BIULETYN PORANNY czwartek, 29 września 2011

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: środa, 28 września 2011 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,97% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej 2223 Kurs zamknięcia ,41% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2289 Kurs min ,79% Kurs max ,82% Wolumen obrotu ,26% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,75% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,185.00, 2,224.00, 2,179.00, 2,192.00, ) A WIG20 (2,162.90, 2,209.40, 2,161.24, 2,181.59, ) Oczekiwana korekta Korekta blisko 200-punktowego ruchu była oczekiwana. Do tego doszły informacje o sporze dotyczącym lipcowego porozumienia w sprawie Grecji. Plotkę zasiał Financial Times, który podał, że podobno 7 państw domaga się zwiększenia udziału inwestorów prywatnych (strat) w pakiecie pomocowym dla Grecji. Dzisiaj Niemiecki parlament będzie głosował nad rozszerzeniem EFSF. Pojawiły się nawet spekulacje, że to może przyczynić się do upadku koalicji, co spowodowało przecenę szczególnie za oceanem. Tam szeroki S&P500 stracił ponad 2% kończąc na 1151 pkt. Lepiej było do południa w Europie. FW20 stracił 0,4% (2192 pkt) ale dziś nastroje z Wall Street przełożą się na ujemne otwarcie. Z technicznego punktu widzenia widziałbym korektę do ok pkt (38% zniesienia) a następnie powrót w okolice luki z minionego tygodnia ( pkt). Trudno będzie ją jednak zamknąć biorąc pod uwagę linię krótkoterminowego trendu spadkowego. Na zakończenie tygodnia możliwe byłoby dotarcie do okolic 2240 pkt jeśli rynek nie zejdzie poniżej 2130 pkt. Po osiągnięciu tego poziomu (fala korekcyjna w formie abc) spodziewam się powrotu do spadków z targetem przynajmniej w okolice 1800 pkt. Przynajmniej, bo w mojej opinii będzie to zasięg jednak trzeciej fali w dużej strukturze C. Piątka powinna znieść rynek jeszcze niżej. Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: środa, 28 września Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,59-0,99% 2 161, ,40 48,2 856,4 swig , , , ,53 0,19% 8 639, ,45 101,1 27,3 mwig , , , ,28-0,01% 2 132, ,19 24,2 141,2 WIG PL , , , ,21 0,13% , ,66 243,5 - WIG , , , ,53 0,08% , ,69 581, ,2 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 38, ,1% -1,7% -22,0% -28,7% 4,1% 5,6% 0,4% -6,2% BANK HANDLOWY 69, ,1% 8,4% -18,7% -29,5% 1,1% 15,6% 3,7% -7,0% BOGDANKA 106, ,0% 3,8% -7,0% -15,2% 0,0% 11,0% 15,4% 7,4% BRE 233, ,8% -8,3% -27,9% -31,9% 1,8% -1,0% -5,4% -9,4% GETIN 7, ,7% -20,5% -44,1% -46,3% 1,7% -13,2% -21,7% -23,8% GTC 10, ,3% -3,8% -42,2% -48,6% 2,3% 3,4% -19,8% -26,1% JSW 89, ,1% -18,0% ,1% -10,8% - - KERNEL 64, ,4% -4,3% -15,7% -16,8% -0,4% 2,9% 6,8% 5,8% KGHM 134, ,0% -18,1% -30,5% -26,8% -1,1% -10,9% -8,0% -4,2% LOTOS 24, ,9% -19,1% -44,6% -43,5% -1,9% -11,8% -22,2% -21,0% PBG 60, ,6% -34,3% -55,9% -67,3% -4,6% -27,0% -33,4% -44,7% PEKAO 134, ,5% -2,2% -18,8% -21,2% 0,5% 5,1% 3,6% 1,4% PGE 18, ,9% -8,5% -23,0% -17,3% 2,9% -1,3% -0,6% 5,3% PGNIG 4, ,2% 1,3% -4,3% 9,8% 1,2% 8,5% 18,2% 32,3% PKNORLEN 35, ,8% -4,8% -30,5% -31,8% 2,8% 2,5% -8,1% -9,3% PKOBP 32, ,7% -7,3% -22,8% -25,7% 0,3% -0,1% -0,3% -3,2% PZU 317, ,5% -8,1% -17,0% -10,7% -6,5% -0,9% 5,4% 11,8% TAURON 5, ,0% -3,8% -24,7% -19,7% 1,0% 3,4% -2,3% 2,9% TPSA 17, ,0% 3,6% 0,9% -1,7% 3,0% 10,9% 23,3% 20,8% TVN 14, ,7% 2,3% -9,2% -19,6% 4,7% 9,5% 13,2% 2,9% Komentarz po sesji Zatrzymanie Środa nie przyniosła większego przełomu na rynku. Zmiany kierunku w ciągu dnia były kilkukrotne, ale ostatecznie nie udało się żadnej ze stron zauważalnie oddalić od wczorajszego poziomu zmienności. Efekt tego taki, że handel doprowadził do utworzenia jak na razie 2-dniowej, bocznej półki, która w zestawieniu z wcześniejszym, dynamicznym podbiciem ma w tym miejscu pozytywną wymowę i może sugerować, iż jest to jedynie przystanek przed kontynuacją zwyżki w ramach końcówki kwartału. Dopiero zasłonięcie wczorajszej luki hossy zmieniałoby nieco sytuację i dostarczało stronie podażowej kolejnych, krótkoterminowych argumentów. Dzisiejszy dzień nie dostarczył specjalnie impulsów z zewnątrz. Większe odchylenia nie pojawiły się zarówno w Eurolandzie, ani w początkowej fazie sesji na Wall Street. Nic ciekawego nie pojawiło się dziś także ze strony publikowanych danych makroekonomicznych. Z tego punktu widzenia zdecydowanie ciekawiej prezentuje się dzień jutrzejszy, gdzie dostaniemy odczyt dotyczące amerykańskiego PKB w II kwartale oraz cotygodniowe dane o ilości wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Obie publikacje pojawią się o 14:30, a więc ta godzina może przynieść ciekawsze zmiany i zadecydować o wymowie końcowej fazy sesji europejskiej. Tomasz Gessner Komentarz przed sesją: Przed głosowaniem w Niemczech Wczorajsza sesja, mimo południowego zrywu byków, zakończyła się spadkiem prestiżowego indeksu warszawskiej giełdy. WIG20 stracił 0,99% i notuje obecnie poziom pkt. Słabo poradziły sobie także indeksy zza Oceanem. Na zamknięciu DJIA spadł o 1,61%, S&P 500 stracił 2,07%, a Nasdaq Composite zniżkował o 2,17%. W pierwszej części dnia handlu w Stanach Zjednoczonych indeksy były wprawdzie nad kreską, jednak później przeważyła chęć realizacji dwudniowych zysków. Dodatkowo sentyment do inwestycji prawdopodobnie osłabiły słowa kanclerz Niemiec Angeli Markel, która powiedziała, że druga transza pomocy dla Grecji być może będzie musiała być renegocjowana, co w kontekście dzisiejszego głosowania niemieckiego parlamentu nad rozszerzeniem EFSF (11.00) nie napawa optymizmem. Obok tego wydarzenia, wpływ na notowania wpływ będą dziś mieć dane makro z Ameryki oraz z Europy. O poznamy indeksy nastrojów w Strefie Euro w biznesie (-0,12), gospodarce (96) oraz w usługach (2). Później, bo o na rynek napłynie odczyt amerykańskiego PKB za 2Q 11 (annualizowany, 1,2%) oraz liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA (420 tys.). Prze zakończaniem sesji inwestorzy poznają jeszcze indeks podpisanych umów kupna domów (16.00, -1,7% m/m). Biorąc pod uwagę poranne spadające wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie indeksy należy spodziewać się dziś negatywnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w Warszawie. Krzysztof Zarychta

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Mirbud Komputronik CP Energia PGE Solar Company Delko Chemia Mirbud zawarł ze spółką Demuth Alfa i spółką Ostróda umowę na budowę obiektu Arena Ostróda Centrum Targowo Konferencyjne Warmii i Mazur w Ostródzie. Wartość umowy to 79,9 mln PLN brutto. Strony Umowy ustaliły, że przekazanie terenu budowy nastąpi w terminie 6 dni roboczych od dnia podpisania umowy zaś ukończenie robót i zgłoszenie gotowości odbioru końcowego nastąpi do 30 czerwca 2012 roku. Zarząd Komputronik podjął decyzję o wstrzymaniu procedury wypłaty dywidendy w związku z błędem formalnym stwierdzonym w uchwalne podjętej przez walne zgromadzenie 26 września, uniemożliwiającym wypłatę dywidendy w założonej wysokości. Spółka podała też, że działanie Zarządu podyktowane jest interesem Akcjonariuszy, aby dywidenda wypłacona została o wartości nie niższej niż 0,12 PLN przypadającej na jedną akcję, a jej wypłata odbyła się w najkrótszym terminie. CP Energia prognozuje, że w 2011 roku jego skonsolidowane przychody wyniosą 128,7 mln PLN, strata na działalności operacyjnej wyniesie 369 tys. PLN, a zysk EBITDA 4,6 mln PLN. Zgodnie z prognozą w 2012 roku skonsolidowane przychody wzrosną do 301 mln PLN, zysk na działalności operacyjnej (EBIT) wyniesie 8,16 mln PLN, a zysk EBITDA 13,64 mln PLN. Spółka podała, że rosnące przychody i wyniki mają być efektem m.in. połączenia ze spółką KRI i rozwoju nowej działalności na rynku obrotu gazem i energią. Prezes spółki Tomasz Zadroga, poinformował, iż PGE prowadzi rozmowy na temat akwizycji zagranicznych, a ambicją grupy jest wejście do pierwszej ósemki największych grup energetycznych w Europie. Najbardziej PGE byłaby zainteresowana aktywami w krajach sąsiadujących z Polską. PGE oddała do eksploatacji komercyjnej nowy blok energetyczny o mocy elektrycznej 858 MW opalany węglem brunatnym z Elektrowni Bełchatów. Łączne nakłady inwestycyjne wyniosły około 1,2 mld EUR. Blok produkować ma około 6,5 TWh energii rocznie, ma sprawność netto 42%. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny spółki Solar Company, w związku z ofertą publiczną akcji. Łącznie do obrotu na GPW wprowadzonych zostanie akcji serii A-WL, akcji serii A-SL, akcji serii A-VL, akcji serii A-NP, akcji serii A-PM, akcji serii A-BS, akcji serii B. Oferującym jest Dom Inwestycyjny BRE Banku. Solar Company to producent odzieży damskiej. Spółka posiada obecnie ponad 80 sklepów firmowych, w tym 13 placówek franczyzowych. Delko chce, by jego wskaźnik P/E przekroczył 8. W tej chwili kształtuje się on na poziomie ok. 6. Spółka wprowadza nową strategię na lata , która ma zapewnić mu pozycję lidera dystrybucyjno-produkcyjnego na polskim rynku non-food, z 25% udziałem rynkowym na koniec 2013, w porównaniu do ok. 10% obecnie. Zwiększyć mają się również marże. Grupa chce operować na 3 poziomach: produkcyjnym, hurtowym i detalicznym; wprowadza nowy model sklepów wielobranżowych. Do końca 2011 roku mają zacząć działać pierwsze lokale w nowym formacie. Prezes poinformował, że grupa jest zainteresowana niewielkimi spółkami w rejonie zachodniej Polski, a akwizycje w pierwszej kolejności będą finansowane ze środków własnych. Delko nie wyklucza możliwości sięgnięcia po środki z kredytów lub emisji akcji, która mogłaby mieć miejsce najwcześniej w 2012 roku. Ministerstwo Skarbu Państwa prowadzi analizy w sprawie prywatyzacji Ciechu i Puław, a decyzje w tej sprawie mogą zapaść na przełomie 3-4Q 11. Finalizacja transakcji spodziewana jest w 1H 12. Minister Grad poinformował też, że jeżeli chodzi o Tarnów, to spółka ta intensywnie pracuje nad uzyskaniem synergii, które miałyby zwiększyć jej wartość. PKN Orlen PKN Orlen ma nadzieję, że w listopadzie uda mu się ogłosić akwizycję w segmencie Upstream, gdzie ma osiem licencji na wydobycie gazów niekonwencjonalnych w Polsce Centralnej i na Podlasiu. Na podstawie umów farm-out przyznaje się innym firmom udziały w licencji, zwykle w zamian za dokonanie odwiertu.

4 Swissmed Trakcji-Tiltra PBG Boryszew GPW Bioton Źródło: spółki, PAP Swissmed Centrum Zdrowia, który otworzył oficjalnie w środę szpital w Warszawie zakłada, że zacznie on przynosić zyski w 3-4 roku działalności. Swissmed w swoim 45-łóżkowym szpitalu początkowo będzie oferował usługi komercyjnie, ale liczy też na kontrakty z NFZ-em. Pierwsze zabiegi będą wykonywane prawdopodobnie już w październiku. Całkowity koszt inwestycji w budowę szpitala, w którym jest też przychodnia, wyniósł 60 mln PLN. Konsorcjum z Poldim, spółką zależną Trakcji-Tiltra, zawarło umowę z Generalnym Dyrektorem Dróg Krajowych i Autostrad o wartości 521,76 mln PLN netto. Kontrakt związany jest z wykonaniem robót budowlanych, polegających na kontynuacji budowy autostrady A-4 na odcinku Brzesko - Wierzchosławice w km od do km Część wartości umowy, która przypada spółce Poldim to 150 mln PLN netto. Przyszłoroczne przepływy pieniężne PBG mają być zdecydowanie lepsze niż te uzyskiwane w bieżącym roku, jak również w związku z koniecznością pozyskania finansowania dłużnego na przejęcie Rafako wysokość dywidendy za 2011 r. może być ograniczona lub możliwe, że spółka nie podzieli się tegorocznym zyskiem. PBG informowało niedawno, że chce w ciągu roku zmniejszyć wskaźnik dług/ebitda do 3, a nawet może do 2,5, gdyż obecnie zbliża się on do poziomu 3,5 a jest to górny poziom zapisany w umowach z bankami. Pioneer Pekao Investment Management zmniejszył udział w akcjonariacie Boryszewa poniżej progu 5% i ma obecnie 4,87% akcji i głosów na WZA tej spółki. Przed zmniejszeniem zaangażowania Pioneer Pekao IM miał 5,01% akcji Boryszewa. Giełda Papierów Wartościowych złożyła w środę wiążącą ofertę kupna akcji Towarowej Giełdy Energii, reprezentujących 80,33% kapitału zakładowego TGE. Skarb Państwa ma 22,3% akcji TGE. Po 10%. akcji posiadają: Elektrim, E.ON Energy Trading SE, PGE Polska Grupa Energetyczna, PGE Elektrownia Opole. Do Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin należy 10,83% walorów, a 2,33% akcji ma GPW. W drugiej połowie lipca akcjonariusze TGE posiadający ponad 80% akcji zwykłych podpisali list intencyjny w sprawie wspólnej sprzedaży akcji spółki. Bioton zrealizował na rzecz GlaxoSmithKline pierwszą dostawę w ramach umowy zawartej w grudniu 2010 r. na dystrybucję na terenie Rosji insuliny produkowanej przez Bioton. W sierpniu tego roku Bioton dostarczył także pierwszą partię wstrzykiwacza do podawania insuliny. Umowa została zawarta na okres 15 lat, z możliwością jej przedłużenia o kolejne 5 lat. Zgodnie z umową zawartą w grudniu 2010 r. z tytułu udzielenia wyłączności GlaxoSmithKline zobowiązał się do zapłaty na rzecz Biotonu jednorazowego wynagrodzenia w wysokości 7 mln USD, płatnego w ratach. Pierwsza płatność, w wysokości 2,5 mln USD z tytułu udzielenia praw do sprzedaży, uzależniona była od realizacji wspomnianych dostaw.

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,2 1,3% 3,9% 13,8% 14,5% Miedź LME 3M ,0 4,5% 16,3% 16,3% 20,4% MSCI World ,2 1,4% 3,2% 12,8% 13,6% Ropa WTI Crude ,2 3,8% 7,3% 15,7% 23,7% MSCI EM ,5 0,3% 8,4% 19,7% 20,2% Złoto Spot $/oz ,9 1,8% 9,1% 7,9% 14,9% MSCI BRIC ,3 0,4% 8,9% 22,5% 24,4% Aluminium LME 3M ,0 1,9% 5,6% 10,9% 14,1% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,0 0,1% 4,4% 20,7% 22,1% Polska 5yr yield ,277 1,9% 4,1% 1,1% 9,1% Polska WIG ,3 0,0% 3,7% 18,9% 19,2% Polska 10yr yield ,906 0,7% 4,1% 1,0% 6,5% Polska mwig ,4 0,0% 6,2% 23,2% 24,8% Polska WIBOR 3M ,660 0,0% 0,9% 1,3% 13,9% Polska swig ,0 0,2% 6,1% 26,4% 30,8% Polska WIBOR 6M ,750 0,0% 0,0% 2,2% 10,2% Węgry BUX ,7 0,1% 12,5% 31,0% 31,7% USA 10yr yield ,980 0,4% 12,3% 36,4% 43,2% Czechy PX ,7 3,6% 5,8% 19,8% 20,7% Niemcy 10yr yield ,011 2,5% 9,7% 32,6% 39,6% Bułgaria Sofix ,4 0,8% 6,0% 12,8% 19,1% Japonia 10yr yield ,004 0,1% 1,6% 10,8% 18,7% Rosja Micex ,9 0,2% 5,5% 16,5% 22,5% Hiszpania 10yr yield ,051 2,2% 1,0% 10,3% 2,5% Rosja RTS (USD) ,4 0,2% 14,3% 27,0% 32,0% Irlandia 10yr yield ,250 4,0% 6,5% 30,4% 18,0% Rumunia BET ,2 1,1% 6,6% 21,1% 24,7% Portugalia 10yr yield ,062 0,2% 8,0% 4,9% 52,2% Turcja ISE ,3 1,2% 9,8% 6,1% 6,2% Włochy 10yr yield ,964 0,9% 11,4% 13,6% 16,3% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,0 0,8% 0,3% 20,4% 22,5% Belgia 5yr USD ,3 2,0% 5,1% 68,8% 84,7% W. Brytania FTSE ,1 1,4% 1,9% 8,5% 9,7% Chiny 5yr USD ,1 6,0% 41,8% 90,4% 126,0% Francja CAC ,4 0,9% 2,6% 21,7% 21,9% Francja 5yr USD ,3 4,7% 7,9% 111,9% 139,5% Niemcy DAX ,4 0,9% 0,7% 22,2% 19,6% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,9 0,6% 3,6% 13,7% 18,9% Hiszpania 5yr USD ,3 4,5% 1,6% 35,6% 74,0% Holandia AEX ,0 1,3% 0,6% 15,0% 21,7% Irlandia 5yr USD ,9 4,1% 13,3% 8,7% 17,5% Szwecja OMX ,3 2,5% 0,0% 15,6% 17,9% Japonia 5yr USD ,6 1,3% 28,3% 56,0% 42,3% Austria ATX ,9 1,2% 7,6% 25,4% 29,8% Niemcy 5yr USD ,0 3,7% 24,3% 137,0% 136,3% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,2 2,7% 23,4% 81,4% 97,5% USA DJIA ,7 1,6% 2,2% 9,0% 8,5% Portugalia 5yr USD ,8 0,5% 7,3% 42,6% 93,0% USA S&P ,4 2,0% 2,0% 10,7% 11,2% Rosja 5yr USD ,3 2,0% 43,5% 98,8% 128,9% USA Nasdaq Comp ,8 2,2% 0,5% 8,5% 8,3% USA 5yr EUR ,3 1,9% 10,4% 2,5% 23,1% Kanada S&P/TSX ,1 1,9% 5,7% 11,0% 15,5% W. Brytania 5yr USD ,2 4,3% 7,6% 42,0% 63,1% Meksyk IPC ,7 1,0% 1,7% 7,3% 8,1% Włochy 5yr USD ,3 3,2% 23,2% 159,0% 208,8% Brazylia BOVESPA ,4 1,2% 0,2% 14,5% 20,7% kursy walut Argentyna MERVAL ,9 1,6% 12,1% 23,8% 21,5% EUR/PLN ,441 1,3% 6,8% 11,5% 11,1% Azja i Australia USD/PLN ,263 1,2% 13,8% 18,1% 15,0% Japonia NIKKEI ,7 0,7% 1,4% 10,1% 7,5% CHF/PLN ,637 1,1% 3,7% 10,0% 18,1% Hong Kong Hang Seng ,6 0,7% 7,5% 17,7% 19,9% EUR/USD ,361 0,1% 6,1% 5,6% 3,3% Chiny Shanghai Comp ,1 1,0% 8,2% 12,9% 18,4% USD/JPY ,530 0,1% 0,6% 5,3% 7,2% Indie BSE ,0 0,5% 3,8% 10,7% 12,2% Indonezja JKSE ,2 1,1% 8,5% 7,8% 0,9% Izrael TA ,6 1,4% 1,0% 10,9% 17,5% Korea Kospi ,1 0,7% 3,1% 16,5% 16,2% Australia S&P/ASX ,5 0,9% 2,9% 7,8% 11,9% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (11,189.10, 11,317.08, 10,996.98, 11,010.90, ) NASDAQ US (2,557.86, 2,569.79, 2,491.07, 2,491.58, ) S&P 500 US (1,175.39, 1,184.71, 1,150.40, 1,151.06, ) 1375 Frankfurt DAX (5,560.60, 5,700.08, 5,520.59, 5,578.42, ) May June July August September Octobe l May June July August September Octob Paris CAC 40 (2,990.47, 3,055.67, 2,969.49, 2,995.62, ) 4200 London FT-SE (5,294.05, 5,314.29, 5,191.36, 5,217.63, )