Raport poranny, 15 stycznia 2014r. Najważniejsze dane Produkcja przemysłowa (Unia Europejska) wzrosła w strefie euro i w Unii Europejskiej o 3 proc. r/r Nasza opinia: W ujęciu miesiąc do miesiąca produkcja przemysłowa wzrosła w listopadzie 2013r. o 1,8 proc. w strefie euro, a w całej Unii Europejskiej o 1,5 proc. m/m. Warto zwrócić uwagę, zwłaszcza w kontekście danych z Polski, na fakt, że najwyższą dynamikę w odniesieniu do poziomu produkcji sprzed roku notują mniejsze gospodarki nastawione na eksport w listopadzie Irlandia i Słowacja zwiększały produkcję w dwucyfrowym tempie (13,2 oraz 12,3 proc. r/r), a Czechy i Rumunia odpowiednio o 8,8 i 8,7 proc. r/r. Członkom strefy euro udało się osiągnąć taki wyniki mimo wysokiego kursu pary walutowej euro-dolar, który teoretycznie działa na niekorzyść eksporterów, ale w tych przypadkach większość produkcji nie opuszcza strefy euro, zatem silna waluta w praktyce nie prowadzi do spadku konkurencyjność przedsiębiorstw. W najświeższych danych Eurostatu o strukturze produkcji widać jedno bardzo pozytywne zjawisko kategorią produkcji, która w największym stopniu przyczyniła się do wzrostu pod koniec 2013r. były dobra kapitałowe, czyli m.in. półprodukty, maszyny i narzędzia służące do zwiększenia mocy produkcyjnych w przyszłości (+4,4 proc. r/r w listopadzie i 1,3 proc. r/r w październiku). Utrzymanie tej tendencji w kolejnych miesiącach może zwiastować ożywienie w gospodarce strefy euro w 2014r., ale przed nadmiernym optymizmem wynikającym ze wzrostu inwestycji powinien powstrzymywać fakt, że w pierwszej kolejności przedsiębiorcy będą wykorzystywać wysoki poziom wolnych mocy produkcyjnych, a inwestycje będą przeznaczane głównie na odnowienie przestarzałych środków trwałych (maszyny, pojazdy). Dziś obserwuj: Inflacja konsumencka (Polska) prog. 0,7 proc. r/r, poprzednio 0,6 proc. r/r Bilans handlowy (strefa euro) prog. 16,5 mld EUR, 14,5 mld EUR Wyniki finansowe: Bank of America
Analiza techniczna: GPW WIG Odreagowanie w górę zasygnalizowane kończącą ubiegły tydzień byczą dzienną świecą (młot) przekroczyło poziom lokalnego minimum z 19 grudnia (50.4 tys. pkt). Możliwe więc, iż już od tego czasu budowana jest większa formacja dołkowa odwracająca zapoczątkowaną w listopadzie silną falę spadkową. Jej ostateczny kształt jest na razie sprawą otwartą, można natomiast przypuszczać, iż moment pozytywnego rozwiązania formacji będzie zbieżny z wypadającym w trzeciej dekadzie stycznia kolejnym dołkiem cyklu 5- i 10-tygodniowego. mbank Budowany od 6 tygodni opadający klin został na ostatniej sesji opuszczony górą, z czym wiąże się potencjał wzrostowy sięgający pułapu 540. Bieżące wybicie może przy tym okazać się kolejnym ruchem w górę prowadzonym w obrębie kilkumiesięcznej formacji wznoszącego rozszerzającego się klina z dolnym ograniczeniem przebiegającym obecnie w rejonie najniższego styczniowego zamknięcia 471. Millenium Druga cześć korekty trwającej od połowy października przebiegła w formie symetrycznego trójkąta. Na ostatniej sesji został on opuszczony górą, a cel wybicia sugerowany przez wysokość formacji wypada na pułapie październikowych maksimów (8.16).
Analiza techniczna: Waluty CHFPLN D1: Kurs franka do polskiego złotego bronił ostatnio kilkukrotnie ważnego poziomu wsparcia w okolicach poziomu 3,3609. Po trzykrotnym odbiciu od tego miejsca w dniu wczorajszym strona podażowa przejęła jednak inicjatywę, przez co udało się pokonać także potencjalną linię trendu wzrostowego poprowadzoną po dołkach ze stycznia i maja ubiegłego roku. Na wykresie pojawiła się długa czarna świeca, która trwale przełamała powyższą barierę, co otwierać może drogę do dalszych spadków, których celem jest obecnie w krótkim terminie dolne ograniczenie kanału cenowego i w dalszej kolejności poprzedni dołek na poziomie 3,2972. W przypadku jego przełamania można liczyć nawet na zejście kursu do okolic rocznego minimum na poziomie 3,2638. Poprzez zamianę ról poziom 3,3609, który stanowił poprzednio wsparcie, może obecnie stanowić istotny opór dla kupujących. Większego pogorszenia sytuacji złotego należałoby oczekiwać dopiero w przypadku wybicia niebieskiej linii trendu spadkowego. SILVER H4: Kurs srebra odbił się po raz czwarty od poziomu wsparcia/oporu w okolicach poziomu 20,47. Miejsce to dodatkowo pokryło się ze zniesieniem 41,4% poprzedniego impulsu spadkowego. Obecnie najbliższym wsparciem jest krótkoterminowa linia trendu wzrostowego, jednak w przypadku jej pokonania kurs miałby szansę dotrzeć i zaatakować poprzednie dołki, który wypadają kolejno przy poziomach: 19,30; 19,14; 18,88 oraz docelowo 18,63. Zanegowaniem powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie linii wsparcia/oporu, co z kolei mogłoby spowodować wzrosty kursu do kolejnej bariery zniesienia 50% impulsu spadkowego, przy poziomie 20,85.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.