Skonsolidowany raport kwartalny I kwartał 2019 Grodzisk Wielkopolski, 29 maja 2019 r. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 1 z 68
Spis treści Wprowadzenie... 4 Informacje o raporcie... 4 Definicje i objaśnienia skrótów... 4 Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań... 8 Stwierdzenia odnoszące się do czynników ryzyka... 8 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. do raportu za I kwartał 2019 roku 9 Opis działalności Grupy Groclin... 10 Informacje ogólne... 10 Struktura grupy kapitałowej... 11 Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Groclin... 12 Struktura akcjonariatu... 12 Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych... 13 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów... 13 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej... 16 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 19 Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych... 20 Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów... 20 Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej... 22 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 24 Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej... 25 Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności... 25 Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym... 25 Wpływ zmian w strukturze Grupy Groclin na wynik finansowy... 25 Inne istotne informacje... 25 Czynniki mające wpływ na rozwój Grupy Groclin... 26 Przewidywany rozwój... 26 Przewidywana sytuacja finansowa... 26 Informacje o trendach rynkowych... 27 Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnych miesięcy... 27 Czynniki ryzyka... 28 Informacje uzupełniające... 31 Stanowisko Zarządu odnośnie zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych... 31 Zmiany w organach zarządzających i nadzorujących spółkę Groclin S.A.... 31 Stan posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące... 31 Informacje o poręczeniach i gwarancjach... 32 Istotne pozycje pozabilansowe... 32 Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej... 32 Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe... 32 Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2019 roku 33 Skonsolidowane sprawozdania finansowe i wybrane dane finansowe... 35 Wybrane skonsolidowane dane finansowe... 35 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej... 37 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 39 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym... 40 Jednostkowe sprawozdania finansowe i wybrane dane finansowe... 42 Wybrane jednostkowe dane finansowe... 42 Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów... 43 Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej... 45 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 46 Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym... 47 Dodatkowe noty objaśniające... 49 Grupa Kapitałowa Groclin Strona 2 z 68
1. Informacje ogólne... 49 2. Skład Grupy... 50 3. Skład organów zarządzających i nadzorujących... 52 4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego... 52 5. Podstawa sporządzenia kwartalnego sprawozdania finansowego... 52 6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości... 53 7. Sezonowość działalności... 58 8. Informacje dotyczące segmentów działalności... 58 9. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty... 60 10. Działalność zaniechana... 60 11. Zysk przypadający na jedną akcję... 61 12. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki... 61 13. Kapitałowe papiery wartościowe... 63 14. Zmiany w pozycjach bilansowych... 64 15. Instrumenty finansowe... 64 16. Zarządzanie kapitałem... 65 17. Zobowiązania warunkowe... 65 18. Zakład Pracy Chronionej... 66 19. Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym... 66 Grupa Kapitałowa Groclin Strona 3 z 68
Wprowadzenie Informacje o raporcie Niniejszy skonsolidowany raport za I kwartał 2019 roku Grupy Groclin został sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 roku, poz. 757), a także w części skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 oraz MSSF zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF). Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, które podlega obowiązkowemu badaniu przez biegłego rewidenta i dlatego należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku. Niektóre wybrane informacje zawarte w niniejszym dokumencie pochodzą z systemu rachunkowości zarządczej oraz systemów statystycznych Grupy Groclin. Niniejszy skonsolidowany raport kwartalny prezentuje dane w PLN, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN. Niektóre liczby wykazane sumarycznie w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu mogą nie stanowić dokładnych sum arytmetycznych wartości wchodzących w ich skład z uwagi na prezentację sprawozdania w tysiącach PLN i stosowane zaokrąglenia. Definicje i objaśnienia skrótów O ile z kontekstu nie wynika inaczej, w całym dokumencie obowiązują następujące definicje i skróty: Skróty stosowane w odniesieniu do podmiotów gospodarczych, instytucji i organów oraz dokumentów Spółki Groclin S.A., Spółka, Emitent, Jednostka Dominująca Grupa Kapitałowa, Grupa, Grupa Groclin Groclin Service Sp. z o.o., Groclin Service, GS Groclin Dolina Sp. z o.o., Groclin Dolina, GD Groclin Karpaty Sp. z o.o., Groclin Karpaty, GK MARKETING GROCLIN SA S.j., Groclin Spółka Akcyjna z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim, Polska Grupa Kapitałowa tworzona przez Groclin Spółka Akcyjna wraz ze spółkami zależnymi Groclin Service Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim, Polska Groclin Dolina Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Dolinie, obwód Iwanofrankowski, Ukraina Groclin Karpaty Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Użgorodzie, obwód Zakarpacki, Ukraina MARKETING GROCLIN Spółka akcyjna Spółka jawna z siedzibą w Grodzisku Grupa Kapitałowa Groclin Strona 4 z 68
MARKETING GRC Groclin Wiring Sp. z o.o., Groclin Wiring, GW Groclin Seating GmbH, Groclin Seating, GST CADM AUTOMOTIVE Sp. z o.o., CADM AUTOMOTIVE, CADM CADM Atomotive GmbH, CADM GmbH Zarząd, Zarząd Emitenta, Zarząd Spółki Rada Nadzorcza, Rada Nadzorcza Emitenta, Rada Nadzorcza Spółki, RN WZ, Walne Zgromadzenie, Walne Zgromadzenie Emitenta, Walne Zgromadzenie Spółki NWZ, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Wielkopolskim, Polska Groclin Wiring Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Grodzisku Wielkopolskim, Polska Groclin Seating GmbH z siedzibą w Wendlingen, Niemcy CADM AUTOMOTIVE Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Krakowie, Polska CADM Automotive GmbH z siedzibą w Icking, Niemcy Zarząd Groclin S.A. Rada Nadzorcza Groclin S.A. Walne Zgromadzenie Groclin S.A. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Groclin S.A. Statut, Statut Emitenta, Statut Spółki Statut Groclin S.A. NBP NBU Sąd Rejestrowy Giełda, GPW KDPW, Depozyt KNF Narodowy Bank Polski Narodowy Bank Ukrainy Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Komisja Nadzoru Finansowego Definicje wybranych pojęć i wskaźników finansowych oraz skróty stosowane dla walut: Marża zysku ze sprzedaży EBIT Rentowność EBIT, rentowność operacyjna, marża zysku Stosunek zysku (straty) ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Zysk (strata) z działalności operacyjnej Stosunek zysku (straty) z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Grupa Kapitałowa Groclin Strona 5 z 68
operacyjnego EBITDA Rentowność EBITDA, marża EBITDA Marża zysku brutto Wskaźnik rentowności sprzedaży, marża zysku netto Wskaźnik rentowności kapitału własnego, stopa zwrotu z kapitału własnego, ROE Wskaźnik rentowności aktywów, stopa zwrotu z aktywów, ROA EPS BVPS Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym Wskaźnik długu netto do EBITDA Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA Wskaźnik bieżącej płynności Wskaźnik szybkiej płynności Zysk (strata) z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Stosunek zysku (straty) z działalności operacyjnej powiększonego o amortyzację do przychodów ze sprzedaży Stosunek zysku (straty) brutto do przychodów ze sprzedaży Stosunek zysku (straty) netto do przychodów ze sprzedaży Stosunek zysku (straty) netto do kapitału własnego Stosunek zysku (straty) netto do sumy aktywów (ang. Earnings Per Share) Stosunek zysku netto do średniej ważonej liczby akcji (ang. Book Value Per Share) Stosunek wartości księgowej kapitału własnego do liczby akcji Stosunek zobowiązań razem do kapitału własnego Stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych Stosunek zadłużenia oprocentowanego do kapitału własnego Stosunek zadłużenia oprocentowanego pomniejszonego o środki pieniężne do EBITDA Stosunek EBITDA do kosztów odsetek (ang. current ratio) Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych (ang. quick ratio) Stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy do zobowiązań bieżących Wskaźnik wypłacalności gotówkowej Stosunek sumy aktywów pieniężnych i innych aktywów pieniężnych do zobowiązań krótkoterminowych DSI DSO (ang. Days Sales of Inventory) Stosunek zapasów do kosztu własnego sprzedaży pomnożony przez liczbę dni w okresie (ang. Days Sales Outstanding) Stosunek należności z tyt. dostaw i usług do Grupa Kapitałowa Groclin Strona 6 z 68
przychodów ze sprzedaży pomnożony przez liczbę dni w okresie DPO Cykl operacyjny Cykl konwersji gotówki FY 1Q 2Q 3Q 4Q H1 H2 YTD Like-for-like, LFL p.p. PLN, zł, złoty gr UAH Euro, EUR MSR MSSF PKB (ang. Days Payable Outstanding) Stosunek zobowiązań z tyt. dostaw i usług do kosztu własnego sprzedaży pomnożony przez liczbę dni w okresie DSI + DSO Cykl operacyjny DPO Rok obrotowy I kwartał roku obrotowego II kwartał roku obrotowego III kwartał roku obrotowego IV kwartał roku obrotowego I półrocze roku obrotowego II półrocze roku obrotowego Narastająco w roku obrotowym Analogiczny, w odniesieniu do wyników działalności (ang. percentage point) Punkt procentowy - różnica między dwiema wartościami jednej wielkości podanymi w procentach Jednostka monetarna Rzeczypospolitej Polskiej grosz 1/100 złotego jednostki monetarnej Rzeczypospolitej Polskiej Jednostka monetarna Ukrainy Jednostka monetarna krajów strefy Euro Międzynarodowe Standardy Rachunkowości Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Produkt krajowy brutto Pozostałe definicje i skróty: Akcje Serii A Akcje Serii B Akcje Serii C Akcje Serii D Akcje Serii E 382.500 Akcji Groclin S.A. Serii A o wartości nominalnej 1 PLN każda. 2.442.500 Akcji Groclin S.A. Serii B o wartości nominalnej 1 PLN każda. 675.000 Akcji Groclin S.A. Serii C o wartości nominalnej 1 PLN każda. 850.000 Akcji Groclin S.A. Serii D o wartości nominalnej 1 PLN każda 1.150.000 Akcji Groclin S.A. Serii E o wartości nominalnej 1 PLN każda. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 7 z 68
Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań Informacje zawarte w niniejszym dokumencie, które nie stanowią faktów historycznych, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia te mogą w szczególności dotyczyć strategii Grupy, rozwoju działalności, prognoz rynkowych, planowanych nakładów inwestycyjnych oraz przyszłych przychodów. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie stwierdzeń dotyczących przyszłości takich jak np. uważać, sądzić, spodziewać się, może, będzie, powinno, przewiduje się, zakłada się, ich zaprzeczeń, odmian lub zbliżonych terminów. Zawarte w niniejszym dokumencie stwierdzenia dotyczące spraw niebędących faktami historycznymi, należy traktować wyłącznie jako przewidywania wiążące się z ryzykiem i niepewnością. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są z konieczności oparte na pewnych szacunkach i założeniach, które choć nasze kierownictwo uznaje za racjonalne, są z natury obarczone znanym i nieznanym ryzykiem i niepewnością oraz innymi czynnikami mogącymi sprawić, że faktyczne wyniki będą się znacząco różnić od wyników historycznych lub przewidywanych. Z tego względu nie można zapewnić, że jakiekolwiek ze zdarzeń przewidzianych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości wystąpi lub, jeśli nastąpi, jakie będą następstwa jego wystąpienia dla wyniku działalności operacyjnej Grupy lub jej sytuacji finansowej. Przy ocenie informacji zaprezentowanych w niniejszym dokumencie nie należy polegać na takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości, które są wyrażone jedynie w dacie ich sformułowania. O ile przepisy prawa nie zawierają szczegółowych wymogów w tym względzie, Spółka nie jest zobowiązana do aktualizacji lub weryfikacji tychże stwierdzeń dotyczących przyszłości, aby uwzględnić w nich nowe zdarzenia lub okoliczności. Ponadto, Spółka nie jest zobowiązana do weryfikacji, ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych szacunkowych, z wyjątkiem tych wymaganych przepisami prawa. Stwierdzenia odnoszące się do czynników ryzyka W niniejszym dokumencie opisaliśmy czynniki ryzyka, jakie Zarząd naszej Grupy uważa za specyficzne dla branży, w której działamy, jednakże lista ta może nie być wyczerpująca. Może się bowiem zdarzyć, że istnieją inne czynniki, które nie zostały przez nas zidentyfikowane, a które mogłyby mieć istotny i niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki działalności operacyjnej lub perspektywy Grupy Groclin. W takiej sytuacji cena akcji Spółki notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie może spaść, inwestorzy mogą utracić całość lub część zainwestowanych środków, a możliwość wypłacania przez Spółkę dywidendy może zostać ograniczona. Prosimy o analizę informacji zawartych w części Czynniki ryzyka niniejszego raportu, która zawiera omówienie czynników ryzyka i niepewności związanych z działalnością Grupy Groclin. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 8 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. do raportu za I kwartał 2019 roku
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Opis działalności Grupy Groclin Informacje ogólne Siedziba Emitenta Siedziba i Zarząd Groclin S.A. ul. Słowiańska 4, 62-065 Grodzisk Wielkopolski telefon: +48 (61) 6287110 fax: +48 (68) 4445757 Numer Statystyczny REGON: 970679408 Numer Identyfikacji Podatkowej NIP: 923-002-60-02 BDO: 000048855 Forma prawna podmiotu dominującego Groclin S.A. Groclin Spółka Akcyjna została utworzona w dniu 3 listopada 1997 roku jako następca prawny Spółki Inter Groclin Auto Sp. z o.o. na podstawie postanowienia Sądu Rejonowego w Zielonej Górze. Spółka prowadzi działalność na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej na podstawie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych. Sąd Rejestrowy Emitenta: Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, numer KRS 0000136069. Siedziba Spółki mieści się w Grodzisku Wielkopolskim. Opis działalności Grupy Kapitałowej Groclin Grupa Kapitałowa Groclin jest producentem wyposażenia i akcesoriów samochodowych, w tym głównie poszyć foteli samochodowych. Grupa Groclin dostarcza swoje produkty do klientów reprezentujących głównie przemysł motoryzacyjny. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Grupa Groclin zatrudniała 951 osób, a działalność była prowadzona w pięciu zakładach produkcyjnych, a także w Niepublicznej Przychodni Lekarskiej Groclin w Grodzisku Wielkopolskim. Zakłady produkcyjne Grupy zlokalizowane są w Polsce, na Ukrainie i w Niemczech. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej Grupy w pierwszym kwartale 2019 roku wyniosły blisko 41 mln PLN. Przedmiot działalności Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Groclin jest produkcja i sprzedaż wyposażenia i akcesoriów samochodowych oraz oraz usług inżynieryjno-projektowych. Asortyment produktów Grupy Kapitałowej Groclin obejmuje: produkcję poszyć foteli samochodowych wykonanych ze skór naturalnych, jak i wysokiej jakości tkanin, produkcję wysokiej klasy foteli do specjalnych wersji samochodów, produkcję paneli drzwiowych oraz konsoli samochodowych pokrytych skórą naturalną, Grupa Kapitałowa Groclin Strona 10 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. usługi w zakresie projektowania, rozwoju i optymalizacji poszyć oraz kompletnych foteli. Zakłady produkcyjne Według stanu na dzień 31 marca 2019 roku działalność operacyjna Grupy realizowana była w następujących jednostkach organizacyjnych: Zakład Produkcyjny w Grodzisku Wielkopolskim (wynajem), Zakład Produkcyjny 1 w Karpicku, ul. Jeziorna 3, Zakład Produkcyjny 2 w Karpicku, ul. Brzozowa 19, Zakład Produkcyjny w miejscowości Użgorod na Ukrainie, Zakład Produkcyjny w miejscowości Wendlingen, Niemcy (wynajem), Niepubliczna Przychodnia Lekarska Groclin w Grodzisku Wielkopolskim. Ponadto Grupa posiada inwestycję rozpoczętą w miejscowości Dolina na Ukrainie. Struktura grupy kapitałowej Grupa Kapitałowa Groclin składa się z Jednostki Dominującej Groclin S.A. i jej spółek zależnych. Akcje Groclin S.A. od 24 listopada 1998 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym. Grupa prowadzi działalność operacyjną poprzez swoje zakłady produkcyjne zlokalizowane w Polsce, na Ukrainie i w Niemczech. Struktura Grupy Groclin wg stanu na dzień 31 marca 2019 roku przedstawia się następująco: GROCLIN S.A. Groclin Karpaty Sp. z o.o. (100%) Groclin Dolina Sp. z o.o. (100%) Groclin Service Sp. z o.o.(100%) GroclinSeating GmbH (100%) Groclin Wiring Sp. z o.o. (100%) Marketing Groclin S.A. S.J. (100%) Szczegółowe informacje na temat organizacji Grupy Kapitałowej Groclin ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji zawarte są w nocie 2 w kwartalnym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w dalszej części niniejszego raportu. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 11 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Groclin W pierwszym kwartale 2019 roku nie miały miejsca zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Groclin. Struktura akcjonariatu Według stanu na dzień 29 maja 2019 roku akcjonariuszami posiadającymi, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Groclin S.A. są: według stanu na 29.05.2019 według stanu na 26.04.2019 Akcjonariusz Ilość akcji Udział w kapitale zakładowym [%] Ilość głosów Udział w ogólnej liczbie głosów [%] Ilość akcji Udział w kapitale zakładowym [%] Ilość głosów Udział w ogólnej liczbie głosów [%] Kabelconcept Hornig GmbH Gerstner Managementholding GmbH 1 235 000 10,67% 1 235 000 10,67% 1 235 000 10,67% 1 235 000 10,67% 2 967 873 25,63% 2 967 873 25,63% 2 967 873 25,63% 2 967 873 25,63% Pozostali 7 375 000 63,70% 7 375 000 63,70% 7 375 000 63,70% 7 375 000 63,70% Razem 11 577 873 100,00% 11 577 873 100,00% 11 577 873 100,00% 11 577 873 100,00% Akcje własne - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00% Razem 11 577 873 100,00% 11 577 873 100,00% 11 577 873 100,00% 11 577 873 100,00% Dane w powyższej tabeli wykazano według stanu na datę publikacji niniejszego raportu, a także na datę publikacji raportu rocznego za 2018 rok. Dane wykazane w tabeli według stanu na dzień 29 maja 2019 roku obowiązywały także na dzień 31 marca 2019 roku. Kabelconcept Hornig GmbH oraz Gerstner Managementholding GmbH posiadają łącznie 36,30% w kapitale podstawowym Spółki Groclin S.A. Większościowym udziałowcem w tych podmiotach jest Pan André Gerstner, który posiada 60% udziałów w Kabelconcept Hornig GmbH oraz 100% udziałów w Gerstner Managementholding GmbH. Pan André Gerstner jest jednocześnie Członkiem Zarządu Kabelconcept Hornig GmbH oraz Gerstner Managementholding GmbH. Pan André Gerstner pośrednio zatem kontroluje Groclin S.A. Pan André Gerstner sprawuje funkcję Prezesa Zarządu Groclin S.A. W okresie od dnia publikacji raportu rocznego za 2018 rok do daty publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie nastąpiły zmiany w strukturze znaczących pakietów akcji. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 12 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 1Q 2019 1Q 2018 (przekształcony) Zmiana % 1Q'2019/ 1Q'2018 Przychody ze sprzedaży 40 982 55 668 (26,4) w tym: Sprzedaż produktów i usług 40 938 54 856 (25,4) Sprzedaż towarów i materiałów 44 812 (94,6) Zysk brutto ze sprzedaży 3 925 6 608 (40,6) % przychodów ze sprzedaży 9,6 11,9 (2,3) p.p. Koszty sprzedaży (1 539) (1 962) 21,6 Koszty ogólnego zarządu (2 271) (3 101) 26,8 Pozostałe przychody operacyjne 622 1 238 (49,8) Pozostałe koszty operacyjne (342) (184) (86,1) EBIT 395 2 600 (84,8) % przychodów ze sprzedaży 1,0 4,7 (3,7) p.p. EBITDA 1 824 4 659 (60,9) % przychodów ze sprzedaży 4,4 8,4 (3,9) p.p. Przychody finansowe 5 20 (76,1) Koszty finansowe (177) (874) 79,8 Zysk brutto 223 1 745 (87,2) Podatek dochodowy (957) 459 (308,6) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (734) 2 204 (133,3) % przychodów ze sprzedaży (1,8) 4,0 (5,8) p.p. Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - (671) 100,0 Zysk (strata) netto za rok obrotowy (734) 1 533 (147,9) % przychodów ze sprzedaży (1,8) 2,8 (4,5) p.p. Komentarz Zarządu do wyników pierwszego kwartału 2019 roku (zwięzły opis istotnych dokonań i niepowodzeń Grupy Kapitałowej Groclin) Szanowni Państwo, w I kwartale 2019 roku miała miejsce kontynuacja strategii transferu produkcji do zakładu zlokalizowanego na terytorium Ukrainy - spółki Groclin Karpaty Sp. z o.o. Procesowi temu towarzyszyła redukcja polskiego potencjału wytwórczego W styczniu 2019 roku Groclin S.A. sprzedał zakład zlokalizowany w Grodzisku Wlkp. Nowy inwestor wraz z zakładem przejął blisko 230 osobową grupę pracowników Grupy Groclin. Dzięki tej transakcji nastąpiła nie tylko dalsza poprawa sytuacji finansowej Grupy poprzez zmniejszenie jej zadłużenia, ale zagwarantowane zostało utrzymanie miejsc pracy dla dużej części pracowników zakładu w Grodzisku Wlkp., dzięki czemu uniknęliśmy konieczności kolejnych zwolnień grupowych. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 13 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w ramach działalności kontynuowanej w I kwartale 2019 roku osiągnęły poziom bliski 41 mln zł, były niższe niż w I kwartale 2018 roku, co wynikało przede wszystkim z niższego poziomu zamówień od klientów m.in. w związku z ich wyzwaniami dotyczącymi WLTP a także ze świadomej polityki zarządu w zakresie dyskontynuacji projektów generujących zbyt niskie lub ujemne wyniki finansowe. W ramach działalności kontynuowanej Grupa Groclin osiągnęła w 1 kwartale 2019 roku dodatni wynik z działalności operacyjnej w wartości 0,4 mln zł. Skonsolidowany wynik EBITDA za pierwszy kwartał kształtował się na poziomie 1,8 mln PLN, co stanowi ponad 4% wartości przychodów. W perspektywie kolejnych miesięcy niezmienne prowadzone będą działania zmierzające do poprawy poziomu i struktury bazy kosztowej. W dalszym ciągu duży nacisk położony będzie na staranny dobór projektów i koncentrację na najbardziej rentownych kontraktach; wygaszane będą zlecenia charakteryzujące się niską marżowością nawet jeśli miałoby to przynieść zmniejszenie portfela obsługiwanych projektów. Zamierzamy kontynuować redukcję części naszych aktywów, m.in. nieruchomości. Wierzymy, że wszystkie opisane powyżej działania, a także poprawiająca się sytuacja finansowa Grupy są bardzo dobrą podstawą do dalszego jej rozwoju w segmencie poszyć i siedzeń. Grupa nadal nie wyklucza współpracy ze strategicznym partnerem branżowym lub finansowym, celem zapewnienia jej dynamicznego rozwoju i umocnienia pozycji rynkowej. Dziękuję wszystkim, którzy wspierają nas w tych wymagających działaniach, w szczególności naszym pracownikom. Z poważaniem, André Gerstner Prezes Zarządu Przychody i koszty Przychody ze sprzedaży wyniosły w pierwszym kwartale 2019 roku 40.982 i spadły w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 14.686 tj. o 26,4%. Spadek przychodów ze sprzedaży jest wynikiem spadku zamówień w branży automotive. Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł w pierwszym kwartale 2019 roku 3.925 i stanowił 9,6% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 6.608 ). Koszty sprzedaży wyniosły w pierwszym kwartale 2019 roku 1.539 (1.962 w I kwartale 2018 roku), a koszty ogólnego zarządu wyniosły 2.271 (3.101 w I kwartale 2018 roku). Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w pierwszym kwartale 2019 roku 622 (1.238 w I kwartale 2018 roku), a pozostałe koszty operacyjne 342 (184 w I kwartale 2018 roku). Kwota pozostałych przychodów operacyjnych obejmuje wynik na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych w kwocie 563. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w pierwszym kwartale 2019 roku 395 (w I kwartale 2018 roku: 2.600 tys. PLN). W pierwszym kwartale 2019 roku Grupa wykorzystała rezerwę na niewykorzystane urlopy w wysokości 161, wykorzystała rezerwę na odprawy pracownicze w kwocie 748 oraz zwiększyła rezerwę na pozostałe świadczenia na rzecz pracowników w kwocie 14. Ponadto w pierwszym kwartale 2019 roku Grupa wykorzystała rezerwę na pokrycie poniesionych kosztów dot. zmian reorganizacyjnych w Grupie w wysokości 1.528, utworzyła odpis na należności w kwocie 58 oraz rozwiązała odpis na należności w wysokości 10. Odpis na zapasach nie uległ zmianie w stosunku do stanu na koniec 2018 roku. Wynik EBITDA wyniósł 1.824 i stanowił 4,4% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 4.659 ). Grupa Kapitałowa Groclin Strona 14 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. W pierwszym kwartale 2019 roku przychody finansowe osiągnęły poziom 5 (20 w I kwartale 2018 roku), a koszty finansowe 177 (874 w I kwartale 2018 roku). Największą pozycję kosztów finansowych stanowią odsetki w kwocie 105. Zysk przed opodatkowaniem wyniósł 223 (I kwartał 2018 roku: 1.745 ), strata netto z działalności kontynuowanej wyniosła 734 (I kwartał 2018 roku: zysk 2.204 ). Strata netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej wyniosła 734 (I kwartał 201 roku: zysk 888 ). W analizowanym okresie, podobnie jak w latach poprzednich podstawą działalności i źródłem przychodów Grupy była sprzedaż na rynkach zagranicznych, która w pierwszym kwartale 2019 roku wyniosła 30.114 tj. 73% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 82%). Dominującymi kierunkami sprzedaży w pierwszym kwartale 2019 roku były następujące kraje: Niemcy 51%, Polska 27% i Portugalia 15%. Do podstawowych segmentów rynku obsługiwanych przez Grupę, zarówno w kraju, jak i zagranicą należy rynek automotive. Analiza rentowności 1Q 2019 1Q 2018 (przekształcony) Zmiana % 1Q'2019/ 1Q'2018 Zysk brutto ze sprzedaży 3 925 6 608 (40,6) % przychodów ze sprzedaży 9,6 11,9 (2,3) p.p. EBIT 395 2 600 (84,8) Marża zysku operacyjnego - EBIT % 1,0 4,7 (3,7) p.p. EBITDA 1 824 4 659 (60,9) Marża EBITDA % 4,4 8,4 (3,9) p.p. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (734) 2 204 (133,3) Rentowność zysku netto % (1,8) 4,0 (5,8) p.p. Zysk (strata) netto roku obrotowego (734) 1 533 (147,9) Rentowność zysku netto % (1,8) 2,8 (4,5) p.p. Rentowność kapitałów / ROE (%) (2,2) 4,2 (6,3) p.p. Rentowność aktywów / ROA (%) (1,0) 0,8 (1,7) p.p. EBITDA za pierwszy kwartał 2019 roku osiągnęła wartość 1.824, czyli 4,4% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 4.659, czyli 8,4% przychodów ze sprzedaży). W pierwszym kwartale 2019 roku stopa zwrotu z kapitału własnego wyniosła (2,2)% (I kwartał 2018 roku: 4,2%) a rentowność aktywów (1,0)% (I kwartał 2018 roku: 0,8%). Grupa Kapitałowa Groclin Strona 15 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 31/03/2019 31/12/2018 31/03/2018 Zmiana 31/03/2019-31/12/2018 Zmiana 31/03/2019-31/03/2018 Aktywa trwałe, w tym: 38 841 40 535 128 042 (1 694) (89 201) Rzeczowe aktywa trwałe 33 504 33 816 94 237 (312) (60 733) Aktywa niematerialne 2 335 2 895 29 537 (560) (27 202) Pozostałe aktywa trwałe 3 002 3 824 4 268 (822) (1 266) Aktywa obrotowe, w tym: 36 325 30 652 70 263 5 673 (33 938) Zapasy 11 648 16 551 23 811 (4 903) (12 163) Należności 16 084 8 799 29 309 7 285 (13 226) w tym z tyt. dostaw i usług 15 806 8 739 29 221 7 067 (13 415) Pozostałe aktywa obrotowe 2 246 2 928 11 705 (681) (9 459) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 6 347 2 375 5 438 3 972 910 Aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz dot. działalności zaniechanej 918 19 016 - (18 098) 918 RAZEM AKTYWA 76 084 90 203 198 306 (14 120) (122 222) - - Kapitał własny 33 936 33 915 36 710 20 (2 774) Zobowiązania długoterminowe, w tym: 11 330 4 539 18 915 6 791 (7 585) Oprocentowane kredyty i pożyczki 7 316-3 712 7 316 3 604 Zobowiązania leasingowe i pozostałe zobowiązania finansowe 1 032 1 380 7 038 (349) (6 006) Pozostałe zobowiązania długoterminowe 2 982 3 159 8 165 (176) (5 183) Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 27 144 45 850 142 681 (18 706) (115 537) Oprocentowane kredyty i pożyczki 10 12 510 63 200 (12 500) (63 190) Zobowiązania leasingowe i pozostałe zobowiązania finansowe 2 655 5 250 34 688 (2 595) (32 033) Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 18 030 18 757 28 959 (727) (10 929) Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 6 449 9 333 15 834 (2 884) (9 386) Zobowiązania związane z aktywami dot. działalności zaniechanej 3 675 5 899 - (2 224) 3 675 RAZEM PASYWA 76 084 90 203 198 306 (14 120) (122 222) Na dzień 31 marca 2019 roku aktywa ogółem wyniosły 76.084 w porównaniu do 90.203 na koniec 2018 roku, co oznacza spadek o 14.120. Aktywa trwałe Na koniec marca 2019 roku aktywa trwałe wyniosły 38.841 i stanowiły 51,1% sumy aktywów ogółem, co oznacza, że udział ten wzrósł o 6,1 p.p. w porównaniu do końca 2018 roku. Główną pozycję aktywów trwałych stanowią rzeczowe aktywa trwałe (44,0%). Powodem spadku rzeczowych aktywów trwałych oraz aktywów niematerialnych były przede wszystkim odpisy amortyzacyjne. W ramach pozostałych aktywów trwałych pozostałe aktywa niefinansowe spadły z 621 na koniec grudnia 2018 roku do 543 na koniec marca 2019 roku, natomiast aktywa z tytułu podatku odroczonego spadły z 3.203 na koniec grudnia 2018 roku do 2.459 na koniec marca 2019 roku. Zmiany w podatku odroczonym wynikają z różnic przejściowych będących podstawą rozpoznania podatku odroczonego. Na pozostałe aktywa niefinansowe składają się koszty pozyskania/utrzymania kontraktu. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 16 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Aktywa obrotowe Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec marca 2019 roku wartość 36.325 w stosunku do 30.652 na koniec 2018 roku. W ramach aktywów obrotowych zapasy spadły o kwotę 4.903, należności wzrosły o 7.285, pozostałe aktywa obrotowe spadły o 681, natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty wzrosły o 3.972. Aktywa obrotowe stanowiły na koniec marca 2019 roku 47,7% sumy aktywów (34,0% na koniec 2018 roku), w tym zapasy 15,3% (18,3% na koniec 2018 roku), należności 21,1% (9,8% na koniec 2018 roku), pozostałe aktywa obrotowe 3,0% (3,2% na koniec 2018 roku) oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty 8,3% (2,6% na koniec 2018 roku). Odpis aktualizujący wartość zapasów ukształtował się na koniec marca 2019 roku na poziomie 7.117 i nie uległ zmianie w stosunku do stanu na koniec grudnia 2018 roku. Odpis aktualizujący należności na koniec marca 2019 roku wyniósł 397, w porównaniu do 349 na koniec grudnia 2018 roku. Aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz dot. działalności zaniechanej Grupa na dzień 31 grudnia 2018 roku rozpoznała aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz dot. działalności zaniechanej w wysokości 19.016 w związku z podpisaniem w dniu 31 stycznia 2019 roku umowy zbycia części aktywów produkcyjnych zlokalizowanych w Grodzisku Wielkopolskim przy ul. Słowiańskiej 4, obejmujących: nieruchomości oraz część maszyn i urządzeń. W dniu 31 stycznia 2019 roku Spółka dokonała zbycia części aktywów produkcyjnych, o których mowa powyżej, w związku z czym aktywa te uległy zmniejszeniu z 19.016 na koniec grudnia 2018 roku do 918 na koniec marca 2019 roku. Kapitał własny Kapitał własny na koniec marca 2019 roku wyniósł 33.936, w porównaniu do 33.915 na koniec 2018 roku. Kapitał własny stanowił na koniec marca 2019 roku 44,6% sumy bilansowej, natomiast na koniec 2018 roku 37,6% sumy bilansowej. Wzrost wartości kapitału własnego wynika głównie ze wzrostu różnic kursowych z przeliczenia waluty funkcjonalnej na walutę prezentacji jednostek zależnych o kwotę 755 w stosunku do końca 2018 roku. Zobowiązania długoterminowe Według stanu na koniec marca 2018 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły 11.330 (14,9% sumy bilansowej), w porównaniu do 4.539 na koniec 2018 roku (5,0% sumy bilansowej). W ramach zobowiązań długoterminowych nastąpił wzrost zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek o kwotę 7.316 w związku z reklasem umów kredytowych z zobowiązań krótkoterminowych do długoterminowych w wyniku przedłużenia umów kredytowych, spadek zobowiązań z tyt. umów leasingowych i pozostałych zobowiązań finansowych o kwotę 349 oraz spadek pozostałych zobowiązań długoterminowych o kwotę 176. W ramach pozostałych zobowiązań długoterminowych rezerwy oraz świadczenia na rzecz pracowników nie uległy zmianie w stosunku do końca 2018 roku. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego spadła z 2.805 na dzień 31 grudnia 2018 roku do 2.632 na dzień 31 marca 2019 roku. Zobowiązania krótkoterminowe Według stanu na koniec marca 2019 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 27.144 (35,7% sumy bilansowej), w porównaniu do 45.850 na koniec 2018 roku (50,8% sumy bilansowej). W ramach zobowiązań krótkoterminowych Grupa Kapitałowa Groclin Strona 17 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. nastąpił spadek kredytów i pożyczek o 12.500, spadek zobowiązań leasingowych i pozostałych zobowiązań finansowych o kwotę 2.595, spadek zobowiązań handlowych o 727 oraz spadek pozostałych zobowiązań krótkoterminowych o kwotę 2.844. W ramach pozostałych zobowiązań krótkoterminowych rezerwy nie uległy zmianie w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2018 roku, natomiast świadczenia na rzecz pracowników spadły z 1.216 na dzień 31 grudnia 2018 roku do 1.018 tys. PLN na dzień 31 marca 2019 roku. Zobowiązania związane z aktywami dot. działalności zaniechanej Grupa na dzień 31 grudnia 2018 roku rozpoznała zobowiązania dotyczące działalności zaniechanej w związku z realizowaną strategią relokacji produkcji z terytorium Polski do posiadanego przez Emitenta zakładu produkcyjnego zlokalizowanego na terytorium Ukrainy, a w konsekwencji również w związku ze sprzedażą części aktywów Emitenta. W pierwszym kwartale 2019 roku zobowiązania te uległy zmniejszeniu o kwotę 2.224 w stosunku do końca 2018 roku, w związku z wykorzystaniem rezerwy na odprawy pracownicze związanej z prowadzoną restrukturyzacją zatrudnienia w Groclin S.A. w kwocie 696 oraz wykorzystaniem rezerwy na pokrycie poniesionych kosztów dot. zmian reorganizacyjnych w Grupie w kwocie 1.528. Analiza zadłużenia Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%) Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (%) Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym (%) 1Q 2019 2018 1Q 2018 Zmiana % 1Q'2019/ 1Q'2018 Zmiana % 1Q2019/ '2018 124,2 166,0 440,2 (316,0) p.p. (41,8) p.p. 87,4 83,7 28,7 58,7 p.p. 3,7 p.p. 28,5 45,2 192,6 (164,0) p.p. (16,6) p.p. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wyniósł 124,2% na dzień 31 marca 2019 roku i był niższy o 41,8 p.p. od poziomu z końca grudnia 2018 roku. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym wyniósł na koniec marca 2019 roku 28,5% i był niższy o 16,6 p.p. od poziomu na koniec grudnia 2018 roku. Spadek wskaźników zadłużenia na koniec marca bieżącego roku w porównaniu do stanu na koniec grudnia 2018 roku był spowodowany głównie spadkiem zadłużenia. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym wyniósł 87,4% na koniec marca 2019 roku i był wyższy o 3,7 p.p. od poziomu z końca grudnia 2018 roku. Analiza płynności 1Q 2019 4Q 2018 1Q 2018 Zmiana 1Q'2019/ 1Q'2018 Zmiana 1Q'2019 /4Q'2018 Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio) 1,3x 0,7x 0,5x 0,8 0,6 - Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio) 0,9x 0,3x 0,3x 0,6-0,6 - Wskaźnik wypłacalności gotówkowej 0,2x 0,1x 0,0x 0,2 0,1 Na koniec marca 2019 roku wskaźnik bieżącej płynności wyniósł 1,3x i wzrósł o 0,6x w porównaniu do końca grudnia 2018 roku. Wskaźnik szybkiej płynności wyniósł 0,9x na koniec bieżącego okresu i również wzrósł o 0,6x w porównaniu do końca Grupa Kapitałowa Groclin Strona 18 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. grudnia 2018 roku. Na koniec marca 2019 roku wskaźnik wypłacalności gotówkowej wyniósł 0,2x i wzrósł o 0,1x w porównaniu do końca grudnia 2018 roku. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 1Q 2019 1Q 2018 Zmiana 31/03/2019-31/03/2018 Przepływy z działalności operacyjnej (8 822) (1 129) (7 693) w tym: Zysk (strata) brutto 223 1 249 (1 026) Amortyzacja 1 429 3 053 (1 625) Zmiana kapitału obrotowego (9 036) (6 266) (2 770) Inne korekty (1 437) 835 (2 273) Przepływy z działalności inwestycyjnej 18 499 (1 277) 19 775 Przepływy z działalności finansowej (5 708) (4 421) (1 287) Razem przepływy pieniężne 3 968 (6 827) 10 795 Przepływy z działalności operacyjnej W pierwszym kwartale 2019 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość (8.822), głównie z powodu zmiany kapitału obrotowego. Przepływy z działalności inwestycyjnej W pierwszym kwartale 2019 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły 18.499 i wynikały głównie z wpływu środków pieniężnych ze sprzedaży części aktywów produkcyjnych zlokalizowanych w Grodzisku Wielkopolskim przy ul. Słowiańskiej 4, obejmujących nieruchomości w Grodzisku Wielkopolskim oraz część maszyn i urządzeń. Przepływy z działalności finansowej Przepływy z działalności finansowej w pierwszym kwartale 2019 roku osiągnęły poziom (5.708) i były głównie rezultatem zmniejszenia zadłużenia z tytułu kredytów i leasingów. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 19 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów 1Q 2019 1Q 2018 (przekształcony) Zmiana % 1Q'2019/ 1Q'2018 Przychody ze sprzedaży 33 607 45 250 (25,7) w tym: Sprzedaż produktów i usług 33 456 45 137 (25,9) Sprzedaż towarów i materiałów 151 112 34,7 Zysk brutto ze sprzedaży 3 310 4 391 (24,6) % przychodów ze sprzedaży 9,8 9,7 0,1 p.p. Koszty sprzedaży (1 795) (2 711) 33,8 Koszty ogólnego zarządu (1 985) (2 160) 8,1 Pozostałe przychody operacyjne 1 833 1 290 42,2 Pozostałe koszty operacyjne (327) (168) (94,4) EBIT 1 037 643 61,3 % przychodów ze sprzedaży 3,1 1,4 1,7 p.p. EBITDA 2 262 2 026 11,6 % przychodów ze sprzedaży 6,7 4,5 2,3 p.p. Przychody finansowe 415 749 (44,6) Koszty finansowe (579) (1 756) 67,0 Zysk brutto 873 (364) 339,9 Podatek dochodowy (1 067) 474 (324,9) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (194) 110 (275,6) % przychodów ze sprzedaży (0,6) 0,2 (0,8) p.p. Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - (1 319) 100,0 Zysk (strata) netto za rok obrotowy (194) (1 208) 84,0 % przychodów ze sprzedaży (0,6) (2,7) 2,1 p.p. Przychody i koszty Przychody ze sprzedaży wyniosły w pierwszym kwartale 2019 roku 33.607 i spadły w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 11.643 tj. o 25,7%. Spadek przychodów ze sprzedaży jest wynikiem spadku zamówień w branży automotive. Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł w pierwszym kwartale 2019 roku 3.310 i stanowił 9,8% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 4.391 ). Koszty sprzedaży wyniosły w pierwszym kwartale 2019 roku 1.795 (2.711 w I kwartale 2018 roku), a koszty ogólnego zarządu wyniosły 1.985 (2.160 w I kwartale 2018 roku). Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w pierwszym kwartale 2019 roku 1.833 (1.290 w I kwartale 2018 roku), a pozostałe koszty operacyjne 327 (168 w I kwartale 2018 roku). Kwota pozostałych przychodów operacyjnych obejmuje wynik na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych w kwocie 1.755. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w pierwszym kwartale 2019 roku 1.037 (w I kwartale 2018 roku: 643 tys. PLN). W pierwszym kwartale 2019 roku Spółka wykorzystała rezerwę na niewykorzystane urlopy w wysokości 154 oraz wykorzystała rezerwę na odprawy pracownicze w kwocie 696. Ponadto w pierwszym kwartale 2019 roku Spółka wykorzystała rezerwę na pokrycie poniesionych kosztów dot. zmian reorganizacyjnych w Grupie w wysokości 1.528, Grupa Kapitałowa Groclin Strona 20 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. utworzyła odpis na należności w kwocie 58 oraz rozwiązała odpis na należności w wysokości 10. Odpis na zapasach nie uległ zmianie w stosunku do stanu na koniec 2018 roku. Wynik EBITDA wyniósł 2.262 i stanowił 6,7% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 2.026 ). W pierwszym kwartale 2019 roku przychody finansowe osiągnęły poziom 415 (749 w I kwartale 2018 roku), a koszty finansowe 579 (1.756 w I kwartale 2018 roku). Największą pozycję kosztów finansowych stanowią odsetki w kwocie 494. Zysk przed opodatkowaniem wyniósł 873 (I kwartał 2018 roku: strata 364 ), strata netto z działalności kontynuowanej wyniosła 194 (I kwartał 2018 roku: strata netto z działalności kontynuowanej 110, strata netto z działalności zaniechanej 1.319 tys. pln ). Analiza rentowności 1Q 2019 1Q 2018 (przekształcony) Zmiana % 1Q'2019/ 1Q'2018 Zysk brutto ze sprzedaży 3 310 4 391 (24,6) % przychodów ze sprzedaży 9,8 9,7 0,1 p.p. EBIT 1 037 643 61,3 Marża zysku operacyjnego - EBIT % 3,1 1,4 1,7 p.p. EBITDA 2 262 2 026 11,6 Marża EBITDA % 6,7 4,5 2,3 p.p. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (194) 110 (275,6) Rentowność zysku netto % (0,6) 0,2 (0,8) p.p. Zysk (strata) netto roku obrotowego (194) (1 208) (84,0) Rentowność zysku netto % (0,6) (2,7) 2,1 p.p. Rentowność kapitałów / ROE (%) (0,7) (2,7) 2,0 p.p. Rentowność aktywów / ROA (%) (0,1) (0,5) 0,4 p.p. EBITDA za pierwszy kwartał 2019 roku osiągnęła wartość 2.262, czyli 6,7% przychodów ze sprzedaży (I kwartał 2018 roku: 2.026, czyli 4,5% przychodów ze sprzedaży). W pierwszym kwartale 2019 roku stopa zwrotu z kapitału własnego wyniosła (0,7)% (I kwartał 2018 roku: (2,7%)) a rentowność aktywów (0,1)% (I kwartał 2018 roku: (0,5)%). Grupa Kapitałowa Groclin Strona 21 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej 31/03/2019 31/12/2018 31/03/2018 Zmiana 31/03/2019-31/12/2018 Zmiana 31/03/2019-31/03/2018 Aktywa trwałe, w tym: 123 881 126 064 189 584 (2 183) (65 703) Rzeczowe aktywa trwałe 10 599 11 554 74 773 (954) (64 174) Aktywa niematerialne 1 723 2 343 7 193 (620) (5 470) Udziały w jednostkach zależnych 108 285 108 172 103 844 113 4 441 Pozostałe aktywa trwałe 3 274 3 996 3 774 (722) (500) Aktywa obrotowe, w tym: 30 401 25 910 52 386 4 491 (21 985) Zapasy 7 600 12 260 17 940 (4 661) (10 340) Należności 16 450 11 229 24 361 5 220 (7 911) w tym z tyt. dostaw i usług 16 450 11 229 24 361 5 220 (7 911) Pozostałe aktywa obrotowe 1 339 2 287 9 019 (948) (7 680) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5 013 133 1 067 4 880 3 946 Aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz związane z działalnością zaniechaną 918 19 016 - (18 098) 918 RAZEM AKTYWA 155 200 170 990 241 970 (15 790) (86 770) - - Kapitał własny 27 502 27 696 45 237 (194) (17 735) Zobowiązania długoterminowe, w tym: 100 869 90 107 77 303 10 762 23 566 Oprocentowane kredyty i pożyczki 91 600 79 524 63 928 12 077 27 672 Zobowiązania leasingowe i pozostałe zobowiązania finansowe 8 205 8 545 3 216 (340) 4 989 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 1 064 2 038 10 159 (974) (9 095) Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 23 154 47 288 119 430 (24 134) (96 276) Oprocentowane kredyty i pożyczki 10 12 510 62 287 (12 500) (62 277) Zobowiązania leasingowe i pozostałe zobowiązania finansowe 1 764 4 669 3 353 (2 905) (1 589) Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 16 256 22 386 41 406 (6 130) (25 150) Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 5 124 7 723 12 383 (2 599) (7 259) Zobowiązania związane z aktywami dot. działalności zaniechanej 3 675 5 899 - (2 224) 3 675 RAZEM PASYWA 155 200 170 990 241 970 (15 790) (86 770) Na dzień 31 marca 2019 roku jednostkowe aktywa ogółem wyniosły 155.200 w porównaniu do 170.990 na koniec 2018 roku. Aktywa trwałe Na koniec marca 2019 roku aktywa trwałe wyniosły 123.881 i stanowiły 79,8% sumy aktywów ogółem, co oznacza, że udział ten wzrósł o 6,1 p.p. w porównaniu do końca 2018 roku. Główną pozycję aktywów trwałych stanowią udziały i akcje (inwestycje w jednostkach zależnych) (69,8%) oraz rzeczowe aktywa trwałe (6,8%). Zmiany w udziałach w jednostkach zależnych zostały omówione w nocie 2 skróconego kwartalnego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2019 roku. Spadek rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych w pierwszym kwartale 2019 roku w porównaniu do końca 2018 roku wynikał głównie z dokonanych odpisów amortyzacyjnych. W ramach pozostałych aktywów trwałych aktywa z tytułu podatku odroczonego spadły z 3.375 na koniec grudnia 2018 roku do 2.731 na koniec marca 2019 roku. Zmiany w podatku odroczonym wynikają z różnic przejściowych będących podstawą rozpoznania podatku odroczonego. Ponadto w ramach pozostałych aktywów trwałych pozostałe aktywa niefinansowe spadły z 621 na koniec grudnia 2018 roku do 543 na koniec marca 2019 roku. Na pozostałe aktywa niefinansowe składają się koszty pozyskania/utrzymania kontraktu. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 22 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. Aktywa obrotowe Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec marca 2019 roku wartość 30.401 w stosunku do 25.910 na koniec 2018 roku. W ramach aktywów obrotowych zapasy spadły o kwotę 4.661, należności wzrosły o 5.220, pozostałe aktywa obrotowe spadły o 948, natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty wzrosły o 4.880. Aktywa obrotowe stanowiły na koniec marca 2019 roku 19,6% sumy aktywów (15,2% na koniec 2018 roku), w tym zapasy 4,9% (7,2% na koniec 2018 roku), należności 10,6% (6,6% na koniec 2018 roku), pozostałe aktywa obrotowe 0,9% (1,3% na koniec 2018 roku) oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3,2% (0,1% na koniec 2018 roku). Odpis aktualizujący wartość zapasów ukształtował się na koniec marca 2019 roku na poziomie 7.117 i nie uległ zmianie w stosunku do stanu na koniec grudnia 2018 roku. Odpis aktualizujący należności na koniec marca 2019 roku wyniósł 397, w porównaniu do 349 na koniec grudnia 2018 roku. Aktywa przeznaczone do sprzedaży Spółka na dzień 31 grudnia 2018 roku rozpoznała aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz dot. działalności zaniechanej w wysokości 19.016 w związku z podpisaniem w dniu 31 stycznia 2019 roku umowy zbycia części aktywów produkcyjnych zlokalizowanych w Grodzisku Wielkopolskim przy ul. Słowiańskiej 4, obejmujących: nieruchomości oraz część maszyn i urządzeń. W dniu 31 stycznia 2019 roku Spółka dokonała zbycia części aktywów produkcyjnych, o których mowa powyżej, w związku z czym aktywa te uległy zmniejszeniu z 19.016 na koniec grudnia 2018 roku do 918 na koniec marca 2019 roku. Kapitał własny Kapitał własny na koniec marca 2019 roku wyniósł 27.502, w porównaniu do 27.696 na koniec 2018 roku. Kapitał własny stanowił na koniec marca 2019 roku 17,7% sumy bilansowej (16,2% na koniec 2018 roku). Spadek wartości kapitału własnego wynika z osiągniętej straty netto w pierwszym kwartale 2019 roku. Zobowiązania długoterminowe Według stanu na koniec marca 2019 roku jednostkowe zobowiązania długoterminowe wyniosły 100.869 (65,0% sumy bilansowej), w porównaniu do 90.107 na koniec 2018 roku (52,7% sumy bilansowej). Nastąpił wzrost zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek o kwotę 12.077 głównie w związku z reklasem umów kredytowych z zobowiązań krótkoterminowych do długoterminowych w wyniku przedłużenia umów kredytowych, spadek zobowiązań z tyt. umów leasingowych i pozostałych zobowiązań finansowych o kwotę 340 oraz spadek pozostałych zobowiązań długoterminowych o kwotę 974. W ramach pozostałych zobowiązań długoterminowych rezerwy oraz świadczenia na rzecz pracowników nie uległy zmianie w stosunku do końca 2018 roku. Zobowiązania krótkoterminowe Według stanu na koniec marca 2019 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 23.154 (14,9% sumy bilansowej), w porównaniu do 47.288 na koniec 2018 roku (27,7% sumy bilansowej). Zmiana zobowiązań krótkoterminowych wynika ze spadku kredytów i pożyczek o kwotę 12.500, spadku zobowiązań leasingowych i pozostałych zobowiązań Grupa Kapitałowa Groclin Strona 23 z 68
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Groclin i Spółki Groclin S.A. finansowych o kwotę 2.905, spadku zobowiązań z tytułu dostaw i usług o kwotę 6.130 oraz spadku pozostałych zobowiązań krótkoterminowych o kwotę 2.599. W ramach pozostałych zobowiązań krótkoterminowych rezerwy nie uległy zmianie w stosunku do końca 2018 roku, natomiast krótkoterminowe świadczenia na rzecz pracowników spadły z 623 na dzień 31 grudnia 2018 roku do 469 na dzień 31 marca 2019 roku. Zobowiązania związane z aktywami dot. działalności zaniechanej Spółka na dzień 31 grudnia 2018 roku rozpoznała zobowiązania dotyczące działalności zaniechanej w związku z realizowaną strategią relokacji produkcji z terytorium Polski do posiadanego przez Emitenta zakładu produkcyjnego zlokalizowanego na terytorium Ukrainy, a w konsekwencji również w związku ze sprzedażą części aktywów Emitenta. W pierwszym kwartale 2019 roku zobowiązania te uległy zmniejszeniu o kwotę 2.224 w stosunku do końca 2018 roku, w związku z wykorzystaniem rezerwy na odprawy pracownicze związanej z prowadzoną restrukturyzacją zatrudnienia w Groclin S.A. w kwocie 696 oraz wykorzystaniem rezerwy na pokrycie poniesionych kosztów dot. zmian reorganizacyjnych w Spółce w kwocie 1.528. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych 1Q 2019 1Q 2018 Zmiana 31/03/2019-31/03/2018 Przepływy z działalności operacyjnej (12 301) 1 804 (14 105) w tym: Zysk/(strata) brutto 873 (1 738) 2 611 Amortyzacja 1 225 1 798 (573) Zmiana kapitału obrotowego (12 239) 160 (12 399) Inne korekty (2 161) 1 584 (3 744) Przepływy z działalności inwestycyjnej 18 546 (302) 18 848 Przepływy z działalności finansowej (1 365) (1 481) 116 Razem przepływy pieniężne 4 880 21 4 859 Przepływy z działalności operacyjnej W pierwszym kwartale 2019 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość (12.301), głównie z powodu zmiany kapitału obrotowego. Przepływy z działalności inwestycyjnej W pierwszym kwartale 2019 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły 18.546 i wynikały głównie z wpływu środków pieniężnych ze sprzedaży części aktywów produkcyjnych zlokalizowanych w Grodzisku Wielkopolskim przy ul. Słowiańskiej 4, obejmujących nieruchomości w Grodzisku Wielkopolskim oraz część maszyn i urządzeń. Przepływy z działalności finansowej Przepływy z działalności finansowej w pierwszym kwartale 2019 roku osiągnęły poziom (1.365) i były głównie rezultatem zmniejszenia zadłużenia z tytułu kredytów i leasingów. Grupa Kapitałowa Groclin Strona 24 z 68