Raport poranny, 26 marca 2013r. Najważniejsze dane Rynek nieruchomości (USA) wraz ze stopniowo rosnącymi cenami nieruchomości mocno kurczy się liczba dostępnych na rynku ofert sprzedaży Nasza opinia: Ekonomiści prognozują, że w styczniu przeciętna cena nieruchomości sprzedanych w dwudziestu największych metropoliach USA była o ok. 8 proc. wyższa niż przed rokiem. Pozytywnym zjawiskiem jest również rosnąca liczba zawieranych transakcji (na rynku wtórnym o ok. 10 proc. r/r), ale można też dostrzec, że sprzedający domy widząc poprawiające się warunki, wycofują ogłoszenia prawdopodobnie licząc na utrzymanie się tej tendencji i sprzedaż nieruchomości po kilku miesiącach, gdy ceny będą jeszcze wyższe. W styczniu podaż nieruchomości dostępnych na rynku wtórnym wystarczała na pokrycie popytu z 4,3 miesięcy, co było najniższym stanem magazynu od maja 2005 r. W odniesieniu do poziomu sprzed roku liczba ofert, w których mogą przebierać kupujący, zmniejszyła się o 19,2 proc. Warto więc pamiętać, że do wzrostu cen domów w USA przyczynia się nie tylko aktywna polityka banku centralnego stymulującego popyt, ale także próba przewidzenia rynkowych trendów przez sprzedających. Dziś obserwuj: Decyzja w sprawie stóp procentowych (Węgry, Turcja) prognozowana obniżka stóp na Węgrzech Indeks zaufania konsumentów Conference Board (USA) prog. 68,3 pkt., poprzednio 69,6 pkt. Indeks cen nieruchomości (USA) prog. +7,9 proc. r/r, poprzednio 6,8 proc. r/r Sprzedaż domów na rynku pierwotnym (USA) prog. 425 tys., poprzednio 437 tys.
Analiza techniczna: GPW WIG20 Wraz z zeszłotygodniowym przebiciem minimum z 21 lutego (2 407 pkt) potwierdzona została aktywność trendu spadkowego trwającego od początku stycznia. Pełni on funkcję korekcyjną wobec fali wzrostowej z okresu maj grudzień. Jednym z najbardziej naturalnych celów takiej korekty jest pułap 2 300 pkt, który poza położeniem poprzedniego istotnego dołka (koniec października) sugerowany jest także przez zasięg wybicia dołem z 9-miesięcznego kanału obejmującego wspomnianą falę wzrostową. Wczorajsza próba odreagowania w górę okazała się zupełnie nieudana. Po wysokim otwarciu pojawiły się nowe minima bieżącego trendu spadkowego i kolejna, tym razem bardzo długa czarna świeca. W rezultacie do pułapu 2 300 pkt pozostał już niewielki dystans, a prognoza zatrzymania korekty w tym miejscu nie jest wspierana ani przez utrzymującą się wysoką dynamikę zniżki, ani przez pogłębiająca się relatywną słabość GPW. Eurocash Od początku roku zwyżka przybrała formę dość szerokiego kanału, a stabilny trend wzrostowy pojawił się także na wykresie siły relatywnej. Kontynuacji pozytywnej tendencji sprzyja niezbyt strome nachylenie kanału. Jego dolne ograniczenie przebiega obecnie na wysokości 52.0. W przypadku przełamania, zgodnie z regułą pomiaru bazującą na szerokości opuszczanego kanału trendowego, należałoby oczekiwać spadku o ok. 5 zł.
Analiza techniczna: Waluty USDJPY H1: Kurs po wyrysowaniu korekty ma szansę powrócić do tendencji spadkowej za czym przemawiać może: - równość ostatnich korekt - odbicie od zniesienia 61,8% ostatniego impulsu spadkowego Potencjalnym celem analizy, do którego kurs ma szansę dotrzeć w najbliższym czasie są poziomy: 93,855 (poprzedni lokalny dołek) oraz 93,519 (dołek z 25 marca). Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie wyżej wspomnianych poziomów oporu (zwłaszcza zniesienia 61,8%). EURPLN D1: Kursowi w zeszłym tygodniu udało się ostatecznie wybić długoterminową linię trendu spadkowego. Na wykresie utworzyła się dodatkowo formacja flagi, na podstawie której można prognozować dalsze osłabienie polskiego złotego do poziomu 4,2292. Po wybiciu górnej linii tej formacji, kurs próbuje przetestować ją od drugiej strony i jeśli skutecznie powstrzyma stronę podażową, otworzy tym samym drogę do dalszych wzrostów i osłabienia polskiej waluty. Warto jednak podkreślić dwa ważne poziomy oporu, które do tej pory skutecznie powstrzymywały kupujących: H4: Kurs przebił w dniu wczorajszym ważny poziom (94,292), stanowiący wcześniej dwukrotnie opór, który potem także dwukrotnie zadziałał od drugiej strony jako wsparcie. Trwałe przebicie tego miejsca może przemawiać za dalszym rozszerzeniem korekty. - 4,1924 (szczyty z 13 listopada 2012 i 22 marca 2013) - 4,2166 (szczyty z 5 września i 23-25 lipca 2012) Dopiero trwałe wybicie tych poziomów mogłoby spowodować mocniejsze osłabienie polskiego złotego. W przypadku negacji powyższego scenariusza kurs od dołu ogranicza jeszcze krótkoterminowa linia trendu wzrostowego (szara, przerywana linia) i dopiero zejście poniżej tego wsparcia oraz dalsze przebicie długoterminowej linii trendu spadkowego, mogłoby polepszyć sytuację krajowej waluty.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.