Skonsolidowany raport półroczny PSr 2012

Transkrypt

1 BBI DEVELOPMENT NFI skorygowany PSr KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Skonsolidowany raport półroczny PSr 2012 (rok) (zgodnie z 82 ust. 2 i 83 ust. 3 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z pón. zm.) dla narodowych funduszy inwestycyjnych za półrocze roku obrotowego 2012 obejmujce okres od do zawierajcy skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSR w walucie zł oraz skrócone sprawozdanie finansowe według MSR w walucie zł data przekazania: BBI Development Narodowy Fundusz Inwestycyjny SA (pełna nazwa emitenta) BBI DEVELOPMENT NFI Budownictwo (bud) (skrócona nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie / brana) Warszawa (kod pocztowy) (miejscowo) Emilii Plater 28 (ulica) (numer) (telefon) (fax) fundusz@bbidevelopment.pl ( ) (www) (NIP) (REGON) (podmiot uprawniony do badania) WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. w tys. EUR półrocze / 2012 półrocze / 2011 półrocze / 2012 półrocze / 2011 I. Przychody z inwestycji II. w tym przychody z wyceny nieruchomoci inwestycyjnych III. Zysk (strata) na działalnoci operacyjnej IV. Zysk (strata) brutto V. Zysk (strata) netto VI. Aktywa razem VII. Zobowizania razem VIII. w tym zobowizania krótkoterminowe IX. Kapitał własny akcjonarouszy Funduszu X. Kapitał zakładowy XI. Liczba udziałów/akcji w sztukach XII. Zysk (strata) netto na akcj zwykł (zł/euro) 0,01 0,03 0,00 0,01 XIII. Przepływy pienine netto z działalnoci operacyjnej XIV. Przepływy pienine netto z działalnoci inwestycyjnej XV. Przepływy pienine netto z działalnoci finansowej XVI. Przepływy pienine netto razem Wybrane dane finansowe zawarte w sprawozdaniu finansowym zostały przeliczone na euro według nastpujcych zasad: - poszczególne pozycje bilansu przeliczone zostały na euro wg redniego kursu obowizujcego na dany dzie bilansowy, ogłoszonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski, na dzie 30 czerwca Euro = 4,2613, na dzie 31 grudnia Euro = 4, poszczególne pozycje rachunku zysków i stratm oraz rachunku przepływów pieninych przeliczone zostały na euro wg kursu stanowicego redni arytmetyczn rednich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla danej waluty i obowizujcych na ostatni dzie kadego zakoczonego miesica; za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2012 roku 1 Euro = 4,2246, za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2011 roku 1 Euro = 3,9673 Komisja Nadzoru Finansowego 1

2 BBI roku DEVELOPMENT 1 Euro = 4,2246, NFI za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2011 roku PSr 1 Euro = 3,9673 Powyej zaprezentowane wybrane dane finansowe pochodz ze skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego na dzie W przypadku prezentowania wybranych danych finansowych z półrocznego skróconego sprawozdania finansowego dane te naley odpowiednio opisa. Wybrane dane finansowe ze skonsolidowanego bilansu (skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej) lub odpowiednio z bilansu (sprawozdania z sytuacji finansowej) prezentuje si na koniec półrocza biecego roku obrotowego i na koniec poprzedniego roku obrotowego, co naley odpowiednio opisa. Raport powinien zosta przekazany Komisji Nadzoru Finansowego, spółce prowadzcej rynek regulowany oraz do publicznej wiadomoci za porednictwem agencji informacyjnej zgodnie z przepisami prawa. ZAWARTO RAPORTU Plik Opis Skrócone sprawozdanie finansowe MSSF pdf Jednostkowe sprawozdanie finansowe na BBID_Sprawozdanie_Zarzadu_Polroczne_Jednostkowe_2012.pdf Jednostkowe Sprawozdanie z działalnoci na Raport z przegldu BBID_ pdf Raport biegłego rewidenta z przegldu jednostkowego SF Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe MSSF Skonsolidowane sprawozdanie finansowe na BBID_Sprawozdanie_Zarzadu_Polroczne_Skonsolidowane_2012.pSprawozdanie z działalnoci Grupy na Raport z przegldu GK BBID_ pdf Raport biegłego rewidenta z przegldu skonsolidowanego SF PODPISY OSÓB REPREZENTUJCYCH SPÓŁK Data Imi i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Michał Skotnicki Prezes Zarzdu Rafał Szczepaski Wiceprezes Zarzdu Piotr Litwiski Członek Zarzdu Paweł Nowacki Członek Zarzdu Krzysztof Tyszkiewicz Członek Zarzdu Marcin Rzeszutkowski odpowiedzialny za przygotowanie sprawozda finansowych Komisja Nadzoru Finansowego 2

3 RÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Grupy Kapitałowej BBI Development NFI SA ZA OKRES r r.

4 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 INFORMACJE OGÓLNE I. DANE JEDNOSTKI DOMINUJCEJ: Nazwa: Forma prawna: Siedziba: Kraj rejestracji: BBI Development Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A. (dalej: Fundusz) Spółka akcyjna Warszawa Polska Podstawowy przedmiot działalnoci: - Działalno holdingów finansowych - Działalno trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych - Pozostała finansowa działalno usługowa - Realizacja projektów budowlanych zwizanych ze wznoszeniem budynków - Wynajem i zarzdzanie nieruchomociami własnymi i dzierawionymi Organ prowadzcy rejestr: Numer statystyczny REGON: Sd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy II. CZAS TRWANIA GRUPY KAPITAŁOWEJ: Spółka dominujca BBI Development NFI SA i pozostałe jednostki Grupy Kapitałowej zostały utworzone na czas nieoznaczony. III. OKRESY PREZENTOWANE ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2012 roku do 30 czerwca 2012 roku.!!! "#! $$$% IV. SKŁAD ORGANÓW JEDNOSTKI DOMINUJCEJ WEDŁUG STANU NA DZIE R.: Zarzd: Michał Skotnicki - Prezes Zarzdu Rafał Szczepaski - Wiceprezes Zarzdu Piotr Litwiski - Członek Zarzdu Paweł Nowacki - Członek Zarzdu Krzysztof Tyszkiewicz - Członek Zarzdu Zmiany w składzie Zarzdu Spółki: W okresie od 1 stycznia 2012 r. do 30 czerwca 2012 r. nie nastpiły zmiany w składzie Zarzdu. Rada Nadzorcza: Paweł Turno - Przewodniczcy Rady Nadzorczej Włodzimierz Głowacki - Członek Rady Nadzorczej Michal Kurzyski - Członek Rady Nadzorczej Rafał Lorek - Członek Rady Nadzorczej Jan Rociszewski - Członek Rady Nadzorczej Ewaryst Zagajewski - Członek Rady Nadzorczej Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki: W okresie od 1 stycznia 2012 r. do 30 czerwca 2012 r. nie nastpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej. V. BIEGLI REWIDENCI: PKF Audyt Sp. z o. o. ul. Elblska 15/ Warszawa 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

5 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 VI. ZNACZCY AKCJONARIUSZE JEDNOSTKI DOMINUJCEJ Według stanu na dzie r. akcjonariuszami jednostki dominujcej posiadajcymi ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy byli: Akcjonariusze Liczba akcji w szt. Warto nominalna akcji Udział w kapitale zakładowym% Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA (%) BB Investment SA ,15% ,15% Fundusze PIONEER Pekao TFI SA ,03% ,03% Fundusze Quercus TFI SA ,80% ,80% Jakub Szymaski ,04% ,04% Razem VII. SPÓŁKI POWIZANE NALECE DO GRUPY KAPITAŁOWEJ BBID: Wyszczególnienie Procentowy udział (*) w kapitale i głosach na Realty 2 Management Sp. z o.o. 100% 100% Realty 3 Management Sp. z o.o. 100% 100% Realty 4 Management Sp. z o.o. 100% 100% Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 3 SK 100% 100% Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 4 SK 100% 100% Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 5 SKA 99,8004% 99,8004% Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 6 SKA 99,8691% 99,8605% Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 7 SKA 100% 100% Realty 2 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 10 SKA 75,4386% 75,4386% Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 SK 100% 100% Juvenes-Projekt Sp. z o.o. 100% 100% Juvenes-Serwis Sp. z o.o. 100% 100% Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o. (**),(***) 34,9500% 33,0000% Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o. Nowy Sezam SK (**),(***) 2,3923% 2,3922% Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp. z o.o. Projekt Developerski 1 SKA (**) 37,8004% 37,8004% Nowy Plac Unii SA (**),(***) 35,0911% 35,0911% (*) dotyczy udziałów Grupy (**) jednostka objta konsolidacj proporcjonaln (***) udział porednio, poprzez inne spółki nalece do Grupy VIII. GRAFICZNA PREZENTACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ Prezentacja struktury i powiza w ramach Grupy Kapitałowej jest przedstawiona w sprawozdaniu Zarzdu IX. OWIADCZENIE ZARZDU Na podstawie rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych, Zarzd Spółki owiadcza, e wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporzdzone zostały zgodnie z obowizujcymi Spółk zasadami rachunkowoci oraz e odzwierciedlaj w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuacj majtkowa i finansowa Spółki oraz jej wynik finansowy. Niniejsze ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowoci, zgodnie z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Uni Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporzdzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z pón. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2012 roku. 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

6 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Zarzd owiadcza, e podmiot uprawniony do badania i przegldu sprawozda finansowych, dokonujcy przegldu ródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz e podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujcy tego przegldu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezalenego raportu z przegldu, zgodnie z właciwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjtymi przez Zarzd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Rad Nadzorcz Spółki 13/VI/2012 z dnia w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyszego wyboru, majc na uwadze zagwarantowanie pełnej niezalenoci i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zada przez biegłego rewidenta. IX. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Niniejsze ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarzd w dniu 31 sierpnia 2012 roku. 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

7 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 RÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ BBI Development NFI SA ródroczny skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat RÓDROCZNY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres za okres Przychody operacyjne Przychody z tytułu odsetek od poyczek Przychody z tytułu wyceny wierzytelnoci Przychody z wyceny nieruchomoci inwestycyjnych Przychody ze sprzeday wyrobów Przychody ze wiadczonych usług Koszty operacyjne Amortyzacja Zuycie materiałów i energii Usługi obce Podatki i opłaty Wynagrodzenia Ubezpieczenia społeczne i inne wiadczenia Pozostałe koszty rodzajowe Warto sprzedanych wyrobów Zysk (strata) brutto na sprzeday Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) przed kosztami finansowymi Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto z działalnoci kontynuowanej Zysk (strata) z działalnoci zaniechanej Zysk (strata) netto Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolujcym 499 Zysk (strata) netto podmiotu dominujcego Zysk (strata) netto na jedn akcj (w zł) Podstawowy za okres obrotowy 0,01 0,03 Rozwodniony za okres obrotowy 0,01 0,03 Zysk (strata) netto na jedn akcj z działalnoci kontynuowanej (w zł) Podstawowy za okres obrotowy 0,01 0,03 Rozwodniony za okres obrotowy 0,01 0,03 Zysk (strata) netto na jedn akcj z działalnoci zaniechanej (w zł) Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

8 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres za okres Zysk (strata) netto Zmiany w nadwyce z przeszacowania Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów finansowych dostpnych do sprzeday Efektywna cz zysków i strat zwizanych z instrumentami zabezpieczajcymi przepływy rodków pieninych Zyski (straty) aktuarialne z programów okrelonych wiadcze emerytalnych Rónice kursowe z wyceny jednostek działajcych za granic Udział w dochodach całkowitych jednostek stowarzyszonych Podatek dochodowy zwizany z elementami pozostałych całkowitych dochodów Suma dochodów całkowitych Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolujcym Suma dochodów całkowitych przypadajca na podmiot dominujcy Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

9 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartocie niematerialne Warto firmy Nieruchomoci inwestycyjne Pozostałe aktywa finansowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe aktywa trwałe Aktywa obrotowe Zapasy Nalenoci handlowe Nalenoci z tytułu biecego podatku dochodowego 0 38 Pozostałe nalenoci Pozostałe aktywa finansowe Rozliczenia midzyokresowe rodki pienine i ich ekwiwalenty Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzeda y 0 0 AKTYWA RAZEM Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

10 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 PASYWA Kapitały własne Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominujcej Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzeday akcji powyej ceny nominalnej Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Wynik finansowy biecego okresu Kapitał akcjonariuszy niekontrolujcych Zobowizania długoterminowe Kredyty i poyczki Pozostałe zobowizania finansowe Inne zobowizania długoterminowe Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Zobowizania krótkoterminowe Kredyty i poyczki Pozostałe zobowizania finansowe Zobowizania handlowe Zobowizania z tytułu biecego podatku dochodowego Pozostałe zobowizania Rozliczenia midzyokresowe przychodów Rezerwa na wiadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy PASYWA RAZEM Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

11 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 ródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzeda y akcji powy ej ceny nominalnej Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Sze miesicy zakoczonych r. Wynik finansowy bie cego okresu Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominujcej Kapitał akcjonariuszy niekontrolujcych Razem kapitały własne Kapitał własny na dzie r Zmiany zasad (polityki) rachunkowoci 0 0 Korekty z tyt. błdów podstawowych 0 0 Kapitał własny po korektach Niepodzielony wynik netto roku ubiegłego Wypłata dywidendy / podział zysku w spółkach Korekty konsolidacyjne wynikajce ze zmian w grupie 0 0 Suma dochodów całkowitych Kapitał własny na dzie r Sze miesicy zakoczonych r. Kapitał własny na dzie r Zmiany zasad (polityki) rachunkowoci 0 0 Korekty z tyt. błdów podstawowych 0 0 Kapitał własny po korektach Emisja akcji 0 0 Koszt emisji akcji Niepodzielony wynik netto roku ubiegłego Wypłata dywidendy / podział zysku w spółkach Korekty konsolidacyjne wynikajce ze zmian w grupie Suma dochodów całkowitych Kapitał własny na dzie r Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324,!-+!1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

12 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieni nych za okres za okres DZIAŁALNO OPERACYJNA Razem Nakłady na projekty deweloperskie Platnoci na rzecz kontrahentów konsorcjum Udzielone poyczki Zwrot z tytułu udzielonych poyczek Wpływy ze zwrotu VAT Otrzymane nalenoci, w tym wpływy ze sprzeday mieszka Zwrot kaucji i wadiów Wynagrodzenia i narzuty na wynagrodznenia Wynajem powierzchni biurowej Pozostałe przepływy zwizane z działalnoci operacyjn Gotówka z działalnoci operacyjnej Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony A. Przepływy pieni ne netto z działalnoci operacyjnej DZIAŁALNO INWESTYCYJNA Wpływy 0 Wydatki Nabycie wartoci niematerialnych oraz rzeczowych akywów trwałych Wydatki na aktywa finansowe 0 10 Inne wydatki inwestycyjne B. Przepływy pieni ne netto z działalnoci inwestycyjnej DZIAŁALNO FINANSOWA Wpływy Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału Kredyty i poyczki Emisja dłunych papierów wartociowych Inne wpływy finansowe 0 0 Wydatki Spłaty kredytów i poyczek Wykup dłunych papierów wartociowych Odsetki Inne wydatki finansowe C. Przepływy pieni ne netto z działalnoci finansowej D. Przepływy pieni ne netto razem E. Bilansowa zmiana stanu rodków pieni nych, w tym zmiana stanu rodków pieninych z tytułu rónic kursowych F. rodki pieni ne na pocztek okresu G. rodki pieni ne na koniec okresu Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324,!-+!1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

13 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 INFORMACJE OBJANIAJCE DO RÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I. ZGODNO Z MIDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOCI FINANSOWEJ Niniejsze ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporzdzone zgodnie z Midzynarodowym Standardem Rachunkowoci nr 34 ródroczna sprawozdawczo finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej (MSSF), majcymi zastosowanie do ródrocznej sprawozdawczoci finansowej, zaakceptowanymi przez Rad Midzynarodowych Standardów Rachunkowoci (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Uni Europejsk i obowizujcym na dzie 30 czerwca 2012 roku. Porównywalne dane finansowe za okres 6 miesicy koczcy sie 30 czerwca 2011 zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporzdzenia sprawozdania finansowego. II. PODSTAWA SPORZDZENIA SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Dane w niniejszym skróconym ródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały podane w złotych polskich (zł), które s walut funkcjonalna i prezentacji Spółki, po zaokrgleniu do pełnych tysicy. Sprawozdanie finansowe zostało sporzdzone w oparciu o zasad kosztu historycznego, za wyjtkiem aktywów i zobowiza wycenianych według wartoci godziwej: nieruchomoci inwestycyjnych wycenianych według wartoci godziwej, instrumentów pochodnych, instrumentów finansowych dostpnych do sprzeday, instrumentów finansowych wycenianych w wartoci godziwej z odniesieniem wpływu na wynik finansowy. ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnie wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i naley je czyta łcznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za 2011 r. obejmujcym noty, za okres 12 miesicy zakoczony 31 grudnia 2011 roku sporzdzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE. Niniejsze skrócone ródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezalenego biegłego rewidenta. Ostatnie skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezalenego biegłego rewidenta to skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2011 rok. Niniejsze skrócone ródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegało przegldowi przez niezalenego biegłego rewidenta. Raport z przegldu publikowany jest wraz z niniejszym sprawozdaniem. III. ZASADY KONSOLIDACJI a) Jednostki zalene Jednostki zalene to wszelkie jednostki, w odniesieniu do których Grupa ma zdolno kierowania ich polityk finansow i operacyjn, co zwykle towarzyszy posiadaniu wikszoci ogólnej liczby głosów w organach stanowicych. Przy dokonywaniu oceny, czy Grupa kontroluje dan jednostk, uwzgldnia si istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili mona zrealizowa lub zamieni. Jednostki zalene podlegaj pełnej konsolidacji od dnia przejcia nad nimi kontroli przez Grup. Przestaje si je konsolidowa z dniem ustania kontroli. Przejcie jednostek zalenych przez Grup rozlicza si metod przejcia. Przekazan zapłat w ramach połczenia jednostek wycenia si w wartoci godziwej obliczanej jako ustalon na dzie przejcia sum wartoci godziwych aktywów przeniesionych przez jednostk przejmujc, zobowiza zacignitych przez jednostk przejmujc wobec poprzednich włacicieli jednostki przejmowanej oraz udziałów kapitałowych wyemitowanych przez jednostk przejmujc. Koszty powizane z przejciem s to koszty, które jednostka przejmujca ponosi, aby doprowadzi do połczenia jednostek, np. koszty te obejmuj wynagrodzenie za znalezienie, opłaty z tytułu usług doradczych, prawnych, rachunkowoci, wyceny oraz opłaty za inne usługi profesjonalne lub doradcze, koszty ogólnej administracji, w tym koszty utrzymania wewntrznego departamentu ds. przej oraz koszty rejestracji i emisji dłunych i kapitałowych papierów wartociowych. Jednostka przejmujca rozlicza zwizane z przejciem koszty jako koszt okresu, w którym koszty te s ponoszone w zamian za otrzymane usługi. Jednostka przejmujca ujmuje warto firmy na dzie przejcia i wycenia w kwocie nadwyki wartoci a) nad wartoci b): a) sumy: przekazanej zapłaty wycenianej generalnie według wartoci godziwej na dzie przejcia, wartoci udziałów przypisanych do udziałowców niesprawujcych kontroli w przypadku połczenia jednostek realizowanego etapami, w wartoci godziwej na dzie przejcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, nalecego poprzednio do jednostki przejmujcej, b) kwoty netto zidentyfikowanych nabytych aktywów oraz przejtych zobowiza. Przychody i koszty, rozrachunki i niezrealizowane zyski na transakcjach pomidzy spółkami Grupy s eliminowane. Niezrealizowane straty równie podlegaj eliminacji, chyba, e transakcja dostarcza dowodów na utrat wartoci przez przekazany składnik aktywów. Zasady rachunkowoci stosowane przez jednostki zalene zostały zmienione, tam gdzie było to konieczne, dla zapewnienia zgodnoci z zasadami rachunkowoci stosowanymi przez Grup. 1324,!-+!1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

14 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 b) Udziały/akcje niekontrolujce oraz transakcje z udziałowcami / akcjonariuszami niekontrolujcymi Udziały niekontrolujce obejmuj nie nalece do Grupy udziały w spółkach objtych konsolidacj. Udziały niekontrolujce ustala si jako warto aktywów netto jednostki powizanej, przypadajcych na dzie nabycia, akcjonariuszom spoza grupy kapitałowej. Zidentyfikowane udziały niekontrolujce w aktywach netto skonsolidowanych jednostek zalenych ujmuje si oddzielnie od udziału własnociowego jednostki dominujcej w tych aktywach netto. Udziały niekontrolujce w aktywach netto obejmuj: (i) warto udziałów niekontrolujcych z dnia pierwotnego połczenia, obliczon zgodnie z MSSF 3, oraz (ii) zmiany w kapitale własnym przypadajce na udział niekontrolujcy poczwszy od dnia połczenia. Zyski i straty oraz kady składnik innych całkowitych dochodów przypisuje si do włacicieli jednostki dominujcej oraz udziałów niekontrolujcych. Łczne całkowite dochody przypisuje si do włacicieli jednostki dominujcej oraz udziałów niekontrolujcych nawet wtedy, gdy w rezultacie udziały niekontrolujce przybieraj warto ujemn. c) Jednostki stowarzyszone Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które Grupa wywiera znaczcy wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20 do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowicych. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych s rozliczana metod praw własnoci, a ujcie pocztkowe nastpuje według kosztu. Udział Grupy w wyniku finansowym jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia ujmuje si w rachunku zysków i strat, za jej udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia w pozostałych kapitałach. O łczne zmiany stanu od dnia nabycia koryguje si warto bilansow inwestycji. d) Spółki objte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Informacj na temat składu Grupy i udziału w poszczególnych jednostkach zaprezentowano w par VII Informacji Ogólnych w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. e) Spółki nie objte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Na dzie 30 czerwca 2012 roku nie wystpuj. IV. OPIS PRZYJTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOCI Zasady (polityka) rachunkowoci zastosowane do sporzdzenia ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego s spójne z tymi, które zastosowano przy sporzdzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakoczony 31 grudnia 2012 roku V. ZAŁOENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOCI GOSPODARCZEJ Skrócone ródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporzdzone przy załoeniu kontynuowania działalnoci gospodarczej przez Spółki Grupy w dajcej si przewidzie przyszłoci. Na dzie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza sie istnienia okolicznoci wskazujcych na zagroenie kontynuowania działalnoci przez Spółki Grupy. VI. INFORMACJE DOTYCZCE SEZONOWOCI DZIAŁALNOCI LUB CYKLICZNOCI DZIAŁALNOCI W Spółkach Grupy nie wystpuj zjawiska sezonowoci czy cyklicznoci działania. VII. WALUTA FUNKCJONALNA I WALUTA PREZENTACJI a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wycenia si w walucie podstawowego rodowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalno ( waluta funkcjonalna ). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walut funkcjonaln i walut prezentacji Spółki. b) Transakcje i salda Transakcje wyraone w walutach obcych przelicza si na walut funkcjonaln według kursu obowizujcego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiza pieninych wyraonych w walutach obcych ujmuje si w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza si ich w kapitale własnym, gdy kwalifikuj si do uznania za zabezpieczenie przepływów pieninych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto. VIII. ISTOTNE WARTOCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSDZIE I SZACUNKACH Sporzdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarzd jednostki dominujcej okrelonych szacunków i załoe, które wpływaj na wielkoci wykazane w sprawozdaniu finansowym. Wikszo szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarzdu jednostki dominujcej. Jakkolwiek przyjte załoenia i szacunki 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

15 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 opieraj sie na najlepszej wiedzy Zarzdu na temat biecych działa i zdarze, rzeczywiste wyniki mog sie rónic od przewidywanych. Szacunki i zwizane z nimi załoenia podlegaj weryfikacji. Zmiana szacunków ksigowych jest ujta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach biecym i przyszłych, jeeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu biecego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarzd jednostki dominujcej przy zastosowani MSR 34, które maja istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a take szacunki, obcione znaczcym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w ródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. a) Profesjonalny osd W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowoci wobec zagadnie podanych poniej, najwiksze znaczenie, oprócz szacunków ksigowych, miał profesjonalny osd kierownictwa. Utrata wartoci aktywów Spółka przeprowadziła testy na utrat wartoci zapasów. Testy te zostały oparte na wycenach przygotowanych przez niezalenych od Funduszu ekspertów oraz na modelach przygotowanych wewntrznie przez Fundusz i uwzgldniajcych ogólnie dostpne parametry makro i mikroekonomiczne. Na podstawie uzyskanych rezultatów nie stwierdzono utraty wartoci aktywów Wycena wartoci godziwej przejtych aktywów i zobowiza Spółka ujła moliwe do zidentyfikowania aktywa, zobowizania i zobowizania warunkowe jednostki przejmowanej według ich wartoci godziwej na dzie przejcia. W niektórych przypadkach warto godziwa została oszacowana na podstawie modelu prognozowanych przepływów pieninych wykazanych w wartoci biecej. Model ten bazuje na szeregu załoe, w szczególnoci odnoszcych si do okresu realizacji tych przepływów, wysokoci stopy dyskonta wolnej od ryzyka i premii za ryzyko specyficzne dla brany w której działa Spółka. Zmiana jednego lub wicej parametrów tego modelu mogłaby skutkowa istotnymi zmianami wyceny przyszłych przepływów pieninych, co mogłoby mie wpływ na wycen wartoci godziwej niektórych z przejtych aktywów i zobowiza. Wycena wartoci godziwej nieruchomoci inwestycyjnych Nieruchomoci inwestycyjne s wyceniane w wartoci godziwej. W pozycji Nieruchomoci inwestycyjne ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółka zaprezentowała midzy innymi nieruchomo inwestycyjn w trakcie budowy, realizowan w Warszawie na Placu Unii Lubelskiej (teren zajmowany dawniej przez budynek Supersam), w wartoci godziwej. Warto ta została oszacowana na podstawie modelu prognozowanych przepływów pieninych wykazanych w wartoci biecej. Model ten bazuje na szeregu załoe, w szczególnoci odnoszcych si do okresu realizacji tych przepływów i czynników makroekonomicznych mogcych charakteryzowa si znaczn zmiennoci w okresie załoonym w modelu. Zmiana jednego lub wicej parametrów tego modelu mogłaby skutkowa istotnymi zmianami wyceny przyszłych przepływów pieninych, co mogłoby mie wpływ na wycen wartoci godziwej nieruchomoci inwestycyjnej. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazujc na załoeniu, e w przyszłoci zostanie osignity zysk podatkowy pozwalajcy na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłoci mogłoby spowodowa, e załoenie to stałoby si nieuzasadnione. Stawki amortyzacyjne Wysoko stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej uytecznoci składników rzeczowego majtku trwałego oraz wartoci niematerialnych. VIII. OPIS POZYCJI WPŁYWAJCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY RODKÓW PIENINYCH, KTÓRE S NIETYPOWE ZE WZGLDU NA ICH RODZAJ, WIELKO LUB WYWIERANY WPŁYW W okresie od 1 stycznia 2012 do 30 czerwca 2012 roku nie wystpiły inne nietypowe transakcje, które miałyby istotny wpływ na prezentowane sprawozdanie finansów. 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

16 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 IX. INFORMACJE O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOCI SZACUNKACH Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujcych z tytułu trwałej utraty wartoci za okres r. Wyszczególnienie Grunty Budynki i budowle Maszyny i urzdzenia rodki transportu Pozostałe rodki trwałe rodki trwałe w budowie Warto bilansowa brutto na dzie Zwikszenia, z tytułu: nabycia rodków trwałych objcia konsolidacj nowych jednostek 0 Zmniejszenia, z tytułu: inne 0 Warto bilansowa brutto na dzie Umorzenie na dzie Zwikszenia, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenia, z tytułu: inne 0 Umorzenie na dzie Odpisy aktualizujce na dzie Zwikszenia, z tytułu: utraty wartoci 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: odwrócenie odpisów aktualizujcych 0 - likwidacji lub sprzeday 0 - inne 0 Odpisy aktualizujce na dzie Warto bilansowa netto na dzie Razem Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci w okresie od r. Nie wystpuj Kwoty zobowiza poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych Nie wystpuj 1324,!-+!1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

17 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Zmiany wartoci niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujcych z tytułu trwałej utraty wartoci za okres r. Wyszczególnienie Koszty prac Znaki rozwojowych 1 Patenty i Oprogramowanie Warto towarowe 2 licencje 2 komputerowe 2 firmy Inne Wartoci niematerialne w budowie Warto bilansowa brutto na dzie Zwikszenia, z tytułu: nabycia połczenia jednostek gospodarczych 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: inne 0 Warto bilansowa brutto na dzie Umorzenie na dzie Zwikszenia, z tytułu: amortyzacji inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: inne 0 Umorzenie na dzie Odpisy aktualizujce na dzie Zwikszenia, z tytułu: utraty wartoci 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: odwrócenie odpisów aktualizujcych 0 - likwidacji lub sprzeday 0 - inne 0 Odpisy aktualizujce na dzie Warto bilansowa netto na dzie Ogółem Wytworzone we własnym zakresie, 2 Zakupione/powstałe w wyniku połczenia jednostek gospodarczych 1 Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci w okresie od r. Nie wystpuj Kwoty zobowiza poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartoci niematerialnych Tytuł zobowizania Zakup oprogramowania Suma ,!-+!1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

18 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Zmiany szacunkowe wartoci firmy Wyszczególnienie Warto firmy powstała z przejcia Juvenes sp. z o.o Warto firmy (netto) Zmiany stanu wartoci firmy z konsolidacji Wyszczególnienie Warto bilansowa brutto na pocztek okresu Zwikszenia, z tytułu: 0 0 Zwikszenie stanu z tytułu przejcia jednostki Zmniejszenia, z tytułu: 0 0 Zmniejszenie stanu z tytułu sprzeday spółki zalenej Zmniejszenie stanu z tytułu korekt wynikajcych z póniejszego ujcia Zmniejszenia stanu z tytułu spadku udziału wskutek rozwodnienia Warto bilansowa brutto na koniec okresu Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci na pocztek okresu 0 Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci ujte w trakcie okresu Pozostałe zmiany Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci na koniec okresu 0 0 Warto firmy (netto) Zmiany szacunków dotyczcych nieruchomoci inwestycyjnych Wyszczególnienie Warto bilansowa brutto na pocztek okresu Zwikszenia stanu, z tytułu: nabycie nieruchomoci w wyniku połczenia jednostek gospodarczych - aportu nieruchomoci - inne zwikszenia - poniesione nakłady zysk wynikajcy z przeszacowania do wartoci godziwej Zmniejszenia stanu, z tytułu: zmian w strukturze Grupy Warto bilansowa brutto na koniec okresu Z uwagi na brak aktywnego rynku nieruchomo inwestycyjna, na której realizowany jest projekt Supersam, została wyceniona metod zdyskontowanych przepływów pieninych odzwierciedlajcych udział Grupy kapitałowej w całkowitym zysku z projektu. W zwizku z prowadzonymi przez Emitenta pracami majcymi na celu optymalizacj swojej struktury z punktu widzenia istniejcych, na mocy obowizujcych przepisów prawa, obcie podatkowych oraz pozyskaniem nowych informacji w powyszym wzgldzie, wynikajcych z prac zewntrznych ekspertów, spółka podjła decyzj o odstpieniu w modelu wyceny wartoci godziwej nieruchomoci inwestycyjnej Plac Unii od uwzgldniania aspektu podatku dochodowego od osób prawnych przy sprzeday nieruchomoci Inwestycje w jednostkach podporzdkowanych nie objtych konsolidacj na dzie r. Nie wystpuj 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

19 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Zmiana wartoci szacunkowych zapasów Wyszczególnienie Półprodukty i produkcja w toku Produkty gotowe Zapasy brutto Odpis aktualizujcy stan zapasów Zapasy netto Zmiany stanu odpisów aktualizujcych zapasy Wyszczególnienie materiały Odpisy aktualizujce: półprodukty i produkcj w toku produkty gotowe Stan na dzie roku Zwikszenia w tym: utworzenie odpisów aktualizujcych w korespondencji z pozostałymi kosztami operacyjnymi 0 - przemieszczenia 0 - inne 0 Zmniejszenia w tym: rozwizanie odpisów aktualizujcych w korespondencji z pozostałymi przychodami operacyjnymi 0 - wykorzystanie odpisów 0 - przemieszczenia 0 Stan na dzie roku towary Razem odpisy aktualizujce zapasy Zmiana wartoci szacunkowych nale noci Wyszczególnienie Nale noci krótkoterminowe od jednostek powiazanych od pozostałych jednostek Odpisy aktualizujce (warto dodatnia) Nale noci krótkoterminowe brutto , / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

20 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto nale noci Wyszczególnienie Nale noci handlowe Pozostałe nale noci Jednostki powizane Stan odpisów aktualizujcych warto nale noci na r. Zwikszenia, w tym: dokonanie odpisów na nalenoci przeterminowane i sporne Zmniejszenia w tym: wykorzystanie odpisów aktualizujcych - rozwizanie odpisów aktualizujcych w zwizku ze spłat nalenoci - zakoczenie postpowa Stan odpisów aktualizujcych warto nale noci od jednostek powizanych na r. 0 0 Jednostki pozostałe Stan odpisów aktualizujcych warto nale noci na r Zwikszenia, w tym: dokonanie odpisów na nalenoci przeterminowane i sporne 92 Zmniejszenia w tym: wykorzystanie odpisów aktualizujcych 14 - rozwizanie odpisów aktualizujcych w zwizku ze spłat nalenoci - zakoczenie postpowa Stan odpisów aktualizujcych warto nale noci od jednostek pozostałych na r Stan odpisów aktualizujcych warto nale noci ogółem na r Bie ce i przeterminowane nale noci handlowe na r. Wyszczególnienie Razem Nie przetermino wane < 60 dni Przeterminowanie w dniach dni dni dni >360 dni Jednostki powizane konsolidowane metod proporcjonaln nalenoci brutto odpisy akualizujce 0 naleznoci netto Jednostki pozostałe nalenoci brutto odpisy akualizujce naleznoci netto Ogółem nalenoci brutto odpisy akualizujce naleznoci netto , / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

21 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Odroczony podatek dochodowy Ujemne ró nice przejciowe bdce podstaw do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego zwikszenia zmniejszenia Rezerwa na pozostałe wiadczenia pracownicze Rezerwa na naliczone odsetki od obligacji Pozostałe rezerwy Straty moliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania - dotyczy jednostki dominujcej Przeszacowanie kontraktrow terminowych wycenionych w wartoci godziwej przez wynik finansowy Odpisy aktualizujce zapasy (*) 0 Suma ujemnych ró nic przejciowych stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Aktywa z tytułu odroczonego podatku Dodatnie ró nice przejciowe bdce podstaw do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego zwikszenia zmniejszenia Przyspieszona amortyzacja podatkowa Przeszacowanie nieruchomoci inwestycyjnych do wartoci godziwej Przeszacowanie aktywów finansowych dostpnych do sprzedazy do wartosci godziwej Naliczone odsetki od udzielonych poyczek Pozostałe Suma dodatnich ró nic przejciowych stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu: Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego Wyszczególnienie Aktywo z tytułu podatku odroczonego Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalno kontynuowana Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalno zaniechana Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego Rezerwa na wiadczenia emerytalne i podobne Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe wiadczenia Razem, w tym: długoterminowe - krótkoterminowe Zmiana stanu rezerw na wiadczenia pracownicze 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

22 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe wiadczenia pracownicze Stan na Utworzenie rezerwy 759 Koszty wypłaconych wiadcze Rozwizanie rezerwy 28 Stan na , w tym: długoterminowe - krótkoterminowe 759 Pozostałe rezerwy Rezerwa na naprawy gwarancyjne oraz koszty Rezerwa na koszty reklamy Rezerwa na audyt i usługi ksigowe Usługi prawne Usługi projektowe Rezerwa na sporne opłaty za wieczyste uytkowanie i media Pozostałe Razem, w tym: długoterminowe krótkoterminowe Zmiana stanu pozostałych rezerw Wyszczególnienie Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa restrukturyzacyjna Inne rezerwy Ogółem Stan na Utworzone w cigu roku obrotowego Wykorzystane Rozwizane 0 Korekta z tytułu rónic kursowych 0 Korekta stopy dyskontowej 0 Stan na , w tym: długoterminowe krótkoterminowe , / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

23 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 X. SEGMENTY OPERACYJNE Z uwagi na indywidualny charakter prowadzonych w ramach Grupy projektów, najbardziej uzasadnionym kryterium wyodrbnienia segmentów operacyjnych jest podział na poszczególne spółki prowadzce konkretne projekty. Tam gdzie to uzasadnione zaawansowaniem projektu, segmenty operacyjne nieosigajce wyznaczonych w MSSF 8 Segmenty Operacyjne kryteriów s prezentowane gdy zdaniem kierownictwa Grupy mog by przydatne dla uytkownika sprawozda finansowych Supers am Działalno kontynuowana Szczecin Sienno Segmenty uslugowe Pozosta łe Dział. zaniech. Wył. konsol. Wyszczególnienie Foksal Koneser Ogółem Przychody ze sprzeda y: Sprzeda od zewntrznych klientów Sprzeda midzy segmentami Pozostałe przychody operacyjne Przychody z wyceny nieruchomoci inwestyjnych Zysk/ (strata) segmentu Suma aktywów segmentu XI. EMISJA, WYKUP I SPŁATA DŁUNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOCIOWYCH Emisja dłu nych papierów wartociowych Rodzaj emisji/seria Obligacje 1-roczne 0 0 Obligacje 2-letnie Obligacje 3-letnie Razem zobowizania z tytułu dłu nych papierów wartociowych długoterminowe krótkoterminowe Rodzaj papierów wartociowych na r. Typ transakcji Kwota nominalna Data nabycia Data wykupu Obligacje trzyletnie, emisja z lutego Obligacje dwuletnie, emisja z lutego Obligacje trzyletnie, emisja z lutego Obligacje trzyletnie, emisja ze stycznia Obligacje trzyletnie, emisja z lutego Emisja kapitałowych papierów wartociowych NIe dotyczy Zmiana stanu kapitału zakładowego NIe dotyczy XII. WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA Nie wystpuje. 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

24 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 XIII. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIZANYMI NIE OBJTYMI KONSOLIDACJ Nastpujca tabela przedstawia łczne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powizanymi za biecy i poprzedni rok obrotowy Podmiot powizany Zakupy od podmiotów powizanych Po yczki udzielone podmiotom powizanym Odsetki naliczone od po yczek dla podmiotów powizanych Zobowizania wobec podmiotów powizanych w tym zaległe, po upływie terminu płatnoci Znaczcy inwestor BBI Investment SA Warunki transakcji z podmiotami powizanymi Transakcje pomidzy podmiotami powizanymi odbyły si na warunkach równorzdnych z tymi, które obowizuj w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych Po yczka udzielona członkowi Zarzdu Spółka nie udzielała poyczek członkom Zarzdu Inne transakcje z udziałem członków Zarzdu Nie wystpiły. Inne transakcje z udziałem członków Rady Nadzorczej Nie wystpiły. 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

25 ! "#$"#$%&"$"'$("#($ )*+,-+!./.*!-01 +2*!-+$,3!-45/ /01 / 14,67 XIV. NIESPŁACONE POYCZKI LUB NARUSZENIE POSTANOWIE UMOWY POYCZKOWEJ, W SPRAWACH KTÓRYCH NIE PODJTO ADNYCH DZIAŁA NAPRAWCZYCH ANI PRZED DNIEM BILANSOWYM ANI W TYM DNIU Nie wystpuj. XV. ZMIANA ZOBOWIZA WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH, KTÓRE NASTPIŁY OD CZASU ZAKOCZENIA OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO Zobowizania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i porcze Wyszczególnienie Porczenie spłaty kredytu Razem zobowizania warunkowe (*) powysze zobowizanie warunkowe dotyczy porczenia udzielonego przez jednostk dominujc spółce zalenej objtej konsolidacj i jest ujte, jako zobowizanie z tytułu otrzymanych kredytów i poyczek, w niniejszych ródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Aktywa warunkowe: nie wystpuj XVI. ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ I JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH WCHODZCYCH W JEJ SKŁAD DOKONANE W CIGU PÓŁROCZA W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2012 nie wystpiły zmiany w strukturze kapitałowej Grupy. XVII. ROZLICZENIA Z TYTUŁU SPRAW SDOWYCH Nie dotyczy. XVIII. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU W dniu 9 sierpnia 2012 roku Wspólnota Mieszkaniowa ul. Moniuszki 10 w Warszawie wniosła do Wojewódzkiego Sdu Administracyjnego skarg na decyzj o warunkach zabudowy dla inwestycji Nowy Sezam, realizowanej przez Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o. Nowy Sezam SK, spółk nalec do Grupy i podlegajc konsolidacji. Skarga opiera si na zarzucie niewyjanienia przez organy administracyjne okolicznoci dotyczcych w szczególnoci wysokoci planowanej zabudowy i obsługi komunikacyjnej. Skarga, cho w ocenie Grupy bezzasadna, moe w przypadku niekorzystnego dla Grupy wyroku sdu skutkowa uchyleniem zaskaronej decyzji i wydłueniem procesu inwestycyjnego. Decyzja o warunkach zabudowy jest nadal wykonalna i jej zaskarenie nie wstrzymuje procesu inwestycyjnego który jest prowadzony zgodnie z harmonogramem.. Warszawa, 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie: 1324, / !1 */2/!:91 14,;<= / /6+,:+91*,01 /18/ 1 +*:

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

32 H =! 7* H $ "I8H%& A < A #$ ' $ $! 7" = "! 7 $ > 7 $ $= $ P= >? $@*77777 $< "!7!!7 $,('"<@7 $ N H *)"&'%"+$ D)% D/ "+")"0*&"'$; " "!77$+#$=O8 =" = A ;# 8 " '.4 < #$ = #$=<=F #$<$> <#? "> <# # ED #$A $ > >< D 6 A< < = < < # $A >?< < #A < < <!D : F#$< A < D #$ <*D# ># + $< A 7 #$ $ >= = > C $ #$ D $ >MA > 0' +! < $ #< < % $ $ > A > = + #$ $ > 9> =A > #$ + ' $ > =A>=$AK :<A #$ >< $ < A B $ HF 3@-'@ ">.">*'") +"!,( "!77%$ #$Q',6-+Q : : 7 $ $ :

33 H +('%"! (+*,3/%=/"&*$%/%">-0!3/B$&-.";/"0*)3/B H "(0,3F(!(>"5"!,$&%**'*#";, "4"0*&"'$; GO&'*#";,P0(/! 9 H ()('/ " $,*,!3/B25-)!(#52)&'*#";/ "80(/! 9 " 7 #$ #$. ' 0 +- " CE '0D $ #$= A== : I; < $ '0 Q'0Q'$ " '# < A #< < $!* P= C D? 7 <!* $< < & # A Q' 0Q H $ 7 C7 D<= B < F 7!? < < >> > '0 =B " #F = = 9A '0 =<=$$= > A #F B B " #F B '0 = < < > <* < $ B = " 2 7 '0 $ < # =$ =? # = $ : I;CEQQD '0 Q' 0Q '$ " # '0 =$? <! < = #=<A! P= C D? * 7 & # A Q' 0Q H $ 7 C7 D<= B < F 7! =? < < >> > '0 =B " #F # = = # < A<A'0 =#$=< = = 7 0 = #F B B " #F B '0 = < < P= >? ;? = B = 2

34 A #2 7<'0$ #$ $ I; $= 277 < < $!7J H ()('/ "25*)3*'*@*,3@2+*)0(!"%('@2+!()3;*!(! "@2+3!;2 )&'*#";/ "80(/! 9 " 7'0CEQI QD $:="+- = " CE Q"QD ' < B # Q' 0Q < <A $ $ : ' $ = I " A < # < # $ > < # #$ = : #F < I " " C D $ CQ"QD I =$ <A" =A7777 " #< =<I #F$ $= " > +#$ A = HF *%3$;(! " 2'2/B*5 "! "?!(!$*)(! (&'*#";,280(/! 9 " 7'0$8', H+-CEQ8QD " ==: ) Q' 0Q CE Q'QD 8 $ '0E D $.7*== *J$= # '# == 7 J > ><#' < = 7. A> < # A D $. 7 == 7 J > >< # '? < GD: R-3.<$<A#>? # =AR-3=', $: : ##= ='< $= A> $ R-3, $ : < < A> $ A> $ A A < A? '0 A : $ # = =, $ : : $> A R-3 $ '0 ' 0 $ '0 $ $ $,? =!7 $ C $ =?=7 D< #F A = A'>#FA!77*, < '0 A " $ $

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

40 ;,$= = = < # =>> #$AE %& " 4 <A #$ >? $ # K" ##< A $ $ > $# # #$ #$ 77J $#< 77J $ # ##G %!& " 4 <A #$ >? $ # K" ##< A $ $ > $# # #$ #$ 77J $#< 77J $ # ##G %& " 4 <A #$ >? $ # K" ##< A $ $ > $# # #$ #$ 77J $#< 77J $ # ##< %& 9) () ". < A A #$ #$ A >@@<@2 J4 $ $ #$ %!& '()! " 4 < A A #$ #$ A >@@<@* J4 $ $ #$ %& '() " 4 < A A #$ #$ A J4 $ $ #$ %!& '() * +,- " 4 < A A #$ #$ A >@@<27 J4 $ $ #$ %!& '() +,- " 4 < A A #$ #$ A >@@<2 J4 $ $ #$ % & '() +,- ". < A A #$ #$A >@@<@2J4$ $ #$ %& '() 7+,-" 4 < A A #$ #$ A > *< J4 $ $ #$ 9) 4' ". <A 77 J4 $ $ #$ $ # $ # ## #$ *

41 9) 4+ ". <A 77J$$ #$ $# $ # ## #$, = A #$ ' 0 +- " < # #$ A <%!& + '() * +,-!*<J $$ $#$ # #$< < B +#$= +A# + < $ 7<!J $ $ C $ # $ # DK!&+% #$'0+- A< A >= # $== #$ < $ $ < A> = #$= ' = $ A& 3 ' ' () +,-". #$ = #$= :<A#$#= #$&3 ' >$=<! <27J4$ $ $#$ # #$ '< C = #$ A=. % & 9) () D!<@*J4$$ #$K=+ <!@J4$$ #$K=+ + +;$C=D # #$= $!(+% "CF/%"')/(A E (%)(&-.; '*/"!,*)32+% (. 6S<);(&,(0" >.*$(/B!( FI '*/"!,*)32+% (. 6S<);(&,(0" >.*$(/B!( F %&+ " 100% 100% %!&+ " 100% 100% %&+ " 100% 100% %!&+'()!+, " 100% 100% %&+'() +, " 100% 100% %!&+'() *+,- " 99,8004% 99,8004% %!&+'() +,- " 99,8691% 99,8605% %&+'() +,- " 100% 100% %&+'() 7+,- " 75,4386% 75,4386% %&+9) ()+, " 100% 100% 9) 4'+ " 100% 100% 9) 4+ + " 100% 100% &3 '+' () +,- " 37,8004% 37,8004% '0+- " 35,0911% 35,0911% K=++ " 34,9500% 33,0000% K=++++, " 2,3923% 2,3922% CTD $= $ > > $# #$ AG$#$ #

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

45 F $;(%(! " /%3!! ;-): ;,-'" ) */"! " 5 (.3 )&.3)!( *$ =>! D," &'%"%! ">* )3! ; ) &"'$&";,3) " ;*0"#!">*&-.'*/%( " < < = $ $ : A #$ =E D % B % 6 " &$8$+ D,> '0".#$7 > < B III7! D ( # $> #$ A 9) ' 9) + > $ =? ) " <! 7 WWWWWWWWWWWWW &$+ ' K= WWWWWWWWWWWWW '$ N$K= WWWWWWWWWWWWWWWW %:$+B " K= WWWWWWWWWWWWWWWWW 'VB N$K= WWWWWWWWWWWWWWWWW, :3 N$K= 7

46 T H>< A < #$ # : # = $ == > A = # < == : =;,$ : < A #$ $> ;,$ =? ;,$ < AB 9> >< A B: < = = #$ # : < $ A < = = $ A = #$ # : <== " <! 7 WWWWWWWWWWWWW &$+ ' K= WWWWWWWWWWWWW '$ N$K= WWWWWWWWWWWWWWWW %:$+B " K= WWWWWWWWWWWWWWWWW 'VB N$K= WWWWWWWWWWWWWWWWW, :3 N$K=

47

48

49

50 RÓDROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BBI Development NFI S.A. ZA OKRES r r.

51 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 INFORMACJE OGÓLNE I. DANE JEDNOSTKI: Nazwa: Forma prawna: Siedziba: Kraj rejestracji: Podstawowy przedmiot działalnoci: BBI Development Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A. (dalej: Fundusz) Spółka akcyjna Warszawa Polska - Działalno holdingów finansowych - Działalno trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych - Pozostała finansowa działalno usługowa - Realizacja projektów budowlanych zwizanych ze wznoszeniem budynków - Wynajem i zarzdzanie nieruchomociami własnymi i dzierawionymi Organ prowadzcy rejestr: Numer statystyczny REGON: Sd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy II. CZAS TRWANIA JEDNOSTKI: Spółka została utworzona na czas nieoznaczony. III. OKRESY PREZENTOWANE Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 01 stycznia 2012 roku do 30 czerwca 2012 roku. Dane porównawcze prezentowane s według stanu na dzie 31 grudnia 2011 roku dla skróconego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz za okres od 01 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku dla skróconego rachunku zysków i strat, skróconego sprawozdania z całkowitych dochodów, skróconego sprawozdania z przepływów pieninych oraz skróconego sprawozdania ze zmian w kapitale własnym. IV. SKŁAD ORGANÓW JEDNOSTKI WEDŁUG STANU NA DZIE R.: Zarzd: Michał Skotnicki - Prezes Zarzdu Rafał Szczepaski - Wiceprezes Zarzdu Piotr Litwiski - Członek Zarzdu Paweł Nowacki - Członek Zarzdu Krzysztof Tyszkiewicz - Członek Zarzdu Zmiany w składzie Zarzdu Spółki: W okresie od 1 stycznia 2012 r. do 30 czerwca 2012 r. nie nastpiły zmiany w składzie Zarzdu. Rada Nadzorcza: Paweł Turno - Przewodniczcy Rady Nadzorczej Włodzimierz Głowacki - Członek Rady Nadzorczej Michal Kurzyski - Członek Rady Nadzorczej Rafał Lorek - Członek Rady Nadzorczej Jan Rociszewski - Członek Rady Nadzorczej Ewaryst Zagajewski - Członek Rady Nadzorczej Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki: W okresie od 1 stycznia 2012 r. do 30 czerwca 2012 r. nie nastpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej. V. BIEGLI REWIDENCI: PKF Audyt Sp. z o. o. ul. Elblska 15/ Warszawa,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

52 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 VI. ZNACZCY AKCJONARIUSZE: Według stanu na dzie r. akcjonariuszami posiadajcymi ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy byli: Akcjonariusze Liczba akcji w szt. Warto nominalna akcji Udział w kapitale zakładowym% Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA (%) BB Investment SA ,15% ,15% Fundusze PIONEER Pekao TFI SA ,03% ,03% Fundusze Quercus TFI SA ,80% ,80% Jakub Szymaski ,04% ,04% Razem VII. SPÓŁKI POWIZANE: BBI Development NFI S.A. jest jednostk dominujc Grupy Kapitałowej BBI Development NFI SA. Na dzie w skład Grupy wchodz, oprócz Funduszu, nastpujce spółki zalene, współzalene i stowarzyszone: Wyszczególnienie Procentowy udział (*) w kapitale i głosach na Realty 2 Management Sp. z o.o. 100% 100% Realty 3 Management Sp. z o.o. 100% 100% Realty 4 Management Sp. z o.o. 100% 100% Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 3 SK 100% 100% Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 4 SK 100% 100% Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 5 SKA 99,8004% 99,8004% Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 6 SKA 99,8691% 99,8605% Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 7 SKA 100% 100% Realty 2 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 10 SKA 75,4386% 75,4386% Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 SK 100% 100% Juvenes-Projekt Sp. z o.o. 100% 100% Juvenes-Serwis Sp. z o.o. 100% 100% Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o. (**),(***) 34,9500% 33,0000% Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o. Nowy Sezam SK (**),(***) 2,3923% 2,3922% Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp. z o.o. Projekt Developerski 1 SKA (**) 37,8004% 37,8004% Nowy Plac Unii SA (**),(***) 35,0911% 35,0911% (*) dotyczy udziałów Grupy (**) jednostka objta konsolidacj proporcjonaln (***) udział porednio, poprzez inne spółki nalece do Grupy VIII. OWIADCZENIE ZARZDU Na podstawie rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych, Zarzd Spółki owiadcza, e wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporzdzone zostały zgodnie z obowizujcymi Spółk zasadami rachunkowoci oraz e odzwierciedlaj w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuacj majtkowa i finansowa Spółki oraz jej wynik finansowy. Zarzd owiadcza take, e sprawozdanie z działalnoci emitenta zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osigni oraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych zagroe i ryzyka. Niniejsze ródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowoci, zgodnie z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Uni Europejska oraz w,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

53 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 zakresie wymaganym przez rozporzdzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z pón. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2012 roku. Zarzd owiadcza, e podmiot uprawniony do przegldu sprawozda finansowych, dokonujcy przegldu ródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz e podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujcy tego przegldu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezalenego raportu z przegldu, zgodnie z właciwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjtymi przez Zarzd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Rad Nadzorcz Spółki uchwał nr 13/VI/2012 z dnia roku w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyszego wyboru, majc na uwadze zagwarantowanie pełnej niezalenoci i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zada przez biegłego rewidenta. IX. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Niniejsze ródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarzd w dniu 31 sierpnia 2012 roku,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

54 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 RÓDROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BBI Development NFI S.A. ródroczny skrócony rachunek zysków i strat za okres za okres Przychody operacyjne Przychody z działalnoci biecej Przychody z tytułu odsetek od poyczek Przychody z tytułu wyceny wierzytelnoci Przychody z dywidend i udziału w zyskach Koszty operacyjne Amortyzacja Zuycie materiałów i energii Usługi obce Podatki i opłaty Wynagrodzenia Ubezpieczenia społeczne i inne wiadczenia Pozostałe koszty rodzajowe Zysk (strata) brutto na sprzeday Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) przed kosztami finansowymi Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto z działalnoci kontynuowanej Zysk (strata) z działalnoci zaniechanej Zysk (strata) netto Zysk (strata) netto na jedn akcj (w zł) Podstawowy za okres obrotowy -0,01-0,01 Rozwodniony za okres obrotowy -0,01-0,01 Zysk (strata) netto na jedn akcj z działalnoci kontynuowanej (w zł) Podstawowy za okres obrotowy -0,01-0,01 Rozwodniony za okres obrotowy -0,01-0,01 Zysk (strata) netto na jedn akcj z działalnoci zaniechanej (w zł) 0 0 Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

55 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 ródroczne skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres za okres Zysk (strata) netto Zmiany w nadwyce z przeszacowania Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów finansowych dostpnych do sprzeday Efektywna cz zysków i strat zwizanych z instrumentami zabezpieczajcymi przepływy rodków pieninych Zyski (straty) aktuarialne z programów okrelonych wiadcze emerytalnych Podatek dochodowy zwizany z elementami pozostałych całkowitych dochodów Suma dochodów całkowitych Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

56 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 ródroczne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej AKTYWA stan na r. stan na r. Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartocie niematerialne Nieruchomoci inwestycyjne Inwestycje w jednostkach podporzdkowanych Pozostałe aktywa finansowe Aktywa obrotowe Zapasy 0 0 Nalenoci handlowe Pozostałe nalenoci Pozostałe aktywa finansowe Rozliczenia midzyokresowe rodki pienine i ich ekwiwalenty AKTYWA RAZEM Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

57 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 PASYWA stan na r. stan na r. Kapitał własny Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzeday akcji powyej ceny nominalnej Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Wynik finansowy biecego okresu Zobowizanie długoterminowe Pozostałe zobowizania finansowe Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowizania krótkoterminowe Kredyty i poyczki 0 0 Pozostałe zobowizania finansowe Zobowizania handlowe Pozostałe zobowizania Rezerwa na wiadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy PASYWA RAZEM Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

58 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 ródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Kapitał zakładowy Kapitały zapasowy ze sprzeday akcji powyej ceny nominalnej Akcje własne Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Wynik finansowy biecego okresu Kapitał własny ogółem sze miesicy zako czonych r. Kapitał własny na dzie r Zmiany zasad (polityki) rachunkowoci 0 Korekty z tyt. błdów podstawowych 0 Kapitał własny po korektach Emisja akcji 0 Koszty emisji akcji 0 Podział zysku netto Suma dochodów całkowitych Kapitał własny na dzie r sze miesicy zako czonych r. Kapitał własny na dzie r Zmiany zasad (polityki) rachunkowoci 0 Korekty z tyt. błdów podstawowych 0 Kapitał własny po korektach Emisja akcji 0 Koszty emisji akcji Podział zysku netto Suma dochodów całkowitych Kapitał własny na dzie r Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'(&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

59 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 ródroczne skrócone sprawozdanie z przepływów pieninych DZIAŁALNO OPERACYJNA za okres za okres Razem: Zwroty udzielonych poyczek 26 0 Odsetki otrzymane od poyczek 0 0 Udzielenie poyczek i zakup wierzytelnoci Uzyskane wpływy z wierzytelnoci Otrzymane nalenoci Zwrot kaucji i wadiów 0-32 Wynagrodzenia i narzuty na wynagrodznenia Wynajem powierzchni biurowej Audyt, doradztwo podatkowe i prawne Pozostałe przepływy Gotówka z działalnoci operacyjnej Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony 0 A. Przepływy pienine netto z działalnoci operacyjnej DZIAŁALNO INWESTYCYJNA Wpływy Zbycie wartoci niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 0 8 Inne wpływy inwestycyjne Wydatki Nabycie wartoci niematerialnych oraz rzeczowych akywów trwałych Wydatki na aktywa finansowe Inne wydatki inwestycyjne 0 0 B. Przepływy pienine netto z działalnoci inwestycyjnej DZIAŁALNO FINANSOWA Wpływy Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 0 0 Emisja dłunych papierów wartociowych Inne wpływy finansowe 0 Wydatki Wykup dłunych papierów wartociowych Odsetki Inne wydatki finansowe C. Przepływy pienine netto z działalnoci finansowej D. Przepływy pienine netto razem E. Bilansowa zmiana stanu rodków pieninych, w tym zmiana stanu rodków pieninych z tytułu rónic kursowych 0 0 F. rodki pienine na pocztek okresu G. rodki pienine na koniec okresu Warszawa, dnia 31 sierpnia 2012 r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'(&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

60 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 INFORMACJE OBJANIAJCE DO RÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I. ZGODNO Z MIDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOCI FINANSOWEJ Niniejsze ródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporzdzone zgodnie z Midzynarodowym Standardem Rachunkowoci nr 34 ródroczna sprawozdawczo finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej (MSSF), majcymi zastosowanie do ródrocznej sprawozdawczoci finansowej, zaakceptowanymi przez Rad Midzynarodowych Standardów Rachunkowoci (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Uni Europejsk i obowizujcym na dzie 30 czerwca roku. Porównywalne dane finansowe za okres 6 miesicy koczcy sie 30 czerwca 2011 zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporzdzenia sprawozdania finansowego. Niniejsze skrócone ródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki winno by czytane łcznie ze skróconym ródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zatwierdzonym do publikacji przez Zarzd i opublikowanym tego samego dnia co jednostkowe sprawozdanie finansowe, celem uzyskania pełnej informacji o sytuacji majtkowej i finansowej grupy na dzie 30 czerwca 2012 roku oraz wyniku finansowego za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2012 roku zgodnie z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej zatwierdzonymi przez Uni Europejsk. II. PODSTAWA SPORZDZENIA SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Dane w niniejszym skróconym ródrocznym sprawozdaniu finansowym zostały podane w złotych polskich (zł), które s walut funkcjonalna i prezentacji Spółki, po zaokrgleniu do pełnych tysicy. Sprawozdanie finansowe zostało sporzdzone w oparciu o zasad kosztu historycznego, za wyjtkiem aktywów i zobowiza wycenianych według wartoci godziwej: instrumentów pochodnych, instrumentów finansowych dostpnych do sprzeday, instrumentów finansowych wycenianych w wartoci godziwej z odniesieniem wpływu na wynik finansowy, instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalnoci. ródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnie wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i naley je czyta łcznie z rocznym sprawozdaniem finansowym Spółki za 2011 r. obejmujcym noty, za okres 12 miesicy zakoczony 31 grudnia 2011 roku sporzdzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE. Niniejsze skrócone ródroczne sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezalenego biegłego rewidenta. Ostatnie sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezalenego biegłego rewidenta to sprawozdanie finansowe za 2011 rok. Niniejsze skrócone ródroczne sprawozdanie finansowe podlegało przegldowi. Raport z przegldu publikowany jest wraz z niniejszym sprawozdaniem. III. OPIS PRZYJTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOCI Zasady (polityka) rachunkowoci zastosowane do sporzdzenia ródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego s spójne z tymi, które zastosowano przy sporzdzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakoczony 31 grudnia 2011 roku.. IV. ZAŁOENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOCI GOSPODARCZEJ Skrócone ródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporzdzone przy załoeniu kontynuowania działalnoci gospodarczej przez Spółk w dajcej si przewidzie przyszłoci. Na dzie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza sie istnienia okolicznoci wskazujcych na zagroenie kontynuowania działalnoci przez Spółk. V. INFORMACJE DOTYCZCE SEZONOWOCI DZIAŁALNOCI LUB CYKLICZNOCI DZIAŁALNOCI W Spółce nie wystpuj zjawiska sezonowoci czy cyklicznoci działania. VI. WALUTA FUNKCJONALNA I WALUTA PREZENTACJI a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia si w walucie podstawowego rodowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalno ( waluta funkcjonalna ). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walut funkcjonaln i walut prezentacji Spółki. b) Transakcje i salda,.-/'(&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

61 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Transakcje wyraone w walutach obcych przelicza si na walut funkcjonaln według kursu obowizujcego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiza pieninych wyraonych w walutach obcych ujmuje si w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza si ich w kapitale własnym, gdy kwalifikuj si do uznania za zabezpieczenie przepływów pieninych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto. VII. ISTOTNE WARTOCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSDZIE I SZACUNKACH Sporzdzenie ródrocznego skróconego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarzd okrelonych szacunków i załoe, które wpływaj na wielkoci wykazane w sprawozdaniu finansowym. Wikszo szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarzdu. Jakkolwiek przyjte załoenia i szacunki opieraj sie na najlepszej wiedzy Zarzdu na temat biecych działa i zdarze, rzeczywiste wyniki mog sie rónic od przewidywanych. Szacunki i zwizane z nimi załoenia podlegaj weryfikacji. Zmiana szacunków ksigowych jest ujta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach biecym i przyszłych, jeeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu biecego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarzd przy zastosowani MSR 34, które maj istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, a take szacunki, obcione znaczcym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w ródrocznym sprawozdaniu finansowym. Profesjonalny osd i niepewno szacunków W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowoci wobec niektórych zagadnie najwiksze znaczenie, oprócz szacunków ksigowych, ma profesjonalny osd kierownictwa. Jak zawsze w przypadku oszacowa i osdów, moe to oznacza ryzyko koniecznoci wprowadzenia istotnej korekty wartoci bilansowych aktywów i pasywów w trakcie kolejnego roku finansowego lub okresów póniejszych. Zagadnienia, w których niepewno wynikajca z szacunków wystpuje w najwikszym stopniu, s opisane poniej Utrata wartoci aktywów Spółka przeprowadziła testy na utrat wartoci udziałów w spółkach zalenych i współkontrolowanych. Testy te zostały oparte na wycenach przygotowanych przez niezalenych od Funduszu ekspertów oraz na modelach przygotowanych wewntrznie przez Fundusz i uwzgldniajcych ogólnie dostpne parametry makro i mikroekonomiczne. Na podstawie uzyskanych rezultatów Spółka nie widzi koniecznoci zmiany poziomu utworzonych wczeniej odpisów na utrat wartoci akcji i udziałów w spółkach zalenych i współkontrolowanych. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazujc na załoeniu, e w przyszłoci zostanie osignity zysk podatkowy pozwalajcy na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłoci mogłoby spowodowa, e załoenie to stałoby si nieuzasadnione. Stawki amortyzacyjne Wysoko stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej uytecznoci składników rzeczowego majtku trwałego oraz wartoci niematerialnych. VIII. OPIS POZYCJI WPŁYWAJCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY RODKÓW PIENINYCH, KTÓRE S NIETYPOWE ZE WZGLDU NA ICH RODZAJ, WIELKO LUB WYWIERANY WPŁYW W okresie od 1 stycznia 2012 do 30 czerwca 2012 roku nie wystpiły inne nietypowe transakcje, które miałyby istotny wpływ na prezentowane sprawozdanie finansów.,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

62 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 IX. INFORMACJE O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOCI SZACUNKOWYCH Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujcych z tytułu trwałej utraty wartoci za okres r. Wyszczególnienie Grunty Budynki i budowle Maszyny i urzdzenia rodki transportu Pozostałe rodki trwałe rodki trwałe w budowie Warto bilansowa brutto na dzie Zwikszenia, z tytułu: nabycia rodków trwałych połczenia jednostek gospodarczych 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: zbycia 0 - inne 0 Warto bilansowa brutto na dzie Umorzenie na dzie Zwikszenia, z tytułu: amortyzacji inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: sprzeday 0 - inne 0 Umorzenie na dzie Odpisy aktualizujce na dzie Zwikszenia, z tytułu: utraty wartoci 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: odwrócenie odpisów aktualizujcych 0 - likwidacji lub sprzeday 0 - inne 0 Odpisy aktualizujce na dzie Warto bilansowa netto na dzie Razem Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci w okresie od r. Nie wystpuj Kwoty zobowiza poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych Nie wystpuj,.-/'(&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

63 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Zmiany wartoci niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujcych z tytułu trwałej utraty wartoci za okres r. Wyszczególnienie Koszty prac rozwojowych 1 Znaki Patenty i Oprogramowanie Warto towarowe 2 licencje 2 komputerowe 2 firmy niematerialne w budowie Inne 2 Wartoci Ogółem Warto bilansowa brutto na dzie Zwikszenia, z tytułu: nabycia połczenia jednostek gospodarczych 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: zbycia 0 - inne 0 Warto bilansowa brutto na dzie Umorzenie na dzie Zwikszenia, z tytułu: amortyzacji inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: sprzeday 0 - inne 0 Umorzenie na dzie Odpisy aktualizujce na dzie Zwikszenia, z tytułu: utraty wartoci 0 - inne 0 Zmniejszenia, z tytułu: odwrócenie odpisów aktualizujcych 0 - likwidacji lub sprzeday 0 - inne 0 Odpisy aktualizujce na dzie Warto bilansowa netto na dzie Wytworzone we własnym zakresie, 1 2 Zakupione/powstałe w wyniku połczenia jednostek gospodarczych Odpisy aktualizujce z tytułu utraty wartoci w okresie od r. Nie wystpuj Kwoty zobowiza poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartoci niematerialnych,.-/'(&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

64 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Inwestycje w jednostkach podporzdkowanych na dzie r. Nazwa spółki Warto udziałów wg ceny nabycia Odpisy aktualizujce warto Warto bilansowa udziałów Procent posiadanych udziałów Procent posiadanych głosów Metoda konsolidacji Realty 2 Management Sp. z o.o ,00% 100,00% pełna Realty 3 Management Sp. z o.o ,00% 100,00% pełna Realty 4 Management Sp. z o.o ,00% 100,00% pełna Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 3 SK ,45% 99,45% pełna Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 4 SK ,97% 99,97% pełna Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 5 SKA ,80% 99,80% pełna Realty 3 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 6 SKA ,87% 99,87% pełna Realty 4 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 7 SKA ,98% 99,98% pełna Realty 2 Management Sp. z o.o. Projekt Developerski 10 SKA ,44% 75,44% pełna Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 SK ,98% 99,98% pełna Juvenes-Projekt Sp. z o.o ,00% 100,00% pełna Juvenes Serwis Sp. z o.o ,00% 100,00% pełna Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp. z o.o. Projekt Developerski 1 SKA ,80% 37,80% proporcjonalna Razem: n/d n/d Zmiany stanu odpisów aktualizujcych warto udziałów w jednostkach podporzdkowanych Nie wystpuj,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

65 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Pozostałe aktywa finansowe na dzie r. Inwestycje długoterminowe Poyczki udzielone, w tym: dla Zarzdu i Rady Nadzorczej 0 0 Poyczki i nalenoci własne - wierzytelnoci Razem Inwestycje krótkoterminowe Poyczki udzielone, w tym: dla Zarzdu i Rady Nadzorczej 0 0 Poyczki i nalenoci własne - wierzytelnoci Razem Zmiana wartoci szacunkowych oraz odpisów aktualizujcych zapasy Nie wystpuje Zmiana wartoci szacunkowych nalenoci Wyszczególnienie Nalenoci krótkoterminowe od jednostek powiazanych od pozostałych jednostek Odpisy aktualizujce Nalenoci krótkoterminowe brutto Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto nalenoci Nie wystpuje Biece i przeterminowane nalenoci handlowe na r. Wyszczególnienie Razem Nie przetermin owane Przeterminowanie w dniach < 60 dni dni dni dni >360 dni Jednostki powizane nalenoci brutto odpisy akualizujce 0 naleznoci netto Jednostki pozostałe nalenoci brutto odpisy akualizujce naleznoci netto Ogółem nalenoci brutto odpisy akualizujce naleznoci netto ,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

66 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Odroczony podatek dochodowy Ujemne rónice przejciowe bdce podstaw do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego zwikszenia zmniejszenia Rezerwa na pozostałe wiadczenia pracownicze Rezerwa na naliczone odsetki od obligacji Pozostałe rezerwy Straty moliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania Odpisy aktualizujce nalenoci i udziały w innych jednostkach 0 Suma ujemnych rónic przejciowych stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Aktywa z tytułu odroczonego podatku Dodatnie rónice przejciowe bdce podstaw do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego zwikszenia zmniejszenia Przeszacowanie aktywów finansowych utrzymywanych do okresu zapadalnoci Naliczone odsetki od udzielonych poyczek Suma dodatnich rónic przejciowych stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu: Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego Wyszczególnienie Aktywo z tytułu podatku odroczonego Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalno kontynuowana Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalno zaniechana 0 0 Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego Rezerwa na wiadczenia emerytalne i podobne Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe 0 0 Rezerwy na nagrody jubileuszowe 0 0 Rezerwy na urlopy wypoczynkowe 0 0 Rezerwy na pozostałe wiadczenia Razem, w tym: długoterminowe krótkoterminowe ,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

67 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Zmiana stanu rezerw na wiadczenia pracownicze Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe wiadczenia pracownicze Stan na Utworzenie rezerwy 360 Koszty wypłaconych wiadcze 714 Rozwizanie rezerwy 2 Stan na , w tym: długoterminowe - krótkoterminowe 360 Pozostałe rezerwy Rezerwa na przegld / audyt Pozostałe rezerwy Razem, w tym: długoterminowe krótkoterminowe Zmiana stanu rezerw Wyszczególnienie Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa restrukturyzacyjna Inne rezerwy Ogółem Stan na Utworzenie rezerwy Wykorzystane Reklasyfikacja 0 0 Stan na , w tym: długoterminowe 0 - krótkoterminowe X. SEGMENTY OPERACYJNE Analiza dotyczca segmentów operacyjnych została zamieszczona w skróconym ródrocznym skonsolidowanym sprawozdania finansowego za okres 6 miesicy zakoczony 30 czerwca 2012 roku. XI. EMISJA, WYKUP I SPŁATA DŁUNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOCIOWYCH Emisja dłunych papierów wartociowych Rodzaj emisji/seria Obligacje 1-roczne 0 0 Obligacje 2-letnie Obligacje 3-letnie Razem zobowizania z tytułu dłunych papierów wartociowych długoterminowe krótkoterminowe ,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

68 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Rodzaj papierów wartociowych na r. Typ transakcji Kwota nominalna Data nabycia Data wykupu Obligacje trzyletnie, emisja z lutego Obligacje dwuletnie, emisja z lutego Obligacje trzyletnie, emisja z lutego Obligacje trzyletnie, emisja ze stycznia Obligacje trzyletnie, emisja z lutego Emisja kapitałowych papierów wartociowych Nie wystpiła Zmiana stanu kapitału zakładowego Nie wystpuj XII. WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA Nie wystpuje.,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

69 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 XIII. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIZANYMI Nastpujca tabela przedstawia łczne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powizanymi za biecy i poprzedni rok obrotowy: Podmiot powizany Sprzeda na rzecz podmiotów powizanych Zakupy od podmiotów powizanych Nalenoci od podmiotów powizanych w tym przeterminowane Zobowizania wobec podmiotów powizanych w tym zaległe, po upływie terminu płatnoci Znaczcy inwestor BBI Investment SA Jednostki zalene: Realty Management Sp. z o.o Realty 2 Management Sp. z o.o Realty 3 Management Sp. z o.o Realty 4 Management Sp. z o.o R3M Sp. z o.o. Projekt Developerski 3 SK R3M Sp. z o.o. Projekt Developerski 4 SK R3M Sp. z o.o. Projekt Developerski 5 SKA R3M Sp. z o.o. Projekt Developerski 6 SKA R4M Sp. z o.o. Projekt Developerski 7 SKA RM Sp. z o.o. Projekt Developerski 8 SKA RM Sp. z o.o. Projekt Developerski 9 SKA R2M Sp. z o.o. Projekt Developerski 10 SKA R4M Sp. z o.o. Juvenes Development 1 SK Juvenes-Projekt Sp. z o.o Juvenes Serwis Sp. z o.o Wspólne przedsiwzicia w których jednostka dominujca jest wspólnikiem Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp. z o.o Projekt Developerski 1 SKA 0 0 Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o Zarzdzanie Sezam Sp. z o.o. Nowy Sezam SK Nowy Plac Unii SA Uyte skróty w nazwach podmiotów powizanych oznaczaj: R2M Sp. z o.o. Realty2 Management Sp.z o.o. R3M Sp. z o.o. Realty 3 Management Sp.z o.o. R4M Sp. z o.o. Realty 4 Management Sp.z o.o. W prezentowanym okresie nie wystpiły transakcje z udziałem Zarzdu ani z pozostałymi członkami kadry kierowniczej.,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

70 !"## $%&'(&)*)%(+,&-%(&'.(/0**+,*,/'12 Warunki transakcji z podmiotami powizanymi Transakcje pomidzy podmiotami powizanymi odbyły si na warunkach równorzdnych z tymi, które obowizuj w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych Poyczka udzielona członkowi Zarzdu Spółka nie udzielała poyczek członkom Zarzdu Inne transakcje z udziałem członków Zarzdu Nie wystpiły. Inne transakcje z udziałem członków Rady Nadzorczej Nie wystpiły. XIV. NIESPŁACONE POYCZKI LUB NARUSZENIE POSTANOWIE UMOWY POYCZKOWEJ, W SPRAWACH KTÓRYCH NIE PODJTO ADNYCH DZIAŁA NAPRAWCZYCH ANI PRZED DNIEM BILANSOWYM ANI W TYM DNIU Nie wystpuj. XV. ZMIANA ZOBOWIZA WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH, KTÓRE NASTPIŁY OD CZASU ZAKOCZENIA OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO Zobowizania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i porcze Wyszczególnienie Porczenie spłaty kredytu Razem zobowizania warunkowe Aktywa warunkowe nie wystpuj XVI. ZMIANY W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ DOKONANE W CIGU PÓŁROCZA Nie wystpuj XVII. ROZLICZENIA Z TYTUŁU SPRAW SDOWYCH Nie dotyczy. XVIII. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU W ocenie Spółki nie wystpiły adne zdarzenia po dacie bilansu które byłyby istotne i wymagały prezentacji w niniejszym sprawozdaniu. Warszawa, 31 sierpnia 2012r. Podpisy Członków Zarzdu: Michał Skotnicki Piotr Litwiski Paweł Nowacki Rafał Szczepaski Krzysztof Tyszkiewicz Podpis osoby sporzdzajcej sprawozdanie:,.-/'*34,/1&,%*-*54,,/'678**1&'5&4,%'+,*,3*,&%5

71 !"!#$%&'"(%!)%'&#*+$',"!#$%&'"(%"("%+%-'., /-'#0) 1(%- 230))453#*+6%4537(7!"485!)%'&9,"%+9,"6(' ('!)6'&:' $%#'$)7#*+$',":'!#'$"9("%:'"%#*+$',"$'67!"!#$%&'"(% "'!)%+'!#'$"9("' ":'( " &;0':%0 '6$.-';0 & $'"#'$"9("7!)$% %!*& &!#$%& <'$0%, =>9,;,? '6$!'&;,? #$"6%";&%;,?#$""0))*&#%#$*&&%$)'.,'&;,?'$%"&%$76*&7"%&%%"% $*&'&%><'$0%, "$CC5#'"DB8 5C

72 !"#$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$% &' ( $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$% % ")) )*$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$+ +, -.)'.*$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$/ +$ &''$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$/ +$ *'$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$/ / 0 "$#$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$1 1,.( 2 -( - 3$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$4 4, ) *( - )'$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$4 6 "27)'272*$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$6 8 *) )- - 2-$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$6 9 )'$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$8 '.)-)')-$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$8, :) ;! "$#$( -$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$8 %")))*$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ +") $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ /)$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ 1& '-)- *$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ 4#* )*$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ 603 ('5$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$% 8< $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$% 903) *$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$% )((() - ( ( 52 '. *$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$% &.2*( 9) ) $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$+ %&(*'3 3 $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$+

73 %!%(;!#'$"9("% #*+$',":'!6$*,':' ('!)6'&:'!#$%&'"(%%<%!'&:' /-'#0) 0 *( 327 ) ( ) =! 8 ) 998 ) ' ) ) 5 -. '3. >$?$ 998( %%( $/8@2A a) )8288+(-)2>$?$99 41 $18+( '@ C ) =! ) (- ' ) C 0( - 2 -)2 6 B 99/ $ >$?$ 98( =3"C-)2%+( &' ) *?C, ) 3 )-A ') ) ) 2 )) ').'() 0D -)) -)) 35- ))))22-) - 0)( )5 ')-. 5. )' ;=$%(%<%!'&5"%&$% 9,#'(!)%&'&#'";,!6$*,':' ('!)6'&:'!#$%&'"(%%<%!'&:' #!))) %9 9 ) 4$94 $ >1%$6+4 $ )@( 2 ( )!))) 6+$%%6 $ >+%$/8 $ )@$, %99)!))2 + $>8$)@+$418$>$8$)@ 0 3 )9$A &);!"+ );!E 0-( ; ; +/ :%99)%$/4+$>6%8$E@( (%F!)))$ %

74 )$76)7$%%6);&*&7(7!"7%#'(%(2 CF ("%+& %6);&%,? C ("%+& %6);&%,? % 4%(1F 8%681 44(%8F 0 %+/ (1F +8+ (99F %"0%6);&%)$&%+ GCF GH5DI BFCB GJ5CBI (/1F +99 9(81F #> 52@ 19+8 (%F +48 8(%F G 35 %/4+ (%F %8+ (4F 0' 9% 9(%6F 1% 9(/F %"0%6);&%'=$')'& FBCCD D5HJI DHCJ 5FI 6);&%$%"0 GG 5I DDJ 5I )$76)7$%#%!;&*&7(7!"7%#'(%(2 CF ("%+& #%!;&%,? C ("%+& #%!;&%,? ; /%96 8(%F /%96 9(66F %1 /(1F +%1 /4(+F (%6F (4%F H I6/1% I%(+4F I696++ I%(4F %"06%#)%+;&+%! JHCCJ FG5GDI JBG GD5HJI &)5 2 11/99 +(++F (41F C)) ) (%/F 1/ 9(1F %"0"'='&9"%%(+7:')$0'& FGHHB H5GBI HGFD B5I &) (86F 18 +(14F '- ' /66 9(F 9/% 9(+F 0' 184 9(1F 91 9(+F %"0"'='&9"%%6$*)6')$0'& JH G5HFI CGG D5DI %!;&%$%"0 GG 5I DDJ 5I C )$76)7$%6%#)%+7"%6+%('&:'0))% ; $6+%$/% # )) )) $6+%$/%( 29(9-5( '@ 8$%4+$6 - )) )) 8$%4+$6( +$4$119-J)) ))+$4$119( 4$%99$999 - : )) )) 4%99999( +$/4%$/%9 - K )) )) +/4%/%9( 89$999$999-)) ))89$999$999 29(95$ +

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

84 &'6$!'( -#,% $'67('(%#$"6%"%% $%#'$)7 #*+$',":' & 9)% 9) 57 27*$ L ) - 33 P "Q )7(5";), 9)()')M "M( &")#$& ) )) )3$" 5 ' ) 3-33($ C!6%"%,";6*&5 6)*$&', 0))% =A(9 0%+; &#+;& % '!9:A) #$"" :' &;6 & #$!#6);& 6'- :'#*+$',"% & *( ( '3 '5 C 3. C! & - 3)')- )="$ '@ ;))-20?&O) ) 9 $ ') 32 )(. ') L) 0 L)" 2-)) $ &(% 9) VVVVVVVVVV$$VVV =-" 0) VVVVVVVVVV$$VVV 0 J) VVVVVVVVVVVVVVVV C". & ) VVVVVVVVVVVVVVVVV 0U. J) VVVVVVVVVVVVVVVVV ;< J) +

85 N,2( 5 ( ') -)2 5 ' ( )3*(5 2* ')37 )*( -5.$ L2 2( 5 ) '. -( ) ) ( ' 5 ' ( ) ) ) ' 5 ) ) (') $ &(% 9) VVVVVVVVVV$$VVV =-" 0) VVVVVVVVVV$$VVV 0 J) VVVVVVVVVVVVVVVV C". & ) VVVVVVVVVVVVVVVVV 0U. J) VVVVVVVVVVVVVVVVV ;< J) /

86

87