Niezbadany przez biegłego rewidenta raport półroczny z dnia 31 marca 2008 Allianz Global Investors Fund Société d Investissement à Capital Variable Allianz Global Investors Luxembourg S. A.
Allianz Global Investors Fund Informacje ogólne Allianz Global Investors Fund ( Fundusz ) został założony zgodnie z przepisami prawa Wielkiego Księstwa Luksemburg w formie otwartego funduszu inwestycyjnego o zmiennym kapitale. Fundusz uzyskał pozwolenie na prowadzenie działalności wydane przez Commission de Surveillance du Secteur Financier w formie Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) i podlegał rejestracji zgodnie z przepisami Części I luksemburskiej Ustawy z dnia 20 grudnia 2002 r. w sprawie przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Fundusz został założony dnia 9 sierpnia 1999 r. Fundusz wprowadził na rynek różne subfundusze ( Subfundusze ), z których każdy emituje jednostki w wielu klasach i walutach. Na dzień 31 marca 2008 r. dla celów subskrypcji i umorzenia dostępne były następujące subfundusze: Allianz RCM Global Equity Allianz RCM Asia Pacific Allianz RCM Global Sustainability Allianz RCM Best Styles Euroland dit-protect Global Winner 2014 1) Allianz-dit Top Selection Europa 1) Allianz RCM Euro Equity Index 1) Allianz Investors Vision 1) Allianz-dit Global EcoTrends Allianz RCM Europe Equity Growth Allianz RCM Euroland Equity Growth Allianz RCM US Equity Systematic Allianz-dit Global Small Cap 1) Allianz-dit Rising Stars Asia 1) Allianz RCM BRIC Equity Allianz Real Estate Securities Europe 1) Allianz PIMCO Euro Bond Total Return 1) Allianz-dit Corporate Bond Global 1) Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus 1) Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2009 1) Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 1) Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 1) Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2015 1) Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2017 1) Allianz All Markets Invest Allianz All Markets Dynamic Allianz All Markets Opportunities Allianz RCM Enhanced Money Market Allianz-dit Growing Markets Protect 1) Allianz Tactical Asset Allocation Euroland 1) Allianz Global Investors Fund c /o Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg Telefon : +352 463 463-1 Faks : +352 463 463-620 Internet : www.allianzglobalinvestors.lu E-mail : info@allianzgi.lu 1) Niezrewidowane w Hongkongu i niedostępne dla rezydentów Hongkongu.
Allianz Global Investors Fund Oddzielne pule aktywów i odrębne rejestry księgowe są utrzymywane dla poszczególnych subfunduszy. Dane przedstawione w niniejszym raporcie dotyczą okresu od dnia 1 października 2007 r. do dnia 31 marca 2008 r. Nie należy ich traktować jako wyznacznika przyszłych wyników subfunduszy. Subskrypcji można dokonywać wyłącznie na podstawie informacji zawartych w aktualnym pełnym prospekcie informacyjnym oraz skrócie prospektu informacyjnego, a także zapisów statutu i treści ostatniego raportu rocznego oraz najbardziej aktualnego raportu półrocznego, jeżeli sporządzono go już po wydaniu ostatniego raportu rocznego. Pełny prospekt informacyjny, skrót prospektu informacyjnego, statut oraz odpowiednie raporty roczne i półroczne można uzyskać bezpłatnie w Spółce zarządzającej, u Depozytariusza oraz w placówce każdego Agenta ds. płatności i Agenta ds. informacji.
Allianz Global Investors Fund Ważna informacja dla posiadaczy jednostek Wprowadzenie na rynek nowych subfunduszy Fundusz wprowadził na rynek następujące nowe subfundusze: od dnia 5 października 2007 r. Allianz All Markets Invest, jednostki klasy A (EUR) i I (EUR) Allianz All Markets Dynamic, jednostki klasy A (EUR) Allianz All Markets Opportunities, jednostki klasy A (EUR) od dnia 26 marca 2008 r. Allianz Real Estate Securities Europe, jednostki klasy AT (EUR) Allianz Tactical Asset Allocation Euroland, jednostki klasy AT (EUR) Zmiany prospektu informacyjnego Zarząd Funduszu postanowił za zgodą luksemburskiego organu nadzoru wprowadzić następujące zmiany do prospektu informacyjnego ze skutkiem od dnia 29 listopada 2007 r.: Termin planowej wypłaty zysku dla dystrybucyjnych klas jednostek przypadać będzie corocznie w dniu 15 grudnia. Ostateczny termin składania zleceń przypada o godzinie 11.00 czasu CET lub CEST w każdym dniu wyceny z zastrzeżeniem, że ostateczny termin składania zleceń dla subfunduszu dit-protect Global Winner 2014 nadal przypada o godzinie 7.00 czasu CET lub CEST w każdym dniu wyceny. W przyszłości dniem roboczym będzie każdy dzień, w którym pracują i prowadzą działalność banki oraz giełdy w Luksemburgu. Definicja dnia wyceny ulega następującej zmianie: Zgodnie z decyzją Zarządu, każdy dzień roboczy jest dniem wyceny, chyba że dla konkretnego subfunduszu poczyniono inne ustalenia. Wszelkie takie odstępstwa wymagają wyszczególnienia w arkuszu informacyjnym odpowiedniego subfunduszu. Zasady inwestowania dla subfunduszy Allianz RCM Asia Pacific oraz Allianz RCM Best Styles Euroland ulegają następującym zmianom: a)... lub generujących większą część swojej sprzedaży... Całościowa struktura instrumentów pochodnych dla subfunduszu dit-protect Global Winner 2014 zostanie szczegółowo określona a część Zakres inwestycji [Etap 1] ulega następującym zmianom: a) Subfundusz może nabywać akcje i porównywalne papiery wartościowe spółek mających siedzibę w Stanach Zjednoczonych lub realizujących istotną część swej sprzedaży i/lub zysków w Stanach Zjednoczonych. Subfundusz może nabywać także warranty na akcje takich spółek. Opłata uzależniona od wyników w przypadku subfunduszu Allianz RCM Enhanced Money Market może podlegać naliczaniu w sposób następujący: Do 20 % nadwyżki wyników subfunduszu nad wynikami EONIA (Euro Overnight Index Average), wg metody 2 Część Wymiana jednostek funduszy inwestycyjnych w koszyku jednostek funduszy inwestycyjnych dla subfunduszu Allianz-dit Growing Markets Protect zostanie szczegółowo określona, a część Całościowa struktura instrumentów pochodnych [swap total return] podlega uzupełnieniu w sposób następujący: Możliwość zamknięcia z krótkim wypowiedzeniem ogólnej struktury instrumentów pochodnych podlega regularnemu zastrzeżeniu w relacjach z odpowiednią drugą stroną transakcji składających się na ogólną strukturę instrumentów pochodnych, w szczególności w przypadku zmiany okoliczności zewnętrznych, szczególnie wówczas, gdy sytuacja prawna bądź podatkowa odpowiedniej drugiej strony transakcji składających się na ogólną strukturę instrumentów pochodnych ulegnie zmianie. Jeżeli subfundusz podlega likwidacji w następstwie powyższych działań, zwykle zarządzający funduszem nie są dłużej w stanie realizować celu inwestycyjnego subfunduszu w okresie między zamknięciem ogólnej struktury instrumentów
Allianz Global Investors Fund pochodnych a likwidacją subfunduszu, a subfundusz przygotowuje się jedynie wówczas do procedury likwidacji. Jeżeli subfundusz nie ma podlegać likwidacji w następstwie takiego zamknięcia z krótkim wypowiedzeniem ogólnej struktury instrumentów pochodnych, natomiast dotychczasowa druga strona transakcji składających się na ogólna strukturę instrumentów pochodnych ma zostać zastąpiona innym podmiotem, wówczas w okresie przejściowym może się zdarzyć, że inwestorzy nie będą uzyskiwać wcześniej ustalonego udziału w wynikach. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh staje się wyłącznym Agentem ds. informacji w Republice Federalnej Niemiec. Zarząd Funduszu postanowił ponadto za zgodą luksemburskiego organu nadzoru wprowadzić następujące zmiany do prospektu informacyjnego ze skutkiem od dnia 5 marca 2008 r.: Część Całościowa struktura instrumentów pochodnych [swap total return] dla subfunduszu dit-protect Global Winner 2014 podlega uzupełnieniu w sposób następujący: Możliwość zamknięcia z krótkim wypowiedzeniem ogólnej struktury instrumentów pochodnych podlega regularnemu zastrzeżeniu w relacjach z odpowiednią drugą stroną transakcji składających się na ogólną strukturę instrumentów pochodnych, w szczególności w przypadku zmiany okoliczności zewnętrznych, szczególnie wówczas, gdy sytuacja prawna bądź podatkowa odpowiedniej drugiej strony transakcji składających się na ogólną strukturę instrumentów pochodnych ulegnie zmianie. Jeżeli subfundusz podlega likwidacji w następstwie powyższych działań, zwykle zarządzający funduszem nie są dłużej w stanie realizować celu inwestycyjnego subfunduszu w okresie między zamknięciem ogólnej struktury instrumentów pochodnych a likwidacją subfunduszu, a subfundusz przygotowuje się jedynie wówczas do procedury likwidacji. Jeżeli subfundusz nie ma podlegać likwidacji w następstwie takiego zamknięcia z krótkim wypowiedzeniem ogólnej struktury instrumentów pochodnych, natomiast dotychczasowa druga strona transakcji składających się na ogólna strukturę instrumentów pochodnych ma zostać zastąpiona innym podmiotem, wówczas w okresie przejściowym może się zdarzyć, że inwestorzy nie będą uzyskiwać wcześniej ustalonego udziału w wynikach. W przypadku subfunduszu Allianz PIMCO Euro Bond Total Return ograniczenie ekspozycji walutowej wskazane w e) w zasadach inwestowania podlega podwyższeniu z 10 % do maksymalnie 20 %. Co więcej, subfundusz ma możliwość korzystania w ograniczonym stopniu z dywersyfikacji ryzyka zgodnie z postanowieniami suplementu II punkt 3 f) pełnego prospektu informacyjnego. W przypadku subfunduszy Allianz PIMCO Euro Bond Fund i Allianz-dit Corporate Bond Global ograniczenie ekspozycji walutowej wskazane odpowiednio w e) i f) podlega podwyższeniu z 10 % do maksymalnie 20 %. W przypadku subfunduszu Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus ograniczenie ekspozycji na rynki wschodzące wskazane w c) w zasadach inwestowania podlega podwyższeniu z 10 % do maksymalnie jednej trzeciej aktywów subfunduszu. Dla poniższych subfunduszy Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2009 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2015 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2017 ograniczenie ekspozycji na rynki wschodzące wskazane w c) w zasadach inwestowania podlega podwyższeniu z 10 % do maksymalnie jednej trzeciej aktywów subfunduszu. Ponadto charakterystyka średnioważonego okresu zapadalności w g) w zasadach inwestowania podlega bardziej szczegółowemu określeniu. W przypadku subfunduszu Allianz RCM Enhanced Money Market metoda obliczania opłaty uzależnionej od wyników ulega zmianie. Połączenia subfunduszy Za zgodą luksemburskiego organu nadzoru, Spółka zarządzająca postanowiła dokonać połączenia subfunduszy
Allianz Global Investors Fund Allianz-dit Absolute Return Allocation wszedł w skład Allianz All Markets Dynamic Allianz-dit Absolute Return Allocation Plus wszedł w skład Allianz All Markets Opportunities ze skutkiem od dnia 5 października 2007 r. Połączenia subfunduszy, o których mowa powyżej, omówiono w raporcie z likwidacji subfunduszy z dnia 5 października 2007 r. Posiadacze jednostek w rozwiązywanych subfunduszach otrzymali automatycznie i bezpłatnie jednostki w subfunduszach przejmujących w dacie referencyjnej przypadającej w dniu 5 października 2007 r. Liczbę jednostek podlegających przyznaniu obliczono przy zastosowaniu wskaźnika wartości aktywów netto na jednostkę subfunduszy rozwiązywanych i subfunduszy przejmowanych w dacie referencyjnej przypadającej dnia 5 października 2007 r. Jednostki subfunduszy rozwiązywanych przestały być emitowane z dniem 3 października 2007 r. Proces pozostaje natomiast bez wpływu na emisję jednostek subfunduszy przejmujących. Jednostki subfunduszy rozwiązywanych przestaną być umarzane z dniem 4 października 2007 r. Proces pozostaje natomiast bez wpływu na umarzanie jednostek subfunduszy przejmujących. Stosunek wymiany Subfundusz przejmowany Subfundusz przejmujący Stosunek wymiany Allianz-dit Absolute Return Allocation Allianz All Markets Dynamic A (EUR) 1:0,489693 Allianz-dit Absolute Return Allocation Plus Allianz All Markets Opportunities A (EUR) 1:0,485909 Subfundusz przejmowany Subfundusz przejmujący Stosunek wymiany Wypłaty zysku z rozwiązywanych subfunduszy, jak i przejmujących subfunduszy nastąpiły w dniu przeniesienia. Aktualny pełny prospekt informacyjny oraz skrót prospektu informacyjnego z dnia 5 marca 2008 r. można uzyskać bezpłatnie w Spółce zarządzającej, u Depozytariusza oraz w placówce każdego Agenta ds. płatności i Agenta ds. informacji zarówno przed, jak i po zawarciu umowy. Wszelkie koszty poniesione w związku z przeniesieniem poniosły subfundusze rozwiązywane.
Allianz Global Investors Fund Spis treści Wynik................................................... 6 Sprawozdania finansowe Subfunduszy Polityka inwestycyjna i aktywa Subfunduszu Allianz RCM Global Equity.................................. 11 Allianz RCM Asia Pacific.................................... 12 Allianz RCM Global Sustainability............................ 13 Allianz RCM Best Styles Euroland............................ 14 dit-protect Global Winner 2014............................. 15 Allianz-dit Top Selection Europa............................ 16 Allianz RCM Euro Equity Index.............................. 17 Allianz Investors Vision.................................... 18 Allianz-dit Global EcoTrends................................ 19 Allianz RCM Europe Equity Growth.......................... 20 Allianz RCM Euroland Equity Growth........................ 21 Allianz RCM US Equity Systematic........................... 22 Allianz-dit Global Small Cap................................ 23 Allianz-dit Rising Stars Asia................................. 24 Allianz RCM BRIC Equity.................................... 25 Allianz Real Estate Securities Europe......................... 26 Allianz PIMCO Euro Bond Total Return....................... 27 Allianz-dit Corporate Bond Global........................... 28 Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus....................... 29 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2009................. 30 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011................. 31 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013................. 32 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2015................. 33 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2017................. 34 Allianz All Markets Invest................................... 35 Allianz All Markets Dynamic................................ 36 Allianz All Markets Opportunities............................ 37 Allianz RCM Enhanced Money Market....................... 38 Allianz-dit Growing Markets Protect......................... 39 Allianz Tactical Asset Allocation Euroland.................... 40 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe funduszu Portfele inwestycji Zestawienie aktywów netto Zestawienie zmian w aktywach netto Allianz RCM Global Equity.................................. 43 Allianz RCM Asia Pacific.................................... 49 Allianz RCM Global Sustainability............................ 55 Allianz RCM Best Styles Euroland............................ 61 dit-protect Global Winner 2014............................. 67 Allianz-dit Top Selection Europa............................ 71 Allianz RCM Euro Equity Index.............................. 75 Allianz Investors Vision.................................... 81 Allianz-dit Global EcoTrends................................ 103 Allianz RCM Europe Equity Growth.......................... 109 Allianz RCM Euroland Equity Growth........................ 115 Allianz RCM US Equity Systematic........................... 121 Allianz-dit Global Small Cap................................ 125 Allianz-dit Rising Stars Asia................................. 133 Allianz RCM BRIC Equity.................................... 139 Allianz Real Estate Securities Europe......................... 145 Allianz PIMCO Euro Bond Total Return....................... 149 Allianz-dit Corporate Bond Global........................... 171 Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus....................... 179 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2009................. 189 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011................. 199 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013................. 209 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2015................. 217 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2017................. 225 Allianz All Markets Invest................................... 233 Allianz All Markets Dynamic................................ 237 Allianz All Markets Opportunities............................ 243 Allianz RCM Enhanced Money Market....................... 249 Allianz-dit Growing Markets Protect......................... 257 Allianz Tactical Asset Allocation Euroland.................... 261 Noty do sprawozdania finansowego........................ 265 Zestawienie aktywów netto Zestawienie zmian w aktywach netto Allianz Global Investors Fund............................... 41 Informacja dla inwestorów w Szwajcarii.................... 273 Lista adresowa........................................... 275 Uwaga: Ten dokument jest tłumaczeniem z tekstu angielskiego. W przypadku rozbieżności, proszę skonsultować się z oryginałem.
Allianz Global Investors Fund Wynik Nazwa Subfunduszu Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 13.06.2000 20,44 15,26 AT (USD) 13.06.2000 11,11 29,15 CT (EUR) 04.06.2007 20,22 IT (EUR) 04.06.2007 20,82 WT (EUR) 25.09.2007 20,23 Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 11.01.2005 24,96 52,61 A (USD) 11.03.2005 16,48 65,45 AT (EUR) 04.06.2007 24,86 CT (EUR) 04.06.2007 25,81 6 Klasa jednostek Data wprowadzenia do obrotu Bieżący okres (01 października 2007 31 marca 2008) Wynik w % 1 rok (30 września 2006 30 września 2007) Wynik w % I (EUR) 11.01.2005 24,68 53,62 I (USD) 11.01.2005 16,07 72,28 Allianz RCM Global Sustainability A (EUR) 02.01.2003 19,39 12,85 A (USD) 02.01.2003 10,17 26,34 CT (EUR) 31.07.2007 19,72 Allianz RCM Best Styles Euroland AT (EUR) 04.06.2007 18,67 CT (EUR) 04.06.2007 18,81 I (EUR) 12.07.2005 18,35 15,06 dit-protect Global Winner 2014 AT (EUR) 24.04.2006 10,94 8,78 Allianz-dit Top Selection Europa A (EUR) 06.01.2004 18,83 12,75 MSCI Europe Total Return (Net) (indeks odniesienia) 18,36 13,58 Allianz RCM Euro Equity Index A (EUR) 24.02.2003 17,19 14,83 I (EUR) 24.02.2003 17,03 14,98 Dow Jones EURO STOXX 50 SM Total Return (indeks odniesienia) 16,82 15,32 Allianz Investors Vision AT (EUR) 02.11.2006 0,34 CT (EUR) 02.11.2006 0,10 I (EUR) 02.01.2003 0,61 4,34 IT (EUR) 06.11.2007 0,06 1) WT (EUR) 02.11.2006 0,79 Euro Overnight Index Average (indeks odniesienia) 2,07 3,48 Allianz-dit Global EcoTrends A (EUR) 03.05.2006 14,58 53,34 AT (EUR) 04.06.2007 14,57 CT (EUR) 04.06.2007 14,97 RCM IT (EUR) 04.06.2007 14,18 Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 16,46 AT (EUR) 16.10.2006 16,47 CT (EUR) 02.11.2006 16,79 I (EUR) 04.10.2006 16,13 IT (EUR) 04.10.2006 16,13 W (EUR) 02.10.2006 14,81 Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 19,23 AT (EUR) 16.10.2006 19,25 CT (EUR) 02.11.2006 19,52 I (EUR) 04.10.2006 18,91 IT (EUR) 04.10.2006 18,90 W (EUR) 02.10.2006 19,90 W (H-SKK) 15.05.2007 19,19 Allianz RCM US Equity Systematic A (USD) 15.02.2008 1,30 2) CT (EUR) 31.07.2007 22,03 W (H-EUR) 12.12.2006 11,97 1) Za okres od 6 listopada 2007 (data wprowadzenia) do 31 marca 2008. 2) Za okres od 15 lutego 2008 (data wprowadzenia) do 31 marca 2008.
Allianz Global Investors Fund 2 lata (30 września 2005 30 września 2007) Wynik w % 3 lata (30 września 2004 30 września 2007) Wynik w % 4 lata (30 września 2003 30 września 2007) Wynik w % 5 lat (30 września 2002 30 września 2007) Wynik w % 10 lat (30 września 1997 30 września 2007) Wynik w % Data wprowadzenia do obrotu 30 września 2007 Wynik w % 26,30 56,22 64,48 56,85 22,20 49,03 80,00 100,35 126,33 15,20 0,40 0,40 2,11 75,87 121,78 97,81 112,05 20,70 20,50 78,28 126,06 110,16 144,00 24,83 52,30 60,69 63,43 47,26 75,55 96,60 126,68 1,40 4,10 4,30 34,78 43,00 11,33 32,85 65,82 70,46 32,21 69,44 76,73 32,99 68,72 96,64 121,81 33,70 70,31 99,23 125,24 34,38 73,13 101,51 128,18 3,28 2,82 7,18 13,34 22,49 28,12 4,09 3,48 7,62 15,34 32,67 7,94 7,70 8,29 13,85 13,86 12,88 18,01 18,00 16,43 _ 11,26 11,26 12,35 14,24 14,21 13,81 0,15 0,69 13,91 7
Allianz Global Investors Fund Nazwa Subfunduszu Klasa jednostek Data wprowadzenia do obrotu Bieżący okres (01 października 2007 31 marca 2008) Wynik w % 1 rok (30 września 2006 30 września 2007) Wynik w % Allianz-dit Global Small Cap A (EUR) 09.01.2007 28,56 MSCI World Small Cap Total Return (Net) (indeks odniesienia) 21,52 RCM I (EUR) 02.04.2007 28,28 MSCI World Small Cap Total Return (Net) (indeks odniesienia) 21,52 Allianz-dit Rising Stars Asia A (EUR) 06.02.2007 27,67 S&P Citigroup EMI PAN ASIA EX JAPAN, AUSTRALIA, NEW ZEALAND NET Total Return (indeks odniesienia) 27,69 CT (EUR) 31.07.2007 28,73 S&P Citigroup EMI PAN ASIA EX JAPAN, AUSTRALIA, NEW ZEALAND NET Total Return (indeks odniesienia) 27,69 Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 15.06.2007 17,10 AT (USD) 25.02.2008 10,60 1) CT (EUR) 29.05.2007 17,47 I (EUR) 29.05.2007 16,73 Allianz Real Estate Securities Europe AT (EUR) 26.03.2008 0,17 2) Allianz PIMCO Euro Bond Total Return A (EUR) 02.01.2004 2,22 1,29 AT (EUR) 23.04.2003 2,31 1,40 CT (EUR) 31.07.2007 2,18 I (H-CHF) 21.12.2005 1,40 2,40 I (EUR) 23.04.2003 2,53 0,80 IT (EUR) 04.05.2005 2,59 0,79 Allianz-dit Corporate Bond Global A (EUR) 13.01.2004 0,08 0,75 Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus CT (EUR) 31.07.2007 1,87 I (EUR) 12.11.2003 2,12 3,87 P (EUR) 12.08.2005 2,08 3,81 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2009 I (EUR) 12.11.2003 2,70 1,81 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 I (EUR) 12.11.2003 3,38 0,96 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 I (EUR) 12.11.2003 4,00 0,69 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2015 I (EUR) 14.12.2004 4,24 2,18 Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2017 I (EUR) 02.10.2006 4,74 Allianz All Markets Invest A (EUR) 05.10.2007 2,25 3) I (EUR) 05.10.2007 2,13 3) Allianz All Markets Dynamic A (EUR) 05.10.2007 6,58 3) Allianz All Markets Opportunities A (EUR) 05.10.2007 9,73 3) Allianz RCM Enhanced Money Market I (EUR) 17.04.2007 2,16 Allianz-dit Growing Markets Protect AT (EUR) 22.05.2007 4,31 Allianz Tactical Asset Allocation Euroland AT (EUR) 26.03.2008 0,00 2) 1) Za okres od 25 lutego 2008 (data wprowadzenia) do 31 marca 2008. 2) Za okres od 26 marca 2008 (data wprowadzenia) do 31 marca 2008. 3) Za okres od 5 października 2007 (data wprowadzenia) do 31 marca 2008. Obliczenia odbywają się w oparciu o wartość aktywów netto na jednostkę (z wyłączeniem opłat z tytułu sprzedaży) przy założeniu reinwestycji ewentualnych wypłat zysku. Wyniki oblicza się zgodnie z metodą zalecaną przez niemiecki BVI (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.). Dane historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. 8
Allianz Global Investors Fund 2 lata (30 września 2005 30 września 2007) Wynik w % 3 lata (30 września 2004 30 września 2007) Wynik w % 4 lata (30 września 2003 30 września 2007) Wynik w % 5 lat (30 września 2002 30 września 2007) Wynik w % 10 lat (30 września 1997 30 września 2007) Wynik w % Data wprowadzenia do obrotu 30 września 2007 Wynik w % 0,01 2,05 0,92 5,46 30,81 32,04 3,76 0,36 16,62 22,03 22,75 2,84 5,20 9,56 2,93 5,14 10,18 12,60 0.80 3,18 1,73 7,15 12,92 15,74 1,76 0,70 1,36 2,93 5,71 1,48 5,74 8,91 10,98 5,60 5,87 1,49 8,08 14,52 0,24 8,57 16,54 2,25 8,36 16,83 3,89 3,55 2,57 1,53 3,13 9
Stronę celowo pozostawiono pustą.
Allianz RCM Global Equity Subfundusz inwestuje głównie w globalne rynki akcji. Celem inwestycyjnym subfunduszu jest osiągnięcie wzrostu wartości kapitału w długiej perspektywie czasowej. W okresie sprawozdawczym rynek cechowała bardzo wysoka zmienność. Kryzys kredytowy, zakłócenia w globalnym systemie finansowym, załamanie na amerykańskim rynku nieruchomości oraz obawy o globalne spowolnienie gospodarcze w związku z coraz bardziej prawdopodobną recesją w Stanach Zjednoczonych doprowadziły do spadków na rynkach. Dodatkowo sytuację komplikował fakt, że banki centralne musiały jednocześnie w sposób wyważony stawić czoła inflacji rosnącej w miarę bicia kolejnych rekordów przez ceny ropy naftowej oraz kursy na rynkach towarowosurowcowych, tnąc stopy procentowe w celu wsparcia słabnącej gospodarki, a jednocześnie wciąż pamiętając o ryzyku inflacyjnym. Silne zwyżki na rynkach towarowosurowcowych pozwoliły części portfela zorientowanej na takie właśnie inwestycje oprzeć się powszechnemu trendowi spadkowemu i zanotować dodatnie stopy zwrotu. W trakcie analizowanego okresu sektor farmaceutyczny, tradycyjnie uznawany za zachowawczy i bezpieczny, nie okazał się takim, przyczyniając się wraz z sektorem usług finansowych do uzyskania ujemnej stopy zwrotu ogółem. Reprezentowana przez nas filozofia inwestycji w zorientowane na wzrost spółki o wysokiej jakości, wsparta metodologią analityczną Grassroots nieprzerwanie świadczy o generowaniu w trakcie analizowanego okresu wartości dodanej przez portfel. Dodatkowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w okresie sprawozdawczym można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. RCM (UK) Limited, Londyn Podział procentowy aktywów netto wg krajów Francja 3,46 % Kanada 3,94 % Szwajcaria 4,34 % Niemcy 5,26 % Japonia 7,33 % Wielka Brytania 10,41 % 2,08 % Australia 4,16 % Pozostałe aktywa netto 45,71 % Stany Zjednoczone 13,31 % Pozostałe kraje Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w USD w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w USD Jednostki Klasy AT LU0101244092 10,24 11,52 8,92 7,73 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy AT LU0101257581 6,19 7,78 6,75 6,16 Jednostki Klasy CT 1) LU0101258399 8,01 10,04 Jednostki Klasy IT 1) LU0156497637 7,95 10,04 Jednostki Klasy WT 2) LU0318003745 814,49 1.021,11 Liczba wyemitowanych jednostek 3) 13.718.827 9.927.943 18.627.707 14.785.961 Aktywa Subfunduszu w mln. USD. 170,5 110,2 162,5 112,6 1) Data wprowadzenia: 4 czerwca 2007 r. Początkowa cena subskrypcyjna: 10,00 EUR. 2) Data wprowadzenia: 25 września 2007 r. Początkowa cena subskrypcyjna: 1.000,00 EUR. 3) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 11
Allianz RCM Asia Pacific Azjatyckie rynki akcji bardzo słabo radziły sobie przez ostatnie sześć miesięcy i wszystkie z nich, z wyjątkiem Malezji, Indonezji, Tajlandii i Pakistanu, zamknęły okres stratą. Chiny, Indie, Hongkong, Korea Południowa, Singapur, Australia, Nowa Zelandia i Filipiny zniżkowały w trakcie okresu o ponad 10 %, a Tajwan także zamknął się na czerwono. Pomimo niepokojów politycznych i zabójstwa liderki opozycji, Benazir Bhutto, w analizowanym okresie Pakistan okazał się regionalnym liderem. Rynek chiński został niechlubnym liderem spadków po wprowadzeniu przez władze rządowe środków oszczędnościowych mających zapobiec przegrzaniu rynku w obliczu spowolnienia konsumpcji w Stanach Zjednoczonych. Ponieważ coraz wyraźniej widoczne są oznaki szybkiego spowolnienia w gospodarce amerykańskiej, a objawy umiarkowanego spowolnienia w Japonii i w strefie Euro także zdają się już pojawiać, stopa wzrostu w Azji prawdopodobnie będzie niższa przez większość 2008 r. z uwagi na wysoką bazę porównawczą. Oczekujemy jednak zrównoważenia takiego efektu nieprzerwanie silnym popytem ze strony rynków wschodzących, solidnym popytem wewnętrznym w Azji oraz dalszą intensyfikacją obrotów w handlu wewnątrzazjatyckim potwierdzonych coraz wyższymi poziomami w ujęciu rok do roku obrotów handlowych wykazywanych przez większość gospodarek Azji w ciągu ostatnich miesięcy. Ryzyko inflacji powinno nadal występować, ponieważ zgodnie z prognozami ceny energii i surowców pozostaną wysokie. W Chinach oczekiwana aprecjacja juana stanowić będzie kolejny czynnik stymulujący napływ zagranicznego kapitału do Chin w krótkim, jak i w długim terminie. Rząd chiński w najbliższym czasie przystąpi do działań zmierzających do konsolidacji sektorowej poprzez egzekwowanie realizacji nowych regulacji środowiskowych w celu walki z inflacją i realokacji przegrzanych sektorów. W bieżącym roku wciąż obecne subsydiowanie energii i ceny maksymalne będą niejako równoważone wpływem procesu rosnącego racjonowania energii w związku z podejmowanymi przez rząd wysiłkami mającymi prowadzić do opanowania inflacji. Spodziewamy się, że nowo wybrani liderzy w Korei Południowej i Tajwanie wpłyną w średnim terminie bardzo pozytywnie na stopę wzrostu w tych krajach. Korea Południowa już podjęła kroki w celu zwiększenia nakładów na infrastrukturę, podczas gdy Tajwan planuje stymulować dalszy wzrost intensyfikacją wzajemnych powiązań z Chinami kontynentalnymi. Dodatkowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w okresie sprawozdawczym można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. RCM Asia Pacific Limited, Hongkong Podział procentowy aktywów netto wg sektorów Opieka zdrowotna 2,64 % Energetyka 7,52 % Usługi telekomunikacyjne 9,99 % Dobra konsumpcyjne codziennego uźytku 10,76 % Technologia 12,61 % 2,16 % Pozostałe aktywa netto 27,56 % Instytucje finansowe 13,55 % Przemysł 13,21 % Materiały Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy A LU0204480833 16,22 21,80 14,43 12,61 Jednostki Klasy AT 1) LU0204480676 9,07 12,07 Jednostki Klasy CT 1) LU0204481138 8,94 12,05 Jednostki Klasy I LU0204482706 16,26 21,92 14,51 12,68 Wartość aktywów netto w USD w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w USD Jednostki Klasy A LU0204485717 17,23 20,79 12,71 10,72 Jednostki Klasy I LU0204486368 19,63 23,72 14,00 11,61 Liczba wyemitowanych jednostek 2) 8.303.015 9.784.441 11.573.619 6.172.686 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 122,5 201,1 155,0 74,2 1) Data wprowadzenia: 4 czerwca 2007 r. Początkowa cena subskrypcyjna: 10,00 EUR. 2) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 12
Allianz RCM Global Sustainability Subfundusz koncentruje się na globalnych rynkach akcji na spółkach o zrównoważonych i trwałych praktykach gospodarczych. Celem inwestycyjnym subfunduszu jest osiągnięcie wzrostu wartości kapitału w długiej perspektywie czasowej. W okresie sprawozdawczym rynek cechowała bardzo wysoka zmienność. Kryzys kredytowy, zakłócenia w globalnym systemie finansowym, załamanie na amerykańskim rynku nieruchomości oraz obawy o globalne spowolnienie gospodarcze w związku z coraz bardziej prawdopodobną recesją w Stanach Zjednoczonych doprowadziły do spadków na rynkach. Dodatkowo sytuację komplikował fakt, że banki centralne musiały jednocześnie w sposób wyważony stawić czoła inflacji rosnącej w miarę bicia kolejnych rekordów przez ceny ropy naftowej oraz kursy na rynkach towarowosurowcowych, tnąc stopy procentowe w celu wsparcia słabnącej gospodarki, a jednocześnie wciąż pamiętając o ryzyku inflacyjnym. Silne zwyżki na rynkach towarowosurowcowych pozwoliły części portfela zorientowanej na takie właśnie inwestycje oprzeć się powszechnemu trendowi spadkowemu i zanotować dodatnie stopy zwrotu. W trakcie analizowanego okresu sektor farmaceutyczny, tradycyjnie uznawany za zachowawczy i bezpieczny, nie okazał się takim, przyczyniając się wraz z sektorem usług finansowych do uzyskania ujemnej stopy zwrotu ogółem. Reprezentowana przez nas filozofia inwestycji w zorientowane na wzrost spółki o wysokiej jakości, wsparta metodologią analityczną Grassroots nieprzerwanie świadczy o generowaniu w trakcie analizowanego okresu wartości dodanej przez portfel. Dodatkowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w okresie sprawozdawczym można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. RCM (UK) Limited, Londyn Podział procentowy aktywów netto wg krajów Holandia 2,73 % Francja 4,78 % Japonia 5,89 % Hiszpania 6,83 % Szwajcaria 7,83 % Pozostałe kraje 8,37 % 2,18 % Dania 4,57 % Pozostałe aktywa netto 26,05 % Stany Zjednoczone 18,54 % Wielka Brytania 12,23 % Niemcy Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy A LU0158827195 13,01 16,15 14,36 13,03 Jednostki Klasy CT 1) LU0158828326 8,14 10,14 Wartość aktywów netto w USD w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w USD Jednostki Klasy A LU0158827948 20,13 22,44 17,81 15,33 Liczba wyemitowanych jednostek 2) 1.969.308 1.766.555 1.587.812 1.493.927 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 25,0 28,5 22,8 19,5 1) Data wprowadzenia: 31 lipca 2007 r. Początkowa cena subskrypcyjna: 10,00 EUR. 2) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 13
Allianz RCM Best Styles Euroland Subfundusz koncentruje się na rynku akcji strefy Euro. W zależności od sytuacji na rynku, subfundusz może stosować różne style inwestycyjne lub ich kombinacje. Celem inwestycyjnym subfunduszu jest długoterminowy wzrost wartości kapitału. Na koniec marca 2008 r. ceny akcji w strefie euro były istotnie niższe niż sześć miesięcy wcześniej. Na główne przyczyny takiego stanu rzeczy złożyły się obawy o recesję oraz ciągle występujące ryzyko dalszych odpisów strat poniesionych w sektorze usług finansowych. Cena ropy naftowej pozostawała na osiągniętych rekordowych poziomach, a podwyżki cen energii niekorzystnie odbijały się na dochodzie rozporządzalnym gospodarstw domowych. Co więcej, kryzys na amerykańskim rynku kredytów hipotecznych o najniższym ratingu okazał się nieoczekiwanie trwały i potencjalnie niebezpieczny dla gospodarki jako całości, przy jednoczesnych reperkusjach dla rynków globalnych. Nastrój na rynkach dodatkowo popsuł fakt, że Europejski Bank Centralny nie był gotowy na rozluźnienie w jakimkolwiek bardziej odczuwalnym stopniu prowadzonej polityki pieniężnej. W procesie doboru poszczególnych papierów wartościowych do portfela subfunduszu łączyliśmy techniki analizy fundamentalnej z elementami ilościowego zarządzania ryzykiem. Tym niemniej wynikowa struktura sektorowa w dużym stopniu odpowiadała składowi reprezentatywnych indeksów rynkowych. Szczegółowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w analizowanym okresie można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. Nasza polityka inwestycyjna uwzględnia scenariusz prawdopodobnego spadku aktywności gospodarczej w strefie Euro. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt nad Menem Podział procentowy aktywów netto wg krajów Belgia 1,90 % Finlandia 4,21 % Luksemburg 4,57 % Holandia 6,32 % Włochy 10,31 % 11,88 % Pozostałe aktywa netto 24,50 % Niemcy 24,09 % Francja 12,22 % Hiszpania Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy AT 1) LU0178439310 7,80 9,59 Jednostki Klasy CT 1) LU0178439666 7,77 9,57 Jednostki Klasy I LU0178440839 11,19 13,96 12,37 10,61 Liczba wyemitowanych jednostek 2) 21.743.152 22.457.715 16.662.946 9.498.200 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 226,8 313,5 206,0 100,8 1) Data wprowadzenia: 4 czerwca 2007 r. Początkowa cena subskrypcyjna: 10,00 EUR. 2) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 14
dit-protect Global Winner 2014 Subfundusz stara się uzyskać, korzystając z finansowych instrumentów pochodnych, nieproporcjonalnie wysoki udział w wynikach ośmiu koszyków akcji złożonych w sumie z akcji 24 międzynarodowych spółek w okresie do dnia 25 kwietnia 2014 r. W każdym przypadku średni wynik najlepszego koszyka akcji od daty wprowadzenia do obrotu podlega zablokowaniu w ośmiu z góry ustalonych terminach. Taki koszyk akcji i jego dalsze wyniki podlegają następnie wykluczeniu. Celem jest, żeby subfundusz uczestniczył na poziomie 115 % w średniej z wyników w taki sposób zablokowanych na dzień 25 kwietnia 2014 r.; w tym samym terminie gwarantowana jest minimalna cena umorzenia w wysokości 100 EUR. Począwszy od dnia 26 kwietnia 2014 r. aktywa subfunduszu będą inwestowane w portfel zorientowany na rynek obligacji i rynek pieniężny, denominowany głównie w EUR o średnioważonej zapadalności nieprzekraczającej jednego roku. Zgodnie z koncepcją inwestycyjną subfunduszu zainwestowaliśmy aktywa w ośmiu krajach: w Niemczech, Francji, Włoszech, Korei Południowej, Japonii, Stanach Zjednoczonych i Brazylii, w każdym przypadku w akcje trzech spółek uznanych za obiecujące (koszyki akcji). W dniu 25 kwietnia dokonaliśmy zablokowania wartości portfela amerykańskiego. Składał się z akcji AT&T, Bank of America i ChevronTexaco i uzyskał najwyższą stopę wzrostu. Szczegółowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w analizowanym okresie można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. Subfundusz oferuje świadomym ryzyka inwestorom interesujące możliwości zwrotu. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt nad Menem Podział procentowy aktywów netto wg sektorów Pozostałe aktywa netto 3,67 % Opieka zdrowotna 14,14 % Produkty konsumpcyjne 15,96 % 66,23 % Technologia Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 Data wprowadzenia do obrotu Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy AT 1) LU0178450556 99,15 111,33 102,34 100,00 Liczba wyemitowanych jednostek 2) 800.000 800.000 750.000 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 79,3 89,1 76,8 1) Data wprowadzenia: 24 kwietnia 2006 r. 2) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 15
Allianz-dit Top Selection Europa Subfundusz inwestuje głównie w europejski rynek akcji. Celem jest uzyskanie względnie skoncentrowanego portfela z neutralną orientacją sektorową w odniesieniu do indeksu MSCI Europe. Celem inwestycyjnym subfunduszu jest długoterminowy wzrost wartości kapitału. Na koniec marca 2008 r. ceny akcji w Europie były istotnie niższe niż sześć miesięcy wcześniej. Na główne przyczyny takiego stanu rzeczy złożyły się obawy o recesję oraz ciągle występujące ryzyko dalszych odpisów strat poniesionych w sektorze usług finansowych. Cena ropy naftowej pozostawała na osiągniętych rekordowych poziomach, a podwyżki cen energii niekorzystnie odbijały się na dochodzie rozporządzalnym gospodarstw domowych. Co więcej, kryzys na amerykańskim rynku kredytów hipotecznych o najniższym ratingu okazał się nieoczekiwanie trwały i potencjalnie niebezpieczny dla gospodarki jako całości, przy jednoczesnych reperkusjach dla rynków globalnych. Nastrój na rynkach dodatkowo popsuł fakt, że Europejski Bank Centralny nie był gotowy na rozluźnienie w jakimkolwiek bardziej odczuwalnym stopniu prowadzonej polityki pieniężnej. Na dzień sprawozdawczy portfel obejmował akcje 30 dobrych europejskich spółek. Wieloetapowy proces doboru papierów wartościowych zapewnia reprezentację w portfelu akcji najbardziej obiecujących spółek z głównych sektorów i krajów. W ten sposób największą reprezentacją może poszczycić się odpowiednio sektor usług finansowych oraz Niemcy. Szczegółowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w analizowanym okresie można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. Nasza polityka inwestycyjna uwzględnia scenariusz prawdopodobnego spadku aktywności gospodarczej w Europie. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt nad Menem Podział procentowy aktywów netto wg krajów Norwegia 2,23 % Irlandia 2,72 % Szwecja 2,78 % Republika Czeska 2,80 % Grecja 4,87 % Włochy 5,26 % Szwajcaria 6,68 % Holandia 9,95 % 2,10 % Finlandia 3,87 % Pozostałe aktywa netto 26,77 % Niemcy 19,05 % Wielka Brytania 10,92 % Francja Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy A LU0178455605 13,57 16,78 14,93 12,77 Liczba wyemitowanych jednostek 1) 1.936.462 2.563.314 2.538.242 4.494.294 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 26,3 43,0 37,9 57,4 1) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 16
Allianz RCM Euro Equity Index Subfundusz ma na celu umożliwienie inwestorom udziału w wynikach indeksu DJ EURO STOXX 50, na który składa się 50 największych notowanych na giełdach papierów wartościowych spółek strefy Euro. Odpowiednio oparliśmy wagi sektorowe i krajowe portfela na składzie indeksu. Portfel w ten sposób niejako korzysta z wyników odnotowywanych przez akcje w strefie euro. Na koniec marca 2008 r. ceny akcji w strefie Euro były istotnie niższe niż sześć miesięcy wcześniej. Na główne przyczyny takiego stanu rzeczy złożyły się obawy o recesję oraz ciągle występujące ryzyko dalszych odpisów strat poniesionych w sektorze usług finansowych. Cena ropy naftowej pozostawała na osiągniętych rekordowych poziomach, a podwyżki cen energii niekorzystnie odbijały się na dochodzie rozporządzalnym gospodarstw domowych. Co więcej, kryzys na amerykańskim rynku kredytów hipotecznych o najniższym ratingu okazał się nieoczekiwanie trwały i potencjalnie niebezpieczny dla gospodarki jako całości, przy jednoczesnych reperkusjach dla rynków globalnych. Wreszcie nastrój na rynkach dodatkowo popsuł fakt, że Europejski Bank Centralny nie był gotowy na rozluźnienie w jakimkolwiek bardziej odczuwalnym stopniu prowadzonej polityki pieniężnej. Zgodnie z celem inwestycyjnym dobór poszczególnych akcji do portfela oparliśmy na składzie indeksu referencyjnego. W ten sposób subfunduszu uczestniczył w wynikach osiąganych przez akcje. Szczegółowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w analizowanym okresie można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. Nasza polityka inwestycyjna uwzględnia scenariusz prawdopodobnego spadku aktywności gospodarczej w strefie Euro. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt nad Menem Podział procentowy aktywów netto wg sektorów Dobra konsumpcyjne codziennego użytku 5,76 % Technologia 6,21 % Produkty konsumpcyjne 7,16 % Przemysł 7,22 % Materiały 7,48 % Energetyka 8,48 % 2,79 % Opieka zdrowotna 1,35 % Pozostałe aktywa netto 33,33 % Instytucje finansowe Przedsiębiorstwa 11,70 % użyteczności publicznej 8,52 % Telekomunikacja Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy A LU0158783638 169,73 208,87 185,10 162,28 Jednostki Klasy I LU0158783802 170,24 209,89 186,41 163,47 Liczba wyemitowanych jednostek 1) 431.894 309.995 546.114 588.355 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 73,4 64,9 101,4 95,6 1) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 17
Allianz Investors Vision Subfundusz stara się uzyskać stopę zwrotu przekraczającą stopę rynku pieniężnego, EONIA, przy zmienności porównywalnej ze zmiennością portfela w 85 % inwestowanego w długoterminowe obligacje rządowe denominowane w EUR oraz w 15 % w europejskie duże spółki należące do grona blue chips. W tym celu subfundusz korzysta z usług zarządzających portfelem z Allianz Global Investors wyspecjalizowanych w poszczególnych segmentach rynku. Każdy z nich zarządza częścią funduszu (subportfelem) w celu uzyskania zysku przewyższającego stopę rynku pieniężnego. Ryzyko zwykle ponoszone na odpowiednich rynkach inwestycyjnych (np. na rynku akcji bądź obligacji) podlega w dużym stopniu zabezpieczeniu przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych. Służy to osiągnięciu dodatkowego zwrotu na subportfelach w porównaniu ze stopą rynku pieniężnego (technika alpha portingu). W celu wypracowania dodatkowego zwrotu zarządzający funduszem mogą także korzystać z instrumentów pochodnych dla realizacji strategii względnej wartości na rynkach walutowych i towarowo-surowcowych. Na dzień sprawozdawczy około trzy czwarte portfela papierów wartościowych subfunduszu obejmowało akcje spółek ze Stanów Zjednoczonych, Francji i Hiszpanii. Dalsza mniej więcej jedna piąta podlegała alokacji do pozycji w instrumentach pochodnych, którą stosowaliśmy w celu uzyskania profilu ryzyka / zwrotu przewidzianego dla subfunduszu Szczegółowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w analizowanym okresie można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. Nasza polityka inwestycyjna uwzględnia scenariusz prawdopodobnego lekkiego spadku w gospodarce globalnej. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt nad Menem Podział procentowy aktywów netto według rodzaju papierów wartościowych Obligacje Francja 0,01 % Akcje spółek z Bermudów 0,97 % Akcje portugalskie 3,83 % Akcje hiszpańskie 17,09 % 23,28 % Pozostałe aktywa netto 36,28 % Akcje amerykańskie 18,54 % Akcje francuskie Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy AT 1) LU0158815422 103,63 103,28 Jednostki Klasy CT 1) LU0158816669 102,92 102,82 Jednostki Klasy I LU0158818954 11,39 11,54 11,36 11,31 Jednostki Klasy IT 2) LU0158818368 99,94 Jednostki Klasy WT 1) LU0268859906 1.049,08 1.040,90 Liczba wyemitowanych jednostek 3) 1.804.360 1.765.762 13.966.252 12.991.067 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 179,0 286,7 158,6 146,9 1) Data wprowadzenia: 2 listopada 2006 r. 2) Data wprowadzenia: 6 listopada 2007 r. Początkowa cena subskrypcyjna: 100,00 EUR. 3) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 18
Allianz-dit Global EcoTrends Subfundusz inwestuje przynajmniej 75 % aktywów w akcje międzynarodowych spółek, których choć część działalności koncentruje się na obszarach energii ekologicznej (alternatywne źródła energii i wydajność energetyczna), kontroli zanieczyszczeń (jakość środowiska, gospodarka odpadami i recykling) oraz czystej wody (np. uzdatnianie i dostawa wody). Celem inwestycyjnym subfunduszu jest długoterminowy wzrost wartości kapitału. W analizowanym okresie rynki były dość zmienne w związku z rosnącymi obawami o przyszłość gospodarki. Okoliczności te doprowadziły do wyprzedaży akcji z sektora energii alternatywnej w szczególności. Warto podkreślić jednak, że pomimo krótkoterminowej zmienności, bardziej długoterminowe fundamenty leżące u podstaw naszych inwestycji ekologicznych pozostają niezmienione. Nadal widzimy silne wsparcie legislacyjne i polityczne dla wdrażania na skalę globalną technologii przyjaznych dla środowiska. Unia Europejska opublikowała w styczniu Strategię dotyczącą zmian w klimacie wyznaczającą bardziej rygorystyczne cele w zakresie redukcji poziomów dwutlenku węgla oraz przewidującą wzrost docelowego wykorzystania energii alternatywnej. Spółki przyjazne dla środowiska w analizowanym okresie nieprzerwanie wykazywały dobre wyniki i podkreślały korzystne prognozy dla całego rynku. Rząd chiński wezwał do budowy bardziej uczciwej i ekologicznej gospodarki, natomiast wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych w 2008 r. powinny przyczynić się do wykrystalizowania się polityki w sferze zmian klimatycznych. Wybiegając w przyszłość nadal wierzymy, że okazje i możliwości inwestycyjne dla funduszu pozostaną atrakcyjne. Nadal zamierzamy koncentrować się na poszukiwaniu spółek zapewniających atrakcyjny potencjał wzrostu oraz zaangażowanych w zróżnicowane technologie, czyli spółek dysponujących wyraźną przewagą konkurencyjną i widocznością oraz rozpoznawalnością na rynku. Dodatkowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach poszczególnych klas jednostek subfunduszu w okresie sprawozdawczym można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. RCM (UK) Limited, Londyn Podział procentowy aktywów netto wg krajów Wielka Brytania 2,55 % Belgia 2,56 % Norwegia 2,98 % Chiny 4,84 % Francja 4,99 % Niemcy 6,55 % Pozostałe kraje 12,16 % 2,48 % Japonia 4,60 % Pozostałe aktywa netto 28,40 % Stany Zjednoczone 14,19 % Hiszpania 13,70 % Dania Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 30.09.2006 Data wprowadzenia do obrotu Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy A 1) LU0250028817 113,24 132,60 86,52 100,00 Jednostki Klasy AT 2) LU0287146376 92,21 107,94 100,00 Jednostki Klasy CT 2) LU0250034039 91,58 107,70 100,00 Jednostki Klasy RCM IT 2) LU0301501127 92,93 108,29 100,00 Liczba wyemitowanych jednostek 3) 5.946.470 4.691.835 3.957.308 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 658,9 613,6 342,4 1) Data wprowadzenia: 3 maja 2006 r. 2) Data wprowadzenia: 4 czerwca 2007 r. 3) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 19
Allianz RCM Europe Equity Growth Subfundusz inwestuje głównie w europejskie rynki akcji. Zarządzający funduszem koncentrują się na papierach wartościowych, które w ich ocenie posiadają potencjał wzrostu nie w pełni uwzględniony w aktualnej wycenie rynkowej (podejście wzrostowe). Celem inwestycyjnym subfunduszu jest długoterminowy wzrost wartości kapitału. Na koniec marca 2008 r. ceny akcji w Europie były istotnie niższe niż sześć miesięcy wcześniej. Na główne przyczyny takiego stanu rzeczy złożyły się obawy o recesję oraz ciągle występujące ryzyko dalszych odpisów strat poniesionych w sektorze usług finansowych. Cena ropy naftowej pozostawała na osiągniętych rekordowych poziomach, a podwyżki cen energii niekorzystnie odbijały się na dochodzie rozporządzalnym gospodarstw domowych. Co więcej, kryzys na amerykańskim rynku kredytów hipotecznych o najniższym ratingu okazał się nieoczekiwanie trwały i potencjalnie niebezpieczny dla gospodarki jako całości, przy jednoczesnych reperkusjach dla rynków globalnych. Wreszcie nastrój na rynkach dodatkowo popsuł fakt, że Europejski Bank Centralny nie był gotowy na rozluźnienie w jakimkolwiek bardziej odczuwalnym stopniu prowadzonej polityki pieniężnej. Subfundusz aktualnie cechuje przeważenie w sektorze produkcji dóbr kapitałowych i artykułów konsumpcyjnych pierwszej potrzeby. Natomiast nieprzerwanie staramy się unikać sektora usług finansowych i sektora energii. Szczegółowe informacje o subfunduszu można znaleźć w pełnym prospekcie informacyjnym oraz w skrócie prospektu informacyjnego. Informacje o wynikach subfunduszu w analizowanym okresie można znaleźć w tabeli Wyniki na stronach 6 i 7. Nasza polityka inwestycyjna uwzględnia scenariusz prawdopodobnego spadku aktywności gospodarczej w Europie. Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt nad Menem Podział procentowy aktywów netto wg krajów Pozostałe kraje 3,10 % Hiszpania 3,21 % Dania 3,43 % Holandia 4,79 % Szwecja 6,72 % Szwajcaria 14,70 % 2,99 % Finlandia 1,37 % Pozostałe aktywa netto 25,16 % Wielka Brytania 18,58 % Niemcy 15,95 % Francja Dane liczbowe dotyczące Subfunduszu 31.03.2008 30.09.2007 Data wprowadzenia do obrotu Wartość aktywów netto w EUR w przeliczeniu na Jednostkę denominowaną w EUR Jednostki Klasy A 1) LU0256839191 95,10 113,85 100,00 Jednostki Klasy AT 1) LU0256839274 95,11 113,86 100,00 Jednostki Klasy CT 2) LU0256839860 93,93 112,88 100,00 Jednostki Klasy I 3) LU0256880153 983,75 1.180,13 1.000,00 Jednostki Klasy IT 3) LU0256881128 989,69 1.180,00 1.000,00 Jednostki Klasy W 4) LU0256881987 990,87 1.164,28 1.000,00 Liczba wyemitowanych jednostek 5) 85.651 103.304 Aktywa Subfunduszu w mln EUR 53,1 65,5 1) Data wprowadzenia: 16 października 2006 r. 2) Data wprowadzenia: 2 listopada 2006 r. 3) Data wprowadzenia: 4 października 2006 r. 4) Data wprowadzenia: 2 października 2006 r. 5) Dane ogółem dla dostępnych klas jednostek na dzień sprawozdawczy. 20