Produkcja przemysłowa (strefa euro) we wrześniu 2013r. spadła o 0,5 proc. m/m, ekonomiści oczekiwali spadku o 0,3 proc. m/m

Transkrypt

1 Raport poranny, 14 listopada 2013r. Najważniejsze dane Produkcja przemysłowa (strefa euro) we wrześniu 2013r. spadła o 0,5 proc. m/m, ekonomiści oczekiwali spadku o 0,3 proc. m/m Nasza opinia: Produkcja przemysłowa w strefie euro podlega obecnie sporym wahaniom przed miesiącem odrobiła spadki z lipca i wzrosła o 1 proc. m/m, po czym wrzesień przyniósł ponownie rozczarowujące dane. Hamowanie produkcji we wrześniu miało szeroki charakter, gdyż spadek w ujęciu miesiąc do miesiąca odnotowano we wszystkich kategoriach, ale w największym stopniu ciążył spadek aktywności w kategorii produkcji dóbr trwałego użytku. Należy jednak zaznaczyć, że rewizja danych z poprzedniego miesiąca w górę sprawiła, że dynamika rok do roku wyraźnie przyspieszyła (do 1,1 proc. r/r z -1,1 proc. w sierpniu) i była powyżej oczekiwań ekonomistów spodziewających się odczytu na poziomie z września 2012r. Pozytywna jest również poprawa kondycji peryferyjnych gospodarek strefy euro we Włoszech i Hiszpanii (0,4 proc. m/m i 0,2 proc. m/m), dzięki czemu w hiszpańskiej gospodarce po raz pierwszy od ponad dwóch lat produkcja przemysłowa wzrosła w ujęciu rocznym. Jednak na skutek niższej dynamiki produkcji w Niemczech i Francji (-0,8 proc. m/m i -0,4 proc. m/m we wrześniu) łącznie w III kw. 2013r. sektor produkcyjny skurczył się o ok. 0,2 proc. k/k. Biorąc pod uwagę, że w poprzednim kwartale produkcja w strefie euro przyspieszała o 1 proc. i wniosła ok. 0,3 proc. do wzrostu PKB, w III kw. będziemy mieć do czynienia z odwrotną sytuacją. Ponadto wyczerpuje się potencjał do dalszego przyspieszenia w najbliższych miesiącach, o czym może świadczyć zachowanie indeksów wyprzedzających koniunkturę. W danych Eurostatu ponownie od pozytywnej strony pokazała się Polska, która ponownie znalazła się w pierwszej czwórce państw Unii Europejskiej najszybciej zwiększających produkcję zarówno w ujęciu miesięcznym (+1,4 proc. m/m), jak i rocznym (+5,6 proc. r/r). Dziś obserwuj: Dynamika PKB w III kw. 2013r. wstępne dane (Polska) prog. 1,6 proc. r/r, poprzednio +0,8 proc. Dynamika PKB w III kw. 2013r (Niemcy, Włochy, Węgry, Czechy, Japonia) prog. 0,7 proc. r/r, -1,8 proc. r/r, +0,9 proc. r/r, -0,5 proc. r/r, +1,7 proc. ann.

2 Analiza techniczna: GPW FW20 Po negatywnym rozwiązaniu wznoszącego się klina z drugiej połowy października, kurs zbudował kolejną formację wierzchołkową (RGR). Jej linia sygnalna (2 512 pkt) została po kilku sesjach niezdecydowania w końcu wyraźnie przebita w dół. Potencjał spadkowy związany z tymi rozstrzygnięciami sięga pkt. Dokładnie na tym pułapie przebiega także linia sygnalna opuszczonej przed miesiącem górą półrocznej formacji orgr. Poziom docelowy obecnej lokalnej korekty jest więc zbieżny z dolną granicą cofnięcia nie wpływającego na pogorszenie byczych perspektyw średnioterminowych. PGE Na ostatniej sesji kurs podjął próbę wybicia górą z budowanej od końca października formacji opadającego klina, wskazując przy tym na możliwość zakończenia przebiegającej w ten sposób korekty spadkowej. Końcowy negatywny element świecowy (dłuższy górny cień) jest przy tym neutralizowany przez rosnącą siłę relatywną. Warunkiem utrzymania wybicia jest obrona minimum z wczorajszej sesji. Getin Korekta rozpoczęta w połowie października przebiega w formie symetrycznego trójkąta z ograniczeniami przebiegającymi obecnie na pułapie ekstremów z przedostatniej sesji (4.25, 4.43). Kierunek wybicia określi, czy wspomniany trójkąt stanie się formacją odwrócenia, czy kontynuacji. Wariantowi wybicia dołem nie sprzyja sytuacja średnioterminowa (zbliżająca się dolna linia 7-miesięcznego kanału trnedowego).

3 Analiza techniczna: Waluty AUDUSD H4: Para dolara australijskiego do dolara amerykańskiego, obecnie rozpoczęła korektę ruchu wzrostowego trwającego od sierpnia bieżącego roku. Kurs pary porusza się w kanale spadkowym i obecnie dotarł do silnego poziomu wsparcia wyznaczonego przez lukę wzrostową z połowy września 2013 r. w okolicach Dodatkowo należy zwrócić uwagę, że w miejscu ostatniego odbicia się od wspomnianego wsparcia, pokrywało się z dolnym ograniczeniem kanału. Biorąc pod uwagę, że wsparcie było już trzykrotnie bronione, można spodziewać się, ze po kolejnym odbiciu się kursu od niego, kupujący będą próbować dotrzeć w okolice górnej granicy kanału a następnie do oporu wyznaczonego przez szczyt z r, na poziomie Odpowiednio najbliższe wsparcie w przypadku kontynuacji spadków to i GOLD D1: Kurs złota ponownie dotarł w okolice wsparcia wyznaczonego przez lukę wzrostową z r. Poziom ten został już wcześniej wybroniony ostatnio 11 oraz 15 października. Uwzględniając, że po wybronieniu istotnego wsparcia, nastąpi korekta ostatniego ruchu spadkowego, najbliższym celem dla kupujących powinny być okolice Jest to poziom 38.2% ostatniego impulsu spadkowego. Kolejnym celem w przypadku kontynuacji wzrostów powinien być szczyt z r. na poziomie Dodatkowo wzrosty może potwierdzać fakt, że od września tego roku kurs stale porusza się w kanale bocznym pomiędzy poziomami i obecnie rozpoczął odrabianie strat do dotarciu do jego dolnego ograniczenia.

4 Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk Tel: Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk Tel: wew.113 Analiza techniczna waluty: Łukasz Karwatowski, Departament Rynków Zagranicznych

5 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.