BANKU KREOWANIE WARTOSCI I POMIAR WYNIKOW DZIAtALNOSCI BANKU
|
|
- Robert Brzozowski
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 ROZPRAWY HABILITACY JNE UNIWERSYTETU todzkiego. MONIKA MARCINKOWSKA,, WARTOSC BANKU KREOWANIE WARTOSCI I POMIAR WYNIKOW DZIAtALNOSCI BANKU UH WYOAWNICTWO UNIWERSYTETU t60zkiego t60l2003
2 Spis treści Wstęp. 3 CZĘść I - WARTOSĆ BANKU Rozdział l. Wartość jako podstawowy cel banku II 1.1. Rola banków we współczesnej ekonomii II Czym jest bank? II Regulacja działalności banków Idea shareholder versus stakeholder - komu dostarczana jest wartość Znaczenie wartości Koncepcja grup interesów Grupy interesów w banku Źródła wartości banku Czynniki tworzące wartość Proces zarządzania bankiem zorientowany na tworzenie wartości Identyfikacja podstawowych procesów tworzenia wartości banku Misja i strategia banku - ścieżki dostarczania wartości Misja i strategia banku - zagadnienia ogólne Formułowanie strategii banku Wdrożenie i ocena realizacji strategii banku Komunikacja z otoczeniem jako znaczący element kreowania wartości Analiza grup interesów Komunikowanie z grupami interesów 53 Rozdział 2. Metody wyceny banku Metody majątkowe wyceny banku Istota metod majątkowych Metoda księgowa Metoda odtworzeniowa Metoda upłynnienia Koncepcje rachunkowości warunkujące wartość księgową banku Podstawowe koncepcje rachunkowości Główne definicje zasady wyceny aktywów i pasywów banku Przykłady zastosowania wyceny majątkowej Metody mnożnikowe wyceny banku Istota metod mnożnikowych Mnożniki stosowane do wyceny Przykład wyceny banków metodą mnożnikową Metody wyceny banku na podstawie przepływów pieniężnych (FCF) Istota metod FCF
3 Podstawowe kategorie stosowane w metodologii wyceny według przepływów pieniężllych Przepływy pieniężne Koszt kapitału Przykład wyceny banku metodą FCF Metody wyceny banku na podstawie zysku ekonomicznego Koncepcja zysku ekonomicznego Wycena banku według Ekonomicznej Wartości Dodanej (EVA@) Zyski Koszt kapitału Kapitał Wycena banku według Ekonomicznej Wartości Wygenerowanej (EVC) 10\ Przykład analizy wartości banku w oparciu o zysk ekonomiczny Wycena banku w oparciu o wartość klienta \ Istota metody wyceny klientów Marża na kliencie Okres analiz i stopa dyskonta Przykład wyceny banku według wartości klientów Wycena banku według metodologii wyceny opcji rzeczywistych III Główne założenia metody opcji rzeczywistych Metodologia wyceny opcji rzeczywistych Wycena opcji fmansowych Wycena opcji rzeczywistych Przykład wyceny według metodologii opcji rzeczywistych 116 CZĘść II - ZARZĄDZANIE WARTOSCIĄ BANKU Rozdział 3. Zarządzanie rentownością banku Analiza rentowności Zysk i rentowność Dekompozycja wskażllików rentowności Planowanie działalności Planowanie poziomu rentowności Dystrybucja zadań na obszary strategiczne Wymiary analiz rentowności banku Rachunek kosztów działań Założenia systemu rachunku kosztów działań Zastosowanie rachunku kosztów działań w banku Rentowność produktów Zasady kalkulacji rentowności produktów Kalkulacja marży odsetkowej Pozostałe elementy kalkulacji marży produktu Analizy rentowności produktów Analiza progu rentowności Decyzje zarządcze w zakresie rentowności produktów Polityka cenowa Ocena wykonania planów finansowych Rentowność klientów Zasady obliczania rentowności klientów Analizy rentowności klientów Decyzje zarządcze w zakresie rentowności klientów 172
4 Segmentacja klientów Decyzje dotyczące obsługi segmentów klientów Rentowność kanałów dystrybucji Rozwój bankowych kanałów dystrybucji Zasady obliczania rentowności kanałów dystrybucji Decyzje zarządcze w zakresie rentowności kanałów Rentowność jednostek organizacyjnych banku Organizacja wewnętrma banku Zasady obliczania rentowności jednostek wewnętrmych Metodologia cen transferowych Decyzje zarządcze w zakresie rentowności jednostek wewnętrmych DziałalnoŚĆplacówek sprzedażowych Wyodrębnianie nieefektywnych procesów Ocena wykonania planów fmansowych Rozdział 4. zarządzanie ryzykiem ponoszonym pnez bank Ryzyko w działalności banku Wpływ ryzyka i zanądzania nim na wartość banku Rodzaje ryzyka bankowego Zintegrowane zanądzanie ryzykiem w banku Pomiar ryzyka Miary ryzyka Miary wrażliwości Miary zmienności Wartość zagrożona (VaR) Ryzyko kredytowe Ryzyko stóp procentowych Ryzyko walutowe Ryzyko utraty płynności Ryzyko operacyjne Zarządzanie ryzykiem zarządzanie ryzykiem kredytowym Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych Zarządzanie ryzykiem walutowym zarządzanie płynnością zarządzanie ryzykiem operacyjnym Rozdział 5. Zanądzanie zasobami banku Majątek banku Rodzaje zasobów Zasoby niematerialne Zasoby ludzkie Marka Jakość Kapitał własny banku Wymiary kapitału własnego banku Kapitał zakładowy Kapitał regulacyjny Kapitał ekonomicmy (ryzykowany) Alokacja kapitału Kapitał księgowy
5 6 Rozdział 6. Monitorowanie wartości banku Informacja w zarządzaniu bankiem Kontroling bankowy zorientowany na tworzenie wartości Bankowy System Informacji zarządczej Warstwy informacji BMIS 6.2. Zwrot dla właścicieli Ekonomiczna Wartość Dodana - EVA 6.4. Rentowność skorygowana o ryzyko 6.5. Wielowymiarowe oceny finansowe Wielopłaszczyznowe karty dokonań Zrównoważona Karta Dokonań (The Balanced Scorecard) Tablica Rozdzielcza (Tableau de Bord) Monitor Aktywów Niematerialnych (Intangible Assets Monitor) Navigator Tworzenie własnej karty wyników Zakończenie Spis rysunków Spis tabel... Spis wykresów Bibliografia. Od Redakcji
6 Wstęp Instytucja banku - pośrednika finansowego - towarzyszy ewolucji cywilizacji. Banki i bankierzy od wieków stanowili istotny człon społeczeństwa i rynku, ułatwiając ich funkcjonowanie i wpływając na możliwości rozwoju. Potrzeba istnienia banków tłumaczona jest dwoma głównymi czynnikami: preferencjami płynności kredytobiorców i deponentów, a przede wszystkim kosztami informacji. T o właśnie wysokie koszty informacji powodują, że podmioty zainteresowane zdeponowaniem i pożyczeniem środków pieniężnych nie kontaktują się ze sobą bezpośrednio, lecz korzystają z instytucji pośrednika: banku. Wraz z rozwojem społeczeństw ewoluuje także rola banków. Era postindustrialna zmienia oblicze świata, w tym ważnej sfery życia: ekonomii. Głównym produktem wszystkich rynków są obecnie informacje - krążą one nieporównywalnie szybciej, jest ich także znacznie więcej. Globalizacja podmiotów i transakcji, deregulacja rynków, rozwój technologii i zmiana postaw i oczekiwań ludzi powodują powstanie nowych instrumentów i pojawienie się na rynku nowych podmiotów, konkurujących z bankami w obszarach, będących ich tradycyjną domeną. Skutkiem tych zmian jest redefinicja roli banków w systemach gospodarczych: są one obecnie pośrednikiem w zakresie zarządzania ryzykiem. Konsekwencją jest także potrzeba takiej reorganizacji banku, by sprostał on wyzwaniom współczesnego, turbulentnego rynku i umiał zbudować na nim trwałą przewagę konkurencyjną Banki operują w trudnych warunkach konkurencyjnych: banki rywalizują z podmiotami o odmiennym charakterze, posiadając różne wymogi prawne; ostateczne kryteria oceny są zaś wspólne: generowanie wartości. Tworzenie wartości jest bowiem współcześnie najbardziej akcentowanym celem istnienia podmiotów gospodarczych. SpecyfIka banków powoduje, że odróżnia je od instytucji niebankowych także sposób generowania zysku i wartości: ich źródłem jest przede wszystkim zarządzanie ryzykiem. W przypadku banków mamy wszakże do czynienia ze znaczną ingerencją państwa i instytucji regulacyjnych. Postrzegany przez nadzorców cel istnienia banków związany jest z rolą instytucji finansowych w gospodarce: są one jej stabilizatorem i warunkują jej rozwój. Z tego też względu funkcjonowanie banków obwarowane jest znacznie większą warstwą regulacji prawnych, w szczególności norm ostrożnościowych. Ich wprowadzenie wynika także z bardzo wysokich kosztów upadłości banków i zagrożenia dla stabilności rynków. Zatem poza podstawowym celem tworzenia wartości nałożono
7 8 bankom warunek nadrzędny: zapewnienia przede wszystkim bezpieczeństwa powierzonych środków. Model zarządzania bankiem winien zatem uwzględniać konieczność pogodzenia obu celów. Uwzględniając sytuację konkurencyjną na rynkach i tempo zachodzących na nich zmian, jest to zadanie niezmiernie trudne, wymagające bardzo elastycznej postawy, wyczulenia na sygnały rynkowe i umiejętności szybkiego reagowania, m. in. poprzez dostosowanie metod zarządzania, zmianę oferty produktowej, zmianę segmentu klientów i miejsc oraz sposobów ich obsługi, sposobów konkurowania. Wyjątkowego znaczenia nabiera zatem zrozumienie istoty kategorii wartości banku i jej determinant, a także stworzenie i weryfikacja narzędzi pomiaru efektów działania banku z perspektywy tworzenia wartości. Z tego względu za cel pracy przyjęto próbę stworzenia podstaw teoretycznego modelu zarządzania wartością banku oraz wskazanie możliwości jego praktycznej aplikacji. Realizację celu głównego ułatwia sformułowanie następujących celów szczegółowych: - pomiar wartości banku przy zastosowaniu zmodyfikowanych metodologii wyceny przedsiębiorstw; - prezentacja procesów zarządzania bankiem o kluczowym znaczeniu dla generowania jego wartości; - identyfikacja i prezentacja narzędzi pomiaru bieżących wyników banku z perspektywy tworzenia wartości. Realizacja tych celów służyć ma zaspokojeniu rosnącego zapotrzebowania na narzędzia pozyskiwania informacji, mających najistotniejsze znaczenie dla podejmowania decyzji w procesie zarządzania wartością banku. W kontekście przedstawionych celów tezą główną pracy jest stwierdzenie: Ogólny model zarządzania bankiem dla osiągnięcia celu zwiększania wartości, przy zachowaniu bezpieczeństwa, opiera się na trzech podstawowych procesach zarządzania: - rentownością, - ryzykiem, - zasobami. Tezami szczegółowymi są: l. Efektywne zarządzanie bankiem prowadzące do wzrostu jego wartości uwarunkowane jest generowaniem rentowności kapitałów własnych, przewyższającej koszt pozyskania kapitałów własnych. Wynika stąd konieczność uwzględnienia w analizach tzw. rentowności ekonomicznej, bazującej na koncepcji zysku ekonomicznego (zwanego także ekonomiczną wartością dodaną lub zyskiem rezydualnym). 2. zarządzanie ryzykiem prowadzi do zwiększenia wartości banku poprzez zmniejszenie poziomu zmienności kluczowych pozycji finansowych (przychodów, zysków, przepływów pieniężnych, wartości aktywów itp.). Powoduje obniżenie premii za ryzyko, czyli wymaganej przez inwestorów stopy zwrotu
8 (kosztu kapitału własnego). Zarządzanie ryzykiem powoduje obniżenie kosztów ryzyka (wynikających z ryzyka ekonomicznego). Przy stałej premii za ryzyko, dobre zarządzanie poprawia ekonomiczne rezultaty jednostki. Wdrożenie kompleksowego systemu zarządzania ryzykiem w banku skutkuje ponadto podejmowaniem bardziej efektywnych decyzji i prowadzi do zwiększenia efektywności zachodzących w nim procesów. 3. Tworzenie wartości wymaga odpowiedniego doboru i wykorzystania zasobów. W szerokim ujęciu, do zasobów pozostających w dyspozycji banku należą: zasoby materialne (np. wyposażenie techniczne), finansowe, niematerialne (m. in. zasoby ludzkie, organizacyjne, know-how, reputacja, renoma, jakość itp.) oraz kapitał. Kapitał odgrywa szczególną rolę w finansach banku: traktowany jest on jako absorbent nieoczekiwanych strat i służy zabezpieczeniu przed upadłością banku. Percepcje rozmaitych grup interesów banku są wszakże odmienne, stąd różne także oczekiwania dotyczące poziomu kapitału i ocena efektywności jego wykorzystania. 4. Procesy zarządzania rentownością, ryzykiem i zasobami są współzależne i powinny być rozpatrywane łącznie. Również ocena efektów działania banku winna uwzględniać owe trzy kryteria: generowany zysk z działalności, poziom związanego z nią ryzyka i zapotrzebowanie na zasoby (w szczególności: kapitał). 5. Analizy wyników banku winny być dokonywane w poszczególnych płaszczyznach jego funkcjonowania: produktów, klientów, jednostek wewnętrznych i kanałów dystrybucji, a szczegółowość analiz winna być dostosowana do rodzaju i skali prowadzonej przez bank działalności. Dezagregacja wyników służyć ma lepszemu poznaniu przyczyn i skutków określonych zjawisk; dokonując takiej szczegółowej analizy i oceny nie należy tracić obrazu banku jako całości. Koncentracja na wybranych tylko obszarach może bowiem prowadzić do suboptymalizacji. Realizacji celów podporządkowana jest komtrukcja pracy. Rozprawa składa się z dwóch części: pierwsza część dotyczy zagadnienia wartości banku i jej pomiaru; druga koncentruje się na procesach zarządzania wartością banku i pomiaru efektów działań. Treść podzielono na sześć rozdziałów. Pierwszy rozdział poświęcono prezentacji istoty instytucji banku oraz zagadnienia jego wartości. Omówiono tu dążenie do maksymalizacji wartości jako podstawowy cel funkcjonowania banku. Zaakcentowano koncepcję stakeholders, wymuszającą uwzględnienie potrzeb i oczekiwań różnych grup interesów i wyważenie ich na tle wymagań właścicieli banku. Z tej perspektywy zaprezentowano czynniki tworzące wartość banku i kluczowe procesy, służące realizacji tego celu. Rozdział drugi prezentuje różne metodologie szacowania wartości banku i zawiera adaptacje wybranych modeli stosowanych do wyceny przedsiębiorstw. 9
9 10 W kolejnych rozdziałach omówiono istotne zagadnienia związane z kluczowymi procesami banku: zarządzaniem rentownością (rozdział trzeci), zarządzaniem ryzykiem (rozdział czwarty) i zarządzaniem zasobami (rozdział piąty). W każdym z tych rozdziałów prezentowane są również metody kwantyfikacji podstawowych kategorii finansowych wpływających na wartość banku i wskazano główne obszary decyzyjne, jakie winny być rozpatrzone przy formułowaniu i realizacji strategii banku. Problem informacji w procesie zarządzania bankiem został omówiony w rozdziale szóstym. Scharakteryzowano tu system kontrolingu bankowego oraz omówiono szereg narzędzi pomiaru efektów działalności banku w perspektywie oceny tworzenia jego wartości. Prezentację narzędzi pomiaru ilustrują każdorazowo przykłady zaczerpnięte z własnych doświadczeń z praktyki gospodarczej i dydaktycznej. W przypadku, gdy analizy dotyczą obszarów wewnętrznych, mają one charakter poufny i nie są udostępniane na zewnątrz. Stąd też w wielu przykładach zmieniono dane (nie wskazując nazwy źródłowego banku) bądź też oparto się na przykładach dydaktycznych (teoretycznych). W prezentacji informacji służących ocenie całościowej banku lub sektora bankowego wykorzystano publicznie dostępne informacje, pochodzące z raportów rocznych, publikacji prasowych i internetowych, a także danych publikowanych przez NBP i GPW. Praca niniejsza ma charakter interdyscyplinarny i powstała na podstawie studiów szerokiego zakresu literatury zagranicznej i krajowej, aktów normatywnych i rekomendacji nadzorczych oraz własnych przemyśleń bazujących na badaniach i doświadczeniach zawodowych i efektach dyskusji z praktykami bankowymi. Cennym źródłem były także prezentacje dokonań banków oraz forum wymiany wiedzy i poglądów organizowane przez regulatorów bankowych (należy tu zwłaszcza wymienić Komitet Bazylejski funkcjonujący przy Banku Rozrachunków Międzynarodowych). W poszukiwaniu źródeł wykorzystano w znacznej mierze środki infomedialne, w szczególności światową sieć internet. Pragnę w tym miejscu wyrazić swą wdzięczność za wpływ, jaki na ksztah drogi mych naukowych poszukiwań wywarły prof. Alicja J. Jarugowa i prof. Krystyna Piotrowska-Marczak - dziękuję Im za wsparcie i motywację Dziękuję także Koleżankom i Kolegom z Katedry Finansów i Bankowości oraz Katedry Rachunkowości Uniwersytetu Łódzkiego, jak również wszystkim przedstawicielom praktyki gospodarczej, z którymi współpraca umożliwiała rozwój mojej wiedzy i poglądów. Ostateczny kształt niniejsza rozprawa uzyskała dzięki nieocenionej pomocy prof. Mieczysława Dobii, któremu serdecznie dziękuję za stałą gotowość do dyskusji - zawsze dla mnie pouczających.
10 Zakończenie Problematyka kreowania wartości podmiotów gospodarczych jest obecnie szeroko dyskutowana, a wzrost wartości uznawany jest za najistotniejsze zadanie przedsiębiorstw. Trudności z realizacją owego celu są tym większe, iż kategoria wartości nie jest w sposób jednoznaczny zdefiniowana. Podstawowym problemem jest chociażby aspekt podmiotów, które winno się uczynić głównymi beneficjentami procesu wzrostu wartości. Ścierają się tu bowiem koncepcje właścicieli (shareholders) i szeroko pojmowanych interesariuszy przedsiębiorstwa (stakeholders); kwestia dotyczy zatem spojrzenia na społeczną odpowiedzialność przedsiębiorstw i wiązkę celów, jakim winna służyć ich działalność. Zagadnienie owo urasta do szczególnej rangi w przypadku instytucji finansowych, a zwłaszcza banków, wciąż stanowiących osnowę wielu gospodarek narodowych. Wraz z rozwojem rynków i instrumentów fmansowych, a także narzędzi zarządzania fmansami przedsiębiorstw, redefinicji ulega rola banków. Niezmienny wszakże pozostaje podstawowy postulat względem ich działalności: zapewnienie bezpieczeństwa powierzanych im środków. Jednocześnie - podobnie jak od innych podmiotów gospodarczych - od banków wymaga się, by pomnażały swą wartość. Wartość banku jest zagadnieniem bardzo złożonym. Aby móc sprostać zadaniu jej pomnażania, niezbędna jest świadomość istoty tej kategorii, czyli przede wszystkim znajomość jej źródeł (czynników na nią wpływających) oraz umiejętność jej pomiaru, czyli przede wszystkim kwantyfikacji i oceny efektów podejmowanych działań. W pracy podjęto zatem próbę kompleksowego ujęcia aspektów pomiaru i kreowania wartości banku oraz stworzenia podstaw teoretycznego modelu zarządzania nią, z jednoczesnym wskazaniem możliwości jego praktycznej aplikacji. Podobnie jak w przypadku innych podmiotów gospodarujących, dla tworzenia wartości banku niezbędnym jest generowanie zysków (a w szczególności - uwzględniając niektóre ograniczenia i normy rachunkowości finansowej - zysku w ujęciu kasowym). W szczególności - jak podkreślono w przedkładanej rozprawie - należy uwzględnić tzw. rentowność ekonomiczną, a zatem rozszerzyć pojęcie zysku księgowego (lub gotówkowego) o ponoszone koszty kapitału własnego. N a potrzeby zarządzania poszczególnymi obszarami banku i poszukiwania ścieżek jego efektywnego rozwoju, niezbędna jest dezagregacja wskaźników
11 378 rentowności, umożliwiająca ocenę kluczowych sfer jego aktywności. Współczesna organizacja działalności bankowej wymaga zatem koncentracji na rentowności w czterech wymiarach: obsługiwanych klientów, oferowanych produktów, dostępnych kanałów dystrybucji i jednostek wewnętrznych. By było to możliwe, niezbędne jest poczynienie założeń i zbudowanie modeli służących alokacji przychodów i kosztów. Informacje pozyskane z analizy rentowności poszczególnych obszarów są podstawą decyzji kształtujących rentowność w następnych okresach; decyzje te dotyczą: podejmowania lub zaniechania niektórych działań, ich organizacji oraz terminu i miejsca realizacji. Wśród mierników rentowności banku na pierwszy plan wysuwają się wskaźniki korygowane o poziom ponoszonego przez ten podmiot ryzyka (koncepcja RAPM). Przeprowadzone rozważania dowiodły bowiem, iż ryzyko ponoszone przez bank oraz proces zarządzania nim, w istotny sposób wpływają na jego wartość. Istotą działalności banku jest podejmowanie ryzyka o różnorodnym charakterze (kredytowym, rynkowym, operacyjnym); niekiedy głosi się nawet tezy, że współczesna bankowość to transformacja ryzyka. Zarządzanie ryzykiem w banku jest koniecznością podyktowaną regulacjami prawnymi oraz wymogami finansowymi. Regulacje prawne narzucają szereg norm ostrożnościowych służących ograniczeniu poziomu ryzyka podejmowanego przez banki. Zarządzanie ryzykiem powoduje zmniejszenie poziomu zmienności kluczowych wielkości finansowych (przepływów pieniężnych, przychodów, zysków), wymusza także konieczność bardziej wnikliwej analizy prowadzonych działań i podejmowanych inwestycji. Konsekwencją jest większe zaufanie i zainteresowanie inwestorów, niższy koszt kapitału, a zatem i wyższa percepcja wartości banku. Jedną z kluczowych kategorii finansowych służących zabezpieczeniu przed stratami ponoszonymi na skutek podejmowania ryzyka jest kapitał własny banku. Jego podstawową rolą jest absorpcja nieoczekiwanych strat i ochrona przed groźbą bankructwa. Zarządzanie kapitałem własnym ma centralne znaczenie w gospodarce finansowej banku. Zadanie to jest tym trudniejsze, że różnorakie są oczekiwania kluczowych interesariuszy banku (przede wszystkim: właścicieli, instytucji nadzorczych i kierownictwa) względem zarządzania nim. Zadaniem kierownictwa banku jest wyważenie tych wymagań i wybranie optymalnego poziomu, struktury i kierunków alokacji kapitału. Kapitał jest jednym z podstawowych zasobów wykorzystywanych przez bank. W działalności bankowej niezbędne jest zaangażowanie szeregu innych zasobów - w tym nade wszystko majątkowych. Główne znaczenie dla możliwości prowadzenia rentownej działalności charakteryzującej się optymalnym poziomem ryzyka jest posiadanie odpowiednich zasobów; w przypadku banku są to zwłaszcza zasoby finansowe oraz - częściowo zasoby materialne (zwłaszcza infrastruktura techniczna i technologiczna). Cechą charakterystyczną współczesnej gospodarki, nazywanej erą postindus-
12 379 trialną lub gospodarką wiedzy, jest ogromne znaczenie zasobów niematerialnych (często określanych mianem "kapitału intelektualnego"). Również w przypadku banku kluczową rolę odgrywa kapitał ludzki, wiedza, marki, renoma, jakość itp. Uwzględnienie tych czynników w procesie pomiaru i zarządzania wartością jest niezbędne, lecz napotyka na szereg trudności, wynikających z ich zindywidualizowanego charakteru oraz trudności w kwantyfikacji. Przeprowadzone badania dowodzą zatem słuszności postawionej tezy, iż dla tworzenia wartości banku najistotniejsze znaczenie mają procesy: zarządzania jego rentownością, ponoszonym przezeń ryzykiem oraz zaangażowanymi zasobami. Wymienione procesy są najistotniejszymi filarami continuum tworzenia wartości banku. Dokonując ich prezentacji, w pracy omówiono kluczowe elementy tych procesów oraz wskazano obszary decyzji strategicznych i taktycznych, kształtowanych wytycznymi odnoszącymi się do efektywności danych procesów, wpływających na generowanie wartości. Wskazano także instrumentarium zarządzania w owych obszarach i omówiono narzędzia służące kwantyftkacji zjawisk w nich zachodzących. Każdorazowo treści i ilustrujące je przykłady liczbowe odwoływały się do banku jako całości (prezentując zastosowanie narzędzi na szczeblu samodzielnego podmiotu gospodarczego); zaprezentowano także możliwość zastosowania ich do analiz cząstkowych: na szczeblu odrębnych obszarów biznesowych lub funkcjonalnych (koncentrowano się na analizie wymiarów: produktów, klientów, jednostek wewnętrznych i kanałów dystrybucji). Taka dezagregacja wyników służyć ma lepszemu poznaniu przyczyn i skutków określonych zjawisk. Nieodzownym elementem procesu zarządzania wartością jest kontroling, oparty na adekwatnych systemach informacyjnych. W pracy opisano zestaw głównych narzędzi pomiaru efektów działalności banku w perspektywie oceny tworzenia przezeń wartości i zaprezentowano ich walory poznawcze i analityczne. Wskazując możliwości praktycznej aplikacji tych narzędzi zaakcentowano również szereg trudności i niejednoznaczności metodologicznych oraz niedostatki i ograniczenia w zastosowaniu do oceny banku. Prezentując rozmaite narzędzia i techniki pomiaru, akcentowano prymat rozważnej oceny subiektywnej nad wynikami zastosowań metod numerycznych. Wiele istotnych elementów umyka bowiem możliwości ujęcia ich w modelach matematycznych, statystycznych i ekonometrycznych, zatem narzędzia te dają jedynie podstawę do oceny dokonywanej przez człowieka. Kolejnym etapem badań nad tworzeniem wartości banku jest motywowanie pracowników, a w szczególności kierownictwa banku, powiązane z efektami jego działalności. Wymaga to między innymi stworzenia odpowiedniego systemu wynagradzania i premiowania pracowników. Kwestie, wymagające rozstrzygnięcia w tym zakresie, dotyczą m. in. przypisywania pracownikom
13 380 celów i zadań, stworzenia narzędzi pomiaru wyników banku w celu oceny stopnia realizacji celów, powiązania wyników banku z wynagrodzeniem jego pracowników oraz wyboru wiązki składników premip. Zagadnienia te mają fundamentalne znaczenie dla zarządzania wartością banku, co wynika z czynników behawioralnych. Korporacje tworzone są przez ludzi, cele przedsiębiorstw osiągane są dzięki ich pracownikom; wartość może być zatem tworzona jedynie wówczas, gdy do procesu tego włączy się wszystkich członków organizacji. Zarządzanie wartością banku wymaga zatem zrozumienia i akceptacji celów przez jego pracowników i kierownictwo, a ich zainteresowanie winno być wspierane wszelkimi dostępnymi narzędziami motywacji, w tym zwłaszcza finansowymi. Aspekty owe stanowią jeden z głównych wątków dalszych badań nad zagadnieniem generowania wartości banku. Niniejsza praca stanowi kompendium wiedzy o wartości banku i procesach jej generowania. Niektóre zagadnienia potraktowano jedynie marginalne, a część została pominięta. Problematyka zarządzania bankiem i jego wartością jest na tyle obszerna, iż nie jest możliwe zamknięcie całej wiedzy na ten temat w jednym opracowaniu. Kompletowanie wiedzy na ten temat nie jest ponadto procesem zakończonym: nie jest to bowiem obszar wiedzy statycznej, eksploracji której można w pewnym momencie zaprzestać, uznając cele badań za osiągnięte. Dynami:zm zjawisk gospodarczych i procesów rynkowych, a także ewolucja narzędzi (w tym także odnajdywanie nowych zastosowań dla technik właściwych innym dyscyplinom nauki), nie zezwalają na definitywne zamknięcie tego tematu. Praca niniejsza zamyka jedynie pewien etap badań, bezwzględnie wymagający dalszych poszukiwań. 1 Stosowane powszechnie składniki wynagrodzeń i premii opisane zostały m. in. w publikacjach: M. M a r c i n k o w s k a, R. M i I e w s k i, Wynagrodzenia czołowych kierowników korporacji, "Przemysł Lekki" 1997, UL, Katedra Ekonomii, nr 1(62) oraz eadem, Wynagrodzenia członków zarządów korporacji amerykańskich, "Przegląd Organizacji" 2002, nr 1.
EFEKTYWNE ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM BANKU KOMERCYJNEGO W Tytuł: POLSCE W ŚWIETLE STANDARDÓW ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ Autor: Tomasz Cicirko Wstęp
EFEKTYWNE ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM BANKU KOMERCYJNEGO W Tytuł: POLSCE W ŚWIETLE STANDARDÓW ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ Autor: Tomasz Cicirko Wstęp Praca składa się z pięciu rozdziałów. Całość zaprezentowana
Bardziej szczegółowoZestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia)
Zestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia) Obowiązuje od 01.10.2014 Zgodnie z Zarządzeniem Rektora ZPSB w sprawie Regulaminu Procedur Dyplomowych, na egzaminie magisterskim
Bardziej szczegółowoReforma regulacyjna sektora bankowego
Reforma regulacyjna sektora bankowego Zarządzanie relacją z klientem jako element zarządzania ryzykiem 11 grudnia 2017 Jak rozumiemy conduct risk? Wprowadzenie Ryzyko relacji z klientem jest ryzykiem związanym
Bardziej szczegółowoMIROSŁAWA CAPIGA. m #
MIROSŁAWA CAPIGA m # Katowice 2008 SPIS TREŚCI WSTĘP 11 CZĘŚĆ I DWUSZCZEBLOWOŚĆ SYSTEMU BANKOWEGO W POLSCE Rozdział 1 SPECYFIKA SYSTEMU BANKOWEGO 15 1.1. System bankowy jako element rynkowego systemu finansowego
Bardziej szczegółowoWydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych Państwowej Szkoły Wyższej im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej
Wydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych Państwowej Szkoły Wyższej im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej Zestaw pytań do egzaminu magisterskiego na kierunku Ekonomia II stopień PYTANIA NA OBRONĘ
Bardziej szczegółowoZestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia)
Zestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia) Obowiązuje od 01.10.2014 Zgodnie z Zarządzeniem Rektora ZPSB w sprawie Regulaminu Procedur Dyplomowych, na egzaminie magisterskim
Bardziej szczegółowoSPIS TREŚCI. Rozdział 1. Współczesna bankowość komercyjna 12. Rozdział 2. Modele organizacji działalności banków komercyjnych 36
SPIS TREŚCI Część I. Organizacja i strategie działalności banków komercyjnych Rozdział 1. Współczesna bankowość komercyjna 12 1.1. Pojęcie i cechy... 13 1.2. Determinanty rozwoju współczesnych banków komercyjnych...
Bardziej szczegółowoSpis treści. Notki o autorach Założenia i cele naukowe Wstęp... 17
Notki o autorach................................................... 11 Założenia i cele naukowe............................................ 15 Wstęp............................................................
Bardziej szczegółowoWydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych Państwowej Szkoły Wyższej im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej
Wydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych Państwowej Szkoły Wyższej im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej Zestaw pytań do egzaminu magisterskiego na kierunku Ekonomia II stopień PYTANIA NA OBRONĘ
Bardziej szczegółowoćwiczenia 30 zaliczenie z oceną
Wydział: Zarządzanie i Finanse Nazwa kierunku kształcenia: Finanse i Rachunkowość Rodzaj przedmiotu: podstawowy Opiekun: prof. nadzw. dr hab. Grażyna Rytelewska Poziom studiów (I lub II stopnia): I stopnia
Bardziej szczegółowoGłównym celem opracowania jest próba określenia znaczenia i wpływu struktury kapitału na działalność przedsiębiorstwa.
KAPITAŁ W PRZEDSIĘBIORSTWIE I JEGO STRUKTURA Autor: Jacek Grzywacz, Wstęp W opracowaniu przedstawiono kluczowe zagadnienia dotyczące możliwości pozyskiwania przez przedsiębiorstwo kapitału oraz zasad kształtowania
Bardziej szczegółowoRozdział 1. Zarządzanie wiedzą we współczesnych organizacjach gospodarczych Zarządzanie wiedzą w Polsce i na świecie w świetle ostatnich lat
Zarządzanie wiedzą we współczesnym przedsiębiorstwie Autor: Marcin Kłak Wstęp Rozdział 1. Zarządzanie wiedzą we współczesnych organizacjach gospodarczych 1.1. Rola i znaczenie wiedzy 1.1.1. Pojęcia i definicje
Bardziej szczegółowoKluczowe czynniki wartości firmy a jej rozwój
Marek Jabłoński Adam Jabłoński Kluczowe czynniki wartości firmy a jej rozwój 1. Wstęp. Współcześni menedŝerowie zmagający się z rosnącą konkurencją oraz gwałtownym spadkiem cen, walcząc o przetrwanie szukają
Bardziej szczegółowoSpis treści. Wstęp... 9
Wstęp... 9 1. Wprowadzenie do rachunkowości... 11 1.1. Istota rachunkowości... 12 1.2. Przedmiot, podmiot i funkcje rachunkowości... 17 1.3. Regulacje prawne rachunkowości... 22 1.4. Zasady rachunkowości...
Bardziej szczegółowoMarcin Kłak Zarządzanie wiedzą we współczesnym przedsiębiorstwie
Marcin Kłak Zarządzanie wiedzą we współczesnym przedsiębiorstwie Wydawnictwo Wyższej Szkoły Ekonomii i Prawa im. prof. Edwarda Lipińskiego w Kielcach Kielce czerwiec 2010 1 Spis treści Wstęp 7 Rozdział
Bardziej szczegółowoSpis treści. Wstęp. 2. Procykliczność w działalności bankowej na gruncie teorii zawodności mechanizmu rynkowego i finansów
Spis treści Wstęp 1. Ryzyko a pojęcie cykliczności, procykliczności i antycykliczności zjawisk sfery realnej i systemu finansowego gospodarki 1.1. Wprowadzenie 1.2. Definicje zjawiska cyklu koniukturalnego,
Bardziej szczegółowospołeczno-gospodarczymi na świecie, które wywierały istotny wpływ na funkcjonowanie
Wstęp Rozwój marketingu usług logistycznych był ściśle związany z przeobrażeniami społeczno-gospodarczymi na świecie, które wywierały istotny wpływ na funkcjonowanie rynku usług Transport Spedycja Logistyka
Bardziej szczegółowoSpis treści. Wprowadzenie... 13 Rozdział 1. Zarządzanie jako nadawanie sensu kombinacji zasobów
Wprowadzenie... 13 Rozdział 1. Zarządzanie jako nadawanie sensu kombinacji zasobów (Jerzy S. Czarnecki)... 19 1.1. Zarządzanie z kosztami w tle... 19 1.1.1. Początki szczupłego przedsiębiorstwa... 21 1.2.
Bardziej szczegółowoTemat: Podstawy analizy finansowej.
Przedmiot: Analiza ekonomiczna Temat: Podstawy analizy finansowej. Rola analizy finansowej w systemie analiz. Analiza finansowa jest ta częścią analizy ekonomicznej, która stanowi najwyższy stopień jej
Bardziej szczegółowoRaport z zakresu adekwatności kapitałowej Podlasko-Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Zabłudowie według stanu na dzień 31.12.
Załącznik do Uchwały Nr 49/2014 Zarządu Podlasko-Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Zabłudowie z dnia 10.07.2014r. Raport z zakresu adekwatności kapitałowej Podlasko-Mazurskiego Banku Spółdzielczego w
Bardziej szczegółowoZagadnienia na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia)
Zagadnienia na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia) obowiązuje od 01.01.2016 Zgodnie z Zarządzeniem Rektora ZPSB w sprawie Regulaminu Procedur Dyplomowych, na egzaminie magisterskim
Bardziej szczegółowoZarządzanie strategiczne
Zarządzanie strategiczne Zajęcia w ramach specjalności "zarządzanie strategiczne" prowadzić będą specjaliści z wieloletnim doświadczeniem w pracy zarówno dydaktycznej, jak i naukowej. Doświadczenia te
Bardziej szczegółowoSpis treści. Wstęp... 9 CZĘŚĆ I. SPECYFIKA SYSTEMU BANKOWEGO W POLSCE... 13
Spis treści Wstęp......................................... 9 CZĘŚĆ I. SPECYFIKA SYSTEMU BANKOWEGO W POLSCE..... 13 Rozdział 1. System bankowy jako element rynkowego systemu finansowego.............................
Bardziej szczegółowoAutor: Agata Świderska
Autor: Agata Świderska Optymalizacja wielokryterialna polega na znalezieniu optymalnego rozwiązania, które jest akceptowalne z punktu widzenia każdego kryterium Kryterium optymalizacyjne jest podstawowym
Bardziej szczegółowoSpecjalista do spraw tworzenia biznes planów. Ocena projektów inwestycyjnych oraz wycena projektów inwestycyjnych
Specjalista do spraw tworzenia biznes planów CEL GŁÓWNY: Ocena projektów inwestycyjnych oraz wycena projektów inwestycyjnych Zdobycie umiejętności w zakresie oceny projektów inwestycyjnych dla potrzeb
Bardziej szczegółowoInformacja Banku Spółdzielczego w Chojnowie
BANK SPÓŁDZIELCZY W CHOJNOWIE Grupa BPS Informacja Banku Spółdzielczego w Chojnowie wynikająca z art. 111a ustawy Prawo Bankowe według stanu na dzień 31.12.2016 r. 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowoSpis treści Wstęp 1. Ryzyko a pojęcie cykliczności, procykliczności i antycykliczności zjawisk sfery realnej i systemu finansowego gospodarki
Wstęp... 11 1. Ryzyko a pojęcie cykliczności, procykliczności i antycykliczności zjawisk sfery realnej i systemu finansowego gospodarki... 23 1.1. Wprowadzenie... 23 1.2. Definicje zjawiska cyklu koniukturalnego,
Bardziej szczegółowoInformacja Banku Spółdzielczego w Proszowicach wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe (stan na dzień r.)
Informacja Banku Spółdzielczego w Proszowicach wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe (stan na dzień 31.12.2015r.) 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Proszowicach poza terytorium
Bardziej szczegółowoBiznesplan. Budowa biznesplanu
BIZNESPLAN Biznesplan dokument zawierający ocenę opłacalności przedsięwzięcia gospodarczego [. Sporządzany na potrzeby wewnętrzne przedsiębiorstwa, jest także narzędziem komunikacji zewnętrznej m.in. w
Bardziej szczegółowoINFORMACJA KURPIOWSKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W MYSZYŃCU
INFORMACJA KURPIOWSKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W MYSZYŃCU wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2016 roku Spis treści 1. Informacja o działalności Kurpiowskiego Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowoKredytowe instrumenty a stabilność finansowa
Monografie i Opracowania 563 Paweł Niedziółka Kredytowe instrumenty a stabilność finansowa Warszawa 2009 Szkoła Główna Handlowa w Warszawie OFICYNA WYDAWNICZA Spis treści Indeks skrótów nazw własnych używanych
Bardziej szczegółowoMODEL BIZNESOWY BANKU NA PRZYKŁADZIE KDBS BANK
MODEL BIZNESOWY BANKU NA PRZYKŁADZIE KDBS BANK CEL STRATEGICZNY BYĆ LOKALNĄ INSTYTUCJĄ FINANSOWĄ NATURALNEGO WYBORU DEFINICJA MODELU BIZNESOWEGO Najbardziej ogólnie mówiąc model biznesowy opisuje w jaki
Bardziej szczegółowoModele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych. Praca zbiorowa pod redakcją Mariana Turka
Modele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych Praca zbiorowa pod redakcją Mariana Turka GŁÓWNY INSTYTUT GÓRNICTWA Katowice 2011 Spis treści Wprowadzenie...11 Rozdział 1. Sprawozdawczość
Bardziej szczegółowoKURS DORADCY FINANSOWEGO
KURS DORADCY FINANSOWEGO Przykładowy program szkolenia I. Wprowadzenie do planowania finansowego 1. Rola doradcy finansowego Definicja i cechy doradcy finansowego Oczekiwania klienta Obszary umiejętności
Bardziej szczegółowoZasadniczą część książki stanowi szczegółowa analiza treści MSR 14. Kolejno omawiane są w nich podstawowe zagadnienia standardu, między innymi:
MSR 14. Sprawozdawczość segmentów działalności. W sprawie sporządzania sprawozdań według segmentów działalności, standard wyraźnie odwołuje się do sprawozdawczości wewnętrznej przygotowanej dla najwyższego
Bardziej szczegółowoBION w bankach mapa klas ryzyka i ich definicje
BION w bankach mapa klas ryzyka i ich definicje Ryzyko kredytowe ryzyko nieoczekiwanego niewykonania zobowiązania lub pogorszenia się zdolności kredytowej zagrażającej wykonaniu zobowiązania. Ryzyko kontrahenta
Bardziej szczegółowoControlling kosztów i rachunkowość zarządcza. praca zbiorowa pod redakcją naukową Gertrudy Krystyny Świderskiej
Controlling kosztów i rachunkowość zarządcza. praca zbiorowa pod redakcją naukową Gertrudy Krystyny Świderskiej Zarządzanie organizacją w skomplikowanym otoczeniu biznesowym nie jest możliwe bez dostępu
Bardziej szczegółowoFinanse i Rachunkowość
Wydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych Państwowej Szkoły Wyższej im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej Zestaw pytań do egzaminu licencjackiego na kierunku Finanse i Rachunkowość 1 Zestaw pytań
Bardziej szczegółowoAutorzy: ANNA SZYCHTA, ALICJA A. JARUGA, PRZEMYSŁAW KABALSKI
RACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA Autorzy: ANNA SZYCHTA, ALICJA A. JARUGA, PRZEMYSŁAW KABALSKI O autorach Wstęp Rozdział 1. Istota, rola i rozwój rachunkowości zarządczej Alicja A. Jaruga 1.1. Rachunkowość zarządcza
Bardziej szczegółowoCzęść 1. Podstawy kształtowania przewagi konkurencyjnej i konkurencyjności małych i średnich przedsiębiorstw... 13
Wstęp (Anna Adamik)... 11 Część 1. Podstawy kształtowania przewagi konkurencyjnej i konkurencyjności małych i średnich przedsiębiorstw... 13 Rozdział 1. Konkurencyjność i przewaga konkurencyjna MSP w teorii
Bardziej szczegółowoRecenzja rozprawy doktorskiej mgr Bartosza Rymkiewicza pt. Społeczna odpowiedzialność biznesu a dokonania przedsiębiorstwa
Prof. dr hab. Edward Nowak Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Katedra Rachunku Kosztów, Rachunkowości Zarządczej i Controllingu Recenzja rozprawy doktorskiej mgr Bartosza Rymkiewicza pt. Społeczna odpowiedzialność
Bardziej szczegółowoInformacja o strategii i celach zarządzania ryzykiem
Załącznik nr 1 Informacja o strategii i celach zarządzania ryzykiem 1) Strategia i procesy zarządzania rodzajami ryzyka. Podejmowanie ryzyka zmusza Bank do koncentrowania uwagi na powstających zagrożeniach,
Bardziej szczegółowoINFORMACJA NADNOTECKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO
INFORMACJA NADNOTECKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO wynikająca z art. 111a i 111b ustawy Prawo bankowe wg stanu na dzień 31.12.2016r. 1. Informacja o działalności Nadnoteckiego Banku Spółdzielczego poza terytorium
Bardziej szczegółowoWSPÓŁCZESNY SYSTEM BANKOWY
JOANNA redakcja naukowa SWIDERSKA WSPÓŁCZESNY SYSTEM BANKOWY Ujęcie instytucjonalne Difin Spis treści Wprowadzenie 11 Część I System gwarantowania depozytów 15 Rozdział 1. Geneza i uwarunkowania tworzenia
Bardziej szczegółowoEkonomika Transportu. Przedsiębiorstwo transportowe. Przedsiębiorstwo transportowe. Przedsiębiorstwo transportowe. Przedsiębiorstwo transportowe
Ekonomika Transportu każda zorganizowana postać podażowej strony rynku usług przemieszczania, mająca swoją nazwę i oferującą specyficzny produkt - usługę transportową Cechy: odrębność ekonomiczna odrębność
Bardziej szczegółowoINFORMACJA MAZOWIECKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W ŁOMIANKACH
Załącznik do Uchwały nr 307a/37/2016 Zarządu MBS Łomianki z dnia 28.07.2016r. Załącznik do Uchwały nr 52/2016 Rady Nadzorczej z dnia 28.07.2016r. INFORMACJA MAZOWIECKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W ŁOMIANKACH
Bardziej szczegółowoFuzje i przejęcia Redakcja naukowa Waldemar Frąckowiak
Fuzje i przejęcia Redakcja naukowa Waldemar Frąckowiak Fuzje i przejęcia wiążą się ze złożonymi decyzjami inwestycyjnymi i finansowymi. Obejmują: kluczowe elementy biznesu, zarządzanie i analizy strategiczne,
Bardziej szczegółowoWYCENA PRZEDSIĘBIORSTWA NAJISTOTNIEJSZE CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WARTOŚĆ SPÓŁKI W METODZIE DCF. Marek Zieliński
WYCENA PRZEDSIĘBIORSTWA NAJISTOTNIEJSZE CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WARTOŚĆ SPÓŁKI W METODZIE DCF Marek Zieliński Wybór metody oszacowania wartości jednostki determinuje szereg czynników, w szczególności sytuacja
Bardziej szczegółowoM. Dąbrowska. K. Grabowska. Wroclaw University of Economics
M. Dąbrowska K. Grabowska Wroclaw University of Economics Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstw z branży produkującej napoje JEL Classification: A 10 Słowa kluczowe: Zarządzanie
Bardziej szczegółowoPOLITYKA INFORMACYJNA PIENIŃSKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO
Załącznik do Uchwały Nr 13/04/2017 Zarządu Pienińskiego Banku Spółdzielczego z dnia 27-04-2017 r. Załącznik Do uchwały nr 19/2017 Rady Nadzorczej Pienińskiego Banku Spółdzielczego z dnia 28-04-2017 r.
Bardziej szczegółowoSpis treści: Wprowadzenie. Rozdział 1 Kapitał ludzki w organizacji wiedzy
Elastyczne zarządzanie kapitałem ludzkim w organizacji wiedzy. pod redakcją naukową Marty Juchnowicz Profesjonalny zespół autorów: Marta Juchnowicz, Lidia Jabłonowska, Hanna Kinowska, Beata Mazurek-Kucharska,
Bardziej szczegółowoPOLITYKA INFORMACYJNA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W PRZASNYSZU
Załącznik do Uchwały Zarządu Banku Spółdzielczego w Przasnyszu nr 163/2018 z dnia 27.12.2018r. Załącznik do Uchwały Rady Nadzorczej Banku Spółdzielczego w Przasnyszu nr 45/2018 z dnia 28.12.2018r. POLITYKA
Bardziej szczegółowoInformacja Banku Spółdzielczego Pałuki w Żninie. wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe
Informacja Banku Spółdzielczego Pałuki w Żninie wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe I. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego Pałuki w Żninie poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W SZCZYTNIE
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W SZCZYTNIE wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2016 roku Spis treści 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Szczytnie poza terytorium
Bardziej szczegółowoZestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia drugiego stopnia)
Zestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia drugiego stopnia) Obowiązuje od 01.10.2016 Zgodnie z Zarządzeniem Rektora ZPSB w sprawie Regulaminu Procedur Dyplomowych, na egzaminie
Bardziej szczegółowoRyzyko operacyjne w świetle NUK. dr Grzegorz Kotliński, Katedra Bankowości AE w Poznaniu
1 Ryzyko operacyjne w świetle NUK 2 Nowoczesny bank to: ludzie błędy, niewiedza, brak wyobraźni, samowola, zemsta prawo luki w prawie, niedostosowanie do zmian w przepisach, zła interpretacja przepisów
Bardziej szczegółowoInformacja Banku Spółdzielczego w Proszowicach wynikająca z art. 111, 111a i 111b ustawy Prawo bankowe (stan na dzień r.
Informacja Banku Spółdzielczego w Proszowicach wynikająca z art. 111, 111a i 111b ustawy Prawo bankowe (stan na dzień 31.12.2017r.) 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Proszowicach poza
Bardziej szczegółowoSpis treści. Pieniądz i polityka pieniężna. Działalność bankowa i polski system bankowy
Spis treści Pieniądz i polityka pieniężna 1. Istota pieniądza... 15 2. Funkcje pieniądza... 15 3. Współczesne formy pieniądza... 17 4. Istota i cele polityki pieniężnej państwa... 19 5. Polityka pieniężna
Bardziej szczegółowoWażną umiejętnością jest zdolność inwestora do przewidywania i szacowania skutków ryzyka.
Podstawowe składniki sprawozdania finansowego jako element procesu identyfikowania ryzyka związane Ważną umiejętnością jest zdolność inwestora do przewidywania i szacowania skutków ryzyka. Zjawisko czy
Bardziej szczegółowoOpis systemu zarządzania, w tym systemu zarządzania ryzykiem i systemu kontroli wewnętrznej w Banku Spółdzielczym w Ropczycach.
Opis systemu zarządzania, w tym systemu zarządzania ryzykiem i systemu kontroli wewnętrznej w Banku Spółdzielczym w Ropczycach. System zarządzania w Banku Spółdzielczym w Ropczycach System zarządzania,
Bardziej szczegółowoWstęp Rozdział 1. Rachunkowość zarządcza i rachunek kosztów w systemie informacyjnym przedsiębiorstwa Wprowadzenie 1.1. Rozwój rachunku kosztów i
Wstęp Rozdział 1. Rachunkowość zarządcza i rachunek kosztów w systemie informacyjnym przedsiębiorstwa 1.1. Rozwój rachunku kosztów i rachunkowości zarządczej 1.2. Cel istota i zakres rachunkowości zarządczej
Bardziej szczegółowoBANK SPÓŁDZIELCZY w Krzeszowicach
BANK SPÓŁDZIELCZY w Krzeszowicach Polityka informacyjna Banku Spółdzielczego w Krzeszowicach dotycząca adekwatności kapitałowej Krzeszowice, 2014. r. Spis treści 1. Postanowienia ogólne... 3 2. Zakres
Bardziej szczegółowoW poprzedniej prezentacji: Przewodnik po biznesplanie
Model Najlepszych Praktyk Jerzy T. Skrzypek 1 Prezentacja zawiera opis problematyki kursu Biznesplan w 10 krokach 2 Kurs nie zawiera tekstów zawartych w książce o tym samym tytule W poprzedniej prezentacji:
Bardziej szczegółowoInformacje, o których mowa w art. 110w ust. 4 u.o.i.f., tj.:
INFORMACJE UJAWNIANE PRZEZ PEKAO INVESTMENT BANKING S.A. ZGODNIE Z ART. 110w UST.5 USTAWY Z DNIA 29 LIPCA 2005 R. O OBROCIE INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI Stan na dzień 13/04/2017 Na podstawie art. 110w ust.
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W BIAŁEJ PODLASKIEJ
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W BIAŁEJ PODLASKIEJ wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2015 roku Spis treści Spis treści... 2 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowoPodstawowym celem szkolenia jest zaznajomienie uczestników z metodologią planowania finansowego przedsięwzięć inwestycyjnych.
Opis szkolenia Dane o szkoleniu Kod szkolenia: 892316 Temat: Planowanie finansowe przedsięwzięć inwestycyjnych. Warsztaty praktyczne. 7-8 Listopad Kraków, Centrum miasta, Kod szkolenia: 892316 Koszt szkolenia:
Bardziej szczegółowoASM 603 + ASM 604 + ASM 605: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1-3
ASM 603 + ASM 604 + ASM 605: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1-3 Szczegółowy program kursu ASM 603: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1 1. Zagadnienia ekonomiczne
Bardziej szczegółowoSystemy zarządzania wiedzą w strategiach firm. Prof. dr hab. Irena Hejduk Szkoła Głowna Handlowa w Warszawie
Systemy zarządzania wiedzą w strategiach firm Prof. dr hab. Irena Hejduk Szkoła Głowna Handlowa w Warszawie Wprowadzenie istota zarządzania wiedzą Wiedza i informacja, ich jakość i aktualność stają się
Bardziej szczegółowoSpis treści. Istota i przewartościowania pojęcia logistyki. Rozdział 2. Trendy i determinanty rozwoju i zmian w logistyce 42
Spis treści Od Autora 11 Rozdział 1 Istota i przewartościowania pojęcia logistyki n 1.1. Przegląd i interpretacja znaczących definicji logistyki 17 1.2. Ewolucja i przewartościowania przedmiotu, celów
Bardziej szczegółowoPYTANIA NA EGZAMIN MAGISTERSKI KIERUNEK: EKONOMIA STUDIA DRUGIEGO STOPNIA. CZĘŚĆ I dotyczy wszystkich studentów kierunku Ekonomia pytania podstawowe
PYTANIA NA EGZAMIN MAGISTERSKI KIERUNEK: EKONOMIA STUDIA DRUGIEGO STOPNIA CZĘŚĆ I dotyczy wszystkich studentów kierunku Ekonomia pytania podstawowe 1. Cele i przydatność ujęcia modelowego w ekonomii 2.
Bardziej szczegółowoISBN (wersja online)
Magdalena Jasiniak Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny Instytut Finansów, Zakład Finansów Korporacji, 90-214 Łódź, ul. Rewolucji 1905 r. nr 39 RECENZENT Włodzimierz Karaszewski SKŁAD
Bardziej szczegółowomgr Karol Marek Klimczak KONCEPCJA I PLAN ROZPRAWY DOKTORSKIEJ
mgr Karol Marek Klimczak KONCEPCJA I PLAN ROZPRAWY DOKTORSKIEJ Tytuł: Zarządzanie ryzykiem finansowym w polskich przedsiębiorstwach działających w otoczeniu międzynarodowym Ostatnie dziesięciolecia rozwoju
Bardziej szczegółowoRACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA I CONTROLLING. Autor: MIECZYSŁAW DOBIJA
RACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA I CONTROLLING. Autor: MIECZYSŁAW DOBIJA Wstęp Rozdział I. Wartość ekonomiczna a rachunkowość 1. Wartość ekonomiczna 1.1. Wartość ekonomiczna w aspekcie pomiaru 1.2. Różne postacie
Bardziej szczegółowoOcena bezpieczeństwa działalności. banków komercyjnych na rynku kapitałowym
Anna Mierzejewska Streszczenie rozprawy doktorskiej zatytułowanej: Ocena bezpieczeństwa działalności banków komercyjnych na rynku kapitałowym Promotor: dr hab. Małgorzata Tarczyńska-Łuniewska, prof. US
Bardziej szczegółowoZagadnienia na egzamin dyplomowy FiR I stopień. Zagadnienia kierunkowe (związane z zakresem dyscypliny, do której jest przypisany kierunek):
Zagadnienia na egzamin dyplomowy FiR I stopień Zagadnienia kierunkowe (związane z zakresem dyscypliny, do której jest przypisany kierunek): 1. Kryteria oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw 2. Narzędzia
Bardziej szczegółowoOdniesienie do opisu efektów kształcenia dla obszaru nauk społecznych WIEDZA K_W01
Efekty kształcenia dla kierunku EKONOMIA studia drugiego stopnia profil ogólnoakademicki Forma studiów: stacjonarne i niestacjonarne Wydział Ekonomii Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu Umiejscowienie
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W STRZYŻOWIE
Załącznik nr 1 INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W STRZYŻOWIE wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2016 roku Spis treści 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Strzyżowie
Bardziej szczegółowoSpołeczna odpowiedzialność biznesu podejście strategiczne i operacyjne. Maciej Bieńkiewicz
2012 Społeczna odpowiedzialność biznesu podejście strategiczne i operacyjne Maciej Bieńkiewicz Społeczna Odpowiedzialność Biznesu - istota koncepcji - Nowa definicja CSR: CSR - Odpowiedzialność przedsiębiorstw
Bardziej szczegółowoMETODY SZACOWANIA KORZYŚCI I STRAT W DZIEDZINIE OCHRONY ŚRODOWISKA I ZDROWIA
METODY SZACOWANIA KORZYŚCI I STRAT W DZIEDZINIE OCHRONY ŚRODOWISKA I ZDROWIA Autor: red. Piotr Jeżowski, Wstęp Jedną z najważniejszych kwestii współczesności jest zagrożenie środowiska przyrodniczego i
Bardziej szczegółowoEKONOMIKA I FINANSOWANIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ
Program specjalności dla studentów studiów stacjonarnych I stopnia Wydziału Ekonomiczno-Socjologicznego UŁ nt. EKONOMIKA I FINANSOWANIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ Opiekun specjalności: dr Artur Sajnóg Katedra
Bardziej szczegółowoSpis treści WSTĘP... 13 STRATEGIE... 15
WSTĘP... 13 STRATEGIE... 15 ROZDZIAŁ 1 PROJEKTOWANIE INNOWACYJNYCH MODELI BIZNESU A WARTOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTWA... 17 Marek Jabłoński Wstęp... 17 1. Projektowanie organizacji zarys teoretyczny... 18 2. Motywy
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W MRĄGOWIE
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W MRĄGOWIE wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2015 roku Spis treści 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Mrągowie poza terytorium
Bardziej szczegółowoAnaliza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI
Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W ŁOBŻENICY
załącznik nr 2 do uchwały nr 47/2018 Zarządu Banku Spółdzielczego w Łobżenicy z dnia 2018-07-18 INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W ŁOBŻENICY wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe wg stanu na 31 grudnia
Bardziej szczegółowoKLUCZOWE INDYKATORY OSIĄGNIĘĆ O CHARAKTERZE POWSZECHNYM
Spis treści Wstęp 15 KLUCZOWE INDYKATORY OSIĄGNIĘĆ O CHARAKTERZE POWSZECHNYM A.1. Płaszczyzna finansowa 19 A.1.1. Tworzenie wartości przedsiębiorstwa 19 A.1.2. Tworzenie wartości dla akcjonariuszy przez
Bardziej szczegółowoBUDOWANIE POZYCJI FIRMY NA KONKURENCYJNYM GLOBALNYM RYNKU
GRY STRATEGICZNE BUDOWANIE POZYCJI FIRMY NA KONKURENCYJNYM GLOBALNYM RYNKU Warsztaty z wykorzystaniem symulacyjnych gier decyzyjnych TERMIN od: TERMIN do: CZAS TRWANIA:2-3 dni MIEJSCE: CENA: Symulacyjne
Bardziej szczegółowoINFORMACJA W GIŻYCKU
INFORMACJA MAZURSKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W GIŻYCKU wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2018r. Spis treści 1. Informacja o działalności Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Giżycku
Bardziej szczegółowoRozdział 9. Wykorzystanie rachunku kosztów zmiennych do pomiaru efektywności oraz podejmowania decyzji w krótkim okresie
Spis treści Wstęp Część I. Rachunkowość zarządcza i rachunek kosztów w systemie informacyjnym Rozdział 1. Rachunkowość zarządcza i rachunek kosztów w systemie informacyjnym przedsiębiorstwa 1.1. Rozwój
Bardziej szczegółowoPODSTAWY FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTW
PODSTAWY FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTW Część 5. Mgr Michał AMBROZIAK Wydział Zarządzania Uniwersytet Warszawski Warszawa, 2007 Prawa autorskie zastrzeżone. Niniejszego opracowania nie wolno kopiować ani
Bardziej szczegółowoPodstawowe finansowe wskaźniki KPI
Podstawowe finansowe wskaźniki KPI 1. Istota wskaźników KPI Według definicji - KPI (Key Performance Indicators) to kluczowe wskaźniki danej organizacji używane w procesie pomiaru osiągania jej celów. Zastosowanie
Bardziej szczegółowoSystematyka ryzyka w działalności gospodarczej
Systematyka ryzyka w działalności gospodarczej Najbardziej ogólna klasyfikacja kategorii ryzyka EFEKT Całkowite ryzyko dzieli się ze względu na kształtujące je czynniki na: Ryzyko systematyczne Ryzyko
Bardziej szczegółowoPolityka informacyjna Banku Spółdzielczego w Przasnyszu
Załącznik do Uchwały Zarządu Banku Spółdzielczego w Przasnyszu nr 128/2016 z dnia 28.12.2016r. Załącznik do Uchwały Rady Nadzorczej Banku Spółdzielczego w Przasnyszu nr 23/2016 z dnia 29.12.2016r. Polityka
Bardziej szczegółowoBudowanie strategii przed debiutem na rynku NewConnect
ekspert Klubu Przedsiębiorców i Ekspertów przy Polskim Towarzystwie Ekonomicznym ekspert CASE Doradcy Sp. z o.o. Budowanie strategii przed debiutem na rynku NewConnect P1 Plan prezentacji 1 Wprowadzenie
Bardziej szczegółowoPrace Naukowe Wydziału Prawa, Administracji i Ekonomii Uniwersytetu Wrocławskiego. Seria: Nr 6 e-monografie
Prace Naukowe Wydziału Prawa, Administracji i Ekonomii Uniwersytetu Wrocławskiego Seria: Nr 6 e-monografie Koło Naukowe Prawa Finansowego Bezpieczeństwo rynku finansowego pod redakcją Eugenii Fojcik-Mastalskiej
Bardziej szczegółowoPLANOWANIE FINANSOWE D R K A R O L I N A D A S Z Y Ń S K A - Ż Y G A D Ł O I N S T Y T U T Z A R Z Ą D Z A N I A F I N A N S A M I
PLANOWANIE FINANSOWE D R K A R O L I N A D A S Z Y Ń S K A - Ż Y G A D Ł O I N S T Y T U T Z A R Z Ą D Z A N I A F I N A N S A M I INFORMACJE ORGANIZACYJNE 15 h wykładów 5 spotkań po 3h Konsultacje: pok.313a
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W ZAŁUSKACH
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W ZAŁUSKACH wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2015 roku Spis treści 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Załuskach poza terytorium
Bardziej szczegółowoSZKOLENIA DOSKONALĄCE KOMPETENCJE DOT. WDROŻENIA DANYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INNOWACYJNYCH
SZKOLENIA DOSKONALĄCE KOMPETENCJE DOT. WDROŻENIA DANYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INNOWACYJNYCH I ZARZĄDZANIE STRATEGICZNE ramowy program szkolenia (24 godziny) Prowadzący: dr Przemysław Kitowski, Politechnika Gdańska
Bardziej szczegółowoSpis treści. Analiza i modelowanie_nowicki, Chomiak_Księga1.indb :03:08
Spis treści Wstęp.............................................................. 7 Część I Podstawy analizy i modelowania systemów 1. Charakterystyka systemów informacyjnych....................... 13 1.1.
Bardziej szczegółowoMATRYCA EFEKTÓW KSZTAŁCENIA
ZAŁĄCZNIK NR 2 MATRYCA EFEKTÓW KSZTAŁCENIA Studia podyplomowe ZARZĄDZANIE FINANSAMI I MARKETING Przedmioty OPIS EFEKTÓW KSZTAŁCENIA Absolwent studiów podyplomowych - ZARZĄDZANIE FINANSAMI I MARKETING:
Bardziej szczegółowoINFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W GORLICACH
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W GORLICACH wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2017 roku 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Gorlicach poza terytorium Rzeczypospolitej
Bardziej szczegółowo