M. Jarosz. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa



Podobne dokumenty

K. Burek, Wroclaw University of Economics. M. Kruszakin, Wroclaw University of Economics. K. Piątkowska Wroclaw University of Economics

Akademia Młodego Ekonomisty

Maria Kościelna, Wroclaw University of Economics

Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstw z branży 42

1. Przychody ze sprzedaży (przychody operacyjne) , Zmienne koszty operacyjne , Marża operacyjna 4.482,50

Analiza sytuacji TIM SA w oparciu o wybrane wskaźniki finansowe wg stanu na r.

l) wartości niematerialne i prawne 2) środki trwałe Cena nabycia, koszty wytworzenia 0 0 3) środki trwałe w budowie 0 0

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY GRUPA KAPITAŁOWA KORBANK S.A. ZA ROK 2012

Firma Przykładowa / Sample Company Dane ogólne Nazwa firmy Firma Przykładowa / Sample Company

Raport kwartalny z działalności emitenta

SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA według krajowych i międzynarodowych standardów.

Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie spółek z branży. tekstylnej

FUNDACJA Kocie Życie. Ul. Mochnackiego 17/ Wrocław

INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 R.

PODSTAWY RACHUNKOWOSCI. wykład. Di"lin. tom I. wydanie 7

Sprawozdanie finansowe dla jednostek mikro

Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od r. do r. wraz z danymi porównywalnymi... 3

Marta Flisak Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Klaudia Dudek

Analiza fundamentalna spółki SZPG Stomil Sanok S.A. w latach

GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2006 ROKU

Lokum Deweloper S.A. Warszawa, 16 marca 2016 r.

RAPORT ROCZNY GO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SA. Spis Treści ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2015 R. DO 31 GRUDNIA 2015 R.

Bilans w tys. zł wg MSR

3. Przedmiot i zakres działalności (wg nr PKD) Działalność podstawowa nr PKD opis Inna działalność nr PKD opis 4. Forma organizacyjno prawna działalno

Jednostkowy Raport Roczny PiLab SA za 2015 rok

Bilansowe wyniki finansowe podmiotów gospodarczych za 2014 r.

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2011 roku 1

PLAN POŁĄCZENIA UZGODNIONY POMIĘDZY. Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A. z siedzibą w Bydgoszczy. Hotel 1 GKI Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy

SPRAWOZDANIE FINANSOWE Fundacji Rozwoju Edukacji, Pracy, Integracji za 2009 r.

14 listopada 2012 r. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Wyniki za III kw r.

Wyniki finansowe 1 kwartał Dywidenda Prognoza 2014

Informacja o sytuacji ekonomiczno finansowej Wnioskodawcy (dane w tys. zł) Rachunek Zysków i Strat. data spłaty kredytu...

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Przedsiębiorstw. Grupy przedsiębiorstw w Polsce w 2008 r.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK OBROTOWY 2012 STOWARZYSZENIE PRZYJACIÓŁ OSÓB NIEPEŁNOSPRAWNYCH UŚMIECH SENIORA

www: tel.: , tel.:

DOMEX-BUD Development S.A. RAPORT KWARTALNY ZA IV KWARTAŁ 2011

WYNIKI FINANSOWE I PLAN ROZWOJU

Grupa Prawno-Finansowa CAUSA. Spółka Akcyjna. Raport kwartalny za okres od do

Pozostałe informacje do raportu za I kwartał 2010 r. - zgodnie z 87 ust. 7 Rozp. MF


Rachunek zysków i strat

INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO MARVIPOL S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 ROKU

Sprawozdanie Rady Nadzorczej KERDOS GROUP Spółka Akcyjna

Polecenie 2.W spółce akcyjnej akcja na okaziciela oznacza ograniczoną zbywalność. Polecenie 5. Zadaniem controllingu jest pomiar wyniku finansowego

INFORMACJA DODATKOWA (załącznik do bilansu oraz rachunku zysków i strat) FUNDACJA RATUJMY. Za rok obrotowy 2010

LPP SA wyniki finansowe za 2014 rok. Warszawa, 19 lutego 2015 r.

PRÓG RENTOWNOŚCI i PRÓG

Spółka z o.o. Zona posiadała na dzień 31 styczeń 200X r. następujące środki gospodarcze i źródła ich pochodzenia: Prawo do znaku towarowego

ANALIZA WSTĘPNA Dodatkowe narzędzia

INFORMACJA DODATKOWA

Oferta usług dla MSP wspierających rozwój przedsiębiorczości

ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO PATENTUS SA ZATWIERDZONEGO PRZEZ KNF W DNIU 18 WRZEŚNIA 2009 R.

INDATA SOFTWARE S.A. Niniejszy Aneks nr 6 do Prospektu został sporządzony na podstawie art. 51 Ustawy o Ofercie Publicznej.

ZARZĄDZENIE NR 84/2015 WÓJTA GMINY ŻUKOWICE. z dnia 18 sierpnia 2015 r.

I. KRYTERIA OCENY TECHNICZNEJ:

INFORMACJA DODATKOWA. DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NA DZIEŃ r. FUNDACJA THERAVADA

Rachunek kosztów dla inżyniera

CZENIA SPÓŁEK NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY PROGRESS SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIB

2. Ogólny opis wyników badania poszczególnych grup - pozycji pasywów bilansu przedstawiono wg systematyki objętej ustawą o rachunkowości.

Sprawozdanie finansowe jednostki pn. Fundacja Hospicyjna z siedzibą w Gdańsku za rok 2006.

BILANS STOWARZYSZENIE PRACOWNIA FILMOWA COTOPAXI REGON: (nazwa jednostki) na dzień (numer statystyczny)

BUDŻETY JEDNOSTEK SAMORZĄDU TERYTORIALNEGO W WOJEWÓDZTWIE PODKARPACKIM W 2014 R.

Cyfrowe Centrum Serwisowe S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT KWARTALNY. obejmujący okres od dnia 1 kwietnia 2013 r. do dnia 30 czerwca 2013 r.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE. Fundacja Uniwersytet Dzieci

KWARTALNA INFORMACJA O SPÓŁCE Według stanu na dzień:... rok-miesiąc-dzień

TELIANI VALLEY POLSKA S.A.

Raport Carbon Invest S.A. za I kwartał 2011 r.

M. Jarosz. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa

Stowarzyszenie Przyjaciół SPRAWOZDANIE FINANSOWE

RAPORT KWARTALNY DR KENDY S.A.

SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ IMPERA CAPITAL S.A.

Załącznik nr 2 Testy logiczne służące sprawdzeniu jakości danych uczestników projektów współfinansowanych z EFS

Opinia niezależnego biegłego rewidenta. Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Interferie Spółka Akcyjna

Model Przedsi biorstwa Co modelowa?

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego za 2010 rok

FUNDACJA "MAM SERCE"

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK Fundacja "Wygrajmy Siebie" ul. Heleny 10/ Kraków

Quercus TFI S.A.: Wyniki finansowe w roku 2014 Spotkanie z Analitykami i Zarządzającymi

Jednostkowy raport roczny Spółki Lindorff S.A. (dawniej Casus Finanse S.A.) za okres

RAPORT KWARTALNY za pierwszy kwartał 2012 r. Wrocław, 11 maj 2012 roku

Plan połączenia ATM Grupa S.A. ze spółką zależną ATM Investment Sp. z o.o. PLAN POŁĄCZENIA

WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO za 2014 rok

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA OKRES OD DO

GRUPA KAPITAŁOWA ARAMUS RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2015

Modernizacja siedziby Stowarzyszenia ,05 Rezerwy ,66 II

SPRAWOZDANIE. O PRZEBIEGU WYKONANIA PLANU FINANSOWEGO GMINNEJ BIBLIOTEKI PUBLICZNEJ W CEGŁOWIE ZA 2012r. Cegłów, dnia 28 lutego 2013r.

Plan połączenia poprzez przejęcie. NEUCA spółka akcyjna oraz INFONIA Sp. z o.o.

Plan połączenia poprzez przejęcie. SYNOPTIS PHARMA Sp. z o.o. oraz BS - SUPLE Sp. z o.o.

NADWISLAŃSKIE STOWARZYSZENIE AKTYWNI SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK 2009

SPRAWOZDANIE FINANSOWE EUROPEJSKIEGO STOWARZYSZENIA OCHRONY ŚRODOWISKA ZA 2011 ROK

Terminy pisane wielką literą w niniejszym aneksie mają znaczenie nadane im w Prospekcie.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI

1) BENEFICJENT (ZAMAWIAJĄCY):

Data publikacji: 18 marca 2016 r.

Informacja dodatkowa za 2011 r.

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w I kwartale 2014 r. 1

INFORMACJA DODATKOWA. Do sprawozdania finansowego STOWARZYSZENIA KLON/JAWOR za okres

Transkrypt:

M. Jarosz Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży magazynowanie i działalność wspomagająca transport JEL Classification: A10 Słowa kluczowe: planowanie finansowe, planowanie przychodów ze sprzedaży, analiza wskaźnikowa Streszczenie: Raport przedstawia przyszłoroczną prognozę sprzedaży w przedsiębiorstwie z branży magazynowanie i działalność wspomagająca transport 1

W pracy wykorzystano dane firmy pochodzącej z branży 52 magazynowanie i działalność wspomagająca transport. Wybrana firma zajmuje się rozwiązaniami logistycznymi w zakresie zarządzania transportem przesyłek i informacji. Stanowi integralną część międzynarodowej korporacji i jest jednym z największych światowych dostawców usług w swojej branży. Podstawowym źródłem przychodów firmy jest działalność usługowa. Firma ma mocną pozycję na rynku, wciąż inwestuje w rozwój i technologię, rozwija swoją flotę transportową oraz rozszerza obszar działalności. Niniejszy raport przedstawia prognozę sprzedaży dla w/w firmy na rok 2012, opracowaną na podstawie danych pochodzących ze sprawozdań finansowych z lat 2010 2011, zamieszczonych w Monitorze Polskim B. Celem sporządzania prognozy sprzedaży jest ustalenie oczekiwanych przyszłych przychodów ze sprzedaży na podstawie analizy trendów przychodów ze sprzedaży w poprzednich okresach działania firmy oraz sytuacji kształtującej się na rynku. Rysunek 1 Linia trendu przychodów ze sprzedaży w latach 2010-2011 310 000 000 300 000 000 290 000 000 280 000 000 270 000 000 LINIA TRENDU 301 834 580 279 691 730 przych. ze sprzed. CR 260 000 000 2010 2011 W latach 2010 2011 odnotowano spadek przychodów ze sprzedaży o 7,34% do czego przyczynił się m.in. kryzys gospodarczy w świecie. Jednakże firma wchodząca w skład korporacji prężnie się rozwija inwestując i poszerzając swój rynek o kolejne kraje azjatyckie, gdzie występuje duże zapotrzebowanie na usługi logistyczne. To pozwala przewidzieć wzrost sprzedaży o ok. 5% w kolejnym roku. Zgodnie z założeniem, przychody ze sprzedaży będą kształtowały się w 2012 roku na poziomie: 279 691 730 * 1,05 = 293 676 317 zł. Na podstawie przewidzianego wzrostu sprzedaży można ustalić kapitał pracujący netto oraz jego zmianę w analizowanych latach, a następnie poddać analizie przepływy środków pieniężnych, zmianę w poszczególnych pozycjach bilansu oraz określić wynik na sprzedaży. Na podstawie tabeli 1 można zaobserwować ciągły wzrost kapitału pracującego netto, co świadczy o pozytywnych skutkach przybranego kierunku działań firmy. 2

Tabela 1 Kapitał pracujący netto (NWC) rok poprzedni 2010 rok bieżący 2011 rok planowany2012 35 070 520 NWC 36 392 670 wzrost o 5% 38 212 304 NWC 1 322 150 1 819 634 Ważnym elementem planowania prognozy sprzedaży jest określenie cyklu konwersji gotówki, który odpowiada przedziałowi czasowemu od momentu wypływu gotówki związanej z zapłatą za dostarczone materiały do momentu jej wpływu gotówki za sprzedane produkty. 1 W przypadku omawianej firmy należy zwrócić uwagę, iż ze względu na jej typowo usługową działalność nie występują zapasy. Korzystną sytuacją jest, gdy okres ściągania należności jest krótszy od okresu spłaty zobowiązań. Z obliczeń przedstawionych w tabeli 2 wynika, że okres ściągania należności wynosi średnio 57 dni, a okres spłaty zobowiązań wynosi średnio 56 dni. Cykl konwersji gotówki wynosi średnio 1 dzień, co stawia firmę w dobrej sytuacji. Tabela 2 Cykl konwersji gotówki Nazwa wskaźnika Wzór Wynik wskaźnik rotacji zapasów sprzedaż netto/przeciętny zapas zapasy nie występują w analizowanej firmie wskaźnik rotacji należności przychody ze sprzedaży/przeciętne należności wskaźnik rotacji płatności sprzedaż netto/przeciętne zobowiązania 6,50 6,39 cykl konwersji zapasów 365 dni/wskaźnik rotacji zapasów zapasy nie występują w analizowanej firmie dni okres ściągania należności 365 dni/wskaźnik rotacji należności 57,15 dni okres spłaty zobowiązań 365 dni/wskaźnik rotacji płatności 56,14 dni cykl konwersji zapasów + okres ściągania cykl konwersji gotówki należności - okres spłaty zobowiązań 1 dni Źródło: opracowanie własne na podstawie Pluta W., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1999 Firma charakteryzuje się dobrą płynnością, co obrazują wysokie wyniki wskaźników płynności wyliczonych w tabeli 3. Zbliżona wartość wskaźników świadczy o tym, że firma nie ma kłopotów ze zbytem na swoje usługi. 1 Pluta W., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1999 3

Tabela 3 Wskaźniki płynności Nazwa wskaźnika Wzór Wynik (średnia z lat 2010-2011) wskaźnik bieżącej płynności aktywa obrotowe/zobowiązania bieżące 1,83 wskaźnik wysokiej płynności aktywa obrotowe - zapasy - krótkot. RMK/zobowiązania bieżące 1,82 Źródło: opracowanie własne na podstawie http://www.almanachinwestora.pl/analiza-fundamentalna/ocenafundamentow-finansowych-spolki Na podstawie wyliczeń z poniższych tabel 4, 5, i 6, przy założeniu, że wartość składników bilansu oraz wartość odsetek wzrośnie proporcjonalnie o 5%, można zaobserwować pozytywny efekt zaplanowanego przychodu wzrostu sprzedaży. Firma osiągnie w roku planowanym zysk netto wyższy o 508 723 zł w stosunku do roku poprzedniego. Tabela 4 Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych rok bieżący 2011 rok planowany 2012 CR 279 691 730 293 676 317 - CE 260 057 910 273 060 806 - NCE 792 570 832 199 EBIT 18 841 250 19 783 313 wzrost o 5% NOPAT 15 261 413 16 024 483 + NCE 792 570 832 199 - NWC 1 322 150 1 819 634 - CAPEX 967 910 1 073 514 FCF 13 763 922 13 963 534 Tabela 5 Fragment pozycji z bilansu za okres 2011-2012 AKTYWA PASYWA rok bieżący 2011 rok planowany 2012 rok bieżący 2011 rok planowany 2012 4 826 310 aktywa trwałe 5 067 626 19 616 187 kap. własny(48%) 20 596 996 0 zapasy 0 21 602 793 kap. obcy(52%) 22 682 933 46 899 000 należności 49 243 950 39 757 620 zobow. bieżące 41 745 501 28 807 690 środki pieniężne 30 248 075 443 600 RMK 465 780 80 976 600 suma 85 025 430 80 976 600 suma 85 025 430 Tabela 6 Wynik na sprzedaży rok bieżący 2011 rok planowany 2012 NOPAT 15 261 413 16 024 483 - INT 2 700 349 2 835 367 EBT 12 561 063 13 189 117 - podatek 19% 2 386 602 2 505 932 ZN 10 174 461 10 683 184 4

Pomimo odczuwalnych negatywnych skutków światowego kryzysu gospodarczego przez znaczną część firm, a w tym również przez analizowaną firmę oraz występowania pewnej sezonowości na usługi przez nią świadczone, jej sytuacja na rynku wygląda dobrze. Firma przynosi zyski, a przedstawiony plan przyszłorocznych przychodów ze sprzedaży potwierdza tylko, że firma ma trend wzrostowy. Stanowi ona integralną część korporacji działającej na rynku międzynarodowym, tym samym utożsamiając się z jej planami i działaniami rozwoju. Jako część korporacji bierze czynny udział w ekspansji na rozwijający się rynek azjatycki, gdzie występuje duży popyt na usługi z branży. Daje to firmie duże możliwości rozwoju i powiększania przychodów ze sprzedaży, jak również powiększania wartości firmy. Firma przybrała właściwy kierunek długoterminowej strategii wzrostu. 5

Bibliografia: 1. Pluta W., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, 1999 2. Pluta W., Michalski G., Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, C.H.Beck, 2005 3. Michalski G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, 2013 4. Śpiewak T., Zarządzanie środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie : teoria i praktyka, Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego, 2008 5. Komorowski J., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, ODDK, 2001. 6. Michalski G., Strategie finansowe przedsiębiorstw, ODDK, 2009 7. Stacharska - Targosz J., Finansowanie działalności przedsiębiorstw : praca zbiorowa, WSB, 2005 8. Jog V., Suszyński C., Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, CIM, 2001 9. Łukaszik G. Analiza finansowa w procesie decyzyjnym współczesnego przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 2009 10. Bednarski L. Analiza finansowa przedsiębiorstwa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, 1996 11. Kusak A. Płynność finansowa : analiza i sterowanie, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania UW, 2006 12. Krzeszowski W. D., Sporządzanie oraz wykorzystanie planów przepływów środków pieniężnych, 2003 13. Buk H., Nowoczesne zarządzanie finansami : planowanie i kontrola, C.H.Beck, 2006 14. Wiśniewski T.Zarządzanie finansami : finansowanie małych i średnich przedsiębiorstw, Uniwersytet Szczeciński, 2008. 15. Kobusiewicz B. Zarządzanie finansami i analiza finansowa przedsiębiorstw, Wydawnictwo Forum Naukowe, 2005. 16. Świetlik W. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, WSE, 2005 17. Michalski G., Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych (Financial Analysis in the Firm. A Value-Based Liquidity Framework), oddk, 2008 18. Duda-Piechaczek E., Analiza i planowanie finansowe, Helion, 2007 19. Gryko J. M., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, 2008 20. Baza danych Monitor Polski B 21. Strona internetowa analizowanej firmy 22. http://www.almanachinwestora.pl/analiza-fundamentalna/ocena-fundamentow-finansowych-spolki 6

Spis tabel: Tabela 1 Kapitał pracujący netto (NWC)... 3 Tabela 2 Cykl konwersji gotówki... 3 Tabela 3 Wskaźniki płynności... 4 Tabela 4 Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych... 4 Tabela 5 Fragment pozycji z bilansu za okres 2011-2012... 4 Tabela 6 Wynik na sprzedaży... 4 Spis rysunków: Rysunek 1 Linia trendu przychodów ze sprzedaży w latach 2010-2011... 2 7