JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BORYSZEW S.A. ZA ROK 2007

Transkrypt

1 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BORYSZEW S.A. ZA ROK 2007 Dzie zatwierdzenia sprawozdania do publikacji: 6 czerwca 2008 roku 1

2 KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA PLAC POWSTACÓW WARSZAWY 1 Raport roczny R 2007 (rok biecy) (zgodnie z 86 ust. 1 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 padziernika 2005 r. - Dz. U. Nr 209, poz. 1744) (dla emitentów papierów wartociowych o działalnoci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej) Za rok biecy okres od r. do r. oraz za rok poprzedni okres od r. do r. dnia r. (data przekazania)...boryszew SPÓŁKA AKCYJNA... (pełna nazwa emitenta)...boryszew S.A... (skrócona nazwa emitenta)...chemia... (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie) Sochaczew... (kod pocztowy) (miejscowo)...15 Sierpnia (ulica) (numer) Boryszew@boryszew.com.pl... (telefon) (fax) ( ) (NIP) (REGON) (www)..deloitte Audyt Sp. z o.o Warszawa, ul. Pikna 18 (Podmiot uprawniony do badania) =============================================================== 2

3 w tys. zł w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 2007 rok 2006 rok 2007 rok 2006 rok I. Przychody netto ze sprzeday produktów, towarów i materiałów oraz usług II. Zysk (strata) z działalnoci operacyjnej III. Zysk (strata) przed opodatkowaniem IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pienine netto z działalnoci operacyjnej VI. Przepływy pienine netto z działalnoci inwestycyjnej VII. Przepływy pienine netto z działalnoci finansowej VIII. Przepływy pienine netto, razem IX. Zysk (strata) netto na jedn akcj zwykł (w zł / EUR) 0,04-0,97 0,01-0,25 X. Rozwodniony zysk (strata) netto na jedn akcj zwykł (w zł / EUR) 0,04-0,97 0,01-0,25 Stan na Stan na Stan na Stan na I. Aktywa II. Zobowizania długoterminowe III. Zobowizania krótkoterminowe IV. Kapitał własny V. Kapitał zakładowy VI. Liczba akcji VII. Warto ksigowa na jedn akcj (w zł / EUR) 4,77 4,73 1,33 1,23 VIII. Rozwodniona warto ksigowa na jedn akcj (w zł / EUR) 4,77 4,73 1,33 1,23 IX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedn akcj (w zł / EUR) 0,00 0,00 0,00 0,00 Zasady przeliczania danych finansowych na EUR Informacje finansowe zawarte w prezentowanych sprawozdaniach zostały przeliczone na EUR wg nastpujcych zasad: poszczególne pozycje bilansu - według ustalonego przez Narodowy Bank Polski redniego kursu wymiany złotego na EUR obowizujcego na dany dzie bilansowy poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływu rodków pieninych według kursu stanowicego redni arytmetyczn rednich kursów wymiany złotego na EUR, ustalanych przez Narodowy Bank Polski, obowizujcych na ostatni dzie kadego miesica w okresie objtym sprawozdaniem redni kurs EUR wg NBP Dane dotyczce rednich kursów wymiany złotego, w okresach objtych sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi danymi finansowymi, w stosunku do EUR, ustalonych przez Narodowy Bank Polski, kształtowały si nastpujco: redni kurs w okresie Minimalny kurs w okresie Maksymalny kurs w okresie Kurs na ostatni dzie okresu r. 3,7768 3,5699 3,9385 3, r. 3,8991 3,7565 4,1065 3,8312 3

4 Owiadczenia zarzdu zgodne z 93 ust. 1 pkt 4 i 5 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 padziernika 2005 r. (Dz. U. Nr 209, poz. 1744) OWIADCZENIE ZARZDU Zarzd Boryszew S.A. niniejszym owiadcza, e wedle naszej najlepszej wiedzy, sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2007 roku do 31 grudnia 2007 roku i dane porównywalne sporzdzone zostały zgodnie z obowizujcymi zasadami rachunkowoci oraz e odzwierciedlaj w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuacj majtkow i finansow spółki Boryszew S.A. oraz jej wynik finansowy oraz e sprawozdanie z działalnoci Boryszew S.A. zawiera prawidłowy obraz rozwoju i osigni, oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych ryzyk i zagroe. Owiadczamy równie, e podmiot uprawniony do badania, dokonujcy badania rocznego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2007 roku do 31 grudnia 2007 roku został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz e podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujcy tego badania, spełniali warunki do wyraania bezstronnej i niezalenej opinii o badaniu, zgodnie z właciwymi przepisami prawa krajowego. Podpisy osób reprezentujcych Spółk: Małgorzata Iwanejko Prezes Zarzdu 4

5 Spis treci Strona BILANS SPORZDZONY NA DZIE 31 GRUDNIA 2007 ROKU RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2007 DO 31 GRUDNIA 2007 ROKU 6 8 ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2007 DO 31 GRUDNIA 2007 ROKU 9 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWU RODKÓW PIENINYCH ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2007 DO 31 GRUDNIA 2007 ROKU NOTY DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZDZONEGO NA DZIE 31 GRUDNIA 2007 ROKU

6 BILANS NOTA 31/12/07 31/12/06 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowy majtek trwały Nieruchomoci inwestycyjne Warto firmy Pozostałe wartoci niematerialne Aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Pozostałe aktywa Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Zapasy Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Krótkoterminowe aktywa finansowe Biece aktywa podatkowe Pozostałe aktywa rodki pienine i ich ekwiwalenty Aktywa trwałe przeznaczone do sprzeday Aktywa obrotowe razem Aktywa razem

7 NOTA 31/12/07 31/12/06 PASYWA Kapitał własny Kapitał zakładowy Akcje własne 0 0 Kapitał z emisji akcji powyej ich wartoci nominalnej Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane w tym: zysk biecego roku Razem kapitał własny Zobowizania długoterminowe Długoterminowe poyczki i kredyty bankowe Pozostałe zobowizania finansowe Zobowizania z tytułu wiadcze emerytalnych i podobne Rezerwa na podatek odroczony Dotacje Pozostałe zobowizania Zobowizania długoterminowe razem Zobowizania krótkoterminowe Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania Krótkoterminowe poyczki i kredyty bankowe Pozostałe zobowizania finansowe Biece zobowizania podatkowe 0 0 Zobowizania z tytułu wiadcze emerytalnych i podobne Rezerwy krótkoterminowe Dotacje Pozostałe zobowizania Zobowizania krótkoterminowe razem Zobowizania razem Pasywa razem

8 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT NOTA 31/12/07 31/12/06 w tym: działalno kontynuowana działalno zaniechana w tym: działalno kontynuowana działalno zaniechana Przychody ze sprzeday produktów Przychody ze sprzeday towarów i materiałów Przychody ze sprzeday ogółem Koszt wytworzenia sprzedanych produktów Warto sprzedanych towarów i materiałów Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) brutto na sprzeday Koszty sprzeday Koszty ogólnego zarzdu Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalnoci operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto

9 Zysk (strata) na jedn akcj zwykł 31/12/07 31/12/06 (w zł/gr na jedn akcj) Z działalnoci kontynuowanej i zaniechanej 24 0,04-0,97 Z działalnoci kontynuowanej 24-0,30-1,39 Rozwodniony zysk (strata) na jedn akcj zwykł (w zł/gr na jedn akcj) Z działalnoci kontynuowanej i zaniechanej 24 0,04-0,97 Z działalnoci kontynuowanej 24-0,30-1,39 ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Kapitał zakładowy Akcje własne Kapitał z emisji akcji powyej ich wartoci nominalnej Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Razem Stan na 1 stycznia 2006 roku Umorzenie akcji własnych Nabycie akcji własnych od spółek zalenych Zysk za 2006 rok Stan na 31 grudnia 2006 roku Kapitał zakładowy Akcje własne Kapitał z emisji akcji powyej ich wartoci nominalnej Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Razem Stan na 1 stycznia 2007 roku Wycena nieruchomoci inwestycyjnych Zysk za 2007 rok Stan na 31 grudnia 2007 roku

10 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWU RODKÓW PIENI NYCH Nota 31/12/07 31/12/06 Przepływy rodków pieninych z działalnoci operacyjnej Zysk /strata przed opodatkowaniem Korekty o pozycje: Amortyzacja Nie zrealizowane zyski (straty) z tytułu rónic kursowych zwizanych z działalnoci inwestycyjn i finansow (w tym z przeliczenia rodków pieninych) Koszty z tytułu odsetek od zobowiza finansowych naliczone i zapłacone Odsetki i dywidendy zwizane z działalnoci inwestycyjn Zyski (straty) z tytułu działalnoci inwestycyjnej Zysk (strata) przed zmianami kapitału obrotowego Zmiany w kapitale obrotowym: Zmiana stanu nalenoci Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu zobowiza Zmiana stanu rezerw i rozlicze midzyokresowych Zmiana pozostałych aktywów i zobowiza rodki pienine z działalnoci operacyjnej Zapłacone odsetki Zapłacony / zwrócony podatek dochodowy rodki pienine netto z działalnoci operacyjnej Przepływy rodków pieninych z działalnoci inwestycyjnej Wpływy ze zbycia rzeczowego majtku trwałego i wartoci niematerialnych Wpływy ze zbycia aktywów finansowych Otrzymane dywidendy i udziały w zyskach Wpływy ze spłaty poyczek Otrzymane odsetki Inne wpływy inwestycyjne 0 0 Wpływy z działalnoci inwestycyjnej Nabycie rzeczowego majtku trwałego i wartoci niematerialnych Nabycie aktywów finansowych Udzielone poyczki Wydatki na działalno inwestycyjn rodki pienine netto z działalnoci inwestycyjnej

11 Przepływy pienine z działalnoci finansowej Wpływy z kredytów i poyczek Emisja dłunych papierów wartociowych Wpływy z działalnoci finansowej Nabycie akcji własnych Spłaty kredytów i poyczek Wykup dłunych papierów wartociowych Płatnoci z tytułu leasingu finansowego 25 0 Wydatki na działalno finansow rodki pienine netto z działalnoci finansowej Przepływy pienine netto razem rodki pienine i ich ekwiwalenty na pocztek okresu Rónice kursowe z przeliczenia rodków pieninych i ich ekwiwalentów rodki pienine i ich ekwiwalenty na koniec okresu

12 NOTY DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZDZONEGO NA DZIE 31 GRUDNIA 2007 ROKU Strona 1. INFORMACJE OGÓLNE ZASTOSOWANIE NOWYCH I ZWERYFIKOWANYCH STANDARDÓW RACHUNKOWOCI STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOCI PODSTAWOWE OSDY RACHUNKOWE I PODSTAWY SZACOWANIA NIEPEWNOCI RZECZOWY MAJTEK TRWAŁY I AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA NIERUCHOMOCI INWESTYCYJNE WARTO FIRMY POZOSTAŁE WARTOCI NIEMATERIALNE AKTYWA FINANSOWE ZAPASY NALENOCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALENOCI RODKI PIENINE I ICH EKWIWALENTY POZOSTAŁE AKTYWA UTRATA WARTOCI AKTYWÓW KREDYTY BANKOWE I POYCZKI OTRZYMANE POZOSTAŁE ZOBOWIZANIA FINANSOWE ZOBOWIZANIA Z TYTUŁU WIADCZE EMERYTALNYCH I PODOBNE REZERWY KRÓTKOTERMINOWE DOTACJE POZOSTAŁE ZOBOWIZANIA ZOBOWIZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIZANIA KAPITAŁ ZAKŁADOWY ZYSKI ZATRZYMANE I DYWIDENDY ZYSK / STRATA PRZYPADAJCY NA JEDN AKCJ SEGMENTY DZIAŁALNOCI BRANOWE I GEOGRAFICZNE CYKLICZNO I SEZONOWO DZIAŁALNOCI CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOCI NIETYPOWE, MAJCE ZNACZCY WPŁYW NA WYNIKI BIECEGO OKRESU PRZYCHODY ZE SPRZEDAY KOSZTY WEDŁUG RODZAJU POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE PODATK DOCHODOWY INSTRUMENTY FINANSOWE AKTYWA I ZOBOWIZANIA WARUNKOWE

13 35. NAKŁADY INWESTYCYJNE NAKŁADY NA PRACE BADAWCZE I ROZWOJOWE PODMIOTY POWIZANE KAPITAŁOWO I ZMIANY W GRUPIE KAPITAŁOWEJ POŁCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIZANYMI I WIADCZENIA DLA KLUCZOWEGO PERSONELU WYNAGRODZENIE ZARZDU I RADY NADZORCZEJ ZATRUDNIENIE RELACJE MIDZY SPÓŁK A JEJ PRAWNYM POPRZEDNIKIEM ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOCI I SPOSOBU SPORZDZANIA SPRAWOZDA FINANSOWYCH WYDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM

14 ZAŁCZONE NOTY STANOWI INTEGRALN CZ NINIEJSZEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. INFORMACJE OGÓLNE Podstawa prawna sporzdzania sprawozdania Podstaw do sporzdzenia niniejszego sprawozdania finansowego za rok 2007 roku jest Rozporzdzenie Ministra Finansów z 19 padziernika 2005 roku w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych (Dz. U. Nr 209, poz z 2005 r.) oraz Midzynarodowe Standardy Sprawozdawczoci Finansowej (MSSF) ustalone przez Rad Midzynarodowych Standardów Rachunkowoci (IASB), w zakresie przyjtym przez Komisj Wspólnot Europejskich. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji sprawozda finansowych Sprawozdanie finansowe i wszystkie dane liczbowe s wyraone w tysicach polskich złotych, w zwizku z faktem, i złoty polski jest podstawow walut, w której denominowane s operacje gospodarcze Spółki. Walut funkcjonaln oraz prezentacyjn jest złoty polski. W cigu roku obrotowego Spółka nie zmieniła waluty funkcjonalnej. Data zatwierdzenia sprawozdania do publikacji Prezentowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarzd BORYSZEW S.A. w dniu 6 czerwca 2008 roku. objty sprawozdaniem finansowym Przedstawione sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 roku. Porównywalne dane finansowe obejmuj okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku. Załoenie kontynuowania działalnoci Sprawozdania finansowe za wszystkie prezentowane okresy zostały sporzdzone przy załoeniu kontynuowania działalnoci gospodarczej przez emitenta w dajcej si przewidzie przyszłoci. W ocenie Spółki nie istniej okolicznoci wskazujce na zagroenie kontynuowania działalnoci. Podstawowe dane Spółki Boryszew S.A. Forma prawna Spółka Akcyjna Siedziba: Sochaczew, ul. 15 Sierpnia 106 Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sdowym prowadzonym przez Sd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, Numer KRS Regon NIP Spółka została utworzona na czas nieoznaczony. 14

15 Klasyfikacja Spółki na rynku notowa Akcje Spółki notowane s na rynku podstawowym w systemie notowa cigłych Warszawskiej Giełdy Papierów Wartociowych w sektorze chemicznym. Przedmiot działalnoci Przedmiotem działania Spółki jest prowadzenie działalnoci wytwórczej, usługowej i handlowej, take w kooperacji z podmiotami krajowymi i zagranicznymi, na własny rachunek lub w porednictwie, w tym take na zasadach komisu w zakresie: EKD 2466 EKD 2470 EKD 2922 EKD 2416 EKD 2462 EKD 2523 EKD 2522 EKD 2412 Produkcja wyrobów chemicznych pozostałych, gdzie indziej niesklasyfikowana, Produkcja włókien chemicznych, Produkcja urzdze dwigowych i chwytaków, Produkcja tworzyw sztucznych, Produkcja klejów, Produkcja wyrobów z tworzyw sztucznych dla budownictwa, Produkcja opakowa z tworzyw sztucznych, Produkcja barwników i pigmentów. Spółka Boryszew w prezentowanych okresach prowadziła działalno produkcyjn w siedzibie w Sochaczewie oraz w oddziałach zamiejscowych w Toruniu i Oławie. Poniej przedstawiono podstawowe produkty Boryszew S.A. w poszczególnych oddziałach: 1. Boryszew S.A. Oddział Boryszew w Sochaczewie Motoryzacja płyny do chłodnic "Borygo" płyny hamulcowe płyny do spryskiwaczy samochodowych Płyny do instalacji klimatyzacyjnych, chłodniczych i solarnych "Ergolid" rodki pomocnicze dla przetwórstwa tworzyw sztucznych plastyfikatory stabilizatory i smary Opakowania kształtki styropianowe beczki polietylenowe łubianki, wiadra Kleje na bazie polioctanu i emulsje polioctanowe Budownictwo drzwi stalowe i drewniane siding kamie elewacyjny kasetony Wózki widłowe spalinowe i elektryczne 2. Boryszew S.A. Oddział Elana w Toruniu Włókna cite (Elana) Włókna cigłe (Torlen) Granulat PET Inne polimery antyalergiczne kulki wypełniajce Elball polimery techniczne 3. Boryszew S.A. Oddział Huta Oława w Oławie Tlenki cynku Tlenki ołowiu 15

16 Skład osobowy Zarzdu oraz Rady Nadzorczej Zmiany w składzie Zarzdu Boryszew S.A. oraz skład Zarzdu na dzie zatwierdzenia raportu Na dzie 1 stycznia 2007 roku Zarzd Boryszew S.A. funkcjonował w składzie: Pan Adam Chełchowski Prezes Zarzdu W dniu 26 czerwca 2007 roku Pan Adam Chełchowski złoył rezygnacj z funkcji Prezesa Zarzdu Dyrektora Generalnego Boryszew S.A. ze skutkiem na dzie 30 czerwca 2007 roku. W dniu 28 czerwca 2007 roku Rada Nadzorcza powołała z dniem 1 lipca 2007 roku Pani Małgorzat Iwanejko na stanowisko Prezesa Zarzdu Boryszew S.A. Skład Zarzdu Boryszew S.A. na dzie zatwierdzenie raportu do publikacji przedstawiał si nastpujco: Pani Małgorzata Iwanejko Prezes Zarzdu Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Boryszew SA oraz skład Rady Nadzorczej na dzie zatwierdzenia raportu Na dzie 1 stycznia 2007 roku Rada Nadzorcza Boryszew S.A. funkcjonowała w składzie: Pan Arkadiusz Krel Przewodniczcy Rady Nadzorczej Pan Zygmunt Urbaniak Sekretarz Rady Nadzorczej Pan Adam Cich Członek Rady Nadzorczej Pan Roman Karkosik Członek Rady Nadzorczej Pan Krzysztof Szwarc Członek Rady Nadzorczej Z dniem 8 marca 2007 roku Pan Krzysztof Szwarc złoył rezygnacj z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki. W dniu 17 kwietnia 2007 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Boryszew S.A. powołało do składu Rady Nadzorczej Pana Kamila Dobiesa. W dniu 28 czerwca 2007 roku Pan Kamil Dobies złoył rezygnacj z funkcji Członka Rady Nadzorczej Boryszew S.A. Pan Kamil Dobies złoył rezygnacj w zwizku z planowanym podjciem działa operacyjnych w spółce nalecej do Grupy Kapitałowej Boryszew. W dniu 28 czerwca 2007 roku Rada Nadzorcza Boryszew S.A., w zwizku z rezygnacj Pana Kamila Dobiesa z funkcji Członka Rady Nadzorczej, postanowiła powoła do składu Rady Pana Wojciecha Sierka, ze skutkiem na dzie 29 czerwca 2007 roku. Skład Rady Nadzorczej Boryszew S.A. na dzie zatwierdzenia raportu do publikacji przedstawiał si nastpujco: Pan Arkadiusz Krel Przewodniczcy Rady Nadzorczej Pan Zygmunt Urbaniak Sekretarz Rady Nadzorczej Pan Adam Cich Członek Rady Nadzorczej Pan Roman Karkosik Członek Rady Nadzorczej Pan Wojciech Sierka Członek Rady Nadzorczej 16

17 Obowizki sprawozdawcze wynikajce ze struktury organizacyjnej Spółka w prezentowanych okresach posiadała trzy oddziały samobilansujce - Oddział Elana w Toruniu od 29 stycznia 2005 r. oraz Oddział Huta Oława w Oławie od 3 czerwca 2005 r. do18 grudnia 2007 r.. Powołany 9 grudnia 2005 r. Oddział BORYSZEW w Sochaczewie stał si oddziałem samobilansujcym od 1 czerwca 2006 r. i istniał do 24 wrzenia 2007 r.. Sprawozdanie jednostkowe BORYSZEW S.A. za rok 2007 zawiera wic dane łczne. Grupa Kapitałowa BORYSZEW S.A. Spółka jest jednostk dominujc, znaczcym inwestorem oraz sprawuje współkontrol w stosunku do innych jednostek gospodarczych. Spółka sporzdza sprawozdanie skonsolidowane metod pełn oraz wycenia na potrzeby skonsolidowanego sprawozdania finansowego udziały w jednostkach stowarzyszonych metod praw własnoci. Szczegółowa struktura Grupy Kapitałowej BORYSZEW na dzie 31 grudnia 2007 roku jest zamieszczona w dalszej czci sprawozdania w dodatkowych notach objaniajcych. Połczenia spółek W okresie 2007 roku nie wystpiły połczenia emitenta z innymi podmiotami. Przekształcenie sprawozda W biecym okresie nie dokonywano zmian zasad rachunkowoci. Poczwszy od sprawozdania rocznego za 2006 rok dokonano zmiany formy prezentacji sprawozdania. W ocenie Spółki jest ono obecnie bardziej przejrzyste i usystematyzowane a przez to niesie wiksz warto dla odbiorców raportu. Ponadto w zwizku z wniesieniem w 2007 roku aportem zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Boryszew S.A. Oddział Boryszew do spółki Boryszew ERG S.A. oraz sprzeday Boryszew S.A. Oddział Huta Oława, wystpiła konieczno przekształcenia sprawozdania za rok 2006, w celu zachowania porównywalnoci danych za wszystkie prezentowane okresy. Opinie podmiotów uprawnionych do badania Opinia podmiotu uprawnionego do badania o przedstawianym sprawozdaniu finansowym za rok 2006 rok nie zawierała zastrzee i w zwizku z tym Spółka nie była zobowizana do zamieszczania w prezentowanych sprawozdaniach zwizanych z zastrzeeniami korekt. 2. ZASTOSOWANIE NOWYCH I ZWERYFIKOWANYCH STANDARDÓW RACHUNKOWOCI Owiadczenie o zgodnoci Zarzd Spółki owiadcza, e sprawozdanie finansowe BORYSZEW S.A. na dzie r. zostało sporzdzone zgodnie z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej, w zakresie zatwierdzonym przez Uni Europejsk (UE). Pod pojciem MSSF mieszcz si przyjte przez Rad Midzynarodowych Standardów Rachunkowoci (IASB): Midzynarodowe Standardy Sprawozdawczoci Finansowej Midzynarodowe Standardy Rachunkowoci Interpretacje opracowane przez Komitet ds. Interpretacji Midzynarodowej Sprawozdawczoci Finansowej (IFRIC) lub przez istniejcy wczeniej Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), które zostały przyjte przez IASB 17

18 MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie róni si obecnie w znaczcy sposób od regulacji przyjtych przez Rad Midzynarodowych Standardów Rachunkowoci, za wyjtkiem poniszych standardów i interpretacji, które według stanu na 31 grudnia 2007 roku nie zostały jeszcze przyjte do stosowania: MSSF 8 Segmenty operacyjne" MSSF 8 został wydany 30 listopada 2006 r., i zastpuje MSR 14 Sprawozdawczo dotyczca segmentów działalnoci. MSSF 8 ma zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynajcych si po 1 stycznia 2009 r. Standard specyfikuje jak jednostka powinna prezentowa dane na temat segmentów operacyjnych i wymaga prezentowania informacji opartych na raportach wykorzystywanych wewntrznie. Standard wprowadza równie wymagania wprowadzenia ujawnie dotyczcych produktów, usług, obszarów geograficznych i głównych klientów. IFRIC 12 Porozumienia o wiadczeniu usług publicznych" IFRIC 12 ma zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynajcych si od lub po 1 stycznia 2008 r. Interpretacja daje wytyczne dla operatorów w umowach koncesji na usługi pomidzy sektorem publicznym i prywatnym w zakresie ujcia ksigowego tych umów. IFRIC 12 dotyczy umów, w których udzielajcy koncesji kontroluje lub reguluje, jakie usługi operator dostarczy przy pomocy okrelonej infrastruktury, a take kontroluje znaczcy pozostały udział w infrastrukturze na konie okresu realizacji umowy IFRIC 13 Programy lojalnociowe IFRIC 13 ma zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynajcych si od lipca 2007 roku. Interpretacja uszczegóławia i pomaga stosowa MSR 18 Przychody, zawiera wytyczne dotyczce wyceny punktów promocyjnych oferowanych klientom i pomniejszania o warto niezrealizowanych na dzie bilansowy nagród wartoci sprzeday IFRIC 14 Ograniczenia wartoci aktywów programów okrelonych wiadcze, minimalne kwoty wiadcze programów. IFRIC 14 ma zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynajcych si po 1 stycznia 2008 roku. Interpretacja okrela sposób ustalania wartoci ogranicze w programach długoterminowych wiadcze pracowniczych. MSR 23 Koszty finansowania zewntrznego Nowy MSR 23 zmienia zasady odnoszenia kosztów finansowania bezporednio przypisanych do nabycia, budowy lub kosztu wytworzenia składnika majtku dostosowywanego. Dotychczasowa alternatywa aktywowania tych kosztów lub odnoszenia w koszty okresu, w którym zostały poniesione zostaje zastpiona zasad ujmowania tych kosztów w wartoci pocztkowej dostosowywanego aktywa. Nowy MSR 23 przewiduje te brak obowizku aktywowania kosztów finansowania zwizanych z aktywami wycenianymi w wartoci godziwej i zapasami produkowanymi w duych ilociach w sposób powtarzalny, nawet jeli cykl produkcyjny wymaga nakładu czasu. Zmiany maj zastosowanie od 1 stycznia 2009 roku z moliwoci zastosowania wczeniej MSR 1 Prezentacja sprawozda finansowych Nowy MSR 1 wprowadza zmienion struktur sprawozda finansowych. Sprawozdanie bdzie składało si z nastpujcych czci: - informacji wstpnych i zakresu zastosowanych zasad rachunkowoci - rachunku dochodów i kosztów z działalnoci- rachunku zysków i strat - sprawozdania z osignitych całociowych dochodów (pozycj t mona połczy w jedno zestawienie z poprzednim) - sprawozdania z sytuacji majtkowej i finansowej bilansu - sprawozdania z przepływów pieninych - zestawienia zmian w kapitale własnym - informacji dodatkowej. Zmiany maj zastosowanie od 1 stycznia 2009 roku z moliwoci zastosowania wczeniej 18

19 Według szacunków Zarzdu Spółki wyej wymienione standardy i interpretacje nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeeli zostałyby zastosowane przez Spółk na dzie bilansowy. Jednoczenie nadal poza regulacjami przyjtymi przez UE pozostaje rachunkowo zabezpiecze portfela aktywów lub zobowiza finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE. Według szacunków Zarzdu Spółki zastosowanie rachunkowoci zabezpiecze portfela aktywów lub zobowiza finansowych według MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeeli zostałyby przyjte przez UE do stosowania na dzie bilansowy. Ponadto, Spółka sporzdzajc niniejsze sprawozdanie finansowe nie zastosowała nastpujcych standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania w UE: Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozda finansowych Ujawnianie informacji na temat kapitału Zmiana powinna by stosowana dla okresów rocznych rozpoczynajcych si z dniem 1 stycznia 2007 r. lub póniej. Stanowi ona uzupełnienie MSSF 7 Instrumenty Finansowe: Ujawnianie i wprowadza wymogi dotyczce ujawniania przez wszystkie jednostki: - celów jednostki, zasad i procesów zarzdzania kapitałem; - danych ilociowych dotyczcych tego, co jednostka uwaa za kapitał; - czy jednostka spełniła ewentualne wymogi kapitałowe oraz - jeli nie, jakie s konsekwencje ich niespełnienia. IFRIC 8, Zakres MSSF 2 Interpretacja IFRIC 8 została wydana 12 stycznia 2006 r. w celu wyjanienia, e MSSF 2 Płatnoci regulowane akcjami ma zastosowanie do umów, w których jednostka wypłaca wynagrodzenie w formie akcji własnych za niewystarczajce wiadczenie wzajemne lub bez takiego wiadczenia. IFRIC 9 Ponowna ocena wbudowanych instrumentów pochodnych" IFRIC 9 ma zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynajcych si od dnia 1 czerwca 2006 r. Interpretacja daje wytyczne dotyczce tego, czy jednostka powinna dokona ponownej oceny kwestii czy wbudowany instrument pochodny powinien by rozpoznany rozłcznie z pierwotn umow. Według szacunków Zarzdu Spółki wyej wymienione standardy i interpretacje nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeeli zostałyby zastosowane przez Spółk na dzie bilansowy. 3. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOCI Podstawa sporzdzania sprawozdania finansowego Zgodnie z zasadami ustawy o rachunkowoci Spółka ustaliła Zakładowy Plan Kont zawierajcy midzy innymi zasady wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego, nowe wzory sprawozda finansowych, obowizujce od 1 stycznia 2005 r., do stosowania w sposób cigły nie rzadziej ni na koniec roku obrotowego i na kady inny dzie bilansowy zakładajc, e nie wystpuje zagroenie moliwoci dalszej kontynuacji działalnoci Spółki. Przyjte zasady rachunkowoci s zgodne z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej w zakresie ustalonym Rozporzdzeniem (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady z 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania midzynarodowych standardów rachunkowoci wraz z póniejszymi zmianami. 19

20 Spółka stosuje w sposób cigły przyjte zasady zapewniajce rzetelne i jasne przedstawienie sytuacji majtkowej i finansowej, wyniku finansowego oraz rentownoci jednostki. Zasada cigłoci polegajca na stosowaniu w sposób cigły przyjtych zasad rachunkowoci, midzy innymi jednakowego grupowania operacji gospodarczych, wyceny aktywów, w tym take dokonywania odpisów amortyzacyjnych, pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporzdzania sprawozda finansowych; dla poszczególnych okresów obrachunkowych bilans otwarcia jest równy bilansowi zamknicia poprzedniego okresu Zasada kontynuacji polegajca na przyjciu załoenia przy wycenie aktywów i pasywów oraz ustalaniu wyniku finansowego, e jednostka bdzie kontynuowała w dajcej si przewidzie przyszłoci działalno gospodarcz w nie zmniejszonym istotnie zakresie, chyba e jest to niezgodne ze stanem faktycznym lub prawnym Zasada memoriału polegajca na zaliczaniu do danego okresu wszystkich osignitych w nim przychodów oraz zwizanych z nimi kosztów, niezalenie od terminu ich zapłaty Zasada ostronej wyceny polegajca na ujmowaniu w wyniku, bez wzgldu na jego wysoko, wszelkich zmniejsze wartoci uytkowej składników majtkowych, korekt spowodowanych trwałymi zmianami cen, ujmowanie wyłcznie niewtpliwych pozostałych przychodów operacyjnych oraz wszystkich poniesionych pozostałych kosztów operacyjnych. Zapisy ksigowe s prowadzone wg zasady kosztów historycznych, za wyjtkiem wycenianych wg wartoci godziwej - nieruchomoci inwestycyjnych, aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu, aktywów finansowych dostpnych do sprzeday, poza udziałami w jednostkach powizanych oraz instrumentów pochodnych (za wyjtkiem instrumentów zabezpieczajcych). Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów Model oparty o cen nabycia lub koszt wytworzenia i aktualizacj wyceny Warto bilansow składnika aktywów Spółka obnia do poziomu jego wartoci odzyskiwalnej tylko wtedy, gdy jego warto odzyskiwalna jest nisza od wartoci bilansowej. Kwota tej obniki stanowi odpis aktualizujcy z tytułu utraty wartoci. Odpis ten jest ujmowany niezwłocznie w rachunku zysków i strat chyba, e dany składnik aktywów wykazywany jest w wartoci przeszacowanej zgodnie z definicj zawart w MSR 16. Wszelkie odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci przeszacowanego składnika aktywów s traktowane jako zmniejszenie wartoci z tytułu przeszacowania. Model oparty na wartoci przeszacowanej Po pocztkowym ujciu wartoci składnika aktywów w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia, którego warto godziw mona wiarygodnie ustali, składnik taki jest wykazywany w wartoci przeszacowanej, stanowicej jego warto godziw na dzie przeszacowania, pomniejszonej o kwot póniejszych odpisów aktualizujcych. Warto godziwa Warto godziw Spółka ustala w oparciu o biece informacje rynkowe i stanowi ona kwot, za jak dany składnik aktywów mógłby zosta wymieniony, a zobowizanie uregulowane na warunkach transakcji rynkowej, pomidzy zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi, niepowizanymi ze sob stronami. Cena nabycia lub koszt wytworzenia składnika aktywów Cena nabycia lub koszt wytworzenia jest kwot zapłaconych rodków pieninych lub ich ekwiwalentów lub wartoci godziw innych dóbr przekazanych z tytułu nabycia składnika aktywów w momencie nabycia lub wytworzenia. Cena nabycia obejmuje kwot nalen sprzedajcemu bez podlegajcych odliczeniu: podatku VAT i podatku akcyzowego, powikszon, w przypadku importu, o obcienia publicznoprawne oraz o koszty bezporednio zwizane z zakupem i przystosowaniem składnika aktywów do stanu zdatnego do uywania lub wprowadzenia do obrotu, wraz z kosztami transportu, załadunku, wyładunku, składowania lub kosztami wprowadzenia do obrotu i pomniejszon o rabaty, upusty i inne podobne zmniejszenia i odzyski. 20

21 Rzeczowe aktywa trwałe Składniki rzeczowego majtku trwałego po pocztkowym ujciu w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia okresowo s wyceniane wg modelu wyceny opartego o cen nabycia lub koszt wytworzenia i aktualizacj wyceny z tytułu utraty wartoci. W stosunku do rodków trwałych, których warto została okrelona na dzie przejcia na MSSF tj r. wg wartoci godziwej, po tym dniu jest stosowany model wyceny oparty o cen nabycia lub koszt wytworzenia i aktualizacj wyceny z tytułu utraty wartoci. Umorzeniu (amortyzacji) podlegaj rodki trwałe, stanowice własno lub współwłasno Spółki, nabyte lub wytworzone we własnym zakresie, w leasingu finansowym i zdatne do uytku w dniu przyjcia do uywania, o przewidywanym okresie uytkowania dłuszym ni rok, wykorzystywane przez Spółk na potrzeby zwizane z prowadzona działalnoci albo oddane do uywania na podstawie umowy najmu, dzierawy lub umowy leasingu, jeeli ich warto pocztkowa jest równa lub przekracza warto 1 500,00 zł. Umorzenie (amortyzacja) rodków trwałych dokonywane jest na zasadzie planowego, systematycznego rozłoenia ich wartoci podlegajcej amortyzacji przez szacowany okres uytkowania danego składnika aktywów. rodki trwałe o niskiej jednostkowej wartoci pocztkowej poniej 1 500,00 zł zalicza si w koszty zuycia materiałów w chwili oddania do uytkowania. Uproszczenie to nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe spółki. Stosowane stawki amortyzacji dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych: Grunty - Budynki, lokale, obiekty inynierii ldowej i wodnej 2,5% - 50% Urzdzenia techniczne i maszyny 5% - 50% rodki transportu 10% - 33% Inne rodki trwałe 6% - 50% Nakłady inwestycyjne Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe do czasu zakoczenia budowy i oddania do uytkowania s wykazywane w poszczególnych grupach rodków trwałych i nie amortyzowane do czasu oddania ich do uytkowania. Nakłady te okresowo podlegaj ocenie pod ktem utraty wartoci i ewentualnym odpisom aktualizujcym ich warto. Wartoci niematerialne Warto firmy Warto firmy z tytułu przejcia jednostki gospodarczej jest ujmowana jako nadwyka kosztu połczenia nad wartoci przejmowanych aktywów, zobowiza i zobowiza warunkowych przejmowanej jednostki, wycenionych wg wartoci godziwej na dzie przejcia, z wyjtkiem aktywów trwałych przeznaczonych do sprzeday, które s wyceniane wg wartoci godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzeday. Warto firmy powstała w zwizku z połczeniem jednostek w wyniku porozumienia, które miało miejsce po dniu przejcia na MSSF tj. po 1 stycznia 2004 r. oraz wczeniej powstałe wartoci firmy od dnia przejcia na MSSF nie podlega amortyzacji. Warto firmy poddawana jest weryfikacji pod ktem ewentualnej utraty wartoci corocznie lub czciej- w przypadku gdy zaistniały zdarzenia bd zaszły zmiany wskazujce na ewentualn utrat jej wartoci bilansowej. Dokonane odpisy aktualizujce warto firmy nie podlegaj odwróceniu. Ujemn warto firmy stanowic nadwyk wartoci godziwej aktywów netto jednostki przejtej nad kosztem przejcia, ustalan w sposób opisany powyej dla wartoci firmy, powstał w zwizku z połczeniem, które miało miejsce po 1 stycznia 2004 r. Spółka zalicza do pozostałych przychodów operacyjnych na dzie połczenia. Prawo wieczystego uytkowania gruntu nabyte na rynku Wydatki na nabycie prawa wieczystego uytkowania gruntu amortyzujemy metod liniow przez okres na jaki prawo jest przyznane. rednia stawka amortyzacyjna prawa wieczystego uytkowania gruntu wynosi 1,1%- 1,2%. 21

22 Koszty prac badawczych i rozwojowych Prace badawcze s to nowatorskie i zaplanowane poszukiwania rozwiza, podjte z zamiarem zdobycia i przyswojenia nowej wiedzy naukowej lub technicznej. Koszty prac badawczych s wykazywane w rachunku zysków i strat w momencie poniesienia. Prace rozwojowe s praktycznym zastosowaniem odkry badawczych lub te osigni innej wiedzy w planowaniu i projektowaniu produkcji nowych lub znaczco udoskonalonych produktów, procesów, systemów lub usług, które ma miejsce przed rozpoczciem produkcji seryjnej lub zastosowaniem technologii. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsiwzicia mog by aktywowane jako wartoci niematerialne, gdy mona udowodni: Techniczn i finansow moliwo ukoczenia prac Zdolno do sprzeday produktów Istnienie rynku na dany produkt Uyteczno dla jednostki, w przypadku prac na własne potrzeby Wiarygodne koszty Po pocztkowym ujciu nakładów na prace rozwojowe według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, Spółka stosuje wycen wg kosztu historycznego pomniejszonego o skumulowan amortyzacj i skumulowane odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci. Prace rozwojowe podlegaj amortyzacji przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzeday z danego przedsiwzicia. Spółka przyjmuje, e okres ten nie powinien przekracza 20 lat, chyba, e da si udowodni dłuszy okres. Inne wartoci niematerialne Składnik wartoci niematerialnych jest to moliwy do zidentyfikowania niepieniny składnik aktywów, nie majcy postaci fizycznej, bdcy w posiadaniu jednostki w celu jego wykorzystania lub oddania do odpłatnego uytkowania. Wartoci niematerialne nabyte w ramach oddzielnej transakcji s aktywowane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonej o zakumulowane umorzenie oraz zakumulowane odpisy z tytułu aktualizacji wyceny. uytkowania wartoci niematerialnych zostaje oceniony i uznany za ograniczony lub nieokrelony. Wartoci niematerialne o nieokrelonym okresie uytkowania nie podlegaj amortyzacji lecz corocznej ocenie utraty wartoci. Na dzie bilansowy Spółka nie ujawniła takich wartoci niematerialnych. Wartoci o ograniczonym okresie uytkowania s amortyzowane przez okres uytkowania. Przykładem wartoci o nieokrelonym okresie uytkowania s koncesje, licencje, nabyte znaki towarowe, które mog by odnawiane bez ogranicze czasowych za niewielk opłat a Spółka planuje ich odnowienie i przewiduje si, e bd one generowa przepływy pienine bez adnych ogranicze czasowych. Wartoci niematerialne o jednostkowej wartoci niszej ni 1 500,00 zł nie s aktywowane lecz ujmowane jako pozostałe koszty rodzajowe w rachunku wyników w miesicu zakupu. Spółka aktywuje wartoci niematerialne o wartoci pocztkowej równej lub wyszej ni 1 500,00 zł i dokonuje ich amortyzacji liniowo na przestrzeni prawidłowo oszacowanego okresu uytkowania. uytkowania składnika wartoci niematerialnych nie powinien przekracza 20 lat od momentu, gdy składnik jest gotowy do uytkowania, chyba, e da si udowodni dłuszy okres. Stawki amortyzacyjne stosowane dla wartoci niematerialnych i prawnych: Patenty, licencje, oprogramowanie 10% - 50% Inne wartoci niematerialne i prawne 10% - 50% Leasing Umowa leasingowa jest to umowa, na mocy której w zamian za opłat lub seri opłat, lesingodawca przekazuje lesingobiorcy prawo do uywania danego składnika aktywów przez uzgodniony okres. Spółka 22

23 zalicza dan umow do leasingu finansowego jeeli s spełnione nastpujce kryteria: umowa przenosi w znacznej mierze ryzyko i korzyci z uytkowania przedmiotu leasingu, przenosi prawo własnoci, daje prawo nabycia po korzystnej cenie, okres umowy jest zbliony do okresu uytecznoci przedmiotu leasingu, zdyskontowana suma opłat leasingowych jest zbliona do wartoci rynkowej przedmiotu leasingu lub przedmiot leasingu jest dostosowany do indywidualnych potrzeb Spółki. W pozostałych przypadkach jest to leasing operacyjny. Ujcie leasingu finansowego w ksigach leasingobiorcy Przedmiot leasingu jest aktywowany na dzie rozpoczcia leasingu według niszej z nastpujcych dwóch wartoci: wartoci godziwej przedmiotu leasingu lub wartoci biecej minimalnych opłat leasingowych. Przedmiotem leasingu mog by rzeczowe rodki trwałe oraz wartoci niematerialne. Opłaty leasingowe s rozdzielane midzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowizania z tytułu leasingu w sposób umoliwiajcy uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowizania. Jeeli nie ma pewnoci, e leasingobiorca otrzyma tytuł własnoci przed kocem umowy leasingu, aktywowane rodki trwałe uytkowane na mocy umów leasingu s amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres uytkowania rodka trwałego lub okres leasingu. Jeeli umowa leasingu jest na tyle korzystna, e jest wysoce prawdopodobne, e po zakoczeniu umowy przedmiot leasingu stanie si własnoci leasingobiorcy i bdzie uytkowany dalej, to aktywo jest amortyzowane przez okres ekonomicznego uytkowania. Ujcie leasingu operacyjnego w ksigach leasingobiorcy Przy leasingu operacyjnym koszty rat leasingowych ustalane w sposób systematyczny, poprawnie odzwierciedlajcy rozkład w czasie korzyci czerpanych przez uytkownika, obciaj wynik finansowy w poszczególnych okresach obrachunkowych. Leasing operacyjny specjalne oferty promocyjne Leasingodawca moe zastosowa ofert promocyjn np. zwalniajc leasingobiorc z opłat leasingowych w pocztkowym okresie umowy. Leasingobiorca (leasingodawca) powinien w oparciu o metod liniow uj łczny koszt (korzy) specjalnych ofert promocyjnych jako zmniejszenie przychodu (kosztu) z tytułu opłat leasingowych w okresie trwania umowy, chyba, e inna systematyczna metoda bardziej właciwie obrazuje wyczerpywanie si w czasie korzyci płyncych z tytułu przedmiotu leasingu. Nieruchomoci inwestycyjne Nieruchomo inwestycyjna to nieruchomo (grunt, budynek lub cz budynku albo oba te elementy), któr Spółka jako właciciel lub leasingobiorca leasingu finansowego traktuje jako ródło przychodów z czynszów, w tym oddana w leasing operacyjny lub utrzymuje w posiadaniu ze wzgldu na przyrost ich wartoci, wzgldnie obie te korzyci, przy czym nieruchomo taka nie jest wykorzystywana przy produkcji, dostawach towarów, wiadczeniu usług lub czynnociach administracyjnych, ani te przeznaczona na sprzeda w ramach zwykłej działalnoci jednostki. Pocztkowa wycena nieruchomoci inwestycyjnej nastpuje w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Nieruchomoci inwestycyjne pochodzce z leasingu finansowego s ujmowane w niszej z dwóch wartoci: wartoci godziwej nieruchomoci lub wartoci biecej (zdyskontowanej) płatnoci leasingowych, z równoczesnym ujciem zobowizania z tytułu leasingu. Po pocztkowym ujciu nieruchomoci inwestycyjne Spółka wycenia wg wartoci godziwej, a ustalone rónice wartoci, zarówno wzrost jak i spadek s odnoszone bezporednio do rachunku zysków i strat. Instrumenty finansowe Przez instrumenty finansowe rozumie si kad umow, która skutkuje jednoczenie powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej jednostki gospodarczej i zobowizania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej jednostki gospodarczej. 23

24 Pocztkowe ujcie Instrumenty finansowe wprowadza si do ksig rachunkowych gdy Spółka staje si stron umowy, w wartoci godziwej, bez wzgldu na to do jakiej kategorii zostały one przez Spółk zakwalifikowane. Instrumenty finansowe nabyte na rynku regulowanym wprowadzane s do ksig na dzie rozliczenia transakcji. Jest to zwykle cena transakcji tj. warto godziwa zapłaty. W przypadku aktywów finansowych oraz zobowiza finansowych nie wycenianych w wartoci godziwej odnoszonej bezporednio do wyniku finansowego, pocztkowa warto godziwa jest powikszana o koszty transakcji bezporednio przypisane do nabycia lub emisji składnika aktywów lub zobowizania finansowego. Wycena aktywów finansowych w póniejszym okresie Zasady wyceny uzalenione s od grupy, do której poszczególne aktywa i zobowizania zostały zakwalifikowane. Aktywa finansowe wyceniane w wartoci godziwej przez wynik finansowy, aktywa dostpne do sprzeday oraz instrumenty pochodne za wyjtkiem instrumentów zabezpieczajcych, bdce aktywami, Spółka wycenia w wartoci godziwej, nie dokonujc pomniejszenia o koszty, które mog by poniesione przy ich sprzeday. Skutki wyceny s rozliczane przez rachunek wyników. Poyczki i nalenoci według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalnoci według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej Inwestycje w instrumenty kapitałowe nie majce kwotowa cen rynkowych na aktywnym rynku i których wartoci godziwej nie mona wiarygodnie wyceni s wykazywane w cenie nabycia Akcje i udziały w podmiotach powizanych s wyceniane w cenie nabycia. Wycenie wg wartoci godziwej nie podlegaj instrumenty pochodne powizane z nie notowanym instrumentem kapitałowym, które musz zosta rozliczone poprzez przekazanie takiego instrumentu. Jeeli jednak istnieje moliwo wiarygodnego ustalenia wartoci godziwej, Spółka wycenia dany instrument w wartoci godziwej. Nalenoci długoterminowe S to nalenoci (z wyjtkiem nalenoci wynikajcych z dostaw i usług), których termin spłaty przypada w okresie dłuszym ni rok od dnia bilansowego. Nalenoci długoterminowe wycenia si w skorygowanej cenie nabycia z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Krótkoterminowe nalenoci Obejmuj ogół nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz cało lub cz nalenoci z innych tytułów, które staj si wymagalne w cigu 12 miesicy od dnia bilansowego. Nalenoci na dzie powstania wycenia si w wartoci biecej przewidywanej zapłaty. Na dzie bilansowy wycenia si je w skorygowanej cenie nabycia z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej, z zachowaniem zasady ostronej wyceny. Aktualizacja wyceny Wszystkie aktywa finansowe z wyjtkiem wycenianych w wartoci godziwej przez rachunek wyników oraz z wyjtkiem instrumentów zabezpieczajcych podlegaj aktualizacji wyceny z tytułu utraty wartoci a jej skutki s odnoszone do rachunku wyników. W przypadku ustpienia czynników powodujcych utrat wartoci tych aktywów pierwotny odpis aktualizujcy jest odwracany. Nie podlega jednak odwróceniu odpis aktualizujcy dotyczcy instrumentów finansowych, które nale do kategorii wycenianych wg wartoci godziwej ale s wyceniane w cenie nabycia z uwagi na brak moliwoci wiarygodnego ustalenia wartoci godziwej. Wycena zobowiza finansowych w póniejszym okresie Zobowizania wyceniane w wartoci godziwej przez wynik finansowy np. instrumenty pochodne, za wyjtkiem instrumentów zabezpieczajcych, krótka sprzeda s wyceniane w wartoci godziwej. Skutki wyceny s rozliczane przez rachunek wyników. Zobowizania te w przypadku gdy nie mona ustali wiarygodnej wartoci godziwej utrzymuje si w wartoci pocztkowej. 24

25 Pozostałe zobowizania finansowe wyceniamy w skorygowanej cenie nabycia z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Zobowizania długoterminowe pozostałe S to zobowizania (z wyjtkiem zobowiza wynikajcych z dostaw i usług), których termin spłaty przypada w okresie dłuszym ni rok od dnia bilansowego. Zobowizania długoterminowe wycenia si w skorygowanej cenie nabycia z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Zobowizania krótkoterminowe pozostałe S to zobowizania, które staj si wymagalne w cigu 12 miesicy od dnia bilansowego. Zobowizania z tytułu dostaw i usług s zaliczane do zobowiza krótkoterminowych nawet gdy ich okres wymagalnoci przekracza 12 miesicy. Zobowizania krótkoterminowe wycenia si w skorygowanej cenie nabycia z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej z uwzgldnieniem zasady istotnoci. Instrumenty pochodne i rachunkowo zabezpiecze Zmiany wartoci godziwej finansowych instrumentów pochodnych wyznaczonych do zabezpieczenia przepływów pieninych w czci stanowicej efektywne zabezpieczenie odnosi si bezporednio na kapitał. Zmiany wartoci godziwej finansowych instrumentów pochodnych wyznaczonych do zabezpieczenia przepływów pieninych w czci nie stanowicej efektywnego zabezpieczenia zalicza si do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego. Jeeli zabezpieczenie przepływów pieninych (zwizanych z przyszłymi zobowizaniami lub planowanymi transakcjami) wie si z ujciem w ksigach aktywa lub zobowizania, wówczas w momencie pierwotnego ujcia tego aktywa lub zobowizania, zyski lub straty dotyczce instrumentu finansowego rozpoznane uprzednio w kapitałach koryguj pierwotn warto aktywa lub zobowizania. Jeeli transakcja zabezpieczajca przyszłe przepływy pienine nie wie si z powstaniem aktywa ani zobowizania, warto odroczona w kapitałach ujmowana jest w rachunku wyników w okresie, w którym rozliczenie pozycji zabezpieczanej ujmowane jest w rachunku wyników. W przypadku efektywnego zabezpieczania wartoci godziwej, warto pozycji zabezpieczanej korygowana jest o zmiany wartoci godziwej z tytułu zabezpieczanego ryzyka odnoszone do rachunku wyników. Zyski i straty wynikajce z rewaluacji instrumentu pochodnego lub z przeszacowania czci walutowej składników bilansu nie bdcych instrumentami pochodnymi, ujmowane s w rachunku wyników. Zmiany wartoci godziwej instrumentów pochodnych nie bdcych instrumentami zabezpieczajcymi ujmowane s w rachunku wyników okresu sprawozdawczego, w którym nastpiło przeszacowanie. Spółka zaprzestaje stosowania rachunkowoci zabezpiecze, jeeli instrument zabezpieczajcy wyganie, zostaje sprzedany, lub zrealizowany lub nie spełnia kryteriów rachunkowoci zabezpiecze. W tym momencie, skumulowane zyski lub straty z tytułu instrumentu zabezpieczajcego ujte w kapitałach, pozostaj w pozycji kapitałów do momentu, gdy transakcja zabezpieczana zostanie zrealizowana. Jeeli transakcja zabezpieczana nie bdzie realizowana, skumulowany wynik netto rozpoznany w kapitałach przenoszony jest do rachunku wyników za dany okres. Instrumenty pochodne wbudowane w inne instrumenty finansowe lub umowy nie bdce instrumentami finansowymi traktowane s jako oddzielne instrumenty pochodne, jeeli charakter wbudowanego instrumentu oraz ryzyka z nim zwizane nie s cile powizane z charakterem umowy zasadniczej i ryzykami z niej wynikajcymi i jeeli umowy zasadnicze nie s wyceniane według wartoci godziwej, której zmiany s ujmowane w rachunku wyników. Warto godziw instrumentów finansowych znajdujcych si w obrocie na aktywnym rynku stanowi cena rynkowa pomniejszona o koszty zwizane z przeprowadzeniem transakcji, gdyby ich wysoko była znaczca. 25

26 Cen rynkow aktywów finansowych posiadanych przez Spółk oraz zobowiza finansowych, które Spółka zamierza zacign, stanowi zgłoszona na rynku bieca oferta kupna, natomiast cen rynkow aktywów finansowych, które Spółka zamierza naby oraz zacignitych zobowiza finansowych stanowi zgłoszona na rynek bieca oferta sprzeday. Instrument kapitałowy Instrumentem kapitałowym jest kada umowa, która stwierdza prawo do rezydualnego udziału w aktywach jednostki po odjciu wszystkich jej zobowiza. Jeeli jednostka nabywa własne instrumenty kapitałowe to s one odejmowane od kapitału własnego (akcje własne). Nabycie, sprzeda, emisja i unicestwienie własnych instrumentów kapitałowych nie powoduje ujcia w wyniku finansowym a kwoty zapłacone lub otrzymane ujmuje si bezporednio w kapitale własnym. Odsetki, dywidendy, zyski i straty zwizane z instrumentem finansowym lub zobowizaniem finansowym ujmuje si jako przychody lub koszty w wyniku finansowym. Wydane posiadaczom instrumentów kapitałowych kwoty nie uwzgldniajce korzyci w podatku dochodowym zmniejszaj bezporednio kapitał własny. Koszty transakcji na kapitale własnym (poza emisj zwizan z przejciem) bezporednio obniaj kapitał własny. Instrumenty złoone Instrumenty finansowe, które maj charakter zarówno zobowizania kapitałowego jak i zobowizania finansowego, np. obligacje z opcj zamiany na akcje. Naley dokona podziału na cz kapitałow i zobowizaniow, który polega na : Wycenie czci zobowizaniowej metod zdyskontowanych przepływów Ustalenie czci kapitałowej jako rónicy midzy wartoci instrumentu złoonego a czci zobowizaniow. W przypadku gdy posiadacz instrumentu nie skorzysta z opcji zamiany na akcje cz kapitałowa jest przenoszona na zyski zatrzymane. W przypadku skorzystania z opcji zamiany nastpuje emisja akcji a cz kapitałowa instrumentu złoonego jest rozliczana z kapitałem akcyjnym lub agiem emisyjnym. Zapasy Zapasy wycenia si w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia lub wartoci netto moliwej do uzyskania, zalenie od tego, która z nich jest nisza. Materiały i towary Wycenia si według cen nabycia nie wyszych od ich wartoci netto moliwej do uzyskania. Rónica midzy wysz cen nabycia a nisz cen sprzeday netto podlega odpisaniu na pozostałe koszty operacyjne. Metoda rozchodu towarów i materiałów Ze wzgldu na to, e w cigu roku obrotowego ceny nabycia materiałów i towarów wahaj si, rozchód towarów i materiałów ewidencjonowany jest wg metody pierwsze przyszło pierwsze wyszło (FIFO). Produkty i produkcja w toku Produkty wycenia si w koszcie ich wytworzenia obejmujcym koszty bdce w bezporednim zwizku z danym produktem wraz z uzasadnion czci kosztów porednich zwizanych z wytworzeniem produktu. Na dzie bilansowy warto produktów ujt w ksigach rachunkowych w cenach ewidencyjnych doprowadza si do rzeczywistego kosztu ich wytworzenia nie wyszego jednak od cen moliwych do uzyskania na rynku. Skutki odpisów aktualizujcych wycen wyrobów gotowych oraz ich odwracanie odnosi si na koszt własny sprzedanych produktów. Metoda rozchodu produktów W przypadku gdy koszty wytworzenia jednakowych lub uznanych za jednakowe produkty, ze wzgldu na podobiestwo rodzaju i przeznaczenia, s róne, to warto stanu kocowego tych aktywów, w zalenoci od 26

27 przyjtej przez Spółk metody ustalania wartoci rozchodu danego rodzaju produktów, do sprzeday lub zuycia wycenia si: według zasady FIFO ( pierwsze weszło pierwsze wyszło ) według przecitnych kosztów ich wytworzenia ustalonych według redniej waonej danego produktu. Dopuszczalne s róne metody ustalania rozchodu w przypadku zapasów o rónym charakterze i przeznaczeniu. Produkty w toku produkcji wycenia si w wysokoci kosztów bezporednich ich wytworzenia. Odpisy aktualizujce zapasy Odnonie wszystkich zapasów zalegajcych z przyczyn nie uzasadnionych przyjmuje si nastpujce zasady dokonywania odpisów aktualizujcych: - do roku spółka nie tworzy odpisów - powyej 1 roku do 2 lat spółka tworzy odpis w wysokoci 20% wartoci zapasu - powyej 2 do 3 lat spółka tworzy odpis w wysokoci 50% wartoci zapasu - powyej 3 do 4 lat spółka tworzy odpis w wysokoci 70% wartoci zapasu - powyej 4 lat spółka tworzy odpis w wysokoci 100% wartoci zapasu Tworzc odpisy naley równie bra pod uwag ogólny wymóg aby warto bilansowa nie przekraczała cen sprzeday netto. Odpisy aktualizujce nalenoci Warto nalenoci podlega aktualizacji wyceny z uwzgldnieniem stopnia prawdopodobiestwa ich zapłaty, na zasadzie dokonania odpisów aktualizujcych ich warto w nastpujcych przypadkach: 1. posiadania nalenoci od dłuników postawionych w stan likwidacji lub upadłoci do wysokoci nie objtych gwarancj lub innym zabezpieczeniem zgłoszonymi likwidatorowi lub sdziemu komisarzowi w postpowaniu upadłociowym, 2. posiadania nalenoci od dłuników, co do których oddalony został wniosek o ogłoszenie upadłoci a majtek dłunika nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postpowania upadłociowego w pełnej wysokoci nalenoci, 3. dysponowania nalenociami kwestionowanymi przez dłuników lub gdy dłunicy zalegaj z ich zapłat, natomiast ocena sytuacji majtkowej i finansowej danego dłunika wskazuje, e cignicie nalenoci w kwocie umownej nie jest moliwe do wysokoci nie pokrytej gwarancj lub innym zabezpieczeniem spłaty nalenoci, 4. posiadania nalenoci stanowicych równowarto kwot je podwyszajcych, w stosunku do których dokonano uprzednio odpisów aktualizujcych w wysokoci tych kwot, do czasu ich otrzymania lub odpisania, 5. posiadania nalenoci przeterminowanych lub nie przeterminowanych o znacznym stopniu prawdopodobiestwa ich niecigalnoci, w przypadkach uzasadnionych rodzajem prowadzonej działalnoci albo struktur odbiorców w wysokoci wiarygodnie oszacowanych kwot odpisów na niecigalne nalenoci. Zasady tworzenia odpisów aktualizujcych na nalenoci biorc pod uwag przekroczenie terminu wymagalnoci: - do 90 dni odpis nie jest dokonywany - od 90 do 180 dni odpis z tytułu utraty wartoci stanowi 20% wartoci nominalnej nalenoci 27

28 odpis z tytułu utraty wartoci stanowi 50% - od 180 do 360 dni wartoci nominalnej nalenoci odpis z tytułu utraty wartoci stanowi 100% - powyej 360 dni wartoci nominalnej nalenoci Odpisy aktualizujce warto nalenoci zalicza si odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych w zalenoci od rodzaju nalenoci, której dotyczy aktualizacja. rodki pienine i ekwiwalenty rodków pieninych rodki pienine to rodki w kasie, na rachunkach bankowych oraz depozyty płatne na danie. Rozchód rodków pieninych w walutach obcych ustala si metod kosztu redniowaonego. Spółka zalicza do ekwiwalentów rodków pieninych: lokaty bankowe, obligacje, bony skarbowe i komercyjne o terminie rozliczenia do 3 miesicy od dnia nabycia. Ekwiwalenty rodków pieninych s wyceniane w skorygowanej cenie nabycia z zastosowaniem ze wzgldu na krótki termin realizacji rzeczywistych stóp procentowych wynikajcych z umowy. Rozliczenia midzyokresowe Rozlicze midzyokresowych kosztów oraz pozostałych rozlicze a take odnoszenia ich skutków finansowych Spółka dokonuje w nastpujcy sposób: 1. czynnych rozlicze midzyokresowych kosztów jeeli dotycz one przyszłych okresów sprawozdawczych; 2. biernych rozlicze midzyokresowych kosztów w wysokoci prawdopodobnych zobowiza przypadajcych na biecy okres sprawozdawczy wynikajcych w szczególnoci: a) ze wiadcze wykonanych na rzecz Spółki przez dostawców (wykonawców), których kwot zobowiza oszacowa mona w wiarygodny sposób, b) z obowizku wykonania zwizanych z biec działalnoci przyszłych wiadcze wobec osób nieznanych, których kwot mona oszacowa pomimo, e data powstania zobowizania nie jest jeszcze znana, w szczególnoci z tytułu napraw gwarancyjnych i rkojmi za sprzedane produkty długotrwałego uytkowania. Rozliczenia midzyokresowe czynne kosztów oraz pozostałe rozliczenia s prezentowane w aktywach bilansu w pozycji Pozostałe aktywa. Bierne rozliczenia midzyokresowe kosztów s prezentowane w pozycji Rezerwy krótkoterminowe. Rezerwy, zobowizania warunkowe i aktywa warunkowe Rezerwa jest zobowizaniem, którego termin wymagalnoci lub kwota nie s pewne. Zobowizanie warunkowe - moliwe zobowizanie, które powstaje w wyniku przeszłych zdarze i którego istnienie zostanie potwierdzone dopiero w momencie wystpienia lub nie jednego lub wicej niepewnych, przyszłych zdarze, bdcych poza kontrol Spółki lub jest istniejcym zobowizaniem ale nie jest ujmowane w bilansie gdy wydatkowanie rodków przynoszcych korzyci ekonomiczne jest mało prawdopodobne lub nie mona wiarygodnie oszacowa kwoty zobowizania. Rezerwy tworzymy, gdy jest: prawny lub zwyczajowy obowizek wynikajcy ze zdarze przeszłych prawdopodobny wypływ rodków moliwy wiarygodny szacunek 28

29 Rezerwy wycenia si nie rzadziej ni na dzie bilansowy w wiarygodnie uzasadnionej, oszacowanej wartoci biecej. Rezerw dyskontujemy, gdy warto pienidza w czasie istotnie wpływa na wysoko rezerwy. Kryterium prawdopodobiestwa wypływu rodków ekonomicznych dla ujcia rezerw i zobowiza warunkowych Prawdopodobiestwo Prawdopodobny >50% -rezerwa w bilansie, RZiS oraz w informacji dodatkowej Moliwy 5-50% - ujawnienie w informacji dodatkowej Odległy < 5% - nie ujawniamy Aktywa warunkowe Spółka nie powinna ujawnia w sprawozdaniu finansowym aktywów warunkowych. Warunkiem ujcia aktywa w bilansie jest wpływ przyszłych korzyci ekonomicznych. Kryterium wpływu korzyci ekonomicznych Prawie pewne > 95% - rozpoznanie aktywa w bilansie i RZiS Prawdopodobne 50 95% - ujawnienie w informacji dodatkowej Nieprawdopodobne < 50% - nie ujawniamy Kapitały własne Kapitały własne Spółki wycenia si nie rzadziej ni na dzie bilansowy w wartoci nominalnej ujmujc je w ksigach rachunkowych według ich rodzajów i zasad okrelonych przepisami prawa, statutem lub umow Spółki. Zgodnie z MSR 29 par. 24 składniki kapitału własnego (poza zyskami zatrzymanymi i kapitałem z aktualizacji wyceny aktywów) zostały przeliczone na dzie przejcia na MSR tj r. ogólnymi wskanikami wzrostu cen od chwili ich wniesienia lub powstania w inny sposób. Kwota z przeszacowania hiperinflacyjnego podwyszyła kapitał zakładowy oraz agio emisyjne. Rozliczenia midzyokresowe przychodów Rozliczenia midzyokresowe przychodów dokonywane s z zachowaniem zasady ostronoci i obejmuj w szczególnoci: 1. Równowarto otrzymanych od odbiorców lub nalenych rodków z tytułu wiadcze, których wykonanie nastpi w przyszłych okresach sprawozdawczych, 2. Otrzymane rodki pienine na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia rodków trwałych oraz prac rozwojowych, jeeli stosownie do odrbnych przepisów nie zwikszaj one kapitałów własnych. Zaliczone do rozlicze midzyokresowych przychodów kwoty zwikszaj równolegle do odpisów amortyzacyjnych (umorzeniowych) pozostałe przychody operacyjne. Zasady te stosuje si równie w odniesieniu do przyjtych nieodpłatnie (take w formie darowizny) rodków trwałych oraz wartoci niematerialnych. Rozliczenia midzyokresowe przychodów s prezentowane w pasywach bilansu w pozycji Pozostałe zobowizania. Dotacje rzdowe Dotacje dziel si na: kapitałowe na zakup, finansowanie rodków trwałych i wartoci niematerialnych przychodowe/ kosztowe finansowanie kosztów w okrelonym obszarze. Datacje rzdowe, łcznie z niepieninymi dotacjami wykazywanymi w wartoci godziwej, nie s ujmowane dopóki nie istnieje wystarczajca pewno, e Spółka spełni warunki zwizane z dotacjami oraz e dotacje bd otrzymane. Przychód z dotacji kosztowych wykazywany jest w RZiS równolegle do ponoszonych kosztów, których dotacja dotyczy. W rachunku wyników odrbnie ujmowane s koszty i odrbnie kwota dotacji. 29

30 Przychód z dotacji kapitałowych wykazywany jest jako przychody przyszłych okresów w pozycji Dotacje rzdowe i rozliczany równolegle do amortyzacji sfinansowanych ni rodków trwałych lub wartoci niematerialnych. Przychody Przychody s wpływami korzyci ekonomicznych danego okresu, powstałymi w wyniku działalnoci Spółki, skutkujcymi zwikszeniem kapitału własnego, innym od zwikszenia wynikajcego z wpłat akcjonariuszy. Przychody wykazywane s w wartoci godziwej (zdyskontowanej) korzyci ekonomicznych. Oznacza to, e przy sprzeday z długim odroczonym terminem płatnoci cena składa si z kwoty, któr Spółka wykazuje w momencie sprzeday jako przychód ze sprzeday oraz z kosztów finansowych (odsetek), które wykazywane s w RZiS systematycznie w cigu upływu czasu od dnia sprzeday do terminu wymagalnoci. Sprzeda towarów i wyrobów Przychody ze sprzeday Spółka ujmuje, jeeli s spełnione nastpujce warunki: Spółka przekazała nabywcy znaczce ryzyko i korzyci wynikajce z praw własnoci do towarów lub wyrobów Spółka przestaje by trwale zaangaowana w zarzdzanie sprzedanymi towarami lub wyrobami, w stopniu w jakim funkcj taka realizuje si wobec towarów lub wyrobów, do których ma si prawo własnoci ani te nie sprawuje nad nimi efektywnej kontroli Kwot przychodów mona wyceni w wiarygodny sposób Istnieje prawdopodobiestwo, e Spółka uzyska korzyci ekonomiczne z tytułu transakcji Oraz koszty poniesione i te które zostan poniesione przez Spółk w zwizku z transakcj mona w wiarygodny sposób wyceni. wiadczenie usług Jeeli wynik transakcji dotyczcej wiadczenia usług mona oszacowa w wiarygodny sposób, przychody z transakcji Spółka ujmuje na podstawie stopnia zaawansowania realizacji transakcji na dzie bilansowy. Jeeli wyników transakcji dotyczcej wiadczenia usług nie mona wiarygodnie oszacowa to przychody z transakcji ujmowane s tylko do wysokoci poniesionych kosztów, które Spółka spodziewa si odzyska. Jeeli Spółka spodziewa si straty na wykonywanej usłudze tworzy na ni rezerw. Odsetki, tantiemy i dywidendy Przychody powstajce w wyniku uytkowania przez inne podmioty aktywów Spółki przynoszcych odsetki, tantiemy i dywidendy Spółka ujmuje o ile: istnieje prawdopodobiestwo, e Spółka uzyska korzyci ekonomiczne oraz kwota przychodów moe by wiarygodnie wyceniona Odsetki ujawniane s sukcesywnie do upływu czasu z uwzgldnieniem efektywnej rentownoci. Tantiemy ujawniane s w oparciu o zasad memoriału, zgodnie z istot stosownej umowy. Dywidendy ujmowane s w momencie ustalenia prawa udziałowców do ich otrzymania. Przewaga treci ekonomicznej nad form Przy kadej transakcji Spółka analizuje czy dana transakcja rodzi skutki ekonomiczne jakich mona si spodziewa dla tego typu transakcji. Zasada ta jest stosowana w przypadku takich transakcji jak sprzeda, leasing, komis, sprzeda nalenoci z regresem do sprzedajcego. Aby wykaza sprzeda naley bra pod uwag transfer istotnych ryzyk i korzyci na kupujcego, brak moliwoci sprawowania kontroli przez sprzedajcego i wysokie prawdopodobiestwo wpływu korzyci. Koszty finansowania zewntrznego Koszty finansowania s to odsetki oraz inne koszty poniesione przez jednostk w zwizku z poyczeniem rodków. 30

31 Do kosztów finansowania nale: Odsetki od kredytów i poyczek Amortyzacja dyskonta lub premii zwizanych z poyczkami i kredytami Amortyzacja kosztów zwizanych z uzyskaniem kredytów i poyczek Obcienia finansowe z tytułu leasingu finansowego Rónice kursowe zwizane z poyczkami i kredytami w walutach obcych w czci dotyczcej wyceny odsetek Koszty finansowania zewntrznego s kosztami okresu, w którym je poniesiono, z wyjtkiem kosztów finansowania zewntrznego, które mona bezporednio przyporzdkowa dostosowywanym aktywom. Koszty finansowania za okres dostosowywania składnika aktywów zwikszaj koszt wytworzenia rodków trwałych lub inwestycji w nieruchomoci. wiadczenia pracownicze wiadczenia pracownicze to wszystkie formy wiadcze jednostki oferowane w zamian za prac wykonywan przez pracowników. pracy pracownika powinien zaabsorbowa pełen koszt pracy. Rezerwa na urlopy zobowizanie ronie wraz z wykonywaniem przez pracownika pracy, zobowizanie wystpuje i jest ujmowane, nawet jeli płatne nieobecnoci nie uprawniaj do otrzymania ekwiwalentu w razie niewykorzystania uprawnie. Według metody podanej w poprzednim paragrafie zobowizanie ustalane jest w kwocie dodatkowych płatnoci, których wystpienia oczekuje si wyłcznie ze wzgldu na to, e kwota wiadczenia narasta. Rezerwa na odprawy emerytalne wynikaj z Kodeksu pracy lub z układów zbiorowych pracy bd wewntrzfirmowych regulacji. Oszacowanie wielkoci rezerwy wymagaj przyjcia pewnych załoe: Płaca kocowa wskanik wzrostu płac, promocje, zaszeregowania Rotacja pracowników Ryzyko doycia Stopy procentowe zwizane z dyskontowaniem Konieczno szacunku dla znacznej iloci osób Rezerwy na odprawy s ustalane przez aktuariusza. Skutki zmian kursów wymiany walut obcych Pozycje pienine posiadane jednostki waluty (rodki pienine) oraz nalenoci, zobowizania, rezerwy, które maj by zrealizowane poprzez otrzymanie lub dostarczenie jednostek waluty (rodków pieninych). Przykłady pozycji niepieninych: rodki trwałe, wartoci niematerialne, zapasy, rozliczenia midzyokresowe kosztów i rezerwy, które zostan rozliczone przez dostarczenie składnika aktywów niepieninych. Waluta prezentacji, której Spółka uywa si do prezentacji sprawozda finansowych jest waluta krajowa PLN. Wycena na dzie transakcji Transakcje w walucie obcej s ujmowane w walucie funkcjonalnej przy zastosowaniu rednich kursów z dnia transakcji (redni kurs NBP, kurs celny, kurs kupna lub sprzeday banku). Wycena na dzie bilansowy Pozycje pienine wg redniego kursu NBP Pozycje niepienine wyceniane wg kosztu historycznego wg kursu z dnia transakcji Pozycje niepienine wyraone w walucie obcej wyceniane w wartoci godziwej wg redniego kursu z dnia ustalania wartoci godziwej (np. akcje spółki zagranicznej) Ujawnianie rónic kursowych Rónice kursowe powstajce z realizacji lub przeliczenia pozycji pieninych Spółka odnosi do RZiS i wykazuje w wartoci netto (zysk lub strata z tytułu rónic kursowych). 31

32 Jeeli zyski i straty z tytułu pozycji niepieninych ujmowane s w RZiS to dotyczce ich rónice kursowe równie ujmowane s w RZiS. Jeeli zyski bd straty z pozycji niepieninych Spółka ujmuje bezporednio w kapitale własnym to dotyczce tych zysków i strat rónice kursowe równie ujmowane s bezporednio w kapitale własnym. Zdarzenia po dacie bilansu Zdarzenia po dniu bilansowym wymagajce dokonania korekt zdarzenia, które dostarczaj dowodów na istnienie okrelonego stanu na dzie bilansowy. Zdarzenia po dniu bilansowym niewymagajce korekt wskazuj na stan powstały po dniu bilansowym. Jeeli s istotne to Spółka ujawnia je w informacji dodatkowej, podajc charakter zdarzenia i jego finansowy efekt lub stwierdzenie, e okrelenie takiego efektu jest niemoliwe lub niewiarygodne. Kade zdarzenie powodujce, e zasada kontynuacji działalnoci nie moe by zachowana, jest zdarzeniem powodujcym korekty w ksigach i sprawozdaniu finansowym. Jednostka nie sporzdza sprawozdania przy załoeniu kontynuacji działalnoci, jeeli po dniu bilansowym kierownictwo Spółki postanowiło o likwidacji Spółki lub o zaprzestaniu prowadzenia działalnoci handlowej lub nie wystpuje realna alternatywa dla likwidacji Spółki lub zaprzestania działalnoci. Podatek dochodowy Warto ksigowa a podatkowa aktywów i pasywów Spółka tworzy rezerwy i wykazuje aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w zwizku z powstaniem przejciowych rónic pomidzy wykazywan w ksigach rachunkowych wartoci aktywów i pasywów a ich wartoci podatkow oraz strat podatkow lub ulg podatkow moliw do odliczenia od dochodu podatkowego w przyszłoci. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Spółka ustala w kwotach przewidzianych w przyszłoci do odliczenia od podatku dochodowego w zwizku z ujemnymi rónicami przejciowymi, które spowoduj w przyszłoci zmniejszenie podstawy opodatkowania oraz zmniejszenie straty podatkowej lub ulgi podatkowej moliwej do odliczenia, ustalonej z uwzgldnieniem zasady ostronoci. Rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego Spółka tworzy w kwotach podatku dochodowego do zapłaty w przyszłoci w zwizku z wystpieniem dodatnich rónic przejciowych, które spowoduj zwikszenie podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym w przyszłoci. Wysoko zarówno rezerwy jak i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego Spółka ustala biorc pod uwag stawki podatku dochodowego obowizujce w roku powstania obowizku podatkowego. Fundusze specjalne Zakładowy fundusz wiadcze socjalnych Spółka nalicza zgodnie z Ustaw z dnia r. o zakładowym funduszu wiadcze socjalnych. Aktywa i zobowizania zwizane z tym funduszem nie s wykazywane w sprawozdaniu finansowym poniewa nie s one kontrolowane przez Spółk. Zakładowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych Spółka tworzy zgodnie z Rozporzdzeniem Ministra Pracy i Polityki Socjalnej z dnia 31 grudnia 1998 r. w sprawie Zakładowego Funduszu Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych (Dz. U. z 1999 roku Nr 3, poz. 22) oraz wewntrznym regulaminem ustalonym na podstawie tego rozporzdzenia, ze rodków uzyskanych z tytułu zwolnie podatkowych oraz opłat i wykazuje w wartoci nominalnej. Sprawozdawczo segmentów działalnoci Segment branowy jest dajcym si wyodrbni obszarem jednostki gospodarczej, w ramach którego nastpuje dystrybucja towarów lub wiadczenie usług, lub grupy powizanych towarów lub usług, który podlega ryzyku i charakteryzuje si poziomem zwrotu z poniesionych nakładów inwestycyjnych rónym od tych, które s właciwe dla innych segmentów branowych. Segment geograficzny jest dajcym si wyodrbni obszarem jednostki gospodarczej, w ramach którego nastpuje dystrybucja towarów lub wiadczenie usług w okrelonym rodowisku ekonomicznym, który 32

33 podlega ryzyku i charakteryzuje si poziomem zwrotu z poniesionych nakładów inwestycyjnych, rónym od tych, które s właciwe dla innych obszarów działajcych w odmiennym rodowisku ekonomicznym. Jako kryterium wyboru segmentu geograficznego moe by rozpatrywana lokalizacja klientów lub lokalizacja aktywów segmentu. Przychody segmentu s przychodami osiganymi bd to ze sprzeday zewntrznym klientom, bd z transakcji z innymi segmentami tej samej jednostki gospodarczej, które s wykazywane w rachunku zysków i strat jednostki gospodarczej i daj si bezporednio przyporzdkowa do danego segmentu wraz z odpowiedni czci przychodów jednostki gospodarczej, któr w oparciu o racjonalne przesłanki mona przypisa do tego segmentu. Koszty segmentu s kosztami składajcymi si z kosztów sprzeday zewntrznym klientom oraz kosztów transakcji realizowanych z innymi segmentami w ramach tej samej jednostki gospodarczej, które wynikaj z działalnoci operacyjnej danego segmentu i daj si bezporednio przyporzdkowa do tego segmentu wraz z odpowiedni czci kosztów jednostki gospodarczej, które w oparciu o racjonalne przesłanki mona przypisa do danego segmentu. Aktywa segmentu s aktywami operacyjnymi wykorzystywanymi przez segment w działalnoci operacyjnej, które daj si bezporednio przyporzdkowa do danego segmentu lub w oparciu o racjonalne przesłanki przypisa do tego segmentu. Pasywa segmentu s pasywami operacyjnymi powstałymi w wyniku działalnoci operacyjnej segmentu, które daj si bezporednio przyporzdkowa do danego segmentu lub w oparciu o racjonalne przesłanki przypisa do tego segmentu. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzeday i zaprzestanie działalnoci Spółka wycenia składnik aktywów trwałych (lub grup składników) jako przeznaczony do sprzeday w kwocie niszej z jego wartoci bilansowej lub wartoci godziwej pomniejszonej o koszty sprzeday. Przyjmuje si, e składnik jest przeznaczony do sprzeday jeeli zostały podjte decyzje kierownictwa oraz został rozpoczty aktywny program poszukiwania nabywcy, oferowana cena odpowiada jego wartoci godziwej a sprzeda powinna by zakoczona w cigu 12 miesicy. SPRAWOZDANIE FINANSOWE Rachunek zysków i strat Wynik finansowy netto składa si z: wyniku na sprzeday wyniku na pozostałej działalnoci operacyjnej wyniku na operacjach finansowych obowizkowych obcie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego (w tym rezerwy na podatek dochodowy). Wynik na sprzeday stanowi rónica midzy sum nalenych przychodów ze sprzeday produktów, usług i towarów, z uwzgldnieniem rabatów, opustów i innych zwiksze i zmniejsze, bez podatku od towarów i usług, a wartoci sprzedanych towarów w cenach zakupu i kosztów wytworzenia sprzedanych produktów i usług oraz poniesionych w cigu biecego okresu wszystkich kosztów sprzeday i kosztów ogólnego zarzdu. Wynik na pozostałej działalnoci operacyjnej stanowi rónica midzy przychodami a kosztami nie zwizanymi bezporednio z podstawow działalnoci Spółki. S to koszty i przychody wynikajce ze sprzeday, likwidacji lub aktualizacji wyceny składników wartoci niematerialnych oraz rzeczowego majtku trwałego, odpisaniem nalenoci i zobowiza przedawnionych, umorzonych i niecigalnych, oraz utworzonych i rozwizanych rezerw, z wyjtkiem rezerw dotyczcych operacji finansowych, dokonania odpisów aktualizujcych wycen nalenoci i zapasów rzeczowych składników majtku obrotowego. Na wynik ten wpływaj równie zapłacone i otrzymane odszkodowania, kary, otrzymane i przekazane darowizny 33

34 na cele inne ni nabycie lub wytworzenie rodków trwałych, rodków trwałych w budowie lub wartoci niematerialnych. W rachunku wyników prezentuje si odrbnie stanowicy sum poszczególnych transakcji zysk ze zbycia aktywów niefinansowych oraz strat ze zbycia aktywów niefinansowych. Wynik na operacjach finansowych stanowi rónic midzy nalenymi przychodami i kosztami z operacji finansowych. Przychody finansowe wynikaj z posiadania udziałów w innych podmiotach, papierów wartociowych, odsetek od poyczek i nalenoci, z rozwizania rezerw na operacje finansowe, otrzymania dyskonta, zysków ze sprzeday papierów wartociowych, nadwyki dodatnich rónic kursowych nad ujemnymi, oprocentowania lokat i rachunków bankowych, aktualizacji wartoci inwestycji. Na koszty finansowe składaj si odsetki i prowizje od kredytów, poyczek oraz odsetki od innych zobowiza, płacone dyskonto, straty na sprzeday papierów wartociowych, nadwyki ujemnych rónic kursowych nad dodatnimi, aktualizacja wartoci inwestycji. Przy ustalaniu wyniku na operacjach finansowych nie uwzgldnia si odsetek, prowizji, rónic kursowych (w czci dotyczcej kosztów finansowania) od zobowiza zwizanych z inwestycjami w rodki trwałe. Bilans W bilansie Spółka wykazuje stany aktywów i pasywów na dzie koczcy biecy i poprzedni okres sprawozdawczy. Wykazana w aktywach bilansu warto poszczególnych grup składników aktywów wynika z ich wartoci ksigowej skorygowanej o odpisy amortyzacyjne, skutki przeszacowania wartoci oraz odpisy aktualizujce warto aktywów z tytułu trwałej utraty wartoci. Aktywa finansowe i zobowizania finansowe Spółka wykazuje w bilansie w kwocie netto jeeli Spółka ma bezwarunkowe prawo do kompensaty aktywów i zobowiza danego rodzaju i zamierza je rozliczy w kwocie netto albo jednoczenie wyda składnik aktywów finansowych i rozliczy zobowizanie finansowe. Inne sprawozdania finansowe obowizujce Spółk Poza bilansem i rachunkiem zysków i strat Spółka sporzdza: zestawienie zmian w kapitale własnym rachunek przepływów pieninych informacj dodatkow w postaci dodatkowych not objaniajcych. Zestawienie zmian w kapitale własnym obejmuje informacje o zmianach poszczególnych składników kapitału własnego za biecy i poprzedni okres. Rachunek przepływów pieninych Spółka sporzdza metod poredni. Obejmuje on wszystkie wpływy i wydatki pienine z działalnoci operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej, z wyjtkiem wpływów i wydatków bdcych rezultatem zakupu lub sprzeday rodków pieninych, za biecy i poprzedni okres. Noty do sprawozdania finansowego zawieraj istotne dane i objanienia niezbdne do tego, aby sprawozdanie finansowe rzetelnie i jasno przedstawiało sytuacj majtkow i finansow oraz wynik finansowy i rentowno Spółki. Sprawozdanie z działalnoci Spółki Wraz z półrocznym i rocznym sprawozdaniem finansowym Spółka sporzdza sprawozdanie zarzdu z działalnoci za dany okres. Sprawozdanie zarzdu z działalnoci Spółki nie jest czci sprawozdania finansowego. Sprawozdanie to obejmuje istotne informacje o stanie majtkowym i finansowym Spółki, w tym ocen uzyskiwanych efektów oraz wskazanie czynników ryzyka i opis zagroe. 34

35 4. PODSTAWOWE OSDY RACHUNKOWE I PODSTAWY SZACOWANIA NIEPEWNOCI Sporzdzenie sprawozdania finansowego wg MSSF wymaga od Zarzdu dokonania profesjonalnych osdów, szacunków i załoe, które maj wpływ na przyjte zasady oraz prezentowane wartoci aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz zwizane z nimi załoenia opieraj si na dowiadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które s uznawane za racjonalne w danych okolicznociach a ich wyniki daj podstaw profesjonalnego osdu co do wartoci bilansowej aktywów i zobowiza, która nie wynika bezporednio z innych ródeł. Rzeczywiste wyniki mog odbiega od przyjtych wartoci szacunkowych. Szacunki i lece u ich podstaw załoenia podlegaj biecej weryfikacji. Zmian wielkoci szacunkowych ujmuje si w okresie, w którym nastpiła weryfikacja, jeli dotyczy ona wyłcznie tego okresu, lub w okresie biecym i okresach przyszłych, jeli zmiana dotyczy ich na równi z okresem biecym. Załoenia przyjte do szacowania niepewnoci s zamieszczone w poszczególnych notach sprawozdania. Istotnym dla Boryszew S.A. zagadnieniem obarczonym niepewnoci s rozwaania dotyczce moliwoci dokonania istotnej zmiany w działalnoci Hutmen S.A. oraz sytuacja finansowa spółki WM Dziedzice S.A. nalecej do Grupy Kapitałowej Hutmen. Boryszew S.A. nie posiada bezporednio akcji tych podmiotów ale posiada pakiet kontrolny w spółce Impexmetal S.A., która to spółka ma w swych aktywach akcje wymienionych wyej podmiotów. Tak wic ewentualna zmiana wyceny aktywów tych spółek mogłaby przełoy si na wycen posiadanych przez Boryszew S.A. akcji Impexmetal S.A. WM Dziedzice S.A. Wobec wyników Walcowni Metali Dziedzice S.A. osiganych w ostatnich latach oraz sytuacji bilansowej na dzie r. Zarzd Spółki w pełni zdaje sobie spraw z ewentualnych zagroe i problemów jakie mog wystpi w przyszłoci. Majc na uwadze intensyfikowane działania w zakresie konsolidacji produkcji w ramach Grupy Kapitałowej Hutmen oraz wyniki finansowe za 2006 r., 2007 r. i pierwsze miesice 2008 r. Zarzd Spółki zdecydował nie wprowadza do sprawozdania adnych korekt zwizanych z zagroeniem kontynuacji działalnoci Spółki. W ocenie Zarzdu nastpiła poprawa sytuacji WM Dziedzice S.A., czego wynikiem jest stały wzrost kapitału własnego (w porównaniu do okresu przed dat ). Głównym problemem natury finansowej WM Dziedzice S.A. jest ujemna warto kapitału obrotowego netto, wiadczca o uzalenieniu biecego funkcjonowania od spółek powizanych (dostarczycieli surowców) i banków finansujcych podstawow działalno. Jednak na koniec 2007 roku nastpił wzrost wartoci kapitału obrotowego netto o 8,5 mln w stosunku do 2006 roku. Oceniajc pozytywn współprac z bankami finansujcymi biec działalno Spółki, Zarzd nie widzi zagroenia w postaci utraty płynnoci wynikajcej ze strony instytucji finansowych. W przypadku wystpienia trudnoci finansowych ciar zapewnienia cigłoci produkcji bdzie wymagał wsparcia finansowego Spółki, co moe obciy dodatkowo Grup Kapitałow Hutmen. Moliwo wsparcia finansowego działalnoci WM Dziedzice S.A. została zadeklarowana stosownym owiadczeniem Zarzdu Hutmen SA. Celem stawianym przez Zarzd Spółki na 2008 r. jest osignicie rentownoci przedsibiorstwa na poziomie załoonym w budecie przy pozytywnej realizacji zada inwestycyjnych. Działania ukierunkowane na rozwój technologii oraz stosowana polityka zaopatrzenia i handlu, bd stanowi trzy filary utrzymujce załoon rentowno przedsibiorstwa w warunkach wzrastajcej konkurencyjnoci na rynku metali kolorowych. Wobec obserwowanego w ostatnim czasie wzrostu udziału kosztu materiałowego w cenie wyrobu oraz negatywnych dowiadcze z lat ubiegłych, elementem decydujcym o realizacji budetu bdzie uniknicie strat wynikajcych ze zmian notowa metalu i kursów walut, które były podstawow przyczyn ujemnych wyników generowanych w przeszłoci. Wprowadzony w 2007 roku system monitorowania rentownoci sprzeday umoliwia pełn kontrol tych parametrów czego dowodz dowiadczenia i biece wyniki Spółki. Wyniki WM Dziedzice S.A. osignite w pierwszych miesicach 2008 roku zestawione z budetem oraz wykonaniem pierwszych miesicy 2007 roku, potwierdzaj utrzymanie stabilizacji rentownoci i pozytywne trendy rozwoju Spółki. 35

36 Hutmen S.A. Ze wzgldu na oddziaływanie na rodowisko i uciliwo dla otoczenia zakładu hutniczo-przetwórczego Hutmen, rozwaana jest likwidacja produkcji w obecnej lokalizacji. Sprzeda gruntów lub realizacja na nich projektu deweloperskiego moe da zysk znaczco wikszy od zysku na działalnoci produkcyjno-handlowej spółki. Likwidacja produkcji w obecnej lokalizacji i inne wykorzystanie gruntów wymaga zmiany zapisu w planie zagospodarowania przestrzennego tego terenu, który to proces został rozpoczty na pocztku 2008 roku. W zwizku z powyszym Hutmen S.A. w swoim sprawozdaniu finansowym przedstawił ponisze informacje: Zamierzenia co do dalszego prowadzenia działalnoci Hutmen S.A. we Wrocławiu Informacje na temat niepewnoci projektu deweloperskiego Rozwaane koncepcje Ze wzgldu na oddziaływanie na rodowisko i uciliwo dla otoczenia lokalizacja zakładu hutniczo-przetwórczego Hutmen S.A. we Wrocławiu przy ul. Grabiszyskiej jest niekorzystna. Lokalizacja ta blisko centrum miasta obejmuje grunty o znacznej wartoci rynkowej, które nie s wykazywane w aktywach bilansu. Sprzeda tych gruntów lub realizacja na nich projektu deweloperskiego moe da zysk znaczco wikszy od zysku na działalnoci produkcyjno-handlowej Firmy. W zwizku z powyszym rozwaana jest likwidacja produkcji w obecnej lokalizacji i inne wykorzystanie gruntów. Aby to mogło nastpi, konieczna jest zmiana zapisu w planie zagospodarowania przestrzennego tego terenu, który to proces został rozpoczty na pocztku roku Rozwaa si nastpujce scenariusze prowadzenia dalszej działalnoci: całkowita likwidacja działalnoci produkcyjnej na zajmowanym terenie bez przeniesienia produkcji, z wyprzeda majtku oraz fizyczna likwidacj budynków i budowli całkowite lub czciowe przeniesienie produkcji do Walcowni Metali Dziedzice S.A. (w roku 2007 przeniesiono do WMD produkcj mosidzów) utworzenie spółki z partnerem branowym i budowa nowego zakładu przetwórstwa miedzi w specjalnej strefie ekonomicznej (trwa poszukiwanie inwestora zagranicznego lub krajowego) pozostawienie na obecnym terenie produkcji odlewniczych stopów miedzi i kontynuacja produkcji do czasu realizacji projektu deweloperskiego (5-6 lat), a nastpnie likwidacja lub sprzeda wyposaenia prowadzenie działalnoci w niezmienionym zakresie. Czynniki powodujce niepewno realizacji scenariuszy Czynniki, od których zaley powodzenie realizacji projektu deweloperskiego to przede wszystkim: Uzyskanie zmiany kwalifikacji terenu w planie zagospodarowania przestrzennego (działania rozpoczte) Wydaje si, e nie ma pewnoci co do terminu zmiany zapisu w planie zagospodarowania przestrzennego, oszacowanego wstpnie na 2 lata. Znalezienie kontrahenta chtnego do zakupu terenu Znalezienie takiego kontrahenta bdzie zaleało od koniunktury i ceny gruntów. W konsekwencji jest to najwaniejszy czynnik wpływajcy na realno i rentowno przedsiwzicia. Uzgodnienia ze zwizkami zawodowymi Z ju sformułowanych da zwizków zawodowych wynika, e istot sporu bdzie wielko odpraw i zakres działa osłonowych. Wydatki te w konsekwencji wpłyn na rentowno projektu. Inne czynniki Na rentowno projektu deweloperskiego wpłynie take moliwo naliczenia przez gmin podatku od zmiany wartoci gruntu po zmianie zapisu w planie zagospodarowania przestrzennego. Test na trwał utrat wartoci Kierujc si znaczc niepewnoci co do przyszłych warunków i zdarze, opisan powyej, przeprowadzono test na trwał utrat wartoci rodków trwałych Hutmen S.A. przy załoeniu kontynuacji działania w niezmienionym zakresie przez redniowaony okres uytkowania rodków trwałych. W ramach majtku spółki wydzielono dwa orodki generujce przepływy pienine: orodek produkcji hutniczej, 36

37 orodek produkcji plastycznej. prognozy dla przepływów pieninych przyjto na podstawie redniego okresu uytkowania rodków trwałych w danych orodkach. rodki trwałe bezporednio produkcyjne zostały przydzielone do orodków wg procesu produkcyjnego, natomiast pozostałe przydzielono proporcjonalnie do kosztów przerobu generowanych przez dane orodki. Na przepływy pienine generowane przez orodki składaj si nastpujce składniki: mara brutto liczona jako rónica midzy przychodami ze sprzeday a kosztami wytworzenia i kosztami sprzeday, koszty ogólnozakładowe rozliczone proporcjonalnie do iloci sprzeday generowanych przez kady z orodków, eliminuje si amortyzacj i nakłady inwestycyjne, ujmuje si pocztkow warto oraz zmian kapitału obrotowego. Stopa dyskonta przyszłych przepływów pieninych uwzgldnia: w odniesieniu do kapitału własnego premi za ryzyko rynkowe, ryzyko specyficzne dla spółki, rednie oprocentowanie kapitału obcego. Na podstawie przeprowadzonego testu stwierdzono, e warto bilansowa rodków trwałych nie przekracza ich wartoci uytkowej. Niemniej Zarzd jest wiadomy, e realizacja wyej opisanych przyszłych zdarze mogłaby w istotny sposób wpłyn na wyniki przeprowadzonego testu, ze wzgldu jednak na znaczc niepewno realizacji tych zdarze Zarzd nie jest w stanie tego wpływu realnie oceni. Informacja o gruncie i jego wartoci Zakład produkcyjny zlokalizowany jest na gruncie o łcznej powierzchni 20,3052 ha, którego uytkownikiem wieczystym jest Hutmen, a które to prawo wieczystego uytkowania gruntu nie jest wykazywane w bilansie, Warto prawa wieczystego uytkowania gruntu według oceny rzeczoznawcy z lutego 2008 wynosi 298 milionów złotych. Wycena ta zakłada, e teren jest przeznaczony pod zabudow dewelopersk. 5. RZECZOWY MAJTEK TRWAŁY I AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA Rzeczowe aktywa trwałe 31/12/07 31/12/06 rodki trwałe grunty budynki, lokale i obiekty inynierii ldowej i wodnej urzdzenia techniczne i maszyny rodki transportu inne rodki trwałe Zaliczki na rodki trwałe w budowie Rzeczowe aktywa trwałe, razem Przedstawiony powyej rzeczowy majtek trwały stanowi własno jednostki. Spółka w 2007 roku zawarła umow leasingu finansowego dotyczc samochodu osobowego. Warto przedmiotu leasingu na 31/12/2007 wynosiła 138 tys. zł. Spółka nie posiada zobowiza z tytułu nabycia praw własnoci budynków i budowli wobec budetu pastwa oraz wobec jednostek samorzdu terytorialnego Warto dzierawionych maszyn i urzdze wykazywanych pozabilansowo wynosiła na koniec poprzedniego roku 484 tys. zł. Na dzie 31/12/2007 Spółka nie posiadała rodków trwałych wykazywanych pozabilansowo. 37

38 Rzeczowy majtek trwały stanowi przedmiot zabezpieczenia umów kredytowych. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały zamieszczone w dotyczcej kredytów. Spółka posiadała w trakcie 2007 roku aktualne umowy ubezpieczenia mienia (suma ubezpieczenia mln zł) oraz ubezpieczenie komunikacyjne (OC, AC, NW). Wysoko otrzymanych odszkodowa z tytułu umów ubezpieczenia składników rzeczowego majtku trwałego wyniosła w 2007 roku 88 tys. zł i w 2006 roku 76 tys. zł. Z uwagi na pogorszenie opłacalnoci produkcji w brany poliestrów i polimerów w roku 2007 i 2006 w wyniku przeprowadzonych testów na utrat wartoci dokonano przeceny rzeczowego majtku trwałego Oddziału Elana. Cz rodków trwałych, co do których podjto decyzj o wycofaniu z uytkowania i przeznaczeniu do sprzeday w nastpnym roku wyceniono w cenie sprzeday netto. Skutki wyceny odniesiono w pozostałe koszty operacyjne. Opis przeceny został zamieszczony w nocie dotyczcej utraty wartoci aktywów. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzeday 31/12/07 31/12/06 rodki trwałe warto brutto umorzenie odpisy aktualizujce Warto bilansowa Zmiany stanu rzeczowego majtku trwałego wg grup rodzajowych Grunty własne Budynki, lokale i obiekty inynierii ldowej i wodnej Urzdzenia techniczne i maszyny rodki transportu Inne rodki trwałe Razem WARTO POCZTKOWA Stan na 1 stycznia 2006 roku Zwikszenie stanu nabycie inne zwikszenia Zmniejszenia sprzeda, likwidacja Stan na 1 stycznia 2007 roku Zwikszenie stanu nabycie leasing finansowy inne zwikszenia Zmniejszenia aport do Boryszew ERG S.A sprzeda w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa do ZM Silesia sprzeda, likwidacja inne zmniejszenia Stan na 31 grudnia 2007 roku UMORZENIE Stan na 1 stycznia 2006 roku amortyzacja planowa za okres biecy

39 sprzeda, likwidacja inne Stan na 1 stycznia 2007 roku amortyzacja planowa za okres biecy sprzeda, likwidacja umorzenie rodków trwalych wniesionych aportem do Boryszew ERG sprzeda w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa do ZM Silesia inne Stan na 31 grudnia 2007 roku ODPISY Z TYTUŁU UTRATY WARTO CI Stan na 1 stycznia 2006 roku zwikszenia zmniejszenia Stan na 1 stycznia 2007 roku zwikszenia aport do Boryszew ERG S.A sprzeda w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa do ZM Silesia inne zmniejszenia Stan na 31 grudnia 2007 roku WARTO BILANSOWA Stan na 31 grudnia 2006 roku Stan na 31 grudnia 2007 roku Znaczcy spadek stanu rzeczowego majtku trwałego nastpił w zwizku z wniesieniem w 2007 roku aportem zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Boryszew S.A. Oddział Boryszew do spółki Boryszew ERG S.A. oraz sprzeday Boryszew S.A. Oddział Huta Oława. 6. NIERUCHOMOCI INWESTYCYJNE Nieruchomoci inwestycyjne 31/12/07 31/12/06 Stan na pocztek okresu 0 0 Zwikszenia zmiana kwalifikacji nieruchomoci ujawnienie gruntów w uytkowaniu wieczystym Zmniejszenia 0 0 Stan na koniec okresu Wycena do wartoci godziwej Warto bilansowa nieruchomoci inwestycyjnych Efekt netto wyceny odniesiony na kapitał rezerwowy Efekt netto wyceny odniesiony do rachunku zysków i strat

40 W 2007 roku Oddział Elana wprowadził do ksig nieruchomoci inwestycyjne w postaci dawnego budynku administracyjnego, który jest obecnie dzierawiony przez Urzd Marszałkowski oraz grunty w wieczystym uytkowaniu nie wykorzystywane przez Spółk do własnej działalnoci, przeznaczone w przyszłoci do sprzeday lub dzierawy. Wyceny nieruchomoci dokonał niezaleny rzeczoznawca z Biura Obsługi Nieruchomoci BON. Warto budynku wyceniona została na koniec 2007 roku na kwot tys. zł, natomiast warto ksigowa netto na dzie przekwalifikowania do nieruchomoci inwestycyjnych wynosiła 910 tys. zł. Rónica wynikajca z wyceny w kwocie 538 tys. zł została odniesiona na kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny. Efekt wyceny netto, po pomniejszeniu o rezerw na podatek odroczony wyniósł 435 tys. zł. W 2007 roku koszty zwizane budynkiem administracyjnym wynosiły 194 tys. zł, za przychody 325 tys. zł (budynek był dzierawiony od sierpnia 2007 roku). Grunty w wieczystym uytkowaniu przeznaczone do sprzeday lub dzierawy zostały wycenione na kwot tys. zł. Kwot tys. zł zakwalifikowano w pocztkowym ujciu jako zobowizanie z tytułu leasingu finansowego (1 351 tys. zł cz krótkoterminowa oraz tys. zł jako cz długoterminowa). Rónica midzy wycen rzeczoznawcy i pocztkowym ujciem w kwocie tys. zł została odniesiona w przychody z tytułu aktualizacji aktywów niefinansowych a jej wpływ netto na wynik 2007 roku wyniósł tys. zł. W 2007 roku koszty zwizane z gruntami w uytkowaniu wieczystym wynosiły tys. zł, na które złoyły si: - podatek od nieruchomoci w wysokoci 452 tys. zł - opłat za wieczyste uytkowanie w wysokoci tys. zł. 7. WARTO FIRMY 31/12/07 31/12/06 Warto firmy na pocztek okresu odpis wartoci firmy - - Warto firmy na koniec okresu Na skutek przyłczenia w dniu r. spółki zalenej Huta Oława S.A. została aktywowana warto firmy w kwocie tys. zł, która przypisana została do segmentu branowego Tlenki ołowiu i cynku. W 2007 roku w zwizku ze sprzeda zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Boryszew S.A. Huta Oława warto firmy zwizana z tym oddziałem została spisana w ramach kosztu własnego tej transakcji w pozostałe koszty operacyjne. 8. POZOSTAŁE WARTOCI NIEMATERIALNE Wartoci niematerialne 31/12/07 31/12/06 Patenty, koncesje, licencje Prawo wieczystego uytkowania gruntów Wartoci niematerialne razem Uytkowane patenty, koncesje i licencje stanowi własno jednostki. Spółka nie korzysta z leasingu wartoci niematerialnych. Wykazane w aktywach bilansu prawo wieczystego uytkowania gruntów zostało nabyte na rynku wtórnym. Uytkowane działki zlokalizowane s w Oddziale Elana w Toruniu. 40

41 Spółka posiada te grunty w uytkowaniu wieczystym wykorzystywane na potrzeby własnej działalnoci gospodarczej nadane decyzj administracyjn, których warto wykazywana pozabilansowo ustalona wycen rzeczoznawców majtkowych w 2005 roku wynosiła odpowiednio na 31 grudnia 2007 roku tys. zł oraz na koniec 2006 roku tys. zł. Zmiany stanu wartoci niematerialnych WARTO POCZTKOWA Patenty, koncesje, licencje, oprogramowanie Prawo wieczystego uytkowania gruntu Razem Stan na 1 stycznia 2006 roku Zwikszenie stanu nabycie Zmniejszenia sprzeda, likwidacja Stan na 1 stycznia 2007 roku Zwikszenie stanu nabycie inne zwikszenia 0 Zmniejszenia aport do Boryszew ERG S.A sprzeda w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa do ZM Silesia sprzeda, likwidacja Stan na 31 grudnia 2007 roku UMORZENIE Stan na 1 stycznia 2006 roku amortyzacja planowa za okres biecy sprzeda, likwidacja Stan na 1 stycznia 2007 roku amortyzacja planowa za okres biecy umorzenie wartoci niematerialnych wniesionych aportem do Boryszew ERG sprzeda w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa do ZM Silesia sprzeda, likwidacja Stan na 31 grudnia 2007 roku ODPISY Z TYTUŁU UTRATY WARTO CI Stan na 1 stycznia 2006 roku zwikszenia 0 zmniejszenia 0 Stan na 1 stycznia 2007 roku zwikszenia 0 zmniejszenia 0 Stan na 31 grudnia 2007 roku WARTO BILANSOWA Stan na 31 grudnia 2006 roku Stan na 31 grudnia 2007 roku

42 Znaczcy spadek stanu wartoci niematerialnych nastpił w zwizku z wniesieniem w 2007 roku aportem zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Boryszew S.A. Oddział Boryszew do spółki Boryszew ERG S.A. oraz sprzeday Boryszew S.A. Oddział Huta Oława. 9. AKTYWA FINANSOWE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE Długoterminowe aktywa finansowe 31/12/07 31/12/06 Udziały i akcje w jednostkach zalenych notowane na giełdzie nienotowane na rynku regulowanym Udziały w jednostkach współzalenych nienotowane na rynku regulowanym Udziały i akcje w jednostkach pozostałych notowane na giełdzie 0 5 nienotowane na rynku regulowanym Zmiany stanu długoterminowych aktywów finansowych Długoterminowe aktywa finansowe 31/12/07 31/12/06 Stan na pocztek okresu akcje notowane na giełdzie udziały i akcje nienotowane na rynku regulowanym udzielone poyczki 0 0 inne aktywa finansowe Zwikszenia objcie udziałów InterFlota Sp. z o.o objcie akcji Boryszew ERG S.A nabycie akcji Nowoczesne Produkty Aluminiowe Sp. z o.o Podwyszenie kapitału Kuag -Elana GmbH Zmniejszenia sprzeda udziałów PSS Oława i Cuprum Lublin 6 0 sprzeda akcji Hutmen S.A. 0 1 sprzeda akcji BIG Bank Millenium S.A. 5 0 odpisy aktualizujce udziały Zakład Kadmu Sp. z o.o odpis aktualizujcy udziały Kuag-Elana GmbH

43 odpis aktualizujcy udziały Elana Ukraina udziały wniesione aportem do Boryszew ERG S.A udziały sprzedane w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa Huta Oława Stan na koniec okresu akcje notowane na giełdzie udziały i akcje nienotowane na rynku regulowanym Główn inwestycj kapitałow Spółki s akcje notowanej na GPW spółki Impexmetal S.A. Kontrola nad t spółk i Grup Kapitałow Impexmetal działajc w segmentach metali kolorowych i łoysk została przejta w trakcie 2005 roku. Warto bilansowa akcji Impexmetal S.A. w cenie nabycia wynosi tys. zł, a udział w kapitale i prawach głosu tej spółki wynosi 61,86%. Udział bezporedni Boryszew S.A. wynosi 60,19% oraz 1,67% przez spółk zalen Izolacja Matizol S.A. W dniu 23 lipca 2007 roku Boryszew S.A. podpisał akt zawizania spółki akcyjnej pod firm Boryszew ERG Spółka Akcyjna, o kapitale zakładowym złotych. Wszystkie akcje tej spółki zostały pokryte aportem przez Boryszew S.A. Przedmiotem aportu była organizacyjnie i finansowo wyodrbniona, zorganizowana czci przedsibiorstwa Boryszew S.A. w postaci Oddziału Boryszew w Sochaczewie sporzdzajca samodzielnie sprawozdanie finansowe, stanowica zespół składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do prowadzenia działalnoci gospodarczej, obejmujca wszystko co wchodzi w skład zorganizowanej czci przedsibiorstwa w rozumieniu art. 55` Kodeksu Cywilnego, według stanu wynikajcego z ksig rachunkowych Oddziału Boryszew w Sochaczewie na dzie wniesienia wkładu niepieninego (aportu), to jest na dzie 31 sierpnia 2007 roku. W skład aportu wchodziły m.in. poniej wymienione udziały i akcje w spółkach kapitałowych: sztuk (100%) udziałów w spółce Nylonbor Sp. z o.o. z siedzib w Sochaczewie o wartoci nominalnej jednego udziału 100,00 zł, wartoci nabycia ,40 zł i wartoci bilansowej ,80 zł., 226 sztuk (52,44%) udziałów w spółce Elimer Sp. z o.o. z siedzib w Sochaczewie o wartoci nominalnej jednego udziału 182,00 zł, wartoci nabycia ,40 zł i wartoci bilansowej ,40 zł, 108 sztuk (51,43%) udziałów w spółce Altrans Sp. z o.o. z siedzib w Sochaczewie o wartoci nominalnej jednego udziału 100,00 zł, wartoci nabycia ,60 zł, i wartoci bilansowej 0, 56,40% udziałów w spółce Brest Bor Sp. z o.o. z siedzib w Brzeciu o wartoci nabycia ,30 zł i wartoci bilansowej "0", 499 sztuk (86,03%) udziałów w spółce Bormir Sp. z o.o. z siedzib w Czstochowie o wartoci nominalnej jednego udziału 1 000,00 zł, wartoci nabycia ,19 zł i wartoci bilansowej 0. Warto bilansowa akcji Boryszew ERG S.A. w kwocie tys. zł została ustalona jako warto objtych akcji tys. zł powikszona o koszty bezporednio zwizane z ich objciem 875 tys. zł i pomniejszona o przyszłe korzyci wynikajce z rónicy midzy wartoci objtych akcji i wartoci ksigow wniesionego aportu ( tys. zł minus tys. zł). W dniu 30 padziernika 2007 roku Boryszew S.A. zawarł z Aluminium Konin Impexmetal S.A. z siedzib w Koninie umow sprzeday udziałów Spółki Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina Sp. z o.o. z siedzib w Skawinie o wartoci nominalnej PLN kady, stanowicych 100% udziałów w kapitale zakładowym i 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. NPA Skawina Spółka z o.o. jest producentem walcówek aluminiowych i stopowych, drutu oraz przewodów napowietrznych. Warto ujtych w bilansie Boryszew S.A. udziałów Skawiny wynosi tys. zł i została ustalona jako wynikajca z umowy cena nabycia tys. zł powikszona o koszty bezporednio zwizane z nabyciem 352 tys. zł oraz pomniejszona o dyskonto 891 tys. zł wynikajce z odroczonej płatnoci ceny nabycia. Akcje i udziały w jednostkach powizanych s wyceniane w cenach nabycia. W przypadku utraty wartoci inwestycji s dokonywane odpisy aktualizujce odnoszone w koszty finansowe. Wysoko odpisów aktualizujcych wycen długoterminowych aktywów finansowych na 31 grudnia 2007 roku wynosiła 338 tys. zł a na koniec 2006 roku tys. zł. Wysoki poziom odpisów w 2006 wynikał z utworzonego w 2006 roku odpisu na udziały w spółce zalenej Kuag-Elana GmbH tys. zł oraz spółce zalenej Kadm-Oława Sp. z o.o. 284 tys. zł. W 2007 roku rozwizano odpis na udziały Kuag-Elana GmbH w zwizku ze sprzeda tych udziałów w styczniu 2007 roku a pozostała cz odpisów została rozliczona w ramach transakcji zbycia Oddziału Huta Oława oraz wniesienia aportem Oddziału Boryszew do spółki 43

44 Boryszew ERG S.A.. Warto odpisów utworzonych w 2007 roku i wykazywanych w wartoci netto posiadanych udziałów i akcji na 31 grudnia 2007 roku wynosi 338 tys. zł i dotyczy spółki zalenej Elana Ukraina. Długoterminowe aktywa finansowe stanowi przedmiot zabezpieczenia umów kredytowych. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały zamieszczone w nocie dotyczcej kredytów. Struktura walutowa długoterminowych aktywów finansowych 31/12/07 31/12/06 w walucie polskiej w walutach obcych tys. EUR 0 0 tys. zł 0 0 pozostałe waluty

45 Udziały i akcje w podmiotach powi zanych na 31/ 12/ 2007 *) Kontrola nad NPA Skawina Sp. z o.o. została objta porednio poprzez udziały Impexmetal S.A roku **) 60,19% udział bezporedni Boryszew S.A. i 1,67% udział poprzez spółk zalen Izolacja Matizol S.A. 45

46 Udziały i akcje w podmiotach powi zanych na 31/ 12/ 2006 *) 60,19% udział bezporedni Boryszew S.A. i 1,67% udział poprzez spółk zalen Izolacja Matizol S.A. 46

47 Udziały i akcje w pozostałych jednostkach na 31/12/2007 L.p. nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej siedziba przedmiot przedsibiorstwa warto bilansowa udziałów i akcji % posiadanego kapitału zakładowego 1 Centrum Sp. z o.o. Bielsko-Biała handel 19 < 1% 2 Lenora S.A. Łód przemysł 3 < 1% RAZEM: 22 W 2007 roku dokonano sprzeday udziałów PSS Społem Oława i TUW Cuprum S.A. Lublin o wartoci 6 tys. zł oraz akcji BIG Banku Millennium S.A. o wartoci 5 tys. zł. Pozostałe udziały w PSS Społem oraz Banku Spółdzielczym o łcznej wartoci 93 tys. zł zostały sprzedane w ramach zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Oddziału Huta Oława. Wysoko odpisów aktualizujcych warto długoterminowych udziałów i akcji w podmiotach niepowizanych wynosiła na koniec 2007 roku tys. zł. Udziały i akcje w pozostałych jednostkach na 31/12/2006 L.p. nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej siedziba przedmiot przedsibiorstwa warto bilansowa udziałów i akcji % posiadanego kapitału zakładowego 1 PSS Społem Oława handel 21 < 1% 2 Bank Spółdzielczy Oława bankowo 77 < 1% 3 TUW Cuprum S.A. Lubin ubezpieczenia 1 < 1% 4 BIG Bank S.A. Warszawa bankowo 5 < 1% 5 Centrum Sp. z o.o. Bielsko-Biała handel 19 < 1% 6 Lenora S.A. Łód przemysł 3 < 1% Razem 126 KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE 31/12/07 31/12/06 Udziały i akcje w jednostkach zalenych nienotowane na rynku regulowanym Udziały i akcje w pozostałych jednostkach notowane na giełdzie nienotowane na rynku regulowanym 0 0 Razem udziały i akcje Inne papiery wartociowe w pozostałych jednostkach 0 0 Udzielone poyczki Udzielone poyczki jednostkom zalenym Udzielone poyczki pozostałym jednostkom Instrumenty pochodne Krótkoterminowe aktywa finansowe - warto bilansowa odpisy aktualizujce przeszacowanie do wartoci godziwej Krótkoterminowe aktywa finansowe brutto

48 Spółka posiadała na 31/12/ % udziałów w kapitale zakładowym spółki produkcyjnej King Plast Sp. z o.o. z siedzib w Poniatowej o wartoci 150 tys. zł. Na 30/06/2006 posiadane udziały w tym podmiocie miały warto 46 tys. zł. Inwestycja ta została zbyta 21/02/2007 na rzecz spółki Anwilex Sp. z o.o. z siedzib w Białymstoku za kwot 160 tys. zł. Udziały i akcje notowane na GPW stanowi instrumenty kapitałowe spółki Skotan S.A. Na 31/12/2005 roku posiadana ilo akcji sztuk została wyceniona wg kursu giełdowego na tys. zł. Akcje te zostały zbyte w cigu 2006 roku. Na 31/12/2006 Spółka wyceniła posiadane sztuk praw do akcji Skotan wg kursu notowa na kwot tys. zł. W marcu 2007 roku sztuk akcji Skotan S.A. zostało sprzedanych za kwot tys. zł. Pozostałe sztuk akcji zostały wycenione wg kursu giełdowego 5,80 zł na 31/12/2007 na kwot tys. zł. Udzielone poyczki na 31/12/2006 roku jednostkom zalenym stanowiły: poyczka dla spółki zalenej Nylonbor Sp. z o.o. w Sochaczewie (3 500 kapitał i 15 tys. naliczone odsetki), poyczka dla spółki zalenej BorMir Sp. z o.o. w likwidacji z siedzib w Czstochowie (244 tys. zł w całoci objta odpisem aktualizujcym). W 2007 roku poyczka dla spółki Nylonbor została spłacona natomiast niespłacona poyczka dla spółki Bormir została wniesiona aportem w ramach Oddziału Boryszew do spółki Boryszew ERG. Przeszacowanie do wartoci godziwej krótkoterminowych aktywów finansowych dotyczy instrumentów kapitałowych spółki Skotan S.A. (rónica midzy cen nabycia a kursem giełdowym wynosiła odpowiednio tys. zł na 31/12/2007, tys. zł na 31/12/2006 oraz z wyceny instrumentów pochodnych (walutowe transakcje forward i instrumenty zabezpieczajce ceny metali) w kwocie 552 tys. zł na 31/12/2006. Struktura walutowa krótkoterminowych aktywów finansowych 31/12/07 31/12/06 w walucie polskiej w walutach obcych tys. EUR 0 97 tys. zł tys. USD 0 60 tys. zł Pozycje walutowe krótkoterminowych aktywów finansowych na 31/12/2006 stanowi wycena transakcji walutowych forward zabezpieczajcych warto godziw nalenoci (130 tys. zł) oraz wycena transakcji terminowych futures na zakup cynku i ołowiu zawarte na Londyskiej Giełdzie Metali (422 tys. zł). 10. ZAPASY Struktura zapasów 31/12/07 31/12/06 materiały półprodukty i produkty w toku produkty gotowe towary zaliczki na poczet dostaw Zapasy, razem (warto bilansowa) odpisy aktualizujce wycen zapasów Zapasy brutto Warto zapasów sprzedanych odniesionych do rachunku zysków i strat

49 Koszty zapasów ujte w kosztach biecego okresu rozliczeniowego wyniosły tys. zł i tys. zł w roku Spadek wynika głównie ze zmniejszenia sprzeday Oddziału Elana. Jest to skutkiem zaprzestania sprzeday do byłej ju spółki zalenej Kuag-Elana GmbH (sprzeda do tej spółki w 2006 roku tys. zł) oraz zmiany struktury sprzeday w zwizku z trwajcym w Elanie procesem restrukturyzacji. W zwizku z wniesieniem aportem Oddziału Boryszew do spółki Boryszew ERG oraz w zwizku ze sprzeda Oddziału Huta Oława oddziały te partycypowały w obrocie Spółki tylko przez cz 2007 roku ( Oddział Boryszew do 31 sierpnia 2007 roku, Oddział Huta Oława do 30 listopada 2007 oku). Spółka tworzy odpisy aktualizujce wycen zapasów na podstawie struktury wiekowej zapasów oraz porównania z moliwymi do uzyskania cenami sprzeday netto. Wpływ wyceny zapasów na wynik 2007 roku był negatywny (5 396 tys. zł). Wysoko odpisów wzrosła o tys. zł pomimo przejcia tys. zł odpisów w ramach wniesionego aportu do Boryszew ERG oraz sprzedanej zorganizowanej czci przedsibiorstwa Huta Oława. Poziom utrzymywanych zapasów obniył si o blisko 27% w stosunku do roku ubiegłego. Cz zapasów stanowi przedmiot zabezpieczenia umów kredytowych. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały zamieszczone w nocie dotyczcej kredytów. 11. NALENOCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALENOCI Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci 31/12/07 31/12/06 Nalenoci z tytułu dostaw i usług od jednostek powizanych od pozostałych jednostek z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpiecze społecznych i zdrowotnych oraz innych wiadcze (bez podatku dochodowego) pozostałe nalenoci Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci netto odpisy aktualizujce warto nalenoci Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci brutto Spadek nalenoci handlowych w 2007 roku wynika głównie z zaprzestania współpracy handlowej Oddziału Elana z był spółk zalen Kuag-Elana GmbH oraz zmiany struktury sprzeday w zwizku z trwajcym w Elanie procesem restrukturyzacji. Warto bilansowa nalenoci od spółki Kuag-Elana GmbH na 31/12/2006 wynosiła tys. zł. Wierzytelnoci te zostały sprzedane w styczniu 2007 roku. Spadek nalenoci nastpił te w zwizku z wniesieniem aportem Oddziału Boryszew do spółki Boryszew ERG oraz sprzeda Oddziału Huta Oława. Warto nalenoci handlowych tych oddziałów na 31/12/2006 wynosiła tys. zł. Cze wierzytelnoci została scedowana jako zabezpieczenie umów kredytowych. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały zamieszczone w nocie dotyczcej kredytów. Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto nalenoci Odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci 31/12/07 31/12/06 Stan odpisów na pocztek okresu

50 Zwikszenia utworzenie odpisów na nalenoci wtpliwe Zmniejszenia Stan odpisów na koniec okresu Oddział Elana w Toruniu utworzył w ciar kosztów 2006 roku odpis aktualizujcy na nalenoci od spółki zalenej Kuag Elana GmbH w kwocie tys. zł. W dniu 23 stycznia 2007 roku Zarzd Boryszew S.A. podpisał z Carlson Private Equity Limited z siedzib w Londynie w Wielkiej Brytanii Umow Sprzeday Wierzytelnoci. W 2007 roku został utworzony odpis aktualizujcy na nie spłacon przez Carlson Private Equity cz nalenoci w kwocie tys. zł. Poza skutkami finansowymi rozliczenia tej transakcji w 2007 roku na spadek wartoci odpisów aktualizujcych wycen nalenoci wpłynły sprzeda Oddziału Huta Oława oraz wniesienie Oddziału Boryszew do spółki Boryszew ERG, których warto odpisów na dzie tych wydarze wynosiła łcznie tys. zł. Struktura walutowa nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych nalenoci brutto 31/12/07 31/12/06 w walucie polskiej w walutach obcych tys. EUR tys. zł tys. USD tys. zł pozostałe waluty Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci brutto Nalenoci z tytułu dostaw i usług o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty 31/12/07 31/12/06 Nalenoci przed terminem płatnoci do 1 miesica powyej 1 miesica do 3 miesicy powyej 3 miesicy do 6 miesicy 0 78 powyej 6 miesicy do 1 roku powyej 1 roku Nalenoci przeterminowane Nalenoci z tytułu dostaw i usług brutto odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu dostaw i usług Nalenoci z tytułu dostaw i usług netto Przedział czasowy spłacania nalenoci od 1 do 3 miesicy jest zwizany z normalnym tokiem sprzeday. 50

51 Nalenoci z tytułu dostaw i usług przeterminowane 31/12/07 31/12/06 do 1 miesica powyej 1 miesica do 3 miesicy powyej 3 miesicy do 6 miesicy powyej 6 miesicy do 1 roku powyej 1 roku odpisy aktualizujce warto przeterminowanych nalenoci z tytułu dostaw i usług Nalenoci z tytułu dostaw i usług przeterminowane (netto) Odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu dostaw i usług na 31/12/2007 pokrywaj 97% nalenoci przeterminowanych powyej 3 miesicy i odpowiednio 99% na koniec 2006 roku. Wysoka dysproporcja midzy odpisami na nalenoci a odpisami na nalenoci z tytułu dostaw i usług wynika głównie na 31/12/2007 z utworzonego odpisu na nalenoci od Carlson Private Egipty za sprzedane wierzytelnoci Kuag_Elana GmbH a na 31/12/2006 na nalenoci od spółki zalenej Kuag Elana GmbH do wysokoci straty z tytułu sprzeday wierzytelnoci tej spółki pomimo ich nie przeterminowania. 12. RODKI PIENINE I ICH EKWIWALENTY rodki pienine i ich ekwiwalenty obejmuj rodki pienine w kasie i na rachunkach bankowych, krótkoterminowe lokaty bankowe do 3 miesicy od dnia otwarcia lokaty oraz obligacje, bony skarbowe i komercyjne do 3 miesicy od dnia nabycia. Struktura i przepływy rodków pieninych 31/12/07 31/12/06 Stan na pocztek okresu gotówka w kasie i w banku oraz depozyty na danie lokaty bankowe krótkoterminowe (do 3 m-cy od dnia otwarcia) 0 0 obligacje, bony skarbowe i komercyjne (do 3 m-cy od dnia nabycia) Przepływy rodków pieninych z tytułu: działalnoci operacyjnej działalnoci inwestycyjnej działalnoci finansowej Rónice kursowe z przeliczenia rodków pieninych i ich ekwiwalentów Stan na koniec okresu gotówka w kasie i w banku oraz depozyty na danie lokaty bankowe krótkoterminowe (do 3 m-cy od dnia otwarcia) 0 0 obligacje, bony skarbowe i komercyjne (do 3 m-cy od dnia nabycia)

52 rodki, co do których Spółka miała ograniczon moliwo dysponowania wynosiły odpowiednio na 31/12/ tys. zł, na 31/12/ tys. zł. Były to rodki pienine Zakładowego Funduszu Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych znajdujce si na rachunku bankowym Oddziału Boryszew w Sochaczewie. Niewykorzystane limity kredytowe Spółka dysponuje na dzie bilansowy przyznanymi, lecz nie wykorzystywanymi kredytami bankowymi w wysokoci 786 tys. zł. Podział działalnoci przyjty dla potrzeb rachunku przepływów pieninych Działalno inwestycyjna zwizana z inwestycjami w wartoci niematerialne i prawne, składniki rzeczowego majtku trwałego, finansowe aktywa trwałe i krótkoterminowe aktywa finansowe, oraz wszystkie z nimi zwizane pienine koszty i korzyci. Działalno finansowa zwizana z pozyskiwaniem lub utrat ródeł finansowania działalnoci jednostki oraz wszystkie z nimi zwizane pienine koszty i korzyci. Działalno operacyjna wynikajca ze statutu podstawowa i pomocnicza działalno jednostki obejmujca wszystko poza wyej wymienionymi rodzajami działalnoci. Rónice pomidzy bilansow zmian stanu a wielkociami wykazanymi w rachunku przepływów pieninych wystpuj w pozycjach : Nalenoci Zobowizania rodki trwałe Wartoci niematerialne i prawne Inwestycje długoterminowe i wynikaj z odmiennoci prezentacji danych w pozycjach bilansowych oraz w rachunku przepływów pieninych. W pozycjach bilansowych dane wykazywane s zgodnie z zasad memoriału, za przepływy rodków pieninych s sporzdzane w podejciu kasowym. Dane liczbowe do sporzdzenia sprawozdania z przepływu rodków pieninych pochodz z bilansu, rachunku zysków i strat oraz danych pochodzcych bezporednio z ksig rachunkowych Boryszew S.A. Struktura walutowa rodków pieninych i ich ekwiwalentów 31/12/07 31/12/06 w walucie polskiej w walutach obcych tys. EUR tys. zł tys. USD tys. zł pozostałe waluty POZOSTAŁE AKTYWA Nalenoci długoterminowe 31/12/07 31/12/06 nalenoci z tytułu kaucji odpisy aktualizujce warto nalenoci 2 8 nalenoci długoterminowe brutto Warto bilansowa nalenoci długoterminowych 159 tys. zł stanowi kaucja przekazana spółce zalenej Impexmetal S.A. 29 tys. zł jako zabezpieczenie umowy najmu powierzchni biurowej w Warszawie przy ul. Łuckiej 7/9 oraz kaucja 128 tys. zł na rzecz spółki zalenej Inter Flota Sp. z o.o. zabezpieczajca umow leasingu finansowego. 52

53 Krótkoterminowe koszty rozliczane w czasie 31/12/07 31/12/06 koszty ubezpieczenia aktywowany koszt przyszłej sprzeday opłaty licencyjne i maintenance nakłady na informatyk 0 27 prenumeraty, abonamenty rozliczane w czasie koszty finansowe opłata za zastaw akcji 10 0 inne Zgodnie z zasad memoriału polegajc na zaliczaniu do danego okresu wszystkich osignitych w nim przychodów oraz zwizanych z nimi kosztów, niezalenie od terminu ich zapłaty, Spółka dokonuje aktywacji kosztów jeeli dotycz one przyszłych okresów sprawozdawczych. 14. UTRATA WARTOCI AKTYWÓW Aktualizowane aktywa 31/12/2006 Utworzenie odpisów Rozwizanie odpisów Wniesienie aportem i sprzeda ZCP Wykorzystanie 31/12/2007 Aktywa finansowe długoterminowe Nalenoci długoterminowe Zapasy Nalenoci krótkoterminowe Poyczki krótkoterminowe Rzeczowy majtek trwały Razem Aktualizowane aktywa 31/12/2005 Utworzenie odpisów Rozwizanie odpisów Wykorzystanie 31/12/2006 Aktywa finansowe długoterminowe Nalenoci długoterminowe Zapasy Nalenoci krótkoterminowe Poyczki krótkoterminowe Rzeczowy majtek trwały Razem

54 Utworzenie odpisów aktualizujcych wynika z porównania wartoci bilansowej danego składnika aktywów z jego wartoci odzyskiwaln w drodze uytkowania lub sprzeday. Jeeli warto bilansowa danego składnika aktywów przekracza jego warto odzyskiwaln to utworzony odpis obcia koszty danego okresu. Ustpienie przyczyny utworzenia odpisu aktualizujcego powoduje rozwizanie odpisu i jest wykazywane jako przychód okresu. Ma to miejsce np. w sytuacji uzyskania wpływu nalenoci, na któr wczeniej utworzono odpis, wzrostu cen sprzeday w przypadku zapasów lub cen rynkowych bd inaczej oszacowanej wartoci aktywów finansowych. Nie podlegaj odwróceniu odpisy dotyczce wartoci firmy. Zdecydowanie obniona opłacalno produkcji w brany poliestrów i polimerów było powodem przeceny rzeczowego majtku trwałego Oddziału Elana. Wysoko utworzonych z tego tytułu odpisów w 2006 roku wyniosła tys. zł. Na kwot t składaj si odpisy wynikajce z wyceny wg wartoci uytkowej tys. zł oraz wg ceny sprzeday netto (pomniejszonej o koszty sprzeday) tys. zł. Jednoczenie w Oddziale Elana rozwizano odpis aktualizujcy wycen rzeczowych aktywów trwałych przeznaczonych do sprzeday na koniec 2005 roku z powodu zmiany decyzji i ponownego włczenia do uytkowania. Wysoko rozwizanego odpisu wyniosła 224 tys. zł. Z uwagi na utrzymujc si nadal trudn sytuacj w Elanie przeprowadzone na koniec 2007 roku testy na utrat wartoci aktywów wykorzystywanych do produkcji elany i torlenu wykazały konieczno dokonania dalszych odpisów na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie tys. zł. Podstawowe załoenia przyjte do ustalenia wartoci odzyskiwalnej rzeczowych aktywów działajcego w brany poliestrów i polimerów Oddziału Elana były nastpujce: przejto trzyletni okres prognozy plus dwunastoletni okres uytkowania po okresie prognozy z ujemn stop wzrostu -2%, jako stop dyskonta brutto przyjto redni waony koszt kapitału własnego waony wartoci rynkow 12%. Poza testami dokonano te w 2007 roku odpisów zwizanych z wycofywaniem si Elany z produkcji nierentownych półproduktów i wyrobów. W styczniu 2008 roku w Oddziale Elana w Toruniu w ramach procesu restrukturyzacji został zamknity Wydział Chemiczny, który do tej pory produkował półprodukt wykorzystywany do produkcji wyrobów finalnych. Bardziej opłacalny okazał si zakup surowca na rynku. W zwizku z tym w 2007 roku utworzono odpis na rodki trwałe bdce na stanie Wydziału Chemicznego w wysokoci tys. zł. Dokonano równie odpisu w wysokoci tys. zł na rzeczowe aktywa trwałe wydziału Polikondensacji w fazie stałej, której instalacja słuy do produkcji polimeru butelkowego. Nieopłacalno wielofazowego procesu technologicznego oraz konkurencja rynkowa spowodowały spadek popytu na produkowany przez Elan polimer oraz praktycznie nie wykorzystywanie tej instalacji w procesie produkcyjnym. W 2007 roku utworzono równie 929 tys. zł odpisu na rodki trwałe przeznaczone do sprzeday w najbliszym okresie wyceniane w cenie sprzeday netto. Łczna warto utworzonych odpisów na rzeczowy majtek trwały wyniosła tys. zł. Ogólna warto odpisów na rzeczowy majtek trwały pracujcy wzrosła w 2007 roku o kwot tys. zł do wysokoci tys. zł a warto odpisów na aktywa trwałe przeznaczone do sprzeday zmniejszyła si o tys. zł do kwoty 63 tys. zł. Oddział Elana był równie zmuszony utworzy w 2006 roku odpisy aktualizujce warto nalenoci i udziałów działajcej w tym samym segmencie branowym spółki zalenej Kuag Elana GmbH.. Wysoko tych odpisów wyniosła tys. zł (odpis na udziały tys. zł i odpis na nalenoci tys. zł). Główne zmiany odpisów aktualizujcych w trakcie 2007 roku dotycz wykorzystania utworzonych w trakcie 2006 roku odpisów na nalenoci od Kuag-Elana GmbH tys. zł oraz udziały tej spółki w zwizku z ich sprzeda w styczniu 2007 roku tys. zł. 54

55 15. KREDYTY BANKOWE I POYCZKI OTRZYMANE Struktura czasowa kredytów i poyczek Kredyty bankowe i poyczki 31/12/07 31/12/06 cz długoterminowa cz krótkoterminowa W kwocie kredytów krótkoterminowych wykazywane s kredyty w rachunku biecym funkcjonujce w ramach limitów przyznanych przez banki na okres przekraczajcy 12 miesicy od dnia bilansowego. Limity te postawione s do dyspozycji Spółki na okres do koca 2009 roku. Wysoko zadłuenia w ramach tych limitów wynosiła odpowiednio tys. zł na 31/12/07 i tys. zł na 31/12/06. W okresie biecym nastpił 47% spadek zadłuenia z tytułu kredytów przy jednoczesnej pozytywnej zmianie struktury finansowania. Na 31/12/2007 zadłuenie kredytowe długoterminowe stanowiło 36% zobowiza kredytowych. Natomiast na 31/12/2006 stanowiło ono 33%. Zaznaczy jednak naley, e 21% spadku zadłuenia wynika z przejcia czci zadłuenia wraz ze sprzeda Huty Oława przez spółk nabywajc ZM Silesia S.A. oraz w ramach aportu Oddziału Boryszew przez spółk Boryszew ERG S.A. Łczna warto przejtego zadłuenia kredytowego wynosiła tys. zł. Przedziały czasowe spłat kredytów i poyczek długoterminowych Długoterminowe kredyty bankowe i poyczki o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty 31/12/07 31/12/06 powyej 1 roku do 3 lat powyej 3 lat do 5 lat

56 56

57 57

58 58

59 16. POZOSTAŁE ZOBOWIZANIA FINANSOWE Struktura czasowa pozostałych zobowiza finansowych 31/12/07 31/12/06 Pozostałe zobowizania finansowe cz długoterminowa cz krótkoterminowa W okresie biecym nastpił 6% spadek zadłuenia z tytułu pozostałych zobowiza finansowych przy jednoczesnej korzystnej zmianie struktury finansowania. Na 31/12/2006 zadłuenie długoterminowe stanowiło 63% pozostałych zobowiza finansowych. Natomiast na 31/12/2007 stanowiło ono 73%. Zobowizania długoterminowe stanowi dłune papiery wartociowe w postaci obligacji z okresem spłaty mieszczcym si w przedziale czasowym powyej 1 roku do 3 lat w kwocie tys. zł oraz zobowizania z tytułu leasingu finansowego tys. zł, w tym leasing samochodu osobowego 86 tys. zł z okresem spłaty w przedziale powyej 1 roku do 3 lat oraz leasing finansowy gruntów w wieczystym uytkowaniu traktowanych przez Spółk jako nieruchomoci inwestycyjne z okresem spłaty do 2089 roku. Pozostałe zobowizania finansowe krótkoterminowe na 31/12/2007 poza obligacjami obejmuj równie zadłuenie z tytułu umów factoringu tys. zł oraz cz krótkoterminow zobowiza z tytułu leasingu finansowego samochodu 47 tys. zł oraz stanowicych nieruchomoci inwestycyjne gruntów w uytkowaniu wieczystym w kwocie tys. zł. Wszystkie pozostałe zobowizania finansowe s w walucie polskiej. Obligacje Zobowizanie z tytułu emisji dłunych papierów wartociowych 31/12/07 31/12/06 cz długoterminowa cz krótkoterminowa Obligacje wyemitowane przez BORYSZEW S.A. w okresie od 01/01/2007 r. do 31/12/2007 r. : Dłune papiery wartociowe Warto nominalna Data emisji Data wykupu Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe

60 Obligacje wykupione przez BORYSZEW S.A. w okresie od 01/01/2007 r. do 31/12/2007 r. : Dłune papiery wartociowe Warto nominalna Data emisji Data wykupu Obligacje dyskontowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Obligacje kuponowe Warto nominalna wyemitowanych obligacji na 31/12/2007 : Długoterminowe zobowizania z tytułu obligacji na 31/12/2007 składaj si w wartoci nominalnej tys. zł oraz skapitalizowanych odsetek i prowizji (191) tys. zł. Krótkoterminowe zobowizania z tytułu obligacji na 31/12/2007 składaj si w wartoci nominalnej tys. zł oraz skapitalizowanych odsetek i prowizji 768 tys. zł. 60

61 Leasing finansowy 31/12/07 31/12/06 Warto bilansowa netto aktywów leasingowanych Rónica midzy sum przyszłych minimalnych opłat leasingowych a ich wartoci biec Łczna suma przyszłych minimalnych opłat leasingowych, płatnych w okresie do roku od roku do 5 lat powyej 5 lat Koszty finansowe zarachowane na przyszłe okresy Zobowizanie finansowe z tytułu leasingu finansowego wykazane w bilansie Struktura walutowa zobowiza finansowych obejmujca kredyty i poyczki oraz finansowe pozostałe zobowizania Zobowizania finansowe 31/12/07 31/12/06 W walucie polskiej W walutach obcych tys. CHF tys. zł tys. EUR tys. zł tys. USD 0 48 tys. zł ZOBOWIZANIA Z TYTUŁU WIADCZE EMERYTALNYCH I PODOBNE Rezerwa na odprawy emerytalne Rezerwa na odprawy emerytalne Rezerwa na niewykorzystane urlopy długoterminowe biece Stan na 1 stycznia 2006 roku zwikszenia zmniejszenia Stan na 1 stycznia 2007 roku zwikszenia zmniejszenia Stan na 31 grudnia 2007 roku Rezerwy na odprawy emerytalne zostały ustalone przez aktuariusza. Rezerwy na niewykorzystane urlopy zostały oszacowane przez Spółk jako bieca warto zobowiza cicych na pracodawcy z tytułu przysługujcych pracownikom urlopów obejmujca koszty wynagrodze wraz z wynikajcymi z przepisów narzutami. Spadek rezerw na 61

62 wiadczenia emerytalne i niewykorzystane urlopy wynika głównie ze zmniejszonego stanu zatrudnienia na koniec 2007 roku, na co wpłynła sprzeda zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Oddziału Huta Oława oraz wniesienie aportem Oddziału Boryszew do spółki Boryszew ERG S.A.. Na skutek tych wydarze rezerwy długoterminowe zmniejszyły si o 608 tys. zł a krótkoterminowe o 752 tys. zł. 18. REZERWY KRÓTKOTERMINOWE Rezerwy krótkoterminowe 31/12/07 31/12/06 rezerwa na koszty likwidacji Wydziału Chemicznego rezerwa na ZPCHr rezerwa na nie wypłacone premie, Kart Hutnika rezerwa na skutki udzielonych gwarancji, kary rezerwa na bonusy handlowe rezerwa na skutki toczcych si postpowa sdowych rezerwa na koszty reklamacji rezerwa na usługi obce pozostałe rezerwy W styczniu 2008 roku w Oddziale Elana w Toruniu w ramach procesu restrukturyzacji został zamknity Wydział Chemiczny, który do tej pory produkował półprodukt wykorzystywany do produkcji wyrobów finalnych. Bardziej opłacalny okazał si zakup surowca na rynku. W zwizku z tym w 2007 roku w Oddziale Elana utworzono odpis na rodki trwałe bdce na stanie Wydziału Chemicznego w wysokoci tys. zł oraz utworzono rezerw na przewidywane koszty zwizane z likwidacj w wysokoci tys. zł. W 2005 roku Spółka utworzyła rezerw na ewentualne skutki toczcego si postpowania o utrzymanie cigłoci statusu Zakładu Pracy Chronionej. Naczelny Sd Administracyjny w wyroku z dnia 8 maja 2007 r. (sygn. akt II GSK 399/06) oddalił skarg kasacyjn Ministra Pracy i Polityki Społecznej od korzystnego dla Spółki wyroku Wojewódzkiego Sdu Administracyjnego w Warszawie z dnia 24 lipca 2006 r. (sygn. akt VI SA/Wa 716/06). Tym samym NSA rozstrzygnł, e oddziałowi Boryszew S.A. Oddział Boryszew w Sochaczewie przysługiwał jednak status Zakładu Pracy Chronionej za okres od 28 stycznia do 30 wrzenia 2005 roku. Spółka otrzymała w 2007 roku od PFRON zwrot wpłaconych do funduszu kwot w zwizku z utrat statusu co pozwoliło w biecym okresie rozwiza utworzon wczeniej rezerw w kwocie tys. zł. 19. DOTACJE Dotacje 31/12/07 31/12/06 Długoterminowe rodki trwałe sfinansowane z ZFRON Krótkoterminowe dotacje z PFRON rodki trwałe sfinansowane z ZFRON Razem dotacje

63 Prezentowane dotacje wynikaj z posiadania przez Boryszew S.A. Oddział Boryszew w Sochaczewie statusu Zakładu Pracy Chronionej. W zwizku z wniesieniem w 2007 roku Oddziału Boryszew aportem do nowo utworzonej spółki Boryszew ERG S.A. warto dotacji została rozliczona w ramach aportu. 20. POZOSTAŁE ZOBOWIZANIA Pozostałe zobowizania 31/12/07 31/12/06 Długoterminowe opłata za prawo wieczystego uytkowania gruntu 0 3 Krótkoterminowe 0 3 faktury nie zaliczone do sprzeday biecego okresu Pozostałe zobowizania razem ZOBOWIZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIZANIA Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania 31/12/07 31/12/06 zobowizania z tytułu dostaw i usług zaliczki otrzymane na dostawy zobowizania z tytułu podatków, ceł, ubezpiecze i innych wiadcze (bez podatku dochodowego) zobowizania z tytułu wynagrodze fundusze specjalne inne zobowizania Warto zobowiza krótkoterminowych odpowiada ich wartoci godziwej z uwagi na krótkoterminowy charakter. Fundusze specjalne stanowi Zakładowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych. Wysoko tego funduszu wynosiła na 31/12/ tys. zł. W zwizku z wniesieniem w 2007 roku Oddziału Boryszew aportem do nowo utworzonej spółki Boryszew ERG S.A. warto tego funduszu została rozliczona w ramach aportu. Na zmniejszenie wysokoci zobowiza poza aportem miała równie wpływ sprzeda zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Oddziału Huta Oława. Warto zobowiza z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiza Oddziałów Huta Oława i Boryszew na koniec 2006 roku wynosiła tys. zł (bez ZFRON). Wzrost pozostałych zobowiza do kwoty tys. zł na 31/12/2007 wynika głównie z wartoci biecej zobowizania wobec Aluminium Konin Impexmetal S.A. w kwocie tys. zł, za nabycie w dniu 30 padziernika 2007 roku udziałów Spółki Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina Sp. z o.o. z siedzib w Skawinie. 63

64 Struktura walutowa zobowiza z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiza Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania 31/12/07 31/12/06 W walucie polskiej W walutach obcych tys. EUR tys. zł tys. USD tys. zł KAPITAŁ ZAKŁADOWY Struktura kapitału zakładowego na 31/12/

65 Struktura kapitału zakładowego na 31/12/2007 Zgodnie z MSR 29 par. 24 składniki kapitału własnego (poza zyskami zatrzymanymi i kapitałem z aktualizacji wyceny aktywów) zostały przeliczone na dzie przejcia na MSR tj r. ogólnymi wskanikami wzrostu cen od chwili ich wniesienia lub powstania w inny sposób. Kwota z przeszacowania hiperinflacyjnego podwyszyła kapitał zakładowy o tys. zł oraz agio emisyjne o 895 tys. zł a warto zysków zatrzymanych została zmniejszona o tys. zł. Na podstawie Uchwały nr 110/08 z dnia 27 lutego 2008 roku Krajowy Depozyt Papierów Wartociowych S.A. postanowił dokona w dniu 3 marca 2008 roku asymilacji akcji zwykłych na okaziciela spółki Boryszew S.A., powstałych po zamianie dokonanej w dniu 3 marca 2008 roku akcji imiennych uprzywilejowanych oznaczonych kodem PLBRSZW00029 z akcjami zwykłymi na okaziciela spółki Boryszew S.A. oznaczonymi kodem PLBRSZW Akcje objte asymilacj otrzymuj kod PLBRSZW Z dniem 3 marca 2008 roku: kodem PLBRSZW00029 oznaczonych jest akcji spółki Boryszew S.A., kodem PLBRSZW00011 oznaczonych jest akcji spółki Boryszew S.A. Struktura kapitału zakładowego na dzie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji (po asymilacji sztuk akcji) 65

66 Zgodnie z posiadan wiedz, na dzie 31 grudnia 2007 roku akcjonariuszami posiadajcymi bezporednio lub porednio przez podmioty zalene co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Boryszew S.A. s Pan Roman Karkosik oraz klienci Pioneer Pekao Investment Management S.A.. Akcjonariusze posiadajcy co najmniej 5% kapitału zakładowego lub 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy wg stanu na dzie 31/12/2007 Akcjonariusze powyej 5% głosów Liczba akcji % kapitału Liczba głosów % głosów Roman Karkosik *) ,69% ,43% Klienci Pioneer Pekao Investment Management S.A.., w tym: Fundusze Inwestycyjne zarzdzane przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A ,20% 12,16% ,15% 12,11% Całkowita liczba akcji/ głosów ,00% ,00% - w tym uprzywilejowane ,42% ,83% *) akcje, bdce w posiadaniu Pana Romana Karkosika i podmiotów zalenych W dniu 31 marca 2008 roku Spółka otrzymała od Członka Rady Nadzorczej Boryszew S.A. informacj, na podstawie art. 160 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183 poz. 1538), o zbyciu przez podmioty od niego zalene na rynku regulowanym na sesji giełdowej w dniu 26 marca 2008 roku sztuk akcji Boryszew S.A. po redniej cenie 7,60 zł za jedn akcj. Rozliczenie transakcji zbycia akcji nastpiło w dniu 31 marca 2008 roku. 66

67 Akcjonariusze posiadajcy co najmniej 5% kapitału zakładowego lub 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy wg stanu na dzie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji Akcjonariusze powyej 5% głosów Liczba akcji % kapitału Liczba głosów % głosów Roman Karkosik *) ,60% ,33% Klienci Pioneer Pekao Investment Management S.A.., w tym: Fundusze Inwestycyjne zarzdzane przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A ,20% 12,16% ,15% 12,11% Całkowita liczba akcji/ głosów ,00% ,00% - w tym uprzywilejowane ,41% ,82% *) akcje, bdce w posiadaniu Pana Romana Karkosika i podmiotów zalenych Akcjonariusze posiadajcy co najmniej 5% kapitału zakładowego lub 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy wg stanu na dzie 31/12/2006 r. Akcjonariusze Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów Udział w zarzdzaniu Roman Karkosik *) ,31% ,04% Pozostali akcjonariusze ,69% ,96% Razem: ,00% ,00% w tym uprzywilejowane ,42% ,83% *) akcje, bdce w posiadaniu Pana Romana Karkosika i podmiotów zalenych Członek Rady Nadzorczej Na 31/12/2005 Spółka posiadała sztuk akcji własnych a sztuk akcji znajdowało si w posiadaniu spółek zalenych Zmiany w kapitale w okresie 2006 roku i 2007 roku W dniu 27 stycznia 2006 roku zostało umorzonych akcji własnych Boryszew S.A. uzyskanych w wyniku połczenia Spółki z Hut Oława SA (obecnie Oddział Huta Oława w Oławie), które miało miejsce 2 czerwca 2005 roku. W dniu 27 lutego 2006 roku zostało umorzonych akcji własnych Boryszew S.A. uzyskanych w wyniku połczenia Spółki z Hut Oława SA oraz akcji własnych nabytych od spółek zalenych od Aluminium Konin- Impexmetal S.A akcji oraz od spółki Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina Sp. z o.o akcji. Pozostałe akcji własnych Boryszew S.A., bdcych na dzie 31 grudnia 2005 roku w posiadaniu spółki zalenej Aluminium Konin-Impexmetal S.A. zostały zbyte w dniach 1-2 luty Po przeprowadzeniu tych transakcji Spółka nie posiadała akcji własnych. W okresie 2007 roku nie nastpiły adne zmiany w wysokoci kapitału zakładowego. 67

68 23. ZYSKI ZATRZYMANE I DYWIDENDY Zyski zatrzymane 31/12/07 31/12/06 Stan na pocztek roku obrotowego korekty błdów podstawowych 0 0 Stan na pocztek roku obrotowego po korektach Zysk /strata biecego roku Stan na koniec roku obrotowego Kwota dywidend przyznanych akcjonariuszom w okresie sprawozdawczym i poprzednim - ogółem i na akcj. Zwyczajne Walne Zgromadzenie BORYSZEW S.A. w dniu 6 czerwca 2006 r. podjło uchwał postanawiajc zysk netto za rok 2005 w wysokoci ,65 złotych przeznaczy w całoci na kapitał zapasowy. Kapitał zapasowy powstały z zysku jest prezentowany w sprawozdaniu finansowym jako zyski zatrzymane. W 2006 roku Boryszew S.A. poniósł strat netto, w zwizku z czym w 2007 roku dywidenda nie była wypłacana a Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 27 czerwca 2007 roku podjło uchwał o pokryciu straty zyskiem z lat ubiegłych. Zarzd Spółki, po dokonaniu oceny wyniku finansowego za 2007 rok, podjł uchwał wnioskujc przeznaczenie zysku netto za rok obrotowy 2007 w wysokoci ,94 zł w całoci na kapitał zapasowy. Propozycja Zarzdu odnonie podziału zysku za rok 2007 zostanie przedstawiona na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu, po uprzednim zaopiniowaniu przez Rad Nadzorcz. Uchwała w sprawie podziału zysku za rok 2007 zostanie podjta przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Boryszew S.A. w dniu 27 czerwca 2008 roku. 24. ZYSK / STRATA PRZYPADAJCY NA JEDN AKCJ Zysk na 1 akcj zwykł ustalono jako relacj zysku netto za ostatnich 12 miesicy przed dniem bilansowym do redniej waonej liczby akcji zwykłych pozostajcych w posiadaniu akcjonariuszy w danym okresie. Wag stanowi długo okresu ustalonego jako cz roku obrotowego, w którym akcje danej emisji były uprawnione do dywidendy. Rozwodnion warto zysku na 1 akcj zwykł ustalono przy uwzgldnieniu przewidywanej liczby akcji zwykłych, ustalonej jako liczba akcji zwykłych na dzie bilansowy powikszona o liczb akcji z nowych (planowanych) emisji, wyemitowanych obligacji zamiennych na akcje, opcji, warrantów i innych zdarze zwikszajcych przewidywan liczb akcji. W prezentowanych okresach nie zaszły i nie były planowane zdarzenia powodujce efekt rozwodnienia zysku na akcj. Akcje uprzywilejowane uprawniaj do dywidendy w stosunku w stosunku do akcji zwykłych jak 1,5 :1. Sposób ustalenia zysku na akcj 31/12/07 31/12/06 Zysk/ strata netto (tys. zł) Zysk/ strata netto przypadajcy na akcje uprzywilejowane (tys. zł) Zysk/ strata netto przypadajcy na akcje zwykłe (tys. zł) rednia waona liczba akcji (szt) rednia waona liczba akcji zwykłych (szt) rednia waona liczba akcji uprzywilejowanych (szt) Zysk/ strata netto na jedn akcj uprzywilejowan (zł) 0,06-1,46 Zysk/ strata netto na jedn akcj zwykł (zł) 0,04-0,97 rednio waona rozwodniona liczba akcji zwykłych (szt) Rozwodniony zysk/ strata na jedn akcj zwykł (zł) 0,04-0,97 68

69 25. SEGMENTY DZIAŁALNOCI BRANOWE I GEOGRAFICZNE ORAZ DZIAŁALNO ZANIECHANA Podstawowym wzorem sprawozdawczoci wg segmentów przyjtym przez Spółk s segmenty branowe. Dla celów sprawozdawczoci wewntrznej wyróniamy nastpujce segmenty: Poliestry i polimery Pozostałe wyroby chemiczne (kleje do drewna i papieru, opakowania z tworzyw sztucznych, płyny dla motoryzacji, płyny do urzdze klimatyzacyjnych, chłodniczych i solarnych, rodki pomocnicze dla przetwórstwa tworzyw sztucznych) Materiały budowlane (siding, kamie elewacyjny, drzwi stalowe i drewniane, kasetony, rynny) Tlenki ołowiu i tlenki cynku Uzupełniajcym wzorem sprawozdawczoci Spółki s segmenty geograficzne wg lokalizacji klientów. W strukturze sprzeday przewaa sprzeda krajowa. Eksport Spółki odbywa si w dwóch kierunkach do krajów UE oraz do krajów Europy Wschodniej. DZIAŁALNO ZANIECHANA Wniesienie aportem Oddziału Boryszew do nowo utworzonej spółki W dniu 17 kwietnia 2007 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wyraziło zgod na zbycie przez Boryszew S.A. Oddziału Boryszew w Sochaczewie, jako zorganizowanej i wyodrbnionej czci przedsibiorstwa Spółki w postaci Oddziału Boryszew w Sochaczewie i Oddziału w Suchedniowie oraz spółek zalenych ujtych w ksigach Oddziału Boryszew, poprzez wniesienie jej aportem do nowo tworzonej spółki. W dniu 23 lipca 2007 roku Boryszew S.A. podpisał akt zawizania spółki akcyjnej pod firm Boryszew ERG Spółka Akcyjna, o kapitale zakładowym złotych. W dniu 17 wrzenia 2007 roku nowo utworzona spółka zalena o nazwie Boryszew ERG Spółka Akcyjna z siedzib w Sochaczewie została zarejestrowanej w rejestrze przedsibiorców w Sdzie Rejonowym dla M. St. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Krajowego Rejestru Sdowego pod numerem KRS Kapitał zakładowy Boryszew ERG Spółka Akcyjna wynosi zł i dzieli si na akcji imiennych o wartoci nominalnej 35 złotych kada. Wszystkie akcje tej spółki zostały pokryte aportem przez Boryszew S.A. Akcje obejmowane były po cenie emisyjnej wynoszcej 46 zł za 1 akcj, to jest łcznie za kwot zł za wszystkie akcje. Nadwyka za objcie akcji ponad ich warto nominaln (aggio) w łcznej wysokoci zł została przelana na kapitał zapasowy Spółki Wyej wymienione działania zwizane były z planowanym procesem połczenia Oddziału Boryszew w Sochaczewie tj. Boryszew ERG SA z notowan na GPW spółk Suwary SA. W dniu 4 kwietnia 2008 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie SUWARY S.A. nie powziło znajdujcej si w porzdku obrad uchwały sprawie połczenia spółki Suwary S.A. ze spółk Boryszew ERG S.A. Zamknicie Oddziału Boryszew w Sochaczewie W zwizku z wniesieniem zorganizowanej czci przedsibiorstwa Boryszew S.A. w postaci Oddziału Boryszew w Sochaczewie do Boryszew ERG S.A., w dniu 12 wrzenia 2007 roku Zarzd Spółki podjł uchwał o zamkniciu Oddziału Boryszew w Sochaczewie. W zwizku z wyej opisanymi działaniami zgodnie z MSSF 5 wynik netto działalnoci zaniechanej w ramach Boryszew S.A. został wykazany odrbnie w jednostkowym rachunku zysków i strat jako zysk netto z działalnoci zaniechanej. Odpowiedniemu przekształceniu uległ równie rachunek zysków i strat za okres poprzedni, w celu doprowadzenia wczeniej opublikowanych sprawozda do porównywalnoci ze sprawozdaniem za okres biecy. Zlikwidowany Oddział Boryszew działał w segmentach Wyroby chemiczne pozostałe oraz Materiały budowlane. Działalno ta bdzie kontynuowana z punktu widzenia Grupy Kapitałowej Boryszew S.A. w ramach spółki zalenej Boryszew ERG S.A. Zbycie przez Boryszew S.A. Oddziału Huta Oława W dniu 30 listopada 2007 roku Boryszew S.A. zawarł z Zakładami Metalurgicznymi Silesia S.A. Grupa Impexmetal z siedzib w Katowicach umow sprzeday. Przedmiotem umowy sprzeday była organizacyjnie i finansowo 69

70 wyodrbniona, zorganizowana cz przedsibiorstwa Boryszew S.A. pod nazw Boryszew Spółka Akcyjna Oddział Huta Oława w Oławie sporzdzajca samodzielnie sprawozdanie finansowe, wraz z nalecymi do niej zakładami - Feniks w Bdzinie i Zakładem Produkcji Minii Ołowianej w Złotym Stoku ujtymi w ksigach rachunkowych tego Oddziału, stanowica zespół składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do prowadzenia działalnoci gospodarczej, obejmujca wszystko co wchodzi w skład zorganizowanej czci przedsibiorstwa w rozumieniu art. 55 Kodeksu Cywilnego, według stanu wynikajcego z ksig rachunkowych Boryszew Spółka Akcyjna Oddział Huta Oława w Oławie na dzie 30 listopada 2007 roku. Zgodnie z wyej wymieniona umow cena sprzeday została ustalona na kwot 44,7 mln złotych. Cało zapłaty nastpiła do dnia roku. Oddział Huta Oława działał w segmencie Tlenki ołowiu i cynku. Działalno ta bdzie kontynuowana z punktu widzenia Grupy Kapitałowej Boryszew S.A. w ramach spółki zalenej porednio poprzez Impexmetal S.A. Zakłady Metalurgiczne Silesia S.A.- Grupa Impexmetal. Zamknicie Oddziału Huta Oława w Oławie W zwizku z zawarciem w dniu 30 listopada 2007 roku z Zakładami Metalurgicznymi Silesia S.A. Grupa Impexmetal z siedzib w Katowicach umowy sprzeday zorganizowanej czci przedsibiorstwa Boryszew S.A. pod nazw Boryszew Spółka Akcyjna Oddział Huta Oława w Oławie, w dniu 3 grudnia 2007 roku Zarzd Spółki podjł uchwał o zamkniciu Oddziału Huta Oława w Oławie. 70

71 71

72 26. CYKLICZNO I SEZONOWO DZIAŁALNOCI Zarówno produkcja jak i sprzeda w spółce Boryszew S.A. ma charakter sezonowy. Sezonowoci charakteryzuj si takie produkty jak polimer butelkowy, płyny przeznaczone dla motoryzacji oraz materiały budowlane. Sprzeda polimeru butelkowego zwizana jest z popytem na napoje w opakowaniach PET nasilenie popytu nastpuje w okresie letnim. Najwikszy popyt na płyny dla motoryzacji wystpuje pod koniec roku kalendarzowego. W przypadku materiałów budowlanych zjawisko sezonowoci dotyczy wyrobów głównie sidingu oraz drzwi produkowanych przez Boryszew S.A. Oddział Boryszew. Zwikszenie popytu na ww. towary nastpuje w okresie od wiosny do jesieni. Ponadto wystpuje zjawisko malejcej sprzeday w ostatnich miesicach roku w szczególnoci w grudniu, co jest czciowo efektem długiego okresu witecznego. 27. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOCI NIETYPOWE, MAJCE ZNACZCY WPŁYW NA WYNIKI BIECEGO OKRESU Poza znaczcym umocnieniem si waluty polskiej w stosunku do dolara i euro, powodujcymi spadek opłacalnoci eksportu oraz wzrost konkurencyjnoci towarów importowanych, duy wpływ na wyniki biecego okresu miał wzrost notowa cen ropy naftowej, poniewa znaczna cz surowców do produkcji w Oddziale w Sochaczewie oraz w Oddziale Elana w Toruniu to surowce ropopochodne. Utrzymujce si wysokie ceny podstawowych surowców do produkcji poliestrów, przede wszystkim paraksylenu i glikolu oraz polimeru APET i niski popyt na polimer butelkowy w Boryszew SA O/Elana spowodowany du nadpoda tego produktu na rynku, wpływały negatywnie na wyniki podstawowej działalnoci Oddziału Elana. Obniony wolumen sprzeday oraz niskie mare spowodowały, e zysk brutto na sprzeday Elany wyniósł w 2007 roku tylko 3,2 mln zł. Po pokryciu kosztów sprzeday oraz kosztów ogólnego zarzdu strata na sprzeday Oddziału Elana w 2007 roku wyniosła (25,1) mln zł. W analogicznym okresie poprzedniego roku starta na sprzeday w Elanie wynosiła (24,3) mln zł. Brak poprawy wyników Elany w 2007 roku spowodował konieczno utworzenia dodatkowych odpisów aktualizujcych warto rzeczowego majtku trwałego. Wysoko tych odpisów w 2007 roku wyniosła 44,4 mln zł. W zwizku z zamkniciem na pocztku 2008 roku Wydziału Chemicznego w Elanie w grudniu 2007 roku utworzono rezerw w kwocie 4,7 mln zł na koszty zwizane z likwidacj. Pozytywne wyniki operacyjne osignły natomiast pozostałe oddziały Spółki. Oddział Boryszew działajcy w segmencie pozostałych wyrobów chemicznych oraz materiałów budowlanych osignł zysk operacyjny 14,4 mln zł a Oddział Huta Oława w segmencie tlenków ołowiu i cynku 12,2 mln zł. Ze wzgldu na wniesienie Oddziału Boryszew aportem do spółki Boryszew ERG S.A. oraz ze wzgldu na sprzeda Oddziału Huta Oława oddziały te partycypowały w wynikach Spółki w 2007 roku odpowiednio Oddział Boryszew do dnia 31 sierpnia 2007 roku i Oddział Huta Oława do 30 listopada 2007 roku. Czynnikami istotnie wpływajcymi na wyniki pozaoperacyjne Boryszew S.A. w biecym okresie były dywidendy od spółek zalenych, sprzeda zorganizowanej czci przedsibiorstwa w postaci Oddziału Huta Oława, wycena nieruchomoci inwestycyjnych, utworzenie odpisu na nalenoci od Carlson Private Equity za sprzedane wierzytelnoci Kuag-Elana GmbH oraz wynik na sprzeday prawa wieczystego uytkowania gruntu. Przychody finansowe z tytułu dywidend wyniosły 26,7 mln zł, zysk ze sprzeday Huty Oława 26,9 mln zł, wycena nieruchomoci inwestycyjnych efekt netto 33,0 mln zł, odpis na nalenoci od Carlson Private Equity (9,0) mln zł a zysk ze sprzeday prawa wieczystego uytkowania gruntu wykazany z pozostałych przychodach operacyjnych 9,5 mln zł. Porównujc wyniki biecego okresu z okresem porównywalnym poprzedniego roku naley bra pod uwag istotny wpływ transakcji sprzeday i wyceny kapitałowych instrumentów finansowych notowanej na GPW spółki Skotan S.A. Na wyniki Boryszew S.A. w 2006 roku złoył si zysk ze zbycia akcji Skotan S.A tys. zł oraz wycena praw do akcji tej spółki tys. zł. Boryszew S.A. na 31 grudnia 2006 roku posiadał praw do akcji Skotan, co przy kursie notowa z r.17,60 zł daje warto rynkow tych walorów tys. zł. W marcu 2007 roku sztuk akcji Skotan S.A. zostało sprzedanych za kwot tys. zł. Zysk na sprzeday tych akcji wyniósł 0,2 mln zł. Pozostałe sztuk akcji zostały wycenione wg kursu giełdowego 5,80 zł na 72

73 31/12/2007 na kwot tys. zł. Spadek notowa tych walorów wpłynł ujemnie na wyniki Boryszew S.A. w 2007 roku w kwocie (4,1) mln zł. Wysoki poziom zadłuenia spowodowany wzrostem cen surowców oraz finansowaniem inwestycji z 2005 roku w pakiet kontrolny Grupy Impexmetal był powodem wysokich kosztów finansowych. Koszty odsetkowe zwizane z obsług kredytów, poyczek oraz dłunych papierów wartociowych wyniosły w 2007 roku 25,0 mln zł. Wpływ na wyniki nastpnego okresu poza czynnikami makroekonomicznymi, bd miały take czynniki wynikajce z działa operacyjnych realizowanych przez Spółk. Do najwaniejszych z nich bdzie nalee kontynuacja restrukturyzacji w Boryszew S.A. Oddział Elana. 28. PRZYCHODY ZE SPRZEDAY Struktura sprzeday Struktura sprzeday 31/12/07 31/12/06 Przychody ze sprzeday towarów i materiałów Przychody ze sprzeday wyrobów Przychody ze wiadczenia usług Przychody ze sprzeday razem Spadek wartoci sprzeday wynika głównie ze zmniejszenia o 47% sprzeday Oddziału Elana. Jest to skutkiem zaprzestania sprzeday do byłej ju spółki zalenej Kuag-Elana GmbH (sprzeda w 2006 roku 202,2 mln zł) i zmiany struktury sprzeday w zwizku z trwajcym procesem restrukturyzacji. W zwizku z wniesieniem aportem Oddziału Boryszew do spółki Boryszew ERG oraz w zwizku ze sprzeda Oddziału Huta Oława oddziały te partycypowały w obrocie Spółki tylko przez cz 2007 roku ( Oddział Boryszew do 31 sierpnia 2007 roku, Oddział Huta Oława do 30 listopada 2007 roku). Pomimo to spadek przychodów ze sprzeday w 2007 roku w ramach działalnoci zaniechanej wyniósł jedynie 15%. 29. KOSZTY WEDŁUG RODZAJU Struktura kosztów 31/12/07 31/12/06 Amortyzacja Zuycie materiałów i energii Usługi obce Wynagrodzenia i wiadczenia na rzecz pracowników Ubezpieczenia społeczne i inne wiadczenia Podatki i opłaty Pozostałe Razem Zmiana stanu zapasów i rozlicze midzyokresowych Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki Koszty sprzeday Koszty ogólnego zarzdu Koszt wytworzenia sprzedanych produktów

74 30. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE Pozostałe przychody operacyjne 31/12/07 31/12/06 Sprzeda zorganizowanej czci przedsibiorstwa Wycena nieruchomoci inwestycyjnych Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Dotacje Odwrócenie odpisów aktualizujcych wycen aktywów niefinansowych Rozwizanie rezerwy na skutki utraty statusu ZPChR Rozwizanie rezerw na przyszłe zobowizania Zasdzone koszty sdowe Przychody z masy upadłoci Otrzymane odszkodowania i kary umowne Rozliczenie nadwyek inwentaryzacyjnych Pozostałe Razem Pozostałe koszty operacyjne 31/12/07 31/12/06 Odpisy aktualizujce warto aktywów niefinansowych Koszt sprzeday zorganizowanej czci przedsibiorstwa Rezerwa na koszty likwidacji Zakładu Chemicznego Rezerwa na przyszłe zobowizania i kary Likwidacja rodków trwałych i materiałów Koszty sdowe i odszkodowania Koszty utrzymania obiektów socjalnych Niedobory inwentaryzacyjne Darowizny Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0 34 Pozostałe Razem PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE Przychody finansowe 31/12/07 31/12/06 Przychody z tytułu odsetek Otrzymane dywidendy Zysk ze zbycia inwestycji Odwrócenie odpisów aktualizujcych wycen aktywów finansowych Zysk na rónicach kursowych Zyski z pochodnych instrumentów finansowych Sprzeda wierzytelnoci Pozostałe przychody finansowe

75 Transakcje sprzeday inwestycji finansowych 31/12/07 31/12/06 Przychody ze zbycia inwestycji sprzeda akcji Skotan S.A sprzeda udziałów King Plast Sp. z o.o sprzeda udziałów PSS Społem i Cuprum S.A. 6 0 sprzeda akcji BIG Banku Millennium S.A sprzeda akcji Hutmen S.A Koszty zbycia inwestycji koszt sprzedanych akcji Skotan S.A koszt sprzedanych udziałów King Plast Sp. z o.o koszt sprzeday udziałów PSS Społem i Cuprum S.A. 6 0 koszt sprzeday akcji BIG Bank Millennium S.A. 5 0 koszt sprzedanych akcji Hutmen S.A Koszty finansowe 31/12/07 31/12/06 Koszty z tytułu odsetek Odpisy aktualizujce warto aktywów finansowych Dyskonto i prowizje od obligacji Prowizje za uruchomienie linii kredytowych, koszty gwarancji i factoringu Ujemne rónice kursowe Straty z pochodnych instrumentów finansowych Warto sprzedanej wierzytelnoci Pozostałe koszty finansowe PODATK DOCHODOWY 31/12/07 31/12/06 Podatek biecy 0 6 Podatek odroczony

76 Rónica midzy podstaw opodatkowania biecym podatkiem dochodowym a zyskiem przed opodatkowaniem wynikajcym z rachunku zysków i start 31/12/07 31/12/06 Zysk / strata przed opodatkowaniem Rónice podstawy opodatkowania Koszty nie stanowice kosztów uzyskania przychodu korekta wyniku na sprzeday zorganizowanej czci przedsibiorstwa korekta straty na sprzeday wierzytelnoci amortyzacja rodków trwałych i wartoci niematerialnych zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujcych niewypłacone wynagrodzenia dofinansowanie do wynagrodze i składek ubezpiecze społecznych niezapłacone odsetki, dyskonto niezrealizowane rónice kursowe koszty dzierawy i mediów inne pozycje Przychody nie stanowice przychodów podatkowych wycena nieruchomoci inwestycyjnych zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujcych otrzymane dywidendy dotacje finansujce rodki trwałe i wynagrodzenia z pochodnymi niezapłacone odsetki, dyskonto niezrealizowane rónice kursowe amortyzacja rodków trwałych sfinansowanych z PFRON inne pozycje Przychody stanowice przychody podatkowe (nie ujte bezporednio w ksigach) zrealizowana rónice kursowe przychody z mediów otrzymane odsetki 64 9 Inne pozycje Koszty stanowice koszty (nie ujte bezporednio w ksigach) koszt sprzeday dzierawy, mediów i eksportu wypłacone wynagrodzenia i pochodne zapłacone odsetki, dyskonto i prowizje zrealizowane rónice kursowe uznanie jako koszt utworzonych odpisów i rezerw amortyzacja rodków trwałych koszt likwidacji rodków trwałych inne pozycje Razem rónice podstawy opodatkowania

77 Dochód / strata podatkowa Dochód / strata podatkowa po odliczeniu darowizn Podatek wg stawki 19% Podatek od dywidend Podatek wykazany w rachunku zysków i strat 0 6 Efektywna stawka podatkowa 68% 21% Podatek odroczony Tytuły aktywów podatku odroczonego wynikajce z przejciowej ujemnej rónicy podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym Aktywa z tytułu podatku odroczonego 31/12/07 31/12/06 Wycena rodków trwałych i wartoci niematerialnych Wycena zapasów Odpisy aktualizujce warto nalenoci Sprzeda aktywowana 0 Wycena aktywów finansowych Niewypłacone wynagrodzenia i pochodne Wycena instrumentów pochodnych Niezapłacone odsetki Rónice kursowe z wyceny Rezerwa na odprawy emerytalne i urlopy Pozostałe rezerwy Podatek do odliczenia od dywidend Aktywo na strat podatkow Inne Spółka utworzyła na dzie 31/12/2007 w pełnej wysokoci aktywo na podatek odroczony w zwizku ze strat podatkow. Wysoko aktywa wynosi tys. zł. Ponadto Spółka dysponuje nie odliczonym dotd podatkiem od dywidend z lat ubiegłych w kwocie tys. zł Tytuły rezerw na podatek odroczony wynikajce z przejciowej dodatniej rónicy podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym Rezerwa na podatek odroczony 31/12/07 31/12/06 Wycena rodków trwałych i wartoci niematerialnych Wycena nieruchomoci inwestycyjnych Wycena aktywów finansowych Wycena instrumentów pochodnych 0 80 Niezapłacone odsetki i prowizje Rónice kursowe z wyceny Ulga inwestycyjna

78 Zmiana stanu aktywa z tytułu podatku odroczonego oraz rezerwy na podatek odroczony w danym okresie wpływa w kwocie netto na wynik netto i/lub jest odnoszona bezporednio na kapitał własny, jeeli dotyczy pozycji wykazywanych równie z pominiciem wyniku biecego. Podatek odroczony 31/12/07 31/12/06 Odniesiona do rachunku zysków i strat Odniesiona bezporednio na kapitał własny Zmiana stanu podatku odroczonego w okresie W 2007 roku Oddział Elana dokonał reklasyfikacji z rzeczowych aktywów trwałych do nieruchomoci inwestycyjnych dawnego biurowca, który jest obecnie dzierawiony przez Urzd Marszałkowski. Warto budynku wyceniona została na koniec 2007 roku przez niezalenego rzeczoznawc na kwot tys. zł, natomiast warto ksigowa netto na dzie przekwalifikowania do nieruchomoci inwestycyjnych wynosiła 910 tys. zł. Rónica wynikajca z wyceny w kwocie 538 tys. zł została odniesiona na kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny. Efekt wyceny netto, po pomniejszeniu o rezerw na podatek odroczony w kwocie 102 tys. zł wyniósł 435 tys. zł. 33. INSTRUMENTY FINANSOWE Aktywa finansowe wyceniane w wartoci godziwej przez wynik finansowy r. zwikszenia zmniejszenia r. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu Na dzie r. aktywa finansowe wyceniane w wartoci godziwej przez wynik finansowy stanowi: - akcje podmiotów notowanych na GPW tys. zł Aktywa finansowe dostpne do sprzeday zwikszenia zmniejszenia r. Aktywa finansowe dostpne do sprzeday Na dzie r. aktywa finansowe dostpne do sprzeday stanowi: - akcje w podmiotach powizanych notowanych na GPW tys. zł - udziały i akcje w podmiotach powizanych nienotowanych tys. zł - udziały w pozostałych podmiotach nienotowanych 22 tys. zł Udzielone poyczki zwikszenia zmniejszenia r. Poyczki

79 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalnoci Na dzie r. aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalnoci nie wystpowały. Zobowizania finansowe wyceniane w wartoci godziwej przez wynik finansowy Na dzie r. zobowizania finansowe wyceniane w wartoci godziwej przez wynik finansowy nie wystpowały. RYZYKA DZIAŁALNOCI Działalno spółki Boryszew wie si z naraeniem na ryzyko rynkowe ( w tym ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe oraz ryzyko zmiany cen surowców i wyrobów), a take ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynnoci. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ Istnieje ryzyko, e przyszłe przepływy pienine zwizane z instrumentem finansowym bd ulega wahaniom ze wzgldu na zmiany stóp procentowych. Ekspozycja Spółki na ryzyko procentowe wynika głównie z wykorzystywania do finansowania działalnoci długu odsetkowego o zmiennym kuponie. Profil ryzyka stóp procentowych Spółki polega na tym, e niekorzystnie na poziom kosztów odsetkowych działa wzrost stóp procentowych. W zwizku z powyszym warto godziwa aktywów i zobowiza finansowych nie jest naraona na zmiany stóp procentowych. Zmiany stóp procentowych oddziałuj natomiast na wielko przyszłych przepływów pieninych zwizanych z aktywami i zobowizaniami. Ze wzgldu na mniejsz zmienno stóp procentowych i obecnie wzgldnie niski ich poziom, ryzyko zmian stóp procentowych nie stanowi podstawowego ryzyka z punktu widzenia wpływu na wielko przepływów pieninych spółek. Spółka zidentyfikowała i monitoruje ryzyko stopy procentowej jednake w ocenie Zarzdu nie stanowi ono podstawowego ryzyka z punktu widzenia wpływu na wielko przepływów pieninych i wyniku. Analiza wraliwoci Wszystkie istotne pozycje zadłuenia odsetkowego Spółki oraz oprocentowanych aktywów finansowych bazuj na zmiennych stopach procentowych. W zwizku z powyszym warto godziwa aktywów i zobowiza finansowych nie jest naraona na zmiany stóp procentowych. Zmiany stóp procentowych oddziałuj natomiast na wielko przyszłych przepływów pieninych zwizanych z aktywami i zobowizaniami. Ponisza tabela obrazuje wraliwo wyników Spółki na zmiany stóp procentowych. Przedstawiony wpływ na wyniki dotyczy horyzontu kolejnych 12 miesicy (przy załoeniu, i wielko oprocentowanych aktywów i pasywów nie ulega zmianie. 31/12/07 wzrost o 0,5 p.p. spadek o 0,5 p.p. Aktywa finansowe Udzielone poyczki 0 Zobowizania finansowe kredyty poyczki obligacje factoring wpływ na wynik przed opodatkowaniem wpływ na wynik netto

80 Udzielone w poprzednich okresach poyczki zostały spłacone w wymaganych umowami terminach. rednia efektywna stopa procentowa aktywów finansowych Poyczki udzielone 5,6 % Przychody odsetkowe Ujte w 2007 r. w rachunku zysków i strat przychody odsetkowe z aktywów finansowych: - odsetki z tytułu udzielonych poyczek 43 tys. zł OPROCENTOWANE ZOBOWIZANIA FINANSOWE Zobowizania finansowe wg oprocentowania <1 m-ca 1-3 m-cy 3-12 m-cy 1-3 lata Razem Oprocentowanie stałe Oprocentowanie zmienne kredyty poyczki 0 0 -papiery komercyjne factoring Razem rednia efektywna stopa procentowa oprocentowanych zobowiza finansowych Kredyty krótkoterminowe 5,3 % Kredyty długoterminowe 5,2 % Papiery komercyjne (bony, obligacje, weksle) długoterminowe 5,5.% Papiery komercyjne (bony, obligacje, weksle) krótkoterminowe 5,5 % Kapitalizacja kosztów finansowania zewntrznego W okresie 2007 r. Spółka finansowała inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe głównie rodkami własnymi oraz zacignitymi kredytami inwestycyjnymi. Szczegółowy wykaz tych kredytów znajduje si nocie Kredyty bankowe i poyczki otrzymane. Skapitalizowane koszty finansowania dotyczce odsetek od kredytów inwestycyjnych za okres realizacji inwestycji w rzeczowe aktywa trwałe wyniosły w 2007 r. 6 tys. zł. Stopa kapitalizacji wynikajca z kredytów inwestycyjnych zacignitych w celu pozyskania dostosowywanych rzeczowych aktywów trwałych wynosi 4,4%. Wywizywanie si z płatnoci i dotrzymywanie warunków umów Spółka dotrzymuje wszystkich warunków umów o finansowanie i terminowo wywizuje si z wymaganych umowami płatnoci. RYZYKO CEN I RYZYKO KURSÓW WALUT - INSTRUMENTY POCHODNE Podstawowymi ryzykami wynikajcymi ze specyfiki działalnoci Spółki s ryzyka zwizane z kształtowaniem si cen ropy naftowej i cen metali na giełdzie London Metal Exchange (LME) oraz zmian kursów walut. Opis ekspozycji Ekspozycja, która została do tej pory zidentyfikowana w Spółce okrela zasadniczo dwa rodzaje ryzyk: ryzyko zmian cen metali i ropy ryzyko zmian kursów walut Metale, których zmiany cen wpływaj na kształtowanie si wyników Spółki to: ołów i cynk. Ceny ropy wpływaj na działalno Spółki ze wzgldu na ropopochodny charakter niektórych surowców uywanych do produkcji. Monitorowanie i zabezpieczanie tego ryzyka w Spółce odbywa si w ramach polityki stosowanej w Grupie Kapitałowej. Zasady, sposób i 80

81 zakres stosowania tej polityki został szerzej opisany w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Boryszew za pierwsze półrocze 2007 roku. W przypadku ryzyka operacyjnego walut jest ono głównie pochodn ryzyka operacyjnego metalu i innych surowców, dlatego te eby uzyska pełen efekt zabezpieczenia konieczne jest ustalenie równie ekspozycji walutowej. Dodatkowo wystpuje jeszcze ryzyko operacyjne od momentu ustalenia stałej ceny sprzeday lub zakupu (np. wystawienie faktury sprzedaowej) do momentu wpływu nalenoci lub zapłaty zobowiza. Ryzyko operacyjne wie si z niedopasowaniem baz cenowych jakie obowizuj w zawieranych kontraktach sprzedaowych i zakupowych. Wynika ono głównie z przyjcia innych kursów referencyjnych i okresów ich ustalania dla zakupów i sprzeday, midzy innymi na skutek długoci cyklu produkcyjnego poszczególnych wyrobów gotowych czy zwyczajów kupieckich panujcych na poszczególnych rynkach docelowych Spółki. Pomiar ryzyka na poziomie strategicznym odbywa si na podstawie danych z zatwierdzonego biecego planu działalnoci gospodarczej na dany okres oraz aktualizowanych biecych planów zakupów oraz sprzeday. W przypadku zabezpiecze operacyjnych pomiar ryzyka odbywa si na podstawie aktualizowanych biecych planów zakupów oraz sprzeday, stanów magazynowych, czy realizowanej sprzeday. Analiza wraliwoci Zgodnie z przedstawionymi w opisie ryzyk informacjami, w czci przetwórczej swojej działalnoci Spółka dy do zabezpieczenia wielkoci mary realizowanej na zawartych umowach w momencie podpisania kontraktu bd przyjcia zamówienia. Cel ten realizowany jest za pomoc rónych technik, poczwszy od tzw. hedgingu naturalnego (ujednolicenie wyceny metalu w kontrakcie sprzedaowym i zakupowym) poprzez rónego rodzaju instrumenty pochodne. Zarzd uznaje za niecelowe prezentowanie wpływu zmian cen surowców czy kursów walut na wynik netto bd inne pozycje kapitałów Spółki w odniesieniu do instrumentów dotyczcych sfery przetwórczej działalnoci. Prowadziłoby to do zaprezentowania tylko jednej strony transakcji gdy druga strona (w postaci przyszłych przepływów pieninych dotyczcych nie rozliczonych jeszcze kontraktów) nie jest ujta w bilansie Spółki. Prezentacja taka nie oddawałaby całoci zjawiska i mogłaby prowadzi do mylnych wniosków. INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZENIE WARTOCI GODZIWEJ a) Opis zabezpieczenia Transakcje terminowe sprzeday i kupna walut forward, rozliczane poprzez rzeczywiste transakcje walutowe, dotycz zabezpieczenia wartoci godziwej nalenoci lub zobowiza. Transakcje terminowe sprzeday i kupna metali (cynku i ołowiu) zawierane na LME za porednictwem Impexmetal S.A. rozliczane wynikowo poprzez rónic notowa. W czci dotyczcej zabezpieczenia wartoci godziwej zapasów magazynowych przed utrat wartoci na skutek ewentualnych spadków notowa LME, na dzie bilansowy ustalana jest warto godziwa transakcji terminowych, któr odnosi si odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych. Równoczenie przeszacowaniu wartoci podlegaj aktywa, których zabezpieczenie dotyczy. b) Opis instrumentów finansowych wyznaczonych na instrumenty zabezpieczajce i ich warto godziwa na r. Na dzie bilansowy Spółka nie posiadała nierozliczonych instrumentów zabezpieczajcych. c) Charakter ryzyka, przed którym dokonywane jest zabezpieczenie Zawarte transakcje LME słu wyrównaniu rónicy midzy cen jaka zostanie zapłacona za surowiec konieczny do wyprodukowania sprzedawanego wyrobu gotowego a cen surowca uwzgldnian przy ustalaniu ceny sprzeday wyrobu gotowego. Transakcje walutowe forward słu zabezpieczeniu kursu sprzeday walut obcych wpływajcych w tej walucie nalenoci eksportowych lub kursu kupna walut obcych w celu realizacji płatnoci zobowiza za surowce w tej walucie. ZABEZPIECZENIE PRZEPŁYWÓW PIENI NYCH a) Opis zabezpieczenia Transakcje terminowe na sprzeda ołowiu po ustalonej cenie i odkupienie po redniej z miesica poprzedzajcego miesic rozliczenia zawarte na LME (Londyskiej Giełdzie Metali) za porednictwem Impexmetal S.A. Transakcje zabezpieczaj wysoko skalkulowanej w ołowiu mary handlowej. 81

82 b) Opis instrumentów finansowych wyznaczonych na instrumenty zabezpieczajce i ich warto godziwa na r. Na dzie bilansowy Spółka nie posiadała nierozliczonych instrumentów zabezpieczajcych. c) Charakter ryzyka, przed którym dokonywane jest zabezpieczenie Zawarte transakcje LME słu uzyskaniu ustalonej wysokoci mary handlowej wyraonej w ołowiu bez wzgldu na biecy poziom notowa tego metalu. d) Wpływ na wynik finansowy biecego okresu Zyski i straty wynikajce ze zmiany wartoci godziwej instrumentu zabezpieczajcego były odnoszone; w czci w jakiej dany instrument stanowił skuteczne zabezpieczenie pozycji zabezpieczanej przepływy pienine na kapitał własny z aktualizacji wyceny, cz nieskuteczn odnoszono do rachunku zysków i strat. Ujcie instrumentów pochodnych w bilansie: 31/12/07 31/12/06 Rodzaj instrumentu finansowego warto godziwa dodatnia warto godziwa ujemna warto godziwa dodatnia warto godziwa ujemna INSTRUMENTY HANDLOWE Instrumenty towarowe kontrakty forward/futures Instrumenty walutowe kontrakty forward/futures zakupione opcje kupna i sprzeday wystawione opcje kupna i sprzeday RAZEM /12/07 31/12/06 INSTRUMENTY ZABEZPIECZAJCE PRZEPŁYWY PIENI NE I WARTO GODZIW warto godziwa dodatnia warto godziwa ujemna warto godziwa dodatnia warto godziwa ujemna Ryzyko cen rynku kontrakty forward/futures Ryzyko kursu walutowego kontrakty forward/futures zakupione opcje kupna i sprzeday strategie collar RAZEM Ujcie instrumentów pochodnych w bilansie i rachunku zysków i strat Pozycja bilansu 31/12/07 31/12/06 Krótkoterminowe aktywa finansowe 552 Krótkoterminowe zobowizania finansowe 387 Kapitał z aktualizacji wyceny Wynik finansowy Pozycja rachunku zysków i strat 31/12/07 31/12/06 Przychody finansowe, w tym

83 Zysk z tytułu obrotu instrumentami pochodnymi Cz nieskuteczna zabezpiecze przepływów pieninych (warto dodatnia) Koszty finansowe, w tym: Strata z tytułu obrotu instrumentami pochodnymi Cz nieskuteczna zabezpiecze przepływów pieninych (warto ujemna) ZABEZPIECZENIE UDZIAŁÓW W AKTYWACH NETTO PODMIOTÓW ZAGRANICZNYCH Spółka nie stosowała zabezpiecze wartoci udziałów w podmiotach zagranicznych. RYZYKO KREDYTOWE Ryzyko kredytowe dla Spółki wynika głównie ze stosowania odroczonych terminów płatnoci dla swoich klientów, z dokonywania inwestycji w papiery wartociowe, z dokonywania lokat w bankach. Z uwagi na stosunkowo wysok wiarygodno kredytow kontrahentów, do których realizowana jest sprzeda Spółki, dokonywania inwestycji w papiery Skarbu Pastwa lub papiery komercyjne podmiotów o stosunkowo niskim poziomie ryzyka oraz dokonywanie lokat w renomowanych bankach, ryzyko to jest nieznaczne. Spółka stosuje w stosunku do czci kontrahentów zabezpieczenia przed tym ryzykiem w postaci gwarancji lub weksli oraz ubezpieczenie w przypadku czci transakcji eksportowych. Kwoty utworzonych odpisów na ewentualne straty zwizane z ryzykiem kredytowym na dzie r.: - odpisy aktualizujce nalenoci handlowe tys. zł - odpisy aktualizujce pozostałe nalenoci tys. zł Warto aktywów finansowych pomniejszona o odpisy aktualizujce ich wycen przedstawia maksymalne obcienie aktywów ryzykiem kredytowym. Produkty Boryszew SA sprzedawane s głównie na rynku krajowym. Warto eksportu stanowiła w okresie 2007 roku 28,9% całkowitych obrotów i udział ten zmniejszył si o 16,0 p.p. w stosunku ubiegłego roku. Istotny wpływ na zmian struktury sprzeday miało zakoczenie współpracy handlowej z niemieck spółk zalen Kuag-Elana GmbH, której udziały zostały sprzedane w styczniu 2007 roku. Spółka eksportuje obecnie swoje wyroby przede wszystkim do krajów UE (Włochy, Anglia, Niemcy, Belgia, Słowacja, Czechy, Austria, Litwa) oraz na Ukrain. Najwikszymi odbiorcami Boryszew SA w 2007 roku były spółki Alpla, Goodyear, Michalin, EnerSys. Alpla nabywa granulat butelkowy PET z Oddziału Elana w Toruniu a spółki Goodyear, Michalin i EnerSys były odbiorcami produkowanych przez Oddział Huta Oława tlenków cynku do produkcji opon. Udziały tych spółek oraz innych znaczcych kontrahentów w strukturze sprzeday w 2007 roku prezentuje ponisza tabela. Ze wzgldu na struktur kontrahentów oraz zrónicowany asortyment produktów Spółki nie wystpuje koncentracja ryzyka kredytowego. Nazwa odbiorcy kraj obroty % sprzeday ODDZIAŁ HUTA OŁAWA Goodyear, w tym: ,5% Firma Oponiarska Dbica Polska ,1% Goodyear Luksemburg ,3% Goodyear Niemcy 310 0,0% EnerSys, w tym: ,2% Enersys Bielsko-Biała Polska ,7% Hawker Niemcy ,5% Michelin, w tym: ,4% 83

84 Michelin Olsztyn Polska ,0% SC Silvania Rumunia ,7% LLC Michelin Rosja 482 0,1% Taurus Wgry ,7% Continental, w tym: ,2% Phoenix Niemcy ,2% Timisoara Rumunia 589 0,1% ODDZIAŁ BORYSZEW Agastyl Sp.j Polska ,0% Experess Ukraina ,7% TDP Sp. z o.o. Estonia ,4% Solifinance OU Litwa ,4% ODDZIAŁ ELANA ALPLA Polska ,5% WIP Sp. z o.o. Polska ,1% GTX HANEX PLASTIC Polska ,2% Coca Cola Polska ,1% Lentex Polska ,8% Wistil Polska ,5% HAFT Polska ,4% Politex Polska ,3% Slovensky Hodvab A.S. Słowacja ,3% Mashprom Rosja ,1% Apotessile Polska ,9% Werner Polska ,9% Filc Słowenia ,8% Folienwerk Niemcy ,8% ŁCZNY UDZIAŁ GŁÓWNYCH ODBIORCÓW ,8% RYZYKO PŁYNNOCI W celu ograniczenia ryzyka płynnoci w Spółce na bieco monitorowane s zarówno rzeczywiste jak i prognozowane przepływy pienine. Dziki ledzeniu terminów zapadalnoci aktywów i zobowiza finansowych nastpuje ich odpowiednie dopasowanie i tym samym odpowiednie utrzymywanie sald rodków pieninych. Spółka korzysta z profesjonalnych usług renomowanych banków, w których posiada otwarte linie kredytowe. Zapotrzebowanie na finansowanie zewntrzne jest na bieco monitorowane. Celem Spółki jest zapewnienie takiego poziomu finansowania, który jest wystarczajcy z punktu widzenia realizowanej działalnoci. Ryzyko płynnoci jest dokładnie analizowane równie w odniesieniu do prowadzonej działalnoci hedgingowej. W przypadku limitów na transakcje zabezpieczajce Spółka stara si posiada limity adekwatne do zawieranych transakcji, tak by w razie ujemnej wyceny wartoci godziwej posiadanych transakcji nie wnosi depozytów zabezpieczajcych. 84

85 ANALIZA UMOWNEJ ZAPADALNOCI ZOBOWIZA Kwoty wykazane w analizie wiekowej zapadalnoci zobowiza stanowi umowne niezdyskontowane przepływy rodków pieninych. Przepływy te róni si od kwoty ujawnionej w bilansie, poniewa kwot bilansow oblicza si na podstawie zdyskontowanych przepływów rodków pieninych. Wystpujce rónice dotycz leasingu finansowego nieruchomoci inwestycyjnych w postaci wieczystego uytkowania gruntów, które zgodnie z MSR 40 w pocztkowym ujciu s leasingiem finansowym (okres rozliczenia do 2089 roku), leasingu samochodu osobowego oraz zobowizania z tytułu zakupu udziałów NPA Skawina (cena nabycia tys. zł, termin płatnoci 28 kwietnia 2008). WARTO GODZIWA Spółka stosuje wg ustalonych zasad wycen nastpujcych aktywów finansowych i zobowiza finansowych wg wartoci godziwej: - aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, - aktywa finansowe dostpne do sprzeday (poza udziałami w jednostkach powizanych) - instrumenty pochodne Aktywa finansowe przeznaczone do sprzeday na dzie r. stanowi akcje notowanej na warszawskiej GPW spółki Skotan S.A.. Boryszew S.A. posiada sztuk akcji tej spółki. Cena objcia akcji wynosiła 1,22 zł za 1 akcj. Warto akcji ujta w bilansie na r. to tys. zł. Warto ta została ustalona na podstawie kursu notowa z dnia bilansowego wynoszcego 5,80 zł za 1 akcj. Kurs notowa na koniec 2006 roku wynosił 17,60 zł za 1 akcj. Wpływ wyceny akcji na wynik netto 2007 r. wyniósł tys. zł. Aktywa finansowe dostpne do sprzeday na dzie r. zostały wycenione w cenach nabycia pomniejszonych o odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci: Na dzie r. aktywa finansowe dostpne do sprzeday stanowi: - akcje w podmiotach powizanych notowanych na GPW tys. zł - udziały i akcje w podmiotach powizanych nienotowanych tys. zł - udziały w pozostałych podmiotach nienotowanych 22 tys. zł Aktywa finansowe notowane na GPW na dzie r. : - akcje spółki zalenej Impexmetal S.A. 85

86 Warto bilansowa tys. zł Warto godziwa wg giełdowego kursu zamknicia r tys. zł UBEZPIECZENIA Spółka posiadała w trakcie 2007 roku aktualne umowy ubezpieczenia, których przedmiotem były ubezpieczenie mienia (suma ubezpieczenia mln zł), ubezpieczenie cargo (suma ubezpieczenia 205 mln zł), ubezpieczenie utraty zysku (suma ubezpieczenia 132 mln zł), ubezpieczenie osób zarzdzajcych (w ramach sumy ubezpieczenia całej Grupy Boryszew 30 mln zł), ubezpieczenie OC z tytułu działalnoci i produktów (suma ubezpieczenia 36 mln zł) oraz ubezpieczenia komunikacyjne (OC, AC, NW). Wysoko otrzymanych odszkodowa z tytułu umów ubezpieczenia składników rzeczowego majtku trwałego wyniosła w 2007 roku 88 tys. zł i w 2006 roku 76 tys. zł. 34. AKTYWA I ZOBOWIZANIA WARUNKOWE POZYCJE POZABILANSOWE r. rok biecy r. rok poprzedni 1. Nalenoci warunkowe Od jednostek powizanych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i porcze Od pozostałych jednostek (z tytułu) otrzymanych gwarancji i porcze Zobowizania warunkowe Na rzecz jednostek powizanych (z tytułu) udzielonych gwarancji i porcze Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) udzielonych gwarancji i porcze Inne Pozycje pozabilansowe, razem Nalenoci warunkowe od pozostałych jednostek: tys. zł - porczenia wekslowe od kontrahentów Zobowizania warunkowe na rzecz jednostek powizanych: tys. zł porczenie spłaty kredytu dla spółki zalenej Izolacja Matizol S.A tys. zł porczenie na rzecz dostawcy spółki zalenej Boryszew ERG S.A tys. zł porczenia na rzecz dostawcy spółki zalenej ZM Silesia S.A. Zobowizania warunkowe na rzecz pozostałych jednostek: tys. zł - gwarancje bankowe i ubezpieczeniowe zapłaty długu na rzecz urzdów celnych tys. zł gwarancje udzielone dostawcom Inne pozycje warunkowe: tys. zł warto prawa wieczystego uytkowania gruntów 35. NAKŁADY INWESTYCYJNE Nakłady poniesione na niefinansowe aktywa trwałe w 2007 r.: tys. zł budynki i budowle tys. zł urzdzenia techniczne i maszyny 280 tys. zł rodki transportu 86

87 532 tys. zł pozostałe rzeczowe aktywa trwałe 189 tys. zł - licencje 32 tys. zł prawo wieczystego uytkowania gruntu Nakłady poniesione w 2007 r. na ochron rodowiska: 35 tys. zł przeprowadzone remonty tys. zł poniesione nakłady inwestycyjne Planowane nakłady inwestycyjne na niefinansowe aktywa trwałe w okresie kolejnych 12 miesicy: tys. zł - głównie urzdzenia techniczne i maszyny oraz budynki i budowle. Nakłady na ochron rodowiska nie s planowane na nastpny rok. 36. NAKŁADY NA PRACE BADAWCZE I ROZWOJOWE W Oddziale Elana w 2007 roku prowadzono nastpujce działania w zakresie bada i rozwoju: Dokonano wyboru wspólnie ze spółk zalen Elana-PET linii o wydajnoci 750t/m-c do recyklingu butelek PET. Warto inwestycji 9,462 mln zł finansowana była przez Elan Pet. Uruchomienie linii nastpiło w listopadzie 2007 r. Rozszerzono ofert asortymentow przdz barwionych, o przdze kolorowe błyszczce. Uzyskano certyfikaty Oeko Tex w klasie I dla włókien citych produkowanych na bazie regranulatów. Zakoczono prace laboratoryjne opracowania technologii produkcji polimerów biodegradowalnych. Przygotowano receptury i parametry procesowe dla przeprowadzenia próby w skali przemysłowej. Zakoczono pomylnie prace badawcze (laboratoryjne) na temat polimeru biodegradowalnego na Politechnice Szczeciskiej Wykonano pomylnie wstpne syntezy przemysłowe Wykonano próbne przetwórstwo polimeru biodegradowalnego z syntezy przemysłowej w Instytucie Metalchem. Warto nakładów odniesionych w koszty przez Oddział Elana na badania i rozwój w 2007 roku wyniosła 340 tys. zł. W Boryszew S.A. Oddział Boryszew w Sochaczewie w okresie od do r. skoncentrowano si głównie na wykonaniu niezbdnych prób laboratoryjnych i 1/4-technicznych otrzymywania nowych produktów, przygotowano szereg partii informacyjnych tych produktów i przekazano je potencjalnym odbiorcom w celu uzyskania wstpnej akceptacji. Wykonano równie wszelkie niezbdne czynnoci prowadzce do rozpoczcia procesu wdraania nastpujcych technologii: technologii otrzymywania klejów Winibor S, Winibor SF i Winibor SA, technologii otrzymywania klejów CR/S/W-8, CR/S/W-10, CR/W/P-8 i CR/O, technologii otrzymywania dyspersji polioctanowej Borwinyl 60% JR, technologii otrzymywania dyspersji polioctanowej Borwinyl L. technologii produkcji dyspersji Borwinyl M dla przemysłu farbiarskiego, technologii produkcji dyspersji polioctanowej Borwinyl T do apreturowania tkanin. W biecym okresie prowadzono take prace laboratoryjne zmierzajce do opracowania technologii 40 i 60 % dyspersji polioctanowych dla duych producentów klejów do drewna. Łczna warto nakładów Boryszew S.A. Oddział Boryszew na prace badawcze i rozwojowe odniesiona w koszty za okres od r. wyniosła 346 tys. zł 87

88 37. PODMIOTY POWIZANE KAPITAŁOWO I ZMIANY W GRUPIE KAPITAŁOWEJ Podmioty powizane kapitałowo wg stanu na r.: 88

89 89