K O R E K T A J E D N O S T K O W E G O I S K O N S O L I D O W A N E G O R A P O R T O K R E S O W Y A R T N E W S S. A.

K O R E K T A J E D N O S T K O W E G O I S K O N S O L I D O W A N E G O R A P O R T O K R E S O W Y A R T N E W S S. A. za okres 01.10.2013 r. - 31.12.2013 r. z dnia: 14 lutego 2014 r.. Warszawa, dnia 23 sierpnia 2014 r.

SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI.. 2 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 3 1.1. DANE SPÓŁKI.. 3 1.2. ZARZĄD. 3 1.2.1. NA KONIEC OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO. 3 1.2.2. NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU. 3 1.2.3. NA DZIEŃ PUBLIKACJI KOREKTY. 3 1.3. RADA NADZORCZA 3 1.3.1. NA KONIEC OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO. 3 1.3.2. NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU. 3 1.3.3. NA DZIEŃ PUBLIKACJI KOREKTY. 3 1.4. INFORMACJE DOTYCZĄCE LICZBY OSÓB ZATRUDNIONYCH PRZEZ EMITENTA W PRZELICZENIU NA PEŁNE ETATY.. 3 1.5. INFORMACJE DOTYCZĄCE LICZBY OSÓB ZATRUDNIONYCH W RAMACH GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA W PRZELICZENIU NA PEŁNE ETATY.. 3 1.6. AKCJONARIAT.. 4 1.6.1. NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU. 4 1.6.2. NA DZIEŃ PUBLIKACJI KOREKTY. 4 1.7. JEDNOSTKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA. 4 2. KWARTALNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU. 5 2.1. WYBRANE DANE FINANSOWE. 5 2.2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU. 6 2.2.1. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT. 6 2.2.2. BILANS 7 2.2.3. ZMIANY W KAPITALE WŁASNYM 10 2.2.4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH. 12 3. KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU 14 3.1. WYBRANE DANE FINANSOWE. 14 3.2. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU. 15 3.2.1. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT. 15 3.2.2. BILANS 17 3.2.3. ZMIANY W KAPITALE WŁASNYM 20 3.2.4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH. 22 4. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU RAPORTU, W TYM INFOMACJE O ZMIANACH STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI 24 4.1. RAPORT JEDNOSTKOWY 24 4.2. RAPORT SKONSOLIDOWANY.. 25 5. CHARAKTERYSTYKA ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W IV KWARTALE 2013 R., WRAZ Z OPISEM NAJWAŻNIEJSZYCH CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI 30 5.1. ROZWÓJ KARIER WSPÓŁPRACUJĄCYCH Z EMITENTEM ARTYSTÓW 30 5.2. ROZWÓJ SPÓŁKI ZALEŻNEJ ART & BUSINESS MAGAZINE S.A.. 30 5.3. INFORMACJE O ISTOTNYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH EMITENTA.. 31 5.4. INFORMACJE O ISTOTNYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH EMITENTA MAJĄCYCH MIEJSCE PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO DO DNIA PUBLIKACJI RAPORTU 31 5.5. OTOCZENIE RYNKOWE - AKTUALNA SYTUACJA POLSKIEGO RYNKU SZTUKI. 33 5.6. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 34 6. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLIKOWANYCH PROGNÓZ WYNIKÓW FINANSOWYCH NA DANY ROK W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W NINIEJSZYM RAPORCIE KWARTALNYM. 34 7. OPIS STANU REALIZACJI DZIAŁAŃ I INWESTYCJI EMITENTA ORAZ HARMONOGRAM ICH REALIZACJI, O KTÓRYCH EMITENT INFORMOWAŁ W DOKUMENCIE INFORMACYJNYM. 34 8. INICJATYWY NASTAWIONE NA WPROWADZENIE ROZWIĄZAŃ INNOWACYJNYCH W PRZEDSIĘBIORSTWIE.. 35 2 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

SZANOWNI AKCJONARIUSZE, Niniejszym przekazujemy korektę raportu okresowego z działań Emitenta (Spółki) w okresie od 1 października 2013 r. do 31 grudnia 2013 r. Korekta dotyczy sprawozdania finansowego za okres sprawozdawczy. 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 1.1. DANE SPÓŁKI Firma: ARTNEWS S.A. (poprzednio Abbey House Group S.A.; poprzednio Dom Aukcyjny Abbey House S.A.) Forma prawna: spółka akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba: Warszawa Adres: Al. Jana Pawła II 29, 00-867 Warszawa tel. +48 22 110 00 29 Internet: investor.artnews.com e-mail: biuro@artnews.com KRS: 0000361811 REGON: 142508754 NIP: 527-263-51-75 1.2. ZARZĄD 1.2.1. NA KONIEC OKRESU SPRAWO- ZDAWCZEGO Jakub Kokoszka - Prezes Zarządu Sandra Mazur - Wiceprezes Zarządu 1.2.2. NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU Jakub Kokoszka - Prezes Zarządu Sandra Mazur - Członek Zarządu Izabela Depczyk - Członek Zarządu 1.2.3. NA DZIEŃ PUBLIKACJI KOREKTY Jakub Kokoszka - Prezes Zarządu Izabela Depczyk - Członek Zarządu Cezary Klimont - Członek Zarządu 1.3. RADA NADZORCZA 1.3.1. NA KONIEC OKRESU SPRAWO- ZDAWCZEGO Paweł Makowski - Przewodniczący Rady Nadzorczej Katarzyna Makowska - Członek Rady Nadzorczej Norbert Pyffel - Członek Rady Nadzorczej Monika Marcinkiewicz - Członek Rady Nadzorczej Wiesław Podkański - Członek Rady 1.3.2. NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU Marcin Depczyk Przewodniczący Rady Nadzorczej Paweł Makowski Członek Rady Nadzorczej Waldemar Tevnell Członek Rady Nadzorczej Alexey Pivovarov Członek Rady Nadzorczej Wiesław Podkański Członek Rady Nadzorczej 1.3.3. NA DZIEŃ PUBLIKACJI KOREKTY Marcin Depczyk Przewodniczący Rady Nadzorczej Paweł Makowski Członek Rady Nadzorczej Waldemar Tevnell Członek Rady Nadzorczej Alexey Pivovarov Członek Rady Nadzorczej Wiesław Podkański Członek Rady Nadzorczej Norman Hansen Członek Rady Nadzorczej Andrew Kureth Członek Rady Nadzorczej 1.4. INFORMACJE DOTYCZĄCE LICZBY OSÓB ZATRUDNIONYCH PRZEZ EMITENTA W PRZELICZENIU NA PEŁNE ETATY Emitent na koniec IV kwartału 2013 r. zatrudniał na podstawie poszczególnych umów: umowa o prace - 7 osób (5,175 etatu) umowa zlecenia - 3 osoby umowy o dzieło - 10 osób 1.5. INFORMACJE DOTYCZĄCE LICZBY OSÓB ZATRUDNIONYCH W RAMACH GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA W PRZELI- CZENIU NA PEŁNE ETATY W ramach grupy kapitałowej tworzonej przez Emitenta liczba osób zatrudnionych na podstawie poszczególnych umów wynosi: umowy o pracę - 10 osób (8,175 etatu) umowy zlecenia - 4 osoby umowa o dzieło - 44 osoby 3 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

1.6. AKCJONARIAT 1.6.1. NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU Nazwa akcjonariusza Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w głosach Argovest Holdings Ltd. 4 568 774 41,90% 41,90% Serius Ltd. 4 517 417 41,43% 41,43% Desantis S.A. 669 067 6,14% 6,14% Pozostali 1 148 439 10,53% 10,53% Razem 10 903 697 100,00% 100,00% b. KENO S.A. Emitent posiadał pakiet 100% akcji spółki; c. Abbey Asset Management Sp. z o.o. - Emitent posiadał 100% udziałów w spółce; d. Abbey Asset Management Sp. z o.o. S. K-A. 1, 2 oraz 3 - spółki portfelowe funduszu Abbey Art Fund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, w których kontrolowana przez Emitenta spółka Abbey Asset Management Sp. z o. o. pełni funkcję komplementariusza. 1.6.2. NA DZIEŃ PUBLIKACJI KOREKTY Nazwa akcjonariusza Redline Capital Fund - Universal Investments Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w głosach 5 167 067 23,70% 23,70% Argovest Holdings Ltd. 4 568 774 20,95% 20,95% Serius Ltd. 4 508 562 20,67% 20,67% Next Media Group Ltd. 2 640 131 12,11% 12,11% Skate Capital Corp. 2 500 000 11,46% 11,46% Pozostali 2 420 861 11,11% 11,11% Razem 21 807 395 100,00% 100,00% 1.7. JEDNOSTKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA Art & Business Magazine S.A. Emitent posiada pakiet kontrolny 51,95% akcji spółki, notowanych od 2 października 2012 r. w Alternatywnym Systemie Obrotu New Connect na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zgodnie z regulacjami, które weszły w życie 1 stycznia 2013 roku Emitent w niniejszym raporcie prezentuje również dane skonsolidowane ARTNEWS S.A. (poprzednio Abbey House Group S.A., poprzednio Dom Aukcyjny Abbey House S.A.) ze spółką zależną Art & Business Magazine S.A. za czwarty kwartał 2013 r. W niniejszym raporcie Emitent, jako dane porównawcze, przedstawia dane skonsolidowane tworzonej przez niego grupy kapitałowej, której struktura na koniec IV kwartału 2012 r. prezentowała się następująco: a. Art & Business Magazine S.A. - Emitent posiadał pakiet kontrolny 60% akcji spółki; Dlatego też Emitent zwraca uwagę, że porównanie danych skonsolidowanych za IV kwartał 2012 r. i IV kwartał 2013 r. może nie stanowić miarodajnego narzędzia weryfikacji kondycji finansowej grupy kapitałowej. Struktura grupy kapitałowej Emitenta w 2013 roku uległa zmianie w wyniku następujących wydarzeń: - w dniu 30 stycznia 2013 roku nastąpiło połączenie spółek Dom Aukcyjny Abbey House S.A. oraz Keno S.A. w trybie art. 492 1 pkt 1 Kodeksu Spółek Handlowych, w zw. z art. 515 K.S.H. oraz art. 516 5 i 6 K.S.H., poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą, bez podwyższania jej kapitału zakładowego. - w dniu 28 marca 2013 r. Dom Aukcyjny Abbey House S.A. sprzedał 100% udziałów w spółce Abbey Asset Management Sp. z o. o., w związku z czym przestały istnieć powiązania pomiędzy Domem Aukcyjnym Abbey House S.A. oraz spółkami komandytowymi Abbey Asset Management Sp. z o.o. 1, 2 oraz 3 S.K.A., w których ww. spółka pełniła rolę Komplementariusza. W związku z powyższym ustał obowiązek ujmowania wspomnianych spółek w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych ARTNEWS S.A. 4 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

2. KWARTALNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU 2.1. WYBRANE DANE FINANSOWE Wyszczególnienie z RZiS Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. przychody netto ze sprzedaży 1 091 841,55 2 976 878,11 4 239 535,60 8 055 835,41 zysk/strata na sprzedaży -1 534 080,67-212 193,39-2 685 380,81-1 009 126,67 zysk/strata na działalności operacyjnej -2 089 388,72 762 564,57-1 012 132,57 4 211 215,48 zysk/strata brutto -2 832 345,81 563 640,81-1 885 045,53 4 317 866,36 zysk/strata netto -3 238 919,84 563 640,81-2 417 411,56 3 339 863,36 Wyszczególnienie z Bilansu Q4 2013 Q4 2012 31.12. 31.12. kapitał własny 29 646 450,83 30 410 196,95 należności długoterminowe 0,00 0,00 należności krótkoterminowe 2 580 234,43 1 896 962,62 środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 23 849,37 2 225,21 zobowiązania długoterminowe 5 890 312,87 660 553,86 zobowiązania krótkoterminowe 7 236 963,82 9 343 077,36 amortyzacja 375 880,21 281 824,38 5 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

2.2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU 2.2.1. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 1 091 841,55 2 976 878,11 4 239 535,60 8 055 835,41 - od jednostek powiązanych 0,00 1 500,00 0,00 5 750,00 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 165 256,52 524 812,10 560 974,12 840 598,39 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 926 585,03 2 452 066,01 3 678 561,48 7 215 237,02 B. Koszty działalności operacyjnej 2 625 922,22 3 189 071,50 6 924 916,41 9 064 962,08 I. Amortyzacja 310 112,35 74 912,38 375 880,21 281 824,38 II. Zużycie materiałów i energii 128 886,55 37 922,16 211 068,59 165 888,62 III. Usługi obce 1 899 845,94 670 094,68 3 383 717,91 1 823 525,56 IV. Podatki i opłaty, w tym: 2 116,15 2 710,00 7 823,25 8 308,06 - podatek akcyzowy V. Wynagrodzenia -160 798,19 172 045,02 492 575,24 541 073,67 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia -3 454,44 22 695,94 43 772,66 67 255,68 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 69 651,95 310 723,23 687 494,87 2 089 675,49 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 379 561,91 1 897 968,09 1 722 583,68 4 087 410,62 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -1 534 080,67-212 193,39-2 685 380,81-1 009 126,67 D. Pozostałe przychody operacyjne 2 143 827,69 1 813 547,47 6 047 777,89 7 937 389,15 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 2 143 827,69 1 813 547,47 6 047 777,89 7 937 389,15 E. Pozostałe koszty operacyjne 2 699 135,74 838 789,51 4 374 529,65 2 717 047,00 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 3 900 621,01 537 476,58 3 900 621,01 2 313 371,20 III. Inne koszty operacyjne -1 201 485,27 301 312,93 473 908,64 403 675,80 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) -2 089 388,72 762 564,57-1 012 132,57 4 211 215,48 G. Przychody finansowe -93 701,02 0,00 186 257,24 857 745,24 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - od jednostek powiązanych II. Odsetki, w tym: -33 979,15 2 869,71 2 696,11 8 272,52 - od jednostek powiązanych 0,00 3 046,00 0,00 7 362,50 III. Zysk ze zbycia inwestycji -83 946,80 0,00 159 328,20 485 646,62 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 0,00 363 826,10 V. Inne 24 224,93 0,00 24 232,93 0,00 H. Koszty finansowe 649 256,07 186 893,47 1 059 170,20 751 094,36 I. Odsetki, w tym: 498 669,03 186 563,47 908 583,16 747 844,12 - dla jednostek powiązanych II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji IV. Inne 150 587,04 330,00 150 587,04 3 250,24 I. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) -2 832 345,81 563 640,81-1 885 045,53 4 317 866,36 J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (J.I.-J.II.) I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne K. Zysk (strata) brutto (I±J) -2 832 345,81 563 640,81-1 885 045,53 4 317 866,36 L. Podatek dochodowy 0,00 0,00 0,00 978 003,00 M. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 406 574,03 0,00 532 366,03 0,00 N. Zysk ( strata ) netto -3 238 919,84 563 640,81-2 417 411,56 3 339 863,36 6 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

2.2.2. BILANS A. AKTYWA AKTYWA Q4 2013 Q4 2012 31.12. 31.12. A. Aktywa trwałe 8 932 074,98 20 101 943,26 I. Wartości niematerialne i prawne 177 982,08 82 516,86 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 0,00 0,00 2. Wartość firmy 100 993,20 0,00 3. Inne wartości niematerialne i prawne 76 988,88 82 516,86 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe 701 461,60 1 033 882,65 1. Środki trwałe 667 107,29 999 528,34 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 0,00 0,00 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 0,00 0,00 c) urządzenia techniczne i maszyny 12 498,58 17 513,67 d) środki transportu 654 608,71 982 014,67 e) inne środki trwałe 0,00 0,00 2. Środki trwałe w budowie 34 354,31 34 354,31 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 1. Od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Od pozostałych jednostek 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 8 052 631,30 18 832 628,75 1. Nieruchomości 0,00 0,00 2. Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 3. Długoterminowe aktywa finansowe 8 052 631,30 18 832 628,75 a) w jednostkach powiązanych 8 052 631,30 18 832 628,75 - udziały lub akcje 8 052 631,30 18 832 628,75 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 4. Inne inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0,00 152 915,00 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0,00 152 915,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 B. Aktywa obrotowe 41 930 300,42 24 272 832,91 I. Zapasy 395 508,07 498 588,31 1. Materiały 0,00 92 439,26 2. Półprodukty i produkty w toku 0,00 0,00 3. Produkty gotowe 0,00 0,00 4. Towary 395 508,07 406 149,05 5. Zaliczki na dostawy 0,00 0,00 II. Należności krótkoterminowe 2 580 234,43 1 896 962,62 1. Należności od jednostek powiązanych 327 620,23 186 209,25 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 326 620,23 183 022,25 - do 12 miesięcy 326 620,23 183 022,25 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) inne 1 000,00 3 187,00 2. Należności od pozostałych jednostek 2 252 614,20 1 710 753,37 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 1 958 453,79 1 482 657,75 - do 12 miesięcy 1 958 453,79 1 482 657,75 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 109 994,50 160 019,21 c) inne 184 165,91 68 076,41 d) dochodzone na drodze sądowej 0,00 0,00 III. Inwestycje krótkoterminowe 38 703 418,63 21 798 003,91 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 558 213,19 491 499,65 a) w jednostkach powiązanych 45 705,37 450 452,85 - udziały lub akcje 0,00 0,00 7 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

- inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 45 705,37 450 452,85 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 488 658,45 38 821,59 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 488 658,45 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 38 821,59 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 23 849,37 2 225,21 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 23 849,37 2 225,21 - inne środki pieniężne 0,00 0,00 - inne aktywa pieniężne 0,00 0,00 2. Inne inwestycje krótkoterminowe 38 145 205,44 21 306 504,26 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 251 139,29 79 278,07 Aktywa razem 50 862 375,40 44 374 776,17 8 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

B. PASYWA PASYWA Q4 2013 Q4 2012 31.12. 31.12. A. Kapitał (fundusz) własny 29 646 450,83 30 410 196,95 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 090 369,70 1 090 369,70 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 0,00 III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) 0,00 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 26 019 008,25 22 679 144,89 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 4 954 484,44 3 300 819,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0,00 0,00 VIII. Zysk (strata) netto -2 417 411,56 3 339 863,36 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 0,00 B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 21 215 924,57 13 964 579,22 I. Rezerwy na zobowiązania 7 635 485,84 3 960 948,00 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7 635 485,84 3 960 948,00 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 0,00 0,00 - długoterminowa 0,00 0,00 - krótkoterminowa 0,00 0,00 3. Pozostałe rezerwy 0,00 0,00 - długoterminowe 0,00 0,00 - krótkoterminowe 0,00 0,00 II. Zobowiązania długoterminowe 5 890 312,87 660 553,86 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek 5 890 312,87 660 553,86 a) kredyty i pożyczki 380 312,87 371 804,11 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 5 510 000,00 50 000,00 c) inne zobowiązania finansowe 0,00 238 749,75 d) inne 0,00 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe 7 236 963,82 9 343 077,36 1. Wobec jednostek powiązanych 1 029 302,30 2 455 538,48 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 115 345,04 155 316,00 - do 12 miesięcy 115 345,04 155 316,00 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) inne 913 957,26 2 300 222,48 2. Wobec pozostałych jednostek 6 207 661,52 6 887 538,88 a) kredyty i pożyczki 320 364,07 50 120,49 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 4 190 000,00 5 268 433,73 c) inne zobowiązania finansowe 259 455,04 174 881,66 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 1 227 536,62 1 129 534,26 do 12 miesięcy 1 227 536,62 1 129 534,26 powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 e) zaliczki otrzymane na dostawy 0,00 0,00 f) zobowiązania wekslowe 0,00 0,00 g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 198 441,03 153 131,15 h) z tytułu wynagrodzeń 1 546,49 99 773,46 i) inne 10 318,27 11 664,13 3. Fundusze specjalne 0,00 0,00 IV. Rozliczenia międzyokresowe 453 162,04 0,00 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 453 162,04 0,00 1) długoterminowe 0,00 0,00 2) krótkoterminowe 453 162,04 0,00 Pasywa razem 50 862 375,40 44 374 776,17 9 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

2.2.3. ZMIANY W KAPITALE WŁASNYM ZMIANY W KAPITALE WŁASNYM Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) 26 144 569,65 11 117 014,59 30 055 610,23 11 117 014,59 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach 26 144 569,65 11 117 014,59 30 055 610,23 11 117 014,59 1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu 1 090 369,70 1 090 369,70 1 090 369,70 1 015 369,70 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 0,00 75 000,00 - wydania udziałów (emisji akcji) 0,00 0,00 0,00 75 000,00 b) zmniejszenie (z tytułu) - umorzenia udziałów (akcji) 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 090 369,70 1 090 369,70 1 090 369,70 1 090 369,70 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu a) zwiększenie b) zmniejszenie 3.1. Udziały (akcje) własne na koniec okresu 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 26 019 008,25 22 679 144,89 22 679 144,89 1 803 827,82 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego 0,00 0,00 3 339 863,36 20 875 317,07 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 2 776 222,55 3 339 863,36 20 875 317,07 - emisji akcji powyżej wartości nominalnej 0,00 0,00 0,00 12 577 500,00 - z podziału zysku (ustawowo) 0,00 0,00 3 339 863,36 8 297 817,07 - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) - pokrycia straty 4.2. Pozostałe kapitały zapasowe 26 019 008,25 25 455 367,44 26 019 008,25 22 679 144,89 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 3 300 819,00 0,00 3 300 819,00 0,00 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 1 653 665,44 3 300 819,00 1 653 665,44 3 300 819,00 a) zwiększenie (z tytułu) 1 653 665,44 0,00 1 653 665,44 3 300 819,00 b) zmniejszenie (z tytułu) - zbycia środków trwałych 5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 954 484,44 3 300 819,00 4 954 484,44 3 300 819,00 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 821 508,28 0,00 0,00 8 297 817,07 7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 821 508,28 0,00 3 339 863,36 8 297 817,07 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów 821 508,28 0,00 0,00 0,00 10 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 0,00 0,00 3 339 863,36 8 297 817,07 a) zwiększenie (z tytułu) - podziału zysku z lat ubiegłych b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 3 339 863,36 8 297 817,07 7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 821 508,28 0,00 0,00 0,00 7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu 0,00 0,00 3 339 863,36 0,00 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach a) zwiększenie (z tytułu) - przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenie (z tytułu) 7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 821 508,28 0,00 0,00 0,00 8. Wynik netto -3 238 919,84 563 640,81-2 417 411,56 3 339 863,36 a) zysk netto 0,00 563 640,81 0,00 3 339 863,36 b) strata netto 3 238 919,84 0,00 2 417 411,56 0,00 c) odpisy z zysku II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 29 646 450,83 30 410 196,95 29 646 450,83 30 410 196,95 III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 29 646 450,83 30 410 196,95 29 646 450,83 30 410 196,95 11 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

2.2.4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto -3 238 919,84 563 640,81-2 417 411,56 3 339 863,36 II. Korekty razem 2 850 876,67-453 590,48-402 343,73-7 199 065,36 1. Amortyzacja 310 112,35 74 912,38 375 880,21 281 824,38 2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 0,00 3 088,96 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 532 648,18 0,00 905 887,05 738 587,74 4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 0,00 0,00-1 673 248,24-9 634 027,15 5. Zmiana stanu rezerw -767 347,84 0,00 3 674 537,84 983 760,00 6. Zmiana stanu zapasów 0,00 0,00 103 080,24-122 528,27 7. Zmiana stanu należności 568 150,63-70 857,26-1 324 317,52-242 938,74 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 1 754 151,31-382 898,32-2 768 731,99 785 757,01 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 453 162,04 165,10 281 300,82-785,29 10. Inne korekty 0,00 0,00 23 267,86 8 196,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II) -388 043,17 110 050,33-2 819 755,29-3 859 202,00 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 0,00 0,00 0,00 566 381,62 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: 0,00 0,00 0,00 2 089 144,60 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 0,00 2 089 144,60 - zbycie aktywów finansowych 0,00 0,00 0,00 2 089 144,60 - dywidendy i udziały w zyskach - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki - inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne 0,00 0,00 0,00 3 577 237,02 II. Wydatki 509 550,00 0,00 714 809,30 1 121 044,77 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 0,00 0,00 205 259,30 0,00 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 0,00 88 179,06 3. Na aktywa finansowe, w tym: 0,00 0,00 0,00 208 655,00 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 0,00 208 655,00 - nabycie aktywów finansowych 0,00 0,00 0,00 208 655,00 - udzielone pożyczki długoterminowe 4. Inne wydatki inwestycyjne 509 550,00 0,00 509 550,00 824 210,71 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I- II) -509 550,00 0,00-714 809,30 4 545 336,85 C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 1 114 391,15 0,00 10 340 487,32 378 200,00 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki 215 997,68 0,00 640 487,32 328 200,00 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 898 393,47 0,00 9 700 000,00 50 000,00 4. Inne wpływy finansowe II. Wydatki 432 118,66 186 563,47 6 784 298,57 1 111 980,20 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek 282 118,66 0,00 370 000,00 243 530,49 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 6 109 672,18 148 716,00 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 12 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 0,00 0,00 154 626,39 174 422,59 8. Odsetki 0,00 186 563,47 0,00 545 311,12 9. Inne wydatki finansowe 150 000,00 0,00 150 000,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 682 272,49-186 563,47 3 556 188,75-733 780,20 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III+B.III+C.III) -215 320,68-76 513,14 21 624,16-47 645,35 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym 0,00-76 513,14 21 624,16-47 645,35 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. Środki pieniężne na początek okresu 239 170,04 78 738,35 2 225,20 49 870,56 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D), w tym 23 849,36 2 225,21 23 849,36 2 225,21 - o ograniczonej możliwości dysponowania 13 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

3. KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU 3.1. WYBRANE DANE FINANSOWE Wyszczególnienie z RZiS Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. przychody netto ze sprzedaży 1 404 146,85 4 201 365,98 5 810 838,61 9 268 984,23 zysk/strata na sprzedaży -1 682 736,39-555 910,30-3 474 888,96-2 523 708,72 zysk/strata na działalności operacyjnej -2 388 388,70 271 156,44-2 394 791,29 6 322 555,40 zysk/strata brutto -2 983 199,47 81 226,01-3 130 523,49 6 584 775,28 zysk/strata netto -2 658 454,22 296 692,89-2 931 570,24 2 006 325,30 Wyszczególnienie z Bilansu Q4 2013 Q4 2012 31.12. 31.12. kapitał własny 19 081 635,54 21 949 261,23 należności długoterminowe 0,00 0,00 należności krótkoterminowe 2 198 700,31 2 157 266,87 środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 47 470,23 37 824,35 zobowiązania długoterminowe 6 940 312,87 660 553,86 zobowiązania krótkoterminowe 7 732 975,31 9 885 308,51 amortyzacja 557 848,93 457 282,37 14 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

3.2. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU 3.2.1. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 1 404 146,85 4 201 365,98 5 810 838,61 9 268 984,23 - od jednostek powiązanych I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 533 218,45 784 625,11 1 443 200,45 2 288 094,09 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 845 725,40 3 416 740,87 4 367 638,16 6 980 890,14 B. Koszty działalności operacyjnej 3 086 883,24 4 757 276,28 9 285 727,57 11 792 692,95 I. Amortyzacja 355 604,53 121 052,72 557 848,93 457 282,37 II. Zużycie materiałów i energii 129 144,62 41 911,84 217 928,80 777 603,47 III. Usługi obce 2 093 207,97 1 904 241,19 4 778 228,24 4 149 477,75 - w tym od jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 29 199,98 IV. Podatki i opłaty, w tym: 15 079,18 3 710,00 25 019,26 0,00 - podatek akcyzowy V. Wynagrodzenia 42 430,85 384 456,10 1 195 000,71 1 435 901,71 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 1 795,78 35 719,68 82 986,20 124 710,22 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 70 058,40 368 173,96 706 131,75 2 045 587,68 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 379 561,91 1 898 010,79 1 722 583,68 2 772 929,77 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -1 682 736,39-555 910,30-3 474 888,96-2 523 708,72 D. Pozostałe przychody operacyjne 2 143 845,73 1 813 548,65 6 048 470,04 12 317 957,79 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 2 143 845,73 1 813 548,65 6 048 470,04 12 317 957,79 E. Pozostałe koszty operacyjne 2 849 498,04 986 481,91 4 968 372,37 3 471 693,67 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 3 900 621,01 537 476,58 3 900 621,01 2 313 371,20 III. Inne koszty operacyjne -1 051 122,97 449 005,33 1 067 751,36 1 158 322,47 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) -2 388 388,70 271 156,44-2 394 791,29 6 322 555,40 G. Przychody finansowe 67 881,83 0,00 343 956,01 387 315,56 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - od jednostek powiązanych II. Odsetki, w tym: -27 448,40 0,00 5 342,78 22 002,63 - od jednostek powiązanych III. Zysk ze zbycia inwestycji 159 328,20 0,00 159 328,20 0,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji -243 275,00 0,00 0,00 363 826,10 V. Inne 179 277,03 0,00 179 285,03 1 486,83 H. Koszty finansowe 662 692,60 189 930,43 1 079 688,21 1 491 980,08 I. Odsetki, w tym: 512 105,56 5 874,97 929 101,17 748 513,17 - dla jednostek powiązanych 0,00 189 930,43 0,00 0,00 II. Strata ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 0,00 739 956,53 III. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 0,00 228,44 IV. Inne 150 587,04 0,00 150 587,04 3 281,94 I. Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych 0,00 0,00 0,00 1 394 231,11 I. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) -2 983 199,47 81 226,01-3 130 523,49 6 612 121,99 J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (J.I.-J.II.) I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne K. Odpis wartości firmy 0,00 0,00 0,00 28 050,64 I. Odpis wartości firmy jednostki zależne 0,00 0,00 0,00 28 050,64 II. Odpis wartości firmy jednostki współzależne L. Odpis ujemnej wartości firmy 0,00 0,00 0,00 703,93 I. Odpis ujemnej wartości firmy jednostki zależne II. Odpis ujemnej wartości firmy jednostki współzależne M. Zysk (strata) brutto z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności N. Zysk (strata) brutto -2 983 199,47 81 226,01-3 130 523,49 6 584 775,28 O. Podatek dochodowy 420 018,41 0,00 420 018,41 2 255 895,70 P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 15 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

R. Zyski (straty) mniejszości 618 971,66-215 466,88 618 971,66 2 322 554,28 S. Zysk (strata) netto -2 658 454,22 296 692,89-2 931 570,24 2 006 325,30 16 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

3.2.2. BILANS A. AKTYWA AKTYWA Q4 2013 Q4 2012 31.12. 31.12. A. Aktywa trwałe 1 228 217,10 1 860 309,55 I. Wartości niematerialne i prawne 526 755,50 0,00 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 0,00 0,00 2. Wartość firmy 100 993,20 0,00 3. Inne wartości niematerialne i prawne 425 762,30 613 259,00 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe 701 461,60 1 033 882,65 1. Środki trwałe 667 107,29 999 528,34 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 0,00 0,00 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 0,00 0,00 c) urządzenia techniczne i maszyny 12 498,58 17 513,67 d) środki transportu 654 608,71 982 014,67 e) inne środki trwałe 0,00 0,00 2. Środki trwałe w budowie 34 354,31 34 354,31 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 1. Od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Od pozostałych jednostek 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 1. Nieruchomości 0,00 0,00 2. Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 3. Długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 4. Inne inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0,00 152 915,00 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0,00 152 915,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 B. Aktywa obrotowe 42 132 854,69 48 674 824,12 I. Zapasy 395 508,07 499 169,03 1. Materiały 0,00 99 439,26 2. Półprodukty i produkty w toku 0,00 0,00 3. Produkty gotowe 0,00 0,00 4. Towary 395 508,07 406 729,77 5. Zaliczki na dostawy 0,00 0,00 II. Należności krótkoterminowe 2 804 873,21 2 157 266,87 1. Należności od jednostek powiązanych 327 620,23 146 545,83 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 326 620,23 146 545,83 - do 12 miesięcy 326 620,23 146 545,83 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) inne 1 000,00 0,00 2. Należności od pozostałych jednostek 2 477 252,98 2 010 721,04 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 2 162 170,02 1 706 249,72 - do 12 miesięcy 2 162 170,02 1 706 249,72 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 129 993,27 235 107,48 c) inne 185 089,69 69 363,84 d) dochodzone na drodze sądowej 0,00 0,00 III. Inwestycje krótkoterminowe 38 681 334,12 45 929 003,48 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 536 128,68 76 645,94 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 17 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

- udzielone pożyczki 0,00 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 488 658,45 38 821,59 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 488 658,45 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 38 821,59 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 47 470,23 37 824,35 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 47 470,23 37 805,73 - inne środki pieniężne 0,00 18,62 - inne aktywa pieniężne 0,00 0,00 2. Inne inwestycje krótkoterminowe 38 145 205,44 45 852 357,54 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 251 139,29 89 384,74 Aktywa razem 43 361 071,79 50 535 133,67 18 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

B. PASYWA PASYWA Q4 2013 Q4 2012 31.12. 31.12. A. Kapitał (fundusz) własny 19 081 635,54 21 949 261,23 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 090 369,70 1 090 369,70 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00-1 507 935,66 III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) 0,00 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 23 949 443,08 22 679 144,89 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych -3 026 607,00-2 318 643,00 VIII. Zysk (strata) netto -2 931 570,24 2 006 325,30 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 0,00 B. Kapitał mniejszości 1 080 549,40 10 558 229,86 C. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych 0,00 0,00 I. Ujemna wartość firmy jednostki zależne 0,00 0,00 II. Ujemna wartość firmy jednostki współzależne 0,00 0,00 D. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 23 198 886,85 18 027 642,58 I. Rezerwy na zobowiązania 8 028 703,22 7 371 764,70 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8 028 703,22 7 371 764,70 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 0,00 0,00 - długoterminowa 0,00 0,00 - krótkoterminowa 0,00 0,00 3. Pozostałe rezerwy 0,00 0,00 - długoterminowe 0,00 0,00 - krótkoterminowe 0,00 0,00 II. Zobowiązania długoterminowe 6 940 312,87 660 553,86 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek 6 940 312,87 660 553,86 a) kredyty i pożyczki 380 312,87 371 804,11 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 6 560 000,00 50 000,00 c) inne zobowiązania finansowe 0,00 238 749,75 d) inne 0,00 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe 7 732 975,31 9 885 308,51 1. Wobec jednostek powiązanych 963 313,09 2 300 222,48 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 60 000,00 0,00 - do 12 miesięcy 60 000,00 0,00 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) inne 903 313,09 2 300 222,48 2. Wobec pozostałych jednostek 6 769 662,22 7 585 086,03 a) kredyty i pożyczki 320 364,07 50 120,49 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 4 190 000,00 5 268 433,73 c) inne zobowiązania finansowe 259 455,04 174 881,66 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 1 637 460,64 1 608 602,99 - do 12 miesięcy 1 637 460,64 1 608 602,99 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 e) zaliczki otrzymane na dostawy 0,00 0,00 f) zobowiązania wekslowe 0,00 0,00 g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 290 410,78 199 722,31 h) z tytułu wynagrodzeń 61 541,70 183 066,13 i) inne 10 429,99 100 258,72 3. Fundusze specjalne 0,00 0,00 IV. Rozliczenia międzyokresowe 496 895,45 110 015,15 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 496 895,45 110 015,15 1) długoterminowe 0,00 0,00 2) krótkoterminowe 496 895,45 110 015,51 Pasywa razem 43 361 071,79 50 535 133,67 19 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

3.2.3. ZMIANY W KAPITALE WŁASNYM ZMIANY W KAPITALE WŁASNYM Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) 27 181 199,51 7 863 482,18 21 949 261,23 7 863 482,18 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach 27 181 199,51 1 090 369,70 21 949 261,23 1 015 369,70 1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu 1 090 369,70 0,00 1 090 369,70 0,00 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego 0,00 0,00 0,00 75 000,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 0,00 75 000,00 - wydania udziałów (emisji akcji) 0,00 0,00 0,00 75 000,00 b) zmniejszenie (z tytułu) - umorzenia udziałów (akcji) 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 090 369,70 1 090 369,70 1 090 369,70 1 090 369,70 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu 0,00-934 889,41 0,00-934 889,41 a) zwiększenie b) zmniejszenie 0,00 573 046,25 0,00 573 046,25 3.1. Udziały (akcje) własne na koniec okresu 0,00-1 507 935,66 0,00-1 507 935,66 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 22 679 144,89 22 679 144,89 22 679 144,89 1 803 827,82 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego 1 270 298,19 0,00 1 270 298,19 20 875 317,07 a) zwiększenie (z tytułu) 3 339 863,35 860 232,80 3 339 863,35 20 875 317,07 - emisji akcji powyżej wartości nominalnej 0,00 0,00 12 577 500,00 - z podziału zysku (ustawowo) 3 339 863,35 0,00 3 339 863,35 0,00 - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 0,00 0,00 0,00 8 297 817,07 b) zmniejszenie (z tytułu) 2 069 565,16 0,00 2 069 565,16 0,00 - wartość sp. z o.o. 2 069 565,16 0,00 2 069 565,16 0,00 4.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu 23 949 443,08 23 539 377,69 23 949 443,08 22 679 144,89 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) - zbycia środków trwałych 5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu -3 026 607,00-2 318 643,00-3 026 607,00 5 979 174,07 7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów 7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 0,00 0,00 0,00 5 979 174,07 a) zwiększenie (z tytułu) 20 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

- podziału zysku z lat ubiegłych b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 0,00 8 297 817,07 7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00-2 318 643,00 0,00-2 318 643,00 7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu 3 026 607,00 0,00 3 026 607,00 0,00 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 3 026 607,00 0,00 3 026 607,00-2 318 643,00 a) zwiększenie (z tytułu) - przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenie (z tytułu) 7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 3 026 607,00 0,00 3 026 607,00 0,00 7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu -3 026 607,00 0,00-3 026 607,00 0,00 8. Wynik netto -2 931 570,24 296 692,89-2 931 570,24 2 006 325,30 a) zysk netto 0,00 296 692,89 0,00 2 006 325,30 b) strata netto 2 931 570,24 0,00 2 931 570,24 0,00 c) odpisy z zysku II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 19 081 635,54 21 949 261,23 19 081 635,54 21 949 261,23 III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 21 949 261,23 21 949 261,23 21 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

3.2.4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Q4 2013 Q4 2012 Q4 2013 Q4 2012 narastająco narastająco 01.10-31.12. 01.10-31.12. 01.01-31.12. 01.01-31.12. A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto -3 345 905,57 296 692,89-2 931 570,24 2 006 325,30 II. Korekty razem 2 871 609,89-307 088,87-511 790,27-6 553 519,61 1.Zyski (straty) mniejszości -115 669,26 0,00-774 023,75 2 322 554,28 2. Zysk (strata) z udziałów (akcji) w jednostkach wycenianych metodą praw własności 3. Amortyzacja 355 604,53 121 052,72 557 848,93 457 2,37 4. Odpisy wartości firmy 0,00 0,00 0,00 28 050,64 5. Odpisy ujemnej wartości firmy 0,00 0,00 0,00-703,93 6. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 0,00 3 088,96 7. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 543 447,82 0,00 926 405,06 745 847,66 8. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 0,00 0,00-1 673 248,24-13 904 374,79 9. Zmiana stanu rezerw -654 999,88 0,00 3 562 190,22 2 261 652,70 10. Zmiana stanu zapasów 0,00-98 124,22 103 660,96-123 108,99 11. Zmiana stanu należności 596 577,20-180 244,00-1 340 707,07-938 297,35 12. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 1 669 388,20-251 382,40-2 758 587,94 1 451 775,53 13. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 485 118,78 94 688,75 288 299,85 94 688,75 14. Inne korekty -7 857,50 6 920,28 596 371,71 1 048 024,56 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II) -474 295,68-10 395,98-3 443 360,51-4 547 194,31 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 0,00 0,00 0,00 5 229 030,66 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: 0,00 0,00 0,00 2 259 196,61 a) w jednostkach powiązanych - zbycie aktywów finansowych - dywidendy i udziały w zyskach - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki - inne wpływy z aktywów finansowych b) w pozostałych jednostkach - zbycie aktywów finansowych 0,00 0,00 0,00 2 259 196,61 - dywidendy i udziały w zyskach 0,00 0,00 0,00 2 259 196,61 - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki - inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne 0,00 0,00 0,00 2 969 834,05 II. Wydatki 509 550,00 0,00 725 453,47 3 680 867,02 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 0,00 0,00 205 259,30 88 979,06 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym: 0,00 0,00 10 644,17 785 873,25 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 10 644,17 0,00 - nabycie aktywów finansowych - udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 10 644,17 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 0,00 785 873,25 - nabycie aktywów finansowych 0,00 0,00 0,00 785 873,25 - udzielone pożyczki długoterminowe 4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone udziałowcom (akcjonariuszom) mniejszościowym 4. Inne wydatki inwestycyjne 509 550,00 0,00 509 550,00 2 806 014,71 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I- II) -509 550,00 0,00-725 453,47 1 548 163,64 C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 1 134 391,15 0,00 11 390 487,32 1 938 200,00 22 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 0,00 0,00 0,00 1 560 000,00 2. Kredyty i pożyczki 215 997,68 0,00 640 487,32 328 200,00 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 918 393,47 0,00 10 750 000,00 50 000,00 4. Inne wpływy finansowe II. Wydatki 481 775,27 189 930,43 7 182 943,47 1 111 980,20 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek 331 775,27 0,00 768 644,90 243 530,49 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 6 109 672,18 148 716,00 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 0,00 0,00 154 626,39 174 422,59 8. Odsetki 0,00 189 930,43 0,00 545 311,12 9. Inne wydatki finansowe 150 000,00 0,00 150 000,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 652 615,88 189 930,43 4 207 543,85 826 219,80 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III+B.III+C.III) -331 229,80 179 534,45 38 729,87-2 172 810,87 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym 0,00 1 001 381,04-2 172 810,86 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. Środki pieniężne na początek okresu 378 700,03 141 710,10 8 740,36 2 210 635,21 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D), w tym 47 470,23 37 824,35 47 470,23 37 824,34 - o ograniczonej możliwości dysponowania 23 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

4. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU RAPORTU, W TYM INFOMACJE O ZMIANACH STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało w oparciu o zasady rachunkowości wynikające z przepisów ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości. 4.1. RAPORT JEDNOSTKOWY W zakresie ewidencji środków trwałych - Środki trwałe w ciągu roku wyceniane są w cenie nabycia z uwzględnieniem dokonywanych odpisów amortyzacyjnych. - Środki trwałe amortyzuje się metodą liniową począwszy od następnego miesiąca po przyjęciu środków trwałych do używania przy zastosowaniu stawek przewidzianych w przepisach podatkowych. Wysokość odpisu miesięcznego stanowi w takim wypadku iloraz wynikający z przeliczenia rocznej kwoty amortyzacji przez liczbę miesięcy w sezonie. - W przypadku zmiany technologii, wycofania z używania lub innych przyczyn powodujących trwałą utratę wartości, dokonuje się w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych, odpisów aktualizacyjnych wartości środka trwałego. W zakresie ewidencji wartości niematerialnych i prawnych Wartości niematerialne i prawne podlegają umarzaniu i amortyzowaniu metodą liniową przy zastosowaniu stawek określonych w przepisach podatkowych. Wartości niematerialne i prawne o wartości mniejszej niż 3.500 złotych są umarzane jednorazowo w miesiącu nabycia lub rozpoczęcia pobierania korzyści z wykorzystywania tych praw. W innych kwestiach dotyczących wyceny, o ile to możliwe jednostka stosuje zasady określone dla środków trwałych W zakresie ewidencji inwestycji - Wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości zaliczane do Inwestycji w ciągu roku oraz na dzień bilansowy wyceniane są w cenie nabycia z uwzględnieniem dokonywanych odpisów amortyzacyjnych. Pozostałe inwestycje długoterminowe wyceniane są według ceny rynkowej, inwestycje krótkoterminowe według ceny rynkowej lub wartości godziwej. - Krajowe środki pieniężne i kredyty bankowe wykazuje się w księgach rachunkowych w wartości nominalnej. Środki pieniężne i kredyty w walutach obcych wykazuje się w księgach rachunkowych w wartości nominalnej, przeliczonej na złote polskie według kursu zakupu lub sprzedaży ustalonego dla danej waluty (odrębnie dla każdej waluty) przez bank dewizowy, z którego usług dana jednostka korzystała, natomiast wartości na dzień bilansowy przelicza się po kursie średnim NBP z tego dnia. - Znajdujące się w kasach środki pieniężne są uzgadniane w drodze spisu z natury na ostatni dzień każdego roku obrotowego, natomiast zgromadzone na rachunkach bankowych w drodze uzyskania od banków potwierdzenia ich stanu. Ewentualne różnice są wyjaśniane i rozliczane w księgach roku, za który sporządza się bilans. W zakresie ewidencji towarów i materiałów - Materiały o niewielkim znaczeniu z punktu widzenia kosztów działalności, jak też wymagań kontroli, nabywane w drobnych ilościach, np. do celów gospodarczych i biurowych, są przekazywane po zakupie bezpośrednio do zużycia i odpisywane w koszty bezpośrednio. - Ewidencję rzeczowych składników majątku obrotowego prowadzi się w postaci ewidencji wartościowej w księgach rachunkowych Spółki oraz ewidencji ilościowo wartościowej w magazynie. Przychody są wyceniane na podstawie dokumentów zakupu. Zapasy towarów i materiałów wycenia się w ciągu roku w cenach zakupu powiększonych o naliczone cło oraz opłaty administracyjne związane z zakupem. Wycena rozchodu stanu magazynowego jest dokonywana wg metody FIFO. - Towary, materiały i opakowania obce w magazynach Spółki są objęte inwentaryzacją najpóźniej na koniec roku obrotowego. - Wartość materiałów i towarów podlega obniżeniu lub spisaniu w przypadku powstania szkody, jak 24 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

np. pogorszenia jakości, przeterminowania, uszkodzenia, zniszczenia itp. Obniżoną wartość tych składników ustala się w drodze oszacowania ceny ich sprzedaży, a kwoty odpowiadające niezawinionemu obniżeniu wartości zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych. W zakresie ewidencji należności i zobowiązań - Należności i zobowiązania wyceniane są w ciągu roku obrotowego w wartości nominalnej. Nie rzadziej niż na koniec roku obrotowego zobowiązania podlegają powiększeniu o naliczone i niezapłacone odsetki. Należności są wyceniane zgodnie z zasadą ostrożności z uwzględnieniem odpisów aktualizacyjnych dotyczących należności wątpliwych. W zakresie ustalania wyniku finansowego - Spółka prowadzi ewidencję kosztów na kontach zespołu 4, gdzie są ujmowane wszystkie koszty rodzajowe dotyczące bezpośrednio działalności Spółki. Wynik finansowy z działalności Spółki ustalany jest jako różnica wszystkich przychodów i kosztów zaewidencjonowanych w roku obrotowym na kontach zespołu 4 i 7, których salda na koniec roku są przenoszone bezpośrednio na konto 860. Spółka sporządza Rachunek Zysków i Strat w wariancie porównawczym. 4.2. RAPORT SKONSOLIDOWANY Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej sporządza się stosując dla wszystkich objętych nim jednostek zależnych jednakowe metody wyceny aktywów i pasywów oraz jednakowe zasady sporządzenia sprawozdań finansowych, zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości przyjętymi przez Jednostkę Dominującą. Przy wycenie aktywów i pasywów oraz ustalenia wyniku finansowego Jednostki Dominującej przyjęto zasadę, że jednostka będzie kontynuować działalność gospodarczą w dającej się przewidzieć przyszłości oraz nie zamierza, ani nie musi zaniechać działalności lub istotnie zmniejszyć jej zakresu. Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego - Wyłączeniu podlega wyrażona w cenie nabycia wartość udziałów posiadanych przez Jednostkę Dominującą i inne jednostki objęte konsolidacją w jednostkach zależnych z tą częścią, wycenioną według wartości godziwej aktywów netto jednostek zależnych, która odpowiada udziałowi Jednostki Dominującej i innych jednostek Grupy Kapitałowej objętych konsolidacją w jednostkach zależnych, na dzień rozpoczęcia sprawowania nad nimi kontroli. - Wartość firmy amortyzuje się liniowo. Ze względu na strategię Spółki Dominującej ze spółką zależną, amortyzację rozłożono na okres 5 i 10 lat. - Wyłączeniu podlegają również w całości: a) Wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze jednostek objętymi konsolidacją, b) Przychody i koszty operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, c) Zyski i straty powstałe w wyniku operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, zawarte w wartości aktywów podlegających konsolidacji, d) Dywidendy naliczone lub wypłacone przez jednostki zależne Jednostce Dominującej i innym jednostkom, objętym konsolidacją - Grupa może nie dokonywać wyłączeń, jeżeli w Grupie wystąpiła sprzedaż aktywów trwałych, zapasów, pod warunkiem, że na sprzedaży spółka nie generowała zysku lub marża była nieznaczna. Środki trwałe i wartości niematerialne i trwałe Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości przeszacowanej (po aktualizacji wyceny) pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Za środki trwał uznaje się: - grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania gruntów), - budynki, - obiekty inżynierii lądowej i wodnej, 25 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

- maszyny, urządzenia, - środki transportu, - inne przedmioty, kompletne i zdatne do użytku w momencie przyjęcia do używania, o przewidywanym okresie używania dłuższym niż rok, przeznaczone na własne potrzeby lub do oddania w używane na podstawie najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze. Składniki majątku o wartości początkowej nieprzekraczającej 3.500 zł, nie są obejmowane ewidencją środków trwałych, tylko odpisywane w koszty bilansowe w miesiącu oddania do używania. Zakup takiego składnika majątku stanowi zużycie materiałów i ewidencjonowany jest na koncie 401-05 Wyposażenie. Każdy środek trwały jest klasyfikowany zgodnie z Klasyfikacją Środków Trwałych (KŚT). Za wartości niematerialne i prawne uznaje się nabyte, nadające się do gospodarczego wykorzystania w dniu przyjęcia do używania: - prawa majątkowe, autorskie prawa majątkowe, licencje, koncesje, prawa do: projektów, wynalazków, patentów, znaków towarowych, wzorów zdobniczych lub użytkowych, programy komputerowe, - koszt prac rozwojowych zakończonych wynikiem pozytywnym, - wartość firmy, - know-how, o przewidywanym okresie użytkowania dłuższym niż rok, wykorzystywane na potrzeby związane z prowadzoną działalnością gospodarczą albo oddane do używania na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze. Wartość początkowa środka trwałego lub wartości niematerialnej i prawnej to: - w przypadku nabycia w drodze kupna kwota należna sprzedającemu, powiększona o koszty związane z zakupem, naliczone do dnia przekazania środka trwałego lub wartości niematerialnej i prawnej do używania (w tym koszty transportu, załadunku, wyładunku, ubezpieczenia w drodze, montażu, opłaty notarialne, skarbowe, odsetki, prowizje, różnice kursowe, cło, akcyzę itp.), pomniejszona o podatek od towarów i usług podlegający zwrotowi na podstawie odrębnych przepisów, - w przypadku wytworzenia we własnym zakresie jest to koszt wytworzenia, za który uważa się wartość zużytych składników rzeczowych i usług obcych, kosztów wynagrodzeń za pracę wraz z narzutami i inne koszty dające się zaliczyć do wartości wytworzenia środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych. Do kosztu wytworzenia nie zalicza się kosztów ogólnych zarządu, kosztów sprzedaży, pozostałych kosztów operacyjnych i finansowych oraz kosztów nadmiernych braków, nadmiernego zużycia robocizny i innych zasobów w trakcie budowy, montażu lub ulepszenia środków trwałych i dostosowania do używania, - w razie zbycia w drodze darowizny lub w inny nieodpłatny sposób wartość początkową środka trwałego lub wartości niematerialnej i prawnej stanowi cena sprzedaży takiego samego lub podobnego przedmiotu z dnia nabycia, chyba że umowa darowizny albo umowa o nieodpłatnym przekazaniu określa tę wartość w niższej wysokości. Za cenę rynkową uważa się cenę stosowaną w danej miejscowości w obrocie składnikami tego samego rodzaju, gatunku z uwzględnieniem ich stanu technicznego i stopnia zużycia. W przypadku trudności w ustaleniu kosztu wytworzenia środka trwałego jego wartość początkową ustala biegły rewident rzeczoznawca z uwzględnieniem cen rynkowych z dnia przekazania do użytkowania. Umorzenie (amortyzacja) środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych Środki trwałe o wartości powyżej 3.500 zł podlegają amortyzacji metodą liniową, począwszy od pierwszego dnia miesiąca następującego po miesiącu przekazania ich do użytkowania do końca miesiąca, w którym następuje zrównanie sumy odpisów amortyzacyjnych z ich wartością początkową lub w którym postawione je w stan likwidacji, zbyto lub stwierdzono niedobór. Odpisów amortyzacyjnych od ujawnionych środków trwałych nieobjętych dotychczasową ewidencją 26 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

dokonuje się od miesiąca następującego po miesiącu wprowadzenia ich do ewidencji. Wartości niematerialne i prawne amortyzuje się przy uwzględnieniu minimalnych długości okresów amortyzacji określanych w przepisach podatkowych. Wartości niematerialne i prawne o wartości początkowej nieprzekraczającej kwoty 3.500 zł odpisuje się jednorazowo w koszty. Podstawę dokonywania odpisów amortyzacyjnych (umorzeniowych) środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych stanowi aktualny plan amortyzacji sporządzony na pierwszy dzień każdego roku obrotowego, określający stawki i kwoty rocznych odpisów poszczególnych środków trwałych. Plan amortyzacji zawiera m.in.: - numer inwentarzowy, - symbol klasyfikacji rodzajowej, - nazwę obiektu - datę przyjęcia do użytkowania, - wartość początkową, - metodę amortyzacji, - roczną i miesięczną kwotę odpisów. Poprawność przyjętych do planu amortyzacji okresów używania i innych danych jest przez jednostkę okresowo weryfikowana. Ustalone drogą weryfikacji nowe stawki amortyzacyjne stosuje się w następnym roku obrotowym. Wycena pozostałych aktywów i pasywów - środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem pomniejszonym o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Wartość środków trwałych w budowie zwiększają ujemne różnice kursowe oraz odsetki od kredytów za okres budowy środka trwałego, zaś zmniejszają odpisy z tytułu trwałej utraty jego wartości, - nieruchomości ewidencjonuje się i wycenia według zasad obowiązujących dla środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych, czyli według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości przeszacowanej, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości, - zapasy materiałów jednostka nie prowadzi ewidencji materiałów biurowych. Ich zakup obciąża bezpośrednio koszty działalności, - inwestycje krótkoterminowe wycenia się nie rzadziej niż na dzień bilansowy według ceny (wartości) rynkowej, natomiast inwestycje krótkoterminowe, dla których brak jest aktualnej ceny rynkowej wycenia się według wartości godziwej, - należności i udzielone pożyczki wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty. Jednostka tworzy odpisy aktualizujące na dzień bilansowy dla należności przeterminowanych powyżej 6 miesięcy, - zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty. Nominalne zobowiązania powiększa się o odsetki należne na dzień bilansowy tylko wówczas, gdy Jednostka ma pewność, że wystąpi konieczność zapłaty tych odsetek, - zobowiązania finansowe, których uregulowanie zgodnie z umową następuje drogą wydania aktywów finansowych innych niż środki pieniężne lub wymiany na instrumenty finansowe, wycenia się według wartości godziwej, - środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych wycenia się według wartości nominalnej, - fundusz statutowy oraz pozostałe aktywa i pasywa wycenia się według wartości nominalnej. Wycena aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych - wycena na dzień bilansowy Wyrażone w walutach obcych aktywa (z wyłączeniem udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności) wycenia się na dzień bilansowy po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Wyrażone w walutach obcych pasywa wycenia się na dzień bilansowy po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski - Wycena w ciągu roku obrotowego Operacje sprzedaży i kupna walut oraz operacje zapłaty należności lub zobowiązań wycenia się po kursie kupna lub sprzedaży banku, z którego 27 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

usług korzysta jednostka. Pozostałe operacje wycenia się po obowiązującym na dzień przeprowadzenia operacji średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Prezesa NBP. Zasady wyceny rozliczeń międzyokresowych przychodów i kosztów Rozliczenia międzyokresowe przychodów obejmują: - równowartość otrzymanych środków na świadczenia, które nastąpi w przyszłych okresach (w tym otrzymane dotacje i przedpłaty, dotyczące działań realizowanych w przyszłych okresach), - otrzymane dotacje lub inne środki pieniężne na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych, zaliczone do rozliczeń międzyokresowych przychodów kwoty zwiększające równolegle do odpisów amortyzacyjnych umorzeniowych przychody z działalności statutowe, do środków trwałych i kosztów prac rozwojowych sfinansowanych z tych źródeł zasady te stosuje się odpowiednio w odniesieniu także do przyjęcia nieodpłatnie (także w formie darowizny) środków trwałych, środków trwałych w budowie oraz wartości niematerialnych i prawnych. Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów: W ciągu okresu sprawozdawczego przedmiotem rozliczeń międzyokresowych są między innymi: - koszty czynszów i dzierżawy płaconych z góry, - koszty ubezpieczeń majątkowych, - naliczone z góry odsetki od kredytów i pożyczek, - naliczone z góry inne koszty finansowe, - inne koszty dotyczące następnych okresów sprawozdawczych (prenumeraty, przedpłaty itp.) W przypadku gdy koszt nie ma istotnego wpływu na wynik finansowy, można je odpisać w całości w koszty miesiąca, w którym zostały poniesione. Koszty podlegające aktywowaniu na koncie rozliczeń międzyokresowych rozliczane są proporcjonalnie do upływu czasu w kolejnych latach obrotowych, których dotyczą. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów tworzone są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy, wynikających w szczególności z: - wartości świadczeń wykonanych przez kontrahentów, których kwotę można wiarygodnie oszacować, - obowiązku wykonania przyszłych świadczeń wynikających z bieżącej działalności, których kwotę można oszacować, mimo że data ich powstania nie jest jeszcze znana. Rachunek zysków i strat 1. Rachunek zysków i strat (wyników) sporządzony jest w wersji porównawczej. 2. Na wynik finansowy netto w Jednostce składa się: - wynik działalności podstawowej, - wynik z pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, - wynik operacji finansowych, - wynik operacji nadzwyczajnych, - obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych. 3. Wynik działalności podstawowej powstaje z różnicy pomiędzy przychodami bieżącej działalności podstawowej a kosztami tej działalności, powiększonymi o całość poniesionych od początku roku obrotowego, kosztów dotyczących działalności podstawowej. Kosztami działalności podstawowej są w szczególności: - opłaty stałe: koszty wynajmu biura, koszty rozmów telefonicznych i mediów, - koszty wynagrodzeń i podróży służbowych osób zatrudnionych bezpośrednio przy realizacji działalności podstawowej, - materiały zużyte oraz usługi obce i pozostałe koszty dotyczące bezpośrednio realizowanej działalności, - koszty amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych wykorzystywanych bezpośrednio przy działalności podstawowej. 4. Wynik na pozostałej działalności operacyjnej powstaje z różnicy przychodów i kosztów pozostałych operacji gospodarczych 5. Wynik z operacji finansowych powstaje z różnicy pomiędzy przychodami finansowymi, w szczególności z tytułu: dywidend, odsetek 28 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

uzyskanych, zysków ze zbycia inwestycji, i aktualizacji ich wyceny, nadwyżek dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi a kosztami finansowymi, w szczególności poniesionymi z tytułu: strat ze zbycia inwestycji i aktualizacji ich wyceny, nadwyżek ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi. 6. Wynik ze zdarzeń nadzwyczajnych stanowi różnicę pomiędzy zyskami a stratami nadzwyczajnymi powstałymi od początku roku obrotowego. 29 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

5. CHARAKTERYSTYKA ISTOTNYCH DOKO- NAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W IV KWARTALE 2013 r., WRAZ Z OPISEM NAJWAŻNIEJSZYCH CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPO- WYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI W okresie 1 października 31 grudnia 2013 r. wartość akcji spółki mieściła się w przedziale 2,06 zł (cena minimalna) 4,94 zł (cena maksymalna). Cena akcji na koniec kwartału wyniosła 2,15 zł. Na dzień publikacji niniejszego raportu kurs zamknięcia notowań akcji wyniósł 3,60 zł. Wykres 1. Kurs akcji ARTNEWS S.A. w okresie od 1 października do 31 grudnia 2013 r. W czwartym kwartale bieżącego roku Emitent kontynuował wcześniej zaplanowane i zakomunikowane projekty. Podobnie jak w poprzednich okresach koncentrowały się one na: a. rozwoju sieci sprzedaży prac malarskich, b. wsparcia karier współpracujących ze spółką artystów, c. rozwoju spółki zależnej Art & Business Magazine S.A., jak również d. realizowania szeregu obowiązków wynikających z zawartej w maju 2011 roku umowy o zarządzenie portfelem niepublicznym pierwszego na polskim rynku funduszu inwestującego pośrednio na rynku sztuki Abbey Art Fund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (Fundusz). 5.1. ROZWÓJ KARIER WSPÓŁPRACUJĄCYCH Z EMITENTEM ARTYSTÓW Emitent z informuje, że związana z nim ceniona artystka - Anna Szprynger zdobyła prestiżową nagrodę Marin na międzynarodowym 67. Salon Réalités Nouvelles odbywającym się w dniach 22 29 września w Paryżu. Salon Réalités Nouvelles, którego pierwsza edycja odbyła się na początku lat 40. XX wieku, jest jednym z najbardziej prestiżowych wydarzeń na świecie promujących abstrakcję w sztuce. W IV kwartale 2013 r. twórczość artystów współpracujących z Emitentem oraz innych artystów, których prace znalazły się w kolekcji Abbey House Group została zaprezentowana m.in. w trakcie następujących wydarzeń: - 14-27 listopada wystawa prac Mariana Murawskiego KAMIEŃ DRĄG ZIEMIA CIEMNOŚĆ NIEBO w Abbey House Gallery w Warszawie; - 4 grudnia wernisaż prac Macieja Wieczerzaka pt. Libertines w Praskiej Drukarni w Warszawie; - 5 grudnia - wernisaż prac Janusza Kotlewskiego pt. Przepływy SH Studio w Warszawie. - 13 grudnia 2013 13 stycznia 2014 indywidualna wystawa prac Anny Szprynger pt. Więcej / More w Abbey House Gallery w Warszawie. 5.2. ROZWÓJ SPÓŁKI ZALEŻNEJ ART & BUSINESS MAGAZINE S.A. Zarząd zachęca do zapoznania się z opublikowanym w dniu dzisiejszym raportem okresowym spółki Art & Business Magazine S.A., w którym przedstawione są szczegółowe informacje dotyczące działalności i wyników finansowych Spółki. 30 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

5.3. INFORMACJE O ISTOTNYCH ZDARZE- NIACH DOTYCZĄCYCH EMITENTA. Zmiany w strukturze akcjonariatu spółki W dniach 4 i 10 października br. Emitent otrzymał powiadomienie o transakcji sprzedaży 6,14% ogólnej liczby akcji przez Skate Capital Corp. na rzecz spółki Desantis S.A. w dniu 29 września br., która miała miejsce poza rynkiem regulowanym. Spółka Desantis S.A. z siedzibą w Luksemburgu jest spółką zależną luksemburskiego funduszu inwestycyjnego Redline Capital Management, który specjalizuje się w inwestycjach w małe i średnie spółki, ze szczególnym ukierunkowaniem na spółki o wysokim potencjale wzrostu z branży mediów, rozrywki oraz e-commerce, działające w Europie oraz Ameryce Północnej. Informacja o powyższym zdarzeniu publikowana była w raportach bieżących ESPI nr 22 i 24/2013 oraz w raporcie bieżącym EBI nr 43/2013. Rejestracja zmiany statutu i nazwy spółki W dniu 10 października Emitent podjął informację o dokonaniu wpisu do rejestru Krajowego Rejestru Sądowego nowej nazwy firmy Emitenta - Abbey House Group S.A. oraz pozostałych zmian statutu Emitenta podjętych w dniu 12 sierpnia 2013 roku przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta. Informacja o powyższym zdarzeniu została opublikowana w raporcie bieżącym nr 44/2013. Emisja obligacji serii J, K oraz L - Seria J W dniu 14 października 2013 r. w raporcie bieżącym 45/2013 Emitent poinformował o przydziale 70 (siedemdziesięciu) dwuletnich obligacji imiennych serii J o wartości nominalnej 10.000 zł każda, oprocentowanych na 9% w skali roku, który miał miejsce w dniu 1 października 2013 roku. Informacja o rozpoczęciu emisji przekazana została w raporcie bieżącym EBI nr 40/2013. - Seria K W dniu 15 października 2013 r. rozpoczęła się emisja dwuletnich obligacji serii K. W ramach emisji objętych zostało 40 (czterdziestu) obligacji imiennych o wartości nominalnej 10.000 zł każda, oprocentowanych na 9% w skali roku. Przydział obligacji nastąpił w dniu 4 listopada 2013 r. O emisji obligacji serii K Emitent informował w raportach bieżących EBI nr 46 i 48/2013. - Seria L W dniu 25 listopada w raporcie bieżącym nr 50/2013 Emitent poinformował o emisji obligacji serii L. Przydział 258 (dwustu pięćdziesięciu ośmiu) dwuletnich obligacji imiennych o wartości nominalnej 10.000 zł każda, oprocentowanych na 10% w skali roku, miał miejsce w dniu 8 stycznia 2014 r., o czym Emitent zawiadomił w raporcie bieżącym EBI nr 5/2014. Celem emisji było zastąpienie istniejących zobowiązania wynikających z emisji obligacji serii E i F. 5.4. INFORMACJE O ISTOTNYCH ZDARZE- NIACH DOTYCZĄCYCH EMITENTA MAJĄCYCH MIEJSCE PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO DO DNIA PUBLIKACJI RAPORTU W związku z planowanym rozwojem spółki dotyczącym rozszerzenia działalności związanej z rynkiem sztuki na rynku międzynarodowym, Emitent podjął decyzję o emisji akcji w formie kapitału docelowego oraz zwołał na dzień 5 lutego 2014 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w celu kolejnego podniesienia kapitału zakładowego. Zarząd Spółki uznał, iż wyłączenie prawa poboru wobec dotychczasowych akcjonariuszy co do akcji serii D i jednocześnie zaoferowanie objęcia akcji serii E w ramach subskrypcji prywatnej leży w interesie Spółki ze względu na plany rozwojowe Spółki, które zakładają wyposażenie Spółki w dodatkowe kapitały w znacznej wysokości. W ocenie Zarządu Spółki, w obecnej sytuacji na rynku kapitałowym, pozyskanie zakładanych przez spółkę środków jest dużo bardziej prawdopodobne poprzez poszerzenie akcjonariatu Spółki niż poprzez przeprowadzenie długotrwałej, kosztownej i niepewnej co do rezultatów emisji akcji z prawem poboru. W efekcie Zarząd Spółki uznał za niezbędne i uzasadnione przeprowadzenia nowej emisji akcji, skierowanej do osób nie będących dotychczas 31 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

akcjonariuszami Spółki. Wybór trybu subskrypcji prywatnej uzasadniony był dążeniem do ograniczenia kosztów emisji, oraz do zamknięcia emisji w możliwie najkrótszym terminie. Przeprowadzone emisje akcji umożliwiły m.in. terminowy wykup obligacji serii E i F w styczniu i lutym 2014 r. Wcześniejszy wykup obligacji serii E i F Zgodnie z informacjami przedstawionymi w raporcie okresowym za III kwartał 2013 r. Emitent przeprowadził emisję obligacji serii L, która miała na celu obsłużenie istniejącego długu wynikającego z wyemitowanych na początku 2013 r. obligacji serii E i F. - Seria F Wykup 40 obligacji serii F o wartości nominalnej 10.000 zł każda miał miejsce w dniu 7 stycznia br. Wykup pozostałych 100 obligacji miał miejsce w dniu 13 stycznia br. (raport EBI nr 3/2014) - Seria E Wykup 112 obligacji serii E o wartości nominalnej 10.000 zł każda miał miejsce w dniu 7 stycznia br. Wykup pozostałych 207 obligacji miał miejsce w dniu 7 lutego br. (raport EBI nr 12/2014) Decyzja o emisji akcji serii D i E - seria D (w ramach kapitału docelowego) w dniu 10 stycznia 2014 Zarząd na podstawie 7 ust. 3 Statutu Spółki podjął uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego z kwoty 1.090.369,70 zł o kwotę 760.000 zł, do kwoty 1.850.369,70 zł poprzez emisję 7.600.000 akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości 10 gr każda. Objęcie akcji serii D nastąpiło w trybie subskrypcji prywatnej z pozbawieniem dotychczasowych akcjonariuszy praw poboru. Cena emisyjna została ustalona na poziomie 1,76 zł. Subskrypcja na akcje serii D została zakończona w dniu 31 stycznia 2014 r. Informacja o powyższych zdarzeniach została opublikowana w raportach bieżących nr 1 i 10/2014. - seria E w związku z planowaną emisją 3 303 698 akcji na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 zł każda i cenie emisyjnej ustalonej na poziomie 1,76 zł w ramach subskrypcji prywatnej Emitent zwołał na dzień 5 lutego 2014 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które podjęło uchwałę nr 3/2014 w sprawie emisji akcji serii E z wyłączeniem prawa poboru. Zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy - w dniu 10 stycznia 2014 r. zostało opublikowane ogłoszenie o zwołaniu Nadzwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki na dzień 5 lutego 2014 r. Zgodnie z ogłoszeniem oraz projektem uchwał pod głosowanie miała zostać oddana uchwała w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii E z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy (raporty bieżący EBI nr 2/2014 i ESPI nr 1/2014). - w dniu 15 stycznia br. Emitent otrzymał żądanie od akcjonariusza Spółki dotyczące umieszczenia w porządku obrad Walnego Zgromadzenia dodatkowego punktu dotyczącego zmian w Radzie Nadzorczej. O powyższym zdarzeniu Emitent poinformował w raportach bieżących EBI nr 7/2014 oraz ESPI nr 3/2014. - w dniu 5 lutego 2014 roku Akcjonariusze, którzy zarejestrowali się na Walnym Zgromadzeniu jednomyślnie przegłosowali wszystkie zgłoszone uchwały. Treść podjętych uchwał została opublikowana w raporcie bieżącym EBI nr 8/2014. Zmiany w składzie organów zarządzających Emitenta - Rada Nadzorcza W wyniku uchwał powziętych na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy została odwołana dotychczasowa i powołana nowa Rada Nadzorcza w następującym składzie: 32 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

Marcin Depczyk - Przewodniczący Rady Nadzorczej Paweł Makowski - Członek Rady Nadzorczej Waldemar Tevnell - Członek Rady Nadzorczej Alexey Pivovarov - Członek Rady Nadzorczej Wiesław Podkański - Członek Rady Szczególnie udany IV kwartał to odbicie trendów ogólnoświatowych. Również obserwatorzy rynku globalnego odnotowali zdecydowane ożywienie pod koniec roku, które będzie według ich prognoz korzystnie rzutować na pierwszą część sezonu aukcyjnego w 2014 roku. Kadencja nowej Rady Nadzorczej wynosi 5 lat. Informacja o powyższym zdarzeniu została opublikowana w raporcie bieżącym EBI nr 9/2014 - Zarząd W dniu 7 lutego br. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu na funkcję Członka Zarządu p. Izabeli Depczyk. Informacja na ten temat została przekazana w raporcie bieżącym EBI nr 13/2014. Jednocześnie Emitent informuje iż na dzień publikacji niniejszego raportu nie doszło do rejestracji w rejestrze przedsiębiorców podwyższenia kapitału zakładowego dokonanego poprzez emisję akcji serii D i E Emitenta. 5.5. OTOCZENIE RYNKOWE - AKTUALNA SYTUACJA POLSKIEGO RYNKU SZTUKI Ostatnie trzy miesiące 2013 roku okazały się być jednym z najbardziej udanych okresów w całej historii rynku sztuki w Polsce. Choć liczba aukcji (a więc również liczba transakcji) była mniejsza niż w poprzednim sezonie, a klienci wykazali się nieco większą selektywnością, wielkość sprzedaży w ciągu kwartału wzrosła o ponad 15% rok do roku. W pełni potwierdził się wieloletni trend, zgodnie z którym najważniejsze domy aukcyjne przeznaczają największą i najważniejszą część oferty na końcówkę roku: w 2013 roku w tym czasie wygenerowanych zostało blisko 47% obrotów rocznych, doszło do 7 z 10 największych transakcji roku. Tabela 1. Polski rynek aukcyjny dzieł sztuki w IV kwartale 2013 roku (vs. 2012) Q4 2012 Q4 2013 zmiana obroty, mln zł* 25,1 29 +15,5% transakcje 2564 2142-16,4% aukcje 47 42-10,6% % sprzedanych 43,4% 39,8% -3,6 pkt. proc. *wg cen sprzedaży Głównie dzięki doskonałemu wynikowi z IV kwartału, sprzedaż aukcyjna w Polsce w 2013 roku wyniosła 62,5 mln zł. To wzrost o 2,7% w skali roku. Ponieważ część uczestników rynku nie zdecydowała się publikować wyników przeprowadzonych aukcji, odwołując się do poprzednich sprzedaży w tych domach aukcyjnych, należałoby oszacować faktyczny wynik roczny w granicach 63 mln zł (wzrost obrotów wyniósłby wtedy 3,55%). Niezależnie od uwzględnienia szacowania, sezon 2013 był trzecim kolejnym, w którym odnotowany został wzrost obrotów na rynku aukcyjnym dzieł sztuki w Polsce. Mimo skromnego wzrostu sprzedaży, utrzymanie tendencji wzrostowej w dłuższym okresie dokonuje się po raz pierwszy od wielu lat. Ożywienie odczuwalne pod koniec roku (także znaczące polepszenie nastrojów uczestników rynku) otwiera pozytywne perspektywy dla kontynuacji wzrostu rynku w najbliższych kwartałach i latach. Tabela 2. Polski rynek aukcyjny w 2013 roku, vs. 2011-2012 2011 2012 2013 zmiana vs. 2012 obroty, mln zł* 48,4 60,8 62,5 +2,7% liczba transakcji 5384 6630 6166-7% liczba aukcji 125 122 129 +5,7% % wylicytowanych 36,4% 42,3% 39.9% -2,4 pkt. proc. *wg cen sprzedaży Wzrost rynku trwający od 2011 roku do dziś, nie pozwolił jeszcze wyrównać najlepszego pod względem obrotów wyniku rynku z 2008 roku. Jednak rewelacją jest rekordowa od 1989 roku liczba zorganizowanych aukcji: 129. To o 14 więcej niż w poprzednim sezonie. Jeśli do cyklicznych aukcji młotkowych, które od lat są przedmiotem najważniejszych rocznych zestawień, doliczyć pozostałe aukcje, łączna ich liczba przekroczyłaby 150. Natężenie profesjonalnego, cyklicznego handlu aukcyjnego w Polsce od wielu lat rośnie 33 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał

systematycznie i w dużym tempie. Ważny odnotowania, szczególnie z perspektywy wczesnego etapu rozwoju polskiego rynku aukcyjnego, jest rozwój jakościowy oferty aukcyjnej. Nie sprowadza się tylko do wzrostu liczby aukcji sztuki najnowszej. Z sukcesami kontynuowana jest organizacja aukcji fotografii (nie tylko artystycznej, ale również dokumentalnej i prasowej), biżuterii, po dłuższym czasie odbyła się kolejna aukcja rzeźby. Pojawiły się nowe rodzaje aukcji aukcja sztuki japońskiej, sztuki chińskiej i sztuki sakralnej. Wykres 2. Polski rynek aukcyjny w 2013 roku; udział segmentu (czas powstania dzieła) w łącznej liczbie transakcji (malarstwo i rysunek) wynosi od kilku lat około 1600 złotych, jednak prace najważniejszych artystów licytowane są znacząco drożej. Wyraźniej niż w ubiegłych latach widoczne jest zwiększenie liczby transakcji młodej sztuki powyżej 5 tysięcy złotych. W dużej mierze dzięki doskonałym sprzedażom prac Fangora, udział sztuki stworzonej po 1945 roku w obrotach przekroczył rekordowe 38%, ograniczając udział sztuki przedwojennej do 55,5%. 5.6. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE Korekta prezentowanych w raporcie okresowym za IV kwartał 2013 r. danych finansowych wynika w głównej mierze ze zweryfikowania stanu magazynowego obrazów będących w posiadaniu Emitenta na dzień 31 grudnia 2013 r. Prezentowane w niniejszej korekcie dane finansowe są spójne z danymi zaprezentowanymi w sprawozdaniu rocznym Spółki opublikowanym w dniu 16 czerwca 2014 r. Wykres 3. Polski rynek aukcyjny w 2013 roku; udział segmentu (czas powstania dzieła) w obrotach rynku malarstwa i rysunku Zarząd ocenia sytuację finansową Spółki jako stabilną i nie stwarzającą zagrożeń w kolejnych okresach. 6. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLI- KOWANYCH PROGNÓZ WYNIKÓW FINANSOWYCH NA DANY ROK W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W NINIEJSZYM RAPORCIE KWARTALNYM Emitent nie publikuje prognoz wyniku finansowego na 2013 rok. Struktura rynku w 2013 roku jest potwierdzeniem dalszego odmłodzenia rynku. Udział prac młodych artystów w łącznej liczbie transakcji prac malarskich i rysunkowych sięga obecnie około 50%. Ich ceny są stosunkowo niskie, więc udział w obrotach waha się w granicach jedynie 5-6%. Średnia cena sprzedaży 7. OPIS STANU REALIZACJI DZIAŁAŃ I INWESTYCJI EMITENTA ORAZ HARMONOGRAM ICH REALIZACJI, O KTÓRYCH EMITENT INFORMOWAŁ W DOKUMENCIE INFORMACYJNYM Emitent w Dokumencie Informacyjnym nie przedstawiał planów inwestycyjnych ani planów ich realizacji 34 ARTNEWS Spółka Akcyjna zarejestrowana w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 29, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000361811, NIP: 5272635175, REGON: 142508754, kapitał