Nr 1/2014. Biuletyn Informacyjny

Nr 1/2014 Biuletyn Informacyjny

Nr 1/2014 Biuletyn Informacyjny Warszawa, 2014

Biuletyn Informacyjny od nr 1/2014 jest dostępny wyłącznie w wersji elektronicznej. Na podstawie materiałów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Według stanu na dzień 17.03.2014 r. Skład i druk: Drukarnia NBP Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00 919 Warszawa ul. Świętokrzyska 11/21 tel.: +48 22 185 23 35 www.nbp.pl ISSN 1230 0020 Copyright Narodowy Bank Polski, 2014

Spis treści Rozdział 1. Przegląd gospodarczy 5 Rozdział 2. Przegląd monetarny 13 Rozdział 3. Bilans płatniczy Polski w styczniu 2014 r. 21 3.1. Saldo rachunku bieżącego i kapitałowego 22 3.2. Transfery z Unią Europejską 22 3.3. Rachunek finansowy 24 3.4. Inwestycje nierezydentów w Polsce 24 3.5. Inwestycje polskich podmiotów za granicą 24 3.6. Oficjalne aktywa rezerwowe 25 Rozdział 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 27 Rozdział 5. Aneks statystyczny 29 5.1. Tabele 30 5.2. Wykresy 71 5.3. Szeregi czasowe pozbawione wahań sezonowych 76 5.4. Uwagi metodyczne 85

Rozdział 1 Przegląd gospodarczy

Rozdział 1 Przegląd gospodarczy Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) w IV kwartale 2013 r. produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł realnie o 2,7% r/r wobec 1,9% r/r w poprzednim kwartale oraz 0,7% r/r rok wcześniej. Odnotowany wzrost gospodarczy był wynikiem zarówno dodatniego salda obrotów handlowych z zagranicą, jak również rosnącej dynamiki popytu krajowego. W przypadku handlu zagranicznego tempo wzrostu eksportu wyraźnie przewyższało tempo wzrostu importu 6,3% r/r wobec 2,9% r/r. W efekcie wpływ salda obrotów handlowych z zagranicą podwyższył wskaźnik wzrostu PKB o 1,5 pkt proc. Drugi kwartał z rzędu dodatnią dynamikę wykazał popyt krajowy. Jego tempo zmian wyniosło 1,2% r/r wobec 0,5% r/r w poprzednim kwartale. Wpływ tej kategorii na wielkość wzrostu PKB wyniósł 1,2 pkt proc. Wśród komponentów popytu krajowego o 2,1% r/r wzrosło spożycie indywidualne oraz o tyle samo spożycie publiczne. W rezultacie spożycie ogółem podwyższyło wskaźnik wzrostu PKB o 1,5 pkt proc. Dodatnią dynamikę zmian wykazały również nakłady brutto na środki trwałe. Wpływ tej kategorii na wielkość wzrostu PKB wyniósł 0,4 pkt proc. Stopa inwestycji, mierzona relacją nakładów brutto na środki trwałe do produktu krajowego brutto w cenach bieżących, ukształtowała się na poziomie 26% wobec 26,8% rok wcześniej. Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej zwiększyła się o 2,7% r/r, w tym w przemyśle o 4,1% r/r. Poza przemysłem wzrost wartości dodanej brutto odnotowano w grupach: transport i gospodarka magazynowa (o 8,1% r/r); działalność finansowa i ubezpieczeniowa (o 7,8% r/r); handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 3,1% r/r); informacja i komunikacja (o 2,3% r/r) oraz zakwaterowanie i gastronomia (o 2% r/r). Spadek tej kategorii odnotowano natomiast w budownictwie (o 1,5% r/r). Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych wzrost produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w styczniu 2014 r. 4,1% r/r wobec 6,6% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zwiększyła się o 6,3% w porównaniu do analogicznego miesiąca poprzedniego roku. Sprzedaż wzrosła w przetwórstwie przemysłowym (o 5,9% r/r). Spadek odnotowano natomiast w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 1,9% r/r) oraz w przedsiębiorstwach górniczych (o 12,2% r/r). Wzrost produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2013 r. wystąpił w 24 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego istotnych pod względem zatrudnienia 1 wzrosła sprzedaż mebli (o 16,2% r/r), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 14,4% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 12,5% r/r), wyrobów z metali (o 5,8% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep 1 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 6 Narodowy Bank Polski

Przegląd gospodarczy Wykres 1.1. Dynamika realna produktu krajowego brutto (ceny średnioroczne poprzedniego roku, analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 105 104 103 102 101 100 X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI 2011 2012 2013 VII-IX X-XII Wykres 1.2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2013 2014 Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Wykres 1.3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 105 100 95 90 85 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2013 2014 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i kopalnictwo Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Biuletyn Informacyjny 1/2014 7

Rozdział 1 Wykres 1.4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 105 100 95 90 85 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2013 2014 Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres 1.5. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 102 99 96 93 90 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2013 2014 Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Budownictwo 8 Narodowy Bank Polski

Przegląd gospodarczy Wykres 1.6. Bezrobotni zarejestrowani (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) i stopa bezrobocia 110 108 106 104 102 100 (%) 14.5 14.0 13.5 13.0 Stopa bezrobocia 98 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2013 2014 12.5 Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa skala) Wykres 1.7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 140 130 120 110 100 90 80 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2013 2014 Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Budownictwo (o 5,2% r/r) oraz maszyn i urządzeń (o 4,7% r/r). Spadła natomiast sprzedaż artykułów spożywczych (o 0,1% r/r). Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w styczniu br. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 3,9% niższa w porównaniu z tym samym okresem 2013 r. Miesiąc wcześniej wskaźnik ten wyniósł 5,8%. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja spadła o 3,9% r/r. Roczny wskaźnik cen produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) wyniósł w styczniu br. Biuletyn Informacyjny 1/2014 9

Rozdział 1-1% r/r podobnie jak miesiąc wcześniej. Spadły ceny produkcji w przetwórstwie przemysłowym (o 0,7% r/r) oraz w przedsiębiorstwach górniczych (o 7,9% r/r). Wzrosły natomiast ceny w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,6% r/r). Według danych GUS dostępnych za grudzień 2013 r. 2 wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia spadek cen odnotowano w produkcji wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 1,2% r/r), wyrobów z metali (o 0,8% r/r), mebli (o 0,7% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 0,5% r/r) oraz pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 0,1% r/r). Podrożała natomiast produkcja maszyn i urządzeń (o 1,9% r/r) i artykułów spożywczych (o 0,1% r/r). Ceny produkcji budowlano-montażowej obniżyły się w styczniu br. o 1,7% r/r podobnie jak w poprzednim miesiącu. Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wyniósł w styczniu br. 0,7% r/r tyle samo co miesiąc wcześniej. Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe podrożały o 4,2% r/r, użytkowanie mieszkania i nośniki energii o 2,5% r/r oraz żywność i napoje bezalkoholowe o 1,6% r/r. Staniały natomiast o 5,3% r/r odzież i obuwie oraz o 1,2% r/r usługi transportowe. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w styczniu br. na poziomie 5 506 tys. i było o 1 tys. niższe niż rok wcześniej. W przemyśle spadek miejsc pracy odnotowano w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 3,4% r/r) oraz w przedsiębiorstwach górniczych (o 4,7% r/r). Wzrosło natomiast zatrudnienie w przetwórstwie przemysłowym (o 0,8% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy spadek przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących maszyny i urządzenia (o 1,2% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,9% r/r) i artykuły spożywcze (o 0,2% r/r). Wzrosło zatrudnienie przy produkcji mebli (o 4,3% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 4% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 3,9% r/r) oraz wyrobów z metali (o 2% r/r). Poza przemysłem zatrudnienie spadło w budownictwie (o 9,3% r/r) i w grupie zakwaterowanie i gastronomia (o 1,6% r/r). Przyrost miejsc pracy wystąpił w grupach: administrowanie i działalność wspierająca (o 4,8% r/r), informacja i komunikacja (o 3,2% r/r), handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 0,2% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 0,1% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w styczniu br. 2 260,7 tys. i była o 35 tys. (1,5%) mniejsza niż przed rokiem. Stopa bezrobocia ukształtowała się na poziomie 14% wobec 14,2% w tym samym okresie 2013 r. 2 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i kopalnictwo, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. 10 Narodowy Bank Polski

Przegląd gospodarczy Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w styczniu br. 3805 zł, tj. o 3,4% więcej niż rok wcześniej. Wzrost średnich płac odnotowano w przetwórstwie przemysłowym (o 4,4% r/r) oraz w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,8% r/r). Spadły natomiast płace w przedsiębiorstwach górniczych (o 3,1% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnych wynagrodzeń wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących wyroby z metali (o 6,8% r/r), meble (o 6,4% r/r), maszyny i urządzenia (o 5,1% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 4,6% r/r) wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 4,6% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 3,9% r/r) oraz artykuły spożywcze (o 3,7% r/r). W przedsiębiorstwach pozaprzemysłowych wzrosły wynagrodzenia w grupach zakwaterowanie i gastronomia (o 4,6% r/r), informacja i komunikacja (o 3,7% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 3,6% r/r), w budownictwie (o 3,3% r/r), w grupach handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 3,2% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 1,8% r/r). W styczniu br. dochody budżetu państwa wyniosły 29,2 mld zł przy wydatkach na poziomie 31,9 mld zł. Dochody były wyższe w stosunku do tego samego okresu poprzedniego roku o 12,8% a wydatki niższe o 7,2%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 10,5% oraz 9,8% planu założonego w ustawie budżetowej na 2014 r. Deficyt budżetowy po styczniu br. ukształtował się na poziomie 2,6 mld zł przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości około 47,5 mld zł. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrosły wpływy z podatków pośrednich oraz z podatku dochodowego od osób fizycznych odpowiednio do 21,4 mld zł (o 21,3%) i do 4,1 mld zł (o 3,3%). Wpływy z podatku dochodowego od osób prawnych osiągnęły poziom 1,9 mld zł i były niższe od ubiegłorocznych o 1,5%. Biuletyn Informacyjny 1/2014 11

Rozdział 2 Przegląd monetarny

Rozdział 2 Przegląd monetarny Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dniach 7 8 stycznia br. postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie: stopa referencyjna 2,5% w skali rocznej, stopa lombardowa 4% w skali rocznej, stopa depozytowa 1% w skali rocznej, stopa redyskonta weksli 2,75% w skali rocznej. W styczniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej 3 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 20 p.b. wobec 27 p.b. w poprzednim miesiącu. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła w styczniu br. 123,2 mld zł o 0,3 mld zł mniej niż w grudniu ub.r. Średnie saldo operacji NBP osiągnęło wartość 123,1 mld zł (w poprzednim miesiącu 122,1 mld zł), w tym operacji podstawowych 121,1 mld zł. W styczniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie ok. 89 mln zł wobec 1372 mln zł miesiąc wcześniej. W styczniu br. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw 4 spadło z 4,4% do 4,2%. Dla przedsiębiorców indywidualnych koszt zaciągniętych kredytów zwiększył się z 6,8% do 7,2%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych: wzrosło oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych z 13,1% do 13,2%; oprocentowanie kredytów na cele mieszkaniowe pozostało na poziomie 5,2%. W porównaniu z poprzednim miesiącem zwiększyło się z 2,3% do 2,4% średnie oprocentowanie depozytów złotowych przedsiębiorstw. Na niezmienionym poziomie 2,6% utrzymało się oprocentowanie depozytów złotowych gospodarstw domowych. 3 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od 31.12 2013 r. do 30.01 2014 r. 4 Oprocentowanie kredytów i depozytów dotyczy nowych umów. Szczegółowe informacje o sposobie wyliczania średniego oprocentowania kredytów i depozytów znajdują się na stronie www.nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/statystyka stóp procentowych/nowa statystyka stóp procentowych, w pliku Instrukcja użytkownika statystyki stóp procentowych.pdf. 14 Narodowy Bank Polski

Przegląd monetarny Wykres 2.1. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 31.12.2013 02.01.2014 03.01.2014 07.01.2014 08.01.2014 09.01.2014 10.01.2014 13.01.2014 14.01.2014 15.01.2014 16.01.2014 17.01.2014 20.01.2014 21.01.2014 22.01.2014 23.01.2014 24.01.2014 27.01.2014 28.01.2014 29.01.2014 30.01.2014 Stawka referencyjna POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 2.2. Średnie oprocentowanie nowych umów depozytowych (w złotych) 5,0 % 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe W styczniu br. wartość pieniądza M3 spadła o 16,5 mld zł (1,7%) do 962,4 mld zł. Jego roczne tempo zmian zmniejszyło się o 0,9 pkt proc. do 5,4%. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej pieniądza M3 wyniosła -18,5 mld zł 5. Tempo zmian składników podaży pieniądza o wysokim stopniu płynności, wchodzących w skład pieniądza M1, zmniejszyło się w stosunku do poprzedniego miesiąca o 0,1 pkt proc. do 14,6% r/r. Tempo zmian pozostałych składników szerokiego pieniądza wyniosło -4,7% r/r wobec -3,1% w poprzednim miesiącu. 5 Metoda wyliczania zmian transakcyjnych polega na wyeliminowaniu z różnicy stanów zmian o charakterze nietransakcyjnym, tj. wynikających z różnic kursów walutowych pomiędzy okresami sprawozdawczymi, zmian wyceny, reklasyfikacji i innych korekt, np. błędów w sprawozdaniach przesyłanych przez banki. Szczegółowy opis metodyki znajduje się na stronie www.nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji, w pliku Metodyka statystyki transakcji.pdf. Biuletyn Informacyjny 1/2014 15

Udział Rozdział 2 Wykres 2.3. Średnie oprocentowanie nowych umów kredytowych (w złotych) % 17 15 13 11 9 7 5 3 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw Wykres 2.4. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w pieniądzu M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i agregatu M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 % 58 Dynamika 120 110 100 56 54 52 90 I II III IV V 50 VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 M3 M1 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 W styczniu br. wartość pieniądza gotówkowego w obiegu spadła o 0,9 mld zł do 113,5 mld zł. Jego roczne tempo zmian było wyższe o 0,6 pkt proc. w porównaniu do poprzedniego miesiąca i wyniosło 12,3%. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem gotówki i zobowiązań bieżących w pieniądzu M3, pozostał na poziomie 56,8%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu poza kasami monetarnych instytucjach finansowych (MIF) w pieniądzu M1 wzrósł o 0,2 pkt proc. do 20,8%. Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 zmniejszyły się w styczniu br. o 12 mld zł (1,4%) do 834 mld zł. Tempo ich zmian obniżyło się o 1,1 pkt proc. do 4,9% r/r. 16 Narodowy Bank Polski

Przegląd monetarny Wykres 2.5. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w pieniądzu M1 % 23,0 22,5 22,0 21,5 21,0 20,5 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 Wykres 2.6. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 115 110 105 100 95 90 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Spadły depozyty przedsiębiorstw (o 14,6 mld zł; 7,1%) i niemonetarnych instytucji finansowych (o 5,2 mld zł; 10%). Wzrosły natomiast depozyty gospodarstw domowych (o 6,1 mld zł; 1,1%), funduszy ubezpieczeń społecznych (o 0,8 mld zł; 30,2%), instytucji samorządowych (o 0,7 mld zł; 3,1%) oraz instytucji niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych (o 0,2 mld zł; 1%). Po stronie czynników kreacji pieniądza o 12,8 mld zł (8,8%) do 132,6 mld zł spadło zadłużenia netto instytucji rządowych szczebla centralnego oraz o 2,8 mld zł (2%) do 140,6 mld zł obniżyły się aktywa zagraniczne netto. Do spadku podaży przyczynił się również przyrost o 1 mld zł (0,3%) do 280,1 mld zł długoterminowych zobowiązań finansowych. Dodatni wpływ na podaż pieniądza miał natomiast wzrost o 11 mld zł (1,2%) do 958,6 mld zł należności MIF od sektorów krajowych 6. 6 Zadłużenie w monetarnych instytucjach finansowych z tytułu kredytów, pożyczek, skupionych wierzytelności i zrealizowanych gwarancji i poręczeń. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapadłych i należności z tytułu papierów wartościowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. Biuletyn Informacyjny 1/2014 17

Rozdział 2 Wykres 2.7. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 115 110 105 100 95 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Wykres 2.8. Należności MIF od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 120 110 100 90 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2014 Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Należności MIF 7 od przedsiębiorstw zwiększyły się w styczniu br. o 4 mld zł (1,5%) do 263,1 mld zł. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii wyniosła 2,5 mld zł. Roczne tempo zmian należności od przedsiębiorstw wzrosło o 1,6 pkt proc. do 2,5%. Kredyty do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym spadły o 1,2% r/r; kredyty od 1 roku do 5 lat włącznie wzrosły o 6,7% r/r; kredyty powyżej 5 lat zwiększyły się o 2,7% r/r. Należności MIF od gospodarstw domowych wzrosły w styczniu br. o 5,6 mld zł (1%) do 568 mld zł. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej wyniosła 1,5 mld zł. Roczne tempo zmian należności od gospodarstw domowych zwiększyło się o 0,9 pkt proc. do 5,4%. Kredyty na cele mieszkaniowe wzrosły o 4,8% r/r. Tempo zmian kredytów konsumpcyjnych wyniosło 5,3% r/r. 7 Z wyłączeniem zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów wartościowych. 18 Narodowy Bank Polski

Przegląd monetarny Wykres 2.9. Należności MIF od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 115 110 105 100 95 90 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2012 2013 2011 Ogółem Powyżej 1 roku do 5 lat włącznie Do 1 roku (włącznie z rachunkami bieżącymi) Powyżej 5 lat Wykres 2.10. Relacja agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych do PKB % 60 55 50 45 40 35 30 25 X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI 2011 2012 2013 VII-IX X-XII M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB Według danych dostępnych za IV kwartał 2013 r. wskaźniki określające stopień monetyzacji gospodarki wykazały różne kierunki zmian. Relacja zasobów pieniądza M1 i M3 do PKB w ujęciu procentowym zwiększyła się w okresie kwartału odpowiednio: o 0,7 pkt proc. do 34,1% oraz o 1,5 pkt proc. do 60%. W tym okresie stosunek zadłużenia sektorów krajowych do PKB spadł o 0,7 pkt proc do 55,4%. W styczniu br. złoty 8 stracił 2,2% w stosunku do euro, 3,9% do dolara amerykańskiego, 2,4% do franka szwajcarskiego oraz 3,3% do funta brytyjskiego. 8 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem grudnia 2013 r. i końcem stycznia 2014 r. w oparciu o średnie kursy NBP. Biuletyn Informacyjny 1/2014 19

Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w styczniu 2014 r.

Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w styczniu 2014 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie. 3.1 Saldo rachunku bieżącego i kapitałowego Saldo rachunku bieżącego, w styczniu 2014 r., było ujemne i wyniosło 1 135 mln EUR. Na wartość tego salda złożyły się: ujemne salda dochodów (1 432 mln EUR) i transferów bieżących (286 mln EUR) oraz dodatnie salda obrotów towarowych (419 mln EUR) i usług (164 mln EUR). W analogicznym miesiącu 2013 r. saldo rachunku bieżącego było ujemne i wyniosło 1 375 mln EUR. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego było ujemne i wyniosło 1 161 mln EUR. W styczniu 2014 r. eksport towarów został oszacowany na poziomie 13 503 mln EUR, a import 13 084 mln EUR. W porównaniu z danymi za styczeń 2013 r. wartość eksportu towarów była wyższa o 1 289 mln EUR, tj. o 10,6%, natomiast import towarów zwiększył się o 806 mln EUR, tj. o 6,6%. Dodatnie saldo obrotów towarowych wyniosło 419 mln EUR i, w porównaniu do stycznia 2013 r., poprawiło się o 483 mln EUR. Przychody z tytułu usług wyniosły 2 129 mln EUR i, w porównaniu do analogicznego miesiąca 2013 r., zwiększyły się o 9 mln EUR, tj. o 0,4%. Wartość rozchodów wyniosła 1 965 mln EUR i była wyższa o 210 mln EUR, tj. o 12,0%. Na dodatnie saldo usług, w wysokości 164 mln EUR, złożyły się dodatnie salda usług transportowych (311 mln EUR) i podróży zagranicznych (58 mln EUR) oraz ujemne saldo pozostałych usług (205 mln EUR). Ujemne saldo dochodów, w styczniu 2014 r., wyniosło 1 432 mln EUR. W analogicznym miesiącu 2013 r. było ono również ujemne i wyniosło 1 378 mln EUR. Na saldo dochodów, w styczniu 2014 r., złożyły się: dodatnie saldo wynagrodzeń pracowników (34 mln EUR) oraz ujemne saldo dochodów z inwestycji (1 466 mln EUR). O wysokości ujemnego salda dochodów z inwestycji zadecydowały, w głównej mierze, dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach w wysokości 1 069 mln EUR. Na pozycję tę złożyły się: reinwestowane zyski (868 mln EUR), naliczone odsetki od dłużnych instrumentów (170 mln EUR) oraz dywidendy (31 mln EUR). Na pogłębienie ujemnego salda dochodów wpłynęły również dochody nierezydentów z tytułu inwestycji portfelowych w postaci odsetek od dłużnych papierów wartościowych emisji polskich podmiotów (345 mln EUR). Naliczone odsetki od otrzymanych kredytów przez polskie podmioty pogłębiły saldo dochodów o 160 mln EUR. 3.2 Transfery z Unią Europejską W styczniu 2014 r. saldo transferów z Unią Europejską było ujemne i wyniosło 405 mln EUR. Napływ środków z Unii Europejskiej, w ujęciu bilansu płatniczego, w transferach bie- 22 Narodowy Bank Polski

Bilans płatniczy Polski w styczniu 2014 r. Bilans płatniczy (w mln EUR) 2013 2014 Dane skumulowane b I XII* I* II 2012 I 2013 II 2013 I 2014* A. Rachunek bieżący -1 375-843 -1 135-13 341-5 666 Saldo obrotów towarowych -64-232 419-4 575 2 463 Eksport f.o.b. 12 214 11 662 13 503 149 245 156 434 Import f.o.b 12 278 11 894 13 084 153 820 153 971 Saldo usług 365 259 164 4 739 4 802 Przychody 2 120 2 641 2 129 29 641 30 375 Rozchody 1 755 2 382 1 965 24 902 25 573 Saldo dochodów -1 378-1 186-1 432-17 917-16 751 Przychody 324 591 244 6 378 5 641 Rozchody 1 702 1 777 1 676 24 295 22 392 Saldo transferów bieżących -298 316-286 4 412 3 820 Przychody 347 699 217 9 613 9 199 Rozchody 645 383 503 5 201 5 379 B. Rachunek kapitałowy 8 581-26 8 522 9 015 Przychody 40 615 1 9 048 9 439 Rozchody 32 34 27 526 424 C. Rachunek finansowy 1 714-401 2 643 14 960 4 513 Polskie inwestycje bezpośrednie za granicą 207 1 013 1 040-847 4 141 Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce 966-2 206 588 5 982-3 369 Inwestycje portfelowe aktywa -536 505-364 -790-600 Udziałowe papiery wartościowe -395 147-244 -722 94 Dłużne papiery wartościowe -141 358-120 -68-694 Inwestycje portfelowe pasywa 2 912 268 0 17 077-2 199 Udziałowe papiery wartościowe 596-9 -64 3 352 252 Dłużne papiery wartościowe 2 316 277 64 13 725-2 451 Pozostałe inwestycje aktywa -718 1 425 554-4 161 1 516 NBP 0 0-1 0-1 Sektor rządowy -21 10-2 -266-10 Monetarne Instytucje Finansowe (z wyłączeniem NBP) -500 761 568-3 010 1 783 Pozostałe sektory -197 654-11 -885-256 Pozostałe inwestycje pasywa -1 160-1 373 649-4 524 4 405 NBP -993-997 213-1 376 2 602 Sektor rządowy 677 18 509 1 797 1 968 Monetarne Instytucje Finansowe (z wyłączeniem NBP) -219-620 1 412-3 707 1 816 Pozostałe sektory -625 226-1 485-1 238-1 981 Pochodne instrumenty finansowe 43-33 176 2 223 619 D. Saldo błędów i opuszczeń -1 518-326 -595-2 981-5 053 Razem A D -1 171-989 887 7 160 2 809 E. Oficjalne aktywa rezerwowe 1 171 989-887 -7 160-2 809 a Dane wstępne b Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. żących i kapitałowych wyniósł 1 mln EUR (w ramach Funduszu Spójności). W tym samym czasie Polska wpłaciła 406 mln EUR do budżetu Unii Europejskiej z tytułu składek i opłat członkowskich. Biuletyn Informacyjny 1/2014 23

Rozdział 3 3.3 Rachunek finansowy Saldo rachunku finansowego, w styczniu 2014 r., było dodatnie i wyniosło 2 643 mln EUR. Nierezydenci zainwestowali w Polsce kapitał o wartości netto 1 237 mln EUR (napływ kapitału). W tym samym czasie rezydenci zmniejszyli swoje należności zagraniczne netto o 1 230 mln EUR (napływ kapitału do Polski). 3.4 Inwestycje nierezydentów w Polsce Dodatnie saldo zagranicznych inwestycji w Polsce zostało ukształtowane przez napływ kapitału z tytułu inwestycji bezpośrednich oraz z tytułu pozostałych inwestycji. Saldo zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce było dodatnie i wyniosło 588 mln EUR. Na kwotę tę, przede wszystkim, złożyły się: dodatnie reinwestowane zyski (868 mln EUR) oraz odpływ kapitału z tytułu instrumentów dłużnych (238 mln EUR). W styczniu 2014 r. inwestycje nierezydentów w dłużne papiery wartościowe zrekompensowały w całości odpływ kapitału netto z tytułu wycofania się nierezydentów z inwestycji w udziałowe papiery wartościowe. Nierezydenci zainwestowali netto w skarbowe papiery wartościowe wyemitowane na rynki zagraniczne 2 069 mln EUR. Zmniejszenie portfela obligacji skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym (netto o 2 007 mln EUR) wynikało głównie z wykupu przez Skarb Państwa, zgodnie z harmonogramem, jednej serii tych obligacji. Saldo pozostałych inwestycji nierezydentów w Polsce było dodatnie i wyniosło 649 mln EUR. O wysokości salda tej pozycji zadecydował wzrost zobowiązań sektora bankowego o 1 412 mln EUR (głównie z tytułu rachunków bieżących i lokat nierezydentów). Wzrosły również zobowiązania sektora rządowego o 509 mln EUR oraz NBP o 213 mln EUR. W tym samym czasie zobowiązania sektora przedsiębiorstw zmniejszyły się o 1 485 mln EUR (głównie z tytułu kredytów handlowych). 3.5 Inwestycje polskich podmiotów za granicą Saldo inwestycji rezydentów za granicą, w styczniu 2014 r., było dodatnie i wyniosło 1 237 mln EUR, co oznacza zmniejszenie należności polskich podmiotów za granicą. Rezydenci zmniejszyli swoje aktywa zagraniczne w postaci inwestycji bezpośrednich o 1 040 mln EUR. Spadły również aktywa z tytułu pozostałych inwestycji o 554 mln EUR. W ramach pozostałych inwestycji transakcje sektora bankowego zmniejszyły jego należności o 568 mln EUR (głównie z tytułu ulokowanych środków w bankach za granicą). Rezydenci zwiększyli swoje aktywa zagraniczne w postaci inwestycji portfelowych o 364 mln EUR (głównie z tytułu udziałowych papierów wartościowych). 24 Narodowy Bank Polski

Bilans płatniczy Polski w styczniu 2014 r. 3.6 Oficjalne aktywa rezerwowe Transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP oraz transakcje własne NBP spowodowały wzrost wartości aktywów rezerwowych o 887 mln EUR; różnice kursowe oraz zmiany wyceny spowodowały dalszy ich wzrost o 486 mln EUR. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec stycznia 2014 r. wyniósł 78 517 mln EUR. Biuletyn Informacyjny 1/2014 25

Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej

Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej Uchwała nr 16/2013 Rady Polityki Pieniężnej z dnia 3 grudnia 2013 r. w sprawie zatwierdzenia planu finansowego Narodowego Banku Polskiego na rok 2014. 28 Narodowy Bank Polski

Rozdział 5 Aneks statystyczny

Rozdział 5 5.1. Tabele Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne Okres w cenach bieżących 1. Produkcja sprzedana przemysłu w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących 2. Sprzedaż produkcji budowlano-montażowej w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 3. Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 4. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln zł % % mln zł % % % % % % % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 XII 2009 71 090,4 107,4 94,6 9 788,6 103,2 141,0 103,5 100,0 103,5 102,1 99,8 I 2010 67 008,0 108,5 94,6 3 048,1 84,7 31,1 103,5 100,6 100,6 100,2 100,4 II 68 678,6 109,2 103,1 3 170,3 75,3 104,2 102,9 100,2 100,9 97,6 99,9 III 81 494,0 112,5 119,1 4 322,7 89,1 136,2 102,6 100,3 101,2 97,4 99,8 IV 74 673,4 109,7 90,8 5 094,6 93,7 117,8 102,4 100,4 101,6 99,6 101,4 V 76 869,0 113,5 101,6 5 994,8 102,3 117,5 102,2 100,3 101,9 101,9 102,0 VI 82 655,0 114,3 106,8 7 468,8 109,6 124,5 102,3 100,3 102,2 102,1 101,0 VII 78 608,2 110,5 94,1 7 240,8 100,8 97,0 102,0 99,8 102,0 103,8 100,1 VIII 77 306,7 113,6 98,2 7 726,9 108,4 106,7 102,0 99,6 101,5 104,0 99,8 IX 86 461,3 111,8 113,1 8 570,9 113,4 111,0 102,5 100,6 102,1 104,3 100,1 X 85 403,3 108,0 98,4 8 896,5 109,4 103,8 102,8 100,5 102,6 103,9 100,0 XI 84 511,0 110,0 98,6 7 926,3 114,2 89,2 102,7 100,1 102,8 104,7 100,4 XII 82 301,7 111,4 95,8 11 010,1 112,3 138,7 103,1 100,4 103,1 106,2 101,2 I 2011 77 949,0 109,7 94,3 3 387,4 110,8 30,8 103,6 101,2 101,2 106,2 100,4 II 81 483,6 110,5 103,3 3 776,6 118,6 111,4 103,6 100,2 101,4 107,5 101,2 III 94 464,5 106,2 114,3 5 389,1 124,0 142,5 104,3 100,9 102,3 109,5 101,6 IV 86 563,5 106,5 90,8 5 912,2 115,3 109,5 104,5 100,5 102,9 108,8 100,7 V 88 339,1 107,9 102,4 7 454,5 123,5 125,8 105,0 100,6 103,5 106,3 99,7 VI 89 599,5 102,5 101,1 8 794,6 116,7 117,7 104,2 99,6 103,1 105,6 100,3 VII 84 893,6 101,7 94,2 8 510,8 116,2 96,6 104,1 99,7 102,8 105,9 100,4 VIII 89 313,0 107,7 104,4 8 673,2 110,6 101,6 104,3 100,0 102,7 106,8 100,6 IX 100 219,8 107,0 111,0 10 269,0 117,9 118,2 103,9 100,1 102,8 108,4 101,7 X 98 480,1 106,3 98,1 9 828,5 108,7 95,7 104,3 100,7 103,5 108,5 100,1 XI 99 267,2 108,0 100,2 9 103,2 112,9 92,6 104,8 100,7 104,2 109,1 100,9 XII 95 696,7 107,7 96,0 12 792,6 114,3 140,5 104,6 100,4 104,6 108,2 100,4 I 2012 91 016,4 108,5 95,0 4 536,7 131,9 35,5 104,1 100,7 100,7 107,9 100,1 II 90 194,2 104,6 99,6 4 284,4 111,9 94,5 104,3 100,4 101,1 106,0 99,5 III 99 285,1 100,9 110,2 5 633,1 103,2 131,5 103,9 100,5 101,7 104,4 100,1 IV 92 580,3 102,6 92,4 6 446,1 107,8 114,4 104,0 100,6 102,2 104,4 100,7 V 96 843,3 104,2 104,0 7 943,1 105,6 123,3 103,6 100,2 102,4 105,2 100,4 VI 94 292,5 101,0 98,0 8 379,3 94,8 105,7 104,3 100,2 102,6 104,4 99,5 VII 92 253,4 105,2 98,1 7 774,7 91,3 92,9 104,0 99,5 102,1 103,6 99,6 VIII 91 741,2 100,2 99,4 8 206,5 94,9 105,7 103,8 99,7 101,8 103,0 100,0 IX 97 096,3 95,2 105,5 8 368,2 82,1 102,2 103,8 100,1 101,9 101,8 100,5 X 103 997,3 104,7 107,8 9 389,1 96,4 112,4 103,4 100,4 102,3 101,0 99,3 XI 98 810,0 99,5 95,2 8 524,3 94,6 90,9 102,8 100,1 102,3 99,9 99,8 XII 85 866,8 90,4 87,2 9 490,6 75,1 111,5 102,4 100,1 102,4 98,9 99,4 I 2013 90 570,1 100,4 105,5 3 754,5 83,9 39,7 101,7 100,1 100,1 98,8 100,0 II 88 160,5 97,9 97,2 3 732,2 88,6 99,7 101,3 100,0 100,0 99,7 100,3 III 96 065,2 97,1 109,3 4 503,4 81,5 120,9 101,0 100,2 100,2 99,3 99,7 IV 92 949,7 102,8 97,8 4 855,7 76,9 107,9 100,8 100,4 100,6 97,9 99,3 V 92 611,0 98,2 99,3 5 640,1 72,5 116,3 100,5 99,9 100,5 97,5 100,1 VI 95 567,8 102,8 102,6 6 710,1 81,7 119,1 100,2 100,0 100,5 98,7 100,7 VII 97 369,8 106,3 101,5 7 226,7 94,8 107,8 101,1 100,3 100,8 99,2 100,2 VIII 92 866,3 102,2 95,6 7 155,6 88,9 99,2 101,1 99,7 100,5 98,9 99,7 IX 101 574,5 106,3 109,7 7 824,5 95,2 109,4 101,0 100,1 100,5 98,6 100,1 X 107 128,2 104,6 106,1 8 932,9 96,8 114,3 100,8 100,2 100,7 98,6 99,3 XI 100 147,4 102,9 93,8 8 128,5 97,1 91,1 100,6 99,8 100,5 98,5 99,7 XII 90 589,7 106,7 90,4 9 880,6 105,8 121,5 100,7 100,1 100,7 99,0 99,9 I 2014 93 386,9 104,1 102,9 3 547,2 96,1 36,0 100,7 100,1 100,1 99,1 100,1 30 Narodowy Bank Polski

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Okres 5. Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 6. Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem 7. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem 8. Liczba bezrobotnych 9. Stopa bezrobocia 10. Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw dochody budżetu państwa 11. Wyniki finansowe budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % zł mln zł mln zł mln zł 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 XII 2009 99,3 100,0 5 418 5 255 1 892,7 12,1 3 652,40 274 183,5 298 028,5-5 288,7 I 2010 99,3 99,8 5 474 5 301 2 052,5 12,9 3 231,13 22 137,5 26 916,7-9 588,6 II 99,4 99,9 5 468 5 293 2 101,5 13,2 3 288,29 38 207,1 55 042,7-18 648,4 III 99,5 100,0 5 478 5 294 2 076,7 13,0 3 493,42 57 022,1 79 729,7-13 931,5 IV 99,7 100,1 5 495 5 308 1 973,8 12,4 3 398,67 79 877,6 106 834,6-14 655,9 V 100,0 100,1 5 505 5 320 1 907,9 12,1 3 346,61 96 870,8 128 917,0-21 447,7 VI 100,1 100,1 5 523 5 336 1 843,9 11,7 3 403,65 114 451,2 151 019,9-25 114,6 VII 100,2 99,9 5 533 5 350 1 812,8 11,5 3 433,32 139 685,2 174 555,5-22 448,9 VIII 100,2 100,0 5 537 5 352 1 800,2 11,4 3 407,26 160 144,3 197 120,2-24 446,2 IX 100,2 100,0 5 550 5 364 1 812,6 11,5 3 403,68 181 363,2 220 898,7-26 235,7 X 100,1 100,0 5 556 5 375 1 818,6 11,5 3 440,22 204 350,2 246 240,4-27 872,0 XI 100,0 100,0 5 568 5 381 1 858,3 11,7 3 525,67 226 867,2 269 480,3-23 904,5 XII 100,0 100,1 5 548 5 379 1 954,7 12,4 3 847,91 250 302,4 294 893,7-13 353,5 I 2011 100,3 100,1 5 685 5 501 2 105,0 13,1 3 391,59 24 618,3 27 380,3-1 203,6 II 100,4 100,1 5 695 5 513 2 150,2 13,4 3 422,14 42 019,6 56 428,8-13 115,0 III 100,6 100,2 5 699 5 509 2 133,9 13,3 3 633,54 62 587,9 80 087,6-16 590,0 IV 100,6 100,2 5 703 5 514 2 043,5 12,8 3 597,84 87 531,9 109 117,4-18 449,1 V 100,7 100,2 5 707 5 514 1 962,6 12,4 3 483,99 107 940,1 131 668,4-19 401,8 VI 100,8 100,3 5 716 5 527 1 883,3 11,9 3 600,47 134 662,4 154 884,6-15 149,2 VII 101,1 100,2 5 715 5 528 1 863,2 11,8 3 611,56 158 348,6 179 432,2-15 358,4 VIII 101,4 100,3 5 702 5 520 1 855,3 11,8 3 591,23 181 230,8 201 911,5-14 874,0 IX 101,6 100,1 5 708 5 515 1 861,7 11,8 3 581,94 205 020,0 226 908,5-14 361,5 X 101,6 100,1 5 701 5 512 1 867,6 11,8 3 617,16 231 939,7 254 410,1-13 476,8 XI 101,7 100,0 5 706 5 515 1 914,9 12,1 3 682,19 254 965,1 276 538,5-11 621,8 XII 101,8 100,0 5 676 5 503 1 982,7 12,5 4 015,37 277 557,2 302 681,6-9 889,3 I 2012 101,5 99,9 5 736 5 551 2 121,5 13,2 3 666,41 26 978,2 32 280,0 4 409,8 II 101,4 99,9 5 732 5 543 2 168,2 13,4 3 568,32 46 248,2 62 763,8-3 834,3 III 101,3 100,0 5 731 5 539 2 141,9 13,3 3 770,66 63 520,7 86 489,4-10 051,4 IV 101,1 100,0 5 722 5 531 2 072,6 12,9 3 719,81 93 890,0 118 709,9-10 867,1 V 100,9 99,9 5 726 5 530 2 013,9 12,6 3 617,98 113 555,0 140 536,0-13 272,1 VI 100,5 99,9 5 727 5 531 1 964,4 12,3 3 754,48 141 720,8 162 806,4-6 456,5 VII 100,1 99,8 5 726 5 529 1 953,2 12,3 3 700,01 166 065,2 190 404,0-8 660,8 VIII 99,7 99,8 5 716 5 522 1 964,7 12,4 3 686,45 189 540,6 212 452,4-7 159,4 IX 99,3 99,8 5 706 5 514 1 979,0 12,4 3 640,84 213 922,0 235 050,8-4 883,3 X 99,1 99,9 5 701 5 510 1 994,9 12,5 3 718,19 238 033,4 272 239,5-17 433,3 XI 98,9 99,9 5 691 5 497 2 058,1 12,9 3 780,64 262 900,1 293 377,3-11 785,6 XII 98,7 99,9 5 651 5 474 2 136,8 13,4 4 111,69 287 594,6 318 001,8-11 543,5 I 2013 98,6 99,8 5 701 5 507 2 295,7 14,2 3 680,30 25 915,0 34 355,9-4 527,0 II 98,4 99,8 5 693 5 497 2 336,7 14,4 3 709,99 42 801,2 64 485,8-15 988,5 III 98,2 99,8 5 680 5 489 2 314,5 14,3 3 832,81 61 320,8 85 773,5-17 892,9 IV 98,1 99,9 5 679 5 478 2 255,7 14,0 3 830,89 86 888,4 118 605,4-23 547,7 V 98,0 99,8 5 683 5 479 2 176,3 13,5 3 699,67 107 792,1 138 743,3-22 271,9 VI 98,0 99,9 5 691 5 488 2 109,1 13,2 3 808,63 133 732,9 159 606,5-16 307,5 VII 98,1 99,9 5 694 5 489 2 093,1 13,1 3 830,07 158 499,8 184 449,5-15 045,8 VIII 98,1 99,8 5 699 5 494 2 083,2 13,0 3 760,45 180 908,3 207 719,4-15 844,6 IX 98,2 99,9 5 706 5 495 2 083,1 13,0 3 770,91 204 358,0 234 001,4-16 132,6 X 98,2 99,9 5 715 5 500 2 075,2 13,0 3 834,17 231 520,5 271 001,7-24 775,1 XI 98,3 99,9 5 717 5 501 2 116,0 13,2 3 897,88 255 805,4 294 374,4-23 333,2 XII 98,3 99,9 5 692 5 491 2 157,9 13,4 4 221,50... I 2014 98,3 99,8 5 721 5 506 2 260,7 14,0 3 805,28 29 232,0 31 875,8 5 228,8 Biuletyn Informacyjny 1/2014 31

Rozdział 5 Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Okres 12. Wyniki finansowe przedsiębiorstw przychody koszty uzyskania przychodów wynik obciążenia wynik wskaźnik należności zobowiązania finansowy wyniku finansowy poziomu wskaźnik wskaźnik aktywa i roszczenia krótkoterminowe w tym w tym koszt brutto finansowego netto kosztów rentowności płynności obrotowe z tytułu ogółem przychody ogółem własny (saldo) brutto (saldo) z całokształtu obrotu netto II stopnia ogółem dostaw z tytułu ze sprzedaży sprzedanych działalności i usług dostaw i usług produktów produktów mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł % % % mln zł mln zł mln zł 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 XII 2009 1 932 978,3 1 131 435,3 1 837 000,3 1 149 117,5 95 914,5 17 049,1 78 865,4 95,0 4,1 102,2 606 843,1 224 184,5 222 340,2 I 2010............. II............. III 457 778,6 268 942,1 434 978,4 273 449,5 22 827,2 4 546,8 18 280,4 95,0 4,0 105,0 597 602,1 224 946,8 208 732,2 IV............. V............. VI 956 711,8 563 770,3 906 115,1 571 447,9 50 575,7 8 767,3 41 808,4 94,7 4,4 103,6 636 761,2 244 024,8 229 222,7 VII............. VIII............. IX 1 472 871,0 872 624,0 1 391 377,5 881 423,3 81 117,1 13 582,7 67 534,4 94,5 4,6 105,7 645 961,1 250 086,0 232 911,1 X............. XI............. XII 2 029 730,8 1 200 633,1 1 922 051,9 1 217 468,1 107 488,5 18 043,1 89 445,5 94,7 4,4 105,5 663 259,1 248 204,4 243 430,4 I 2011............. II............. III 512 781,6 306 832,3 485 532,3 309 803,1 27 296,4 5 339,6 21 956,8 94,7 4,3 106,4 669 331,2 251 471,7 235 337,0 IV............. V............. VI 1 072 567,1 639 422,2 1 005 928,5 644 103,4 66 659,4 10 503,3 56 156,0 93,8 5,2 104,6 706 208,6 264 250,0 245 863,9 VII............. VIII............. IX 1 652 839,5 987 007,5 1 560 099,4 993 942,3 92 767,2 15 375,5 77 391,7 94,4 4,7 104,5 726 614,0 276 645,4 261 288,7 X............. XI............. XII 2 294 301,9 1 364 943,7 2 169 484,4 1 376 126,4 124 886,7 20 936,3 103 950,3 94,6 4,5 102,7 739 064,8 271 544,4 274 688,7 I 2012............. II............. III 574 194,0 335 728,8 545 264,6 342 990,9 28 910,2 5 349,5 23 560,7 95,0 4,1 100,9 723 953,7 264 411,6 251 506,7 IV............. V............. VI 1 160 587,9 689 849,9 1 104 931,1 706 139,9 55 631,1 9 435,6 46 195,5 95,2 4,0 97,3 731 597,2 279 907,6 263 200,9 VII............. VIII............. IX 1 760 310,2 1 043 245,6 1 679 033,6 1 067 875,0 81 237,9 14 008,2 67 229,6 95,4 3,8 97,4 725 017,0 282 280,1 265 710,2 X............. XI............. XII 2 383 226,7 1 409 985,5 2 283 868,1 1 444 115,6 99 372,0 17 255,1 82 116,9 95,8 3,4 97,4 717 571,4 264 980,3 264 448,3 I 2013............. II............. III 551 403,9 326 437,1 529 498,3 335 359,9 21 879,1 4 256,3 17 622,8 96,0 3,2 98,5 708 480,2 265 058,8 247 422,2 IV............. V............. VI 1 141 214,9 668 781,1 1 087 890,5 687 082,5 53 310,4 7 868,5 45 442,0 95,3 4,0 98,3 738 278,4 278 491,6 259 425,3 VII............. VIII............. IX 1 754 751,4 1 032 110,7 1 671 980,1 1 058 514,3 82 793,2 12 495,7 70 297,5 95,3 4,0 98,2 739 881,5 283 967,0 267 234,0 X............. XI............. XII............. I 2014............. 32 Narodowy Bank Polski

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje Okres stopa referencyjna stopa lombardowa 1. Stopy procentowe NBP 2. Rezerwy obowiązkowe banków stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od wkładów w walutach obcych (równowartość w złotych) płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od uzyskanych z tytułu sprzedaży papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu (repo) oprocentowanie środków rezerwy obowiązkowej wielkość rezerwy obowiązkowej % % % % % % % % % % % mln zł 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 XII 2009 3,50 5,00 2,00 3,75. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 20 148,4 I 2010 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 20 148,4 II 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 20 409,0 III 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 20 517,1 IV 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 20 681,8 V 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 20 746,4 VI 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 21 102,0 VII 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 21 102,0 VIII 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 21 495,2 IX 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 21 649,0 X 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 21 649,0 XI 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 a 22 025,1 XII 3,50 5,00 2,00 3,75 4,00 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 25 947,6 I 2011 3,75 5,25 2,25 4,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 26 255,6 II 3,75 5,25 2,25 4,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 26 448,9 III 3,75 5,25 2,25 4,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 26 479,9 IV 4,00 5,50 2,50 4,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 26 479,9 V 4,25 5,75 2,75 4,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 27 145,8 VI 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 27 245,7 VII 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 27 245,7 VIII 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 27 646,7 IX 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 059,5 X 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 269,9 XI 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 038,8 XII 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 038,8 I 2012 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 131,1 II 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 104,5 III 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 104,5 IV 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 992,6 V 4,75 6,25 3,25 5,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 864,9 VI 4,75 6,25 3,25 5,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 28 864,9 VII 4,75 6,25 3,25 5,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 309,5 VIII 4,75 6,25 3,25 5,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 424,0 IX 4,75 6,25 3,25 5,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 424,0 X 4,75 6,25 3,25 5,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 737,4 XI 4,50 6,00 3,00 4,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 025,6 XII 4,25 5,75 2,75 4,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 29 918,5 I 2013 4,00 5,50 2,50 4,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 290,3 II 3,75 5,25 2,25 4,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 241,1 III 3,25 4,75 1,75 3,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 241,1 IV 3,25 4,75 1,75 3,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 259,3 V 3,00 4,50 1,50 3,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 371,2 VI 2,75 4,25 1,25 3,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 371,2 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 793,1 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 793,1 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 30 832,9 X 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 362,7 XI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 362,7 XII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 875,7 I 2014 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 864,4 a stopy redyskontowe weksli Biuletyn Informacyjny 1/2014 33

Rozdział 5 Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) 3. Przetargi na bony skarbowe Okres liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln zł mln zł mln zł % mln zł 13 14 15 16 17 18 XII 2009 0 0,00 0,00 0,00 0,00 41 940,16 I 2010 3 2 700,00 11 383,05 2 638,00 3,92 42 468,36 II 4 5 200,00 13 765,38 5 042,44 3,85 41 170,42 III 5 6 700,00 15 646,19 6 670,83 3,89 42 636,77 IV 4 3 300,00 14 962,57 2 865,00 3,80 39 918,43 V 4 3 900,00 9 649,55 3 330,00 3,81 37 384,57 VI 4 5 600,00 11 813,95 5 017,54 3,99 34 737,31 VII 3 3 900,00 14 098,60 3 900,00 4,02 34 506,04 VIII 4 4 000,00 10 729,39 3 580,29 3,96 36 545,95 IX 2 1 200,00 4 588,60 1 180,40 3,91 34 126,40 X 2 1 200,00 1 837,85 822,55 4,00 33 727,66 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 33 727,66 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 26 730,48 I 2011 3 4 700,00 10 303,34 3 961,20 4,18 26 501,05 II 4 6 300,00 11 074,72 5 793,45 4,43 30 047,00 III 4 4 200,00 15 411,19 3 667,99 4,48 30 460,89 IV 4 3 800,00 8 282,68 2 811,95 4,55 30 824,33 V 4 3 200,00 11 965,50 2 512,00 4,57 30 801,83 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 26 872,05 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 22 658,90 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 17 979,62 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 16 844,13 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 16 053,56 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 16 053,56 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 11 361,20 I 2012 2 6 000,00 12 876,40 5 811,32 4,51 13 459,31 II 1 2 000,00 6 710,48 2 189,87 4,48 10 955,75 III 1 3 000,00 4 884,92 2 328,92 4,47 9 984,46 IV 1 1 500,00 3 116,50 1 332,11 4,54 11 216,46 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 10 733,79 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 10 733,79 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 10 733,79 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 8 884,85 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 8 884,85 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 8 884,85 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 7 652,85 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 554,74 I 2013 2 3 600,00 10 967,09 3 602,53 3,56 7 514,42 II 2 2 300,00 7 728,16 1 746,84 3,47 7 176,43 III 2 3 300,00 7 323,50 3 083,50 3,49 8 309,08 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 8 309,08 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 4 755,75 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 3 032,13 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 3 032,13 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2014 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 34 Narodowy Bank Polski

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) 4. Przetargi na bony pieniężne NBP Okres liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln zł mln zł mln zł % mln zł 19 20 21 22 23 24 XII 2009 5 290 000,00 253 646,14 252 909,63 3,50 40 952,58 I 2010 4 264 500,00 269 612,62 263 132,43 3,50 62 385,32 II 4 277 500,00 273 665,15 269 328,50 3,50 67 246,19 III 4 288 500,00 279 537,94 279 537,94 3,50 76 922,94 IV 5 377 400,00 378 468,02 371 966,36 3,50 74 949,00 V 4 302 900,00 299 639,06 297 174,06 3,50 76 113,25 VI 4 305 000,00 312 558,88 302 551,23 3,50 75 499,86 VII 5 396 300,00 377 899,62 375 961,62 3,50 78 134,39 VIII 4 328 000,00 327 410,66 323 805,64 3,50 83 713,63 IX 4 336 500,00 325 629,65 325 629,65 3,50 83 110,50 X 5 413 900,00 405 067,04 401 522,95 3,50 70 916,40 XI 4 339 000,00 326 417,31 326 417,31 3,50 87 799,46 XII 7 444 000,00 404 511,81 404 380,70 3,50 74 588,93 I 2011 6 397 000,00 368 232,08 367 552,85 3,62 86 783,34 II 5 376 800,00 365 478,64 360 601,87 3,75 91 088,99 III 5 395 500,00 387 368,22 386 155,78 3,75 96 918,49 IV 8 553 000,00 494 486,03 494 486,03 3,96 94 329,99 V 6 438 500,00 399 161,82 399 161,82 4,19 102 309,15 VI 7 449 300,00 417 426,10 417 426,10 4,44 104 601,76 VII 7 539 200,00 516 807,13 516 807,13 4,50 111 974,63 VIII 5 429 000,00 416 305,61 416 001,41 4,50 96 967,08 IX 8 532 000,00 494 158,74 493 052,86 4,50 87 597,49 X 6 424 300,00 393 966,66 393 966,66 4,50 87 258,99 XI 6 408 500,00 393 332,43 391 850,83 4,50 95 671,64 XII 10 559 500,00 464 241,09 464 241,09 4,50 93 367,94 I 2012 6 411 000,00 377 790,48 377 790,48 4,50 89 205,18 II 6 382 000,00 373 874,67 368 590,95 4,50 89 283,99 III 6 459 000,00 440 503,18 436 977,18 4,50 88 716,73 IV 6 392 500,00 352 170,15 352 170,15 4,50 73 114,85 V 7 416 500,00 384 594,39 384 594,39 4,69 89 725,56 VI 7 495 000,00 455 876,23 455 876,23 4,75 94 264,09 VII 7 441 000,00 406 792,83 406 400,14 4,75 97 287,72 VIII 6 510 500,00 508 224,40 504 136,92 4,75 99 972,62 IX 5 427 500,00 416 631,38 415 226,52 4,75 104 981,42 X 7 465 500,00 443 560,98 436 846,16 4,75 110 076,47 XI 6 558 000,00 567 329,48 558 000,00 4,55 114 399,81 XII 6 509 500,00 476 383,56 472 932,92 4,25 99 759,34 I 2013 7 563 400,00 534 756,49 534 756,49 4,06 131 697,84 II 5 511 800,00 514 488,89 509 076,61 3,81 125 492,06 III 7 664 000,00 643 928,19 639 679,59 3,35 125 207,39 IV 7 581 500,00 542 173,50 540 898,51 3,25 127 706,18 V 6 651 500,00 658 080,59 650 094,77 3,04 129 924,21 VI 6 547 000,00 508 910,97 508 910,97 2,75 134 649,65 VII 6 532 500,00 522 631,29 517 765,42 2,50 124 257,59 VIII 6 651 000,00 633 393,35 632 887,67 2,50 128 020,02 IX 5 541 500,00 517 215,96 517 215,96 2,50 116 335,43 X 9 682 000,00 663 328,26 655 817,57 2,50 126 492,76 XI 6 543 500,00 519 177,47 513 527,47 2,50 127 679,58 XII 7 560 000,00 515 708,90 515 708,90 2,50 117 283,77 I 2014 8 649 500,00 626 596,08 625 946,08 2,50 118 468,15 Biuletyn Informacyjny 1/2014 35