Program emisji obligacji czerwiec 2014
Disclaimer Niniejsza prezentacja została przygotowana do wykorzystania wyłącznie na spotkaniu dla mediów, które odbędzie się w dniu 26 czerwca 2014 roku. Uczestnictwo w spotkaniu, na którym niniejsza prezentacja zostanie przedstawiona lub zapoznanie się z treścią prezentacji, jest równoznaczne z akceptacją następujących ograniczeń: Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny i w żadnym wypadku nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych spółki Echo Investment S.A. ( Spółka ). Prospekt ( Prospekt ) przygotowany w związku z ofertami publicznymi na terytorium Polski do 2.000.000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela o wartości nominalnej 100 PLN każda Spółki emitowanymi przez Spółkę w ramach programu emisji obligacji denominowanych w złotych polskich do kwoty 200.000.000 zł ( Oferty Publiczne ) oraz ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie ( GPW ) został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 24 czerwca 2014 roku i jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce Ofertach Publicznych. Spółka udostępniła Prospekt na swojej stronie internetowej (http://www.echo.com.pl). Prospekt jest również dostępny w celach informacyjnych na stronie internetowej oferującego obligacje Spółki, tj. Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego ( Oferujący ), (http://dm.pkobp.pl/). Pełne informacje na temat Ofert Publicznych można uzyskać wyłącznie na podstawie łącznego zestawienia Prospektu, ewentualnych aneksów i komunikatów aktualizujących do Prospektu, wraz z Ostatecznymi Warunkami Oferty Danej Serii Obligacji zawierającymi Szczegółowe Warunki Emisji Danej Serii Obligacji. Niniejsza prezentacja nie jest przeznaczona do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych. Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do składania oferty zakupu papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ) albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Spółka nie zamierza rejestrować żadnej części Oferty w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał ani żadna jego kopia nie może być przekazany lub w jakikolwiek sposób przesłany lub udostępniony na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Spółkę, która jest jedynym podmiotem odpowiedzialnym za jej treść. Informacje podane w niniejszej prezentacji mogą być aktualizowane, uzupełnianie, poprawiane lub zmieniane, przy czy mogą to być zmiany istotne. Spółka, jej doradcy ani jakiekolwiek inne osoby nie składają żadnych oświadczeń ani zapewnień, w sposób wyraźny ani dorozumiany, dotyczących poprawności, kompletności lub rzetelności informacji lub opinii zawartych w niniejszej prezentacji i nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie tych informacji. Bez uszczerbku dla powyższego, Spółka ani jej współpracownicy, doradcy lub przedstawiciele nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikłe bezpośrednio lub pośrednio z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści, bądź w inny sposób powstałe w związku z niniejszą prezentacją lub jej treścią. Oferujący działa na rzecz Spółki i żadnego innego podmiotu związku z Ofertami Publicznymi, i będzie odpowiedzialny wyłącznie wobec Spółki, i żadnego innego podmiotu za zapewnienie zabezpieczeń należnych swoim klientom, ani za świadczenie doradztwa w związku z Ofertami Publicznymi. NIE PODLEGA WYDANIU, PUBLIKACJI ANI ROZPOWSZECHNIANIU W STANACH ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADZIE, AUSTRALII LUB JAPONII 2
Agenda O spółce Dane finansowe Portfel nieruchomości Program emisji obligacji 3
O spółce Inwestor i deweloper 18 lat doświadczenia na rynku nieruchomości 37 miast w 4 krajach POLSKA Warszawa Kielce Kijów UKRAINA 109 zrealizowanych projektów 1.020.000 mkw. zrealizowanej GLA/PUM Budapeszt WĘGRY RUMUNIA Bukareszt 2.69 mld PLN skumulowanego zysku netto 1996 Q1 2014 80 projektów w realizacji i przygotowaniu 1.000.000 mkw. GLA/PUM do zrealizowania na banku ziemi 4
Dane finansowe
Dane finansowe Wybrane pozycje rachunku zysków i strat [PLN m] Tabela 1. Struktura przychodów [%] Wykres 1. 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 1 Kurs EUR/PLN (na koniec okresu) 4,11 3,96 4,42 4,09 4,15 4,17 2 Przychody 431 426 407 583 528 112 3 Zysk ze sprzedaży nieruchomości 0 53 137 0 22 0 4 Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży -55-62 -79-83 -83-22 5 Zmiana wartości godziwej -23-92 213-61 252 445 100% 75% 50% 8% 33% 40% 8% 26% 19% 12% 17% 7% 19% 30% 16% 20% 20% 10% 17% 6 EBIT 196 169 539 189 497 490 7 Odsetki -97-103 -133-142 -136-31 25% 57% 49% 59% 58% 71% 52% 57% 70% 8 Transakcje zabezpiecz. kursy 13 46-19 18 3-2 9 Wycena kredytów walutowych 21 41-175 123-26 -10 10 Zysk netto 104 148 208 374 331 408 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 centra handlowe biura i hotele mieszkania inne NAV Wykres 2. Struktura aktywów [mln PLN] Wykres 3. 3 600 3 160 12,0 7 000 3 000 2 400 1 800 1 200 600 724 1,7 917 2,2 1 206 2,9 1 519 3,6 1 641 3,9 1 734 4,1 1 876 4,5 2 096 5,0 2 432 5,9 2 765 6,7 7,7 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 5 600 4 200 2 800 1 400 322 487 712 2 481 422 561 376 463 499 379 501 169 421 475 1 177 1 355 1 048 706 689 2 781 2 808 2 894 3 133 3 164 758 515 966 3 923 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1 2014 NAV [mln PLN] NAV na akcję [PLN] 0,0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 nieruchomości inwestycyjne nieruchomości w budowie zapasy gotówka inne 6
Dane finansowe Kredyty według walut [mln PLN] Wykres 1. Zapadalność zobowiązań 2014 2019 [mln PLN] Wykres 2. 7 000 5 600 33% 39% 38% 37% 43% 36% 31% 50% 40% 900 720 230 4 200 30% 540 80 170 2 800 1 400 0 1 714 588 646 1 126 270 eur 1 856 1 210 294 eur 2 084 770 1 314 332 eur 2 564 917 1 038 840 1 647 373 eur 2 722 2 630 2 826 1 684 412 eur 1 790 432 eur 940 1 886 452 eur 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 20% 10% 0% 360 180 0 290 145 640 487 446 200 115 321 218 105 80 16.05.2014 2014 2015 2016 2017 2018 2019 EUR PLN dług bankowy netto/aktywa * celowe obligacje gotówka wolne limity * kredyty i pożyczki (długie i krótkie) gotówka / suma bilansowa 7
Portfel nieruchomości
Portfel nieruchomości Atrakcyjność rynków nieruchomości ankieta wśród europejskich inwestorów Wartość transakcji na polskim rynku nieruchomości [mln EUR] Wykres 1. Jak oceniasz atrakcyjność rynku dla inwestycji w nieruchomości w 2014? Polska 67% 33% Niemcy 67% 32% Wlk. Bryt. 4% 60% 36% Szwecja 5% 65% 30% Austria 6% 60% 34% Rosja 12% 58% 30% Hiszpania 16% 35% 49% Luksemburg 18% 47% 35% Turcja 20% 35% 45% Szwajcaria 20% 45% 35% Belgia 20% 55% 25% Holandia 33% 54% 13% Ukraina 34% 57% 9% Włochy 39% 44% 17% Francja 40% 45% 15% Nie atrakcyjny Atrakcyjny Bardzo atrakcyjny źródło: European real estate assets investment trend indicator 2014 by Valid Research & EY www.ey.com/gl/en/services/transactions/european-real-estate-assets-investment-trend-indicator-2014 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 5 389 2 765 liczba transakcji: 42 63 3 093 3 279 2 796 2 552 1 400 1 821 2 000 1 956 1 144 1 172 461 2 041 1 023 1 180 1 090 900 1 256 580 1 053 1 201 290 641 583 562 699 500 219 283 178 292 179 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1 2014 magazyny i pozostałe biura centra handlowe 9
1.000.000 mkw. 109 projektów zakończonych 10
Portfel nieruchomości Galeria Amber A4 Business Park (I etap) Projekty w eksploatacji GLA [mkw.] NOI docelowe [mln EUR] Kielce Galeria Echo 70 400 13,6 Wrocław Pasaż Grunwaldzki 48 500 14,0 Szczecin Galaxy 41 200 12,2 Kalisz Amber 33 600 5,1 Bełchatów Olimpia 21 300 3,2 Szczecin Outlet Park 16 400 3,2 Łomża Veneda 15 000 2,3 Jelenia Góra Galeria Echo (w trakcie rozbudowy) 12 800 1,2 33 600 mkw. Park Rozwoju (I etap) 9 300 mkw. Kasztanowa Aleja (II etap) Przemyśl Galeria Echo 5 700 0,5 Centra handlowe 264 900 55,3 Poznań Malta Office Park 29 000 5,3 Warszawa Park Rozwoju I 17 400 3,1 Szczecin Oxygen 13 900 2,8 Kielce Astra Park 11 200* 1,6** Warszawa Postępu 3 (50%) 10 200*** 1,9 Katowice - A4 I 9 300 1,5 Warszawa Babka Tower 6 200 1,1 Biura 97 200 17,3 17 400 mkw. 8 700 mkw. Razem 362 100 72,6 * projekt Astra Park nie zawiera powierzchni zajmowanej przez Grupę Echo (całkowita GLA wynosi 16.200mkw.) ** wartość NOI dla projektu Astra Park nie uwzględnia przychodów Grupy Echo (całkowite NOI wynosi 2,5 mln EUR) *** 10.200 mkw. to powierzchnia projektu przypadająca na Grupę, stanowiąca 50% całkowitej GLA 11
1.000.000 mkw. 80 projektów w przygotowaniu 12
214.600 mkw. 16 projektów w budowie Park Rozwoju II, Warszawa West Gate, Wrocław Tryton, Gdańsk A4 II, Katowice Opolska I, Kraków GLA 15 600 mkw. Zakończenie I H 2015 GLA 16 200 mkw. Zakończenie II H 2014 GLA 24 600 mkw. Zakończenie I H 2015 GLA 9 300 mkw. Zakończenie II H 2014 GLA 19 200 mkw. Zakończenie II H 2015 Galeria Sudecka, Jelenia Góra GLA 31 400 mkw. Zakończenie I H 2015 Osiedle Południowe Kielce (działki) Pow. działek 43 400 mkw. Zakończenie II H 2014 Nowy Mokotów I, Warszawa PUM 11 600 mkw. Zakończenie II H 2014 Pod Klonami (szer.), Poznań PUM 3 700 mkw. Zakończenie I H 2016 Osiedle Jaśminowe I, Poznań PUM 6 000 mkw. Zakończenie I H 2015 Q22, Warszawa Park Sowińskiego I, Poznań Hortus Apartments, Kraków Bronowicka 42, Kraków Grota 111 I, Wrocław Osiedle Jarzębinowe II, Łódź GLA 52 500 mkw. Zakończenie II H 2016 PUM 7 100 mkw. Zakończenie II H 2015 PUM 3 000 mkw. Zakończenie II H 2014 PUM 3 000 mkw. Zakończenie II H 2015 PUM 5 900 mkw. Zakończenie II H 2015 PUM 5 500 mkw. Zakończenie II H 2015 13
Program Emisji Obligacji Wielkość programu emisji Do 200.000.000 zł Nominał obligacji 100,00 zł Miejsce rejestracji Depozyt prowadzony przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. Miejsce notowania Catalyst prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Oferowane papiery wartościowe Obligacje emitowane w seriach, niezabezpieczone, zwykłe, na okaziciela Struktura oferty Oferta skierowana do inwestorów indywidualnych, osób prawnych oraz podmiotów organizacyjnych nieposiadających osobowości prawnej. Miejsce składania zapisów Przydział Dom Maklerski PKO Banku Polskiego SA oraz PKO Bank Polski SA Zasada kto pierwszy ten lepszy - zapisy złożone przed dniem przekroczenia dostępnej liczby obligacji będą przydzielone bez redukcji; zapisy w pozostałych dniach zostaną proporcjonalnie zredukowane 14
Warunki emisji Obligacji 1. serii A Wielkość serii A Do 50.000.000 zł Oprocentowanie Zmienne: WIBOR 6M + 295 p.b. (oprocentowanie w 1. okresie odsetkowym 5,65% p.a.) Data wykupu Obligacji 26 czerwca 2016 r. (obligacja 2 letnia) Terminy zapisów Od 26 czerwca 2014 r. do 9 lipca 2014 r. Termin przydziału 11 lipca 2014 r. Przewidywany Dzień Emisji 21 lipca 2014 r. Planowany dzień pierwszego notowania Cena emisyjna jednej Obligacji 25 lipca 2014 r. Zmienna w czasie trwania oferty i zależy od dnia złożenia zapisu: od 100,00 zł w pierwszym dniu zapisów do 100,20 zł w ostatnim dniu zapisów (nominał z odsetkami) 15
Dziękujemy www.echo.com.pl