Raport dzienny 22 listopada 211 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 182-2.58% -5.3% -17.8% 1244/377 WIG 38 12-2.52% -4.8% -17.1% 1422/431 1 9 8 26 25 swig8 8 759-2.7% -2.4% -25.8% 39/11 mwig4 2 144-2.93% -5.2% -21.4% 122/37 WIGBANKI 5 341-1.62% -8.5% -22.1% 28/63 7 6 5 24 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 11 547-2.11% -2.21% 6.75% 3.7% S&P5 1 193-1.86% -3.66% 6.18% -.56% NASDAQ 2 523-1.92% -4.33% 7.74%.2% 4 3 2 1 22 21 DAX 5 66-3.35% -6.11% 2.3% -18.8% 2 BUX 16 79-1.41% -3.64% -5.57% -25.36% IBOV 56 285 -.79% 1.86% 7.32% -2.61% 3/8/11 7/9/11 1 15/9/11 2/9/11 23/9/11 2 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 24/1/11 27/1/11 1/11/11 16/11/11 21/11/11 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 7335.5-3.61% 3.5% -16.7% -12.6% Polska 4.85% bd 4.75% 5.17% 5.79% Ropa (USD/bbl) 17.59.46% -3.4% -2.2% 28.% Węgry 6.48% 6.88% 7.21% 8.2% 8.3% Aluminium (USD/t) 298.5 -.4% -1.8% -1.5% -8.2% Niemcy.16%.27%.41% 1.4% 1.92% Złoto (USD/OZ) 1685.65.7% 3.% -1.7% 24.1% USA.1%.12%.26%.9% 1.96% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.2984.81% 3.2% 12.7% 14.7% EUR/PLN 4.4366.19%.9% 5.9% 12.7% EUR/USD 1.3458 -.87% -2.5% -6.4% -1.6% USD/HUF 227.24 -.46% 4.2% 18.8% 13.5% Informacje ze späłek PGNiG. Dalsze prace nad gazem łupkowym. PGNiG. Zapowiedź opodatkowania gazu łupkowego. PKN. Mniejsze szanse na sprzedaż rafinerii. Asseco Poland. Potencjalnym targetem miała być Indra Sistemas. Cersanit. KNF zatwierdził prospekt emisyjny. Kopex. Wzrost backlog-u spçłki. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM 129.9-9.73% -8.8% 54.4% 676/25 PKO BP 32.9-1.32% -9.8% 7.1% 88/26 PZU 321.3 -.53% -.2% 6.2% 76/23 Pekao 133.9-1.18% -6.% 5.7% 7/21 Wygrani/Przegrani 1D 1D TVN 9.38 1.63% JSW 84.7-4.83% Asseco Poland 45.32.27% KGHM 129.9-9.73% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Bazowa inflacja CPI za październik (r/r) PL 2.7% 2.6% 14:3 PKB za III kwartał (kw/kw) US 2.5% 1.3% 14:3 Deflator PKB (kw/kw) US 2.5% 2.5% 16: Indeks Richmond Fed US -1-6 Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Tauron NWZA Żywiec Dzień wypłaty 9 PLN zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy Mennica NWZA Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNiG (neutralnie, 3.51) Dalsze prace nad gazem łupkowym Według doradcçw spçłki wydobywalne zasoby gazu łupkowego na koncesjach PGNiG szacowane są na 9 mld metrçw sześciennych. SpÇłka planuje na początku przyszłego roku wykonać odwiert na koncesji TomaszÇw Lubelski, w 214 roku chce rozpocząć produkcję na koncesji Lubocino. PGNiG (neutralnie, 3.51) Zapowiedź opodatkowania gazu łupkowego Według rzecznika prasowego Ministerstwa FinansÇw Małgorzaty Brzozy wprowadzenie opodatkowania wydobycia węgolwodorçw nastąpi wraz z rozpoczęciem przemysłowego wydobycia gazu łupkowego. PKN (akumuluj, 41.2) Mniejsze szanse na sprzedaż rafinerii SpÇłka prowadzi rozmowy z Kolejami Litewskimi na temat obniżenia stawek przewozçw na terenie Litwy i cały czas analizuje kwestię budowy rurociągu produktowego z tamtejszej rafinerii do wybrzeża Bałtyku. W obecnych warunkach prawdopodobieństwo sprzedaży litewskiej rafinerii maleje. Asseco Poland (akumuluj, 43.7) Potencjalnym targetem miała być Indra Sistemas Według informacji PAP Asseco Poland, ktçre zapowiadało wcześniej chęć powiązań kapitałowych z dużą spçłką z Europy Zachodniej, miało na myśli największą hiszpańską firmę IT - Indra Sistemas. Asseco nie rozpoczęło jednak konkretnych rozmçw o fuzji/akwizycji z tą firmą. Cersanit KNF zatwierdził prospekt emisyjny Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny spçłki. Emisja zostanie przeprowadzona z zachowaniem prawa poboru i obejmie od 3 do 54.1 mln akcji. SpÇłka chce pozyskać około 195 mln PLN brutto, co oznacza, że cena nowych walorçw wyniesie prawdopodobnie 3.6 PLN. Dzień prawa poboru przypada na 28.11.211r. Zapisy będą przyjmowane w dniach 29.11.211-9.12.211. Kopex Wzrost backlog-u spåłki Backlog spçłki wyniçsł na koniec października 1.74 mld PLN. W skali r/r wzrost zamçwień wyniçsł 56%, a w segmencie core businessu 92%. Z łącznej kwoty 567.2 mln PLN przypada na 211r., 86.4 mln PLN na 212r. i 315.5 mln PLN na pçźniejszy okres. Backlog Kopeksu na poziomie 1.74 mld PLN wpisuje się w trend wzrostu portfela zamåwień, ktåry został zapoczątkowany w ubiegłym roku. Na koniec kwietnia br. backlog spåłki wynosił 1.32 mld PLN, a w sierpniu 211 1.46 mld PLN. Kopex SpÅłka potwierdza zainteresowanie budową kopalni Joanna Parzych, wiceprezes zarządu, potwierdziła, że spçłka jest zainteresowana budową kopalni węgla kamiennego. SpÇłka wystąpiła już o koncesję na rozpoznanie złoża, ktçrego pokłady są obecnie szacowane na 115 mln ton. Wydobycie w nowej kopalni mogłoby rozpocząć się w 218 roku. Gant Umowa na inwestycję w Krakowie SpÇłka podpisała umowę na wykonanie projektu oraz realizację inwestycji przy ulicy Bochenka w Krakowie obejmującej zespçł pięciu budynkçw mieszkalnych wielorodzinnych wraz z garażami podziemnymi o planowanej powierzchni użytkowej około 2 tys. m2. Łączna wysokość wynagrodzenia została ustalona na 6.68 mln PLN netto, a zakończenie inwestycji planowane jest na 19 miesięcy od daty zawarcia umowy. Rafako Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej NWZA dokonał zmian w składzie RN, z ktçrej odwołani zostali: Krzysztof Pawelec, Wojciech Piskorz, Maciej Stradomski i Sławomir Sykucki, a powołani na ich miejsce zostali: Małgorzata Wiśniewska, Piotr Rutkowski, Przemysław Szkudlarczyk, Tomasz Woroch i Piotr Wawrzynowicz. Jednocześnie Piotr Wawrzynowicz zrezygnował z funkcji Wiceprezesa Zarządu. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Elektrotim Nowe zlecenie za 6.5 mln PLN netto SpÇłka podpisała umowę na zaprojektowanie i wykonanie instalacji elektrycznych dla Wojdyła Business Park we Wrocławiu. Wartość zlecenia wynosi 6.55 mln PLN netto, a termin realizacji upływa 3 kwietnia 212 roku. Wojas, Protektor Ugoda z Protektorem nie wpłynie na wyniki Wojasa Dyrektor finansowy Wojasa Sławomir Strycharz powiedział "Parkietowi", że wpływ 1 mln PLN w związku z zawarciem ugody z Protektorem nie wpłynie znacząco na wyniki spçłki i dlatego tegoroczna prognoza nie zostanie z tego powodu zmieniona. RÇwnież w przypadku Protektora wpływ nie powinien być duży, gdyż w związku ze sporem spçłka utworzyła wcześniej rezerwę na poziomie.95 mln PLN. Znaczne pakiety akcji NG2 Aviva OFE zwiększył udział w ogçlnej liczbie głosçw z 4.67% do 5.12%. Forte ING TFI w wyniku sprzedaży akcji zmniejszyło swçj udział w kapitale zakładowym spçłki z 5.1% do 3.52%. Sygnity Fundusz Allianz FIO wraz z Funduszem Allianz Platinium FIZ z siedzibą w Warszawie przekroczył 5% udziału w ogçlnej liczbie głosçw w spçłce. LPP Zależna od jednego z członkçw rady nadzorczej spçłka Garema Limited nabyła 48 akcji po średniej cenie 212 PLN za sztukę. Gant SpÇłka nabyła w dniu 21 listopada 4,5 akcji własnych w celu umorzenia po średniej cenie jednostkowej 6.79 PLN. Łączna liczba skupionych akcji własnych wynosi 132,748 i reprezentują one ok..65% kapitału i głosçw na WZA. Emperia SpÇłka nabyła 18.7 tys. akcji własnych po średniej cenie 119.3 PLN za akcję. Bakalland SpÇłka nabyła 5.5 tys. akcji własnych po średniej cenie 4.2 PLN za akcję. Graal SpÇłka nabyła 9. tys. akcji własnych po średniej cenie 6.5 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 3 6 9 12 15 18 21 3/8/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 2/1/11 25/1/11 28/1/11 1/11/11 15/11/11 15 11 115 12 125 13 135 14 5 1 15 2 25 3 35 4 45 3/8/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 2/1/11 25/1/11 28/1/11 1/11/11 15/11/11 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 3/8/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 2/1/11 25/1/11 28/1/11 1/11/11 15/11/11 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 5 1 15 2 25 3 35 4 3/8/11 7/9/11 1 15/9/11 2/9/11 23/9/11 2 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 24/1/11 27/1/11 1/11/11 4/11/11 9/11/11 14/11/11 1 /1/ 48 51 54 57 6 63 66 69 72 75 78 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 3/8/11 7/9/11 1 15/9/11 2/9/11 23/9/11 2 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 24/1/11 27/1/11 3/11/11 8/11/11 11/11/11 16/11/11 21/11/11 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 1 2 3 4 5 6 3/8/11 4/1/11 7/1/11 13/1/11 18/1/11 21/1/11 26/1/11 31/1/11 4/11/11 9/11/11 14/11/11 /1/ 48 51 54 57 6 63 66
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 listopad '11 22 listopad '11 23 listopad '11 24 listopad '11 25 listopad '11 Dane makro Bilans obrotow biezacych (EU), Inflacja PPI (PL), Indeks Chicago Fed (US), Sprzedaz istniejacych domow (US) Inflacja bazowa (PL), PKB (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks Richmond Fed (US) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU), Nowe zamowienia przemyslu (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne PKB (GER), Indeks IFO (US), Zamowienia na dobra (GER), PKB (UK), trwalego uzytku (US), Dochody Amerykanow (US), Wnioski o zasilek (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Kredyt Inkaso (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Żywiec (dzień wypłaty zaliczki na poczet dywidendy) Inne Rafako (NWZA), Pekaes (NWZA), Lentex (NWZA), Hardex (NWZA) Tauron (NWZA), Mennica (NWZA), Travel Planet (NWZA) Grajewo (NWZA), CC Energy (NWZA) ABC Data (NWZA), Simple (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 28 listopad '11 29 listopad '11 3 listopad '11 1 grudzień '11 2 grudzień '11 Dane makro Inflacja CPI (GER), Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Sprzedaz nowych domow (US), Indeks Dallas Fed (US) Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks cen domow S&P/CaseShiller (US), Wskaznik zaufania konsumentow (US), Indeks cen domow (US) Stopa bezrobocia (GER), PKB (PL), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Wskaznik Chicago PMI (US), Oczekiwane umowy sprzedazy domow (US) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU, UK), Wnioski o zasilek (US), Wydatki budowlane (US), Wskaznik ISM dla przemyslu (US), Wskaznik cen ISM (US) Inflacja PPI (EU), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US) Wyniki spçłek Dywidenda Ulma (dzień wypłaty) Inne Puławy (NWZA), Alterco (NWZA), Koelner (NWZA) Pol-Aqua (NWZA), Hydrobudowa (NWZA), Interferie (NWZA) Energopol Południe (początek zapisçw na sprzedaż akcji własnych), Jupiter NFI (koniec zapisçw na sprzedaż) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21 211p 212p 21 211p 212p 21 211** Bank Handlowy neutralnie 67. 71.4 7% 8 754.2-7% -23% 11.6 12.5 11.5 2.4 1.4 1.3 11.9% 8.5% BRE Bank kupuj 25. 33.5 32% 1 525.6-5% -13% 16.4 9.6 9.2 2.6 1.4 1.2 11.6%.% BZ WBK neutralnie 222. 215.9-3% 16 222.9-3% 5% 16.7 13.2 12.2 4. 2.3 2.1 15.5% 3.6% Getin Holding neutralnie 7.25 9.1 26% 5 37. -17% -31% 12.6 4.8 7.5 2. 1.1.9 1.2%.% ING BŚK kupuj 76. 93.9 1125% 9 887.6 5% -12% 13.1 11.2 9.8 2.9 1.6 1.5 14.3% 19.7% Kredyt Bank akumuluj 11.55 14.5 26% 3 137.7-19% -25% 16.9 1.7 7.8 1.9 1.1 1. 6.9% 3.2% Pekao akumuluj 133.9 155.2 16% 35 131. -6% -25% 13.9 12. 1.8 3. 1.7 1.6 13.1% 5.1% PKOBP kupuj 32.9 43. 34% 4 112.5-1% -24% 12.5 1.4 9.5 3.1 1.8 1.7 15.4% 6.2% Ubezpieczenia PZU akumuluj 321.3 357. 11% 27 745. % -12% 11.4 1.3 9.1.5.5.5 2.3% 8.1% Paliwa i metale KGHM akumuluj 129.9 211.9 63% 25 98. -9% -6% 5.7 2.7 4. 3.6 1.6 1.5 31.6% 11.5% Kęty kupuj 93.7 12.3 28% 864.4-7% -22% 9.6 9. 8.3 6. 5.2 5. 1.6% 4.3% Lotos neutralnie 27. 3. 11% 3 56.6 % -15% 5.4 5.4 4.5 8.5 5.5 5. 8.7%.% PKN Orlen akumuluj 37.1 41.2 11% 15 868. -4% -14% 6.7 3.9 11.5 4.3 3.6 4.5 11.%.% PGNiG neutralnie 3.89 3.51-1% 22 951. 1% 5% 9.4 16.7 12.3 5.4 9. 7. 1.4% 3.1% Stalprodukt neutralnie 27. 262. -3% 1 815.8-12% -18% 12.2 17.3 12. 8. 9.7 7.3 1.5% 1.3% Telekomunikacja TPSA akumuluj 17.85 16.4-8% 23 841.3 5% 3% 222.8 14.5 21. 5.9 4.3 5.3.7% 8.4% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj 28.91 32.1 11% 1 853.6-5% 39% 4.7 6.6 8.4 3.5 2.8 4. 26.%.% Ciech neutralnie 14. 12.8-9% 737.8 1% -2% 36. 67.7 21.5 5.7 5.7 5.8 2.5%.% Police redukuj 1.3 9.1-12% 772.5-1% 47% 28.2 4.3 17.2 12.6 3.8 6.8 4.9%.% Puławy akumuluj 81.2 97.8 2% 1 552.1-7% 14% 43.7 5.2 8.2 17.7 3.4 5.1 2.2% 1.2% Synthos redukuj 4.13 3.4-18% 5 465. -5% 47% 11.5 6.9 17.4 7.9 4.8 9.1 22.3%.% Energetyka EC Będzin kupuj 24.5 51.1 19% 77.2-17% -37% 6.3 5.9 5.4 3. 3.6 4.4 16.% 7.3% PEP kupuj 23.6 34.6 47% 53. -1% -25% 8.2 7.1 5.6 6.6 7.3 7.4 2.3%.% Enea kupuj 18.59 2.6 11% 8 26.4-2% -22% 12.8 12.2 9. 4.1 4. 3.4 6.5% 2.4% Kogeneracja kupuj 73.5 94.9 29% 1 95.2 4% -3% 8. 8.3 6.7 5. 4.9 4.1 13.5% 4.8% PGE neutralnie 19.65 2.9 6% 36 741.3 % -13% 12.2 6.5 7.4 5.4 4.3 3.6 8.1% 3.3% Tauron neutralnie 5.2 5.5 6% 9 113.3-6% -18% 1.6 7. 6.7 3.3 4.2 4. 5.8% 2.9% Media Agora kupuj 13.9 17.5 26% 78. -1% -48% 9.9 16.6 19.7 3.9 3.8 4.1 5.8% 3.6% TVN neutralnie 9.38 16.4 75% 3 224.6-36% -46% 7.3 16.7 13. 9.4 7.8 7. 2.5%.4% IT Assecco Poland akumuluj 45.32 43.7-4% 3 515.3-6% -15% 8.5 9.1 1.2 4.6 3.6 3.5 9.3% 4.% Sygnity neutralnie 17.95 14.6-19% 213.4 1% 19% - 21.3 14.2-7.2 5.7-19.%.% Branża spożywcza Kernel akumuluj 62. 74.1 2% 4 94.4-7% -2% 9.8 6.8 6.1 9.3 5.8 4.8 25.3%.% Bakalland akumuluj 3.96 4.18 6% 83.2 5% -36% 8.9 23.8 13.6 8.1 15.1 8.7 17.6%.% Helio kupuj 9.19 13.9 42% 46. 23% -58% 5.6 2.2 7.5 4.7 14. 7.6 22.%.% Mieszko kupuj 3.5 3.62 19% 124.6 12% -13% 1.2 7.5 7. 6. 7.2 6.9 1.3%.% Wawel neutralnie 492. 437. -11% 737.9 % 5% 15.5 14.1 13.4 1.8 9.5 8.9 21.6% 2.% Colian kupuj 2.28 2.9 27% 326.9-3% -38% 1.5 1.4 9.8 5.6 4.9 4.4 5.3%.% Ambra kupuj 5.86 9.1 55% 147.7-12% -34% 9.9 7.7 6.5 5. 4.7 4.7 8.%.% Handel NG2 akumuluj 45.5 48.2 6% 1 747.2 14% -26% 14.8 12.3 1.9 12. 9.1 7.8 27.9% 3.3% LPP neutralnie 26. 238. -1% 3 662.1 9% -6% 26.3 16.9 13.9 13.3 1.5 9.2 18.9% 3.8% NFI EMF kupuj 8.35 11.1 33% 868.7-13% -57% 11.6 11.1 9. 4.9 4.8 4.5 15.7%.% Eurocash akumuluj 23.15 25.9 12% 3 17.6-7% -14% 24.7 16.1 13.4 14.3 9.8 8.1 28.1%.% Alma akumuluj 31.1 34.9 12% 172.9-1% -32% 14.7 14.1 9.7 7. 6.2 6.1 4.7%.% Bomi akumuluj 3.19 4.27 34% 126. -26% -56% - 8.9 6.8-5.8 5.6-16.6%.% Deweloperzy Echo * 3.35 * * 1 47. -1% -38% 9.6 4.2 3.1 19. 5.7 5.2 7.8%.% GTC * 8.64 * * 1 895.4-29% -63% 11.4 4.2 2.9 15.7 8.7 7. 4.2%.% Dom Development kupuj 34.5 38.9 13% 847.3 17% -2% 21. 11. 11.6 14.5 1.8 1.3 5.2% 2.6% Gant kupuj 6.74 12.9 91% 138.2-16% -61% 17.8 5.2 4.5 28. 14.2 1.3 1.3%.% J.W. Construction kupuj 5.4 13.8 156% 292. -3% -68% 3.2 6.3 4.9 5.2 8.1 8. 19.9%.% Polnord kupuj 15.48 28.9 87% 368.4 13% -55% 7.1 5.1 11.3 21.6 11.1 18.1 4.4% 2.1% Robyg kupuj 1.15 2.11 83% 296. 3% - 9.3 43.9 4.2 1.6 57.1 5.1 7.8% 6.1% Pozostałe späłki Bogdanka akumuluj 14.5 125.7 2% 3 554.4 % -2% 15.5 19.8 11.9 8. 9.8 6.4 11.7% 1.3% Kopex akumuluj 18.9 22.1 17% 1 44.9 11% 12% 42.2 12.3 1.3 1.2 6.1 5.6 1.4%.% Famur neutralnie 2.53 2.7 7% 1 218.2-2% 6% 15.2 11.7 1.2 8.8 5.5 5.2 1.%.% Bumech kupuj 12.7 16.4 29% 67.4 4% -15% 9.9 9.5 7.4 6.1 4.8 4.4 16.2%.% Arctic Paper kupuj 6.24 6.9 11% 345.7 6% -52% 12. - 29.3 4.7 5.4 3.7 4.3%.% Mondi akumuluj 57.45 8.9 41% 2 872.5-22% -27% 11.5 6.9 8. 6.9 4.4 4.7 17.4%.% Qumak-Sekom kupuj 9. 11.4 27% 93.4-17% -42% 7.1 8.7 1. 7.1 6.8 8.3 16.6% 11.1% Rainbow Tours kupuj 3.7 7. 89% 53.8-16% -5% 15.8 8. 6.8 9.1 5.3 4.4 9.4%.% Ergis Eurofilms akumuluj 1.76 3.79 115% 69.4 1% -45% 6.9 7.7 5.6 4.8 5. 4. 5.6%.% Impel kupuj 25.5 33.8 33% 39.9-3% -11% 5.9 7. 8.6 3.7 4.2 4.6 17.6% 7.8% Instal Millennium Krakow Dom Maklerski S.A. kupuj Mirbud ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa kupuj 12.7 2.25 2.2 3.59 59% 6% 92.5 168.8-2% -9% -33% -45% 5.3 6.9 4.8 5.6 5.5 5.6 3.5 6.4 3. 4.8 2.7 5. 12.6% 13.7%.%.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21 Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Michał Buczyński +48 22598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Łukasz WÅjcik +48 22 598 26 26 lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf +48 22 598 26 9 paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.