Sprawozdanie Zarządu z działalności BRIJU S.A. w 2014 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Poznań, marzec 2015 rok

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Spis treści 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE... 3 1.1. Dane rejestrowe... 3 1.2. Opis działalności... 4 1.3. Władze Spółki... 5 1.4. Struktura akcjonariatu... 6 1.5. Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące... 7 1.6. Struktura Grupy Kapitałowej... 7 1.7. Zatrudnienie... 8 2. WYNIKI I SYTUACJA FINANSOWA... 9 2.1. Wybrane dane finansowe... 9 2.2 Sprzedaż, odbiorcy... 10 2.3. Źródła zaopatrzenia... 11 2.4. Segmenty działalności... 11 2.5. Struktura bilansu... 14 2.6. Wskaźniki ekonomiczne... 16 2.7. Kredyty, pożyczki, zarządzanie zasobami finansowymi... 17 3. CZYNNIKI I ZDARZENIA O ISTOTNYM ZNACZENIU DLA SPÓŁKI... 19 3.1. Realizacja strategii... 19 3.2. Istotne zdarzenia... 20 3.3. Umowy znaczące... 22 4. PERSPEKTYWY ROZWOJU... 26 4.1. Otoczenie rynkowe... 26 4.2. Strategia w obszarze rozwoju działalności... 27 4.3. Średniookresowy plan działań... 28 5. POZOSTAŁE INFORMACJE... 30 5.1. Transakcje z jednostkami powiązanymi... 30 5.2. Informacja o toczących się postępowaniach... 30 5.3. Udzielone poręczenia i gwarancje... 30 5.4. Wynagrodzenia osób zarządzających i nadzorujących... 31 5.5. Informacja o umowie zawartej z podmiotem badającym sprawozdania finansowe... 32 5.6. Stanowisko Zarządu w sprawie realizacji prognoz finansowych za 2014 rok... 32 6. RYZYKA I ZAGROŻENIA DZIAŁALNOŚCI... 33 7. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO... 37 8. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU... 46 strona 2 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 1.1. Dane rejestrowe Nazwa (firma): BRIJU Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Poznań Adres: Plac Bernardyński 4/3, 61-844 Poznań Adres korespondencyjny: ul. Paderewskiego 25-35, 62-200 Gniezno Numer KRS: 0000382656 Oznaczenie Sądu: Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu KRSgGGGGospodarczy VIII Wydział Gospodarczy KRS REGON: 639848296 NIP: 784-21-49-999 Telefon: +48 61 424 59 03 Fax: +48 61 424 59 01 Poczta e-mail: briju@briju.pl Strona www: http://www.briju.pl/ Prowadzona przez działalność w branży jubilerskiej jest naturalną kontynuacją tradycji rodzinnych. Założycielami Spółki są bracia Tomasz, Jarosław i Przemysław Piotrowscy. Tradycja wyrabiania złotej biżuterii sięga w rodzinie Piotrowskich 1920 r., kiedy powstała pierwsza rodzinna firma jubilerska, założona i prowadzona przez dziadka braci Piotrowskich. Od 1990 r., bracia Piotrowscy prowadzili działalność pod nazwą Firma Jubilerska Piotrowscy, następnie 18 lipca 2000 r. została zawiązana spółka Futurat Sp. z o. o., która 15 marca 2011 r. została przekształcona w spółkę akcyjną. Wpis Spółki w rejestrze przedsiębiorców KRS został dokonany przez Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy KRS, w dniu 1 kwietnia 2011 r. W dniu 22 czerwca 2011 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie zmiany firmy Spółki z dotychczasowej Futurat S.A. na obecną Zmiana firmy Spółki wynikała z założeń realizowanej strategii marketingowej. W związku z wpisem zmiany do rejestru, dnia 27 czerwca 2011 r. Spółka zmieniła nazwę z Futurat Spółka Akcyjna na BRIJU Spółka Akcyjna. Od 2011 r. akcje były notowane na rynku NewConnect, alternatywnym systemie obrotu zorganizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Od 29 maja 2014 r. akcje Spółki są notowane na rynku równoległym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. BRIJU Spółka Akcyjna w niniejszym Sprawozdaniu może być również określana jako, Spółka, Emitent, jednostka dominująca, a tworzona przez Spółkę i jej podmioty zależne Grupa Kapitałowa może być również określana jako Grupa Kapitałowa, Grupa. strona 3 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 1.2. Opis działalności specjalizuje się w projektowaniu, wytwarzaniu i dystrybucji wysokiej jakości wyrobów jubilerskich ze złota, srebra oraz z kamieni szlachetnych i syntetycznych. Asortyment Spółki obejmuje unikatowe własne kolekcje oraz modowe kolekcje wyrobów biżuteryjnych, które są oferowane w szerokiej gamie wzorów. Spółka prowadzi sprzedaż detaliczną biżuterii poprzez własną sieć sklepów oraz sprzedaje swoje wyroby zarówno odbiorcom hurtowym (sieci sklepów), jak i pojedynczym sklepom jubilerskim. Drugim obszarem działalności Spółki jest handel kruszcami złota, srebra i innych metali szlachetnych (surowcami), gdzie wykorzystywane są liczne branżowe kontakty na rynku krajowym i zagranicznym. Spółka od lat buduje swoją pozycję na rynku jubilerskim w Polsce. W ramach rozwoju działalności wprowadziła nowoczesne technologie w procesach produkcji i sprzedaży biżuterii, które w istotny sposób przyczyniły się do zwiększenia zdolności produkcyjnych, poszerzenia asortymentu oraz wzrostu efektywności sprzedaży. Nowoczesne wyposażenie zakładu produkcyjnego oraz zabezpieczenia pomieszczeń produkcji gwarantują bezpieczeństwo produkcji i pracujących tam osób. Poprzez zastosowanie zamkniętego cyklu gromadzenia odpadów produkcyjnych i odzyskiwanie złota z odpadów Spółka zminimalizowała ubytki technologiczne do standardów najlepszych firm produkcyjnych w świecie. Ponadto, na każdym etapie produkcji prowadzana jest kontrola jakości, gwarantująca najwyższy standard wyrobów. Segment jubilerski jest strategicznym i przyszłościowym obszarem działalności Spółki. Obecnie prowadzone przez Spółkę działania mają na celu zwiększenie rozpoznawalności marki BRIJU oraz zwiększenie dostępności oferowanych wyrobów jubilerskich w Polsce. W ramach kreowania własnej marki producenckiej Spółka wprowadziła do swojej oferty submarki, takie jak BRIJU Crisscut (linia wyrobów z brylantami Crisscut), BRIJU Me&You (linia obrączek), BRIJU Diamonds (linia z brylantami klasycznymi), BRIJU Illumini (linia dedykowana dzieciom), BRIJU Gemelli (wyroby dla mężczyzn). Sztandarowym produktem sprzedawanym pod marką Spółki jest BRIJU Crisscut, która jest kolekcją wyrobów ze szczególnymi brylantami, posiadającymi unikatowy szlif, zawierający więcej faset niż tradycyjny szlif brylantowy. Szlif brylantowy Crisscut został opracowany przez Christophera Slowinskiego, właściciela firmy Christopher Designs z Nowego Jorku, który opatentował prawa do jego używania. jest wyłącznym dystrybutorem brylantów Crisscut w Polsce. Spółka konsekwentnie realizuje założenia dotyczące rozwoju działalności, mające na celu zdobycie pozycji jednego z liderów rynku jubilerskiego w Polsce. Strategia rozwoju zakłada wykreowanie własnej marki producenckiej BRIJU oraz rozwój sieci sprzedaży, między innymi poprzez wykorzystanie potencjału dotychczasowej sieci sprzedaży, tj. sklepów detalicznych, z którymi Spółka od lat współpracuje. W 2013 r. rozpoczęła sprzedaż wyrobów jubilerskich w oparciu o własną sieć sprzedaży, w ramach której uruchamia sklepy własne i sklepy franczyzowe. Wystrój sklepów jest realizowany zgodnie z wypracowaną koncepcją wizerunkową, która w szczególny sposób eksponuje markę BRIJU. Poprzez uczestniczenie w prestiżowych targach biżuterii oraz dzięki licznym kontaktom handlowym w wielu krajach Spółka eksportuje swoje wyroby między innymi do: Niemiec, Belgii, Włoch, Czech, Słowacji, Słowenii, Hiszpanii, Holandii, Litwy, Łotwy i na Węgry. Sprzedaż hurtowa wyrobów jubilerskich strona 4 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. na terenie kraju oraz w zakresie eksportu obsługiwana jest przez własnych przedstawicieli handlowych wyposażonych w katalogi, wzorniki i oprogramowanie zapewniające składanie zamówień według specyfikacji niezbędnej dla uruchomienia produkcji., na bazie wieloletniego doświadczenia na rynku biżuterii, prowadzi handel kruszcami złota oraz pozostałych metali szlachetnych (surowcami), gdzie wykorzystywane są liczne branżowe kontakty na rynku krajowym i zagranicznym. W przypadku handlu kruszcami źródłami pozyskiwania surowca przez partnerów handlowych Spółki są wtórny rynek biżuterii oraz recykling odpadów produkcyjnych z różnych sektorów przemysłu z rynku krajowego i zagranicznego. Spółka dokonuje bieżącej analizy cen surowców i dzięki szybkiej rotacji zapasów, skutecznie ogranicza ryzyko związane ze zmianą cen surowców. Handel surowcami nie jest narażony na wahania związane z sezonowością sprzedaży, dlatego stanowi działalność komplementarną dla handlu wyrobami jubilerskimi. 1.3. Władze Spółki Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Zarządu Spółki wchodzili: Przemysław Piotrowski Prezes Zarządu Tomasz Piotrowski Wiceprezes Zarządu Jarosław Piotrowski Wiceprezes Zarządu Przez cały 2014 rok, jak również w okresie od 31 grudnia 2014 r. do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego, skład Zarządu nie ulegał zmianie. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego skład Rady Nadzorczej Spółki był następujący: Maria Piotrowska Przewodnicząca Rady Nadzorczej Kazimierz Przybyła Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Jerzy Siminski Sekretarz Rady Nadzorczej Barbara Piotrowska Członek Rady Nadzorczej Katarzyna Piotrowska Członek Rady Nadzorczej Powyższy skład Rady Nadzorczej pozostawał aktualny na dzień 31 grudnia 2014 r. W trakcie 2014 r. miały miejsce dwie zmiany w składzie Rady Nadzorczej: z dniem 27 czerwca 2014 r. pani Magdalena Piotrowska złożyła rezygnację z członkowska w Radzie Nadzorczej, z dniem 30 czerwca 2014 r. do składu Rady Nadzorczej została powołana pani Katarzyna Piotrowska. strona 5 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 1.4. Struktura akcjonariatu Na dzień 31 grudnia 2014 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił 5 978 260 zł i dzielił się na 5 978 260 akcji serii A, B, C i D o wartości nominalnej 1,00 zł każda. 2 000 000 akcji serii A są akcjami imiennymi uprzywilejowanymi co do prawa do głosów na walnym zgromadzeniu. 1 500 000 akcji serii A oraz akcje serii B, C i D są akcjami zwykłymi na okaziciela. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego struktura akcjonariatu przedstawiała się następująco: Akcjonariusz Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów Letamor Holdings Limited 1 500 000 25,09% 1 500 000 18,80% Velotti Ltd 1 500 000 25,09% 1 500 000 18,80% Tomasz Piotrowski 666 667 11,15% 1 333 334 16,71% Przemysław Piotrowski 666 667 11,15% 1 333 334 16,71% Jarosław Piotrowski 666 666 11,15% 1 333 332 16,71% Pozostali akcjonariusze 978 260 16,36% 978 260 12,26% Razem 5 978 260 100,00% 7 978 260 100,00% Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA 16,36% 25,09% Letamor Holdings Limited Velotti Ltd 12,26% 18,80% 11,15% Tomasz Piotrowski 16,71% 11,15% 11,15% 25,09% Przemysław Piotrowski Jarosław Piotrowski Pozostali akcjonariusze 16,71% 16,71% 18,80% Akcjonariusze Tomasz Piotrowski, Przemysław Piotrowski i Jarosław Piotrowski sprawują również kontrolę pośrednią nad pakietem 1 500 000 akcji z następujących tytułów: Pan Tomasz Piotrowski posiada 50% udziału w spółce Letamor Holdings Limited, Panowie Tomasz Piotrowski, Przemysław Piotrowski oraz Jarosław Piotrowski posiadają po 33,33% udziału w spółce Futurat Inwestycje Futurat Financial 2 Sp. z o.o. S.K.A., która posiada 50% udziału w Letamor Holdings Limited. Zarządowi Spółki nie są znane umowy (w tym zawarte po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. strona 6 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 1.5. Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące Na dzień 31 grudnia 2014 r. oraz na dzień przekazania raportu rocznego członkowie Zarządu bezpośrednio posiadają następującą ilość akcji : Członek Zarządu Liczba posiadanych akcji Wartość nominalna akcji Tomasz Piotrowski 666 667 666 667 Przemysław Piotrowski 666 667 666 667 Jarosław Piotrowski 666 666 666 666 Członkowie Zarządu Tomasz Piotrowski, Przemysław Piotrowski i Jarosław Piotrowski kontrolują spółkę Letamor Holdings Limited i poprzez ten podmiot w sposób pośredni posiadają 1 500 000 akcji o wartości nominalnej 1 500 000 zł. Członkowie Zarządu Tomasz Piotrowski, Przemysław Piotrowski i Jarosław Piotrowski nie posiadają udziałów w jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej BRIJU. Na dzień 31 grudnia 2014 r. oraz na dzień przekazania raportu rocznego, według wiedzy Zarządu Spółki, członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji lub udziałów w spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej BRIJU. 1.6. Struktura Grupy Kapitałowej Poniższy schemat przedstawia powiązania kapitałowe z podmiotami wchodzącymi w skład Grupy według stanu na dzień 31 grudnia 2014 r. A. 100% udziałów 100% udziałów 99,98% akcji 99,98% akcji 99,98% akcji BRIJU SECUR sp. z o.o. (komplementariusz) 0,02% akcji BRIJU SECUR 2 sp. z o.o. (komplementariusz) 0,02% akcji 0,02% akcji DI BRIJU SECUR sp. z o.o. S.K.A. BRIJU AGENCY BRIJU SECUR 2 sp. z o.o. S.K.A. BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 sp. z o.o. S.K.A. strona 7 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. W okresie objętym niniejszym Sprawozdaniem miała miejsce jedna zmiana w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej Na podstawie umów sprzedaży akcji zawartych w dniu 7 marca 2014 r. nabyła 49.990 akcji Spółki FUTURAT NETWORK Futurat Financial 2 Sp. z o.o. S.K.A., a pozostałe 10 akcji nabyła BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o., która została również komplementariuszem spółki. Nazwa spółki, zgodnie z uchwałą Walnego Zgromadzenia z 7 marca 2014 r., została zmieniona na BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. Nowa spółka została włączona do Grupy Kapitałowej celem przekazania do niej wyodrębnionego zakresu działalności. BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. zajmuje się zakupem surowców metali szlachetnych. Powyższa struktura organizacyjna podnosi efektywność działania Grupy Kapitałowej. Zakres działalności spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej : Spółka Działalność podstawowa KRS Data utworzenia/wejścia do Grupy Kapitałowej BRIJU S.A Produkcja i sprzedaż wyrobów jubilerskich Handel surowcami metali szlachetnych 0000382656 Jednostka dominująca DI BRIJU SECUR Sp. z o.o. S.K.A. Usługi marketingowe, usługi najmu 0000431003 sierpień 2012 BRIJU SECUR Sp. z o.o. Komplementariusz w DI BRIJU SECUR Sp. z o.o. S.K.A. Pozyskiwanie i wynajem lokali na salony firmowe 0000426637 lipiec 2012 BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. Zakup surowców metali szlachetnych 0000485659 marzec 2014 BRIJU AGENCY BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. Pozyskiwanie nowych dostawców surowca 0000482062 październik 2013 BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. Komplementariusz w BRIJU AGENCY BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. i BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. 0000485851 listopad 2013 nie posiada inwestycji kapitałowych dokonanych poza grupą swoich jednostek powiązanych. 1.7. Zatrudnienie Według stanu na dzień 31 grudnia 2014 r. liczba pracowników zatrudnionych w w przeliczeniu na pełne etaty wynosiła 122 osoby. Biorąc pod uwagę, że na dzień 31 grudnia 2013 r. zatrudnienie w Spółce wynosiło 79 osób, poziom zatrudnienia w 2014 r. wzrósł o 54,4 % w porównaniu do stanu na koniec roku poprzedniego. Firma systematycznie zwiększa zatrudnienie wraz ze zwiększonym zainteresowaniem oferowanymi produktami i uruchamianymi sklepami własnymi. Nowozatrudnieni pracownicy przechodzą intensywne szkolenia, a w przypadku pracowników zajmujących się sprzedażą wyrobów jubilerskich - szkolenia z zakresu procesu sprzedaży i obsługi klienta oraz szkolenia produktowe. W Spółce nie funkcjonuje program akcji pracowniczych. strona 8 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 2. WYNIKI I SYTUACJA FINANSOWA 2.1. Wybrane dane finansowe Poniższe tabele prezentują dane finansowe za 2014 rok wraz z danymi porównywalnymi za 2013 rok, a w przypadku danych dotyczących aktywów i pasywów dane według stanu na dzień 31 grudnia 2014 r. i 31 grudnia 2013 r. Dane są prezentowane w tys. PLN i w tys. EUR. w tys. PLN w tys. EUR 2014 2013 2014 2013 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 393 063 279 122 93 825 66 284 Zysk z działalności operacyjnej 7 011 2 124 1 674 504 Zysk przed opodatkowaniem 5 064 589 1 209 140 Zysk netto 4 059 383 969 91 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 13 615-300 3 250-71 - 2 322-492 - 554-117 6 849 1 555 1 635 369 Przepływy pieniężne netto, razem 18 142 763 4 331 181 w tys. PLN w tys. EUR 31 grudnia 2014 31 grudnia 2013 31 grudnia 2014 31 grudnia 2013 Aktywa razem 78 008 32 142 18 302 7 750 Zobowiązania długoterminowe 1 090 911 256 220 Zobowiązania krótkoterminowe 48 608 7 567 11 404 1 825 Kapitał własny 28 310 23 664 6 642 5 706 Kapitał podstawowy 5 978 5 978 1 403 1 441 Liczba akcji (w szt.) 5 978 260 5 978 260 5 978 260 5 978 260 Zysk na jedną akcję (w zł, EUR) 0,68 0,06 0,16 0,02 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł, EUR) 4,74 3,96 1,11 0,95 Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł, EUR) 0 0 0 0 W przypadku danych w EUR wartości z bilansu przeliczono z zastosowaniem średnich kursów ogłoszonych przez NBP (31 grudnia 2014 r.: 4,2623 zł/eur i 31 grudnia 2013r.: 4,1472 zł/eur) oraz pozostałe dane ze sprawozdań finansowych przeliczono z zastosowaniem średnich kursów w danym okresie, obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca (2014: 4,1893 zł/eur, 2013: 4,2110 zł/eur). strona 9 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. W 2014 r. uzyskała przychody ze sprzedaży w wysokości 393 063 tys. zł, co stanowi wzrost o 40,8% w porównaniu do przychodów zrealizowanych w 2013 r. Bardzo wysoka dynamika przychodów została osiągnięta przede wszystkim dzięki wzrostowi sprzedaży w segmencie surowce. Zysk z działalności operacyjnej w w 2014 r. wyniósł 7 011 tys. zł, natomiast w roku poprzednim wnosił 2 124 tys. zł. Zysk netto osiągnięty przez Spółkę w 2014 r. wynosi 4 059 tys. zł, a w 2013 r. wynosił 383 tys. zł. Na wysoką dynamikę zysku netto wypracowanego w 2014 r. przez jednostkę dominującą wpłynęły również zmiany organizacyjne w Grupie, które spowodowały w 2014 r. inne rozłożenie wyników pomiędzy spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową w porównaniu do roku poprzedniego. Czynnik ten, poprzez wyłączenia konsolidacyjne, nie ma wpływu na wyniki prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Stan aktywów i źródeł finansowania w według stanu na 31 grudnia 2014 r. został przedstawiony w punkcie 2.5 niniejszego Sprawozdania 2.2 Sprzedaż, odbiorcy Przychody ze sprzedaży w ujęciu rzeczowym w 2014 r. oraz w roku poprzednim były następujące: Rodzaj działalności Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. 1. Przychody ze sprzedaży produktów i usług 13 573 356 12 129 780 2. Przychody ze sprzedaży materiałów i towarów 265 548 541 380 933 601 Przychody netto ze sprzedaży, razem 279 121 897 393 063 381 W 2014 r. zwiększyła przychody ze sprzedaży materiałów i towarów o 43,5% w porównaniu do roku 2013, osiągając poziom 380 933 tys. zł. Głównym czynnikiem wzrostu przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów był wzrost obrotów na handlu surowcami metali szlachetnych. W 2014 r. przychody ze sprzedaży produktów i usług stanowiły 3,1% wartości przychodów ogółem, a przychody ze sprzedaży materiałów i towarów 96,9% przychodów ogółem. Struktura terytorialna przychodów ze sprzedaży w roku obrotowym oraz w roku 2013 była następująca: Struktura terytorialna Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. 1. Polska 8 386 462 9 448 977 2. Pozostałe kraje UE 270 735 435 383 614 404 Przychody netto ze sprzedaży, razem 279 121 897 393 063 381 Wartość przychodów uzyskiwanych przez Spółkę ze sprzedaży na rynki zagraniczne w 2014 r. wynosiła 383 614 tys. zł i była wyższa od wartości uzyskanej w roku poprzednim o 41,7%. Wzrost wartości przychodów ze sprzedaży do krajów Unii Europejskiej wynika ze wzrostu wartości sprzedaży surowców, które są przez Spółkę sprzedawane wyłącznie na rynki zagraniczne. Udział rynków zagranicznych w sprzedaży Spółki w 2014 r. wynosi 97,6% i wzrósł o 0,6 pkt. proc. w porównaniu do roku 2013. strona 10 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. w zakresie sprzedaży surowców metali szlachetnych współpracuje z Allgemeine Gold und Silbercheidenanstalt AG. Udział tego odbiorcy w 2014 r. w przychodach ze sprzedaży ogółem wynosi 96,2%. Współpraca z Allgemeine Gold und Silberscheidenanstalt AG oparta jest o jednostkowe dostawy. Strony nie zawarły umowy o współpracy, przewidującej minimalne lub maksymalne ilości surowca, które Spółka zobowiązana jest dostarczyć, ani czasu trwania umowy. Współpraca z Allgemeine Gold und Silberscheidenanstalt AG odbywa się na zasadzie każdorazowo zgłaszanej przez gotowości dostarczenia określonych ilości surowca. Wysokość zapłaty za dostarczony towar ustalana jest w oparciu o notowania rynkowe. Na rynkach światowych funkcjonuje wiele podmiotów zajmujących się handlem metalami szlachetnymi i Spółka może w krótkim czasie nawiązać współpracę z innym odbiorcą. O współpracy z jednym odbiorcą surowca decydują wypracowane z Allgemeine Gold und Silberscheidenanstalt AG, stabilne i satysfakcjonujące Spółkę warunki współpracy. Nie istnieją formalne powiązania z odbiorcą, poza współpracą gospodarczą prowadzona w przedstawionym wyżej zakresie. Poza Allgemeine Gold und Silberscheidenanstalt AG udział żadnego innego odbiorcy nie osiągnął w 2014 r. 10% przychodów ze sprzedaży ogółem. 2.3. Źródła zaopatrzenia Źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji wyrobów jubilerskich oraz w towary będące przedmiotem sprzedaży w segmencie wyrobów jubilerskich są zdywersyfikowane i żaden z dostawców nie osiąga 10% przychodów ze sprzedaży W handlu surowcem metali szlachetnych udział co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży osiągnął jeden dostawca spółka z Grupy Kapitałowej zajmująca się zakupem surowców od firm zewnętrznych tj. BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. Udział dostawcy w przychodach ze sprzedaży w 2014 r. wyniósł 61,3%. posiada 100 % akcji BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. (99,98% bezpośrednio, a 0,02% akcji pośrednio poprzez BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o.). W dniu 25 czerwca 2014 r. pomiędzy i BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. została zawarta umowa o współpracy handlowej, która określiła zasady współpracy stron. O zawarciu umowy Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 11/2014 z 26 czerwca 2014r. 2.4. Segmenty działalności prowadzi działalność w zakresie handlu hurtowego metalami szlachetnymi oraz w zakresie produkcji, sprzedaży i handlu wyrobami jubilerskimi. W związku z powyższym Spółka dzieli działalność na dwa segmenty operacyjne: Surowce segment obejmuje handel surowcami metali szlachetnych, Wyroby jubilerskie segment obejmuje produkcję, sprzedaż i handel wyrobami jubilerskimi. strona 11 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Segment surowce Przedmiotem obrotu są kruszce metali szlachetnych, w tym głównie złoto i srebro. Źródłami pozyskiwania surowca są wtórny rynek biżuterii oraz recykling odpadów produkcyjnych. Pozyskiwanie surowca powierzone jest partnerom handlowym - dostawcom realizującym zamówienia hurtowe. Ich praca polega na skupie złomu złota w różnych postaciach ze sklepów detalicznych, lombardów i kantorów. Po zawarciu umowy towar jest dostarczany lub przesyłany ubezpieczonymi przesyłkami kurierskimi do centrali firmy, gdzie zostaje przygotowany do rafinacji. Recykling realizowany jest w dwóch etapach: część odpadów jest przerobiona bezpośrednio w ramach Spółki, a część jest wysłana do wyspecjalizowanego zakładu przemysłowego. Po procesach rafinacji gotowe sztabki lub granulat złota stanowią ofertę handlową. Ze względu na wysokie zapotrzebowanie przemysłu na czyste złoto chłonność rynku jest praktycznie nieograniczona, zaś skup złomu z rynków wtórnych zapewnia opłacalność całego procesu. Dodatkowo bardzo dobra znajomość rynków zapewnia dywersyfikację dostaw surowca i uniezależnienie się od dostawców. Z uwagi na szybkość i wypracowany model zawierania transakcji nie ma ryzyka związanego ze zmianą cen surowców i kursów walut. Segment wyroby jubilerskie Produkcja biżuterii stanowi połączenie nowoczesnej technologii oraz rzemiosła. Lata doświadczeń w produkcji biżuterii umożliwiły wdrożyć unikalny, autorski system produkcji pozwalający na produkcję seryjną. Nowoczesne wyposażenie zakładu produkcyjnego oraz zabezpieczenia pomieszczeń produkcji gwarantują bezpieczeństwo produkcji i pracujących tam osób. Poprzez zastosowanie zamkniętego cyklu gromadzenia odpadów produkcyjnych i odzyskiwanie złota zminimalizowano ubytki technologiczne do standardów najlepszych firm produkcyjnych w świecie. Sprzedaż hurtowa realizowana jest na terenie Polski oraz poza granicami kraju. Każdy z rynków obsługiwany jest przez innych przedstawicieli handlowych. W przypadku realizacji zamówienia hurtowego rozpoczęcie jego realizacji uwarunkowane jest dostarczeniem surowca przez klienta lub wpłaceniem zaliczki w przypadku, gdy towar ma być wykonany z surowca Spółki. Wysyłka towaru odbywa się za pośrednictwem ubezpieczonej przesyłki kurierskiej. Dystrybucja biżuterii w sieci detalicznej odbywa się za pośrednictwem salonów własnych i franczyzowych oraz poprzez sklepy partnerskie i inne sklepy jubilerskie. Przychody wg segmentów Zysk brutto ze sprzedaży wg segmentów 3,8% 96,2% Surowce Wyroby jubilerskie 26,2% 73,8% strona 12 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Wyniki finansowe w podziale na segmenty działalności w 2014 r. oraz w roku poprzednim kształtowały się następująco (w zł): 2014 r. Wyszczególnienie J.m. Surowce Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów Wyroby jubilerskie Razem zł 378 196 085 14 867 296 393 063 381 Koszty własny sprzedaży zł 363 394 899 9 623 926 373 018 825 Zysk brutto ze sprzedaży (marża brutto) zł 14 801 186 5 243 370 20 044 556 % 3,9% 35,3% 5,1% Pozostałe koszty segmentu zł 8 084 746 4 949 149 13 033 895 Wynik operacyjny segmentu zł 6 716 440 294 221 7 010 661 2013 r. Wyszczególnienie J.m. Surowce Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów Wyroby jubilerskie Razem zł 264 655 492 14 466 405 279 121 897 Koszty własny sprzedaży zł 253 962 579 12 072 165 266 034 744 Zysk brutto ze sprzedaży (marża brutto) zł 10 692 913 2 394 240 13 087 153 % 4,0% 16,6% 4,7% Pozostałe koszty segmentu zł 8 718 787 2 244 154 10 962 941 Wynik operacyjny segmentu zł 1 974 126 150 086 2 124 212 Segment surowce Przychody ze sprzedaży segmentu surowce w 2014 r. wyniosły 378 196 tys. zł i były o 113 541 tys. zł (tj. o 42,9%) wyższe od przychodów osiągniętych w 2013 r. Wysoką dynamikę przychodów w segmencie surowce zapewnił zdecydowany wzrost obrotów w zakresie handlu srebrem. Obrót złotem w mierniku ilościowym pozostał w 2014 r. na poziomie zrealizowanym średnio w latach 2012-2013. Poprzez wzrost obrotów oraz wzrost udziału srebra w tych obrotach Spółka osiągnęła wzrost wartości zysku brutto ze sprzedaży w segmencie surowce o 4 109 tys. zł (z 10 692 tys. zł w 2013 r. do 14 801 tys. zł w 2014 r.). Łącznie wynik operacyjny osiągnięty w segmencie surowce w 2014 r. jest o 4 742 tys. zł wyższy od wyniku segmentu surowce w 2013 r. Segment wyroby jubilerskie Przychody ze sprzedaży w segmencie wyroby jubilerskie w 2014 r. wyniosły 14 867 tys. zł i były o 2,8% wyższe od wartości osiągniętej w 2013 r. Na wskaźnik dynamiki sprzedaży negatywnie wpływały strona 13 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. w 2014 r. notowania cen złota, które średnio w roku były o 10,2 % niższe od notowań cen złota w 2013 r. W mierniku ilościowym sprzedaż wyrobów jubilerskich w 2014 r. była o ok. 15 % wyższa od sprzedaży wyrobów jubilerskich w roku poprzednim. Wzrost udziału sprzedaży detalicznej poprzez własną sieć salonów spowodował wzrost marży brutto w segmencie wyrobów jubilerskich z 16,6% w 2013 r. do 35,3% w 2014 r. (wzrost o 18,7 p.p.). Wskaźnik ten w kolejnych okresach będzie nadal wzrastał wraz z otwieraniem kolejnych salonów własnych i wzrostem udziału sprzedaży detalicznej w segmencie wyrobów jubilerskich. Pozostałe koszty segmentu w 2014 r. są wyższe od kosztów poniesionych w 2013 r., ponieważ zawierają koszty funkcjonowania salonów oraz jednorazowe koszty ponoszone w momencie uruchamiania nowych salonów. W 2013 r. koszty segmentu zawierały koszty czterech salonów uruchomionych w drugiej połowie 2013 r. W 2014 r. sukcesywnie były otwierane kolejne salony własne (na koniec roku funkcjonowało 12 salonów własnych pod marka BRIJU) i koszty ich uruchomienia oraz działalności powodowały wzrost kosztów segmentu wyrobów jubilerskich. Łącznie zysk operacyjny segmentu wyrobów jubilerskich w 2014 r. wyniósł 294 tys. zł, wobec zysku 150 tys. zł osiągniętego w roku 2013. 2.5. Struktura bilansu Suma aktywów według sprawozdania sporządzonego na dzień 31 grudnia 2014 r. wyniosła 78 008 tys. zł i była wyższa od sumy bilansowej z okresu poprzedniego o 142,7%. Aktywa trwałe w 2014 r. wzrosły o 40,8% i wynoszą 10 131 tys. zł, wobec 7 194 tys. zł na dzień 31 grudnia 2013 r. Aktywa trwałe stanowiły 13,0% majątku Spółki, a największą pozycję stanowiły rzeczowe aktywa trwałe. Wzrost aktywów trwałych w 2014 r. był związany przede wszystkim z ponoszonymi nakładami inwestycyjnymi na uruchomienie sklepów własnych. Aktywa obrotowe Spółki wzrosły w porównaniu do poprzedniego okresu sprawozdawczego o 42 929 tys. zł tj. o 172,1%, a wzrost nastąpił prawie we wszystkich pozycjach majątku obrotowego. Zapasy wzrosły z 9 909 tys. zł do 16 679 tys. zł (tj. o 68,3%), co było związane przede wszystkim z zatowarowaniem kolejnych sklepów własnych (wartość zapasów towarów i wyrobów gotowych wzrosła z 4 030 tys. zł do 8 167 tys. zł, tj. o 102,6%). Należności z tytułu dostaw i usług wzrosły z 13 311 tys. zł do 22 017 tys. zł (tj. o 65,4%) i jest to spowodowane przede wszystkim wzrostem należności z tytułu podatków i innych świadczeń. Pozycja ta obejmuje nadwyżkę podatku naliczonego VAT powstającą w związku z realizowaną sprzedażą poza granice Polski, objętą stawką 0%. Spółka korzysta z przyspieszonego zwrotu podatku VAT (w terminie 25 dni od dnia złożenia deklaracji) i spełnia wszystkie wymagania przepisów uprawniające do zwrotu nadwyżki w przyspieszonym trybie. Uwzględniając cykl rozliczeń podatku VAT, każdorazowo pozycja należności z tytułu podatków i innych świadczeń obejmuje nadwyżkę podatku VAT z 2 lub 3 miesięcy (w zależności od terminu wpływu środków z Urzędu Skarbowego na rachunek Spółki). Należności z tytułu podatków i innych świadczeń według stanu na 31 grudnia 2014r. wynosiły 16 673 tys. zł, a ich wzrost w porównaniu do stanu na koniec poprzedniego roku obrotowego jest następstwem zdecydowanego wzrostu wartości sprzedaży w segmencie objętym stawką 0%. Wartość sprzedaży surowców w IV kwartale 2013 r. wynosiła 40 792 tys. zł, a w IV kwartale 2014 r. wynosiła 112 737 tys. zł, co oznacza wzrost o 176,4%. Należności z tytułu podatków i innych świadczeń wzrosły porównywalnie tj. o 173,1%. strona 14 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Pochodne instrumenty finansowe na koniec 2014 r. wynosiły 10 049 tys. zł (wobec 480 tys. zł na koniec 2013 r.) i stanowią wycenę otwartych transakcji forward na dzień 31 grudnia 2014 r. Termin rozliczenia walutowych transakcji terminowych otwartych na dzień bilansowy obejmował okres do 19 stycznia 2015 r. Wartość pochodnych instrumentów finansowych ujęta w aktywach bilansu ma swoje odzwierciedlenie w porównywalnych wysokościach w pasywach bilansu (różnica nie przekraczająca 1% wynika z wyceny bilansowej instrumentów). Wartość środków pieniężnych na 31 grudnia 2014 r. wynosiła 19 066 tys. zł, wobec 925 tys. zł na koniec poprzedniego roku obrotowego. Środki pieniężne na koniec 2014 r. w zdecydowanej większości stanowiły depozyty krótkoterminowe (lokaty w złotych i euro). Ważne źródło finansowania majątku Spółki stanowi kapitał własny, którego udział w sumie bilansowej wyniósł na koniec 2014 r. 36,3%. Kapitał własny w 2014 r. wzrósł o 4 646 tys. zł. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wzrosły z 1 284 tys. zł na koniec 2013 r. do 15 913 tys. zł na koniec 2014 r. Jest to wzrost zobowiązań wobec jednostek powiązanych i nie ma wpływu na strukturę bilansu w sprawozdaniu skonsolidowanym. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów wzrosły w 2014 r. z 5 385 tys. zł do 21 785 tys. zł. Równocześnie jednak stan środków pieniężnych na koniec 2014 r. wynosił 19 066 tys. zł (wzrósł o 18 141 tys. zł ). Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych wzrosły w 2014 r. z 381 tys. zł do 680 tys. zł i jest to związane z wzrostem na przestrzeni roku o 54,4% stanu zatrudnienia w Spółce. Struktura majątku Struktura źródeł finansowania Aktywa trwałe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług Środki pieniężne Kapitał własny Zobow.długotermin. Zobowiązania krótkoterminowe Pozostałe należności, rozl.międzyok., instrumenty pochodne 2013 2014 2013 2014 strona 15 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 2.6. Wskaźniki ekonomiczne Podstawowe wskaźniki finansowe obliczone na podstawie danych z lat 2014 i 2013 wynosiły odpowiednio: Wskaźniki rentowności Rok 2013 Rok 2014 Wskaźnik rentowności sprzedaży brutto 4,7% 5,1% zysk brutto ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży Marża EBITDA 0,9% 2,0% (zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja) / przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności netto 0,1% 1,0% zysk netto / przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) 1,6% 14,3% zysk netto / kapitały własne Wskaźnik rentowności aktywów (ROA) 1,2% 5,2% zysk netto / aktywa ogółem Wskaźniki efektywności działalności Wskaźnik rotacji należności (dni) 17 20 należności z tytułu dostaw i usług / przychody ze sprzedaży x 365 Wskaźnik rotacji zapasów (dni) 13 15 zapasy / przychody ze sprzedaży x 365 Wskaźnik rotacji zobowiązań (dni) 2 15 Wskaźniki finansowe zobowiązania z tyt. dostaw i usług / koszt własny sprzedanych produktów i materiałów x 365 Wskaźnik ogólnego zadłużenia 0,3 0,6 zobowiązania ogółem / aktywa ogółem Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi 3,3 2,8 kapitały własne / aktywa trwałe środki pieniężne / zobowiązania Wskaźnik płynności gotówkowej (I stopnia) 0,1 0,5 krótkoterminowe *) (środki pieniężne + należności z tyt.dostaw i usług) Wskaźnik płynności szybkiej (II stopnia) 2,0 1,1 / zobowiązania krótkoterminowe *) (środki pieniężne + należności z tyt.dostaw i usług Wskaźnik płynności bieżącej (III stopnia) 3,4 1,5 + zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe *) *) Do wyliczeń przyjęto zobowiązania krótkoterminowe pomniejszone o rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i pochodne instrumenty finansowe. W 2014 r. Spółka wypracowała marżę brutto na sprzedaży o 0,4 p.p. wyższą od osiągniętej w 2013 r., co było wynikiem zwiększenia marży w segmencie wyrobów jubilerskich. Pozostałe wskaźniki rentowności w Spółce w 2014 r. są również zdecydowanie wyższe od wskaźników uzyskanych w 2013 r., ale jest to również spowodowane zmianami organizacyjnymi w Grupie, co spowodowało inne rozłożenie wyników pomiędzy jednostką dominująca i spółkami powiązanymi. Wskaźniki efektywności działania liczone w dniach są w 2014 r. na porównywalnym poziomie do wskaźników z 2013 r. (wskaźnik rotacji należności jest wyższy o 3 dni, wskaźnik rotacji zapasów o 2 dni). Jedynie wskaźnik rotacji zobowiązań jest w 2014 r. wyższy o 13 dni w porównaniu do roku poprzedniego, ale jest to związane z wyższym poziomem zobowiązać wobec spółki zależnej i czynnik ten zostaje wyeliminowany poprzez sporządzenie sprawozdań skonsolidowanych. Wysoka sprawność działania wynika z szybkiego obrotu należnościami, zapasami i zobowiązaniami w handlu surowcem. Wskaźnik ogólnego zadłużenia, będący ilorazem wartości kapitału obcego i aktywów ogółem, na koniec 2014 r. ukształtował się na poziomie 0,6 wobec 0,3 na koniec 2013 r. Wskaźnik ten jest obrazem struktury finansowania aktywów przedsiębiorstwa. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym informuje o stopniu finansowania środków trwałych kapitałem własnym. Zgodnie z jedną z zasad bilansowych, kapitał własny powinien wystarczać na sfinansowanie aktywów trwałych, strona 16 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. co oznacza, że wskaźnik ten powinien przyjmować wartość równą lub wyższą od 1. Spółka na koniec lat 2013 i 2014 spełniała powyższą zasadę, uzyskując wskaźnik około trzykrotnie wyższy. Wskaźnik płynności gotówkowej wynosił 0,5 na koniec 2014 r. i 0,1 na koniec 2013 r. Wzrost wskaźnika wynika z wysokiego stanu środków pieniężnych na dzień 31 grudnia 2014 r. Wskaźnik płynności szybkiej obniżył się z 2,0 na koniec 2013 r. do 1,1 na koniec 2014 r. i potwierdza zdolność Spółki do regulowania bieżących zobowiązań za pomocą gotówki i przyszłej gotówki w postaci należności. Wskaźnik płynności bieżącej obniżył się z 3,4 na koniec 2013 r. do poziomu 1,5 na koniec 2014 r. Na kształtowanie się wskaźników płynności na dzień 31 grudnia 2014 r. miał wpływ wzrost zobowiązań krótkoterminowych wobec jednostek powiązanych i czynnik ten nie będzie miał wpływu na poziom wskaźników obliczonych na podstawie danych sprawozdania skonsolidowanego. 2.7. Kredyty, pożyczki, zarządzanie zasobami finansowymi W 2014 r. była stroną następujących umów kredytowych: Kredytodawca Kwota i waluta/ Rodzaj kredytu Stan zadłużenia na 31 grudnia 2014r. Oprocentowanie Termin wymagalności Uwagi Bank BPH S.A. 17.500.000 PLN Kredyt w rachunku bieżącym 0 WIBOR 1M + marża Banku 30 czerwca 2014 r. Kredyt zastąpiony poniższą umową kredytową Bank BPH S.A. 17.500.000 PLN Kredyt w rachunku bieżącym 14 783 481 WIBOR 1M + marża Banku 15 maja 2015 r. Wspólny limit dla i BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. SKA Bank BPH S.A. 375.401,62 PLN Kredyt inwestycyjny 181 444 WIBOR 1M + marża Banku 20 czerwca 2017 r. (ostatnia rata) mbank S.A. 7.000.000 PLN Kredyt w rachunku bieżącym 6 995 596 WIBOR 1M + marża Banku 14 grudnia 2015 r. W 2014 r. nie zaciągnęła pożyczek i oraz nie udostępniła środków na podstawie umowy pożyczki podmiotom zewnętrznym oraz spółkom z Grupy Kapitałowej. Zarzadzanie zasobami finansowymi jest na odpowiednim poziomie. Wszelkie zobowiązania publiczno-prawne oraz względem pracowników są regulowane terminowo. Zaciągnięte kredyty obsługiwane są bez zakłóceń tj. raty kapitałowe kredytu inwestycyjnego oraz odsetki od kredytów naliczane w okresach miesięcznych regulowane są na bieżąco. Stan środków pieniężnych w na dzień 31 grudnia 2014 r. wynosił 19 066 tys. zł oraz Spółka miała niewykorzystany limit kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 2 715 tys. zł. strona 17 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Po zarejestrowaniu w dniu 22 lipca 2013 r. zmiany Statutu Spółki Zarząd został uprawniony do podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego o kwotę nie wyższą niż 597.826 zł poprzez emisję nowych akcji w okresie 3 lat od zarejestrowania zmiany Statutu. W 2014 r. nie przeprowadziła emisji papierów wartościowych. Z uwagi na realizowane z kontrahentami zagranicznymi transakcje sprzedaży i zakupu, w tym przede wszystkim transakcje sprzedaży surowców, Spółka jest narażona na ryzyko walutowe. Zabezpieczając wyniki przed ryzykiem walutowym Spółka zawiera walutowe kontrakty terminowe (kontrakty forward). Źródła finansowania działalności są zdywersyfikowane. Zarząd posiada możliwość elastycznego działania, pozwalającego na pozyskiwanie finansowania ze zróżnicowanych źródeł w sytuacji pojawiającego się zapotrzebowania na środki finansowe, niezbędne dla realizacji strategii i rozwoju Spółki. Wielkość posiadanych środków i możliwość pozyskania finansowania pozwoli na pełne zrealizowanie zamierzeń inwestycyjnych Spółki w roku 2015. strona 18 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. 3. CZYNNIKI I ZDARZENIA O ISTOTNYM ZNACZENIU DLA SPÓŁKI 3.1. Realizacja strategii W I połowie 2014 r. w trwały intensywne prace związane z ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Realizacja tego projektu jest związana z długofalową strategią rozwoju firmy mającej na celu zwiększenie jej konkurencyjności oraz zaufania inwestorów i kontrahentów. Prospekt emisyjny Spółki w dniu 18 marca 2014 r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. W dniu 29 maja 2014 r. odbyło się pierwsze notowanie akcji na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. W 2014 r. w Spółce kontynuowano prace w zakresie rozwoju własnej sieci sprzedaży wyrobów jubilerskich. Zawarto umowy najmu lokali handlowych i podjęto działania niezbędne do uruchomienia kolejnych sklepów. Prace dotyczyły dostosowania pomieszczeń do standardów salonów sprzedaży działających pod marką BRIJU i objęły projekty i prace budowlane, prace wykończeniowe, montaż instalacji elektrycznych, klimatyzacyjnych, przeciwpożarowych, wyposażenie sklepu w meble, witryny, kaseton z firmowym logo oraz niezbędne urządzenia typu kasa fiskalna, komputer, czytnik. Wszystkie sklepy posiadają jednolity wystrój zgodny z koncepcją salonów BRIJU. We wszystkich sklepach wprowadzany jest system operacyjny umożliwiający szybkie i sprawne przeprowadzanie kampanii reklamowych oraz promocyjnych. Pierwsze salony własne i franczyzowe uruchomiono w II połowie 2013 r. i wraz z salonami oddanymi w roku ubiegłym, na koniec 2014 pod marka BRIJU działało 12 salonów. W I połowie 2014 r. uruchomiono salony jubilerskie w Legnicy, Toruniu, Ostrołęce i w Kutnie, a w II połowie roku w Kędzierzynie-Koźlu, Ełku, Wrocławiu, Starachowicach i w Pile. Jednocześnie trwały prace związane z pozyskaniem kolejnych lokalizacji pod nowe sklepy. Firma poszukuje sprawdzonych lokalizacji, posiadających odpowiedni potencjał. W obecnej sytuacji rynkowej, lokale spełniające takie wymagania są dostępne głównie na rynku wtórnym, a koszty ich uzyskania spełniają założenia przyjęte przez Spółkę. Związane jest to również z mniejszymi nakładami inwestycyjnymi, zarówno po stronie BRIJU jak i potencjalnych franczyzobiorców. Równolegle do rozwoju sieci sklepów Spółka rozwija ofertę produktową poprzez wprowadzanie nowych kolekcji biżuterii, jak również nowych asortymentów, którym w 2014 r. były zegarki, dostępne już w większości salonów BRIJU. W ofercie znalazły się wyroby z nowych kolekcji, w tym z kolekcji Gemelli z eleganckimi akcesoriami dla mężczyzn oraz z kolekcji Ceramia, stalove i Ray. Cały czas podejmowane są działania mające na celu promocję marki BRIJU, a działania marketingowe aktywnie wspierają sprzedaż. W 2014 r. nawiązano współpracę ze znanym projektantem Mariuszem Przybylskim, która zaowocowała stworzeniem kolekcji Geometrix do jubileuszowego pokazu projektanta Night Air, który odbył się w marcu 2014 r. Współpraca była kontynuowana i w grudniu na pokazie nowej kolekcji ubrań Mariusza Przybylskiego Wild at Heart zaprezentowana została kolekcja biżuterii BRIJU zaprojektowana do tego pokazu przez Mariusza Przybylskiego, a wykonana w strona 19 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. W 2014 r. opracowani i wdrożono założenia programu lojalnościowego, który został wprowadzony we wszystkich salonach sprzedaży BRIJU. W programie zaoferowano klientom możliwość uzyskania karty klienta i korzystania z rabatów, których wysokość jest uzależniona od wartości realizowanych zakupów. Spółka w 2014 r. zrealizowała nakłady inwestycyjne o wartości 2 421 tys. zł i w całości były to nakłady poniesione na rzeczowe aktywa trwałe. Nakłady inwestycyjne poniesione w 2014 r. były prawie sześciokrotnie wyższe od nakładów inwestycyjnych z roku poprzedniego. Nakłady inwestycyjne Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 r. 1. Wartości niematerialne i prawne - - Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. 2. Rzeczowe aktywa trwałe 411 977 2 421 933 Razem nakłady inwestycyjne 411 977 2 421 933 W 2014 r. Spółka ponosiła wydatki inwestycyjne przede wszystkim związane z uruchomieniem salonów BRIJU. Były to nakłady na zakup mebli i wyposażenia, w tym zakup sejfów, komputerów, drukarek i czytników kodów. Spółka ponosiła nakłady na inwestycje w obce środki trwałe, które obejmowały nakłady na dostosowanie nowych sklepów, znajdujących się w lokalach niebędących własnością Spółki, do standardów salonów działających pod marką BRIJU. Poniesione nakłady inwestycyjne, na wszystkie rodzaje środków trwałych, w całości były sfinansowane ze środków własnych. W zakresie inwestycji kapitałowych Spółka w 2014 r. nabyła 49.990 akcji spółki FUTURAT NETWORK Futurat Financial 2 Sp. z o.o. S.K.A. po cenie równej wartości nominalnej akcji, tj. za kwotę 49.990 zł. Pozostałe 10 akcji nabyła BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o., która została również komplementariuszem spółki. Nazwa spółki na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia z 7 marca 2014 r. została zmieniona na BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. W 2014 r. Spóła prowadziła prace badawczo-rozwojowe w zakresie zwiększenia funkcjonalności użytkowanego systemu zintegrowanego, a podejmowane w tym zakresie działania dotyczyły przede wszystkim zarządzania siecią salonów. 3.2. Istotne zdarzenia Znaczące wydarzenia w 2014 r. i po dniu bilansowym, o których Spółka informowała w publikowanych raportach bieżących (poza umowami znaczącymi przedstawionym w punkcie 3.3 niniejszego Sprawozdania): Odwołanie emisji akcji serii E w ramach kapitału docelowego W dniu 7 marca 2014 r. Zarząd podjął decyzję o odwołaniu planowanej emisji akcji serii E w ramach kapitału docelowego. Na decyzję o odwołaniu wpływ miała niekorzystna sytuacja rynkowa. Zgodnie z wcześniejszą uchwałą Walnego Zgromadzenia Spółka nadal zachowuje prawo do skorzystania z możliwości podwyższenia kapitału poprzez emisję akcji. strona 20 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Zatwierdzenie prospektu emisyjnego i aneksów W dniu 18 marca 2014 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła Prospekt emisyjny sporządzony w związku z ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wyemitowanych przez Spółkę 3.978.260 akcji zwykłych na okaziciela, o wartości 1,00 zł, w tym: 1.500.000 akcji serii A, 1.500.000 akcji serii B, 478.260 akcji serii C, 500.000 akcji serii D. W dniach 12 i 21 maja 2014 r. decyzjami Komisji Nadzoru Finansowego zostały zatwierdzone aneksy nr 1 i 2 do Prospektu emisyjnego. Aneksy zostały sporządzone w związku z opublikowaniem raportu rocznego za 2013 rok i raportu okresowego za I kwartał 2014 rok oraz w związku ze zmianami w strukturze akcjonariatu. Przyjęcie do depozytu papierów wartościowych 1.500.000 akcji serii A W dniu 2 kwietnia 2014 r. Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. podjął uchwałę nr 361/14, na mocy której przyjął do depozytu papierów wartościowych 1.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki oraz nadał im kod PLBRIJU00010, pod warunkiem podjęcia decyzji o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na tym samym rynku regulowanym, na którym zostały wprowadzone inne akcje Emitenta oznaczone kodem PLBRIJU00010, przez spółkę prowadzącą rynek regulowany. Zmiana stanu posiadania akcji przez akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów W dniach 29 i 30 kwietnia 2014 r. wpłynęły do Spółki zawiadomienia informujące o zmianie stanu posiadania akcji przez akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów. Aktualna struktura akcjonariatu jest przedstawiona w punkcie 1.4 niniejszego Sprawozdania. Przeniesienie notowań akcji na Główny Rynek GPW Na podstawie uchwał Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dniem 29 maja 2014 r. zostało wprowadzonych do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 3.978.260 akcji zwykłych na okaziciela spółki Zwyczajne Walne Zgromadzenie i tekst jednolity Statutu W dniu 30 czerwca 2014 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które obok uchwał zatwierdzających sprawozdania za 2013 rok oraz uchwał o udzieleniu absolutorium członkom Zarządu i Rady Nadzorczej, podjęło uchwałę porządkującą zapisy Statutu. Decyzją Walnego Zgromadzenia zysk wypracowany w 2013 r. został przeznaczony na kapitał zapasowy. W dniu 30 czerwca 2014 r. Rada Nadzorcza uchwaliła tekst jednolity Statutu. W dniu 7 listopada 2014 r. Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu zarejestrował zmiany w Statucie Spółki. Zmiany w składzie Rady Nadzorczej W dniach 27 i 30 czerwca 2014 r. miały miejsce zmiany w składzie Rady Nadzorczej : pani Magdalena Piotrowska zrezygnowała z dniem 27 czerwca 2014 r. z zasiadania w Radzie Nadzorczej, a w dniu 30 czerwca 2014 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę powołującą panią Katarzynę Piotrowską na członka Rady Nadzorczej. strona 21 z 46

Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r. Udzielenie poręczenia w ramach Grupy BRIJU oraz ustanowienie zastawu W związku z zawarciem w dniu 30 czerwca 2014 r. nowej umowy kredytowej spółki zależne z Grupy BRIJU udzieliły solidarnego poręczenia za zobowiązania wobec Banku BPH Spółka Akcyjna z siedzibą w Gdańsku. Na podstawie zawartych umów poręczenia za zobowiązania udzieliły: BRIJU SECUR Sp. z o.o., BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o., DI BRIJU SECUR Sp. z o.o. S.K.A. oraz BRIJU AGENCY BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. Na majątku spółki zależnej BRIJU NETWORK BRIJU SECUR 2 Sp. z o.o. S.K.A. został ustanowiony zastaw rejestrowy na zapasach wyrobów jubilerskich, których wartość na dzień 27 września 2014 r. wyniesie nie mniej niż 5 mln zł. Animator Emitenta W dniu 9 października 2014 r. zawarła umowę z Domem Maklerskim Banku BPS S.A., której przedmiotem jest wykonywanie funkcji animatora Emitenta na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. dla akcji na okaziciela. Umowa została zawarta na czas nieokreślony i weszła w życie od dnia 21 października 2014 r. Wszystkie czynności podejmowane przez Dom Maklerski Banku BPS S.A. w ramach umowy będą zgodne z przepisami prawa, postanowieniami Regulaminu GPW oraz innymi uregulowaniami wydanymi przez Komisje Nadzoru Finansowego, Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. Przystąpienie do Programu Wspierania Płynności W dniu 21 października 2014 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wydał komunikat o przystąpieniu od Programu Wspierania Płynności. Z chwilą przystąpienia Spółki do Programu, jej akcje przestają być kwalifikowane do Strefy Niższej Płynności. Powrót akcji do systemu notowań ciągłych nastąpił począwszy od sesji giełdowej w dniu 24 października 2014 r. Przystąpienie Spółki do Programu Wspierania Płynności ma na celu poprawę obrotów akcjami Spółki w ramach transakcji zawieranych na rynku regulowanym. 3.3. Umowy znaczące W dniu 3 czerwca 2014 r. w opublikowanym raporcie bieżącym Spółka wskazała kryteria stosowane przy kwalifikowaniu zawieranych umów do umów znaczących. W stosunku do umów zawieranych z dostawcami i odbiorcami metali szlachetnych m.in. kruszców złota i srebra (obrót hurtowy), dla uznania umowy za znaczącą, Spółka stosuje kryterium przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej za okres ostatnich czterech kwartałów obrotowych. Umowy z dostawcami i odbiorcami metali szlachetnych, których wartość przekroczy 10% wartości przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej są uznawane za znaczące i informacje o ich zawarciu jest publikowane w formie raportów bieżących. Z uwagi na wartość umów zawieranych z dostawcami i odbiorcami metali szlachetnych oraz częstotliwość ich zawierania, wartość kapitałów własnych jako kryterium dla uznania umowy za znaczącą, jest kryterium nieadekwatnym, gdyż nie pozwala na właściwe określenie znaczenia danej umowy dla Spółki. strona 22 z 46