Czwartek 20.10.2011 Indeksy GPW WIG otw. 39999,9 0,4% WIG zam. 39969,8 0,3% obrót (tys. PLN) 764532 16,1% WIG 20 otw. 2298,6 0,4% WIG 20 zam. 2295,2 0,3% FW20Z11 otw. 2313,0 0,6% FW20Z11 zam. 2309,0 0,4% mwig40 otw. 2270,6 0,5% mwig40 zam. 2273,9 0,6% Największe wzrosty kurs zmiana PEKAES 6,71 13,7% BIOTON 0,09 12,5% ADVGRUPA 8,15 10,1% KCI 0,52 8,3% BUDIMEX 78,35 7,9% Największe spadki kurs zmiana ADVADIS 0,06-14,3% BLACKLION 1,55-6,1% JAGO 0,32-5,9% ZASTAL 1,28-5,9% BARLINEK 1,18-5,6% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 144,00 144615 PKOBP 35,10 128637 PEKAO 141,90 85958 PZU 319,50 51034 PKNORLEN 38,40 45612 Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 17461,5 0,4% RTS 1430,2-0,6% PX50 926,5 0,2% DJIA 11504,6-0,6% NASDAQ 2604,0-2,0% S&P 500 1209,9-1,3% DAX XETRA 5913,5 0,6% FTSE 5450,5 0,7% CAC 3157,3 0,5% NIKKEI 8677,4-1,1% HANG SENG 17949,8-2,0% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,67 0,2% EUR/PLN 4,341-0,2% USD/PLN 3,149-0,5% EUR/USD 1,379 0,3% miedź (USD/t) 7448,0-0,6% miedź (PLN/t) 23576,6-0,6% ropa Brent (USD/bbl) 109,65-2,7% Najważniejsze informacje: PGNiG - Prawdopodobny wniosek w sądzie arbitrażowym PGNiG - Gazprom zaprzecza negocjacjom na temat cen gazu - Zgoda WZA na emisję do 1,6 mld akcji na przejęcie Bioleku KGHM - NWZA w sprawie zmiany statutu i RN City Interactive - Planowana premiera gry Sniper 2 na III '12, a Combat Wings na II '12 Netia - Prawdopodobne złożenie wstępnej oferty na kupno TK Telekom Comarch - Oczekiwany ponad 10% wzrost sprzedaży systemów ERP w '12 Orbis - Podpisanie umowy sprzedaży hotelu w Krakowie za 20,5 mln PLN Hygienika - Planowanie podwojenie obrotów w 2012r. Pozostałe informacje: Alterco Cash Flow Grupa Lotos Magellan P.R.I. Pol-Aqua Petrolinvest PGF Robyg Miedź: test wsparcia Miedz 10000 9500 9000 8500 8000 7500 Wykres dnia: Miedź 7000 Od ponad tygodnia kurs miedzi konsolidował się pod oporem w postaci przełamanego, dolnego ograniczenia średnioterminowego kanału spadkowego. Wczoraj na wykresie pojawiła się jednak długa czarna świeca, sugerująca narastanie podaży. Jak na razie jednak nadal brak konkretnego sygnału sprzedaży. Będzie o nim można mówić dopiero po przełamaniu wsparcia na poziomie 7159 USD. 16 23 31 6 June 13 20 27 4 July Mid-term Oscillator 11 18 25 1 8 15 22 30 5 12 August September 19 26 3 10 October 17 24 31 7 November 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Najważniejsze informacje PGNiG Prawdopodobny wniosek w sądzie arbitrażowym Radosław Dudziński, wiceprezes PGNiG powiedział, że jeśli do końca miesiąca nie nastąpi przełom w rozmowach PGNiG z Gazpromem, polska spółka zwróci się wspólnie z innymi firmami do sądu arbitrażowego w sprawie obniżki ceny rosyjskiego gazu. Zdaniem wiceprezesa podstawy do obniżki cen gazu nadal istnieją. PGNiG złożyło formalny wniosek w sprawie zmian cen gazu w kwietniu br. Zgodnie z zapisami zawartymi w art. 15 Kontraktu Jamalskiego, który określa, że w przypadku braku porozumienia stron w ciągu 6 miesięcy od daty żądania renegocjacji cen, każda ze stron ma prawo przekazać sprawę do sądu arbitrażowego z siedzibą w Sztokholmie. PGNiG zamierza walczyć w sądzie arbitrażowym razem z innymi firmami m.in. E.ON-em, RWE czy też BOTAS-em. (M.Kalwasińska) PGNiG Gazprom zaprzecza negocjacjom na temat cen gazu W wywiadzie dla agencji PAP wiceprezes Gazpromu Aleksander Miedwiediew stwierdził, iż Gazprom nie negocjuje obniżki ceny gazu dla Polski. Zdaniem Miedwiediewa prowadzone są tylko konsultacje na temat sytuacji na rynku gazu. W kontrakcie jamalskim zapisano, że cena rosyjskiego gazu może zostać obniżona tylko w warunkach istotnych zmian rynkowych, np. stosunkowo niskiej ceny tego surowca w kontraktach spotowych. (M.Kalwasińska) Zgoda WZA na emisję do 1,6 mld akcji na przejęcie Bioleku NWZA u wyraziło zgodę na warunkowe podniesienie kapitału przez emisję do 1.595.585.570 akcjij z wyłączeniem prawa poboru oraz emisję takiej samej liczny warrantów subskrypcyjnych uprawniających do objęcia akcji. Zostaną one zaoferowane m.in. spółce Troqueera Enterprises jako zapłata za 50,11% udziałów Bioleku. KGHM NWZA w sprawie zmiany statutu i RN Dziś odbędzie się NWZA KGHM, którego tematem będzie zmiana statutu spółki oraz składu rady nadzorczej. Mają do niej zostać powołani przedstawiciele pracowników wybrani w powtórzonych we wrześniu wyborach (powołanie poprzednio wybranych liderów związkowych zablokował SP). City Interactive Planowana premiera gry Sniper 2 na marzec '12, a Combat Wings na luty '12 City Interactive planuje na 16 marca 2012 roku europejską premierę drugiej części gry Sniper: Ghost Warrior. Premierę gry Combat Wings: The Great Battles of World War II w Europie spółka zaplanowała na 10 lutego przyszłego roku. Obie gry ukażą się jednocześnie na platformach Xbox 360, PlayStation3 i PC, a Combat Wings dodatkowo na Wii. W sierpniu prezes City Interactive Marek Tymiński ocenił jako "realne" szacunki mówiące o możliwości sprzedaży 1,5 mln szt. Snipera II w 2012r. Netia Prawdopodobne złożenie wstępnej oferty na kupno TK Telekom Tom Ruhan, członek zarządu Netii poinformował, że Netia ma zamiar złożyć wstępną ofertę na kupno TK Telekom. Podtrzymuje też zainteresowanie zakupem Exatela. We wrześniu PKP zaprosiły do negocjacji w sprawie sprzedaży 100 proc. akcji spółki TK Telekom i wyznaczyły termin składania pisemnych odpowiedzi przez potencjalnych inwestorów na 24 października 2011r., ale prawdopodobnie termin ten został przesunięty do 28 października. Comarch Oczekiwany ponad 10% wzrost sprzedaży systemów ERP w '12 Wiceprezes Comarchu Zbigniew Rymarczyk poinformował, że Comarch oczekuje ponad dziesięcioprocentowego wzrostu sprzedaży systemów ERP w 2012 roku. Celem spółki jest rosnąć szybciej niż rynek. W tym roku, po trzecim kwartale spółka ma kilkunastoprocentowy wzrost sprzedaży w segmencie ERP, i taką dynamikę chce utrzymać do końca roku. Udział Comarchu w tym rynku na koniec roku wyniesie prawdopodobnie ponad 10 proc. 2
Orbis Podpisanie umowy sprzedaży hotelu w Krakowie za 20,5 mln zł Orbis podpisał we wtorek umowę sprzedaży hotelu Francuski w Krakowie za 20,5 mln PLN. Firma EMIR 19 wpłaciła już wcześniej 6,5 mln PLN w formie zaliczki. Umowa jest wynikiem realizacji strategii Orbisu, który restrukturyzuje portfel nieruchomości. Jednym z jej kluczowych elementów jest koncentracja działalności spółki na zarządzaniu średnimi i dużymi obiektami hotelowymi. Hygienika Planowanie podwojenie obrotów w 2012r. Pozostałe informacje Prezes Kamil Kliniewski zapewnie, że dynamika obrotów w ostatnim kwartalne br. Będzie utrzymana na poziomie z pierwszych dziewięciu miesięcy. W tym okresie spółka miała 34,7 mln PLN obrotów, czyli o 23% więcej niż przed rokiem. Alterco Spółka dokonała przydziału drugiej transzy obligacji serii C, oznaczonej jako C2. Przydzielono 850 sztuk obligacji serii C, oznaczonych jako transza C2, o numerach od 2001 do 2850, o wartości nominalnej 10.000,00 PLN każda. Druga transza emisji obligacji serii C, oznaczona jako C2, została zamknięta. W KDPW pod kodem PLBIOTN00029 zarejestrowanych zostanie 260.980.086 akcji zwykłych na okaziciela serii A1 spółki o wartości nominalnej 0,20 PLN każda. Cash Flow Zarząd spółki powziął uchwałę w przedmiocie emisji 20.000 sztuk obligacji na okaziciela serii B. Próg emisji został ustalony do wyskości 20 mln złotych. Emisja dochodzi do skutku w przypadku objęcia co najmniej dwóch obligacji. Wartość nominalna i cena emisyjna jednej obligacji wynosi 1.000 PLN każda. Grupa Lotos Magellan P.R.I. Pol-Aqua Petrolinvest PGF W związku z zawarciem w dniu 18 października 2011 r. umowy pomiędzy Grupą LOTOS a Neste Oil Oyj łączna wartość umów zawartych pomiędzy emitentem a Grupą Kapitałową Neste Oil w okresie ostatnich 12 miesięcy wyniosła ok. 702 mln PLN. W ramach programu emisji obligacji średnioterminowych na podstawie umowy zawartej w styczniu 2007 roku z BRE Bankiem, została przeprowadzona emisja 50 obligacji kuponowych Magellan z trzyletnim terminem zapadalności o łącznej wartości nominalnej 5 mln PLN. Celem emisji jest finansowanie bieżącej działalności spółki. Została podpisana umowa na limit gwarancyjny z Societe Generale do łącznej kwoty nie przekraczającej 100 mln PLN (limit od 36 do 60 miesięcy wynosi 20 mln PLN). Przedmiotowy limit przyznany został na okres od chwili podpisania umowy do dnia 31.08.2012 r. Do obrotu na GPW zostało wprowadzonych 3.370.369 akcji serii D spółki objętych w wykonaniu 3.370.369 warrantów subskrypcyjnych, po cenie emisyjnej jednej akcji równej 10,00 złotych, zarejestrowanych w KDPW. W związku z tym nastąpiło podwyższenie KZ spółki do kwoty ok. 919,24 mln złotych. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych i wprowadzonych do obrotu na GPW akcji swynosi 91.924.011. Do spółki wpłynął aneks dotyczący:1) umowy kredytu inwestycyjnego na kwotę 100 mln PLN zawartego w dniu 30 września 2011 r. pomiędzy PGF, a ankiem PKO BP. Na mocy aneksu odpowiedzialność za spłatę kredytu inwestycyjnego z dnia 27.09.2010r. w kwocie ok. 94,87 mln PLN będzie obciążała PGF jako kredytobiorcę, natomiast PGF Hurt będzie ponosiła odpowiedzialność za spłatę tego kredytu na zasadach stosunku prawnego poręczenia udzielonego do dnia 26 września 2020r. 2) umowy kredytu obrotowego w rachunku bieżącym na kwotę 100 mln PLN zawartego w dniu 30 września 2011 r. pomiędzy PGF, a bankiem PKO BP. Na mocy aneksu odpowiedzialność za spłatę kredytu obrotowego w rachunku bieżącym z dnia 06.04.2006r.w kwocie 10 mln PLN będzie obciążała PGF - Hurt jako kredytobiorcę, natomiast PGF będzie ponosiła odpowiedzialność za spłatę zadłużenia z tytułu tego kredytu na zasadach stosunku prawnego poręczenia udzielonego do dnia 31 stycznia 2013r. Udzielone poręczenia mają charakter wzajemny i nieodpłatny. PGF Hurt Sp. z o.o. jest spółką w 100% zależną od PGF. 3
Robyg Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy FORT Property spółka, w której emitent posiada 49 % udziałów w KZ zawarła warunkową umowę nabycia nieruchomości położonej w Warszawie dzielnica Bemowo o łącznej powierzchni około 6,6 ha za cenę ok. 42,92 mln PLN. NWZ postanawia uchwalić emisję do 1.595.585.570 imiennych warrantów subskrypcyjnych, które mogą być wydane w formie warrantów subskrypcyjnych na okaziciela lub imiennych. MCI Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % liczby głosów na NWZ;1)Prokom Investments 41,63% na tym NWZ, 2)Krauze Ryszard 11,49% na tym NWZ, 3)Troquerra Enterprises Ltd 10,66% na tym NWZ, 4)Bithell Holdings Limited 8,17% na tym NWZ, 5)Medana Pharma 6,13% na tym NWZ, 6)Mirabaud Cie 5,53% na tym NWZ, 7)Chone Limited 5,31% na tym NWZ, 8)Polaris Fontance 5,02% na tym NWZ. Spółka zwołuje NWZ na dzień 15 listopada 2011 r., które odbędzie się o godz. 12.30, w Warszawie w siedzibie spółki przy ul. Emilii Plater 53. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie C&C Energy Capital Hawe Stanisław Paszyński dnia 11.10.2011r. zakupił na podstawie umowy sprzedaży 572.476.800 akcji Clean&carbon Energy i aktualnie posiadane przez niego akcje dają 617.476.800 głosów na WZA Clean&Carbon Energy, co stanowi 64,71% ogólnej liczby głosów na WZA spółki. Sąd w dniu 16 września 2011r. dokonał rejestracji KZ GEKOPLAST, podwyższonego o obejmowane przez Capital Partners akcje. Emitent nabył 2.660.000 akcji na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 PLN każda, za łączną cenę 7,98 mln PLN. Nabyte aktywa, wraz z już posiadanymi, stanowią 91,87% w KZ GEKOPLAST i głosach na WZ. Spółka zależna HAWE Telekom w dniu 18 października 2011 roku nabyła na własny rachunek, 500.000 sztuk akcji HAWE po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,0493 PLN. HAWE Telekom posiada obecnie łącznie 4.850.636 sztuk akcji spółki, stanowiących 4,52% KZ spółki i głosach na WZ. Jago Bank BPS w dniu 21 i 22 września 2011 roku zbył 136.833 akcje emitenta po średniej cenie 0,19 PLN./szt. Aktualna łączna liczba posiadanych akcji własnych emitenta wynosi 0 szt i tyle samo sztuk głosów na WZ. MCI Spółka Alternative Investment Partners w dniu 12 październiak 2011 roku dokonała nabycia 23.280 akcji emitenta po średniej cenie 3,99 PLN./szt. Platforma Mediowa Point Group Rafako Osoba zarządzająca w okresie od 14 października 17 października 2011 r. nabyła łącznie 51.700 sztuk akcji emitenta, po średniej cenie jednostkowej 0, 7816 PLN. W dniu 17 października 2011 roku spółka ELEKTRIM nabyła 311 akcji RAFAKO i aktualnie posiada 34.800.001 akcję RAFAKO, co stanowi 50,000001436% w KZ i w ogólnej liczbie głosów na WZ RAFAKO. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabyła na własny rachunek 8.123 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,38 złotych za sztukę. Łącznie spółka będzie posiadała 1.118.930 akcji własnych, stanowiących 5,33% KZ i głosów na WZ. Bank Millennium Bank nabył własne obligacje w liczbie 999 sztuk oraz wyemitowane przez bank bankowe papiery wartościowe w liczbie 1.114 sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia obligacji wyniosła 1.036,54 PLN a średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 1.014,09 PLN. Emperia Spółka nabyła 18.868 sztuk akcji własnych po cenie jednostkowej wynoszącej 98,70 PLN za jedną akcję. Od dnia rozpoczęcia programu skupu akcji własnych, spółka nabyła 396.467 akcji dających prawo do 396.467 głosów na WZA i stanowiących 2,623% KZ. 4
Ferrum Gant Marvipol MIT Netia Spółka dokonała nabycia 11.605 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9,00 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu 353.553 sztuk, z których wynika 353.553 głosów, stanowiących odpowiednio 1,4405% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. Emitent nabył 2.200 akcji własnych celem ich umorzenia za średnią jednostkową cenę 8,15 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi 84.148 akcji, co daje prawo do 84.148 głosów na WZ. Spółka dokonała nabycia 5.575 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,57 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi 844.375 co stanowi 2,2868% w KZ emitenta. MIT nabyła 5.000 sztuk akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 0,75 PLN. MIT posiada obecnie łącznie 10.000 akcji spółki, stanowiących 0,006% KZ spółki i dających 0,006% głosów na WZ. W okresie od 12 października do 18 października 2011 roku spółka nabyła za pośrednictwem DI BRE Banku 807.102 akcje własne, po średniej cenie odkupu 5,24 złotych. Od dnia rozpoczęcia nabywania akcji w ramach programu tj. 17 sierpnia 2011 r., spółka nabyła łącznie 6.869.877 akcji własnych, które stanowią 1,76% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ. Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 20 października KGHM NWZA 20 października ASSECO NWZA 21 października PKN ORLEN Szacunki wybranych danych finansowych i operacyjnych za III kwartał 21 października MILLENIUM Raport za III kwartał 21 października PZU Wypłata dywidendy 26 PLN na akcję 24 października ING BŚ NWZA 26 października TP Raport za III kwartał 28 października KERNEL Raport za rok 2011 2 listopada HANDLOWY Raport za III kwartał 3 listopada LOTOS Raport za III kwartał 3 listopada PKO BP Raport za III kwartał 3 listopada ING BŚ Raport za III kwartał 3 listopada NFI EMF Wypłata dywidendy 0,19 PLN na akcję 3 listopada ASSECO NWZA 5
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV 2010 2011P 2012P 2010 2011P 2012P Banki BRE* zawieszona - - 16,1 11,0 11,1 1,9 1,4 1,3 Handlowy* zawieszona - - 16,2 12,8 11,6 1,9 1,4 1,4 ING BSK* zawieszona - - 15,4 10,4 10,0 2,1 1,5 1,3 Kredyt Bank* zawieszona - - 21,5 10,9 11,6 1,4 1,3 1,2 Millennium* zawieszona - - 17,3 11,7 11,3 1,5 1,2 1,2 Pekao* zawieszona - - 18,6 13,0 12,0 2,3 1,8 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA 2010 2011P 2012P 2010 2011P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj 2011-07-14 148,00 15,4 18,6 12,3 8,2 8,4 5,6 JSW Kupuj 2011-08-16 140,00 6,8 4,0 4,3 2,4 1,7 1,8 KGHM Kupuj 2011-07-01 212,00 6,3 4,0 4,5 4,1 2,7 3,0 NWR Trzymaj 2011-08-26 31,00 43,7 24,1 27,9 14,7 11,9 13,0 Sektor energetyczny Enea Kupuj 2011-09-27 19,40 12,8 10,5 9,8 3,9 3,6 3,4 PGE Kupuj 2011-09-27 20,20 12,3 8,8 7,8 5,4 4,7 4,2 Tauron Kupuj 2011-09-27 5,90 11,0 7,1 7,5 3,4 3,0 2,6 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj 2011-08-18 23,36 19,0 29,1 8,2 3,9 5,0 4,6 Lotos Sprzedaj 2011-04-12 38,25 5,5 4,8 4,1 8,2 6,9 5,9 PGNiG Kupuj 2011-08-26 4,50 12,7 11,7 10,0 5,2 5,9 5,1 PKN Orlen Neutralnie 2011-04-12 51,06 6,9 11,4 9,9 4,3 5,8 5,3 Puławy** Kupuj 2011-08-18 124,48 47,8 6,7 6,2 19,4 3,8 3,6 Synthos zawieszona 2010-06-25 - - - - - - - Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj 2011-07-29 99,40 36,0 19,9 13,9 8,3 5,5 4,4 LPP Neutralnie 2011-07-29 2396,00 23,4 14,2 11,8 11,0 8,4 7,4 NFI Empik Neutralnie 2011-07-29 16,80 12,9 11,3 8,0 6,6 5,9 4,7 NG2 Neutralnie 2011-07-29 60,90 13,6 11,9 10,4 10,5 8,1 7,2 Pozostałe Mispol Kupuj 2010-07-22 7,10 8,8 7,5 4,7 6,3 5,9 4,5 Netmedia Kupuj 2010-11-05 9,95 7,9 6,0 5,0 10,1 7,0 6,3 Oponeo.pl Kupuj 2011-01-28 15,29 16,8 11,4 9,2 10,1 7,8 6,3 Travelplanet.pl Kupuj 2011-08-04 16,09 - - 46,2-14,9 8,6 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 6