Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny Grupy Kapitałowej ENEA S.A. za IV kwartał 2008 r.

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny Grupy Kapitałowej ENEA S.A. za IV kwartał 2008 r. Poznań, 2 marca 2009 r.

Indeks do rozszerzonego skonsolidowanego raportu kwartalnego 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za IV kwartał 2008 r. 3 2. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ENEA S.A. 4 za IV kwartał 2008 r. 3. Wybrane jednostkowe dane finansowe za IV kwartał 2008 44 4. Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe ENEA S.A. za IV kwartał 2008 r. 45 5. Pozostałe informacje do rozszerzonego skonsolidowanego raportu kwartalnego 79 2

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za IV kwartał 2008 r. Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej ENEA S.A. w tys. PLN w tys. EUR 12 miesięcy zakończonych 31.12.2008 12 miesięcy zakończonych 31.12.2007 12 miesięcy zakończonych 31.12.2008 12 miesięcy zakończonych 31.12.2007 Przychody ze sprzedaŝy netto 6 149 484 5 445 804 1 741 028 1 441 910 Zysk/strata z działalności operacyjnej 234 479 76 341 66 385 20 213 Zysk/strata przed opodatkowaniem 265 967 109 083 75 300 28 882 Zysk/strata netto okresu sprawozdawczego 194 154 521 676 54 968 138 126 Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej 825 572 650 469 233 734 172 228 Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej (899 605) 232 914 (254 694) 61 670 Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej 1 753 900 (294 310) 496 560 (77 926) Przepływy pienięŝne netto, razem 1 679 867 589 073 475 600 155 971 ŚredniowaŜona liczba akcji (w szt.) 359 016 443 250 042 308 359 016 443 250 042 308 Zysk netto na akcję (w zł na jedną akcję) 0,54 2,09 0,15 0,55 Rozwodniony zysk na akcję (w PLN / EUR) 0,54 2,09 0,15 0,55 Stan na dzień 31.12.2008 Stan na dzień 31.12.2007 Stan na dzień 31.12.2008 Stan na dzień 31.12.2007 Aktywa razem 11 976 891 9 816 186 2 870 504 2 740 420 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 2 970 888 3 049 811 712 033 851 427 Zobowiązania długoterminowe 1 510 867 1 387 190 362 110 387 267 Zobowiązania krótkoterminowe 1 460 021 1 662 621 349 924 464 160 Kapitał własny 9 006 003 6 766 375 2 158 471 1 888 994 Kapitał zakładowy 588 018 494 796 140 930 138 134 Wartość księgowa na akcję (w PLN / EUR) 25,09 27,06 6,01 7,55 Rozwodniona wartość księgowa na akcję (w PLN / EUR) 25,09 27,06 6,01 7,55 PowyŜsze dane finansowe za IV kwartał 2008 i 2007 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad: - poszczególne pozycje aktywów i pasywów według średniego kursu ogłoszonego na dzień 31 grudnia 2008 r. 4,1724 PLN/EUR (na dzień 31 grudnia 2007 r. 3,5820 PLN/EUR), - poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pienięŝnych według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień kaŝdego miesiąca okresu obrotowego od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 r. 3,5321 PLN/EUR (dla okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r. 3,7768 PLN/EUR). 3

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ENEA S.A. za IV kwartał 2008 r. Poznań, 2 marca 2009 r.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Indeks do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Skonsolidowany bilans... 7 Skonsolidowany rachunek zysków i strat... 9 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym... 10 Skonsolidowany rachunek przepływów pienieŝnych... 12 1. Informacje ogólne ENEA S.A. i Grupy Kapitałowej ENEA S.A.... 13 2. Oświadczenie zgodności... 14 3. Stosowane zasady rachunkowości... 14 4. Nowe standardy rachunkowości i interpretacje... 14 5. WaŜne oszacowania i załoŝenia... 16 6. Skład Grupy Kapitałowej wykaz jednostek zaleŝnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć... 17 7. Informacje dotyczące segmentów działalności... 20 8. Rzeczowe aktywa trwałe... 24 9. Wartości niematerialne... 25 10. Nieruchomości inwestycyjne... 26 11. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych... 26 12. Odpisy aktualizujące wartość naleŝności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałych naleŝności... 26 13. Zapasy... 27 14. Środki pienięŝne o ograniczonej moŝliwości dysponowania... 27 15. Rozliczenie nabycia nowych spółek zaleŝnych i stowarzyszonych... 27 16. Kapitał zakładowy... 28 17. Kapitał własny związany z płatnościami w formie akcji oraz zobowiązania z tytułu ekwiwalentu prawa do nieodpłatnego nabycia akcji... 28 18. Kredyty i poŝyczki... 29 19. Rozliczenie dochodu z tytułu dotacji i opłat przyłączeniowych... 29 20. Odroczony podatek dochodowy... 30 21. Świadectwa pochodzenia energii... 30 22. Rezerwy na zobowiązania i inne obciąŝenia... 31 23. Dywidenda... 32 24. Transakcje z podmiotami powiązanymi... 34 25. Kontrakty długoterminowe na sprzedaŝ energii elektrycznej (KDT)... 35 26. Przyszłe zobowiązania wynikające z kontraktów zawartych na dzień bilansowy... 37 27. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy Kapitałowej... 37 28. Zobowiązania warunkowe oraz postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitraŝowego lub organem administracji publicznej... 37 28.1. Udzielone przez Spółkę i jednostki zaleŝne poręczenia kredytów i poŝyczek oraz gwarancje... 37 28.2. Postępowania toczące się przed sądami powszechnymi... 37 28.3. Postępowania arbitraŝowe... 38 28.4. Postępowania toczące się przed organami administracji publicznej... 38 28.5. Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę... 40 28.6. Ryzyko związane z partycypacją w kosztach korzystania z gruntów leśnych będących w zarządzie Lasów Państwowych na potrzeby linii elektroenergetycznych... 41 29. Szkody powstałe w wyniku warunków pogodowych... 41 30. Rozpoczęcie rozmów w sprawie nabycia Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A... 42 31. Zmiany w podatku akcyzowym... 42 32. Zdarzenia po dacie bilansu... 43 5

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską i zostało zatwierdzone przez Zarząd ENEA S.A. Członkowie Zarządu Prezes Zarządu Paweł Mortas Członek Zarządu Marek Hermach Członek Zarządu Czesław Koltermann Członek Zarządu Sławomir Jankiewicz Członek Zarządu Piotr Koczorowski Członek Zarządu Marek Malinowski Poznań, 2 marca 2009 r. 6

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Skonsolidowany bilans Stan na dzień AKTYWA Aktywa trwałe 31.12.2008 31.12.2007 Rzeczowe aktywa trwałe 7 944 816 7 871 161 UŜytkowanie wieczyste gruntów 15 321 13 366 Wartości niematerialne 36 606 40 518 Nieruchomości inwestycyjne 5 034 4 332 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności 189 941 5 207 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaŝy 8 965 14 981 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 1 033 1 379 NaleŜności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 2 316 129 Aktywa obrotowe 8 204 032 7 951 073 Zapasy 269 845 149 065 NaleŜności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 772 129 715 110 NaleŜności z tytułu bieŝącego podatku dochodowego 4 679 7 531 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaŝy 4 806 3 292 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 100 741 49 323 Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 2 620 659 940 792 3 772 859 1 865 113 Aktywa razem 11 976 891 9 816 186 Skonsolidowany bilans naleŝy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 7

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. PASYWA 31.12.2008 31.12.2007 Kapitał własny Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał zakładowy 588 018 494 796 Akcje własne (17 396) - Kapitał z nadwyŝki ceny emisyjnej nad wartością nominalną 3 632 464 1 801 078 Kapitał związany z płatnościami w formie akcji 1 144 336 901 110 Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych (1 099) - Pozostałe kapitały (28 226) - Zyski zatrzymane 3 656 828 3 566 227 8 974 925 6 763 211 Udziały mniejszości 31 078 3 164 Razem kapitał własny 9 006 003 6 766 375 ZOBOWIĄZANIA Zobowiązania długoterminowe Kredyty i poŝyczki 152 785 184 376 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 708 19 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 1 515 453 Rozliczenie dochodu z tytułu dotacji i opłat przyłączeniowych 767 514 684 593 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 116 338 170 747 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 438 796 335 766 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciąŝenia 33 211 11 236 Zobowiązania krótkoterminowe Stan na dzień 1 510 867 1 387 190 Kredyty i poŝyczki 52 605 69 244 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 861 627 787 702 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 877 296 Rozliczenie dochodu z tytułu dotacji i opłat przyłączeniowych 26 079 28 426 Zobowiązania z tytułu bieŝącego podatku dochodowego 18 703 22 945 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 129 880 102 023 Zobowiązania z tytułu ekwiwalentu prawa do nieodpłatnego nabycia akcji 163 799 514 920 Rezerwa na świadectwa pochodzenia energii 101 374 66 638 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciąŝenia 105 077 70 427 1 460 021 1 662 621 Razem zobowiązania 2 970 888 3 049 811 Razem kapitał własny i zobowiązania 11 976 891 9 816 186 Skonsolidowany bilans naleŝy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 8

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Skonsolidowany rachunek zysków i strat 12 miesięcy zakończonych 3 miesiące zakończone 12 miesięcy zakończonych 3 miesiące zakończone 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2007 Przychody ze sprzedaŝy 6 367 728 1 672 687 5 508 919 1 696 432 Podatek akcyzowy (218 244) (49 491) (63 115) (63 115) Przychody ze sprzedaŝy netto 6 149 484 1 623 196 5 445 804 1 633 317 Pozostałe przychody operacyjne 60 324 11 301 69 020 28 808 Amortyzacja (631 364) (152 199) (470 557) (163 308) Koszty świadczeń pracowniczych (929 458) (224 511) (626 981) (195 994) ZuŜycie materiałów i surowców oraz wartość sprzedanych towarów (1 222 340) (239 975) (467 631) (280 423) Zakup energii na potrzeby sprzedaŝy (1 893 710) (606 985) (2 644 120) (662 475) Usługi przesyłowe (670 930) (111 997) (806 395) (212 409) Inne usługi obce (348 004) (146 974) (187 831) (74 558) Podatki i opłaty (159 478) (40 515) (154 539) (33 048) Zysk/(strata) na sprzedaŝy i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych (9 340) (5 265) (7 149) (7 296) Pozostałe koszty operacyjne (110 705) (26 556) (73 280) (25 360) Zysk operacyjny 234 479 79 520 76 341 7 254 Koszty finansowe (61 797) (35 019) (12 387) (5 260) Przychody finansowe 92 871 32 511 44 982 23 221 Udział w (stratach)/zyskach jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności 414 (107) 147 304 Zysk przed opodatkowaniem 265 967 76 905 109 083 25 519 Podatek dochodowy (71 813) (18 752) 412 593 (579) Zysk netto okresu sprawozdawczego 194 154 58 153 521 676 24 940 Z tego: przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej 194 148 58 098 521 514 25 041 przypadający na udziały mniejszości 6 55 162 (101) Zysk netto przypisany do akcjonariuszy Jednostki Dominującej 194 148 58 098 521 514 25 041 ŚredniowaŜona liczba akcji zwykłych 359 016 443 394 048 249 250 042 308 334 456 899 Zysk netto na akcję (w zł na jedną akcję) 0,54 0,15 2,09 0,07 Zysk rozwodniony na akcję (w zł na jedną akcję) 0,54 0,15 2,09 0,07 Skonsolidowany rachunek zysków i strat naleŝy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 9

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym Kapitał zakładowy (wartość nominalna) Przeszacowanie kapitału zakładowego Kapitał zakładowy razem Akcje własne Kapitał związany płatnościami w formie akcji Kapitał z nadwyŝki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Kapitał przypadający na udziały mniejszości Razem kapitał własny Stan na 01.01.2008 348 221 146 575 494 796-901 110 1 801 078 - - 3 566 227 3 164 6 766 375 Zysk netto okresu sprawozdawczego Wycena aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy SprzedaŜ aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Suma zysków i strat rozpoznanych w okresie Dywidendy Umorzenie akcji Zamiana ekwiwalentu pienięŝnego na akcje Zmiana wartości godziwej programu akcji pracowniczych Emisja akcji Akcje własne nabyte w ramach opcji stabilizacyjnej Nabycie społek zaleŝnych Inne 194 148 6 194 154 (1 099) (1 099) (1 552) (1 552) (1 099) 192 596 6 191 503 (112 589) (269) (112 858) (10 594) (10 594) 10 594 224 042 224 042 19 184 19 184 103 816 103 816 1 836 419 1 940 235 (17 396) (17 396) (28 226) 28 226 (5 033) (49) (5 082) Stan na 31.12.2008 441 443 146 575 588 018 (17 396) 1 144 336 3 632 464 (1 099) (28 226) 3 656 828 31 078 9 006 003 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym naleŝy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 10

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Kapitał Kapitał Kapitał Kapitał Kapitał Przeszacowanie Kapitał z nadwyŝki z aktualizacji Razem zakładowy związany z Zyski przypadający kapitału zakładowy ceny emisyjnej nad wyceny kapitał (wartość płatnościami w zatrzymane na udziały zakładowego razem wartością instrumentów własny nominalna) formie akcji mniejszości nominalną akcji finansowych Stan na 01.01.2007 221 595 146 575 368 170-901 110-3 088 596 6 002 4 363 878 SprzedaŜ aktywów finansowych dostepnych do sprzedaŝy Zysk netto okresu sprawozdawczego Suma zysków i strat rozpoznanych w okresie PodwyŜszenie kapitału zakładowego Zmiana struktury własnościowej 1 552 1 552 521 514 162 521 676 523 066 162 523 228 126 626 126 626 1 801 078 1 927 704 (2 195) (2 195) Dywidendy (45 435) (805) (46 240) Stan na 31.12.2007 348 221 146 575 494 796 1 801 078 901 110-3 566 227 3 164 6 766 375 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym naleŝy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 11

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Skonsolidowany rachunek przepływów pienieŝnych 12 miesięcy zakończonych 31.12.2008 12 miesięcy zakończonych 31.12.2007 Przepływy pienięŝne z działalności operacyjnej Zysk netto okresu sprawozdawczego 194 154 521 676 Korekty: Podatek dochodowy w rachunku zysków i strat 71 813 (412 593) Amortyzacja 631 364 470 557 Koszty świadczeń z tytułu płatności w formie akcji 19 433 - (Zysk)/strata na sprzedaŝy i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych 9 340 7 149 Odpis z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych 7 784 - (Zysk)/strata na sprzedaŝy aktywów finansowych (1 469) (1 683) Przychody z tytułu odsetek (89 784) (43 963) Przychody z tytułu dywidend (478) - Koszty z tytułu odsetek 15 673 9 316 Udział w (zyskach)/stratach jednostek stowarzyszonych (414) (147) (Zyski)/straty z tytułu róŝnic kursowych na kredytach i poŝyczkach 13 962 (1 497) Inne korekty (494) 2 869 676 730 30 008 Podatek dochodowy zapłacony (126 108) (130 018) Odsetki otrzymane 82 227 47 484 Odsetki zapłacone (16 515) (9 261) Zmiany stanu kapitału obrotowego Zapasy (114 157) (2 811) NaleŜności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe (68 771) 31 973 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 39 883 (8 921) Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 128 239 71 252 Rozliczenie dochodu z tytułu dotacji i opłat przyłączeniowych 66 283 19 786 Rezerwa na świadectwa pochodzenia energii 34 728 61 515 Zobowiązania z tytułu ekwiwalentu prawa do nieodpłatnego nabycia akcji (127 328) Rezerwy 56 207 17 786 15 084 190 580 Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej 825 572 650 469 Przepływy pienięŝne z działalności inwestycyjnej Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych (631 765) (334 092) Wpływy ze sprzedaŝy rzeczowych aktywów trwałych 19 043 15 182 Nabycie aktywów finansowych (49 444) - Wpływ ze zbycia aktywów finansowych 3 722 191 615 Nabycie jednostki zaleŝnej (241 672) 360 305 Dywidendy otrzymane 1 322 - Inne wydatki (811) (96) Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej (899 605) 232 914 Przepływy pienięŝne z działalności finansowej Otrzymane kredyty i poŝyczki 2 924 977 Spłata kredytów i poŝyczek (67 859) (253 832) Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej (100 629) (39 828) Wydatki związane z płatnością zobowiązań leasingu finansowego (2 339) (1 378) Wpływy z emisji akcji 1 940 235 - Nabycie akcji własnych w ramach opcji stabilizacyjnej (17 396) Inne korekty (1 036) (249) Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej 1 753 900 (294 310) Zwiększenie / (zmniejszenie) netto stanu środków pienięŝnych 1 679 867 589 073 Stan środków pienięŝnych na początek okresu sprawozdawczego 940 792 351 719 Stan środków pienięŝnych na koniec okresu sprawozdawczego 2 620 659 940 792 Skonsolidowany rachunek przepływów pienięŝnych naleŝy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 12

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 1. Informacje ogólne ENEA S.A. i Grupy Kapitałowej ENEA S.A. Nazwa (firma): ENEA Spółka Akcyjna Forma prawna: spółka akcyjna Kraj siedziby: Rzeczpospolita Polska Siedziba: Poznań Adres: ul. Nowowiejskiego 11, 60-967 Poznań Krajowy Rejestr Sądowy Sąd Rejonowy w Poznaniu KRS 0000012483 Numer telefonu: (+48 61) 856 10 00 Numer faksu: (+48 61) 856 11 17 E-mail: enea@enea.pl Strona internetowa: www.enea.pl Numer klasyfikacji statystycznej (REGON): 630139960 Numer klasyfikacji podatkowej (NIP): 777-00-20-640 Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej ENEA S.A. ( Grupa, Grupa Kapitałowa ) jest: - produkcja energii elektrycznej (Elektrownia Kozienice S.A., Elektrownie Wodne Sp. z o.o.), - obrót energią elektryczną (ENEA S.A.), - dystrybucja energii elektrycznej (ENEA Operator Sp. z o.o.). Na dzień 31 grudnia 2008 r. struktura akcjonariuszy Jednostki Dominującej przedstawia się następująco (po uwzględnieniu podwyŝszenia kapitału podstawowego w wyniku emisji akcji w ramach oferty publicznej, które zarejestrowane zostało 13 stycznia 2009 r.): Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej posiada 76,48% akcji, Vattenfall AB 18,67 %, ENEA S.A. 0,26% (akcje nabyte w ramach opcji stabilizacji), pozostali akcjonariusze 4,59%. Na dzień 31 grudnia 2008 roku Grupa Kapitałowa składała się z jednostki dominującej ENEA S.A. ( Spółka, Jednostka Dominująca ), 25 spółek zaleŝnych, trzech spółek stowarzyszonych oraz spółki będącej wspólnym przedsięwzięciem. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy załoŝeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości, nie istnieją okoliczności wskazujące na zagroŝenie kontynuowania działalności przez ENEA S.A. Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 13

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. 2. Oświadczenie zgodności Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonego przez Unię Europejską (MSSF UE) MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa i zostało zatwierdzone przez Zarząd ENEA S.A. Zarząd Jednostki Dominującej wykorzystał swoją najlepszą wiedzę co do zastosowania standardów i interpretacji, jak równieŝ metod i zasad wyceny poszczególnych pozycji skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ENEA S.A. zgodnie z MSSF UE na dzień 31 grudnia 2008 r. Przedstawione zestawienia i objaśnienia zostały ustalone przy dołoŝeniu naleŝytej staranności. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez biegłego rewidenta. 3. Stosowane zasady rachunkowości Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone z zastosowaniem zasad rachunkowości spójnych z zasadami zastosowanymi przy sporządzeniu ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za wyjątkiem zmian w standardach i interpretacjach zatwierdzonych przez UE, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się po 1 stycznia 2007 r. Zasady rachunkowości stosowane przez Grupę zostały przedstawione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej ENEA S.A. na dzień i za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2008 r. Walutą pomiaru i walutą sprawozdawczą prezentowanego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski. Dane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w tysiącach złotych polskich (tys. zł), o ile nie jest to wskazane inaczej. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe naleŝy czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej ENEA S.A. na dzień i za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2008 r. 4. Nowe standardy rachunkowości i interpretacje Dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2008 r. lub późniejszych obowiązują nowe standardy, zatwierdzone przez UE, dla których Grupa nie skorzystała z moŝliwości wcześniejszego zastosowania: Zmiany do MSSF 2 Płatności w formie akcji Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 14

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. MSSF 8 Segmenty operacyjne Grupa oczekuje, Ŝe nowy standard nie będzie miał znaczącego wpływu na prezentację i ujawnienie informacji o segmentach operacyjnych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Zaktualizowany MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Zaktualizowany MSR 23 Koszty finansowania zewnętrznego Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Zmiany do MSR 32 Instrumenty finansowe prezentacja i MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Udoskonalenia do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2008 Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu udoskonaleń. KIMSF 13 Programy lojalnościowe Grupa nie spodziewa się, Ŝe interpretacja będzie miała jakikolwiek wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2008 r. lub późniejszych obowiązują nowe standardy oraz interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez UE. Zmiany do MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Zaktualizowany MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej po raz pierwszy Zmiana nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Zaktualizowany MSSF 3 Połączenia jednostek gospodarczych Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 15

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Zmiany do MSSF 1 i MSR 27 Koszt inwestycji w jednostki zaleŝne, współkontrolowane lub stowarzyszone Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zaktualizowanego standardu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. Zmiany do MSR 39 Instrumenty finansowe ujmowanie i wycena Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu zmian na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. KIMSF 15 - Umowy budowlane dotyczące nieruchomości KIMSF 15 nie ma zastosowania do działalności Grupy, poniewaŝ Grupa nie świadczy usług budowlanych dotyczących nieruchomości. KIMSF 16 - Zabezpieczenia udziałów w aktywach netto w podmiocie zagranicznym KIMSF 16 nie ma zastosowania do działalności Grupy, poniewaŝ Grupa nie posiada udziałów w podmiotach zagranicznych. KIMSF 17 Wydanie udziałowcom aktywów niepienięŝnych PoniewaŜ interpretację stosuje się prospektywnie, nie będzie miała wpływu na sprawozdania finansowe za okresy sprzed jej pierwszego zastosowania. Ponadto, poniewaŝ interpretacja dotyczy przyszłych dywidend, o których zadecyduje zarząd/ walne zgromadzenie, nie jest moŝliwe ustalenie z góry jej wpływu na sprawozdanie finansowe. KIMSF 18 Aktywa otrzymane od odbiorców Grupa nie ukończyła jeszcze analizy dotyczącej wpływu nowej interpretacji 5. WaŜne oszacowania i załoŝenia Sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu przyjęcia pewnych załoŝeń i dokonania szacunków, które wpływają na przyjęte zasady rachunkowości oraz na wielkości wykazane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz w notach do tego sprawozdania. ZałoŜenia i szacunki oparte są na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieŝących i przyszłych zdarzeń i działań. Rzeczywiste wyniki mogą się jednak róŝnić od przewidywanych. Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 16

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. 6. Skład Grupy Kapitałowej wykaz jednostek zaleŝnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć Lp Nazwa i adres spółki 1. ENERGOMIAR Sp. z o.o. Poznań, ul Strzeszyńska 58 2. BHU S.A. Poznań, ul. Strzeszyńska 58 3. Energetyka Poznańska Biuro Usług Technicznych S.A. Poznań, ul. Strzeszyńska 58 4. Energetyka Poznańska Hotel EDISON Sp. z o.o. Baranowo k/poznania Energetyka Wysokich i NajwyŜszych Napięć 5. EWiNN Sp. z o.o. Poznań, ul. Strzeszyńska 58 6. Energetyka Poznańska Zakład Transportu Sp. z o.o. Poznań, ul. Strzeszyńska 58 7. COGEN Sp. z o.o. Poznań, ul. Nowowiejskiego 11 8. EnergoPartner Sp. z o.o. Poznań, ul. Warszawska 43 Energetyka Poznańska Przedsiębiorstwo Usług Energetycznych 9. Energobud Leszno Sp. z o.o. Lipno, Gronówko 30 Energetyka Poznańska Zakład Obsługi Socjalnej 10. ENERGO-TOUR Sp. z o.o. Poznań, ul. Marcinkowskiego 27 11. ENEOS Sp. z o.o. Szczecin, ul. Ku Słońcu 34 12. ENTUR Sp. z o.o. Szczecin, ul. Malczewskiego 5/7 Niepubliczny Zakład Opieki Zdrowotnej Centrum Rehabilitacyjno 13. Wczasowe ENERGETYK Sp. z o.o. Inowrocław, ul. Wilkońskiego 2 14. STEREN Sp. z o.o. Bydgoszcz, ul. Lenartowicza 33-35 15. Elektrownie Wodne Sp. z o.o. SamociąŜek, 86-010 Koronowo 16. Zakład Usług Przewozowych ENERGOTRANS Sp. z o.o. Gorzów Wlkp., ul. Energetyków 4 17. Zakład Usług Motoryzacyjnych ENERGOAUTO Sp. z o.o. Gorzów Wlkp., ul. Energetyków 4 18. IGG Zachód Sp. z o.o. w likwidacji Zielona Góra, ul. Zacisze 15 19. PWE Gubin Sp. z o.o. Sękowice 100 gm. Gubin 20. Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. w Obornikach Oborniki, ul. Wybudowanie 56 21. Zakład Usług Teleinformatycznych ZZE S.A. IT Serwis Sp. z o.o. Zielona Góra, ul. Zacisze 28 Zakład Handlowo Usługowy Auto Styl Zielonogórskich Zakładów 22. Energetycznych S.A. Sp. z o.o. Zielona Góra, ul. Zacisze 15 23. FINEA Sp. z o.o. Poznań, ul.warszawska 43 24. Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Gozdnica Sp. z o.o. Gozdnica, ul. Świerczewskiego 30 25. ENEA Operator Sp. z o.o. Poznań, ul. Strzeszyńska 58 26. Elektrownia Kozienice S.A. ŚwierŜe Górne, gmina Kozienice, Kozienice 1 27. Miejska Energetyka Cieplna Sp. z o.o. w Pile 64-920 Piła, ul. Kaczorska 20 Udział ENEA S.A. w całkowitej liczbie głosów w % 31.12.2008 Udział ENEA S.A. w całkowitej liczbie głosów w % 31.12.2007 100 100 87,97 87,77 100 100 100 100 100 100 100 100 100 95 100 100 100 99,05 99,92 99,92 100 100 100 100 99,92 99,92 100 100 100 100 100 100-100 - 50,35 50-87,99-100 100 100 100 100 100 100 50,35 100 100 100 100 64,997 - Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 17

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. 28. 29. 30. 31. Kozienice II Sp. z o.o. ŚwierŜe Górne, gmina Kozienice, Kozienice 2 Przedsiębiorstwo Produkcji Strunobetonowych śerdzi Wirowanych WIRBET S.A. Ostrów Wlkp., ul. Chłapowskiego 51 Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej w Śremie S.A. Śrem, ul. Staszica 6 Elektrociepłownia Białystok S.A. Białystok, ul. Gen. Andersa 3 100-49 49 41,65-30,36 - Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej w okresie objętym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym W dniu 8 sierpnia 2008 r. ENEA S.A. oraz Elektrownia Kozienice S.A. podpisały umowę o utworzeniu spółki Kozienice II Sp. z o.o. z siedzibą w ŚwierŜach Górnych. Zgodnie z umową spółki 30% udziałów objęła ENEA S.A. a 70% udziałów Elektrownia Kozienice S.A. Spółka została utworzona w celu budowy nowego bloku energetycznego. Czas trwania spółki jest oznaczony. Spółka zostanie rozwiązana po zakończeniu wszystkich prac nad realizacją projektu stanowiącego cel jej utworzenia. Wpisu do KRS dokonano w dniu 7 października 2008 r. pod numerem KRS 0000315037. W dniu 8 września 2008 r. ENEA S.A. oraz Kopalnia Węgla Brunatnego KONIN w Kleczewie S.A. ( KWB Konin ) zawiązały spółkę PWE Gubin Sp. z o.o. Podstawowym przedmiotem działalności spółki jest wydobycie węgla brunatnego. Utworzona spółka stanowi wspólne przedsięwzięcie, w którym ENEA i KWB Konin objęły po 50% udziałów. Wpisu do KRS dokonano w dniu 13 listopada 2008 r. pod numerem KRS 0000317521. W dniu 6 października 2008 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie dwóch spółek zaleŝnych ENEA Zakład Usług Przewozowych Energotrans Sp. z o.o. ( Energotrans ) oraz Zakład Usług Motoryzacyjnych Energoauto Sp. z o.o. ( Energoauto ) podjęły uchwały o połączeniu tych spółek poprzez przeniesienie całego majątku spółki Energoauto na spółkę Energotrans. Połączenie spółek zostało wpisane do KRS w dniu 31 października 2008 r. W dniu 3 grudnia 2008 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Finea Sp. z o.o. Uchwałą nr 1 podwyŝszyło kapitał zakładowy spółki o 423 000 zł tj. do kwoty 5 323 000 zł. Wszytkie nowe udziały zostały objęte przez jedynego wspólnika ENEA S.A. Zostały one pokryte aportem częścią wierzytelności przysługującej ENEA S.A. W dniu 3 grudnia 2008 r. ENEA S.A. nabyła 100 akcji zwykłych imiennych BHU S.A. od EP Biuro Usług Technicznych S.A. oraz 100 akcji zwykłych imiennych BHU S.A. od EP Zakład Transportu Sp. z o.o. ENEA S.A. posiada obecnie 89 184 akcje BHU S.A. o wartości 100 zł kaŝda, stanowiących 87,97% kapitału zakładowego. Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 18

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. W dniu 22 grudnia 2008 r. ENEA S.A. nabyła 100 udziałów spółki COGEN sp. z o.o. od spółki Baltic Sustainable Technology B.V. i tym samym ENEA S.A posiada obecnie 100% udziałów. W dniu 11 grudnia 2008 r. ENEA S.A. nabyła od Gminy Oborniki 9.120 udziałów spółki Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. z siedzibą w Obornikach, o wartości nominalnej kaŝdego udziału wynoszącej 500 zł za łączną kwotę 11 628 tys. zł. Nabyte udziały stanowią łącznie 87,99% kapitału zakładowego spółki. W dniu 29 grudnia 2008 r. ENEA S.A. nabyła od Gminy Piła 17.375 udziałów spółki Miejska Energetyka Cieplna Sp.z o.o. z siedzibą w Pile, o wartości nominalnej kaŝdego udziału wynoszącej 1.000 zł za łączną kwotę 48 650 tys. zł. Nabyte udziały stanowią łącznie 64,997% kapitału zakładowego spółki. W dniu 18 grudnia 2008 r. ENEA S.A. nabyła od Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej 6.860 akcji zwykłych imiennych Serii A spółki Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej w Śremie S.A. z siedzibą w Śremie, o wartości nominalnej 1.000 zł kaŝda za łączną kwotę 9 055 tys. zł. Nabyte akcje stanowią łącznie 41,65% kapitału zakładowego spółki. W dniu 30 grudnia 2008 r. ENEA S.A. nabyła od Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej 560.000 akcji zwykłych imiennych serii A Elektrociepłowni Białystok S.A. z siedzibą w Białymstoku za łączną kwotę 173 600 tys. zł. Nabyte akcje stanowią 30,36% kapitału zakładowego spółki. W dniu 16 października 2008 r. spółka IGG Zachód Sp. z o.o. w likwidacji została wykreślona z rejestru sądowego. Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 19

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. 7. Informacje dotyczące segmentów działalności Wyniki segmentów za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 r. przedstawiają się następująco: Obrót Dystrybucja Wytwarzanie Pozostała działalność Wyłączenia Razem Przychody ze sprzedaŝy netto 3 393 620 2 278 735 194 541 282 588-6 149 484 SprzedaŜ między segmentami 287 027-1 531 763 454 758 (2 273 548) - Przychody ze sprzedaŝy netto ogółem 3 680 647 2 278 735 1 726 304 737 346 (2 273 548) 6 149 484 Koszty ogółem* (3 456 711) (2 200 114) (1 666 385) (730 201) 2 260 037 (5 793 374) Wynik segmentu 223 936 78 621 59 919 7 145 (13 511) 356 110 Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu) (121 631) Zysk operacyjny 234 479 Koszty finansowe (61 797) Przychody finansowe 92 871 Udział netto w z/s jednostek stowarzyszonych 414 Podatek dochodowy (71 813) Zysk netto 194 154 Udział w zysku udziałowców mniejszościowych 6 Wyniki segmentów za okres od 1 października do 31 grudnia 2008 r. przedstawiają się następująco: Obrót Dystrybucja Wytwarzanie Pozostała działalność Wyłączenia Razem Przychody ze sprzedaŝy netto 948 852 567 484 16 253 90 607-1 623 196 SprzedaŜ między segmentami 112 290-380 867 158 986 (652 143) - Przychody ze sprzedaŝy netto ogółem 1 061 142 567 484 397 120 249 593 (652 143) 1 623 196 Koszty ogółem* (966 509) (584 627) (386 003) (239 266) 648 366 (1 528 039) Wynik segmentu 94 633 (17 143) 11 117 10 327 (3 777) 95 157 Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu) (15 637) Zysk operacyjny 79 520 Koszty finansowe (35 019) Przychody finansowe 32 511 Udział netto w z/s jednostek stowarzyszonych (107) Podatek dochodowy (18 752) Zysk netto 58 153 Udział w zysku udziałowców mniejszościowych 55 * - w tym pozostałe przychody i koszty operacyjne Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 20

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Informacje dotyczące segmentów działalności (cd.) Wyniki segmentów za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r. przedstawiają się następująco: Obrót Dystrybucja Wytwarzanie Pozostała działalność Wyłączenia Razem Przychody ze sprzedaŝy netto 2 614 661 2 206 634 332 583 291 926-5 445 804 SprzedaŜ między segmentami 147 602 277 151 596 387 188 (686 663) - Przychody ze sprzedaŝy netto ogółem 2 762 263 2 206 911 484 179 679 114 (686 663) 5 445 804 Koszty ogółem* (2 688 666) (2 130 928) (472 385) (640 929) 679 790 (5 253 118) Wynik segmentu 73 597 75 983 11 794 38 185 (6 873) 192 686 Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu) (116 345) Zysk operacyjny 76 341 Koszty finansowe (12 387) Przychody finansowe 44 982 Udział netto w z/s jednostek stowarzyszonych 147 Podatek dochodowy 412 593 Zysk netto 521 676 Udział w zysku udziałowców mniejszościowych 162 Wyniki segmentów za okres od 1 paździenika do 31 grudnia 2007 r. przedstawiają się następująco: Obrót Dystrybucja Wytwarzanie Pozostała działalność Wyłączenia Razem Przychody ze sprzedaŝy netto 693 394 575 417 332 583 31 923-1 633 317 SprzedaŜ między segmentami 26 111 277 151 596 194 299 (372 283) - Przychody ze sprzedaŝy netto ogółem 719 505 575 694 484 179 226 222 (372 283) 1 633 317 Koszty ogółem* (703 111) (567 455) (472 385) (217 302) 371 930 (1 588 323) Wynik segmentu 16 394 8 239 11 794 8 920 (353) 44 994 Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu) (37 740) Zysk operacyjny 7 254 Koszty finansowe (5 260) Przychody finansowe 23 221 Udział netto w z/s jednostek stowarzyszonych 304 Podatek dochodowy (579) Zysk netto 24 940 Udział w zysku udziałowców mniejszościowych (101) * - w tym pozostałe przychody i koszty operacyjne Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 21

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Informacje dotyczące segmentów działalności (cd.) Pozostałe informacje dotyczące segmentów na dzień 31 grudnia 2008 r. oraz za okres 12 miesięcy kończący się tego dnia przedstawiają się następująco: Obrót Dystrybucja Wytwarzanie Pozostała działalność Wyłączenia Rzeczowe aktywa trwałe 18 439 4 546 657 2 777 133 386 527 (29 356) 7 699 400 NaleŜności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 381 685 332 397 301 501 146 052 (403 066) 758 569 Razem 400 124 4 879 054 3 078 634 532 579 (432 422) 8 457 969 AKTYWA wyłączone z segmentacji 3 518 922 - w tym rzeczowe aktywa trwałe 245 416 - w tym naleŝności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 15 876 RAZEM: AKTYWA 11 976 891 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 508 560 244 077 279 835 109 904 (403 066) 739 310 Kapitał własny i zobowiązania wyłączone z segmentacji 11 237 581 - w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 123 025 RAZEM: KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA 11 976 891 Nakłady inwestycyjne na środki trwałe i wartości niematerialne - 410 282 198 630 20 184 (22 632) 606 464 Nakłady inwestycyjne na środki trwałe i wartości niematerialne wyłączone z segmentacji 24 813 Amortyzacja 321 350 454 237 001 27 469 (4 059) 611 186 Amortyzacja wyłączona z segmentacji 20 178 Odpisy aktualizujące naleŝności na dzień 31.12.2008 92 751 2 762 22 597 6 122-124 232 Razem Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 22

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Informacje dotyczące segmentów działalności (cd.) Pozostałe informacje dotyczące segmentów na dzień 31 grudnia 2007 r. oraz za okres 12 miesięcy kończący się tego dnia przedstawiają się następująco: Obrót Dystrybucja Wytwarzanie Pozostała działalność Wyłączenia Rzeczowe aktywa trwałe 18 759 4 510 804 2 814 058 306 070 (10 815) 7 638 876 NaleŜności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 278 163 245 079 137 190 142 635 (174 035) 629 032 Razem: 296 922 4 755 883 2 951 248 448 705 (184 850) 8 267 908 AKTYWA wyłączone z segmentacji 1 548 278 - w tym rzeczowe aktywa trwałe 232 285 - w tym naleŝności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 86 207 RAZEM: AKTYWA 9 816 186 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 236 308 215 327 253 726 108 442 (174 035) 639 768 Kapitał własny i zobowiązania wyłączone z segmentacji 9 176 418 - w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 147 953 RAZEM: KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA 9 816 186 Nakłady inwestycyjne na środki trwałe i wartości niematerialne 2 064 345 598 28 784 20 996 (4 973) 392 469 Amortyzacja 3 427 377 052 56 919 21 846 (4 911) 454 333 Amortyzacja wyłączona z segmentacji 16 224 Odpisy aktualizujące naleŝności na dzień 31.12.2007 83 413-19 790 20 615-123 818 Razem Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 23

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Przychody segmentu są przychodami osiąganymi ze sprzedaŝy zewnętrznym klientom oraz transakcji z innymi segmentami, które dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu wraz z odpowiednią częścią przychodów Grupy, jaką w oparciu o racjonalne przesłanki moŝna przypisać do tego segmentu. Koszty segmentu są kosztami składającymi się z kosztów sprzedaŝy zewnętrznym klientom oraz kosztów transakcji realizowanych z innymi segmentami w ramach Grupy, które wynikają z działalności operacyjnej danego segmentu i dają się bezpośrednio przyporządkować do tego segmentu wraz z odpowiednią częścią kosztów Grupy, które w oparciu o racjonalne przesłanki moŝna przypisać do danego segmentu. W transakcjach międzysegmentowych stosowane są ceny rynkowe, zapewniające poszczególnym jednostkom uzyskanie marŝy właściwej do samodzielnego funkcjonowania na rynku. W zakresie obrotu energią i świadczenia usług przesyłowych obowiązują ceny określone przepisami prawa energetycznego, tj ustawą z dnia dnia 10 kwietnia 1997 r. Prawo energetyczne oraz aktami wykonawczymi wydanymi na jej podstawie. Uzupełniający układ sprawozdawczy segmenty geograficzne Grupa działa w jednym środowisku gospodarczym - na terenie Polski, w związku z tym nie wydziela segmentów geograficznych. 8. Rzeczowe aktywa trwałe W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa dokonała nabycia rzeczowych aktywów trwałych na łączną kwotę 756.296 tys. zł, w tym 131.519 tys. zł w drodze nabycia jednostek zaleŝnych (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpowiednio: 3.616.283 tys. zł, w tym rzeczowych aktywów trwałych nabytych w drodze przejęcia Elektrowni Kozienice S.A. w wysokości 3.225.742 tys. zł). W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa dokonała sprzedaŝy i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych w łącznej wartości netto 12.615 tys. zł (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpowiednio: 25.340 tys. zł). W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa utworzyła dodatkowe odpisy aktualizujące wartość bilansową rzeczowych aktywów trwałych na łączną kwotę 7.784 tys. zł (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpowiednio: 0 tys. zł). Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 24

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. Test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych Na dzień 30 czerwca 2008 r. Grupa przeprowadziła test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych. Na podstawie przeprowadzonego testu nie stwierdzono na dzień 30 czerwca 2008 r. utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych związanych z dystrybucją. W wyniku zmian w otoczeniu regulacyjnym dotyczących dystrybucji energii, które były niespójne z załoŝeniami przyjętymi do przeprowadzonego na dzień 30 czerwca 2008 r. testu, Grupa na dzień 31 grudnia 2008 r. dokonała powtórnego testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych związanych z dystrybucją. Do analizy przyjęto niezmienione, w stosunku do analizy na dzień 30 czerwca 2008 r., załoŝenia makroekonomiczne oraz dostosowano do nowej sytuacji prognozy kosztów operacyjnych, uwzględniając podjęte przez Grupę działania zmierzające do zminimalizowania wpływu zmian regulacyjnych na wynik finansowy Grupy. Do obliczenia zwrotu z zaangaŝowanego kapitału począwszy od roku 2010 zastosowano nową metodologię ustalenia wartości regulacyjnej aktywów, która zgodnie z oczekiwaniem Grupy wejdzie w Ŝycie wraz z Taryfą na rok 2010. WiąŜe się to z przyjęciem załoŝenia, Ŝe w przyszłych decyzjach Prezesa URE dotyczących wysokości taryf sprzedaŝy obowiązujących Grupę w latach 2010-2013 i w następnych okresach zostanie uwzględniona korzystniejsza wartość regulacyjna aktywów (WRA) w porównaniu do poziomu WRA przyjętego przez Prezesa URE przy ustalaniu taryfy na rok 2009. Punktem wyjścia było zatem oszacowanie wartości regulacyjnej aktywów w wysokości równej księgowej wartości netto rzeczowych aktywów trwałych związanych z dystrybucją, uwzględniającej przeszacowanie tych aktywów do ich wartości godziwej na dzień przejścia na MSSF UE. Zakłada się przy tym 4-letni okres dochodzenia do tej wartości tj. w okresie 2010-2013. W wyniku przeprowadzonego testu nie stwierdzono na dzień 31 grudnia 2008 r. utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych związanych z dystrybucją. Przyjęta przez Prezesa URE obecna wartość WRA jest znacząco niŝsza od wartości księgowej rzeczowych aktywów trwałych związanych z dystrybucją. W przypadku zastosowania obecnej metody liczenia WRA przez Prezesa URE dla lat 2010-2013 oraz następnych okresów istnieje ryzyko, Ŝe dokonanie odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych związanych z dystrybucją moŝe okazać się konieczne. 9. Wartości niematerialne W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa dokonała nabycia wartości niematerialnych na łączną kwotę 7.040 tys. zł, w tym 540 tys. zł w drodze nabycia jednostek zaleŝnych (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpowiednio: 30.580 tys. zł, w tym wartości niematerialnych nabytych w drodze przejęcia Elektrowni Kozienice S.A. w wysokości 28.651 tys. zł). Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 25

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2008 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu. W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa nie dokonała istotnych sprzedaŝy i likwidacji wartości niematerialnych (w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2007 r. Grupa nie dokonała istotnych sprzedaŝy i likwidacji wartości niematerialnych). 10. Nieruchomości inwestycyjne W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa dokonała nabycia nieruchomości inwestycyjnych na łączną kwotę 415 tys. zł (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpowiednio 0 tys. zł) 11. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. Grupa dokonała nabycia udziałów w jednostkach stowarzyszonych na łączną kwotę 185.164 tys. zł (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. Grupa nie dokonała nabycia udziałów w jednostkach stowarzyszonych). Sposób rozliczenia nabycia tych jednostek opisano w nocie 15. W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. oraz w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. Grupa nie dokonała sprzedaŝy inwestycji w jednostkach stowarzyszonych. 12. Odpisy aktualizujące wartość naleŝności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałych naleŝności 31.12.2008 31.12.2007 Odpis aktualizujący wartość naleŝności na początek okresu 123 818 106 476 Nabycie Elektrowni "Kozienice" S.A. - 29 521 Utworzony 17 306 18 127 Rozwiązany (15 426) (28 643) Wykorzystany (1 466) (1 663) Odpis aktualizujący wartość naleŝności na koniec okresu 124 232 123 818 W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. odpis aktualizujący wartość bilansową naleŝności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych naleŝności wzrósł o 414 tys. zł (w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpis aktualizujący wzrósł odpowiednio o 17.342 tys. zł). W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2008 r. odpis aktualizujący wartość bilansową naleŝności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych naleŝności wzrósł o 2.274 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2007 r. odpis aktualizujący wzrósł odpowiednio o 14.969 tys. zł). Noty przedstawione na stronach 13 43 stanowią integralną część niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 26