Raport poranny, 3 stycznia 2014r. Najważniejsze dane Indeksy PMI (świat) większość indeksów PMI odzwierciedlających oczekiwania managerów odnośnie koniunktury w przemyśle przyjęła w grudniu 2013r. wartości wskazujące na poprawę warunków biznesowych Nasza opinia: Największym rozczarowaniem dnia wypełnionego publikacjami indeksów PMI z całego świata była Francja, gdzie nastroje pogorszyły się do najniższego poziomu od 7 miesięcy indeks PMI spadł do 47 pkt. na skutek malejącej liczby nowych zamówień, bieżącej produkcji oraz zatrudnienia i znajduje się w przedziale oznaczającym spadek aktywności w sektorze nieprzerwanie już od 22 miesięcy. Poza tym można spokojnie mówić o kontynuacji trendu rosnącego optymizmu na większości rynków, co istotne także na peryferiach strefy euro (w Grecji indeks znalazł się najwyżej od ponad 4 lat, a we Włoszech najwyżej od 32 miesięcy) i na rynkach wschodzących (w Indonezji i Wietnamie nastroje są najlepsze od wiosny 2011r.). Dzięki najwyższym od ponad 30 miesięcy odczytom indeksów wyprzedzających koniunkturę w Niemczech (54,3 pkt.) i Holandii (57 pkt.), wskaźnik dla całej strefy euro wykazał najlepsze nastroje przedsiębiorców od 31 miesięcy (52,7 pkt.), co odpowiada wzrostowi produkcji o ok. 0,6 proc. k/k. Stały za tym głównie zamówienia eksportowe, które tylko we Francji i Grecji nie zwiększyły się. Pozytywnie od kilku miesięcy wyróżnia się Wielka Brytania (w grudniu spadek 58,1 do 57,4 pkt.) oraz Stany Zjednoczone, gdzie indeks PMI wzrósł do 55 pkt. (z 54,7 pkt., oczekiwano 54,4 pkt.). Bardziej wiarygodny dla amerykańskiego przemysłu indeks ISM spadł do 57 pkt. z 57,3 pkt. w listopadzie, ale wciąż znajduje się on w strefie oznaczającej wyraźne przyspieszanie koniunktury. Indeks PMI dla polskiego przemysłu przerwał rekordową, siedmiomiesięczną serię wzrostową i spadł z 54,4 pkt. do 53,2 pkt. Wartość wskaźnika w całym IV kw. 2013r. była najwyższa od początku 2011r. (53,6 pkt.). Mimo spadającego drugi miesiąc z rzędu, z najwyższego w historii poziomu zamówień eksportowych, wyższy poziom zapasów oraz jeden z najwyższych od sześciu lat odczyt dotyczący dynamiki zatrudnienia sugerują, że przedsiębiorcy w sektorze przemysłowym przygotowują się na trwałą poprawę koniunktury. Dziś obserwuj: Stopa bezrobocia (Węgry) prog. 9,3 proc., poprzednio 9,8 proc. Inflacja konsumencka (Włochy) prog. 0,8 proc. r/r, poprzednio 0,7 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW WIG Po mającym miejsce przed dwoma tygodniami zejściu do 50.6 tys. pkt, wyczerpany został potencjał spadkowy, jaki w krótkim terminie sugerowany był przez wysokość opuszczonego dołem wzrostowego kanału z okresu październik listopad. Wraz z wypadającym w tym czasie dołkiem cyklu 5- tygodniowego stwarza to dogodne warunki do odreagowania ostatniej fali spadkowej. Brak mocniejszych elementów świecowych oraz nienajlepsza pozycja relatywna rodzimego rynku sugerują, iż będzie ono miało ograniczony charakter. Na chwilę obecną możliwy jest wariant korekcyjnego zygzaka celującego w pułap 52.5 tys. pkt, bądź zamknięcie odreagowania w formie wznoszącego się klina. W średnim terminie, ewentualna utrata pułapu 50.6 tys. pkt spowoduje, iż otwarta zostanie droga do dolnej strefy kanału wzrostowego z ostatnich 3 kwartałów (47.5-49.6 tys. pkt). TPSA Przecena trwająca od 20 listopada została przed trzema tygodniami zatrzymana na pułapie 50- procentowego zniesienia fali wzrostowej z poprzednich 3 miesięcy (9.1). Od tego czasu kurs konsoliduje się w formie zbliżonej do lekko wznoszącego się klina z górnym ograniczeniem położonym obecnie na wysokości 9.94. Jeśli dojdzie do jego przekroczenia, pro-spadkowa wymowa tej formacji zostanie przekreślona, co tym samym zwiększy szansę na przejście do odreagowania w górę.
Analiza techniczna: Waluty GOLD H4: Kurs złota znalazł się w ciekawym miejscu przy którym ma szansę zakończyć obecną korektę, za czym przemawiać mogą: - równość największych korekt w całym ruchu spadkowym - 61,8% poprzedniego impulsu spadkowego - górne ograniczenie kanału cenowego Warto więc obserwować obecny opór i szukać potwierdzenia w pro spadkowych świecach japońskich, gdyż pojawienie się nowego impulsu spadkowego, mogłoby doprowadzić kurs do poziomów: 1204,14 (61,8% korekty) i docelowo do okolic poprzedniego dołka przy poziomie 1182,47. Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie wyżej wspomnianego oporu w okolicach poziomów 1235-1239.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.