Raport poranny, 24 czerwca 2013r. Najważniejsze dane Rynek międzybankowy (Chiny) po interwencji banku centralnego napięcie wyraźnie się zmniejszyło Nasza opinia: Po tym, jak bank centralny przystąpił pod koniec ubiegłego tygodnia do zasilania rynku w płynność, oprocentowanie kredytów na rynku międzybankowym spadło z rekordowo wysokich poziomów. Wcześniejszy brak zaufania banków do innych instytucji finansowych został wywołany pogłoskami o problemach średniej wielkości banków, które przesadziły z udzielaniem kredytów w czasie hossy na rynku nieruchomości i obecnie posiadają wysoki odsetek złych kredytów, co stanowi zagrożenie dla stabilności systemu bankowego. Kilka transakcji przeprowadzonych przez Ludowy Bank Chin na rynku pieniężnym sprowadziło oprocentowanie krótkoterminowych kredytów znacznie poniżej wcześniejszych poziomów, co może potwierdzać, że część banków ma płynnościowe problemy. W sprawozdaniu podsumowującym posiedzenie Ludowego Banku Chin za II kw. 2013r. czytamy, że naród powinien odpowiednio dostosować politykę oraz że banki komercyjne nie powinny przywiązywać się do państwowego wsparcia, a największe z nich powinny pełnić rolę stabilizatorów systemu. Można to interpretować jako sugestię dostosowawczej obniżki stóp procentowych i jednoczesny sygnał kontynuowania reform zmierzających do podwyższenia standardów na rynku kredytów. Dziś obserwuj: Indeks instytutu IFO (strefa euro) prog. 105,9 pkt., poprzednia 105,7 pkt.
Analiza techniczna: GPW WIG Ostra przecena z drugiej połowy minionego tygodnia doprowadziła do przełamania linii trendu zwyżkującego rozpoczętego końcem kwietnia. Jednocześnie anulowaniu uległo wybicie górą z formacji opadającego rozszerzającego się klina z pierwszych pięciu miesięcy roku, stąd obraz techniczny pozbawiony został elementów które w krótkim terminie wspierałyby scenariusz wzrostowy. W tej sytuacji strefa w której obecny dynamiczny ruch spadkowy mógłby ulec zakończeniu rozciąga się aż do poziomu kwietniowego dołka (43.0 tys. pkt). W dłuższym terminie bieżąca zniżka może okazać się drugą odsłoną rozbudowanej korekty fali wzrostowej z okresu czerwiec grudzień ub.r. Podobnie, jak podczas pierwszego etapu korekty, jej najdalszym celem pozostaje poziom 43.0 tys. pkt. Rozważając zaś aspekt czasu, długość obecnego cyklu przekracza już przeciętną, zaś do najdłuższych historycznie obserwacji pozostają 3 tygodnie. Tegoroczna korekta powinna się więc zakończyć przed połową lipca, a jedną z form jej przebiegu może być fala płaska. W przypadku zatrzymania na poziomie wyższym, niż 43 tys. pkt możliwy będzie zaś wariant prostokątnego trójkąta. Integer W trakcie ostatniej sesji kurs naruszył wsparcie związane z lokalnym minimum 272 sprzed 2 tygodni. Późniejsze zamknięcie powyżej tego poziomu nie wyklucza jednak utrzymania płaskiego przebiegu korekty, która ostatecznie może przyjąć postać pro-wzrostowej formacji rozszerzającej się chorągiewki.
Analiza techniczna: Waluty EURUSD W1: Kurs po spadkowym zeszłym tygodniu wyrysował długą czarną świecę przy oporze wynikającym zarówno ze zniesienia 61,8% ostatniego impulsu spadkowego, jak również linii równoległej do linii szyi formacji głowy z ramionami. Może to zatem oznaczać, że scenariusz odwrócenia trendu wg powyższej formacji jest wciąż w grze. Warto także zauważyć, że na wykresie utworzyła się formacja objęcia bessy taka sama jak przy ostatnim szczycie. Daje to zatem szansę na kontynuację spadków i dopełnienie prawego ramienia formacji RGR. Potwierdzeniem tego byłoby przebicie linii szyi zlokalizowanej w okolicach poziomu 1,2811, jednak dopiero pokonanie ostatnich dołków na poziomach 1,2745 oraz 1,2660 mogłoby znacząco zwiększać szansę na realizację spadkowego scenariusza, którego celem w dalszej kolejności byłyby poziomy 1,2043 (dołek z 24 lipca 2012) oraz 1,1878 (zasięg RGR-a oraz dołek z 7 czerwca 2010). Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie wyżej wspomnianych poziomów oporu oraz maksimum zeszłego tygodnia (1,3416). DAX 30 (DE.30) D1: Kurs kontraktów na niemiecki indeks akcji zanotował największą korektę z całego cyklu wzrostowego i obecnie zatrzymał się przy linii trendu wzrostowego. Warto obserwować rynek w tym miejscu, gdyż może zwiększać to szansę na odbicie. Za tym scenariuszem może przemawiać także wskaźnik RSI, który po raz trzeci znalazł się w okolicach strefy wyprzedania tuż przy wartości wskaźnika 33, przy którym poprzednio już dwukrotnie kończył korektę. W przypadku odbicia potencjalnymi celami mogłyby być poziomy: 8085 (poprzedni szczyt z 15 marca oraz 8283 (ostatni lokalny szczyt z 19 czerwca). W przypadku przebicia linii trendu wzrostowego kurs miałby szansę rozszerzyć korektę do poziomu 38,2% całego impulsu wzrostowego (7550) bądź nawet przetestować poprzedni dołek na poziomie 7424.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.