Raport dzienny. 23 lipca GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 23 lipca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % -3.1% -2.8% 596/ WIG % -.1% -15.5% 715/ swig %.1% -16.5% 25/7 mwig %.2% -17.7% 73/21 WIGBANKI % -2.2% -16.5% 278/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 1.44% -.81% 1.12% S&P % 2.7% -.31% 1.31% NASDAQ % 1.14% -1.52% 2.33% 1 DAX % 5.86% 1.64% -9.5% BUX %.7% 1.33% -2.72% IBOV % -2.25% % -1.8% 3/4/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 28/5/12 31/5/12 5/6/12 11/6/ /6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 1/7/12 13/7/12 18/7/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 1.% -5.5% -22.% Polska 5.3% 4.34% 4.39% 4.4% 4.87% Ropa (USD/bbl) % 17.9% -9.9% -1.2% Węgry 6.91% 6.98% 7.% 7.7% 7.13% Aluminium (USD/t) % -.4% -7.9% -24.9% Niemcy -.8% -.3% -.5%.28% 1.22% Złoto (USD/OZ) %.8% -3.3% -1.4% USA.9%.17%.2%.57% 1.46% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 1.5% 6.7% 2.4% EUR/PLN % -2.1% -.6% 4.% EUR/USD % -4.% -7.5% -14.1% USD/HUF % 2.6% 3.% 21.8% Informacje ze späłek Amrest. W II kwartale przychody wyższe o 26.2% r/r. Famur. Znacząca umowa z JSW. Kopex. Umowa o wartości.9 mln PLN. Apator. Umowa spçłki zależnej o wartości 32.9 mln PLN. Rovese. Bez decyzji o emisji. Mennica. Plan inwestycji budowlanych. PBG. Żądanie wykupu obligacji. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) PKO BP % -5.6% 32.% 19/56 PZU % 5.4% 18.4% 19/32 Pekao % -1.8% 12.8% 76/22 KGHM % -19.2% 1.4% 61/18 Wygrani/Przegrani 1D 1D JSW % Synthos % Lotos % PKO BP % Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Apator Dzień wypłaty.75 PLN dywidendy na akcję Ipopema Dzień wypłaty.52 PLN dywidendy na akcję Introl Dzień ustalenia prawa do.31 PLN dywidendy na akcję ATM SI Dzień wypłaty.7 PLN dywidendy na akcję Pragma Inkaso Dzień wypłaty.84 PLN dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14:3 Indeks Chicago Fed US : Wskaźnik zaufania konsumentow EU Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek Amrest W II kwartale przychody wyższe o 26.2% r/r Przychody za II kwartał ukształtowały się na poziomie mln PLN, co oznacza wzrost o 26.2% r/r (17.6% r/r w walutach lokalnych). Z wyłączeniem sprzedanego biznesu w USA, dynamika wyniosła 28.5% r/r (574.2 mln PLN). W Europie Zachodniej sprzedaż wzrosła o 83.5% r/r do mln PLN, a na pozostałych rynkach, w tym w Polsce, o 17.6% r/r do mln PLN. Famur Znacząca umowa z JSW SpÇłka podpisała umowę na dostawę 65 sekcji obudowy zmechanizowanej dla KWK Budryk należącej do JSW. Wartość kontraktu to 14.8 mln PLN netto, a termin jego realizacji ustalono na 9 dni od daty podpisania. Łączna wartość netto umçw z JSW zawartych od 3 marca wynosi 49.8 mln PLN. Kopex Umowa o wartości.9 mln PLN Zależna Ryfama podpisała z Kompanią Węglową kontrakt na dostawę zgrzebeł do przenośnikçw zgrzebłowych. Umowa będzie realizowana do końca czerwca 213 r., a jej wartość netto to.9 mln PLN. Apator Umowa spåłki zależnej o wartości 32.9 mln PLN Newind Grupa Apator, spçłka zależna Apatora, podpisała z ZUS umowę na dostawę urządzeń oraz udzielenie licencji na oprogramowanie na potrzeby modernizacji infrastruktury techniczno-systemowej systemu Elektronicznej Wymiany DokumentÇw będących elementami Kompleksowego Systemu Informatycznego ZUS. Rovese Bez decyzji o emisji NWZA spçłki, ktçre odbyło się w ostatni piątek, nie zdecydowało o podwyższeniu kapitału o mln PLN w drodze emisji akcji serii I z prawem poboru. W głosowaniu wzięli udział akcjonariusze dysponujący mln akcji (78.9% ogçlnej liczby), za uchwałą oddano mln głosçw, a przeciw było 65.5 mln głosçw. Wcześniej podpisana umowa nabycia spçłek od Michała Sołowowa za 524 mln PLN była m.in. uzależniona od możliwości pozyskania środkçw w drodze emisji akcji. Mennica Plan inwestycji budowlanych W najbliższych latach producent monet chce postawić na warszawskiej Pradze kilka tysięcy niedrogich mieszkań. Wartość inwestycji można szacować na kilkaset milionçw złotych. a powierzchnia użytkowa mieszkań i biur, jakie Mennica Polska chce postawić na Pradze PÇłnoc, szacuję się na 2-25 tys. metrçw kwadratowych. W maju zeszłego roku Mennica odkupiła działkę o powierzchni 27.6 hektara od Fabryki SamochodÇw Osobowych za ponad 144 mln PLN. PBG Żądanie wykupu obligacji ING Bank NV zażądał wykupu za 65 mln PLN wraz z odsetki. Mostostal Warszawa Umowa w konsorcjum na budowę spalarni dla Kielc SpÇłka, jako lider konsorcjum z Acciona Infraestructuras S.A. podpisała w dniu 19 lipca br. z Przedsiębiorstwem Gospodarki Odpadami Sp. z o.o. umowę na zaprojektowanie i wybudowanie Zakładu Unieszkodliwiania OdpadÇw dla miasta Kielce. Termin realizacji umowy ustalono na 46 miesięcy od daty rozpoczęcia, a wartość kontraktu na mln PLN brutto. Budimex Umowa na obwodnicę za 1 mln PLN netto SpÇłka podpisała umowę na budowę obwodnicy Stawisk (woj. podlaskie). Wartość umowy wynosi 99.8 mln PLN netto, a termin realizacji 15 miesięcy od rozpoczęcia prac. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Budimex Oddalenie odwołań od wyniku przetargu na spalarnię w Białymstoku Małgorzata Stręciwilk, rzeczniczka Krajowej Izby Odwoławczej poinformowała, że KIO oddaliła odwołania złożone przez konsorcjum Astaldi, a także Rafako od decyzji o wyborze oferty konsorcjum Budimeksu jako najkorzystniejszej w przetargu na zaprojektowanie i budowę spalarni w Białymstoku. Oferta konsorcjum z 5.4% udziałem Budimeksu na zaprojektowanie i budowę spalarni w Białymstoku o wartości mln PLN netto została wybrana jako najkorzystniejsza pod koniec czerwca br. W skład konsorcjum wchodzi: Budimex SA, Keppel Seghers Belgium N.V. i Cespa Compania Espanola de Servicios Publicos Auxiliares SA. Termin zakończenia robçt planowany jest na koniec 215 roku. Budimex Spełnienie się warunku na realizację parkingu we Wrocławiu Budimex Parking Wrocław Sp. z o.o. (spçłka 1% zależna) otrzymał w dniu 2 lipca 212 r. od zamawiającego ostateczną decyzję środowiskową, co oznacza rozpoczęcie realizacji umowy na zaprojektowanie, wybudowanie i eksploatację parkingu podziemnego na terenie Zespołu Hali Stulecia we Wrocławiu. Gant KNF zatwierdził prospekt do emisji obligacji KNF zatwierdziła prospekt emisyjny spçłki, na mocy ktçrego planowana jest publiczna emisja obligacji o łącznej wartości 5 mln PLN. Budopol-Wrocław Rezygnacja prezesa zarządu Mirosław Motyka, prezes zarządu (od stycznia 28 roku) z przyczyn osobisty złożył rezygnację z pełnionej funkcji. Hydrobudowa Rezygnacja wiceprezesa zarządu Radosław Czarny - Kropiwnicki, wiceprezesa zarządu złożył rezygnację z pełnionej funkcji. Jako przyczynę rezygnacji wskazano zmianę plançw zawodowych - stosunkçw osobistych i rodzinnych, skutkującą niemożnością pełnienia funkcji członka zarządu - wiceprezesa zarządu. Radosław Czarny - Kropiwnicki, ktçry wcześniej pełnił rçwnież funkcję wiceprezesa zarządu spçłki zależnej Hydrobudowa 9 S.A., został powołany na stanowisko wiceprezesa zarządu w dniu 27 kwietnia 211 r., w związku z planowanym połączeniem spçłek, sfinalizowanym 4 stycznia 212 br. TUP Aktualizacja umowy z Miastem Bydgoszcz TUP Property S.A. (spçłka zależna) i Miasto Bydgoszcz dokonały w dniu 2 lipca br. aktualizacji umowy wspçlnikçw z dnia 9 marca 21 roku, zgodnie z ktçrą przedłużyły jej ważność o 6 miesięcy, do dnia 21 stycznia 213 roku, tj. do nowo wyznaczonego terminu uzyskania finansowania wspçlnego przedsięwzięcia inwestycyjnego. TUP Property S.A. i Miasto Bydgoszcz poprzez spçłkę celową - Kino-Centrum Fordon Sp. z o.o., pracują nad realizacją budowy centrum kulturalno-rozrywkowego z funkcjami usługowo - handlowo-biurowymi, ktçre ma powstać na.9 ha nieruchomości zlokalizowanej w dzielnicy Fordon w Bydgoszczy. Energopol-Południe WZA za umorzeniem skupionych akcji WZA wznowione po przerwie zdecydowało w dniu 2 lipca o umorzeniu 2.1 mln akcji spçłki reprezentujących 18.1% kapitału skupionych w 211 roku w celu umorzenia lub dalszej odsprzedaży. Agora Początek sprzedaży "Gazety Wyborczej" na ipada Agora, od piątku, uruchamia sprzedaż "Gazety Wyborczej" wraz z dodatkami na ipada. Cena miesięcznej prenumeraty na AppStore wynosi 6.99 EUR. Wcześniej spçłka informowała o uruchomieniu aplikacji GW na Amazon Kindle. Ponadto wybrane treści z GW i innych wydawnictw Agory są już dostępne w wersji na system Android. Sygnity 7 tysięcy klientåw Quatry Po ponad pięciu miesiącach od premiery oprogramowania Quatra stworzonego przez spçłkę dla firm z sektora MSP korzysta z niego już ponad 7 tys. użytkownikçw. SpÇłka podtrzymuje plany zakładające zaksięgowanie 1 mln PLN przychodçw ze sprzedaży aplikacji tej klasy. Pozyska w tym czasie 1 tys. użytkownikçw. Do końca 213 r. sprzedaż ma sięgnąć 2 mln PLN. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Znaczne pakiety akcji IDMSA Rafał Abratański, Wiceprezes Zarządu poinformował o dokonanej w jego imieniu i na jego rzecz sprzedaży 1,666,667 akcji spçłki po średnie cenie jednostkowej.51 PLN. Transakcja była realizowana przez bank, jako zabezpieczenie rachunku osoby trzeciej, w dniu 16 lipca roku. Alchemia SpÇłka nabyła akcji własnych po średniej cenie 5.1 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży. Emperia Fundusze zarządzane przez PZU AM zmniejszyły udział w ogçlnej liczbie głosçw z 5.77% do 3.95%. Pelion SpÇłka nabyła 7.1 tys. akcji własnych po średniej cenie 3.1 PLN za akcję. Nowa Gala SpÇłka nabyła 3.1 tys. akcji własnych po średniej cenie 2.5 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/12 17/7/12 2/7/ /4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/12 17/7/12 2/7/ /4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/12 17/7/12 2/7/ /4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 6/7/12 11/7/12 16/7/12 19/7/ /5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 29/5/12 1/6/12 6/6/12 11/6/ /6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 1/7/12 13/7/12 18/7/ /4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 21/6/12 26/6/12 29/6/12 4/7/12 1/7/12 13/7/12 18/7/

6 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 lipiec '12 24 lipiec '12 25 lipiec '12 26 lipiec '12 27 lipiec '12 Dane makro Indeks Chicago Fed (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU), Wskaznik PMI - wstepny (US), Indeks Richmond Fed (US), Indeks cen domow (US) Indeks IFO (GER), PKB (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Sprzedaz nowych domow (US) Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Sprzedaz detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL), Wnioski o zasilek (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Indeks oczekiwanych umow sprzedazy domow (US), Indeks Kansas City Fed (US) Inflacja CPI (GER), PKB (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Bank Millennium TP SA PKN Orlen Dywidenda Apator (dzień wypłaty), Ipopema (dzień wypłaty), Introl (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Pragma Inkaso JSW (dzień wypłaty) (dzień wypłaty), ATM SI (dzień wypłaty), Chemoservis (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Będzin (dzień wypłaty), ED Invest (dzień wypłaty), Elektrobudowa (dzień ustalenia prawa do dywidendy), PA Nova (dzień wypłaty), TIM (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Konsorcjum Stali (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Relpol (dzień wypłaty) ATM Grupa (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Zetkama (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne Asseco BS (NWZA), Mirbud (NWZA) Alchemia (WZA), Drewex (WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 lipiec '12 31 lipiec '12 1 sierpień '12 2 sierpień '12 3 sierpień '12 Dane makro Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks Dallas Fed (US) Wskaznik PMI dla przemyslu Stopa bezrobocia (GER), (PL, GER, EU, UK), Wnioski Inflacja CPI (EU), Stopa o kredyty hipoteczne (US), bezrobocia (EU), Dochody I Raport ADP o zmianie wydatki Amerykanow (US), zatrudnienia (US), Wskaznik Indeks kosztow zatrudnienia PMI - ostateczna wartosc (US), Indeks cen domow (US), Wskaznik ISM dla S&P/CaseShiller (US), Indeks przemyslu (US), Indeks cen Chicago PMI (US), Wskaznik ISM (US), Decyzja FOMC w zaufania konsumentow (US) sprawie stop procentowych (US) Inflacja PPI (EU), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Wnioski o zasilek (US), Wskaznik ISM New York (US), Zamowienia w przemysle (US) Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU, UK), Sprzedaz detaliczna (EU), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US), Wskaznik ISM dla uslug (US) Wyniki spçłek BRE Bank Pekao Dywidenda Wasko (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Drop (dzień wypłaty) Comarch (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Kruszwica (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Arctic Paper (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Novita (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Bipromet (dzień wypłaty) CEZ (dzień wypłaty), Inter Cars (dzień wypłaty) Orbis (dzień wypłaty), Kęty (dzień wypłaty), ZPUE (dzień wypłaty) Agora (dzień wypłaty), Dębica (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Forte (dzień wypłaty), Enel-Med (dzień wypłaty), Wielton (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne BZ WBK (NWZA), Kredyt Bank (NWZA), BGŻ (koniec zapisçw Ergis (WZA), Mex (WZA) w wezwaniu) Marvipol (NWZA) Asseco Poland (NWZA), Puławy (początek zapisçw w wezwaniu), Pol-Aqua (NWZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 213p p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj % % -7% % 3.5% BRE Bank akumuluj % % -8% %.% BZ WBK neutralnie % % -1% % 3.5% ING BŚK akumuluj % % -7% %.% Kredyt Bank akumuluj % % -25% %.% Pekao neutralnie % % -13% % 3.8% PKOBP kupuj % % -24% % 4.% BGZ neutralnie % % 26% %.% Bank BPH akumuluj % % -35% %.% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -9% % 5.9% Deweloperzy Echo kupuj % % -22% %.% GTC kupuj % % -61% %.% Dom Development * 27.1 * * % -42% % 5.5% Gant * 5.69 * * % -46% %.% J.W. Construction * 4.2 * * % -68% %.% Polnord * * * % -39% % 3.2% Robyg * 1.2 * * % -35% % 1.% Paliwa i metale KGHM neutralnie % % -38% % 15.3% Kęty kupuj % % 3% % 4.1% Lotos neutralnie % % -34% %.% PKN Orlen akumuluj % % -22% %.% PGNiG redukuj % % -11% %.% Stalprodukt redukuj % % -41% %.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj % % 4% % 8.6% Energetyka PEP kupuj % % 1% %.% Enea kupuj % % -15% %.% Kogeneracja kupuj % % -13% % 5.7% PGE akumuluj % % -18% % 6.9% Tauron neutralnie % % -28% % 6.7% Media Agora kupuj % % -51% % 12.7% TVN akumuluj % % -5% % 1.2% IT Assecco Poland neutralnie % % -3% % 4.7% Sygnity neutralnie % % -28% %.% Branża spożywcza Kernel kupuj % % -4% %.% Mieszko kupuj % % -3% %.% Wawel akumuluj % % 33% % 1.8% Colian kupuj % % -38% %.% Ambra kupuj % % -24% %.% Handel NG2 akumuluj % % 8% % 2.7% LPP neutralnie % % 55% % 2.3% NFI EMF akumuluj % % -39% %.% Eurocash neutralnie % % 38% %.4% Alma akumuluj % % -7% %.% Branża gärnicza JSW akumuluj % % -31% % 5.7% NWR sprzedaj % % -59% % 1.9% Bogdanka neutralnie % % 9% % 3.2% Kopex akumuluj % % -22% %.% Famur akumuluj % % 7% %.% Bumech kupuj % % -41% %.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie % % -1% %.% Orbis akumuluj % % 8% %.% Qumak-Sekom kupuj % % -3% %.% Zamet Industry akumuluj % % % 8.2% Zetkama kupuj % % 62% % 2.7% Impel kupuj % % -1% % 5.2% ZPUE kupuj % % 15% % 3.5% Mirbud kupuj % 78.8 % -7% % 9.5% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek lukasz.siwek@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Asystent Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.