Wartość emisji 1-31.01.2012 w mln PLN

31.01.2012 1 (293) PRZEGLĄD RYNKU NIESKARBOWYCH INSTRUMENTÓW DŁUŻNYCH ISSN 1732-2472 Szanowni Państwo, Rynek krótkoterminowych papierów dłużnych (podział według organizatorów emisji) Organizator Łączna wartość zadłużenia w mln PLN Wartość emisji 1-31.01.2012 w mln PLN Wartość emisji w 2012 narastająco w mln PLN Dynamika zadłużenia 31.12.2011-31.01.2012 1 PKO Bank Polski 5 686,60 1 309,00 1 309,00 16,90% 2 Pekao SA 4 904,50 2 568,90 2 568,90 9,98% 3 BRE Bank 4 476,54 2 025,98 2 025,98 19,39% 4 ING Bank Śląski 4 175,40 1 268,80 1 268,80 2,49% 5 Bank Handlowy 2 852,62 4 043,05 4 043,05 16,73% 6 Societe Generale 1 025,00 643,50 643,50 34,14% 7 Nordea Bank Polska 546,50 546,50 546,50 87,8% 8 Bank Millennium 500,00 500,00 500,00 0,00% 9 Raiffeisen Bank 371,86 16,70 16,70-3,00% 10 Dom Maklerski IDMSA 306,54 66,00 66,00 22,10% 11 Copernicus Securities 196,00 44,50 44,50 24,37% 12 Bank Zachodni WBK 114,00 16,70 16,70 0,71% 13 NWAI DM 68,35 0,00 0,00 0,00% 14 Alior Bank S.A. 35,08 7,12 7,12-9,26% 15 NOBLE Securities S.A. 24,24 0,00 0,00 0,02% 16 Bank DnB NORD Polska S.A. 16,99 5,14 5,14 14,95% 17 DI Investors 15,00 0,00 0,00 0,00% 18 Polski Bank Przedsiębiorczości 14,90 4,50 4,50-25,43% 19 RBS Bank (Polska) S.A. 11,10 6,00 6,00 0,00% 20 Kredyt Bank 4,6 0 0,00 0,00% 25 345,820 13 072,39 13 072,39 13,92% Najwięksi organizatorzy emisji KPD łączna wartość zadłużenia na koniec miesiąca (mln PLN) 6 000 5 500 5 000 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 PKO Bank Polski Pekao SA BRE Bank ING Bank Śląski Bank Handlowy 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2012-01 1

Nowe programy Wartość programu Emitent Organizator Waluta (w mln) Zapadalność od Zapadalność do Czas trwania programu Baza odsetkowa Alior Bank S.A. Alior Bank S.A. PLN 280 8 lat 8 lat 8 lat WIBOR ASM Group S.A. KPG PCI REDAN SA Dom Maklerski IDMS PLN 22 1 roku 1 roku 1 rok zmienna Copernicus Securities PLN 8,7 1 roku 1 roku 1 rok stałe Copernicus Securities PLN 6,79 5 miesięcy 5 miesięcy 5 miesięcy stałe Copernicus Securities PLN 6 1 roku 1 roku 1 rok WIBOR 6M Wratislavia - Bio Copernicus Securities PLN 23 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesiące stałe 2

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna BBI DEVELOPMENT 110,000 2012-01-13 O Raiffeisen Bank 3 WIBOR 6M 21,450 PLN NIE Can-Pack S.A. 530,000 2012-01-05 O Pekao SA 5 WIBOR 3M 150,000 PLN NIE ELECTUS S.A. 100,000 2012-01-03 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,200 PLN NIE 2012-01-05 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,880 PLN NIE 2012-01-12 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,220 PLN NIE 2012-01-17 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,330 PLN NIE 2012-01-19 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,370 PLN NIE 2012-01-24 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,100 PLN NIE 2012-01-30 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,280 PLN NIE 2012-01-31 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,120 PLN NIE 2012-01-31 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,330 PLN NIE Empik Sp. z o.o. 350,000 2012-01-28 O BRE Bank 1 WIBOR 6M 25,000 PLN NIE ENEA Operator 3

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna 500,000 2012-01-28 O BRE Bank 10 WIBOR 3M 200,000 PLN NIE Magellan SA 300,000 2012-01-28 O BRE Bank 3 WIBOR 6M 6,000 PLN NIE Miejskie Zakłady Autobusowe sp. z o.o. 165,600 2012-01-17 O BGK 6 WIBOR 3M 40,600 PLN NIE Międzynarodowe Targi Łodzkie Sp. z o.o. 42,000 2012-01-30 O Pekao SA 14 WIBOR 6M 3,340 PLN NIE Piotr i Paweł S.A. 50,000 2012-01-11 O Raiffeisen Bank 1 fixed 0,300 PLN NIE Port Lotniczy Łódź im. Reymonta 190,000 2012-01-13 O Pekao SA 16 WIBOR 6M 0,450 PLN NIE SGI Kasprzaka Sp. z o.o. 15,000 2012-01-27 O PKO Bank Polski 5 WIBOR 1M 0,200 PLN NIE SKM Sp. zo.o. 216,350 2012-01-28 O BRE Bank 10 WIBOR 6M 5,050 PLN NIE 4

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna 2012-01-28 O BRE Bank 10 WIBOR 6M 8,340 PLN NIE Speed Car Sp. z o.o. 2,000 2012-01-06 O Bank DnB NORD Polska S.A. 3 WIBOR 3M 0,100 PLN NIE Supernova IDM Fund S.A. 54,890 2012-01-31 O Dom Maklerski IDMSA 2 stała 54,890 PLN NIE Tauron Polska Energia S.A. 4 300,000 2012-01-28 O BRE Bank 3 WIBOR 6M 25,100 PLN NIE 2012-01-30 O Bank Handlowy 3 WIBOR 6M 25,100 PLN NIE 2012-01-30 O PKO Bank Polski 3 WIBOR 6M 24,900 PLN NIE 2012-01-30 O Nordea Bank Polska 3 WIBOR 6M 25,100 PLN NIE 2012-01-30 O Pekao SA 3 WIBOR 6M 24,900 PLN NIE Ultimate Fashion 350,000 2012-01-28 O BRE Bank 1 WIBOR 6M 24,500 PLN NIE Work Service 23,000 2012-01-10 O Copernicus Securities SA 2 stałe 23,000 PLN NIE Zakład Komunikacji Miejskiej w Gdańsku Sp. z o.o. 293,000 5

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna 2012-01-30 OP Pekao SA 13 WIBOR 6M 2,760 PLN NIE 2012-01-30 OP Pekao SA 1 WIBOR 6M 5,140 PLN NIE 2012-01-30 OP Pekao SA 1 WIBOR 6M 39,450 PLN NIE Suma zadłuŝenia w mln PLN: 738,500 O - obligacja, OP obligacja przychodowa, OZ - obligacja zamienna, LZ - list zastawny, CD certyfikat depozyt. 6

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Banki Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna Alior Bank S.A. 211,350 2012-01-31 O Alior Bank SA 8 LIBOR 6M 4,500 EUR NIE Bank Millennium 1 500,000 2012-01-31 bankowe papiery wartościowe 2012-01-31 bankowe papiery wartościowe Bank Millennium 3 strukturyzowane 3,041 PLN TAK Bank Millennium 2 strukturyzowane 10,571 PLN TAK Suma zadłuŝenia w mln PLN: 32,633 O - obligacja, OP obligacja przychodowa, OZ - obligacja zamienna, LZ - list zastawny, CD certyfikat depozyt. 7

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Gminy/Miasta/Powiaty/Województwa Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna Brzesko 9,000 2012-01-05 O PKO Bank Polski 10 WIBOR 6M 2,000 PLN NIE Ciechocinek 9,765 2012-01-18 O PKO Bank Polski 8 WIBOR 6M 0,970 PLN NIE 2012-01-18 O PKO Bank Polski 4 WIBOR 6M 0,970 PLN NIE 2012-01-18 O PKO Bank Polski 5 WIBOR 6M 0,970 PLN NIE 2012-01-18 O PKO Bank Polski 6 WIBOR 6M 0,970 PLN NIE 2012-01-18 O PKO Bank Polski 7 WIBOR 6M 0,970 PLN NIE Daleszyce gmina 16,400 2012-01-05 O Nordea Bank Polska 4 WIBOR 6M 2,500 PLN NIE Jedlina Zdrój gmina 1,500 2012-01-09 O PKO Bank Polski 8 WIBOR 6M 0,150 PLN NIE 2012-01-09 O PKO Bank Polski 9 WIBOR 6M 0,150 PLN NIE Kunice 7,200 2012-01-19 O PKO Bank Polski 5 WIBOR 6M 1,100 PLN NIE Połczyn-Zdrój 5,200 8

Obligacje (powyŝej 365 dni) wyemitowane w 2012, stan na 31 stycznia 2012 Gminy/Miasta/Powiaty/Województwa Emitent Data emisji Instrument Organizator Zapadalność w latach Baza odsetkowa ZadłuŜenie mln Waluta Publiczna 2012-01-13 O PKO Bank Polski 10 WIBOR 6M 0,600 PLN NIE 2012-01-13 O PKO Bank Polski 9 WIBOR 6M 0,600 PLN NIE Przelewice 4,540 2012-01-30 O PKO Bank Polski 7 WIBOR 6M 0,220 PLN NIE 2012-01-30 O PKO Bank Polski 8 WIBOR 6M 0,480 PLN NIE Województwo Wielkopolskie 185,000 2012-01-26 O PKO Bank Polski 8 WIBOR 6M 10,000 PLN NIE Zielonka 17,300 2012-01-02 O PKO Bank Polski 6 WIBOR 6M 2,000 PLN NIE 2012-01-02 O PKO Bank Polski 6 WIBOR 6M 0,400 PLN NIE Suma zadłuŝenia w mln PLN: 25,05 O - obligacja, OP obligacja przychodowa, OZ - obligacja zamienna, LZ - list zastawny, CD certyfikat depozyt. 9

Organizatorzy emisji papierów dłużnych banków (powyżej 365 dni), stan na 31 stycznia 2012 (zadłużenie pozostające w obrocie) Organizator / Obligacje i certyfikaty depozytowe Wartość w mln PLN Bank Handlowy/ DM Banku Handlowego 5 279,75 Deutsche Bank / HSBC Polska 1 600,80 Grupa BRE Banku 1 396,85 Deutsche Bank AG 845,40 BGK 783,73 Bank BPH 669,80 Pekao SA/DM Pekao 475,00 ING Bank Śląski 450,00 Bank Millennium 418,26 Bank BPS/Dom Maklerski Banku BPS 417,68 Morgan Stanley 275,00 Alior Bank S.A. 103,56 PKO Bank Polski 47,34 NOBLE Securities S.A. 30,00 Organizator / Listy zastawne BRE Bank/DI BRE 2 050,00 Pekao SA/DM Pekao 700,00 Organizator / Obligacje infrastrukturalne BGK 21 070,50 Suma 36 613,67 UWAGA! Poniższe wykresy prezentują udział organizatorów w rynku emisji papierów dłużnych banków, jednak bez uwzględnienia emisji obligacji infrastrukturalnych BGK na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego. 10

Organizatorzy emisji obligacji korporacyjnych (powyżej 365 dni), stan na 31 stycznia 2012 (zadłużenie pozostające w obrocie) Organizator / Obligacje i obligacje przychodowe Wartość w mln PLN Pekao SA/DM Pekao 6 538,47 Grupa BRE Banku 4 841,26 Nordea Bank Polska 3 333,31 PKO Bank Polski 2 120,79 ING Bank Śląski 2 039,10 Copernicus Securities SA 1 267,17 NOBLE Securities S.A. 1 189,52 Bank Handlowy/ DM Banku Handlowego 1 140,72 Bank BPS/Dom Maklerski Banku BPS 567,45 Dom Maklerski IDMSA 476,59 Grupa Raiffeisen 342,40 NWAI DM 276,91 Polski Bank Przedsiębiorczości 260,00 IPOPEMA Securities S.A. 260,00 BGK 172,80 Societe Generale 67,20 DI Investors 62,30 Deutsche Bank 50,00 Bank DnB NORD Polska S.A. 46,05 Grupa BZ WBK 35,35 DM AmerBrokers 16,00 HSBC / Larchmont Finance 14,00 Alior Bank S.A. 4,60 Organizator / Obligacje zamienne Copernicus Securities SA 159,40 IPOPEMA Securities S.A./DM Mercurius 120,50 Grupa Raiffeisen 50,00 NOBLE Securities S.A. 30,79 Suma 25 482,66 11

Organizatorzy emisji obligacji komunalnych (powyżej 365 dni), stan na 31 stycznia 2012 (zadłużenie pozostające w obrocie) Organizator Wartość w mln PLN PKO Bank Polski 4 224,38 Pekao SA/DM Pekao 3 579,74 Nordea Bank Polska 1 296,19 BGK 1 099,45 Grupa BRE Banku 891,78 Bank Handlowy/ DM Banku Handlowego 803,03 Bank DnB NORD Polska S.A. 755,50 ING Bank Śląski 552,41 BOŚ 542,30 SGB Bank 135,77 Grupa Raiffeisen 110,00 Bank Millennium 103,87 Bank BPS/Dom Maklerski Banku BPS 93,57 Dexia Kommunalkredit Bank 70,00 Deutsche Bank 50,00 Kredyt Bank 33,00 Grupa BZ WBK 20,00 Copernicus Securities SA 7,44 BGŻ 3,50 Suma 14 371,95 12

Nabywcy: nieskarbowe instrumenty dłużne w portfelu własnym banków i w portfelach ich klientów wg stanu kont na 31 grudnia 2011 (na podst, danych z 21 banków) Papiery bankowe Listy zastawne Obligacje komunalne Pozostałe instrumenty dłużne Ogółem (w mln PLN) ogółem do 365 dni powyżej 365 dni ogółem do 365 dni powyżej 365 dni Banki 4 127,11 3 594,00 533,11 774,23 9 566,00 13 330,51 5 506,46 7 824,06 27 797,86 Towarzystwa ubezpieczeniowe 704,69 240,10 464,59 0,00 104,03 1 146,54 28,24 1 118,30 1 955,26 Fundusze emerytalne 2 856,80 1 221,50 1 635,30 80,00 308,95 3 127,87 0,00 3 127,87 6 373,62 Fundusze inwestycyjne 3 501,80 2 063,90 1 437,90 52,00 336,34 5 777,30 355,36 5 421,94 9 667,44 320,31 319,90 0,41 0,00 98,42 13 703,95 10 202,41 3 501,55 14 122,68 Podmioty zagraniczne 69,45 0,00 69,45 0,00 5,10 1 401,34 309,50 1 091,84 1 475,90 Inne instytucje finansowe 30,00 20,00 10,00 0,00 5,81 462,24 11,10 451,14 498,05 Pozostałe jednostki 3 142,96 29,03 3 113,93 0,00 1,81 376,17 282,00 94,17 3 520,93 Razem 14 753,12 7 488,43 7 264,70 906,23 10 426,46 39 325,93 16 695,06 22 630,87 65 411,74 źródło: NBP Fundusze emerytalne 9,74% Towarzystwa ubezpieczeniowe 2,99% Nabywcy papierów dłużnych (długo- i krótkoterminowych) Fundusze inwestycyjne 14,78% Banki 42,50% Źródło: NBP na podstawie danych 21 banków 21,59% Pozostałe jednostki 5,38% Podmioty zagraniczne 2,26% Inne instytucje finansowe 0,76% Nabywcy bankowych papierów dłużnych (długo- i krótkoterminowych) Nabywcy listów zastawnych Fundusze inwestycyjne 23,74% 2,17% Podmioty zagraniczne 0,47% Fundusze inwestycyjne 5,74% Fundusze emerytalne 8,83% Fundusze emerytalne 19,36% Inne instytucje finansowe 0,20% Towarzystwa ubezpieczeniowe 4,78% Banki 27,97% Pozostałe jednostki 21,30% Banki 85,43% Nabywcy obligacji komunalnych Nabywcy pozostałych instrumentów dłużnych (długo- i krótkoterminowych) Pozostałe jednostki 0,02% Towarzystwa ubezpieczeniowe 1,00% Inne instytucje finansowe 0,06% 0,94% Podmioty zagraniczne 3,56% Inne instytucje finansowe 1,18% Pozostałe jednostki 0,96% Fundusze inwestycyjne Podmioty 3,23% zagraniczne 0,05% Banki 91,75% 34,85% Banki 33,90% Fundusze emerytalne 2,96% Fundusze inwestycyjne 14,69% Towarzystwa ubezpieczeniowe Fundusze emerytalne 2,92% 7,95% 13

Statystyka i struktura krajowego rynku nieskarbowych papierów dłużnych 2012-01-31 2011-12-31 w mln PLN zmiana w % w mln PLN % Rynek papierów dłużnych 101 814,10 100,00% 97 538,75 4,38% Papiery krótkoterminowe 25 345,82 24,89% 22 248,50 13,92% Rynek papierów długoterminowych: 76 468,28 75,11% 75 290,25 1,56% Obligacje przedsiębiorstw (powyżej 365 dni) 25 482,66 25,03% 24 185,40 5,36% Papiery dłużne banków (powyżej 365 dni) 36 613,67 35,96% 36 754,84-0,38% Obligacje komunalne (powyżej 365 dni) 14 371,95 14,12% 14 350,01 0,15% Emisje krótkoterminowych papierów dłużnych (KPD) Łączna wartość zadłużenia (mln PLN) 25 345,82 Wartość emisji w 2012 narastająco (mln PLN) 13 072,39 Emisje obligacji przedsiębiorstw (pow. 1 roku) Kwota zadłużenia (mln PLN) 25 482,66 Emisje papierów dłużnych banków (pow. 1 roku) Kwota zadłużenia (mln PLN) 36 613,67 w tym obligacje infrastrukturalne BGK 21 070,50 Emisje obligacji komunalnych (pow. 1 roku) Kwota zadłużenia (mln PLN) 14 371,95 14

Rynek nieskarbowych papierów dłużnych z wyłączeniem emisji obligacji infrastrukturalnych BGK 2012-01-31 w mln PLN Rynek papierów dłużnych z wyłączeniem obligacji infrastrukturalnych BGK 80 743,60 Papiery krótkoterminowe 25 345,82 Obligacje przedsiębiorstw (powyżej 365 dni) 25 482,66 Papiery dłużne banków (powyżej 365 dni) z wyłączeniem obligacji infrastrukturalnych BGK 15 543,17 Obligacje komunalne (powyżej 365 dni) 14 371,95 15

Ratingi międzynarodowe Ratingi krajowe długoterminowy krótkoterminowy waluta zagraniczna waluta lokalna waluta zagraniczna waluta lokalna Viability Rating wsparcia minimalny rating wsparcia długoterminowy krótkoterminowy Aquanet BBB- A (pol) ENEA S.A. BBB BBB A (pol) ENERGA S.A. BBB- BBB- A- (pol) Koleje Mazowieckie - KM BBB- BBB A+ (pol) ORBIS BBB+ (pol) PGE Polska Grupa Energetyczna BBB+ BBB+ PKN Orlen BB+ BB+ B B Polskie Koleje Państwowe BBB BBB+ A+ (pol) Tauron Polska Energia BBB BBB Zakład Komunikacji Miejskiej w Gdańsku BBB- Instytucje finansowe Bank Gospodarstwa Krajowego A- F2 1 Bank Handlowy w Warszawie A- F2 bbb+ 1 Bank Millennium BBB- F3 bbb- 3 BB A- (pol) Bank Ochrony Środowiska BBB F3 bb 2 BBB Bank Pekao A- F2 a- 2 Bank Zachodni WBK A+ F1 bbb 1 BRE Bank A F1 bbb- 1 BRE Bank Hipoteczny A F1 1 BRE Leasing A F1 1 Europejski Fundusz Leasingowy S.A. A F1 1 AA+ (pol) F1+ (pol) Getin Noble Bank BB B bb 3 BB BBB (pol) ING Bank Śląski A F1 bbb+ 1 Kredyt Bank A- F2 bb+ 1 Pekao Bank Hipoteczny SA A- F2 1 AA (pol) F1+ (pol) PKO BP 2 Gminy / Miasta Białystok BBB- BBB- A (pol) Bydgoszcz BBB BBB A (pol) Częstochowa BBB BBB Gdańsk BBB+ BBB+ AA- (pol) Gliwice BBB BBB A (pol) Katowice A- A- Kielce BBB- BBB- A- (pol) Koszalin BBB- (pol) Łódź BBB+ BBB+ AA- (pol) Myślenice BBB (pol) Olsztyn BB+ BB+ BBB+ (pol) Opole BBB (pol) Ostrów Wielkopolski A- (pol) Płock BBB BBB A+ (pol) Rybnik A (pol) Szczecin BBB+ BBB+ F2 Toruń BBB BBB A (pol) Warszawa AAA (pol) Wrocław BBB+ BBB+ A+ (pol) Zabrze BBB- BBB- A- (pol) Zielona Góra BBB- BBB- A- (pol) Województwa Województwo dolnośląskie A- A- AA (pol) Województwo małopolskie A- A- AA (pol) Województwo mazowieckie BBB+ A- AA (pol) Województwo wielkopolskie A- A F2 AA+ (pol) A (pol) 16

Listy zastawne Pekao Bank Hipoteczny SA BRE Bank Hipoteczny międzynarodowy rating długoterminowy A A Obligacje przychodowe międzynarodowy rating długoterminowy krajowy rating długoterminowy Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne Łódź BBB- Miejskie Wodociągi i Kanalizacja w Bydgoszczy BBB- Zakład Komunikacji Miejskiej w Gdańsku BBB BBB A+ (pol) A+ (pol) Firmy ubezpieczeniowe międzynarodowy rating siły finansowej ubezpieczyciela krajowy rating siły finansowej ubezpieczyciela Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie EUROPA SA BB BBB (pol) Towarzystwo Ubezpieczeń EUROPA SA BB BBB (pol) Kraj Rating długoterminowy dla zadłużenia w walucie zagranicznej Rating krótkoterminowy podmiotu Rating długoterminowy dla zadłużenia w walucie lokalnej Krajowy pułap ratingu (Country Ceiling) Polska A- F2 A AA- Bułgaria BBB- F3 BBB BBB+ Chorwacja BBB- F3 BBB BBB+ Czechy A+ F1 AA- AA+ Estonia A+ F1 A+ AAA Litwa BBB F3 BBB+ A Łotwa BBB- F3 BBB BBB+ Macedonia BB+ B BB+ BBB- Serbia BB- B BB- BB- Słowacja A+ F1 A+ AAA Słowenia A F1 A AAA Węgry BB+ B BBB- BBB Perspektywa ratingu długoterminowego POZYTYWNA NEGATYWNA EVOLVING - BEZ WSKAZANIA KIERUNKU ZMIANY RATINGU STABILNA Lista obserwacyjna ze wskazaniem POZYTYWNYM NEGATYWNYM EVOLVING - BEZ WSKAZANIA KIERUNKU ZMIANY RATINGU Komunikaty i decyzje ratingowe styczeń 2012: 2012-01-31 Fitch obniżył międzynarodowe ratingi długoterminowe Płocka do BBB ; Perspektywa ratingów jest Stabilna 2012-01-31 Fitch potwierdza ratingi Banku Pekao SA na poziomie 'A-'; perspektywa stabilna 2012-01-23 Fitch Nadał Rating BBB / A+(pol) Emisji Obligacji Przychodowych ZKM Gdańsk 2012-01-19 Fitch nadaje rating Energi S.A. na poziomie "BBB-"; perspektywa ratingu jest stabilna. 2012-01-04 Fitch potwierdza rating listów zastawnych Pekao Bank Hipoteczny na poziomie 'A' Szczegóły na stronach www.fitchpolska.com.pl, www.fitchratings.com Biuletyn redagowany jest przez zespół pracowników marketingu Fitch Polska S.A., adres: ul, Królewska 16, 00-103 Warszawa, tel: (22) 338-62-80; fax: (22) 338-62-90; e-mail: rating@fitchpolska.com.pl http://www.fitchpolska.com.pl; Biuletyn RATING & RYNEK i jego zawartość stanowią wyłączną własność Fitch Polska S.A., korzystają z pełnej ochrony prawnej i nie mogą bez pisemnej zgody Fitch Polska S.A. być przedrukowywane, powielane lub w jakikolwiek inny sposób rozpowszechniane. Biuletyn RATING & RYNEK jest wyrazem własnych poglądów Fitch Polska S.A. i nie stanowi reklamy ani rekomendacji do podejmowania jakiejkolwiek decyzji. Nasze Informacje zostały uzyskane ze źródeł, które uważamy za godne zaufania, jednak ich dokładność oraz kompletność nie mogą być zagwarantowane. W związku z tym biuletyn RATING & RYNEK oraz zawarte w nim dane, informacje i analizy nie mogą stanowić podstawy do wysuwania w stosunku do Fitch Polska S.A. żadnych roszczeń. 17