Aktualizacja nr 1. Dokument Rejestracyjny, str. 35 pkt 2. Biegli rewidenci, dodano:

Transkrypt

1 Aneks numer 3 z dnia 21 marca 2016 r. zmieniony w dniach 6 kwietnia 2016r oraz 13 kwietnia 2016r. do Prospektu Emisyjnego ORION INVESTMENT S.A. w Krakowie zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 30 listopada 2015 r. Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez Emitenta w dniu 18 marca 2016 roku jednostkowego i skonsolidowanego raportu rocznego i wydaniem przez biegłego rewidenta opinii do sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2015 r. do 31 grudnia 2015 r. Emitent niniejszym aneksem włącza do Prospektu Emisyjnego przez odesłanie roczny raport skonsolidowany za rok 2015 opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku. Aktualizacja nr 1 Dokument Rejestracyjny, str. 35 pkt 2. Biegli rewidenci, dodano: Sprawozdania Emitenta i Grupy Emitenta za rok 2015 wraz z danymi porównywalnymi za rok 2014 badała firma BDI Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, ul. Śliczna 30 - wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem ewidencyjnym 3036, w imieniu której działał Ireneusz Biernat, Biegły Rewident nr Aktualizacja nr 2 Dokument Rejestracyjny, str. 35 pkt 3. Wybrane dane finansowe, dodano: Wybrane informacje finansowe za 2015 rok zostały przygotowane na podstawie informacji finansowych Grupy Emitenta 2015 rok, które pochodzą z raportu okresowego Grupy Emitenta za 2015 roku, który został opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku. Dane te zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i podlegały badaniu przez Biegłego Rewidenta. TABELA: WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE (W TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży Wynik na sprzedaży Wynik na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) Wynik brutto Wynik netto Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 Aktywa razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym zapasy należności i inne aktywa środki pieniężne Kapitał własny Kapitał akcyjny Zobowiązania razem Zobowiązania długoterminowe, w tym z tytułu kredytów i pożyczek Zobowiązania krótkoterminowe, w tym z tytułu kredytów i pożyczek operacyjnej inwestycyjnej finansowej Razem przepływy pieniężne netto Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

2 Aktualizacja nr 3 Dokument Rejestracyjny, str. 53, pkt 9.1 Sytuacja finansowa, dodano: WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA W 2015 ROKU TABELA: WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA (DANE TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży Zysk ze sprzedaży Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) Zysk brutto Zysk netto Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 TABELA: WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI GRUPY EMITENTA Rentowność sprzedaży 32,5% 34,3% Rentowność EBITDA 33,2% 35,1% Rentowność EBIT 32,4% 34,6% Rentowność brutto 31,9% 34,6% Rentowność netto 26,2% 27,9% Rentowność aktywów (ROA) 10,4% 22,7% Rentowność kapitałów własnych (ROE) 19,9% 30,7% Wartość sprzedaży Grupy Emitenta w 2015 roku spadła o 22,1% względem roku poprzedniego. W 2015 roku Grupa Emitenta kontynuowała sprzedaż i przenoszenie własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice (etap I i II) niemiej jednak ze względu na charakter i skalę prowadzonej działalności poziom przychodów Grupy Emitenta uzyskiwany ze sprzedaży lokali mieszkalnych zależy od obecnie prowadzonych inwestycji i momentu ich zakończenia, w związku z tym w poszczególnych latach może on ulegać znacznych wahaniom. Dodatkowo księgowanie sprzedaży następuje dopiero w momencie przeniesienia własności lokali mieszkalnych na nabywców. Decyzję dopuszczająca budynki do użytkowania Grupa Emitenta uzyskała w dniu 28 października 2015 roku, łącznie oddano do użytkowania 118 mieszkań w 23 budynkach. Po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie spółka celowa rozpoczęła przenoszenie własności mieszkań na nowych właścicieli. Do końca 2015 roku Spółce Orion Ogrody Sp. z o.o. udało się przenieść mkw. z mkw. wybudowanych, co daje 21% zrealizowanej sprzedaży. Zarząd Emitenta planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona do jesieni 2016 roku. Wysoki poziom sprzedaży umożliwił częściową spłatę kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na realizację tej inwestycji. Dodatkowo w 2015 roku Grupa Emitenta zakończyła drugą inwestycję prowadzoną pod nazwą marketingową Zabierzów Zacisze. Inwestycja została oddana do użytkowania pod koniec 2015 roku, łącznie oddano 36 budynków w zabudowie szeregowej i bliźniaczej o powierzchni całkowitej od mkw. Przedsprzedaż tej inwestycji znajdzie odzwierciedlenie w wynikach Grupa Emitenta dopiero roku 2016 kiedy to dla tych budynków zostaną zawarte umowy przenoszące własność. W wyniku realizacji powyższych inwestycji Grupa Emitenta osiągnęła przychody netto ze sprzedaży na poziomie tys. PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku netto na poziomie tys. PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego Grupa Emitenta wypracowała zysk netto na poziomie tys. PLN przy przychodach na poziomie tys. PLN. Ze względu na specyfikę działalności Grupy Emitenta w 2015 roku amortyzacja nie miała istotnego wpływu na wyniki oraz wskaźniki rentowności. TABELA: AKTYWA TRWAŁE ORAZ NAKŁADY NA AKTYWA TRWAŁE I AKTYWA TRWAŁE W BUDOWIE NA KONIEC 2015 ROKU (DANE W TYS. PLN) Wyszczególnienie 2015 Udział 2014 Udział Zmiana r/r Rzeczowe aktywa trwałe % % -18,0% Wartości niematerialne i prawne 0 0% 0 0% - Inwestycje w udziały i akcje 98 6% 84 5% 16,4% Aktywa trwałe razem % % -7,0% Nakłady na aktywa trwałe, w tym istotne: % 3 100% - Zakup płyt betonowo drogowych 22 85% - - Zakup maszyn budowlanych 4 15% 3 100% - 2

3 Na koniec 2015 roku aktywa trwałe spadły względem analogicznego okresu roku poprzedniego do poziomu tys. PLN, tj. o 7,0%, głównie w wyniku spadku rzeczowych aktywów trwałych. Dominującą pozycją w aktywach trwałych są rzeczowe aktywa trwałe na które składa się głównie zakupiony w 2011 roku za kwotę tys. PLN lokal na ul. Przemysłowej 13 w Krakowie, który stanowi siedzibę Emitenta. W okresie 2015 amortyzacja była większa niż inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe przeprowadzone przez Grupę Emitenta w wyniku czego rzeczowe aktywa trwałe spadły w ujęciu rocznym o 18%. TABELA: AKTYWA OBROTOWE GRUPY EMITENTA NA KONIEC 2015 ROKU (DANE W TYS. PLN) Wyszczególnienie 2015 Udział 2014 Udział Zmiana r/r Zapasy % ,5% 53,8% Należności z tytułu dostaw i usług % 177 0,5% 2.078,2% Pozostałe należności % 561 2% 100,3% Pozostałe aktywa finansowe w wartości godziwej rozliczane przez wynik 999 2% % -19,8% finansowy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty % % 64,9% Aktywa obrotowe razem % % 62,9% Na koniec 2015 roku główną pozycją aktywów obrotowych Grupy Emitenta były zapasy, które wzrosły o 53,8% z poziomu tys. PLN na koniec 2014 roku do poziomu tys. PLN na koniec 2015 roku. Wzrost ten wynikał z realizacji inwestycji w Opatkowicach i Zabierzowie. Spadek udziału zapasów w aktywach obrotowych do poziomu 81% na koniec 2015 roku wynikał głównie ze wzrostu należności z tytułu dostaw i usług o tys. PLN oraz o wzrostu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o tys. PLN. W 2015 roku aktywa obrotowe wzrosły w stosunku do 2014 roku o 62,9%, głównie w wyniku wzrostu poziomu zapasów. Aktualizacja nr 4 Dokument Rejestracyjny, str. 58, pkt 10.1 Informacje dotyczące źródeł kapitału, dodano: TABELA: ŹRÓDŁA FINASOWANIA GRUPY EMITENTA W 2015 ROKU (DANE W TYS. PLN) Wyszczególnienie 2015 Udział 2014 Udział Kapitał własny % % Kapitał podstawowy % % Akcje własne 152 0,25% 53 0,14% Kapitał zapasowy ,75% % Pozostałe kapitały rezerwowe % % Niepodzielony wynik z lat ubiegłych 0 0% 0 0% Wynik finansowy za rok obrotowy % % Odpisy z zysku netto w ciągu roku Zobowiązania długoterminowe % % Kredyty i pożyczki 594 1% % Zobowiązania pozostałe % 60 0,15% Rezerwa z tyt. podatku odroczonego % ,85% Zobowiązania krótkoterminowe % % Kredyty i pożyczki % 617 2% Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania % % Zobowiązania pozostałe % % Zobowiązanie z tyt. podatku bieżącego % 197 1% Rezerwy na zobowiązania Pasywa razem % % W 2015 roku Grupa Emitenta odnotowała, względem analogicznego okresu roku poprzedniego, znaczący wzrost kapitałów własnych, głównie w wyniku osiągniętego w całym 2015 roku zysku netto w wysokości tys. PLN, który był efektem rozpoczęcia sprzedaży i przenoszenia własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice. W 2014 roku Grupa Emitenta w wyniku podjęcia przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwały o skupie akcji własnych utworzyła kapitał rezerwowy w wysokości tys. PLN poprzez wydzielenie go z kapitału zapasowego, który w wyniku realizacji w 2015 programu skupu akcji własnych uległ zmniejszeniu do poziomu tys. PLN. Wzrost zobowiązań długoterminowych na koniec 2015 roku do poziomu tys. PLN, tj. o 170,5% wynika głównie z emisji obligacji długoterminowych. Wzrost zobowiązań krótkoterminowych na koniec 2015 roku do poziomu tys. PLN, tj. o 214,8%, wynikał głównie ze wzrostu do poziomu tys. PLN kredytów i pożyczek co było spowodowane różnym cyklem realizacji I i II etapu inwestycji deweloperskiej w Opatkowicach. 3

4 Na dzień r. Grupa Emitenta posiada następujący limit kredytowy w spółce zależnej Orion Ogrody Sp. z o.o. kredyt obrotowy odnawialny na VAT w Alior Bank S.A. w wysokości do 400 tys. PLN na dzień r. saldo kredytu wynosiło 0. Aktualizacja nr 5 Dokument Rejestracyjny, str. 59 pkt 10.2 Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów środków pieniężnych, dodano: TABELA: PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH EMITENTA (W TYS. PLN) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zysk brutto Korekty razem, w tym: Amortyzacja Odsetki i udziały w zyskach (Zysk) strata z tyt. działalności inwestycyjnej Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek, kredytów i podatku bieżącego Zmiana stanu zobowiązań z tyt. rozrachunków publiczno prawnych z 1820 wyjątkiem podatku dochodowego Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Podatek dochodowy zapłacony Przepływy netto z działalności inwestycyjnej Wpływy, w tym: Sprzedaż wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych - - Odsetki otrzymane Spłata udzielonych pożyczek Wydatki, w tym: Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Inwestycje w udziały, akcje oraz wspólne przedsięwzięcia 0 51 Udzielenie pożyczek Inne wydatki inwestycje 0 0 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Wpływy, w tym: Zaciągnięcie kredytów i pożyczek Emisja obligacji Wydatki, w tym: Nabycie akcji własnych 99 - Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli Spłata kredytów i pożyczek Płatności z tytułu umów leasingu finansowego Odsetki Przepływy pieniężne netto razem Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu W 2015 roku głównym źródłem środków pieniężnych Grupy Emitenta była działalność finansowa. Główny wpływ na osiągnięcie ujemnych przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej na poziomie tys. PLN miała ujemna zmiana stanu zapasów, która wyniosła tys. PLN i była efektem dalszej realizacji inwestycji osiedle Opatkowice i inwestycji w Zabierzowie. Na przepływy z działalności inwestycyjnej składały się przede wszystkim wpływy w postaci spłat przez pożyczkobiorców pożyczek udzielonych przez Emitenta w wysokości tys. PLN. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły tys. PLN. Główny wpływ na osiągnięcie dodatnich przepływów pieniężnych netto z działalności finansowej miał wzrost zaciągniętych kredytów bankowych o kwotę tys. PLN oraz emisji w dniu 18 grudnia 4

5 2015 roku obligacji serii A na łączną kwotę tys. PLN. Łączne przepływy pieniężne netto wyniosły tys. PLN i powiększyły środki pieniężne na koniec 2015 roku do poziomu tys. PLN. Aktualizacja nr 6 Dokument Rejestracyjny, str. 61 pkt 10.3 Potrzeby kredytowe oraz struktura finansowania, dodano: TABELA: STRUKTURA FINANSOWANIA I WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA GRUPY EMITENTA (W TYS. PLN) Wyszczególnienie Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitały własne Wskaźniki: Wskaźnik zadłużenia 0,48 0,26 Wskaźnik zadłużenia kapitałów 0,91 0,35 własnych Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 0,42 0,17 Wszystkie wskaźniki zadłużenia 2015 roku utrzymywały się na bardzo bezpiecznym poziomie. Wzrost, względem 2014 roku, wskaźnika zadłużenia do poziomu 0,48 na koniec 2015 roku wynikał ze wzrostu poziomu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań finansowych (na koniec 2015 roku wyniosły tys. PLN, względem 60 tys. PLN na koniec 2014 roku). Spowodowane to było głównie przez emisję obligacji o wartości tys. PLN oraz przesuniętym cyklem realizacji I i II etapu inwestycji w Opatkowicach (I etap zakończony został na przełomie II i III kwartału roku 2014 i umożliwił spłatę kredytu, II etap zakończony został w IV kwartale 2015 roku). Wzrost wskaźnika zadłużenia kapitałów własnych na koniec 2015 roku względem 2014 roku wynikał z istotnego, bo aż 192,8% wzrostu zobowiązań, głównie w wyniku wzrostu zadłużenia w wyniku realizacji inwestycji osiedle Opatkowice, przy jednoczesnym niewielkim wzroście poziomu kapitałów własnych. Wzrost wskaźnika zadłużenia długoterminowego do poziomu 0,42 na koniec 2015 roku wynikał głównie ze wzrostu zobowiązań długoterminowych. ANALIZA PŁYNNOŚCI TABELA: WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI GRUPY EMITENTA Wyszczególnienie Wskaźnik płynności bieżącej 3,76 7,27 Wskaźnik płynności szybkiej 0,73 1,05 Wskaźnik podwyższonej płynności 0,34 0,65 Osiągnięte przez Grupę Emitenta w okresie wskaźniki płynności bieżącej, jak i szybkiej potwierdzają dobrą politykę zarządzania finansami pozwalającą na efektywne korzystanie z kapitału obrotowego. Wskaźnik płynności bieżącej spadł z poziomu 7,27 na koniec 2014 roku do poziomu 3,76 na koniec 2015 roku. Wskaźnik płynności szybkiej spadł z poziomu 1,05 na koniec 2014 roku do poziomu 0,73 na koniec 2015 roku. Wskaźnik podwyższonej płynności spadł z poziomu 0,65 na koniec 2014 roku do poziomu 0,34 na koniec 2015 roku. Spadek wskaźnika płynności szybkiej oraz wskaźnik podwyższonej płynności był efektem głównie istotnego, bo aż o 214,8% wzrostu zobowiązań krótkoterminowych, przy jednocześnie niższym, bo o 62,9%, wzroście aktywów obrotowych. Wzrost zobowiązań krótkoterminowych był efektem różnego cyklu realizacji inwestycji deweloperskich w Opatkowicach (I etap zakończony na przełomie II i III kwartału roku, II etap zakończony w IV kwartale roku) oraz zwiększonych nakładów na realizacje projektów inwestycyjnych w Opatkowicach i Zabierzowie. TABELA: WSKAŹNIKI ROTACJI EMITENTA (W DNIACH) Cykl rotacji zapasów Cykl rotacji należności z tytułu dostaw i usług 61 3 Cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług Wzrost rok do roku cyklu rotacji zapasów do poziomu 596 dni w okresie , był efektem istotnego, bo aż o 53,8%% wzrostu poziomu zapasów, przy jednoczesnym 22,1% spadku poziomu przychodów. Na spadek przychodów ze sprzedaży w 2015 miało wpływ przesunięcie sprzedaży i przenoszenia praw własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice. Istotny wzrost zapasów wynikał z realizacji kolejnych dwóch etapów inwestycji deweloperskich w Opatkowicach oraz w Zabierzowie. Ze względu na charakter działalności Grupy Emitenta, poziom należności z tytułu należności z tytułu dostaw i usług w całej sumie bilansowej jest niewielki na koniec 2015 roku jego wartość nie przekraczała 4 milionów złotych, co spowodowało, że cykl rotacji należności z tytułu dostaw i usług wzrósł rok do roku do poziomu 61 dni. Wzrost rok do roku wartości cyklu rotacji zobowiązań był niewielki i na koniec 2015 roku osiągnął poziom 47 dni i wynikał ze spadku poziomu zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 1 mln złotych. 5

6 Aktualizacja nr 7 Podsumowanie, str. 10 el. B.7, dodano: Wybrane informacje finansowe za 2015 rok zostały przygotowane na podstawie informacji finansowych Grupy Emitenta 2015 rok, które pochodzą z raportu okresowego Grupy Emitenta za 2015 roku, który został opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku. Dane te zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i podlegały badaniu przez Biegłego Rewidenta. TABELA: WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE (W TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży Wynik na sprzedaży Wynik na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) Wynik brutto Wynik netto Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 Aktywa razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym zapasy należności i inne aktywa środki pieniężne Kapitał własny Kapitał akcyjny Zobowiązania razem Zobowiązania długoterminowe, w tym z tytułu kredytów i pożyczek Zobowiązania krótkoterminowe, w tym z tytułu kredytów i pożyczek operacyjnej inwestycyjnej finansowej Razem przepływy pieniężne netto Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA W 2015 ROKU TABELA: WYNIKI FINANSOWE GRUPY EMITENTA (DANE TYS. PLN) Przychody netto ze sprzedaży Zysk ze sprzedaży Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA) Zysk brutto Zysk netto Zysk netto na akcję (w PLN) 5,75 7,88 TABELA: WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI GRUPY EMITENTA Rentowność sprzedaży 32,5% 34,3% Rentowność EBITDA 33,2% 35,1% 6

7 Rentowność EBIT 32,4% 34,6% Rentowność brutto 31,9% 34,6% Rentowność netto 26,2% 27,9% Rentowność aktywów (ROA) 10,4% 22,7% Rentowność kapitałów własnych (ROE) 19,9% 30,7% Wartość sprzedaży Grupy Emitenta w 2015 roku spadła o 22,1% względem roku poprzedniego. W 2015 roku Grupa Emitenta kontynuowała sprzedaż i przenoszenie własności sprzedanych mieszkań w inwestycji osiedle Opatkowice (etap I i II) niemiej jednak ze względu na charakter i skalę prowadzonej działalności poziom przychodów Grupy Emitenta uzyskiwany ze sprzedaży lokali mieszkalnych zależy od obecnie prowadzonych inwestycji i momentu ich zakończenia, w związku z tym w poszczególnych latach może on ulegać znacznym wahaniom. Dodatkowo księgowanie sprzedaży następuje dopiero w momencie przeniesienia własności lokali mieszkalnych na nabywców. Decyzję dopuszczająca budynki do użytkowania Grupa Emitenta uzyskała w dniu 28 października 2015 roku, łącznie oddano do użytkowania 118 mieszkań w 23 budynkach. Po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie spółka celowa rozpoczęła przenoszenie własności mieszkań na nowych właścicieli. Do końca 2015 roku Spółce Orion Ogrody Sp. z o.o. udało się przenieść mkw. z mkw. wybudowanych, co daje 21% zrealizowanej sprzedaży. Zarząd Emitenta planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona do jesieni 2016 roku. Wysoki poziom sprzedaży umożliwił częściową spłatę kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na realizację tej inwestycji. Dodatkowo w 2015 roku Grupa Emitenta zakończyła drugą inwestycję prowadzoną pod nazwą marketingową Zabierzów Zacisze. Inwestycja została oddana do użytkowania pod koniec 2015 roku, łącznie oddano 36 budynków w zabudowie szeregowej i bliźniaczej o powierzchni całkowitej od mkw. Przedsprzedaż tej inwestycji znajdzie odzwierciedlenie w wynikach Grupa Emitenta dopiero roku 2016 kiedy to dla tych budynków zostaną zawarte umowy przenoszące własność. W wyniku realizacji powyższych inwestycji Grupa Emitenta osiągnęła przychody na poziomie tys. PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku netto na poziomie tys. PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego Grupa Emitenta wypracowała zysk netto na poziomie tys. PLN przy przychodach na poziomie tys. PLN. Ze względu na specyfikę działalności Grupy Emitenta w 2015 roku amortyzacja nie miała istotnego wpływu na wyniki oraz wskaźniki rentowności. Aktualizacja nr 8 Str. 2 oraz Dokument Rejestracyjny, str. 188 pkt 24 Dokumenty udostępnione do wglądu, dodano: W związku z publikacją raportu okresowego Grupy Emitenta za 2015 roku, który został opublikowany w dniu 18 marca 2016 roku, Emitent informuje, że w okresie ważności niniejszego Prospektu Emisyjnego: Skonsolidowane informacje finansowe Emitenta za 2015 rok, Jednostkowe informacje finansowe Emitenta za 2015 rok, Sprawozdania finansowe podmiotów zależnych Emitenta za 2015 rok, będą dostępne w siedzibie Emitenta. Aktualizacja nr 9 Dokument Rejestracyjny, str. 84 pkt 20.1 Historyczne dane finansowe, dodano: Skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej za okres od 1 stycznia 2015 do 31 grudnia 2015 roku zostały przekazane do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku. Skonsolidowany Raport roczny za 2015 rok dostępny jest na stronie internetowej Emitenta: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej, w której podmiotem dominującym jest Orion Investment S.A. za okres sprawozdawczy zakończony 31 grudnia 2015 roku zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską i podlegało badaniu przez biegłego rewidenta, który wydał o tym sprawozdaniu opinie bez zastrzeżeń. Aktualizacja nr 10 Dokument Rejestracyjny, str.132 pkt 20.4 Badanie historycznych rocznych informacji finansowych, dodano: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2015, włączone do niniejszego Prospektu przez odniesienie, zostało zbadane przez biegłego rewidenta, a opinia z jego badania została przekazana do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku. Opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2015 rok dostępna jest na stronie internetowej Emitenta: 7

8 nta%20za%202015%20rok%20skonsolidowane.pdf Aktualizacja nr 11 Dokument Rejestracyjny, str.132 pkt 20.5 Data najnowszych informacji finansowych, dodano: Do Prospektu Emisyjnego dołączono roczne skonsolidowane informacje finansowe Grupy Kapitałowej, zbadane przez Biegłego Rewidenta, dotyczące okresu sprawozdawczego zakończonego roku. Zostało ono przedstawione w niniejszym Prospekcie Emisyjnym przez odesłanie. Aktualizacja nr 12 Dodano nowy załącznik: ZAŁĄCZNIK NR 6 WYKAZ DOKUMENTÓW ZAMIESZCZONYCH W PROSPEKCIE PRZEZ ODESŁANIE Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku, przekazane do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku, dostępne na stronie internetowej Emitenta: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 roku, przekazane do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku, dostępne na stronie internetowej Emitenta: Opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Emitenta za 2015 rok, przekazana do publicznej wiadomości w dniu 18 marca 2016 roku, dostępna na stronie internetowej Emitenta: widenta%20za%202015%20rok%20skonsolidowane.pdf Sprawozdania finansowe, opinie i raporty biegłego rewidenta z badania sprawozdań finansowych oraz raporty bieżące dostępne są na stronie internetowej spółki ( Emitent ORION INVESTMENT S.A. Marcin Gręda Wiceprezes Zarządu 8