Biuletyn Informacyjny 12/2011

Biuletyn Informacyjny 12/2011 Warszawa, 2012

Na podstawie materiałów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Według stanu na dzień 13.02.2012 r. Projekt graficzny: Oliwka s.c. Zdjęcie na okładce: Corbis/Free Skład i druk: Drukarnia NBP Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa, ul. Świętokrzyska 11/21 Telefon 22 63 23 3 Fax 22 63 13 21 www.nbp.pl Copyright Narodowy Bank Polski, 2012 ISSN 1230-0020

Spis treści 1. Przegląd gospodarczy... 4 2. Przegląd monetarny... 8 3. Bilans płatniczy w grudniu 2011 r.... 13 3.1. Ujemne saldo rachunku bieżącego... 13 3.2. Wysokie dodatnie saldo transferów z Unią Europejską.... 13 3.3. Niewielki wzrost zobowiązań z tytułu inwestycji nierezydentów w Polsce.... 14 3.4. Spadek inwestycji polskich podmiotów za granicą... 1 3.. Oficjalne aktywa rezerwowe... 1 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej... 16. Aneks statystyczny... 17.1. Tabele... 18.2. Wykresy... 69.3. Szeregi czasowe....74.4. Uwagi metodyczne... 83 3

Przegląd gospodarczy 1 1 Przegląd gospodarczy Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł w 2011 r. realnie o 4,3% wobec 3,9% w 2010 r. Podobnie jak rok wcześniej, na wysoki wzrost gospodarczy złożył się głównie popyt krajowy. Kategoria ta rosła w tempie 3,8% wobec 4,6% w 2010 r. Wśród komponentów popytu krajowego spożycie ogółem zwiększyło się o 2,1%, w tym spożycie indywidualne o 3,1% (rok wcześniej było to odpowiednio: 3,% oraz 3,2%). Po dwóch latach ujemnej dynamiki, ponownie wzrosły inwestycje. Będące ich miarą nakłady brutto na środki trwałe zwiększyły się o 8,7%. Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej wzrosła o 4% ( 3,9% w 2010 r.). W przemyśle wzrost wyniósł 6,3%; poza przemysłem: o 11,8% zwiększyła się wartość dodana brutto w budownictwie, o,1% w grupie transport i gospodarka magazynowa oraz o 4,6% w grupie handel, naprawa pojazdów samochodowych. Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych, produkcja przemysłowa wzrosła w grudniu 2011 r. o 7,7% r/r wobec 8,7% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, produkcja sprzedana była wyższa o 9,% r/r. Wzrost sprzedaży odnotowano w przetwórstwie przemysłowym (o 8,6% r/r), w przedsiębiorstwach wytwarzających i zaopatrujących w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,4% r/r) oraz w przedsiębiorstwach górniczych (o 7,6% r/r). Wzrost produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2010 r. wystąpił w 26 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia 1, wzrosła sprzedaż wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 24,7% r/r), mebli (o 22,9% r/r), wyrobów z metali (o 1,% r/r), artykułów spożywczych (o 7,8% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 7,6% r/r) oraz pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 6,7% r/r). Spadła natomiast o 4,3% r/r sprzedaż maszyn i urządzeń. Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w grudniu 2011 r. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 14,6% wyższa w porównaniu z tym samym okresem 2010 r. Miesiąc wcześniej wskaźnik ten wyniósł 13% r/r. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, produkcja wzrosła o 20,% r/r. Roczny wskaźnik cen produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) wyniósł w grudniu 2011 r. 8,2% wobec 9,1% miesiąc wcześniej. W przetwórstwie przemysłowym ceny wzrosły o 9% r/r, w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę o 2,8% r/r oraz o,9% r/r w przedsiębiorstwach górniczych. Według danych GUS dostępnych za listopad 2011 r. 2, wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia, wzrost cen odnotowano przy produkcji wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 10,7% r/r), artykułów spożywczych (o 10,% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 7,9% r/r), maszyn i urządzeń (o,8% r/r), wyrobów z metali (o,4% r/r), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o,1% r/r) oraz mebli (o 3,3% r/r). Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w grudniu 2011 r. o 1,8% r/r wobec 1,7% r/r w poprzednim miesiącu. 1 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 2 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i kopalnictwo, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. 4 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd gospodarczy Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wzrosły w grudniu 2011 r. o 4,6% r/r wobec 4,8% r/r w poprzednim miesiącu. Usługi transportowe podrożały o 9% r/r, opieka zdrowotna o 8% r/r, użytkowanie mieszkania i nośniki energii o 6,7% r/r, żywność i napoje bezalkoholowe o 4,7% r/r, napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe o 3,4% r/r oraz usługi związane z łącznością o 0,8% r/r. Spadły natomiast o 2,1% r/r ceny odzieży i obuwia. 1 Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w grudniu 2011 r. na poziomie 03 tys. i było o 2,3% (o 124 tys.) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w przedsiębiorstwach przetwórstwa przemysłowego (o 1,% r/r) oraz w przedsiębiorstwach górniczych (o 1,6% r/r). Spadło natomiast o 3,6% r/r zatrudnienie w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę. Wykres 1. Dynamika produktu krajowego brutto 106 10 104 103 102 101 100 III IV I II 2009 2010 III IV I II 2011 III Wykres 2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 11 110 10 100 9 90 8 80 7 XII 2010 I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Wykres 3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 12 120 11 110 10 100 9 XII 2010 I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i kopalnictwo Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Biuletyn Informacyjny 12/2011

Przegląd gospodarczy 1 Wykres 4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 114 112 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 XII 2010 I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 XII 2010 I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Budownictwo Wykres 6. Bezrobotni zarejestrowani (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) i stopa bezrobocia 104 Stopa bezrobocia (%) 13, 103 13,0 102 12, 101 12,0 100 XII 2010 I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII 11, Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa skala) 6 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd gospodarczy Wykres 7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 140 13 130 12 120 11 110 10 100 9 90 8 XII 2010 I II III IV VI VII 2011 Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Budownictwo V VIII IX X XI XII 1 Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy, wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o,7% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o,1% r/r), wyroby z metali (o 4,4% r/r), artykuły spożywcze (o 2,3% r/r), meble (o 1,4% r/r) oraz wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,3% r/r). Spadło natomiast o 7,6% r/r zatrudnienie przy produkcji maszyn i urządzeń. Poza przemysłem zatrudnienie wzrosło w grupach zakwaterowanie i gastronomia (o 8,2% r/r), informacja i komunikacja (o 7,1% r/r), w budownictwie (o 6% r/r), w grupach handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 1,8% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 1,1% r/r). Spadek zatrudnienia o 0,9% r/r odnotowano w grupie administrowanie i działalność wspierająca. Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w grudniu 2011 r. 1 982,7 tys. i była o 28 tys. (1,4%) wyższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia wyniosła 12,% o 0,1 pkt proc. więcej niż w tym samym okresie 2010 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w grudniu 2011 r. na poziomie 4 01,4 zł, tj. o 4,4% wyższym niż rok wcześniej. Płace wzrosły o,1% r/r w przetwórstwie przemysłowym, o 3,4% r/r w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę oraz o 7,1% r/r w przedsiębiorstwach górniczych. Z pozaprzemysłowych sekcji przedsiębiorstw wynagrodzenia wzrosły w grupach administrowanie i działalność wspierająca (o 7,% r/r), handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 4,1% r/r), w budownictwie (o 3,% r/r), w grupach informacja i komunikacja (o 3,2% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 3% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 2,4% r/r). Po jedenastu miesiącach 2011 r. dochody budżetu państwa wyniosły 2 mld zł przy wydatkach na poziomie 276, mld zł. Dochody i wydatki były wyższe w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku odpowiednio o 12,3% oraz 2,6%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 93,3% oraz 88,3% planu założonego w ustawie budżetowej na 2011 r. Deficyt budżetowy wyniósł po listopadzie 2011 r. 21,6 mld zł przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości około 40,2 mld zł. Wpływy z podatków pośrednich przewyższały ubiegłoroczne o 9,8%. Wzrosły również wpływy z podatku dochodowego od osób prawnych (o 16,%) oraz z podatku dochodowego od osób fizycznych (o 7,2%). Biuletyn Informacyjny 12/2011 7

Przegląd monetarny 2 2 Przegląd monetarny Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dniach 6-7 grudnia 2011 r. postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, tj.: stopa referencyjna 4,% w skali rocznej stopa lombardowa 6% w skali rocznej stopa depozytowa 3% w skali rocznej stopa redyskonta weksli 4,7% w skali rocznej. W grudniowym okresie rezerwowym 3 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 63 punkty bazowe wobec 19 punktów bazowych w listopadzie. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających, operacji typu repo oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 91 mld zł i była niższa w porównaniu z poprzednim okresem utrzymywania rezerwy obowiązkowej o 3,4 mld zł. Średni poziom operacji otwartego rynku wyniósł 89,3 mld zł (poprzednio 94 mld zł), w tym operacji podstawowych 8,1 mld zł. W grudniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie około 1,7 mld zł wobec 0,3 mld zł w poprzednim okresie. W grudniu 2011 r. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw spadło o 0,9 pkt proc. do 7,%. W przypadku przedsiębiorców indywidualnych koszt udzielonych kredytów wzrósł o 0,3 pkt proc. do 9,3%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych: o 0,1 pkt proc. do 7% wzrosło oprocentowanie kredytów na cele mieszkaniowe; oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych utrzymało się na poziomie z poprzedniego miesiąca, tj. 1,2%. W porównaniu z poprzednim miesiącem o 0,1 pkt proc. do 4,7% wzrosło średnie oprocentowanie depozytów złotowych dla gospodarstw domowych, o tyle samo spadło natomiast do 4,3% oprocentowanie depozytów złotowych dla przedsiębiorstw. W grudniu 2011 r. wartość agregatu M3 wzrosła o 28 mld zł (3,3%) do 881, mld zł. Jego roczne tempo zmian zwiększyło się o 0,7 pkt proc. do 12,%. Wpływ czynników nietransakcyjnych związanych ze zmianami kursu złotego względem głównych walut był w tym okresie istotny. W wyniku ich działania walutowe komponenty pieniądza zmniejszyły się o około 1,4 mld zł. Wskaźnik zmian komponentów podaży pieniądza o wysokim stopniu płynności, wchodzących w skład agregatu M1, zmniejszył się o 1, pkt proc. do 4,2% r/r. Tempo zmian pozostałych składników szerokiego pieniądza wzrosło o 3,9 pkt proc. do 23,6% r/r. Wartość pieniądza gotówkowego poza kasami MIF wzrosła w grudniu 2011 r. o 2,4 mld zł (2,%) do 101,8 mld zł. Jego roczne tempo zmian zwiększyło się o 1,2 pkt proc. do 9,9%. 3 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od 30.11.2011 r. do 01.01.2012 r. 8 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd monetarny Wykres 8. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 6, 6,0,,0 4, 4,0 3, 2 3,0 2, 2011-11-30 2011-12-01 2011-12-02 2011-12-0 2011-12-06 2011-12-07 2011-12-08 2011-12-09 2011-12-12 2011-12-13 2011-12-14 2011-12-1 2011-12-16 2011-12-19 2011-12-20 2011-12-21 2011-12-22 2011-12-23 2011-12-27 2011-12-28 2011-12-29 2011-12-30 Stawka referencyjna POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 9. Średnie oprocentowanie nowych umów depozytowych (w złotych),0 % 4, 4,0 3, 3,0 2, XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Wykres 10. Średnie oprocentowanie nowych umów kredytowych (w złotych) % 17 1 13 11 9 7 XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem gotówki i zobowiązań bieżących w pieniądzu M3, pozostał na poziomie z poprzedniego miesiąca, tj. 3,1%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu poza kasami MIF w pieniądzu M1, spadł o 0,1 pkt proc. do 21,8%. Biuletyn Informacyjny 12/2011 9

Przegląd monetarny Wykres 11. Udział gotówki poza kasami banków i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w agregacie M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i M3 M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) Dynamika Udział w % 140 60 2 130 120 110 100 8 6 4 2 90 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX 2008 2009 2010 2011 X XI XII 0 M3 M1 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 Wykres 12. Udział gotówki poza kasami banków w agregacie M1 % 27 26 2 24 23 22 21 20 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX 2008 2009 2010 X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX 2011 X XI XII Wykres 13. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 117 114 111 108 10 XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 wzrosły w grudniu 2011 r. o 24,4 mld zł (3,3%) do 761,9 mld zł. Ich tempo zmian zwiększyło się o 0, pkt proc. do 11,7% r/r. Wzrosły depozyty gospodarstw domowych (o 13,6 mld zł, 2,9%), przedsiębiorstw (o 9,1 mld zł, 4,7%), niemonetarnych instytucji finansowych (o 3, mld zł, 9,4%) oraz funduszy ubezpieczeń społecznych (o 0,1 mld zł, 8,1%). Spadły natomiast o 1,4 mld zł (,7%) depozyty instytucji samorządowych. 10 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd monetarny Wykres 14. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 11 110 10 100 2 9 90 XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Wykres 1. Należności od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek bankowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 120 110 100 90 XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Głównym czynnikiem kreacji pieniądza w grudniu 2011 r. było zadłużenie netto instytucji rządowych szczebla centralnego, które wzrosło o 20, mld zł (20,3%) do 121,6 mld zł. Do wzrostu podaży pieniądza przyczynił się również wzrost aktywów zagranicznych netto o 2,9 mld zł (2,1%) do 140, mld zł, spadek ujemnego salda pozycji netto o 2,9 mld zł (3,6%) do -80 mld zł oraz spadek długoterminowych zobowiązań finansowych o 2 mld zł (0,9%) do 231,3 mld zł. W kierunku obniżenia zasobów pieniężnych oddziaływał natomiast spadek o 3,3 mld zł (0,4%) do 861,7 mld zł zadłużenia sektorów krajowych 4. Zadłużenie przedsiębiorstw w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) zmniejszyło się w grudniu 2011 r. o 0,7 mld zł (0,3%) do 23,3 mld zł. Spadek zadłużenia z tytułu różnic kursowych wyniósł 1,6 mld zł. Tempo zadłużenia wzrosło o 2 pkt proc. do 18,1% r/r. Kredyty do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym rosły w tempie 13% r/r (spadek tempa o 1,7 pkt proc.); kredyty od 1 roku do lat włącznie wzrosły o 19,1% r/r (wzrost tempa o 8,1 pkt proc.); kredyty powyżej lat wzrosły o 21% r/r (wzrost tempa o 0,8 pkt proc.). Zadłużenie gospodarstw domowych w MIF spadło w grudniu 2011 r. o 4,2 mld zł (0,8%) do 37 mld zł. Spadek zadłużenia z tytułu różnic kursowych wyniósł 4,8 mld zł. Roczne tempo zmian tej kategorii spadło o 1,4 pkt proc do 11,9%. 4 Zadłużenie w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) z tytułu kredytów, pożyczek, skupionych wierzytelności i zrealizowanych gwarancji i poręczeń. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapadłych i należności z tytułu papierów wartościowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. Biuletyn Informacyjny 12/2011 11

Przegląd monetarny Wykres 16. Należności od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek bankowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 120 2 110 100 90 80 XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2011 VIII IX X XI XII Ogółem Powyżej 1 roku do lat włącznie Do 1 roku (z rachunkami bieżącymi) Powyżej lat Wykres 17. Udział agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych w PKB % 60 0 4 40 3 30 2 20 III 2009 IV I II III IV I II 2010 2011 III M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB Kredyty bankowe na cele mieszkaniowe rosły w tempie 19,1% r/r (spadek tempa o 2,8 pkt proc.). Tempo kredytów konsumpcyjnych było ujemne na poziomie -2,3% r/r (wzrost ujemnego tempa o 0,7 pkt proc.). Według danych dostępnych za III kwartał 2011 r., wskaźniki określające stopień monetyzacji gospodarki wykazały różne kierunki zmian. Stosunek zasobów pieniądza M1 do PKB w ujęciu procentowym zmniejszył się w okresie kwartału o 1 pkt proc. do 29,8%. Zwiększył się natomiast wskaźnik udziału w PKB liczony dla szerokiego pieniądza M3 (o 1,3 pkt proc. do,6%) oraz dla zadłużenia sektorów krajowych (2 pkt proc. do 6,4%). W grudniu 2011 r. średni kurs złotego w NBP zyskał w stosunku do euro 2,9%, do dolara amerykańskiego 0,2%, do franka szwajcarskiego 2,1% oraz 1% do funta brytyjskiego. Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem listopada i końcem grudnia 2011 r. w oparciu o średnie kursy NBP. 12 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Bilans płatniczy w grudniu 2011 r. 3 Bilans płatniczy w grudniu 2011 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie. 3 3.1. Ujemne saldo rachunku bieżącego Deficyt rachunku bieżącego w grudniu 2011 r. wyniósł 1 337 mln EUR. Na ujemne saldo rachunku bieżącego złożyły się: ujemne salda obrotów towarowych (1 076 mln EUR) i dochodów (884 mln EUR) oraz dodatnie salda usług (463 mln EUR) i transferów bieżących (160 mln EUR). W analogicznym miesiącu 2010 r. saldo rachunku bieżącego było również ujemne i wyniosło 1 922 mln EUR. W grudniu 2011 r. eksport towarów oszacowano na poziomie 10 96 mln EUR, a import 11 672 mln EUR. W porównaniu z danymi za grudzień 2010 r. wartość eksportu towarów była wyższa o 09 mln EUR, tj. o,1%, a import towarów wzrósł o 272 mln EUR, tj. o 2,4%. Ujemne saldo obrotów towarowych wyniosło 1 076 mln EUR i w porównaniu z grudniem 2010 r. poprawiło się o 237 mln EUR. Przychody z tytułu usług wyniosły 2 208 mln EUR i, w porównaniu z grudniem 2010 r., zmniejszyły się o 121 mln EUR, tj.,2%, a wartość rozchodów wyniosła 1 74 mln EUR i była niższa o 327 mln EUR, tj. o 1,8%. Na dodatnie saldo usług, w wysokości 463 mln EUR, złożyły się dodatnie salda: podróży zagranicznych (230 mln EUR), usług transportowych (196 mln EUR) i pozostałych usług (37 mln EUR). Ujemne saldo dochodów w grudniu 2011 r. wyniosło 884 mln EUR. W analogicznym miesiącu 2010 r. było ono również ujemne i wyniosło 1 03 mln EUR. Na saldo to w grudniu 2011 r. złożyły się: dodatnie saldo wynagrodzeń pracowników (107 mln EUR) oraz ujemne saldo dochodów z inwestycji (991 mln EUR). O wysokości ujemnego salda dochodów od inwestycji zadecydowały, w głównej mierze, dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach w wysokości 769 mln EUR (w tym: reinwestowane zyski w wysokości 328 mln EUR, wypłacone dywidendy w kwocie 20 mln EUR oraz odsetki od dłużnych instrumentów finansowych 191 mln EUR). Na wysokość ujemnego salda dochodów wpłynęły również dochody nierezydentów z tytułu ich inwestycji w dłużne papiery wartościowe (290 mln EUR) oraz z tytułu odsetek od kredytów otrzymanych przez polskie podmioty (224 mln EUR). 3.2. Wysokie dodatnie saldo transferów z Unią Europejską W grudniu 2011 r. saldo transferów z Unią Europejską wyniosło 2 218 mln EUR. Było to drugie, co do wartości, najwyższe miesięczne saldo transferów od przystąpienia Polski do UE (wyższe było w marcu 2009 r.). Napływ środków z Unii Europejskiej, w ujęciu bilansu płatniczego, wyniósł: w transferach bieżących 371 mln EUR, a w transferach kapitałowych 2 132 mln EUR (przede wszystkim na fundusz spójności). W tym samym czasie Polska wpłaciła 28 mln EUR do budżetu Unii Europejskiej z tytułu składek i opłat członkowskich. Biuletyn Informacyjny 12/2011 13

Bilans płatniczy w grudniu 2011 r. Bilans płatniczy (w mln EUR) 3 Wyszczególnienie 2010 2011 Dane skumulowane** XII XI* XII* I 2010 XII 2010 I 2011 XII 2011* A. Rachunek bieżący -1 922-1 113-1 337-16 49-1 220 Saldo obrotów towarowych -1 313-811 -1 076-8 899-10 303 Eksport f.o.b. 10 087 11 931 10 96 12 071 137 981 Import f.o.b 11 400 12 742 11 672 133 970 148 284 Saldo usług 27 41 463 2 341 4 8 Przychody 2 329 2 187 2 208 24 728 26 304 Rozchody 2 072 1 736 1 74 22 387 21 449 Saldo dochodów -1 03-1 04-884 -12 786-13 869 Przychody 611 387 36 00 6 014 Rozchody 1 646 1 432 1 420 18 286 19 883 Saldo transferów bieżących 169 292 160 2 849 4 097 Przychody 714 649 66 7 44 8 64 Rozchody 4 37 406 4 60 4 7 B. Rachunek kapitałowy 1 446 137 2 11 6 44 8 033 Przychody Rozchody 1 29 160 2 13 6 889 8 476 C. Rachunek finansowy 83 23 20 444 443 Polskie inwestycje bezpośrednie za granicą -1 793-449 1 910 28 01 18 396 Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce -1 9-281 48-4 138-4 092 Inwestycje portfelowe aktywa 618 27-131 6 736 9 929 Udziałowe papiery wartościowe -39 200 24-784 427 Dłużne papiery wartościowe -366 71 31-747 482 Inwestycje portfelowe pasywa 7 129 214-37 - Udziałowe papiery wartościowe 2 188 224 244 19 93 11 008 Dłużne papiery wartościowe 79-43 -29 892 1 97 Pozostałe inwestycje aktywa 1 609 267 273 14 043 9 01 Narodowy Bank Polski -1 724-840 1 073-2 976-2 324 Sektor rządowy -1 0-1 21 0 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) -7 1 - -178-89 Pozostałe sektory -1 817-1 169 803-1 288-1 8 Pozostałe inwestycje pasywa 101 328 276-1 31-60 Narodowy Bank Polski -789-28 -27 10 07 3 90 Sektor rządowy -1 07-197 -471 1 394-1 076 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) 30-70 -3 2 012 1 96 Pozostałe sektory -646-694 -274 4 211-217 Pochodne instrumenty finansowe 902 676 73 2 440 3 233 D. Saldo błędów i opuszczeń -168 6-42 -329-47 Razem A D -1 213 9-1 267-6 987-6 79 E. Oficjalne aktywa rezerwowe -3 482-866 1 421 11 464 4 630 3 482 866-1 421-11 464-4 630 * Dane wstępne. ** Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. 3.3. Niewielki wzrost zobowiązań z tytułu inwestycji nierezydentów w Polsce Saldo zagranicznych inwestycji w Polsce było dodatnie i wyniosło 86 mln EUR. O wysokości tego salda zadecydował napływ netto kapitału z tytułu inwestycji portfelowych oraz odpływ kapitału netto z tytułu inwestycji bezpośrednich. 14 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Bilans płatniczy w grudniu 2011 r. Saldo zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce było ujemne i wyniosło 131 mln EUR. Na saldo to złożył się odpływ netto środków w postaci instrumentów dłużnych (367 mln EUR), odpływ netto środków zmniejszający kapitały własne polskich przedsiębiorstw bezpośredniego inwestowania (92 mln EUR) oraz dodatnie reinwestowane zyski (328 mln EUR). W grudniu 2011 r. saldo zagranicznych inwestycji portfelowych było dodatnie i wyniosło 244 mln EUR. Nierezydenci netto zainwestowali w dłużne papiery wartościowe 273 mln EUR). Głównie były to inwestycje w skarbowe papiery wartościowe wyemitowane na rynek krajowy (322 mln EUR). Zobowiązania polskich podmiotów wobec zagranicy w kategorii pozostałe inwestycje zmniejszyły się o 27 mln EUR. Na saldo tej pozycji wpłynęło przede wszystkim zmniejszenie zobowiązań NBP o 471 mln EUR, sektora bankowego o 274 mln EUR (głównie z tytułu spłaty należnych rat kredytowych) oraz sektora rządowego o 3 mln EUR. W tym samym okresie zobowiązania przedsiębiorstw zwiększyły się o 73 mln EUR. 3 3.4. Spadek inwestycji polskich podmiotów za granicą Polskie inwestycje za granicą zmniejszyły się o 1 866 mln EUR. Rezydenci zmniejszyli swoje inwestycje z tytułu pozostałych inwestycji o 1 073 mln EUR (głównie sektor bankowy). W omawianym okresie rezydenci wycofali się z inwestycji bezpośrednich (spadek aktywów o 48 mln EUR) oraz z inwestycji portfelowych (spadek aktywów o 24 mln EUR). 3.. Oficjalne aktywa rezerwowe Transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP oraz transakcje własne NBP spowodowały wzrost wartości aktywów rezerwowych o 1 421 mln EUR. Różnice kursowe oraz zmiany wyceny spowodowały wzrost ich wartości o 26 mln EUR. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec grudnia 2011 r. wyniósł 7 722 mln EUR. Biuletyn Informacyjny 12/2011 1

Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 1. Uchwała Nr 9/2004 Rady Polityki Pieniężnej z dnia 2 sierpnia 2004 r. w sprawie stopy referencyjnej, oprocentowania kredytów refinansowych, oprocentowania lokaty terminowej oraz stopy redyskontowej weksli w Narodowym Banku Polskim. 4 16 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny Aneks statystyczny BIULETYN INFORMACYJNY 12/2011 17

Aneks statystyczny. Tabele.1. Tabele Tabela 1. Podstawowe dane statystyczne Okres w cenach bieżących 1. Produkcja sprzedana przemysłu w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących 2. Sprzedaż produkcji budowlano-montażowej w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 3. Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 4. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln zł % % mln zł % % % % % % % 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 XII 2007 67 213,8 10,8 91,7 9 112,9 114,0 147,7 104,0 100,3 104,0 101,9 99,2 I 2008 71 003,4 110, 104,4 3 316,1 108,6 36,0 104,0 100,7 100,7 102, 101,3 II 72 393,8 114,7 101, 4 106, 121,3 123,6 104,2 100,4 101,1 102,8 100, III 72 976,1 100,7 100,7 4 768,1 116,8 11,8 104,1 100,4 101, 102, 100,2 IV 7 716,2 114,4 104,1 396,9 120,9 112,8 104,0 100,4 101,8 101,9 99,8 V 69 21,7 101,4 90,9 836,6 11,9 107,9 104,4 100,8 102,6 102,4 100,8 VI 73 360,1 106, 10,2 6 782,8 119,4 11,9 104,6 100,2 102,9 102,2 100,3 VII 71 441,1 104,8 97,3 6 10,1 113,4 9,8 104,8 100,0 102,8 101,7 99,8 VIII 6 42,2 9,6 91,2 6 49,7 102,9 98,9 104,8 99,6 102,4 101,4 100,1 IX 7 674,2 10, 116,6 7 203,1 109,6 111,4 104, 100,3 102,8 102,0 100,4 X 77 012,1 98,0 101,9 7 980,2 10,6 110,8 104,2 100,4 103,2 102,4 100,0 XI 66 889, 89,4 86,9 6 378,9 100,4 79,9 103,7 100,2 103,4 102,2 99,8 XII 6 023,9 94,4 96,9 9 43,6 102,0 10,1 103,3 99,9 103,3 102,7 99,6 I 2009 62 409,7 84,7 93,7 3 638, 107,4 37,9 102,8 100, 100, 103,6 102,3 II 6 264,4 8,4 102,4 4 24,1 101,9 117,2 103,3 100,9 101,3 10,7 102,6 III 7 180,0 98,1 11,6 4 887, 101,2 11,1 103,6 100,7 102,0 10, 100,0 IV 69 333,0 87,8 93,1 46,0 100, 112,0 104,0 100,7 102,7 104,8 99,1 V 67 88,4 94,8 98,2 863,3 100,3 107,7 103,6 100, 103,2 103,7 99,7 VI 72 174,2 9, 106,0 6 811,1 100, 116,2 103, 100,2 103,4 104,1 100,8 VII 69 437,0 9,6 97,4 7 172,4 110,7 10, 103,6 100,1 103, 102,8 98, VIII 66 09,3 100,1 9,6 7 108,1 111,0 99,2 103,7 99,6 103,1 102,2 99,6 IX 7 33,0 98,7 11,0 7 41,6 10,7 106,1 103,4 100,0 103,1 101,6 99,8 X 77 012,0 98,7 101,9 8 130,2 102,7 107,6 103,1 100,1 103,3 102,0 100,4 XI 74 4,1 109,9 96,8 6 948,1 109,9 8, 103,3 100,3 103, 101,9 99,6 XII 71 090,4 107,4 94,6 9 788,6 103,2 141,0 103, 100,0 103, 102,1 99,8 I 2010 67 008,0 108, 94,6 3 048,1 84,7 31,1 103, 100,6 100,6 100,2 100,4 II 68 678,6 109,2 103,1 3 170,3 7,3 104,2 102,9 100,2 100,9 97,6 99,9 III 81 494,0 112, 119,1 4 322,7 89,1 136,2 102,6 100,3 101,2 97,4 99,8 IV 74 673,4 109,7 90,8 094,6 93,7 117,8 102,4 100,4 101,6 99,6 101,4 V 76 869,0 113, 101,6 994,8 102,3 117, 102,2 100,3 101,9 101,9 102,0 VI 82 6,0 114,3 106,8 7 468,8 109,6 124, 102,3 100,3 102,2 102,1 101,0 VII 78 608,2 110, 94,1 7 240,8 100,8 97,0 102,0 99,8 102,0 103,8 100,1 VIII 77 306,7 113,6 98,2 7 726,9 108,4 106,7 102,0 99,6 101, 104,0 99,8 IX 86 461,3 111,8 113,1 8 70,9 113,4 111,0 102, 100,6 102,1 104,3 100,1 X 8 403,3 108,0 98,4 8 896, 109,4 103,8 102,8 100, 102,6 103,9 100,0 XI 84 11,0 110,0 98,6 7 926,3 114,2 89,2 102,7 100,1 102,8 104,7 100,4 XII 82 301,7 111,4 9,8 11 010,1 112,3 138,7 103,1 100,4 103,1 106,2 101,2 I 2011 77 949,0 110,3 93,7 3 387,4 111,0 30,7 103,6 101,2 101,2 106,2 100,4 II 81 483,6 110, 103,3 3 776,6 118,7 111, 103,6 100,2 101,4 107, 101,2 III 94 464, 106,8 11,2 389,1 124,2 142,4 104,3 100,9 102,3 109, 101,6 IV 86 63, 106,7 90,7 912,2 11,6 109,7 104, 100, 102,9 108,8 100,7 V 88 339,1 107,8 102,7 7 44, 123,9 12,9 10,0 100,6 103, 106,3 99,7 VI 89 99, 102,0 101,0 8 794,6 117,0 117,6 104,2 99,6 103,1 10,6 100,3 VII 84 893,6 101,8 94,0 8 10,8 116,4 96, 104,1 99,7 102,8 10,9 100,4 VIII 89 313,0 107,9 104,1 8 673,2 110,8 101, 104,3 100,0 102,7 106,8 100,6 IX 100 219,8 107,4 112,6 10 269,0 118,1 118,3 103,9 100,1 102,8 108,4 101,7 X 98 480,1 106,4 97,6 9 828, 108,9 9,7 104,3 100,7 103, 108, 100,1 XI 99 267,2 108, 100, 9 103,2 113,0 92, 104,8 100,7 104,2 109,1 100,9 XII 9 696,7 107,7 9,1 12 792,6 114,6 140,6 104,6 100,4 104,6 108,1 100,3 18 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Okres. Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 6. Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem 7. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem 8. Liczba bezrobotnych 9. Stopa bezrobocia 10. Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw 11. Wyniki finansowe budżetu państwa dochody budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % zł mln zł mln zł mln zł 12 13 14 1 16 17 18 19 20 21 XII 2007 107,6 100,2 407 237 1 746,6 11,2 3 24,14 236 367, 22 323,9-11 069,2 I 2008 107,4 100,3 37 339 1 813,4 11, 2 97,4 22 6,4 18 248,1 4 33,7 II 107,0 100,4 63 363 1 778, 11,3 3 040,46 43 303,9 43 440, 33,8 III 106, 100,4 70 376 1 702,2 10,9 3 12,96 64 69, 62 86,6 422, IV 106,0 100, 79 382 1 60,7 10,3 3 144,87 90 618,6 90 064,3-42,8 V 10,2 100,3 77 383 1 2,6 9,8 3 076,14 108 826, 110 703,4-2 642,8 VI 104,7 100,3 81 383 1 4,3 9,4 3 222,47 127 70,9 131 086,6-3 74,9 VII 104,3 100,3 87 392 1 422,9 9,2 3 234,96 10 887,8 13 632, -1 379,2 VIII 104,0 100,2 78 391 1 404,4 9,1 3 172,4 172 997,2 173 314,6 2 099,8 IX 103,7 100,1 88 39 1 376,6 8,9 3 176,84 192 377,8 196 602,4-901,0 X 103,4 100,1 90 397 1 32,3 8,8 3 247,77 213 802,8 22 288,1-7 939,9 XI 103,2 100,0 72 386 1 398, 9,1 3 326,94 23 010,1 249 982,9-11 403,4 XII 102,9 99,9 17 33 1 473,8 9, 3 428,01 24 083,8 278 674,3-21 063,8 I 2009 102,4 99,9 47 374 1 634,4 10,4 3 21,7 27 743,8 24 82,8 800,3 II 101,8 99,8 27 32 1 718,8 10,9 3 19,6 46 7,0 2 00,9-6 367,0 III 101,3 99,9 498 32 1 78,8 11,1 3 332,6 6 726,9 76 946,7-11 698,2 IV 100,7 99,9 487 309 1 719,9 10,9 3 294,76 89 338,4 104 644, -14 662,2 V 100,3 99,8 472 292 1 683,4 10,7 3 193,90 111 123,4 127 480,1-1 202, VI 99,9 100,0 463 280 1 68,7 10,6 3 287,88 134 389,0 11 078,2-16 912,7 VII 99,6 99,9 43 273 1 676,1 10,7 3 361,90 160 027,6 17 064,7-1 420, VIII 99,3 99,9 40 270 1 689,0 10,8 3 268,69 183 330, 198 986,3-14 706,2 IX 99,2 100,0 40 267 1 71,9 10,9 3 283,18 202 82,0 223 92,7-17 369,8 X 99,1 100,1 449 267 1 744,3 11,1 3 312,32 22 673,4 249 92,0-16 017,1 XI 99,2 100,1 449 26 1 811,1 11,4 3 403,92 20 937,0 27 279,1-14 837,3 XII 99,3 100,0 418 2 1 892,7 12,1 3 62,40 274 183, 298 028, - 288,7 I 2010 99,3 99,8 474 301 2 02, 12,9 3 231,13 22 137, 26 916,7-9 88,6 II 99,4 99,9 468 293 2 101, 13,2 3 288,29 38 207,1 042,7-18 648,4 III 99, 100,0 478 294 2 076,7 13,0 3 493,42 7 022,1 79 729,7-13 931, IV 99,7 100,1 49 308 1 973,8 12,4 3 398,67 79 877,6 106 834,6-14 6,9 V 100,0 100,1 0 320 1 907,9 12,1 3 346,61 96 870,8 128 917,0-21 447,7 VI 100,1 100,1 23 336 1 843,9 11,7 3 403,6 114 41,2 11 019,9-2 114,6 VII 100,2 99,9 33 30 1 812,8 11, 3 433,32 139 68,2 174, -22 448,9 VIII 100,2 100,0 37 32 1 800,2 11,4 3 407,26 160 144,3 197 120,2-24 446,2 IX 100,2 100,0 0 364 1 812,6 11, 3 403,68 181 363,2 220 898,7-26 23,7 X 100,1 100,0 6 37 1 818,6 11, 3 440,22 204 30,2 246 240,4-27 872,0 XI 100,0 100,0 68 381 1 88,3 11,7 3 2,67 226 867,2 269 480,3-23 904, XII 100,0 100,1 48 379 1 94,7 12,4 3 847,91 20 302,4 294 893,7-13 33, I 2011 100,3 100,1 68 01 2 10,0 13,1 3 391,9 24 618,3 27 380,3-1 203,6 II 100,4 100,1 69 13 2 10,2 13,4 3 422,14 42 019,6 6 428,8-13 11,0 III 100,6 100,2 699 09 2 133,9 13,3 3 633,4 62 87,9 80 087,6-16 90,0 IV 100,6 100,2 703 14 2 043, 12,8 3 97,84 87 31,9 109 117,4-18 449,1 V 100,7 100,2 707 14 1 962,6 12,4 3 483,99 107 940,1 131 668,4-19 401,8 VI 100,8 100,3 716 27 1 883,3 11,9 3 600,47 134 662,4 14 884,6-1 149,2 VII 101,1 100,2 71 28 1 863,2 11,8 3 611,6 18 348,6 179 432,2-1 38,4 VIII 101,4 100,3 702 20 1 8,3 11,8 3 91,23 181 230,8 201 911, -14 874,0 IX 101,6 100,1 708 1 1 861,7 11,8 3 81,94 20 020,0 226 908, -14 361, X 101,6 100,1 701 12 1 867,6 11,8 3 617,16 231 939,7 24 410,1-13 476,8 XI 101,7 100,0 706 1 1 914,9 12,1 3 682,19 24 96,1 276 38, -11 621,8 XII 101,8 100,0 676 03 1 982,7 12, 4 01,37... BIULETYN INFORMACYJNY 12/2011 19

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Okres 12. Wyniki finansowe przedsiębiorstw przychody koszty uzyskania przychodów wynik obciążenia wynik wskaźnik należności zobowiązania finansowy wyniku finansowy poziomu wskaźnik wskaźnik aktywa i roszczenia krótkoterminowe w tym w tym koszt brutto finansowego netto kosztów rentowności płynności obrotowe z tytułu (saldo) brutto (saldo) z całokształtu obrotu netto II stopnia ogółem dostaw z tytułu ogółem przychody ogółem własny ze sprzedaży sprzedanych działalności i usług dostaw produktów produktów i usług mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł % % % mln zł mln zł mln zł 22 23 24 2 26 27 28 29 30 31 32 33 34 XII 2007 1 713 204,6 1 042 788,6 1 608 41,4 1 033 78, 104 828,2 18 639,2 86 189,0 93,9,0 98,9 28 370,3 201 960,7 194 900,8 I 2008............. II............. III 438 477,9 266 037,9 412 782,0 263 42,3 2 693,6 313, 20 380,1 94,1 4,6 100,7 36 088,4 208 126,7 190 363,8 IV............. V............. VI 918 374,4 2 626,8 863 611,6 0 31,1 4 772,6 10 487,1 44 28, 94,0 4,8 98,9 71 46,0 224 381,0 201 282,3 VII............. VIII............. IX 1 400 691, 843 418,8 13 221 332,7 842 8,2 79 398,2 1 740,0 63 68,2 94,3 4, 100,1 86 701,7 22 47,4 204 606,1 X............. XI............. XII 1 903 409,4 1 130 677,9 1 823 49,8 1 14 389,3 79 986,8 16 92,9 63 033,9 9,8 3,3 9,1 91 419,1 218 983,8 21 966,9 I 2009............. II............. III 43 49,6 26 978,0 440 12,4 26 862,3 13 382,2 3 621,7 9 760, 97,1 2,2 94,8 93 99,6 227 42,7 207 430, IV............. V............. VI 927 341,3 43 280,8 882 269,7 47 003,8 4 078,0 8 022,3 37 0,6 9,1 4,0 97,1 606 99,3 232 23,1 211 296,0 VII............. VIII............. IX 1 41 674,7 828 622,2 1 342 742, 83 873,8 72 93,1 12 909,2 60 043,9 94,8 4,2 101,1 606 721,0 233 01,7 21 619,8 X............. XI............. XII 1 932 978,3 1 131 43,3 1 837 000,3 1 149 117, 9 914, 17 049,1 78 86,4 9,0 4,1 102,2 606 843,1 224 184, 222 340,2 I 2010............. II............. III 47 778,6 268 942,1 434 978,4 273 449, 22 827,2 4 46,8 18 280,4 9,0 4,0 10,0 97 602,1 224 946,8 208 732,2 IV............. V............. VI 96 711,8 63 770,3 906 11,1 71 447,9 0 7,7 8 767,3 41 808,4 94,7 4,4 103,6 636 761,2 244 024,8 229 222,7 VII............. VIII............. IX 1 472 871,0 872 624,0 1 391 377, 881 423,3 81 117,1 13 82,7 67 34,4 94, 4,6 10,7 64 961,1 20 086,0 232 911,1 X............. XI............. XII 2 029 730,8 1 200 633,1 1 922 01,9 1 217 468,1 107 488, 18 043,1 89 44, 94,7 4,4 10, 663 29,1 248 204,4 243 430,4 I 2011............. II............. III 12 781,6 306 832,3 48 32,3 309 803,1 27 296,4 339,6 21 96,8 94,7 4,3 106,4 669 331,2 21 471,7 23 337,0 IV............. V............. VI 1 072 67,1 639 422,2 1 00 928, 644 103,4 66 69,4 10 03,3 6 16,0 93,8,2 104,6 706 208,6 264 20,0 24 863,9 VII............. VIII............. IX 1 62 839, 987 007, 1 60 099,4 993 942,3 92 767,2 1 37, 77 391,7 94,4 4,7 104, 726 614,0 276 64,4 261 288,7 X............. XI............. XII............. 20 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 2. Rynek finansowy podstawowe informacje Okres stopa lombardowa 1. Stopy procentowe NBP 2. Rezerwy obowiązkowe banków stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy stopa rezerwy od wkładów od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych w walutach obcych (równowartość w złotych) płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od uzyskanych z tytułu sprzedaży papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu (repo) oprocentowanie środków rezerwy obowiązkowej wielkość rezerwy obowiązkowej ogółem na rachunku bieżącym z tego: stopa referencyjna zadeklarowana kwota gotówki % % % % % % % % % % % mln zł mln zł mln zł 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 12 13 14 XII 2007,00 6,0 3,,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 16 966,2 16 966,2. I 2008,2 6,7 3,8,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 17 466,1 17 466,1. II,0 7,00 4,0,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 17 606,6 17 606,6. III,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 17 862,7 17 862,7. IV,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 18 200,8 18 200,8. V,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 18 200,8 18 200,8. VI 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 18 64,6 18 64,6. VII 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 19 120,3 19 120,3. VIII 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 19 120,3 19 120,3. IX 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 19 643, 19 643,. X 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 20 11,0 20 11,0. XI,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 20 11,0 20 11,0. XII,00 6,0 3,0,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 21 089,0 21 089,0. I 2009 4,2,7 2,7 4,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 21 089,0 21 089,0. II 4,00,0 2,0 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 21 793,4 21 793,4. III 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 22 66,0 22 66,0. IV 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 22 80,9 22 80,9. V 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 22 80,9 22 80,9. VI 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 439,2 19 439,2. VII 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 78,4 19 78,4. VIII 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 699,6 19 699,6. IX 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 630,4 19 630,4. X 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 630,4 19 630,4. XI 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 02,9 20 02,9. XII 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 148,4 20 148,4. I 2010 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 148,4 20 148,4. II 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 409,0 20 409,0. III 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 17,1 20 17,1. IV 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 681,8 20 681,8. V 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 746,4 20 746,4. VI 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 102,0 21 102,0. VII 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 102,0 21 102,0. VIII 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 49,2 21 49,2. IX 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 649,0 21 649,0. X 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 649,0 21 649,0. XI 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 22 02,1 22 02,1. XII 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 2 947,6 2 947,6. I 2011 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 2,6 26 2,6. II 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 448,9 26 448,9. III 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 479,9 26 479,9. IV 4,00,0 2,0 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 479,9 26 479,9. V 4,2,7 2,7 4,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 27 14,8 27 14,8. VI 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 27 24,7 27 24,7. VII 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 27 24,7 27 24,7. VIII 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 27 646,7 27 646,7. IX 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 28 09, 28 09,. X 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 28 269,9 28 269,9. XI 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 28 038,8 28 038,8. XII 4,0 6,00 3,00 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 28 038,8 28 038,8. 1 stopy redyskontowe weksli BIULETYN INFORMACYJNY 12/2011 21

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) 3. Przetargi na bony skarbowe wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) Okres liczba przetargów w ciągu miesiąca ogółem z tego bonów o terminie wykupu: 1-tygodniowym 3-tygodniowym -tygodniowym 6-tygodniowym 13-tygodniowym 2-tygodniowym 26-tygodniowym 27-tygodniowym mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł 1 16 17 18 19 20 21 22 23 24 XII 2007 2 11 00,00 0,00 0,00 0,00 4 00,00 3 000,00. 0,00. I 2008 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. II 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. III 1 1 00,00 0,00 0,00 00,00 0,00 0,00. 0,00. IV 2 7 300,00 2 800,00 2 0,00 0,00 0,00 00,00. 1 000,00. V 2 10 700,00 0,00 2 200,00 0,00 0,00 1 00,00. 1 00,00. VI 3 7 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 300,00. 0,00. VII 4 6 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 000,00. 2 000,00. VIII 3 4 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 2 400,00. IX 3 3 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 1 800,00. X 4 6 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 800,00. 0,00. XI 4 9 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 900,00. 0,00. XII 4 9 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 00,00. 1 00,00. I 2009 4 2 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. II 4 6 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. III 10 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 400,00. IV 4 6 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. V 4 9 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 700,00 0,00. VI 7 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VII 4 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VIII 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IX 4 4 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. X 3 1 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. I 2010 3 2 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. II 4 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. III 6 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IV 4 3 300,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. V 4 3 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VI 4 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VII 3 3 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VIII 4 4 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IX 2 1 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. X 2 1 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. I 2011 3 4 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 200,00 II 4 6 300,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 4 4 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 4 3 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 4 3 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 bony 2-dniowe 22 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Okres 3. Przetargi na bony skarbowe wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) z tego bonów o terminie wykupu: 28-tygodniowym 39-tygodniowym 44-tygodniowym 4-tygodniowym 46-tygodniowym 48-tygodniowym 49-tygodniowym 0-tygodniowym 1-tygodniowym 2-tygodniowym mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł 2 26 27 28 29 30 31 32 33 34 XII 2007. 2 000,00....... 2 000,00 I 2008. 0,00....... 0,00 II. 0,00....... 00,00 III. 0,00....... 1 000,00 IV. 0,00....... 3 000,00 V. 0,00....... 00,00 VI. 0,00....... 4 300,00 VII. 0,00....... 2 400,00 VIII. 0,00....... 2 400,00 IX. 0,00....... 1 800,00 X. 0,00....... 3 300,00 XI. 700,00....... 4 00,00 XII. 1 800,00....... 100,00 I 2009. 600,00....... 2 300,00 II. 0,00....... 6 600,00 III. 0,00....... 000,00 IV 1 000,00 0,00....... 00,00 V 0,00 0,00....... 6 800,00 VI 0,00 0,00....... 7 400,00 VII 0,00 0,00.... 1 000,00.. 4 000,00 VIII 0,00 0,00.... 0,00.. 800,00 IX 0,00 0,00.... 0,00.. 4 000,00 X 0,00 0,00.... 0,00.. 1 700,00 XI 0,00 0,00.... 0,00.. 0,00 XII 0,00 0,00.... 0,00.. 0,00 I 2010 0,00 0,00.... 0,00.. 2 700,00 II 0,00 0,00.... 0,00.. 200,00 III 0,00 1 200,00.... 0,00.. 00,00 IV 0,00 0,00.... 0,00.. 3 300,00 V 0,00 0,00... 1 400,00 0,00.. 2 00,00 VI 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 600,00 VII 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 3 900,00 VIII 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 4 000,00 IX 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 1 200,00 X 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 1 200,00 XI 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 0,00 XII 0,00 0,00... 0,00 0,00.. 0,00 I 2011 1 00,00 0,00... 0,00 0,00.. 2 000,00 II 0,00 0,00... 0,00 2 000,00 1 00,00 1 100,00 1 700,00 III 0,00 0,00... 0,00 1 200,00 1 100,00 900,00 1 000,00 IV 0,00 0,00... 1 200,00 1 000,00 600,00 1 000,00 0,00 V 0,00 0,00 1 000,00 1 000,00 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 600,00 VI 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 BIULETYN INFORMACYJNY 12/2011 23

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Okres ogółem 3. Przetargi na bony skarbowe, cd. popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) z tego na bony o terminie wykupu: 1-tygodniowym 3-tygodniowym -tygodniowym 6-tygodniowym 13-tygodniowym 2-tygodniowym 26-tygodniowym 27-tygodniowym mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł 3 36 37 38 39 40 41 42 43 XII 2007 12 938,11 0,00 0,00 0,00 6 713, 1 668,7. 0,00. I 2008 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. II 1 967,46 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. III 6 734,32 0,00 0,00 3 773,00 0,00 0,00. 0,00. IV 20 81,96 11 782,00 2 0,00 0,00 0,00 1 022,6. 1 724,19. V 1 036,1 0,00 4 024,70 0,00 0,00 1 21,90. 1 318,84. VI 17 143,79 0,00 0,00 0,00 0,00 6 699,93. 0,00. VII 16 067,9 0,00 0,00 0,00 0,00 8 296,20. 3 146,60. VIII 13 098,3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 6 426,88. IX 10 003,8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 3 916,72. X 9 694,46 0,00 0,00 0,00 0,00 4 7,71. 0,00. XI 17 831,66 0,00 0,00 0,00 0,00 7 042,73. 0,00. XII 2 36,28 0,00 0,00 0,00 0,00 3 061,4. 3 066,4. I 2009 12 441,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. II 13 887,0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. III 32 787,12 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 21 242,09. IV 14 368,67 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. 0,00. V 16 770,8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 239,17 0,00. VI 27 884,3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VII 11 28,39 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VIII 1 124,38 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IX 9 179,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. X 4,43 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XI 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. I 2010 11 383,0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. II 13 76,38 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. III 1 646,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IV 14 962,7 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. V 9 649, 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VI 11 813,9 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VII 14 098,60 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VIII 10 729,39 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IX 4 88,60 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. X 1 837,8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XI 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. I 2011 10 303,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 437,64 II 11 074,72 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 1 411,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 8 282,68 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 11 96,0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 bony 2-dniowe 24 N a r o d o w y B a n k P o l s k i