Raport poranny, 20 listopada 2013r. Najważniejsze dane Indeks ZEW (Niemcy) indeks nastrojów inwestorów instytucjonalnych wzrósł do 54,6 pkt. z 52,8 pkt w październiku. Nasza opinia: W ankiecie niemieckiego Centrum Badań nad Europejską Gospodarką w listopadzie udział wzięło 265 analityków, którzy dzielili się opiniami na temat bieżącej oraz oczekiwanej koniunktury w największych rozwiniętych gospodarkach. W ocenie aktualnej aktywności uwagę zwraca bardzo dynamiczna poprawa wyniku Wielkiej Brytanii (wzrost o 13,7 pkt.) i Stanów Zjednoczonych (+9,6 pkt.), które tym samym stały się drugą obok Niemiec gospodarką łącznie ocenianą pozytywnie. Z drugiej strony wewnątrz strefy euro widzimy bardzo głębokie podziały bieżąca koniunktura w Niemczech oceniana jest na 29 pkt. w skali od -100 do 100 pkt. (indeksy liczone są jako procentowy udział optymistów procentowy udział pesymistów), podczas gdy w całej strefie euro jedynie na -62 pkt., we Francji na -78 pkt., a we Włoszech na -86 pkt. Uderzający jest fakt, że we Francji i Włoszech aktualny stan gospodarki pozytywnie ocenia dokładnie 0 proc. ankietowanych, natomiast w perspektywie 6 najbliższych miesięcy poprawy oczekuje odpowiednio 35 i 41 proc. ekspertów. Tempo ożywienia może być jednak zbyt wolne, by w strefie euro można było mówić o wejściu w fazę ożywienia, o czym świadczyć może reakcja analityków na ostatnią, zaskakującą obniżkę stóp procentowych w strefie euro. Obecnie konsensus minimalnie wskazuje na kolejną obniżkę kosztu pieniądza, co wydaje się spójne ze stanowiskiem EBC. Z innych komponentów indeksu ZEW na uwagę zasługuje kilkupunktowy wzrost udziału analityków oczekujących spadków na wszystkich giełdowych parkietach, choć wciąż przewagę mają optymiści. W podziale na poszczególne sektory znacząco pogorszyła się ocena branży ubezpieczeniowej, bankowej i dóbr pożytku publicznego, natomiast pozytywnie wyróżnia się sektor konsumencki oraz informatyczny. Dziś obserwuj: Sprzedaż detaliczna (USA) prog. +0,1 proc. m/m, poprzednio -0,1 proc. m/m Inflacja konsumencka (USA) - prog. +1,0 proc. r/r, poprzednio +1,2 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW FW20 Mimo lekkiej korekty dynamicznej zwyżki z sesji poniedziałkowej, kurs utrzymuje się ponad poprzednim szczytem z 30 października (2 588 pkt), potwierdzając mające miejsce końcem minionego tygodnia sygnały zakończenia korekty z pierwszej połowy listopada i kontynuacji tendencji wzrostowej trwającej od końca czerwca. W jej ramach doszło przed miesiącem do opuszczenia górą rozległej formacji orgr z linią sygnalną położoną na poziomie 2 450 pkt. Podstawowe średnioterminowe cele sugerowane przez jej wysokość wynoszą 2 650 i 2 780 pkt (współczynniki 0.618 i 1). Synthos Po zatrzymaniu październikowej zwyżki przez linię sygnalną 7-miesięcznej formacji odwróconej głowy z ramionami (5.40), od trzech tygodni budowany jest prostokątny trójkąt z górnym ograniczeniem położonym na wysokości 5.31. Formacja tego typu częściej opuszczana jest górą, niż dołem (70% do 30%), co w obecnym przypadku pozwoliłoby także na uzyskanie potencjału wzrostowego przekraczającego linię sygnalną wspomnianej rozległej formacji orgr. Enea Zarówno w krótkiej, jak i średniej perspektywie kurs porusza się w obrębie zwyżkujących kanałów trendowych. Najbliższy opór związany z przebiegiem górnego ograniczenia kanału 2.5-miesięcznego lokuje się obecnie na pułapie 15.8.
Analiza techniczna: Waluty US.30 D1: Indeksy na rynku amerykańskim już od dłuższego czasu poruszają się stale w trendzie wzrostowym i wyznaczają nowe szczyty. Kurs indeksu Dow Jones Industrial Average od końca maja bieżącego roku poruszał się w lekko wznoszącym się kanale i obecnie kupującym udało się wybić z niego górą. Teoretycznym zasięgiem takiego wybicia powinny być okolice poziomu 16720, a biorąc pod uwagę długotrwałą hossę istnieje duże prawdopodobieństwo, że kurs może osiągnąć ten cel i wyznaczać kolejne swoje maksima. Najbliższe wsparcia to górne ograniczenie kanału (okolice 15750) oraz 15646 szczyt z 18 września. NATGAS D1: Kurs instrumentu NATGAS od połowy września tego roku porusza się w kanale spadkowym. Obecnie po odbiciu się od wsparcia w okolicach 3.361, które dodatkowo pokrywa się z dolnym ograniczeniem kanału, kupującym udało się przebić istotny poziom 3.508, gdzie często było widać istotną zmianę układu sił na rynku. Obecnie jest on ponownie testowany przez sprzedających, natomiast patrząc na zachowanie się rynku przez ostatnich kilka dni można spodziewać się, że kupujący podejmą kolejną próbę dotarcia do górnego ograniczenia kanału i wybicia się z niego górą. Najbliższe opory to odpowiednio okolice 3.770 (linia trendu spadkowego) oraz 3.854. Natomiast najbliższe wsparcia to dolne ograniczenie kanału i dołek z 5.11.2013 r. - 3.361.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych Domink.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.