Wykaz pięciu najlepszych przez Millennium Dom Maklerski S.A. oraz informacja o uzyskanej jakości za rok 2017. Na podstawie Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/576 z dnia 8 czerwca 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących podawania co roku do wiadomości publicznej przez firmy inwestycyjne informacji o tożsamości i jakości oraz Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi Millennium Dom Maklerski S.A. (dalej: Dom Maklerski) przedstawia wykaz pięciu najlepszych w odniesieniu do wszystkich Klientów dla określonych w powyższym rozporządzeniu instrumentów finansowych oraz informację o uzyskanej jakości w 2017 roku. Ze względu na dysproporcję w szczegółowości udostępnionych danych dotyczących zrealizowanych Dom Maklerski prezentuje zestawienie pięciu najlepszych w rozbiciu na rynki polskie i rynki zagraniczne. W przypadku rynków zagranicznych Dom Maklerski nie podaje danych określających udział procentowy i oraz nie różnicuje instrumentów udziałowych na pasma wahań płynności. W 2017 r. Dom Maklerski wykonywał zlecenia kupna i sprzedaży instrumentów finansowych notowanych na rynkach zagranicznych za pośrednictwem Brokera, którym był KBC SECURIIES NV A Naamloze venootschap, spółka prawa belgijskiego z siedzibą przy Havenlaan 12, 1080 Bruksela, przy czym Dom Maklerski nie realizował trans Klientów Detalicznych na rynkach zagranicznych. Dokumenty wewnętrzne KBC SECURIIES NV zawierające implementację pakietu regulacji UE MiFID II/ MiFIR, w tym Politykę najlepszej realizacji, są dostępne na stronie internetowej: https://www.kbcsecurities.com/articles/mifid-ii. Ponadto w okresie, którego dotyczy niniejszy raport, Dom Maklerski nie wykonywał żadnych Klientów dotyczących trans finansowanych z użyciem papierów wartościowych. 1
1. Informacje dotyczące Klientów Detalicznych rynki polskie Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe_pasma wahań płynności dla minimalnej zmiany ceny 5 i 6 (od 2 000 trans dziennie) jako liczby N 100% 100% 61,11% 38,89% 100% XNCO NewConnect rynek Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe_pasma wahań płynności dla minimalnej zmiany ceny 3 i 4 (od 80 do 1 999 trans dziennie) jako liczby N 96,53% 97,44% 63,81% 36,19% 100% 3,47% 2,56% 54,97% 45,03% 100% 2
XNCO NewConnect rynek Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe_pasma wahań płynności dla minimalnej zmiany ceny 1 i 2 (od 0 do 79 trans dziennie) jako liczby 54,67% 77,26% 67,44% 32,56% 100% 45,33% 22,74% 55,85% 44,15% 100% WBON Catalyst rynek obligacji GPW WMF Catalyst rynek obligacji GPW ASO CEO Rynek obligacji BondSpot jako liczby Instrumenty dłużne obligacje 63,12% 38,48% 59,3% 40,7% 100% 36,87% 61,43% 50,92% 49,08% 100% 0,01% 0,09% 100% 0% 100% 3
Instrumenty pochodne na stopę procentową jako liczby N/A N/A N/A N/A N/A WDER GPW rynek derywatów Walutowe instrumenty pochodne kontrakty terminowe typu future i opcje dopuszczone do obrotu w systemie obrotu jako liczby 100% 100% 79,06% 20,94% 100% 4
WDER GPW rynek derywatów Instrumenty pochodne na akcje kontrakty terminowe typu future i opcje dopuszczone do obrotu w systemie obrotu jako liczby 100% 100% 62,7% 36,3% 100% WEP GPW exchange traded products Produkty będące przedmiotem obrotu giełdowego fundusze inwestycyjne typu EF jako liczby 100% 100% 44,52% 55,48% 100% 5
jako liczby Uprawnienia do emisji 100% 100% 54,67% 45,33% 100% XNCO NewConnect rynek WDER GPW rynek derywatów jako liczby Inne instrumenty 96,91% 1,54% 58,76% 41,24% 100% 3,06% 98,37% 52,4% 47,6% 100% 0,03% 0,09% 39,39% 60,61% 100% 6
2. Informacje dotyczące Klientów Profesjonalnych rynki polskie Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe_pasma wahań płynności dla minimalnej zmiany ceny 5 i 6 (od 2 000 trans dziennie) jako liczby N 100% 100% 45,45% 54,55% 100% XNCO NewConnect rynek Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe_pasma wahań płynności dla minimalnej zmiany ceny 3 i 4 (od 80 do 1 999 trans dziennie) jako liczby N 99,87% 98,97% 41,3% 58,7% 100% 0,13% 1,03% 45,57% 54,43% 100% 7
XNCO NewConnect rynek Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe_pasma wahań płynności dla minimalnej zmiany ceny 1 i 2 (od 0 do 79 trans dziennie) jako liczby 70,1% 93,45% 32,15% 67,85% 100% 29,9% 6,55% 58,61% 41,39% 100% WBON Catalyst rynek obligacji GPW WMF Catalyst rynek obligacji GPW ASO jako liczby Instrumenty dłużne obligacje 58,93% 23,3% 43,75% 56,25% 100% 41,07% 76,7% 25,32% 74,68% 100% 8
Instrumenty pochodne na stopę procentową jako liczby N/A N/A N/A N/A N/A Walutowe instrumenty pochodne kontrakty terminowe typu future i opcje dopuszczone do obrotu w systemie obrotu jako liczby N/A N/A N/A N/A N/A 9
Instrumenty pochodne na akcje kontrakty terminowe typu future i opcje dopuszczone do obrotu w systemie obrotu jako liczby N/A N/A N/A N/A N/A Produkty będące przedmiotem obrotu giełdowego fundusze inwestycyjne typu EF jako liczby N/A N/A N/A N/A N/A 10
jako liczby Uprawnienia do emisji 100% 100% 33,33% 66,67% 100% jako liczby Inne instrumenty N/A N/A N/A N/A N/A 11
3. Informacje dotyczące Klientów Profesjonalnych rynki zagraniczne Instrumenty udziałowe akcje i kwity depozytowe N jako liczby XIS Borsa Istanbul 50,73% 4,96% N/A N/A 100% XLON London Stock Exchange 12,17% 10,94% N/A N/A 100% MAA Electronic Share Market, 9,47% 3,44% N/A N/A 100% Milan XOSL Oslo Bors 6,38% 3,44% N/A N/A 100% XER (Xetra) Frankfurt 4,63% 23,66% N/A N/A 100% 12
XLON London Stock Exchange XPAR Euronext Paris XER (Xetra) Frankfurt XAMS Euronext Amsterdam XNYS New York Stock Exchange Produkty będące przedmiotem obrotu giełdowego fundusze inwestycyjne typu EF jako liczby 37,43% 13,51% N/A N/A 100% 35,11% 10,81% N/A N/A 100% 24,23% 64,86% N/A N/A 100% 2,56% 2,7% N/A N/A 100% 0,67% 8,11% N/A N/A 100% 13
4. Podsumowanie analizy i wniosków, do jakich prowadzi szczegółowe monitorowanie uzyskanej jakości przez Dom Maklerski w systemach w 2017 r. a) wyjaśnienie względnego znaczenia, jakie Dom Maklerski nadał czynnikom obejmującym cenę, koszty, szybkość, prawdopodobieństwo wykonania zlecenia lub wszelkiego rodzaju inne aspekty, w tym czynniki jakościowe, przy ocenie jakości : Wszystkie zlecenia częściowo lub całkowicie wykonane w raportowanym okresie przez Dom Maklerski były zleceniami ukierunkowanymi, w których przed wykonaniem zlecenia został określony przez Klienta system. Będąc przygotowanym na przyjęcie zlecenia, w którym Klient nie wskaże systemu wykonania zlecenia, a zlecenie może być wykonane w co najmniej dwóch systemach wykonania, Dom Maklerski uwzględnia łącznie dla wszystkich obsługiwanych instrumentów finansowych następujące czynniki, nadając im względną wagę w taki sposób, że najwyższą wagę przypisuje w kolejności: 1. cenie finansowego na danym rynku, 2. kosztom ponoszonym przez Inwestora związanym z wykonaniem zlecenia, 3. szybkości zawarcia trans i prawdopodobieństwu wykonania trans 4. prawdopodobieństwu rozliczenia trans W przypadku gdy Dom Maklerski wykonuje zlecenie na rachunek Klienta Detalicznego, możliwie najlepszy wynik określa się, uwzględniając cenę nansowego i koszty związane z wykonywaniem zlecenia, do których zalicza się wszystkie wydatki, jakie ponosi klient w bezpośrednim związku z wykonywaniem takiego zlecenia, w tym opłaty w ramach systemu, opłaty z tytułu rozliczania i rozrachunku oraz wszelkie inne opłaty wnoszone na rzecz stron trzecich uczestniczących w wykonywaniu zlecenia. Jeżeli zlecenie Klienta Detalicznego nie może zostać wykonane w znacznym stopniu w systemie z najkorzystniejszą ceną finansowego i najniższymi kosztami realizacji, zlecenie takie może zostać skierowane do systemu zapewniającego pełniejszą realizację i w którym cena finansowego oraz koszty realizacji zlecenia w niewielkim stopniu odbiegają od najkorzystniejszych warunków rynkowych. W przypadku realizowania przez Dom Maklerski zlecenia Klienta Profesjonalnego i w sytuacji gdy systemy z najkorzystniejszymi parametrami cenowo-kosztowymi nie zapewniają znaczącej realizacji zlecenia, Dom Maklerski może przy wyborze systemu zdecydować o zmianie kolejności względnej wagi czynników wymienionych powyżej, decydujące znaczenie przyznając szybkości i prawdopodobieństwu wykonania trans (szybkość systemu bezpośrednio wpływa na prawdopodobieństwo zawarcia trans, szczególnie w przypadku realizujących płynność). Uwzględniane są przy tym preferencje Klienta 14
Profesjonalnego co do zamiaru pełnej realizacji zlecenia kosztem uzyskiwanej lub płaconej ceny oraz czasu realizacji zlecenia. Czynnik prawdopodobieństwa rozliczenia trans w odniesieniu do rynków, na których Dom Maklerski wykonuje zlecenia, jest obecnie w ocenie Domu Maklerskiego mało istotny, tj. istnieje znikome prawdopodobieństwo, że rozliczenie trans na rynkach obsługiwanych przez Dom Maklerski nie nastąpi w terminie określonym w odpowiednich regulacjach. b) opis wszelkich bliskich powiązań, konfliktów interesów i wspólnej własności w odniesieniu do wszelkich stosowanych do : W 2017 r. Dom Maklerski: posiadał akcje Giełdy Papierów Wartościowych S.A. oraz BondSpot S.A., był członkiem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz BondSpot S.A.; pełnił funkcję animatora rynku na podstawie umów zawartych z Giełdą Papierów Wartościowych S.A. oraz BondSpot S.A., miał aktywną umowę na wykonywanie na rynkach zagranicznych z Brokerem - KBC SECURIIES NV nie miał konfliktów interesów ani wspólnej własności z systemami stosowanymi do. c) opis wszelkich szczególnych uzgodnień z dowolnymi systemami w odniesieniu do dokonanych lub otrzymanych płatności, zniżek, rabatów lub otrzymanych korzyści niepieniężnych: W 2017 r. Dom Maklerski nie dokonał szczególnych uzgodnień z dowolnymi systemami w odniesieniu do dokonanych lub otrzymanych płatności, zniżek, rabatów lub otrzymanych korzyści niepieniężnych. d) wyjaśnienie czynników, które doprowadziły do zmiany wykazu zawartego w strategii firmy, gdyby taka zmiana nastąpiła: W 2017 r. Dom Maklerski nie dokonał zmiany wykazu zawartego w Polityce oraz działania w najlepiej pojętym interesie klienta w Millennium Domu Maklerskim S.A.. e) wyjaśnienie, w jaki sposób wykonanie zlecenia zależne jest od Klientów, w przypadku gdy firma w różny sposób obsługuje różne kategorie Klientów oraz gdy może to wpłynąć na uzgodnienia dotyczące : 15
Przy wykonywaniu Dom Maklerski nie preferuje żadnej Klientów. Zgodnie z zasadami określonymi w Polityce oraz działania w najlepiej pojętym interesie klienta w Millennium Domu Maklerskim S.A. w przypadku Klientów Profesjonalnych Dom Maklerski może uwzględnić specyfikę i oczekiwania danego Klienta, elastycznie podchodząc do względnego znaczenia czynników branych przy realizacji zlecenia, w szczególności do znaczenia ceny finansowego i kosztów jego nabycia. f) wyjaśnienie, czy w przypadku Klientów Detalicznych pierwszeństwo nadano innym kryteriom niż bezpośrednia cena i koszt, oraz w jaki sposób te inne kryteria były pomocne w osiągnięciu możliwie najlepszego wyniku dla klienta wynagrodzenia;: W 2017 r. Dom Maklerski przy wykonywaniu Klientów Detalicznych nie nadawał pierwszeństwa innym kryteriom niż cena i koszt nabycia finansowego. W kontekście Klientów Detalicznych Dom Maklerski odwołuje się do innych czynników niż bezpośrednia cena i koszt jedynie w sytuacji, gdy parametry cenowo-kosztowe są bardzo zbliżone, wybierając system gwarantujący największą szybkość i prawdopodobieństwo realizacji trans. g) wyjaśnienie, w jaki sposób firma inwestycyjna zastosowała ewentualne dane lub narzędzia dotyczące jakości, w tym wszelkie dane opublikowane zgodnie z rozporządzeniem delegowanym (UE) 2017/575;, Przy sporządzaniu niniejszego raportu Dom Maklerski nie korzystał z danych ani narzędzi dotyczących jakości opublikowanych zgodnie z rozporządzeniem delegowanym (UE) 2017/575 z dnia 8 czerwca 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących danych publikowanych przez systemy na temat jakości trans. h) w stosownych przypadkach wyjaśnienie, w jaki sposób firma inwestycyjna wykorzystała informacje udostępniane przez dostawcę informacji skonsolidowanych (CP) w rozumieniu art. 65 dyrektywy 2014/65/UE. Przy sporządzaniu niniejszego raportu Dom Maklerski nie korzystał z informacji udostępnianych przez dostawcę informacji skonsolidowanych (CP) w rozumieniu art. 65 dyrektywy 2014/65/UE. 16