MSIG 208/2017 (5345) poz

Transkrypt

1 MSIG 208/2017 (5345) poz Poz UniAbsolute Return Dłużny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-25653/2017] SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2016 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2016 ROKU Zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r., poz. 1047), Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859), Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. był odpowiedzialny za sporządzenie rocznego sprawozdania finansowego Funduszu UniAbsolute Return Dłużny FIZ, dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Funduszu na dzień 31 grudnia 2016 r. oraz wyniku z operacji za okres od dnia 1 stycznia 2016 r. do dnia 31 grudnia 2016 roku. Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje: 1. zestawienie lokat według stanu na dzień 31 grudnia 2016 r. o łącznej wartości tys. zł, 2. bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2016 r., wykazujący Aktywa Netto i kapitały w wysokości tys. zł, 3. rachunek wyniku z operacji za okres od 1 stycznia 2016 roku do dnia 31 grudnia 2016 r., wykazujący dodatni wynik z operacji w kwocie 281 tys. zł, 4. rachunek przepływów pieniężnych, 5. zestawienie zmian w Aktywach Netto, 6. noty objaśniające, 7. informację dodatkową. Małgorzata Góra-Dubiela Zbigniew Jakubowski Małgorzata Popielewska Elżbieta Solarska Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Dyrektor Departamentu Wyceny i Procesów Operacyjnych Warszawa, dnia 12 kwietnia 2017 r. Wprowadzenie Nazwa Funduszu Fundusz jest osobą prawną i działa pod nazwą UniAbsolute Return Dłużny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, zwany dalej Funduszem. Fundusz może używać nazwy skróconej UniAbsolute Return Dłużny FIZ. Fundusz został zarejestrowany pod numerem RFi Pierwsza wycena Funduszu miała miejsce 23 stycznia 2015 r. W dniu 19 kwietnia 2016 roku Uchwałą Zarządu Fundusz zmienił nazwę z UniStrategii Dłużnych FIZ na UniAbsolute Return Dłużny FIZ Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym, działającym na zasadach określonych w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2014 r., poz. 157 z późn. zm.), zwanej dalej Ustawą, oraz w Statucie. Fundusz jest niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, emitującym Certyfikaty Inwestycyjne, które nie są oferowane w drodze oferty publicznej i nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Opis UniAbsolute Return Dłużny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Cel inwestycyjny Wyłącznym przedmiotem działalności Funduszu jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze niepublicznego proponowania nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych, w określone w Ustawie i Statucie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa majątkowe. Celem inwestycyjnym Funduszu jest długoterminowy wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Fundusz realizuje cel inwestycyjny wykorzystując strategię absolutnej stopy zwrotu, poprzez inwestowanie Aktywów Funduszu w lokaty wymienione w art. 25 Statutu. 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 163

2 MSIG 208/2017 (5345) poz Fundusz stosuje politykę absolutnej stopy zwrotu inwestując przede wszystkim w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym. Polityka inwestycyjna Funduszu zakłada dążenie do osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od aktualnej koniunktury panującej na światowych rynkach finansowych. Fundusz UniAbsolute Return Dłużny FIZ inwestuje zarówno w lokaty denominowane w walucie polskiej, jak i w lokaty denominowane w walutach obcych zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych. Specjalizacja Fundusz należy do kategorii zamkniętych. Przy lokowaniu środków Fundusz stosuje zasady i ograniczenia inwestycyjne dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. Kryteria doboru lokat Fundusz jest Funduszem absolutnej stopy zwrotu, w którym środki pieniężne Uczestników będą lokowane przede wszystkim w obligacje i inne instrumenty stopy procentowej, waluty i walutowe instrumenty pochodne oraz instrumenty pochodne na stopę procentową. Podstawowym kryterium doboru lokat przez Fundusz jest maksymalizacja wzrostu wartości Aktywów Funduszu w długim horyzoncie inwestycyjnym, niezależnie od bieżącej koniunktury na rynkach finansowych, w tym przede wszystkim na rynkach obligacji. Zaangażowanie Funduszu w poszczególne kategorie lokat i ich procentowy udział w Aktywach Funduszu może być zmienny i będzie zależeć od indywidualnych decyzji Zarządzającego, z uwzględnieniem kryteriów opisanych w niniejszym artykule. Zarządzający Funduszem może wspomagać się systemami ilościowymi Zmienne ryzyko inwestycyjne Funduszu może mieć wpływ na wahania wartości Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu. Lokaty Funduszu w listy zastawne, dłużne papiery wartościowe oraz Instrumenty Rynku Pieniężnego, określone w art. 25 ust. 1 pkt 2) Statutu, są dokonywane przede wszystkim na podstawie bieżącej oceny i prognoz rozwoju sytuacji makroekonomicznej kraju emitenta papieru wartościowego oraz ich wpływu na kształtowanie się rynkowych stóp procentowych, prognozowanych zmian kształtu krzywej dochodowości i poziomu rynkowych stóp procentowych, stosunku oczekiwanej stopy zwrotu do ryzyka inwestycyjnego związanego z danym papierem wartościowym lub Instrumentem Rynku Pieniężnego oraz ratingów emitentów opracowywanych przez uznane agencje ratingowe. Dodatkowo stosuje się także kryteria: 1) płynności, 2) ceny, 3) dostępności, 4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym, 5) ryzykiem kredytowym, 6) wyceny, 7) konkurencyjności rentowności w porównaniu do alternatywnych instrumentów finansowych dostępnych na rynku. Dla komunalnych instrumentów dłużnych, dodatkowo pod uwagę brane będą: 1) prognozowana sytuacja budżetowa emitenta, 2) poziom zadłużenia w stosunku do przychodów, 3) ustanowione zabezpieczenia. Dla komercyjnych instrumentów dłużnych uwzględniane będą dodatkowo: 1) wynik finansowy na poziomie netto, brutto oraz EBITDA, 2) zadłużenie w stosunku do aktywów jak i kapitałów własnych, 3) struktura zadłużenia, 4) wskaźniki płynności, 5) ustanowione zabezpieczenia. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 4) Statutu stosowane są kryteria ryzyka kursowego danej waluty, oceny co do kształtowania się relacji poszczególnych walut portfela, a także dywersyfikacja portfela Funduszu pod względem zaangażowania Aktywów Funduszu w lokaty denominowane w danej walucie. Inwestycje w lokaty wskazane w art. 25 ust. 1 pkt 5) Statutu dokonywane będą przede wszystkim na podstawie bieżącej oceny wyników inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, w których jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne lub tytuły uczestnictwa lokowane są Aktywa Funduszu, z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, prognozy co do kształtowania się koniunktury gospodarczej kraju emitenta papierów wartościowych lub lokat, w które inwestuje dany fundusz inwestycyjny lub instytucja wspólnego inwestowania, przy uwzględnieniu specyfiki portfeli inwestycyjnych poszczególnych funduszy inwestycyjnych lub instytucji wspólnego inwestowania w danej kategorii. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 6) Statutu głównym kryterium doboru lokat jest bieżąca i prognozowana dochodowość depozytów bankowych. W celu zapewnienia płynności środki Funduszu są utrzymywane na rachunkach bankowych, o niskim ryzyku niewypłacalności, oraz są lokowane w krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez emitentów o minimalnym ryzyku niewypłacalności. Rodzaje lokat dokonywanych przez Fundusz 1. Fundusz lokując Aktywa Funduszu przestrzega zasad i ograniczeń wynikających ze Statutu i Ustawy, stosując zasady i ograniczenia inwestycyjne dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 164

3 MSIG 208/2017 (5345) poz Fundusz lokuje Aktywa Funduszu w: 1) akcje, prawa do akcji, prawa poboru akcji oraz warranty subskrypcyjne, 2) listy zastawne, dłużne papiery wartościowe oraz Instrumenty Rynku Pieniężnego, 3) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, 4) waluty obce - pod warunkiem że są zbywalne, 5) jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 6) depozyty bankowe. 3. Dokonując lokat w kategorie lokat, o których mowa w ust. 2 pkt 1-2) oraz pkt 5), Fundusz lokuje w instrumenty finansowe emitowane przez podmioty z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, w państwach członkowskich Unii Europejskiej i w państwach należących do OECD innych niż Rzeczpospolita Polska i państwo członkowskie Unii Europejskiej oraz w państwach nienależących do OECD. 4. Fundusz może dokonywać Krótkiej Sprzedaży papierów wartościowych. Łączna wartość papierów wartościowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 40% wartości Aktywów Funduszu. Łączna wartość papierów wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. Przy wyliczaniu limitów inwestycyjnych wynikających z Ustawy oraz z niniejszego rozdziału Statutu, uwzględnia się instrumenty finansowe będące przedmiotem Krótkiej Sprzedaży w odpowiednich limitach inwestycyjnych wynikających z przepisów Ustawy oraz z niniejszego rozdziału Statutu w ten sposób, że ustala się dla każdego instrumentu odrębnie różnicę między wartością instrumentów finansowych będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu a wartością takich samych instrumentów finansowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży, a następnie wartość bezwzględną z tak otrzymanej wielkości traktuje jako zaangażowanie wynikające z określonego instrumentu. 5. Fundusz może lokować Aktywa Funduszu w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub w instytucjach kredytowych. 6. Akcje, warranty subskrypcyjne, prawa do akcji, prawa poboru oraz kwity depozytowe mogą być nabywane lub obejmowane przez Fundusz wyłącznie w związku realizacją praw wynikających z obligacji zamiennych lub w związku z prowadzonymi postępowaniami o charakterze restrukturyzacyjnym, dotyczącymi emitentów, których instrumenty finansowe lub prawa majątkowe stanowią lub stanowiły Aktywa Funduszu (w tym także emitentów znajdujących się w upadłości). 7. Wartość lokat Funduszu w aktywa, o których mowa w ust. 2 pkt 1, nie może przekroczyć 10% wartości Aktywów Funduszu. Instrumenty Pochodne 1. Fundusz może inwestować w następujące rodzaje Instrumentów Pochodnych, w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jak i w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego: 1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym może być indeks giełdowy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut oraz stopa procentowa; 2) opcje gdzie instrumentem bazowym może być indeks giełdowy, papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, kursy walut oraz stopa procentowa; 3) transakcje wymiany walut, papierów wartościowych, Instrumentów Rynku Pieniężnego i indeksów giełdowych; 4) kontrakty na różnicę, transakcje dotyczące ryzyka kredytowego, w tym transakcje wymiany dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego, transakcje na stopy procentowe. 2. Instrumenty, o których mowa w ust. 1 mogą być wykorzystane z uwzględnieniem celu inwestycyjnego Funduszu w następujących sytuacjach i dla osiągnięcia poniższych celów: 1) jako substytut lokaty w instrumenty bazowe, 2) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko wzrostu wartości papierów wartościowych - w celu zabezpieczenia ceny nabycia papierów wartościowych, 3) jeśli na podstawie analizy rynku lub z powodu istotnych wydarzeń gospodarczych według oceny zarządzającego istnieje znaczące ryzyko spadku wartości inwestycji w wyniku spadku kursu waluty, w której dokonywane są inwestycje - w celu ograniczenia tego ryzyka, 4) jeśli koszt nabycia i utrzymywania Instrumentu Pochodnego jest niższy niż koszt nabycia i utrzymania instrumentu bazowego, 5) jeśli nabycie Instrumentu Pochodnego będzie szczególnie korzystne lub tańsze niż odpowiadające temu nabycie instrumentów bazowych, 6) jeśli sprzedaż Instrumentu Pochodnego będzie szczególnie korzystna lub tańsza niż odpowiadająca temu sprzedaż instrumentów bazowych znajdujących się w portfelu. 3. Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, pod warunkiem, że: 1) stroną transakcji jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim lub państwie należącym do OECD innym niż państwo członkowskie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, 2) instrumenty te podlegają codziennie możliwej do zweryfikowania wycenie według wartości godziwej, 3) instrumenty te mogą zostać w dowolnym czasie sprzedane lub pozycja w nich zajęta może być w dowolnym czasie zlikwidowana lub zamknięta przez transakcję równoważącą, 4) instrumentami bazowymi są: a) indeksy giełdowe, 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 165

4 MSIG 208/2017 (5345) poz b) dłużne papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego, c) kursy walut - w związku z dokonywaniem lokat na zagranicznych rynkach regulowanych lub zorganizowanych, d) stopy procentowe - w związku z dokonywaniem lokat w depozyty, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego i w związku z Aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Funduszu. Ograniczenia inwestycyjne 1. Papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem ust. 2 i Zasad, o których mowa w ust. 1, nie stosuje się do lokat w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez: 1) Skarb Państwa; 2) Narodowy Bank Polski; 3) państwo należące do OECD; 4) międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 3. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów Funduszu, przy czym łączna wartość lokat w listy zastawne nie może przekraczać 50% wartości Aktywów Funduszu. 4. Lokaty, o których mowa w art. 25 ust. 1 pkt 4) Statutu, nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu w odniesieniu do waluty obcej jednego państwa lub EUR. 5. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 6. Fundusz może lokować nie więcej niż 50% Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą. 7. Fundusz utrzymuje, wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokojenia zobowiązań Funduszu, część Aktywów Funduszu na rachunkach bankowych. Towarzystwo zarządzające Funduszem Organem Funduszu jest Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Polna 11. Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. jest spółką akcyjną prawa polskiego. Kapitał zakładowy na dzień 31 grudnia 2016 r. wynosił ,9 tys. zł. Jedynym akcjonariuszem Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. jest Union Asset Management Holding AG z siedzibą we Frankfurcie nad Menem wchodzący w skład grupy DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank z siedzibą we Frankfurcie nad Menem. Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zostało wpisane do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS w dniu 5 października 2001 r. przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XX (obecnie XII) Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Okres sprawozdawczy Roczne sprawozdanie finansowe UniAbsolute Return Dłużny Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego sporządzone jest na dzień 31 grudnia 2016 r. i obejmuje okres od 1 stycznia 2016 r. do 31 grudnia 2016 r. Ze względu na charakter i istotność pozycji informacje zawarte w rocznym sprawozdaniu finansowym wykazane zostały w tysiącach złotych. Kontynuacja działania Roczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zdaniem Zarządu Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. nie występuje niepewność co do kontynuowania działalności przez Fundusz. Zgodnie z art. 41 ust. 2 pkt 1 Statutu UniAbsolute Return Dłużny FIZ Fundusz może ulec rozwiązaniu jeżeli Wartość Aktywów Netto Funduszu spadła poniżej kwoty 50 mln zł lub Towarzystwo podejmie taką decyzję zgodnie z art. 41 ust. 2 pkt 2 Statutu. Od dnia utworzenia Funduszu Wartość Aktywów Netto była niższa niż 50 mln zł, Towarzystwo nie podjęło jednak decyzji o rozwiązaniu Funduszu. Dokonano następujących ujawnień w Informacji Dodatkowej do sprawozdania finansowego Funduszu: W dniu 5 listopada 2014 r. Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął uchwałę w sprawie wyrażenia zgody na utworzenie nowego funduszu o nazwie UniAbsolute Return Dłużny FIZ. W dniu 9 grudnia 2014 r. Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął uchwałę o niepobieraniu opłaty stałej i zmiennej za zarządzanie funduszem UniAbsolute Return Dłużny FIZ. W dniu 9 grudnia 2014 r. Zarząd Union Investment Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. podjął uchwałę o pokrywaniu kosztów nielimitowanych oraz limitowanych funduszu UniAbsolute Return Dłużny FIZ określonych w Statucie Funduszu, ze środków własnych Towarzystwa, z wyjątkiem kosztów prowizji maklerskich, podatków oraz kosztów likwidacji funduszu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 166

5 MSIG 208/2017 (5345) poz W dniu 19 kwietnia 2016 r. Uchwałą Zarządu Fundusz zmienił nazwę na UniAbsolute Return Dłużny FIZ. W związku z powyższym zmianie uległ Statut Funduszu. Uchwałą z dnia 19 kwietnia 2016 r. obniżeniu uległa maksymalna stawka wynagrodzenia zmiennego z 30% na 25% nadwyżki ponad stopę odniesienia. Uchwałą z dnia 21 czerwca 2016 r. Zarząd ustalił dla Funduszu stawkę opłaty za zarządzanie na poziomie 1,50%. Zgodnie z treścią Uchwały opłata pobierana od dnia r. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Podmiotem, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego, jest Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. z siedzibą w Warszawie, rondo ONZ 1. Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 130. Opis wyemitowanych Certyfikatów Inwestycyjnych Certyfikaty Inwestycyjne Serii A Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii A nastąpiło dnia 15 grudnia 2014 r. i trwało do dnia 16 grudnia 2014 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 23 grudnia 2014 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii A w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii A odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii A nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii A wynosiła sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii B Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii B, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii B nastąpiło dnia 7 czerwca 2016 r. i trwało do dnia 21 czerwca 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii B, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 29 czerwca 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii B w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii B odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii B nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii B wynosiła sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii C Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii C, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii C nastąpiło dnia 7 lipca 2016 r. i trwało do dnia 25 lipca 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii C, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 28 lipca 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii C w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii C odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii C nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii C wynosiła sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii D Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii D, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii D nastąpiło dnia 5 sierpnia 2016 r. i trwało do dnia 22 sierpnia 2016 r. 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 167

6 MSIG 208/2017 (5345) poz W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii D, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 30 sierpnia 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii D w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii D odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii D nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii D wynosiła 344 sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii E Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii E, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii E nastąpiło dnia 7 września 2016 r. i trwało do dnia 21 września 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii E, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 29 września 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii E w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii E odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii E nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii E wynosiła sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii F Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii F, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii F nastąpiło dnia 7 października 2016 r. i trwało do dnia 24 października 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii F, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 28 października 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii F w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii F odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii F nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii F wynosiła sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii G Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii G, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii G nastąpiło dnia 7 listopada 2016 r. i trwało do dnia 23 listopada 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii G, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 29 listopada 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii G w ilości certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii G odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii G nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii G wynosiła sztuk. Certyfikaty Inwestycyjne Serii H Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii H, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii H nastąpiło dnia 7 listopada 2016 r. i trwało do dnia 23 listopada 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 480 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii H, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 29 listopada 2016 r., uchwałą Zarządu Towarzystwa, odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii H w ilości 480 certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii H odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii H nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii H wynosiła 480 sztuk. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 168

7 MSIG 208/2017 (5345) poz Certyfikaty Inwestycyjne Serii I Zgodnie z treścią Statutu Funduszu, emisja Certyfikatów Inwestycyjnych obejmowała nie mniej niż 1 i nie więcej niż Certyfikatów Inwestycyjnych serii I, będącymi papierami wartościowymi na okaziciela, nieposiadającymi formy dokumentu. Otwarcie subskrypcji na Certyfikaty Inwestycyjne serii I nastąpiło dnia 7 grudnia 2016 r. i trwało do dnia 20 grudnia 2016 r. W trakcie subskrypcji przyjęto łącznie zapisy na 988 sztuk Certyfikatów Inwestycyjnych serii I, czyli zgodnie ze Statutem Funduszu, emisja doszła do skutku. W dniu 29 grudnia 2016 r. odbył się przydział certyfikatów inwestycyjnych serii I w ilości 988 certyfikatów inwestycyjnych. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii I odbyła się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach emisji, które były jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Emitencie. Certyfikat Inwestycyjny serii I nie jest dopuszczony do obrotu giełdowego na rynku podstawowym. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, łączna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych serii I wynosiła 988 sztuk. 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 169

8 MSIG 208/2017 (5345) poz Tabela główna Składniki lokat Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Nie dotyczy Nie dotyczy Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe , ,19 Instrumenty pochodne* ,09 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Nie dotyczy Weksle Nie dotyczy Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Razem , ,19 * Ujemna wartość instrumentów pochodnych na dzień r. w wysokości 20 tys. zł została zaprezentowana w zobowiązaniach Funduszu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 170

9 MSIG 208/2017 (5345) poz Tabela uzupełniająca Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem (w %) Notowane na rynku aktywnym O terminie wykupu do 1 roku Obligacje Chorwacja ISIN: XS Inny aktywny rynek Bloomberg Generic Skarb Państwa Chorwacja Stałe 6,25% ,54 O terminie wykupu powyżej 1 roku Obligacje DS1019 ISIN: PL Aktywny rynek - rynek regulowany BondSpot Poland Skarb Państwa Polska Stałe 5,50% ,71 Miasto Warszawa ISIN: PL Aktywny rynek - rynek regulowany Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Miasto Warszawa Polska Stałe 6,48% ,83 ORLEN CAPITAL AB ISIN: XS Inny aktywny rynek Bloomberg Generic ORLEN CAPITAL AB Szwecja Stałe 2,50% ,30 POL0421 ISIN: US857524AA08 Inny aktywny rynek Bloomberg Generic Skarb Państwa Polska Stałe 5,13% ,03 POL1221 ISIN: XS Inny aktywny rynek Bloomberg Generic Skarb Państwa Polska Stałe 0,50% ,82 PS0721 ISIN: PL * Aktywny rynek - rynek regulowany BondSpot Poland Skarb Państwa Polska Stałe 1,75% ,37 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 171

10 MSIG 208/2017 (5345) poz WS0922 ISIN: PL Aktywny rynek - rynek regulowany BondSpot Poland Skarb Państwa Polska Stałe 5,75% ,07 WZ0121 ISIN: PL * Aktywny rynek - rynek regulowany BondSpot Poland Skarb Państwa Polska Zmienne 1,79% ,45 WZ1122 ISIN: PL Aktywny rynek - rynek regulowany BondSpot Poland Skarb Państwa Polska Zmienne 1,81% ,03 Razem notowane na rynku aktywnym ,15 Razem dłużne papiery wartościowe ,15 * Na dzień r. na danym papierze wartościowym wystąpiła transakcja sprzedaży przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu na łączną kwotę tys. zł o dacie rozliczeniowej do 3 dni po dniu bilansowym. Tabela uzupełniająca Instrumenty pochodne Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem/ Procentowy udział w pasywach (w %) Wystandaryzowane instrumenty pochodne Futures OEH7 Comdty 08/03/2017 Aktywny rynek - rynek regulowany EUREX Exchange - Niemcy EURO-BOBL FUTURE Mar ,00 Futures RXH7 Comdty 08/03/2017 Aktywny rynek - rynek regulowany EUREX Exchange - Niemcy EURO-BUND FUTURE Mar ,00 Razem wystandaryzowane instrumenty pochodne ,00 Niewystandaryzowane instrumenty pochodne MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 172

11 MSIG 208/2017 (5345) poz Forward EUR PLN Societe Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Generale SA Polska EUR ,03 Forward EUR PLN Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank PEKAO SA Polska EUR ,00 Forward USD PLN Societe Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Generale SA Polska USD ,09 Razem niewystandaryzowane instrumenty pochodne ,06 Razem instrumenty pochodne ,06 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 173

12 MSIG 208/2017 (5345) poz Bilans Sporządzany na dzień 31 grudnia 2016 r. (dane wyrażone w tys. zł - z wyjątkiem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny) I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 53 0 dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I-II) IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba certyfikatów inwestycyjnych 33818, ,000 Seria A 2000,000 - Seria B 4140,000 - Seria C 7440,000 - Seria D 344,000 - Seria E 7591,000 - Seria F 7577,000 - Seria G 3258,000 - Seria H 480,000 - Seria I 988,000 - Seria J - - Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1048, ,00 Seria A 1048, ,00 Seria B 1048,08 - Seria C 1048,08 - Seria D 1048,08 - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 174

13 MSIG 208/2017 (5345) poz Seria E 1048,08 - Seria F 1048,08 - Seria G 1048,08 - Seria H 1048,08 - Seria I 1048,08 - Seria J - - Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Rachunek wyniku z operacji za okres 1 stycznia - 31 grudnia 2016 r. (w tys. zł - z wyjątkiem wyniku z operacji przypadającego na Certyfikat Inwestycyjny wyrażonego w zł) I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe 0 0 II. Koszty operacyjne Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłata dla Depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe 40 0 w tym koszty agenta transferowego 40 0 III. Koszty pokrywane przez Towarzystwo IV. Koszty Funduszu netto V. Przychody z lokat netto VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 175

14 MSIG 208/2017 (5345) poz Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych 85 0 VII. Wynik z operacji Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w zł) 8,31 20,00 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na Certyfikat Inwestycyjny 8,31 20,00 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Zestawienie zmian w Aktywach Netto za okres 1 stycznia - 31 grudnia 2016 r. (w tys. zł - z wyjątkiem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny wyrażonych w zł) Zestawienie zmian w aktywach netto I. Zmiana wartości Aktywów Netto 1. Wartość Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) Funduszu (razem), w tym: 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) Łączna zmiana Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym Wartość Aktywów Netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 34099, ,000 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych -2281,000 0,000 c) saldo zmian 31818, ,000 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 176

15 MSIG 208/2017 (5345) poz Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności Funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 36099, ,000 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych -2281,000 0,000 c) saldo zmian 33818, , Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 33818, ,000 III. Zmiana wartości Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny 1. Wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 1020, ,54 2. Wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 1048, ,00 3. Procentowa zmiana wartości Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 2,75 1,84 4. Minimalna wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1023, ,54 - data wyceny Maksymalna wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1048, ,71 - data wyceny Wartość Aktywów Netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1048, ,71 - data wyceny Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1048, ,71 IV. Procentowy udział kosztów Funduszu netto w średniej wartości Aktywów Netto w skali roku, w tym: 1,37 0,15 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla Towarzystwa 1,37 0,00 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. Procentowy udział opłat dla Depozytariusza 0,00 0,00 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu 0,00 0,00 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00 0,00 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami Funduszu 0,00 0,00 Rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia - 31 grudnia 2016 r. (dane wyrażone w tys. zł) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe 11 5 w tym z tytułu zwrotu kosztów pokrywanych przez TFI PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 177

16 MSIG 208/2017 (5345) poz II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Z tytułu opłat dla Depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami subfunduszu Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości Pozostałe 6 0 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe 0 0 II. Wydatki Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -2 2 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego* F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) * Kwota 2003 tys. zł pochodzi z wpłaty TFI sprzed daty rejestracji Funduszu w wysokosci 2000 oraz narosłych odsetek od tej wpłaty. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 178

17 MSIG 208/2017 (5345) poz Nota 1 Polityka rachunkowości Funduszu Przyjęte zasady rachunkowości Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu UniAbsolute Return Dłużny FIZ (dalej zwanego Funduszem) zostało sporządzone zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r., poz. 1047) oraz przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859). Roczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Ze względu na charakter i istotność pozycji informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazane zostały w tysiącach złotych. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podana została w złotych (z dokładnością do 0,01 zł). Na dzień bilansowy zastosowano metody wyceny stosowane w Dniu Wyceny. Roczne sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje zestawienie lokat, bilans, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto, rachunek przepływów pieniężnych, noty objaśniające oraz informację dodatkową. Ujmowanie operacji Funduszu 1. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w wycenie Funduszu na dzień zawarcia transakcji po udokumentowaniu z potwierdzeniem zawarcia transakcji. 2. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej prowizje maklerskie, Składniki lokat Funduszu nabyte nieodpłatnie ujmuje się według wartości równej zero. 3. Zysk lub strata ze zbycia lokat wyliczana jest metodą: najdroższe jest sprzedawane jako pierwsze HIFO (highest in first out), polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku instrumentów wycenianych metodą odpisu dyskonta lub amortyzacji premii, najwyższej wartości księgowej uwzględniającej odpowiednio odpis dyskonta lub amortyzację premii. Przy wyliczaniu zysku lub straty ze zbycia lokat metody, o której mowa powyżej nie stosuje się do: - papierów wartościowych nabytych przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, - zobowiązań z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, - należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych, - zobowiązań z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych. Zysk lub stratę ze zbycia walut wylicza sie zgodnie z pkt W przypadku gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego papieru wartościowego, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie posiadanego składnika. 5. Przychody z lokat obejmują w szczególności: dywidendy i inne udziały w zyskach, dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych, a także przychody odsetkowe, w skład których wchodzą odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej albo - w przypadku dłużnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej - naliczone zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów przez emitenta, oraz odpisy dyskonta. 6. Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta. 7. Koszty Funduszu obejmują w szczególności: wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem, opłaty dla Depozytariusza, opłaty związane z prowadzeniem rejestru Aktywów Funduszu, koszty usług prawnych, koszty prowadzenia Ewidencji Uczestników, koszty prowizji i opłat maklerskich związanych z transakcjami, koszty opłat i prowizji bankowych, koszty prowadzenia ksiąg rachunkowych oraz koszty podmiotów zewnętrznych. 8. Na potrzeby określania Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny w Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego na ten Dzień Wyceny. 9. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień przeliczenia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu, Dzień Wyceny Dniem Wyceny jest: 1. ostatni dzień kalendarzowy każdego miesiąca kalendarzowego, o ile w tym dniu odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Jeżeii w tym dniu nie odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Dniem Wyceny jest dzień, w którym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., przypadający bezpośrednio przed tym dniem; 2. dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty kolejnej emisji; 3. dzień otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu; 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 179

18 MSIG 208/2017 (5345) poz dzień wydania Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnej emisji; 5. Dzień Wykupienia. Wartość Aktywów Netto Funduszu 1. Aktywa Funduszu wycenia się w Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, z zachowaniem zasad określonych poniżej. 2. Aktywa Funduszu na Dzień Wyceny wycenia się w dniu roboczym następującym po tym dniu, a zobowiązania ustala się według stanów odpowiednio aktywów, zobowiązań oraz kursów, cen i wartości z godziny 23:30 z Dnia Wyceny. 3. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego przypadającego w dniu, nie będącym Dniem Wyceny Aktywa Funduszu wycenia się w oparciu o ostatnio dostępne kursy, ceny i wartości z poprzedniego Dnia Wyceny. 4. W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Wartość Aktywów Netto Funduszu jest równa wartości wszystkich Aktywów Funduszu pomniejszonej o zobowiązania Funduszu. 5. W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny jest równa Wartości Aktywów Netto Funduszu podzielonej przez liczbę wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu, które w tym dniu są w posiadaniu Uczestników Funduszu. 6. Na potrzeby określania Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny w Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego na ten Dzień Wyceny. Wycena lokat Funduszu Fundusz definiuje pojęcie Aktywnego Rynku jako rynku spełniającego łącznie kryteria: 1. instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, 2. zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, 3. ceny są podawane do publicznej wiadomości. Wycena lokat notowanych na Aktywnym Rynku 1. Kategorie lokat takie jak: akcje, warranty subskrypcyjne, prawa do akcji, prawa poboru, kwity depozytowe, listy zastawne, dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego, Instrumenty Pochodne, certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, notowane na Aktywnym Rynku, wyceniane są w sposób następujący: 1) wartość godziwą składników lokat Funduszu, notowanych na Aktywnym Rynku, wyznacza się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat z Aktywnego Rynku; 2) jeżeli w momencie dokonywania wyceny na Aktywnym Rynku, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie została zawarta żadna transakcja lub wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski, wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym Aktywnym Rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez Aktywny Rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej zgodnie z pkt W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym Aktywnym Rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. 3. Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego, o którym mowa w pkt 2, jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. W przypadku braku możliwości ustalenia wielkości wolumenu obrotu, Fundusz stosuje kolejne, możliwe do zastosowania kryterium: 1) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat, 2) ilość danego składnika lokat wprowadzonego do obrotu na danym rynku, 3) kolejność wprowadzenia do obrotu, lub 4) możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku. 4. Wyboru rynku głównego, o którym mowa w pkt 2, dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 5. Ostatnie dostępne kursy, o których mowa w pkt 1, w dniu dokonywania wyceny Fundusz określa o godzinie 23: W przypadkach, o których mowa w pkt 1 ppkt 2), za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą danego składnika Aktywów, notowanego na Aktywnym Rynku, uznaje się wartość wyznaczoną poprzez zastosowanie metody najbardziej odpowiedniej dla danego składnika lokat: 1) dla akcji, praw do akcji, praw poboru oraz innych udziałowych papierów wartościowych, notowanych na Aktywnym Rynku: a. na podstawie modelu bazującego na cenie ogłoszonej na Aktywnym Rynku nie różniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym, jeżeli model ten nie odzwierciedla wartości godziwej danego składnika lokat to, b. na podstawie modelu bazującego na cenach ostatnich ofert złożonych na danym Aktywnym Rynku z tym, że uwzględnianie wyłącznie cen z ofert sprzedaży jest niedopuszczalne; jeżeli model ten nie odzwierciedla wartości godziwej to, c. w oparciu o właściwy dla tego składnika lokat model wyceny, przy czym dane wejściowe do tego modelu będą pochodzić z aktywnego rynku; 2) dla warrantów subskrypcyjnych - na podstawie modelu wyceny teoretycznej wartości warrantu lub rzetelnej wartości warrantu, w zależności od tego, która wycena jest niższa, MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 26 PAŹDZIERNIKA 2017 R. 180