Zarzd podjł decyzj o likwidacji z dniem roku Oddziału Niemcy ODLEWNI POLSKICH S.A. Wpis do Rejestru Handlowego przy Sdzie Rejestrowym w Wiesbaden o likwidacji Oddziału nastpił roku, a postanowieniem Sdu Rejonowego w Kielcach X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sdowego z dnia roku Oddział Niemcy został wykrelony z Krajowego Rejestru Sdowego o Nr , pod którym zarejestrowana jest Spółka Akcyjna ODLEWNIE POLSKIE. 2. Kapitał zakładowy Spółki W dniu roku na podstawie art kodeksu spółek handlowych, uchwał nr 10/2009 zaprotokołowan przez notariusza, Zarzd Spółki umorzył sztuk akcji własnych serii F o wartoci nominalnej 3,00 zł kada. W wyniku umorzenia został obniony kapitał zakładowy Spółki z kwoty zł do kwoty zł. Po umorzeniu akcji kapitał zakładowy dzieli si na akcji. Zarejestrowanie obnienia kapitału zakładowego Spółki nastpiło roku postanowieniem Sdu Rejonowego w Kielcach X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sdowego. Z wyemitowanych akcji przysługuje akcjonariuszom ogółem głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki. W zwizku z zarejestrowaniem obnienia kapitału struktura akcjonariatu przedstawia si nastpujco: Struktura akcjonariatu Spółki na r. Pozostali Akcjonariusze 39,82% OP Invest Sp. z o.o. 44,29% Pan Leszek Walczyk 3,94% Pan Mariusz Bruliski 5,11% OFE POLSAT 6,84% Akcje, które podlegały umorzeniu, Spółka zakupiła w okresie od maja do sierpnia 2008 roku w celu ich odsprzeday pracownikom w ramach programu opcji menederskich. Akcje te zostały zaoferowane do nabycia uprawnionym

4 uczestnikom programu po cenie nominalnej, tj. 3,00 złza akcj. Wobec znacznej rónicy midzy cen nabycia a cen rynkow, uczestnicy programu zrezygnowali z ich objcia. Nabycie akcji straciło bowiem swój pierwotnie motywacyjny charakter. Kwota, o któr obniono kapitałzakładowy Spółki nie zostanie wypłacona akcjonariuszom ani przeniesiona na inne ródła własne, natomiast pomniejszyła kapitałzakładowy. Na roku kapitałzakładowy Spółki wynosił złi dzieliłsi na akcji zwykłych na okaziciela o wartoci nominalnej 3,00 złkada. Wszystkie akcje Spółki były wprowadzone do obrotu publicznego i dopuszczone do obrotu publicznego i giełdowego. 3. Notowania akcji Spółki Akcje Spółki notowane s na Giełdzie Papierów Wartociowych w Warszawie S.A. od marca 1998 roku. W zwizku z postanowieniem Sdu Rejonowego w Kielcach WydziałV Gospodarczy Sekcja ds. Upadłociowych i Naprawczych z dnia roku o ogłoszeniu upadłoci z moliwoci zawarcia układu Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE, Zarzd Giełdy Papierów Wartociowych w Warszawie S.A. Komunikatem z dnia roku poinformował Spółk, e akcje Spółki zostały zakwalifikowane do segmentu LISTA ALERTÓW i od roku notowane s w systemie kursu jednolitego. W dniu roku akcje Spółki zostały wykrelone z list uczestników indeksów WIG oraz WIG-PL. W zwizku z umorzeniem akcji własnych Spółki dokonanym na podstawie art Kodeksu spółek handlowych, od roku w obrocie giełdowym notowanych jest szt. akcji Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. 4. Nabycie akcji własnych W 2009 roku Spółka nie nabywała akcji własnych. 5. Charakterystyka działalnoci Spółki Przedmiotem działalnoci ODLEWNI POLSKICH S.A. jest produkcja odlewów ze stopów elaza, a zwłaszcza z eliwa sferoidalnego oraz działalno usługowa i handlowa z tym zwizana, a take handel materiałami i towarami odlewniczymi. Spółka oferuje kompleksow obsług klientów od projektu do dostawy produktów wytwarzanych w cyklu produkcji odlewniczej, obejmujcej: - produkcj odlewów, - projektowanie technologii wykonywania odlewów, - wykonywanie oprzyrzdowania odlewniczego (drewnianego, ywicznego, metalowego), - obróbk mechaniczn zgrubn i na gotowo, obróbk ciepln i cieplno-chemiczn, - monta podzespołów odlewniczych, - malowanie (gruntowanie, malowanie nawierzchniowe na gotowo natryskowe i zanurzeniowe, malowanie proszkowe, kataforeza), - pakowanie i wysyłk. W 2009 roku ODLEWNIE POLSKIE S.A. prowadziły działalno produkcyjn w swoich obiektach fabrycznych w Starachowicach oraz w okresie pierwszego kwartału 2009 roku usługow w brany metalowej i odlewniczej na terenie Niemiec. 6. Zasady sporzdzenia sprawozdania finansowego W Spółce Odlewnie Polskie ksigi rachunkowe prowadzone s zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowoci z 29 wrzenia 1994 r. z póniejszymi zmianami (Dz. U. Nr 76 z 2002 r., poz.694) w sposób zapewniajcy wyodrbnienie wszystkich informacji istotnych dla oceny sytuacji majtkowej i finansowej, wyniku finansowego oraz moliwoci sporzdzenia obowizujcych sprawozda finansowych, w tym: rachunku zysków i strat w układzie kalkulacyjnym -

5 dla potrzeb spełnienia wymogów wynikajcych z Rozporzdzenia Ministra Finansów w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych z dn.19 lutego 2009r. ( Dz. U. Nr 33 z 2009 r., poz. 259) oraz w układzie rodzajowym - dla potrzeb GUS; rachunku przepływów rodków pieninych metod poredni jak równie właciwego dokonania rozlicze podatkowych i innych (US, ZUS, PFRON itp.). Główne zasady to: 1. Rok obrotowy pokrywa si z rokiem kalendarzowym. 2. Ewidencj ksigow operacji gospodarczych prowadzi si w układzie syntetycznym i analitycznym zgodnie z ZPK dostosowanym do potrzeb Spółki w sposób zapewniajcy gromadzenie informacji niezbdnych do oceny sytuacji finansowej i majtkowej, efektywnoci działania i podejmowania decyzji zarzdczych, 3. Wyceny aktywów i pasywów oraz ustalenia wyniku finansowego dokonuje si na zakoczenie kadego miesica w nastpujcy sposób: a) rodki trwałe oraz wartoci niematerialne i prawne wycenia si wg cen nabycia lub kosztów wytworzenia (w przypadku realizacji inwestycji lub wykonania rodków trwałych we własnym zakresie) pomniejszonych o odpisy z tyt. trwałej utraty wartoci. Cena nabycia lub koszty wytworzenia stanowi ich warto pocztkow. rodki trwałe s umarzane /amortyzowane/ w sposób liniowy zgodnie z planowym rozłoeniem ich wartoci pocztkowej na przyjty okres amortyzacji. Stawki amortyzacyjne przyjte w Odlewnie Polskie S.A. generalnie odpowiadaj stawkom zawartym w załczniku Nr 1 do Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Wyjtek stanowi nastpujce rodki trwałe: oczyszczarka nr inw. 1935/5 i powstałe w wyniku zrealizowania I etapu wieloletniego planu inwestycyjnego pn. Kompleksowa modernizacja i automatyzacja procesów produkcyjnych z wykorzystaniem najlepszych technik dwie linie technologiczne ( SPMF nr inw. 1902/5 i ALF- nr inw. 1903/5), dla których Zarzdzeniem Nr 27/DN/2006 z dniem r. okrelono dłuszy przewidywany okres uytkowania ni wynikajcy z załcznika do Ustawy podatkowej, piec dwutyglowy nr inw. 2065/4 nabyty w wyniku zakoczenia II etapu planu inwestycyjnego, w ramach projektu Wdroenie zintegrowanego systemu topienia i obróbki pozapiecowej stopów elaza, dla którego Zarzdzeniem Nr 3A/DN/2008 z dniem r. okrelono dłuszy przewidywany okres uytkowania ni wynikajcy z załcznika do Ustawy podatkowej. W wyniku wydania pieca w ramach umowy przewłaszczenia, a nastpnie ponownego jego nabycia, zostałon zarejestrowany pod nowym numerem inwentarzowym, tj. 2146/4 i jest amortyzowany do potrzeb bilansowych stawk 6,7% zgodnie z Zarzdzeniem Nr 17 A/DN/2009 z dnia 20 sierpnia 2009 r. rodki trwałe i wartoci niematerialne i prawne o jednostkowej cenie zakupu niszej ni zł. obciaj koszty działalnoci poprzez jednorazowy (100%) odpis amortyzacyjny w miesicu ich wydania do uytkowania. b) rodki trwałe w budowie - w wysokoci kosztów zwizanych z ich nabyciem lub wytworzeniem pomniejszonych o odpisy z tyt. trwałej utraty wartoci, c) aktywa trwałe - wg cen nabycia pomniejszonych o odpisy z tyt. trwałej utraty wartoci, d) inwestycje krótkoterminowe - wg ceny nabycia nie wyszej od ceny rynkowej, e) zapasy rzeczowych składników aktywów obrotowych - wg cen nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyszych od cen sprzeday netto; zuycie lub sprzeda odnosi si w koszty z uwzgldnieniem zasady FIFO (pierwsze przyszło - pierwsze wyszło), f) zapasy produkcji w toku wycenia si - wg rzeczywistego kosztu wytworzenia obejmujcego koszty bezporednie zwizane z produkcj oraz uzasadnion czci kosztów porednich tj. zmiennych kosztów porednich i stałych w wysokoci tych kosztów odpowiadajcych normalnemu wykorzystaniu zdolnoci produkcyjnych, g) zapasy wyrobów gotowych wg rzeczywistego kosztu wytworzenia, h) nakłady na prace badawczo - rozwojowe wycenia si wg cen nabycia. W czasie realizacji prac poniesione nakłady ewidencjonuje si na rozliczeniach midzyokresowych kosztów, a po ich zakoczeniu przenosi na wartoci niematerialne i prawne, i) nalenoci i udzielone poyczki - w kwocie wymagajcej zapłaty,

6 j) zobowizania - w kwocie wymagajcej zapłaty; koszty zwizane z obsług zobowiza zacignitych na finansowanie majtku obrotowego i zwizane z nimi rónice kursowe obciaj rachunek zysków i strat w okresie ich poniesienia, k) tworzy si odpisy aktualizujce nalenoci zgodnie z art. 35 b Ustawy o rachunkowoci w wys. 100 % ich wartoci na nalenoci przeterminowane powyej 6 m - cy nie zabezpieczone wiarygodn gwarancj, zastawem itp. lub jeeli sytuacja finansowa dłunika wskazuje na znaczne prawdopodobiestwo niecigalnoci nalenoci. l) ewidencj kosztów działalnoci operacyjnej Spółka prowadzi w zespole 4 i 5. m) koszty dotyczce przyszłych miesicy podlegaj rozliczeniu na poszczególne miesice Wynik finansowy ( zysk/strata ) - pochodzi z : wyniku na działalnoci operacyjnej, wyniku na operacjach finansowych, wyniku na operacjach nadzwyczajnych, obowizkowego obcienia wyniku finansowego z tyt. podatku dochodowego od osób prawnych. Podatek dochodowy powstaje poprzez skorygowanie wyniku brutto o: koszty i straty trwale nie stanowice kosztów uzyskania przychodów, koszty i straty przejciowo nie stanowice kosztów uzyskania przychodów, koszty i straty nie stanowice kosztów uzyskania przychodów w poprzednich okresach stanowice koszty uzyskania przychodu w roku biecym, przychody nie wliczone do podstawy opodatkowania, dochody zwikszajce podstaw opodatkowania, obrotowych odliczenia od dochodu. Ustalony w ten sposób wynik stanowi dochód do opodatkowania, który pomnoony przez obowizujc stawk podatkow daje podatek dochodowy. W okresach kwartalnych na dzie sporzdzenia bilansu w Spółce tworzy si rezerw i ustala aktywa z tyt. podatku dochodowego zwizane z wystpujcymi przejciowo rónicami midzy wykazan w ksigach wartoci aktywów i pasywów, a ich wartoci podatkow oraz strat podatkow moliw do odliczenia w przyszłoci. Wystpowanie rónic dodatnich spowoduje w przyszłoci zwikszenie podstawy opodatkowania, w zwizku z czym w wysokoci kwoty podatku dochodowego wymagajcej w przyszłoci zapłaty tworzy si rezerw na podatek odroczony, rónice ujemne za spowoduj zmniejszenie podstawy opodatkowania i dlatego w wysokoci kwoty przewidzianej w przyszłoci do odliczenia ustala si aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego. Zarówno rezerw i aktywa z tyt. podatku ustala si przy uwzgldnieniu obowizujcych w roku powstawania obowizku podatkowego stawek podatkowych. 7. Omówienie podstawowych wielkoci ekonomiczno-finansowych Prezentowane dane dotycz okresu od roku do roku i s porównywalne do danych za okres roku do roku. Dane podawane s w tys. zł.

7 Rachunek zysków i strat Lp. Rachunek zysków i strat 2009 rok w tys. zł 2008 rok w tys. zł Dynamika 2009/2008 Przychody ze sprzeday produktów, towarów A i materiałów ,87% Koszty sprzedanych produktów, towarów B i materiałów ,83% C Zysk (Strata) brutto ze sprzeday ,25% D Koszty sprzeday ,60% E Koszty ogólnego zarzdu ,55% F Zysk (Strata) ze sprzeday ,63% G Pozostałe przychody operacyjne ,33% H Pozostałe koszty operacyjne ,13% I Zysk (Strata) z działalnoci operacyjnej ,79% J Przychody finansowe ,48% K Koszty finansowe ,01% L Zysk (Strata) z działalnoci gospodarczej ,54% M Wynik zdarze nadzwyczajnych N Zysk (Strata ) brutto ,54% O Podatek dochodowy ,55% R Zysk (Strata) netto ,65% Przychody ogółem Spółki w tys. zł ,91% Koszty ogółem Spółki w tys. zł ,87 % Z przedstawionego zestawienia wynika, e w 2009 roku w stosunku do 2008 roku przychody ogółem spadły o 57,09 %, a koszty ogółem poniesione w celu uzyskania przychodów spadły o 74,13%. Udziałkosztów ogółem w przychodach ogółem w 2009 roku wyniósł102,51% i spadł o 67,49% w stosunku do 2008 roku, w którym udział kosztów w przychodach był w wysokoci 170%. W 2008 roku wysoki udziałkosztów ogółem w przychodach ogółem spowodowany był drastycznym wzrostem kosztów finansowych z uwagi na ujemn wycen pochodnych instrumentów finansowych w zwizku z rozwizaniem z Bankami wszystkich umów opcyjnych i forwardowych. Zjawisko to nie wystpiło w 2009 roku. Analiza kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów do przychodów ze sprzeday produktów, towarów i materiałów pozwala stwierdzi, e na podstawowej działalnoci operacyjnej udział kosztów w przychodach w 2009 roku wyniósł 89,52%, a w 2008 roku odpowiednio 91,64%. Zatem udział kosztów w przychodach uległ obnieniu o 2,12%. W 2009 roku mara brutto na sprzeday (zysk brutto ze sprzeday do przychodów ze sprzeday produktów, towarów i materiałów) wykazała wzrost w porównaniu z 2008 rokiem i ukształtowała si na poziomie 10,47%% wobec mary brutto z 2008 roku, która wyniosła 8,35%. Spadek dynamiki przychodów osignitych w 2009 roku spowodowany byłprzede wszystkim globaln dekoniunktur na rynkach wiatowych, a take zakoczeniem w dniu r. kontraktów usługowych realizowanych przez samobilansujcy si Oddziałw Niemczech. Kontynuowanie działalnoci przez Oddziałw Niemczech, przy znacznym ograniczeniu czasu pracy tamtejszych odlewni- klientów oraz braku rekompensat do wynagrodze dla firm zewntrznych na tamtym rynku, przyniósłby Spółce straty i nie jest moliwe do czasu zawarcia układu z wierzycielami. Wynik na działalnoci operacyjnej Oddziału na dzie zamknicia wykazał wielko ujemn w wysokoci (-) 752 tys. zł.

8 Spółka za 2009 rok osignła strat netto w wysokoci tys. zł. Wynik spółki za 2009 rok na poszczególnych działalnociach wynosił: Wyniki 2009 r. w tys. zł 2008 r. w tys. zł dynamika 2009r /2008r Zysk /strata brutto ze sprzeday ,25% Zysk / strata ze sprzeday ,63% Zysk / strata z pozostałej działalnoci operacyjnej ,32% Zysk / strata z działalnoci finansowej ,14% Straty nadzwyczajne Zyski nadzwyczajne Zysk / strata brutto ,54% Podatek dochodowy ,55% w tym: - podatek dochodowy biecy ,07% - podatek dochodowy odroczony ,28% Zysk /strata netto ,65% Analiza osignitych wyników ekonomicznych za 12 miesicy 2009 r. w stosunku do 12 miesicy 2008 r. wskazuje, e wynik brutto ze sprzeday i wynik z pozostałej działalnoci operacyjnej wykazałwarto dodatni. Zmniejszeniu w stosunku do 2008 roku uległ zysk brutto ze sprzeday o 43,75%, strata brutto o 98,46% i strata netto o 98,35%. Podatek dochodowy od osób prawnych ( biecy )wykazałwzrost w stosunku do 2008 roku i w całoci dotyczył Oddziału Spółki w Niemczech. Pogorszeniu uległa dynamika wyniku ze sprzeday i wykazała warto - 50,63%. W zwizku z trwajcym w Spółce postpowaniem upadłociowym z moliwoci zawarcia układu nadrzdnym celem Spółki było utrzymanie płynnoci finansowej umoliwiajcej prowadzenie działalnoci gospodarczej, przy jednoczesnym obsługiwaniu wszystkich zacignitych kredytów i spłaty zobowiza wynikajcych z zawartej ugody z Fortis Bank Polska S.A. zgodnie z harmonogramem stanowicym załcznik do umowy. Cel ten zostałosignity. Wypracowana przez Spółk nadwyka finansowa wyniosła tys. zł. Straty i zyski nadzwyczajne w 2009 roku nie wystpiły. Koszty rodzajowe Lp rok Udziałw kosztach 2008 rok Udziałw kosztach Dynamika Koszty rodzajowe w tys. zł ogółem w 2009 r. w tys. zł ogółem w 2008 r. 2009/ warto sprzedanych towarów i materiałów ,19% ,79% 12,31% 2. amortyzacja ,94% ,76% 109,36% 3. zuycie materiałów i energii ,99% ,58% 51,05% 3a. w tym : energia ,53% ,17%. 70,05% 4. usługi obce ,53% ,91% 45,17% 5. podatki i opłaty 729 1,15% 704 0,48% 103,55% 6. wynagrodzenia i wiadczenia na rzecz pracowników ,72% ,27% 35,86% 7. pozostałe koszty ,48% ,20% 33,92% ogółem koszty % ,0% 43,60%

9 Dynamika kosztów rodzajowych w 2009 roku w stosunku do 2008 roku wykazała wzrost kosztów amortyzacji o 9,36% oraz podatków i opłat o 3,55%. Spadek wykazała natomiast dynamika sprzedanych towarów i materiałów o 87,69%, zuycia materiałów i energii ( w tym energii) o 48,95%, usług obcych o 54,83%, wynagrodze i wiadcze na rzecz pracowników o 64,14 % oraz pozostałych kosztów o 66,08%. Struktura kosztów rodzajowych za 2009 rok wskazuje na wzrost w porównaniu z 2008 rokiem udziału kosztów: amortyzacji, materiałów i energii, usług obcych oraz podatków i opłat. Zmniejszeniu w kosztach rodzajowych ogółem uległudział wartoci sprzedanych towarów i materiałów, wynagrodze i wiadcze na rzecz pracowników oraz pozostałych kosztów. Struktura kosztów produkcji własnej w stosunku do struktury kosztów w odlewniach europejskich przedstawia si nastpujco. Struktura kosztów produkcji odlewów w Spółce OP SA i odlewniach europejskich odlewnie europejskie materiały energia wynagrodzenia i iwdczenia na rzecz pracowników usługi obce amortyzacja podatki i opłaty Spółka OP SA materiały energia wynagrodzenia i iwdczenia na rzecz pracowników usługi obce amortyzacja podatki i opłaty 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Bilans Lp. Bilans r. Udział r. Udział Dynamika w tys. zł w 2009 r. w tys. zł w 2008 r. [3:5] A. Aktywa razem ,00% ,00% 95,14% 1. Aktywa trwałe ,42% ,75% 100,35% 2. Aktywa obrotowe ,58% ,25% 90,18% B. Pasywa razem ,00% ,00% 95,14% 1. Kapitałwłasny ,95% ,97% 102,74% 2. Zobowizania i rezerwy ,95% ,97% 98,40% Suma bilansowa na dzie roku wynosiła tys. złi w stosunku do sumy bilansowej na roku spadła o tys. zł, tj. o 4,86%% Sytuacja majtkowa W strukturze majtku Spółki, aktywa trwałe stanowi 51,42% ogólnej wartoci aktywów. Ich warto w okresie 12 miesicy 2009 roku w stosunku do stanu na koniec 2008 roku wzrosła o 148 tys. zł, w wyniku przyrostu rzeczowych aktywów trwałych o 311 tys. złi długoterminowych rozlicze midzyokresowych o kwot o 331 tys. zł, a take inwestycji długoterminowych o kwot 120 tys. zł. Natomiast kwota wartoci niematerialnych i prawnych uległa zmniejszeniu o 614 tys. zł.

10 Lp. Aktywa trwałe r. w tys. zł Udział w 2009 r r. w tys. zł Udział w 2008 r. Dynamika [3:5] Wartoci niematerialne i prawne ,63% ,14% 79,18% 2. Rzeczowe aktywa trwałe ,59% ,14% 100,89% 3. Nalenoci długoterminowe Inwestycje długoterminowe 120 0,29% ,49% ,72% 109,18% 5. Długoterminowe rozliczenia midzyokresowe 6. Suma ,00% ,00% 100,36% Aktywa obrotowe stanowiły 48,58% ogólnej wartoci aktywów. Ich warto na koniec 2009 roku w stosunku do stanu na koniec 2008 roku spadła o tys. złw wyniku przyrostu inwestycji krótkoterminowych ( rodków pieninych w kasie i na rachunkach bankowych) o tys. zł oraz krótkoterminowych rozlicze midzyokresowych o tys. zł. Zmniejszeniu natomiast uległy zapasy o tys. złi nalenoci krótkoterminowe o tys. zł. Lp. Aktywa obrotowe r. w tys. zł Udział w 2009 r r. w tys. zł Udział w 2008 r. Dynamika [3:5] Zapasy ,65% ,79% 82,26% 2. Nalenoci krótkoterminowe ,75% ,22% 55,33% 3. Inwestycje krótkoterminowe ,89% ,18% 177,59% 4. Krótkoterminowe rozliczenia midzyokresowe ,71% ,80% 230,33 5. Suma ,00% ,00% 90,18% Nalenoci krótkoterminowe netto na koniec 2009 roku wyniosły tys. zł w tym: - nalenoci netto z tytułu dostaw i usług tys. zł - nalenoci dotyczce podatków, dotacji i ubezpiecze społecznych tys. zł (w tym z tytułu podatku VAT i podatku dochodowego od osób prawnych) - pozostałe nalenoci 977 tys. zł Z ogólnej kwoty nalenoci brutto z tytułu dostaw, robót i usług w kwocie tys. zł, nalenoci przeterminowane z tytułu dostaw, robót i usług na koniec grudnia 2009 r. wyniosły tys. zł. Nalenoci przeterminowane z tytułu dostaw robót i usług zostały objte odpisami aktualizujcymi w wysokoci tys. zł. Nalenoci przeterminowane z tytułu dostaw robót i usług po pomniejszeniu o odpisy aktualizujce wyniosły tys. zł, co stanowi 34,5% ogółu nalenoci krótkoterminowych netto. Zapasy ogółem na koniec grudnia 2009 roku wyniosły tys. zł i spadły w stosunku do 2008 roku o tys. zł Spadek zapasów materiałów, wyrobów gotowych i produkcji w toku podyktowany byłgłównie spadkiem obrotów spowodowanych globalnym kryzysem.

11 Sytuacja finansowa Warto kapitałów własnych Spółki na koniec 2009 r. w stosunku do stanu na koniec ubiegłego roku zmniejszyła si o (-)1.747 tys. złna co miała wpływ strata osignita za 2009 rok w kwocie (-) tys. zł oraz wzrost kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny o 7 tys. zł. W okresie 2009 roku nastpiło obnienie kapitału zakładowego o 596 tys. złz tytułu umorzenia akcji własnych oraz zmniejszenie kapitału zapasowego o kwot tys. zł (na skutek pokrycia czci straty za 2008 rok w kwocie tys. zł) oraz o kwot 241 tys. zł( z tytułu rozliczenia kapitału rezerwowego wydzielonego z zysku za 2007 rok na zakup akcji własnych, które zostały zakupione przez Spółk w 2008 roku, a nastpnie umorzone w 2009 roku z uwagi na nie objcie akcji przez uprawnionych pracowników i w zwizku z tym zakoczeniem programu opcji menederskich). Lp. Kapitał(fundusz) własny r. w tys. zł Udział w 2009 r r. w tys. zł Udział w 2008 r. Dynamika [3:5] Kapitałzakładowy ,48% ,00% 98,43% 2. Akcje własne ,32% - 3. Kapitałzapasowy 899-1,38% ,18% 17,29% 4. Kapitał rezerwowy z aktualizacji 47-0,07% 40-0,06% 117,50% wyceny 5. Zysk (strata) z lat ubiegłych) ,25% Zysk (strata) netto ,68% ,92% 1,65% 6. Suma ,00% ,00% 102,75% Warto zobowiza i rezerw na zobowizania w okresie od roku do roku w stosunku do stanu na koniec 2008 roku zmniejszyła si o tys. zł. Na zmian stanu zobowiza i rezerw na zobowizania wpłynłgłównie: wzrost zobowiza długoterminowych o tys. zł spadek zobowiza krótkoterminowych o tys. zł spadek rezerwy na zobowizania o 124 tys. zł spadek rozlicze midzyokresowych o tys. zł Na zmian stanu zobowiza długoterminowych na koniec 2009 roku w stosunku do bilansu zamknicia z 2008 roku ujemny wpływ miała kwota 912 tys. złz tytułu konwersji długoterminowych zobowiza kredytowych na zobowizania kredytowe krótkoterminowe oraz dodatni wpływ kwota tys. zł, w zwizku z konwersj czci zobowiza krótkoterminowych wobec Fortis Bank Polska z tytułu zawartej w 2009 roku ugody (w miejsce wypowiedzianej wielocelowej linii kredytowej w rachunku biecym), na zobowizania długoterminowe. Lp. Zobowizania i rezerwy na zobowizania r. w tys. zł Udział w 2009 r r. w tys. zł Udział w 2008 r. Dynamika [3:5] Rezerwa na zobowizania ,14% ,21% 93,08% 2. Zobowizania długoterminowe ,66% ,36% 277,47% 3. Zobowizania krótkoterminowe ,22% ,79% 94,53% 4. Rozliczenia midzyokresowe ,98% ,64% 86,86% 5. Suma ,00% ,00% 98,40%

12 Bardzo wysoki poziom zobowiza krótkoterminowych wynoszcy tys. zł kształtuj: a) zobowizania objte restrukturyzacj w ramach toczcego si postpowania upadłociowego z moliwoci zawarcia układu tys. zł w tym; zobowizania finansowe w kwocie tys. zł wykazane ju w sprawozdaniu finansowym za 2008 rok, a powstałe z tytułu rozwizania umów zawartych z picioma Bankami na pochodne instrumenty finansowe typu opcje i forwardy. Kwota tych zobowiza negatywnie wpływa na wskaniki finansowe Spółki. Zobowizania ulegn radykalnemu zmniejszeniu po zawarciu układu z wierzycielami Spółki. Zawarcie układu na warunkach proponowanych przez Spółk umoliwi spłat czci zobowiza finansowych, czciow ich konwersj na kapitał zakładowy oraz czciowe umorzenie, co równie skutkowa bdzie zwikszeniem kapitałów własnych Spółki. zobowizania z tytułu dostaw, robót i usług w kwocie tys. zł, nie uregulowane do dnia ogłoszenia upadłoci Spółki z moliwoci zawarcia układu. b) biece zobowizania nie objte restrukturyzacj układow tys. zł w tym: zobowizania z tytułu kredytów bankowych tys. zł zobowizania z tytułu dostaw robót i usług tys. zł zobowizania z tytułu wynagrodze 577 tys. zł zobowizania z tytułu podatków, i innych wiadcze 705 tys. zł pozostałe zobowizania 426 tys. zł W 2009 roku w porównaniu z 2008 rokiem znacznemu obnieniu uległy zobowizania z tytułu wynagrodze i podatków, co w duej mierze wizało si z zaprzestaniem prowadzenia działalnoci poprzez samobilansujcy si Oddziałzagraniczny Spółki oraz ze zmniejszeniem skali prowadzonej działalnoci przez jednostk macierzyst w kraju z uwagi na spadek zamówie o ok. 50% spowodowany globaln dekoniunktur. Zobowizania wobec budetu w 2009 roku, podobnie jak w latach ubiegłych, traktowane były priorytetowo. Zobowizania z tytułu podatku dochodowego od osób fizycznych regulowane były głównie ze zwrotu podatku VAT. Uzyskanie (w ekstremalnej sytuacji w jakiej znalazła si Spółka) nadrzdnego celu zaplanowanego na 2009 rok, jakim było utrzymanie płynnoci finansowej umoliwiajcej prowadzenie działalnoci gospodarczej i regulowanie wszystkich zobowiza, poza zobowizaniami objtymi restrukturyzacj w ramach prowadzonej upadłoci z moliwoci zawarcia układu, daje podstawy do pozytywnej oceny, e zaproponowane przez Spółk warunki układowe z jej wierzycielami s moliwe do zrealizowania. Na dzie sporzdzenia sprawozdania finansowego za 2009 rok rodki pienine w kasie i na rachunkach bankowych Spółki wyniosły tys. zł. Z tego w celu zabezpieczenia spłaty wierzytelnoci układowych Spółka konsekwentnie utrzymuje lokat pienin w kwocie tys. zł. na zaspokojenie wierzycieli posiadajcych wierzytelno nie przekraczajc kwoty tys. zł, dla których płatnoci w kwocie łcznej ( po uwzgldnieniu zaproponowanego przez Spółk umorzenia) wynios ok tys. zł. Spłata tych wierzytelnoci musi nastpi w krótkim czasie po zawarciu układu z wierzycielami (kwota wynikajca z niezapłaconych faktur wobec dostawców, którzy weszli do układu).

13 8. Analiza wskanikowa i ocena zarzdzania zasobami finansowymi Lp. Wskanik zadłuenia 2009 r r. Dynamika [3:4] Ogólny poziom zadłuenia [zobowizania ogółem /warto pasywów ogółem] 180,96 174,97% 103,42% W 2009 roku w porównaniu do 2008 roku poziom ogólnego zadłuenia Spółki utrzymuje si na podobnym, wysokim poziomie i wskazuje, e Spółka utraciła zdolno do spłacania zobowiza oraz wskazuje na wysoki poziom ryzyka finansowego, w zwizku z bardzo wysokim zaangaowaniem obcych ródełfinansowania. Na wielko wskanika zadłuenia decydujcy wpływ ma warto zobowiza finansowych powstałych z rozwizania umów na pochodne instrumenty finansowe typu opcje i forwardy, które były bezporedni przyczyn złoenia przez Spółk w Sdzie dnia 16 stycznia 2009 roku wniosku o upadło z moliwoci zawarcia układu aby przeciwdziała ewentualnej, całkowitej niewypłacalnoci Spółki prowadzcej do upadłoci likwidacyjnej. Lp. Wskaniki płynnoci 2009 r r. Dynamika [3:4] Wskanik biecej płynnoci finansowej 0,31 0,32 96,88% (aktywa obrotowe/zobowizania krótkoterminowe) 2. Wskanik płynnoci szybkiej [(aktywa obrotowe-zapasy)/zobowizania krótkoterminowe] 0,21 0,21 100,00% 3. Cykl zapasów w dniach (przecitny stan zapasów*360/ przychody netto ze sprzeday) 4. Cykl nalenoci krótkoterminowych w dniach (przecitny stan nalenoci*360/przychody netto ze sprzeday) 5. Cykl nalenoci handlowych w dniach (przecitny stan nalenoci handlowych*360/przychody netto ze sprzeday 6. Cykl zobowiza krótkoterminowych w dniach (przecitny stan zobowiza*360/przychody netto ze sprzeday) 7. Cykl zobowiza handlowych w dniach (przecitny stan zobowiza handlowych*360/przychody netto ze sprzeday) 8. Cykl rodków pieninych w dniach [cykl zapasów + cykl nalenoci cykl zobowiza] 9. Kapitałobrotowy w dniach obrotu [(majtek obrotowy - zobowizania krótkoterminowe) *360/ przychody netto ze sprzeday] ,45% ,55% ,27% ,37% ,00% ,02% ,02% Przedstawione powyej wskaniki płynnoci wiadcz o tym, e Spółka utraciła zdolno do regulowania biecych zobowiza. Wszystkie wskaniki przyjmuj wartoci drastycznie odbiegajce od wartoci uznanych za prawidłowe i nie uległy poprawie w stosunku do 2008 roku. Przyczyn powyszego jest nie zakoczona restrukturyzacja zobowiza Spółki poprzez zawarcie układu z wierzycielami. Na pogorszenie wskaników płynnoci, pomimo podjtych przez Spółk działa zwizanych ze zmniejszaniem stanów magazynowych materiałów, wyrobów gotowych i produkcji w toku, miała wpływ sytuacja nadzwyczajna spowodowana globalnym kryzysem finansowo- gospodarczym, który szczególnie dotkliwie i w sposób niemoliwy do przewidzenia dotknłfirmy działajce w brany odlewniczej. Wynikiem tego byłdrastyczny spadek przychodów ze sprzeday. Zawarcie układu z wierzycielami na warunkach proponowanych przez Spółk spowoduje, e wskaniki bd zblia si do poziomów z 2007 roku, tj. zblionych do prawidłowych wielkoci.

14 Lp. Wskanik sprawnoci działania 2009 r r. Dynamika [3:4] Wskanik operacyjnoci 101,00% 99,11% 101,91% (koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów + koszty sprzeday + koszty ogól. zarzdu) / przychody ze sprzeday produktów, towarów i materiałów) 2. Rotacja aktywów 0,76 1,75 43,43% (przychody netto ze sprzeday/ przecitny stan aktywów) 3. Rotacja rodków trwałych 1,53 3,56 42,98% (przychody netto ze sprzeday/ przecitny stan rodków trwałych) 4. Rotacja majtku obrotowego 1,53 3,45 44,35 (przychody netto ze sprzeday/ przecitny stan majtku obrotowego) 5. Wydajno pracy na jednego zatrudnionego (przychody netto ze sprzeday/przecitne zatrudnienie w danym roku) 180 tys. zł 216 tys. zł 82,33% Wzrost wskanika operacyjnoci wskazuje na niewielkie pogorszenie opłacalnoci prowadzonej przez Spółk działalnoci w 2009 roku. Przyczyn tego stanu było pojawienie si dodatkowych, odbiegajcych od typowej działalnoci Spółki, kosztów na poziomie operacyjnym. Ich powstanie wizało si z ogłoszeniem upadłoci Spółki z moliwoci zawarcia układu i były to m. in.: dodatkowe koszty dzierawy maszyn w miejsce wypowiedzianej przez IKB Leasing Sp. z o.o. umowy leasingowej na maszyny niezbdne do prowadzenia działalnoci gospodarczej ( ok. 350 tys. złpowyej amortyzacji), koszty zwizane z zakoczeniem w dniu r. działalnoci gospodarczej Oddziału Spółki na terenie Niemiec skutkujce ujemnym wynikiem operacyjnym na dzie likwidacji w kwocie (-) 752 tys. zł, wysoki poziom amortyzacji za 2009 rok (4.403 tys. zł) bdcy wynikiem zrealizowanego programu kompleksowej modernizacji majtku rzeczowego Spółki w latach , obnienie przychodów ze sprzeday produktów, towarów i materiałów na działalnoci krajowej o 43,92%. Przyczyny powysze skutkowały równie obnieniem wskanika rotacji: aktywów, rodków trwałych i majtku obrotowego, a take wskanika wydajnoci pracy na jednego zatrudnionego. Lp. Wskanik rentownoci 2009 r r. Dynamika [3:4] Stopa zwrotu z kapitału - ROE 2,69% 166,92% 1,61% [zysk(strata) netto / redni poziom kapitału własnego w danym roku w %] 2. Stopa zwrotu z aktywów ROA - 2,17% -125,14% 1,73% [zysk(strata) netto/redni poziom aktywów ogółem w danym roku w %] 3. Poziom mary brutto 10,47% 8,35% 125,39% [zysk(strata) brutto ze sprzeday netto / przychody netto ze sprzeday] 4. Rentowno operacyjna - 0,68% -0,39% 174,36% [zysk(strata) z działalnoci operacyjnej/przychody netto ze sprzeday] 5. Rentowno brutto - 2,64% -76,91% 3,43 % [zysk(strata) brutto przed opodatkowaniem /przychody netto ze sprzeday] 6. Rentowno netto [zysk(strata) netto/przychody netto ze sprzeday] - 2,77% -75,25% 3,68% Z poród wszystkich wskaników rentownoci poziom mary brutto przyjmuje w 2009 r. najwysz warto dodatni. Z uwagi na wystpowanie zdarze nietypowych w 2008 roku zwizanych ze stratami na instrumentach finansowych i wycen instrumentów finansowych ( łcznie kwota tys. zł), oraz zwikszonych kosztów operacyjnych i finansowych w 2009 roku, w zwizku z prowadzonym postpowaniem upadłociowym z moliwoci zawarcia układu, a take z uwagi na obnienie przychodów w 2009 roku na skutek globalnego kryzysu, porównywanie wskaników rentownoci brutto i netto nie jest uzasadnione, gdy obarczone jest zniekształceniem z tytułu braku porównywalnoci warunków w jakich firma prowadziła działalno.

15 9. Instrumenty finansowe Działalno Spółki Akcyjnej Odlewnie Polskie w 2009 r. finansowana była rodkami własnymi oraz obcymi ródłami finansowania w postaci zobowiza i kredytów bankowych. Bankami finansujcymi działalno biec Spółki były: Fortis Bank Polska S.A. z siedzib w Warszawie i Bank Millennium SA z siedzib w Warszawie. Spółka korzystała te z kredytu inwestycyjnego w Fortis Bank Polska S.A. z siedzib w Warszawie zacignitego w 2007r. na finansowanie projektu inwestycyjnego Wdroenie Zintegrowanego Systemu Topienia i Obróbki Pozapiecowej Stopów elaza oraz kredytu w Volkswagen Bank Polska S.A. z siedzib w Warszawie zacignitego w 2007 r. na zakup samochodu Volkswagen Passat Limousin. W 2009 roku Spółka nie zawierała adnych umów na finansowe instrumenty pochodne. Zawarte w poprzednich okresach sprawozdawczych umowy ramowe i towarzyszce na zabezpieczenie ryzyka kursów walut oraz zawarte na ich podstawie umowy szczegółowe głównie w formie instrumentów opcyjnych i forwardów z Fortis Bankiem S.A. w Warszawie, Millennium Bankiem S.A. w Warszawie, Bankiem Handlowym SA CITIBANK w Warszawie, Bankiem BG S.A. w Warszawie i ING Bankiem lskim S.A. w Katowicach, zostały przez Spółk wypowiedziane w dniu r. Pomimo, e rozliczenie umów nastpiło w styczniu/ lutym 2009 r. Spółka, zgodnie z zasad ostronej wyceny, ujła skutki finansowe wynikajce z przedterminowego rozwizania umów w sprawozdaniu finansowym za 2008 r. (w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałe koszty finansowe oraz w bilansie, w pozycji zobowizania finansowe), gdy podlegało ono zatwierdzeniu dopiero w czerwcu 2009 r. Powysze spowodowało, e wyniki Spółki w 2009 r. nie były podatne na ryzyka wynikajce z funkcjonowania umów na finansowe instrumenty pochodne. 10. Ocena czynników i nietypowych zdarze majcych wpływ na działalno i osignite wyniki Podstawowym czynnikiem wywołujcym szereg nietypowych zdarze majcych wpływ na działalno gospodarcz Spółki było złoenie w dniu roku w Sdzie Rejonowym w Kielcach wniosku o ogłoszenie upadłoci z moliwoci zawarcia układu. Przesłank złoenia wniosku był obowizek zaksigowania w ksigach roku obrotowego 2008 wycen Banków z tytułu zawartych umów opcji walutowych i forwardowych, co spowodowało powstanie przewyki zobowiza Spółki nad jej majtkiem. Spółka prowadziła w 2008 roku rentown działalno gospodarcz, na bieco regulujc swoje zobowizania handlowe, a stan niewypłacalnoci powstałze wzgldu na nadzwyczajne okolicznoci spowodowane gwałtownym i niemoliwym do przewidzenia w czasie wzrostem kursu walut, głównie EUR do PLN, zwizanym m.in. ze spekulacyjnym atakiem midzynarodowego kapitału na polsk walut, który doprowadziłdo zmian o charakterze nadzwyczajnym stosunków gospodarczych Spółki z otoczeniem, głównie z Bankami. W dniu roku Sd Rejonowy w Kielcach wydałpostanowienie o ogłoszeniu upadłoci Spółki z moliwoci zawarcia układu z Wierzycielami, ustanawiajc jej własny zarzd co do całoci majtku. Sam fakt złoenia przez Spółk wniosku o ogłoszenie upadłoci z moliwoci zawarcia układu, jak i postanowienie Sdu Rejonowego w Kielcach o jego ogłoszeniu, wywołałwiele nietypowych zdarze majcych wpływ na działalno Spółki i osignite przez ni wyniki za 2009 rok. Do głównych z nich naley zaliczy: 1. Wypowiedzenie przez Spółk w dniu roku wszystkich zawartych z Bankami umów ramowych i w ich wyniku umów szczegółowych opcyjnych i forwardowych oraz dokonanie ich wyceny przez Spółk na kwot około tys. złza cały okres ich obowizywania, tj. za lata 2009 i Nieuznanie przez Banki skutecznoci wypowiedzianych przez Spółk umów i ich wypowiedzenie w terminie od roku do roku z jednoczesnym dokonaniem wyceny na łczn kwot tys. zł. Skutki wypowiedzianych umów ramowych i zawartych w ich wykonaniu umów czstkowych w wersji wycen dokonanych przez Banki Spółka ujła w ksigach za 2008 rok. 3. Wypowiedzenie w dniu roku ze skutkiem na przez Fortis Bank Polska umowy wielocelowej linii kredytowej w łcznej wysokoci tys. zł oraz umowy kredytu nieodnawialnego inwestycyjnego na kwot tys. zł. Bank postawiłwyej wymienione kwoty w stan wymagalnoci i rozpoczł naliczanie odsetek w wysokoci dwukrotnoci oprocentowania wynikajcego z zawartych umów.

16 4. Wypowiedzenie w dniu roku ze skutkiem natychmiastowym umowy leasingu maszyn przez IKB Leasing Polska sp. z o.o. wykorzystywanych przez Spółk w prowadzonej działalnoci gospodarczej i niezbdnych do jej normalnego prowadzenia. 5. Wypowiedzenie przez kontrahentów niemieckich w oparciu o uprawnienia wynikajce z prawa niemieckiego umów o dzieło realizowanych przez Spółk w ich obiektach fabrycznych na terenie Niemiec, co doprowadziło do zakoczenia działalnoci gospodarczej Oddziału Spółki na terenie Niemiec z dniem roku. 6. Złoenie przez Bank Millenium S.A. w dniu roku pozwu przeciwko Spółce o wydanie nakazu zapłaty w postpowaniu nakazowym kwoty tys. zł wynikajcej z wypowiedzianych umów opcji walutowych i transakcji forwardowych. W ramach rozpocztego z dniem ogłoszenia upadłoci z moliwoci zawarcia układu postpowania sdowego, Spółka rozpoczła proces negocjacji z Bankami, głównymi jej wierzycielami opcyjnymi oraz finansujcymi jej działalno gospodarcz Fortis Bank Polska S.A. i Bankiem Millenium w przedmiocie wypracowania propozycji układowych, moliwych do przyjcia przez wierzycieli i moliwych do realizacji przez Spółk w przypadku zawarcia układu. Pilnego rozwizania wymagała sytuacja zwizana z wypowiedzeniem umów kredytowych przez Fortis Bank Polska i umów leasingowych przez IKB Leasing Polska sp. z o.o. I tak: 1. W dniu roku Spółka zawarła umow najmu maszyn i urzdze bdcych wczeniej przedmiotem leasingu wypowiedzianych z dniem roku umów leasingowych przez IKB Leasing Polska sp. z o.o. Umowa najmu umoliwiała kontynuacj ich wykorzystania w prowadzonej działalnoci gospodarczej jako niezbdnych w istniejcych cigach technologicznych szlifowania odlewów i produkcji oprzyrzdowania odlewniczego. Ostatecznie w dniu roku Spółka nabyła od IKB Leasing Polska sp. z o.o. maszyny i urzdzenia bdce przedmiotem umowy najmu za kwot tys. zł. Do tego czasu poniosła w zwizku z koniecznoci najmu dodatkowe koszty około 350 tys. złponad wielko ich amortyzacji, które obciyły wynik na działalnoci operacyjnej Spółki w 2009 roku. 2. W dniu roku Spółka zawarła z Fortis Bank Polska S.A. umow ugody, na mocy której dla umowy wielocelowej linii kredytowej wypowiedzianej z dniem roku ze skutkiem na dzie roku zostałokrelony nowy harmonogram spłaty wymagalnych i przeterminowanych zobowiza. Zobowizania bd spłacane w szesnastu kwartalnych ratach, pierwsza została zapłacona w dniu roku, a ostatnia zostanie zapłacona roku. Oprocentowanie i sposób zabezpieczenia spłaty nie uległy zmianie. Efektem zawarcia ugody było zaniechanie przez Bank naliczania odsetek karnych, które do czasu podpisania ugody w kwocie około 100 tys. złobciyły wynik Spółki w 2009 roku. 3. W dniu roku Spółka zawarła z Fortis Bank Polska S.A. umow ugody, na mocy której dla umowy o kredyt nieodnawialny inwestycyjny wypowiedziany w dniu roku ze skutkiem na dzie roku, pozostawione zostały dotychczasowe zasady spłaty tego kredytu zgodnie z umow kredytow. W dniu roku Spółka zawarła porozumienie z Fortis Bank Polska S.A., na mocy którego w celu umoliwienia zaspokojenia wierzytelnoci Banku bez prowadzenia egzekucji z przedmiotu przewłaszczenia i umoliwienia Spółce dalszego prowadzenia działalnoci produkcyjnej oraz przywrócenia własnoci przedmiotu przewłaszczenia strony odstpiły od ugody z dnia roku, natomiast Bank zwróciłspółce 146 tys. zł zapłacon w jej wykonaniu. W dniu roku Bank przejłprzewłaszczon ruchomo w postaci pieca indukcyjnego redniej czstotliwoci o wartoci tys. zł. Nastpnie w dniu roku strony zawarły umow sprzeday, na mocy której Bank sprzedałspółce piec za cen tys. zł, która była wartoci ksigow netto. Spółka tytułem nabycia własnoci pieca w dniu roku zapłaciła Bankowi kwot tys. zł. Zapłata pozostałej czci ceny nastpiła poprzez potrcenie wierzytelnoci. W wyniku niniejszego porozumienia Spółka odzyskała własno pieca, a wierzytelno Banku z tytułu wypowiedzianej umowy kredytu inwestycyjnego została w pełni zaspokojona. 4. W dniu roku Spółka zawarła przed Sdem Okrgowym w Kielcach ugod z Bankiem Millenium S.A. w Warszawie. W zwizku z tym, e uznała w całoci powództwo Banku Millenium co do kwoty tys. zł, która to wierzytelno została umieszczona w całoci na licie wierzytelnoci w postpowaniu upadłociowym z moliwoci zawarcia układu, Bank przedłuyłokres kredytowania do dnia roku na dotychczasowych zasadach w ramach kredytu udzielonego Spółce w wysokoci tys. zł, a w przypadku zawarciu układu z Wierzycielami Bank zobowizałsi do podjcia działa umoliwiajcych finansowanie działalnoci gospodarczej Spółki po roku w ramach kredytu wczeniej udzielonego na nastpujcych warunkach:

17 w okresie od roku do roku Bank utrzyma kredytowanie Spółki w wysokoci tys. zł, w latach w wysokoci o tys. zł mniejszej w kadym roku, przy utrzymaniu dotychczasowych zabezpiecze. 5. W wyniku zawartych ugód z Fortis Bank Polska S.A. i Bankiem Millenium S.A. Spółka zapewniła sobie finansowanie prowadzonej działalnoci gospodarczej w trakcie postpowania upadłociowego z moliwoci zawarcia układu oraz stworzyła podstawy do jej kontynuacji po zawarciu układu, co ma istotne znaczenie dla realizacji jej zobowiza układowych. W trakcie toczcego si postpowania upadłociowego z moliwoci zawarcia układu Spółka prowadziła rozmowy z wierzycielami, głównie Bankami, majce na celu wypracowanie propozycji układowych moliwych do akceptacji przez wierzycieli, a w przypadku przyjcia układu moliwych do ich wypełnienia. Efektem tego była weryfikacja roku propozycji układowych złoonych w Sdzie wraz z wnioskiem o ogłoszenie upadłoci w dniu roku. Ostatecznie złoone w Sdzie propozycje układowe w dniu roku mog, zdaniem Spółki, uzyska poparcie wierzycieli na ich zgromadzeniu w celu głosowania nad układem. Propozycje układowe złoone w Sdzie dostosowane s do moliwoci wynikajcych z prowadzonej działalnoci w warunkach globalnej stagnacji gospodarczej. W okresie 2009 roku Spółka doprowadziła do rozwizania wszystkich spornych kwestii warunkujcych głosowania za układem przez jej wierzycieli, głównie Banki i uporzdkowała relacje z nimi w obszarze dłunego finansowania, co umoliwiło w złoonej sytuacji prawnej prowadzenie działalnoci gospodarczej bez napi zwizanych z jej finansowaniem. 6. Efektem wypowiedzenia umów przez kontrahentów niemieckich w obszarze realizacji umów o dzieło w ich obiektach fabrycznych, Spółka zmuszona została do zakoczenia działalnoci bezporedniej na terenie Niemiec i przeprowadzenia procedury likwidacji jej Oddziału. Zakoczenie działalnoci usługowej na terenie Niemiec w zwizku z ogłoszeniem upadłoci miało charakter zdarzenia nietypowego i spowodowało osignicie straty operacyjnej przez OddziałSpółki w Niemczech w wysokoci 752 tys. zł, co miało wpływ na obnienie wyników Spółki na poziomie działalnoci operacyjnej. Ponadto do głównych czynników majcych wpływ na skal prowadzonej przez Spółk w 2009 roku działalnoci gospodarczej i osignite efekty ekonomiczno-finansowe zaliczy naley: 1. Globalny kryzys gospodarczy, który objł wikszo gospodarki wiatowej, szczególnie w obszarze produkcyjnym finalnych dóbr inwestycyjnych i konsumpcyjnych. Kryzys w gospodarce europejskiej i wiatowej miał bezporedni wpływ na poziom zamówie od dotychczasowych kontrahentów Spółki, jak i tempo pozyskiwania zamówie od nowych klientów. Nabywcami wyrobów Spółki w 2009 roku byli przede wszystkim krajowi i zagraniczni producenci dóbr inwestycyjnych. W 2009 roku wielko ich zapotrzebowania na wytwarzane przez Spółk komponenty odlewnicze uległa drastycznemu spadkowi. Tona produkcji sprzedanej w 2009 roku wyniósł7.550 ton w stosunku do ton w 2008 roku. Spółka odnotowała spadek tonau produkcji sprzedanej o 46,9%. 2. Dekoniunktura gospodarcza i zwizany z ni drastyczny spadek zamówie spowodował konieczno ponoszenia kosztów niewykorzystanego potencjału produkcyjnego bez moliwoci ich ograniczenia, szczególnie tych zwizanych z majtkiem trwałym Spółki. 3. Ze wzgldu na wysoki udziałsprzeday realizowanej w walutach w sprzeday ogółem Spółki utrzymywanie si trendu deprecjacji PLN w stosunku do walut, szczególnie w pierwszym półroczu 2009 roku miało korzystny wpływ na wielko przychodów i efektywno prowadzonej działalnoci gospodarczej zarówno na poziomie działalnoci operacyjnej, jak i finansowej. Dodatnie saldo rónic kursowych po stronie przychodów finansowych wyniosło ponad 500 tys. zł. 4. W wyniku nieprzewidzianych zachowa kontrahentów, którzy w 2009 roku drastycznie ograniczali zamówienia, czsto w bardzo krótkich odstpach czasowych doszło do duej destabilizacji procesu produkcyjnego, co skutkowało powstaniem w strukturze wyrobów gotowych Spółki wyrobów niechodliwych. Spółka dokonała ich przeszacowania w oparciu o zalecenia audytorów na kwot 624 tys. zł, co miało negatywny wpływ na jej wyniki ekonomiczno-finansowe osignite w 2009 roku. Wyroby te w przewaajcym zakresie maj konkretnych odbiorców, z którymi Spółka dalej prowadzi działalno gospodarcz i na tej podstawie uwaa, e poprawa koniunktury gospodarczej moe doprowadzi do ich sprzeday na przestrzeni 2010 roku.

18 5. W zwizku z globalnym kryzysem oraz wysokim kursem PLN w stosunku do innych walut, w 2009 roku Spółka nie podniosła cen na swoje wyroby, a w wielu przypadkach została zmuszona obniy ceny na skutek interwencji odbiorcy. Dotychczas Spółka corocznie podnosiła ceny na swoje wyroby. 6. Spółka realizowała Plan działa restrukturyzacyjnych, który dotyczyłjej zasobów majtkowych, kadrowych, wizi kooperacyjnych, kosztów materiałowych i kosztów noników energetycznych, wykorzystywanych w jej działalnoci produkcyjnej. W wyniku jego realizacji uzyskano m.in. zmniejszenie zatrudnienia, ograniczenie iloci i skali zlece do jej dotychczasowych kooperantów i wykonywanie niektórych usług samodzielnie, oszczdnoci w kosztach podstawowych (dotyczy głównie kosztów materiałów i energii). Spółka podjła działania w kierunku poprawy jakoci i zmniejszenia strat na brakach. 11. Opis istotnych czynników ryzyka i zagroe zwizanych z działalnoci Spółki 1. Ryzyko nie zawarcia układu z wierzycielami Postanowieniem z dnia roku Sd Rejonowy w Kielcach ogłosiłupadło Spółki z moliwoci zawarcia układu z wierzycielami. W dotychczas toczcym si postpowaniu upadłociowym doszło do zatwierdzenia listy wierzytelnoci Spółki przez sdziego komisarza, co otwiera drog do zwołania zgromadzenia wierzycieli w celu głosowania nad układem w oparciu o propozycje układowe złoone przez Spółk w wersji ostatecznej w dniu roku. W toku toczcego si postpowania upadłociowego z moliwoci zawarcia układu, Spółka prowadziła rozmowy z jej wierzycielami, głównie bankami wierzycielami opcyjnymi zmierzajce do wypracowania propozycji układowych moliwych do akceptacji przez wierzycieli, a w przypadku przyjcia układu moliwych do ich wypełnienia przez Spółk. Złoone w dniu roku propozycje układowe, zdaniem Spółki mog uzyska poparcie wierzycieli na ich zgromadzeniu w celu głosowania nad układem. Niemniej jednak istnieje ryzyko nie zawarcia układu na planowanym do odbycia zgromadzeniu wierzycieli, co w konsekwencji moe doprowadzi do dalszego wydłuenia terminu zawarcia układu i zmiany upadłoci układowej na upadło likwidacyjn. Wydłuajcy si termin zawarcia układu moe wywoła ponadto dalsze negatywne skutki zwizane z: - wycen rynkow Spółki zwizan z jej publicznym charakterem i notowaniem jej akcji na Giełdzie Papierów Wartociowych w Warszawie, - pogorszeniem relacji Spółki z dostawcami podstawowych surowców i materiałów niezbdnych do prowadzenia działalnoci produkcyjnej, którzy zostali wprowadzeni w układ a ich nalenoci zostały zamroone, - destabilizacj warunków handlowych z klientami odbiorcami produktów Spółki, co ma podstawowe znaczenie dla utrzymania zamówie i wzrostu sprzeday w przyszłoci, - brakiem moliwoci podpisania z Polsk Agencj Rozwoju Przedsibiorczoci umowy na refinansowanie nakładów w ramach projektu Stworzenie w Spółce Odlewnie Polskie S.A. Orodka Badawczo-Rozwojowego Komponentów Odlewniczych OBRKO, co w konsekwencji stwarza ryzyko istotnego ograniczenia zakresu inwestycji realizowanych przez Spółk w ramach tego projektu. Realizacja tego projektu w ograniczonym zakresie wpłynłaby negatywnie na kompletacj potencjału innowacyjnych technologii, niezbdnych do skutecznego konkurowania na rynku producentów komponentów odlewniczych. 2. Ryzyko waha kursowych Ze wzgldu na wysoki udziałsprzeday realizowanej w walutach ok. 80% obrotów, wahania kursów walut maj istotny wpływ na poziom sprzeday i efektywno prowadzonej działalnoci gospodarczej. Do czasu wprowadzenia w Polsce wspólnej waluty europejskiej, wyniki Spółki bd uzalenione w istotny sposób od waha kursów walut, głównie EUR. Dalsza aprecjacja PLN moe mie negatywny wpływ na efektywno prowadzonej działalnoci gospodarczej, przy czym w przypadku działa spekulacyjnych nagłe skokowe umacnianie PLN w stosunku do innych walut moe w istotny sposób wpływa na wyniki Spółki. W obecnej sytuacji Spółka nie posiada moliwoci realizacji polityki zabezpiecze kursowych.

19 3. Ryzyko zmian cen zaopatrzeniowych Surowce i materiały uywane do produkcji odlewniczej, stanowi istotny koszt jej wytworzenia. Nale do nich głównie złom eliwny i stalowy, surówki odlewnicze, modyfikatory i elazostopy. W przypadku dalszego wzrostu cen w stosunku do obecnego poziomu, szczególnie surówki odlewniczej i złomu, istnieje ryzyko pogorszenia efektywnoci prowadzonej działalnoci gospodarczej przez Spółk, w zwizku z brakiem w obecnej sytuacji rynkowej moliwoci jego zrekompensowania poprzez wzrost cen produktów Spółki. 4. Ryzyko zwizane z poziomem koniunktury na rynkach głównych odbiorców Spółki Silne powizanie przychodów Spółki z tempem wzrostu gospodarczego moe przynie zarówno polepszenie jak i pogorszenie poziomu osiganych przychodów z działalnoci produkcyjnej. Utrzymywanie si w dłuszym horyzoncie czasowym obecnej kryzysowej sytuacji w gospodarce europejskiej i wiatowej, stanowi zagroenie dla efektywnoci prowadzonej przez Spółk działalnoci gospodarczej. 5. Ryzyko zwizane z poziomem krajowego i zagranicznego popytu inwestycyjnego oraz sytuacja ekonomicznofinansowa głównych odbiorców Spółki Nabywcami wyrobów wytwarzanych przez Spółk s przede wszystkim krajowi i zagraniczni producenci dóbr inwestycyjnych. Wielko ich zapotrzebowania na wytwarzane przez Spółk komponenty odlewnicze zwizana jest z tempem ogólnego wzrostu gospodarczego. Utrzymywanie si wiatowej i europejskiej dekoniunktury gospodarczej w dłuszym horyzoncie czasowym moe mie negatywny wpływ na osigane przez Spółk wyniki ekonomiczne. Spółka ma jednak nadziej na pozytywne efekty podejmowanych przez Uni Europejsk i rzdy poszczególnych krajów członkowskich, działa zmierzajcych do pobudzenia rynku producentów dóbr inwestycyjnych, co w konsekwencji moe w istotny sposób wpłyn na poziom osiganych przez ni przychodów w tym segmencie rynku. 6. Ryzyko konkurencji Rosnca konkurencja zarówno ze strony odlewni krajowych jak i zagranicznych, szczególnie tych o nowoczesnym wyposaeniu techniczno-technologicznym, moe mie wpływ na skal prowadzonej przez Spółk działalnoci gospodarczej i jej efektywno. Dziki zrealizowanym w latach inwestycjom, Spółka dysponuje uniwersalnym potencjałem produkcyjnym stworzonym w oparciu o najlepsze dostpne techniki wiatowe, co w konsekwencji ma wpływ na poziom jej konkurencyjnoci cenowej. Jako typowa odlewnia usługowa jest w stanie w oparciu o atrakcyjne oferty cenowe, przeprowadza szybkie uruchomienie produkcji odlewniczej, we współpracy z kontrahentami w celu jak najlepszego zaspokojenia ich wymogów jakociowych i warunków dostaw. Niemniej jednak w przypadku dalszego nasilania si w warunkach kryzysu ostrej walki cenowej pomidzy odlewniami europejskimi, istnieje ryzyko utraty czci obecnych kontrahentów Spółki i ograniczenie moliwoci pozyskiwania nowych. 7. Ryzyko nie osignicia dalszych efektów realizowanego przez Spółk planu naprawczego Spółka realizuje plan działa naprawczych, którego celem jest wdroenie wewntrznych mechanizmów gwarantujcych dostosowanie jej potencjału wytwórczego i zasobów ludzkich do wielkoci rynku jej producentów i wiadczonych usług. Ryzyko w tym zakresie zwizane jest z moliwym brakiem odpowiedniego tempa zmian wewntrznych do tempa zmian w zakresie sytuacji rynkowej (np. drastycznych i szybkich zmian kursu PLN do innych walut). Ostry kryzys gospodarczy wymaga niekonwencjonalnego sposobu zarzdzania zmianami wewntrznymi. Brak moliwoci dokonywania szybkich zmian w zakresie redukcji kosztów moe mie wpływ na wysokie koszty działalnoci gospodarczej Spółki, a co za tym idzie na pogorszenie efektywnoci prowadzonej działalnoci gospodarczej. 8. Ryzyko pogorszenia relacji ze zwizkami zawodowymi funkcjonujcymi w Spółce Przyjty plan działa naprawczych zwizany jest z dalsz optymalizacj zatrudnienia i silnym powizaniem poziomu wynagrodze ze wzrostem wydajnoci pracy i jakoci produkcji. W przypadku braku porozumienia ze zwizkami zawodowymi moe doj do sporu i nie osignicia zakładanych efektów kosztowych w tym zakresie, co moe mie wpływ na pogorszenie efektywnoci prowadzonej działalnoci gospodarczej.

20 W przeszłoci nie dochodziło do sporów zbiorowych a funkcjonujce w Spółce zwizki zawodowe wykazywały wysoki poziom zrozumienia realiów rynkowych zwizanych z prowadzon działalnoci gospodarcz. Pomocnym w tym zakresie bdzie równie fakt, e Spółka nie planuje zwolnie grupowych i bdzie dy do utrzymania odpowiedniego poziomu zatrudnienia wysokokwalifikowanej kadry zarówno na stanowiskach nierobotniczych jak i robotniczych. 12. Postpowania toczce si przed sdem, organem właciwym dla postpowania arbitraowego lub organem administracji publicznej Na dzie roku toczyły si nastpujce postpowania: 1. W dniu roku Pełnomocnik Kancelaria Adwokacka Adwokat RafałNowak, ul. Hipoteczna 7, Kielce z wniosku Spółki Akcyjnej ODLEWNIE z siedzib w Starachowicach, Aleja Wyzwolenia 70, Starachowice, złoyła do Sdu Rejonowego w Kielcach WydziałV Gospodarczy Sekcja Upadłoci wniosek o ogłoszenie upadłoci z moliwoci zawarcia układu Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE z siedzib w Starachowicach. Przesłank złoenia wniosku był obowizek zaksigowania wycen Banków z tytułu zawartych umów opcji walutowych, co spowodowało, e warto zobowiza, pomimo braku ich wymagalnoci przekroczyła warto majtku Spółki, tj. została spełniona przesłanka z art. 11 ust. 2 ustawy prawo upadłociowe i naprawcze (Dz. U. Nr 60 poz. 535 z pón. zm.). Zarzd działajc zgodnie z wymogami prawa i po przeprowadzeniu analiz doszedł do wniosku, e moliwe jest przeprowadzenie sdowego postpowania w celu zawarcia układu. Spółka prowadzi rentown działalno gospodarcz, na bieco reguluje swoje zobowizania a stan niewypłacalnoci powstałze wzgldu na nadzwyczajne okolicznoci spowodowane gwałtownym i nieprzewidywalnym wzrostem kursu EUR do PLN oraz spekulacyjnym charakterem umów opcji walutowych, oferowanych przez Banki. Umowy te w załoeniu miały zabezpiecza ryzyko zmian kursu złotego do innych walut, a faktycznie naraziły Spółk na due ryzyko. W zwizku z podjt decyzj Spółka przesłała do banków: BG S.A., Banku Handlowego S.A., Banku Millennium S.A., Fortis Banku Polska S.A. i ING Bank lski S.A. pisma o rozwizaniu bd wypowiedzeniu umów ramowych i towarzyszcych, których wano co do zasady została zakwestionowana przez Spółk oraz propozycj niezwłocznego podjcia negocjacji w ramach postpowania układowego. W zaistniałej sytuacji w ocenie Zarzdu postpowanie sdowe moe by najlepsz form polubownego porozumienia si z Bankami. W dniu roku Sd Rejonowy w Kielcach Wydział V Gospodarczy Sekcja ds. Upadłociowych i Naprawczych wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłoci z moliwoci zawarcia układu Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE. Sd wyznaczył sdziego komisarza w osobie Arkadiusza Sdka Sdziego Sdu Rejonowego w Kielcach, nadzorc sdowego w osobie Pana Janusza Wierzbickiego oraz ustanowiłzarzd własny upadłego co do całoci majtku. Postpowanie ma na celu przede wszystkim restrukturyzacj zobowiza Spółki z tytułu zawartych umów zabezpieczajcych ryzyko kursowe poprzez redukcj ich wysokoci i spłat w ratach w ramach zawartego z Bankami układu przy minimalnej redukcji zobowiza drobnych. Postanowienie Sdu Rejonowego w sprawie ogłoszenia upadłoci z moliwoci zawarcia postpowania układowego Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE ukazało si w Monitorze Sdowym i Gospodarczym nr 47/2009 w dniu roku. Postanowieniem z dnia roku Sd Rejonowy w Kielcach Wydział V Gospodarczy Sekcja ds. Upadłociowych i Naprawczych w miejsce sdziego komisarza w osobie Sdziego Sdu Rejonowego Arkadiusza Sdka wyznaczyłsdziego Sdu Rejonowego Iwon Róziewicz. 2. W dniu roku Salans D. Oleszczuk Kancelaria Prawnicza Sp. k., Warszawa, Rondo ONZ 1 z powództwa Banku Millennium S.A. z siedzib w Warszawie, ul. aryna 2a, Warszawa, złoyła do Sdu Okrgowego w Kielcach Wydział VII Gospodarczy, ul. Wróblewskiego 4, Kielce, pozew przeciwko Spółce Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE z siedzib w Starachowicach o wydanie nakazu zapłaty w postpowaniu nakazowym na podstawie art. 485 par. 3 Kodeksu postpowania cywilnego, kwoty tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami od dnia wniesienia powództwa do dnia zapłaty i kosztami postpowania (z