Materiały informacyjne dotyczące projektu SPAN dla uczestników i firm dostarczających rozwiązania informatyczne.

Transkrypt

1 Materiały informacyjne dotyczące projektu SPAN dla uczestników i firm dostarczających rozwiązania informatyczne. Warszawa, 25 listopada 2010 r. Autor Dokumentu Małgorzata Chacińska Wersja Dokumentu

2 Zawartość 1 Informacja o projekcie Przedmiot projektu Harmonogram projektu Rozwiązania dla uczestników Aplikacje wspierające metodologię SPAN Proces obliczeń depozytów SPAN Plik pomocniczy span.lqf Dystrybucja informacji SPAN Załącznik 1 Struktura komunikatu: Informacja o depozycie dodatkowym (colr.exm ).. 13 Załącznik 2 Struktura zbioru span.lqf Załącznik 3 Struktura zbioru POSITION FILE Załącznik 4. Tabela mapowania pól w pliku POSITION FILE

3 1 Informacja o projekcie 1.1 Przedmiot projektu Celem projektu jest wdrożenie nowego systemu zarządzania ryzykiem opartego na metodologię SPAN. Główne zmiany, które zostaną wprowadzone przez realizację projekt dotyczą m.in.: - zmian w metodologii obliczeń wymaganych depozytów zabezpieczających dla rynku terminowego - wprowadzeniu obliczeń wymaganych depozytów zabezpieczających dla rynku kasowego - zmian w obliczeniach wpłaty do funduszu rozliczeniowego - definicją kompleksów giełdowych (zbiorów rynków) dla których prowadzony jest jeden fundusz rozliczeniowy Szczegółowe zmiany zostały omówione w dokumentach udostępnionych pod adresem: Dostęp do serwisu wymaga wcześniejszej rejestracji. 1.2 Harmonogram projektu Przewidujemy, że projekt zostanie formalnie wdrożony równolegle z projektem powołania KDPW_CCP, co planowane jest na kwiecień 2011r. 3

4 2 Rozwiązania dla uczestników 2.1 Aplikacje wspierające metodologię SPAN Obliczenia depozytów w nowym systemie zarządzania ryzykiem KDPW odbywają się w oparciu o metodologię SPAN. SPAN jest metodologią, która szacuje ryzyko portfela przy założeniu realizacji najgorszego scenariusza rynkowego, uwzględniającego zmianę ceny, zmienności i upływ czasu. Metodologia obliczeń depozytów wspierana jest przez rodzinę produktów SPAN 1. Aplikacja PC-SPAN Aplikacja umożliwiająca obliczenie depozytów zabezpieczających. Użytkownik aby uzyskać obliczenie wymaganych depozytów powinien wykonać następujące kroki: a. Pobrać odpowiednie pliki udostępniane przez izbę rozliczeniową/giełdę (w tym Zbiór Parametrów Ryzyka SPAN). b. Załadować Zbiór Parametrów Ryzyka do aplikacji PC-SPAN c. Zdefiniować portfele z pozycjami przy wykorzystaniu graficznego interfejsu użytkownika lub poprzez wczytanie ich z ze zbiorów w formacie czytanym przez aplikacje PC-SPAN (zbiór POSITION FILE) d. Zainicjować obliczenia depozytów e. Obejrzeć wyniki obliczeń na ekranie lub dokonać eksportu do pliku a następnie importu do innej aplikacji. 2. Aplikacja SPAN RIsk Manager Zawiera wszystkie funkcjonalności aplikacji PS-SPAN a ponadto zestaw narzędzi umożliwiających analizy ryzka: a. Wpływ na zmianę ryzyka portfela zmiany ceny, zmienności, czasu do wygaśnięcia, stopy procentowej. b. Teoretyczne P&L, ceny opcji, współczynniki greckie c. Obliczenia zmienności implikowanych, obliczenia zmienności serii, d. Stress-testing portfela e. Definiowanie, zachowywanie i ładowanie scenariuszy stress-testów f. Wpływ na wartość ryzyka przesunięcia krzywej zmienności g. Wspiera wykorzystanie różnych modeli wyceny opcji (w tym Black- Scholes, Merton, Adesi-Whaley, Cox-Ross-Rubinstein, and Bachelier) 3. SPAN Risk Manager Clearing 4

5 Zawiera wszystkie funkcjonalności aplikacji SPAN Risk Manager a ponadto umożliwia obliczenia scenariuszy ryzyka i przygotowywanie Zbioru Parametrów Ryzyka (aplikacja dedykowana dla izb rozliczeniowych/giełd). Więcej informacji o rodzinie aplikacji SPAN, można uzyskać na stronie: Proces obliczeń depozytów SPAN 1. Graficzny interfejs użytkownika W najprostszej formie obliczenia depozytów mogą zostać wykonane ręcznie przy wykorzystaniu graficznego interfejsu użytkownika. W tym celu należy wczytać plik ZPRS oraz zbiór z pozycjami (komenda Load File) i wykonać komendę obliczenia depozytów (Calculate Requirements). 5

6 Wyniki obliczeń zostaną zaprezentowane jak poniżej: 2. Język skryptowy Wywoływanie funkcji SPAN może odbywać się przy wykorzystaniu przetwarzania wsadowego programem spanit (dla PC-SPAN) lub spanitrm (dla SPAN Risk Manager). W tym celu konieczne jest zapisanie sekwencji komend sterujących SPAN do pliku tekstowego a następnie wywołanie go programem w sposób jak poniżej spanit filename lub spanitrm filename Szczegółowy opis znajduje się pod linkiem: w sekcji Technical Documentation->Scripting Language Reference. 6

7 Przykładowy program wsadowy automatyzujący obliczenia depozytów Load C:\Span4\Data\RISK_PARAMETERS.XML Load C:\Span4\Data\POSITION_FILE.txt Calc Save C:\Span4\Data\RISK_REPORT.XML LogSave C:\Span4\Data\LOG.TXT W powyższym przykładzie wyniki zostaną zapisane do pliku RISK_REPORT.XML 3. Interfejs API Dla aplikacji z rodziny SPAN dostępny jest również interfejs API za pomocą którego użytkownik może rozwijać programy odwołujące się do funkcji SPAN w czasie rzeczywistym. Używając powyższego interfejsu można wywoływać funkcje SPAN bezpośrednio z kodu programu i uzyskiwać najszybsze czasy obliczeń. Przykładowe wywołanie funkcji SPAN: / span1.cpp : Defines the entry point for the console application. // #include "stdafx.h" #include "Ole2.h" #import "C:\Span4\Bin\SpanCom.tlb" no_namespace, named_guids int _tmain(int argc, _TCHAR* argv[]) { if(failed(::coinitialize(null))) return 1; ISpanCom* pspancom; if(succeeded(::cocreateinstance(clsid_spancom, NULL, CLSCTX_LOCAL_SERVER, uuidof(ispancom),(lpvoid*)&pspancom))) { printf("success\n"); 7

8 pspancom->load("c:\\span4\\data\\risk_parameters.xml",1,0); pspancom->load("c:\\span4\\data\\position_file.txt",1,0); pspancom->selectpit(" ",-1,-1,"",""); pspancom->calculate(); pspancom->save("c:\\span4\\data\\risk_report.xml"); pspancom->logsave("c:\\span4\\data\\log_api.pa3"); pspancom->release(); } else printf("fail\n"); ::CoUninitialize(); return 0; Uwaga: przekaz pozycji do aplikacji SPAN oraz odczytanie wymaganych depozytów zabezpieczających może obywać się również za pomocą komend interfejsu API (np. komendy CreatePortfolio,SetPortfAcctType, SetPortfCurrency, SetPortfPosition, SetCurPortfSpanReq, GetPortfTotalReq). Powyższe umożliwia komunikowanie się z aplikacją SPAN bez wymiany plików. 4. Odczyt wymaganych depozytów dla portfeli z rynku terminowego Odczyt wymaganych depozytów następuje ze zbioru RISK REPORT FILE, który generowany jest przez aplikację po uprzednim wczytaniu zbiorów ZPRS i zbioru z pozycjami. Zbiór ten służy do odczytania wymagań depozytowych na poszczególne portfele. Strukturę zbioru zawierającą elementy wymagane do prawidłowego odczytania wymaganych depozytów przedstawia Tabela 1 Tabela 1 Struktura i odczyt danych z RISK REPORT FILE L.p. XML Tag Opis Krotność Typ 1 spanfile document SPAN (Risk Report File) [1 1] 1.1 pointintime punkt czasu [1 n] 8

9 1.1.1 Date data w formacie CCYYMMDD [1 1] String(8) clearingorg [1 n] Ec oznaczenie instytucji rozliczającej: KDPW [1 1] String(6) portfolio [1 n] Firm Kod uczestnika rozliczającego [1 1] String(4) acctid Identyfikator portfela [1 1] String(16) oreq [2 2] ism Pbc rodzaj depozytu: 1 - właściwy, 0 - wstępny [1 1] Boolean rodzaj wymagania ( CORE lub RESRV ) [1 1] String(5) spanreq Depozyt SPAN [1 1] Float(14,2) anov wartość pozycji netto w opcjach [1 1] Float(14,2) Składowe depozytu dla danego konta podmiotowego odczytujemy na podstawie z pól: spanreq oraz anov wówczas gdy pola poniżej przybierają określone wartości: Pole pointintime ec Wartość data bieżąca KDPW ism 1 pbc CORE 9

10 Pola z innymi wartościami należy zignorować. Pole anov wypełniane jest wartością jedynie w wypadku opcji i jednostek indeksowych. Wymagany depozyt zabezpieczający SPAN dla danego portfela DZP obliczany jest jako: DZP =max(spanreq-anov;0) 2.3 Plik pomocniczy span.lqf Zbiór span.lqf jest plikiem pomocniczym ułatwiającym tworzenie zbioru POSITION FILE. Aby aplikacja SPAN mogła wykonać obliczenia depozytów musi zasilona danymi wejściowymi plikiem z parametrami ryzyka (ZPRS) oraz plikiem z pozycjami. Aplikacja SPAN nie rozpoznaje charakterystyki instrumentu pochodnego na bazie jego nazwy skróconej lub kodu ISIN. W celu zapewnienia prawidłowego odczytu charakterystyki instrumentu konieczna jest reprezentacja instrumentu w formacie czytelnym dla aplikacji SPAN. Aby ułatwić ten proces KDPW każdego dnia po sesji będzie dystrybuował do uczestników zbiór span.lqf , który będzie zawierał nazwę skróconą instrumentu oraz elementy służące do reprezentacji takiego instrumentu w zbiorze pozycji SPAN. Strukturę zbioru XML span.lqf przedstawia Załącznik 2 Struktura zbioru span.lqf Strukturę zbioru XML POSITION FILE i zasady wypełniania elementów przedstawia Załącznik 3 Struktura zbioru POSITION FILE. Zasady mapowania elementów zbioru span.lqf na zbiór POSITION FILE przedstawia Załącznik 4. Tabela mapowania pól w pliku POSITION FILE. 2.4 Dystrybucja informacji SPAN Codziennie po zakończeniu sesji giełdowej KDPW będzie udostępniał następujące nowe zbiory: 1) Zbiór Parametrów Ryzyka SPAN (ZPRS) ZPRS jest to zbiór XML zawierający informacje o rozliczanych instrumentach finansowych, parametrach ryzyka, cenach oraz wartości scenariuszy ryzyka dla poszczególnych instrumentów. 10

11 Zbiór ten jest zapisany w formacie umożliwiającym odczytanie i przetwarzanie w aplikacji PC- SPAN. Użytkownika aplikacji SPAN w celu obliczenia wymagań depozytowych powinien załadować aktualny (najnowszy) zbiór ZPRS Plik ZPRS będzie wysyłany do uczestników przy użyciu ESDI/SDK. Nazwa pliku ZPRS jest budowana wg następujących zasad: Y YYYMMDDRPTXZ.XML gdzie: YYYY określa rok w którym wygenerowano plik MM określa numer miesiąca w którym wygenerowano plik DD określa dzień wygenerowania pliku. RP T X Z - stała określająca rodzaj pliku - typ zestawu parametrów: N normalny S stress-testowy ( nieobsługiwany ) - oznaczenie rynku: C kasowy (nieobsługiwany) D terminowy (nieobsługiwany) J kasowy + terminowy - oznaczenie czasu w ciągu dnia: I intraday E na koniec dnia Dodatkowo plik będzie zamieszczany w na stronie KDPW oraz na serwerze FTP CME pod adresem ftp://ftp.cme.com/pub/span/data, gdzie dostępne są pliki wszystkich izb rozliczeniowych udostępniających pliki z parametrami ryzyka w standardzie SPAN. Zbiór na koniec dnia będzie identyczny z plikiem używanym do obliczeń depozytów w KDPW. Plik w wersji intraday będzie zawierał instrumenty aktywne począwszy od następnego dnia (powinien być wykorzystywany do obliczeń wstępnych depozytów zabezpieczających w relacji klient- biuro maklerskie). 2) Plik z parametrami ryzyka (MS WORD lub txt) zawierający bieżące wartości parametrów ryzyka określone przez KPDW, (format pliku zostanie określony w terminie późniejszym) Pliki te mają wyłącznie charakter informacyjny. 3) Komunikat colr.exm xml - Informacja o depozycie dodatkowym Plik zawiera informacje o wymaganym depozycie dodatkowym dla poszczególnych kompleksów giełd i płatnościach z tytułu depozytu dodatkowego. Wzór komunikatu zawiera Załącznik 1 Struktura komunikatu: Informacja o depozycie dodatkowym (colr.exm ) 11

12 Dodatkowo w okresie przejściowym KDPW będzie dystrybuował zestaw plików wspierających dotychczasową metodologię obliczeń wymagań depozytowych (aktualne pliki ZAR). 12

13 Załącznik 1 Struktura komunikatu: Informacja o depozycie dodatkowym (colr.exm ) Opis: Informacja o depozycie dodatkowym. Struktura: Lp. Lub < XML Tag > Nazwa Krotnoś ć Typ 0 KDPWDocument Komunikat systemu KDPW [1..1] KDPWDocument 0.1 colr.exm Informacja o depozycie dodatkowym [1..1] colr.exm GnlInf Informacje ogólne [1..1] GeneralInformation 1.1 SndrMsgRef Identyfikator komunikatu utworzony przez nadawcę [1..1] Max16Text 1.2 FuncOfMsg Funkcja komunikatu [1..1] FunctionOfMessage 1.3 Lnk Referencje [0..1] Linkages PrvsRef Referencja do poprzedniego komunikatu [1..1] Max16Text 1.4 CreDtTm Data utworzenia komunikatu [1..1] DateAndDateTimeChoice 13

14 1.4.1 { lub Dt Data [1..1] ISODate lub } DtTm Data i czas [1..1] ISODateTime 2 AddtlMrgnStmt Informacje o aktywach depozytu dodatkowego [1..1] AdditionalMarginStatement 2.1 ClctnDt Data naliczeń [1..1] ISODate 2.2 Ccy Kod waluty [1..1] CurrencyCode 2.3 AddtlMrgnVal Informacje o poziomie depozytu dodatkowego [0..1] AdditionalMarginValue SttlmDt Data regulacji [1..1] ISODate Informacje o poziomie Dtls AddtlMrgnVal depozytu dodatkowego dla [1..n] AdditionalMarginValueDetails poszczególnyc h funduszy FndCd Kod funduszu [1..1] Code4Text n ReqdCntrbt Wymagana wielkość depozytu dodatkowego [1..1] Amount CshCntrbtn Wpłata dotychczasowa [0..1] Amount 14

15 UpdtdBal Saldo zobowiązań i należności [0..1] BalanceAndSide Bal Wartość salda [1..1] Amount d CdtDbtIn Znak strony salda [1..1] CreditDebitCode l UpdtdMmbBa Saldo zobowiązań i należności dla uczestnika [0..1] BalanceAndSide Bal Wartość salda [1..1] Amount CdtDbtInd Znak strony salda [1..1] CreditDebitCode 2.4 PmtLst Informacje o płatnościach z tytułu depozytu dodatkowego [0..1] PaymentList SttlmDt Data regulacji zobowiązania [1..1] ISODate Wykaz PmtInf płatności dla wskazanego [1..n] PaymentInformation IBAN CshAcct Kod IBAN [1..1] IBAN MmbBal Zobowiązania uczestnika [1..n] MemberObligations FndMmbI Kod uczestnika funduszu [1..1] KDPWMemberIdentifier 15

16 d FndCd Kod funduszu [1..1] Code4Text UpdtdBal Saldo zobowiązań i należności uczestnika [1..1] BalanceAndSide Bal Wartość salda [1..1] Amount nd CdtDbtI Znak strony salda [1..1] CreditDebitCode l PngInstnBa Saldo zobowiązań i należności płatnika [0..1] BalanceAndSide Bal Wartość salda [1..1] Amount d CdtDbtIn Znak strony salda [1..1] CreditDebitCode 16

17 Załącznik 2 Struktura zbioru span.lqf Opis: Baza papierów wartościowych do wykorzystania przy generowaniu pliku Position File w systemie SPAN. Struktura: Lp. Lub < XML Tag > Nazwa Krotność Typ 0 KDPWDocument Komunikat systemu KDPW [1..1] KDPWDocument 0.1 span.lqf Baza papierów wartościowych do wykorzystania przy generowaniu pliku Position File w systemie SPAN [1..n] span.lqf FinInstrDtls Informacje dotyczące instrumentu finansowego [1..n] FinancialInstrumentDetails 1.1 exch Kod giełdy [1..1] Max3Text 1.2 cc Kod klasy [1..1] Max6Text 1.3 ISIN Kod ISIN instrumentu [1..1] ISINIdentifier 1.4 ShrtNm Nazwa skrócona [1..1] Max16TextCollapse 1.5 pfcode Kod instrumentu SPAN [1..1] Max12Text 1.6 cashderiind Wskaźnik rodzaju instrumentu [1..1] Code4Text 1.7 pftype Kod rodzaju instrumentu [1..1] Max5Text 1.8 pe Data wygaśnięcia [0..1] DateChoiceSPAN 17

18 1.8.1 { lub shortd Data YYYYMM [1..1] DateShortSPAN lub } longd Data YYYYMMDD [1..1] DateLongSPAN 1.9 undpe Data wygaśnięcia instrumentu bazowego [0..1] DateChoiceSPAN { lub shortd Data YYYYMM [1..1] DateShortSPAN lub } longd Data YYYYMMDD [1..1] DateLongSPAN 1.10 o Rodzaj opcji (put/call) [0..1] Max1Text 1.11 k Kurs wykonania opcji [0..1] CurrencyAndAmount2 18

19 Załącznik 3 Struktura zbioru POSITION FILE Lp <XML Tag> Opis Krotność Typ 1 posfile Dokument SPAN [1..1] 1.1 fileformat Wersja formatu pliku: 4.00 wartość stała 1.2 created Data i czas utworzenia CCYY-MM-DD HH.MM [1..1] String(4) [1..1] String(16) 1.3 pointintime [1..1] date Data na którą w pliku zawarte są pozycje CCYYMMDD. Uwaga data musi korespondować z datą z pliku RPF, z elementu <date> w elemencie <pointintime>, w oparciu o który prowadzone są obliczenia depozytów [1..1] String(8) issetl 0 wartość stała [1..1] Boolean portfolio [1 n] firm AAAA wartość stała [1..1] String(4) acctid AAAA wartość stała [1..1] String(16) accttype Typ rachunku; S typ własności papiery klientów iscust Czy portfel klienta 1 wartość stała [1..1] String(1) [1..1] Boolean seg CUST wartość stała [1..1] String(4) 19

20 isnew Znacznik nowego portfela: 0 wartość stała [1..1] Boolean custportuselov 1 wartość stała [1..1] Boolean currency Waluta do obliczeń depozytów: PLN wartość stała [1..1] String(3) ledgerbal 0 wartość stała [1..1] Float(1,0) ote 0 wartość stała [1..1] Float(1,0) securities 0 wartość stała [1..1] Float(1,0) ecport [1 n] ec KDPW [1 1] String(6) ccport [1 n] cc Kod klasy - na podstawie span.lqf [1..1] String (6) np [1 n] exch Skrót nazwy giełdy na podstawie span.lqf pfcode Kod instrumentu na podstawie span.lqf pftype Kod rodzaju instrumentu pole wypełniane na podstawie span.lqf pe pole wypełniane na podstawie span.lqf [1..1] String(3) [1..1] String(12) [1..1] String(5) [0..1] String(8)- wpisywać elementów pustych bez 20

21 undpe pole wypełniane na podstawie span.lqf o pole wypełniane na podstawie span.lqf k pole wypełniane na podstawie span.lqf cusip pole wypełniane na podstawie span.lqf [0..1] String(8) Wpisywać elementów pustych [0..1] Char [0..1] Float (14,2) [0..1] String (12) bez net Pozycja netto [1..1] Int 4 bajty 21

22 Załącznik 4. Tabela mapowania pól w pliku POSITION FILE PF <XML Tag> LQF <xml Tag> UWAGI date Data korespondująca z elementem <date> w elemencie <pointintime> zbioru ZPRS cc exch pfcode pftype cc exch pfcode pftype pe pe Wpisywana wartość istniejącego podpola z plik LQ shortd lub longd undpe undpe Wpisywana wartość istniejącego podpola z plik LQ shortd lub longd o k o k cusip Pole puste w PF (pole wypełniane w przypadku instrumentów kasowych) net Liczba pozycji (pozycja krótka ze znakiem ujemnym) ShrtNm Nazwa skrócona instrumentu pochodnego 22