Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.



Podobne dokumenty
Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A.

WNIOSEK O ZMIANĘ KATEGORII KLIENTA składającego zlecenie nabycia jednostek uczestnictwa

POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA

WNIOSEK O ZMIANĘ KATEGORII KLIENTA korzystającego z usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klienta RDM Wealth Management S.A.

REGULAMIN ŚWIADCZENIA USŁUG MAKLERSKICH PRZEZ PROSPER CAPITAL DOM MAKLERSKI SPÓŁKĘ AKCYJNĄ W ZAKRESIE DORADZTWA DLA PRZEDSIĘBIORSTW

PROCEDURA ŚWIADCZENIA USŁUG NA RZECZ KLIENTA PROFESJONALNEGO W ERSTE Securities Polska S.A. SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE

POLITYKA KLASYFIKACJI I REKLASYFIKACJI KLIENTA W DOMU MAKLERSKIM PEKAO

POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A.

POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA PRZEZ DOM MAKLERSKI COPERNICUS SECURITIES S.A.

Zasady kategoryzacji Klienta w OPERA Domu Maklerskim Sp. z o.o.

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez

POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ W LEGG MASON TOWARZYSTWIE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ( Polityka )

Polityka klasyfikacji klienta w Dom Maklerski INC S.A.

Polityka klasyfikacji Klientów Secus Asset Management S.A. (Secus)

PROCEDURA KATEGORYZACJI KLIENTÓW W NOBLE SECURITIES S.A. Postanowienia ogólne

POLITYKA KATEGORYZACJI KLIENTÓW W PIONEER PEKAO INVESTMENT MANAGEMENT S.A.

POLITYKA KLASYFIKACJI I REKLASYFIKACJI KLIENTA W BANKU PEKAO SA

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta przez Copernicus Securities Spółka Akcyjna

POLITYKA KLASYFIKACJI I REKLASYFIKACJI KLIENTA W DOMU MAKLERSKIM PEKAO

Polityka klasyfikacji i reklasyfikacji klientów Pekao Investment Banking Spółka Akcyjna

Zasady Klasyfikacji Klientów Domu Maklerskiego

POLITYKA POSTĘPOWANIA DOMU MAKLERSKIEGO ALFA ZARZĄDZANIE AKTYWAMI S.A. W RELACJACH Z KLIENTAMI

Polityka klasyfikacji i reklasyfikacji klientów Pekao Investment Banking Spółka Akcyjna

Polityka wykonywania zleceń i działania w najlepiej pojętym interesie Klienta

Polityka Klasyfikacji Klientów w Domu Maklerskim TMS Brokers S.A.

POLITYKA POSTĘPOWANIA DOMU MAKLERSKIEGO ALFA ZARZĄDZANIE AKTYWAMI S.A. W RELACJACH Z KLIENTAMI

Polityka wykonywania zleceń w Banku Millennium S.A. Postanowienia ogólne

ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE. Polityka została opracowana na podstawie obowiązujących przepisów prawa, w tym:

Polityka realizacji zleceń w Deutsche Bank Polska S.A.

Procedura przeprowadzania ankiety odpowiedniości oraz klasyfikacji Klienta przy świadczeniu usług inwestycyjnych

Polityka wykonywania zleceń w Banku Millennium S.A. Postanowienia ogólne

POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW W DOMU MAKLERSKIM CONSUS S.A.

1. Definicje. 2. Zakres regulacji

Polityka wykonywania zleceń oraz działania w najlepiej pojętym interesie Klienta w Domu Maklerskim Banku BPS S.A.

POLITYKA KLASYFIKACJI KLIENTÓW W POLSKIM DOMU MAKLERSKIM S.A.

(informacja przeznaczona dla klienta, któremu została przyznana kategoria: Klient Detaliczny albo Klient Profesjonalny)

Zasady. klasyfikacji i reklasyfikacji klientów MiFID w Banku Pocztowym S.A.

REGULAMIN ŚWIADCZENIA USŁUG DORADZTWA INWESTYCYJNEGO PRZEZ UNION INVESTMENT TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

Spis treści. Deutsche Bank

POLITYKA KLASYFIKACJI I REKLASYFIKACJI KLIENTA W BANKU PEKAO SA

POLITYKA WYKONYWANIA ZLECEŃ ORAZ DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA PRZEZ DOM MAKLERSKI NAVIGATOR S.A. 1 [Postanowienie wstępne]

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klienta RDM Wealth Management S.A.

(informacja przeznaczona dla klienta, któremu została przyznana kategoria: Klient Detaliczny albo Klient Profesjonalny)

POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA IPOPEMA ASSET MANAGEMENT S.A.

BROSZURA INFORMACYJNA DOTYCZĄCA DYREKTYWY MIFID DLA KLIENTÓW BANKU BPS S.A.

Polityka wykonywania zleceń oraz działania w najlepiej pojętym interesie Klienta

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku

Załącznik Nr 1 do Umowy świadczenia usług inwestycyjnych Nr... /...

Informacja dotycząca kategoryzacji Klientów wg MIFID dla Klientów mbanku S.A.

UMOWA NR.. UMOWA O PRZYJMOWANIE I PRZEKAZYWANIE ZLECEŃ DOTYCZĄCYCH JEDNOSTEK UCZESTNICTWA FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

Informacja dotycząca kategoryzacji Klientów wg MIFID dla Klientów mbanku S.A.

Polityka klasyfikacji klientów w Getin Noble Bank SA

Ogłoszenie z dnia 2 grudnia 2016 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz. Inwestycyjny Otwarty Portfelowy.

1. Definicje. 2. Zakres regulacji

Protokół zmian Statutu Millennium Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 30 listopada 2016 roku.

- w art. 8 ust. 3 Statutu otrzymuje nowe, następujące brzmienie:

W ROZDZIALE XV SKREŚLA SIĘ ARTYKUŁY 85, 86, 88 ORAZ USTĘP 1 I 4 W ARTYKULE 87 O NASTĘPUJĄCYM BRZMIENIU:

POLITYKA DZIAŁANIA W NAJLEPIEJ POJĘTYM INTERESIE KLIENTA ORAZ WYKONYWANIA ZLECEŃ SKŁADANYCH PRZEZ KLIENTÓW DOMU MAKERSKIEGO BANKU HANDLOWEGO S.A.

Informacja dotycząca kategoryzacji Klientów wg MIFID dla Klientów mbanku S.A.

UMOWA NR.. UMOWA O PRZYJMOWANIE I PRZEKAZYWANIE ZLECEŃ DOTYCZĄCYCH JEDNOSTEK UCZESTNICTWA FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

PROCEDURA KLASYFIKACJI KLIENTA I OCENY ADEKWATNOŚCI

Informacja o Alior Banku SA i zasadach świadczenia usług związanych z transakcjami skarbowymi

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.

1. Definicje. 2. Zakres regulacji

PROCEDURA KLASYFIKACJI KLIENTÓW W DOMU MAKLERSKIM NAVIGATOR S.A.

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów i wykonywania zleceń Raiffeisen Bank Polska S.A. NAJWAŻNIEJSZE POSTANOWIENIA

REGULAMIN ŚWIADCZENIA USŁUG DORADZTWA INWESTYCYJNEGO PRZEZ UNION INVESTMENT TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

1. Definicje. 2. Zakres regulacji

Komunikat nr 1/BRPiKO/2019

Regulamin lokowania środków Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego. generali.pl

REGULAMIN ŚWIADCZENIA USŁUG DORADZTWA INWESTYCYJNEGO PRZEZ UNION INVESTMENT TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

Cel inwestycyjny Funduszy jest realizowany poprzez lokowanie w kategorie lokat wskazane w 2 i 3.

OGŁOSZENIE. Zgodnie z 35 ust.1 pkt 2 statutu Funduszu Własności Pracowniczej PKP Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego

Zmiany Statutu wchodzą w życie w dniu ogłoszenia

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Arka GLOBAL INDEX 2007 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty

STATUT AVIVA OTWARTEGO FUNDUSZU EMERYTALNEGO AVIVA BZ WBK

KARTA INFORMACYJNA DLA KLIENTÓW KORZYSTAJĄCYCH Z USŁUG ZARZĄDZANIA PORTFELAMI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH W BPS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

1. Definicje. ESALIENS TFI S.A. T Bielańska 12 (Senator) F Warszawa

Ogłoszenie o zmianie statutu Noble Funds Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta detalicznego przez ING Investment Management (Polska) S.A. ( Best execution )

SPRAWOZDANIE MIESIĘCZNE TOWARZYSTWA FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH ZA OKRES OD... DO... CZĘŚĆ A

2. Fundusz jest przeznaczony dla osób oczekujących długoterminowego wzrostu wartości oszczędności, które decyzję co do struktury aktywów Funduszu

(dalej: Procedura ) Niniejsza Procedura została przyjęta uchwałą Zarządu Towarzystwa nr 8 /2018 z dnia 22 stycznia 2018 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.

POLITYKA INWESTYCYJNA MERIT INVEST S.A.

Regulamin świadczenia usług w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia oraz zbycia maklerskich instrumentów finansowych

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r.

POLITYKA NAJLEPSZEJ REALIZACJI ZLECENIA ADMIRAL MARKETS UK LTD

WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

2 (cel i aktywa Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych)

WPROWADZENIE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r.

Transkrypt:

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: Polityka ) Niniejsza Polityka została przyjęta uchwałą Zarządu Towarzystwa nr 79 /2013 z dnia 31 lipca 2013 r. Strona 1 z 10

Artykuł 1 Postanowienia ogólne; definicje 1. Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: Polityka ), określa zasady postępowania BPS Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: Towarzystwo ) w celu działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, w związku ze świadczeniem przez Towarzystwo usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych. 2. Ilekroć w Polityce jest mowa o: 1) Kliencie rozumie się przez to osobę fizyczną, osobę prawną lub jednostkę organizacyjną nieposiadającą osobowość prawnej, zarówno rezydenta, jak i nierezydenta w rozumieniu przepisów prawa dewizowego, która zawarła z Towarzystwem umowę o świadczenie usługi w zakresie zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, lub która jest zainteresowana świadczeniem na jej rzecz usługi, albo na rzecz której ta usługa jest świadczona, 2) Kliencie detalicznym - rozumie się przez to Klienta niebędącego Klientem profesjonalnym, albo będącego Klientem profesjonalnym, którego Towarzystwo traktuje, świadcząc na jego rzecz Usługi, jak Klienta detalicznego; 3) Kliencie profesjonalnym rozumie się przez to podmiot klienta posiadającego doświadczenie i wiedzę pozwalające na podejmowanie właściwych decyzji inwestycyjnych, jak również na właściwą ocenę ryzyka związanego z tymi decyzjami, który jest: a) bankiem krajowym, bankiem zagranicznym i instytucją kredytową, b) firmą inwestycyjną, c) krajowym zakładem ubezpieczeń lub zagranicznym zakładem ubezpieczeń, lub krajowym zakładem reasekuracji albo zagranicznym zakładem reasekuracji w rozumieniu ustawy z dnia 22 maja 2003 r. o działalności ubezpieczeniowej (Dz. U. z 2010 r., Nr 11, poz. 66, z późn. zm.), prowadzącym działalność na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, d) funduszem inwestycyjnym, towarzystwem funduszy inwestycyjnych, funduszem zagranicznym, spółką zarządzającą lub inną instytucją wspólnego inwestowania, e) funduszem emerytalnym lub towarzystwem emerytalnym w rozumieniu ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2010 r. Nr 34, poz. 189, z późn. zm.), f) towarowym domem maklerskim w rozumieniu ustawy z dnia 26 października 2000 r. o giełdach towarowych (Dz. U. z 2010 r. Nr 48, poz. 284, z późn. zm.), g) podmiotem, o którym mowa w art. 70 ust. 1 pkt 13 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, h) instytucją finansową inną niż wskazane w lit. a g, i) inwestorem instytucjonalnym innym niż wskazany w lit. a h, prowadzącym działalność regulowaną działalność na rynku finansowym, Strona 2 z 10

j) podmiotem prowadzącym poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej działalność na warunkach równoważnych do działalności prowadzonej przez podmioty wskazane w lit. a i, k) przedsiębiorcą spełniającym co najmniej dwa z poniższych wymogów, przy czym równowartość kwot wskazanych w euro jest obliczana przy zastosowaniu średniego kursu euro ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na dzień sporządzenia przez danego przedsiębiorcę sprawozdania finansowego: - suma bilansowa tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej 20 000 000 euro, - osiągnięta przez tego przedsiębiorcę wartość przychodów ze sprzedaży wynosi co najmniej równowartość w złotych 40 000 000 euro, - kapitał własny lub fundusz własny tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej równowartość w złotych 2 000 000 euro, l) jednostką administracji rządowej lub samorządowej, organem publicznym, który zarządza długiem publicznym, bankiem centralnym, Bankiem Światowym, Międzynarodowym Funduszem Walutowym, Europejskim Bankiem Centralnym, Europejskim Bankiem Inwestycyjnym lub inną organizacją międzynarodową pełniącą podobne funkcje, m) innym inwestorem instytucjonalnym, którego podstawowym przedmiotem działalności jest inwestowanie w instrumenty finansowe, w tym podmiotem zajmującym się sekurytyzacją aktywów lub zawieraniem innego rodzaju transakcji finansowych, n) podmiotem innym niż wskazane w lit. a m, który na swój wniosek został przez Towarzystwo uznany za klienta profesjonalnego na podstawie 39 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2013 r., poz. 538), 4) Miejscu wykonania rozumie się przez to podmiot wykonujący Zlecenie przekazane przez Towarzystwo w ramach wykonywania usługi Zarządzania portfelami instrumentów finansowych; 5) Rozporządzeniu rozumie się przez to Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2013 r., poz. 538); 6) Towarzystwie - rozumie się przez to BPS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie; 7) Umowie rozumie się przez to umowę zawartą pomiędzy Towarzystwem a Klientem, na podstawie której Towarzystwo świadczy na rzecz Klienta usługę Zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych;; 8) Ustawie o Funduszach - rozumie się przez to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz.1546 z późn. zm.); Strona 3 z 10

9) Ustawie - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity - Dz. U. z 2010 r., Nr 211, poz. 1384, z późn. zm.); 10) Zarządzaniu portfelami instrumentów finansowych - rozumie się przez to zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, w rozumieniu 57 ust. 1 Rozporządzenia; 11) Zleceniu rozumie się przez to zlecenie lub dyspozycja nabycia lub zbycia instrumentów finansowych składana przez Towarzystwo na rzecz Klienta w ramach uzgodnionej strategii inwestycyjnej.. 3. Polityka jest regulacją, o której mowa w 59 ust. 1 Rozporządzenia. Artykuł 2 Cel Polityki 1. Wprowadzając Politykę Towarzystwo ma na celu w szczególności: 1) zapewnienie realizacji najlepiej pojętego interesu Klientów w zakresie transakcji dokonywanych na ich rzecz w ramach Zarządzania portfelami instrumentów finansowych; 2) zapewnienie profesjonalnych standardów jakości usług, wpływających na wzrost zadowolenia i zaufania Klientów; 3) zapewnienie przewagi konkurencyjnej Towarzystwa na rynku instrumentów finansowych. 2. Polityka dotyczy składania Zleceń przez Towarzystwo za pośrednictwem Miejsc wykonania, w tym podmiotów, z którymi Towarzystwo bezpośrednio zawiera transakcje na rynku międzybankowym (dalej: zawieranie transakcji na rynku międzybankowym ). 3. Jako działanie w najlepiej pojętym interesie Klienta, Towarzystwo uznaje podjęcie kroków, pozwalających na osiągnięcie możliwie najlepszego wyniku dla Klientów, w ramach realizacji Zleceń. 4. Obowiązku działania w najlepiej pojętym interesie Klienta nie należy traktować jako zobowiązania Towarzystwa do uwzględniania w polityce działania wszystkich dostępnych Miejsc wykonania. 5. Wykaz Miejsc wykonania, w tym listę podmiotów, z którymi Towarzystwo bezpośrednio zawiera transakcje na rynku międzybankowym, wg stanu na dzień przyjęcia niniejszej Polityki, zawiera załącznik nr 1 do niniejszej Polityki. Zmiany załącznika nr 1 dokonywane są poprzez ogłoszenie aktualnej treści załącznika na stronie internetowej Towarzystwa www.bpstfi.pl, zastrzeżeniem art. 6 ust. 4 i nie stanowią zmiany niniejszej Polityki. 6. Przy dokonywaniu wyboru Miejsca wykonania Zlecenia, Towarzystwo bierze pod uwagę czynniki określone w art. 3. 7. Polityka ma zastosowanie do usług Zarządzania portfelami instrumentów finansowych na rzecz Klientów detalicznych i Klientów profesjonalnych. Strona 4 z 10

8. Towarzystwo nie zapewnia uzyskania najlepszej możliwej ceny w sytuacji: 1) działania siły wyższej; 2) wystąpienia, z przyczyn niezależnych od Towarzystwa, sytuacji uniemożliwiającej przekazanie Zlecenia do Miejsca wykonania Zlecenia na skutek niedziałania lub niepoprawnego działania środków komunikacji służących do składania Zleceń; 3) wystąpienia sytuacji uniemożliwiającej przyjęcie lub wykonanie Zlecenia przez Miejsce wykonania Zlecenia z przyczyn leżących po stronie Miejsca wykonania Zlecenia. 9. Obowiązek działania w najlepiej pojętym interesie Klienta nie dotyczy przypadku szczegółowego określenia przez Klienta warunków lub terminu realizacji Zlecenia. Towarzystwo realizuje Zlecenie zgodnie z tymi warunkami i w tym zakresie obowiązek działania w najlepiej pojętym interesie Klienta ogranicza się do postępowania zgodnie z Umową lub instrukcja Klienta. 10. Towarzystwo nie gwarantuje uzyskania najlepszej możliwej obiektywnie ceny gdy różnice w obowiązujących cenach i ponoszonych kosztach wykonania zleceń są nieznaczne dla poszczególnych pośredników lub w sytuacji, gdy ocena proponowanych cen transakcji jest utrudniona, np. ze względu na ograniczoną płynność lub gwałtowne zmiany cen na rynku. 11. W przypadku wystąpienia zdarzeń, o których mowa w ust. 9 i 10, Towarzystwo będzie dążyło do wykonywania Zlecenia na najlepszych warunkach, możliwych do uzyskania w danych okolicznościach. 12. W przypadkach złożenia wniosków, o których mowa w 37 ust. 1 i 39 ust. 1 Rozporządzenia, oraz w przypadku, o którym mowa w 39 ust. 6 Rozporządzenia zasady postępowania określone w 9 Regulaminu określającego sposób i warunki prowadzenia działalności w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. stosuje się odpowiednio. Artykuł 3 Zasady działania w najlepiej pojętym interesie Klienta 1. W celu działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, Towarzystwo świadcząc usługi Zarządzania portfelem instrumentów finansowych: 1) dąży do wykonania wszystkich zobowiązań wobec Klientów na warunkach odzwierciedlających warunki rynkowe, względnie warunkach odzwierciedlających wycenę instrumentu według stosowanego w Towarzystwie modelu, przy zachowaniu prawa Towarzystwa do wynagrodzenia z tytułu prowadzonej działalności i podejmowanego ryzyka; 2) działa profesjonalnie, w szczególności będąc właściwie przygotowanym merytorycznie oraz spełniając wymogi organizacyjne i jakościowe przewidziane przepisami prawa. 2. Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klienta koncentruje się na: Strona 5 z 10

1) wyborze właściwych Miejsc wykonania; 2) określenia czynników, branych pod uwagę przy wyborze Miejsca wykonania; 3) opisie względnych wag, jakie przypisywane są poszczególnym czynnikom istotnym przy wyborze Miejsca wykonania zleceń. 3. Towarzystwo realizuje Zlecenia za pośrednictwem Miejsc wykonania. 4. Towarzystwo wybiera Miejsca wykonania kierując się postanowieniami niniejszej Polityki oraz przepisami prawa, w szczególności Rozporządzenia. 5. Towarzystwo, co kwartał, dokonuje oceny Miejsc wykonania pod kątem kształtowania się czynników, które bierze pod uwagę przy wyborze Miejsca wykonania. 6. W oparciu o ocenę, o której mowa w ust. 5, Komitet Inwestycyjny Towarzystwa, w przypadku bardzo niskiej oceny danego Miejsca wykonania, może zarekomendować zaprzestanie z nim współpracy. 7. Z zastrzeżeniem ust. 8-10, w celu działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, Towarzystwo realizując Zlecenia za pośrednictwem Miejsc wykonania, którymi są firmy inwestycyjne, bierze pod uwagę następujące czynniki oraz przypisane im wagi: 1) doświadczenie i znajomość rynku waga 0,1(A); 2) dostępność możliwości składania różnego rodzaju Zleceń(B) - waga 0,05; 3) prawdopodobieństwo realizacji Zleceń (sprawność operacyjną realizacji transakcji) oraz jego prawidłowego rozliczenia (C) waga 0,15; 4) koszty transakcyjne Zleceń konieczne do poniesienia w związku z jego realizacją (D) waga 0,2; 5) czas realizacji Zleceń (E) waga 0,2; 6) wielkość Zleceń (rozumiana jako możliwość realizacji Zleceń z uwagi na wielkość obrotów generowanych przez Miejsce wykonania) (F) waga 0,05; 7) charakter Zleceń (G) waga 0,05; 8) oferowana cena (H) waga 0,2. Towarzystwo dokonuje wyboru Miejsca wykonania (w ramach firm inwestycyjnych) poprzez nadanie punktacji dla poszczególnych kategorii czynników wymienionych powyżej (od 1 do 10), przy czym w przypadku kosztów transakcji koniecznych do poniesienia w związku z realizacją Zlecenia (D) uwzględnia się stosunek najniższych kosztów oferowanych w Miejscach wykonania do kosztów badanego Miejsca wykonania (wartość obliczana jest na podstawie stawek prowizji określonych w umowach). 8. W celu działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, Towarzystwo realizując transakcje na rynku międzybankowym dotyczące depozytów zawieranych na dłużej niż 1 dzień bierze pod uwagę następujące czynniki oraz przypisane im wagi: 1) oferowana stawka/oprocentowanie (I) waga 0,6; 2) koszty związane z obsługą transakcji (w tym koszty przelewu) (J) waga 0,2; Strona 6 z 10

3) czas zawarcia transakcji (K) waga 0,05; 4) prawdopodobieństwo zawarcia i rozliczenia transakcji (L) waga 0,05; 5) wielkość Zlecenia (M) waga 0,05; 6) charakter Zlecenia (N) waga 0,05. Towarzystwo dokonuje wyboru podmiotu z którym zawierane są depozyty uwzględniając: stosunek stawki oferowanej w danym Miejscu wykonania do najwyższej stawki oferowanej przez podmioty, z którymi Towarzystwo ma możliwość zawarcia depozytów (stawki w skali roku), oraz stosunek najniższych spośród wszystkich badanych kosztów związanych z założeniem oraz ewentualnym zerwaniem depozytu do sumy kosztów związanych z założeniem oraz ewentualnym zerwaniem depozytu w badanym podmiocie. Powyższa zasada jest stosowana przy założeniu identycznych warunków transakcji oraz zrywalności depozytów zawieranych na dłużej niż 1 dzień. 9. W celu działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, Towarzystwo realizując transakcje dotyczące papierów dłużnych, walut i niewystandardowych instrumentów pochodnych zawieranych na rynku międzybankowym bierze pod uwagę następujące czynniki oraz przypisane im wagi: 1) oferowana cena (O) waga 0,6; 2) koszty związane z obsługą transakcji (w tym koszty rozliczenia) (P) waga 0,05; 3) czas zawarcia transakcji (R) waga 0,1; 4) prawdopodobieństwo zawarcia i rozliczenia transakcji (S) waga 0,15; 5) wielkość Zlecenia (T) waga 0,05; 6) charakter Zlecenia (U) waga 0,05. 10. Towarzystwo dokonuje wyboru podmiotu realizacji, z którym zawierane są transakcje na rynku międzybankowym (papiery dłużne, waluty, niewystandaryzowane instrumenty pochodne) uwzględniając następujące czynniki: a. w przypadku sprzedaży - stosunek ceny oferowanej przez dany podmiot do ceny najwyższej oferowanej przez inne podmioty, z którymi Towarzystwo ma możliwość zawarcia transakcji na rynku międzybankowych, a w przypadku kupna oznacza stosunek najniższej ceny oferowanej przez podmiot, z którym Towarzystwo ma możliwość transakcji na rynku międzybankowym do ceny oferowanej przez badany podmiot; b. stosunek najniższych spośród wszystkich badanych kosztów związanych z transakcją za pośrednictwem podmiotu realizacji zlecenia na rynku międzybankowym do sumy kosztów związanych z transakcją w badanym podmiocie realizacji zlecenia na rynku międzybankowym ; c. prawdopodobieństwo prawidłowego i terminowego rozliczenia transakcji ustalone na bazie poprzednich doświadczeń Towarzystwa we współpracy z danym podmiotem poprzez nadanie punktacji od 1 do 10 (gdzie 1 jest wynikiem najsłabszym, 10 jest wynikiem najlepszym). Pod uwagę bierze się Strona 7 z 10

stosunek liczby punktów uzyskanych przez badany podmiot na rynku międzybankowym do najwyższej liczby punktów uzyskanej w danej kategorii. Powyższe zasady stosuje się przy założeniu identycznych warunków transakcji. 11. Ustala się, iż w ramach działania w najlepiej pojętym interesie Klienta, Zlecenia mogą być dokonywane wyłącznie za pośrednictwem Miejsc wykonania, których wynik badania określonego w ust. 7-10 będzie mieścił się w granicach od 80% do 100% najwyższego z wyników uzyskanych dla Miejsc wykonania, z zastrzeżeniem wyjątków wskazanych w niniejszej Polityce. 12. W przypadku zapisów na akcje nowej emisji zapis jest przeprowadzany za pośrednictwem Miejsca wykonania wskazanym w dokumencie, w oparciu o który przeprowadzana jest emisja. 13. Obowiązek podejmowania wszelkich uzasadnionych działań w celu uzyskania możliwie najlepszych wyników dla Klienta nie oznacza konieczności uwzględniania przez Towarzystwo w Polityce wszystkich możliwych Miejsc wykonywania. 14. W przypadku składanego Zlecenia na rzecz Klienta detalicznego najlepszy wynik określa się w ujęciu ogólnym przy uwzględnieniu ceny instrumentu finansowego i kosztów związanych z wykonaniem złożonego Zlecenia obejmujących wszystkie koszty ponoszone przez Klienta detalicznego bezpośrednio w związku ze złożeniem danego Zlecenia, w tym opłaty pobierane przez Miejsce wykonania, opłaty z tytułu rozrachunku i rozliczenia transakcji oraz wszelkie inne opłaty związane z wykonaniem Zlecenia. 15. Towarzystwo dopuszcza łączenie zleceń dotyczących portfeli różnych Klientów. Powyższe dopuszczalne jest wyłącznie w przypadku, gdy połączenie zleceń nie działa na niekorzyść któregokolwiek Funduszu lub jego Uczestników. 16. W przypadku, o którym mowa w ust. 15 Artykuł 8 Regulaminu działania w najlepiej pojętym interesie funduszu i uczestników funduszu w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. stosuje się odpowiednio. Artykuł 4 Wykazanie działania w najlepiej pojętym interesie Klienta Klientowi przysługuje prawo zwrócenia się do Towarzystwa z żądaniem udzielenia informacji, w jaki sposób Towarzystwo wywiązało się z zobowiązania działania w najlepiej pojętym interesie Klienta. Towarzystwo jest zobowiązane udowodnić Klientowi, że działało zgodnie z wdrożoną Polityką. Artykuł 5 Tryb przekazania Klientowi informacji o Polityce Strona 8 z 10

1. Przed zawarciem Umowy Klient zapoznaje się z opisem niniejszej Polityki oraz uzyskuje wyjaśnienia odnośnie opisu wag jakie Towarzystwo przypisuje poszczególnym czynnikom, o których mowa w art. 3. 2. Aktualna lista Miejsc wykonania publikowana jest na stronie internetowej Towarzystwa: www.bpstfi.pl. 3. Klient detaliczny przez podpisaniem Umowy wyraża pisemną zgodę na stosowanie Polityki. W przypadku gdy Klient detaliczny odmówi zaakceptowania Polityki, Umowa nie może zostać zawarta. Artykuł 6 Przegląd i aktualizacja Polityki 1. Towarzystwo regularnie weryfikuje skuteczność stosowanej Polityki i wdrożonych rozwiązań. 2. Towarzystwo, nie rzadziej niż raz na rok, dokonuje przeglądu Polityki. Towarzystwo dokonuje przeglądu Polityki również w przypadku wystąpienia istotnej zmiany, która trwale wpływa na zdolność Towarzystwa do dalszego uzyskiwania możliwie najlepszych wyników dla Klienta, w Miejscach wykonywania ustalonych zgodnie z Polityką. 3. Towarzystwo informuje Klientów o każdej istotnej zmianie Polityki, która trwale wpływa na zdolność Towarzystwa do działania w najlepiej pojętym interesie Klienta w zakresie realizacji Zleceń oraz realizacji transakcji na rynku międzybankowym w Miejscach wykonania oraz podmiotach, z którymi zawierane są transakcje na rynku międzybankowym, ustalonych zgodnie z Polityką. Przedmiotowe informacje są przekazywane za pomocą ustalonego z Klientem sposobu komunikacji przy użyciu trwałego nośnika informacji w rozumieniu Rozporządzenia lub za pośrednictwem strony internetowej Towarzystwa, z zastrzeżeniem ust. 4. 4. Przekazywanie Klientowi informacji za pośrednictwem strony internetowej Towarzystwa, nie adresując jej indywidualnie do Klienta, jest możliwe o ile Klient oświadczy, iż posiada regularny dostęp do Internetu lub poda adres poczty elektronicznej na potrzeby świadczenia usługi Zarządzania portfelami instrumentów finansowych oraz wyraźnie zgodzi się na przekazywanie informacji w takiej formie. Jednocześnie z zamieszczeniem informacji na stronie internetowej Towarzystwa Klient zostanie powiadomiony w formie elektronicznej o adresie strony internetowej Towarzystwa oraz o miejscu na tej stronie, gdzie informacja jest opublikowana. 5. Klient ma prawo wypowiedzieć Umowę w ciągu 30 dni od doręczenia mu zmian w Polityce. Artykuł 7 Wejście w życie Polityki Regulamin wchodzi w życie z dniem jego uchwalenia. Strona 9 z 10

Załącznik nr 1 do Polityki działania w najlepiej pojętym interesie Klienta w BPS Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. Miejsca wykonania L.p. Instrument finansowy Miejsce realizacji zleceń 1 akcje, warranty subskrypcyjne, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje, kwity depozytowe, listy zastawne, inne dłużne papiery wartościowe notowane na rynkach zorganizowanych 2 Instrumenty Pochodne notowane na rynkach zorganizowanych Dom Maklerski Banku BPS S.A. Dom Maklerski mbanku S.A. Dom Maklerski BOŚ S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. Dom Maklerski mbanku S.A. Dom Maklerski BOŚ S.A. Miejsca wykonania przy transakcji na rynku międzybankowym L.p. Instrument finansowy Podmioty realizacji zleceń na rynku międzybankowym 1 dłużne papiery wartościowe, waluty, niewystandaryzowane instrumenty pochodne Bank BPS S.A. BZ WBK S.A. mbank S.A. Alior Bank S.A. Bank Pekao S.A DI Investors S.A. PKO BP S.A. Dom Maklerski BOŚ S.A. Noble Securities S.A. DM Ipopema S.A. 2 Depozyty DM BPS S.A. Raiffeisen Bank Polska S.A. Espirito Santo de Investimento S.A. mbank S.A. Alior Bank S.A. Banki Spółdzielcze z Grupy BPS Raiffeisen Bank Polska S.A. Espirito Santo de Investimento S.A. Strona 10 z 10