OGŁOSZENIE 85/2009 Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 19/11/2009

OGŁOSZENIE 85/2009 Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 19/11/2009 W załączeniu przekazuje się do publicznej wiadomości Raport bieżący nr 75/2009 Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zawierający Aneks nr 4 do Prospektu emisyjnego certyfikatów inwestycyjnych serii M, N, O, P Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego. Maciej Wiśniewski Prezes Zarządu Arnold Mardoń Członek Zarządu

INVESTOR FIZ RB_FI_E 75 2009 korekta KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport bieżący funduszu inwestycyjnego nr 75 / 2009 (numer kolejny raportu / rok) Data przekazania: 2009-11-19 Nazwa podmiotu: INVESTOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY Temat raportu: Aneks do Prospektu emisyjnego certyfikatów inwestycyjnych serii M, N, O, P Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Podstawa prawna 42 ust. 1 pkt 37 oie - inne zdarzenia, przewidziane statutem funduszu WIADOMOŚĆ W załączeniu przekazujemy Aneks nr 4 z dnia 6 listopada 2009 r. do Prospektu emisyjnego certyfikatów inwestycyjnych serii M, N, O, P Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. Plik Aneks4.2009.11.06.pdf Opis PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH PODMIOT Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2009-11-19 Andrzej Kaczorowski Członek Zarządu 2009-11-19 Beata Sax Członek Zarządu Komisja Nadzoru Finansowego 1

Aneks nr 4 z dnia 6 listopada 2009 r. do Prospektu Emisyjnego Certyfikatów Inwestycyjnych serii M, N, O, P Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego 1. W Prospekcie emisyjnym Certyfikatów Inwestycyjnych serii M, N, O, P Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zatwierdzonym przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 20 sierpnia 2009 r. wprowadza się następujące zmiany: 1) w związku z przekazaniem raportu kwartalnego Funduszu za 3 kwartał 2009 r. w rozdziale 4 w pkt. 4.2.2 dodaje się tabele i akapity w brzmieniu: Na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca 2009 r. do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) Wybrane informacje finansowe Funduszu w tys. zł, chyba że wskazano inaczej. Pozycja bilansu 2009/09/30 31/12/2008 Aktywa 596 842 526 982 Zobowiązania 10 128 7 874 Aktywa netto 586 714 519 108 Kapitał funduszu 453 657 484 546 Dochody zatrzymane 155 906 115 552 Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -22 849-80 991 Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji 586 714 519 108 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 208 035 220 743 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 820,27 2 351,64 Źródło: raport kwartalny Funduszu (dane nieaudytowane) 2009/09/30 2008/09/30 SKŁADNIKI LOKAT Wartość według ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje 435 873 419 499 70,29 361 527 297 820 42,28 Kwity depozytowe 4 738 5 501 0,92 Instrumenty pochodne 15 272 22 783 3,82 601 119 0,02 Certyfikaty inwestycyjne 78 826 64 076 10,74 76 376 87 630 12,44 Depozyty 13 161 13 161 2,21 191 956 192 879 27,38 Razem 547 869 525 020 87,98 675 660 625 508 88,80 Źródło: raport kwartalny Funduszu (dane nieaudytowane) Rachunek wyniku z operacji od 2009/07/01 do 2009/09/30 od 2008/07/01 do 2008/09/30 Przychody z lokat 449 9 008 Koszty funduszu 20 299 3 263 Koszty funduszu netto 20 299 3 263 Przychody z lokat netto -19 850 5 745 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 128 643-90 262 Wynik z operacji 108 793-84 517 1

Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny w PLN 523-359 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 523-359 Źródło: raport kwartalny Funduszu (dane nieaudytowane) Rachunek przepływów pieniężnych od 2009/07/01 do 2009/09/30 od 2008/07/01 do 2008/09/30 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -245 114 117 533 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej -3 747-16 769 Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -36 169-199 Zmiana stanu środków pieniężnych netto -248 862 100 764 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 318 459 165 226 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 69 597 265 990 Źródło: raport kwartalny Funduszu (dane nieaudytowane) 2) w związku z przekazaniem raportu kwartalnego Funduszu za 3 kwartał 2009 r., w rozdziale 4 w pkt 4.2.3 dodaje się akapity i tabele w brzmieniu: Na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca 2009 r. do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) Na dzień 30 września 2009 r. Aktywa Funduszu wynosiły 596.842 tys. zł, na co składały się akcje o wartości 419.499 tys. zł, certyfikaty inwestycyjne o wartości 64.076 tys. zł, instrumenty pochodne o wartości 22.783 tys. zł, środki pieniężne i ich ekwiwalenty o wartości 69.597 tys. zł, należności o wartości 15.386 tys. zł. oraz i kwity depozytowe o wartości 5.501 tys. zł. Akcje spółek stanowiły 70,29% Aktywów Funduszu, certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych 10,74%, instrumenty pochodne 3,82%, środki pieniężne i ich ekwiwalenty 11,66%, należności 2,58%, a kwity depozytowe 0,92% Aktywów Funduszu. (obliczenia własne nieaudytowane) Z akcji 169.095 tys. zł ulokowane było w akcjach spółek notowanych na GPW oraz w akcjach dwóch polskich spółek nienotowanych na rynku regulowanym, 80.506 tys. zł w akcjach spółek notowanych w pozostałych krajach europejskich takich jak Austria, Dania, Turcja, Hiszpania czy Francja, 43.262 tys. zł w akcjach spółek surowcowych notowanych na giełdzie w Toronto, w Kanadzie, których działalność obejmuje złoża położone na różnych kontynentach, 124.302 tys. zł w akcjach spółek notowanych w USA, a 2.334 tys. zł w akcjach spółki notowanej na giełdzie w Hongkongu oraz akcjach chińskiej spółki notowanej w USA. Z certyfikatów 62.779 tys. zł ulokowanych było w certyfikatach funduszu Russia Infrastructure Equities, 870 tys. zł w certyfikatach MARKET VECTORS AGRIBUSINESS, 36 tys. zł w certyfikatach SHORT SMALLCAP600, 208 tys. zł w certyfikatach PROSHS ULTRASHT EURO, a 184 tys. zł w certyfikatach DBX SX BNKS ST. (obliczenia własne nieaudytowane). Akcje spółek notowanych na GPW oraz akcje dwóch polskich spółek nienotowanych na rynku regulowanym stanowiły 28,33% aktywów ogółem Funduszu, akcje spółek notowanych w pozostałych krajach europejskich takich jak Austria, Dania, Turcja, Hiszpania czy Francja 13,50%, akcje spółek surowcowych notowanych na giełdzie w Toronto, w Kanadzie, których działalność obejmuje złoża położone na różnych kontynentach 7,25%, akcje spółek notowanych w USA 20,84 %, a akcje spółki notowanej na giełdzie w Hongkongu oraz akcje chińskiej spółki notowanej w USA 0,39% aktywów ogółem Funduszu. (obliczenia własne nieaudytowane) Jeżeli chodzi o branże to 91.031 tys. zł ulokowane było w akcjach spółek surowcowych, 7.243 tys. zł w akcjach spółek z sektora handlowego, 101.232 tys. zł w akcjach spółek z sektora przemysłowego, 45.442 tys. zł w akcjach spółek z sektora budowlanego, 19.823 tys. zł w akcjach spółek z sektora informatyka, 22.743 tys. zł w akcjach spółek z sektora nieruchomości, 34 tys. zł w akcjach spółek z sektora usługi, 5.546 tys. zł. w akcjach z sektora media, 24.358 tys. zł w akcjach z sektora bankowego, 31.185 tys. zł w akcjach z sektora finansowego, 28.594 tys. zł w akcjach z sektora technologicznego, 936 tys. zł w akcjach z sektora ubezpieczeniowego, 2

9.433 tys. zł w akcjach z sektora spożywczego, a 31.898 tys. zł w akcjach z sektora transportowego. (obliczenia własne nieaudytowane). Akcje spółek surowcowych stanowiły 15,26% aktywów ogółem Funduszu, akcje spółek z sektora handlowego 1,21%, akcje spółek z sektora przemysłowego 16,96%, akcje spółek z sektora budowlanego 7,62%, akcje spółek z sektora informatyka 3,33%, akcje spółek z sektora nieruchomości 3,81%, akcje spółek z sektora usługi 0,01%, akcje spółek z sektora media 0,93%, akcje spółek z sektora bankowego 4,08%, akcje spółek z sektora finansowego 5,23%, akcje spółek z sektora technologicznego 4,79%, akcje spółek z sektora ubezpieczeniowego 0,16%, akcje spółek z sektora spożywczego 1,58%, a akcje spółek z sektora transportowego 5,34%. (obliczenia własne nieaudytowane). Depozyty w ING Banku Śląskim wynosiły 13.161 tys. PLN, z czego 9.781 tys. PLN stanowiły depozyty w PLN, 544 tys. EUR depozyty w EUR, 375 tys. USD depozyty w USD. Depozyty w PLN stanowiły 74,32% całości depozytów, depozyty w EUR 17,47%, depozyty w USD 8,21%. (obliczenia własne nieaudytowane) Fundusz inwestował również w instrumenty pochodne zarówno w celach zabezpieczających, jak i inwestycyjnych. Na instrumenty pochodne nabyte w celach zabezpieczających składały się kontrakty zabezpieczające ryzyko walutowe Funduszu na kursy walut: kurs CAD do USD, kurs PLN do USD oraz kurs PLN do EUR. Na dzień 30 września 2009 r. Fundusz posiadał krótką pozycję wielkości 80 kontraktów na kurs CAD do USD, długą pozycję wielkości 486 kontraktów na kurs PLN do USD oraz długą pozycję wielkości 120 kontraktów na kurs PLN do EUR. Ww. instrumenty pochodne notowane były na rynku Chicago Mercantile Exchange w Stanach Zjednoczonych. Natomiast na instrumenty pochodne nabyte w celach inwestycyjnych składały się kontrakty na kurs cynku, kurs E-mini S&P500/INDEX, kurs złota, kurs srebra, kurs ropy oraz opcje na akcje Aon Corporation (AON), opcje na akcje Barrick Gold Corporation, opcje na akcje Apple Inc., opcje na E-mini S&P500/INDEX, opcje na Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS), opcje na akcje Dollar Thrifty Automotive Group Inc. (DTG), opcje na akcje General Electric (GE), opcje na akcje Garmin Ltd. oraz opcje na akcje Arch Coal Inc. Na dzień 30 września 2009 r. Fundusz posiadał długą pozycję wielkości 300 kontraktów na kurs cynku, długą pozycję wielkości 490 kontraktów na kurs E-mini S&P500/INDEX, długą pozycje wielkości 500 kontraktów na kura złota, długą pozycję wielkości 260 kontraktów na kurs srebra, długą pozycję wielkości 20 kontraktów na kurs ropy, 100 opcji put na akcje Aon Corporation (AON), 1480 opcji call na akcje Barrick Gold Corporation, 520 opcji put na akcje Apple Inc., 246 opcji put na E-mini S&P500/INDEX (68 z ceną wykonania wynoszącą 700 USD, 56 z ceną wykonania 725 USD, 48 z ceną wykonania 750 USD, 40 z ceną wykonania 775 USD oraz 34 z ceną wykonania 800 USD), 20 opcji put na Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS), 62 opcje put na akcje Dollar Thrifty Automotive Group Inc. (DTG), 15.000 opcji call na akcje General Electric (z ceną wykonania 17,5 USD), 8.498 opcji call na akcje Garmin Ltd, 9.067 opcji call na akcje General Electric (z ceną wykonania 20 USD), 4.000 opcji call na akcje Arch Coal Inc. (z ceną wykonania 30 USD) oraz 7.200 opcji call na akcje Arch Coal Inc. (z ceną wykonania 35 USD). Ww. instrumenty pochodne notowane były na rynku New York Mercantile Exchange (kontrakty na kurs złota, srebra i ropy) oraz Chicago Mercantile Exchange w Stanach Zjednoczonych. (obliczenia własne nieaudytowane) Kontrakty na kurs CAD do USD zawarto w celu zabezpieczenia wartości portfela przed zmianami kursowymi. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena * 100.000 CAD. Kontrakty na kurs PLN do USD zawarto w celu zabezpieczenia wartości portfela przed zmianami kursowymi. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena * 500.000 PLN. Kontrakty na kurs PLN do EUR zawarto w celu zabezpieczenia wartości portfela przed zmianami kursowymi. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena * 500.000 PLN. Kontrakty na kurs cynku zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena [USD] * 25. Kontrakty na E-mini S&P500/INDEX zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: kurs * 50 USD. Kontrakty na kurs złota zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena [USD] * 100. Kontrakty na kurs srebra zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena [USD] * 5.000. Kontrakty na kurs ropy zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Zobowiązania z jednego kontraktu są równe: cena [USD] * 1.000. Opcje na akcje Aon Corporation (AON) zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest styczeń 2010 r., cena wykonania opcji wynosi 30 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje Barrick Gold Corporation zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest styczeń 2011 r., cena wykonania opcji wynosi 75 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje Apple Inc. zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest październik 2009 r., cena wykonania opcji wynosi 100 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na E-mini S&P500/INDEX zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest grudzień 2009 r., cena wykonania opcji wynosi odpowiednio: 700 USD, 725 USD, 750 USD, 775 USD, 800 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena * 50 USD. 3

Opcje na Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS) zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest październik 2009 r., cena wykonania opcji wynosi 31 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje Dollar Thrifty Automotive Group Inc. (DTG) zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest październik 2009 r., cena wykonania opcji wynosi 10 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje General Electric (GE) zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest marzec 2010 r., cena wykonania opcji wynosi 17,5 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje Garmin Ltd zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest styczeń 2011 r., cena wykonania opcji wynosi 60 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje General Electric (GE) zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest styczeń 2011 r., cena wykonania opcji wynosi 20 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Opcje na akcje Arch Coal Inc. zawarto w celu wzrostu wartości portfela. Terminem wykonania opcji jest styczeń 2011 r., cena wykonania opcji wynosi odpowiednio 30 i 35 USD. Zobowiązania z jednej opcji są równe: cena [USD] * 100. Przez cenę rozumie się kurs rozliczeniowy danego dnia publikowany przez giełdę, na której notowane są dane instrumenty. (obliczenia własne nieaudytowane) Zwraca się uwagę, że Fundusz jest zarządzany aktywnie, a skład portfela inwestycyjnego Funduszu może podlegać zmianom zarówno jeżeli chodzi o rodzaje wykorzystywanych instrumentów, geograficzny i branżowy obszar i zakres inwestycji, czy ukierunkowanie portfela na wzrosty lub spadki cen instrumentów, tak, że skład portfela inwestycyjnego Funduszu w dniu przeprowadzania kolejnych Ofert Certyfikatów może znacznie się różnić od składu portfela inwestycyjnego Funduszu na dzień 30 września 2009 r. analizowanego w niniejszym punkcie. Analiza przeprowadzona w niniejszym punkcie jest nieaudytowaną analizą własną Towarzystwa opracowaną na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca 2009 r. do 30 września 2009. 4

Aktywa Funduszu na 30/09/2009 bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje 419 499 70,29% Certyfikaty inwestycyjne 64 076 10,74% Instrumenty pochodne 22 783 3,82% Należności 15 386 2,58% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 69 597 11,66% Kwity depozytowe 5 501 0,92% Razem Aktywa Funduszu: 596 842 100,00% Źródło: Towarzystwo na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) AKCJE na 30/09/2009 Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Sektor* BBIDEVNFI Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 16 354 653 Polska 6 869 1,15 nieruchomości BIOTON Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 63 000 000 Polska 16 380 2,74 przemysłowy BYTOM Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 11 757 956 Polska 10 817 1,81 przemysłowy CAMMEDIA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 815 645 Polska 5 546 0,93 media CERSANIT Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 304 571 Polska 4 907 0,82 przemysłowy CIECH Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 506 626 Polska 20 721 3,47 przemysłowy DOMDEV Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 30 702 Polska 1 397 0,23 nieruchomości GANT Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 296 307 Polska 5 974 1,00 nieruchomości GETIN Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 1 778 215 Polska 16 182 2,71 bankowy HANDLOWY Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 128 960 Polska 8 176 1,37 bankowy IDMSA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 2 797 747 Polska 7 498 1,26 finansowy ITG Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy 449 160 Polska 173 0,03 informatyka JWCONSTR Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 200 000 Polska 2 328 0,39 nieruchomości POLNORD Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 127 488 Polska 4 695 0,79 nieruchomości PROCHEM Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 6 090 Polska 153 0,03 budownictwo TAMEX Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy 6 482 000 Polska 32 873 5,51 budownictwo TETA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 479 438 Polska 4 746 0,80 informatyka TIM Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 9 959 Polska 120 0,02 handel 5

TRAVELPL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 434 870 Polska 7 123 1,19 handel ULMA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 179 557 Polska 12 416 2,08 budownictwo Warimpex AG Aktywny rynek - rynek regulowany Wiedeń 127 929 Austria 1 480 0,25 nieruchomości Advanced Battery Technologies Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 2 600 USA 32 0,01 przemysłowy Arch Coal Inc. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 210 000 USA 13 421 2,25 surowce AgFeed Industries Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 365 000 USA 5 613 0,94 spożywczy A-Power Energy Generation Systems Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 517 700 USA 16 063 2,69 przemysłowy Yamana Gold Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 550 000 Kanada 16 995 2,85 surowce BGI Group AD-Sofia Aktywny rynek - rynek regulowany BSE 167 832 Bułgaria 0 0,00 nieruchomości CABO DRILLING* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 600 000 Kanada 225 0,04 surowce Coeur d`alene Mines Corporation Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 110 000 USA 6 503 1,09 surowce China Marine Food Group Limited Aktywny rynek - rynek regulowany AMEX 164 400 Chiny 2 334 0,39 spożywczy EQUINOX MINERALS Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 680 000 Kanada 6 311 1,06 surowce Fannie Mae Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 3 000 000 USA 13 243 2,22 finansowy Freddie Mac Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 2 000 000 USA 10 444 1,75 finansowy GAMESA Aktywny rynek - rynek regulowany BDM 320 000 Hiszpania 20 687 3,47 przemysłowy Garmin Ltd Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 262 200 USA 28 594 4,79 technologie HULDRA SILVER* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 212 000 Kanada 618 0,10 surowce Hecla Mining Co. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 514 000 USA 6 540 1,10 surowce Hang Fung Gold*** Aktywny rynek - rynek regulowany SEHK-HK 11 940 000 Hong Kong 0 0,00 handel Home Inns & Hotels Management Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 400 USA 34 0,01 usługi Zhongpin, Inc. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 35 000 USA 1 486 0,25 spożywczy Humana Inc. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 8 700 USA 936 0,16 ubezpieczenia International Millennium Mining* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 199 500 Kanada 32 0,01 surowce Inmet Mining Corporation Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 38 000 Kanada 6 112 1,02 surowce KAPSCH TRAFFICCOM Aktywny rynek - rynek regulowany Wiedeń 133 685 Austria 14 903 2,50 informatyka New Gold Inc Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 499 500 Kanada 5 480 0,92 surowce OPTI Canada Inc. Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 200 000 Kanada 6 920 1,16 surowce SAFT Aktywny rynek - rynek regulowany Euronext 9 500 Francja 1 524 0,26 przemysłowy STARCORE INTERNATIONAL VENTURES Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 856 000 Kanada 498 0,08 surowce Savant Explorations** Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 133 202 Kanada 71 0,01 surowce TURK HAVA YOLLARI Aktywny rynek - rynek regulowany ISE 4 250 000 Turcja 31 898 5,34 transport Votorantim Celulose e Papel S.A. Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 450 000 USA 21 306 3,57 surowce 6

VESTAS WIND SYSTEMS Aktywny rynek - rynek regulowany CSE 48 000 Dania 10 014 1,68 przemysłowy ZAP Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE 87 341 USA 86 0,01 przemysłowy 419 499 70,29 * emisje akcji posiadanych przez Fundusz zostały zatwierdzone przez giełdę TSX-V; akcje posiadane przez Fundusz zostały zarejestrowane przez agenta transferowego, którym jest: Pacific Corporate Trust Company z siedzibą w British Columbia w Kanadzie dla Cabo Drilling, Huldra Silver i International Millenium Mining; akcje posiadane przez Fundusz są imienne i obrót nimi na rynku TSX-V wymaga dokonania ich konwersji u agenta transferowego na akcje na okaziciela; ** w dniu 06.06.2007 spółka Savant Explorations została wydzielona ze spółki Pacifica; akcje spółki Savant Explorations zostały przyznane dotychczasowym akcjonariuszom spółki Pacifica; ze względu na koszty sporządzenia wyceny oraz małą wartość otrzymanych akcji odstąpiono od oszacowania ceny ich nabycia i przyjęto wartość zero. *** Wycena po ostatnim kursie notowań wynosi 0,65 HKD. Notowania giełdowe Spółki HFG na giełdzie w HK zostały zawieszone w dniu 30.09.2008. Spółka jest wyceniana według kursu 0. Źródło: Towarzystwo na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Certyfikaty inwestycyjne Nienotowane na aktywnym rynku n. d. RUSSIA INFRASTRUCTURE EQUITIES 31 084 248 77 623 62 779 10,52 Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE MARKET VECTORS AGRIBUSINESS 7 800 711 870 0,15 Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE SHORT SMALLCAP600 295 51 36 0,01 Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE PROSHS ULTRASHT EURO 4 000 239 208 0,03 Aktywny rynek - rynek regulowany NYSE DBX SX BNKS ST 1 400 202 184 0,03 Razem: 78 826 64 076 10,74 Źródło: Towarzystwo na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wystandaryzowane instrumenty pochodne: FC$Z9 Regulowany CME CME USA KURS CAD DO USD -80 nie dotyczy nie dotyczy FPLN$Z9 Regulowany CME CME USA KURS PLN DO USD 486 nie dotyczy nie dotyczy ZINCK10 Regulowany LSE LSE USA KURS CYNKU 300 nie dotyczy nie dotyczy FMSPZ9 Regulowany CME CME USA E-mini S&P500/INDEX 490 nie dotyczy nie dotyczy FGCZ9 Regulowany NYMEX NYMEX USA KURS ZŁOTA 500 nie dotyczy nie dotyczy FSIZ9 Regulowany NYMEX NYMEX USA KURS SREBRA 260 nie dotyczy nie dotyczy 7

FCL Z9 Regulowany NYMEX NYMEX USA KURS ROPY 20 nie dotyczy nie dotyczy FPLNEURZ9 Regulowany CME CME USA KURS PLN DO EUR 120 nie dotyczy nie dotyczy OPAON30F10 Regulowany CME CME USA KURS AKCJI AON 100 3 0,00 OCABX75F Regulowany CME CME USA KURS AKCJI BARRICK GOLD 1480 444 0,07 OPAAPL100V9 Regulowany CME CME USA KURS AKCJI APPLE 520 3 0,00 OPSPX700Z9 Regulowany CME CME USA E-mini S&P500/INDEX 68 25 0,00 OPSPX725Z9 Regulowany CME CME USA E-mini S&P500/INDEX 56 26 0,00 OPSPX750Z9 Regulowany CME CME USA E-mini S&P500/INDEX 48 28 0,00 OPSPX775Z9 Regulowany CME CME USA E-mini S&P500/INDEX 40 35 0,01 OPSPX800Z9 Regulowany CME CME USA E-mini S&P500/INDEX 34 37 0,01 OPFAS31V9 Regulowany CME FAS USA FAS 20 1 0,00 OPDTG10V9 Regulowany CME DTG USA DTG 62 2 0,00 GEW MAR10/17 1/2 Regulowany CME GE USA GE 15 000 5 799 0,97 VWM JAN11/60 Regulowany CME GARMIN USA GARMIN 8 498 4 413 0,74 VGE JAN11/20 Regulowany CME GE USA GE 9 067 4 395 0,74 OSE JAN11/30 Regulowany CME Arch Coal USA Arch Coal 4 000 3 231 0,54 OSE JAN11/35 Regulowany CME Arch Coal USA Arch Coal 7 200 4 342 0,73 Razem: 22 783 3,82 CME (Chicago Mercantile Exchange), NYMEX (New York Mercantile Exchange), LSE (London Stock Exchange) Źródło: Towarzystwo na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) DEPOZYTY Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł Banki: 13 161 ING Bank Śląski S.A. PLN 9 781 9 781 ING Bank Śląski S.A. EUR 544 2 299 ING Bank Śląski S.A. USD 375 1 081 Źródło: Towarzystwo na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 8

GAZPROM Aktywny rynek - rynek regulowany LSE 82 000 Rosja 4 738 5 501 0,92 Razem: 4 738 5 501 0,92 Źródło: Towarzystwo na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca do 30 września 2009 r. (dane nieaudytowane) 9

3) w związku z przekazaniem raportu kwartalnego Funduszu za 3 kwartał 2009 r., w rozdziale 4 w pkt 4.2.16 dodaje się akapit w brzmieniu: Fundusz publikował raport kwartalny za 3 kwartał 2009 r. po dacie ostatnich sprawozdań finansowych Funduszu zbadanych przez biegłego rewidenta. Raport kwartalny Funduszu za okres od 1 lipca 2009 r. do 30 września 2009 r. zawierający śródroczne informacje finansowe Funduszu, został włączony do Prospektu przez odniesienie i znajduje się na stronach internetowych Towarzystwa www.investors.pl. 4) w związku z przekazaniem raportu kwartalnego Funduszu za 3 kwartał 2009 r., w rozdziale 6 w pkt 6.2.1 dodaje się akapit w brzmieniu: Na dzień 30 września 2009 r. środki pieniężne i ich ekwiwalenty wynosiły 69.597 tys. zł i były wystarczające do regulowania bieżących zobowiązań Funduszu. (raport kwartalny Funduszu, dane nieaudytowane) 5) w związku z przekazaniem raportu kwartalnego Funduszu za 3 kwartał 2009 r., w rozdziale 6 w pkt 6.2.2 dodaje się akapity i tabelę w brzmieniu: Na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca 2009 r. do 30 września 2009 r. Informacje o kapitalizacji Funduszu na dzień 30 września 2009 r.: Kapitał funduszu [tys. zł] 453 657 Kapitał wpłacony 766 777 Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -313 120 Dochody zatrzymane 155 906 Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -22 849 Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji 586 714 Źródło: raport kwartalny Funduszu (dane nieaudytowane) 6) w związku z przekazaniem raportu kwartalnego Funduszu za 3 kwartał 2009 r., w rozdziale 7 w pkt 7.2 w punkcie Śródroczne informacje finansowe dodaje się podpunkt w brzmieniu: Raport kwartalny Funduszu za okres od 1 lipca 2009 r. do 30 września 2009 r. 10