517 Lokali w realizacji Lokali do realizacji w planowanych projektach. 27,2 mln PLN. Nowe rynki. Umocnienie pozycji.

Transkrypt

1 1

2 2

3 #1 Lider w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie we Wrocławiu z 13,7% udziałem w rynku #4 Czwarta pozycja na wrocławskim rynku nieruchomości wśród deweloperów z 5,5% udziałem w rynku 517 Lokali w realizacji Lokali do realizacji w planowanych projektach Marża netto 20,5% w 2014 r. (29% w I pół r.) Ponadprzeciętna rentowność oraz potencjał do realizacji nowych projektów o marżach zbliżonych do dotychczasowych 27,2 mln PLN Dług netto na koniec I pół r. (przy kapitale własnym na poziomie 150,8 mln PLN) Dywidenda Spółka posiada potencjał do wypłaty dywidendy w przyszłości (w 2014 r. zysk netto Grupy wyniósł 26,0 mln PLN, w I pół r. 10,4 mln PLN) Umocnienie pozycji 10% udział w rynku wrocławskim oraz 25% w segmencie o podwyższonym standardzie Nowe rynki Rozszerzenie działalności o nowe rynki: Kraków ( ; podpisana umowa przedwstępna) i Warszawę (kolejne lata) 3

4 Grupa Lokum Deweloper specjalizuje się w wielorodzinnym budownictwie mieszkaniowym na terenie Wrocławia. Grupa jest Nr 1 w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie we Wrocławiu z 13,7% udziałem. Dla swoich projektów Grupa Lokum pełni funkcję Generalnego Wykonawcy. Grupa zrealizowała dotychczas ok lokali, 124 tys. m 2 PUM. W ramach posiadanego banku ziemi Grupa planuje kolejne projekty z lokalami i PUM blisko 67 tys. m 2. W IV kw r. Lokum Deweloper S.A. wyemitowała 3-letnie obligacje o wartości 30 mln zł (notowane na Catalyst). Grupa Lokum zatrudnia obecnie ok. 65 osób. 4

5 Doświadczenie i kompetencje: Doświadczenie w branży oraz szczególna znajomość wrocławskiego rynku deweloperskiego Selektywny dobór lokalizacji: centrum oraz dobrze skomunikowane okolice centrum Wnikliwa ocena wartości gruntów w celu uzyskania zakładanej rentowności Optymalizacja kosztowa dzięki pełnieniu funkcji Generalnego Wykonawcy Ekonomia skali: budowa dużych, kilkusetmieszkaniowych osiedli w jednej lokalizacji Jakość mieszkań oraz dopasowanie oferty: Prawidłowo zdefiniowana grupa docelowa: klienci poszukujący dobrze zlokalizowanych mieszkań o podwyższonym standardzie Oferta dopasowana do potrzeb klientów: mieszkania o pow m 2 ; atrakcyjne zagospodarowanie części wspólnych osiedli Wysoka jakość: dobre materiały, aranżacja wnętrz; wykończenie pod klucz ; doradztwo kredytowe 5

6 Sprzedaż: wzrost wolumenu sprzedaży mieszkań w kolejnych miesiącach 2015 r. związany z zakończeniem etapu IIB projektu Lokum Da Vinci oraz zakończeniem we wrześniu 2015 r. projektu Lokum Viva. Ceny lokali: lekki wzrost cen mieszkań wynikający z ogólnych tendencji na rynku wrocławskim, jak i dopasowanej do aktualnego popytu oferty Grupy oraz dobrej renomy Grupy. Koszty realizacji: długoletnie relacje handlowe ze sprawdzonymi podwykonawcami pozwalają utrzymywać koszty realizacji na stabilnym poziomie. Tendencje popytowe: Wzrost popytu na lokale mieszkalne o podwyższonym standardzie, 3- i 4-pokojowe wynikający z ich deficytu w centrum Wrocławia bądź w jego obrębie. Lokale takie znajdują się w ofercie obecnie realizowanych przez Grupę inwestycji. Historycznie najniższy poziom stóp procentowych. Napływ wysoko wykwalifikowanych młodych osób z dobrym statusem majątkowym oraz studentów, którzy po zakończeniu edukacji osiedlają się we Wrocławiu. 6

7 7

8 Średnia roczna stopa wzrostu wartości wrocławskiego rynku pierwotnego nieruchomości w latach wyniosła 16,5%. Wartość wrocławskiego pierwotnego rynku nieruchomości Udział Grupy Lokum w rynku wrocławskim wyniósł w 2014 r. 5,5%. (przedsprzedaż mieszkań). Grupa Lokum jest Nr 1 z 13,7% udziałem w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie (stanowiącym 40% rynku mieszkań we Wrocławiu) Źródło: Spółka na podstawie raportów firmy doradczej REAS. Struktura wrocławskiego pierwotnego rynku nieruchomości w 2014 r. Udziały we wrocławskim pierwotnym rynku nieruchomości w 2014 r. Źródło: Spółka Źródło: Spółka na podstawie raportów firmy doradczej REAS. 8

9 Średnie ceny za metr kwadratowy mieszkania na rynku pierwotnym we Wrocławiu (w PLN) Rosnące ceny transakcyjne m 2 we Wrocławiu - wzrost w okresie od I kw r. do II kw r. średnio o blisko 690 PLN/m 2 (13%) do kwoty PLN/m 2. Całkowita średnia cena transakcyjna mieszkania we Wrocławiu wyniosła w I kwartale 2015 r PLN *. Średnia cena transakcyjna mieszkań Grupy Lokum Deweloper wyniosła w I pół r PLN/m², a w 2014 r PLN/m² (w II kw r. odpowiednio PLN/m²; ceny brutto). Źródło: NBP *Źródło: Raport AMRON-SARFiN. Ogólnopolski raport o kredytach mieszkaniowych i cenach transakcyjnych nieruchomości 4/2014. Luty 2015 r. 9

10 Ratyń Da Vinci Projekty zrealizowane Projekty w realizacji Projekty w przygotowaniu Inne nieruchomości Victoria Mosiężna ul. Awicenny Viva Di Trevi Wojszyce Sycowska Siechnice Grupa Lokum realizuje obecnie projekty w 3 lokalizacjach obejmujących 517 lokali o łącznej PUM ok 27 tys. m 2. Inwestycje zlokalizowane są głównie w centrum Wrocławia lub w dobrze skomunikowanych okolicach centrum. Wyróżnia je atrakcyjne zagospodarowanie części wspólnych, w tym w zakresie terenów rekreacyjnych. W ramach posiadanych gruntów Grupa planuje kolejne projekty z łącznie lokalami o łącznej powierzchni PUM blisko 67 tys. m 2. 10

11 Lokum da Vinci III i IV Lokum di Trevi V Lokum Victoria IA Wrocław, ul. Bajana dzielnica Fabryczna Wrocław, ul. Międzyleska dzielnica Krzyki Wrocław, ul. Tęczowa dzielnica Stare Miasto 2 etapy 1 etap 1 etap Zakończenie 2016 r. Zakończenie 2016 r. Zakończenie 2016 r. 273 lokali 152 lokali 92 lokale m 2 PUM m 2 PUM m 2 PUM W realizacji znajdują się obecnie 4 projekty z łącznie 517 lokalami o łącznej PUM ok 27 tys. m 2 11

12 Lokum Victoria IB-V Wrocław, ul. Tęczowa dzielnica Stare Miasto Lokum di Trevi VI-VII Wrocław, ul. Międzyleska dzielnica Krzyki 5 etapów 2 etapy Rozpoczęcie IV kw r. Rozpoczęcie III kw r. Zakończenie etapami do 2019 r. Zakończenie etapami do 2017 r. 910 lokali 352 lokali m 2 PUM m 2 PUM Grupa planuje realizację kolejnych projektów z łącznie lokalami o łącznej powierzchni PUM blisko 67 tys. m 2. 12

13 13

14 Przedsprzedaż lokali w latach oraz w I-III kw r. (umowy przedwstępne i deweloperskie) Źródło: Spółka. W 2014 r. przedsprzedaż Grupy Lokum wyniosła 355 lokali, o 6,3% więcej niż w 2013 r. Przedsprzedaż mieszkań w 2014 r. dotyczyła trzech lokalizacji Lokum da Vinci, Lokum di Trevi oraz Lokum Viva. Przedsprzedaż ta częściowo budowała wynik 2014 r. 230 mieszkań z inwestycji Lokum da Vinci i Lokum di Trevi, zaś pozostałe 125 szt. znajdzie odzwierciedlenie w wyniku sprzedaży w roku 2015 r. W I-III kw r. przedsprzedaż wyniosła 355 lokali (tyle co w całym 2014 r.), w tym 48 lokali usługowych. Według stanu na koniec września 2015 r. dodatkowo zawartych było 65 umów rezerwacyjnych, oczekujących na przekształcenie w umowy przedwstępne lub deweloperskie. 14

15 Sprzedaż lokali Grupy (akty notarialne) rozpoznana w przychodach Przychody ze sprzedaży w mln zł Źródło: Spółka Źródło: Spółka Lata to okres stabilnego wzrostu liczby sprzedanych przez Grupę lokali na podstawie umów przenoszących własność. W 2014 r. liczba umów przenoszących własność lokali wyniosła 393, co oznacza wzrost o 14,2% w porównaniu z 2013 r. W I-III kw r. liczba umów przenoszących własność lokali wyniosła 161 (w tym 13 lokali usługowych). W 2014 r. przychody ze sprzedaży Grupy wzrosły o 26,0% do 126,7 mln zł, a w I pół r. wyniosły 35,9 mln zł. 15

16 Zysk Grupy w latach oraz w I pół (tys. PLN) Marże Grupy w latach oraz w I poł (%) I poł I poł ,3% 15,5% 13,5% 27,0% 23,3% 22,2% 23,0% 21,2% 20,5% 26,3% 24,0% 23,9% 29,1% 25,5% I poł I poł Marża netto Marża EBITDA Marża brutto na sprzedaży Źródło: Spółka Rentowność kapitałów własnych (ROE) w latach oraz w I pół (%) 11,1% 18,1% 17,5% 16,8% Zysk brutto na sprzedaży EBITDA Zysk netto I poł * ROE = zysk netto / stan aktywów ogółem na koniec okresu Źródło: Spółka Źródło: Spółka 16

17 Dług netto Grupy w latach oraz na koniec I poł Wskaźniki płynności Grupy w latach oraz na koniec I pół , ,41 5,63 5, ,27 0,73 2,05 0, I pół Źródło: Spółka I pół Wskaźnik bieżącej płynności finansowej Wskaźnik płynności szybkiej * Wskaźnik bieżącej płynności finansowej = stan aktywów obrotowych na koniec okresu / stan zobowiązań krótkoterminowych na koniec okresu ** Wskaźnik płynności szybkiej = (stan aktywów obrotowych na koniec okresu stan zapasów na koniec okresu stan rozliczeń międzyokresowych na koniec okresu) / stan zobowiązań krótkoterminowych na koniec okresu Źródło: Spółka tys. PLN I pół Zobowiązania oprocentowane (A) Kredyty i pożyczki Dłużne papiery wartościowe (obligacje) Leasing finansowy Środki pieniężne i ekwiwalenty (B) Dług netto (A-B) Źródło: Spółka 17

18 Rachunek zysków i strat (dane skonsolidowane w tys. PLN) I pół I pół Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Koszt własny sprzedaży Koszt sprzedanych produktów Koszt sprzedanych usług Koszt sprzedanych towarów i materiałów Zysk brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk ze sprzedaży jednostek zależnych Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto Źródło: Spółka 18

19 Aktywa ogółem Pasywa ogółem (dane skonsolidowane w tys. PLN) (dane skonsolidowane w tys. PLN) Aktywa trwałe Wartości niematerialne i prawne Rzeczowe aktywa trwałe Należności i pożyczki Nieruchomości inwestycyjne Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego Pożyczki Rozliczenia międzyokresowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty AKTYWA OGÓŁEM Źródło: Spółka Kapitały własne Zobowiązania długoterminowe Kredyty, pożyczki i inne instrumenty dłużne Leasing finansowy Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty, pożyczki i inne instrumenty dłużne Leasing finansowy Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych Przychody przyszłych okresów / wpłaty na lokale PASYWA OGÓŁEM Źródło: Spółka 19

20 Rachunek przepływów pieniężnych (dane skonsolidowane w tys. PLN) I pół A. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej B. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej C. Środki pieniężne netto z działalności finansowej D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C) E. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu F. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu (E+D) Źródło: Spółka 20

21 21

22 Długoterminowy wzrost wartości poprzez zwiększanie skali działalności z jednoczesnym zachowaniem osiąganych dotychczas marż. Przekroczenie 10% udziału w rynku wrocławskim oraz 25% udziału w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie na tym rynku w perspektywie 5 lat. Utrzymanie pozycji Nr 1 w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie we Wrocławiu. Rozszerzenie działalności o nowe rynki: Kraków i Warszawę. Koncentracja na projektach deweloperskich w zabudowie wielorodzinnej o podwyższonym standardzie. Realizacja projektów o atrakcyjnej aranżacji przestrzeni wspólnej, w dobrych lokalizacjach. Wejście na rynek krakowski ( ), a w kolejnym kroku na rynek warszawski. Nabywanie atrakcyjnych cenowo nieruchomości gruntowych położonych w preferowanych przez klientów lokalizacjach i wyposażonych w odpowiednią infrastrukturę. Dywersyfikacja źródeł finansowania poprzez finansowanie działalności w oparciu o kapitały własne, zyski zatrzymane, wpłaty od klientów, kredyty bankowe oraz emisje obligacji. 22

23 Zysk netto Grupy (mln zł) i rentowność netto dane skonsolidowane w tys. PLN Prognoza 2015 Prognoza 2016 Przychody ze sprzedaży netto Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) Zysk z działalności operacyjnej bez kosztów amortyzacji (EBITDA) Zysk netto, w tym: przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej przypadający udziałom niekontrolującym * prognozy zostały opublikowane raportem bieżącym EBI nr 15/2015 z dnia 31 sierpnia 2015 r.; prognozy podlegały sprawdzeniu przez niezależnego biegłego rewidenta. Źródło: Spółka Źródło: Spółka Grupa Lokum prognozuje, że w 2015 r. zysk netto wzrośnie do 36,9 mln zł a w 2016 r. do 42,4 mln zł. Na wysokim poziomie utrzymywać mają się rentowności netto: 28,8% w 2015 r. i 24,6% w 2016 r. 23

24 24

25 Informacje podstawowe Liczba oferowanych akcji i cena maksymalna Rodzaj oferowanych akcji Do sztuk po 20,00 zł za akcję (cena maksymalna) Akcje zwykłe na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,20 PLN każda (akcje nowe; akcje istniejące nie są sprzedawane) Oferujący Dom Maklerski Navigator S.A. Struktura oferty publicznej Zakładane wpływy z oferty publicznej Cele emisji nowych akcji Intencją jest przydzielenie ok 15% akcji oferowanych Inwestorom Indywidualnym oraz ok 85% Inwestorom Instytucjonalnym Ok 100 mln zł brutto (tj. ok 97 mln zł netto) Zakup działek we Wrocławiu lub w Krakowie pod nowe projekty deweloperskie oraz wydatki związane z ich realizacją Wprowadzenie do obrotu Wszystkie akcje istniejące ( sztuk) oraz PDA i akcje serii C Umowa lock-up Zamiary kluczowej kadry co do uczestnictwa w ofercie Halit S.a.r.l. zobowiązał się, że w terminie 18 miesięcy od daty pierwszego notowania akcji serii C na rynku regulowanym nie dokona sprzedaży akcji. Prezes Zarządu Bartosz Kuźniar, Wiceprezes Zarządu Marzena Przeniosło, oraz Marek Kokot, Jacek Dudek i Roman Nalberczyński zamierzają objąć akcje. 25

26 Harmonogram oferty publicznej Publikacja prospektu 7 października 2015 r. Informacja o cenie maksymalnej 9 października 2015 r. Zapisy w Transzy Inwestorów Indywidualnych Budowa księgi popytu wśród Inwestorów Instytucjonalnych Informacja o cenie emisyjnej i ostatecznej liczbie oferowanych akcji Zapisy i wpłaty w transzy Inwestorów Instytucjonalnych października 2015 r października 2015 r. 20 października 2015 r października 2015 r. Przydział akcji oferowanych 27 października 2015 r. 26

27 27

28 28

29 Absolwent Politechniki Wrocławskiej na wydziale elektroniki i telekomunikacji Do 2005 r. zajmował stanowisko dyrektora ds. produkcji w Olczyk Sp. z o.o. Od 2005 r. sprawuje funkcję Prezesa Zarządu Olczyk Sp. z o.o. oraz funkcję Prezesa Zarządu w innych spółkach działających w ramach Grupy Lokum Wiceprezes Zarządu Lokum Deweloper Absolwentka UE we Wrocławiu na wydziale zarządzania i informatyki W latach zatrudniona w Skanska S.A. jako specjalista ds. analiz i księgowości, w latach w Prima Moda S.A. kolejno jako główna księgowa ( ), dyrektor finansowy ( ) Od 2012 r. w Lokum Deweloper S.A. kolejno jako główna księgowa ( ), dyrektor finansowy (od 2013 r.) oraz Wiceprezes Zarządu (od r.), od 2014 r. w Olczyk sp. z o.o. jako prokurent Absolwent filologii polskiej na Uniwersytecie Wrocławskim oraz Studiów Podyplomowych na kierunku Fundusze Unii Europejskiej. Od 1996 r. związany z rynkiem nieruchomości, w latach był właścicielem firmy zajmującej się pośrednictwem w obrocie nieruchomościami. Od 2004 r. odpowiedzialny za całokształt sprzedaży, marketingu i wizerunek Grupy, sprawuje obowiązki Dyrektora ds. sprzedaży i kieruje działaniami z zakresu marketingu. 29

30 Prezes Zarządu Bartosz Kuźniar Administracja Realizacja inwestycji Sprzedaż i marketing Obsługa posprzedażowa Zatrudnienie: Zatrudnienie: Zatrudnienie: Zatrudnienie: 15 osób 22 osób 17 osób 10 osób Dział finansowy Wiceprezes Zarządu Dyrektor finansowy Marzena Przeniosło Dział prawny Dyrektor ds. realizacji inwestycji Marek Kokot Z-ca dyrektora ds. realizacji inwestycji Dyrektor ds. sprzedaży Eryk Nalberczyński Dyrektor ds. marketingu Grzegorz Marchel Dyrektor techniczny Mariusz Jędrzejczak Dział kadr Jacek Dudek Struktura organizacyjna oparta na własnym know-how, zarówno pracowników jak i managerów Grupy, umożliwiająca oferowanie wysokiej jakości usług oraz ograniczająca potrzeby outsourcingu 30

31 31

32 Informacje ogólne Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny i w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe spółki Lokum Deweloper S.A. ( Spółka ). W szczególności, niniejszy materiał nie stanowi oferty nabycia papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Prospekt emisyjny ( Prospekt ), sporządzony w związku z ofertą publiczną akcji Lokum Deweloper S.A. ( Oferta Publiczna ) i ubieganiem się o dopuszczenie oraz wprowadzenie papierów wartościowych Spółki do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ), który w dniu r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego, jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce i Ofercie Publicznej w Polsce. W związku z Ofertą Publiczną i dopuszczeniem oraz wprowadzeniem papierów wartościowych Spółki do obrotu na GPW, Prospekt udostępniono na stronie internetowej Spółki (inwestor.lokumdeweloper.pl), na której to stronie znajdą się ewentualne aneksy i komunikaty aktualizujące do Prospektu. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczącą instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Australii i Japonii ani jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której stanowiłoby to naruszenie właściwych przepisów prawa lub wymagałoby rejestracji. Inwestowanie w papiery wartościowe objęte Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym oraz ryzykiem związanym z działalnością Spółki oraz z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi działalność. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej, inwestor powinien uważnie zapoznać się z treścią Prospektu, w tym z czynnikami ryzyka zawartymi w Prospekcie, a także z ewentualnymi aneksami i komunikatami aktualizującymi, które mogą być publikowane do Prospektu. Zmiany do niniejszego dokumentu Otrzymanie niniejszego dokumentu po dacie jego sporządzenia nie oznacza, że w okresie od daty sporządzenia niniejszego dokumentu do dnia jego otrzymania sytuacja Spółki nie uległa zmianie ani też, że informacje zawarte w niniejszym dokumencie są aktualne w jakiejkolwiek dacie następującej po dacie sporządzenia niniejszego dokumentu w jakimkolwiek terminie określonym w niniejszym dokumencie jako dzień, na który dane informacje zostały sporządzone, zależnie od tego, który z tych terminów nastąpił wcześniej. Niniejszy dokument po dacie jego sporządzenia nie będzie podlegał aktualizacji ani aneksowaniu. Zwraca się uwagę, że w takim przypadku niektóre informacje zawarte w niniejszym dokumencie mogą być wówczas nieaktualne. Spółka nie zamierza i nie zobowiązuje się do uaktualniania danych zaprezentowanych w niniejszym dokumencie. Dane makroekonomiczne, branżowe i statystyczne W niniejszym dokumencie Spółka przedstawiła wybrane dane dotyczące sektora gospodarki i rynku pochodzące z publicznie dostępnych źródeł informacji, w tym oficjalnych źródeł branżowych, jak również z innych źródeł zewnętrznych, które Spółka uważa za wiarygodne. Takie informacje, dane i statystyki mogą być przybliżone, szacunkowe lub zawierać zaokrąglone liczby. Należy podkreślić, że w każdym przypadku dane makroekonomiczne i statystyczne oraz dane źródłowe, na których one bazują, mogły nie zostać opracowane w ten sam sposób, co tego rodzaju statystyki opracowywane w innych krajach. Nie można również zapewnić, że osoba trzecia stosująca odmienne metody zbierania danych, ich analizy oraz ich przetwarzania uzyskałaby takie same wyniki. Informacje na temat rynku, jak również pewne informacje branżowe i trendy branżowe, a także informacje na temat pozycji rynkowej Grupy i Spółki zawarte w niniejszym dokumencie zostały opracowane i oszacowane na podstawie założeń, które Zarząd uznał za rozsądne, jak również na podstawie danych zaczerpniętych z raportów opracowanych przez osoby trzecie lub danych z innych publicznie dostępnych źródeł, publikacji branżowych lub ogólnych, raportów oraz z prasy. Opracowując, wyszukując i przetwarzając dane makroekonomiczne, rynkowe, branżowe lub inne dane zaczerpnięte ze źródeł zewnętrznych, takich jak publikacje rządowe, publikacje osób trzecich, branżowe lub ogólne, Spółka nie dokonywała ich weryfikacji. Publikacje branżowe, co do zasady, zawierają stwierdzenia, że zawarte w nich informacje zostały uzyskane ze źródeł, które uważa się za wiarygodne, lecz że nie ma gwarancji, iż dane takie są w pełni dokładne i kompletne. Podczas sporządzania niniejszego dokumentu Spółka nie przeprowadzała niezależnej weryfikacji informacji pochodzących od osób trzecich. Nie przeprowadzono również analizy adekwatności metodologii wykorzystanej przez te osoby trzecie na potrzeby opracowania takich danych lub dokonania szacunków i prognoz. Spółka nie jest w stanie zapewnić, że informacje takie są dokładne albo, w odniesieniu do prognozowanych danych, że prognozy takie zostały sporządzone na podstawie poprawnych danych i założeń, ani że prognozy te okażą się trafne. Stwierdzenia dotyczące przyszłości Niniejszy dokument zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, co oznacza wszelkie oświadczenia inne niż oświadczenia dotyczące faktów zaszłych w przeszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości odnoszą się do znanych i nieznanych kwestii obarczonych ryzykiem i niepewnością lub innych ważnych czynników będących poza kontrolą Spółki, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki Spółki, perspektywy i rozwój Spółki będą się istotnie różniły od wyników, osiągnięć i rozwoju przewidywanych w tych stwierdzeniach lub z nich wynikających. Podane przez Spółkę stwierdzenia dotyczące przyszłości opierają się na wielu założeniach dotyczących obecnych i przyszłych strategii działalności Spółki oraz otoczenia, w którym Spółka prowadzi działalność i będzie prowadziła działalność w przyszłości. Takie stwierdzenia są aktualne jedynie na datę sporządzenia niniejszego dokumentu. Spółka nie ma obowiązku przekazywać do publicznej wiadomości, aktualizować ani weryfikować jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości zamieszczonych w niniejszym dokumencie w związku z pojawieniem się nowych informacji, wystąpieniem przyszłych zdarzeń lub innymi okolicznościami. Należy mieć świadomość, że różnego rodzaju istotne czynniki i ryzyka mogą powodować, że rzeczywiste wyniki Spółki mogą istotnie różnić się od planów, celów, oczekiwań i zamiarów wyrażonych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Opierając się na stwierdzeniach dotyczących przyszłości, należy z należytą starannością wziąć pod uwagę prawdopodobne czynniki ryzyka oraz inne zdarzenia przyszłe i niepewne, zwłaszcza w kontekście otoczenia ekonomicznego, społecznego i regulacyjnego, w którym Spółka działa. Spółka nie oświadcza, nie daje żadnej gwarancji i nie zapewnia, że czynniki opisane w stwierdzeniach dotyczących przyszłości faktycznie wystąpią, a każde takie stwierdzenie stanowi tylko jedną z możliwych opcji, która nie powinna być uważana za opcję najbardziej prawdopodobną lub typową. 32

33 ul. Krawiecka 1 lok Wrocław tel fax relacje.inwestorskie@lokumdeweloper.pl 33