Raport dzienny 22 lipca 2019

Transkrypt

1 24/4/19 29/4/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19 3/5/19 4/6/19 7/6/19 12/6/19 17/6/19 21/6/19 26/6/19 1/7/19 4/7/19 9/7/19 12/7/19 17/7/19 Raport dzienny 22 lipca 219 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 1.5% 7.4% 859/226 WIG % 1.3% 6.7% 976/257 mwig % 1.% -4.3% 158/41 swig % 2.7% -5.9% 21/5 WIG % 2.5% 6.3% 15/277 WIGBANKI % -1.9% 6.1% 315/ Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 1.63% 2.43% 8.36% S&P %.89% 2.36% 6.24% NASDAQ % 1.43% 1.64% 4.17% DAX % -.65%.31% -2.4% RTSI$ % -1.77% 5.89% 21.18% XU % 8.32% 6.15% 8.26% Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 2.5% -6.3%.% Polska 1.62% 1.27% 1.54% 1.88% 2.23% Ropa (USD/bbl) % -1.6% -12.3% -11.2% Węgry.8%.18%.49% 1.43% 2.39% Węgiel koks.(usd/t) Niemcy -.59% -.68% -.77% -.66% -.32% Złoto (USD/OZ) % 2.3% 11.9% 16.% USA 2.6% 1.9% 1.82% 1.81% 2.6% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 1.6% -.3% 2.5% EUR/PLN %.% -.7% -1.7% EUR/USD % -1.5% -.4% -4.1% USD/HUF % 2.1% 1.9% 4.1% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKN Orlen % 11.6% 9.7% 83/22 PKO BP % -1.2% 6.6% 56/14 PZU % 2.8% 3.9% 33/8 KGHM % -6.8% 3.6% 3/8 Informacje ze spółek Wojas Uchwalenie,2 zł dywidendy na akcję Ferrum Wybór oferty przez Gaz-System Ultimate Games Zatwierdzenie prospekt emisyjny przez KNF Biomed Lublin Przesunięcie terminu ubiegania się o dofinansowanie Bloober Team Umowy na dwa dofinansowania Intersport Polska KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Ferrum KNF zatwierdziła prospekt emisyjny akcji serii F IZOBLOK Umowa znacząca z Jaguar Land Rover Limited Braster KNF zatwierdziła prospekt emisyjny JSW Spadek produkcji węgla w II kw. 219 PBKM Liczba przechowywanych próbek na koniec II kw. 219 Movie Games Popremierowy raport sprzedaży gry Lust for Darkness CFI Holding Przychody Grupy w II kw. 219 Stalexportu Autostrady KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Skarbiec Holding Grzegorz Zatryb powołany do zarządu TFI Budimex Umowa na gazociąg na Słowację J.W. Construction Rezygnacja członka Rady Nadzorczej Wygrani/Przegrani 1D 1D Enea % PZU % PKN Orlen % Cy f rowy Polsat % Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie SANTANDER NWZ FAMUR Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.53 PLN na akcję PKNORLEN Dzień dy widendy w wy sokości 3.5 PLN na akcję PRIMETECH Zakończenie zapisów w I terminie wezwania po cenie 1.45 PLN Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.

2 Informacje ze spółek Wojas Uchwalenie,2 zł dywidendy na akcję Akcjonariusze Wojasa przeznaczyli na wypłatę dywidendy 2,5 mln zł z zysku za 218 rok, tj.,2 zł na akcję. Zgodnie z uchwałą walnego zgromadzenia zysk spółki za 218 rok w wysokości 5,4 mln zł został przeznaczony na wypłatę dywidendy (2,54 mln) i zasilenie kapitału zapasowego (2,5 mln zł). Dzień prawa do dywidendy ustalono na 3 lipca 219 r., a dzień wypłaty na 13 sierpień 219 r. Ferrum Wybór oferty przez Gaz-System Oferta Ferrum została wybrana jako jedna z najkorzystniejszej we wszystkich z czterech części postępowania prowadzonego w trybie przetargu nieograniczonego zorganizowanego przez Operatora Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM S.A. "Postępowanie w celu zawarcia umów ramowych na dostawę rur dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez Operatora Gazociągów Przesyłowych Gas- System." Oferty Ferrum złożone w każdej z ww. części zostały wybrane jako jedne z najkorzystniejszych obok ofert pięciu innych oferentów, z którymi zostaną zawarte umowy ramowe na okres 8 lat w zakresie dostaw rur dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez Gas-System, przy czym faktyczny termin realizacji dostaw może wykraczać poza czas trwania umowy ramowej. Zawarcie umowy ramowej nie będzie zobowiązywało Gas-System, a jedynie uprawniało do zaproszenia Ferrum do składania ofert na realizację zamówień częściowych. Ultimate Games Zatwierdzenie prospekt emisyjny przez KNF Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Ultimate Games. Dokument jest związany z przeniesieniem notowań na rynek główny GPW. Prospekt zakłada wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym GPW wszystkich akcji spółki będących dotychczas przedmiotem obrotu w alternatywnym systemie obrotu na NewConnect. Publikacja prospektu zaplanowana jest na 22 lipca. Biomed Lublin Przesunięcie terminu ubiegania się o dofinansowanie Biomed-Lublin otrzymał podpisany przez Ministra Inwestycji i Rozwoju aneks do umowy z dnia 16 listopada 218 r. o dofinansowanie Projektu: "Utworzenie Centrum Badawczo-Rozwojowego innowacyjnych i wysoko wyspecjalizowanych produktów leczniczych" w ramach Działania 2.1 Wsparcie inwestycji w infrastrukturę B+R przedsiębiorstw Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Przedmiotem aneksu jest przesunięcie na dzień 31 grudnia 219 r. terminu, do którego Emitent zobowiązany jest złożyć dokumenty potwierdzające źródła finansowania projektu w kwocie , zł. oraz przesunięcie terminu zakończenia projektu i kwalifikowalności wydatków na dzień 3 czerwca 221 r. Bloober Team Umowy na dwa dofinansowania Bloober Team otrzymał informację o zawarciu umowy pomiędzy nim a Ministrem Kultury i Dziedzictwa Narodowego w przedmiocie dofinansowania projektu pn. "Wzrost konkurencyjności firmy Bloober Team S.A. poprzez działalność eksportową na rynku amerykańskim". Maksymalna wartość dofinansowania wynosi 53.2, złotych, a całkowita wartość projektu: , złotych. Umowa została podpisana w ramach Programu Rozwój sektorów kreatywnych ze środków finansowych Ministra Kultury i Dziedzictwa Narodowego pochodzących z Funduszu Promocji Kultury. Ponadto Bloober Team otrzymał informację o zawarciu umowy pomiędzy nim a Ministrem Kultury i Dziedzictwa Narodowego w przedmiocie dofinansowania projektu pn. "Rozwój firmy Bloober Team S.A. poprzez wprowadzenie na rynek nowego produktu - gry z gatunku hidden horror". Maksymalna wartość dofinansowania wynosi 41.25, złotych, a całkowita wartość projektu: ,5 złotych. Umowa została podpisana w ramach Programu Rozwój sektorów kreatywnych ze środków finansowych Ministra Kultury i Dziedzictwa Narodowego pochodzących z Funduszu Promocji Kultury. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Intersport Polska KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Intersport Polska. Prospekt dotyczy dopuszczenia do obrotu 7.5 mln akcji serii G oraz 2 tys. akcji serii A. Jak podano w komunikacie, prospekt ma zostać opublikowany w poniedziałek, 22 lipca. W grudniu 218 roku Intersport Polska wyemitował 7.5 mln akcji serii G w ramach subskrypcji prywatnej po 2 zł za papier. W piątek na zamknięciu notowań kurs spółki wyniósł 2.41 zł. Ferrum KNF zatwierdziła prospekt emisyjny akcji serii F Komisja Nadzoru Finansowy zatwierdziła prospekt emisyjny Ferrum związany z ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu mln akcji serii F. Akcje serii F były obejmowane przez wierzycieli Ferrum po 3.8 zł za sztukę. W wyniku konwersji zadłużenia spółki, Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw FIZ AN objął 7.61 mln akcji, Mezzanine FIZ AN 6.6 mln akcji, a spółki Watchet 19.2 mln akcji. W piątek na zamknięciu sesji kurs Ferrum wyniósł 3.4 zł. IZOBLOK Umowa znacząca z Jaguar Land Rover Limited Zarząd IZOBLOK poinformował, że spółka w okresie od dnia 3 października 218 roku do dnia publikacji niniejszego raportu otrzymała szereg nominacji do projektów na produkcję seryjną części samochodowych produkowanych z tworzywa EPP od spółki Jaguar Land Rover Limited z siedzibą w Coventry, Wielka Brytania. Łączna wartość otrzymanych przez spółkę od Kontrahenta zamówień w wyżej wymienionym okresie, szacowana jest na 13.7 mln EUR co w przeliczeniu wg średniego kursu NBP z dnia 19 lipca 219 r. stanowi kwotę 58.3 mln PLN. Powyższą wartość ustalono przy założeniu realizacji przez Kontrahenta zamówień w całości. Realizacja zamówień jest przewidziana na lata Zamówienia nie zawierają specyficznych warunków, które odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu zamówień oraz zapisów dotyczących kar umownych. Zamówienia nie zostały zawarte z zastrzeżeniem warunku lub terminu. Braster KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Brastera, związanego z wprowadzeniem do obrotu mln akcji serii L oraz 4.59 mln akcji serii M. Publikacja prospektu ma nastąpić w poniedziałek, 22 lipca. W komunikacie podano, że środki pozyskane w ramach emisji akcji posłużą do realizacji przez emitenta jego zobowiązań oraz założeń strategicznych związanych m.in. z rozwojem urządzenia Braster dla użytku profesjonalnego i konsumenckiego, wejściem na kolejne rynki zagraniczne oraz przeprowadzeniem procesu rejestracji na rynkach zagranicznych. W kwietniu akcjonariusze Brastera zdecydowali o emisji akcji serii L i M. JSW Spadek produkcji węgla w II kw. 219 Produkcja węgla w Jastrzębskiej Spółce Węglowej w II kw. 219 roku wyniosła łącznie 3.53 mln ton wobec 3.8 mln ton rok wcześniej (spadek o 7.1%). Sprzedaż węgla JSW sięgnęła 3.2 mln ton w porównaniu do 3.62 mln ton przed rokiem. W II kw. 219 roku produkcja węgla ogółem w JSW była wyższa w porównaniu do pierwszego kwartału 219 r. o około 1.3%. Produkcja węgla koksowego wyniosła ok mln ton i była wyższa w porównaniu do I kw. 219 r. o ok. 2.9%, a w stosunku do II kw. 218 r. niższa o ok. 1%. Produkcja węgla do celów energetycznych wyniosła ok. 1.6 mln ton i była niższa o ok. 2.1% k/k, a r/r wyższa o ok..4%. Sprzedaż węgla ogółem wyniosła ok. 3.2 mln ton i była niższa w porównaniu do I kw. 219 r. o ok. 1.4%, a w porównaniu do II kw. 218 r. niższa o ok. 11.5%. Sprzedaż węgla do odbiorców zewnętrznych stanowiła w II kw. 219 r. ok. 66% wolumenu ogółem. Produkcja koksu ogółem w II kw. wyniosła.88 mln ton i była wyższa o ok. 6% k/k, a w stosunku niższa o ok. 6% r/r. Sprzedaż koksu ogółem w drugim kwartale wyniosła.77 mln ton i była niższa o ok. 9.5% k/ k, a r/r o ok. 1.6% JSW podała w komunikacie, że średnia cena węgla energetycznego sprzedanego przez JSW w II kw. 219 roku w stosunku do kwartału poprzedniego spadła o ok. 4%. PBKM Liczba przechowywanych próbek na koniec II kw. 219 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Liczba przechowywanych przez Polski Bank Komórek Macierzystych próbek krwi pępowinowej lub tkanek w segmencie B2C na koniec drugiego kwartału 219 roku wyniosła wobec próbek rok wcześniej, co oznacza wzrost o 61.4%. Jak podano, liczba przechowywanych próbek krwi pępowinowej lub tkanek łącznie w segmencie B2C oraz B2B na koniec drugiego kwartału 219 roku wyniosła wobec próbek przed rokiem, co oznacza wzrost o 88.5%. Liczba pozyskanych próbek krwi pępowinowej lub tkanek w drugim kwartale wyniosła w obszarze B2C wobec rok wcześniej, czyli wzrosła o 17.8%. Liczba pozyskanych próbek krwi pępowinowej lub tkanek w drugim kwartale w obszarze B2B wyniosła wobec 3 próbek w analogicznym okresie 218 roku. Udział umów zawartych w modelu abonamentowym w drugim kwartale w obszarze B2C wyniósł 49.4% wobec 62.3% w analogicznym okresie roku 218. Movie Games Popremierowy raport sprzedaży gry Lust for Darkness Zarząd Movie Games podał, iż zgodnie z danymi sprzedażowymi otrzymanymi ze sklepu Nintendo e- Shop, sprzedaż gry Lust for Darkness w wersji cyfrowej na konsolę Nintendo Switch, której premiera miała miejsce w dniu 12 lipca 219 r. osiągnęła poziom, który według wyliczeń spółki w ciągu pierwszych 24 godzin od premiery pokrył wszystkie koszty portingu i marketingu. Przy zachowaniu obecnej dynamiki sprzedaży w ocenie Zarządu sprzedaż gry ma szansę przekroczyć poziom 2 sztuk w ciągu pierwszego miesiąca od daty premiery oraz poziom 1 sztuk sprzedanych egzemplarzy w ciągu roku. Jednocześnie finalizowane są prace nad wersją gry na konsolę PS4 z planowaną datą wydania w III kwartale 219 r. CFI Holding Przychody Grupy w II kw. 219 Zarząd CFI Holding podał, że wstępne skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów osiągnięte w II kw. 219 r. wyniosły ok mln zł i były niższe od przychodów netto osiągniętych przez Grupę w analogicznym okresie 218 roku o ok tys. zł. W ujęciu narastającym, wstępne przychody netto wyniosły ok. 7.8 mln zł. i były wyższe o ok mln zł od przychodów netto osiągniętych przez Grupę w porównywalnym okresie 218 roku. Stalexportu Autostrady KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Stalexportu Autostrady związany z dopuszczeniem do obrotu akcji serii G. W czerwcu 218 roku spółka podała, że rozpocznie prace zmierzające do dematerializacji oraz dopuszczenia do publicznego obrotu na rynku regulowanym 89.5 akcji serii G, będących w posiadaniu Atlantia - większościowego akcjonariusza Stalexportu. Kapitał zakładowy spółki dzieli się łącznie na mln akcji. Skarbiec Holding Grzegorz Zatryb powołany do zarządu TFI Rada nadzorcza Skarbiec TFI powołała do zarządu Towarzystwa Grzegorza Zatryba. Ze składu zarządu odwołany został Krzysztof Stupnicki. Grzegorz Zatryb do tej pory był dyrektorem inwestycyjnym i zarządzającym funduszami Skarbiec TFI. Budimex Umowa na gazociąg na Słowację Konsorcjum Budimeksu (lider 94.46% udziału) oraz Mostostalu Kraków podpisało z Operatorem Gazociągów Przesyłowych Gaz-System umowę na realizację "Budowy gazociągu stanowiącego połączenie systemów przesyłowych Rzeczypospolitej Polskiej i Republiki Słowackiej wraz z infrastrukturą niezbędną do jego obsługi - gazociąg Strachocina - granica RP" za cenę mln zł netto, która może ulec zmianie. Zgodnie z zapisami w umowie zamawiający na podstawie swojej jednostronnej decyzji może obniżyć wartość kontraktu maksymalnie do wartości zł netto. Ostateczna wartość kontraktu będzie określona przez zamawiającego najpóźniej do r. Termin zakończenia robót przypada 31 miesięcy od dnia zawarcia umowy ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 J.W. Construction Rezygnacja członka Rady Nadzorczej Spółka poinformowała, iż w dniu 19 lipca 219 r. otrzymała oświadczenie Członka Rady Nadzorczej Spółki Pana Jacka Radziwilskiego o rezygnacji, z dniem 22 lipca 219 r. z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki. Rezygnacja została złożona z przyczyn osobistych. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 6 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU /4/19 26/4/19 1/5/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 28/5/19 31/5/19 5/6/19 1/6/19 13/6/19 18/6/19 21/6/19 26/6/19 1/7/19 5/7/19 1/7/19 15/7/19 18/7/ /4/19 26/4/19 1/5/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 28/5/19 31/5/19 5/6/19 1/6/19 13/6/19 18/6/19 21/6/19 26/6/19 1/7/19 5/7/19 1/7/19 15/7/19 18/7/ /4/19 26/4/19 1/5/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 28/5/19 31/5/19 5/6/19 1/6/19 13/6/19 18/6/19 21/6/19 26/6/19 1/7/19 5/7/19 1/7/19 15/7/19 18/7/ /4/19 29/4/19 3/5/19 8/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 29/5/19 3/6/19 6/6/19 12/6/19 17/6/19 2/6/19 25/6/19 28/6/19 3/7/19 8/7/19 11/7/19 16/7/19 19/7/ /4/19 26/4/19 2/5/19 7/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 29/5/19 3/6/19 6/6/19 11/6/19 17/6/19 2/6/19 25/6/19 28/6/19 3/7/19 8/7/19 11/7/19 16/7/19 19/7/ /4/19 29/4/19 3/5/19 8/5/19 13/5/19 16/5/19 21/5/19 24/5/19 29/5/19 3/6/19 11/6/19 14/6/19 19/6/19 24/6/19 27/6/19 2/7/19 5/7/19 1/7/19 16/7/19 19/7/19

7 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 22 lipca '19 23 lipca '19 24 lipca '19 25 lipca '19 26 lipca '19 Dane makro Produkcja budowlanomontażowa (PL), Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż domów na ry nku wtórny m (US) Indeks PMI dla przemy słu, wst. (JP)(GER)(EU)(US), Indeks PMI dla usług, wst. (GER)(EU)(US), Sprzedaż nowy ch domów (US) Indeks insty tutu If o (GER), Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, wst. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) PKB (annualizowany ), wst. (US) Wy niki spółek SANPL ORANGEPL Dzień dy widendy PKNORLEN, ABAK KGL, LSISOFT IZOSTAL PGNIG, LIVECHAT Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 29 lipca '19 3 lipca '19 31 lipca '19 1 sierpnia '19 2 sierpnia '19 Dane makro Sprzedaż detaliczna (JP) Produkcja przemy słowa, wst. (JP), Inf lacja HICP, wst. (GER), Indeks zauf ania konsumentów - Conf erence Board (US) Inf lacja CPI, wst. (PL), PKB s.a., wst. (EU), Inf lacja HICP - dane szacunkowe (EU), Raport ADP (US) Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(PL)(GER)(EU) (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Indeks ISM dla przemy słu (US) Stopa bezrobocia (US), Płaca godzinowa (US), Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US), Indeks Uniwersy tetu Michigan, f in. (US) Wy niki spółek MILLENNIUM, ZYWIEC NOVATURAS, EUROHOLD HARPER, GPW, AQUABB, ORBIS KRKA, INGBSK, MBANK, ASSECOBS, STALEXP MOL, MENNICA Dzień dy widendy PKOBP, TORPOL, VERBICOM NEWAG Inne ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Marcin Palenik, CFA Dyrektor banki, ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki Arkadiusz Szumilak, CFA Dyrektor Sebastian Siemiątkowski sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler adam.zajler@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Analityk akcje Leszek Iwaniec leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.