MSIG 9/2017 (5146) poz

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Poz. 1195. UNIOBLIGACJE Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-20850/2016] SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU Roczne sprawozdanie finansowe Roczne sprawozdanie finansowe funduszu UniObligacje Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 r. obejmujące okres od 1 stycznia 2015 r. do 31 grudnia 2015 r. Zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r., poz. 330, z późniejszymi zmianami), rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859), Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. był odpowiedzialny za sporządzenie rocznego sprawozdania finansowego Funduszu UniObligacje FIZ, dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Funduszu na dzień 31 grudnia 2015 r. oraz wyniku z operacji za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku. Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje: 1. zestawienie lokat według stanu na dzień 31 grudnia 2015 r. o łącznej wartości 64 554 tys. zł, 2. bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2015 r., wykazujący Aktywa Netto i kapitały w wysokości 63 381 tys. zł, 3. rachunek wyniku z operacji za okres od 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 r., wykazujący dodatni wynik z operacji w kwocie 2 040 tys. zł, 4. rachunek przepływów pieniężnych, 5. zestawienie zmian w Aktywach Netto, 6. noty objaśniające, 7. informację dodatkową. Małgorzata Góra-Dubiela Prezes Zarządu Zbigniew Jakubowski Wiceprezes Zarządu Małgorzata Popielewska Członek Zarządu Elżbieta Solarska p.o. Dyrektor Wyceny i Procesów Operacyjnych Warszawa, 8 kwietnia 2016 r. Wprowadzenie Nazwa Funduszu Fundusz jest osobą prawną i działa pod nazwą UniObligacje Fundusz Inwestycyjny Zamknięty lub nazwą skróconą UniObligacje FIZ. Fundusz został utworzony 16 października 2012 r. i zarejestrowany pod numerem RFi 794. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym, działającym na zasadach określonych w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2014 roku, poz. 157), zwanej dalej Ustawą, oraz w Statucie. Fundusz jest niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, emitującym Certyfikaty Inwestycyjne, które nie są oferowane w drodze oferty publicznej i nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu. Pierwsza wycena Funduszu miała miejsce w dniu 16 października 2012 r. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 133

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Opis UniObligacje Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Cel inwestycyjny Wyłącznym przedmiotem działalności Funduszu jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze niepublicznego proponowania nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych, w określone w Ustawie i Statucie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa majątkowe. Celem inwestycyjnym Funduszu jest długoterminowy wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Fundusz realizuje cel inwestycyjny wykorzystując strategię absolutnej stopy zwrotu, poprzez inwestowanie Aktywów Funduszu w lokaty wymienione w art. 24 Statutu. Fundusz stosuje politykę absolutnej stopy zwrotu inwestując przede wszystkim w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym. Polityka inwestycyjna Funduszu zakłada dążenie do osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od aktualnej koniunktury panującej na światowych rynkach finansowych. Fundusz UniObligacje FIZ inwestuje zarówno w lokaty denominowane w walucie polskiej, jak i w lokaty denominowane w walutach obcych zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych. Specjalizacja Fundusz należy do kategorii zamkniętych. Przy lokowaniu środków Fundusz stosuje zasady i ograniczenia inwestycyjne dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. Kryteria doboru lokat Podstawowym kryterium doboru lokat przez Fundusz działający na rachunek funduszu jest maksymalizacja wzrostu wartości Aktywów Funduszu w długim horyzoncie inwestycyjnym przy zachowaniuzłożonej płynności. Zaangażowanie Funduszu w poszczególne kategorie lokat zależy m.in. od bieżącej oceny i prognoz rozwoju sytuacji makroekonomicznej emitenta, prognozowanych zmian kształtu krzywej dochodowości, poziomu rynkowych stóp procentowych. Co najmniej 50% aktywów będzie lokowane w dłużne papiery wartościowe emitowane przez rządy państw Europy Środkowo-Wschodniej a co najmniej 30% emitowane przez skarb Polski.. Dodatkowo stosuje się także kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) ryzykiem kredytowym, 6) wyceny, 7) konkurencyjności rentowności w porównaniu do alternatywnych instrumentów finansowych dostępnych na rynku. 2. W celu zapewnienia płynności środki funduszu są utrzymywane na rachunkach bankowych, o niskim ryzyku niewypłacalności, oraz są lokowane w krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez emitentów o minimalnym ryzyku niewypłacalności. Rodzaje lokat dokonywanych przez Fundusz Fundusz lokuje aktywa w listy zastawne, dłużne papiery wartościowe, instrumenty pochodne, waluty obce, depozyty bankowe. Fundusz może dokonywać lokat za granicą, w państwach członkowskich Unii Europejskiej i w państwach należących do OECD innych niż Rzeczpospolita Polska i państwo członkowskie Unii Europejskiej oraz w następujące Państwa nienależące do OECD: Serbia i Chorwacja. Ograniczenia inwestycyjne 1. Papiery wartościowe wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu z wyjątkiem papierów wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo należące do OECD i międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 2. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów Funduszu, przy czym łączna wartość lokat w listy zastawne nie może przekraczać 50% wartości Aktywów Funduszu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 134

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 3. Lokaty w walutach obcych nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w odniesieniu do jednej waluty obcej, przy czym łączna wartość lokat w waluty obce nie może stanowić więcej niż 100% wartości Aktywów Funduszu. 4. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. Towarzystwo zarządzające Funduszem Organem Funduszu jest Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., z siedzibą w Warszawie, ul. Polna 11. Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. jest spółką akcyjną prawa polskiego o kapitale zakładowy w wysokości 21 687,9 tys. zł. Jedynym akcjonariuszem Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. jest Union Asset Management Holding AG z siedzibą we Frankfurcie nad Menem wchodzący w skład grupy DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank z siedzibą we Frankfurcie nad Menem. Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zostało wpisane do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000050329 w dniu 5 października 2001 r. przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XX (obecnie XII) Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Okres sprawozdawczy Sprawozdanie finansowe UniObligacje Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego sporządzone jest na dzień 31 grudnia 2015 r. i obejmuje okres od 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku. Kontynuacja działania Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zdaniem Zarządu Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. nie występuje niepewność co do kontynuowania działalności przez Fundusz. W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do dnia publikacji sprawozdania finansowego nie wystąpiły przesłanki rozwiązania Funduszu, określone w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2014 roku, poz. 157) lub statucie Funduszu. Zgodnie z art. 40 pkt 1 ust. 4 Statutu UniObligacje FIZ Fundusz może ulec rozwiązaniu, jeżeli Wartość Aktywów Netto Funduszu spadła poniżej kwoty 25 mln zł lub Towarzystwo podejmie taką decyzję zgodnie z art. 40 pkt 1 ust. 4 Statutu Fundusz ulega rozwiązaniu w przypadku gdy: 1) w ciągu trzech miesięcy od dnia wydania decyzji o cofnięciu zezwolenia na utworzenie Towarzystwa lub od dnia wygaśnięcia zezwolenia inne towarzystwo nie przejmie zarządzania Funduszem, 2) Depozytariusz zaprzestał wykonywania swoich obowiązków i nie zawarto z innym depozytariuszem umowy o prowadzenie rejestru aktywów funduszu, 3) Rada Inwestorów podejmie uchwałę o rozwiązaniu Funduszu, 4) Towarzystwo może podjąć decyzję o rozwiązaniu Funduszu w przypadku, w którym Wartość Aktywów Netto Funduszu spadnie poniżej 25.000.000 (słownie: dwadzieścia pięć milionów) zł, 5) upłynie sześciomiesięczny okres, przez który Towarzystwo zarządzające Funduszem pozostawało jedynym uczestnikiem Funduszu Dokonano następujących ujawnień w Informacji Dodatkowej do sprawozdania finansowego Funduszu: W dniu 24 lipca 2012 r. Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął decyzję o rozpoczęciu prac związanych z utworzeniem Funduszu UniObligacje FIZ. W dniu 9 października 2012 r. Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął decyzję w sprawie kosztów pokrywanych przez Fundusz. Koszty limitowane i nielimitowane określone w art. 36 ust. 1 pokrywane są przez Fundusz do wysokości 0,3% Wartości Aktywów Netto w skali roku. W dniu 9 października 2012 r. Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął decyzję dotyczącą stałego wynagrodzenia za zarządzenie funduszem w wysokości 1,2% w skali roku. W dniu 20 maja 2014 roku Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął decyzję w sprawie podwyższenia wynagrodzenia stałego do wysokości 1,5%. Od dnia 1 stycznia 2014 do dnia 31 maja 2014 pobierane było w wysokości 1,2%, od dnia 1 czerwca 2014 roku pobierana jest opłata w wysokości 1,5%. 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 135

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 W dniu 9 października 2012 r. Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy, dokonał wpisu UniObligacje Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego. Postanowienie Sądu zostało doręczone w dniu 16 października 2012 r., w związku z tym 16 października 2012 r. był pierwszym Dniem Wyceny Funduszu. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Podmiotem, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego, jest Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, przy Rondo ONZ 1. Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 000000481039 przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 130. Opis wyemitowanych Certyfikatów Inwestycyjnych Certyfikaty Inwestycyjne Serii A Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 25 000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii A nastąpiło dnia 10 września 2012 r. i trwało do dnia 25 września 2012 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 57 027 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 31 października 2012 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii A w ilości 57 027 certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii A odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach Certyfikat Inwestycyjny serii A nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii A wynosiła 27 217 sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii B Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 2.000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii B, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii B nastąpiło dnia 12 listopada 2012 r. i trwało do dnia 26 listopada 2012 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 4 679 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii B, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 30 listopada 2012 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii B w ilości 4 679 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii B odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 28 grudnia 2012 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii B. Certyfikat Inwestycyjny serii B nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii B wynosiła 2 092 sztuk. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 136

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Certyfikaty Inwestycyjne Serii C Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 2.000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii C, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii C nastąpiło dnia 7 lutego 2013 r. i trwało do dnia 15 lutego 2013 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 4 900 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii C, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 20 lutego 2013 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii C w ilości 4 900 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii C odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 28 lutego 2013 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii C. Certyfikat Inwestycyjny serii C nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii C wynosiła 0 sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii D Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 2000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii D, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii D nastąpiło dnia 7 marca 2013 r. i trwało do dnia 22 marca 2013 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 2 935 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii D, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 28 marca 2013 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii D w ilości 2 935 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii D odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 30 kwietnia 2013 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii D. Certyfikat Inwestycyjny serii D nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii D wynosiła 1 085 sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii E Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 2000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii E, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii E nastąpiło dnia 7 maja 2014 r. i trwało do dnia 23 maja 2014 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 13 837 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii E, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 137

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 W dniu 28 maja 2014 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii E w ilości 13 837 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii E odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 30 maja 2014 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii E. Certyfikat Inwestycyjny serii E nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii E wynosiła 10 488 sztuk Certyfikaty Inwestycyjne Serii F Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 2000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii F, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii F nastąpiło dnia 7 lipca 2014 r. i trwało do dnia 25 lipca 2014 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 6 431 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii F, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 31 lipca 2014 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii F w ilości 6 431 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii F odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 1 sierpnia 2014 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii F. Certyfikat Inwestycyjny serii F nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii F wynosiła 2 586 sztuk Certyfikaty Inwestycyjne Serii G Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 2000 i nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii G, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii G nastąpiło dnia 22 września 2014 r. i trwało do dnia 17 października 2014 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 200 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii G, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja nie doszła do skutku. W dniu 20 października 2014 r., Zarząd Towarzystwa oświadczył, że emisja Certyfikatów Inwestycyjnych nie doszła do skutku oraz wydał dyspozycję o zwrocie wpłaty przelewu środków z rachunku subskrypcyjnego na wskazany rachunek. Certyfikaty Inwestycyjne Serii H Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii H, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 138

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii H nastąpiło dnia 5 grudnia 2014 r. i trwało do dnia 19 grudnia 2014 r. W trakcie subskrypcji nie przyjęto zapisów na zakup Certyfikatów Inwestycyjnych serii H, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja nie doszła do skutku. Certyfikaty Inwestycyjne Serii I Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii I, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii H nastąpiło dnia 6 stycznia 2015 r. i trwało do dnia 20 stycznia 2015 r. W trakcie subskrypcji nie przyjęto zapisów na zakup Certyfikatów Inwestycyjnych serii I, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja nie doszła do skutku. Certyfikaty Inwestycyjne Serii J Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii I, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii J nastąpiło dnia 6 lutego 2015 r. i trwało do dnia 20 lutego 2015 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 1 277 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii J, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 3 marca 2015 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii J w ilości 1 277 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii J odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 03 marca 2015 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii J. Certyfikat Inwestycyjny serii J nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii J wynosiła 450 sztuk Certyfikaty Inwestycyjne Serii K Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii K, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii K nastąpiło dnia 6 marca 2015 r. i trwało do dnia 20 marca 2015 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 165 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii K, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 25 marca 2015 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii K w ilości 165 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii K odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 139

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 W dniu 25 marca 2015 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii K. Certyfikat Inwestycyjny serii K nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii K wynosiła 165 sztuk Certyfikaty Inwestycyjne Serii L Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii L, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii L nastąpiło dnia 7 kwietnia 2015 r. i trwało do dnia 21 kwietnia 2015 r. W trakcie subskrypcji nie przyjęto zapisów na zakup Certyfikatów Inwestycyjnych serii L, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja nie doszła do skutku. Certyfikaty Inwestycyjne Serii M Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii M, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii M nastąpiło dnia 5 czerwca 2015 r. i trwało do dnia 19 czerwca 2015 r. W trakcie subskrypcji nie przyjęto zapisów na zakup Certyfikatów Inwestycyjnych serii M, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja nie doszła do skutku. Certyfikaty Inwestycyjne Serii N Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii N, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii N nastąpiło dnia 7 października 2015 r. i trwało do dnia 21 października 2015 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 1 495 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii N, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 29 października 2015 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii N w ilości 1 495 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii N odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 29 października 2015 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii N. Certyfikat Inwestycyjny serii N nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii N wynosiła 1 495 sztuk Certyfikaty Inwestycyjne Serii O Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 nie więcej niż 500.000 Certyfikatów Inwestycyjnych serii O, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii O nastąpiło dnia 7 grudnia 2015 r. i trwało do dnia 21 grudnia 2015 r. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 140

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 6 236 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii O, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 23 grudnia 2015 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii O w ilości 6 236 certyfikatów inwestycyjnych. Cena emisyjna jednego Oferowanego Certyfikatu w ramach poszczególnych serii była równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat w Dniu Wyceny, przypadającym na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Oferowane Certyfikaty danej serii, została ustalona przez Towarzystwo i była jednolita dla wszystkich Oferowanych Certyfikatów tej serii objętych zapisami. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii O odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach W dniu 23 grudnia 2015 r. dokonano pierwszej wyceny po przydziale niepublicznych certyfikatów serii O. Certyfikat Inwestycyjny serii O nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii O wynosiła 6 236 sztuk 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 141

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Tabela główna Akcje Składniki lokat Wartość według ceny nabycia 31.12.2015 31.12.2014 Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Nie dotyczy Nie dotyczy Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe 58281 64233 99,43 76697 84503 99,66 Instrumenty pochodne 0 321 0,50 0 23 0,03 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Nie dotyczy Nie dotyczy Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Razem 58281 64554 99,93 76697 84526 99,69 * Ujemna wartość instrumentów pochodnych na dzień 31.12.2015 roku w wysokości 65 tys. zł i 1 534 tys. zł na dzień 31.12.2014 roku została zaprezentowana zobowiązaniach Funduszu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 142

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Tabela uzupełniające Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Notowane na rynku aktywnym O terminie wykupu do 1 roku Obligacje IZ0816 ISIN: PL0000103529 O terminie wykupu powyżej 1 roku Obligacje Akbank TAS ISIN: XS1210422074 Bułgaria ISIN: XS1083844503 Bułgaria ISIN: XS1208856341 Chorwacja ISIN: XS1117298916 Aktywny rynek - rynek regulowany International Personal Finance PLC ISIN: XS1054714248 MFinance France SA ISIN: XS1143974159 ORLEN CAPI- TAL AB ISIN: XS1082660744 Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek BondSpot Poland Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Skarb Państwa Polska 2016-08-24 Stałe 3% Akbank TAS Turcja 2025-03-31 Stałe 5,13% Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa International Personal Finance PLC MFinance France SA ORLEN CAPITAL AB Bułgaria 2024-09-03 Stałe 2,95% Bułgaria 2035-03-26 Stałe 3,13% Chorwacja 2025-03-11 Stałe 3% Wielka Brytania 2021-04-07 Stałe 5,75% Francja 2021-11-26 Stałe 2% Szwecja 2021-06-30 Stałe 2,50% Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) 1267 7625 9789 9896 15,32 3880 250 927 919 1,42 4242 600 2459 2680 4,15 4242 500 2020 1981 3,07 4242 900 3674 3588 5,55 4242 750 3154 3085 4,78 4242 500 2023 2044 3,16 4242 400 1631 1737 2,69 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 143

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Play Finance 2 ISIN: XS0982710153 POL0124 ISIN: US857524AC63 POL0322 ISIN: US857524AB80 POL0719 ISIN: US731011AR30 POL1021 ISIN: XS1306382364 Rumunia ISIN: XS0972758741 Rumunia ISIN: XS1060842975 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 SYNTHOS FINANCE AB ISIN: XS1115183359 Turkiye Garanti Bankasi AS ISIN: XS1084838496 Turkiye Halk Bankasi AS ISIN: XS1069383856 Turkiye Is Bankasi ISIN: XS1121459074 Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Inny aktywny rynek Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Bloomberg Generic Play Finance 2 Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa Skarb Państwa SYNTHOS FINANCE AB Turkiye Garanti Bankasi AS Turkiye Halk Bankasi AS Turkiye Is Bankasi Luksemburg 2019-02-01 Stałe 5,25% Polska 2024-01-22 Stałe 4% Polska 2022-03-23 Stałe 5% Polska 2019-07-15 Stałe 6,38% Polska 2021-10-14 Stałe 0,88% Rumunia 2020-09-18 Stałe 4,63% Rumunia 2024-04-24 Stałe 3,63% Polska 2021-09-30 Stałe 4% Turcja 2019-07-08 Stałe 3,38% Turcja 2019-06-04 Stałe 4,75% 4242 200 840 893 1,38 3880 500 1516 2089 3,23 3880 500 1892 2193 3,40 3880 3000 11266 13723 21,24 4242 250 1053 1089 1,69 4242 1200 5026 6023 9,32 4242 1000 4420 4772 7,39 4242 250 1044 1074 1,66 4242 500 2066 2170 3,36 3880 600 1823 2326 3,60 Turcja 2020-04-30 Stałe 5% 3880 500 1658 1951 3,02 Razem notowane na rynku aktywnym 20025 58281 64233 99,43 Razem dłużne papiery wartościowe 20025 58281 64233 99,43 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 144

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Instrumenty pochodne Rodzaj rynku Niewystandaryzowane instrumenty pochodne Forward EUR PLN 21.01.2016 Forward EUR PLN 21.01.2016 Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nazwa rynku Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Emitent (wystawca) Societe Generale SA Societe Generale SA Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Polska EUR Polska EUR Liczba Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem/procentowy udział w pasywach (w %) 1 0-1 0,00 1 0-64 -0,10 Forward USD PLN 14.03.2016 mbank SA Polska USD 1 0 321 0,50 Razem niewystandaryzowane instrumenty pochodne 3 0 256 0,40 Razem instrumenty pochodne 3 0 256 0,40 Tabela dodatkowa Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) Commerzbank AG 2365 3,66 Razem grupy kapitałowe 2365 3,66 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 145

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Bilans sporządzany na dzień 31 grudnia 2015 r. (dane wyrażone w tys. zł - z wyjątkiem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny) 31.12.2015 31.12.2014 1 2 3 I. Aktywa 64600 84819 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 46 292 2. Należności 0 1 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 64233 84503 dłużne papiery wartościowe 64233 84503 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 321 23 dłużne papiery wartościowe 0 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 1219 14399 III. Aktywa netto (I-II) 63381 70420 IV. Kapitał funduszu 51249 60328 1. Kapitał wpłacony 104015 92790 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -52766-32462 V. Dochody zatrzymane 7028 5085 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 3582 2631 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 3446 2454 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 5104 5007 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 63381 70420 Liczba certyfikatów inwestycyjnych 51814,000 59360,000 Seria A 27217,000 30669,000 Seria B 2092,000 2593,000 Seria C - 4900,000 Seria D 1085,000 1578,000 Seria E 10488,000 13189,000 Seria F 2586,000 6431,000 Seria G - - Seria H - - Seria I - - Seria J 450,000 - Seria K 165,000 - Seria L - - Seria M - - Seria N 1495,000 - Seria O 6236,000 - Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1223,24 1186,32 Seria A 1223,240 1186,321 Seria B 1223,240 1186,321 Seria C - 1186,321 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 146

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 1 2 3 Seria D 1223,240 1186,321 Seria E 1223,240 1186,321 Seria F 1223,240 1186,321 Seria G - - Seria H - - Seria I - - Seria J 1223,240 - Seria K 1223,240 - Seria L - - Seria M - - Seria N 1223,240 - Seria O 1223,240 - Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Rachunek wyniku z operacji za okres 1 stycznia - 31 grudnia 2015 r. (w tys. zł - z wyjątkiem wyniku z operacji przypadającego na Certyfikat Inwestycyjny wyrażonego w zł) 01.01.2015-31.12.2015 01.01.2014-31.12.2014 1 2 3 I. Przychody z lokat 2221 2000 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 0 2. Przychody odsetkowe 2221 2000 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 4. Dodatnie saldo różnic kursowych 0 0 5. Pozostałe 0 0 II. Koszty operacyjne 1291 1334 1. Wynagrodzenie dla Towarzystwa 947 839 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłata dla Depozytariusza 26 49 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu 33 0 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 33 34 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami 0 0 8. Usługi prawne 4 1 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 10. Koszty odsetkowe 6 8 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 12. Ujemne saldo różnic kursowych 171 337 13. Pozostałe 71 66 w tym koszty agenta transferowego 61 66 III. Koszty pokrywane przez Towarzystwo 21 11 IV. Koszty Funduszu netto 1270 1323 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 147

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 1 2 3 V. Przychody z lokat netto 951 677 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 1089 4813 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 992-168 z tytułu różnic kursowych -736-1456 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 97 4981 z tytułu różnic kursowych 2478 2737 VII. Wynik z operacji 2040 5490 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w zł) 39,37 92,49 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na Certyfikat Inwestycyjny 39,37 92,49 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Zestawienie zmian w Aktywach Netto za okres 1 stycznia - 31 grudnia 2015 r. (w tys. zł - z wyjątkiem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny wyrażonych w zł) Zestawienie zmian w aktywach netto 01.01.2015-31.12.2015 01.01.2014-31.12.2014 1 2 3 I. Zmiana wartości Aktywów Netto 1. Wartość Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 70420 47317 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 2040 5490 a) przychody z lokat netto 951 677 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 992-168 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 97 4981 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 2040 5490 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) Funduszu (razem), w tym: 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: -9079 17613 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 11225 23014 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) -20304-5401 6. Łączna zmiana Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym -7039 23103 7. Wartość Aktywów Netto na koniec okresu sprawozdawczego 63381 70420 8. Średnia wartość Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym 63117 59930 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 9173,000 20268,000 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych -16719,000-4751,000 c) saldo zmian -7546,000 15517,000 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności Funduszu, w tym: MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 148

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 1 2 3 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 98982,000 89809,000 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych -47168,000-30449,000 c) saldo zmian 51814,000 59360,000 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 51814,000 59360,000 III. Zmiana wartości Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny 1. Wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 1186,32 1079,24 2. Wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 1223,24 1186,32 3. Procentowa zmiana wartości Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 3,11 9,92 4. Minimalna wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1200,31 1087,55 - data wyceny 30.06.2015 31.01.2014 5. Maksymalna wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1231,59 1190,80 - data wyceny 30.11.2015 28.11.2014 6. Wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1223,57 1186,83 - data wyceny 30.12.2015 30.12.2014 7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1223,57 1186,83 IV. Procentowy udział kosztów Funduszu netto w średniej wartości Aktywów Netto w skali roku, w tym: 2,01 5,84 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla Towarzystwa 1,50 1,40 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. Procentowy udział opłat dla Depozytariusza 0,03 0,05 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu 0,05 0,00 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,05 0,05 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami Funduszu 0,00 0,00 Rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia - 31 grudnia 2015 roku (dane wyrażone w tys. zł) 1.01.2015-31.12.2015 1.01.2014-31.12.2014 1 2 3 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 8474-5516 I. Wpływy 721062 585827 1. Z tytułu posiadanych lokat 2378 1763 2. Z tytułu zbycia składników lokat 718677 583809 3. Pozostałe 7 255 II. Wydatki 712588 591343 1. Z tytułu posiadanych lokat 0 0 2. Z tytułu nabycia składników lokat 711465 590114 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 953 775 4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 149

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 1 2 3 5. Z tytułu opłat dla Depozytariusza 51 52 6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 0 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 33 61 9. Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami subfunduszu 0 0 10. Z tytułu usług prawnych 0 0 11. Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0 12. Pozostałe 86 341 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej -8312 17068 I. Wpływy 11234 23052 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 11225 23016 2. Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 0 3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 0 4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 0 5. Odsetki 9 36 6. Pozostałe 0 0 II. Wydatki 19546 5984 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 19540 5976 2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów 0 0 3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek 0 0 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 5. Z tytułu wypłaty przychodów 0 0 6. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0 7. Odsetki 6 8 8. Pozostałe 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -408-11761 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) -246-209 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 292 501 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 46 292 Nota 1 Polityka rachunkowości Funduszu Przyjęte zasady rachunkowości Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu UniObligacje FIZ (dalej zwanego Funduszem) zostało sporządzone zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r., poz. 330) oraz przepisami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859). Roczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Ze względu na charakter i istotność pozycji informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazane zostały w tysiącach złotych. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podana została w złotych (z dokładnością do 0,01 zł). Na dzień bilansowy zastosowano metody wyceny stosowane w Dniu Wyceny. Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje zestawienie lokat, bilans, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto, rachunek przepływów pieniężnych, noty objaśniające oraz informację dodatkową. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13 STYCZNIA 2017 R. 150

MSIG 9/2017 (5146) poz. 1195 1195 Ujmowanie operacji Funduszu 1. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w wycenie Funduszu na dzień zawarcia transakcji po udokumentowaniu z potwierdzeniem zawarcia transakcji. 2. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej prowizje maklerskie. Składniki lokat Funduszu nabyte nieodpłatnie ujmuje się według wartości równej zero. 3. Zysk lub strata ze zbycia lokat wyliczana jest metodą: najdroższe jest sprzedawane jako pierwsze HIFO (highest in first out), polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku instrumentów wycenianych metodą odpisu dyskonta lub amortyzacji premii, najwyższej wartości księgowej uwzględniającej odpowiednio odpis dyskonta lub amortyzację premii. Przy wyliczaniu zysku lub straty ze zbycia lokat metody, o której mowa powyżej nie stosuje się do: - papierów wartościowych nabytych przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, - zobowiązań z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, - należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych, - zobowiązań z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych. Zysk lub stratę ze zbycia walut wylicza sie zgodnie z pkt 3. 4. W przypadku gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego papieru wartościowego, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie posiadanego składnika. 5. Przychody z lokat obejmują w szczególności: dywidendy i inne udziały w zyskach, dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych, a także przychody odsetkowe, w skład których wchodzą odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej albo - w przypadku dłużnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej - naliczone zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów przez emitenta, oraz odpisy dyskonta. 6. Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta. 7. Koszty Funduszu obejmują w szczególności: wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem, opłaty dla Depozytariusza, opłaty związane z prowadzeniem rejestru Aktywów Funduszu, koszty usług prawnych, koszty prowadzenia Ewidencji Uczestników, koszty prowizji i oplat maklerskich zwizanych z transakcjami, koszty opłat i prowizji bankowych, koszty prowadzenia ksiąg rachunkowych oraz koszty podmiotów zewnętrznych. 8. Na potrzeby określania Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny w Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego na ten Dzień Wyceny. 9. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień przeliczenia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. Dzień Wyceny Dniem Wyceny jest: 1. ostatni dzień kalendarzowy każdego miesiąca kalendarzowego, o ile w tym dniu odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Jeżeli w tym dniu nie odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Dniem Wyceny jest dzień, w którym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., przypadający bezpośrednio przed tym dniem; 2. dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty kolejnej emisji; 3. dzień otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu; 4. dzień wydania Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnej emisji; 5. Dzień Wykupienia. Wartość Aktywów Netto Funduszu 1. Aktywa Funduszu wycenia się w Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, z zachowaniem zasad określonych poniżej. 2. Aktywa Funduszu na Dzień Wyceny wycenia się w dniu roboczym następującym po tym dniu, a zobowiązania ustala się według stanów odpowiednio aktywów, zobowiązań oraz kursów, cen i wartości z godziny 23:30 z Dnia Wyceny. 3. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego przypadającego w dniu, nie będącym Dniem Wyceny Aktywa Funduszu wycenia się w oparciu o ostatnio dostępne kursy, ceny i wartości z poprzedniego Dnia Wyceny. 4. W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Wartość Aktywów Netto Funduszu jest równa wartości wszystkich Aktywów Funduszu pomniejszonej o zobowiązania Funduszu. 5. W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny jest równa Wartości Aktywów Netto Funduszu podzielonej przez liczbę wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu, które w tym dniu są w posiadaniu Uczestników Funduszu. 13 STYCZNIA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 151