ROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRAGMA INKASO S.A.

ROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRAGMA INKASO S.A.

Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze Oddajemy w Państwa ręce raport skonsolidowany Grupy Pragma Inkaso S.A. za 2014 r. Oceniając działalność Grupy w 2014 r. mamy mieszane odczucia. Z jednej strony nie sposób nie podkreślić pozytywów: mocnego rozwoju dwóch kluczowych obszarów działalności (działalność Pragma Faktoring S.A. oraz inwestowanie w portfele gospodarcze przez fundusz sekurytyzacyjny Pragma 1), wysokiej płynności aktywów Grupy i generowanej z nich gotówki (przeszło 527 mln zł w ciągu roku), istotnego wzrostu przychodów brutto i netto (odpowiednio o 28 i 15 % r/r) oraz wyniku na sprzedaży (o 36 %). Z drugiej strony wysoki poziom odpisów aktualizujących wartość należności (głównie w spółce Pragma Inwestycje przeszło 5 mln zł) spowodował, że mimo wzrostu przychodów zysk brutto Grupy pozostał na zbliżonym poziomie jak rok wcześniej, natomiast wynik netto uległ obniżeniu. W efekcie wypracowany przez Grupę zysk jest zdecydowanie poniżej potencjału Grupy oraz oczekiwań Zarządu i Akcjonariuszy. Warto przy tym podkreślić, że tak wysoki poziom odpisów dotyczy aktywów z obszarów, w których od długiego już czasu Grupa nie realizuje nowych transakcji - działalność Pragma Inwestycje zgodnie ze strategią jest wygaszana, portfel spieniężany (27 mln spłat w 2014 r.) a bardzo konserwatywne podejście do wyceny portfela sprawia, że ryzyko dalszych odpisów bardzo niskie, a wręcz są szanse na odzyskanie części wierzytelności nimi objętych. Ważnym aspektem działalności Grupy w 2014 r. było przygotowanie i przeprowadzenie procesu spłaty obligacji. W ciągu ostatnich 6 miesięcy Grupa spłaciła terminowo 50 mln obligacji, przy czym nastąpiło to bez tzw. rolowania, co pokazuje siłę przepływów gotówkowych i płynności aktywów Grupy. Aktualnie zdecydowana większość zadłużenia finansowego ma charakter długoterminowy, a średni koszt długu ulega systematycznemu obniżeniu (w stopniu wyższym niż wynika to z obniżania się stóp procentowych). Wysoka płynność aktywów Grupy i umiarkowany poziom jej zadłużenia pozwala Zarządowi Pragma Inkaso rekomendować wypłacenie stosownie do zapisów strategii Grupy dywidendy w wysokości 1 zł na akcję. Kreśląc plany Grupy na 2015 r. zakładamy przede wszystkim, iż zysk Grupy ulegnie istotnemu podwyższeniu. Stanie się tak m.in. dzięki dalszemu rozwojowi Pragma Faktoring, zwiększaniu skali działalności przez fundusz Pragma 1, zwiększeniu rentowności działalności operacyjnej Pragma Inkaso i utrzymaniu wysokiego poziomu płynności aktywów. Wierzymy, że za rok ocena działalności Grupy będzie już jednoznacznie pozytywna, co znajdzie odzwierciedlenie w wartości Pragma Inkaso i zadowoleniu jej akcjonariuszy. Z poważaniem, Zarząd Pragma Inkaso S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Tarnowskie Góry, 23 marca 2015 roku

Spis treści List to Inwestorów i Akcjonariuszy... 1 Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Pragma Inkaso S.A. za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014 roku... 3 Wybrane skonsolidowane dane finansowe... 24 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Pragma Inkaso S.A. za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014 roku... 26 Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Pragma Inkaso S.A. za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014 roku... 32 Sprawozdanie Zarządu Pragma Inkaso S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014 roku... 66 Oświadczenia Zarządu Pragma Inkaso S.A.... 111 Opinia niezależnego biegłego rewidenta oraz raport uzupełniający z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej... 112 2

I. WPROWADZENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PRAGMA INKASO S.A. ZA OKRES OD 01.01.2014 DO 31.12.2014 ROKU 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ I JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ PRAGMA INKASO S.A. z siedzibą w Tarnowskich Górach przy ul. Czarnohuckiej 3 została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy w Gliwicach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 18.12.2007 pod numerem 0000294983. Wcześniej Spółka była wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000118246 jako PRAGMA INKASO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Spółka powstała w drodze przekształcenia zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników z dnia 22.10.2007 roku. W skład na dzień 31 grudnia 2014 roku Grupy Kapitałowej wchodzi: PRAGMA INKASO S.A jako Jednostka Dominująca, Pragma Faktoring S.A. z siedzibą w Katowicach jako jednostka zależna. Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 2.142.151 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każdy, z tego 703.324 akcji imiennych uprzywilejowanych co do głosu, na jedna akcję przypadają dwa głosy, co stanowi 83,49 % wszystkich akcji w Pragma Faktoring S.A. oraz 87,04 % ogólnej liczby głosów. W trakcie okresu sprawozdawczego Jednostka Dominująca kupiła 104.151 sztuk akcji Pragma Faktoring. Pragma Inwestycje Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach jako jednostka zależna. Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 21.100 udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy, co stanowi 95,05 % udziałów w Pragma Inwestycje. W trakcie okresu sprawozdawczego Jednostka Dominująca kupiła 1.100 udziałów Pragma Inwestycje. Brynowska 72 Sp. z o.o. z siedziba w Tarnowskich Górach jako jednostka zależna. Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 13.000 udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy, co stanowi 100% udziałów w Brynowska 72. Pragma Collect Sp. z o. o. SKA z siedzibą w Tarnowskich Górach jako Jednostka Zależna. Pragma Inkaso S.A. posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 1.007.600 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każdy, co stanowi 100 % udziałów w Pragma Collect Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością 3

SKA. Komplementariuszem Spółki była Pragma Collect Sp. z o.o. a wartość wkładu wynosiła 1.000,00 zł. Pragma 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny jako jednostka zależna. Na dzień 31.12.2014 roku Pragma Inkaso S.A. posiadała 47 Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu. W trakcie okresu sprawozdawczego nabyła 42 certyfikaty. Pragma Faktoring S.A. SKA z siedzibą w Katowicach w dniu 31 grudnia połączyła się z Pragma Faktoring S.A. Połączenie nastąpiło w drodze przejęcia Spółki Przejmowanej przez Spółkę Przejmującą w trybie określonym art. 492 1 KSH, w związku z art. 520 1 KSH poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą. Połączenie zostało dokonane bez podwyższania kapitału zakładowego Spółki Przejmującej oraz bez zmiany jej Statutu, ponieważ Spółka Przejmująca posiadała 100% akcji Spółki Przejmowanej oraz była jej jedynym komplementariuszem. Zmiany w składzie Grupy Kapitałowej Pragma Collect Sp. z o.o. z siedzibą w Tarnowskich Górach Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2013 roku 12.000 udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy, co stanowiło 100% udziałów w Pragma Collect Sp. z o.o. 30 września 2014 roku Jednostka Dominująca sprzedała 95% udziałów w Pragma Collect na rzecz podmiotu spoza Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso. Romet-Wałcz Sp. z o.o. z siedzibą w Wałczu Jednostka Zależna Pragma Inwestycje sp. z o.o. posiadała na dzień 31 grudnia 2013 roku 50 udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy, co stanowi 100% udziałów w Romet-Wałcz Sp. z o.o. W dniu 10 marca 2014 roku Pragma Inwestycje Sp. z o.o. dokonała sprzedaży 100% udziałów w Romet-Wałcz Sp. z o.o. na rzecz podmiotu spoza Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso. Zarząd I Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej W skład Zarządu, na dzień 31 grudnia 2014 roku, wchodzili: Tomasz Boduszek jako Prezes Zarządu, Michał Kolmasiak jako Wiceprezes Zarządu, Jakub Holewa jako Wiceprezes Zarządu. W dniu 2 stycznia 2015 roku nastąpiły zmiany w składzie Zarządu, z funkcji Wiceprezesa Zarządu zrezygnował Michał Kolmasiak. Obecnie Zarząd liczy dwóch członków. Rada Nadzorcza Spółki liczy siedmiu członków. W jej skład na dzień 31 grudnia 2014 roku wchodzą: 4

Rafał Witek jako Przewodniczący Rady Nadzorczej, Anna Kędzierska jako Członek Rady Nadzorczej, Marek Mańka jako Członek Rady Nadzorczej, Tomasz Lalik jako Członek Rady Nadzorczej, Marcin Nowak jako Członek Rady Nadzorczej, Darius Zych jako Członek Rady Nadzorczej, Ireneusz Rymaszewski jak Członek Rady Nadzorczej. Do dnia sporządzenia sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej. 2. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2014 ROK 2.1. Oświadczenie o zgodności Prezentowane sprawozdanie finansowe odpowiada wszystkim wymaganiom MSSF przyjętym przez UE i przedstawia rzetelnie sytuację finansową i majątkową Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2013 roku, wyniki jej działalności od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku oraz przepływy pieniężne za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku oraz okres porównywalny. Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupa Kapitałowa zastosowała w niniejszym sprawozdaniu finansowym Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską ( MSSF ) obowiązujące na dzień 31 grudnia 2014 roku. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień autoryzacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki Grupy Kapitałowej. 2.2. Zasady prezentacji Począwszy od 1 stycznia 2008 roku Pragma Inkaso S.A., zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pragma Inkaso S.A. z dnia 17 grudnia 2008 roku (podjętej na podstawie art. 45 ust. 1a, 1c Ustawy o rachunkowości) sporządza jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez Komisję Europejską. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone jest za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku, a dane porównywalne obejmują okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 roku. Grupa Kapitałowa zastosowała w niniejszym sprawozdaniu finansowym Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską ( MSSF ) obowiązujące na dzień 31 grudnia 2014 roku. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień 5

sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy Kapitałowej. 2.3. Format oraz ogólne zasady sporządzania Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania Śródrocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego. 2.4. Przyjęte zasady rachunkowości W prezentowanym okresie Grupa Kapitałowa nie wprowadziła istotnych zmian w przyjętych zasadach rachunkowości w stosunku do zasad przedstawionych w opublikowanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2013 rok. Zasady opisane są w Polityce rachunkowości, a zmiany polityki rachunkowości opisane są w punkcie Korekty do opublikowanych sprawozdań niniejszego wprowadzenia. 2.5. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji sprawozdań finansowych Walutą funkcjonalną Grupy Kapitałowej i walutą prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski. 2.6. Przyjęte metody konsolidacji Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdania finansowe podmiotów wchodzących w skład Grupy zostały sporządzone zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez Komisję Europejską. Sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe podmiotu dominującego Pragma Inkaso S.A. oraz sprawozdanie spółek zależnych: Pragma Faktoring S.A., Pragma Inwestycje Sp. z o.o., Brynowska 72 Sp. z o.o., Pragma Collect Sp. z o.o. SKA oraz Pragma 1 FIZ skonsolidowane metodą pełną. Na początku okresu sprawozdawczego Grupę stanowiły Pragma Inkaso S.A. i jednostki zależne: Pragma Faktoring S.A., Pragma Collect Sp. z o.o., Pragma Inwestycje Sp. z o.o., Brynowska 72 Sp. z o.o., Pragma Collect Sp. z o.o. SKA, Pragma Faktoring S.A SKA. Całkowity dochód Brynowska 72 Sp. z o.o., Pragma Collect Sp. z o.o. SKA oraz Pragma 1 FIZ przypadający na okres sprawozdawczy jest prezentowany w skonsolidowanym sprawozdaniu Pragma Inkaso jako przypadający Jednostce Dominującej. Całkowity dochód w spółkach Pragma Faktoring S.A. i Pragma Inwestycje Sp. z o.o. dzielony jest przypadający Jednostce Dominującej i udziałowcom mniejszościowym według posiadanego udziału w kapitałach zakładowych spółek. Opisane zasady rachunkowości i metody wyceny stosowane są we wszystkich jednostkach Grupy Kapitałowej. Jeżeli Spółka została podporządkowana w trakcie roku, w konsolidacji ujmuje się wynik finansowy od daty ustanowienia kontroli. 6

Jeżeli zostały zakupione udziały i akcje w trakcie roku w Spółce zależnej, w konsolidacji ujmuje się wynik według nowego procentowego udziału w kapitale od dnia zakupu. Jeżeli w trakcie roku zostały sprzedane udziały lub akcje Spółki zależnej powodujące utratę kontroli, w konsolidacji ujmuje się całkowite dochody uzyskane do dnia utraty kontroli. Wartość firmy powstała z nabycia akcji Pragma Faktoring S.A. jest poddawana corocznie testowi na utratę wartości. Standardy zastosowane po raz pierwszy STATUS ZATWIERDZENIA STANDARDÓW W UE Nowe standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów, które zostały zatwierdzone i opublikowane przez Unię Europejską i weszły w życie od 1 stycznia 2014 roku. MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe Standard określa zasady prezentacji i przygotowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jeżeli jednostka kontroluje jedną lub więcej innych jednostek. MSSF 10 zastępuje wymogi konsolidacji zawarte w interpretacji SKI-12 Konsolidacja - jednostki specjalnego przeznaczenia i standardzie MSR 27 "Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe. MSSF 10 opiera się na obowiązujących zasadach określających pojęcie kontroli jako czynnika decydującego, czy jednostka powinna być uwzględniona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym spółki dominującej. Standard zawiera dodatkowe wytyczne, pomocne w ustaleniu występowania kontroli, gdy jest to trudne do oceny. Grupa uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania, poza zmianą polityki rachunkowości w zakresie konsolidacji. MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne Standard przewiduje bardziej realistyczne odzwierciedlenie wspólnych porozumień, koncentrując się na prawach i obowiązkach porozumień, a nie jego formie prawnej (jak ma to miejsce obecnie). Standard porządkuje nieścisłości w sprawozdawczości wspólnych porozumień poprzez wprowadzenie jednolitej metody księgowania udziałów we wspólnie kontrolowanych jednostkach. MSSF 11 wymaga rozliczania udziałów we wspólnych porozumieniach tylko metodą praw własności, co eliminuje metodę konsolidacji proporcjonalnej. Istnienie oddzielnego podmiotu prawnego nie jest już warunkiem podstawowym klasyfikacji. Postanowienia przejściowe różnią się w zależności od metody klasyfikacji wspólnych porozumień w ramach MSR 31. Grupa uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach Standard jest nowym, kompleksowym zbiorem przepisów, określającym wymogi ujawniania informacji dla wszystkich form udziałów w innych podmiotach, w tym dla spółek zależnych, wspólnych porozumień, jednostek stowarzyszonych i innych jednostek nie konsolidowanych. 7

Grupa uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania, poza rozszerzeniem zakresu ujawnień. MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe Standard zawiera wymogi w zakresie prezentacji oraz ujawnień w jednostkowym sprawozdaniu finansowym inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, zależnych oraz we wspólnych przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe. Grupa uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Nowy standard dotyczy rozliczania inwestycji w jednostkach stowarzyszonych. Określa również wymogi stosowania metody praw własności w inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych oraz we wspólnych przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych. Spółka uważa, że nowy standard nie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 32 (zmiana) Instrumenty finansowe: prezentacja Celem wprowadzenia zmian jest wyeliminowanie niespójności w stosowaniu wymogów dotyczących zasad kompensowania aktywów i zobowiązań finansowych. Grupa uważa, że zmiana standardu, poza rozszerzeniem zakresu ujawnień, nie miała znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 36 (zmiana) Utrata wartości aktywów Przy opracowywaniu MSSF 13 Wycena według wartości godziwej, Rada postanowiła wprowadzić zmianę do MSR 36, która wymaga ujawnienia informacji o wartości odzyskiwalnej aktywów zagrożonych. Opublikowana zmiana wyjaśnia pierwotny zamiar Rady: że zakres tych ujawnień jest ograniczony do wartości odzyskiwalnej aktywów zagrożonych, który jest oparty na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Grupa uważa, że zmiana standardu nie miała znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. MSR 39 (zmiana) Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena Zmiana pozwala nadal stosować rachunkowość zabezpieczeń w sytuacji, gdy instrument pochodny wyznaczony jako instrument zabezpieczający, podlega nowacji w wyniku rozliczeń z kontrahentem centralnym w wyniku zmian prawa lub przepisów, przy spełnieniu określonych warunków. 8

Grupa uważa, że zmiana standardu nie miała znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. Nowe standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów, które zostały zatwierdzone i opublikowane przez Unię Europejską, ale weszły lub wejdą w życie dopiero po dniu bilansowym. KIMSF 21 Opłaty publiczne Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 17 czerwca 2014 roku. KIMSF 21 to interpretacja MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe. Interpretacja wyjaśnia co jest zdarzeniem powodującym powstanie zobowiązania do uiszczenia opłaty publicznej. Wpływ początkowego zastosowania Interpretacji zależy od konkretnych opłat publicznych, do których uiszczania Spółka będzie zobowiązana na dzień początkowego zastosowania. Nie oczekuje się, aby nowa Interpretacja miała znaczący wpływ na roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. MSSF 14 Odroczone salda z regulowanej działalności Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Celem wprowadzenia tego standardu jest zwiększenie porównywalności sprawozdań finansowych jednostek zaangażowanych w działalność podlegającą regulacji cen. Grupa uważa, że nowy standard nie będzie miał znaczącego wpływu na sprawozdanie finansowe w okresie jego pierwszego zastosowania. Nowe standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów, które zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską. MSSF 9 Instrumenty finansowe Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2018 roku. Nowe przepisy są częścią zmian zastępujących dotychczasowy standard MSR 39 Instrumenty finansowe ujmowanie i wycena. Główne zmiany wynikające z nowego standardu to między innymi: nowe zasady kwalifikacji aktywów finansowych, nowe kryteria kwalifikacji aktywów do grupy aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, nowe zasady rozpoznawania zmian wyceny do wartości godziwej inwestycji w kapitałowe instrumenty finansowe, likwidacja konieczności wyodrębniania wbudowanych instrumentów pochodnych z aktywów finansowych. 9

Większość wymogów MSR 39 w zakresie klasyfikacji i wyceny zobowiązań finansowych została przeniesiona do MSSF 9 w niezmienionym kształcie. Standard został rozszerzony o części dot. zasad wyceny według zamortyzowanego kosztu oraz zasad stosowania rachunkowości zabezpieczeń. MSSF 15 Przychody z umów z kontrahentami Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2017 roku. Standard poprawi sprawozdawczość finansową w zakresie przychodów oraz porównywalność sprawozdań finansowych. Kluczową zasadą nowego standardu jest ujmowanie przychodów w taki sposób, aby rozpoznać transfer towarów lub usług na rzecz klientów w kwocie odpowiadającej wynagrodzeniu (tj. zapłacie), które spółka spodziewa się otrzymać w zamian za te towary lub usługi. Zgodnie z nowym MSSF 15 przychód powstaje w momencie, gdy kontrola nad towarami lub usługami przechodzi w ręce klienta. MSR 19 (zmiana) Świadczenia pracownicze Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 lipca 2014 roku. Zmiana dotyczą składek wnoszonych do programów określonych świadczeń przez pracowników lub strony trzecie. Celem zmian jest uproszczenie ujęcia składek, które nie zależą od okresu zatrudnienia, na przykład składki pracownicze ustalone jako stały procent wynagrodzenia. MSR 16 (zmiana) Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 38 (zmiana) Wartości niematerialne Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Rada doszła do wniosku, że stosowanie metody dochodowej do amortyzacji aktywów nie jest właściwe, ponieważ przychody generowane z działalności, w ramach której wykorzystuje się dane aktywa, na ogół odzwierciedlają inne czynniki niż zużycie korzyści ekonomicznych pochodzących z tych aktywów. Rada doszła też do wniosku, że dochód nie jest odpowiednią podstawą do pomiaru zużycia korzyści ekonomicznych pochodzących z wartości niematerialnych. Założenie to może jednak nie mieć zastosowania w ściśle określonych warunkach. MSR 16 (zmiana) Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 41 (zmiana) Rolnictwo Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. MSR 41 Rolnictwo obecnie wymaga, aby wszystkie aktywa biologiczne związane z działalnością rolniczą, były wyceniane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży. Opiera się to na założeniu, że wycena w wartości godziwej najlepiej odzwierciedla biologiczną transformację, którą przechodzą takie aktywa w trakcie swojego życia. Jednakże istnieje podzbiór aktywów biologicznych, określany jako rośliny produkcyjne, które zgodnie z oczekiwaniami powinny być używane w produkcji przez kilka okresów. Na koniec ich życia produkcyjnego są najczęściej likwidowane. Gdy roślina produkcyjna osiągnie dojrzałość 10

i zacznie dawać plony, jej przemiana biologiczna nie jest dłużej istotna dla generowania przyszłych korzyści ekonomicznych. Rada zdecydowała, że rośliny produkcyjne powinny być księgowane na tych samych zasadach jak rzeczowe aktywa trwałe, ponieważ funkcja takich roślin jest podobna do funkcji produkcji. Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2010-2012 Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 lipca 2014 roku. Doroczne ulepszenia MSSF 2010-2012 mają głównie na celu rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa. Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2011-2013 Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 lipca 2014 roku. Doroczne ulepszenia MSSF 2011-2013 mają głównie na celu rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa. Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2012-2014 Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Doroczne ulepszenia MSSF 2012-2014 mają głównie na celu rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa. MSSF 10 (zmiana) Skonsolidowane sprawozdania finansowe i MSR 28 (zmiana) Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Zmiany dotyczą transakcji sprzedaży bądź wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub jednostką będącą wspólnym przedsięwzięciem. Główną konsekwencją zmian jest to, że pełny zysk lub stratę ujmuje się, gdy transakcja dotyczy przedsięwzięcia (jeśli jest ono prowadzone przez spółkę zależną, bądź też nie). Częściowe zyski lub straty ujmuje się wtedy, gdy transakcja dotyczy aktywów, które nie stanowią przedsięwzięcia, nawet jeśli te aktywa znajdują się w jednostce zależnej. MSR 27 (zmiana) Jednostkowe sprawozdania finansowe Data obowiązywania pierwszy rok obrotowy rozpoczynający się po 1 stycznia 2016 roku. Zmiany do MSR 27 umożliwią podmiotom stosowanie metody praw własności do wyceny inwestycji w jednostki zależne, współzależne i stowarzyszone w ich jednostkowych sprawozdaniach finansowych. Grupa jest w trakcie oszacowywania wpływu nowych regulacji. Grupa zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje. 11

Zarząd Spółki Dominującej nie przewiduje, aby wprowadzenie powyższych standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Grupę zasady (politykę) rachunkowości za wyjątkiem dodatkowych lub nowych ujawnień. 3. Polityka rachunkowości Aktywa finansowe Aktywa finansowe obejmują: środki pieniężne, instrumenty kapitałowe innego podmiotu (np. akcje, udziały w innym podmiocie), umowne prawa do otrzymania środków pieniężnych, umowne prawo do wymiany aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych z inną jednostką na potencjalnie korzystnych warunkach oraz prawo do otrzymania akcji własnych, jeśli cena odkupu nie jest określona. Grupa Kapitałowa ujmuje składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w momencie, gdy staje się stroną instrumentu finansowego, czyli w chwili, kiedy nabywa dany składnik aktywów lub zaciąga zobowiązanie. Dla potrzeb wyceny na dzień bilansowy Grupa kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z czterech kategorii: aktywa w wartości godziwej wyceniane przez wynik finansowy, pożyczki i należności, inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży. Składnikiem aktywów finansowych wycenianym w wartości godziwej przez wynik finansowy jest składnik aktywów finansowych klasyfikowany jako przeznaczony do obrotu, gdy: został nabyty lub zaciągnięty głównie w celu sprzedaży lub odkupienia w bliskim terminie, lub jest częścią portfela określonych instrumentów finansowych, którymi zarządza się łącznie i dla których istnieje potwierdzenie aktualnego faktycznego wzoru generowania krótkoterminowych zysków, lub jest instrumentem pochodnym (z wyjątkiem instrumentów pochodnych będących efektywnymi instrumentami zabezpieczającymi); został wyznaczony przez spółkę przy początkowym ujęciu jako wyceniany według wartości godziwej przez wynik finansowy, ponieważ prowadzi to do uzyskania bardziej rzetelnych informacji. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności są to aktywa finansowe nie będące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Grupa ma stanowczy zamiar i jest w stanie utrzymać je w posiadaniu do upływu terminu wymagalności. Pożyczki udzielone i należności z tytułu dostaw i usług są aktywami finansowymi niebędącymi instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. 12

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są to aktywa finansowe nie będące instrumentami pochodnymi, które zostały wyznaczone przez spółkę jako dostępne do sprzedaży lub nie będące pożyczkami i należnościami, inwestycjami utrzymywanymi do upływu terminu wymagalności ani aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Grupa zalicza nabyte wierzytelności w ramach umów kupna oraz należności wynikające z umów faktoringowych. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia. Cena nabycia odpowiada wartości godziwej nabytych wierzytelności. Wycena aktywów finansowych według wartości godziwej Grupa wycenia aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym instrumenty pochodne będące aktywami, nie dokonując pomniejszenia o koszty transakcji, jakie mogą być poniesione przy sprzedaży lub innym sposobie wyzbycia się aktywów. Wartość godziwą aktywów finansowych ustala się: dla instrumentów notowanych na aktywnym rynku w oparciu o ostatnie notowania dostępne na dzień sprawozdawczy; dla instrumentów dłużnych nienotowanych na aktywnym rynku w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych; dla terminowych instrumentów pochodnych (forward) i kontraktów swap w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych; dla pakietów nabytych wierzytelności w oparciu o model zdyskontowanych planowanych przepływów pieniężnych zastosowana stopa dyskontowa jest średnią ważoną stopą procentową zobowiązań oprocentowanych Grupy. Planowane przepływy określane są w oparciu o dane historyczne z windykacji podobnych pakietów wierzytelności oraz szacunki spłat wierzytelności dokonane na podstawie doświadczeń windykacyjnych w zakresie pakietu (stopnia ustalenia danych teleadresowych dłużników i posiadanego z nimi kontaktu, deklaracji płatniczych dłużników, posiadanych zabezpieczeń, rozpoznania majątkowego, stopnia udokumentowania wierzytelności i możliwości ich zasądzenia i egzekwowania). Inwestycje w instrumenty kapitałowe (akcje i udziały) nieposiadające kwotowań cen rynkowych z aktywnego rynku i których wartość godziwa nie może być wiarygodnie zmierzona, spółka wycenia według kosztu, tj. w cenie nabycia pomniejszonej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Aktywa finansowe wyznaczone jako pozycje zabezpieczane podlegają wycenie zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń. Zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego, kwalifikowanego jako wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się bezpośrednio w przychodach lub kosztach. W przypadku dłużnych instrumentów finansowych odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej są ujmowane w rachunku zysków i strat. 13

Zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych zaliczonego do dostępnych do sprzedaży ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym poprzez zestawienie zmian w kapitale własnym, z wyjątkiem odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości oraz różnic kursowych, które ujmuje się bezpośrednio w sprawozdaniu skonsolidowanym z zysków lub strat i całkowitych dochodów. Wycena aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu Grupa wycenia pożyczki i należności, w tym należności z tytułu dostaw i usług, oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Grupa stosuje uproszczone metody wyceny aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu, w odniesieniu do których Grupa stosuje uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty. Utrata wartości aktywów finansowych Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. Jeśli istnieją obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości pożyczek i należności lub inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności wycenianych w zamortyzowanym koszcie, to spółka ujmuje odpis aktualizujący w kwocie różnicy pomiędzy wartością bilansową danego składnika aktywów a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej efektywnej stopy procentowej instrumentu finansowego. Grupa stosuje uproszczone zasady ustalania utraty wartości w odniesieniu do należności handlowych w szczególności dokonuje się odpisu z tytułu utraty wartości w kwocie równej wartości bilansowej, jeżeli termin płatności należności minął co najmniej 6 miesięcy przed dniem bilansowym. Jeśli w następnym okresie strata z tytułu utraty wartości zmniejszyła się, a zmniejszenie to można w obiektywny sposób powiązać ze zdarzeniem następującym po ujęciu utraty wartości, to uprzednio ujętą stratę z tego tytułu odwraca się i ujmuje w rachunku zysków i strat jako przychody. Jeśli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości nienotowanego instrumentu kapitałowego, który nie jest wyceniany według wartości godziwej, gdyż jego wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, to kwotę straty z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych oraz wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu dla podobnych aktywów finansowych. Tak ustalonych strat z tytułu utraty wartości nie poddaje się odwróceniu. Jeśli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, to skumulowane straty powstałe na skutek ujemnej wyceny, ujęte dotychczas bezpośrednio w kapitale własnym, zgodnie z zasadami wyceny aktywów finansowych, wyksięgowuje się z kapitału własnego i ujmuje w rachunku zysków i strat. Odpis aktualizujący z tytułu 14

utraty wartości inwestycji w instrument kapitałowy, kwalifikowany jako dostępny do sprzedaży, nie podlega odwróceniu przez rachunek zysków i strat. Jeśli w następnym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego dostępnego do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w rachunku zysków i strat, to kwotę odwracanego odpisu ujmuje się w rachunku zysków i strat. Rzeczowe aktywa trwałe Do rzeczowego majątku trwałego zaliczamy aktywa, które: Grupa utrzymuje w celu wykorzystania w procesie produkcji dóbr, przy dostawach towarów lub świadczeniu usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu lub w celach administracyjnych oraz zgodnie z oczekiwaniami będą wykorzystywane dłużej niż jeden rok. Początkową wartością składnika rzeczowego majątku trwałego, spełniającego warunki ujęcia w bilansie, jest koszt, czyli kwota zapłaconej gotówki lub jej ekwiwalentów bądź wartość godziwa innych przekazanych dóbr z tytułu pozyskania składnika aktywów w momencie jego nabycia lub wytworzenia. Na koszt środka trwałego składają się: cena nabycia łącznie z obciążeniami importowymi oraz bezzwrotnymi podatkami pomniejszona o opusty handlowe i rabaty; wszystkie koszty bezpośrednio związane z doprowadzeniem składnika aktywów do miejsca i stanu, jakie są niezbędne, aby był on zdatny do użytkowania zgodnie z zamierzeniem kierownictwa, oraz wstępne oszacowanie kosztów demontażu i usunięcia składnika aktywów oraz renowacji miejsca, w którym znajduje się ten składnik, jeśli jednostka ma obowiązek wykonania tych czynności wynikający z nabycia składnika aktywów lub z jego użytkowania przez określony czas w celach innych niż wytwarzanie produktów w tym czasie. Środki trwałe amortyzuje się, gdy są one dostępne do użytkowania, od miesiąca dostosowania składnika aktywów do miejsca i warunków potrzebnych do rozpoczęcia jego funkcjonowania zgodnie z zamierzeniami kierownictwa przez okres odpowiadający szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności z uwzględnieniem wartości rezydualnej. Środki trwałe amortyzuje się metodą liniową, a w uzasadnionych przypadkach metodą naturalną. Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość rezydualną. Stosowane są następujące typowe ekonomiczne okresy użytkowania środków trwały urządzenia techniczne i maszyny 3-10 lat, środki transportu i pozostałe 4-10 lat. Poszczególne części składowe środków trwałych, których wartość jest istotna w stosunku do wartości całego środka trwałego, amortyzowane są oddzielnie zgodnie z ekonomicznym okresem użytkowania. Poprawność stosowanych stawek amortyzacji jest okresowo weryfikowana (raz do roku), powodując korektę odpisów amortyzacyjnych w następnych latach. 15

Koszty istotnych remontów, napraw i okresowych przeglądów zaliczane są do rzeczowych aktywów trwałych i amortyzowane są zgodnie z okresem ekonomicznego użytkowania. Z kolei koszty bieżącego utrzymania środków trwałych i ich konserwacji wpływają na wynik finansowy okresu, w którym zostały poniesione. Wartości niematerialne Do wartości niematerialnych zaliczamy niepieniężne składniki aktywów nie posiadające postaci fizycznej, które są możliwe do zidentyfikowania, czyli można je wyodrębnić, tzn. wyłączyć lub wydzielić z majątku spółki, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno pojedynczo, jak też łącznie z powiązaną z nim umową, składnikiem aktywów lub zobowiązaniem lub wynika z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to czy są one zbywalne lub możliwe do wyodrębnienia ze spółki lub innych tytułów lub zobowiązań. Wartości niematerialne są ujmowane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ korzyści ekonomicznych, które mogą być powiązane z tymi aktywami oraz ich wartość można w sposób wiarygodny wycenić. Początkowe ujęcie wartości niematerialnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Wartości niematerialne, które zostały rozpoznane w wyniku połączenia się jednostek gospodarczych początkowo są ujmowane według wartości godziwej na moment transakcji połączenia. Przyznane prawa majątkowe dotyczące odnawialnych źródeł energii wyceniane są początkowo według wartości godziwej. Po początkowym ujęciu wartości niematerialne są wyceniane według wartości początkowej pomniejszonej o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzuje się metodą liniową, gdy są one dostępne do użytkowania, tzn. kiedy składnik wartości niematerialnych znajduje się w miejscu i w stanie umożliwiającym jego użytkowanie w sposób zamierzony przez kierownictwo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ekonomicznej użyteczności. Poprawność stosowanych okresów i stawek amortyzacji jest okresowo weryfikowana, nie rzadziej niż na koniec roku obrotowego, a ewentualna korekta odpisów amortyzacyjnych dokonywana jest w okresach następnych. Podstawą naliczania odpisów amortyzacyjnych jest wartość początkowa pomniejszona o wartość rezydualną. Za wyjątkiem spełniających kryterium aktywowania kosztów prac rozwojowych pozostałe wartości niematerialne wytworzone przez Grupę we własnym zakresie nie podlegają aktywowaniu i ujmowane są w rachunku zysków i strat okresu, w którym dotyczące ich koszty zostały poniesione. Stosowane są następujące typowe ekonomiczne okresy użytkowania wartości niematerialnych: nabyte koncesje, licencje, prawa do patentów i podobne wartości 2-10 lat, nabyte oprogramowanie komputerowe 2-10 lat. Wartość firmy Wszelka dodatnia różnica między ceną nabycia udziałów (przejęcia jednostki) a wartością przypisanych do nich wartości godziwych netto aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych, ustalonych na dzień połączenia (przejęcia, nabycia) uznawana jest za wartość firmy, która 16

wykazywana jest w sprawozdaniu skonsolidowanym jako wyodrębniony składnik aktywów niematerialnych. Na każdy dzień bilansowy Jednostka Dominująca przeprowadza test na utratę wartości firmy metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Utrata wartości ujmowana jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Leasing Umowa leasingowa jest to umowa, na mocy której w zamian za opłatę lub serie opłat leasingodawca przekazuje leasingobiorcy prawo do użytkowania danego składnika aktywów przez uzgodniony okres. Leasing finansowy jest to umowa leasingowa, na mocy której następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów. Ostateczne przeniesienie tytułu prawnego może, lecz nie musi nastąpić. Leasing operacyjny jest to umowa leasingowa różna od umowy leasingu finansowego. To, czy dana umowa leasingowa jest leasingiem finansowym, czy też leasingiem operacyjnym, zależy od treści ekonomicznej transakcji. Poniżej podane są przykłady sytuacji, które osobno lub łącznie powodują, że umowa leasingu zostanie zazwyczaj zaliczona do leasingu finansowego: a) na mocy umowy leasingowej następuje przeniesienie na leasingobiorcę własności danego składnika przed końcem okresu leasingu; b) leasingobiorca ma możliwość zakupienia składnika aktywów za cenę, która według przewidywań będzie na tyle niższa od wartości godziwej ustalonej na dzień, gdy prawo zakupienia składnika będzie mogło zostać zrealizowane, iż w chwili rozpoczęcia leasingu istnieje wystarczająca pewność, że leasingobiorca skorzysta z tego prawa; c) okres leasingu stanowi większą część ekonomicznego okresu użytkowania składnika aktywów, nawet jeżeli tytuł prawny nie ulega przeniesieniu; d) wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych na dzień rozpoczęcia leasingu wynosi zasadniczo prawie tyle, ile wynosi łączna wartość godziwa przedmiotu leasingu; e) aktywa będące przedmiotem leasingu mają na tyle specjalistyczny charakter, że tylko leasingobiorca może z nich korzystać bez dokonywania większych modyfikacji; f) jeżeli leasingobiorca może wypowiedzieć umowę leasingową, straty leasingodawcy z tytułu tego wypowiedzenia ponosi leasingobiorca; g) zyski lub straty z tytułu fluktuacji wartości godziwej przypisanej do wartości końcowej przypadają leasingobiorcy (na przykład w formie obniżki opłaty leasingowej równej większości przychodów ze sprzedaży na koniec leasingu); h) leasingobiorca ma możliwość kontynuowania leasingu przez dodatkowy okres za opłatą, która jest znacznie niższa od opłat obowiązujących na rynku. Na dzień rozpoczęcia okresu leasingu leasingobiorcy ujmują leasing finansowy w bilansie jako aktywa i zobowiązania w kwotach równych wartości godziwej przedmiotu leasingu ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu lub w kwotach równych wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu, jeżeli jest ona niższa od wartości godziwej. Przy obliczaniu wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych stopą dyskontową jest stopa procentowa leasingu, jeżeli możliwe jest jej ustalenie. W przeciwnym razie stosuje się krańcową stopę procentową 17

leasingobiorcy. Wszelkie początkowe koszty bezpośrednie leasingobiorcy zwiększają kwotę wykazywaną jako składnik aktywów. Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie niespłaconego salda zobowiązania. Koszty finansowe rozlicza się w taki sposób na poszczególne okresy objęte okresem leasingu, aby uzyskać stałą okresową stopę procentową w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe księguje się jako koszty w okresach, w których je poniesiono. Grupa stosuje uproszczone metody rozliczania kosztów finansowych, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym. Inwestycje w nieruchomości Nieruchomości inwestycyjne, to nieruchomości (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), które Spółka traktuje jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymuje w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści. Zasadniczą cechą nieruchomości inwestycyjnych jest więc to, że przepływy środków pieniężnych uzyskiwane dzięki nieruchomości inwestycyjnej są w dużej mierze niezależne od pozostałych aktywów będących w posiadaniu Spółki. Jest to podstawowe kryterium, które musi być spełnione, aby daną nieruchomość zaliczyć do inwestycji. Spółka stosuje do wyceny inwestycji w nieruchomości model wyceny do wartości godziwej. Jeżeli dana nieruchomość wykorzystuje się równocześnie do prowadzenia działalności operacyjnej oraz pobierania pożytków (np. wynajem), kryterium decydującym o klasyfikacji inwestycji w nieruchomość jest powierzchnia budynku wykorzystywana do tych rodzajów działalności. Jeżeli w przeważającej części budynku prowadzona jest inna działalności niż operacyjna, budynek zalicza się do inwestycji w nieruchomość. Jeżeli nieruchomość inwestycyjna jest w trakcie budowy i spółka nie posiada możliwości wiarygodnego oszacowania jej wartości godziwej wówczas nieruchomość taka do momentu zakończenia realizacji jest prezentowana w cenie nabycia. Do inwestycji w nieruchomość stosuje się ujawnienia wymagane przez MSR 40. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych. Ekwiwalenty środków pieniężnych są krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności (o pierwotnym terminie zapadalności do trzech miesięcy), łatwo wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi na nieznaczne ryzyko zmiany wartości. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, wykazane w rachunku przepływów pieniężnych, składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów pomniejszonych o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących, jeżeli stanowią integralną część zarządzania środkami pieniężnymi. 18

Kapitał własny Kapitał własny ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa i postanowieniami Statutu Spółki dominującej. Kapitał zakładowy wykazywany jest według wartości nominalnej w wysokości zgodnej ze umową Statutem spółki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. Zyski zatrzymane obejmują: kwoty powstałe z podziału zysku; przeniesienia kapitału z aktualizacji wyceny (na kapitał z aktualizacji wyceny odnosi się różnicę pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, aktywów dostępnych do sprzedaży, jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku regulowanym albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób); niepodzielony wynik z lat ubiegłych; wynik finansowy roku bieżącego; wypłacone zaliczki na poczet dywidendy oraz skutki błędów poprzednich okresów. Niezarejestrowane emisje akcji prezentowane są w zobowiązaniach. Udziały niedające kontroli (kapitały mniejszości) Kapitały mniejszości jest to ta cześć wyników finansowych netto jednostki zależnej, które przyporządkowane są do udziałów kapitałowych nie należących, bezpośrednio lub pośrednio przez inne jednostki zależne do Jednostki Dominującej. Pożyczki i kredyty Pożyczki i kredyty bankowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej otrzymanych wpływów, pomniejszonych o koszty transakcyjne. Następnie wyceniane są po zamortyzowanej cenie nabycia przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Różnica pomiędzy wpływami netto, a wartością wykupu jest wykazywana w kosztach lub przychodach finansowych w okresie wykorzystywania kredytu lub pożyczki. Grupa stosuje uproszczone metody wyceny pożyczki lub kredytu, które zwykle wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym, w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu uregulowania pożyczki lub kredytu nie jest długi. Pożyczki lub kredyty, w odniesieniu do których spółka stosuje uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty. Koszty finansowania zewnętrznego Koszty pożyczek i kredytów, w tym różnice kursowe powstałe w wyniku zaciągnięcia pożyczek i kredytów w walucie obcej, zgodnie z podejściem wzorcowym MSR 23. Wszystkie tego rodzaju koszty finansowania zewnętrznego muszą być aktywowane jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia danego składnika aktywów. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszt. 19

Zobowiązania Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Grupa stosuje uproszczone metody wyceny zobowiązań, w tym również zobowiązań finansowych, które zwykle wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym, w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu uregulowania zobowiązania nie jest długi. Zobowiązania, w tym zobowiązania finansowe, w odniesieniu do których Spółka stosuje uproszczenia, wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty. Przychody Przychody są wpływami korzyści ekonomicznych brutto danego okresu, powstałymi w wyniku działalności gospodarczej Grupy, skutkującymi zwiększeniem kapitału własnego, innymi niż zwiększenie kapitału wynikającego z wpłat udziałowców. Wysokość przychodów ustala się według wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej. Przychody obejmują swym zakresem następujące rodzaje transakcji: przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, przychody ze świadczenia usług, przychody z tytułu odsetek, tantiem i dywidend. Przychodami nie są kwoty zbierane w imieniu osób trzecich np. z tytułu umowy upoważnienia inkasowego. Grupa wykazuje w sprawozdaniu z zysków i strat i całkowitych dochodów przychody brutto z tytułu obrotu wierzytelnościami i faktoringu, odpowiadające im koszty dotyczące wierzytelności i faktoringu oraz przychody netto z tytułu obrotu wierzytelnościami i faktoringu. Dla przychodów ze sprzedaży towarów szczególne warunki ich ujęcia sformułowane są następująco: jednostka gospodarcza przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do towarów, jednostka gospodarcza przestaje być trwale zaangażowana w zarządzanie sprzedanymi towarami w stopniu w jakim zazwyczaj funkcję taką realizuje się wobec towarów, do których ma się prawo własności, ani też nie sprawuje nad nimi efektywnej kontroli, koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione przez jednostkę gospodarczą w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody z usług ujmuje się na podstawie stopnia zaawansowania realizacji transakcji na dzień bilansowy (metoda procentowego zaawansowania), jeżeli wynik transakcji dotyczącej świadczenia usług można oszacować w wiarygodny sposób. Wynik transakcji można ocenić w wiarygodny sposób, jeżeli zostaną spełnione wszystkie następujące warunki: kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób, 20

istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka gospodarcza uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu przeprowadzonej transakcji, stopień realizacji transakcji na dzień bilansowy może być określony w wiarygodny sposób oraz koszty poniesione w związku z transakcją oraz koszty zakończenia transakcji mogą być wycenione w wiarygodny sposób. Przychody powstające w wyniku użytkowania przez inne podmioty gospodarcze aktywów jednostki gospodarczej przynoszących odsetki, tantiemy i dywidendy ujmuje się na zasadach ogólnych. Należy przy tym przestrzegać zasad, by: odsetki ujmować z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej, dywidendy ujmować w momencie ustalenia praw udziałowców do ich otrzymania. Podatek dochodowy Bieżący podatek dochodowy jest to kwota ustalona na podstawie przepisów podatkowych, która jest naliczona od dochodu do opodatkowania za dany okres. Bieżący podatek dochodowy ujmuje się jako zobowiązanie w kwocie, w jakiej nie został zapłacony. Jeśli kwota dotychczas zapłacona z tytułu bieżącego podatku dochodowego przekracza kwotę do zapłaty, to nadwyżkę ujmuje się jako należność. Podatek dochodowy stanowi obciążenie wyniku finansowego brutto. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w związku z występowaniem ujemnych różnic przejściowych, nierozliczonych strat podatkowych oraz niewykorzystanych ulg podatkowych. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych. Ujemne różnice przejściowe powodują powstanie kwot pomniejszających podstawę opodatkowania w przyszłych okresach, gdy wartość bilansowa składnika aktywów zostanie zrealizowana lub składnika pasywów rozliczona. Ujemne różnice przejściowe powstają, gdy wartość bilansowa składnika aktywów jest niższa niż jego wartość podatkowa albo wartość bilansowa składnika zobowiązań jest wyższa niż jego wartość podatkowa. Ujemne różnice przejściowe mogą również powstawać w związku z pozycjami nieujętymi w księgach jako aktywa lub zobowiązania. Wartość podatkową ustala się odpowiednio do przewidywanego sposobu wykorzystania aktywów lub rozliczenia zobowiązań. Dodatnie różnice przejściowe powodują powstanie kwot zwiększających podstawę opodatkowania w przyszłych okresach, gdy wartość bilansowa składnika aktywów zostanie zrealizowana lub składnika pasywów rozliczona. Dodatnie różnice przejściowe powstają, gdy wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość podatkowa albo wartość bilansowa składnika zobowiązań jest niższa niż jego wartość podatkowa. Dodatnie różnice przejściowe mogą również powstawać w związku z pozycjami nieujętymi w księgach jako aktywa lub zobowiązania. 21

Wartość podatkową ustala się odpowiednio do przewidywanego sposobu wykorzystania aktywów lub rozliczenia zobowiązań. Nie ujmuje się aktywów ani rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od różnic przejściowych wynikających z początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań wskutek transakcji, która nie jest połączeniem jednostek gospodarczych oraz nie wpływa w momencie przeprowadzania transakcji na wynik finansowy brutto ani na dochód do opodatkowania (stratę podatkową). Nie ujmuje się rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od wartości firmy, której amortyzacja nie stanowi kosztu uzyskania przychodu. Wysokość aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się na każdy dzień sprawozdawczy przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego, posługując się w tym celu stawkami wynikającymi z ogłoszonych aktów prawnych. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych (analiza pod kątem utraty wartości aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na każdy dzień sprawozdawczy). Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku nie podlegają dyskontowaniu. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych bezpośrednio z kapitałem własnym odnosi się również na kapitał własny. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego traktowane są w całości jako długoterminowe. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie w bilansie, jeżeli istnieje możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat ujmowanych kwot. Zakłada się, że tytuł prawny istnieje, jeżeli ujmowane kwoty dotyczą tego samego podatnika (w tym podatkowej grupy kapitałowej), za wyjątkiem kwot dotyczących pozycji opodatkowanych ryczałtem lub w inny podobny sposób, jeżeli przepisy podatkowe nie przewidują możliwości ich potrącenia od podatku ustalonego na zasadach ogólnych. Zysk na jedną akcję Zysk na jeden udział jest obliczany poprzez podzielnie zysku netto (całkowitego dochodu) za dany okres przysługującego akcjonariuszom przez średnią ważoną ilość akcji występujących w danym okresie. Rozwodniony zysk na jedną akcją dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez skorygowaną średnią ważoną liczbę akcji. Jeżeli na dzień bilansowy jednostki Grupy Kapitałowej wyemitowały akcje, a nie zostały one zarejestrowane, są one uwzględniane przy obliczaniu skorygowanej średniej ważonej liczby akcji. 22

Segmenty operacyjne Grupa Kapitałowa prowadzi jednorodną działalność operacyjną i nie rozróżnia segmentów operacyjnych z tytułu rodzaju działalności. Podział przychodów klasyfikowany jest według kryterium obszaru geograficznego, w którym klienci Spółki prowadza działalność. Z uwagi na bardzo niski udział klientów zagranicznych w sprzedaży ogółem, Grupa klasyfikuje przychody z działalności na krajowe i zagraniczne bez wyodrębniania poszczególnych krajów. Grupa nie posiada żadnych aktywów za granicą, w miejscach prowadzenia działalności przez klientów zagranicznych, w związku z tym nie wyodrębnia aktywów i zobowiązań związanych z działalnością zagraniczną. W działalności zaniechanej Spółka Grupy kapitałowej prowadziła odrębną działalność od podstawowej, którą jest udzielanie pożyczek. Z uwagi na sprzedaż w marcu 2014 roku wszystkich udziałów w tej Spółce nie prezentujemy odrębnego segmentu działalności z tym związanego. Aktywa i zobowiązania związane z działalnością zaniechaną Grupa Kapitałowa prezentuje w bilansie aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży oraz aktywa wchodzące w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży z powodu działalności zaniechanej oddzielnie od innych aktywów. Również zobowiązania Grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży z powodu zaniechania działalności prezentuje się w bilansie oddzielnie od innych zobowiązań jednostki. Grupa Kapitałowa prezentuje wskazane aktywa i zobowiązania w pojedynczych kwotach, nie może jednak kompensować tych kwot ze sobą. Rachunek przepływów pieniężnych Grupa Kapitałowa w rachunku przepływów pieniężnych wydatki i wpływy z tytułu aktywów finansowych wykorzystywanych w działalności podstawowej prezentuje w działalności inwestycyjnej, natomiast w sprawozdaniu finansowym z całkowitych dochodów przychody z tych aktywów prezentowane są w działalności podstawowej ponieważ służą one statutowej działalności Grupy Kapitałowej. 4. Korekty opublikowanych sprawozdań finansowych W nocie 26 prezentowane są korekty do opublikowanych sprawozdań finansowych. Podstawą korekty jest zmiana prezentacji przychodów w sprawozdaniu z zysków lub strat i całkowitych dochodów oraz ujęcie korekty rezerwy na podatek dochodowy za lata ubiegłe. Z poważaniem, Zarząd Pragma Inkaso S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Tarnowskie Góry, 23 marca 2015 roku 23

II. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE w tys. zł 2014 w tys. zł 2013 w tys. EURO 2014 w tys. EURO 2013 I. Przychody brutto ze sprzedaży usług 512 045 399 563 122 227 94 885 II. Przychody netto ze sprzedaży usług 37 684 32 779 8 995 7 784 III. Zysk (strata) na sprzedaży 19 035 13 971 4 544 3 318 IV. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 12 612 12 285 3 010 2 917 V. Zysk (strata) brutto 4 539 4 401 1 084 1 045 VI. Zysk (strata) netto 3 048 4 316 728 1 025 VII. Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej 2 367 3 507 565 833 VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 13 793 8 941 3 292 2 123 IX. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 8 522 (4 322) 2 034 (1 026) X. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (24 860) (2 088) (5 934) (496) XI. Przepływy pieniężne netto, razem (2 544) 2 531 (607) 601 XII. Aktywa, razem 175 159 188 856 41 095 45 538 XIII. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 117 736 129 122 27 623 31 135 XIV. Zobowiązania długoterminowe 52 125 57 486 12 229 13 861 XV. Zobowiązania krótkoterminowe 65 612 71 636 15 393 17 273 XVI. Kapitał własny Grupy Kapitałowej 57 422 59 671 13 472 14 388 XVII. Kapitał własny przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej 50 578 51 560 11 866 12 432 XVIII. Kapitał zakładowy 3 680 3 680 863 887 XIX. Liczba akcji na koniec roku (w szt.) 3 680 000 3 680 000 3 680 000 3 680 000 XX. Zysk (strata) na jedną średnioważoną akcję zwykłą (w zł/ EUR) 0,64 0,95 0,15 0,23 XXI. Rozwodniony zysk (strata) na jedną średnioważoną akcję zwykłą (w zł/eur) 0,64 0,95 0,15 0,23 XXII. Wartość księgowa na jedną średnioważoną akcję (w zł/eur) 13,74 14,01 3,22 3,38 XXIII. Rozwodniona wartość księgowa na jedną średnioważoną akcję (w zł/eur) 13,74 14,01 3,22 3,38 XXIV. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/eur) 1,00 1,09 0,24 0,26 24

Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej oraz całkowitych dochodów przeliczono na EURO według kursów średnich ustalonych przez Narodowy Bank Polski zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: a) sprawozdanie z sytuacji finansowej według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu: na dzień 31 grudnia 2014 średni kurs wyniósł: 4,2623; na dzień 31 grudnia 2013 średni kurs wyniósł: 4,1472; b) sprawozdanie z całkowitych dochodów według kursów średnich w odpowiednim okresie obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie: średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2014: 4,1893; średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2013: 4,211; Przeliczenia dokonano poprzez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany. Z poważaniem, Zarząd Pragma Inkaso S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Tarnowskie Góry, 23 marca 2015 roku 25

III. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PRAGMA INKASO S.A. ZA OKRES OD 01.01.2014 DO 31.12.2014 ROKU SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ Sprawozdanie skonsolidowane z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Wyszczególnienie Nota 31.12.2014 31.12.2013 AKTYWA TRWAŁE 27 723 581,61 27 635 439,50 Rzeczowe aktywa trwałe 1 12 074 890,08 6 582 734,78 Wartości niematerialne 2 1 602 881,84 1 229 316,35 Wartość firmy 3 7 217 687,26 7 218 687,26 Pozostałe aktywa długoterminowe - 1 230,00 Inwestycje w nieruchomości 4 5 612 455,43 11 113 612,11 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 22 1 215 667,00 1 489 859,00 AKTYWA OBROTOWE 145 701 320,72 158 870 983,74 Należności z tytułu dostaw i usług 5 761 413,61 8 337 077,17 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 5 234 607,00 223 662,00 Pozostałe aktywa obrotowe 5 2 497 241,44 2 004 065,47 Wierzytelności nabyte 6 18 208 400,35 7 723 417,46 Faktoring 6 68 412 235,01 50 953 759,99 Pożyczki 6 46 898 922,56 78 542 649,46 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 7 4 970 583,00 7 514 972,25 Rozliczenia międzyokresowe 8 3 717 917,75 3 571 379,94 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA 9 1 733 708,00 1 485 682,00 AKTYWA TRWAŁE Z DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ - 863 586,35 Aktywa razem: 175 158 610,33 188 855 691,59 Sprawozdanie skonsolidowane z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie Nota 31.12.2014 31.12.2013 KAPITAŁ WŁASNY 57 422 318,11 59 671 447,92 Kapitał własny przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej 50 577 636,15 51 559 914,95 Kapitał podstawowy 10 3 680 000,00 3 680 000,00 26

Kapitał zapasowy z emisji 25 743 772,80 25 743 772,80 Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 27 188 436,49 20 248 850,86 Niepodzielony wynik, w tym: (6 034 573,14) 1 887 291,29 Zysk (strata) netto okresu 2 366 567,35 3 507 431,63 Udziały niedające kontroli 10 6 844 681,96 8 111 532,97 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 52 124 679,23 57 485 956,79 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 22 2 733 815,00 2 926 126,00 Rezerwy długoterminowe 11 578,72 391,96 Kredyty i pożyczki długoterminowe 12 2 141 931,72 6 095 137,36 Zobowiązania z tytułu obligacji 13 43 032 972,11 48 077 406,82 Inne zobowiązania finansowe 13 4 215 381,68 386 894,65 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 65 611 612,99 71 636 171,10 Kredyty i pożyczki 12 21 782 900,33 37 196 421,38 Zobowiązania z tytułu obligacji 13 35 993 569,26 25 780 255,24 Inne zobowiązania finansowe 13 902 311,49 219 629,87 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 14 566 626,85 2 171 752,03 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 14 2 492,00 61 274,00 Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 14 4 985 473,61 5 012 766,81 Rezerwy krótkoterminowe 11 489 433,75 430 387,62 Przychody przyszłych okresów 15 888 805,70 763 684,15 ZOBOWIĄZANIA ZWIĄZANE Z DZIAŁANOŚCIĄ ZANIECHANĄ - 62 115,78 Pasywa razem: 175 158 610,33 188 855 691,59 Sprawozdanie skonsolidowane z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie Nota 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 512 045 344,69 399 562 652,27 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności 9 370 542,30 9 849 061,67 Koszty zakupionych wierzytelności (7 623 619,37) (8 603 088,52) Przychody z tytułu zakupionych wierzytelnościami netto 1 746 922,93 1 245 973,15 Przychody z tytułu zakupu pakietów wierzytelności 5 436 600,70 3 128 095,67 Koszty zakupionych pakietów wierzytelności (1 857 963,12) (2 436 751,57) Przychody z tytułu zakupu pakietów wierzytelności netto 3 578 637,58 691 344,10 Przychody z tytułu faktoringu 447 987 139,14 344 341 645,03 Koszty faktoringu (431 235 241,78) (331 250 236,39) Przychód z tytułu faktoringu netto 16 751 897,36 13 091 408,64 Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 38 287 591,04 29 744 912,34 Koszty z tytułu windykacji na zlecenie (33 644 855,99) (24 493 355,51) Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto 4 642 735,05 5 251 556,83 Przychody z tytułu pożyczek 10 302 329,62 12 121 879,67 Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych - 142 815,70 Pozostałe przychody 661 141,89 234 242,19 Przychody ze sprzedaży netto ogółem 37 683 664,43 32 779 220,28 27

Koszty działalności operacyjnej 16 (18 648 476,29) (18 808 641,30) Amortyzacja (869 604,78) (982 183,79) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (8 320 002,01) (9 126 138,18) Pozostałe koszty podstawowe (9 458 869,50) (8 700 319,33) ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 19 035 188,14 13 970 578,98 Pozostałe przychody operacyjne 17 2 519 802,78 2 245 117,36 Pozostałe koszty operacyjne 18 (8 943 243,85) (3 930 959,91) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 12 611 747,07 12 284 736,43 Przychody finansowe 19 355 726,49 290 496,89 Koszty finansowe 20 (8 879 486,84) (8 174 152,32) Zyski / straty z tytułu sprzedaży jednostek zależnych 451 138,75 - ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 4 539 125,46 4 401 081,00 Podatek dochodowy 21 (1 490 650,00) (102 078,00) ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 3 048 475,46 4 299 003,00 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - 16 958,87 Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - ZYSK (STRATA) NETTO 3 048 475,46 4 315 961,87 Inne całkowite dochody - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 3 048 475,46 4 315 961,87 Udziały nie dające kontroli 681 908,11 808 530,24 Akcjonariuszy Jednostki Dominującej 2 366 567,35 3 507 431,63 Sprawozdanie skonsolidowane z przepływów pieniężnych (metoda pośrednia) Wyszczególnienie RPP za okres: 01.01.2014-31.12.2014 RPP za okres: 01.01.2013-31.12.2013 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zysk (strata) brutto 4 539 125,46 4 418 039,87 Korekty razem 9 253 827,03 4 523 290,03 Amortyzacja 869 604,78 982 183,79 Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 8 074 250,29 7 689 768,34 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej (3 757 033,12) 766 847,24 Zmiana stanu rezerw 59 232,89 (175 672,67) Zmiana stanu należności 7 082 487,59 (7 343 673,29) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem zobowiązań finansowych (1 632 418,38) 2 074 167,43 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (21 416,26) 622 522,01 Zapłacony podatek dochodowy (1 356 801,00) (235 356,00) Inne korekty (64 079,76) 142 503,18 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 13 792 952,49 8 941 329,90 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ Wydatki na nabycie wartości niematerialnych (636 019,70) (310 920,19) Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych - - Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych (1 851 556,11) (219 882,13) Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i inne 101 331,30 76 322,68 28

Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych (163 137,51) (3 532 581,18) Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych 6 897 532,27 - Wydatki na nabycie akcji i udziałów spółek powiązanych (1 760 929,67) - Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży (461 886 684,25) (345 677 831,29) Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 445 159 619,75 342 787 568,61 Wydatki na nabycie aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik (12 223 604,76) (917 656,27) Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik 5 825,83 550 778,79 Wydatki na działalność zaniechaną - (801 470,57) Wydatki na nabycie aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży (1 605,11) (1 485 682,00) Wpływy ze sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży 26 904,00 - Pożyczki udzielone (47 163 271,17) (55 327 946,74) Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych 82 017 755,21 60 537 498,33 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 8 522 160,09 (4 321 801,96) PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ Wpływy z tytułu emisji akcji i udziałów Spółek Grupy kapitałowej dla inwestorów spoza Grupy - 220 000,00 Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek 24 700 060,11 16 098 712,63 Spłaty kredytów i pożyczek (42 944 456,36) (19 886 619,97) Wpływy z tytułu obligacji 30 000 000,00 48 880 000,00 Spłaty z tytułu obligacji (25 000 000,00) (35 000 000,00) Wpływy z tytułu otrzymanego faktoringu 400 139,22 - Spłaty z tytułu faktoringu - - Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (260 994,51) (335 582,39) Dywidendy wypłacone (3 680 000,00) (4 898 088,80) Odsetki zapłacone od obligacji (5 396 665,49) (5 358 400,00) Odsetki zapłacone od kredytów i pożyczek (2 677 584,80) (1 808 343,27) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (24 859 501,83) (2 088 321,80) PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (2 544 389,25) 2 531 206,14 BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM: (2 544 389,25) 2 531 206,14 - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych - - ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 7 514 972,25 4 983 766,11 ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F +/- D), W TYM: 4 970 583,00 7 514 972,25 o ograniczonej możliwości dysponowania - 0,00 29

Kapitał podstawowy Sprawozdanie skonsolidowane ze zmian w kapitale własnym Kapitał zapasowy z emisji Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego Niepodzielony wynik Razem kapitał własny przypisany akcjonariuszom dominującym Udziały niedające kontroli Kapitał własny Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2013 do 31.12.2013 r. Stan na 1.01.2013 r. 3 680 000,00 25 600 508,80 12 043 564,76 10 744 070,25 52 068 143,81 7 822 927,86 59 891 071,67 Korekta polityki rachunkowości - - - - - - - Podział wyniku finansowego roku 2012 - - 8 205 286,09 (8 205 286,09) - - Wypłata dywidendy Pragma Inkaso S.A. - - - (4 011 200,00) (4 011 200,00) - (4 011 200,00) Wypłata dywidendy Pragma Faktoring S.A. - - - - - (886 888,80) (886 888,80) Zmiana kontroli w spółce zależnej - 143 264,00 - (147 724,50) (4 460,50) 367 724,50 363 264,00 Inne korekty konsolidacyjne - - - - - (760,83) (760,83) Całościowy wynik finansowy za okres od 1.01.do 31.12.2013 r. - - - 3 507 431,63 3 507 431,63 808 530,24 4 315 961,87 Stan na 31.12.2013 r. 3 680 000,00 25 743 772,80 20 248 850,86 1 887 291,29 51 559 914,94 8 111 532,97 59 671 447,91 Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2014 do 31.12.2014 r. Stan na 1.01.2014 r. 3 680 000,00 25 743 772,80 20 248 850,86 1 887 291,29 51 559 914,95 8 111 532,97 59 671 447,92 Podział wyniku finansowego roku 2013 - - 8 024 873,11 (8 024 873,11) - - - Wypłata dywidendy Pragma Inkaso S.A. - - - (3 680 000,00) (3 680 000,00) - (3 680 000,00) Zmiana kontroli w spółce zależnej - - 106 530,81 (761 538,84) (655 008,03) (1 787 437,26) (2 442 445,29) Sprzedaż udziałów w Spółce zależnej - - (1 113 459,71) 2 188 375,92 1 074 916,21-1 074 916,21 Inne korekty konsolidacyjne - - (78 358,56) (10 395,76) (88 754,32) (161 321,85) (250 076,17) Całościowy wynik finansowy za okres od 1.01.do 31.12.2014 r. - - - 2 366 567,35 2 366 567,35 681 908,11 3 048 475,46 Stan na 31.12.2014 r. 3 680 000,00 25 743 772,80 27 188 436,52 (6 034 573,14) 50 577 636,17 6 844 681,97 57 422 318,14 30

Z poważaniem, Zarząd Pragma Inkaso S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Tarnowskie Góry, 23 marca 2015 roku 31

IV. NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PRAGMA INKASO S.A. ZA OKRES OD 01.01.2014 DO 31.12.2014 ROKU ZAŁĄCZONE NOTY STANOWIĄ INTEGRALNĄ CZĘŚĆ NINIEJSZEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Lista not 1 Rzeczowe aktywa trwałe 2 Wartości niematerialne 3 Wartość firmy 4 Inwestycje w nieruchomości 5 Należności 6 Krótkoterminowe aktywa finansowe 7 Środki pieniężne 8 Rozliczenia międzyokresowe 9 Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia 10 Kapitał własny 11 Rezerwy 12 Kredyty i pożyczki 13 Zobowiązania z tytułu obligacji i inne zobowiązania finansowe 14 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 15 Przychody przyszłych okresów 16 Koszty według rodzaju 17 Pozostałe przychody operacyjne 18 Pozostałe koszty operacyjne 19 Przychody finansowe 20 Koszty finansowe 21 Podatek dochodowy 22 Transakcje i salda Grupy Kapitałowej z podmiotami powiązanymi 23 Gwarancje i poręczenia i zobowiązania warunkowe 24 Instrumenty finansowe 25 Wynagrodzenia Zarządu i Rady Nadzorczej 26 Korekty do opublikowanych sprawozdań finansowych 27 Przeciętne zatrudnienie w etatach w Grupie Kapitałowej 28 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do audytu sprawozdania finansowego 29 Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i kontrolujące Spółkę 30 Sezonowość lub cykliczność działalności Spółek Grupy Kapitałowej 31 Segmenty operacyjne 32

1. Rzeczowe aktywa trwałe 1.1 - Rzeczowe aktywa trwałe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Grunty 1 118 421,21 119 528,98 Budynki i budowle* 8 753 637,77 3 911 191,51 Urządzenia techniczne i maszyny 171 460,83 239 305,78 Środki transportu 1 044 668,49 1 380 378,54 Pozostałe środki trwałe 185 812,53 270 142,85 Obiekty inżynierii lądowej i wodnej 616 868,24 647 552,36 Inwestycje w obcym środku 131 588,37 7 577,76 Środki trwałe w budowie 52 432,64 7 057,00 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE RAZEM: 12 074 890,08 6 582 734,78 *Zwiększenie wartości środków trwałych wynika głownie z przeklasyfikowania budynku biurowego, którego właścicielem jest Brynowska 72 Sp. z o.o., uprzednio był on klasyfikowany jako nieruchomość inwestycyjna, a następnie został objęty umową sprzedaży połączoną z jednoczesnym leasingiem finansowym zwrotnym oraz ujęty w środkach trwałych. Dodatkowe informacje: Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Wartość gruntów użytkowanych wieczyście - - Wartość nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez jednostkę środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych umów - - Roczny koszt najmu nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez jednostkę środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych 373 581,07 310 615,44 umów Wartość netto środków trwałych w leasingu finansowym, amortyzowanych 6 445 551,05 644 940,31 Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki - - Zobowiązania wobec budżetu państwa lub gminy z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli - - Poniesione w ostatnim roku obrotowym nakłady na niefinansowe aktywa trwałe, w tym: 682 943,91 530 802,32 na ochronę środowiska - - Planowane na następny rok nakłady na niefinansowe aktywa trwałe, w tym: 350 000,00 350 000,00 na ochronę środowiska - - Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie oraz środków trwałych na własne potrzeby - - 33

1.2 - Rzeczowe aktywa trwałe w okresie Grunty Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Pozostałe środki trwałe Obiekty inżynierii lądowej i wodnej Inwestycje w obcych środkach Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie Wartość bilansowa brutto na 01.01.2014 119 528,98 4 509 509,44 889 012,46 2 794 626,33 611 366,92 678 202,00 7 706,20 7 057,00-9 617 009,33 Zwiększenia w okresie 998 892,23 5 003 908,68 60 535,07 62 378,06 27 223,60-127 717,89 52 432,64-6 333 088,17 Przyjęcia ze środków trwałych w budowie - - 7 057,00 - - - - - - 7 057,00 Nabycia/wydatki bezpośrednie 38 916,24 53 478,07-27 223,60-127 717,89 52 432,64-299 768,44 Przyjęcie w ramach leasingu 998 892,23 4 964 992,44-62 378,06 - - - - - 6 026 262,73 Zmniejszenia w okresie - - (71 300,90) (286 405,74) (21 836,48) - - (7 057,00) - (386 600,12) Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - - (60 065,58) (250 005,83) (9 263,80) - - - - (319 335,21) Zmniejszenia z sprzedaż spółki zależnej - - (11 235,32) (36 399,91) (12 572,68) - - - - - Przeniesienie na środki trwałe - - - - - - - (7 057,00) - (7 057,00) Wartość bilansowa brutto na 31.12.2014 1 118 421,21 9 513 418,12 878 246,63 2 570 598,65 616 754,04 678 202,00 135 424,09 52 432,64-15 563 497,38 Wartość bilansowa brutto na 01.01.2013 119 528,98 4 873 895,78 880 940,70 2 847 462,35 556 339,37 674 534,04 - - - 9 952 701,22 Zwiększenia w okresie - 13 336,50 61 643,83 870,24 106 172,57 3 667,96 7 706,20 104 471,17-297 868,47 Przyjęcia ze środków trwałych w budowie - - - - 97 414,17 - - - - 97 414,17 Nabycia/wydatki bezpośrednie - 13 336,50 61 643,83 870,24 8 758,40 3 667,96 7 706,20 104 471,17-200 454,30 Przyjęcie w ramach leasingu - - - - - - - - - - Zmniejszenia w okresie - (377 722,84) (53 572,07) (53 706,26) (51 145,02) - - (97 414,17) - (633 560,36) Zmniejszenia z tytułu sprzedaży - (46 996,84) (53 706,26) (51 145,02) - - - - (151 848,12) Zmniejszenia z tytułu likwidacji - (377 722,84) (6 575,23) - - - - - - - Przeniesienie na środki trwałe - - - - - - - (97 414,17) - (97 414,17) Wartość bilansowa brutto na 31.12.2013 119 528,98 4 509 509,44 889 012,46 2 794 626,33 611 366,92 678 202,00 7 706,20 7 057,00-9 617 009,33 Razem 34

1.3 - Rzeczowe aktywa trwałe umorzenie Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Pozostałe środki trwałe Obiekty inżynierii lądowej i wodnej Inwestycje w obcych środkach Wartość umorzenia na 01.01.2014 598 317,93 649 706,68 1 414 247,79 341 224,07 30 649,64 128,44 3 034 274,55 Zwiększenie amortyzacji za okres 161 462,42 110 619,01 290 600,95 98 167,71 30 684,12 3 707,28 695 241,49 Zmniejszenia amortyzacji za okres - (53 539,89) (178 918,58) (8 450,27) - - (240 908,74) Wartość umorzenia na 31.12.2014 759 780,35 706 785,80 1 525 930,16 430 941,51 61 333,76 3 835,72 3 488 607,30 Wartość umorzenia na 01.01.2013 573 296,14 536 621,50 1 190 124,58 286 855,26 - - 2 586 897,48 Zwiększenie amortyzacji za okres 164 453,70 158 404,66 375 384,23 87 853,35 30 649,64 128,44 816 874,02 Zmniejszenia amortyzacji za okres (139 431,91) (45 319,48) (151 261,02) (33 484,54) - - (369 496,95) Wartość umorzenia na 31.12.2013 598 317,93 649 706,68 1 414 247,79 341 224,07 30 649,64 128,44 3 034 274,55 Razem 35

2. Wartości niematerialne 2.1 - Wartości niematerialne Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Pozostałe wartości niematerialne 1 360 345,42 1 115 165,77 Zaliczki na wartości niematerialne 242 536,42 114 150,58 WARTOŚCI NIEMATERIALNE RAZEM: 1 602 881,84 1 229 316,35 2.2 - Wartości niematerialne w okresie Pozostałe wartości niematerialne Zaliczki na wartości niematerialne Razem Wartość bilansowa brutto na 01.01.2014 2 145 777,79 114 150,58 2 259 928,37 Zwiększenia w okresie 506 515,64 177 913,94 684 429,58 Nabycia/wydatki bezpośrednie 506 515,64 177 913,94 684 429,58 Zmniejszenia w okresie (61 836,25) (49 528,10) (111 364,35) Przeniesienie na wartości niematerialne - (49 528,10) (49 528,10) Zmniejszenia z tytułu sprzedaży udziałów spółki zależnej (54 360,27) - (54 360,27) Zmniejszenia z tytułu sprzedaży (7 475,98) (7 475,98) Wartość bilansowa brutto na 31.12.2014 2 590 457,18 242 536,42 2 832 993,60 Wartość bilansowa brutto na 01.01.2013 1 959 113,66-1 959 113,66 Zwiększenia w okresie 199 689,14 175 247,44 374 936,58 Nabycia/wydatki bezpośrednie 199 689,14 175 247,44 374 936,58 Zmniejszenia w okresie (13 025,01) (61 096,86) (74 121,87) Przeniesienie na wartości niematerialne - (61 096,86) - Zmniejszenia z tytułu sprzedaży (13 025,01) - (13 025,01) Wartość bilansowa brutto na 31.12.2013 2 145 777,79 114 150,58 2 259 928,37 2.3 - Wartości niematerialne umorzenie Pozostałe wartości niematerialne Razem Wartość umorzenia na 01.01.2014 1 030 612,02 1 030 612,02 Zwiększenie amortyzacji za okres 174 963,82 174 963,82 Zwiększenie amortyzacji z tytułu połączenia 57 975,58 57 975,58 Zmniejszenie amortyzacji za okres (33 439,66) (33 439,66) Wartość umorzenia na 31.12.2014 1 230 111,76 1 230 111,76 Wartość umorzenia na 01.01.2013 878 327,26 878 327,26 Zwiększenie amortyzacji za okres 165 309,77 165 309,77 Zmniejszenie amortyzacji za okres (13 025,01) (13 025,01) Wartość umorzenia na 31.12.2013 1 030 612,02 1 030 612,02 36

3.1 - Wartość firmy Pragma Collect Sp. z o.o. Pragma Faktoring S.A. 3. Akcje i udziały Siedziba Tarnowskie Góry Wartość 31.12.2014 31.12.2013 Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Wartość Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa - - - 1 000,00-1 000,00 Katowice 7 217 687,26-7 217 687,26 7 217 687,26-7 217 687,26 RAZEM: 7 217 687,26-7 217 687,26 7 218 687,26-7 218 687,26 W dniu 30 września 2014 roku nastąpiło zbycie 95 % udziałów w Pragma Collect Sp. z o.o. podmiotowi zewnętrznemu. 4. Inwestycje w nieruchomości 4.1 - Inwestycje w nieruchomości Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Inwestycje w nieruchomości na początek okresu 11 113 612,11 7 581 030,93 Zwiększenia w okresie: 1 334 019,24 3 532 581,18 - w tym z tytułu nabycia 1 334 019,24 145 569,29 - w tym z tytułu poniesionych kosztów na realizację inwestycji w budynek biurowy przez spółkę zależną - 3 224 410,26 - w tym z tytułu przeklasyfikowania z aktywów trwałych przeznaczonych do zbycia - - - w tym z tytułu przejęcia od dłużników - 162 601,63 - w tym z tytułu wyceny do wartości godziwej - - Zmniejszenia w okresie (6 835 175,92) - - w tym z tytułu sprzedaży (6 547 133,90) - - w tym z tytułu przeniesienia na aktywa trwałe do zbycia (28 421,31) - - w tym z tytułu przeniesienia na inwestycje w obcych środkach (62 332,00) - - w tym z tytułu wyceny do wartości godziwej (197 288,71) - INWESTYCJE W NIERUCHOMOŚCI NA KONIEC OKRESU: 5 612 455,43 11 113 612,11 Grupa Kapitałowa wycenia inwestycje w nieruchomości według wartości godziwej. W 2014 roku sporządzane były operaty szacunkowe nieruchomości, które potwierdzają wycenę w wartości godziwej inwestycji w nieruchomości. 37

5. Należności 5.1 - Należności Należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego Należności z tytułu pozostałych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych Pozostałe należności RAZEM NALEŻNOŚCI: Wartość 31.12.2014 31.12.2013 Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Wartość Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa 972 330,46 (210 916,85) 761 413,61 8 552 578,70 (215 501,53) 8 337 077,17 234 607,00-234 607,00 223 662,00-223 662,00 413 674,79-413 674,79 274 645,44-274 645,44 3 291 297,97 (1 207 731,32) 2 083 566,65 1 942 691,65 (213 271,62) 1 729 420,03 4 911 910,22 (1 418 648,17) 3 493 262,05 10 993 577,79 (428 773,15) 10 564 804,64 5.2 - Odpisy aktualizujące należności Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Odpisy na początek okresu 428 773,15 274 754,03 Utworzenie 1 340 941,98 161 048,25 Rozwiązanie (351 066,96) (7 029,13) Wykorzystanie - - ODPISY NA KONIEC OKRESU: 1 418 648,17 428 773,15 5.3 - Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności w poszczególnych spółkach Grupy Kapitałowej w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014 Pragma Inkaso S.A. Pragma Faktoring S.A. Pragma Collect Sp. z o.o. SKA Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Brynowska 72 Sp. z o.o. Pragma Collect Sp. z o.o.* Razem Utworzenie 374 929,85 33 318,39-619 377,66 313 316,08-1 340 941,98 Rozwiązanie (4 372,23) - - (319 377,66) - (27 317,07) (351 066,96) Wykorzystanie - - - - - - - * zmniejszenie wcześniej utworzonych odpisów w związku ze sprzedażą udziałów spółki zależnej Pragma Collect Sp. z o.o. nie mające wpływu na wynik skonsolidowany Grupy. 38

6.1 - Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Specyfikacja 6. Krótkoterminowe aktywa finansowe Wartość Wycena wg wartości godziwej 31.12.2013 31.12.2013 Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Wartość Wycena wg wartości godziwej Odpisy aktualizujące Wartość bilansowa Pożyczki udzielone 54 649 193,66 - (7 750 271,10) 46 898 922,56 83 091 375,48 - (4 548 726,02) 78 542 649,46 Aktywa dostępne do sprzedaży, w tym: 78 591 808,75 - (8 555 054,87) 70 036 753,88 63 881 730,69 - (8 489 543,01) 55 392 187,68 Wierzytelności nabyte 7 914 018,70 - (6 289 499,83) 1 624 518,87 10 784 747,46 - (6 346 319,77) 4 438 427,69 Faktoring 70 677 790,05 - (2 265 555,04) 68 412 235,01 53 096 983,23 - (2 143 223,24) 50 953 759,99 Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez 15 660 118,48 1 442 567,59 (518 804,59) 16 583 881,48 4 955 876,54 433 200,65 (2 104 087,42) 3 284 989,77 wynik, w tym: Wierzytelności nabyte 15 660 118,48 1 442 567,59 (518 804,59) 16 583 881,48 4 955 876,54 433 200,65 (2 104 087,42) 3 284 989,77 RAZEM POZOSTAŁE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE: 148 901 120,89 1 442 567,59 (16 824 130,56) 133 519 557,92 151 928 982,71 433 200,65 (15 142 356,45) 137 219 826,91 39

6.2 - Odpisy aktualizujące pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Odpisy na początek okresu 15 142 356,45 11 728 144,67 Utworzenie 6 120 513,60 3 501 305,36 Rozwiązanie (1 687 873,27) (50 223,27) Wykorzystanie (2 750 866,22) (36 870,31) ODPISY NA KONIEC OKRESU: 16 824 130,56 15 142 356,45 6.3 - Zmiana stanu odpisów aktualizujących pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe w poszczególnych spółkach Grupy Kapitałowej w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014 Pragma Inkaso S.A. Pragma Faktoring S.A. Pragma Collect Sp. z o.o. SKA Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Brynowska 72 Sp. z o.o. Pragma Collect Sp. z o.o.* Razem Utworzenie 382 310,67 1 310 699,00-4 427 503,93 - - 6 120 513,60 Rozwiązanie (7 914,66) (79 564,37) (5 825,83) - - (1 594 568,41)* (1 687 873,27) Wykorzystanie (32 349,74) - - (2 718 516,48) - - (2 750 866,22) * rozwiązanie wcześniej utworzonych odpisów w związku ze sprzedażą udziałów spółki zależnej Pragma Collect Sp. z o.o. nie mające wpływu na wynik skonsolidowany Grupy. 6.4 - Rotacja kluczowych aktywów: 01.01.-31.12.2014 01.01.-31.12.2013 Wartość aktywów na początek okresu, w tym: 137 219 826,91 122 421 463,47 a. pożyczki 78 542 649,46 65 568 967,58 b. faktoringi i umowy kupna-sprzedaży wierzytelności łącznie 58 677 177,45 56 852 495,89 Wartość aktywów na koniec okresu, w tym: 133 519 557,92 137 219 826,91 a. pożyczki 46 898 922,56 78 542 649,46 b. faktoringi i umowy kupna-sprzedaży wierzytelności łącznie 86 620 635,36 58 677 177,45 Wpływy z aktywów w okresie, w tym: 527 183 200,79 403 875 845,73 a. pożyczki 82 017 755,21 60 537 498,33 b. faktoringi i umowy kupna-sprzedaży wierzytelności łącznie 445 165 445,58 343 338 347,40 Wskaźnik % rotacji, w tym: 384,19% 329,91% a. pożyczki 130,77% 84,01% b. faktoringi i umowy kupna-sprzedaży wierzytelności łącznie 612,76% 594,37% Wskaźnik rotacji obliczany jest jako iloraz wpływów z danego aktywa, do średniej arytmetycznej z początku i końca okresu dla danego aktywa. 40

7. Środki pieniężne 7.1 Środki pieniężne Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Środki pieniężne w kasie 37 168,51 38 721,34 Środki pieniężne na rachunkach bankowych 4 933 414,49 7 476 250,91 Pozostałe środki pieniężne i ich ekwiwalenty - - RAZEM ŚRODKI PIENIĘŻNE: 4 970 583,00 7 514 972,25 8. Rozliczenia międzyokresowe 8.1 - Rozliczenia międzyokresowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Koszty związane z umowami powierniczego przelewu wierzytelności* 2 182 651,45 2 265 958,51 Koszty związane z inkasem wierzytelności* 414 999,71 315 918,55 Koszty związane z umowami kupna wierzytelności 57 094,81 229 596,53 Koszty związane z umowami faktoringu 260 244,41 366 128,93 Koszty związane z umowami pożyczek 372 182,23 306 829,07 Pozostałe poniesione koszty przyszłych okresów 430 745,14 86 948,35 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE RAZEM: 3 717 917,75 3 571 379,94 * kwoty te zostały w większości sfinansowane przez wpłaty klientów wskazane w nocie 15 w pozycji zobowiązania z tytułu kaucji na poczet opłat sądowych i komorniczych. 9. Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia 9.1 - Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Nieruchomości 1 733 708,00 1 485 682,00 Udziały spółek do zbycia - 70 622,37 Odpisy aktualizujące udziały - (70 622,37) AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA RAZEM: 1 733 708,00 1 485 682,00 9.2 - Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia - zmiany stanu w okresie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Stan na początek okresu sprawozdawczego 1 485 682,00 - Zwiększenia 762 658,87 6 558 317,37 Odpisy aktualizujące - (70 622,37) Zmniejszenia (514 632,87) (5 002 013,00) AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA NA KONIEC OKRESU: 1 733 708,00 1 485 682,00 10. Kapitał własny 10.1 - Kapitał podstawowy Jednostki Dominującej 41 Ilość akcji na dzień 31.12.2014 Ilość akcji na dzień 31.12.2013 akcje seria A (Pragma Inkaso S.A.) 640 000 640 000 akcje seria B (Pragma Inkaso S.A.) 960 000 960 000 akcje seria C (Pragma Inkaso S.A.) 800 000 800 000

akcje seria D (Pragma Inkaso S.A.) 360 000 360 000 akcje seria E (Pragma Inkaso S.A.) 920 000 920 000 RAZEM: 3 680 000 3 680 000 10.2 - Najwięksi akcjonariusze Spółki na dzień 31.12.2014 Liczba akcji Liczba głosów Wartość nominalna akcji Wartość posiadanych akcji Udział w kapitale podstawowym Udział głosów w ogólnej liczbie Pragma Finanse Sp. z o.o. 1 564 500 2 204 500 1,00 1 564 500 42,51% 51,03% Dom Inwestycyjny Magnus Sp. z o.o. (Spółka zależna od 1 083 500 1 083 500 1,00 1 083 500 29,44% 25,08% Domu Maklerskiego BDM S.A.) Dom Maklerski BDM S.A. 480 480 1,00 480 0,01% 0,01% Altus TFI S.A. 256 834 256 834 1,00 256 834 6,99% 5,94% Pozostali 774 686 774 686 1,00 774 686 21,05% 17,93% RAZEM: 3 680 000 4 320 000-3 680 000 100% 100% 10.3 - Zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję przypadający akcjonariuszom Spółki Dominującej Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Całkowity dochód 2 366 567,35 3 507 431,63 Średnia ważona liczba akcji 3 680 000 3 680 000 Całkowity dochód na jedną akcję 0,64 0,95 Rozwodniony zysk na jedną akcję 0,64 0,95 10.4 - Wartość księgowa na akcję i rozwodniona wartość księgowa na akcję przypadająca akcjonariuszom Spółki Dominującej Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Wartość księgowa 50 577 636,15 51 559 914,95 Średnia ważona liczba akcji 3 680 000 3 680 000 Wartość księgowa na jedna akcję 13,74 14,01 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję 13,74 14,01 10.5 -Udziały niedające kontroli Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Udział w aktywach 6 162 773,86 7 303 002,73 Całkowity dochód za okres sprawozdawczy przypadający na udziały niedające kontroli 681 908,11 808 530,24 RAZEM UDZIAŁY NIEDAJĄCE KONTROLI 6 844 681,97 8 111 532,97 11. Rezerwy 11.1 - Rezerwy długoterminowe i krótkoterminowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Długoterminowe Rezerwy na odprawy emerytalne i inne świadczenia pracownicze 578,72 391,96 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 733 815,00 2 926 126,00 RAZEM REZERWY DŁUGOTERMINOWE: 2 734 393,72 2 926 517,96 Krótkoterminowe 42

Rezerwy na wynagrodzenia 114 665,03 69 913,09 Rezerwy na odprawy emerytalne i inne świadczenia pracownicze 154 703,21 123 574,52 Rezerwy na premie Zarządu 84 065,51 97 976,49 Pozostałe rezerwy 136 000,00 138 923,52 RAZEM REZERWY KRÓTKOTERMINOWE 489 433,75 430 387,62 11.2 - Rezerwy - zmiany stanu Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Wartość rezerwy na początek okresu sprawozdawczego 3 356 905,58 2 882 252,25 Utworzenie 2 914 857,52 2 800 184,28 Wykorzystanie (2 634 661,49) (1 948 885,02) Rozwiązanie (413 274,14) (376 645,93) Wartość rezerwy na koniec okresu sprawozdawczego 3 223 827,47 3 356 905,58 12. Kredyty i pożyczki 12.1 - Kredyty i pożyczki na koniec okresu sprawozdawczego Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Długoterminowe kredyty bankowe 2 141 931,72 6 095 137,36 Długoterminowe pożyczki - - RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI DŁUGOTERMINOWE 2 141 931,72 6 095 137,36 Krótkoterminowe kredyty bankowe 16 889 999,84 32 469 941,13 Krótkoterminowe pożyczki 4 892 900,49 4 726 480,25 RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE 21 782 900,33 37 196 421,38 43

13.2 - Kredyty i pożyczki na koniec okresu stan na 31.12.2014 Długoterminowe Wartość kredytu Saldo Wymagalne do 1 roku Wymagalne powyżej 1 roku kredyt inwestycyjny 480 000,00 346 988,01 69 397,56 277 590,45 PLN kredyt inwestycyjny 3 120 000,00 2 081 546,07 217 204,80 1 864 341,27 PLN Razem kredyty i pożyczki długoterminowe Krótkoterminowe 3 600 000,00 2 428 534,08 286 602,36 2 141 931,72 kredyt 1 000 000,00 943 758,47 943 758,47 - PLN Waluta Stopa procentowa Zmienna stopa procentowa równa wysokości stawki referencyjnej WIBOR1M powiększonej o marżę banku. Zmienna stopa procentowa równa wysokości stawki referencyjnej WIBOR 3M powiększonej o marżę banku. Oprocentowanie zmienne, ustalone na bazie stawki WIBOR 1M z każdego dnia Data spłaty 16-01-2020 22-07-2024 02-12-2015 Zabezpieczenia Weksel własny in blanco, klauzula potrącenia wierzytelności z rachunku, hipoteka do wysokości 720.000,00 zł na nieruchomości w Tarnowskich Górach ul. Czarnohucka 3, dla której Sąd Rejonowy w Tarnowskich Górach prowadzi KW GL1T/00086100/6. Przelew wierzytelności z umowy ubezpieczenia nieruchomości Weksel własny in blanco, klauzula potrącenia wierzytelności z rachunku, pełnomocnictwa do rachunków bankowych, hipoteka zwykła w kwocie 3.120.000,00 zł i kaucyjna do kwoty 655.200,00 zł na nieruchomości, przelew wierzytelności pieniężnej z umowy ubezpieczenia, cesja praw z umów najmu kredytowanej nieruchomości Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem bankowym Kredytobiorcy, Pełnomocnictwo do potrącenia wierzytelności z tyt. kredytu z wierzytelnością z bankowego rachunku bieżącego, oświadczenie o poddaniu się egzekucji 44

kredyt 3 000 000,00 2 617 028,71 2 617 028,71 - PLN kredyt w rachunku bieżącym (limit wielocelowy) 10 000 000,00 8 982 506,18 8 982 506,18 - PLN kredyt 253 464,00 44 221,07 44 221,07 - PLN kredyt 144 770,00 33 367,44 33 367,44 - PLN kredyt w rachunku bieżącym 10 000 000,00 - - - PLN kredyt w rachunku bieżącym 12 000 000,00 2 567 598,11 2 567 598,11 - PLN Oprocentowanie zmienne. Stawka składa się ze Stawki Odniesienia WIBOR 1M powiększonej o marżę Banku. Zmienna stopa procentowa równa wysokości stawki referencyjnej WIBOR 1M powiększonej o marżę banku oprocentowanie stałe oprocentowanie stałe stawka odniesienia WIBOR O/N plus marża banku oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej 31-05-2015 27-10-2015 01-10-2015 31-12-2015 kredyt obrotowy, ostateczny termin spłaty 30.05.2015 kredyt w formie limitu kredytowego wielocelowego, ostateczny termin spłaty 05.06.2016 Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową z wystawienia Pragma Inkaso S.A., Hipoteka umowna ustanowiona na nieruchomości gruntowej do kwoty 4.500.000,00zł Weksel własny in blanco, klauzula potrącenia z rachunków Kredytobiorcy, zastaw rejestrowy na 1.334.676 akcjach Pragma Faktoring S.A., hipoteka do kwoty 15.000.000,00 na nieruchomości, przelew wierzytelności pieniężnej z umowy ubezpieczenia nieruchomości Umowa przewłaszczenia na zabezpieczenie samochodu; Cesja praw z polis ubezpieczeniowych Umowa przewłaszczenia na zabezpieczenie samochodu; Cesja praw z polis ubezpieczeniowych hipoteki umowne ustanowione na nieruchomościach zabudowanych, przelew wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia nieruchomości, przelew wierzytelności z tytułu umowy najmu hipoteka ustanowiona na nieruchomości, weksel in blanco Kredytobiorcy, poręczony przez Pragma Inkaso SA, przelew wierzytelności z umowy ubezpieczenia 45

powiększonej o marżę banku kredyt w rachunku bieżącym 1 000 000,00 328 895,92 328 895,92 - PLN kredyt w rachunku bieżącym 600 000,00 108 484,60 108 484,60 - PLN kredyt w rachunku bieżącym 1 000 000,00 977 476,87 977 546,98 - PLN Pożyczka od pozostałych osób prywatnych wg oprocentowania pożyczki 97 000,00 97 000,00 97 000,00 - PLN oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku oprocentowanie w stosunku rocznym według stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku oprocentowanie stałe kredyt w rachunku bieżącym do dnia 09.03.2015 r. kredyt w rachunku bieżącym do dnia 09.03.2015 r. kredyt w rachunku bieżącym do dnia 23-11-2015 r. 31-12-2015 weksel własny in blanco z wystawienia kredytobiorcy pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, hipoteka umowna ustanowiona na nieruchomości, oświadczenie o poddaniu się egzekucji, oświadczenie o poddaniu się egzekucji dłużnika rzeczowego pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, poręczenie udzielone przez Pragma Inkaso SA 46

Pożyczka od pozostałych osób prywatnych według oprocentowania pożyczki Pożyczka od osób prywatnych powiązanych ze spółką Pożyczka od osób prywatnych powiązanych ze spółką 340 000,00 340 000,00 340 000,00 - PLN 710 000,00 710 000,00 710 000,00 - PLN 400 000,00 400 000,00 400 000,00 - PLN Pożyczka od pozostałych jednostek 1 007 643,84 1 007 643,84 1 007 643,84 - PLN Pożyczka od jednostek powiązanych 825 000,00 825 000,00 825 000,00 - PLN pożyczki od osoby fizycznej 1 500 000,00 1 513 246,65 1 513 246,65 PLN Razem kredyty i pożyczki krótkoterminowe 43 877 877,84 21 496 227,86 21 496 297,97 - - oprocentowanie stałe oprocentowanie stałe oprocentowanie stałe oprocentowanie stałe oprocentowanie stałe oprocentowanie stałe 31-12-2015 31-12-2015 31-12-2015 31-12-2015 Weksel własny in blanco 31-03-2015 31-12-2015 weksel własny in blanco wystawiony przez Pożyczkobiorcę, poręczony przez Pragma Inkaso SA 47

13.3 - Kredyty i pożyczki - dodatkowe informacje Dodatkowy limit kredytowy dostępny dla Spółki na podstawie zawartych umów Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 22 074 251,14 5 150 885,12 13. Zobowiązania z tytułu obligacji i inne zobowiązania finansowe 13.1 - Zobowiązania z tytułu obligacji Stan na dzień 31.12.2014 Wyszczególnienie wartość nominalna wartość wg zamortyzowanego kosztu odsetki od obligacji data wykupu Zobowiązania z tytułu obligacji 79 000 000,00 79 026 541,37 1 081 404,11 Seria C ( Pragma Inkaso S.A.) 4 000 000,00 3 965 761,17 39 883,02 08.11.2016 Seria D ( Pragma Inkaso S.A.) 10 000 000,00 9 773 398,18 87 989,42 17.11.2017 Seria C ( Pragma Faktoring S.A.) 10 000 000,00 10 294 744,83 307 300,00 29.01.2015 Seria D ( Pragma Faktoring S.A.) 15 000 000,00 15 298 025,44 339 900,00 06.03.2015 Seria E ( Pragma Faktoring S.A.) 20 000 000,00 19 633 545,36 46 800,00 19.12.2016 Seria C ( Pragma Inwestycje Sp. z o.o.) 10 000 000,00 10 105 640,61 139 045,73 07.04.2015 Seria D ( Pragma Inwestycje Sp. z o.o.) 10 000 000,00 9 955 425,78 120 485,94 10.10.2016 Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 44 000 000,00 43 032 972,11 - Zobowiązania z tytułu obligacji krótkoterminowe 35 000 000,00 35 993 569,26 1 081 404,11 Obligacje serii C i D Pragma Faktoring zostały terminowo wykupione. 13.2 - Zobowiązania z tytułu obligacji Stan na dzień 31.12.2013 Wyszczególnienie wartość nominalna wartość wg zamortyzowanego kosztu odsetki od obligacji data wykupu Zobowiązania z tytułu obligacji 74 000 000,00 72 719 222,37 1 138 439,69 Seria C ( Pragma Inkaso S.A.) 4 000 000,00 3 885 914,33 40 311,43 6.11.2016 Seria B ( Pragma Faktoring S.A.) 15 000 000,00 14 737 145,18 59 250,00 12.12.2014 Seria C ( Pragma Faktoring S.A.) 10 000 000,00 9 847 757,84 308 200,00 29.01.2015 Seria D ( Pragma Faktoring S.A.) 15 000 000,00 14 760 730,31 347 700,00 06.03.2015 Seria B (Pragma Inwestycje Sp. z o.o.) 10 000 000,00 9 904 670,37 71 439,61 30.10.2014 Seria C ( Pragma Inwestycje Sp. z o.o.) 10 000 000,00 9 840 894,95 141 471,00 07.04.2015 Seria D ( Pragma Inwestycje Sp. z o.o.) 10 000 000,00 9 742 109,39 170 067,65 10.10.2016 Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 49 000 000,00 48 077 406,82 - Zobowiązania z tytułu obligacji krótkoterminowe 25 000 000,00 24 641 815,55 1 138 439,69 13.3 - Inne zobowiązania finansowe 31.12.2014 31.12.2013 Długoterminowe 4 215 381,68 386 894,65 Zobowiązania z tytułu umów leasingu 4 215 381,68 386 894,65 Krótkoterminowe 902 311,49 219 629,87 Zobowiązania z tytułu umów leasingu 502 172,27 219 629,87 Zobowiązania z tytułu umów refinansowania 400 139,22-48

13.4 - Przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu leasingu Za okres zakończony Za okres zakończony 31.12.2014 31.12.2013 Do 1 roku 502 172,27 219 629,87 Od roku do 5 lat 4 215 381,68 386 894,65 Powyżej 5 lat - - RAZEM MINIMALNE OPŁATY LEASINGOWE 4 717 553,95 606 524,52 14. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 14.1 - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 566 626,85 2 171 752,03 w tym zobowiązania z tytułu dostaw niefinansowego majątku trwałego - - Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 2 492,00 61 274,00 Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń - - Zobowiązania z tytułu pozostałych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych 450 031,11 726 258,34 Zobowiązania z tytułu kaucji na poczet opłat sądowych i komorniczych* 2 063 596,51 1 899 074,15 Zobowiązania z tytułu umów powierniczego przelewu wierzytelności 285 694,54 165 417,21 Zobowiązania z tytułu umów upoważnienia inkasowego 1 020,69 2 238,02 Zobowiązania z tytułu umów kupna - sprzedaży wierzytelności 58 768,41 1 555 176,14 Kwoty do zwrotu** 2 091 884,25 629 080,67 Rozliczenia międzyokresowe oraz pozostałe zobowiązania 34 478,10 35 522,28 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE RAZEM: 5 554 592,46 7 245 792,84 *są to opłaty sądowe i egzekucyjne poniesione przez Spółki Grupy a zrefundowane z wpłat klientów, Spółki Grupy będą zobowiązane do ich zwrotu Klientom w momencie uzyskania wpłat ze strony dłużników na poczet opłat. **otrzymane wpłaty (2.074.325,78 zł w Pragma Faktoring S.A.) z tytułu cesji na zabezpieczenie transakcji pożyczkowych (cesje tych należności ujmowane są pozabilansowo), rozliczane na bieżąco z pożyczkobiorcami/pierwotnymi wierzycielami. 15. Przychody przyszłych okresów 15.1 - Przychody przyszłych okresów Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Przychody z tytułu pożyczek 53 146,48 87 679,13 Przychody z umów faktoringu 834 479,88 673 693,97 Pozostałe przychody 1 179,34 2 311,05 PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW RAZEM: 888 805,70 763 684,15 49

16. Koszty według rodzaju 16.1 - Koszty według rodzaju Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Amortyzacja 869 604,78 982 183,79 Zużycie materiałów i energii 865 693,24 898 941,96 Usługi obce 6 635 239,58 5 788 362,92 Podatki i opłaty 717 551,96 954 067,48 Wynagrodzenia 7 286 831,82 7 970 057,52 Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 1 033 170,19 1 156 080,66 Pozostałe koszty rodzajowe 1 240 384,72 1 058 946,97 RAZEM KOSZTY WEDŁUG RODZAJU: 18 648 476,29 18 808 641,30 17. Pozostałe przychody operacyjne 17.1 - Pozostałe przychody operacyjne Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Zysk ze sprzedaży środków trwałych 19 196,00 882 436,62 Odwrócenie odpisów aktualizujących 122 793,43 57 252,40 Zysk ze zbycia nieruchomości 350 398,37 Odszkodowania i kary umowne 642 637,43 249 807,04 Roczna korekta VAT 31 516,00 140 816,00 Wycena nieruchomości 518 400,00 - Przychody z należności własnych 177 840,64 116 147,81 Refaktury 363 921,02 567 286,86 Pozostałe 293 099,89 231 370,63 RAZEM POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE: 2 519 802,78 2 245 117,36 18. Pozostałe koszty operacyjne 18.1 - Pozostałe koszty operacyjne Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 3 024,52 216 413,84 Strata ze zbycia wierzytelności 40 833,33 11 204,05 Strata ze zbycia nieruchomości przewłaszczonych - 33 191,06 Utworzenie odpisów aktualizujących* 7 661 176,91 2 454 790,33 Inne koszty operacyjne 1 238 209,09 1 215 360,63 RAZEM POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE: 8 943 243,85 3 930 959,91 Podział odpisów w zakresie należności i krótkoterminowych aktywów finansowych wg spółek Grupy został zaprezentowany w notach 5.3 i 6.3. 50

19. Przychody finansowe 19.1 - Przychody finansowe Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Odsetki 63 825,28 212 376,37 Zysk ze zbycia akcji, udziałów i innych papierów wartościowych 32 070,00 - Wycena jednostek uczestnictwa w Pragma 1 Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny - - Dodatnie różnice kursowe 228 700,43 - Pozostałe przychody finansowe 31 130,78 78 120,52 RAZEM PRZYCHODY FINANSOWE: 355 726,49 290 496,89 20. Koszty finansowe 20.1 - Koszty finansowe Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Odsetki 7 721 336,07 7 967 790,29 Strata ze zbycia akcji, udziałów i innych papierów wartościowych 634 221,65 - Utworzenie odpisów aktualizujących aktywa finansowe inne niż należności z tytułu dostaw i usług 30 051,67 - Pozostałe koszty finansowe 493 877,45 206 362,03 RAZEM KOSZTY FINANSOWE: 8 879 486,84 8 174 152,32 21. Podatek dochodowy 21.1 - Podatek dochodowy Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Bieżący podatek dochodowy (1 401 357,00) (105 593,00) Odroczony podatek dochodowy (89 293,00) 489 648,00 RAZEM PODATEK DOCHODOWY: (1 490 650,00) 384 055,00 22. Transakcje i salda Grupy Kapitałowej z podmiotami powiązanymi 22.1 - Transakcje i salda Grupy Kapitałowej z podmiotami powiązanymi na 31.12.2014 Pozostałe podmioty powiązane ze Spółką Przychody finansowe z tytułu odsetek od umów pożyczki 624 559,29 Przychody netto z tytułu usług windykacji 161 227,26 Przychody netto z tytułu usług kupna wierzytelności i faktoringu 1 725 798,50 Przychody z tytułu umowy najmu 252 691,52 Przychody netto z tytułu usług pośrednictwa handlowego i innych usług 61 457,65 Przychody z tytułu sprzedaży akcji - Koszty z tytułu usług 124 360,69 Koszty z tytułu odsetek 102 256,67 Pozostałe poniesione koszty 103 642,34 Koszty związane z emisją obligacji 857 000,00 Pożyczki udzielone 24 567 481,68 Pożyczki otrzymane 4 000 000,00 Saldo na koniec okresu z tytułu otrzymanych pożyczek przez Spółkę - Należności z tytułu obrotu wierzytelnościami 6 065 920,14 Zobowiązania z tytułu obrotu wierzytelnościami 37 832,98 51

Należności krótkoterminowe 251 832,86 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług 26 348,06 Koszty z tytułu umów refinansowania - Saldo z tytułu umów refinansowania - Wypłacone dywidendy 1 097 587,00 Nabycie akcji - 52

22.2 - Transakcje i salda Jednostki Dominującej z podmiotami powiązanymi wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej na 31.12.2014 Przychody finansowe z tytułu odsetek od umów pożyczki Pragma Finanse Sp. z o.o. Pragma Faktoring S.A. Pragma Collect Sp. z o.o. SKA Pragma Faktoring S.A. SKA DM BDM TFI i Pragma 1 FIZ NFS Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Brynowska 72 Sp. z o.o. 872,81 1 205,48 3 013,71 - - - 15 237,84 Przychody netto z tytułu usług windykacji - 620 907,25 2 796,66 - - (105 987,56) - Przychody netto z tytułu usług kupna wierzytelności - 11 919,12 980 000,00 - - - - i faktoringu Przychody z tytułu umowy najmu 1 467,74 15 695,03 2 816,94 - - 4 817,70 2 816,94 Przychody netto z tytułu usług pośrednictwa handlowego i innych usług 60,00 1 713 366,99 3 467,42-356 887,75 198 584,25 3 705,92 Przychody z tytułu sprzedaży akcji - - - 20 200,00 - - - Koszty z tytułu usług - 92 183,16 - - - 22 000,00 75 978,00 Koszty z tytułu odsetek 11 512,33 46 410,96 40 166,58 9 643,83-37 356,16 - Pozostałe poniesione koszty - - - - - - 14 472,00 Koszty związane z emisją obligacji - - - - - - - Pożyczki udzielone 20 200,00 500 000,00 100 000,00 - - - 159 000,00 Pożyczki otrzymane 1 375 000,00 5 000 000,00 980 000,00 2 000 000,00-1 500 000,00 - Saldo na koniec okresu z tytułu otrzymanych pożyczek przez Spółkę 825 000,00 - - - - - - Należności z tytułu obrotu wierzytelnościami - 98 813,67 122,31 - - 124 376,63 - Zobowiązania z tytułu obrotu wierzytelnościami - - 222,48 - - 454,42 - Należności krótkoterminowe - 140 965,05 - - 61 980,17 11 373,20 2 326,67 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług - 3 642,95 - - - - - koszty z tytułu umów refinansowania - 174 183,08 - - - - - saldo z tytułu umów refinansowania - 4 651 672,72 - - - - - wypłacone dywidendy 1 564 500,00 - - - - - - nabycie akcji - 1 497 745,67 17 430,00 - - 245 754,00 - jednostki uczestnictwa w Pragma 1 FIZ NFS - - - - 12 750 405,30 - - 53

Spółki stanowiące Grupę Kapitałową Pragma Inkaso na dzień 31.12.2014 r.: Pragma Inkaso S.A. Pragma Faktoring S.A.* Pragma Collect Sp. z o.o. SKA Brynowska 72 Sp. z o.o. Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Pragma 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny Pozostałe Spółki będące podmiotami powiązanymi to: Pragma Collect Sp. z o.o. Pragma Finanse Sp. z o.o. Invico S.A. ASEO Paper Sp. z o. o. Inpol Papier Sp. z o.o. Dom Maklerski BDM S.A. i podmioty powiązane Profi-Link Sp. z o.o. DFI Sp. z o.o. * Pragma Faktoring Spółka Akcyjna w dniu 31 grudnia 2014 r. została połączona z Pragma Faktoring S.A. SKA. 23. Gwarancje i poręczenia i zobowiązania warunkowe 23.1 - Gwarancje i poręczenia otrzymane i udzielone Spółki Grupy Kapitałowej nie udzielały i nie otrzymały gwarancji i poręczeń od podmiotów spoza Grupy Kapitałowej. 23.2 - Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek Stan na dzień 31.12.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Dla pozostałych jednostek - - Pozostałe zobowiązania warunkowe 100 000,00 300 000,00 RAZEM ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE: 100 000,00 300 000,00 54

24. Instrumenty finansowe 24.1 -Instrumenty finansowe według kategorii na dzień 31.12.2014 na dzień 31.12.2013 Aktywa finansowe 141 748 795,97 155 075 941,80 Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 16 583 881,48 3 284 989,77 Pożyczki i należności własne wyceniane w zamortyzowanym koszcie 46 898 922,56 78 542 649,46 Należności własne wyceniane w nominale 761 413,61 8 337 077,17 Pozostałe aktywa obrotowe wyceniane w nominale 2 497 241,44 2 004 065,47 Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności - - Aktywa dostępne do sprzedaży 70 036 753,88 55 392 187,68 Środki pieniężne - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 4 970 583,00 7 514 972,25 Zobowiązania finansowe 113 621 167,05 124 940 264,16 Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie 108 069 066,59 117 755 745,32 Zobowiązania handlowe wyceniane w nominale 566 626,85 2 171 752,03 Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne wyceniane w nominale 4 985 473,61 5 012 766,81 24.2 - Instrumenty finansowe - ryzyko stopy procentowej na dzień Specyfikacja Wymagalne do 1 roku 31.12.2014 31.12.2013 Wymagalne od roku do 5 lat Wymagalne powyżej 5 lat Wymagalne do 1 roku Wymagalne od roku do 5 lat Wymagalne powyżej 5 lat Oprocentowanie stałe: 97 919 175,78 - - 94 146 461,28 86 276,28 - Pożyczki udzielone 24 536 391,66 - - 38 252 544,25 1 230,00 - Faktoring 68 412 235,01 - - 50 953 759,99 - - Kredyty i pożyczki otrzymane 4 970 549,11 - - 4 940 157,04 85 046,28 - Zobowiązania z tytułu leasingów - - - - - - Oprocentowanie zmienne: 76 070 762,87 45 667 025,42 3 723 260,09 98 546 254,66 51 006 401,48 3 467 991,07 Pożyczki udzielone 22 362 530,90 - - 40 290 105,21 - - Faktoring - - - - - - Kredyty i pożyczki otrzymane 16 812 351,22 1 363 614,45 778 317,27 32 256 264,34 2 542 100,01 3 467 991,07 Obligacje 35 993 569,26 43 032 972,11-25 780 255,24 48 077 406,82 - Zobowiązania z tytułu leasingów 502 172,27 1 270 438,86 2 944 942,82 219 629,87 386 894,65 - Zobowiązania z tytułu faktoringu 400 139,22 - - - - - 24.3 - Instrumenty finansowe - ryzyko zmiany stopy procentowej Grupa jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ pożycza środki oprocentowane zarówno według stóp stałych, jak i zmiennych. Podobne z udzielanymi przez Grupę pożyczkami. 55

Analiza wrażliwości przeprowadzona poniżej pokazuje wpływ zmian stopy oprocentowania o 50 punktów procentowych w górę lub w dół w stosunku rocznym na wynik finansowy Grupy. Zaprezentowane wyliczenie poniżej zastosowano do instrumentów finansowych o zmiennej stopie oprocentowania. Instrumenty finansowe według kategorii należności główne wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmiennej stopie % o 0,5% in plus wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmienne stopie % o 0,5% in minus Pożyczki udzielone 29 421 741,76 147 108,71 (147 108,71) Kredyty i pożyczki otrzymane 18 954 282,94 (94 771,41) 94 771,41 Obligacje wyemitowane 79 000 000,00 (395 000,00) 395 000,00 Zobowiązania z tytułu leasingów 4 717 553,95 (23 587,77) 23 587,77 RAZEM: - (366 250,48) 366 250,48 24.4 - Instrumenty finansowe - ryzyko walutowe Spółka jest narażona na ryzyko walutowe z uwagi na posiadanie istotnych kontraktów w walucie. Spółka w ramach zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym obciąża kontrahentów powstałymi różnicami kursowymi. Instrumenty finansowe według kategorii należności główne w EURO wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmianie kursu waluty o 0,10 zł in plus wpływ na wynik finansowy Spółki przy zmianie kursu waluty o 0,10 zł in minus Pożyczki udzielone - - - Faktoringi udzielone 3 080 344,77 (308 034,48) 308 034,48 Kredyty i pożyczki otrzymane - - - Zobowiązania z tytułu leasingów - - - RAZEM: - (308 034,48) 308 034,48 24.5 - Zarządzanie ryzykiem płynności Odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem płynności ponosi zarząd Spółki Dominującej i Zarządy Spółek Zależnych, które wdrożyły odpowiedni system zarządzania płynnością finansową Spółek Grupy. System służy do zarządzania krótko-, średnio- i długoterminowymi wymogami dotyczącymi finansowania i zarządzania płynnością. Zarządzanie ryzykiem płynności w Grupie ma formę utrzymywania odpowiedniego poziomu kapitału rezerwowego, rezerwowych linii kredytowych, ciągłego monitoringu prognozowanych i faktycznych przepływów pieniężnych oraz dopasowywania profili zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań finansowych. Nota 12.3 podaje szczegółowe informacje dotyczące niewykorzystanych linii kredytowych, którymi Spółki Grupy dysponują jako narzędziami redukcji ryzyka płynności. Dla zabezpieczania płynności Spółki Grupy korzystają z kredytów i pożyczek opisanych w nocie 12, obligacji i leasingów opisanych w nocie 13. 56

Dodatkowo Spółki Grupy mogą korzystać z krótko-, średnio- i długoterminowych pożyczek od innych spółek Grupy Kapitałowej, co stanowi dodatkowe zabezpieczenie przed ryzykiem utraty płynności. 25. Wynagrodzenia Zarządu i Rady Nadzorczej 25.1 - Wynagrodzenia kluczowego personelu Grupy Kapitałowej bez Rady Nadzorczej otrzymane i należne w Spółce Dominującej Wynagrodzenie podstawowe Za okres zakończony 31.12.2014 Premie otrzymane Premie należne Tomasz Boduszek Prezes Zarządu 73 380,00 72 941,00 33 155,00 - Michał Kolmasiak Wiceprezes Zarządu 106 704,00 34 191,00 15 541,00 - Jakub Holewa Wiceprezes Zarządu 89 280,00 29 632,00 13 469,00 26 500,00 Inne 25.2 - Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej otrzymane w Spółce Dominującej Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Anna Kędzierska 1 138,44 284,61 Marek Mańka 1 138,44 853,83 Marcin Nowak 853,83 853,83 Rafał Witek 0,00 284,61 Tomasz Lalik 1 138,44 853,83 Dariusz Zych 853,83 0,00 Ireneusz Rymaszewski 284,61 0,00 25.3 - Odsetki i salda od pożyczek 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 udzielonych Grupie Kapitałowej przez członków Rady Nadzorczej Odsetki Odsetki Salda pożyczek Salda pożyczek Spółki Dominującej Rafał Witek 24 263,01 35 000,04 200 000,00 350 000,00 25.4 - Odsetki i salda od pożyczek 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 udzielonych przez Spółkę Dominującą członkom Zarządu Odsetki Odsetki Salda pożyczek Salda pożyczek Jakub Holewa 17 117,85 5 394,53-110 000,00 57

25.4 - Wynagrodzenia kluczowego personelu Grupy Kapitałowej bez Rady Nadzorczej otrzymane i należne w pozostałych spółkach Grupy Kapitałowej Tomasz Boduszek Prezes Zarządu Michał Kolmasiak Wiceprezes Zarządu Jakub Holewa Wiceprezes Zarządu Agnieszka Kowalik Członek Zarządu Pragma Faktoring Grzegorz Pardela Członek Zarządu Jacek Obrocki Prezes Zarządu Pragma Inwestycje Wynagrodzenie podstawowe Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Premie otrzymane Premie należne Inne Wynagrodzenie podstawowe Premie otrzymane Premie należne Inne 150 000,00 10 432,31 - - 172 500,00 24 699,25 - - - - - - 22 500,00 - - - 207 500,00 10 432,31 - - 173 700,00 151 808,37 31 537,89-152 400,00 24 727,84 10 950,26-134 431,43 12 349,65 - - 159 000,00 42 964,43 10 950,26-39 000,00 856,05 - - 130 200,00 19 877,07 - - 74 400,00 127 109,11 31 537,89-58

Wyszczególnienie 26. Korekty do opublikowanych sprawozdań finansowych Sprawozdanie skonsolidowane z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2013 - Aktywa Dane publikowane na dzień 31.12.2013 Korekta prezentacyjna przychodów i kosztów Korekta z tytułu zmiany polityki rachunkowości Dane po korekcie na dzień 31.12.2013 Opis korekty AKTYWA TRWAŁE 27 635 439,50 - - 27 635 439,50 - Rzeczowe aktywa trwałe 6 582 734,78 - - 6 582 734,78 - Wartości niematerialne 1 229 316,35 - - 1 229 316,35 - Wartość firmy 7 218 687,26 - - 7 218 687,26 - Pozostałe aktywa trwałe 1 230,00 - - 1 230,00 - Inwestycje w nieruchomości 11 113 612,11 - - 11 113 612,11 - Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 489 859,00 - - 1 489 859,00 - AKTYWA OBROTOWE 158 870 983,74 - - 158 870 983,74 - Należności z tytułu dostaw i usług 8 337 077,17 - - 8 337 077,17 - Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 223 662,00 - - 223 662,00 - Pozostałe aktywa obrotowe 2 004 065,47 - - 2 004 065,47 - Wierzytelności nabyte 7 723 417,46 - - 7 723 417,46 - Faktoring 50 953 759,99 - - 50 953 759,99 - Pożyczki 78 542 649,46 - - 78 542 649,46 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 7 514 972,25 - - 7 514 972,25 - Rozliczenia międzyokresowe 3 571 379,94 - - 3 571 379,94 - AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA 1 485 682,00 - - 1 485 682,00 - AKTYWA TRWAŁE Z DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ 863 586,35 - - 863 586,35 - Aktywa razem: 188 855 691,59 - - 188 855 691,59 - Wyszczególnienie Sprawozdanie skonsolidowane z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2013 - Pasywa Dane publikowane na dzień 31.12.2013 Korekta prezentacyjna przychodów i kosztów Korekta z tytułu zmiany polityki rachunkowości Dane po korekcie na dzień 31.12.2013 Opis korekty KAPITAŁ WŁASNY 60 157 580,92 - (486 133,00) 59 671 447,92 - Kapitał własny przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej 52 046 047,95 - (486 133,00) 51 559 914,95 - Kapitał podstawowy 3 680 000,00 - - 3 680 000,00 - Kapitał zapasowy z emisji 25 743 772,80 - - 25 743 772,80 - Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 20 248 850,86 - - 20 248 850,86 - Niepodzielony wynik, w tym: 2 373 424,29 - (486 133,00) 1 887 291,29 - Zysk (strata) netto okresu 3 993 564,63 - (486 133,00) 3 507 431,63 - Udziały niedające kontroli 8 111 532,97 - - 8 111 532,97-59

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 56 999 823,79-486 133,00 57 485 956,79 2 439 993,00-486 133,00 2 926 126,00 korekta wyniku całkowitego roku 2013 i korekta wyniku całkowitego za lata poprzednie korekta wyniku całkowitego roku 2013 i korekta wyniku całkowitego za lata poprzednie Rezerwy długoterminowe 391,96 - - 391,96 - Kredyty i pożyczki długoterminowe 6 095 137,36 - - 6 095 137,36 - Zobowiązania z tytułu obligacji 48 077 406,82 - - 48 077 406,82 - Inne zobowiązania finansowe długoterminowe 386 894,65 - - 386 894,65 - ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 71 636 171,10 - - 71 636 171,10 - Kredyty i pożyczki 37 196 421,38 - - 37 196 421,38 - Zobowiązania z tytułu obligacji 25 780 255,24 - - 25 780 255,24 - Inne zobowiązania finansowe 219 629,87 - - 219 629,87 - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 2 171 752,03 - - 2 171 752,03 - Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku 61 274,00 - - 61 274,00 - dochodowego Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 5 012 766,81 - - 5 012 766,81 - Rezerwy krótkoterminowe 430 387,62 - - 430 387,62 - Przychody przyszłych okresów 763 684,15 - - 763 684,15 - ZOBOWIĄZANIA ZWIĄZANE Z DZIAŁANOŚCIĄ 62 115,78 - - 62 115,78 - ZANIECHANĄ Pasywa razem: 188 855 691,59 - - 188 855 691,59-60

Sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres Dane publikowane za okres 01.01.2013-31.12.2013 Korekta prezentacyjna przychodów i kosztów Korekta z tytułu zmiany polityki rachunkowości Dane po korekcie za okres 01.01.2013-31.12.2013 Opis korekty Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 399 562 652,27 - - 399 562 652,27 - Przychody z tytułu zakupu korekta 12 977 157,34 (3 128 095,67) - 9 849 061,67 wierzytelności prezentacyjna Koszty zakupionych korekta (11 039 840,09) 2 436 751,57 - (8 603 088,52) wierzytelności prezentacyjna Przychody z tytułu zakupionych 1 937 317,25 (691 344,10) - 1 245 973,15 - wierzytelnościami netto Przychody z tytułu zakupu korekta - 3 128 095,67-3 128 095,67 pakietów wierzytelności prezentacyjna Koszty zakupionych korekta - (2 436 751,57) - (2 436 751,57) pakietów wierzytelności prezentacyjna Przychody z tytułu zakupu korekta pakietów wierzytelności - 691 344,10-691 344,10 prezentacyjna netto Przychody z tytułu faktoringu 344 341 645,03 - - 344 341 645,03 - Koszty faktoringu (331 250 236,39) - - (331 250 236,39) - Przychód z tytułu faktoringu netto 13 091 408,64 - - 13 091 408,64 - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 29 744 912,34 - - 29 744 912,34 - Koszty z tytułu windykacji na zlecenie (24 493 355,51) - - (24 493 355,51) - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto 5 251 556,83 - - 5 251 556,83 - Przychody z tytułu pożyczek 12 121 879,67 - - 12 121 879,67 - Przychody ze sprzedaży pozostałych usług 142 815,70 - - 142 815,70 - finansowych Pozostałe przychody 234 242,19 - - 234 242,19 - Przychody ze sprzedaży netto ogółem 32 779 220,28 - - 32 779 220,28 - Koszty działalności operacyjnej (18 808 641,30) - - (18 808 641,30) - Amortyzacja (982 183,79) - - (982 183,79) - Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz (9 126 138,18) - - (9 126 138,18) - pracowników Pozostałe koszty podstawowe (8 700 319,33) - - (8 700 319,33) - ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 13 970 578,98 - - 13 970 578,98 - Pozostałe przychody operacyjne 2 245 117,36 - - 2 245 117,36 - Pozostałe koszty operacyjne (3 930 959,91) - - (3 930 959,91) - ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI 12 284 736,43 - - 12 284 736,43-61

OPERACYJNEJ Przychody finansowe 290 496,89 - - 290 496,89 - Koszty finansowe (8 174 152,32) - - (8 174 152,32) - ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 4 401 081,00 - - 4 401 081,00 - Podatek dochodowy 384 055,00 - (486 133,00) (102 078,00) korekta rezerwy na podatek dochodowy ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI 4 785 136,00 - (486 133,00) 4 299 003,00 KONTYNUOWANEJ Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej 16 958,87 - - 16 958,87 - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - - - - ZYSK (STRATA) NETTO 4 802 094,87 - (486 133,00) 4 315 961,87 - Inne całkowite dochody - - - - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 4 802 094,87 - (486 133,00) 4 315 961,87 - PRZYPADAJĄCY NA: Udziały nie dające kontroli 808 530,24 - - 808 530,24 - Akcjonariuszy Jednostki Dominującej 3 993 564,63 - (486 133,00) 3 507 431,63-27. Przeciętne zatrudnienie w etatach w Grupie Kapitałowej 27.1 - Przeciętne zatrudnienie w etatach w Grupie kapitałowej Za okres zakończony 31.12.2014 Za okres zakończony 31.12.2013 Pracownicy fizyczni - - Pracownicy umysłowi 104 117 RAZEM PRZECIĘTNA LICZBA ETATÓW: 104 117 28. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do audytu sprawozdania finansowego 28.1 - Wynagrodzenia podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych Za wykonanie badania i przeglądu sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego Jednostki Dominującej i inne usługi Za wykonanie badania i przeglądu sprawozdania finansowego jednostkowego i spółek zależnych 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 52 000,00 47 000,00 66 500,00 84 000,00 Za inne usługi 5 000,00 41 000,00 RAZEM WYNAGRODZENIE: 123 500,00 172 000,00 62

29. Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i kontrolujące Spółkę 29.1. Akcje Spółki Dominującej w posiadaniu Członków Zarządu bezpośrednio Imię i nazwisko Funkcja Ilość posiadanych akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA Tomasz Boduszek Prezes Zarządu 3 974 0,11% 0,09% Michał Kolmasiak Wiceprezes Zarządu 11 295 0,31% 0,26% Jakub Holewa Wiceprezes Zarządu 10 050 0,27% 0,23% Członkowie Zarządu nie posiadają opcji na akcje Spółki. W dniu 2 stycznia 2015 roku Michał Kolmasiak zrezygnował ze stanowiska w zarządzie Spółki. 29.2. Akcje Spółki Dominującej w posiadaniu Członków Zarządu pośrednio Imię i nazwisko Funkcja Ilość posiadanych akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA Tomasz Boduszek Prezes Zarządu 312 900 8,50% 10,21% Michał Kolmasiak Wiceprezes Zarządu 625 800 17,00% 20,41% Tomasz Boduszek, Prezes Zarządu Pragma Inkaso S.A. posiada 477 udziałów Spółki Pragma Finanse Sp. z o. o. z siedzibą w Tarnowskich Górach (co stanowi 20% jej kapitału zakładowego), która posiada 640.000 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A oraz 924.500 akcji zwykłych na okaziciela serii B Spółki, stanowiących 56,68% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 64,84% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co oznacza, że Tomasz Boduszek posiada w sposób pośredni 312.900 akcji Spółki, stanowiących 8,50% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających do 10,217% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Michał Kolmasiak, Wiceprezes Zarządu Pragma Inkaso S.A. posiada 954 udziałów Spółki Pragma Finanse Sp. z o.o. z siedzibą w Tarnowskich Górach (co stanowi 40% jej kapitału zakładowego), która posiada 640.000 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A oraz 924.500 akcji zwykłych na okaziciela serii B Spółki, stanowiących 56,68% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 64,84% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co oznacza, że Michał Kolmasiak posiada w sposób pośredni 625.800 akcji Spółki, stanowiących 17,00% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających do 20,41% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Członkowie Rady Nadzorczej Spółki nie posiadają bezpośrednio akcji i opcji na akcje Spółki. 63

29.3. Akcje Spółki zależnej Pragma Faktoring w posiadaniu Członków Zarządu bezpośrednio Imię i nazwisko Funkcja Ilość posiadanych akcji Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA Tomasz Boduszek Prezes Zarządu 12 006 0,47% 0,37% Michał Kolmasiak Wiceprezes Zarządu 4 750 0,19% 0,15% 29.4. Akcje Spółki zależnej Pragma Faktoring w posiadaniu Członków Zarządu Pragma Faktoring bezpośrednio Imię i nazwisko Funkcja Udział w ogólnej Ilość posiadanych Udział w kapitale liczbie akcji zakładowym głosów na WZA Agnieszka Kowalik Członek Zarządu 4415 0,17% 0,14% Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadają opcji na akcje Spółki Pragma Faktoring. 29.5.Udziały Spółki zależnej Pragma Inwestycje w posiadaniu Członków Zarządu bezpośrednio Imię i nazwisko Funkcja Udział w WZA Ilość posiadanych Udział w kapitale ogólnej liczbie akcji zakładowym głosów na Jacek Obrocki Prezes Zarządu 1100 5,00% 5,00% 30. Sezonowość lub cykliczność działalności Spółek Grupy Kapitałowej Działalność wszystkich spółek Grupy Kapitałowej nie charakteryzuje istotna sezonowość lub cykliczność. 31. Segmenty operacyjne SEGMENTY OPERACYJNE według przychodów brutto 01.01-31.12.2014 01.01-31.12.2013 wartość udział wartość udział Kraj 506 406 330,91 98,90% 399 209 944,20 99,91% Zagranica 5 639 013,78 1,10% 352 708,07 0,09% RAZEM 512 045 344,69 100,00% 399 562 652,27 100,00% według przychodów netto 01.01-31.12.2014 01.01-31.12.2013 wartość udział wartość udział Kraj 37 388 540,19 99,22% 32 697 272,45 99,75% Zagranica 295 124,24 0,78% 81 947,83 0,25% RAZEM 37 683 664,43 100,00% 32 779 220,28 100,00% 64

Grupa Kapitałowa prowadzi jednorodną działalność operacyjną i nie rozróżnia segmentów operacyjnych z tytułu rodzaju działalności. Podział przychodów klasyfikowany jest według kryterium obszaru geograficznego, w którym klienci Grupy Kapitałowej prowadza działalność. Z uwagi na bardzo niski udział klientów zagranicznych w sprzedaży ogółem, Grupa Kapitałowa klasyfikuje przychody z działalności na krajowe i zagraniczne, bez wyodrębniania poszczególnych krajów. Grupa Kapitałowa nie posiada żadnych aktywów za granica, w miejscach prowadzenia działalności przez klientów zagranicznych, w związku z tym nie wyodrębnia aktywów i zobowiązań związanych z działalnością zagraniczną. Z poważaniem, Zarząd Pragma Inkaso S.A. Tomasz Boduszek - Prezes Zarządu Jakub Holewa - Wiceprezes Zarządu Tarnowskie Góry, 23 marca 2015 roku 65

V. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU PRAGMA INKASO S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA OKRES OD 01.01.2014 DO 31.12.2014 ROKU 1. Organizacja Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso S.A. 1.1. Opis podstawowej działalności Grupa Kapitałowa PRAGMA INKASO S.A. składa się z podmiotu dominującego, którym jest PRAGMA INKASO S.A. oraz spółek zależnych Pragma Faktoring S.A., Pragma Inwestycje Sp. z o.o. oraz innych spółek prowadzących działalność operacyjną w mniejszym zakresie. W skład Grupy wchodzi również fundusz Pragma 1 FIZ NFS, w którym wszystkie wyemitowane certyfikaty są własnością Pragma Inkaso S.A. Grupa jest jednym z liderów w branży zarządzania wierzytelnościami biznesowymi. Celem Grupy jest stworzenie oferty produktów zaspokajających wszelkie potrzeby Klientów w zakresie zarządzania wierzytelnościami. Pragma Inkaso S.A. oraz Pragma Faktoring S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dzięki czemu Grupa zapewnia swoim Klientom jak i Akcjonariuszom wysokie standardy w zakresie wiarygodności, transparentności oraz komunikacji. W okresie sprawozdawczym Grupa Pragma Inkaso świadczyła usługi w zakresie szeroko rozumianego obrotu wierzytelnościami w segmencie wierzytelności biznesowych oraz świadczyła usługi finansowe, polegające na udostępnianiu kontrahentom środków pieniężnych na podstawie umów faktoringu oraz w mniejszym stopniu pożyczek. Działalność obejmowała następujące obszary: windykacja na zlecenie zakup wierzytelności inwestowanie w portfele wierzytelności faktoring pożyczki dla podmiotów gospodarczych. 1.2. Organizacja Grupy Kapitałowej Pragma Inkaso S.A. W skład Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2014 r. wchodziły następujące jednostki: Pragma Inkaso S.A. jako Jednostka Dominująca Pragma Faktoring S.A. (dawniej Grupa Finansowa Premium S.A.) z siedzibą w Katowicach jako jednostka zależna. Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 2 142 151 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda, z tego 703 324 akcji imiennych uprzywilejowanych co do głosu, na jedna akcję przypadają dwa głosy, co stanowi 83,49% wszystkich akcji w Pragma Faktoring S.A. oraz 87,04% ogólnej liczby głosów; Pragma Inwestycje Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach jako jednostka zależna 66

Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 21.100 udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy, co stanowi 95,05% udziałów w Pragma Inwestycje; Brynowska 72 Sp. z o.o. z siedziba w Tarnowskich Górach jako jednostka zależna Jednostka Dominująca posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 13.000 udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy, co stanowi 100% udziałów w Brynowska 72; Pragma Collect Sp. z o. o. SKA z siedzibą w Tarnowskich Górach jako jednostka zależna Pragma Inkaso S.A. posiadała na dzień 31 grudnia 2014 roku 1.007.600 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda, co stanowi 100% akcji w Pragma Collect Sp. z o. o. SKA, Komplementariuszem Spółki jest Pragma Collect Sp. z o.o., a wartość wkładu wynosiła 1.000,00 zł.; Pragma 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny z siedzibą w Bielsku- Białej jako jednostka zależna. Na dzień 31 grudnia 2014 roku Pragma Inkaso S.A. posiadała wszystkie 47 Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu. Zmiany w strukturze Grupy w trakcie 2014 r. zostały opisane we Wprowadzeniu do Sprawozdania Finansowego. 2. Działalność oraz sytuacja finansowa i majątkowa 2.1. Ocena działalności i wyników Grupy w 2014 r. W 2014 r. Grupa odnotowała następujące wyniki (dane w tys. zł): Wyszczególnienie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 512 045 399 563 128 % Przychody ze sprzedaży netto ogółem 37 684 32 779 115 % Koszty działalności operacyjnej (18 648) (18 809) 99 % ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 19 035 13 971 136 % Pozostałe koszty operacyjne (8 943) (3 931) 227 % ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 12 612 12 285 103 % Koszty finansowe (8 879) (8 174) 109 % ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 4 539 4 401 103 % ZYSK (STRATA) NETTO 3 048 4 316 71 % Zysk netto dla Akcjonariuszy Jednostki Dominującej 2 367 3 507 67 % r/r Analiza działalność Grupy w 2014 r. budzi mieszane odczucia. Z jednej strony należy podkreślić bardzo duży wzrost przychodów Grupy (zarówno na poziomie brutto zrealizowanych spłat, jak i netto wypracowanej marży) oraz wyniku na sprzedaży (rosnące przychody netto przy ustabilizowanych kosztach operacyjnych), wysoką płynność aktywów i poziom generowanej z nich gotówki, a także pozytywny rozwój dwóch kluczowych dla Grupy linii biznesowych. Z drugiej jednak wysoki poziom odpisów aktualizujących wartość aktywów (głównie w spółce Pragma Inwestycje, w pozostałych spółkach były one na zakładanym w budżetach poziomie) sprawił, iż wypracowany przez Grupę zysk jest zdecydowanie poniżej potencjału Grupy oraz oczekiwań Zarządu i Akcjonariuszy. 67

Wśród pozytywnych aspektów działalności Grupy można zauważyć: bardzo dobry rok dla Pragma Faktoring S.A., która konsekwentnie realizuje swój unowocześniony w 2013 r. model biznesowy, rozwijając intensywnie działalność faktoringową; przekłada się to już nie tylko na świetny bilans i przepływy (niski wskaźnik zadłużenia, niemal 500 mln zł wpływów wygenerowanych z aktywów, przeszło sześciokrotna rotacja aktywów w trakcie roku), ale i na wyniki (wzrost przychodów przy stabilizacji kosztów, wzrosty w porównaniu do danych skonsolidowanych, bardziej w tym przypadku miarodajnych, wyniku na sprzedaży o 35 % i wyniku brutto o 101 %); bardzo udane rozpoczęcie działalności przez fundusz Pragma 1 FIZ NFS: zbudowanie zdywersyfikowanego portfela wierzytelności gospodarczych o wartości nominalnej przeszło 230 mln zł, realizowanie odzysków z portfeli zgodnie z założonymi planami spłat, wysoki poziom wygenerowanej z portfeli gotówki (szczególnie biorąc pod uwagę to, że przeszło połowa zakupów portfeli została dokonana dopiero w czwartym kwartale i zaczną one efektywnie pracować dopiero w 2015 r.); wzrost wpłat otrzymanych z aktywów (należności zakupione, faktoring, pożyczki) o 31 % do kwoty 527 mln zł i jednocześnie wzrost spłat wierzytelności windykowanych na zlecenie o 29 % do kwoty 38 mln zł; wzrost przychodów netto Grupy o 15 % do kwoty 37,7 mln zł przy pozostających na tym samym poziomie kosztach operacyjnych (co pokazuje potencjał operacyjny Grupy, efekt dźwigni operacyjnej, który będzie możliwy również w kolejnych latach); wzrost wyniku na sprzedaży o 36 % do poziomu 19 mln zł. Negatywnie natomiast należy ocenić działalność spółki Pragma Inwestycje, która poprzez dokonanie przeszło 5 mln zł odpisów aktualizujących wartość portfela (przy czym istotna część z nich dotyczy wierzytelności objętych procesem windykacji z istniejącymi szansami na spłaty) odnotowała 2,25 mln zł straty i tym samym przyczyniła się do osiągnięcia przez Grupę słabego wyniku netto. Działalność Pragma Inwestycje, zgodnie z ogłoszoną w 2014 r. Strategią Grupy jest wygaszana, a jej aktywa spieniężane (przeszło 27 mln zł spłat w 2014 r.). Po dokonaniu w 2014 r. ostrożnościowej oceny jakości portfela nie należy się spodziewać dalszych istotnych odpisów, a swoją działalność Spółka zakończy nie później niż w drugiej połowie 2016 r., kiedy to przypada termin zapadalności ostatniej serii wyemitowanych przez nią obligacji. Poprawy wymagają również wyniki działalności operacyjnej Pragma Inkaso, gdzie wprawdzie wzrósł poziom odzyskanych na zlecenie wierzytelności lecz obniżeniu uległy zrealizowane marże i konieczny jest dalszy wzrost wielkości portfela spraw zleconych oraz realizowanych spłat, nad czym Spółka pracuje zwiększając intensywność działań sprzedażowych i liczebność działu sprzedaży. W 2015 r. zarząd Pragma Inkaso S.A. planuje: kontynuowanie pozytywnych tendencji w działalności Pragma Faktoring skutkujących zwiększeniem wypracowanego przez nią zysku netto; istotne zwiększenie skali działalności funduszu Pragma 1 przy utrzymaniu wysokiego wskaźnika odzysków z portfeli i ich biznesowego charakteru, a w efekcie istotny wzrost wypracowanych przez Pragma 1 wyników; zwiększenie rentowności działalności operacyjnej Pragma Inkaso; 68

dalsze spieniężanie portfela należności Pragma Inwestycje i mimo istotnego zmniejszenia skali działalności Spółki nie odnotowanie przez nią straty netto (niskie koszty operacyjne); utrzymania pozytywnych tendencji w zakresie generowanych z aktywów wpłat oraz umiarkowanego poziomu zadłużenia; bardzo istotne zwiększenie wypracowanego przez Grupę zysku netto. Zgodnie z celami strategicznymi Grupy oraz dobrą sytuacją finansową i płynnościową Grupy Zarząd Pragma Inkaso S.A. rekomendować będzie przeznaczenie całego zysku netto wypracowanego przez Spółkę na wypłatę dywidendy, a dodatkowo przeznaczenie na ten cel także części z zysków wypracowanych w latach poprzednich, by w efekcie kwota dywidendy wyniosła 1 zł na akcję. 2.2. Omówienie sytuacji finansowej, majątkowej oraz płynnościowej Grupy Sytuację finansową Grupy należy ocenić jako bardzo dobrą. Aktywa obrotowe stanowią 83 % aktywów Grupy, przy czym w skład aktywów obrotowych wchodzą gotówka i płynne wierzytelności. Poprawie uległ już wcześniej wysoki poziom wpływów z portfela wierzytelności własnych (należności zakupione, faktoringowe i pożyczkowe) do kwoty 527 mln zł (wzrost o 31 %), a także wskaźnik rotacji tego portfela (wpłaty/średnie saldo w roku) do 384 % w skali roku. Połowa zadłużenia oprocentowanego na koniec roku ma charakter długoterminowy, a dodatkowo już w trakcie 2015 r. Grupa spłaciła ok. połowy zadłużenia krótkoterminowego (25 mln obligacji Pragma Faktoring przy wyemitowaniu 10 mln zł obligacji 3 letnich) i planuje na początku kwietnia spłacić kolejne 10 mln zł zadłużenia krótkoterminowego (obligacje Pragma Inwestycje). W efekcie w kwietniu br. całość zobowiązań obligacyjnych Grupy będzie mieć charakter długoterminowy, a zadłużenie krótkoterminowe ulegnie obniżeniu do ok. 20-30 % (w zależności od poziomu wykorzystana kredytów w rachunku bieżącym) zadłużenia ogółem. Potwierdzeniem dobrej sytuacji płynnościowej Grupy jest terminowe regulowanie zobowiązań obligacyjnych bez konieczności tzw. rolowania (uprzedniej emisji nowych obligacji w celu uzyskania środków na spłatę starych): w latach 2013-2015 Grupa spłaciła w ten sposób obligacje o wartości 95 mln zł, z czego w ostatnich 6 miesiącach 50 mln zł. 2.3. Główne obszary działalności Grupy 2.3.1. Pragma Inkaso S.A.- windykacja i finansowanie wierzytelności przeterminowanych 2014 r. w wynikach jednostkowych Pragma Inkaso S.A. odznaczał się wyższymi niż rok wcześniej przychodami brutto (wartością otrzymanych na poczet wierzytelności spłat) lecz nieco niższymi przychodami netto (wypracowaną na transakcjach marżą) oraz wyższymi kosztami operacyjnymi i finansowymi. Ponadto Spółka nie otrzymała tak jak w latach ubiegłych dywidend ze spółek zależnych. W efekcie, w 2014 r. obniżeniu uległy wypracowane przez Pragma Inkaso zysk na sprzedaży, zysk operacyjny i zysk netto. Niższą rentowność Spółki spowodowały w szczególności następujące okoliczności: 69

wyższe koszty operacyjne w związku z przejęciem do struktur Spółki, wchodzącego wcześniej w skład Pragma Collect Sp. z o.o. zespołu windykacji wierzytelności niskonominałowych zespół ten obecnie prowadzi działania windykacyjne na rzecz Pragma 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandardowy Fundusz Sekurytyzacyjny, przy czym przez większą część roku skala działalności Funduszu była zbyt mała by prowizja otrzymywana przez Spółkę z tytułu windykacji stanowić mogła istotną część przychodów Pragma Inkaso; wyższe koszty finansowe wynikające z inwestycji poczynionych przez Pragma Inkaso w fundusz Pragma 1 (łączna wartość certyfikatów na koniec roku to 15 906 tys. zł) oraz nabycia akcji Pragma Faktoring S.A. (zwiększenie udziału w kapitale zakładowym o 4 %); przeznaczenie przez Pragma Faktoring S.A. zysku wypracowanego w 2013 r. na kapitał zapasowy, a nie jak wcześniej na wypłatę dywidendy, z której większość trafiała do Pragma Inkaso S.A. zwiększając zysk Spółki; niższe przychody z usługi windykacji na zlecenie (wartość zrealizowanych spłat była wprawdzie wyższa o 11 % niż rok wcześniej, ale przy niższej marży) oraz wycofanie ze sprzedaży Spółki transakcji pożyczkowych. W ocenie Zarządu Pragma Inkaso S.A. niższa rentowność odnotowana w 2014 r. jest zjawiskiem przejściowym i w 2015 r. należy się spodziewać istotnej poprawy wypracowanego zysku netto. Będzie to m.in. wynikiem: rosnącej kontraktacji usług windykacyjnych (w 2014 r. była ona wyższa o 24 % od zrealizowanej w 2013 r.), co przełoży się na dalsze zwiększenie poziomu spłat windykowanych na zlecenie wierzytelności, a w efekcie (szczególnie w drugiej połowie 2015 r.) wyższe przychody netto z tych usług; istotnie wyższych przychodów z serwisowania portfeli funduszu Pragma 1 w związku z rosnącą skalą działalności Funduszu i bardzo dobrym poziomem realizowanych z portfeli odzysków; otrzymaniem dywidendy z Pragma Faktoring S.A. zgodnie z rekomendacją Zarządu tej Spółki z dnia 16 marca 2015 r. całość zysku wypracowanego w 2014 r. ma być przeznaczona na wypłatę dywidendy, co oznacza, że Pragma Inkaso odnotuje z tego tytułu przychody i wpływy wysokości 3 342 tys. zł; dalszym wzrostem wartości posiadanych przez Spółkę certyfikatów funduszu Pragma 1 wynikających z wypracowywanego przez Pragma 1 zysku. 2.3.2. Pragma Faktoring S.A. - faktoring i inne formy finansowania obrotu Klientów 2014 rok był bardzo udany dla Spółki. Wprowadzone w 2013 roku zmiany modelu biznesowego (nacisk na płynność i dywersyfikację aktywów kosztem zmniejszenia marż, rozwój usługi faktoringu i zmniejszanie skali pożyczek) mają, bardzo pozytywny wpływ na bilans i przepływy oraz dodatkowo zaczynają przynosić efekty w postaci wzrostu przychodów i zysku Spółki. Spółka w 2014 r. odnotowała istotny wzrost wyników w stosunku do wyników skonsolidowanych (miarodajniejszych) roku poprzedniego: przychody brutto wzrosły o 26 %, przychody netto o 16 %, wynik na sprzedaży o 35 %, wynik brutto o 101% a zysk netto o 32 %. W ciągu ostatnich 3 miesięcy Pragma Faktoring wykupiła terminowo 3 serie obligacji o łącznej wartości 40 mln zł bez konieczności 70

tzw. rolowania, tj. emitowania nowych papierów dłużnych dla uzyskania środków na spłatę papierów zapadających. Efekty zmiany strategii Pragma Faktoring S.A. obrazują poniższe dane o portfelu: STRUKTURA PORTFELA PRAGMA FAKTORING S.A. W 2014 ROKU (w tys. zł) saldo 1.01.2014 Kontraktacja 2014 wpływy 2014 saldo 31.12.2014 Wartość faktoringu netto 44 813 430 681 64 130 411 364 Kaucje* 8 658 69 955 13 552 Pożyczki 32 287 73 852 84 475 21 665 Suma brutto 85 759 574 488 495 839 99 346 Suma netto 77 101 504 533 495 839 85 794 *Kaucje- niefinansowane części wierzytelności nabywanych w ramach faktoringu, wypłacane Klientom po spłacie należności przez dłużników faktoringowych Portfel Spółki charakteryzuje się bardzo wysoką płynnością. Transakcje faktoringowe PŁYNNOŚĆ PORTFELA FAKTORINGOWEGO Wpłaty /średnie saldo portfela Rotacja aktywów w roku 2014 r. 755% 7,55 2013 r. 730% 7,30 2012 r. 590% 5,90 71

Rotacja kluczowych aktywów w ujęciu kwartalnym w 2014 roku I kwartał 2014 II kwartał 2014 III kwartał 2014 IV kwartał 2014 Aktywa Pragma Faktoring S.A. saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* saldo początek kwartału wpływy w trakcie kwartału rotacja/ kwartał* Faktoring netto Pożyczki netto 44 813 393,56 77 725 855,35 173% 51 644 566,49 99 448 003,43 193% 60 190 391,12 117 531 436,28 195% 61 834 526,62 116 658 982,40 189% 32 286 220,36 21 964 993,89 68% 29 555 605,77 18 771 215,79 64% 25 084 302,59 24 189 012,64 96% 21 122 622,43 19 549 775,46 93% Suma 77 099 613,92 99 690 849,24 129% 81 200 172,26 118 219 219,22 146% 85 274 693,71 141 720 448,92 166% 82 957 149,05 136 208 757,86 164% *wskaźnik rotacji liczony jako wpłaty w okresie dzielone przez saldo aktywów na początek danego okresu 72

Zgodnie z założeniami Spółka zwiększa dywersyfikację portfela (rosnąca ilość odbiorców i faktur, malejący wskaźnik obrotu przypadającego na danego odbiorcę-płatnika wierzytelności), co pozytywnie wpływa na bezpieczeństwo aktywów. Okres Obrót faktoringowy - należności sfinansowane (tys. zł) DYWERSYFIKACJA PORTFELA FAKTORINGOWEGO Liczba klientów Liczba odbiorców (płatników) Ilość faktur sfinansowanych przez Spółkę Obrót (tys. zł)/ Odbiorca 2014 r. 430 681 260 1 406 37 467 306 2013 r. 325 755 217 906 24 323 360 2012 r. 247 325 177 399 10 552 620 2.3.3. Pragma 1 FIZ Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny inwestowanie w portfele wierzytelności Do 2014 r. Grupa prowadziła działalność w zakresie nabywania portfeli wierzytelności biznesowych w ramach spółki Pragma Collect Sp. z o.o. Działalność ta miała charakter pilotażowy, spółka budowała kompetencje w zakresie windykacji portfeli biznesowych łącząc know-how Pragma Inkaso w sferze wierzytelności gospodarczych z wydajnością i wykorzystaniem technologii charakterystycznymi dla podmiotów zajmujących się windykacją masową. Spółka nabyła kilkanaście portfeli wierzytelności biznesowych, przy czym były to wierzytelności spoza sektora bankowego, nabywane na etapie polubownym. Osiągane przez Pragma Collect poziomy odzysku należy ocenić bardzo wysoko, zostały one szczegółowo przedstawione na str.73-74 Skonsolidowanego Raportu Rocznego Pragma Inkaso S.A. za 2013 r. Wysoka efektywność windykacji pakietów osiągana przez spółkę oraz analiza uwarunkowań rynkowych skłoniły Grupę do przejścia działalności pakietowej z etapu pilotażu do pełnej realizacji projektu i uczynieniu z tego segmentu operacyjnego jednego z filarów działalności Grupy. W dotychczasowym obszarze branżowym działalności spółki podaż portfeli była mała i nieregularna. W efekcie skala działalności spółki była niewielka w stosunku do posiadanych zdolności operacyjnych i zbyt mała by działalność mogła generować zysk na satysfakcjonującym Grupę poziomie. Wobec powyższego Grupa postanowiła ukierunkować działalność pakietową na portfele sprzedawane przez sektor bankowy i w związku z tym w grudniu 2013 r. utworzyła Pragma 1 FIZ Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny. Grupa w ramach obszaru windykacji portfeli wierzytelności koncentruje się na portfelach biznesowych, gdzie występuje mniejsza konkurencyjność, a Grupa ma znaczące na tle rynku doświadczenia. Kluczowym dla Grupy aspektem wejścia w ten obszar działalności jest możliwość oparcia działań na już istniejących strukturach windykacyjnych i prawnych Pragma Inkaso, co pozwalać będzie na istotne zwiększenie przychodów Grupy bez zwiększania struktur i kosztów operacyjnych. 73

Istotnymi przewagami konkurencyjnymi Grupy w obszarze windykacji portfeli wierzytelności gospodarczych są: posiadane kompetencji w zakresie windykacji biznesowej wynikające z kilkunastu lat doświadczenia; duży portfel wierzytelności windykowanych w ramach dotychczasowej działalności Pragma Inkaso, pozwalający połączyć działania windykacji terenowej w obu segmentach działalności, zwiększyć ich zakres i optymalizować koszt; liczebny dział sprzedaży operujący na terenie całego kraju (głównie wśród Klientów MSP) mogący dzięki temu sięgać do nisz i pozyskiwać niewielkie, ale o wysokiej jakości portfele wierzytelności, będące poza obszarem zainteresowania największych graczy rynku wierzytelności masowych. W związku z przeniesieniem działalności w zakresie windykacji portfeli wierzytelności do funduszu Pragma 1 działalność Pragma Collect Sp. z o.o. została od 2014 r. ograniczona, a posiadane przez nią portfele zbyte do Funduszu w październiku br. 74

Działalność Grupy w obszarze nabywania na własny rachunek i windykacji portfeli wierzytelności obrazują poniższe dane (w tys. zł): Dane w tys. zł I kw. 2014 Pragma 1 FIZ NFS Pragma Collect Sp. z o.o. Razem II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 2014 r. I kw. 2014 portfel początek okresu 0 1 217 3 206 6 480 0 3 050 2 649 2 311 3 050 3 866 5 517 8 426 3 050 nabycia- cena 889 1 678 3 460 8 200 14 228 0 0 0 889 1 678 3 460 8 200 14 228 Wpłaty 103 394 486 1 072 2 055 509 518 393 612 912 878 1 072 3 475 amortyzacja portfela 15 122 248 256 642 342 338 365 357 460 613 256 1 687 portfel na koniec okresu 1 217 3 227 6 480 15 125 15 125 2 708 2 311 1 946 3 925 5 538 8 426 15 125 15 125 II kw. 2014 III kw. 2014 I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 2014 r. 75

Zgodnie ze strategią fundusz Pragma 1 nabywał w 2014 r. wyłącznie portfele gospodarcze, z których istotna część pochodziła z sektora bankowego (w tym wierzytelności zabezpieczone hipotecznie), a pozostała odpowiadała charakterystyką pakietom nabywanym uprzednio przez Pragma Collect (wysokiej jakości portfele o mniejszej wartości nominalnej, stosunkowo nieznacznym przeterminowaniu, w stosunku do których nie były wcześniej prowadzone działania windykacji prawnej sądowej i egzekucyjnej). Wartość kontraktacji Pragma 1 FIZ NFS (w tys. zł) I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 Suma 2014 portfele bankowe 0 35 948 7 303 22 939 66 190 portfele pozabankowe 8 487 4 714 1 490 152 498 167 189 SUMA: 8 487 40 662 8 793 175 437 233 379 2.3.4. Pragma Inwestycje Sp. z o.o. - finansowanie inwestycji Zgodnie ze Strategią Grupy portfel Spółki jest systematycznie spieniężany a działalność Spółki stopniowo ograniczana. W trakcie 2014 r. Spółka uzyskała przeszło 22 mln zł spłat na poczet portfela pożyczek, a dodatkowo otrzymała spłatę 5 mln zł z tytułu zbycia w 2013 roku nieruchomości przejętej uprzednio od dłużnika w ramach spłaty zobowiązań pożyczkowych. W trakcie 2014 r. Spółka dokonała odpisów aktualizujących wartość portfela w łącznej wysokości 5 094 tys. zł. Część z nich ma charakter definitywny (w związku ze sprzedażą objętych odpisem wierzytelności) natomiast odpisy pozostałej części (ok. połowy) dotyczą aktywów objętych procesem windykacji, co do których istnieje umiarkowane prawdopodobieństwo spieniężenia i tym samym odwrócenia odpisów. W efekcie dokonanych odpisów Spółka odnotowała w 2014 r. stratę w wysokości 2 255 tys. zł, która istotnie pogorszyła wynik Grupy. 30.10.2014 r. Pragma Inwestycje dokonała terminowego wykupu obligacji serii B (10 mln zł) bez realizacji nowej emisji obligacji. W podobnym trybie zostaną przez Spółkę wykupione obligacje serii C (10 mln zł) zapadalne w kwietniu 2015 r. Kształt portfela Pragma Inwestycje w 2014 r. obrazują poniższe dane: Portfel Pragma Inwestycje Sp. z o.o. (w tys. zł) pożyczki w 2014 roku saldo na dzień 1.01.2014 Pożyczki udzielone/ naliczone w 2014 roku Spłaty w 2014 roku Odpisy aktualizujące* saldo na dzień 31.12.2014 kapitał 37 363 5 354 19 830 2 296 20 592 odsetki 4 800 5 047 2 382 2 090 5 374 prowizje 205 837 593 42 407 RAZEM 42 367 11 238 22 805 4 428 26 372 * Dodatkowo utworzono odpisy w kwocie 619 tys. zł na należności inne niż pożyczki 76

3. Dane finansowe spółek Grupy 3.1. Jednostkowe dane finansowe Pragma Inkaso S.A. Sprawozdanie jednostkowe z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Wyszczególnienie 2014-12-31 2013-12-31 AKTYWA TRWAŁE 72 335 304,65 56 525 847,12 Rzeczowe aktywa trwałe 5 412 094,49 5 767 548,92 Wartości niematerialne 1 231 264,90 774 619,68 Akcje i udziały 49 156 940,62 47 099 544,27 Pozostałe aktywa długoterminowe 15 905 714,15 1 830 889,25 Inwestycje w nieruchomości 386 203,49 995 100,00 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 243 087,00 58 145,00 AKTYWA OBROTOWE 19 594 901,61 27 199 374,35 Należności z tytułu dostaw i usług 1 026 905,18 1 128 083,43 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 81 197,00 177 173,00 Pozostałe aktywa obrotowe 1 250 885,92 1 905 079,63 Wierzytelności nabyte 1 624 518,87 4 393 539,10 Faktoring 8 933 955,40 7 679 449,78 Pożyczki 3 508 831,40 7 931 680,91 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 112 855,75 986 368,15 Rozliczenia międzyokresowe 3 055 752,09 2 998 000,35 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA 1 733 708,00 1 004 082,00 Aktywa razem: 93 663 914,26 84 729 303,47 Sprawozdanie jednostkowe z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie 2014-12-31 2013-12-31 KAPITAŁ WŁASNY 52 298 128,43 55 417 661,45 Kapitał podstawowy 3 680 000,00 3 680 000,00 Kapitał zapasowy z emisji 25 600 508,80 25 600 508,80 Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 22 457 152,65 19 555 347,43 Niepodzielony wynik, w tym: 560 466,98 6 581 805,22 Zysk (strata) netto okresu 560 466,98 6 581 805,22 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 16 621 611,52 7 040 005,03 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 786 852,00 461 547,00 Rezerwy długoterminowe - - Kredyty i pożyczki długoterminowe 2 141 931,72 2 513 580,36 Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 13 611 286,91 3 885 914,33 Inne zobowiązania finansowe długoterminowe 81 540,89 178 963,34 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 24 744 174,31 22 271 636,99 Kredyty i pożyczki 16 287 128,07 14 591 834,54 Zobowiązania z tytułu obligacji 127 872,44 40 311,43 Inne zobowiązania finansowe 5 201 641,62 1 637 689,66 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 293 474,54 276 479,07 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - 77

Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 2 551 902,34 5 489 032,98 Rezerwy krótkoterminowe 181 317,48 138 676,45 Przychody przyszłych okresów 100 837,82 97 612,86 Pasywa razem: 93 663 914,26 84 729 303,47 Sprawozdanie jednostkowe z całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie 01.01. - 31.12.2014 01.01. - 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 99 070 114,17 95 728 108,79 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności 10 320 352,66 9 336 930,10 Koszty zakupionych wierzytelności (8 635 093,96) (8 452 379,49) Przychody z tytułu zakupionych wierzytelnościami netto 1 685 258,70 884 550,61 Przychody z tytułu faktoringu 37 667 639,29 39 676 382,75 Koszty faktoringu (35 421 907,20) (37 243 876,46) Przychód z tytułu faktoringu netto 2 245 732,09 2 432 506,29 Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 48 256 226,09 43 582 310,66 Koszty z tytułu windykacji na zlecenie (43 321 369,95) (37 872 011,88) Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto 4 934 856,14 5 710 298,78 Przychody z tytułu pożyczek 79 290,21 721 089,81 Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych 909 395,63 544 816,29 Pozostałe przychody 1 837 210,29 1 866 579,18 Przychody ze sprzedaży netto ogółem 11 691 743,06 12 159 840,96 Koszty działalności operacyjnej (9 770 485,25) (8 942 474,05) Amortyzacja (576 469,60) (694 197,05) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (4 254 112,94) (4 029 803,78) Pozostałe koszty podstawowe (4 939 902,71) (4 218 473,22) ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 1 921 257,81 3 217 366,91 Pozostałe przychody operacyjne 333 078,71 292 707,65 Pozostałe koszty operacyjne (1 296 064,31) (880 131,37) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 958 272,21 2 629 943,19 Przychody finansowe 2 274 533,27 6 099 400,00 Koszty finansowe (2 531 975,50) (2 228 296,97) ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 700 829,98 6 501 046,22 Podatek dochodowy (140 363,00) 80 759,00 ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 560 466,98 6 581 805,22 Inne całkowite dochody - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 560 466,98 6 581 805,22 78

3.2. Dane finansowe Pragma Faktoring S.A. Wyszczególnienie Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Dane jednostkowe 2014-12-31 Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 AKTYWA TRWAŁE 5 958 494,12 20 981 638,47 6 629 928,58 Rzeczowe aktywa trwałe 600 070,82 744 563,45 744 798,45 Wartości niematerialne 367 384,30 412 870,03 415 258,50 Akcje i udziały - 14 354 333,36 - Pozostałe aktywa długoterminowe - 1 230,00 1 230,00 Inwestycje w nieruchomości 4 151 680,00 4 314 281,63 4 314 281,63 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 839 359,00 1 154 360,00 1 154 360,00 AKTYWA OBROTOWE 90 303 649,58 79 895 741,24 95 687 463,02 Należności z tytułu dostaw i usług 29 137,54 36 922,72 36 922,72 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 6 080,00 33 278,00 33 278,00 Pozostałe aktywa obrotowe 192 240,23 415 885,89 417 167,53 Wierzytelności nabyte - - - Faktoring 64 129 952,33 44 813 393,56 44 813 393,56 Pożyczki 21 664 574,59 32 286 220,36 45 978 274,19 Pozostałe aktywa finansowe - - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3 781 733,43 1 877 079,54 3 975 465,85 Rozliczenia międzyokresowe 499 931,46 432 961,17 432 961,17 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - - - Aktywa razem: 96 262 143,70 100 877 379,71 102 317 391,60 Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie Dane jednostkowe 2014-12-31 Dane jednostkowe 2013-12-31 Dane skonsolidowane 2013-12-31 KAPITAŁ WŁASNY 40 727 391,88 35 568 914,45 36 740 807,29 Kapitał własny przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej - - 36 735 957,59 Kapitał podstawowy 2 565 910,00 2 565 910,00 2 565 910,00 Akcje własne - - - Kapitał zapasowy z emisji 28 731 801,73 28 731 801,73 28 731 801,73 Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 7 129 803,77 3 796 175,85 3 857 357,39 Niepodzielony wynik, w tym: 2 299 876,38 475 026,87 1 580 888,47 Zysk (strata) netto okresu 4 006 986,60 1 928 607,01 3 035 405,75 Udziały nie dającej kontroli - - 4 849,70 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU NIEZAREJESTROWANEJ EMISJII AKCJI - - - ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 20 349 362,08 25 845 843,60 26 078 082,60 79

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 706 700,00 1 060 413,00 1 292 652,00 Rezerwy długoterminowe 578,72 292,47 292,47 Kredyty i pożyczki długoterminowe - - - Zobowiązania z tytułu obligacji długoterminowe 19 586 745,36 24 608 488,15 24 608 488,15 Inne zobowiązania finansowe długoterminowe 55 338,00 176 649,98 176 649,98 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 35 185 389,74 39 462 621,66 39 498 501,71 Kredyty i pożyczki 5 495 702,15 21 607 265,77 21 607 265,77 Zobowiązania z tytułu obligacji 25 639 570,27 15 452 295,18 15 452 295,18 Inne zobowiązania finansowe 101 234,25 111 950,77 111 950,77 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 455 717,66 682 607,00 677 523,05 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - - Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 2 414 081,26 796 710,29 796 945,29 Rezerwy krótkoterminowe 291 116,27 145 721,36 186 450,36 Przychody przyszłych okresów 787 967,88 666 071,29 666 071,29 Pasywa razem: 96 262 143,70 100 877 379,71 102 317 391,60 Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie Dane jednostkowe 01.01. - 31.12.2014 Dane jednostkowe 01.01. - 31.12.2013 Dane skonsolidowane 01.01. - 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 426 978 650,36 337 741 748,02 339 078 417,30 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności 30 189,64 195 874,08 195 874,08 Koszty zakupionych wierzytelności (9 358,79) (9 358,79) (9 358,79) Przychody z tytułu zakupionych wierzytelności netto 20 830,85 186 515,29 186 515,29 Przychody z tytułu faktoringu 421 975 404,36 333 256 116,51 333 256 116,51 Koszty faktoringu (407 295 045,65) (322 093 399,44) (322 093 399,44) Przychody z tytułu faktoringu netto 14 680 358,71 11 162 717,07 11 162 717,07 Przychody z tytułu windykacji na zlecenie 4 644,40 20 723,04 20 723,04 Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto 4 644,40 20 723,04 20 723,04 Przychody z tytułu pożyczek 4 754 914,22 4 018 588,92 5 357 302,38 Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych 22 191,80 20 865,76 20 865,76 Pozostałe przychody 191 305,94 229 579,71 227 535,53 Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów - - - Przychody netto ze sprzedaży netto ogółem 19 674 245,92 15 638 989,79 16 975 659,07 Koszty działalności operacyjnej (9 621 688,58) (9 527 224,86) (9 534 798,94) Amortyzacja (252 072,20) (246 650,90) (247 320,62) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (3 374 570,09) (3 296 741,01) (3 314 741,01) 80

Pozostałe koszty podstawowe (5 995 046,29) (5 983 832,95) (5 972 737,31) Koszt sprzedanych towarów i materiałów - - - ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 10 052 557,34 6 111 764,93 7 440 860,13 Pozostałe przychody operacyjne 591 240,94 481 456,24 481 456,24 Pozostałe koszty operacyjne (1 498 328,25) (1 573 530,62) (1 573 530,62) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 9 145 470,03 5 019 690,55 6 348 785,75 Przychody finansowe 256 033,47 51 084,19 81 915,63 Koszty finansowe (4 339 799,90) (3 897 559,73) (3 917 036,07) Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności - - - ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 5 061 703,60 1 173 215,01 2 513 665,31 Podatek dochodowy (1 054 717,00) 755 392,00 523 153,00 ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 4 006 986,60 1 928 607,01 3 036 818,31 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - - ZYSK (STRATA) NETTO 4 006 986,60 1 928 607,01 3 036 818,31 Inne całkowite dochody - - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY PRZYPADAJACY NA: 4 006 986,60 1 928 607,01 3 036 818,31 Udziały nie dające kontroli - - 1 412,56 Akcjonariuszy Jednostki Dominującej - - 3 035 405,75 Za 2014 r., w związku z połączeniem ze spółką zależną, Pragma Faktoring S.A. sporządza wyłącznie sprawozdanie jednostkowe, niemniej zaprezentowane powyżej zostały także dane skonsolidowane za 2013 r., które mają charakter bardziej porównywalny niż dane jednostkowe. 3.3. Dane finansowe Pragma 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny Sprawozdanie jednostkowe z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Wyszczególnienie 2014-12-31 2013-12-31 AKTYWA TRWAŁE - - Rzeczowe aktywa trwałe - - Wartości niematerialne - - Akcje i udziały - - Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - - AKTYWA OBROTOWE 16 013 869,36 953 710,42 Należności z tytułu dostaw i usług - - Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Pozostałe aktywa obrotowe 78 779,07 - Wierzytelności nabyte 15 125 480,62 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 809 609,67 953 710,42 Rozliczenia międzyokresowe - - AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - - Aktywa razem: 16 013 869,36 953 710,42 81

Sprawozdanie jednostkowe z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie 2014-12-31 2013-12-31 KAPITAŁ WŁASNY 15 905 714,19 922 889,23 Kapitał podstawowy 13 704 688,58 954 283,28 Kapitał zapasowy z emisji - - Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego - - Niepodzielony wynik, w tym: 2 201 025,61 (31 394,05) Zysk (strata) netto okresu 2 232 419,66 (31 394,05) ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE - - Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - - Rezerwy długoterminowe - - Inne zobowiązania finansowe długoterminowe - - ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 108 155,17 30 821,19 Kredyty i pożyczki - - Zobowiązania z tytułu obligacji - - Inne zobowiązania finansowe - - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 108 155,17 30 821,19 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne - - Rezerwy krótkoterminowe - - Pasywa razem: 16 013 869,36 953 710,42 Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie 25.11.2013-31.12.2014 01.01-31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 3 566 851,63 - Przychody z tytułu obrotu wierzytelnościami - - Koszty wierzytelności - - Przychody z tytułu obrotu wierzytelnościami netto - - Przychody z tytułu zakupionych pakietów wierzytelności 3 566 851,63 - Koszty zakupionych pakietów wierzytelności (617 863,19) - Przychody z tytułu zakupionych pakietów wierzytelności netto 2 948 988,44 - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie - - Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto - - Przychody ze sprzedaży pozostałych usług - - Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów - - Przychody ze sprzedaży netto ogółem 2 948 988,44 - Koszty działalności operacyjnej (748 904,66) - Amortyzacja - - Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników - - Pozostałe koszty podstawowe (748 904,66) - Koszt sprzedanych towarów i materiałów - - ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 2 200 083,78-82

Pozostałe przychody operacyjne - - Pozostałe koszty operacyjne - - ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 2 200 083,78 - Przychody finansowe 941,83 - Koszty finansowe - - Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności - - ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 2 201 025,61 - Podatek dochodowy - - ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 2 201 025,61 - Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - ZYSK (STRATA) NETTO 2 201 025,61 - Inne całkowite dochody - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 2 201 025,61-3.4. Dane finansowe Pragma Inwestycje Sp. z o.o. Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Wyszczególnienie 31.12.2014 31.12.2013 AKTYWA TRWAŁE 116 266,93 249 881,37 Rzeczowe aktywa trwałe 2 586,79 3 399,07 Wartości niematerialne 2 544,14 3 491,30 Akcje i udziały - - Pozostałe aktywa długoterminowe - - Inwestycje w nieruchomości - - Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 111 136,00 242 991,00 AKTYWA OBROTOWE 28 201 048,79 49 559 320,42 Należności z tytułu dostaw i usług 4 947,80 5 197 335,00 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 147 330,00 13 211,00 Pozostałe aktywa obrotowe 1 461 458,25 2 065 660,93 Wierzytelności nabyte - - Faktoring - - Pożyczki 26 360 668,21 42 053 641,72 Pozostałe aktywa finansowe - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 94 312,06 82 480,08 Rozliczenia międzyokresowe 132 332,47 146 991,69 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - 487 020,00 Aktywa razem: 28 317 315,72 50 296 221,79 Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie 31.12.2014 31.12.2013 KAPITAŁ WŁASNY 2 392 951,16 4 647 770,86 Kapitał podstawowy 2 220 000,00 2 220 000,00 Akcje własne - - Pozostały kapitał zapasowy 143 264,00 143 264,00 83

Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 2 284 506,86 - Niepodzielony wynik, w tym: (2 254 819,70) 2 284 506,86 Zysk (strata) netto okresu (2 254 819,70) 2 284 506,86 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 10 895 554,84 20 601 139,34 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 060 615,00 1 018 135,00 Rezerwy długoterminowe - - Kredyty i pożyczki długoterminowe - - Zobowiązania długoterminowe z tytułu obligacji 9 834 939,84 19 583 004,34 Inne zobowiązania finansowe długoterminowe - - ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 15 028 809,72 25 047 311,59 Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 4 635 161,64 13 396 286,45 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu obligacji 10 226 126,55 10 287 648,63 Inne zobowiązania finansowe krótkoterminowe - - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 154 304,61 334 700,17 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 4 216,92 953 600,56 Rezerwy krótkoterminowe 9 000,00 75 075,78 Przychody przyszłych okresów - - Pasywa razem: 28 317 315,72 50 296 221,79 Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 6 355 823,12 8 533 064,96 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności - 212 716,74 Koszty zakupionych wierzytelności - (188 402,71) Przychody z tytułu zakupionych wierzytelnościami netto - 24 314,03 Przychody z tytułu faktoringu - - Koszty faktoringu - - Przychód z tytułu faktoringu netto - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie - - Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto - - Przychody z tytułu pożyczek 6 185 274,10 8 231 898,22 Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych - - Pozostałe przychody 170 549,02 88 450,00 Przychody ze sprzedaży netto ogółem 6 355 823,12 8 344 662,25 Koszty działalności operacyjnej (1 040 078,34) (1 553 466,40) Amortyzacja (1 759,44) (1 720,51) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (309 476,34) (712 023,72) Pozostałe koszty podstawowe (728 842,56) (839 722,17) ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 5 315 744,78 6 791 195,85 Pozostałe przychody operacyjne 1 102 174,60 419 817,10 Pozostałe koszty operacyjne (5 565 168,14) (813 327,46) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 852 751,24 6 397 685,49 Przychody finansowe 36 242,87 748 375,40 Koszty finansowe (2 953 447,81) (4 290 415,03) 84

ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM (2 064 453,70) 2 855 645,86 Podatek dochodowy (190 366,00) (571 139,00) ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ (2 254 819,70) 2 284 506,86 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - ZYSK (STRATA) NETTO (2 254 819,70) 2 284 506,86 Inne całkowite dochody - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY (2 254 819,70) 2 284 506,86 3.5. Dane finansowe Brynowska 72 Sp. z o.o. Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Wyszczególnienie 31.12.2014 31.12.2013 AKTYWA TRWAŁE 6 094 009,89 5 893 156,92 Rzeczowe aktywa trwałe 6 075 374,89 - Wartości niematerialne - - Akcje i udziały - - Pozostałe aktywa długoterminowe - - Inwestycje w nieruchomości - 5 866 815,92 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 18 635,00 26 341,00 AKTYWA OBROTOWE 751 106,61 316 962,00 Należności z tytułu dostaw i usług 88 910,29 35 010,45 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Pozostałe aktywa obrotowe 583 936,28 9 771,20 Wierzytelności nabyte - - Faktoring - - Pożyczki - - Pozostałe aktywa finansowe - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 64 220,91 256 470,88 Rozliczenia międzyokresowe 14 039,13 15 709,47 AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA - - Aktywa razem: 6 845 116,50 6 210 118,92 Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie 31.12.2014 31.12.2013 KAPITAŁ WŁASNY 2 371 953,24 1 201 657,96 Kapitał podstawowy 2 200 000,00 1 300 000,00 Akcje własne - - Kapitał zapasowy z emisji - - Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego - - Niepodzielony wynik, w tym: 171 953,24 (98 342,04) Zysk (strata) netto okresu 270 295,28 (69 256,02) NIEZAREJESTROWANE PODWYŻSZENIE KAPITAŁU PODSTAWOWEGO - 900 000,00 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 4 140 721,79 3 588 006,00 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 62 219,00 6 449,00 85

Rezerwy długoterminowe - - Kredyty i pożyczki długoterminowe - 3 581 557,00 Zobowiązania długoterminowe z tytułu obligacji - - Inne zobowiązania finansowe długoterminowe 4 078 502,79 - ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 332 441,47 520 454,96 Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 60,11 476 455,44 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu obligacji - - Inne zobowiązania finansowe krótkoterminowe 251 108,34 - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 67 973,22 22 700,01 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 9 299,80 17 299,51 Rezerwy krótkoterminowe 4 000,00 4 000,00 Przychody przyszłych okresów - - Pasywa razem: 6 845 116,50 6 210 118,92 Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie 01.01.2014 01.01.2013 31.12.2014 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 574 171,86 69 826,57 Przychody z tytułu zakupu wierzytelności - - Koszty zakupionych wierzytelności - - Przychody z tytułu zakupionych wierzytelnościami netto - - Przychody z tytułu faktoringu - - Koszty faktoringu - - Przychód z tytułu faktoringu netto - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie - - Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto - - Przychody z tytułu pożyczek - - Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych - - Pozostałe przychody 574 171,86 69 826,57 Przychody ze sprzedaży netto ogółem 574 171,86 69 826,57 Koszty działalności operacyjnej (276 172,03) (85 792,79) Amortyzacja (11 424,42) (726,67) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (50 420,00) (11 025,00) Pozostałe koszty podstawowe (214 327,61) (74 041,12) ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 297 999,83 (15 966,22) Pozostałe przychody operacyjne 626 634,58 20 581,21 Pozostałe koszty operacyjne (313 317,10) (19 818,40) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 611 317,31 (15 203,41) Przychody finansowe 3,67 7,90 Koszty finansowe (277 549,70) (68 861,51) ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 333 771,28 (84 057,02) Podatek dochodowy (63 476,00) 14 801,00 ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 270 295,28 (69 256,02) Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto z działalności sprzedanej - - 86

ZYSK (STRATA) NETTO 270 295,28 (69 256,02) Inne całkowite dochody - - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 270 295,28 (69 256,02) 3.6. Dane finansowe Pragma Collect Sp. z o.o. SKA Sprawozdanie jednostkowe z sytuacji finansowej na dzień - Aktywa Wyszczególnienie 31.12.2014 31.12.2013 AKTYWA TRWAŁE 1 101 462,50 2 302,50 Rzeczowe aktywa trwałe - - Wartości niematerialne 1 688,50 2 302,50 Nieruchomości inwestycyjne 1 096 324,00 - Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 450,00 - AKTYWA OBROTOWE 1 826 410,38 8 765 732,81 Należności z tytułu dostaw i usług - 7 512 840,00 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego - - Pozostałe aktywa obrotowe 259 755,34 4 538,99 Wierzytelności nabyte 1 458 400,86 235 000,86 Udzielone pożyczki - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 107 851,18 1 010 423,21 Rozliczenia międzyokresowe 403,00 2 929,75 Aktywa razem: 2 927 872,88 8 768 035,31 Sprawozdanie jednostkowe z sytuacji finansowej na dzień - Pasywa Wyszczególnienie 31.12.2014 31.12.2013 KAPITAŁ WŁASNY 1 593 676,07 1 383 383,86 Kapitał podstawowy 1 007 600,00 1 007 600,00 Kapitał zapasowy z emisji 1 138,98 1 138,98 Kapitał zapasowy z zysku zatrzymanego 374 644,88 - Niepodzielony wynik, w tym: 210 292,21 374 644,88 Zysk (strata) netto okresu 281 475,21 381 512,40 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 117 429,00 - Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 117 429,00 - Rezerwy długoterminowe - - Inne zobowiązania finansowe długoterminowe - - ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 1 216 767,81 7 384 651,45 Kredyty i pożyczki - 590 673,98 Inne zobowiązania finansowe - - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 1 209 938,81 6 405 962,47 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 2 492,00 Pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne 337,00 384 015,00 Rezerwy krótkoterminowe 4 000,00 4 000,00 Pasywa razem: 2 927 872,88 8 768 035,31 87

Sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów za okres Wyszczególnienie 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 Przychody ze sprzedaży brutto ogółem 467 735,21 49 294,50 Przychody z tytułu obrotu wierzytelnościami - - Koszty wierzytelności - - Przychody z tytułu obrotu wierzytelnościami netto - - Przychody z tytułu zakupionych pakietów wierzytelności 427 568,63 49 294,50 Koszty zakupionych pakietów wierzytelności - - Przychody z tytułu zakupionych pakietów wierzytelności netto 467 735,21 49 294,50 Przychody z tytułu windykacji na zlecenie - - Koszty z tytułu windykacji na zlecenie - - Przychody z tytułu windykacji na zlecenie netto - - Przychody ze sprzedaży pozostałych usług - - Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów - - Przychody z tytułu pożyczek 40 166,58 - Przychody ze sprzedaży pozostałych usług finansowych - - Pozostałe przychody - - Przychody ze sprzedaży netto ogółem 467 735,21 49 294,50 Koszty działalności operacyjnej (96 510,92) (73 984,04) Amortyzacja (614,00) (614,00) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (7 011,00) - Pozostałe koszty podstawowe (88 885,92) (73 370,04) ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 371 224,29 (24 689,54) Pozostałe przychody operacyjne 49 466,48 966 332,83 Pozostałe koszty operacyjne (63 000,15) (560 139,90) ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 357 690,62 381 503,39 Przychody finansowe 20 627,55 10,42 Koszty finansowe (41 317,96) (1,41) ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM 337 000,21 381 512,40 Podatek dochodowy (55 525,00) - ZYSK (STRATA) NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ 281 475,21 381 512,40 Inne całkowite dochody (71 183,00) - CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY 210 292,21 381 512,40 3.7. Struktura skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Przychody ze sprzedaży brutto Jako przychody ze sprzedaży brutto są wykazywane: a) wpłaty na poczet wierzytelności nabytych w ramach usługi kupna wierzytelności, usługi faktoringu oraz usługi windykacji na zlecenie; wynagrodzenie z umowy faktoringu; b) wynagrodzenie z tytułu umów finansowania oraz odsetki od pożyczek. 88

SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY BRUTTO (w tys. zł) 2014 2013 r/r Windykacja na zlecenie 38 288 29 745 129 % Kupno wierzytelności 14 807 12 977 114 % Faktoring 447 987 344 342 130 % Finansowanie 10 302 12 122 85 % Pozostałe 661 377 175 % RAZEM 512 045 399 563 128 % Przychody ze sprzedaży brutto w 2014 roku 2% 7% 3% 88% Windykacja na zlecenie Kupno wierzytelnośc i Faktoring 500 000 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 Finansowanie 0 Przychody ze sprzedaży brutto (w tys. zł) 2014 2013 Windykacja na zlecenie Kupno wierzytelności Faktoring Finansowanie i pożyczki Pozostałe SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY BRUTTO W UJĘCIU KWARTALNYM (w tys. zł) I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 Windykacja na zlecenie 7 355 12 043 10 963 7 927 Kupno wierzytelności 2 485 5 864 3 120 3 338 Faktoring 85 049 111 041 126 367 125 529 Finansowanie 2 927 2 808 2 532 2 036 Pozostałe 102 112 251 196 RAZEM 97 918 131 868 143 233 139 026 W 2014 roku skonsolidowane przychody brutto wzrosły o 28 % w porównaniu do 2013 roku. 89

Przychody ze sprzedaży netto Jako przychody ze sprzedaży netto są wykazywane: a) przychody ze sprzedaży brutto opisane powyżej, pomniejszone o kwoty należne klientom (pierwotnym wierzycielom) z tytułu nabycia wierzytelności bądź otrzymanych wpłat; b) wynagrodzenie z tytułu umów finansowania oraz odsetki od pożyczek (równe przychodom brutto w tym zakresie). SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY NETTO W UJĘCIU ROCZNYM (w tys. zł) 2014 2013 r/r Windykacja na zlecenie 4 643 5 252 88 % Kupno wierzytelności 5 326 1 937 275 % Faktoring 16 752 13 091 128 % Finansowanie 10 302 12 122 85 % Pozostałe 661 377 175 % RAZEM 37 684 32 779 115 % Przychody ze sprzedaży netto w 2014 roku 28% 45% 13% 14% Windykacja na zlecenie Kupno wierzytelnośc i Faktoring Finansowanie 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Przychody ze sprzedaży netto (w tys. zł) 2014 2013 Windykacja na zlecenie Kupno wierzytelności Faktoring Finansowanie Pozostałe SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY NETTO W UJĘCIU KWARTALNYM (w tys. zł) I kw. 2014 II kw. 2014 III kw. 2014 IV kw. 2014 Windykacja na zlecenie 1 255 1 390 1 056 941 Kupno wierzytelności 1 033 2 034 413 1 845 Faktoring 3 542 4 488 4 254 4 468 Finansowanie 2 927 2 808 2 532 2 036 Pozostałe 102 112 251 196 RAZEM 8 860 10 832 8 506 9 486 W 2014 roku skonsolidowane przychody netto wzrosły o 15 % w porównaniu do 2013 roku, z czego aż o 175 % wzrosły przychody w ramach usługi kupna wierzytelności. 90

3.8. Struktura kontraktacji (tj. wartości nominalnej wierzytelności nabytych oraz zleconych do windykacji) Wartość kontraktacji w 2014 roku wyniosła 904,5 tys. zł, co oznacza wzrost o 66 % w porównaniu do 2013 roku. Największy wzrost można zaobserwować w ramach usługi zakupu portfeli wierzytelności masowych, co jest związane z rozpoczęciem działalności w ramach Fundusz Pragma 1 FIZ NFS, który jest zarządzany przez Pragma Inkaso. O 79 % wzrosły wierzytelności pozyskane w ramach windykacji na zlecenie, faktoring wzrósł o 28 %. Wartość kontraktacji GK Pragma Inkaso w 2014 roku w ujęciu rocznym (w tys. zł) 2014 2013 r/r Windykacja na zlecenie 116 196 64 992 179 % Zakup wierzytelności pojedynczych 13 819 19 821 70 % Zakup portfeli wierzytelności 230 497 9 247 2 493 % Faktoring 463 795 361 930 128 % Finansowanie 80 212 88 501 91 % SUMA: 904 518 544 490 166 % Wartość kontraktacji GK Pragma Inkaso S.A. w 2014 r. 51% 9% 13% 2% 25% Windykacja na zlecenie Zakup wierzytelności pojedynczych Zakup portfeli wierzytelności Faktoring 500 000 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 Wartość kontraktacji GK Pragma Inkaso S.A. (w tys. zł) 2014 2013 Finansowanie 91