Raport dzienny 26 maja 211 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 16 3 WIG2 2 854 1.5% -2.5% 2.3% 721/256 WIG 49 149.81% -2.1% 21.2% 957/34 swig8 12 45.82% -3.3% 7.9% 71/25 mwig4 2 911.7% -1.4% 2.% 111/39 WIGBANKI 7 47.8% -3.3% 16.6% 245/87 14 12 1 8 29 28 27 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 395.31% -1.59% 2.18% 24.26% 6 4 26 S&P5 1 32.32% -1.99%.4% 23.65% NASDAQ 2 761.55% -3.3% -.71% 25.75% DAX 7 171.28% -2.52% -.2% 24.54% BUX 22 779-1.22% -5.74% -1.16% 9.12% IBOV 63 388.8% -5.59% -5.25% 5.31% 2 1 2 29/4/11 5/5/11 1/5/11 13/5/11 18/5/11 23/5/11 25 24 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 92.5 1.41% -6.5% -6.8% 34.% Polska 4.36% 3.37% 5.4% 5.62% 6.8% Ropa (USD/bbl) 116.34.21% -6.9% 3.6% 65.7% Węgry 5.87% 5.92% 6.17% 6.9% 7.14% Aluminium (USD/t) 255.5 1.41% -6.9% -.4% 26.8% Niemcy.91% 1.42% 1.66% 2.34% 3.5% Złoto (USD/OZ) 1531.13.24% 1.9% 8.7% 26.2% USA.5%.2%.54% 1.76% 3.13% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 2.81.27% 3.6% -2.3% -17.8% EUR/PLN 3.9511.8% -.1% -.6% -5.3% EUR/USD 1.469 -.14% -3.5% 2.2% 15.1% USD/HUF 191.56 -.1% 5.4% -3.% -16.8% Informacje ze späłek PGNiG, Tauron. Co najmniej cztery podmioty na krçtkiej liście Vattenfalla. GTC. Sprzedaż udziałçw w Galerii MokotÇw. Kredyt Bank. Dywidenda w wysokości.37 PLN. Trakcja. Umowa spçłki zależnej na prace za ponad 22 mln PLN netto. Mostostal Warszawa. Umowa na budowę hotelu za 5 mln PLN netto. Kogeneracja. Rekomendacja wypłaty 3.5 PLN dywidendy. Mieszko. Przejęcie producenta ciastek. Rainbow Tours. Przychody za kwiecień wyższe o 17.9% r/r. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 43.1.12% -5.3% 18.% 129/46 KGHM 186. 2.14% -5.3% 16.5% 119/42 PZU 396.8 1.61% 8.5% 14.9% 17/38 Pekao 169.6 -.18% -3.6% 11.8% 85/3 Wygrani/Przegrani 1D 1D Kernel 78. 3.59% CEZ 149.1 -.6% TP SA 17.95 2.87% Lotos 44.95 -.84% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 8: Indeks cen importu (r/r) GER 9.9% 11.3% 14:3 PKB za I kwartal (k/k) US 2.2% 1.8% 14:3 Wnioski o zasilek (tys.) US 4 49 Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Enel Med. Koniec budowy księgi popytu i zapisçw w transzy detalicznej Arctic ZWZA Elzab Koniec zapisçw w wezwaniu PGF ZWZA Seco/Warwick ZWZA Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNiG, Tauron Co najmniej cztery podmioty na krätkiej liście Vattenfalla Według informacji agencji Reuters, Vattenfall wybrał podmioty, ktçre będą uczestniczyć w dalszej części przetargu na polskie aktywa spçłki. Na krçtkiej liście znajdują się przynajmniej cztery podmioty, w tym PGNiG, Tauron, Penta Investments i Kulczyk Investments. GTC Sprzedaż udziałäw w Galerii MokotÄw SpÇłka zawarła ze spçłką zależną od Unibail Rodamco wstępną umowę sprzedaży pozostałych 5% udziałçw w Rodamco CH1 Sp. z o.o., właścicielu Galerii MokotÇw. Ostateczna umowa sprzedaży zostanie zawarta w terminie 6 miesięcy od dnia podpisania umowy przedwstępnej. Cena sprzedaży udziałçw wynosi 138.35 mln EUR i zostanie uaktualniona w oparciu o bilans Rodamco CH1 Sp. z o.o. sporządzony na dzień sprzedaży i jest ustalona w oparciu o uzgodnioną wartość Projektu w wysokości 475 mln EUR. Transakcja przyniesie GTC ok. 11 mln EUR wolnej gotçwki. Kredyt Bank (akumuluj, 16.9 PLN) Dywidenda w wysokości.37 PLN Akcjonariusze zatwierdzili wypłatę dywidendy w wysokości 1.5 mln PLN, czyli.37 PLN na akcję. Prawo do dywidendy zostanie przyznane 14.6.211r., a wypłata nastąpi 3.6.211r. Trakcja Umowa späłki zależnej na prace za ponad 22 mln PLN netto Przedsiębiorstwo RobÇt Kolejowych i Inżynieryjnych (PRKiI), spçłka zależna podpisała jako partner konsorcjum umowę z PKP PLK na roboty budowlane podstawowe liniowe na odcinku Wrocław - Grabiszyn - Skokowa i ŻmigrÇd - granica woj. dolnośląskiego w ramach projektu modernizacji linii kolejowej E 59 na odcinku Wrocław - Poznań. Całkowita wartość umowy wynosi 657.3 mln PLN netto, z czego na PRKiI przypada 22.7 mln PLN netto. Mostostal Warszawa Umowa na budowę hotelu za 5 mln PLN netto SpÇłka zawarła w dniu 24 maja z Projektem Gdynia - 1 Sp. z o.o. umowę na realizację zespołu hotelowego z parkingiem oraz towarzyszącą infrastrukturą w Gdyni. Wartość zlecenia wynosi 5 mln PLN netto, a termin realizacji ustalono do dnia 31.7.213r. Polnord Wprowadzenie do obrotu akcji serii Q Z dniem 26 maja do obrotu giełdowego zostanie wprowadzonych 1,49,171 akcji na okaziciela serii Q powstałych w wyniku zamiany wszystkich 22 obligacji zamiennych serii C na 1,49,171 akcji serii Q SpÇłki. W związku z powyższym liczba wszystkich wyemitowanych przez SpÇłkę akcji wynosi 23,82,839, z ktçrych 1,49,171 akcji na okaziciela serii Q oraz 147,237 akcji na okaziciela serii H nie zostało jeszcze objętych uaktualnieniem wpisu kapitału zakładowego, zgodnie z art. 452 ksh. Amica Rekomendacja dywidendy w wysokości 3 PLN na akcję Zgodnie z rekomendacją Zarządu spçłka planuje przeznaczyć na wypłatę dywidendy 23.3 mln PLN, tj. 3 PLN na akcję. Dniem dywidendy ma być 15 czerwca, zaś proponowany dzień wypłaty to 4 lipca. Kogeneracja Rekomendacja wypłaty 3.5 PLN dywidendy SpÇłka rekomenduje wypłatę dywidendy z zysku wypracowanego w 21r. w wysokości 52.2 mln PLN, czyli 3.5 PLN na akcję. Proponowanym dniem przyznania prawa do dywidendy jest 22.7.211, a dniem wypłaty 1.8.211r. Kopex Umowa o wartości 1.5 mln PLN Podmiot zależny od spçłki podpisał umowę z Katowickim Holdingiem Węglowym na dzierżawę kombajnu ścianowego. Wartość kontraktu wynosi 1.5 mln PLN netto. Umowa będzie realizowana przez 362 dni. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kopex Umowa o wartości 1.4 mln PLN Ryfama, podmiot zależny od spçłki, podpisała umowę z Katowickiem Holdingiem Węglowym na dostawę części zamiennych do przenośnikçw Skat 18. Wartość kontraktu wynosi 1.4 mln PLN netto. Dostawy będą realizowane do końca 212 roku. Bomi (akumuluj, 8.4 PLN) W tym roku detal ma przynieść zysk netto W wywiadzie dla "Parkietu" prezes Marek Romanowski stwierdził, że w tym roku spodziewa się osiągnięcia do 1 mln PLN zysku netto z części detalicznej spçłki. Bomi (akumuluj, 8.4 PLN) Możliwe przejęcia w dystrybucji Prezes Marek Romanowski powiedział "Parkietowi", że obecnie prowadzone są zaawansowane negocjacje w sprawie przejęcia dwçch firm z sektora dystrybucyjnego. W przypadku jednej z nich, o przychodach rzędu 1 mln PLN i zysku na poziomie 1-2 mln PLN, niedługo znane będą wyniki due diligence - jeśli okażą się pozytywne do przejęcia może dojść na przełomie II i III kwartału. Akwizycja drugiej z firm mogłaby dojść do skutku pod koniec roku. Prezes dodał, że w I połowie przyszłego roku Bomi może zacząć poszukiwanie celçw do przejęcia w obszarze detalu. Nowa Gala Marże będą się poprawiać z kwartału na kwartał Paweł GÇrnicki, wiceprezes zarządu, powiedział w wywiadzie prasowym, że liczy na dwucyfrową dynamikę przychodçw w bieżącym roku. Jednocześnie z kwartału na kwartał będą się poprawiać marże. Niski poziom marż w pierwszych miesiącach 211r. był pochodną polityki z czasçw kryzysu ukierunkowanej na utrzymanie udziałçw w rynku. Obecnie spçłka pracuje nad zwiększeniem rentowności poprzez podwyżki, wprowadzanie nowości produktowych i poszerzanie gamy produktçw. Bumech Umowa o wartości 4. mln PLN SpÇłka podpisała 9.5.211r. umowę z Bankowy Leasing Sp. z o.o. przy udziale Przedsiębiorstwa Usług GÇrniczych "REMAGUM-SERWIS", ktçrej przedmiotem jest dostawa dwçch kombajnçw chodnikowych. Wartość umowy wynosi 4. mln PLN netto. Wydanie kombajnçw nastąpi do 3.5.211r. CP Energia Wejście w obrät energią elektryczną KRI Marketing & Trading, spçłka z grupy CP Energia, uzyskała koncesję na obrçt energią elektryczną. Zamierza rozpocząć sprzedaż energią w trzecim kwartale. Mieszko Przejęcie producenta ciastek SpÇłka poinformowała o podpisaniu umowy, zgodnie z ktçrą za 4.9 mln EUR kupi od łotewskiej spçłki Devanagari SIA 1% udziałçw w firmie Lider Artur., a za 1.2 mln EUR nabędzie spçłkę NP Properties Poland. Lider Artur jest producentem ciastek, a dzięki jego przejęciu Mieszko umocni swoją pozycję w tym segmencie rynku słodyczy. Transakcja zostanie sfinansowana kredytem bankowym. Rainbow Tours Przychody za kwiecień wyższe o 17.9% r/r Sprzedaż w kwietniu wyniosła 15.8 mln PLN, co oznacza wzrost o 17.9% r/r. Narastająco od początku roku przychody wzrosły o 37.4% r/r do 51.4 mln PLN. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Znaczne pakiety akcji Polnord Prokom Investments nabył w dniach 17-24 maja łącznie 46,523 akcje spçłki po średniej cenie jednostkowej 28.6 PLN Marvipol SpÇłka nabyła w dniu 25 maja 3,318 akcje własnych zwiększając stan posiadania do 36,36 akcji reprezentujących.8288% kapitału i głosçw na WZ Gino Rossi Fundusze zarządzane przez Investors TFI zwiększyły udział w ogçlnej liczbie głosçw od zera do 9.99%. PrÇchnik Fundusze zarządzane przez Opera TFI zmniejszyły zaangażowanie z 5.1% do 3.74% ogçlnej liczby głosçw. Jutrzenka SpÇłka nabyła 3. tys. akcji własnych po średniej cenie 3.5 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV -3 2 7 12 17 22 1 25/4/11 28/4/11 3/5/11 6/5/11 11/5/11 16/5/11 19/5/11 24/5/11 1 15 11 115 12 125 13 135 14 5 1 15 2 25 3 35 4 1 25/4/11 28/4/11 3/5/11 6/5/11 11/5/11 16/5/11 19/5/11 24/5/11 95 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 1 25/4/11 28/4/11 3/5/11 6/5/11 11/5/11 16/5/11 19/5/11 24/5/11 19 21 23 25 27 29 31 5 1 15 2 25 3 35 1 2 29/4/11 4/5/11 9/5/11 12/5/11 17/5/11 2/5/11 25/5/11 5 55 6 65 7 75 8 2 4 6 8 1 12 14 16 18 1 2 2 31/3/11 5/4/11 8/4/11 13/4/11 18/4/11 2 27/4/11 2/5/11 5/5/11 1/5/11 13/5/11 18/5/11 23/5/11 /1/ 2 21 22 23 24 25 26 5 1 15 2 25 3 35 4 1/3/11 15/3/11 1 2 2 31/3/11 5/4/11 8/4/11 13/4/11 18/4/11 25/4/11 28/4/11 3/5/11 6/5/11 11/5/11 16/5/11 19/5/11 24/5/11 /1/ 56 58 6 62 64 66 68 7 72 74
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 maj '11 24 maj '11 25 maj '11 26 maj '11 27 maj '11 Dane makro Indeks Chicago Fed (US) PKB (GER), Indeks Ifo (GER), Nowe zamowienia przemyslu (EU), Sprzedaz nowych domow (US), Indeks Richmond Fed (US) PKB (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zamowienia Wnioski o zasilek (US), PKB na dobra trwalego uzytku (US) (US), Indeks cen domow (US) Inflacja CPI (GER), Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Dochody Amerykanow (US), Wydatki Amerykanow (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda BZ WBK (dzień wypłaty), Lena (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Asseco CE (dzień wypłaty) Quercus TFI (dzień wypłaty) Radpol (dzień wypłaty) Inne Multimedia Pl (koniec skupu Cam Media (WZA), Ferrum akcji własnych), Energomontaż (WZA), Makarony Polskie Południe (początek zapisçw w (WZA) wezwaniu), LC Corp (WZA) Stalprofil (ZWZA), Arctic (ZWZA), Seco/Warwick Kredyt Bank (WZA), Fortuna (ZWZA), PGF (ZWZA), Elzab (WZA), BOŚ (ZWZA), Harper (koniec zapisçw w wezwaniu), Seko (ZWZA) (ZWZA), Skyline (ZWZA), Projprzem (WZA), Sfinks Lentex (WZA), Hardex (WZA) (dzień prawa poboru akcji serii I) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 maj '11 31 maj '11 1 czerwiec '11 2 czerwiec '11 3 czerwiec '11 Dane makro Wskaznik PMI dla przemyslu Stopa bezrobocia (GER), PKB (GER, UK, EU), Wnioski o (PL), Stopa bezrobocia (EU), kredyty hipoteczne (US), Indeks S&P/CaseShiller (US), Raport ADP o zmianie Indeks Chicago PMI (US), zatrudnienia (US), Wydatki Wskaznik zaufania budowlane (US), Wskaznik konsumentow (US), Indeks ISM dla przemyslu (US), Dallas Fed (US) Wskaznik cen ISM (US) Wnioski o zasilek (US), Zamowienia przemyslowe (US) Wskaznik PMI dla uslug (GER, UK, EU), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Wskaznik ISM dla uslug (US) Wyniki spçłek Dywidenda Bank Millennium (dzień Asseco Poland (dzień wypłaty), Action (dzień Unibep (dzień ustalenia prawa wypłaty), Asseco BS (dzień wypłaty), Infovide-Matrix (dzień do dywidendy) wypłaty), K2 Internet (dzień wypłaty) wypłaty), Tell (dzień wypłaty) Inne Open Finance (ZWZA), Amica (WZA), Protektor (ZWZA), Unima (WZA) Asseco Poland (WZA), Kopex (WZA), Rafako (WZA), Rafamet (WZA), Odlewnie (ZWZA), KPPD (ZWZA), Koelner (ZWZA), Mewa (ZWZA) PZU (NWZA), Bank Handlowy (WZA), CEZ (WZA), Selena Kęty (WZA) FM (WZA) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21 211p 212p 21 211p 212p 21 211** Bank Handlowy redukuj 95.35 94.3-1% 12 458.4-7% 36% 16.5 15. 13.9 2. 1.9 1.9 11.9% 6.% BRE Bank akumuluj 339.9 37.3 9% 14 35.3-2% 37% 22.3 14.5 12.8 2.6 1.9 1.7 11.6%.% BZ WBK neutralnie 228.9 219.3-4% 16 727.1 % 19% 17.2 14.9 13.9 2.7 2.4 2.3 15.5% 3.5% Getin Holding neutralnie 13.95 13.9 % 1 28.4-7% 38% 24.2 9.3 14.4 2.5 2. 1.7 1.2%.% ING BŚK akumuluj 845. 986.9 17% 1 993.5-4% 14% 14.6 12.9 11.4 2.1 1.8 1.7 14.3% 1.8% Kredyt Bank akumuluj 17.89 16.9-6% 4 86. 5% 13% 18.4 13.6 12.8 1.8 1.6 1.5 9.6% 2.1% Pekao redukuj 169.6 155.5-8% 44 497.5-4% 7% 17.6 16.1 15. 2.3 2.2 2.1 13.1% 4.% PKOBP neutralnie 43.1 47. 9% 53 875. -5% 8% 16.8 14.2 13. 5. 2.4 2.2 15.4%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 396.8 378.2-5% 34 264.6 8% 12% 14. 13.4 13.2 2.7 2.6 2.4 2.3%.% Paliwa i metale KGHM akumuluj 186. 26. 11% 37 2. -5% 99% 8.1 5.5 5.6 5.8 4.1 4.1 36.8% 4.3% Kęty akumuluj 125.5 137.2 9% 1 157.8-5% 19% 12.8 12.4 11.1 8. 6.9 6.6 1.9% 3.2% Lotos redukuj 44.95 33. -27% 5 837.8-8% 51% 9. 9.1 7.6 1.2 6.9 5.4 9.2%.% PKN Orlen neutralnie 51.35 43.7-15% 21 962.9-11% 4% 1.2 12.6 8.9 6.1 6.3 5.4 1.7%.% PGNiG redukuj 4.25 3.5-28% 25 75. 11% 21% 15. 19.5 19.6 7.5 8.4 7.3 7.4% 2.8% Stalprodukt redukuj 344.3 219.4-36% 2 315.4 9% -18% 15.6 25.7 15.7 1.1 14.7 1.2 1.9%.% Telekomunikacja TPSA redukuj 17.95 15.7-13% 23 974.9 2% 15% 22.5 17.6 18. 6.2 5. 5.1.8% 8.4% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj 36.1 16.5-54% 1 412.1-8% 126% 25.8 19.7 18.4 8.7 7.7 7.2 4.7%.% Ciech neutralnie 25.2 27.7 1% 1 285.2-7% 12% 17. 19.3 14.6 6.2 6.4 6.2 8.4%.% Police sprzedaj 13.6 8.4-41% 1 2. -8% 157% 46.2 1.7 13.4 12.1 6.9 7.8 4.1%.% Puławy neutralnie 125. 64.3-49% 2 389.4 2% 89% 82.4 21.2 21.5 25.1 1. 9.5 1.8%.8% Synthos akumuluj 5.17 * * 6 841.2 18% 183% 31.1 33.2 3.3 17.7 17.1 15.9 12.7%.% Energetyka EC Będzin kupuj 4.5 57. 41% 127.5 5% 35% 7.8 7.3 9.7 4.3 3.9 3.5 22.6%.% Enea neutralnie 19.38 23.1 19% 8 555.2-1% 9% 15.5 14.6 11.5 4.9 4.5 3.6 5.9%.% Kogeneracja akumuluj 9.1 122.6 36% 1 342.5-1% -17% 1.2 7.5 7.5 6.1 4.9 4.9 13.%.% PGE neutralnie 24.7 22.8-8% 46 183.7 5% 22% 15.7 12.4 1.5 6.2 5.3 4.6 9.5%.% Tauron kupuj 6.6 7.6 15% 11 566.8 6% - 11.2 12.4 7.3 4.1 4.3 3.2 8.7% 2.3% Media Agora akumuluj 2.99 27.6 31% 1 69.2-19% -15% 13.3 1.1 9. 5.9 4.7 4.4 6.6%.% TVN neutralnie 16.75 16.4-2% 5 75.7-6% -7% 125.3 29.8 23.1 13.2 11.4 1.4 3.6%.2% IT Assecco Poland neutralnie 48.21 58.9 22% 4 1.4-11% -17% 1.2 1.8 1.2 6.1 5.5 5.5 1.3% 3.7% Sygnity akumuluj 23.39 18. -23% 278. 9% 58% - 154.5 23. 148.3 9.8 6.4-11.4%.% Branża spożywcza Bakalland akumuluj 6.2 6.46 4% 13.2-8% 1% 15.9 11.1 1.3 11.3 8.3 7.8 12.7%.% Graal akumuluj 8.35 17.4 18% 67.3-17% -45% 3.9 3.3 3. 4.2 3.8 3.7 9.4%.% Helio kupuj 13.45 * * 67.3-1% -22% 8.5 7.4 6.5 6.5 5.6 4.9 26.6%.% Indykpol kupuj 46.89 85.4 82% 146.5-1% -33% 6.9 5.8 5.1 5.1 4.5 4.2 12.8%.7% Duda kupuj 1.3 1.98 52% 361.4-16% 2% 11.2 8.9 7.8 6.6 6.1 5.8 11.3%.% Mieszko kupuj 4.57 3.48-24% 186.8 9% 6% 19.1 17.1 15.4 9.4 8.8 8.5 8.3%.% Wawel akumuluj 493. 518. 5% 739.4 2% 41% 15.6 13.8 12.4 1.8 9.5 8.5 25.3%.% Jutrzenka kupuj 3.55 4.39 24% 58.9-1% -12% 19. 12.6 11.2 9. 6.9 6.3 4.8%.% Ambra kupuj 8.8 11.3 4% 23.7-6% 9% 13.7 9.8 8.6 6.1 5.8 5.7 8.%.% Handel NG2 neutralnie 57. 64.8 14% 2 188.8-4% 3% 18.1 15.2 12.2 14.6 1.8 8.8 31.3%.% LPP akumuluj 228. 2325. 5% 3 864.6 4% 26% 27.6 18.5 14.7 13.9 1.7 9.2 19.7%.% NFI EMF kupuj 17.99 23.4 3% 1 871.6-7% 1% 25. 15.8 12.3 9. 7. 6. 15.5%.% Alma kupuj 42.39 53.9 27% 235.7-5% 21% 2.1 19.3 13. 8.1 6.9 6.6 4.7%.% Bomi akumuluj 7.7 8.4 19% 279. -4% -5% - 19.6 12.9-7.3 6.5-16.6%.% Deweloperzy Echo kupuj 5.48 6.12 12% 2 31.6 7% 33% 18.6 6.9 5.1 18.7 8. 6.2 6.8%.% GTC redukuj 18.45 19.2 4% 4 47.4-14% -23% 33.3 8.9 6.1 19.4 1. 7.2 3.%.% Dom Development neutralnie 47. * * 1 154.3-1% -6% 26.8 12.8 9.7 24.5 13.9 11. 5.8% 1.9% Gant kupuj 13.2 * * 27.6-6% -4% 18.5 1.9 5.6 26.5 18.4 11. 2.7%.% J.W. Construction neutralnie 15.4 * * 832.7 3% -3% 9.4 7. 18.1 8.5 6.7 12.4 21.4%.% Polnord akumuluj 28.66 * * 637.5-12% -23% 18.7 6.4 4.8 53. 1.4 7.9 3.%.% Pozostałe späłki Bogdanka akumuluj 113.7 * * 3 867.3-1% 44% 21.2 18.9 1.1 9.9 7.9 5. 9.5%.% Kopex redukuj 21. 15. -29% 1 561. 3% 12% 26.7 16.5 13.3 11.8 8.7 8. 2.5%.% Famur akumuluj 3.78 * * 1 82.1 6% 88% 25.1 16.8 12.2 15. 11.3 8.7 9.4%.% Bumech kupuj 17.8 23. 29% 94.5-4% 29% 13.9 12. 8.6 7.8 5.9 5.1 16.2%.% Arctic Paper neutralnie 9.53 13.1 37% 528. -21% -34% - 4.7 4.2 9.8 3.7 3.4 -.1%.% Mondi neutralnie 86.4 * * 4 32. 3% 28% 21.7 12.9 12.4 11.5 8.7 8.8 15.5%.% Forte redukuj 11.99 1.4-13% 284.8 13% -25% 9.5 14.4 17.5 8.6 9. 9.8 9.8%.% Paged neutralnie 14.8 15.4 4% 119.9 6% -38% 1.6 2.3 18.2 1.2 7.7 7.4 7.4%.% Ergis Eurofilms akumuluj 3.4 3.79 25% 119.9-6% -14% 1.2 9.7 8.6 6. 5.8 5.5 11.1%.% Impel kupuj 34.8 37.6 8% 422.9 2% 16% 8.9 12.3 11.9 5.4 6.5 6.2 15.3% 5.7% Mirbud Millennium Dom Maklerski akumuluj S.A. 3.9 5.28 35% 292.5 3% 35% 1.9 9.1 7.9 8.8 6.1 5.3 14.7%.% ŹrÇdło: ul. Żaryna Bloomberg, 2A, Millennium 2-593 DM; Warszawa p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21 Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Michał Buczyński +22 598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak +22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Marek Przytuła +22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jarosław Ołdakowski +22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Łukasz WÄjcik +22 598 26 26 lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf +22 598 26 9 paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +22 898 32 2 Tel. +22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ferro, Internet Group, Millennium od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.