DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Środa 06.01.2010 Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA 10 572,0-0,1% WIG otw. 41 001,1 0,6% BORYSZEW 1,80-72,0% NASDAQ 2 308,7 0,0% WIG zam. 41 052,0 0,7% IZNS 4,24-10,9% S&P 500 1 136,5 0,3% obrót (tys. PLN) 1 856 113 45,0% INTAKUS-PDA 1,83-8,0% DAX XETRA 6 031,9-0,3% WIG 20 otw. 2 460,6 0,7% BMPAG 3,19-7,3% FTSE 5 522,5 0,4% WIG 20 zam. 2 462,3 0,7% DREWEX 2,30-7,3% CAC 4 012,9 0,0% FW20Z9 otw. 2 482,0 0,0% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI 10 731,5 0,5% FW20Z9 zam. 2 483,0 0,0% PEKAO 171,20 244 256 HANG SENG 22 431,2 0,7% mwig40 otw. 2 391,2 0,5% PKNORLEN 36,70 182 778 W aluty i surowce zmiana mwig40 zam. 2 395,5 0,7% PKOBP 38,55 180 960 WIBOR 3m (%) 4,16-0,2% Największe wzrosty kurs zmiana KGHM 106,40 143 388 EUR/PLN 4,095 0,4% IZOLACJA 2,20 14,6% HANDLOWY 72,55 142 991 USD/PLN 2,846 0,6% NORTCOAST 1,43 13,5% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,439-0,2% ZASTAL 2,90 11,5% BUX 22 043,6 2,2% miedź (USD/t) 7 500,0 1,7% SWISSMED 2,28 11,2% RTS 1 444,6 1,2% miedź (PLN/t) 21 219,0 0,5% ATLASEST 3,54 8,9% PX50 1 149,7 1,5% ropa Brent (USD/bbl) 80,21-0,1% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora 521-79-43 Michał Sztabler 521-79-13 Marcin Sójka 521-79-31 Bartosz Arenin 521-87-23 Monika Kalwasińska 521-79-41 Monika Milko 521-79-17 Przemysław Smoliński 521-79-10 Zespół Klientów Instytucjonalnych Artur Szymecki 521-82-14 Piotr Dedecjus 521-91-40 Dariusz Andrzejak 521-91-39 Marcin Kuciapski 521-82-12 Krzysztof Kubacki 521-82-10 Krzysztof Zajkowski 521-82-13 Magdalena Kupiec 521-91-50 Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał 521-78-39 Najważniejsze informacje PKN Orlen Kowenanty nie zostaną złamane Wiceprezes Orlenu ds. finansowych Sławomir Jędrzejczyk powiedziałw Parkiecie, iż PKN nie powinien mieć problemów z dotrzymaniem kowenantów. Pełne informacje będą jednak dopiero podane po podsumowaniu czterech kwartałów. Dotrzymanie wymogów banków było możliwe dzięki polepszeniu zarządzania kapitałem obrotowym, w tym wprowadzeniu faktoringu należności czy tez wydłużeniu terminów płatności zobowiązań. Sprzyjały także czynniki makroekonomiczne czyli kurs złotego jak i wzrost cen ropy naftowej. Nie bez znaczenie była także ekstra wypłata z Polkomtela, na koniec grudnia na konto spółki wpłynęło 113,3 mln zł z tytułu zaliczki na poczet dywidendy. Sprawa kowenantów powróci w połowie bieżącego roku, kiedy to po raz kolejny banki będą weryfikowały zachowanie ustanowionych wskaźników w umowach kredytowych. Budimex Dobre perspektywy na 2010 r. Prezes podsumowując wstępne wyniki za 2009 r. wspomniał o ok. 220 mln zł zysku brutto i ok. 1 mld zł zasobów gotówkowych. Wzrost wyniku brutto o 58% to m.in. efekt pełnej konsolidacji spółki Budimex Nieruchomości (+20 mln zł). Bez uwzględnienia przejęcia spółki deweloperskiej, zysk brutto wyniósłby ok. 200 mln zł, czyli w samym IV kwartale sięgnął ok. 50 mln zł. Zarząd zamierza rekomendować wypłatę dywidendy z zysku na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego (150 mln zł, ok. 5,85 zł/akcję). Ma na to środki, gdyż w kasie spółki jest 1 mld zł. Nie wiemy dokładnie, czy chodzi o cash netto (jeśli tak, to przyrósł on w IV kwartale o ponad 300 mln zł), czy o stan gotówki bez uwzględnienia zobowiązań finansowych (na koniec III kwartału wynosił 900 mln zł). Prezes zapowiedział, że w kolejnych latach oczekuje rentowności EBIT na poziomie 5-6%. Zakładając utrzymanie dodatniego salda gotówki (tj. BDX wciąż będzie miał cash netto), rentowność netto wyniesie co najmniej 4%. Przy 3,5 mld zł sprzedaży zysk netto sięgnie ok. 150 mln zł (P/E=12,8). W samym 2010 r. przychody mają wzrosnąć o 10-20% (czyli do ok. 3,6 mld zł), a zysk netto ma być wyższy niż w roku 2009. Zakładając, że za 2009 r. zysk netto wyniósł ok. 160 mln zł, P/E 2010 powinno być nie wyższe niż 12x. Tymczasem oczekiwania rynkowe odnośnie zysku netto to ok. 140 mln zł (P/E=13,8). Średnie P/E 2010 dla dużych firm budowlanych z GPW to obecnie ok. 12,3x. Portfel zamówień Budimeksu wynosi obecnie 5,2-5,3 mld zł, z czego około 60 proc. przypada na ten rok. (M. Sztabler) Telekomunikacja Indeksy Apator Sygnity KE krytykuje UKE Komisja Europejska poinformowała UKE, że ma poważne wątpliwości co do zasadności planowanego przez polskiego regulatora określenia dwóch oddzielnych rynków świadczenia usług wymiany ruchu IP (IP tranzyt i IP peering z siecią Telekomunikacji Polskiej). Komisja zakwestionowała również fakt uznania dotychczasowego operatora narodowego za przedsiębiorcę o znaczącej pozycji na tych rynkach. Korekta WIG, WIG-PL oraz WIG-media W wyniku korekty nadzwyczajnej po sesji w dniu 6 stycznia br. akcje spółek Fon, Polrest, K2Internet i Bankier.pl zostaną wykreślone z list uczestników indeksów WIG oraz WIG-PL. Ponadto akcje spółek K2Internet i Bankier.pl zostaną wykreślone z indeksu WIG-media. Dwa kontrakty na dostawę liczników energii elektrycznej Apator podpisał z Cechtarem oraz Stoenem umowy na dostawę liczników elektrycznych o łącznej wartości 20,6 mln zł. Realizacja obu zleceń upływa w 2010 r. a zarząd liczy, że pierwsze zyski z kontraktów będą widoczne już w I kwartale 2010 r. (M. Sztabler) Rośnie nowa konkurencja dla firmy Jak donosi Parkiet, część pracowników Winuela (firmy wchodzącej w skład grupy kapitałowej Sygnity i z uwagi na profil działalności mający znaczący udział w wynikach grupy), którzy odeszli ze spółki założyli własny biznes i zaczynają konkurować o kontrakty w energetyce. To już kolejny podobny przypadek w Sygnity, poprzedni skończył się utratą części zleceń od TP SA i trwającą wojną cenową o kontrakty w sektorze telco. (M. Sztabler) Kęty Lepsze perspektywy na rok 2010 Grupa Kęty spodziewa się, że ten rok będzie pod względem wyników "trochę lepszy" od poprzedniego. Zakładany jest wzrost sprzedaży praktycznie w każdym segmencie. Również działalność na Ukrainie powinna przynieść lepsze efekty. Spółka zamierza podać prognozy tegorocznych wyników przy okazji publikacji danych za IV kwartał 2009 roku. Grupa śledzi sytuację branży budowlanej, do której kierowana jest istotna część jej
oferty. Spodziewa się, że dzięki środkom unijnym podejmowane będą nowe inwestycje. Sporo będzie też zależeć od polityki kredytowej banków. Ważny z punktu widzenia wyników firmy będzie też poziom cen aluminium i kursów walutowych. Grupa nie przewiduje jednak, by nastąpiły istotne spadki cen aluminium. Ubiegły rok był słaby dla ukraińskiej spółki, wynik operacyjny zamknął się w okolicach zera. Z rozmów prowadzonych pod koniec roku z kontrahentami wynika, że ten rok powinien być dla ukraińskiej spółki lepszy. Grupa Kęty nadal prowadzi analizy odnośnie przyszłości spółki Alupol, reprezentującej segment opakowań giętkich. NG2 Przychody ze sprzedaży za grudzień Skonsolidowane przychody ze sprzedaży NG2 w 2009 roku wyniosły 924 mln zł i były wyższe od osiągniętych w 2008 roku o 22,5 proc. W samym grudniu przychody wyniosły 70,6 mln zł, rosnąc r/r o 25,2 proc. Przychody ze sprzedaży NG2 100.0 80.0 w mln zł 60.0 40.0 20.0 0.0 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII 2007 2008 2009 Eurocash WSiP Mostostal War. Farmacol Intersport Hygienika Rozwój sieci sklepów ABC Eurocash zamierza przyśpieszyć rozwój sklepów marki ABC, która działa na zasadach franszyzy. W tym roku planowane jest otwarcie kolejnych 500 nowych placówek (w 2008 roku otworzono 170 nowych sklepów). Udane wezwanie w buybacku Redukcja zapisów w wezwaniu ogłoszonym przez WSiP na własne akcje wyniesie 85 proc. Zainteresowanie wezwaniem było bardzo duże. Zapisy złożono na prawie 17 mln akcji. WSiP wezwał do sprzedaży do 2.478.873 akcji własnych, czyli do 10,01 proc. kapitału i głosów, nabywanych w celu umorzenia po 17,75 zł za sztukę. Do 29 stycznia 2010 r. trwają natomiast zapisy w wezwaniu ogłoszonym przez Advent International, po 16,35 zł za jedną akcję wydawniczej spółki. Potencjalne rezerwy Mostostal Warszawa poinformuje o wysokości rezerw, które utworzy w związku z rozwiązaniem z nim umowy na budowę stadionu we Wrocławiu po analizie wszystkich czynników, które powinny wpłynąć na ich skalę, między innymi po przeanalizowaniu szeregu umów z podwykonawcami. Rzeczniczka Mostostalu Warszawa Agnieszka Kuźma-Filipek zastrzegła, że informacja o wysokości rezerw w pierwszej kolejności będzie musiała być upubliczniona przez giełdę. Wrocław zerwał umowę z Mostostalem Warszawa 30 grudnia ubiegłego roku, tłumacząc decyzję opóźnieniami na budowie, które były już tak duże, że nie gwarantowały oddania obiektu w terminie. Miasto poinformowało też, że będzie domagać się od spółki odszkodowania w wysokości około 73 mln zł. Udział procentowy Mostostalu Warszawa w konsorcjum wynosił 30,60 proc., a jego spółki zależnej - Wrocławskiego Przedsiębiorstwa Budownictwa Przemysłowego nr 2 "Wrobis" wynosił 19,00 proc. Wiążące oferty na Cefarm do 15 stycznia MSP, które dopuściło do badania Centrali Farmaceutycznej Cefarm Farmacol, EKO-BERRY i Polfarmex, czeka na wiążące oferty od inwestorów do 15 stycznia. Resort planuje zamknąć proces sprzedaży 85% akcji warszawskiej firmy w I kwartale 2010 roku. CF Cefarm, który zatrudnia ok. 300 osób, miał w 2008 roku 5,6 mln zł zysku netto przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 710 mln zł. Przychody ze sprzedaży W grudniu 2009 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 30.779 tys. zł i były wyższe o 15,1% w stosunku do analogicznego okresu 2008 roku. Narastająco, w okresie od stycznia do grudnia 2009 r. wielkość osiągniętych przychodów ze sprzedaży wyniosła 218.407 tys. zł i była wyższa o 15,7% od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie ubiegłego roku. Umowa z Tesco Hygienika S.A. podpisała aneks do umowy zawartej ze spółką Tesco Polska Sp. z o.o., na mocy którego spółka dokona sprzedaży zamówionych towarów. Na podstawie przedmiotowego aneksu strony umowy rozszerzyły 2
współpracę w zakresie obrotu towarami Hygienika SA o dodatkowe grupy produktów znajdujących się w ofercie Hygienika SA. Forte Aviva Investors zmniejszyła zaangażowanie kapitale poniżej 5% Aviva Investors Poland poinformowało o zmniejszeniu w dniu 22 grudnia 2009 roku swojego zaangażowania w kapitale Forte w ramach zarządzanych funduszy z 5,01% (1 189 279 szt. akcji) do 4,59% (1 089 279 szt. akcji). Energopol Erbud Intercars Wikana Pozostałe informacje W związku z rozliczeniem w grudniu 2009 roku zawartych przez spółkę w banku PKO BP transakcji typu forward oraz części kontraktów walutowych zabezpieczających ryzyko walutowe wynikające z realizowanych w EUR kontraktów budowlanych, łączna dodatnia wycena otwartych kontraktów walutowych na dzień 31.12.2009 roku wyniosła ok. 0,3 mln PLN. Emitent podpisał z Bankiem Millennium umowę o kredyt w rachunku bieżącym w celu ewentualnego kredytowania działalności bieżącej. Wartość kredytu 20 mln zł. Przychody Inter Cars przekroczyły w grudniu 141 milionów złotych. W stosunku do przychodów zanotowanych w grudniu 2008 roku wzrost wyniósł 23,8%. 30 grudnia 2009 roku zakończona została 1. sprzedaż mieszkań w I etapie inwestycji Osiedle Panorama w Rzeszowie; obejmowała 60 mieszkań 2. sprzedaż mieszkań w II etapie inwestycji Świerkowa Aleja w Zamościu; obejmowała 31 mieszkań. Sprzedaż za IV kwartał 2009 roku wyniosła 90 mieszkań, co narastająco daje 323 mieszkania od początku 2009 roku. WSIP W okresie przyjmowania przez DI BRE Banku zapisów na sprzedaż akcji, w dniach od 22 grudnia 2009 r. do 4 stycznia 2010 r. przyjęto 178 zapisów na łączną ilość 17.918.412 akcji. Średnia stopa redukcji wyniosła 86,17%. W jej wyniku przedmiotem transakcji w dniu 7 stycznia 2010 r. będą 2.478.873 akcje emitenta. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Duda Zarząd spółki, zwołuje NWZ, które odbędzie się w dniu 01 lutego 2010 r. Veno Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na NWZ ; 1) NAMIRON INVESTMENTS LTD - 62,4% na tym NWZ oraz 19,96% w ogólnej liczbie głosów. Action Emperia J.W. Construction Holding Kredyt Inkaso LW Bogdanka Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Osoba blisko związana z osobą pełniącą w strukturze organizacyjnej emitenta funkcję kierowniczą zbyła w dniach 28 oraz 29 grudnia 2009 roku 1.674 akcji ACTION po średniej cenie jednostkowej 17,00 zł za akcję. Członek RN spółki, w dniu 23.12.2009 roku dokonał nabycia 944 akcji po średniej cenie 83,90 zł za akcję oraz zbycia 944 akcji po średniej cenie 83,23 zł za akcję. Józef Kazimierz Wojciechowski - przewodniczący RN, większościowy akcjonariusz J. W. Construction Holding zawiadomił o sprzedaży w dniu 30 grudnia 2009 roku przez osobę blisko związaną EHT 1.000.000 akcji emitenta po 11,5 zł./szt. Agnieszka Buchajska - członek RN zawiadomiła emitenta, że w dniu 28 grudnia 2009 r. zbyła 104.500 sztuk akcji po cenie 10 zł/szt. spółki Kredyt Inkaso. Aktualnie po zawarciu transakcji posiada bezpośrednio 1.502.500 sztuk akcji Kredyt Inkaso, co stanowi 27,35% KZ emitenta. Wobec faktu, iż jest pomiotem dominującym w stosunku do spółki Renale Management Limited która nabyła od niej wszystkie 104.500 sztuk akcji, posiada pośrednio również 704.500 sztuk akcji Kredyt Inkaso, co stanowi 12,82% KZ emitenta Członek zarządu spółki - Janusz Chmielewski sprzedał w dniu 31 grudnia 2009 roku 871 akcji LW "Bogdanka" po cenie 72 zł za akcję. Nepentes Osoba blisko związana z członkiem RN kupiła w dniu 30 grudnia 2009 roku 35.900 akcji spółki po cenie 24,99 PLN za każdą akcję. 3
Wykresy i tabele sektorowe Rynek papieru Ceny papieru w euro bez zmian, w złotych mocno w dół Miniony tydzień przyniósł stabilizację cen papieru na rynkach europejskich. Bardzo wyraźne umocnienie się złotego o 2,5% przełożyło się natomiast na niemal identyczne spadki cen wszystkich typów papieru w złotych. (B. Arenin) Indeks cenowy papieru Kraftliner Brown 520 500 480 460 440 420 400 380 2004-02-03 2005-02-03 2006-02-03 2007-02-03 2008-02-03 2009-02-03 2 250 2 150 2 050 1 950 1 850 1 750 1 650 1 550 1 450 Kraftliner Brow n (EUR/t); l.s. Kraftliner Brow n (PLN/t); p.s. Średnia cena Kraftliner Brow n (PLN/ton) za 3 miesiące; p.s. Indeks cenowy papieru Testliner Brown 1950 465 1850 1750 415 1650 1550 365 1450 1350 315 1250 1150 265 1050 2004-02-03 2005-04-12 2006-06-06 2007-08-14 2008-10-07 2009-12-01 Testliner Brow n (EUR/t); l.s. Testliner Brow n (PLN/t); p.s. Średnia cena Testliner Brown (PLN/ton) za 3 miesiące; p.s. Indeks cenowy papieru Fluting Brown 1700 430 1600 1500 380 330 280 1400 1300 1200 1100 1000 230 900 2004-02-03 2005-04-12 2006-06-06 2007-08-14 2008-10-07 2009-12-01 Fluting brow n (EUR/t); l.s. Fluting brow n (PLN/t); p.s. Średnia cena Fluting Brow n (PLN/ton) za 3 miesiące; p.s. 4
Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 2008 2009P 2010P 2008 2009P 2010P Banki BRE Redukuj 2009-12-16 240,60 14,1 57,9 24,8 2,1 2,1 1,9 BZ WBK Redukuj 2009-12-16 166,00 17,2 17,8 18,0 2,8 2,4 2,1 Handlowy Redukuj 2009-12-16 64,90 15,9 20,8 16,7 1,7 1,5 1,5 ING BSK Sprzedaj 2009-12-16 523,00 26,3 16,2 19,8 2,4 2,1 1,9 Kredy t Bank Sprzedaj 2009-12-16 10,45 12,3-21,0 1,3 1,3 1,2 Millennium Sprzedaj 2009-12-16 2,46 10,8-40,3 1,5 1,6 1,6 Pekao Sprzedaj 2009-12-16 133,00 15,0 19,7 20,5 2,8 2,5 2,4 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 2008 2009P 2010P 2008 2009P 2010P Paliwa i Chemia Lotos Sprzedaj 2009-12-16 26,35-5,9 11,8 51,8 10,7 9,1 PGNiG Akumuluj 2009-12-17 4,17 26,0 25,3 11,7 10,4 8,9 5,5 PKN Orlen Redukuj 2009-12-18 27,81-13,2 11,8 33,4 8,2 7,5 Puławy * Akumuluj 2009-09-16 88,36 4,7 7,9 19,6 3,2 3,5 6,7 Sy nthos Akumuluj 2009-12-18 1,33 17,5 10,2 11,8 7,0 6,5 7,2 TMT Agora Redukuj 2009-11-13 18,70 53,4 37,6 26,8 8,8 9,0 8,6 Cy f rowy Polsat Redukuj 2009-11-12 13,50 14,0 14,4 13,2 10,5 10,3 9,3 TPSA Sprzedaj 2009-10-30 14,70 10,0 16,2 16,6 3,6 4,4 4,6 TVN Akumuluj 2009-12-18 14,49 14,7 26,6 31,6 10,9 14,9 14,2 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj 2009-10-20 1,90 11,9 11,7 7,0 2,4 3,5 1,3 Elektrotim Akumuluj 2009-11-25 14,00 13,5 14,4 18,5 5,6 5,7 6,7 Energomontaż Płn. Redukuj 2009-11-03 12,70 17,9 13,9 15,1 9,3 5,8 8,2 PA Nov a Kupuj 2009-10-16 36,50 12,2 8,6 9,6 9,5 5,9 2,2 Polimex Mostostal Akumuluj 2009-12-17 4,05 15,5 13,3 12,8 8,6 7,8 7,9 Projprzem Kupuj 2009-09-16 19,00 8,9-18,5 5,5 21,1 8,6 Remak Kupuj 2009-09-16 19,00 8,9-18,5 5,5 21,1 8,6 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj 2009-09-29 17,40 72,5 7,7 8,4 13,1 4,8 4,9 Grajewo Redukuj 2009-12-17 14,50 - - - 8,3 12,7 11,3 Mondi Świecie Akumuluj 2009-10-21 74,60 28,0 56,6 16,9 13,9 17,0 8,5 Dystrybutorzy farmaceutyków Farmacol Kupuj 2009-03-09-13,9 12,8 12,5 10,6 9,1 8,4 PGF Kupuj 2009-03-09-15,0 9,8 8,7 9,6 7,9 7,6 Torf arm Kupuj 2009-06-19 80,00 20,1 14,0 8,0 12,1 7,0 6,5 Spożywczy AmRest Redukuj 2009-11-19 68,30 21,7 26,1 18,1 11,1 9,3 8,4 Mieszko Akumuluj 2009-06-30 2,04 17,6 13,4 10,6 6,8 6,0 5,5 Pozostałe Apator Kupuj 2009-09-18 21,00 21,9 15,6 10,6 7,4 8,0 7,1 Ceramika Nowa Gala Akumuluj 2009-09-18 3,65 8,1 15,2 13,0 5,2 7,4 6,8 Cersanit Redukuj 2009-12-21 13,70 - - 23,4 10,5 12,2 10,6 Emperia Redukuj 2009-12-09 75,80 21,7 17,8 16,2 10,7 9,1 8,2 Eurocash Akumuluj 2009-12-09 16,80 26,3 20,8 15,8 12,4 11,7 9,8 Kęty Redukuj 2009-09-24 91,00 17,8 17,9 13,8 7,8 8,7 7,9 KGHM w trakcie aktualizacji - - - - - - - - Oponeo.pl Kupuj 2009-07-31 6,90 15,1 27,9 22,2 8,8 13,9 9,5 Orbis Sprzedaj 2009-05-22 30,00 - - - 10,3 13,2 11,8 Qumak-Sekom Akumuluj 2009-04-20 12,50 9,2 9,9 17,4 5,6 6,4 10,2 Sonel Kupuj 2009-11-23 6,30 14,5 20,5 10,9 6,0 11,4 8,1 TIM Sprzedaj 2009-07-30 7,00 15,1 24,7 17,9 7,7 12,8 9,3 Trav elplanet.pl Akumuluj 2009-09-23 18,05 - - - - 27,0 19,4 * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 5