Regulamin Świadczenia Usług Zarządzania Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych przez BZ WBK AIB Asset Management SA na rzecz Konsumentów

Transkrypt

1 Regulamin Świadczenia Usług Zarządzania Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych przez BZ WBK AIB Asset Management SA na rzecz Konsumentów Poznań, dnia 10 października 2007 r.

2

3 Rozdział I. Postanowienia ogólne Art. 1 [Zakres regulacji] 1. Niniejszy Regulamin określa warunki zawierania, wykonywania, dokonywania zmian i rozwiązywania Umowy o Zarządzanie Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych, zwanej dalej: Umową o Zarządzanie z Konsumentami. 2. Regulamin jest integralną częścią Umowy o Zarządzanie, której stronami są BZ WBK AIB Asset Management Spółka Akcyjna oraz Konsument. Art. 2 [Definicje] 1. Użyte w Regulaminie określenia oznaczają: 1) Aktywa objęte Umową o Zarządzanie Instrumenty Finansowe oraz środki pieniężne zgromadzone na Rachunkach Klienta; 2) AM BZ WBK AIB Asset Management Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu; 3) Bank Kustosz bank prowadzący rachunki Instrumentów Finansowych, świadczący usługi przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania Instrumentów Finansowych lub ewidencjonowania Instrumentów Finansowych; 4) CeTO MTS-CeTO Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie; 5) DM Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu lub inny podmiot świadczący usługi maklerskie, z którym AM zawarła umowę o współpracę; 6) Doradca licencjonowanego doradcę inwestycyjnego, zatrudnionego przez AM; 7) Dzień Wyceny dzień, w którym odbywa się regularna sesja na GPW oraz każdy ostatni dzień miesiąca; 8) GPW Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie; 9) Instrumenty Finansowe maklerskie instrumenty finansowe w rozumieniu Ustawy o Obrocie: a) papiery wartościowe; b) niebędące papierami wartościowymi: tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, instrumenty rynku pieniężnego, finansowe kontrakty terminowe oraz inne równoważne instrumenty finansowe rozliczane pieniężnie, umowy forward dotyczące stóp procentowych, swapy akcyjne, swapy na stopy procentowe, swapy walutowe, opcje kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych, opcje na stopy procentowe, opcje walutowe, opcje na takie opcje, oraz inne równoważne instrumenty finansowe rozliczane pieniężnie; 10) Klient/Konsument osobę fizyczną będącą konsumentem w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks Cywilny (Dz.U. z 1964 roku, Nr 16, poz. 93 ze zm.); 11) Minimalny Transfer minimalną wartość Aktywów, które Klient może jednorazowo transferować z Portfela zgodnie z art. 12 ust. 7; 3

4 4 12) Okres Rozliczeniowy miesiąc kalendarzowy albo pozostałą po dniu wejścia w życie Umowy o Zarządzanie część miesiąca kalendarzowego, w którym zawarto Umowę o Zarządzanie, albo część miesiąca kalendarzowego, w którym rozwiązano Umowę o Zarządzanie, od jego początku do dnia rozwiązania Umowy o Zarządzanie; 13) Opiekun Portfela pracownika AM wyznaczonego zgodnie z art. 9 ust. 3; 14) Opłata za Zarządzanie opłatę za Zarządzanie Portfelem pobieraną przez AM zgodnie z Tabelą Opłat; 15) Portfel wszystkie Aktywa zgromadzone na Rachunkach Klienta objęte Umową o Zarządzanie; 16) Portfel Ślepy Portfel, w odniesieniu do którego Klient, będący osobą fizyczną, zrzekł się prawa do uzyskiwania informacji o składzie Portfela i dokonywanych operacjach; 17) Rachunki Klienta rachunki Klienta objęte Umową o Zarządzanie; 18) Strategia Inwestycyjna strategię, zgodnie z którą AM zarządza Portfelem, zawierającą w szczególności wskazanie rodzaju Instrumentów Finansowych wchodzących w skład Portfela oraz ograniczenia i limity w zakresie dokonywanych transakcji lub inwestycji w ramach Zarządzania Portfelem; 19) Tabela Opłat tabelę opłat za Zarządzanie Portfelem stanowiącą Załącznik nr 2 do Regulaminu; 20) Umowa Brokerska zawartą między Klientem a DM umowę o świadczenie usług brokerskich; 21) Umowa z Bankiem Kustoszem zawartą między Klientem a Bankiem Kustoszem umowę o świadczenie usług, o których mowa w pkt 3); 22) Ustawa o Nadzorze Ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym (Dz.U. Nr 183, poz.1537 ze zm.); 23) Ustawa o Obrocie Ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. Nr 183, poz.1538 ze zm.); 24) Ustawa o Ofercie Ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr 184, poz.1539 ze zm.); 25) Wartość Brutto Portfela ustaloną, według metod przedstawionych w Rozdziale V Regulaminu, wartość Portfela w Dniu Wyceny; 26) Wartość Netto Portfela Wartość Brutto Portfela pomniejszoną o wielkość zobowiązań związanych z Zarządzaniem Portfelem, w tym naliczoną Opłatę za Zarządzanie; 27) Wartość Początkowa Portfela Wartość Netto Portfela w dniu, o którym mowa w art. 5 ust. 4; 28) Wskazany Rachunek rachunek Klienta wskazany w Umowie o Zarządzanie, na który AM może dokonywać transferu Aktywów na podstawie dyspozycji Klienta; Wskazanym Rachunkiem nie jest inny rachunek Klienta, na który AM może dokonywać transferu Aktywów z Portfela na podstawie umocowania odrębnego od postanowień Umowy o Zarządzanie, w związku z zabezpieczeniem, o którym mowa w art. 13; 29) Zarządzanie Portfelem świadczenie usług w ramach Umowy o Zarządzanie.

5 2. Wyboru podmiotów, o których mowa w ust. 1 pkt 3) i 5), AM dokonuje poprzez podjęcie odpowiedniej uchwały Zarządu AM oraz zawarcie z tymi podmiotami odpowiedniej umowy regulującej zasady współpracy. Przy dokonywaniu wyboru AM kieruje się w szczególności jakością oraz zakresem usług świadczonych przez te podmioty, kompatybilnością systemów informatycznych stosowanych przez te podmioty i AM w zakresie składania, realizacji i rozliczania zleceń oraz przekazywania informacji, oraz wysokością opłat pobieranych przez te podmioty. Art. 3 [Prawo właściwe, język. Sprawy nieuregulowane] 1. Umowa o Zarządzanie podlega prawu polskiemu. 2. Klient może kontaktować się z AM, otrzymywać od AM dokumenty i inne informacje w języku polskim. 3. W sprawach nieuregulowanych w Umowie o Zarządzanie oraz Regulaminie stosuje się przepisy prawa polskiego. Art. 4 [Usługi AM. Forma zawarcia, zmiany i rozwiązania Umowy o Zarządzanie] 1. Na podstawie Umowy o Zarządzanie AM świadczy na zlecenie Klienta usługi Zarządzania Portfelem. 2. Usługi, o których mowa w ust. 1, AM świadczy odpłatnie. 3. Zawarcie Umowy o Zarządzenie wymaga formy zgodnej z art Zmiana Umowy, z zastrzeżeniem postanowień ust. 5 i 6, wymaga pod rygorem nieważności formy pisemnej z podpisem Klienta poświadczonym przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM lub notarialnie. 5. Zmiana Umowy polegająca wyłącznie na zmianie stawki Opłaty za Zarządzanie wymaga pod rygorem nieważności formy pisemnej. 6. Zmiana Umowy polegająca na określeniu lub zmianie Wskazanego Rachunku wymaga pod rygorem nieważności formy pisemnej z podpisem Klienta poświadczonym notarialnie. 7. Wypowiedzenie Umowy o Zarządzanie wymaga formy pisemnej pod rygorem nieważności. Art. 5 [Warunki świadczenia usług] 1. Warunkiem świadczenia usług Zarządzania Portfelem jest: 1) zawarcie przez Klienta umów niezbędnych do Zarządzania Portfelem oraz ich obowiązywanie w stosunku do Klienta przez cały okres Zarządzania Portfelem, w szczególności: a) Umowy Brokerskiej lub b) Umowy z Bankiem Kustoszem lub c) umowy rachunku bankowego lub d) umowy rachunku bonów skarbowych; 2) zawarcie Umowy o Zarządzanie, 3) udzielenie przez Klienta pełnomocnictwa, o którym mowa w art. 10, 4) dokonanie wpłaty na Rachunki Klienta środków pieniężnych lub transferu na Rachunki Klienta Instrumentów Finansowych o wartości nie niższej niż minimalna Wartość Początkowa Portfela określona w Tabeli Opłat. 5

6 2. Umowa o Zarządzanie zostaje zawarta z chwilą podpisania jej przez obie strony. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie Klient zapoznaje się z warunkami Umowy o Zarządzanie oraz z przedłożonymi przez AM informacjami dotyczącymi AM oraz usługi Zarządzania Portfelem. 3. Klient zobowiązany jest do niezwłocznego poinformowania AM o dokonaniu przelewu środków pieniężnych. W przypadku zamiaru dokonania transferu Instrumentów Finansowych do Portfela, transfer może odbyć się wyłącznie po przekazaniu przez Klienta listy Instrumentów Finansowych mających być objętymi transferem, jego terminu oraz po uzyskaniu uprzedniej zgody AM na dokonanie transferu. W przypadku dokonania transferu bez uprzedniej zgody AM, Umowa o Zarządzanie wygasa. 4. Umowa o Zarządzanie wchodzi w życie w dniu zaksięgowania na Rachunkach Klienta środków pieniężnych lub Instrumentów Finansowych o wartości nie niższej niż minimalna Wartość Początkowa Portfela określona w Tabeli Opłat. W przypadku dokonywania przez Klienta transferu Instrumentów Finansowych do Portfela, Umowa o Zarządzanie nie wchodzi w życie, jeżeli AM nie wyraziła zgody na transfer w sposób określony w ust Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie Klient może udzielić pełnomocnictwa AM do zawarcia w jego imieniu i na jego rachunek umów, o których mowa w ust. 1 pkt 1). 6. AM nie ponosi odpowiedzialności za skutki prawne i faktyczne braku możliwości zawarcia umów, o których mowa w ust. 1 pkt 1) na podstawie pełnomocnictwa, o którym mowa w ust. 5. Art. 6 [Zawarcie umowy] 1. Z zastrzeżeniem ust. 2, podpis Klienta na Umowie o Zarządzanie powinien być poświadczony przez pracownika AM lub osobę upoważnioną przez AM. 2. Złożenie przez Klienta oświadczenia woli o zawarciu Umowy o Zarządzanie może nastąpić bez poświadczenia przez pracownika AM lub osobę upoważnioną przez AM. W takim przypadku oświadczenie woli Klienta winno zostać złożone w formie pisemnej z podpisem notarialnie poświadczonym albo w formie aktu notarialnego. W przypadku Klientów składających oświadczenie woli zawarcia Umowy o Zarządzanie poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej, podpis Klienta winien zostać poświadczony przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne albo polski urząd konsularny. Art. 7 [Przeciwdziałanie praniu pieniędzy] 1. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie, AM ma prawo zażądać od Klienta pisemnych informacji dotyczących pochodzenia środków pieniężnych i Instrumentów Finansowych mających zostać objętymi Umową o Zarządzanie. Odmowa udzielenia informacji przez Klienta jest równoznaczna z odmową zawarcia przez AM Umowy o Zarządzanie. 2. Postanowienia ust. 1 stosuje się odpowiednio w przypadku zamiaru objęcia Umową o Zarządzanie dalszych środków pieniężnych lub Instrumentów Finansowych, z tym że odmowa udzielenia informacji, o której mowa w ust. 1, jest podstawą rozwiązania Umowy o Zarządzanie bez zachowania terminu wypowiedzenia. 6

7 3. AM przysługuje prawo do odmowy zawarcia Umowy o Zarządzanie w każdym przypadku powzięcia wątpliwości co do prawdziwości informacji, o której mowa w ust. 1, jak również, w przypadku gdy na podstawie udzielonej informacji AM poweźmie przypuszczenie, iż środki Klienta pochodzą z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł lub są przeznaczone na finansowanie terroryzmu. Rozdział II. Zarządzanie Portfelem Art. 8 [Zakres Zarządzania Portfelem] 1. Zarządzanie Portfelem polega na podejmowaniu i realizacji decyzji inwestycyjnych na rachunek Klienta w ramach Portfela. Decyzje inwestycyjne podejmowane i realizowane są przez AM bez uzyskiwania każdorazowej zgody Klienta. W szczególności Zarządzanie Portfelem obejmuje: 1) nabywanie i zbywanie Instrumentów Finansowych; 2) subskrybowanie i dokonywanie zapisów na Instrumenty Finansowe; 3) realizowanie praw wynikających z posiadania Instrumentów Finansowych; 4) zawieranie transakcji terminowych; 5) lokowanie środków na rachunkach bankowych; 6) dokonywanie transferów Aktywów pomiędzy Rachunkami Klienta, jak również na Wskazany Rachunek Klienta. 2. W ramach zarządzania Portfelem AM jest uprawniona do odbierania i składania w imieniu Klienta niezbędnych informacji i oświadczeń związanych z czynnościami, o których mowa w ust. 1, w szczególności w relacjach z DM oraz innymi uczestnikami transakcji poza rynkiem regulowanym oraz transakcji poza alternatywnym systemem obrotu. 3. AM w ramach Zarządzania Portfelem może realizować transakcje poza rynkiem regulowanym oraz transakcje poza alternatywnym systemem obrotu. Art. 9 [Tryb i warunki podejmowania decyzji inwestycyjnych] 1. Procesem podejmowania i realizacji decyzji inwestycyjnych w ramach Zarządzania Portfelami zarządza Komitet Inwestycyjny, w którego skład wchodzą Prezes Zarządu AM, Dyrektor Inwestycyjny AM i Doradcy. Decyzje Komitetu Inwestycyjnego dotyczą w szczególności docelowego składu Portfeli. Komitet Inwestycyjny może również określać limity cen, w ramach których do Portfeli mogą być nabywane i zbywane Instrumenty Finansowe. 2. Komitet Inwestycyjny podejmuje decyzje zwykłą większością głosów. Dyrektor Inwestycyjny AM w porozumieniu z Prezesem Zarządu AM wyznacza Doradców zarządzających Portfelami, realizujących określone Strategie Inwestycyjne. 3. Przy zawieraniu Umowy o Zarządzanie AM wyznacza Opiekuna Portfela. 7

8 Art. 10 [Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem] 1. Klient, zawierając Umowę o Zarządzanie, udziela AM pełnomocnictwa do Zarządzania Portfelem, z prawem udzielania dalszych pełnomocnictw na rzecz pracowników AM i innych osób, zwanego w Regulaminie również Pełnomocnictwem do Zarządzania Portfelem. 2. Dalsze pełnomocnictwo udzielane przez AM pracownikom AM może obejmować wszystkie czynności objęte Pełnomocnictwem do Zarządzania Portfelem. 3. Dalsze pełnomocnictwo udzielane innym osobom może obejmować wyłącznie czynności techniczne (np. złożenie zlecenia, reprezentowanie na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy), wykonywane pod nadzorem Doradcy zarządzającego Portfelem. 4. Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem wymaga, pod rygorem nieważności, formy pisemnej z podpisem Klienta poświadczonym przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM lub notariusza. W przypadku udzielania Pełnomocnictwa do Zarządzania Portfelem poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej, podpis Klienta pod Pełnomocnictwem do Zarządzania Portfelem powinien zostać poświadczony przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne albo polski urząd konsularny oraz powinno być ono zaopatrzone w klauzulę o zgodności Pełnomocnictwa do Zarządzania Portfelem z prawem miejsca wystawienia lub w apostille zgodnie z przepisami powszechnie obowiązującego prawa. 5. Jeśli Strategia Inwestycyjna przewiduje czynności, których dokonanie przez pełnomocnika wymaga udzielenia pełnomocnictwa w innej formie (w szczególności z podpisem notarialnie poświadczonym), Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem udzielane AM również wymaga takiej formy. 6. Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem wygasa z chwilą rozwiązania Umowy o Zarządzanie. Art. 11 [Dopłaty Aktywów do Portfela] 1. Klient jest uprawniony w każdym czasie do dokonania dopłat do Portfela w postaci środków pieniężnych oraz za uprzednią zgodą AM Instrumentów Finansowych. 2. Klient zobowiązany jest do niezwłocznego poinformowania AM o dokonaniu dopłaty środków pieniężnych i Instrumentów Finansowych. 3. Na co najmniej 14 dni przed planowanym terminem dopłaty w postaci Instrumentów Finansowych Klient winien zwrócić się do AM o wyrażenie zgody na dokonanie dopłaty. AM udziela zgody w formie pisemnej. Art. 12 [Transfer Aktywów z Portfela, dyspozycje] 1. Klient może wydać dyspozycję transferu Aktywów z Portfela. Wykonanie dyspozycji transferu jest warunkowane aktualnym składem Portfela i wymaga uprzedniego uzgodnienia z AM. 2. Brak możliwości wykonania dyspozycji transferu wynikający ze składu Portfela zarządzanego zgodnie z przyjętą w Umowie o Zarządzanie Strategią Inwestycyjną nie może stanowić podstawy roszczeń Klienta wobec AM. 8

9 3. Klient może wydać dyspozycję transferu Aktywów z Portfela wyłącznie na Wskazany Rachunek. 4. Dyspozycja transferu środków pieniężnych może zostać złożona AM w postaci oryginału pisma, przesłana do AM faksem, bądź złożona telefonicznie na linii rejestrowanej po podaniu ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła będącego podstawą identyfikacji. Dyspozycja przesłana faksem wymaga potwierdzenia na linii rejestrowanej po podaniu ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła będącego podstawą identyfikacji. 5. Dyspozycja transferu Instrumentów Finansowych może być złożona wyłącznie w postaci oryginału pisma. 6. Wielkość transferu żądanego przez Klienta nie może spowodować zmniejszenia Wartości Netto Portfela poniżej minimalnej Wartości Początkowej Portfela określonej w Tabeli Opłat. W wyjątkowych przypadkach, na pisemną prośbę Klienta, AM może wyrazić zgodę na dokonanie takiego transferu. 7. Wartość każdego transferu Aktywów powinna być nie niższa niż ,00 PLN (Minimalny Transfer). W przypadku transferu Instrumentów Finansowych ich wartość obliczana jest na zasadach określonych w Rozdziale V Regulaminu i według stanu na dzień poprzedzający dzień złożenia przez Klienta dyspozycji transferu. AM może odmówić przyjęcia lub realizacji dyspozycji transferu Aktywów o wartości niższej od określonej powyżej. 8. Klient może, w trybie określonym w ust. 4, złożyć dyspozycję zawieszenia, aż do odwołania, możliwości składania dyspozycji transferu Aktywów oraz zasięgania informacji o wartości Portfela przez wskazanych w dyspozycji pełnomocników. Dyspozycje te nie mogą być składane, zmienione ani odwoływane przez pełnomocników Klienta. Art. 13 [Blokada] Klient może wykorzystać część Portfela jako zabezpieczenie kredytu bankowego lub gwarancji bankowej lub innej wierzytelności jedynie za zgodą i na warunkach określonych przez AM. Jednym z warunków, o których mowa powyżej, jest posiadanie przez Klienta w dniu podpisywania umowy ustanawiającej zabezpieczenie Aktywów o Wartości Netto Portfela nie mniejszej niż ,00 PLN. Klient ponosi koszty ustanowienia zabezpieczenia. Art. 14 [Pełnomocnicy] 1. Klient może udzielić pełnomocnictwa do występowania w jego imieniu w zakresie uprawnień przysługujących mu jako stronie Umowy o Zarządzanie. 2. Pełnomocnik nie może udzielać dalszych pełnomocnictw. Klient może ustanowić nie więcej niż czterech pełnomocników w związku z jedną Umową o Zarządzanie. 3. Pełnomocnik ma prawo do dokonywania wszelkich czynności prawnych i faktycznych w takim samym zakresie, jaki wynika z treści pełnomocnictwa, z wyłączeniem możliwości złożenia, zmiany lub odwołania dyspozycji, o której mowa w art. 12 ust. 8, oraz zmiany Umowy o Zarządzanie polegającej na ustaleniu lub zmianie numeru Wskazanego Rachunku lub hasła, o którym mowa art.12 ust. 4 oraz art. 19 ust. 6. 9

10 4. Pełnomocnictwo wymaga formy pisemnej oraz poświadczenia na nim podpisu zarówno Klienta, jak i pełnomocnika. Poświadczenie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, może być dokonane przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM lub notariusza. 5. W przypadku udzielania pełnomocnictwa poza granicami Rzeczpospolitej Polskiej zapis art. 10 ust. 4 stosuje się odpowiednio. Podpis pełnomocnika wymaga wówczas poświadczenia na zasadach ogólnych. 6. Pełnomocnictwo może zostać odwołane w formie pisemnej. Odwołanie pełnomocnictwa staje się skuteczne wobec AM w drugim dniu roboczym następującym po dniu od jego doręczenia AM. Art. 15 [Zobowiązania Klienta] 1. Klient zobowiązuje się nie podejmować jakichkolwiek czynności prawnych i faktycznych, których przedmiotem byłby Portfel, z wyjątkiem czynności wskazanych w Umowie o Zarządzanie i Regulaminie. Klient powiadomi o powyższym zobowiązaniu swoich pełnomocników innych niż AM, umocowanych do dokonywania w jego imieniu czynności, o których mowa w zdaniu poprzedzającym. Klient ponosi odpowiedzialność za czynności wskazane powyżej dokonane przez jego pełnomocników. 2. Zawierając Umowę o Zarządzanie, Klient jest zobowiązany wydać DM dyspozycję niedokonywania w czasie trwania Umowy o Zarządzanie żadnych czynności faktycznych i prawnych zleconych przez podmioty inne niż AM, których przedmiotem jest Portfel. 3. W przypadku dokonania przez Klienta czynności naruszających zobowiązanie, o którym mowa w ust. 1 i 2, w terminie jednego miesiąca od dnia powzięcia informacji o naruszeniu, AM jest uprawniona według własnego wyboru do: (1) rozwiązania Umowy o Zarządzanie bez wypowiedzenia, (2) nałożenia na Klienta kary umownej w wysokości 1% Wartości Brutto Portfela na dzień poprzedzający dokonanie czynności. Nałożenie kary umownej nie wyłącza możliwości dochodzenia przez AM odszkodowania na zasadach ogólnych oraz nie zwalnia Klienta z obowiązku ponoszenia opłat wskazanych w Rozdziale VI. Rozdział III. Strategia Inwestycyjna Art. 16 [Ustalenie Strategii Inwestycyjnej, dane i oświadczenia Klienta] 1. AM w porozumieniu z Klientem ustala zasady Zarządzania Portfelem, a w szczególności odpowiednią Strategię Inwestycyjną. 2. Strategia Inwestycyjna powinna być odpowiednia do celów inwestycyjnych oraz sytuacji finansowej Klienta. 3. Do oceny odpowiedniości, o której mowa w ust. 2, AM bierze pod uwagę w szczególności: stopień akceptowanego ryzyka, horyzont inwestycyjny, cel inwestycyjny, sytuację finansową i majątkową Klienta, jego wiedzę i dotychczasowe doświadczenie w inwestowaniu. 4. Informacje, o których mowa w ust. 3, zawarte są w ankiecie informacyjnej wypełnianej przez Klienta. 10

11 5. Strony Umowy o Zarządzenie mogą ustalić, że postanowień ust. 1-4 nie stosuje się w przypadku zawierania Umowy o Zarządzanie z klientem profesjonalnym w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 roku w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych (Dz.U. z 2006 roku, Nr 2, poz. 8). 6. W celu weryfikacji oceny odpowiedniości Strategii Inwestycyjnej lub w innych przypadkach określonych w przepisach powszechnie obowiązującego prawa, AM jest uprawniona do wezwania Klienta do przekazania niezbędnych oświadczeń lub danych, w szczególności określonych w ust. 3. Klient jest zobligowany do przekazania powyższych dokumentów w terminie 14 dni od dnia otrzymania wezwania. Bezskuteczny upływ powyższego terminu oznacza, w zależności od treści wezwania AM: a) że sytuacja Klienta nie uległa zmianie i przekazane przez niego dotychczas dane lub oświadczenia są aktualne lub b) zgodę Klienta na treść oświadczenia przekazaną w wezwaniu AM lub c) że AM jest uprawniona do uznania, że Klient nie posiada wiedzy i doświadczenia w zakresie inwestycji w Instrumenty Finansowe lub d) że AM jest uprawniona do Zarządzania Portfelem w dalszym ciągu i na dotychczasowych zasadach na żądanie Klienta, a ryzyko nieodpowiedniości dotychczasowej Strategii Inwestycyjnej ponosi Klient lub e) że Klient wyraża zgodę na stosowane przez AM zasady postępowania (polityki), o których treści AM poinformowała Klienta w wezwaniu lub f) zwłokę Klienta w przekazaniu danych lub oświadczeń. 7. Klienci są zaklasyfikowani do kategorii klientów detalicznych, chyba że strony Umowy o Zarządzanie postanowią inaczej. Klienci spełniający przesłanki pozwalające zaklasyfikować ich do kategorii klientów branżowych, są traktowani, jak klienci detaliczni, którym przysługuje najszerszy zakres ochrony i praw, chyba że strony Umowy o Zarządzanie postanowią inaczej. AM może uwzględnić wniosek o zmianę klasyfikacji Klienta z kategorii klienta detalicznego na branżowego, z czym wiąże się uszczuplenie zakresu ochrony i praw Klienta. Odmowa uwzględnienia wniosku przez AM nie wymaga uzasadnienia. Art. 17 [Rodzaje Strategii Inwestycyjnych, dostosowanie stanu Portfela do Strategii] 1. AM oferuje Strategie Inwestycyjne określone w Załączniku nr 1 oraz ustalone zgodnie z ust Strategie Inwestycyjne określone w Załączniku nr 1 do Regulaminu umożliwiają inwestowanie wyłącznie w Instrumenty Finansowe znajdujące się w obrocie na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu (MTF) oraz lokowanie środków na Rachunkach Klienta. 3. Jeśli żadna ze strategii inwestycyjnych opisanych w Załączniku nr 1 nie odpowiada celom inwestycyjnym bądź sytuacji finansowej lub prawnej Klienta, w Umowie o Zarządzanie może zostać określona Specjalistyczna Strategia Inwestycyjna odpowiednia do specjalnych potrzeb Klienta. 11

12 4. Umowa o Zarządzanie ze Specjalistyczną Strategią Inwestycyjną może przewidywać inne niż określone w Regulaminie warunki Zarządzania Portfelem, w tym w szczególności dotyczące rodzaju Instrumentów Finansowych znajdujących się w Portfelu, dokonywania transferu Aktywów z Portfela, Opłaty za Zarządzanie, metod wyceny Aktywów, wypełniania obowiązków związanych ze znacznymi pakietami akcji, korespondencji związanej z Umową o Zarządzanie, określenia wskaźnika, o którym mowa w art. 18, oraz inne zasady udzielania, zakresu i odwoływania pełnomocnictw, o których mowa w art W przypadku zaistnienia niezgodności struktury Portfela ze Strategią Inwestycyjną ustaloną w Umowie o Zarządzanie, AM jest zobowiązana do jej dostosowania w terminie jednego miesiąca, chyba że postanowienia Umowy o Zarządzanie lub przepisy powszechnie obowiązującego prawa stanowią inaczej. Art. 18 [Sposób mierzenia rentowności Portfela] 1. Wskaźnikiem finansowym wykorzystywanym przez AM w celu ustalenia poziomu efektywności świadczonej usługi zarządzania jest rentowność rozumiana jako procentowy przyrost Wartości Netto Portfela w danym okresie. W celu wyeliminowania zniekształceń poziomu rentowności powodowanych dopłatami do Portfela lub transferami Aktywów z Portfela, obliczenia prowadzi się na podstawie wartości jednostki w następujący sposób: a) wartość jednostki obliczana jest na każdy Dzień Wyceny według wzoru: WJ = WNP/LJ b) początkowa liczba jednostek (LJ) ustalana jest na podstawie ilorazu Wartości Początkowej Portfela i liczby 1000; c) dopłaty i transfery zmieniają liczbę jednostek, tzn. jeżeli w dniu T dokonano dopłaty lub transferu, to: LJ(T) = LJ(T-1) + D/WJ(T-1) TR/WJ(T-1), gdzie: WJ(T-1) = WNP(T-1)/LJ(T-1). 2. Symbole podane w ust. 1 oznaczają : a) LJ liczba jednostek b) LJ(T) liczba jednostek w dniu T c) WJ wartość jednostki d) WJ(T) wartość jednostki w dniu T e) D dopłata f) D(T) dopłata do Portfela dokonana w dniu T g) TR transfer z Portfela h) TR(T) transfer z Portfela dokonany w dniu T i) WNP Wartość Netto Portfela j) WNP(T) Wartość Netto Portfela w dniu T Rozdział IV. Korespondencja z Klientem Art. 19 [Rodzaje i terminy korespondencji] 1. Z zastrzeżeniem ust. 2-4, AM będzie wysyłała na adres do korespondencji Klienta, najpóźniej dziesiątego dnia po zakończeniu Okresu Rozliczeniowego, sprawozdanie z Zarządzania Portfelem zawierające 12

13 wykaz sald Aktywów oraz wycenę Portfela na koniec ostatniego Okresu Rozliczeniowego oraz inne dane, do których przekazania AM jest zobligowana mocą przepisów powszechnie obowiązującego prawa. Na pisemny wniosek Klienta AM przesyła wraz ze sprawozdaniem z Zarządzania Portfelem również wykaz zawartych transakcji, wskazanie wysokości opłat pobranych w danym Okresie Rozliczeniowym, wskazanie dywidend, odsetek lub innych pożytków z Aktywów, które w danym Okresie Rozliczeniowym powiększyły wartość Portfela, a także wykaz sald Aktywów oraz wycenę Portfela według stanu na początek Okresu Rozliczeniowego. 2. W okresie między przekazaniem sprawozdań z Zarządzania Portfelem AM nie udziela Klientowi informacji o składzie Portfela i dokonanych transakcjach, chyba że AM jest do tego zobligowana mocą przepisów powszechnie obowiązującego prawa. W szczególnych przypadkach (np. na potrzeby wymaganej prawem sprawozdawczości Klienta) Umowa o Zarządzanie może przewidywać udzielanie przez AM informacji o składzie Portfela i dokonanych transakcjach również w okresie między przekazaniem sprawozdań z Zarządzania Portfelem. Umowa o Zarządzanie określa zakres, sposób i terminy udzielania takich informacji. 3. Klient nie otrzymuje bezpośrednio od podmiotów prowadzących rachunki objęte Umową o Zarządzanie dokumentów związanych z zawieranymi w ramach Zarządzania Portfelem transakcjami, chyba że inaczej stanowią przepisy powszechnie obowiązującego prawa, Umowa o Zarządzanie lub umowa zawarta z podmiotem prowadzącym rachunek objęty Umową o Zarządzanie, której stroną jest Klient lub AM. Umowa o Zarządzanie lub umowa zawarta z podmiotem prowadzącym rachunek objęty Umową o Zarządzanie, której stroną jest Klient lub AM, może przewidywać przekazywanie Klientowi takich dokumentów przez AM (w szczególności zawiadomień o zawarciu transakcji, wyciągów z rachunków). 4. W przypadku, gdyby AM lub podmiot prowadzący rachunek objęty Umową o Zarządzanie był mocą przepisów powszechnie obowiązującego prawa zobligowany do przekazywania Klientowi szczegółowych informacji o zawieranych w ramach Zarządzania Portfelem transakcji każdorazowo po ich zawarciu, sprawozdanie z Zarządzania Portfelem i inne informacje, o których mowa w ust. 1, AM nie będzie przekazywała Klientowi po zakończeniu każdego Okresu Rozliczeniowego, ale wyłącznie z częstotliwością wymaganą przez powszechnie obowiązujące prawo. 5. W przypadku gdy Umowa o Zarządzanie przewiduje zarządzanie Portfelem Ślepym, sprawozdanie z Zarządzania Portfelem nie zawiera składu Portfela oraz wykazu operacji. 6. Klient ma prawo zasięgać w AM informacji o aktualnej wartości Portfela. AM udziela informacji telefonicznie, identyfikując Klienta na podstawie ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła. 7. Korespondencja może być przesyłana wyłącznie listem poleconym lub pocztą kurierską, chyba że w Umowie o Zarządzanie określono inny sposób przekazywania informacji lub dokumentów. 8. AM może udostępnić Klientowi następujące dokumenty: a) Umowę o Zarządzanie wraz z załącznikami i aneksami, b) pełnomocnictwa udzielone przez Klienta w związku z Umową o Zarządzanie, c) korespondencję przesłaną do Klienta oraz otrzymaną od Klienta, d) pełnomocnictwa substytucyjne udzielone przez AM na podstawie pełnomocnictw udzielonych przez Klienta, 13

14 e) dokumenty publicznie dostępne, f) dokumenty, których obowiązek przekazania lub udostępnienia Klientowi wynika z Umowy o Zarządzanie, Regulaminu lub przepisów powszechnie obowiązującego prawa. 9. Źródłem informacji o numerach Rachunków Klienta jest wyłącznie Umowa o Zarządzanie, Umowa Brokerska, Umowa z Bankiem Kustoszem lub inne umowy, na podstawie których prowadzone są Rachunki Klienta oraz pisemne oświadczenie AM, DM, Banku Kustosza lub innego podmiotu, w którym prowadzony jest Rachunek Klienta. AM nie ponosi odpowiedzialności za szkodę Klienta wynikającą z faktu powzięcia błędnej informacji o numerach Rachunków Klienta ze źródeł innych niż określone powyżej. Art. 20 [Spadek wartości Portfela] W przypadku spadku Wartości Netto Portfela o więcej niż 25% od początku Okresu Rozliczeniowego (po uwzględnieniu dopłat do Portfela i transferu Aktywów z Portfela), AM jest zobowiązana do niezwłocznego powiadomienia o tym Klienta. Powiadomienie nastąpi w trybie określonym w art.19 ust. 7. Art. 21 [Zmiana danych] Klient ma obowiązek niezwłocznego powiadomienia AM o każdej zmianie swoich danych wskazanych w Umowie o Zarządzanie, w szczególności o zmianie adresu do korespondencji. Powiadomienie takie wymaga dla swej skuteczności podpisu Klienta poświadczonego przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM lub notariusza. Skutki zaniedbania powyższego obowiązku obciążają Klienta. Rozdział V. Wycena Portfela Art. 22 [Termin dokonywania Wyceny] Portfel wycenia się w każdym Dniu Wyceny. Art. 23 [Sposób wyceny Aktywów] 1. Instrumenty Finansowe notowane na rynkach prowadzonych przez GPW wycenia się według ogłoszonej przez GPW ceny rynkowej rozumianej jako: a) kurs zamknięcia z ostatniego notowania w systemie notowań ciągłych albo b) ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego albo c) ostatnią cenę rozliczeniową w odniesieniu do obligacji. 2. Instrumenty Finansowe notowane wyłącznie na rynkach prowadzonych przez CeTO wycenia się według ogłoszonej przez CeTO ceny rynkowej rozumianej jako: a) kurs zamknięcia z ostatniego notowania w systemie notowań ciągłych albo 14

15 b) ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego albo c) ostatnią cenę rozliczeniową w odniesieniu do obligacji. 3. Kontrakty terminowe notowane na giełdzie lub na rynku pozagiełdowym wycenia się według kursu określającego stan rozliczeń Klienta z instytucją rozliczeniową. 4. Instrumenty Finansowe nienotowane na giełdzie lub rynku pozagiełdowym, z zastrzeżeniem ust. 5, wycenia się według cen nabycia, z uwzględnieniem zmian wartości tych papierów wartościowych, spowodowanych zdarzeniami mającymi wpływ na ich wartość rynkową, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. 5. Dłużne papiery wartościowe nienotowane na giełdzie lub rynku pozagiełdowym wycenia się według liniowej amortyzacji dyskonta lub liniowego odpisu premii z uwzględnieniem należnych odsetek. 6. Ceną nabycia akcji w wykonywaniu prawa poboru jest cena emisyjna akcji powiększona o wartość wykorzystanych praw poboru. 7. Jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych wycenia się na podstawie publikowanych wartości jednostek uczestnictwa. 8. Naliczone memoriałowo odsetki z tytułu posiadania środków pieniężnych na rachunku bankowym lub pieniężnym oraz naliczone memoriałowo odsetki z tytułu zaciągnięcia kredytu odpowiednio powiększają lub pomniejszają wartość Portfela w Dniu Wyceny. 9. Instrumenty Finansowe wyrażone w walutach obcych przelicza się na złote polskie według bieżącego kursu średniego na każdy Dzień Wyceny ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski. 10. Nienotowane prawa majątkowe z tytułu papierów wartościowych, wyrażone w pieniądzu (np. dywidendy lub odsetki), wycenia się w wartości nominalnej wypłacanej Klientowi przez emitenta (po potrąceniu zryczałtowanego podatku dochodowego). 11. Wynagrodzenie za pożyczenie papierów wartościowych wykazywane jest w dniu zapłaty. 12. AM stosuje miarodajne wartości referencyjne (benchmark) umożliwiające Klientowi ocenę wyników osiąganych w ramach usługi Zarządzania Portfelem, które opisane są w Załączniku nr 1. Art. 24 [Zasada wartości godziwej] Instrumenty Finansowe, dla których nie można zastosować metod wyceny wymienionych w art. 23, wycenia się według wartości godziwej ustalonej przez AM przy użyciu metod najbardziej zbliżonych do wymienionych w art. 23. Rozdział VI. Opłata za Zarządzanie Art. 25 [Opłaty i koszty] 1. Wysokość i sposób pobierania Opłaty za Zarządzanie określa Tabela Opłat. 2. Stawka Opłaty za Zarządzanie oraz sposób jej naliczania i pobierania mogą zostać ustalone odmiennie w Umowie o Zarządzanie. 3. Oprócz Opłaty za Zarządzanie Klient ponosi również koszty i opłaty wynikające z umów, o których mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1, a w szczególności opłaty transakcyjne. 15

16 4. Opłata za Zarządzanie oraz koszty i opłaty, o których mowa w ust. 3, pokrywane są ze środków pieniężnych wchodzących w skład Portfela. W przypadku niewystarczającego stanu środków pieniężnych na Rachunku Klienta AM ma prawo zbyć część Aktywów z Portfela w ilości zapewniającej pokrycie tych opłat i kosztów. Art. 26 [Podatek VAT] Do Opłaty za Zarządzanie dodaje się podatek od towarów i usług (VAT), jeżeli usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych podlegają obciążeniu tym podatkiem, zgodnie z powszechnie obowiązującymi przepisami prawa. Rozdział VII. Odpowiedzialność AM Art. 27 [Zakres odpowiedzialności] 1. Wszystkie czynności faktyczne i prawne dotyczące Portfela są dokonywane przez AM na rachunek i ryzyko Klienta. 2. AM nie odpowiada za szkody wynikłe z czynności, związanych z Zarządzaniem Portfelem, podjętych w dobrej wierze oraz przy zachowaniu należytej staranności zawodowej. Pod pojęciem szkody rozumie się straty i utracone korzyści. 3. AM nie ponosi odpowiedzialności za: 1) obniżenie wartości Portfela wynikające ze zmian kursów Instrumentów Finansowych lub walut obcych; 2) szkody wynikające z niewypłacalności emitentów Instrumentów Finansowych lub podmiotu prowadzącego Rachunek Klienta, o ile AM dochowała należytej staranności przy ocenie ryzyka niewypłacalności emitenta lub tego podmiotu; 3) szkody Klienta w związku ze zbyciem Aktywów celem pozyskania środków na transfer realizowany w trybie art. 12 ust. 1-7 oraz zbyciem Aktywów w sytuacjach, o których mowa w art. 25 ust. 4; 4) wypełnianie obowiązków podatkowych Klienta; 5) szkody związane z brakiem płynności Portfela, gdy w Umowie o Zarządzanie nie zastrzeżono wysokiej płynności. 4. Żadne z postanowień Umowy o Zarządzanie nie może być uznawane za zobowiązanie AM do zapewnienia zwiększenia lub utrzymania wartości Portfela. Art. 28 [Ujawnienie hasła] 1. AM nie ponosi odpowiedzialności za skutki ujawnienia przez Klienta lub jego pełnomocników ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła osobom trzecim, chyba że szkoda poniesiona przez Klienta wynika z zawinionego niewykonania lub nienależytego wykonania przez AM Umowy o Zarządzanie. 16

17 2. AM nie ponosi odpowiedzialności za przyjęcie i realizację dyspozycji, o których mowa w art. 12, oraz za podanie informacji o aktualnej wartości Portfela osobom, które posłużyły się hasłem na skutek ujawnienia go przez Klienta lub jego pełnomocników. Art. 29 [Obowiązki informacyjne] 1. Portfel zarządzany według jednej ze Strategii Inwestycyjnych określonych w Załączniku nr 1 nie będzie zawierać Instrumentów Finansowych w ilościach powodujących powstanie po stronie Klienta (wyłącznie z tytułu posiadania tych Instrumentów Finansowych w Portfelu) obowiązków informacyjnych związanych ze znacznymi pakietami akcji, określonych w Rozdziale 4 Ustawy o Ofercie. 2. W przypadku posiadania przez Klienta Instrumentów Finansowych nieobjętych Umową o Zarządzanie, które łącznie z Instrumentami Finansowymi objętymi Umową o Zarządzanie powodują powstanie obowiązków wskazanych w Rozdziale 4 Ustawy o Ofercie, AM w ramach Umowy o Zarządzanie nie będzie wykonywać w imieniu Klienta tych obowiązków. Art. 30 [Odpowiedzialność AM] 1. AM odpowiada wobec Klienta za wypełnianie przez AM wszelkich wymagań prawnych związanych ze świadczeniem usług w ramach Umowy o Zarządzanie. 2. AM odpowiada za szkodę wynikającą z niedochowania przez pracowników AM tajemnicy zawodowej w rozumieniu Ustawy o Obrocie, obejmującej informacje dotyczące Klienta i jego Portfela. 3. AM nie odpowiada za niewykonanie lub nienależyte wykonanie zobowiązania z przyczyn leżących po stronie osób trzecich, za działalność których AM nie ponosi odpowiedzialności. Art. 31 [Siła wyższa] AM nie ponosi odpowiedzialności za szkody Klienta z tytułu niewykonania lub nienależytego wykonania przez AM Umowy o Zarządzanie na skutek siły wyższej w postaci katastrofalnych zjawisk przyrody, nadzwyczajnych zaburzeń życia zbiorowego (działania wojenne, zamieszki) czy też innych nadzwyczajnych zdarzeń, których nie było można przewidzieć lub którym nie można było zapobiec, mimo zachowania należytej staranności. Rozdział VIII. Tryb rozpatrywania skarg i wniosków Klientów Art. 32 [Tryb rozpatrywania skarg i wniosków] 1. Klienci składają skargi i wnioski w formie pisemnej do Zarządu AM. 2. Zarząd AM udziela Klientowi odpowiedzi w terminie 14 dni roboczych od dnia otrzymania skargi, po przeprowadzeniu postępowania wyjaśniającego. 17

18 Rozdział IX. Postanowienia końcowe Art. 33 [Tryb wprowadzania zmian] 1. Regulamin może być zmieniany przez AM w każdym czasie. 2. Treść dokonywanych zmian powinna być pisemnie podana do wiadomości Klienta, przynajmniej na sześć tygodni przed wejściem w życie zmian. Zmiany nienaruszające uprawnień Klienta, w szczególności dotyczące wprowadzenia nowych Strategii Inwestycyjnych lub obniżenia wysokości Opłaty za Zarządzanie, mogą wejść w życie bez zachowania powyższego terminu. 3. Zmiany Regulaminu, z zastrzeżeniem ust. 4, obowiązują Klienta od chwili ich wejścia w życie. Jeżeli Klient przed wejściem zmian Regulaminu w życie, wypowie Umowę o Zarządzanie zgodnie z art. 34, to zmiany Regulaminu nie obowiązują Klienta aż do upływu okresu wypowiedzenia i rozwiązania Umowy o Zarządzanie. 4. W przypadku zmiany w Tabeli Opłat dotyczącej minimalnej Wartości Początkowej Portfela, warunki Umowy o Zarządzanie z dotychczasowymi Klientami nie ulegają zmianie. Art. 34 [Rozwiązanie Umowy o Zarządzanie] 1. Każda ze stron może rozwiązać Umowę o Zarządzanie z zachowaniem określonego w Umowie o Zarządzanie terminu wypowiedzenia. 2. Wypowiedzenie Umowy o Zarządzanie wymaga formy pisemnej pod rygorem nieważności. 3. AM może rozwiązać Umowę o Zarządzanie z zachowaniem terminu wypowiedzenia z ważnych powodów, a w szczególności, gdy: a) Klient naruszył postanowienia Umowy o Zarządzanie, b) Klient nie może być bezpośrednio lub pośrednio obsługiwany przez podmioty, z którymi AM współpracuje, wykonując Umowę o Zarządzanie, w tym przez DM lub Bank Kustosz, c) Klient w relacjach z AM narusza postanowienia przepisów powszechnie obowiązującego prawa, zasady współżycia społecznego, dobre obyczaje lub postępuje w sposób podważający zaufanie co do wykonywania lub należytego wykonywania przez Klienta obowiązków wynikających z Umowy o Zarządzanie, d) Klient pozostaje w sytuacji, która uniemożliwia wykonywanie lub należyte wykonywanie przez Klienta obowiązków wynikających z Umowy o Zarządzanie, e) oczekiwania Klienta dotyczące Umowy o Zarządzanie są według AM sprzeczne z prawem, Umową o Zarządzanie, interesem Klienta lub AM albo są niewykonalne, f) zmiany przepisów powszechnie obowiązującego prawa, zmiany warunków rynkowych, zmiany organizacyjne AM lub zmiany zakresu usług świadczonych przez AM powodują uniemożliwienie, lub utrudnienie wykonywania Umowy o Zarządzanie, lub podwyższenie kosztów usług świadczonych przez AM, g) spełnione są przesłanki uprawniające AM do rozwiązania bez zachowania terminu wypowiedzenia, 18

19 h) istnieją uzasadnione obawy, że realizacja uprawnień Klienta ma na celu naruszenie prawem chronionych dóbr AM, w szczególności tajemnicy przedsiębiorstwa. 4. AM może rozwiązać Umowę o Zarządzanie bez zachowania terminu wypowiedzenia w następujących przypadkach: a) zaistnienia sytuacji, o której mowa w art. 7 ust. 2, b) dokonania dopłaty Instrumentów Finansowych bez zgody AM, o której mowa w art. 11 ust. 3, c) dokonania przez Klienta czynności prawnych lub faktycznych, o których mowa w art Bieg terminu wypowiedzenia liczy się od dnia doręczenia drugiej stronie pisma wypowiadającego Umowę o Zarządzanie. Art. 35 [Wygaśnięcie Umowy o Zarządzanie] 1. W razie śmierci Klienta będącego osobą fizyczną Umowa o Zarządzanie wygasa, chyba że Umowa o Zarządzanie stanowi inaczej. 2. W określonym w ust. 1 przypadku wygaśnięcia Umowy o Zarządzanie, dysponowanie Aktywami znajdującymi się na rachunkach objętych do tego momentu Umową o Zarządzanie odbywa się zgodnie z regulacjami obowiązującymi w podmiotach prowadzących rachunki objęte Umową o Zarządzanie. Art. 36 [Umowy o Zarządzanie z pracownikami i członkami organów AM] 1. Członkowie Zarządu AM oraz pracownicy AM mogą zawrzeć Umowę o Zarządzanie wyłącznie w przypadku wyboru Strategii Inwestycyjnej określonej w Załączniku nr 1 do Regulaminu, chyba że inaczej stanowią postanowienia procedur wewnętrznych obowiązujących w AM lub przepisów powszechnie obowiązującego prawa. 2. Przedmiotem Umowy o Zarządzanie zawartej z akcjonariuszami AM oraz członkami Rady Nadzorczej AM może być wyłącznie świadczenie usług Zarządzania Portfelem Ślepym. 3. Zarząd AM może ustanowić niższy limit wartości Portfela wymagany dla zawarcia Umowy o Zarządzanie w odniesieniu do osób, o których mowa w ust 1 i 2. Załączniki: 1. Strategie Inwestycyjne oferowane przez BZ WBK AIB Asset Management SA. 2. Tabela Opłat za świadczenie usług w ramach Umowy o Zarządzanie. 19

20 Załącznik nr 1 do Regulaminu Strategie inwestycyjne oferowane przez BZ WBK AIB Asset Management SA 1. Strategia Akcyjna Do 100 % wartości Portfela mogą stanowić akcje. Środki niezainwestowane w akcje mogą być lokowane w instrumenty dłużne emitentów o wysokiej wiarygodności finansowej, lokaty w bankach o wysokiej wiarygodności finansowej oraz certyfikaty funduszy zamkniętych i mieszanych inwestujących wyłącznie w dłużne papiery wartościowe. Cel inwestycyjny: uzyskanie długoterminowej rentowności Portfela wyższej od rentowności Benchmarku Benchmark: WIG* Horyzont inwestycyjny: 5 lat Ryzyko inwestycyjne: wysokie W ramach Strategii Akcyjnej Klient ma do wyboru dwa rodzaje Portfela, zróżnicowane pod względem zasad doboru akcji: Indywidualny Portfel Akcyjny Rynkowy W skład Portfela wchodzą przede wszystkim akcje dużych spółek (z istotnym udziałem w WIG*), charakteryzujące się wysoką płynnością. Istotnym kryterium wyboru akcji do Portfela jest analiza fundamentalna. Indywidualny Portfel Akcyjny Fundamentalny W skład Portfela wchodzą akcje o perspektywach długoterminowego wzrostu wartości. Niska kapitalizacja oraz płynność nie stanowią ograniczenia przy wyborze akcji do Portfela. Podstawowym kryterium wyboru akcji do Portfela jest analiza fundamentalna. 2. Strategia Zrównoważona Maksymalny udział akcji w Portfelu jest nie mniejszy niż 40% i mniejszy niż 80%. Konkretna wartość maksymalnego udziału akcji jest określana w Umowie o Zarządzanie. Środki niezainwestowane w akcje mogą być lokowane w instrumenty dłużne emitentów o wysokiej wiarygodności finansowej, lokaty w bankach o wysokiej wiarygodności finansowej oraz certyfikaty funduszy zamkniętych i mieszanych inwestujących wyłącznie w dłużne papiery wartościowe. Cel inwestycyjny: uzyskanie długoterminowej rentowności Portfela wyższej od rentowności Benchmarku Benchmark: 0,5 MUA WIG* + (1-0,5 MUA) IW1Y**, gdzie MUA oznacza maksymalny udział akcji w Portfelu Horyzont inwestycyjny: 3 lata Ryzyko inwestycyjne: wysokie W ramach Strategii Zrównoważonej Klient ma do wyboru dwa rodzaje Portfela, zróżnicowane pod względem zasad doboru akcji, podobnie jak w opisie portfeli akcyjnych: Indywidualny Portfel Zrównoważony Rynkowy Indywidualny Portfel Zrównoważony Fundamentalny 3. Strategia Stabilnego Wzrostu Środki są inwestowane w instrumenty dłużne emitentów o wysokiej wiarygodności finansowej oraz w akcje. Minimalny udział instrumentów dłużnych oraz depozytów bankowych jest nie mniejszy niż 60 % i mniejszy niż 90%. Konkretna wartość minimalnego udziału instrumentów dłużnych i depozytów bankowych jest określona w Umowie o Zarządzanie. Środki niezainwestowane w instrumenty dłużne lub depozyty bankowe lokowane są w akcje. 20

21 Cel inwestycyjny: uzyskanie długoterminowej rentowności Portfela wyższej niż rentowność Benchmarku Benchmark: IW1Y** Horyzont inwestycyjny: 3 lata Ryzyko inwestycyjne: średnie W ramach Strategii Stabilnego Wzrostu Klient ma do wyboru dwa rodzaje Portfela, zróżnicowane pod względem zasad doboru akcji, podobnie jak w opisie portfeli akcyjnych: Indywidualny Portfel Stabilnego Wzrostu Rynkowy Indywidualny Portfel Stabilnego Wzrostu Fundamentalny Tabela: Strategie inwestycyjne oferowane przez AM Indywidualny Portfel Dobór akcji Max. udział akcji (A) (%) Min. udział instrumentów dłużnych (D) (%) Horyzont Ryzyko inwestycyjny (w latach) Akcyjny Rynkowy Fundamentalny W Rynkowy Zrównoważony 40 Fundamentalny A < D < 60 3 W Stabilnego Rynkowy 10 Wzrostu Fundamentalny A < D < 90 3 S W wysokie, S średnie Oznaczenia: * WIG Warszawski Indeks Giełdowy ** IW1Y uzależniony od stawki WIBID1Y (WIBID 1-roczny) indeks zdefiniowany następująco: Na dzień 30 listopada 2006 roku IW1Y ma wartość równą wartości indeksu IBS52*** z dnia 30 listopada 2006 roku. Następnie, w każdym dniu t publikacji stawki WIBID1Y wartość indeksu IW1Y wynosi: IW1Y t = IW1Y t -1 * 1+WIBID1Y t-1 1+WIBID1Y t * Dla dni, w których stawka WIBID1Y nie jest publikowana, do wyliczenia wartości indeksu IW1Y przyjmowana jest ostatnia opublikowana wartość stawki WIBID1Y (WIBID1Y t =WIBID1Y t-1 ). W przypadku, gdyby stawka WIBID1Y przestała być publikowana, do obliczania indeksu użyta zostanie stawka WIBOR1Y pomniejszona o 0,2 punktu procentowego. A jeżeli również stawka WIBOR1Y nie będzie publikowana jej odpowiednik dla waluty obowiązującej w Rzeczpospolitej Polskiej. *** IBS52 Indeks Bonów Skarbowych 52-tygodniowych zdefiniowany w Regulaminie w brzmieniu obowiązującym w dniu 30 listopada 2006 roku. 21

22 Załącznik nr 2 do Regulaminu Tabela opłat za świadczenie usług zarządzania indywidualnym portfelem instrumentów finansowych I. Minimalna Wartość Początkowa Portfela 1. Dla Portfeli zarządzanych zgodnie ze Strategią Inwestycyjną określoną w Załączniku nr 1 do Regulaminu minimalna Wartość Początkowa Portfela wynosi 1 milion złotych. Dla Portfeli zarządzanych zgodnie ze Specjalistyczną Strategią Inwestycyjną, o której mowa w art. 17 ust. 3 i 4 Regulaminu, minimalna Wartość Początkowa Portfela wynosi 5 milionów złotych. 2. W uzasadnionych przypadkach AM może zdecydować o zawarciu Umowy o Zarządzanie Portfelem o Wartości Początkowej Portfela niższej niż określona w pkt 1. II. Opłata za Zarządzanie 1. Opłata za Zarządzanie jest określona poprzez Stawkę Roczną od Wartości Brutto Portfela. 2. AM pobiera Opłatę za Zarządzanie pierwszego dnia roboczego miesiąca kalendarzowego następującego po miesiącu, za który naliczono Opłatę za Zarządzanie, oraz w dniu rozwiązania Umowy o Zarządzanie. 3. Miesięczna Opłata za Zarządzanie równa jest iloczynowi następujących trzech elementów: 1) 1/365 Stawki Rocznej; 2) średniej arytmetycznej Wartości Brutto Portfela, wyliczonej dla wszystkich dni roboczych miesiąca, w których obowiązywała Umowa o Zarządzanie; 3) ilości dni kalendarzowych miesiąca, dla którego naliczana jest Opłata za Zarządzanie, w których obowiązywała Umowa o Zarządzanie. Tabela: Stawki Roczne dla Portfeli zarządzanych zgodnie ze Strategią Inwestycyjną określoną w Załączniku nr 1 do Regulaminu Wartość Początkowa Strategia Portfela (mln zł) Od Do Stabilnego Zrównoważona Akcyjna Wzrostu 1,0 <5,0 1,8 % 2,2 % 2,8 % 5,0 <10,0 1,6 % 2,0 % 2,5 % 10,0 <25,0 1,4 % 1,8 % 2,2 % 25,0-1,1 % 1,5 % 1,9 % 22

23

24 BZ WBK AIB Asset Management SA plac Wolności Poznań tel.: o fax: BZ WBK AIB Asset Management SA podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego