Metropolitan News. Luty 2018

Transkrypt

1 Metropolitan News

2 Wydarzenia w minionym okresie budownictwo mieszkaniowe Firma Corelens S.A. ogłosiła swoje plany w zakresie zmiany strategii firmy. Dotychczas działalność spółki związana była z branżą okulistyczną. Spółka planuje zdywersyfikować ryzyko prowadzonej działalności o rozwój projektów z branży deweloperskiej m.in. budowę jedno- i wielorodzinnych domów mieszkalnych oraz obiektów komercyjnych. Przyczyną wprowadzania fundamentalnych zmian jest brak zadowalających wzrostów wartości z przychodów Spółki. Zarząd Corelens S.A. ocenił, że rynek nieruchomości dynamicznie się rozwija oraz posiada wysoki potencjał inwestycyjny. Z tego powodu zarząd zamierza wyodrębnić część przedsiębiorstwa obejmującą prowadzoną dotychczas działalność, a następnie wnieść ją w formie aportu do nowo założonej spółki celowej, która będzie zależna od Corelens S.A. statystyka 15 stycznia 2018 roku Główny Urząd Statystyczny opublikował komunikat w sprawie średniorocznego wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2017 roku. Zgodnie z obwieszczeniem, w 2017 r. odnotowano wzrost cen o 2,0% i jest to o 0,7 punktu procentowego więcej od założeń ustawy budżetowej. Główną determinantą zmian wskaźnika w minionym roku były wzrastające ceny żywności (o 4,6%), w tym przede wszystkim masła, owoców oraz produktów z grupy mleko, sery i jaja. Ponadto odnotowano wzrost cen towarów i usług związanych z mieszkaniem (o 1,6%) i transportem (o 3,8%). Spadły natomiast ceny odzieży i obuwia. 2

3 handel detaliczny 1 lutego uprawomocniło się postanowienie Sądu o upadłości Alma Market S.A. Dodatkowo, 18 grudnia 2017 r. do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wpłynął wniosek Immamok Sp. z o.o. (spółki zależnej od E. Leclerc) o zgodę na nabycie części mienia Alma w postaci trzech sklepów (w Krakowie, Tarnowie i Sopocie) oraz przejęcie kontroli nad spółką Krakowski Kredens Tradycja Galicyjska S.A. Urząd pomyślnie rozpatrzył wniosek i 18 stycznia 2018 r. wydał stosowną decyzję. fuzje i przejęcia UOKiK, GUS, Corelens S.A., Robyg S.A. UOKiK wydał zgodę na koncentrację polegającą na przejęciu kontroli nad Robyg S.A. przez Bricks Acquisitions Limited (podmiot należący do funduszy inwestycyjnych Goldman Sachs International). Tym samym został spełniony warunek ogłoszenia wezwania do sprzedaży akcji Robyg. Pierwotnie Bricks Acquisitions Limited zaoferował cenę 3,55 zł za akcję, jednak po liście funduszy, w którym oceniono, że cena za akcję nie odzwierciedla wartości godziwej akcji Robyg S.A., inwestor podniósł cenę do 4 zł za walor. Wezwanie dotyczyło akcji spółki. Zapisy na akcję trwały od 2 stycznia do 2 lutego 2018 roku. Finalnie transakcje zostaną zawarte 7 lutego. Rynek deweloperski jest jednym z najbardziej perspektywicznych obszarów inwestycyjnych. Jedną z typowych praktyk rynkowych jest przejmowanie działających przedsiębiorstw na podstawie wezwań dotychczasowych akcjonariuszy. Perspektywy na rynku nieruchomości dostrzegła również spółka Corelens S.A., której dotychczasowa działalność była zupełnie niezwiązana z rynkiem deweloperskim. polityka monetarna Zgodnie z decyzjami podjętymi przez Radę Polityki Pieniężnej, podczas posiedzenia w dniach 9 10 stycznia 2018 roku, stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie. Tym samym poziomy stóp procentowych od 5 marca 2015 roku są następujące: stopa referencyjna 1,50%, stopa lombardowa 2,50%, stopa depozytowa 0,50%, stopa redyskonta weksli 1,75%. W najbliższych miesiącach nie przewiduje się zmian w wysokości stóp procentowych. Rada Polityki Pieniężnej przewiduje, że w najbliższych okresach inflacja będzie kształtować się w pobliżu celu inflacyjnego, a w kolejnych kwartałach utrzyma się korzystna koniunktura gospodarcza. 3

4 Kursy walut NBP 100 EUR 100 USD 100 GBP 100 CHF Grudzień 420,16 354,82 476,28 359,38 Styczeń 416,36 341,41 471,12 355,11 Zmiana -0,90% -3,78% -1,08% -1,19% Stopy procentowe WIBOR 3M EURIBOR 3M ,7200% -0,3290% ,7200% -0,3280% Zmiana [p.p.] - 0,0010 Wskaźniki makroekonomiczne Inflacja [m/m] Inflacja [r/r] Produkcja budowlano - montażowa [m/m] Produkcja budowlano - montażowa [r/r] Produkcja przemysłowa [m/m] Produkcja przemysłowa [r/r] Listopad 0,50% 2,50% 5,00% 19,80% -1,20% 9,10% Grudzień 0,20% 2,10% 26,90% 12,70% -10,20% 2,70% Zmiana [p.p.] -0,30-0,40 21,90-7,10-9,00-6,40 NBP, GUS, bankier.pl Indeks aktywności gospodarczej PMI Grudzień 55,0 pkt Styczeń 54,6 pkt Zmiana -0,4 pkt W ubiegłym roku inflacja ukształtowała się na poziomie 2%. Największy wpływ na wzrost inflacji miała między innymi dynamika zmian cen żywności i napojów bezalkoholowych oraz wzrost cen paliw. Produkcja budowlana była o 12,1% większa niż w 2016 roku, co widać między innymi w rekordowej ilości oddawanych nowych mieszkań. Produkcja przemysłowa w przedsiębiorstwach urosła natomiast o 6,5%. 4

5 Nieruchomości Powierzchnie handlowe w Polsce. W ubiegłym roku rynek powierzchni handlowych wzbogacił się o kolejne obiekty, które powstały zarówno w dużych miastach jak i na małych, lokalnych rynkach. Łącznie przybyło blisko 350 tys. m 2 nowej powierzchni najmu, nie licząc wolno stojących sklepów budowlanych czy sportowych. Do największych otwarć zdecydowanie należy zaliczyć centrum handlowe Wroclavia we Wrocławiu, Galerię Północą w Warszawie, krakowską Serenadę, SKENDE Shopping w Lublinie czy VIVO! Krosno w Krośnie. Zakończono także dziesięć projektów rozbudowy działających już obiektów m.in. centrum handlowego Galaxy i Outlet Parku w Szczecinie, centrum handlowego Czyżyny w Krakowie czy Galerii Emka w Koszalinie. Całkowite zasoby powierzchni centrów i parków handlowych w miastach w Polsce przekraczają aktualnie 11 mln m 2, a poziom nasycenia powierzchnią handlową jest obecnie najwyższy w dużych miastach (gdzie liczba mieszkańców przekracza 100 tys.) i wynosi niemalże 770 m 2 /1 000 mieszkańców. W miastach, w których liczba mieszkańców mieści się w przedziale tys., stopień nasycenia jest zdecydowanie niższy i wynosi niespełna 200 m 2 /1 000 mieszkańców. Natomiast w małych miasteczkach z liczbą mieszkańców poniżej 10 tys., wskaźnik intensywności kształtuje się na poziomie 85 m 2 /1 000 mieszkańców. Wskaźnik intensywności powierzchni handlowej w miastach wg liczby mieszkańców [m 2 /1 000 mieszkańców] 100< < Metropolitan Investment S.A. 5

6 Niedobór przestrzeni handlowej oraz zmiana preferencji zakupowych Polaków sprawiają, że małe miasta to obszar, który stanowi duży potencjał dla inwestorów. Jednym z trendów jest także rosnący udział w całości zasobów handlowych skoncentrowany w miastach poniżej 100 tys. mieszkańców. W ostatnich latach można zaobserwować dynamiczny rozwój obiektów handlowych w mniejszych miastach, w formacie lokalnych retail parków. Liczba planowanych inwestycji wciąż wzrasta, przy czym, najwięcej z nich (158) zlokalizowanych jest w miastach, w których liczba mieszkańców mieści się w przedziale od 10 do 50 tys. osób. Liczba planowanych inwestycji w miastach wg liczby ludności [szt.] < < Metropolitan Investment S.A. Obecnie w kraju w fazie planowania, rozbudowy oraz budowy znajduje się ponad 4 mln m 2 powierzchni (blisko 350 obiektów). Zakładając realizację wszystkich wskazanych inwestycji, wskaźnik nasycenia powierzchnią handlową uległby zdecydowanemu zwiększeniu. Analizując zmianę wskaźnika intensywności, po zrealizowaniu projektów w dużych miastach (powyżej 100 tys. mieszkańców) jego poziom przekroczyłby 980 m 2 /1 000 mieszkańców. W miastach, gdzie liczba ludności mieści się w przedziale tys., wyniósłby 621 m 2 /1 000 mieszkańców. Z kolei w mniejszych miastach (10 50 tys. mieszkańców), gdzie dzisiaj można dostrzec niedobór powierzchni handlowej, wzrost nasycenia wyniósłby 77%. W małych miasteczkach z liczbą ludności poniżej 10 tys. wzrost oscylowałby w granicach 32%. OPRACOWAŁ Rafał Kroczak Rafał Kroczak Dyrektor ds. Analiz Metropolitan Investment S.A. Od 7 lat związany z analityką biznesową, gdzie zajmował się wyceną podmiotów, analizami finansowymi i controllingiem w firmach doradczych i branży energetycznej i utilities. Posiada licencje Doradcy Inwestycyjnego i Maklera Papierów Wartościowych. Niniejsza treść jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów, w szczególności nie zawiera wyceny konkretnego instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Wszelkie stwierdzenia dotyczące zdarzeń przyszłych odnoszą się do znanych i nieznanych kwestii obarczonych ryzykiem. Zgodnie z powyższym Metropolitan Investment oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie. 6

7 METROPOLITAN INVESTMENT S.A. Centrala Warszawa ul. Grzybowska 5A, IV p Warszawa Oddział Gdańsk al. Grunwaldzka 103A, XIII p Gdańsk Oddział Poznań ul. Święty Marcin 24, IVp. lok Poznań Oddział Kraków al. Pokoju 1, V p Kraków info@metropolitaninvestment.pl