Raport poranny, 17 grudnia 2013r. Najważniejsze dane. Produkcja przemysłowa (USA) wzrosła w listopadzie o 1,1 proc. m/m i 3,2 proc.

Transkrypt

1 Raport poranny, 17 grudnia 2013r. Najważniejsze dane Produkcja przemysłowa (USA) wzrosła w listopadzie o 1,1 proc. m/m i 3,2 proc. r/r Nasza opinia: Prognozy ekonomistów mówiły również ożywieniu koniunktury (o 0,6 proc. m/m) po październikowym spowolnieniu (przed miesiącem produkcja spadła o 0,1 proc. m/m), tymczasem faktyczne dane okazały się niemal dwukrotnie lepsze od oczekiwań, a odczyt z poprzedniego miesiąca zweryfikowano w górę do +0,1 proc. m/m. Za najwyższą miesięczną dynamiką produkcji przemysłowej w USA od roku stały po części czynniki atmosferyczne (niższa niż przeciętnie temperatura zwiększyła produkcję w sektorze użyteczności publicznej, obejmującym m.in. ogrzewanie, o 3,9 proc. m/m), a po części utrzymująca się wysoka aktywność w branży motoryzacyjnej (+3,4 proc. m/m, po spadku o ponad 1 proc. w październiku). Oznaki siły można było dostrzec również w dynamice produkcji dóbr konsumenckich (+1,5 proc. m/m) oraz w przemyśle ciężkim. Wszystko to sprawiło, że w listopadzie poziom produkcji przemysłowej w USA po raz pierwszy znalazł się powyżej szczytów sprzed recesji z 2007r., a to oznacza, że od dna z czerwca 2009r. produkcja wzrosła łącznie o 21 proc. Niepokoić może potwierdzenie ostrzegawczego sygnału, który bardzo wyraźnie widoczny był w danych o PKB Stanów Zjednoczonych za III kw. 2013r., a mianowicie narastające zapasy firm. W ubiegłym tygodniu okazało się, że w październiku zapasy wzrosły najszybciej od stycznia 2013r., co oznacza kontynuację trendu z poprzedniego kwartału, kiedy właśnie wzrost zapasów był głównym czynnikiem wzrostu PKB. Jednocześnie wzrost wydajności pracy o 3 proc. w ujęciu annualizowanym (najszybciej od 4 lat) potwierdza, że wzrost wynagrodzeń pracowników nie nadąża za koniunkturą w przedsiębiorstwach i stwarza ryzyko, że popyt na rynku krajowym w USA nie będzie rósł w najbliższych miesiącach w zadowalającym tempie. Dziś obserwuj: Inflacja konsumencka (strefa euro) prog. 0,9 proc. r/r, poprzednio +0,7 proc. r/r Inflacja konsumencka (USA) prog. 1,4 proc. r/r, poprzednio +1,4 proc. r/r Indeks ZEW (Niemcy) prog. 55 pkt., poprzednio 54,6 pkt. Zmiana zatrudnienia i wynagrodzeń (Polska) prog. +0,1 proc. / 2,9 proc. r/r, poprzednio -0,2 proc. / +3,1 proc. r/r

2 Analiza techniczna: GPW WIG Przed dwoma tygodniami doszło do wybicia dołem z 2-miesięcznego wzrostowego kanału, którego dolne ograniczenie pokrywa się z górną linią rozleglejszego kanału, który obejmuje większą część tegorocznych notowań. Potencjał spadkowy sugerowany przez szerokość opuszczonego kanału krótkoterminowego wynosi 50.6 tys. pkt. Z kolei nieco wyższy poziom 51.0 tys. pkt jest celem wynikającym ze procentowego rozwinięcia ostatniej fali wzrostowej. W bieżącym tygodniu wypada dno cyklu 5- tygodniowego, co wiąże się możliwością rozpoczęcia odreagowania w górę, jednak mocniej zaznaczona w dniu wczorajszym relatywna słabość na razie nie pozwala w tej kwestii oczekiwać zbyt wiele. KGHM Po odbiciu od dolnej linii 6-tygodniowego kanału spadkowego (110), od trzech sesji kurs konsoliduje się w połowie szerokości kanału ( ). Jego górna linia wraz dolnym ograniczeniem opuszczonego wcześniej dołem 3.5-miesięcznego symetrycznego trójkąta tworzy opór na pułapie 120. Podobny trójkąt ma miejsce także na rynku miedzi (CME Copper Future), z tym, że analogiczne wybicie dołem zostało tu już anulowane, a obecnie pojawił się nawet sygnał o przeciwnym kierunku. W tej sytuacji kurs KHGM zapewne zdoła przemieścić się w okolice wspomnianego najbliższego oporu 120, jednak z powodu słabości szerokiego rynku, perspektywy dalszego wzmocnienia są już dość mgliste..

3 Analiza techniczna: Waluty USDCHF W1: Kurs dolara do franka szwajcarskiego dotarł do ciekawego miejsca: - 38,2% ostatniego impulsu wzrostowego - równości ostatnich ruchów spadkowych A=C, które mogą dopełnić korektę prostą ABC - dolnego ograniczenia kanału cenowego Ostatni tydzień zakończył się pro wzrostową świecą w postaci młota, która dodatkowo podkreślać możne ważność powyższego wsparcia. W tym tygodniu kurs jak narazie spada, jednak warto zaczekać na środowe rozstrzygnięcie konferencji FED oraz zakończenie obecnej świecy w piątek. Gdyby pojawił się w tym miejscu długi biały korpus otwierałoby to drogę w kierunku większych wzrostów i zakończenia półtorarocznej korekty, a celem dla kupujących byłyby kolejno poziomy ostatnich szczytów: 0,9248; 0,9455 oraz docelowo górne ograniczenie kanału w okolicach okrągłego poziomu 0,9700. Alternatywnym scenariuszem byłoby trwałe przebicie wsparcia na poziomie 0,8863, co otwierałoby drogę do dalszych spadków do poziomu 0,8518 (50% ostatniego impulsu wzrostowego).

4 Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk Tel: Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk Tel: wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych Tel:

5 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.