Raport poranny, 14 sierpnia 2013r. Najważniejsze dane Produkcja przemysłowa (strefa euro) w czerwcu 2013r. wzrosła o 0,7 proc. m/m Nasza opinia: W publikacji danych Eurostatu szczególną uwagę zwracają trzy elementy. Po pierwsze, w czerwcu w strefie euro produkcja przemysłowa wzrosła w ujęciu rok do roku, co ostatni raz obserwowano pod koniec 2011r. Tym samym uwiarygodniają się poprawiające się od kilku miesięcy indeksy PMI oraz inne wyprzedzające koniunkturę wskaźniki. Po drugie, struktura wzrostu może napawać optymizmem i sugerować zbliżający się koniec recesji, ponieważ wzrost generowała w największym stopniu kategoria dóbr kapitałowych (m.in. budynki, fabryki, maszyny, kapitał ludzki), która rosła w dwóch z trzech miesięcy II kw. 2013r. (w kwietniu o 1,5 proc. r/r, w maju spadła o 0,6 proc. r/r, a w czerwcu przyspieszyła do +3,3 proc. r/r) oraz nastąpiła znacząca poprawa produkcji dóbr trwałego użytku (wzrost z -6,1 proc. r/r w maju do -1,0 proc. r/r). Należy to interpretować jako kolejny sygnał zapowiadający wzrost inwestycji przez przedsiębiorców oraz rosnące szanse na odbicie nastrojów konsumentów z długoterminowych dołków. W końcu, w kontekście polskiej gospodarki, cieszy fakt, że Polska w czerwcu była w pierwszej trójce najszybciej rosnących państw Unii Europejskiej pod względem produkcji przemysłowej zarówno w ujęciu miesiąc do miesiąca (+3,1 proc.), jak i rok do roku (+5,3 proc.). Dodatkowo w czerwcu w czołówce znalazły się także Niemcy, których popyt napędzał w II kw. polski eksport, co każe oczekiwać szybszego wzrostu PKB Polski w II kw. 2013r. niż w I kw. 2013r. ( o ok. 0,8-0,9 proc. r/r). Dziś obserwuj: Dynamika PKB w II kw. 2013r. (Polska) prog. +0,8 proc. r/r; poprzednio +0,5 proc. r/r Dynamika PKB w II kw. 2013r. (strefa euro) prog. -0,8 proc. r/r, poprzednio -1,1 proc. r/r Stopa bezrobocia (Wielka Brytania) prog. 7,8 proc., poprzednio 7,8 proc.
Analiza techniczna: GPW WIG Mające miejsce przed dwoma tygodniami wybicie górą z utworzonego w drugiej połowie lipca rozszerzającego się klina można także utożsamić z opuszczeniem znacznie rozleglejszej formacji, która również przyjęła postać klina, tyle że o klasycznie zawężających się ograniczeniach. W tym przypadku cel wybicia sugerowany przez wysokość formacji położony jest na pułapie 50.6 tys. pkt. Poprzedni poziom docelowy 48.8 tys. pełni obecnie funkcję najwyżej położonego wsparcia, którego znaczenie będzie w ciągu najbliższych sesji podkreślane przez przyspieszoną linię trendu wzrostowego. Lotos Od końca ubiegłego tygodnia kurs cofa się w kierunku górnego ograniczenia opuszczonej wcześniej górą 2-miesięcznej formacji opadającego klina. Wspomniane cofnięcie wykroczy poza ramy klasycznego ruchu powrotnego, jeśli nie zostanie zakończone na pułapie wyższym, niż 36.05. W przeciwnym wypadku pozytywne rokowania związane z wybiciem, w tym możliwość realizacji potencjału wzrostowego sięgającego najwyżej położonego wierzchołka klina (43.5), zostaną utrzymane. PGNiG Przed dwoma tygodniami doszło do wybicia górą z utworzonej na przestrzeni lipca formacji prostokątnego rozszerzającego się trójkąta (wykres niwelujący efekt odciętej dywidendy z 17.07). Od kilku dni kurs podlega ruchowi powrotnemu, którego akceptowalna granica została osiągnięta na przedwczorajszej sesji (6.25). W przypadku pogłębienia zniżki, wybicie zostanie więc anulowane.
Analiza techniczna: Waluty NZDUSD H1: Kurs dolara nowozelandzkiego do dolara amerykańskiego zanotował korektę, która zakończyła się przy poprzednim dołku z 8 sierpnia oraz przy zniesieniu 38,2% ostatniego impulsu wzrostowego. Korekta ta dodatkowo przybrała postać flagi, która właśnie została wybita górą. Daje to zatem szansę na kontynuację dalszych wzrostów, których najbliższym celem są poziomy poprzednich szczytów: 0,8005; 0,8042, 0,8056 (najważniejszy). W przypadku wybicia ostatniego poziomu stanowiącego szczyt z 9 sierpnia, kurs miałby szansę zaatakować ponownie istotny poziom oporu w okolicach 0,8103. Negacją powyższego scenariusza byłby powrót do środka formacji flagi i przede wszystkim trwałe przebicie wsparcia na poziomie 0,7934. EURAUD H4: Kurs zrealizował cel z poprzedniej analizy wg formacji głowy z ramionami i zaliczył większą korektę, która ma szansę się obecnie zakończyć za czym przemawiać mogą: - równość ostatnich korekt - odbicie od linii trendu wzrostowego - odbicie od dwóch poprzednich szczytów, które mają szansę przemienić się we wsparcie Potencjalnym celem nowego impulsu wzrostowego są kolejno poziomy: 1,4735; 1,4895; 1,4987. Negacją powyższego scenariusza byłoby rozszerzenie korekty i przebicie linii trendu wzrostowego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.