Raport poranny, 24 września 2013r. Najważniejsze dane Indeksy PMI w przemyśle i usługach (strefa euro) sugerują odbicie PKB w II kw. 2013r. o ok. 0,3-0,4 proc. k/k. Nasza opinia: Wstępne odczyty indeksów wyprzedzających koniunkturę dla strefy euro wskazują na dalszą poprawę koniunktury. Indeks PMI Composite, który powstaje z połączenia indeksów PMI dla przemysłu i sektora usługowego, wzrósł z 51,5 pkt. do 52,1 pkt. i po siódmej zwyżce z rzędu znalazł się na najwyższym poziomie od 27 miesięcy. Lekkie pogorszenie nastrojów w przemyśle (z 51,4 do 51,1 pkt.), zrekompensował wzrost indeksów dla usług (z 50,7 do 52,1 pkt. w strefie euro). Takim poziom indeksów historycznie odpowiadał wzrost PKB w ujęciu kwartał do kwartału na poziomie 0,3-0,4 proc. czyli w zbliżonym tempie jak w II kw. 2013r. Pozytywnymi sygnałami ze strefy euro są zwiększające się nowe zamówienia (51,6 pkt.) oraz wzrost subindeksu zatrudnienia do najwyższego poziomu od blisko dwóch lat, choć odczyt poniżej 50 pkt. oznacza, że sytuacja na rynku pracy wciąż ulega pogorszeniu. Indeksy PMI z dwóch największych gospodarek strefy euro świadczą o szerokim wzroście optymizmu - indeks Composite dla Francji po raz pierwszy od dwóch lat przekroczył poziom 50 pkt., a dla Niemiec wyniósł 53,8 pkt. Warto jednak przypomnieć, że w przeciwieństwie do miękkich indeksów sentymentu, ostatnie twarde dane wykazały np. mocny spadek produkcji przemysłowej w całej strefie euro oraz w Niemczech, chociaż na podstawie opinii przedsiębiorców uczestniczących w ankiecie firmy Markit rysował się zupełnie inny obraz. Dziś obserwuj: Sprzedaż detaliczna (Polska) prog. +3,1 proc. r/r., poprzednio +4,3 proc. r/r. Stopa bezrobocia (Polska) prog. 13,1 proc., poprzednio 13,1 proc. Indeks Ifo (Niemcy) prog. 108,4 pkt., poprzednio 107,5 pkt. Indeks S&P/Case-Shiller (USA) - prog. 12,4 proc. r/r, poprzednio 12,1 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW FW20 W ubiegłym tygodniu zbudowane zostało prawe ramię wysokiej formacji orgr. Do wybicia górą dojdzie w przypadku przekroczenia linii sygnalnej przebiegającej w rejonie czwartkowego maksimum 2 425 pkt. Załamanie formacji (zejście poniżej lokalnego dołka 2 333 pkt), byłoby zaś wskazaniem za wtórnym ruchem spadkowym, który wieńczyłby korektę rozpoczętą w połowie sierpnia. W dniu wczorajszym nastąpiło zejście do luki hossy sprzed 3 sesji (2 378 2 390 pkt). Wynik testu tego wsparcia może okazać się dość istotną wskazówką co do kierunku opuszczenia formacji orgr. TPSA Przed dwoma tygodniami doszło do wybicia górą z budowanej od połowy lipca formacji symetrycznego trójkąta. Cel sugerowany przez wysokość trójkąta wynosi 8.75. Do chwili obecnej wybicie nie było kontynuowane, jednak tworzona od tego czasu formacja chorągiewki nie przekreśla wcześniejszego pozytywnego rozstrzygnięcia (w przypadku opuszczenia chorągiewki górą zostanie ono nawet wzmocnione). Lotos Od kilku sesji kurs stabilizuje w niedalekiej odległości od linii sygnalnej potencjalnej formacji orgr (37.7). W przypadku jej przekroczenia uzyskany zostanie potencjał wzrostowy sięgający 42.0.
Analiza techniczna: Waluty USDNOK H4: Kurs dolara amerykańskiego do korony norweskiej bo bardzo dużej zmienność związanej z wystąpieniem szefa Fedu, powrócił do konsolidacji pomiędzy 5.8875 oraz 5.9340. Dodatkowo za potwierdzeniem istotności górnego ograniczenia kanału przemawia fakt, że pokrywa się ono z poziomem 50% ostatniego impulsu spadkowego wynikającego z poziomów Fibonacciego. Jeśli kupującym uda się przebić wspomniane opór 5.9340, będą oni mieli otwartą drogę do wzrostów w kierunku oporu 6.0530. Ponadto kurs przebił niebieską linię trendu spadkowego co może dodatkowo przemawiać za rozpoczęciem trendu wzrostowego. Najbliższe wsparcia to 5.8875 oraz okolice 5.8235. GOLD D1: Kurs złota po silnych piątkowych spadkach i odbiciu się od górnego ograniczenia kanału wzrostowego obecnie znajduje się w okolicach poziomu 1321.00, który stanowi istotny poziom wsparcia. Fakt, że kupującym nie udało się powrócić do kanału wzrostowego, a jago dolne ograniczenie zatrzymało wzrosty, może przemawiać za dalszymi spadkami. Najbliższe wsparcia to odpowiednio dołek z 18.09.2013 r. - 1291.00 oraz 1273.00. Alternatywnym scenariuszem może być zatrzymanie spadków na obecnie testowanym wsparciu i powrót kursu do kanału wzrostowego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.