Klęski żywiołowe nadzieja nie jest strategią



Podobne dokumenty
Reasekuracja a zdarzenia katastroficzne. Warszawa, r.

Wsparcie rozwoju obszarów wiejskich w zakresie instrumentów zarządzania ryzykiem: propozycje na okres po 2013 roku

Polska droga do skutecznego zarządzania ryzykiem poprzez ubezpieczenia w gospodarstwach rolnych. Przeszkody i możliwości rozwoju

Pomoc klęskowa: wysyp dofinansowań dla rolników!

Funkcjonowanie dotowanych ubezpieczeń upraw w Polsce w opinii rolników indywidualnych

Przegląd doświadczeń globalnych. Agriculture Reinsurance Consultants Szwajcaria

Modyfikacja systemu ubezpieczeń upraw rolnych w Polsce

Globalizacja a nierówności

KBC GERMAN JUMPER FIZ SOLIDNY, NIEMIECKI ZYSK W TWOIM ZASIĘGU

Podatek od niektórych instytucji finansowych - zagrożenie dla klientów ubezpieczycieli. Warszawa, 21 lutego 2011 r.

Ucieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych.

KRYZYS - GOSPODARKA SPOŁECZEŃSTWO

Historia i stan obecny ubezpieczeń rolnych w. Konrad Rojewski. Warszawa, dnia 5 list 2012.

Gospodarki krajów wschodzących po kryzysie. 14/03/2011 Jakub Janus

Mniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów

U Z A S A D N I E N I E

Top 5 Polscy Giganci

Ubezpieczenie rzepaku - czy to się opłaca?

Listopad Nowa Perspektywa II subskrypcja produktu

KLĘSKI 2012 r. pomoc

lokata ze strukturą Złoża Zysku

TYDZIEŃ 42/2016 (17-23 PAŹDZIERNIKA 2016)

Prognozy gospodarcze dla

Systematyka ryzyka w działalności gospodarczej

Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy?

Oferta produktów ubezpieczeniowych (działalność komercjna)

Co zrobić, gdy żywioł zniszczy plony? pełna procedura

Objaśnienia przyjętych wartości do Wieloletniej Prognozy Finansowej Gminy Santok na lata

ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW. z dnia 2011 r.

RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY

Co warto wiedzieć o gospodarce :56:00

Gospodarka i rynki finansowe Gdynia XTB ONLINE TRADING.

Wydział Gospodarki Nieruchomościami Oddział Rolnictwa i Rozwoju Wsi

System emerytalny w Polsce

POWIATOWY PLAN ZARZĄDZANIA KRYZYSOWEGO

Dlaczego system bankowy musi upaść? Robert Brzoza

Jak zapewnić bezpieczeństwo finansowe przedsiębiorstwa? Marek Jakubicz Dyrektor Biura Sprzedaży i Obsługi Polis

Lokomotywa Europy II. grupowe ubezpieczenie na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym

Wojciech Buksa Podatek od transakcji finansowych - jego potencjalne implikacje dla rynków finansowych

Karta Produktu dla ubezpieczenia na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Nowa Czysta Energia Zysku

zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje w skarpecie.

Zarządzanie ryzykiem w rolnictwie: na co narażone są uprawy?

CU Gwarancja Nowe Horyzonty

Obowiązek zawarcia umów ubezpieczeniowych przez rolników

Lista funduszy inwestycyjnych otwartych dostępna w IPOPEMA Securities S.A. z dnia 31 grudnia 2018 r.

Concordia Ubezpieczenia. Solidny partner w ubezpieczeniach agro

Zintegrowana Platforma Identyfikacji i Weryfikacji Zjawisk Przestępczości Ubezpieczeniowej: Funkcjonalności i korzyści dla Zakładów Ubezpieczeń

WNIOSEK. O wycenę powstałych szkód w związku z klęską... Data wystąpienia...

ŚIBŻ: jakie są cele tegorocznych badań?

Co naleŝy zrobić, aby otrzymać kredyt klęskowy?

Przypominamy o obowiązku zawarcia umów ubezpieczeniowych przez rolników

Najnowsze tendencje w stymulowaniu inwestycji i pozyskiwaniu inwestorów

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012

Zimowa prognoza na lata : do przodu pod wiatr

Kryzys i Zarządzanie ryzykiem

Czy oszczędności krajowe będą w stanie finansować długoterminowy wzrost gospodarczy w Polsce?

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r.

Spis treści. str. 1 z 19

Moduł szkoleniowy 4. dla nowych rynków projektów PEE

PROW: co, kiedy i dla kogo?

3. Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.

Informacja o formach i instrumentach wsparcia inwestycyjnego w Niemczech :15:40

Mirosław Gronicki MAKROEKONOMICZNE SKUTKI BUDOWY I EKSPLOATACJI ELEKTROWNI JĄDROWEJ W POLSCE W LATACH

Lista funduszy inwestycyjnych otwartych dostępna w IPOPEMA Securities S.A. z dnia 20 września 2018 r.

Wyniki funduszy otwartych w maju

S Składki, odszkodowania i świadczenia oraz koszty wg linii biznesowych

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej

Dezintegracja gospodarki światowej w latach

ZUS partner w trudnych czasach. Seminarium dla przedsiębiorców. Warszawa, 8 czerwca 2015 roku

Dług publiczny w Polsce

Spis treści. str. 1 z 19

Wsparcie dla powodzian. Wpisany przez

6M FX EUR/PLN Osłabienie złotego

Dokument zawierający kluczowe informacje

Waluty to nie wszystko Wykres 1. Korelacja między S&P500 i dolarem w latach (6 miesięcy krocząco). Źródło:Bespoke Investment Group

lipiec 2017 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna

Co to jest ubezpieczenie???

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013

Handel zbożem na świecie - jakich cen można się spodziewać?

Materiały uzupełniające do

Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP

Ubezpieczenie upraw rolnych - jak przedstawia się sytuacja?

CU Gwarancja Globalne Inwestycje III

Zarządzanie portfelem kredytowym w banku w warunkach kryzysu. Dr Agnieszka Scianowska Akademia Humanistyczno-Ekonomiczna w Łodzi

Uchwała Nr 235/VII/2016 Rady Miasta Józefowa z dnia 16 grudnia 2016 r. w sprawie Wieloletniej Prognozy Finansowej na lata

Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP

Najlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary.

Forma prawna Agent Ubezpieczyciel. Euro Bank S.A. Okres Odpowiedzialności Wiek Zwrot kapitału lat (włącznie)

Forum Bankowe marca 2009 r.

Cel prezentacji: Przedstawienie Unii Europejskiej jako instytucji i jej wpływu na gospodarki wewnątrz sojuszu oraz relacji z krajami spoza UE.

Opis subskrypcji Załącznik do Deklaracji Przystąpienia do Ubezpieczenia na życie i dożycie NORD topp 5²

Reforma emerytalna. Co zrobimy? ul. Świętokrzyska Warszawa.

Globalny kryzys ekonomiczny Geneza, istota, perspektywy

KOMUNIKAT KOMISJI DO RADY. Informacje finansowe dotyczące Europejskiego Funduszu Rozwoju

OBJAŚNIENIA DO WIELOLETNIEJ PROGNOZY FINANSOWEJ GMINY STRZYŻEWICE NA LATA

Wydany przez: Dyrektora Domu Maklerskiego Dotyczy: wykazu funduszy inwestycyjnych dystrybuowanych przez DM PKO Banku Polskiego

Ocena kosztów zakłóceń dostaw energii elektrycznej i ich wpływ na system elektroenergetyczny, gospodarkę oraz społeczeństwo w Polsce.

Dokument zawierający kluczowe informacje

100% zainwestowanego kapitału. Koszyk składający się z następujących kontraktów futures:

Typy rolnictwa TYPY ROLNICTWA według przeznaczenia produkcji rolniczej. TYPY ROLNICTWA według poziomu nowoczesności

Transkrypt:

ANALIZA NOBLE SECURITIES, 14.02.2011 r. Klęski żywiołowe nadzieja nie jest strategią Nowe instrumenty finansowe pozwalają rządom zabezpieczyć się przed ryzykiem suszy, trzęsienia ziemi czy huraganu. Problem w tym, że o pieniądzach na wypadek klęski stulecia, niewielu myśli przed jej wystąpieniem. Klęski żywiołowe w ostatnich latach uderzają z coraz większą siłą i wyższą częstotliwością. Każda powódź, susza, huragan czy trzęsienie ziemi to dramat tysięcy ludzi, którzy często w ciągu kilku godzin tracą dorobek całego życia. Zdecydowana większość poszkodowanych nie ubezpiecza się na wypadek zdarzeń, które występują raz na kilkanaście czy kilkadziesiąt lat, dlatego ciężar przywrócenia poziomu życia i infrastruktury spoczywa na barkach rządzących. Niektóre państwa, dzięki odpowiedniej kombinacji długofalowej strategii antykryzysowej i specjalnych instrumentów finansowych, są w stanie znacznie szybciej niż inne reagować w nagłych wypadkach. Inne rządy żyją wyłącznie sprawami bieżącymi, co w przypadku czarnego scenariusza skutkuje ich bezradnością i uzależnieniem od zagranicznej pomocy. Straty coraz większe Z danych największej na świecie firmy ubezpieczeniowej Swiss Re wynika, że w latach 80. ubiegłego wieku przeciętny koszt klęsk żywiołowych wynosił ok. 25 mld USD rocznie, w latach 90. było to 95 mld USD rocznie. W ostatniej dekadzie szkody materialne szacowano na 130 mld USD rocznie. Niepokojący jest fakt, że rosną one czterokrotnie szybciej niż globalna gospodarka, chociaż nie są one rozłożone proporcjonalnie między poszkodowanych. W krajach rozwiniętych gospodarczo większy odsetek firm i gospodarstw ubezpiecza swój majątek na czarną godzinę, przez co zmniejszają rolę państwa w sytuacji kryzysowej, natomiast w ubogich krajach zdecydowana większość zaciska kciuki licząc, że jakoś to będzie. Tabela 1. Najbardziej kosztowne klęski żywiołowe ostatnich lat. Wydarzenie Kraj, rok Straty w USD (jako% PKB) Szkody objęte ubezpieczeniem (w USD) Ofiary śmiertelne Huragan Katrina USA, 2005 140 mld USD (1,1 proc.) 64,8 mld USD 1836 Trzęsienie ziemi Chiny, 2008 124 mld USD (2,8 proc.) 0,4 mld USD 87500 Trzęsienie ziemi Japonia, 1995 82 mld USD (1,6 proc.) 2,4 mld USD 6425 Powódź, osunięcia Chiny, 2010 53 mld USD (0,9 proc.) b.d. 2500

ziemi Huragan Ike USA, Zat. Meksykańska, 2010 40 mld USD (0,3 proc.) 20,2 mld USD 136 Trzęsienie ziemi Chile, 2010 30 mld USD (15,1 proc.) 8 mld USD 521 Trzęsienie ziemi Turcja, 1999 20 mld USD (8 proc.) 1 mld USD 19100 Śnieżyce Chiny, 2008 20 mld USD (0,4 proc.) 1,2 mld USD 130 Pożary Rosja, 2010 15 mld USD (15 proc.) b.d. 50 Trzęsienie ziemi Haiti, 2010 8 mld USD (114 proc.) b.d. 220000 Źródło: Bank Światowy, Swiss Re Economic Research & Consulting Pod względem materialnego spustoszenia największą klęską żywiołową ostatnich lat był Huragan Katrina, który spowodował w 2005 r. straty wyceniane na 140 mld USD. Stanowiło to wówczas nieco ponad 1 proc. PKB Stanów Zjednoczonych, które były w stanie wygospodarować środki na pokrycie szkód, tym bardziej, że państwo w dużej mierze odciążył rozwinięty sektor ubezpieczeniowy, ponieważ aż 65 mld USD stanowiły szkody objęte ubezpieczeniami. Tabela 2. Największe klęski żywiołowe ostatnich lat straty materialne jako część produktu krajowego brutto. Wydarzenie Kraj, rok Straty jako % PKB (w USD) Huragan Gilber St Lucia, 1988 386 proc. (1 mld USD) Cyklony Val i Wasa Samoa, 1991 248 proc. (0,28 mld USD) Huragan Ivan Grenada, 2004 203 proc. (0,89 mld USD) Cyklon Ofa Samoa, 1990 178 proc. (0,2 mld USD) Cyklony Eric i Nigel Vanuatu, 1985 143 proc. (0,17 mld USD) Tsunami Samoa, 2009 22 proc. (0,12 mld USD) Źródło: Bank Światowy, Swiss Re Economic Research & Consulting

Z drugiej strony, klęski żywiołowe, które pod względem wartości wyrządzonego spustoszenia mogą wydawać się łagodne, w rzeczywistości w znacznie większym stopniu pogrążają ofiary, ponieważ uderzają w małe państwa. Przykładowo, rok przed Katriną przez Karaiby przeszedł Huragan Ivan, który spowodował szkody wycenione na 889 mln USD. Chociaż stanowiło to tylko ułamek szkód wyrządzonych przez Katrinę, dla Grenady było to ponad 200 proc. PKB. Wykres 1. Roczne straty materialne w klęskach żywiołowych na świecie w mld USD łącznie (pomarańczowy), szkody objęte ubezpieczeniem (zielony). Źródło: Swiss Re Economic Research & Consulting Zadłużony może mniej Poniższa tabela zawiera podstawowe źródła finansowania przed i po kryzysie. Przed wystąpieniem niepożądanego zjawiska trudno przewidzieć, jaka kombinacja instrumentów finansowych najbardziej optymalnie, tzn. szybko i tanio, pozwoli pokryć koszty odbudowy mieszkań czy infrastruktury. Warto zwrócić uwagę, jak bardzo ważna jest kondycja finansowa państwa przed sytuacją kryzysową kraje posiadające zrównoważony budżet mają znacznie większe szanse na uzyskanie zewnętrznego finansowania na rynkowych warunkach, niż te o wysokim zadłużeniu. Przykładowo, gdy w 2010 r. Chile doświadczyło trzęsienia ziemi o sile 8,8 w skali Richtera, kraj posiadał zadłużenie na poziomie 3,2 proc. PKB. Dzięki temu udało się domknąć lukę finansową między całkowitymi szkodami, a szkodami podlegającymi ubezpieczeniu (ok. 22 mld USD) bez dodatkowego pogarszania wiarygodności kredytowej. W przeciwnej sytuacji znalazła się w 2004 r. Grenada, wyspiarski kraj położony na Antylach Małych na Morzu Karaibskim. Rok przed uderzeniem huraganu Ivan, zadłużenie kraju stanowiło 91 proc. PKB, ale brak dostępu do zagranicznych rynków (z powodu małej wiarygodności kredytowej) sprawił, że w 2005 r. kraj ogłosił niewypłacalność.

Tabela. 3. Źródła finansowania przed i po kryzysie. Źródło finansowania Zalety Wady Przed kryzysem Ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej Niskie ryzyko bazowe ubezpieczonego Konieczność oszacowania strat Ubezpieczenie parametryczne Szybka wypłata, niskie koszty administracyjne Wysokie ryzyko bazowe ubezpieczonego Finansowanie warunkowe Fundusze rezerwowe Po kryzysie Budżet Niska opłata początkowa, gwarantowany dostęp i ustalony koszt kapitału Nie wpływa na kondycję finansową, ustalane centralnie Państwowe źródło finansowania Naliczane odsetki, konieczność zwrotu kapitału Kosztowne, mogą pomniejszać zasoby Ograniczone, redystrybucja zasobów Wyższe podatki Ustalane centralnie Ograniczone, ryzykowne politycznie, mogą spowolnić ożywienie Dług Standardowy instrument, Długi i kosztowny proces Pomoc zewnętrzna, dotacje Tani instrument Wolny proces, niepewna ilość kapitału Źródło: Swiss Re Economic Research & Consulting Rządy małych państewek często nie posiadają długoterminowych systemów zarządzania i przeciwdziałania kryzysowego, a ich jedyną strategią jest nadzieja. Podobnie, jak z oszczędnościami na emeryturę, w ostatniej chwili nie da się błyskawicznie nadrobić wieloletnich zaniedbań. Wówczas pozostaje tylko nadzieja, że inni przyjdą z pomocą, ale doświadczenie pokazuje, że potrzeby poszkodowanych w klęskach żywiołowych są znacznie większe niż serca wolontariuszy i możliwości finansowe międzynarodowych organizacji. Międzyamerykański Bank Rozwoju, bazując na danych z ostatnich 40 lat, oszacował, że kraje Ameryki Łacińskiej dotknięte kataklizmem, mogły pokryć przeciętnie tylko 8 proc. szkód korzystając ze środków pochodzących ze takich źródeł. Malawi odporne na susze Rozmiar kraju nie jest jednak czynnikiem determinującym podejście rządzących do przyszłych, niepewnych zdarzeń. Znakomitym przykładem jest Malawi, afrykański kraj, którego 85 proc. mieszkańców utrzymuje się z rolnictwa, głównie z uprawy kukurydzy. Niedostępność systemów nawadniania sprawia, że praktycznie

wszystkie plantacje kukurydzy uzależnione są od opadów występujących w ciągu sezonu trwającego od grudnia do kwietnia. W tym czasie deszcz w środkowej Afryce pada z dużą nieregularnością, a nierzadko region doświadcza suszy. Na przestrzeni ostatnich dwóch dekad susze czterokrotnie odbierały rolnikom z Malawi efekty wielomiesięcznej pracy i pogrążały ok. 13 mln mieszkańców w coraz większym ubóstwie. Rolnicy zniechęceni powracającą klęską żywiołową coraz bardziej obawiali się inwestowania w nowe maszyny, ziarna czy nawozy. Rząd Malawi przy współpracy z Bankiem Światowym sięgnął po innowacyjne rozwiązanie pozwalające ożywić rolnictwo i po części uniezależnić materialną sytuację uprawiających kukurydzę od obfitości opadów, na które przecież nie mają wpływu. W ramach transakcji opartej o pogodowe instrumenty pochodne firma ubezpieczeniowa zobowiązała się do wypłacenia do 5 mln USD, jeśli z powodu suszy w Malawi zbiory kukurydzy będą mniejsze od historycznej średniej o więcej niż 10 proc. Jest to znakomity przykład na owocną współpracę państwa z sektorem ubezpieczeniowym. Co więcej, zastosowane rozwiązanie było innowacją na światową skalę, ponieważ pierwszy raz, jako parametr produktu finansowego zastosowano indeks wykorzystujący zależność między opadami deszczu a plonami. Malawijski Indeks Kukurydzy (Malawi Maize Index) stosuje model liczący na podstawie korelacji między tymi zmiennymi, wartość potencjalnych strat w wypadku, gdy opady atmosferyczne będą poniżej założonego poziomu. Nadzieja nie jest strategią Tylko w ciągu pierwszego miesiąca 2011 r. dowiadywaliśmy się o największych od 1974 r. powodziach w australijskich stanach Queensland i Victoria, najsilniejszym w historii uderzeniu huraganu w Australii, najpoważniejszej od 65 lat suszy w Chinach oraz śnieżycach na wschodnim wybrzeżu USA. Kondycja państw i poziom życia mieszkańców dotkniętych klęskami żywiołowymi, o których będziemy z pewnością słyszeć z rosnącą częstotliwością, zależą nie tylko od siły uderzenia, ale także od dostępnych źródeł finansowania przed i po katastrofie. Przeciętnie od 20 do 40 proc. majątku utraconego w wyniku takich zdarzeń było ubezpieczone, dlatego rządy państw narażonych na trzęsienia ziemi, huragany, susze, oberwania chmur czy śnieżyce powinny korzystać z nowych, szytych na miarę instrumentów finansowych zanim znajdą się w potrzebie, aby po fakcie być w stanie zapewnić poszkodowanym środki na powrót do normalności. Niektóre kraje już dziś gromadzą fundusze rezerwowe z myślą o kataklizmach występujących przeciętnie raz na pół wieku, ponieważ nauczone doświadczeniem innych wiedzą, że klęska stulecia równie dobrze, jak za 100 lat, może uderzyć w przyszłym miesiącu. Łukasz Wróbel, Noble Securities