BIULETYN PORANNY środa, 5 lutego 2014

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 4 lutego 2014 Wartość Zmiana System: Kurs otwarcia ,04% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej Kurs zamknięcia ,29% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą Kurs min ,72% Kurs max ,58% Wolumen obrotu ,83% Najbliższe poziomy oporu: LOP ,15% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,360.00, 2,383.00, 2,342.00, 2,378.00, ) August September October November December 2014 February WIG20 (2,337.03, 2,372.35, 2,334.50, 2,353.80, ) Relatywna siła Wtorkowa sesja rozpoczęła się nisko, ale z każdą godziną byki odrabiały straty, dyskontując odbicie na Wall Street. Ostatecznie na zamknięciu FW20 straciły jedynie 0,3% (2378 pkt, 36 pkt wyżej niż sesyjne minimum). Wieczorem indeksy w USA poszły w górę, próbując zatrzeć złe wrażenie po poniedziałkowej przecenie. Udało się to połowicznie. S&P500 zyskał 0,8%. Mocniej zyskiwała Bovespa (1,8%), zmierzająca w ostatnich tygodniach w kierunku lipcowego dołka, na fali awersji do emerging markets. Dziś rano indeksy w Azji w większości zyskują na wartości, Nikkei225 zamknął się na 1,2%. Słabiej natomiast wyglądają kontrakty na DAX czy S&P500, które tracą po około 0,2-0,3%. Sporo dziś danych makro, więc zmienność może być nadal podwyższona. Inwestorzy będą m.in. czekać na popołudniowy (16.00) odczyt ISM dla sektora usług w USA i to czy potwierdzi on słabe nastroje z przemysłu za styczeń. O raport z rynku pracy ADP (wstęp przed piątkowym raportem rządowym). Rano pojawią się informacje o PMI dla usług w strefie euro. Na krajowym podwórku mamy posiedzenie RPP (nie oczekuje się zmian stóp). W ostatnich kilku dniach nasz rynek zachowywał się relatywnie silnie na tle i rynków wschodzących a także S&P500 czy DAX. Należy jednak pamiętać, że spadki rozwijały się u nas już od początku grudnia. Bykom dość daleko nadal do pierwszego wyraźniejszego oporu (okolice 2450 pkt), przy czym udało się oddalić od poziomu 2300 pkt. Do końca tygodnia o nastrojach powinny zdecydować dane makro dzisiejszy odczyt ISM i piątkowy raport z rynku pracy w USA. Krzysztof Pado August September October November December 2014 February

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 4 lutego 2014 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,80-0,67% 2 334, ,35 37,8 602,7 WIG , , , ,54-0,67% 2 466, ,35 36,8 662,5 swig , , , ,09-0,48% , ,09 111,3 36,1 mwig , , , ,95-0,35% 3 365, ,81 30,8 125,4 WIG-PL , , , ,55-0,55% , ,74 53,5 - WIG , , , ,32-0,56% , ,01 551,5 796,6 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG30 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ALIOR BANK 86, ,4% 7,6% 12,3% -1,4% -0,7% 10,1% 19,2% 0,0% ASSECOPOL 46, ,6% -3,2% -10,6% 0,9% 0,0% -0,8% -3,7% 2,3% AZOTY TARNÓW 49, ,5% -22,8% -40,2% -28,4% -2,9% -20,4% -33,4% -27,0% BANK HANDLOWY 105, ,3% 2,1% -9,3% -4,0% 1,9% 4,5% -2,4% -2,6% BOGDANKA 124, ,8% -3,0% 7,0% 15,9% -0,1% -0,6% 13,9% 17,3% BORYSZEW 0, ,0% 2,0% 2,0% 8,3% 2,6% 4,4% 8,8% 9,7% BRE 509, ,9% 3,9% 0,9% 11,0% 1,5% 6,4% 7,7% 12,4% BZ WBK 383, ,2% 0,3% 2,1% 17,4% -1,6% 2,7% 9,0% 18,8% CCC 118, ,7% 1,1% -5,8% 22,0% -1,0% 3,5% 1,0% 23,4% CYFROWY POLSAT 19, ,1% -0,1% -11,4% -11,3% 0,7% 2,4% -4,6% -9,9% ENEA 12, ,2% -13,0% -13,4% -11,7% 0,5% -10,6% -6,5% -10,3% EUROCASH 43, ,0% -11,1% -6,1% -27,4% -0,4% -8,7% 0,7% -26,0% GTC 7, ,6% -0,7% -7,1% -14,4% -0,9% 1,7% -0,2% -13,0% ING BSK 119, ,4% 4,0% 4,5% 17,2% 0,3% 6,4% 11,4% 18,6% JSW 45, ,2% -15,4% -29,9% -32,3% -0,5% -13,0% -23,0% -30,9% KERNEL 38, ,0% -7,3% -13,2% -27,9% -0,4% -4,9% -6,3% -26,5% KGHM 105, ,0% -10,5% -14,3% -10,5% -2,3% -8,1% -7,4% -9,1% LOTOS 36, ,7% 1,2% -8,5% 0,1% 1,4% 3,6% -1,6% 1,5% LPP 8 805, ,4% -3,2% -2,2% 18,2% 0,3% -0,8% 4,7% 19,6% NETIA 4, ,2% -6,2% -6,0% 5,4% 0,9% -3,8% 0,9% 6,8% PEKAO 183, ,2% 3,0% -3,5% 9,6% 0,5% 5,4% 3,3% 11,0% PGE 16, ,2% 3,7% -5,5% 4,8% 0,4% 6,1% 1,3% 6,2% PGNIG 4, ,3% -9,3% -18,7% -26,6% -1,6% -6,9% -11,9% -25,2% PKNORLEN 38, ,9% -9,6% -13,2% -14,1% -0,2% -7,2% -6,3% -12,7% PKOBP 40, ,1% 4,1% -0,4% 4,8% 0,5% 6,5% 6,5% 6,2% PZU 423, ,0% -5,9% -9,6% -8,0% 0,7% -3,5% -2,7% -6,6% SYNTHOS 5, ,4% -10,9% -1,6% 15,5% 2,1% -8,5% 5,3% 16,9% TAURON 4, ,0% -0,5% -11,6% -4,8% 0,7% 2,0% -4,7% -3,4% TPSA 10, ,0% 5,7% 5,9% 34,9% -0,3% 8,1% 12,8% 36,3% TVN 16, ,9% 9,6% 5,7% 49,1% 4,5% 12,0% 12,6% 50,5%

3 KOMENTARZE Komentarz po sesji Odbicie rynków wschodzących pomaga, relatywna siła przeszkadza? Dzisiejsza sesja od rana zapowiadała się na trudny orzech do zgryzienia dla inwestorów. Po wczorajszym mocnym spadku w USA wiadomo było, że musimy zacząć do zniżki. Zagadką była jej skala oraz to, czy zaczniemy grać na odbicie wyprzedanego świata, czy też będziemy gonić w dół inne rynki wschodzące, które na ostatnich pogłębiały dołki. Wynikiem takiego skomplikowanego splotu czynników zewnętrznych była dość dziwna reakcja naszej giełdy. WIG20 zaczął do 1,4% spadku, po którym przez cały dzień powoli odrabiał straty, a po pozytywnym rozpoczęciu notowań w USA wyszedł nawet na plus. Dopiero lekki spadek w końcówce osłabił wynik sesji, czyli 0,67% spadek, który jednak po wczorajszej globalnej przecenie należałoby brać w ciemno jako sukces byków. Jednocześnie widzieliśmy duże zróżnicowanie w ruchach poszczególnych blue chips. Najgorszą spółką w indeksie był KGH, który nawet mimo rosnącej ceny miedzi stał na 2,5% minusie przy największych na rynku obrotach i zakończył dzień dużo słabiej od rynku (-2,9%). Liderami po zielonej stronie były natomiast akcje PGE i PKO BP, choć obie spółki na fixingu zepchnięto poniżej kreski. Nietypowo spisał się swig80, który poruszał się odwrotnie od dużych spółek - spokojniejsze otwarcie, bardzo słabe kolejne godziny i wystrzał w górę w samej końcówce. Na zewnątrz tymczasem z minusa na mocny plus wyszły akcje tureckie, czemu towarzyszyło umocnienie liry. Również po otwarciu Wall Street można było obserwować siłę amerykańskich emerging markets, co wskazuje na globalną chęć upolowania dołka nie tylko na S&P500, ale też w naszym koszyku. Reasumując, na GPW inwestorzy polowali dziś na przecenione akcje, ale obrót towarzyszący odbiciu był niewielki (602 mln) i raczej wskazuje na pasywną podaż niż na przejęcie akcji przez mocne ręce. Liczę na dalsze próby akumulacji akcji na rynkach wschodzących, ale nasza giełda w ostatnich dniach na tyle oddaliła się in plus od wielu innych giełd z koszyka, że krótkoterminowo trudno będzie o kontynuacje zwyżki. Opór punktów nie jest tak daleko i w optymistycznym wariancie potencjał do wzrostu w najbliższych dniach wydaje się być skromny, a w przypadku kolejnego ataku podaży na świecie, gonitwa w dół może być bolesna. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Spadki w Europie, a dziś czas na PMI Wczorajsza sesja stanowiła odreagowanie na poniedziałkowe wzrosty. Indeks szerokiego rynku stracił na zamknięciu prawie 0,6%. Równie słabo poradziły sobie blue chipy, które znalazły się o 0,7% pod kreską, spadając do poziomu 2353,8 pkt. Spadki nie ominęły też misiów, bowiem mwig40 stracił 0,4%, a swig80 0,5%. Negatywne nastroje były także widoczne na pozostałych europejskich rynkach DAX spadł o kolejne 0,6%, a FTSE straciła 0,3%. Spadki nie ominęły także węgierskiej giełdy, co było widać po stracie BUX-a o 0,2%. Pozytywne nastroje zagościły wreszcie w Japonii, gdzie tamtejsze Nikkei po ostatnich spadkach odrobiło ponad 1,2%. Równie dobre odczucia mają inwestorzy w USA, gdzie S&P500 zyskał 0,8%, a Nasdaq prawie 0,9%. Nieco słabiej radzą sobie kontrakty na amerykańskie indeksy. Futures na Nasdaq oraz S&P500 tracą ok. 0,2%, a na DJIA 0,1%. Dzisiejszy dzień upłynie pod znakiem PMI. Odczyty dla sektora usług poznamy w Niemczech, Francji, Wielkiej Brytanii i dla całej strefy Euro, a także w USA (nad ranem wartość wskaźnika poznaliśmy w Inidiach wzrost do 48,3 pkt.). Z krajowych danych poznamy decyzję ws. stóp procentowych, jednak nie zakładamy tu żadnych zmian (obecna ST. Referencyjna wynosi 2,5%). Ostatnie dni na warszawskim parkiecie pokazują, że blue chipy są niezdecydowane, w którym kierunku podążyć. Sądzę, że dzisiejsze notowania zakończymy na plusie, ale będzie to zasługa wzrostów wskaźników PMI (oczywiście, o ile konsensus zostanie potwierdzony danymi). Wsparcia można się doszukiwać na poziomie 2330,0 pkt oraz nieco niżej 2305,0 pkt. Adrian Górniak WYKRES DNIA W ostatnich dniach przez suszę w Brazylii drożeje kawa (najwyżej od maja 13). Kawa Arabica (USd/lb] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

4 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Cognor JHM Development S&P obniżył długo- i krótkoterminowy rating korporacyjny spółki Cognor do poziomu SD (selektywne niewywiązywanie się ze zobowiązań), wyceniając uprzywilejowane zabezpieczone skrypty dłużne spółki na D (skrypty, dla których zaprzestano płatności odsetek lub niewykupione). Grupa JHM Development planuje sprzedać w 2014 r. ponad 200 mieszkań, co ma pozwolić spółce na zdecydowaną poprawę wyników. Spółka rozważa możliwość przeprowadzenia niewielkiej akwizycji. Jej koszt nie przekroczy 10 mln PLN. Wiceprezes dodał, że JHM miał w 2013 niższy zysk jednostkowy niż w 2012 r. ze względu na niższą sprzedaż mieszkań wynikającą głównie z przesunięcia terminów zakończenia inwestycji w Żyrardowie i Koninie. Amica Fundusze zarządzane przez Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych mają mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym Amiki Agora Mirbud We wtorek Agora wprowadziła system limitowanego darmowego dostępu do cyfrowych treści znajdujących się na serwisach związanych z "Gazetą Wyborczą". W każdym miesiącu czytelnicy będą mogli bezpłatnie przeczytać do 10 dowolnych artykułów. Po przekroczeniu limitu będą oni mogli z kolei wykupić jeden z trzech pakietów cyfrowej prenumeraty. Spółka za rok chce mieć ok. 30 tys. płatnych subskrybentów serwisów internetowych związanych z "Gazetą Wyborczą". Docelowo ma być to minimum 10% ogółu odwiedzających jej serwisy. Mirbud rozważa emisję obligacji o wartości do 50 mln PLN, które mają pomóc w zmianie struktury finansowania grupy. Decyzja w tej sprawie zapadnie do końca 1Q'14. Zadłużenie grupy w 2013 r. mogło nieznacznie wzrosnąć, a cel na 2014 r. to utrzymanie poziomu długu Przychody grupy Mirbud w 2013 r. zbliżyły się do poziomu 900 mln PLN, a zysk netto był istotnie wyższy niż w 2012 r. Obecny portfel zamówień ma wartość 1,1 mld PLN, w tym ponad 800 mln PLN na 2014 r., co daje szansę na przekroczenie w bieżącym roku 1 md zł przychodów. Rentowność grupy ma wzrosnąć w porównaniu z 2013 r. sam czwarty kwartał 2013 r. to był dla grupy Mirbud lepszy zarówno w porównaniu do czwartego kwartału 2012 r. oraz do trzeciego kwartału 2013 roku. Intersport Deweloperzy Intersport, którego sprzedaż spadła w ubiegłym roku o prawie 6% do ok. 220 mln PLN, zakłada, że w tym roku przychody będą porównywalne r/r. Spółka stawia przede wszystkim na sprzedaż produktów całorocznych, by jak najmniej uzależniać wyniki od nieprzewidywalnej zimy. Fundusz Mieszkań na Wynajem rozpocznie swoją działalność na przełomie 1/2Q'14. W pierwszym roku działalności Fundusz wyda co najmniej kilkaset milionów złotych z planowanych 5 mld PLN. Szczyt inwestycji przypadnie na lata BGK zaplanowało, że Fundusz będzie działać jako fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych, który będzie inwestował w całe budynki z lokalami mieszkalnymi gotowymi do wynajęcia oraz wynajem tych mieszkań. Bank zapowiedział również utworzenie spółki BGK Nieruchomości, jako podmiotu zarządzającego oraz TFI BGK, do którego zostanie wniesiony FIZAN. W programie MdM po styczniu '14 wysokość dofinansowania wynosi 20,9 mln PLN, liczba zaakceptowanych wniosków 940, a liczba podpisanych umów kredytowych 17 na kwotę 335,13 tys. PLN. Integer Gino Rossi Grupa Integer.pl, właściciel paczkomatów InPost, zwyciężyła w przetargu organizowanym przez kolumbijskiego narodowego operatora pocztowego i do końca 2014 r. zainstaluje w tym krajów 100 paczkomatów. Kolumbia jest 19 państwem, w którym dostępne są paczkomaty InPost. Do tej pory funkcjonowały one w Polsce, Arabii Saudyjskiej, Australii, Chile, Wielkiej Brytanii, Irlandii, na Islandii, Litwie, Łotwie, Ukrainie, w Estonii, Rosji, na Cyprze, Słowacji, w Czechach, Kostaryce, Salwadorze oraz Gwatemali. Grupa Gino Rossi prognozuje, że wypracuje w tym roku 20 mln PLN skonsolidowanej EBITDA przy przychodach na poziomie 260 mln zł. Prognoza zakłada m.in. wzrost sprzedaży spółki Gino Rossi o 24% oraz wzrost sprzedaży spółki Simple o 8%, a także wzrost sieci sprzedaży do 79 własnych i franczyzowych salonów Gino Rossi oraz do 55 salonów własnych i franczyzowych Simple na koniec 2014 r. Puławy, Ciech Producent nawozów z Puław jest o krok od podpisania umowy na zakup części biznesu Ciechu - dowiedziała się "Rz". Pod koniec zeszłego roku rynek obiegła informacja, że negocjacje utknęły w martwym punkcie, bo spółki miały odmienne oczekiwania co do ceny transakcji. Teraz różnice te są już minimalne, a wartość akwizycji przekroczy prawdopodobnie pół miliarda złotych. BDM: na ten moment nie ma potwierdzonych informacji. W swoich prognozach nie zakładaliśmy rychłego sfinalizowania transakcji właśnie z uwagi na rozbieżności cenowe. Wartość spółki szacowaliśmy na mln PLN, dlatego wartość powyżej 500 mln PLN byłaby pozytywna dla wyceny Ciech i negatywna dla Puław. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,7 0,2% 4,7% 2,6% 2,8% Miedź LME 3M ,0 0,4% 3,8% 1,6% 0,5% MSCI World ,9 0,1% 4,5% 1,6% 3,5% Ropa WTI Crude ,2 0,8% 3,2% 3,5% 2,1% MSCI EM ,7 1,0% 6,3% 10,3% 3,0% Złoto Spot $/oz ,3 0,7% 1,1% 4,5% 4,0% MSCI BRIC ,7 1,2% 7,9% 12,4% 2,7% Aluminium LME 3M ,0 1,7% 5,4% 8,0% 7,3% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,8 0,6% 1,3% 5,8% 5,2% Polska 5yr yield ,920 3,0% 5,0% 7,5% 11,0% Polska WIG ,6 0,7% 2,1% 7,1% 0,7% Polska 10yr yield ,587 1,8% 2,5% 6,1% 8,7% Polska mwig ,8 0,3% 0,6% 3,5% 12,5% Polska WIBOR 3M ,610 0,0% 0,4% 2,0% 0,4% Polska swig ,8 0,5% 0,6% 4,2% 19,3% Polska WIBOR 6M ,630 0,0% 0,4% 1,2% 0,8% Węgry BUX ,5 0,2% 0,6% 3,3% 0,4% USA 10yr yield ,629 2,1% 12,2% 1,5% 0,1% Czechy PX ,8 0,6% 1,2% 4,4% 4,1% Niemcy 10yr yield ,650 0,4% 15,1% 5,3% 2,2% Bułgaria Sofix ,7 1,3% 12,8% 21,7% 22,3% Japonia 10yr yield ,614 0,2% 17,1% 2,2% 21,1% Rosja Micex ,2 0,1% 4,2% 4,9% 4,4% Hiszpania 10yr yield ,753 0,2% 3,1% 8,6% 18,2% Rosja RTS (USD) ,8 0,1% 10,5% 12,4% 2,2% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,4 1,2% 1,9% 2,8% 15,4% Portugalia 10yr yield ,052 0,7% 10,6% 17,0% 22,7% Turcja ISE ,2 1,7% 4,9% 17,6% 15,2% Włochy 10yr yield ,225 0,2% 4,0% 9,2% 12,0% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,0 0,0% 3,4% 2,6% 6,4% Belgia 5yr USD W. Brytania FTSE ,7 0,3% 4,1% 4,1% 1,3% Chiny 5yr USD Francja CAC ,8 0,2% 3,0% 3,5% 2,5% Francja 5yr USD Niemcy DAX ,5 0,6% 3,3% 1,0% 8,6% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,4 0,3% 0,2% 0,2% 16,2% Hiszpania 5yr USD Holandia AEX ,6 0,2% 4,7% 2,3% 3,9% Irlandia 5yr USD Szwecja OMX ,9 0,4% 3,3% 0,0% 2,5% Japonia 5yr USD Austria ATX ,9 0,2% 1,3% 5,1% 4,3% Niemcy 5yr USD Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD USA DJIA ,8 0,5% 6,1% 0,7% 0,2% Portugalia 5yr USD USA S&P ,9 0,8% 4,1% 0,2% 3,7% Rosja 5yr USD USA Nasdaq Comp ,0 0,9% 2,4% 2,8% 10,0% USA 5yr EUR Kanada S&P/TSX ,2 0,1% 0,1% 1,8% 8,8% W. Brytania 5yr USD Meksyk IPC ,8 1,9% 4,7% 1,4% 3,5% Włochy 5yr USD Brazylia BOVESPA ,5 1,8% 7,9% 13,7% 3,1% kursy walut Argentyna MERVAL ,7 0,8% 14,0% 17,9% 78,9% EUR/PLN ,205 1,0% 0,7% 0,5% 0,3% Azja i Australia USD/PLN ,110 1,1% 1,6% 0,1% 2,2% Japonia NIKKEI ,5 4,2% 14,0% 1,3% 2,5% CHF/PLN ,438 1,3% 1,4% 1,0% 0,4% Hong Kong Hang Seng ,8 2,9% 6,2% 7,7% 2,6% EUR/USD ,352 0,0% 0,9% 0,4% 2,0% Chiny Shanghai Comp ,9 0,8% 3,9% 5,1% 2,3% USD/JPY ,620 0,4% 2,3% 3,1% 3,0% Indie BSE ,9 0,0% 2,9% 4,6% 6,1% Indonezja JKSE ,3 0,8% 2,2% 1,5% 5,8% Izrael TA ,5 0,4% 1,6% 0,0% 7,6% Korea Kospi ,9 1,7% 3,0% 6,3% 1,4% Australia S&P/ASX ,1 1,8% 4,7% 4,4% 2,7% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (15,372.93, 15,481.85, 15,356.62, 15,445.24, ) NASDAQ (4,019.44, 4,044.20, 4,004.58, 4,031.52, ) y August September October November December 2014 Februar y August September October November December 2014 Februar SP500 (1,743.82, 1,758.73, 1,743.82, 1,755.20, ) DAX (9,126.46, 9,166.98, 9,071.25, 9,127.91, ) y August September October November December 2014 Februar August September October November December 2014 Februar FT-SE100 (6,465.66, 6,478.16, 6,416.72, 6,449.27, ), Volume (0) 6900 CAC40 (4,091.70, 4,132.29, 4,080.60, 4,117.45, ) August September October November December 2014 Februar August September October November December 2014 Februar