Wyniki finansowe i operacyjne za I kwartał 2015 r. 7 maja 2015 r.
Wyniki finansowe i operacyjne za I kwartał 2015 r. Kluczowe wydarzenia Marek Woszczyk Prezes Zarządu 2
Najważniejsze informacje dotyczące wyników za I kwartał 2015 r. Wyniki finansowe 2,2 mld zł EBITDA 2,1 mld zł EBITDA skorygowana 1,4 mld zł środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 1,1 mld zł zysk netto Wyniki operacyjne 14,5 TWh produkcja netto (+8 proc. r/r) 8,4 TWh wolumen dystrybucji (+2 proc. r/r) 9,9 TWh sprzedaż do odbiorców końcowych (0 proc. r/r) Otoczenie biznesowe Sprzyjające otoczenie makro Nowa ustawa o OZE Zaktualizowana strategia obrotu 3
Nadwyżka importu Zróżnicowane otoczenie makroekonomiczne Otoczenie makroekonomiczne I kw. 2015 I kw. 2014 Realny wzrost PKB (r/r) 3,4%* 3,4% Krajowy wzrost zużycia energii elektrycznej (r/r) 1,3% -1,4% Krajowe zużycie energii elektrycznej 41,76 TWh 41,23 TWh * Prognoza 270 Ceny energii elektrycznej PLN/MWh 300 250 GWh Bilans międzynarodowy Bilans w I kw. 2015: 0,22 TWh 60 PLN/MWh Średni spread cenowy Polska-Niemcy (godzinowy) spread Q1 2015 220 200 40 spread Q1 2014 150 170 100 20 120 70 Base Forward next year 50 0-50 Bilans w I kw. 2014: 0,32 TWh 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 Dzienne dane z PSE -20 Godzinowe dane z TGE i EEX, średnia arytmetyczna 4
Kluczowe inwestycje Grupy PGE zgodnie z harmonogramem Turów (~490 MWe) Opole II (2x~900 MWe) Opole II Na ukończeniu techniczna dokumentacja oraz inne dokumenty projektowe Zgodnie z harmonogramem prace zaawansowane w 11-proc. Plac budowy jest gotowy na rozpoczęcie prac budowlanych, m.in. wykopy i rozbiórkę fundamentów starych chłodni kominowych Elektrociepłownia Gorzów Zrealizowane etapy w I kw.: - Fundamenty maszynowni bloków nr 5 i 6 - Pylony kotłowni nr 5 - Fundamenty chłodni kominowej nr 5 Kolejne etapy: - Prace budowlane, tj. wykopy i fundamenty - Prace nad układem nawęglania Turów Projekt w zaawansowanym stadium Zrealizowane etapy w I kw.: - Montaż konstrukcji stalowej budynku głównego - Dostawa głównych urządzeń na teren budowy, m.in. turbiny i generatorów 5
Pozostałe inwestycje w I kwartale 2015 r. Modernizacje Energetyka odnawialna Farma wiatrowa Karwice Uruchomienie bloku nr 11 w Bełchatowie, blok nr 12 na ostatnim etapie modernizacji, zsynchronizowany z KSE* Ogłoszenie przetargów na modernizację bloków 1-3 w Turowie Dystrybucja 9200 liczników bilansujących zakontraktowanych na 2015 rok Wspólny przetarg z czterema pozostałymi OSD* pozwala uzyskać oszczędności * KSE - Krajowy System Elektroenergetyczny * OSD - Operator Systemów Dystrybucyjnych Projekty prowadzone zgodnie z harmonogramem Karwice - zakończono budowę fundamentów - trwa montaż wież i turbin Lotnisko - budowa fundamentów i linii przyłączeniowej Resko II - budowa dróg wewnętrznych i placów montażowych, palowanie fundamentów Kisielice II - budowa dróg wewnętrznych i placów montażowych, palowanie fundamentów Farma wiatrowa Karwice 6
Odnawialne Źródła Energii Nowa ustawa System aukcyjny dla nowych instalacji oddawanych do użytku po wejściu ustawy w życie (1 stycznia 2016 r.) Istniejące instalacje mogą pozostać w poprzednim systemie (maksymalnie 15 lat od uruchomienia) Kontrakty różnicowe na 15 lat 56 TWh objęte systemem aukcyjnym w 2016 roku (oraz 4,6 TWh dla istniejących instalacji) Oddziaływanie Instalacje wodne o mocy powyżej 5 MW zostają wyłączone z systemu wsparcia Niededykowane instalacje współspalania biomasy otrzymają tylko 0,5 certyfikatu za każdą 1 MWh wytworzonej energii (od 2016 r., według URE) Możliwość zmiany instrumentu wsparcia po dokonaniu szacowanego wpływu Wyzwania krajowe Efektywna kosztowo ścieżka realizacji celów polityki UE Złagodzenie kosztowego obciążenia końcowych odbiorców energii Zapewnienie stabilności systemu Niekorzystne położenie geograficzne Potencjał biomasy 7
Wyniki finansowe i operacyjne za I kwartał 2015 r. Szczegółowe wyniki finansowe i operacyjne Magdalena Bartoś Dyrektor Zarządzająca ds. Ekonomiczno-Finansowych 8
Kluczowe wyniki finansowe mln zł I kw. 2015 I kw. 2014 zmiana r/r % Przychody ze sprzedaży 7 553 6 929 9% EBITDA 2 223 1 723 29% EBITDA skorygowana* 2 061 1 883 9% I kw. 2015 Przychody Przychody skorygowane* 7 553 6 929 7 391 6 798 Zysk netto 1 095 790 39% Zysk na akcję (zł) 0,59 0,42 39% EBITDA 2 223 1 723 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 1 361 889 53% EBITDA skorygowana* 2 061 1 883 CAPEX 1 393 1 001 39% Zadłużenie netto (na koniec okresu) 266 (898)** Zysk netto 1 095 790 Rating finansowy Rating Perspektywa Skorygowany zysk netto* 965 918 Fitch BBB+ Stabilna Moody s Baa1 Stabilna Q1 2015 Q1 2014 * Skorygowana = z wyłączeniem istotnych zdarzeń jednorazowych ** na dzień 31 grudnia 2014 r. 9
Większa produkcja dzięki mniejszej liczbie remontów i wsparciu kogeneracji Wytwarzanie w I kw. (zmiana r/r w %) 0,33 (+6%) 0,23 (+15%) 0,14 (+40%) 0,14 (-26%) 0,77 (+450%) Inne Węgiel kamienny 2,90 (-6%) RAZEM 14,53 TWh (+8%) Węgiel brunatny 10,02 (+6%) Węgiel brunatny Węgiel kamienny Gaz Szczytowo -pompowe Woda Wiatr Biomasa Produkcja z węgla brunatnego wzrosła głównie za sprawą mniejszego obciążenia remontowego aktywów w porównaniu z I kwartałem 2014 r., w którym miały miejsce modernizacje bloków nr 9 i nr 11 Elektrowni Bełchatów. Spadek produkcji z węgla kamiennego wynikał z awarii bloku nr 4 w Elektrowni Opole i niższego zapotrzebowania ze strony OSP. Przywrócenie wsparcia dla kogeneracji wywołało wzrost produkcji w elektrociepłowniach na gaz w Lublinie i Rzeszowie. Ponadto do wzrostu w ujęciu rok do roku przyczyniło się także uruchomienie nowego bloku w Rzeszowie w listopadzie 2014. Korzystne warunki hydrologiczne pozwoliły na zwiększenie wolumenów produkcji w energetyce wodnej, natomiast wyniki segmentu wiatrowego skorzystały na uruchomieniu farmy Wojciechowo (28 MW) w marcu 2014 r. Wykorzystanie elektrowni szczytowo-pompowych zostało ograniczone w wyniku decyzji OSP. 10
6,12 6,23 6,23 6,24 6.26 6,40 6,45 6,34 6,33 6,40 6,40 6,38 6,36 6,37 6.32 6,50 6.52 6,84 6,81 6,76 6,75 6,72 6,72 6,74 6,65 6,63 6,95 Koncentracja na poprawie wskaźników operacyjnych Aktywa wytwórcze Dyspozycyjność I kw. 2015 r. Dyspozycyjność I kw. 2014 r. Wykorzystanie mocy osiągalnej I kw. 2015 r. Węgiel brunatny Węgiel kamienny Elektrociepłownie Aktywa wiatrowe 89,4% 92,4% 94,4% 98,8% 84,8% 83,8% 94,3% 97,4% 84,7% 66,7% 72,5% 34,4% Wykorzystanie mocy osiągalnej I kw. 2014 Aktywa dystrybucyjne 7,35 7,20 7,05 6,90 6,75 6,60 Straty sieciowe [%] (ostatnie 12 miesięcy) 83,4% 69,0% 81,1% 32,6% SAIDI (planowane i nieplanowane) 153-29% 108 SAIFI (planowane i nieplanowane) 1,09-8% 1,00 Czas przyłączenia 304-5% 288 6,45 6,30 6,15 6,00 Jan-13 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Jul-14 Oct-14 Dec-14 Mar-15 Q1 2014 Q1 2015 w minutach na odbiorcę Q1 2014 Q1 2015 zakłócenia na odbiorcę Q1 2014 Q1 2015 w dniach 11
Zysk EBITDA według głównych czynników budowy wartości mln zł Q1 2014 EBITDA RAPORTOWANA 1 723 Zdarzenia jednorazowe 160 Q1 2014 EBITDA SKORYGOWANA* 1 883 Hurtowa cena energii elektrycznej 156 Produkcja energii elektrycznej** 58 Węgiel kamienny Koszt CO2 59 36 Marża na sprzedaży detalicznej Wsparcie dla OZE 28 11 Wsparcie dla kogeneracji Zwrot z dystrybucji Inne czynniki 15 40 21 Q1 2015 EBITDA SKORYGOWANA 2 061 Zdarzenia jednorazowe 162 Q1 2015 EBITDA RAPORTOWANA 2 223 *Skorygowana = z wyłączeniem istotnych zdarzeń jednorazowych **Bez kogeneracji gazowej (wolumeny uwzględnione we wsparciu kogeneracji) 12
Skorygowany* zysk EBITDA w I kwartale 2015 r. - segmenty 627 30 2 061 1 120 125 159 Energetyka konwencjonalna Energetyka odnawialna** Obrót*** Dystrybucja Inne EBITDA I kw. 2015 1 120 125 159 627 30 2 061 Udział w EBITDA w I kw. 2015 (%) 54% 6% 8% 30% 1% I kw. 2014 982 124 153 598 26 1 883 Zmiana (mln zł) 138 1 6 29 4 178 Zmiana (%) 14% 1% 4% 5% 15% 9% Wzrost głównie w wyniku: wyższej ceny energii sprzedanej - uśredniona cena wyższa o 12 zł za MWh - łączny wpływ rzędu 156 mln zł wyższego wolumenu produkcji - wpływ na poziomie 160 mln zł Lepsze warunki pogodowe spowodowały wzrosty produkcji w energetyce wodnej i wiatrowej, których efekt został jednak ograniczony niższą ceną zielonych certyfikatów. Pozytywny wpływ podwyższonych marż i niższych kosztów wsparcia OZE Poprawa za sprawą wyższych wolumenów i cen w segmencie dystrybucji. Pozytywny wpływ działań poprawiających efektywność. Wpływ wyższych wolumenów został ograniczony przez wrost kosztów zmiennych (konsumpcja gazu i emisja CO2). *Skorygowany = z wyłączeniem istotnych zdarzeń jednorazowych **Segment uwzględnia wynik 3 elektrowni wodnych, wcześniej ujętych w segmencie Obrotu ***Od I kw. 2015 r. sprzedaż detaliczna i hurtowa prezentowana jest łącznie jako segment Obrotu 13
CAPEX w I kwartale 2015 r. w podziale na segmenty 323 mln zł 286 mln zł 263 mln zł 68 mln zł 471 mln zł Nowe moce 19% 20% 5% CAPEX 1,4 mld zł (+40%) 33% 23% Modernizacja i prace remontowe 59% 41% CAPEX w podziale na energetykę konwencjonalną, energetykę odnawialną i dystrybucję Kluczowe projekty Budowa nowych bloków Opole II Remonty i modernizacje w Bełchatowie Modernizacja aktywów dystrybucyjnych Nowe projekty w segmencie dystrybucji Farma wiatrowa Karwice Farma wiatrowa Resko II Farma wiatrowa Lotnisko CAPEX w I kw. 2015 r. 462 mln zł 164 mln zł 141 mln zł 122 mln zł 39 mln zł 14 mln zł 10 mln zł Energetyka konwencjonalna modernizacja, prace remontowe i inne Energetyka konwencjonalna - nowe moce Energetyka odnawialna Dystrybucja Obrót i inne Kluczowe projekty w obszarze energetyki konwencjonalnej zgodnie z harmonogramem. Inwestycje w energetyce odnawialnej zgodnie z harmonogramem, który zakłada rozpoczęcie produkcji energii do końca 2015 roku. Zgodnie z rocznym planem największy CAPEX wystąpi w III i IV kw. 2015 roku. 14
Podział EBITDA i CAPEX: perspektywa na 2015 r. Energetyka konwencjonalna Perspektywa 2015 vs 2014 Wzrost po korekcie o zdarzenia jednorazowe Główne czynniki + Wzrost średniej ceny hurtowej o ok. 8-10 zł/mwh + Stabilne wolumeny produkcji z węgla brunatnego i kamiennego, bez większych wyłączeń z eksploatacji i przy porównywalnych planach napraw i remontów + Wpływ wyższych wolumenów z kogeneracji będzie ograniczony wyższymi kosztami paliwa + Kontynuacja programów optymalizacyjnych + Spadek ceny węgla kamiennego średni jednocyfrowy (%) + Przychody z KDT w skali całego roku wyniosą ok. 500 mln zł + Jasna perspektywa dla uprawnień do emisji CO2 + Brak negatywnego wpływu z ograniczenia wsparcia dla współspalania biomasy (spodziewany dopiero od 2016 roku) - Wzrost niedoboru uprawnień do emisji CO2 o ok. 4 mln Energetyka odnawialna Bez zmian + Produkcja z aktywów wodnych i wiatrowych bez zmian, zależna od warunków pogodowych + Spodziewane uruchomienie nowych aktywów wiatrowych do końca 2015 roku, wpływ na wyniki dopiero od 2016 roku - Możliwy negatywny wpływ niższych cen zielonych certyfikatów Obrót Wzrost + Koncentracja na podnoszeniu średniej marży + Możliwy pozytywny wpływ niższych cen zielonych certyfikatów Dystrybucja Bez zmian + Baza aktywów regulowanych (WRA) wyceniana na 14,6 mld zł w taryfie na 2015 rok + Średnioważony koszt kapitału (WACC) na 2015 rok ustalony na poziomie 7,2% (przed opodatkowaniem) + Kontynuacja programów optymalizacyjnych - Spadek rentowności o 5% może mieć negatywny wpływ na EBITDA dystrybucji na poziomie 2% CAPEX Wzrost Projekt Opole II zgodnie z harmonogramem; planowane wejście w okres wyższych wydatków inwestycyjnych Kontynuacja projektu w Gorzowie Od stycznia 2015 roku CAPEX na nowy blok w Turowie wyniesie ok. 200 mln zł (bez zaliczki) Wyższy poziom wydatków w segmencie dystrybucji wpłynie na przyszły zwrot z aktywów Wyższy poziom nakładów inwestycyjnych w segmencie OZE - 218 MW w budowie 15
Dziękujemy za uwagę 16