COPERNICUS SECURITIES SA RAPOPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2010

COPERNICUS SECURITIES SA RAPOPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2010 Warszawa, maj 2010 Copernicus Securities S.A. został zarejestrowany przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000249524, NIP 107-00-03-607. Kapitał zakładowy wynosi 1.155.056 PLN (w pełni opłacony). Adres: ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa. T: +48 22 44 00 100, F: +48 22 44 00 105, E: biuro@copernicus.pl, www.copernicus.pl

SPIS TREŚCI 1. LIST ZARZĄDU SPÓŁKI DO AKCJONARIUSZY COPERNICUS SECURITIES SA... 3 2. WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2010... 4 3. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2010... 6 3.1. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO... 6 3.2. BILANS DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A.... 12 3.3. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A.... 16 3.4. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A.... 20 3.5. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIEŻNYCH DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES SA... 22 3.6. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA... 24 4. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI... 44 4.1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE.... 44 4.2. WŁADZE SPÓŁKI... 45 4.3. NABYCIE AKCJI WŁASNYCH... 46 4.4. COPERNICUS SECURITIES S.A. NA RYNKU NEWCONNECT ORAZ DALSZY ROZWÓJ SPÓŁKI... 47 4.5. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI NA RYNKU KAPITAŁOWYM... 47 4.6. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA SPÓŁKI W 2010 ROKU, PRZEWIDYWANIA NA 2011 ROK... 48 4.7. RYZYKA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ PROWADZONĄ PRZEZ SPÓŁKĘ... 49 4.8. ZDARZENIA POD DNIU BILANSOWYM... 50 5. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK... 51 6. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK.... 52 7. OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O BADANYM ROCZNYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM... 53 8. RAPORT Z BADANIA ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO... 56 9. INFORMACJA NA TEMAT STOSOWANIA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO DOBRE PRAKTYKI SPÓŁEK NOTOWANYCH NA NEWCONNECT... 72 Strona 2 z 75

1. LIST ZARZĄDU SPÓŁKI DO AKCJONARIUSZY COPERNICUS SECURITIES SA Szanowni Akcjonariusze, Niniejszym przekazujemy Państwu Raport roczny Copernicus Securities S.A. prezentujący wyniki i osiągnięcia w 2010 r., w którym Spółka, konsekwentnie realizowała przyjętą strategię rozwoju. Rok 2010 był czwartym rokiem funkcjonowania Spółki i wzrostu wyniku finansowego osiąganego na każdym poziomie rachunku zysków i strat, przy relatywnie znaczącym przyroście kosztów. W porównaniu z rokiem poprzednim Spółka zanotowała wzrost przychodów o przeszło 48%, pomimo tego, że część usług wykonywanych dotychczas przez Spółkę została przeniesiona do spółek z Grupy Kapitałowej. Przepływy pieniężne wskazują na dojrzałość i kontynuację trendu rozwojowego Spółki. Wpływy z działalności operacyjnej i finansowej stanowiły źródło wydatków na działalność inwestycyjną. Copernicus, Securities SA do końca 2010 r. przeprowadził 26 emisji obligacji korporacyjnych, na łączną kwotę 905 mln zł, co daje wiodącą pozycję na rynku wśród podmiotów niebędących bankami. Jesteśmy przekonani, że nasze plany jak i ich realizacja spowoduje umocnienie pozycji Copernicus Securities SA na rynku związanym z działalnością kapitałową, i przysporzy wymiernych zysków obecnym i przyszłym akcjonariuszom. Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Strona 3 z 75

2. WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2010 Wybrane dane finansowe 2010 2010 2009 2009 PLN EUR PLN EUR Przychody ze sprzedaży 7 858 991,31 1 962 609,40 5 304 976,48 1 222 164,11 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 2 370 657,50 592 019,32 1 837 161,75 423 246,58 Zysk (strata) brutto 2 405 782,97 600 791,13 1 893 498,52 436 225,49 Zysk (strata) netto 2 217 726,52 553 828,19 1 712 030,93 394 418,86 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -6 358 347,45-1 587 856,76 32 941 488,49 7 589 082,68 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 3 183 210,91 794 936,58 1 355 912,99 312 376,16 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -2 333 278,14-582 684,65-119 962,48-27 637,04 Przepływy pieniężne netto razem -5 508 414,68-1 375 604,83 34 177 439,00 7 873 821,80 Aktywa razem 67 130 561,05 16 950 877,72 66 244 926,12 16 125 048,96 Zobowiązania krótkoterminowe 30 760 242,02 7 767 149,46 34 086 273,54 8 297 130,99 Zobowiązania wobec klientów 20 458 151,33 5 165 808,48 33 023 789,83 8 038 505,87 Zobowiązania długoterminowe oraz rezerwy na zobowiązania 208 440,81 52 632,58 136 428,57 33 208,84 Kapitał własny 36 154 450,41 9 129 220,11 32 022 223,89 7 794 709,09 Kapitał podstawowy 1 155 056,00 291 658,71 1 155 056,00 281 158,66 Średnia ważona liczba akcji (w szt.) 1 126 322 1 126 322 1 155 056 1 155 056 Zysk (strata) na jedną akcję 1,97 0,49 1,48 0,34 W przypadku danych bilansowych użyto średniego kursu NBP ustalonego na ostatni dzień okresu, którego dotyczą prezentowane dane. W przypadku danych pochodzących z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów podawanych przez NBP na ostatni dzień miesiąca wchodzącego w skład okresu sprawozdawczego. kursy 2010 kursy 2009 Kurs średni na koniec roku 3,9603 4,1082 Średnia arytmetyczna kursów średnich na koniec każdego miesiąca roku obrotowego 4,0044 4,3406 Strona 4 z 75

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 01.01.2010 31.12.2010 r. Warszawa, 12 maja 2011 roku Strona 5 z 75

3. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2010 3.1. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO A. Informacje podstawowe Nazwa i siedziba sporządzającego sprawozdanie finansowe (Spółka) Copernicus Securities SA ul. Grójecka 5 02-019 Warszawa Sąd Rejonowy, nr rejestru: Sąd Rejonowy dla M. ST. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego KRS nr 0000249524 Czas trwania Spółki: Czas trwania Spółki nie jest ograniczony. Podstawowy przedmiot działalności: Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność maklerska, prowadzona na podstawie zezwolenia udzielonego decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nr DDM-M-4020-67-1/2006 z dn. 25.07.2006 roku. Spółka Copernicus Securities S.A. wykonuje działalność maklerską w zakresie: prowadzenie rachunków papierów wartościowych na rzecz podmiotów gospodarczych oraz osób fizycznych, wykonywanie zleceń we własnym imieniu na rachunek klienta, która to usługa kierowana jest w głównej mierze do podmiotów zawodowo zajmujących się inwestowaniem na Giełdzie, a także do spółek giełdowych, planujących lub przeprowadzających wezwania oraz skupy akcji własnych, inwestowanie na własny rachunek, przy czym ta działalność prowadzona jest w ramach pełnienia funkcji animatora emitenta i rynku na Giełdzie oraz na rynku New Connect, przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych, oferowanie maklerskich instrumentów finansowych. Copernicus Securities SA posiada status członka Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz status bezpośredniego uczestnika rozliczającego w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. Spółka jest również członkiem rynku pozagiełdowego New Connect i posiada status autoryzowanego doradcy na tym rynku. Przedmiot działalności wg PKD: PKD 6712A - Działalność Maklerska Miejsce prowadzenia działalności: Spółka prowadzi działalność na terenie Polski. B. Okres objęty sprawozdaniem finansowym Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres 01.01.2010 do 31.12.2010 i zawiera porównywalne dane finansowe za okres 01.01.2009 do 31.12.2009. C. Skład osobowy Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Zarządu wchodzą następujące osoby: Marcin Billewicz Prezes Zarządu, Piotr Grabowski Członek Zarządu. Strona 6 z 75

Marek Witkowski Członek Zarządu, Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzą następujące osoby: Małgorzata Billewicz Sławomir Łoboda Robert Łukomski Tomasz Matczuk Dariusz Strączyński D. Założenie kontynuowania działalności gospodarczej Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarząd Spółki stwierdza, że na dzień podpisania sprawozdania finansowego nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności. E. Wycena aktywów i pasywów na dzień bilansowy Aktywa i pasywa wycenia się nie rzadziej niż na dzień bilansowy w następujący sposób: Wartości niematerialne i prawne Według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości po aktualizacji wyceny, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Roczna stawka amortyzacyjna dla oprogramowania wynosi 30%. Amortyzacja liczona jest metodą liniową. Wartości niematerialne i prawne o wartości poniżej 3 500,00 zł umarzane są jednorazowo w miesiącu, w którym oddano je do użytkowania. Wartości niematerialne i prawne są umarzane zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności. Środki trwałe Według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Cena nabycia obejmuje: cenę zakupu, łącznie z cłem, podatkiem akcyzowym i VAT naliczonym w części niepodlegającej odliczeniu lub koszt wytworzenia we własnym zakresie, koszty zakupu, w tym transport, ubezpieczenia, opłaty notarialne związane z zakupem oraz przystosowania. Amortyzacja jest liczona metodą liniową, gdzie podstawą, od której nalicza się amortyzację jest wartość początkowa środka trwałego. Jeżeli wartość ta wzrosła wobec ulepszenia środka trwałego lub zmalała wobec jego częściowej likwidacji to począwszy od miesiąca następującego po miesiącu, kiedy skutki te ujęto w ewidencji środków trwałych amortyzację przypadającą na dany i następne okresy roku nalicza się od odpowiednio zmienionej podstawy. Środki trwałe o wartości poniżej 3 500,00 zł umarzane są jednorazowo w miesiącu, w którym oddano je do użytkowania. Środki trwałe umarzane są zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności. Aktywa finansowe oraz zobowiązania finansowe Spółka na dzień bilansowy dokonuje wyceny aktywów finansowych oraz zobowiązań finansowych nabytych w imieniu i na rachunek własny, zgodnie z ustawą o rachunkowości, w ten sposób, że: aktywa finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się według wartości rynkowej, a aktywa finansowe, dla których nie istnieje aktywny rynek - według określonej w inny sposób wartości godziwej; różnicę Strona 7 z 75

z wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu; aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności wycenia się według zamortyzowanego kosztu; pożyczki udzielone oraz należności własne, które nie zostały zaliczone do kategorii aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, wycenia się według zamortyzowanego kosztu (jeżeli dyskonto nie jest istotne wycena następuje w wartości nominalnej); aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wycenia się według wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej odnosi się na kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny; akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się według ceny nabycia, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości, lub według wartości godziwej; aktywa finansowe, których wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, wycenia się w cenie nabycia z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości; zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, w tym instrumenty pochodne będące zobowiązaniami, wycenia się według wartości godziwej, z zastrzeżeniem, że zobowiązania finansowe będące instrumentami pochodnymi powiązanymi z akcjami i udziałami, dla których nie istnieje aktywny rynek i których wartości godziwej nie można ustalić w wiarygodny sposób, a które muszą być rozliczone przez dostawę tych akcji i udziałów, należy wycenić według ceny nabycia, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości; skutki zmiany wartości godziwej zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu odnosi się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu; zobowiązania finansowe nieprzeznaczone do obrotu i niebędące instrumentami pochodnymi wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu. Przy wycenie rozchodu aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy lub dostępnych do sprzedaży, nabytych w imieniu i na rachunek własny domu maklerskiego po różnych cenach, charakteryzujących się jednakowymi lub podobnymi cechami, stosuje się metody, o których mowa w art. 34 ust. 4 pkt 1-3 ustawy o rachunkowości. W sprawach dotyczących instrumentów finansowych, które nie zostały uregulowane w ustawie o rachunkowości i rozporządzeniu o szczególnych zasadach rachunkowości domów maklerskich, stosuje się przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz. U. Nr. 149 poz 1674, ze zmianami). Dla ustalenia ceny sprzedaży netto instrumentów finansowych nabytych we własnym imieniu i na rachunek własny domu maklerskiego stosuje się zasady ustalania ceny bieżącej instrumentów finansowych klientów określone w następujący sposób: 1. Wyceny instrumentów finansowych zapisanych na rachunkach papierów wartościowych klientów prowadzonych przez dom maklerski, znajdujących się we wtórnym obrocie na rynku regulowanym, dokonuje się na każdy dzień roboczy według cen bieżących, z zastrzeżeniem pkt. 9. 2. Przez cenę bieżącą rozumie się: 1) w przypadku papierów wartościowych notowanych na rynku regulowanym, z zastrzeżeniem pkt. 3 i 4: a) w systemie notowań ciągłych, na których wyznaczany i ogłaszany jest kurs zamknięcia - ostatni kurs zamknięcia w systemie notowań ciągłych, b) w systemie notowań ciągłych bez odrębnego wyznaczania kursu zamknięcia - cenę średnią transakcji ważoną wolumenem obrotu z ostatniego dnia, w którym zawarto transakcję, c) w systemie notowań jednolitych - ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, d) w systemie notowań polegającym na jednoczesnym wystawieniu ceny kupna i ceny sprzedaży tego samego papieru wartościowego - ostatnią najniższą cenę z ofert kupna; 2) w przypadku instrumentów finansowych notowanych w systemie kojarzenia ofert - cenę, po jakiej została zawarta ostatnia transakcja; 3) w przypadku zdematerializowanych papierów wartościowych, dla których nie jest możliwe zastosowanie metod wyceny, o których mowa w pkt 1 - według ostatniej najniższej ceny: Strona 8 z 75

a) zaproponowanej w wyniku ogłoszenia wezwania albo b) po jakiej zawarto transakcję pakietową. 3. W przypadku papierów wartościowych notowanych poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których, ze względu na reguły przyjęte na danym rynku, za najbardziej reprezentatywny kurs uznaje się inny niż podany w pkt. 2 ppkt 1 lit. a-d, szczegółowe metody i kryteria wyceny określa dom maklerski. 4. Przez cenę bieżącą dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami rozumie się wyrażoną wartościowo cenę ustaloną w stosunku procentowym do wartości nominalnej, powiększoną o naliczone odsetki. 5. Dłużne papiery wartościowe nabywane z dyskontem lub premią wycenia się z zastosowaniem odpowiednio odpisów dyskonta lub amortyzacji premii. 6. Przez cenę bieżącą jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych rozumie się ostatnią ogłoszoną przez fundusz inwestycyjny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa. 7. Towary giełdowe wycenia się według zasad określonych w pkt. 2 ppkt 1. 8. Jeżeli ostatnia cena bieżąca na danym rynku lub w danym systemie notowań nie jest dostępna lub jest dostępna, ale ze względu na termin zawarcia ostatniej transakcji nie odzwierciedla wartości rynkowej papieru wartościowego w dniu wyceny, wyceniając ten papier wartościowy, należy uwzględnić ceny w zgłoszonych najlepszych ofertach kupna i sprzedaży, z tym że uwzględnianie wyłącznie ceny w ofertach sprzedaży jest niedopuszczalne. Jeżeli oferty, o których mowa w zdaniu poprzednim, zostały zgłoszone po raz ostatni w takim terminie, że wycena papierów wartościowych w oparciu o te oferty nie odzwierciedlałaby wartości rynkowej papieru wartościowego, uznaje się, że nie jest możliwe ustalenie ceny bieżącej dla tych papierów wartościowych według zasad, o których mowa w pkt. 2. 9. Jeżeli dla danych papierów wartościowych nie można określić ceny według zasad określonych w pkt. 2 i 3, ale cenę taką można określić dla papierów wartościowych tożsamych w prawach z papierami wartościowymi należącymi do klientów, to na potrzeby wyceny papiery wartościowe należące do klientów traktuje się tak, jakby były papierami wartościowymi spełniającymi te warunki. 10. W przypadku gdy nie jest możliwa wycena aktywów klientów według metod, o których mowa w pkt. 1-9, aktywa te wycenia się według wartości godziwej, pozwalającej na rzetelne odzwierciedlenie wartości tych aktywów. Za podstawę wyceny instrumentów finansowych klientów przyjmuje się, gdy instrumenty finansowe są przedmiotem obrotu: na kilku rynkach giełdowych - kurs ustalony na tej giełdzie, na której wolumen obrotów był największy; w więcej niż jednym systemie notowań na jednej giełdzie - kurs ustalony w tym systemie notowań, w którym wolumen obrotów był największy; na rynku giełdowym i jednocześnie na rynku pozagiełdowym - kurs ustalony na tym z rynków, na którym wolumen obrotów był największy; na więcej niż jednym rynku pozagiełdowym - cenę bieżącą ustaloną na tym z rynków, którego wolumen obrotów był największy; w więcej niż jednym systemie notowań na jednym rynku pozagiełdowym - cenę bieżącą ustaloną w tym systemie notowań, w którym wolumen obrotów był największy. Zdematerializowane papiery wartościowe nienotowane na rynku regulowanym oraz w alternatywnym systemie obrotu, należące do klientów, zapisane na rachunkach papierów wartościowych prowadzonych przez dom maklerski, wycenia się według wartości nominalnej. Papiery wartościowe inne niż zdematerializowane, przechowywane przez dom maklerski w formie dokumentu, wycenia się według wartości nominalnej. Aktywa i pasywa oraz zobowiązania pozabilansowe wyrażone w walutach obcych wykazuje się w złotych po przeliczeniu według kursu średniego danej waluty ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski na dzień bilansowy. Strona 9 z 75

Instrumenty finansowe wyrażone w walutach obcych wycenia się w walucie kraju notowania lub - w przypadku nienotowanych papierów wartościowych - w walucie, w której instrument finansowy jest denominowany, i wykazuje się w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień wyceny. Jeżeli instrumenty finansowe wyrażone w walutach obcych są notowane lub denominowane w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie ustala kursu, to ich wartość należy określić w relacji do wskazanej przez dom maklerski waluty, dla której jest ustalany średni kurs przez Narodowy Bank Polski. Aktywa pieniężne Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych w formie krajowych środków płatniczych są wyceniane według wartości nominalnej. Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych w walutach obcych są wyceniane według kursu średniego NBP obowiązującego na dzień bilansowy. Inne aktywa pieniężne, w tym lokaty i depozyty płatne do jednego miesiąca wycenia się według wartości nominalnej powiększonej o naliczone zgodnie z efektywną stopą procentową odsetki. Zobowiązanie krótkoterminowe Ujmowane są w sprawozdaniu finansowym w kwocie wymagalnej zapłaty. Rezerwy i rozliczenie międzyokresowe Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Rezerwy na zobowiązania, tworzone są tytułem: rezerwa z tytułu odroczonego podatku, rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów, rezerwy na koszty. Dla zapewnienia współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów do aktywów i pasywów danego okresu sprawozdawczego Spółka zalicza koszty i przychody dotyczące przyszłych okresów oraz przypadające na ten okres sprawozdawczy koszty, które jeszcze nie zostały poniesione, np. ubezpieczenia, prenumeraty. Bieżący i odroczony podatek dochodowy Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego kalkulowany jest, oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzona jest w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego. Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego, obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Rezerwę i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazuje się w bilansie oddzielnie bez kompensat. Podatek dochodowy wykazywany w rachunku zysków i strat, obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżące zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego jest naliczane zgodnie z przepisami podatkowymi. Strona 10 z 75

Zasady klasyfikacji instrumentów finansowych Aktywa finansowe i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu są nabywane w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z krótkoterminowych (w terminie do 3 miesięcy) zmian cen. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się według wartości rynkowej, a aktywa finansowe, dla których nie istnieje aktywny rynek według określonej w inny sposób wartości godziwej; różnicę wartości rynkowej lub wartości godziwej zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności: zaliczane są tu instrumenty finansowe o określonych lub możliwych do określenia płatnościach lub ustalonym terminie zapadalności. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadłości wycenia się według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej. Pożyczki udzielone oraz należności własne, z wyjątkiem zaliczonych jako przeznaczone do obrotu, wycenia się według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej. Przychody i koszty W księgach rachunkowych Spółki ujmuje się wszystkie osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody obciążające ją koszty związane z tymi przychodami dotyczące danego roku obrotowego, niezależnie od terminu ich zapłaty. Spółka prowadzi ewidencje kosztów w układzie rodzajowym. Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest przez Spółkę metodą pośrednią. Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 11 z 75

3.2. BILANS DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. Aktywa 31.12.2010 31.12.2009 I. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 29 412 210,48 34 920 625,16 1. W kasie 0,00 0,00 2. Na rachunkach bankowych 29 408 217,56 34 920 625,16 3. Inne środki pieniężne 0,00 0,00 4. Inne aktywa pieniężne 3 992,92 0,00 II. Należności krótkoterminowe 1 334 698,95 1 450 983,41 1. Od klientów 755 609,87 970 785,16 2. Od jednostek powiązanych 6 493,91 2 299,43 3. Od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich 10 073,63 0,00 a. z tytułu zawartych transakcji 10 073,63 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 4. Od podmiotów prowadzących regulowane rynki i giełdy towarowe 0,00 0,00 5. Od Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych 208 930,16 400 501,71 6. Od towarzystw inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych 0,00 0,00 7. Od emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających 0,00 0,00 8. Od izby gospodarczej 0,00 0,00 9. Z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych 16 300,49 8 160,40 10. Dochodzone na drodze sądowej, nie objęte odpisami aktualizującymi należności 0,00 0,00 11. Wynikające z zawartych umów pożyczek papierów wartościowych 0,00 0,00 12. Pozostałe 337 290,89 69 236,71 III. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu 4 734 840,14 566 543,79 1. Akcje 1 396 435,05 566 543,79 2. Dłużne papiery wartościowe 84 173,66 0,00 3. Certyfikaty inwestycyjne 3 254 231,43 0,00 4. Warranty 0,00 0,00 5. Pozostałe papiery wartościowe 0,00 0,00 6. Instrumenty pochodne 0,00 0,00 7. Towary giełdowe 0,00 0,00 8. Pozostałe 0,00 0,00 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 30 527,88 16 818,09 V. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności 0,00 452 745,20 1. Dłużne papiery wartościowe 0,00 452 745,20 2. Pozostałe papiery wartościowe 0,00 0,00 3. Towary giełdowe 0,00 0,00 4. Pozostałe 0,00 0,00 VI. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży 30 840 003,94 27 801 000,00 1. Akcje i udziały: 30 840 003,94 27 801 000,00 a. jednostki dominującej 0,00 0,00 b. znaczącego inwestora 0,00 0,00 c. wspólnika jednostki współzależnej 0,00 0,00 d. jednostek podporządkowanych 30 840 003,94 27 801 000,00 e. pozostałe 0,00 0,00 2. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0,00 Strona 12 z 75

3. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych 0,00 0,00 4. Certyfikaty inwestycyjne 0,00 0,00 5. Pozostałe papiery wartościowe 0,00 0,00 6. Towary giełdowe 0,00 0,00 7. Pozostałe 0,00 0,00 VII. Należności długoterminowe 76 309,14 76 309,14 VIII. Udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 1. Jednostce dominującej 0,00 0,00 2. Znaczącemu inwestorowi 0,00 0,00 3. Wspólnikowi jednostki współzależnej 0,00 0,00 4. Jednostkom podporządkowanym 0,00 0,00 5. Pozostałe 0,00 0,00 IX. Wartości niematerialne i prawne 174 490,84 247 060,36 1. Wartość firmy 0,00 0,00 2. Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: 174 490,84 247 060,36 - oprogramowanie komputerowe 173 748,41 223 914,85 3. Inne wartości niematerialne i prane 0,00 0,00 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 X. Rzeczowe aktywa trwałe 490 283,98 663 827,90 1. Środki trwałe, w tym: 458 028,98 663 827,90 a. grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego) 0,00 0,00 b. budynki i lokale 266 206,43 368 228,12 c. zespoły komputerowe 57 322,53 79 599,77 d. pozostałe środki trwałe 134 500,02 216 000,01 2. Środki trwałe w budowie 32 255,00 0,00 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00 XI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 37 195,70 49 013,07 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 37 195,70 49 013,07 2. Pozostałe rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 AKTYWA RAZEM 67 130 561,05 66 244 926,12 Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 13 z 75

Pasywa 31.12.2010 31.12.2009 I. Zobowiązania krótkoterminowe 30 760 242,02 34 086 273,60 1. Wobec klientów 20 458 151,33 33 023 789,83 2. Wobec jednostek powiązanych 1 705 325,29 18 417,19 3. Wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów 0,00 0,00 maklerskich: a. z tytułu zawartych transakcji 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 4. Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe 17 484,92 0,00 5. Wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych 190 173,65 0,00 6. Wobec izby gospodarczej 0,00 0,00 7. Wobec emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających 8 000 000,00 0,00 8. Kredyty i pożyczki: 0,00 0,00 a. od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 9. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0,00 10. Wekslowe 0,00 0,00 11. Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych 256 874,34 285 727,77 12. Z tytułu wynagrodzeń 0,00 0,63 13. Wobec towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych 0,00 0,00 14. Wynikające z zawartych umów pożyczek papierów wartościowych 0,00 0,00 15. Fundusze specjalne 0,00 0,00 16. Pozostałe 132 232,49 758 338,12 II. Zobowiązania długoterminowe 0,00 9 064,14 1. Kredyty bankowe: 0,00 0,00 a. od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 2. Pożyczki: 0,00 0,00 a. od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 3. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0,00 4. Z tytułu innych instrumentów finansowych 0,00 0,00 5. Z tytułu umów leasingu finansowego: 0,00 9 064,14 a. od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 9 064,14 6. Pozostałe 0,00 0,00 III. Rozliczenia międzyokresowe 7 427,81 0,00 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe: 7 427,81 0,00 a. długoterminowe 0,00 0,00 b. krótkoterminowe 7 427,81 0,00 IV. Rezerwy na zobowiązania 208 440,81 127 364,49 1. Z tytułu odroczonego podatku dochodowego 17 722,51 25 600,43 2. Na świadczenia emerytalne i podobne: 151 718,30 68 764,06 a. długoterminowa 0,00 0,00 b. krótkoterminowa 151 718,30 68 764,06 3. Pozostałe: 39 000,00 33 000,00 Strona 14 z 75

a. długoterminowe 0,00 0,00 b. krótkoterminowe 39 000,00 33 000,00 V. Zobowiązania podporządkowane 0,00 0,00 VI. Kapitał własny 36 154 450,41 32 022 223, 89 1. Kapitał podstawowy 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 0,00 3. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -2 417 000,00 0,00 4. Kapitał zapasowy: 31 024 667,89 29 155 136,96 a. ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 25 723 444,00 25 723 444,00 b. utworzony ustawowo 346 341,27 346 341,27 c. utworzony zgodnie ze statutem 0,00 0,00 d. z dopłat akcjonariuszy 0,00 0,00 e. inny 4 954 882,62 3 085 351,69 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 4 174 000,00 0,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 0,00 0,00 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych: 0,00 0,00 a. zysk z lat ubiegłych (wartość dodatnia) 0,00 0,00 b. strata z lat ubiegłych (wartość ujemna) 0,00 0,00 8. Zysk (strata) netto 2 217 726,52 1 712 030,93 9. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 0,00 PASYWA RAZEM 67 130 561,05 66 244 926,12 Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Pozycje pozabilansowe Stan na 31.12.2010 Stan na 31.12.2009 I. Zobowiązania warunkowe, w tym: 0,00 0,00 1. Gwarancje 0,00 0,00 2. Kaucje, poręczenia 0,00 0,00 II. Majątek obcy w użytkowaniu 0,00 0,00 III. Kontrakty terminowe nabyte lub wystawione w imieniu i na rachunek domu maklerskiego 0,00 0,00 RAZEM 0,00 0,00 Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 15 z 75

3.3. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. Wyszczególnienie 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 I. Przychody z działalności maklerskiej, w tym: 7 858 991,31 5 304 976,48 - od jednostek powiązanych 1 163,40 6 154,78 1. Prowizje 1 854 494,82 3 624 919,25 a. od operacji papierami wartościowymi we własnym imieniu, lecz na rachunek dającego zlecenie 732 379,64 522 544,88 b. z tytułu oferowania instrumentów finansowych 878 738,57 3 072 770,50 c. z tytułu przyjmowania zleceń kupna i umarzania jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych 0,00 0,00 d. pozostałe 243 376,61 29 603,87 2. Inne przychody 6 004 496,49 1 680 057,23 a. z tytułu prowadzenia rachunków papierów wartościowych i rachunków pieniężnych klientów 119 104,70 57 235,78 b. z tytułu oferowania papierów instrumentów finansowych 3 462 367,87 0,00 c. z tytułu prowadzenia rejestrów nabywców instrumentów finansowych 99 550,00 16 600,00 d. z tytułu zarządzania cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie 372 984,21 179 005,94 e. z tytułu zawodowego doradztwa w zakresie obrotu instrumentami finansowymi 313 819,65 692 730,42 f. z tytułu reprezentowania banków prowadzących działalność maklerską i domów maklerskich na 0,00 0,00 rynkach regulowanych i na giełdach towarowych g. pozostałe 1 636 670,06 734 485,09 II. Koszty działalności maklerskiej 7 680 060,80 4 682 275,18 1. Koszty z tytułu afiliacji 0,00 0,00 2. Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb 332 909,56 250 202,09 rozrachunkowych 3. Opłaty na rzecz izby gospodarczej 0,00 0,00 4. Wynagrodzenia 3 493 165,86 1 881 035,90 5. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 360 567,18 199 726,07 6. Świadczenia na rzecz pracowników 180 600,76 113 134,41 7. Zużycie materiałów i energii 155 594,46 99 951,34 8. Koszty utrzymania i wynajmu budynków 452 899,83 440 921,96 9. Pozostałe koszty rzeczowe 1 669 972,00 795 365,42 10. Amortyzacja 384 380,78 275 171,37 11. Podatki i inne opłaty o charakterze publicznoprawnym 468 267,74 342 076,34 12. Prowizje i inne opłaty 23 124,03 13 876,11 13. Pozostałe 158 578,60 270 814,17 III. Zysk (strata) z działalności maklerskiej (I-II) 178 930,51 622 701,30 IV. Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 691 575,07 238 696,47 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym: 327,60 554,82 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Odsetki, w tym: 48 732,78 0,00 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 Strona 16 z 75

4. Zysk ze sprzedaży/umorzenia 511 558,33 238 141,65 5. Pozostałe 130 956,36 0,00 V. Koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 226 146,82 40 786,90 1. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 2. Strata ze sprzedaży/umorzenia 188 366,31 0,00 3. Pozostałe 37 780,51 40 786,90 VI. VII. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu (IV-V) Przychody z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności 465 428,25 197 909,57 0,00 0,00 1. Odsetki, w tym: 0,00 0,00 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 3. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 4. Zysk ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 5. Pozostałe 0,00 0,00 VIII. Koszty z tytułu instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 1. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 2. Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 3. Strata ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 4. Pozostałe 0,00 0,00 IX. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi utrzymywanymi do terminu zapadalności (VII-VIII) 0,00 0,00 X. Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży 1 723 356,89 1 067 522,49 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym: 1 723 356,89 1 067 522,49 - od jednostek powiązanych 1 723 356,89 1 067 522,49 2. Odsetki, w tym: 0,00 0,00 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 4. Zysk ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 5. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 6. Pozostałe 0,00 0,00 XI. Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży 0,00 0,00 1. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 2. Strata ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 3. Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 4. Pozostałe 0,00 0,00 XII. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi dostępnymi do sprzedaży (X-XI) 1 723 356,89 1 067 522,49 XIII. Pozostałe przychody operacyjne 147 080,18 91 038,11 1. Zysk ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów 0,00 0,00 Strona 17 z 75

trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 2. Dotacje 0,00 0,00 3. Pozostałe 147 080,18 91 038,11 XIV. Pozostałe koszty operacyjne 102 680,33 142 009,72 1. Strata ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 0,00 0,00 2. Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 0,00 0,00 3. Pozostałe 102 680,33 142 009,72 XV. Różnica wartości rezerw i odpisów aktualizujących należności -41 458,00 0,00 1. Rozwiązanie rezerw 0,00 0,00 2. Utworzenie rezerw 0,00 0,00 3. Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności 0,00 0,00 4. Utworzenie odpisów aktualizujących należności -41 458,00 0,00 XVI. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (III+VI+IX+XII+XIII-XIV+XV) 2 370 657,50 1 837 161,75 XVII. Przychody finansowe 62 767,00 112 233,20 1. Odsetki od udzielonych pożyczek, w tym: 0,00 0,00 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Odsetki od lokat i depozytów 42 583,41 87 189,62 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Pozostałe odsetki 3 146,93 10 895,15 4. Dodatnie różnice kursowe: 1 206,81 0,00 a. zrealizowanie 0,00 0,00 b. niezrealizowane 1 206,81 0,00 5. Pozostałe 15 829,85 14 148,43 XVIII. Koszty finansowe 27 641,53 55 896,43 1. Odsetki od kredytów i pożyczek, w tym: 0,00 0,00 - dla jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Pozostałe odsetki 1 542,41 10 873,82 3. Ujemne różnice kursowe: 303,66 8 105,47 a. zrealizowane 303,66 8 105,47 b. niezrealizowane 0,00 0,00 4. Pozostałe 25 795,46 36 917,14 XIX. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (XVI+XVII-XVIII) 2 405 782,97 1 893 498,52 XX. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 1. Losowe 0,00 0,00 2. Pozostałe 0,00 0,00 XXI. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 1. Losowe 0,00 0,00 2. Pozostałe 0,00 0,00 XXII. Zysk (strata) brutto (XIX+XX-XXI) 2 405 782,97 1 893 498,52 XXIII. Podatek dochodowy 188 056,45 181 467,59 Strona 18 z 75

XXIV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0,00 0,00 XXV. Zysk (strata) netto (XXII-XXIII-XXIV) 2 217 726,52 1 712 030,93 Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 19 z 75

3.4. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. Wyszczególnienie 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 32 022 223,89 30 310 192,96 - korekty przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 I.A. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach 32 022 223,89 30 310 192,96 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 1 155 056,00 1 255 056,00 1.1. Zmiany kapitału podstawowego: 0,00-100 000,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00-100 000,00 - umorzenia akcji 0,00-100 000,00 1.2. Kapitał podstawowy na koniec okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 0,00 0,00 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 0,00 0,00 3. Akcje własne na początek okresu 0,00-983 842,00 a. zwiększenia ( z tytułu) -2 767 000,00 0,00 - nabycia akcji własnych -2 767 000,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 350 000,00 983 842,00 - umorzenia akcji własnych 0,00 983 842,00 - sprzedaży akcji własnych 350 000,00 0,00 3.1. Akcje własne na koniec okresu -2 417 000,00 0,00 4. Kapitał zapasowy na początek okresu 29 155 136,96 27 715 713,05 4.1. Zmiany kapitału zapasowego: 1 869 530,93 1 439 423,91 a. zwiększenia (z tytułu): 1 869 530,93 2 323 265,91 - podziału zysku (ustawowo) 0,00 185 861,27 - podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 1 712 030,93 2 137 404,64 - zysku ze sprzedaży akcji własnych 157 500,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu): 0,00-883 842,00 - inne 0,00-883 842,00 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 31 024 667,89 29 155 136,96 5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny: 4 174 000,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 4 174 000,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 174 000,00 0,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 0,00 0,00 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 0,00 0,00 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 1 712 030,93 2 323 265,91 Strona 20 z 75

7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu: 1 712 030,93 2 323 265,91 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach: 1 712 030,93 2 323 265,91 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 1 712 030,93 2 323 265,91 - przeznaczenia na kapitał zapasowy 1 712 030,93 2 323 265,91 7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0,00 7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu: 0,00 0,00 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0,00 7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0,00 8. Wynik netto 2 217 726,52 1 712 030,93 a. zysk netto 2 217 726,52 1 712 030,93 b. strata netto 0,00 0,00 c. odpisy z zysku 0,00 0,00 II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 36 154 450,41 32 022 223,89 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku 34 458 121,41 32 022 223,89 Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 21 z 75

3.5. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIEŻNYCH DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES SA Wyszczególnienie 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -6 358 347,45 32 941 488,49 I. Zysk (strata) netto 2 217 726,52 1 712 030,93 II. Korekty razem -8 576 073,97 31 229 457,56 1. Amortyzacja 384 380,78 275 171,37 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -1 738 592,56-1 154 733,44 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej 6 397,86 0,00 5. Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności 81 076,38-79 571,53 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu -4 168 296,35-566 543,79 7. Zmiana stanu należności 116 284,46-890 567,90 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych -3 262 859,93 33 690 248,07 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 5 535,39-44 545,22 10. Pozostałe korekty 0,00 0,00 B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 3 183 210,91 1 355 912,99 I. Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej 4 742 880,17 2 064 607,26 1. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 jednostki dominującej 2. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 znaczącego inwestora 3. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 wspólnika jednostki współzależnej 4. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 2 550 000,00 899 000,00 jednostek podporządkowanych 5. Zbycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 452 745,20 0,00 6. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych 0,00 0,00 7. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych 0,00 0,00 8. Otrzymane udziały w zyskach (dywidendy) 1 723 356,89 1 067 522,49 9. Otrzymane odsetki 16 778,08 98 084,77 10. Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 0,00 0,00 11. Pozostałe wpływy 0,00 0,00 II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 1 559 669,26 708 694,27 1. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 jednostki dominującej 2. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 znaczącego inwestora 3. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 wspólnika jednostki współzależnej 4. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 1 415 003,94 0,00 jednostek podporządkowanych 5. Nabycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 452 745,20 Strona 22 z 75

6. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych 93 186,00 212 513,15 7. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych 51 479,32 43 435,92 8. Udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 9. Pozostałe wydatki 0,00 0,00 C. Przepływy pieniężne netto z tytułu działalności finansowej -2 333 278,14-119 962,48 I. Wpływy z działalności finansowej 507 500,00 0,00 1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 3. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 4. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 5. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych 0,00 0,00 6. Wpływy z emisji akcji własnych 0,00 0,00 7. Dopłaty do kapitału 0,00 0,00 8. Pozostałe wpływy (sprzedaż akcji własnych) 507 500,00 0,00 II. Wydatki z tytułu działalności finansowej 2 840 778,14 119 962,48 1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 5. Spłata zobowiązań podporządkowanych 0,00 0,00 6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych 0,00 0,00 7. Nabycie akcji własnych 2 767 000,00 0,00 8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 0,00 0,00 9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących 0,00 0,00 10. Wydatki na cele społecznie użyteczne 0,00 0,00 11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 72 235,73 109 088,66 12. Zapłacone odsetki 1 542,41 10 873,82 13. Pozostałe wydatki 0,00 0,00 D. Przepływy pieniężne netto razem -5 508 414,68 34 177 439,00 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: -5 508 414,68 34 177 439,00 - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych 0,00 0,00 F. Środki pieniężne na początek okresu 34 920 625,16 743 186,16 G. Środki pieniężne na koniec okresu, w tym: 29 412 210,48 34 920 625,16 - o ograniczonej możliwości dysponowania 28 408 476,09 32 921 850,70 Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 23 z 75

3.6. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA 1. PRZEDSTAWIENIE 1.1. Informacja o dokonanych od początku roku obrotowego zmianach zasad (polityki) rachunkowości i metod wyceny, wraz z uzasadnieniem ich wprowadzenia, jeżeli wywierają one istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, ze wskazaniem spowodowanej tymi zmianami różnicy w wyniku finansowym. W 2010 roku nie nastąpiły zmiany zasad rachunkowości jak i metod wyceny. 1.2. Informacja o dokonanych w stosunku do poprzedniego sprawozdania finansowego zmianach sposobu sporządzania sprawozdania finansowego wraz z uzasadnieniem ich wprowadzenia i skutkami w zakresie przedstawiania sytuacji majątkowej i finansowej oraz rentowności, a także zmian w wyniku finansowym. W 2010 roku nie nastąpiły zmiany w powyższych zakresach. 1.3. Informacja o danych liczbowych zapewniających porównywalność sprawozdania finansowego za okres poprzedzający ze sprawozdaniem za okres bieżący Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres 01.01.2010 do 31.12.2010 i zawiera porównywalne dane finansowe za okres 01.01.2009 do 31.12.2009. 1.4 Informacja o znaczących zdarzeniach, które wystąpiły po dniu bilansowym i nie zostały uwzględnione w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym i nie zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za okres od 01.01.2010 do 31.12.2010. 1.5. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, które zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za dany okres Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za okres od 01.01.2010 do 31.12.2010. 1.6. Informacje o poziomie nadzorowanych kapitałów Copernicus Securities S.A. jako dom maklerski jest zobowiązany do spełniania norm adekwatności kapitałowej określonych w odrębnych przepisach. Od dnia 1 stycznia 2010 roku obowiązuje Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu, i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określenia maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do kapitałów (Dz.U. z 2009 r. nr 204, poz.1571), wydane na podstawie Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2005 r. nr 183, poz. 1538 z poźn. zm.). Od dnia 1 stycznia DM wyznacza poziom kapitałów nadzorowanych oraz całkowity wymóg kapitałowy zgodnie z nowymi przepisami. Z dniem 17 czerwca 2010r. obowiązuje również Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009r. w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi i banków powierniczych oraz warunków szacowania przez dom Maklerski kapitału wewnętrznego. Zgodnie z powyższym rozporządzeniem Copernicus Securities wylicza kapitał wewnętrzny, który pokrywa wszystkie istotne rodzaje ryzyka zidentyfikowane w Copernicus Securities. Rodzaje istotnych w DM ryzyk oraz metody ich monitorowania i pomiaru określa wewnętrzny dokument Procedura wyznaczania kapitału wewnętrznego. W oparciu o przepisy wspomnianych rozporządzeń Spółka monitoruje codziennie poziom nadzorowanych kapitałów, poziom ryzyka generowanego przez posiadane aktywa oraz prowadzoną działalność a także porównuje aktualny poziom nadzorowanych kapitałów z wymogami kapitałowymi określonymi w rozporządzeniach. Ponadto Spółka jest zobowiązana do spełniania skonsolidowanych norm adekwatności kapitałowej i oblicza na podstawie dziennych skonsolidowanych danych finansowych skonsolidowany poziom kapitałów nadzorowanych, skonsolidowany poziom całkowitego wymogu kapitałowego oraz kapitału wewnętrznego i porównuje odchylenia Strona 24 z 75

pomiędzy powyższymi danymi. Wspomniane przepisy nakładają również na Copernicus Securities S.A. ograniczenie w możliwości zaangażowania Spółki w jeden podmiot. Dom Maklerski przekracza nałożony limit koncentracji zaangażowania względem podmiotu zależnego, który wynosi 20% kapitałów nadzorowanych. Zaangażowanie w spółkę Copernicus Capital TFI S.A. na dzień 31.12.2010 wynosiło 25 507 371,91 PLN. Na dzień 31.12.2010 limit koncentracji zaangażowań w podmioty powiązane wynosił 6 954 451,91 PLN. Zatem przekroczenie limitu koncentracji wynosiło 18 552 920,00PLN, co stanowi wartość naliczonego wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka koncentracji. Wartość kapitałów nadzorowanych oraz wymogów kapitałowych Domu Maklerskiego przedstawia poniższe zestawienie. ADEKWATNOŚĆ KAPITAŁOWA Stan na dzień 31.12.2010 Wartość średniomiesięczna POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (I+II+III) 34 772 259,57 32 636 761,14 I. Kapitały podstawowe 30 598 259,57 29 189 594,47 1.Kapitały zasadnicze 32 179 723,89 31 348 252,67 1.1 Kapitał (fundusz) zakładowy wpłacony i zarejestrowany, z wyłączeniem akcji uprzywilejowanych w 1 155 056,00 1 155 056,00 zakresie dywidendy 1.2 Kapitał (fundusz) zapasowy 31 024 667,89 30 193 196,67 2. Dodatkowe pozycje kapitałów podstawowych 2 217 726,52 2 610 496,96 2.1. Niepodzielony zysk z lat ubiegłych 0,00 713 346,22 2.2. Zysk netto (z bieżącej działalności) 2 217 726,52 1 897 150,74 3. Pozycje pomniejszające kapitały podstawowe 3 799 190,84 4 769 155,16 3.1. Akcje własne * 3 624 700,00 4 493 358,33 3.2. Pozostałe wartości niematerialne i prawne 174 490,84 214 332,75 3.3. Strata netto (z bieżącej działalności) 0,00 61 464,08 II. Kapitały uzupełniające II kategorii 4 174 000,00 3 447 166,67 III. Kapitały uzupełniające III kategorii 0,00 0,00 ŁĄCZNY WYMÓG KAPITAŁOWY - I FILAR 22 892 828,99 23 723 834,07 I. Ryzyko operacyjne 881 125,13 881 125,13 II. Ryzyko kredytowe 3 458 783,86 3 025 097,16 III. Ryzyko koncentracji 18 552 920,00 19 817 611,78 KAPITAŁ WEWNĘTRZNY - II FILAR 33 200 269,66 30 344 310,84 I. Ryzyko operacyjne 6 028 565,80 2 205 800,74 II. Ryzyko kredytowe 3 458 783,86 3 226 835,28 III. Ryzyko koncentracji 18 552 920,00 19 751 674,82 IV. Ryzyko biznesowe 2 330 000,00 2 330 000,00 V. Ryzyko strategiczne 1 290 000,00 1 290 000,00 VI. Ryzyko utraty reputacji 1 540 000,00 1 540 000,00 Odchylenie poziomu nadzorowanych kapitałów od poziomu całkowitego wymogu kapitałowego Odchylenie poziomu nadzorowanych kapitałów od poziomu kapitału wewnętrznego 11 879 430,58 8 912 927,07 1 571 989,91 2 292 450,30 *Pozycja akcje własne uwzględnia 12 077 szt akcji Copernicus Securities S.A. posiadanych w podmiocie zależnym CC12 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Strona 25 z 75

Poniżej przedstawiono dane na poprzedni dzień bilansowy, jednak ze względu na zmianę przepisów dotyczących wyznaczania kapitałów nadzorowanych wartości nie są porównywalne z 2010 rokiem. ADEKWATNOŚĆ KAPITAŁOWA NA DZIEŃ 31.12.2009 POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (I+II+III-IV) 4 034 004,35 I. Kapitały podstawowe 30 085 004,35 1.Kapitały zasadnicze 30 310 192,96 1.1 Kapitał (fundusz) zakładowy wpłacony i zarejestrowany, z wyłączeniem akcji uprzywilejowanych w zakresie dywidendy 1 155 056,00 1.2 Kapitał (fundusz) zapasowy 29 155 136,96 2. Pozycje pomniejszające kapitały podstawowe 225 188,61 II. Kapitały uzupełniające II kategorii 950 000,00 1. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych o nieoznaczonym terminie wymagalności 950 000,00 III. Kapitały uzupełniające III kategorii 0,00 IV. Akcje lub udziały innych DM, zagranicznych firm inwestycyjnych, instytucji kredytowych i instytucji finansowych 27 001 000,00 CAŁKOWITY WYMÓG KAPITAŁOWY 665 501,64 I. Ryzyko kredytowe 616 443,83 II. Ryzyko rynkowe nie objęte modelem 49 057,81 WYMÓG KAPITAŁOWY Z TYTUŁU KOSZTÓW STAŁYCH 732 451,97 Odchylenie poziomu nadzorowanych kapitałów od poziomu całkowitego wymogu kapitałowego Odchylenie poziomu nadzorowanych kapitałów od poziomu wymogu kapitałowego z tytułu kosztów stałych 3 368 502,71 3 301 552,38 Zarówno na dzień 31.12.2010 roku, jak i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego DM Copernicus Securities S.A. spełniał obowiązujące go normy adekwatności kapitałowej. 1.7. Dane o ilości przekroczeń poziomu nadzorowanych kapitałów w ciągu roku obrotowego W roku obrotowym 2010 nie wystąpiły przypadki przekroczenia poziomu nadzorowanych kapitałów. Zarówno na dzień 31.12.2010 roku, jak i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego DM Copernicus Securities S.A. spełniał obowiązujące go normy adekwatności kapitałowej. DM spełniał wymogi na poziomie jednostkowym oraz skonsolidowanym. 2. DANE UZUPEŁNIAJĄCE O AKTYWACH I PASYWACH 2.1 Środki pieniężne Stan na dzień Stan na dzień 31.12.20010 31.12.2009 Środki pieniężne klientów na rachunkach bankowych i w kasie 0,00 0,00 Środki pieniężne klientów ulokowane w dłużnych papierach wartościowych wyemitowanych przez Skarb Państwa 0,00 0,00 Pozostałe środki pieniężne klientów 8 000 000,00 0,00 Środki pieniężne własne domu maklerskiego 1 003 734,39 1 998 774,46 Środki pieniężne klientów zdeponowane na rachunkach pieniężnych w domu maklerskim oraz wpłacone na poczet nabycia papierów wartościowych w 20 408 476,09 32 921 850,70 pierwszej ofercie publicznej lub publicznym obrocie pierwotnym Środki pieniężne przekazane do funduszu rozliczeniowego 0,00 0,00 Środki pieniężne razem 29 412 210,48 34 920 625,16 Strona 26 z 75

2.2 a) Należności krótko i długoterminowe Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Należności netto - razem 1 411 008,09 1 527 292,55 Odpisy aktualizujące należności 41 458,00 0,00 Należności brutto - razem 1 452 466,09 1 527 292,55 2.2 b) Należności o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Do 1 roku 1 293 598,82 1 442 199,41 Powyżej 1 roku 76 309,14 76 309,14 Należności przeterminowane 41 100,13 8 784,00 Razem 1 411 008,09 1 527 292,55 2.3 Należności od klientów Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Należności z tytułu odroczonego terminu zapłaty 714 509,74 962 001,16 Należności przeterminowane i roszczenia sporne nieobjęte odpisami aktualizującymi należności 41 100,13 8 784,00 Razem 755 609,87 970 785,16 2.4 Należności od jednostek powiązanych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Należności od jednostki dominującej 0,00 0,00 Należności od znaczącego inwestora 0,00 0,00 Należności od wspólnika jednostki współzależnej 0,00 0,00 Należności od jednostek podporządkowanych 6 493,91 2 299,43 Razem 6 493,91 2 299,43 2.5 Należności od banków prowadzących działalność maklerską, Stan na dzień Stan na dzień innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich 31.12.2010 31.12.2009 Należności z tytułu zawartych transakcji giełdowych na rynkach GPW 10 073,63 0,00 Razem 10 073,63 0,00 2.6 Należności od Krajowego Depozytu i giełdowych izb Stan na dzień Stan na dzień rozrachunkowych 31.12.2010 31.12.2009 Należności z funduszu rozliczeniowego 208 930,16 280 501,95 Należności z funduszu rekompensat 0,00 0,00 Pozostałe 0,00 119 999,76 Razem 208 930,16 400 501,71 2.7 Należności od podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe Nie dotyczy 2.8 Należności od towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz od funduszy inwestycyjnych i emerytalnych Nie dotyczy Strona 27 z 75

2.9 Odpisy aktualizujące należności Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Stan na początek okresu 0,00 0,00 a) zwiększenia (z tytułu) 41 458,00 0,00 - utworzenia odpisu aktualizującego należności od klientów 41 458,00 0,00 b) zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 c) rozwiązanie 0,00 0,00 Stan na koniec okresu 41 458,00 0,00 2.10 Informacje o akcjach i udziałach zaliczonych do kategorii aktywa dostępne do sprzedaży Akcje i udziały zaliczone do kategorii aktywa dostępne do sprzedaży należą do jednostek powiązanych. Na dzień bilansowy wszystkie akcje/udziały w podmiotach powiązanych były opłacone. Wszystkie spółki należą do grupy kapitałowej sporządzającej skonsolidowane sprawozdanie finansowe metodą pełną. Podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej Copernicus jest dom maklerski Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie (Emitent). Poniżej przedstawiono spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Copernicus wraz z posiadanym przez Emitenta udziałem w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu tych spółek. Przedstawione poniżej dane finansowe spółek pochodzą ze sprawozdań finansowych, których badanie przez biegłego rewidenta na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie zostało zakończone: 1. Copernicus Securities S.A. posiada 34 501 akcji Copernicus Capital TFI Spółka Akcyjna (CCTFI S.A.) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz 100% głosów na walnym zgromadzeniu. Nr KRS: 0000206615 Wartość kapitału własnego jednostki na 31.12.2010r: 5 024 113,52 zł, zysk za 2010 rok: 2 124 013,52 zł DATA OBJĘCIA KONTROLI: 24 LISTOPAD 2008 R. Przedmiot działalności: Copernicus Capital TFI S.A. specjalizuje się w tworzeniu i zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi (FIZ), w tym dedykowanymi strukturami inwestycyjnymi oraz funduszami sekurytyzacyjnymi. 2. Copernicus Securities S.A. posiada 6 500 udziałów Copernicus Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (CS Sp. zoo) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu Nr KRS: 0000004778 Wartość kapitału własnego jednostki na 31.12.2010 r: 816 032,04 zł, zysk za 2010 rok: 269 525,48 zł. DATA OBJĘCIA KONTROLI: 1 LUTY 2008 r. Przedmiot działalności: Copernicus Services Sp. z o.o. świadczy usługi z zakresu corporate finance, a w szczególności usługi w zakresie pozyskiwania kapitału, doradztwa przy fuzjach i przejęciach, obsługi emisji instrumentów finansowych emitowanych przez spółki publiczne i niepubliczne oraz w zakresie sporządzania wycen i aktywów przedsiębiorstw oraz funduszy. 3. Copernicus Securities S.A. posiada 1 000 udziałów MCF Accounting Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (MCF AS Sp. zoo) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu Nr KRS: 0000292924 Wartość kapitału własnego jednostki na 31.12.2010 r: 550 267,06 zł, zysk za 2010 rok: 322 936,40 zł. DATA OBJĘCIA KONTROLI: 1 LUTY 2008 r. Przedmiot działalności: MCF Accounting Services świadczy usługi z zakresu księgowości zarówno spółek portfelowych funduszy inwestycyjnych jak i przedsiębiorstw. 4. Copernicus Securities S.A. posiada 5 000 udziałów w spółce Copernicus Investments Ltd. (CI Ltd.) z siedzibą w Nikozji, Cypr., co stanowi 100% w kapitale zakładowym CI Ltd. oraz uprawnia do 100% głosów na zgromadzeniu wspólników Nr rejestracji: HE 263351 Wartość kapitału własnego jednostki na 31.12.2010 r: 8 172 910,71 zł, strata za 2010 rok: 12 293,38 zł DATA OBJĘCIA KONTROLI: 15 KWIETNIA 2010 r. Przedmiot działalności: oferowanie usług doradztwa finansowego, transakcyjnego oraz kapitałowego, jak również prowadzenie inwestycji kapitałowych. Strona 28 z 75

5. Copernicus Securities S.A. jest poprzez Copernicus Investments Ltd. pośrednim właścicielem CC12 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (CC12 FIZ) z siedzibą w Warszawie. Copernicus Investments Ltd. posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych CC12 FIZ, tj. 13 350 000 Nr RFI: 409 Kapitał funduszu na 31.12.2010r: 345 198,79 zł, wynik z operacji za 2010 rok: 8 169 584,32 zł. DATA OBJĘCIA KONTROLI: 4 STYCZNIA 2010 r. Przedmiot działalności: CC12 FIZ jest funduszem inwestycyjnym Grupy Kapitałowej Copernicus, za pośrednictwem którego są prowadzone inwestycje portfelowe w różnego rodzaju klasy aktywów. 6. Copernicus Securities S.A. jest poprzez fundusz CC12 FIZ pośrednim właścicielem spółki Copernicus Services Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (CS Sp. zoo SKA). CC12 FIZ posiada 500 akcji Copernicus Services Sp. zoo SKA, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz w głosach na walnym zgromadzeniu CS Sp. zoo SKA. Komplementariuszem CS Sp. zoo SKA jest Copernicus Services Sp. zoo. Nr KRS: 0000353774 Wartość kapitału własnego jednostki na 31.12.2010r: 3 765 617,82 zł, zysk za 2010r: 3 710 617,82 zł. DATA OBJĘCIA KONTROLI: 14 KWIETNIA 2010 r. Przedmiot działalności: oferowanie usług doradztwa finansowego, a w szczególności usługi w zakresie pozyskiwania kapitału, doradztwa przy fuzjach i przejęciach, obsługi emisji instrumentów finansowych emitowanych przez spółki publiczne i niepubliczne. 7. Copernicus Securities S.A. posiada 500 udziałów MCF Investor Relations Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w likwidacji (MCF IR Sp. zoo w likwidacji) z siedzibą w Warszawie, co stanowi 100% w kapitale zakładowym oraz tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu Nr KRS: 0000295074 DATA OBJĘCIA KONTROLI: 1 LUTY 2008 r. Przedmiot działalności: MCF Investor Relations w likwidacji oferuje pełny zakres narzędzi i działań związanych z obsługą marketingową i promocją spółek oraz kształtowania ich wizerunku na rynku kapitałowym i pozostałych oraz na potrzeby relacji z inwestorami. W dniu 4 marca 2010 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęło uchwałę w sprawie rozwiązania Spółki i otwarcia jej likwidacji. Dzień podjęcia uchwały jest dniem otwarcia likwidacji. Została ona zgłoszona do KRS 16 lipca 2010 roku. W dniu 6 października 2010 r. w MSiG ukazało się ogłoszenie wzywające wierzycieli Spółki do zgłoszenia ich wierzytelności w terminie trzech miesięcy od daty ogłoszenia. Wartość bilansowa akcji i udziałów zaliczonych do kategorii aktywa Stan na dzień Stan na dzień dostępne do sprzedaży 31.12.2010 31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 25 501 000,00 27 001 000,00 Copernicus Services Sp. z o.o 650 000,00 650 000,00 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 100 000,00 100 000,00 MCF IR Sp. z o.o. 50 000,00 50 000,00 Copernicus Investments Limited 4 539 003,94 0,00 Razem 30 840 003,94 27 801 000,00 W 2010 roku Copernicus Securities S.A. otrzymał dywidendę od Copernicus Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w wysokości 3 422 649,33 zł. Copernicus Capital TFI S.A. Uchwałą z 28 kwietnia 2011 roku skorygował kwotę przeznaczonego na dywidendę zysku za 2009 rok z kwoty 3 422 649,33 zł do kwoty 1 722 615,99 zł. 11 maja 2011 roku Copernicus Securities S.A. dokonał zwrotu nadpłaconej dywidendy w wysokości 1 700 033 zł. Korekta dywidendy została ujęta w księgach roku 2010. 2.11 Rzeczowe aktywa trwałe Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Majątek własny 89 577,53 49 467,54 Majątek używany na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze, amortyzowany 400 706,45 614 360,36 Wartość nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez dom maklerski środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych (np. z tytułu umów leasingu) w tym wartość gruntów użytkowanych wieczyście 0,00 0,00 Razem 490 283,98 663 827,90 Strona 29 z 75

2.12 Szczegółowy zakres zmian wartości ujętych w bilansie grup rodzajowych środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz instrumentów finansowych zaliczonych do kategorii aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności lub aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 2.12 a) zmiany wartości w zakresie grup rodzajowych środków trwałych Rok zakończony dnia 31 grudnia 2009r. Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki Transportu Środki trwałe razem Saldo na dzień 01.01.2009 499 172,54 162 870,55 407 499,96 1 069 543,05 Zwiększenia 12 523,75 30 912,17 0,00 43 435,92 - nabycie 12 523,75 30 912,17 0,00 43 435,92 Zmniejszenie 0,00 0,00 0,00 0,00 - zbycie 0,00 0,00 0,00 0,00 Saldo na dzień 31.12.2009 511 696,29 193 782,72 407 499,96 1 112 978,97 Saldo na dzień 01.01.2009 43 053,21 82 243,00 109 999,96 235 296,17 Zwiększenia 100 414,96 31 939,95 81 499,99 213 854,90 - amortyzacja 100 414,96 31 939,95 81 499,99 213 854,90 Zmniejszenie 0,00 0,00 0,00 0,00 - amortyzacja 0,00 0,00 0,00 0,00 Saldo na dzień 31.12.2009 143 468,17 114 182,95 191 499,95 449 151,07 Wartość netto na dzień 01.01.2009 456 119,33 80 627,55 297 500,00 834 246,88 Wartość netto na dzień 31.12.2009 368 228,12 79 599,77 216 000,01 663 827,90 Rok zakończony dnia 31 grudnia 2010r. Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki Transportu Środki trwałe razem Saldo na dzień 01.01.2010 511 696,29 193 782,72 407 499,96 1 112 978,97 Zwiększenia 0,00 19 224,32 0,00 19 224,32 - nabycie 0,00 19 224,32 0,00 19 224,32 Zmniejszenie 0,00 4 115,06 0,00 4 115,06 - zbycie 0,00 0,00 0,00 0,00 - likwidacja 0,00 4 115,06 0,00 4 115,06 Saldo na dzień 31.12.2010 511 696,29 208 891,98 407 499,96 1 128 088,23 Saldo na dzień 01.01.2010 143 468,17 114 182,95 191 499,95 449 151,07 Zwiększenia 102 021,69 41 501,56 81 499,99 225 023,24 - amortyzacja 102 021,69 41 501,56 81 499,99 225 023,24 Zmniejszenie 0,00 4 115,06 0,00 4 115,06 - amortyzacja 0,00 0,00 0,00 0,00 - likwidacja 0,00 4 115,06 0,00 4 115,06 Saldo na dzień 31.12.2010 245 489,86 151 569,45 272 999,94 670 059,25 Wartość netto na dzień 01.01.2010 368 228,12 79 599,77 216 000,01 663 827,90 Wartość netto na dzień 31.12.2010 266 206,43 57 322,53 134 500,02 458 028,98 W 2010 roku, jak i w poprzednim okresie sprawozdawczym nie wystąpiła konieczność dokonania odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych. Strona 30 z 75

2.12 b) zmiany w zakresie wartości niematerialnych i prawnych Rok zakończony dnia 31 grudnia 2009r. Wartości niematerialne i prawne Saldo na dzień 01.01.2009 142 798,88 Zwiększenia 218 777,24 - nabycie 218 777,24 Zmniejszenie 6 264,09 - zbycie 0,00 - likwidacja 6 264,09 Saldo na dzień 31.12.2009 355 312,03 Saldo na dzień 01.01.2009 46 935,20 Zwiększenia 61 316,47 - amortyzacja 61 316,47 Zmniejszenie 0,00 - amortyzacja 0,00 Saldo na dzień 31.12.2009 108 251,67 Wartość netto na dzień 01.01.2009 95 863,68 Wartość netto na dzień 31.12.2009 247 060,36 Rok zakończony dnia 31 grudnia 2010r. Wartości niematerialne i prawne Saldo na dzień 01.01.2010 355 312,03 Zwiększenia 93 186,00 - nabycie 93 186,00 Zmniejszenie 33 226,09 - zbycie 0,00 - likwidacja 33 226,09 Saldo na dzień 31.12.2010 415 271,94 Saldo na dzień 01.01.2010 108 251,67 Zwiększenia 159 357,54 - amortyzacja 159 357,54 Zmniejszenie 26 828,11 - amortyzacja 0,00 - likwidacja 26 828,11 Saldo na dzień 31.12.2010 240 781,10 Wartość netto na dzień 01.01.2010 247 060,36 Wartość netto na dzień 31.12.2010 174 490,84 Strona 31 z 75

2.12 c) zmiany wartości w zakresie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży i aktywów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności Rok zakończony dnia 31 grudnia 2009r. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności Saldo na dzień 01.01.2009 28 700 000,00 0,00 Zwiększenia 0,00 452 745,22 - nabycie 0,00 440 000,00 - aktualizacja wartości 0,00 12 745,22 Zmniejszenie 899 000,00 0,00 - zbycie akcji celem umorzenia 899 000,00 0,00 Saldo na dzień 31.12.2009 27 801 000,00 452 745,22 Rok zakończony dnia 31 grudnia 2010r. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności Saldo na dzień 01.01.2010 27 801 000,00 0,00 Zwiększenia 5 589 003,94 0,00 - nabycie 5 589 003,94 0,00 Zmniejszenie 2 550 000,00 0,00 - zbycie akcji celem umorzenia 2 500 000,00 0,00 - sprzedaż 50 000,00 0,00 Saldo na dzień 31.12.2010 30 840 003,94 0,00 2.13 a) Rozliczenia międzyokresowe czynne- krótkoterminowe Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Ubezpieczenia 4 432,56 4 070,70 Abonamenty, prenumeraty, usługi 26 095,32 12 747,39 Razem 30 527,88 16 818,09 2.13 b) Rozliczenia międzyokresowe czynne - długoterminowe Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Podatek odroczony 37 195,70 49 013,07 Razem 37 195,70 49 013,07 2.13 c) Rozliczenia międzyokresowe bierne Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Otrzymane przedpłaty na poczet usług 7 209,68 0,00 Pozostałe 218,13 0,00 Razem 7 427,81 0,00 2.14 Zobowiązania wg pozycji bilansu o pozostałym na dzień Stan na dzień Stan na dzień bilansowy, przewidywanym umową okresie spłaty 31.12.2010 31.12.2009 Do 1 roku 30 760 242,02 34 086 273,60 Dla których termin wymagalności upłynął 0,00 0,00 Zobowiązania krótkoterminowe razem 30 760 242,02 34 086 273,60 Strona 32 z 75

2.15 Zobowiązania wobec jednostek powiązanych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Zobowiązania wobec jednostki dominującej 0,00 0,00 Zobowiązania wobec znaczącego inwestora 0,00 0,00 Zobowiązania wobec wspólnika jednostki współzależnej 0,00 0,00 Zobowiązania wobec jednostek podporządkowanych 1 705 325,29 18 417,19 Razem 1 705 325,29 18 417,19 2.16 Zobowiązania wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich Nie dotyczy 2.17 Zobowiązania wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Zobowiązania z tytułu dopłat do funduszu rozliczeniowego 0,00 0,00 Zobowiązania z tytułu transakcji kupna i sprzedaży za rynku zorganizowanym, zabezpieczone funduszem rozliczeniowym 510 080,07 0,00 Pomniejszenie salda zobowiązań o należności z tytułu transakcji kupna i sprzedaży za rynku zorganizowanym, nie zabezpieczonych funduszem rozliczeniowym -337 192,73 0,00 Zobowiązania z tytułu świadczonych usług 17 286,31 0,00 Razem 190 173,65 0,00 2.18 Zobowiązania wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe Nie wystąpiły. 2.19 Kredyty i pożyczki od jednostek powiązanych Nie wystąpiły. 2.20 Zobowiązania wobec towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz od funduszy inwestycyjnych i emerytalnych Nie wystąpiły. 2.21 Zobowiązania wobec budżetu państwa lub jednostki samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli Nie wystąpiły. 2.22 Zobowiązania o pozostałym od dnia bilansowego Stan na dzień Stan na dzień przewidywanym okresie spłaty 31.12.2010 31.12.2009 Do 1 roku 30 760 242,02 34 086 273,60 Powyżej 1 roku do 3 lat 0,00 9 064,14 Powyżej 3 lat do 5 lat 0,00 0,00 Powyżej 5 lat 0,00 0,00 Razem 30 760 242,02 34 095 337,74 2.23 Rezerwy Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów 151 718,30 68 764,06 Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego 39 000,00 33 000,00 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 17 722,51 25 600,43 Razem 208 440,81 127 364,49 Strona 33 z 75

Zmiana stanu rezerw 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Stan na początek okresu 127 364,49 206 936,02 Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów 68 764,06 0,00 Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego 33 000,00 26 000,00 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 25 600,43 10 936,02 Rezerwa na karę z KNF 0,00 150 000,00 Rezerwa na niewypłacone wynagrodzenia 0,00 16 500,00 Rezerwa na niezapłacone składki ZUS 0,00 3 500,00 Utworzenie 191 928,63 116 428,47 Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów 120 406,06 68 764,06 Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego 39 000,00 33 000,00 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 32 522,57 14 664,41 Wykorzystanie 70 451,82 196 000,00 Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów 37 451,82 0,00 Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego 33 000,00 26 000,00 Rezerwa na karę z KNF 0,00 150 000,00 Rezerwa na niewypłacone wynagrodzenia 0,00 16 500,00 Rezerwa na niezapłacone składki ZUS 0,00 3 500,00 Rozwiązanie 40 400,49 0,00 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 40 400,49 0,00 Stan rezerw na koniec okresu 208 440,81 127 364,49 Rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów 151 718,30 68 764,06 Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego 39 000,00 33 000,00 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 17 722,51 25 600,43 2.24 Dane o strukturze własności kapitału zakładowego oraz liczbie i wartości nominalnej akcji Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego kapitał zakładowy Copernicus Securities S.A. wynosi 1 155 056,00 zł i dzieli się na 1 155 056 imiennych akcji zwykłych o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w tym na: 900 001 imiennych akcji zwykłych serii A, 125 555 imiennych akcji zwykłych serii C oraz 129 500 imiennych akcji zwykłych serii C1. Do dnia 7 lipca 2010 roku Akcje serii A, C, C1 były akcjami imiennymi. Na podstawie uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 5 stycznia 2010 roku wszystkie akcje Copernicus Securities S.A. są akcjami imiennymi, za wyjątkiem akcji zarejestrowanych w depozycie prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A., które z chwilą ich rejestracji w ww. depozycie stają się akcjami zwykłymi na okaziciela. Od dnia 8 lipca 2010 roku Akcje Copernicus Securities S.A. są akcjami zwykłymi na okaziciela w związku z wprowadzeniem ich do Alternatywnego Systemu Obrotu. Najwięksi akcjonariusze na dzień 31.12.2010 Liczba akcji Liczba głosów Bezpośrednie zaangażowanie Wartość nominalna akcji Udział w kapitale podstawowym Marcin Billewicz 190 050 190 050 16,45% 16,45% Marek Witkowski 269 113 269 113 23,30% 23,30% Pośrednie zaangażowanie Marcin Billewicz wraz z osobami blisko związnymi 370 164 370 164 32,05% 32,05% Marek Witkowski wraz z osobami blisko związanymi 359 113 359 113 31,09% 31,09% W 2010 roku Copernicus Securities S.A. dokonywał zakupu i sprzedaży akcji własnych. Szczegóły transakcji zawiera Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Copernicus Securities S.A. w 2010 r. Na koniec okresu sprawozdawczego Copernicus Securities S.A. posiadał 24 170 akcji własnych. Strona 34 z 75

2.25 Propozycje podziału zysku Zarząd proponuje przeznaczyć wypracowany w 2010 roku zysk netto w wysokości 2217 726,52 na wypłatę dywidendy oraz na podwyższenie kapitału zapasowego. Na wypłatę dywidendy Zarząd będzie proponował przeznaczyć kwotę 1 696 329 zł, pozostały zysk w wysokości 521 397,52 - na kapitał zapasowy Spółki. 2.26 Wykaz grup zobowiązań zabezpieczonych na majątku domu maklerskiego Nie dotyczy 2.27 Zobowiązania warunkowe Nie dotyczy 2.28 Dane o wysokości udzielonych zabezpieczeń Nie dotyczy 3. DANE O WARTOŚCIACH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH KLIENTÓW, ZAPISANYCH NA RACHUNKACH Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Zdematerializowane instrumenty finansowe, w tym dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym 644 624 148,25 98 187 764,54 Inne niż zdematerializowane instrumenty finansowe 0,00 0,00 Razem 644 624 148,25 98 187 764,54 4. DANE UZUPEŁNIAJĄCE DOTYCZĄCE POSZCZEGÓLNYCH POZYCJI RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT 4.1 Odsetki od lokat i depozytów 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Odsetki od własnych lokat i depozytów 42 583,41 87 189,62 Odsetki od środków pieniężnych klientów 3 146,93 10 895,15 Razem 45 730,34 98 084,77 4.2 Wysokość i wyjaśnienie przyczyn odpisów aktualizujących środki trwałe Nie wystąpiły odpisy aktualizujące środki trwałe 4.3 Informacje o przychodach, kosztach i wynikach działalności zaniechanej w okresie sprawozdawczym lub przewidywanej do zaniechania w następnym okresie Nie wystąpiły 4.4 Dane o koszcie wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby Nie wystąpiły 4.5 Informacja o zyskach i stratach nadzwyczajnych z podziałem na losowe i pozostałe Nie wystąpiły Strona 35 z 75

4.6 Rozliczenie głównych pozycji różniących podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych od wyniku finansowego brutto 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Zysk brutto 2 405 782,97 1 893 498,52 Koszty podatkowe nie stanowiące kosztów bilansowych 70 173,26 74 050,53 Koszty wynagrodzeń nie wypłacone w roku podatkowym 0,00 39 681,57 Koszty ZUS dot. Wynagrodzeń nie zapłaconych w roku podatkowym 14 147,26 8 368,96 Rezerwa na audyt 0,00 26 000,00 Korekta VAT naliczony z 2009 roku 56 026,00 0,00 Koszty bilansowe, nie stanowiące kosztów podatkowych 379 200,14 371 999,16 Pozostałe koszty niepodatkowe 80 620,34 32 020,92 Niezapłacone składki ZUS 0,00 14 147,26 Koszty finansowe 17 808,21 0,00 Usługi gastronomiczne 23 642,34 14 660,29 Art. spożywcze 1 697,50 1 788,20 Koszty leasingu 0,00 692,34 Opłaty pfron 2 011,67 0,00 Amortyzacja nkup 91 760,44 91 760,44 Ubezpieczenie samochodów powyżej limitu 3 802,75 0,00 Rezerwa na kary KNF 0,00 12 797,40 Utworzenie odpisu aktualizującego należność 41 458,00 0,00 Rezerwa na audyt 39 000,00 33 000,00 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 77 398,89 74 319,41 Korekta VAT naliczony 0,00 56 026,00 Zysk/Strata ze zbycia inwestycji wycena portfela akcji 0,00 40 786,90 Przychody podatkowe, nie stanowiące przychodów bilansowych 157 500,00 0,00 Sprzedaż akcji własnych 157 500,00 0,00 Przychody bilansowe, nie stanowiące przychodów podatkowych 1 903 272,98 1 166 157,68 Dywidenda 1 723 356,89 1 067 522,49 Strata/zysk ze zbycia inwestycji wycena portfela akcji 93 276,36 0,00 Wycena weksli 0,00 12 745,20 Przychody finansowe 19 693,00 0,00 Rozwiązanie rezerwy 66 946,73 85 889,99 Razem korekta kosztów -309 026,88-297 948,63 Razem korekta przychodów -1 745 772,98-1 166 157,68 Dochód do opodatkowania 969 036,87 1 025 289,47 Odliczenia straty z lat ubiegłych 0,00 0,00 Podstawa opodatkowania po odliczeniach 969 036,87 1 025 289,47 Stawka podatkowa 19 % 19 % Podatek dochodowy 184 117 194 805 Podatek odroczony 3 939,45 0,00 Podatek dochodowy odprowadzony do Urzędu Skarbowego 184 117 194 805 Strona 36 z 75

4.7 Dane o podatku dochodowym od wyniku na operacjach nadzwyczajnych Nie wystąpiły 4.8 Dane o przyszłych zobowiązaniach z tytułu podatku dochodowego Nie dotyczy 4.9 Dane o wysokości kosztów delegacji zagranicznych oraz usług obcych za rok obrotowy W 2010 roku Spółka poniosła koszty delegacji zagranicznych w kwocie 45 418,58 zł. Koszty usług obcych wyniosły 1 574 718,43 zł. W 2009 roku koszty delegacji zagranicznych wyniosły 42 801,88 zł, natomiast koszty usług obcych 795 365,42 zł. 5. DANE UZUPEŁNIAJĄCE W ODNIESIENIU DO POZYCJI RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 5.1 Struktura środków pieniężnych do rachunku przepływów pieniężnych Na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych do środków pieniężnych zalicza się środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych. Terminowe lokaty bankowe zostały wykazane w aktywach Spółki jako środki pieniężne. Struktura środków pieniężnych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 - środki pieniężne w kasie 0,00 0,00 - rachunek bieżący 1 089 970,41 214 900,42 - rachunek pomocniczy do rozliczeń z Krajowym Depozytem 1 805 247,15 604 200,02 - rachunek lokat terminowych 26 513 000,00 34 101 524,72 - inne rachunki pieniężne 3 992,92 0,00 Saldo środków pieniężnych: 29 412 210,48 34 920 625,16 5.2 Podział działalności domu maklerskiego na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową Działalność operacyjna Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wynikają głównie z podstawowej statutowej działalności Spółki, składają się na nią głównie: Wpływy środków pieniężnych ze sprzedaży usług w zakresie zarządzania cudzymi pakietami papierów wartościowych na zlecenie. Płatności na rzecz dostawców za dostarczone towary, materiały, energię i usługi. Wydatki z tytułu podatków, opłat, ubezpieczeń społecznych. Działalność inwestycyjna Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej prezentują w ujęciu kasowym wielkość wydatków poniesionych na powiększenie zasobów trwale pozostających w jednostce oraz wpływów uzyskanych ze sprzedaży długotrwale zaangażowanych zasobów i papierów wartościowych. Składają się na nią głównie: Wydatki na nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Wpływy odsetek od środków pieniężnych zgromadzonych na bieżących i terminowych rachunkach Strona 37 z 75

bankowych. Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Działalność finansowa Działalność finansowa polega na pozyskiwaniu przez Spółkę kapitału własnego i obcego. Składają się na nią głównie: Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego. Zapłacone odsetki. 6.1 Informacje o charakterze i celu gospodarczym zawartych przez dom maklerski umów nieuwzględnionych w bilansie w zakresie niezbędnym do oceny ich wpływu na sytuację majątkową, finansowa i wynik finansowy domu maklerskiego Nie wystąpiły 6.2 Transakcje zawarte przez dom maklerski zawarte na innych warunkach niż rynkowe ze stronami powiązanymi Nie wystąpiły 6.3 Suma wartości wynikających z ksiąg rachunkowych transakcji ze stronami powiązanymi, suma ich wartości godziwych, a także wartość dodatniej i ujemnej różnicy pomiędzy wartościami wynikającymi z ksiąg rachunkowych a wartościami godziwymi Nie wystąpiły transakcje zawarte na innych warunkach niż rynkowe ze stronami powiązanymi. 6.4 Przeciętne zatrudnienie w etatach w jednostce 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Pracownicy fizyczni 0 0 Pracownicy umysłowi 26 19 Razem przeciętna liczba etatów 26 19 6.5 Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań w wartościach netto 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Obowiązkowe badanie roczne sprawozdania finansowego 39 000,00 33 000,00 Inne usługi poświadczające 14 500,00 0,00 Usługi doradztwa podatkowego 0,00 0,00 Pozostałe usługi 0,00 0,00 Razem 53 500,00 33 000,00 6.6 Wynagrodzenie kluczowego personelu Spółki Wynagrodzenie podstawowe 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Premie Funkcyjne Wynagrodzenie podstawowe Premie Funkcyjne Członkowie zarządu Marcin Billewicz 24 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Marek Witkowski 228 648,00 0,00 0,00 247 702,00 50 000,00 0,00 Strona 38 z 75

Krzysztof Olszówka 74 664,00 0,00 0,00 160 772,00 15 000,00 0,00 130 Piotr Grabowski 247 000,00 000,00 0,00 194 093,24 35 000,00 0,00 W okresie sprawozdawczym Rada Nadzorcza w Spółce nie otrzymywała wynagrodzenia. 6.7 Informacja o pożyczkach, kredytach, zaliczkach i gwarancjach udzielonych członkom zarządu, osobom zarządzającym i członkom organów nadzorczych domu maklerskiego Nie wystąpiły 6.8 Informacje o nazwie i siedzibie jednostki dominującej sporządzającej skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółka jest Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej Copernicus z siedzibą przy ul. Grójeckiej 5, 02-019 Warszawa i sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe. 7. INFORMACJA O PRZEJĘCIU, POŁĄCZENIU Nie dotyczy. 8. INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ KONSOLIDACJI Nie wystąpiły wspólne przedsięwzięcia, które nie podlegają konsolidacji. 9. INFORMACJA O WYSTĘPOWANIU NIEPEWNOŚCI CO DO MOŻLIWOŚCI KONTYNUOWANIA DZIAŁALNOŚCI Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności. W ocenie Zarządu na dzień podpisania sprawozdania finansowego nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności. 10. INFORMACJE KTÓRE MOGŁYBY W ISTOTNY SPOSÓB WPŁYNĄĆ NA OCENĘ SYTUACJI MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ ORAZ WYNIK FINANSOWY DOMU MAKLERSKIEGO Wszystkie informacje, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej oraz wynik finansowy domu maklerskiego zostały ujęte w tym sprawozdaniu. 11. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI Zobowiązania wobec jednostek powiązanych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 1 700 356,02 417,75 Copernicus Services Sp. z o.o. 4 969,27 9 459,44 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 0,00 8 540,00 MCF IR Sp. z o.o. 0,00 0,00 Copernicus Investments Ltd. 0,00 0,00 Razem 1 705 325,29 18 417,19 Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 6 371,91 2 061,53 Copernicus Services Sp. z o.o. 0,00 0,00 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 0,00 237,90 MCF IR Sp. z o.o. 122,00 0,00 Copernicus Investments Ltd. 0,00 0,00 Strona 39 z 75

Razem 6 493,91 2 299,43 Należności długoterminowe od jednostek powiązanych Stan na dzień Stan na dzień 31.12.2010 31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 0,00 0,00 Copernicus Services Sp. z o.o. 76 309,14 76 309,14 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 0,00 0,00 MCF IR Sp. z o.o. 0,00 0,00 Copernicus Investments Ltd. 0,00 0,00 Razem 76 309,14 76 309,14 Zakup usług od jednostek powiązanych 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 820,49 0,00 Copernicus Services Sp. z o.o. 547 856,12 512 366,59 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 91 000,00 91 000,00 MCF IR Sp. z o.o. 0,00 240,00 Copernicus Investments Ltd. 0,00 0,00 Razem 639 676,61 603 606,59 Zakup środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych od jednostek powiązanych 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 2 648,00 0,00 Copernicus Services Sp. z o.o. 0,00 10 750,00 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 0,00 0,00 MCF IR Sp. z o.o. 0,00 0,00 Copernicus Investments Ltd. 0,00 0,00 Razem 2 648,00 10 750,00 Przychody z działalności operacyjnej od jednostek powiązanych Copernicus Capital TFI SA Copernicus Services Sp. z o.o. MCF Accounting Services Sp. z o.o. MCF IR Sp. z o.o. 0,00 0,00 01.01.2010-31.12.2010 0,00 01.01.2009-31.12.2009 3 689,78 0,00 2 465,00 CC12 1 150,20 0,00 Copernicus Services Sp. z o.o. SKA 13,20 0,00 Razem 1 163,40 6 154,78 Przychody z tytułu świadczenia usług wobec jednostek powiązanych 0,00 01.01.2010-31.12.2010 0,00 01.01.2009-31.12.2009 Copernicus Capital TFI S.A. 7 474,38 0,00 Copernicus Services Sp. z o.o. 0,00 0,00 MCF Accounting Services Sp. z o.o. 0,00 0,00 MCF IR Sp. z o.o. 0,00 0,00 Razem 7 474,38 0,00 Strona 40 z 75

12. INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH 12.1 Odsetki zrealizowane z tytułu wystawionych weksli własnych W 2010 roku odsetki z tytułu wystawionych weksli własnych nie wystąpiły. W 2009 roku Spółka zapłaciła odsetki w wysokości 21 835,62 zł. 12.2 Odsetki zrealizowane z tytułu zobowiązań finansowych 01.01.2010-31.12.2010 01.01.2009-31.12.2009 Leasing finansowy 1 542,41 7 472,22 Razem 1 542,41 7 472,22 12.3 Podstawowa charakterystyka instrumentów finansowych W 2010 r oku Spółka dokonywała zakupu i sprzedaży akcji na giełdzie papierów wartościowych. Akcje są zakwalifikowane do kategorii Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu. Akcje wprowadzane są do ksiąg rachunkowych na dzień ich nabycia w cenie nabycia. Zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz.U nr 149, poz. 1674 ze zm.) akcje zakwalifikowane do kategorii przeznaczone do obrotu wycenia się na koniec okresu sprawozdawczego w wiarygodnie ustalonej wartości godziwej. Spółka stosuje wycenę papierów wartościowych wg ceny zamknięcia na dzień 31.12.2010. Akcje i udziały zaliczone do kategorii aktywa dostępne do sprzedaży należą do jednostek powiązanych. Szczegółową strukturę instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży zawiera nota 2.10. Z uwzględnieniem informacji przedstawionej poniżej, aktywa zaliczone do kategorii dostępnych do sprzedaży zostały zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym w cenie nabycia. W 2010 roku Copernicus Securities S.A. wniosło aportem do Copernicus Investments Ltd. certyfikaty CC12 FIZ (nastąpiła wymiana jednego składnika aktywów Certyfikatów w CC12 FIZ na inny składnik aktywów udziały w Copernicus Investments Ltd. Certyfikaty CC12 w momencie wniesienia aportem do Copernicus Investments Ltd. zostały wycenione do wartości godziwej (z kwoty 365 000 zł do kwoty 4 539 000,00 zł), różnica z wyceny w wysokości 4 174 000 zł została odniesiona na kapitał z aktualizacji wyceny. W okresie sprawozdawczym nie dokonano odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości aktywów. 12.4 Ryzyka dotyczące Spółki Ryzyko rynkowe ryzyko cen instrumentów kapitałowych Ryzyko wynikające ze zmian cen instrumentów kapitałowych. W Domu Maklerskim ryzyko dotyczy transakcji w portfelu handlowym związanych z pełnieniem funkcji animatora. Dom Maklerski nie inwestował na własny rachunek, w związku z czym ryzyko cen instrumentów kapitałowych jest znikome. ryzyko cen towarów Zgodnie z przyjętą strategia biznesową Dom Maklerski nie posiada ekspozycji, z których wynika ryzyko cen towarów. ryzyko szczególne cen instrumentów dłużnych Zgodnie z przyjętą strategią biznesową Dom Maklerski nie posiada ekspozycji, z których wynika ryzyko szczególne cen instrumentów dłużnych. ryzyko ogólne stóp procentowych Zgodnie z przyjętą strategią biznesową Dom Maklerski nie posiada ekspozycji, z których wynika ryzyko ogólne stóp procentowych. ryzyko cen tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania Zgodnie z przyjętą strategią biznesową Dom Maklerski nie posiada ekspozycji, z których wynika ryzyko cen tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania. Strona 41 z 75

ryzyko walutowe Dom Maklerski jest narażony na nieistotne ryzyko zmian kursów walutowych z uwagi na niewielkie zaangażowanie w transakcje walutowe i ponoszenie większości kosztów działalności w walucie krajowej. Ponadto Dom Maklerski nie posiadał kredytów ani pożyczek w walucie obcej, w związku z czym ekspozycja na ryzyko związane z walutami nie była istotna. W ciągu roku obrotowego pozycja walutowa nie przekraczała wartości 2% kapitałów nadzorowanych Domu Maklerskiego. Ryzyko rozliczenia, dostawy oraz ryzyko kredytowe kontrahenta Zgodnie z przyjętą strategią biznesową Dom Maklerski nie posiada ekspozycji, z których wynikają ryzyka rozliczenia, dostawy oraz ryzyka kredytowego kontrahenta. Ryzyko kredytowe Dom Maklerski jest narażony na ryzyko kredytowe rozumiane jako ryzyko nie wywiązania się przez wierzycieli ze swoich zobowiązań i tym samym spowodowanie poniesienia strat przez Dom Maklerski. Zdaniem Zarządu nie występuje znacząca koncentracja ryzyka kredytowego gdyż Spółka posiada wielu odbiorców, udział w przychodach żadnego z odbiorców nie przekracza 10% przychodów ogółem. W przyszłości nie jest wykluczone jednak, iż poziom strat kredytowych może ulegać znaczącym fluktuacjom w następstwie zmian zewnętrznych i krajowych warunków makroekonomicznych. Ryzyko operacyjne Dom Maklerski definiuje ryzyko operacyjne jako możliwość powstania straty na skutek niedostosowania lub zawodności wewnętrznych procesów, błędów ludzkich lub systemów, lub na skutek zdarzeń zewnętrznych, przy czym za jeden z rodzajów ryzyka operacyjnego uznaje się: ryzyko prawne Przez ryzyko prawne należy rozumieć ryzyko poniesienia strat finansowych, których przyczyną są wady prawne lub niezgodności z powszechnie obowiązującym prawem: umów, wewnętrznych regulacji prawnych, dokumentacji; których konsekwencją jest zasądzenie roszczenia od Domu Maklerskiego. Spór prawny może obejmować proces sądowy, postępowanie arbitrażowe lub obsługę roszczeń. ryzyko braku zgodności Jest to ryzyko wynikające z braku dostosowania lub niewłaściwego dostosowania wewnętrznych regulacji do regulacji powszechnie obowiązującego prawa, norm i rekomendacji tworzonych przez KNF, standardów etycznych i rynkowych. Konsekwencje braku zgodności mogą mieć charakter finansowy i niefinansowy (m.in. sankcje administracyjne, sankcje karne, szkody, ograniczenie licencji z jej cofnięciem włącznie), jak również mogą prowadzić do ryzyka utraty reputacji Domu Maklerskiego wynikającej z ww. zdarzeń. W roku 2010 nie odnotowano w Domu Maklerskim znaczących przypadków niezgodności z powszechnie obowiązującym prawem, błędów ludzkich, błędów systemów, zawodności wewnętrznych procesów oraz negatywnych zdarzeń zewnętrznych, które miały by wpływ na prowadzoną działalność i wiązałyby się z poniesieniem znacznych strat. Ryzyko przekroczenia limitu koncentracji zaangażowań i limitu dużych zaangażowań Jest to subryzyko kredytowe, które odnosi się do dużych (powiązanych) zaangażowań mogących istotnie wpłynąć na stabilność i bezpieczeństwo działania Domu Maklerskiego w kontekście niewykonania zobowiązania przez pojedynczy podmiot, podmioty powiązane kapitałowo lub organizacyjnie, w przypadku, których prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania jest zależne od wspólnych czynników (np. sektor gospodarczy, gospodarka krajowa, położenie geograficzne, typ instrumentu). W ocenie Zarządu poziom ryzyka przekroczenia limitu koncentracji zaangażowań i limitu dużych zaangażowań w Domu Maklerskim należy uznać za istotny ze względu na posiadane przez Dom Maklerski udziały i akcje w spółkach zależnych. Ryzyko płynności Dom Maklerski jest narażony na ryzyko utraty płynności, rozumiane jako ryzyko utraty zdolności do regulowania zobowiązań w określonych terminach. W ocenie Zarządu znaczna wartość własnych środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego oraz dobra kondycja finansowa Domu Maklerskiego powodują, że ryzyko utraty Strona 42 z 75

płynności należy ocenić jako nieistotne. Poziom kapitału stałego spółki w stosunku do kapitałów łącznych świadczy o wysokim stopniu stabilności źródeł finansowania. Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 43 z 75

4. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI COPERNICUS SECURITIES SA W 2010 R. 4.1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE. a) forma prawna spółki. Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie ul. Grójecka 5, 02-019 Warszawa NIP 107-000-36-07 REGON 140413771 Spółka Copernicus Securities S.A. (przed zmianą firmy Suprema Securities S.A.) została zawiązana w formie aktu notarialnego w dniu 12 grudnia 2005 r. w celu świadczenia usług w zakresie działalności maklerskiej. Spółka została w dniu 23 stycznia 2006 r. wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000249524. b) struktura akcjonariatu i kapitał zakładowy. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego za rok 2010, kapitał zakładowy spółki Copernicus Securities S.A. wynosił 1 155 056,00 zł i dzieli się na 1 155 056 imiennych akcji zwykłych o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w tym na: - 900 001 imiennych akcji zwykłych serii A, - 125 555 imiennych akcji zwykłych serii C oraz - 129 500 imiennych akcji zwykłych serii C1. Do dnia 7 lipca 2010 roku Akcje serii A,C,C1 były akcjami imiennymi. Na podstawie uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 5 stycznia 2010 roku wszystkie akcje Copernicus Securities S.A. są akcjami imiennymi, za wyjątkiem akcji zarejestrowanych w depozycie prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A., które z chwilą ich rejestracji w ww. depozycie stają się akcjami zwykłymi na okaziciela. Od dnia 8 lipca 2010 roku Akcje Copernicus Securities S.A. są akcjami zwykłymi na okaziciela w związku z wprowadzeniem ich do Alternatywnego Systemu Obrotu. Najwięksi akcjonariusze na dzień Wartość Udział w kapitale Liczba akcji Liczba głosów 31.12.2010 nominalna akcji podstawowym Bezpośrednie zaangażowanie Marcin Billewicz 190 050 190 050 16,45% 16,45% Marek Witkowski 269 113 269 113 23,30% 23,30% Pośrednie zaangażowanie Marcin Billewicz wraz z osobami blisko związanymi 370 164 370 164 32,05% 32,05% Marek Witkowski wraz z osobami blisko związanymi 359 113 359 113 31,09% 31,09% Strona 44 z 75

4.2. WŁADZE SPÓŁKI a) Zarząd Spółki Zmiany w składzie Zarządu Spółki w 2010 r. W okresie od dnia 1 stycznia 2010 r. do dnia 26 kwietnia 2010 r. w skład Zarządu wchodzili: 1. Marek Witkowski Prezes Zarządu 2. Piotr Grabowski Członek Zarządu 3. Krzysztof Olszówka Członek Zarządu W dniu 26 kwietnia 2010 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pani Joanny Andryszczak Lewandowskiej w skład Zarządu Spółki Copernicus Securities S.A. powierzając jej funkcję Członka Zarządu. W okresie od dnia 27 kwietnia 2010 r. do dnia 30 czerwca 2010 r. Zarząd pracował w 4 osobowym składzie: 1. Marek Witkowski Prezes Zarządu 2. Piotr Grabowski Członek Zarządu 3. Krzysztof Olszówka Członek Zarządu 4. Joanna Andryszczak Lewandowska Członek Zarządu W dniu 30 czerwca 2010 r. Pan Krzysztof Olszówka Członek Zarządu złożył rezygnacje z pełnionej funkcji. W okresie od dnia 1 lipca 2010 r. do dnia 15 października 2010 r. Zarząd pracował w 3 osobowym składzie: 1. Marek Witkowski Prezes Zarządu 2. Piotr Grabowski Członek Zarządu 3. Joanna Andryszczak Lewandowska Członek Zarządu W dniu 15 października 2010 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pana Marcina Billewicza w skład Zarządu Spółki Copernicus Securities S.A. powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu. Jednocześnie Rada Nadzorcza odwołała z funkcji Prezesa Zarządu Pana Marka Witkowskiego powierzając mu funkcję Członka Zarządu. Z dniem 15 października 2010 r. rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu złożyła Pani Joanna Andryszczak-Lewandowska. Po rezygnacji z pełnionej funkcji Członka Zarządu przez Panią Joannę Andryszczak - Lewandowską Zarząd Spółki Copernicus Securities S.A. składa się z 3 (trzech) członków: 1. Marcin Billewicz - Prezes Zarządu 2. Marek Witkowski - Członek Zarządu 3. Piotr Grabowski - Członek Zarządu W 2010 roku, podobnie jak w latach poprzednich, Zarząd Spółki działał na podstawie Regulaminu zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą i podejmował uchwały w ramach posiedzeń Zarządu, które odbyły się w dniach: 4 stycznia 2010 r., 18 marca 2010 r., 30 marca 2010 r., 16 czerwca 2010 r., 12 lipca 2010 r., 16 sierpnia 2010 r., 30 sierpnia 2010 r., 18 października 2010 r., 29 listopada 2010 r., 1 grudnia 2010 r., 30 grudnia 2010 r. Uchwały podejmowane przez Zarząd Copernicus Securities S.A. dotyczyły przede wszystkim zatwierdzenia zmian w zakresie obowiązujących w Copernicus Securities S.A. regulaminów niezbędnych dla prowadzenia działalności maklerskiej, w celu dostosowania ich brzmienia do obowiązujących w tym zakresie przepisów prawa w tym w szczególności postanowień ustawy z dnia 4 września 2008 r. o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw (Dz. U. z 2009 r., Nr 165, poz.1316), zgodnie z którym firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze prowadzące działalność na podstawie zezwolenia udzielonego przed dniem wejścia w życie niniejszej ustawy są zobowiązane do dostosowania prowadzonej działalności do przepisów wyżej wymienionej ustawy. Ponadto podczas posiedzeń Zarządu następowało przyjęcie wewnętrznych regulacji prawnych w celu spełnienia zadość oczekiwaniom ze strony Komisji Nadzoru Finansowego oraz Strona 45 z 75

przyjęcia nowych regulaminów niezbędnych do prowadzenia działalności. b) Rada Nadzorcza W okresie od dnia 1 stycznia 2010 roku do dnia 29 stycznia 2010 r., Rada Nadzorcza działała w 2 osobowym składzie: 1. Dariusz Strączyński Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej 2. Małgorzata Billewicz Sekretarz Rady Nadzorczej Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki z dnia 5 stycznia 2010 r., kontynuowane po przerwie w dniu 29 stycznia 2010 r. podjęło uchwałę o wyborze członka Rady Nadzorczej w osobie Grażyny Kieli, która została Przewodniczącym Rady Nadzorczej. W okresie od dnia 29 stycznia 2010 r. do dnia 26 sierpnia 2010 r. Rada Nadzorcza działała w 3 osobowym składzie: 1. Grażyna Kiela Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Dariusz Strączyński Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej 3. Małgorzata Billewicz Sekretarz Rady Nadzorczej W dniu 26 sierpnia 2010 r. podczas obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki, podjęto uchwałę w sprawie ustalenia liczby członków Rady Nadzorczej II kadencji na 5 osób. Jednocześnie podczas niniejszego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjęto uchwały o wyborze członków Rady Nadzorczej w osobach Sławomira Łobody i Tomasza Matczuka. W okresie od dnia 26 sierpnia 2010 r. do dnia 31 grudnia 2010 r. Rada Nadzorcza działała w 5 osobowym składzie: 1. Grażyna Kiela Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Dariusz Strączyński Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej 3. Małgorzata Billewicz Sekretarz Rady Nadzorczej, 4. Sławomir Łoboda Członek Rady Nadzorczej, 5. Tomasz Matczuk Członek Rady Nadzorczej, Zmiany w składzie Rady Nadzorczej po roku 2010 do dnia sporządzenia sprawozdania działalności : W dniu 29 marca 2011 r. Pani Grażyna Kiela - Przewodnicząca Rady Nadzorczej Spółki Copernicus Securities SA, złożyła pisemne oświadczenie o rezygnacji z udziału w pracach Rady Nadzorczej oraz z pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej Copernicus Securities SA. Podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia w dniu 30 marca 2011 r. podjęto uchwałę o powołaniu nowego Członka Rady Nadzorczej - Pana Roberta Łukomskiego. 4.3. NABYCIE AKCJI WŁASNYCH Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego za rok 2010, kapitał zakładowy spółki Copernicus Securities S.A. wynosi 1.155.056 zł. i dzieli się na 1.155.056 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda. W roku 2010 Copernicus Securities S.A. nabywał akcje własne. W dniu 30 marca 2010 r. w ramach procesu nabycia akcji własnych Copernicus Securities S.A. nabył 27.670 akcji, o wartości nominalnej 1 zł każda akcja, o łącznej wartości nominalnej 27.670 zł, po cenie 100 zł każda akcja za łączną kwotę 2.767.000 zł. Nabyte akcje stanowiły 2,4 % w kapitale zakładowym Spółki. W październiku 2010 r. nastąpiła sprzedaż akcji własnych w ilości 3.500 akcji, po cenie 145 zł każda akcja, za łączną kwotę 507.500 zł. Zbyte akcje stanowiły 0,30 % w kapitale zakładowym spółki. Na koniec okresu sprawozdawczego Copernicus Securities S.A. posiadał 24.170 akcji własnych, co stanowiło 2,09 % w kapitale zakładowym Spółki. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Copernicus Securities S.A. posiadał dalej 24.170 akcji własnych, co stanowi 2,09 % w kapitale zakładowym Spółki. Spółka nabywała akcje własne w celu umorzenia. Uzasadnieniem takiej decyzji było przyjęta przez Zarząd strategia nabywania akcji. Do umorzenia nabytych akcji jednak nie doszło. Natomiast cześć akcji postanowiono zbyć. Transakcja ta Strona 46 z 75

przyniosła niewielkie korzyści finansowe Spółce. 4.4. COPERNICUS SECURITIES S.A. NA RYNKU NEWCONNECT ORAZ DALSZY ROZWÓJ SPÓŁKI W dniu 13 lipca 2010 r. spółka zadebiutowała na rynku NewConnect. Debiut akcji Spółki nie był bezpośrednio poprzedzony ofertą prywatną. Takowa przeprowadzona została w 2008 roku, kiedy to Dom Maklerski zgromadził kwotę 30 mln zł w ofercie prywatnej, skierowanej do zamożnych inwestorów indywidualnych, celem nabycia 100% akcji Copernicus Capital TFI S.A. Decyzja o wprowadzeniu akcji Copernicus Securities S.A. do obrotu publicznego podyktowana była w głównej mierze względami wizerunkowymi, niezwykle istotnymi dla spółek finansowych, będących w rękach prywatnych właścicieli. Drugim nie mniej istotnym celem, była realizacja obietnic złożonych Akcjonariuszom mniejszościowym przez założycieli Grupy, a zmierzająca do upłynnienia akcji Spółki. Debiut akcji jest pierwszym krokiem w giełdowej karierze Grupy. Zgodnie z ustaleniami pomiędzy Akcjonariuszami, Copernicus Securities S.A. zadebiutuje na rynku podstawowym GPW już w 2011 roku. Jednocześnie Spółka, w 2011 roku zamierza prowadzić działalność maklerską polegającą na wykonywaniu czynności maklerskich szczegółowo opisanych w pkt 5 niniejszego sprawozdania. 4.5. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI NA RYNKU KAPITAŁOWYM Przedmiotem działalności Spółki jest działalność maklerska, którą Spółka wykonuje na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie z dnia 25 lipca 2006 na prowadzenie działalności maklerskiej w formie domu maklerskiego. Ponadto w dniu 7 grudnia 2010 r., Komisja Nadzoru Finansowego w formie decyzji udzieliła zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych. W 2010 roku działalność Domu Maklerskiego Copernicus Securities S.A. na podstawie powyższych decyzji sprowadzała się do wykonywania następujących czynności maklerskich: przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rzecz Klientów Domu Maklerskiego, wykonywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, na rachunek dającego zlecenie, która to usługa kierowana jest w głównej mierze do podmiotów zawodowo zajmujących się inwestowaniem na Giełdzie, a także do spółek giełdowych, planujących lub przeprowadzających wezwania oraz skupy akcji własnych, oferowania instrumentów finansowych na rzecz podmiotów zainteresowanych pozyskaniem finansowania poprzez emisję nowych akcji, które miałyby być notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz niepublicznych emisji obligacji korporacyjnych, doradztwa dla Przedsiębiorców w zakresie struktury kapitałowej, strategii przedsiębiorstwa lub innych zagadnień związanych z taka strukturą lub strategią, doradztwa i innych usług w zakresie łączenia, podziału oraz przejmowania przedsiębiorstw, prowadzenie rachunków papierów wartościowych na rzecz podmiotów gospodarczych oraz osób fizycznych, zarządzaniu portfelami w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, inwestowanie na własny rachunek, przy czym ta działalność prowadzona jest w ramach pełnienia funkcji animatora emitenta i rynku na Giełdzie oraz na rynku NewConnect. Spółka posiada status uczestnika systemu rekompensat, przyznanego przez Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Uzyskanie statusu uczestnika jest obowiązkowe i wynika z art. 135 ust 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. z 2005 r. Nr 183, poz. 1538). Spółka jest Autoryzowanym doradcą w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect, na podstawie Uchwały nr 918/2008 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych SA z dnia 15 grudnia 2008 r. Spółka posiada status uczestnika bezpośredniego KDPW. W roku 2010 Spółka prowadziła działalność na rynkach instrumentów finansowych innych niż organizowane przez GPW: Strona 47 z 75

rynek regulowany prowadzony przez BondSpot SA, alternatywny system obrotu organizowany przez BondSpot SA. W ramach działalności Copernicus Securities S.A. w 2010 roku przeprowadzono prywatną emisję akcji spółki technologicznej Plasma System S.A., która pozyskała 10 mln zł na dalszy dynamiczny rozwój. Pierwszą, a zarazem największą emisją obligacji, którą zorganizowała Spółka była transakcja przeprowadzona dla spółki Prime Car Management S.A. - lidera na rynku leasingu i wynajmu długoterminowego samochodów. Wartość transakcji przekroczyła 534 mln zł. Był to wtedy największy debiut obligacji korporacyjnych prywatnego przedsiębiorstwa na rynku Catalyst. Copernicus Securities S.A. podmiot dominujący w Grupie Copernicus - dokonał pierwszej transakcji na rynku obligacji GPW Catalyst w czerwcu 2010 r.. Podczas ok. 4 miesięcy aktywnego uczestnictwa na rynku wypracował udział na poziomie 15,6%. Ponadto w 2010 r Copernicus Securities S.A. przeprowadził niepubliczną emisję Programu Emisji Obligacji spółki KRUK S.A. Łączna wartość pozyskanych środków to 60 mln zł. W 2010 r. Spółka Copernicus Securities S.A. była wyłącznym doradcą finansowym czeskiej spółki dystrybucyjnej AUTO KELLY A.S., która została nabyta przez RHIAG Group Ltd, spółkę portfelową ALPHA Associati Srl. W listopadzie 2010 r. Copernicus Securities S.A. przeprowadził niepubliczną emisję obligacji komunalnych dla Gminy Pątnów. Łączna wartość emisji to 4,77 mln zł. Emisja miała charakter zamknięty i została skierowana głównie do inwestorów instytucjonalnych. Grupa Copernicus, do końca 2010 r. przeprowadziła 26 emisji obligacji korporacyjnych, na łączną kwotę 905 mln zł, co daje wiodącą pozycję na rynku wśród podmiotów niebędących bankami. 4.6. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA SPÓŁKI W 2010 ROKU, PRZEWIDYWANIA NA 2011 ROK Rok 2010 był czwartym rokiem funkcjonowania Spółki i wzrostu wyniku finansowego osiąganego na każdym poziomie rachunku zysków i strat, przy relatywnie znaczącym przyroście kosztów. Przepływy pieniężne wskazują na dojrzałość i kontynuację trendu rozwojowego. Wpływy z działalności operacyjnej i finansowej stanowiły źródło wydatków na działalność inwestycyjną. W porównaniu z rokiem poprzednim Spółka zanotowała wzrost przychodów o przeszło 48%, pomimo tego, że część usług wykonywanych dotychczas przez Spółkę została przeniesiona do spółek z Grupy Kapitałowej. Główna pozycja kosztowa Spółki to koszty osobowe (stosunek pracy i umowy cywilne), co jest uzasadnione charakterem prowadzonej działalności, oraz koszty rzeczowe związane z prowadzeniem działalności maklerskiej. Na dzień bilansowy spółka spełnia wymaganą wysokości kapitałów nadzorowanych. Głównymi pozycjami wpływającymi na poziom kapitałów nadzorowanych Spółki jest kapitał podstawowy i zapasowy oraz zaudytowany zysk netto pomniejszony o nabyte akcje własne, wartości niematerialne i prawne. Zarząd Spółki, nie publikował prognozy finansowej na 2011 rok dla spółki Copernicus Securities SA. Jednocześnie Zarząd przewiduje, iż w 2011 roku skonsolidowany zysk Grupy Kapitałowej Copernicus przed opodatkowaniem osiągnie poziom 14 mln zł., co stanowi wzrost z rokiem poprzednim o 97,2 %. Głównymi elementami o charakterze operacyjnym warunkującymi realizację prognoz będą: Realizacja projektów związanych z pozyskiwaniem dla Klientów finansowania w formie emisji akcji w ramach ofert publicznych oraz prywatnych, Realizacja projektów związanych z pozyskiwaniem dla Klientów finansowania w formie emisji obligacji korporacyjnych, Realizacja projektów związanych z pozyskiwaniem nowych emitentów w segmencie jednostek samorządu terytorialnego, Rozwój oferty oraz pozyskiwanie nowych Klientów w ramach Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych, Wzrost aktywów w ramach świadczenia usług związanych z aktywnym zarządzaniem. Strona 48 z 75

4.7. RYZYKA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ PROWADZONĄ PRZEZ SPÓŁKĘ System określający rodzaje ryzyk wpływających na działalność prowadzona przez Spółkę został wdrożony w 2010 roku, na podstawie wymogów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009 w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi i banków powierniczych oraz warunków szacowania przez dom maklerski kapitału wewnętrznego (Dz. U z 2009 r. Nr 204 poz. 1579). Proces ICAAP został wdrożony w Spółce w dniu 17 czerwca 2010 roku poprzez przyjęcie procedur Metodyka wyliczania kapitału wewnętrznego oraz Procedura zarządzania ryzykiem operacyjnym w Copernicus Securities S.A. Profil ryzyka określony jest poprzez katalog ryzyk zidentyfikowanych w Spółce, uwzględniający skale i specyfikę działalności. Katalog powstał na podstawie wywiadów przeprowadzanych przez Zarządzającego Ryzykiem z ekspertami DM oraz Zarządem i jest przeglądany co najmniej raz w roku, pod katem adekwatności ryzyk do profilu, skali i poziomu prowadzonej działalności. Katalog jest również aktualizowany w przypadku istotnych zmian w skali lub specyfice działalności Spółki. Katalog ryzyk w Spółce: a) Ryzyko operacyjne ryzyko straty wynikającej z niedostosowania lub zawodności wewnętrznych procesów, ludzi i systemów technicznych lub z zagrożeń zewnętrznych. Ryzyko operacyjne jest ryzykiem podstawowym, wpisanym w działalność Spółki. W zakres ryzyka operacyjnego wchodzi w szczególności również ryzyko prawne i ryzyko braku zgodności: b) Ryzyko prawne ryzyko poniesienia strat finansowych, których przyczyna są wady prawne lub niezgodności z powszechnie obowiązującym prawem: umów, wewnętrznych regulacji prawnych, dokumentacji; których konsekwencja jest zasadzenie roszczenia od Spółki. Spór prawny może obejmować proces sadowy, postępowanie arbitrażowe lub obsługę roszczeń, c) Ryzyko braku zgodności ryzyko wynikające z braku dostosowania lub niewłaściwego dostosowania wewnętrznych regulacji, do regulacji powszechnie obowiązującego prawa, norm i rekomendacji tworzonych przez KNF, standardów etycznych i rynkowych. Konsekwencje braku zgodności mogą mieć charakter finansowy i niefinansowy (m.in. sankcje administracyjne, sankcje karne, szkody, ograniczenie licencji z jej cofnięciem włącznie), jak również mogą prowadzić do ryzyka utraty reputacji Spółki wynikającej z ww. zdarzeń. d) Ryzyko koncentracji subryzyko kredytowe, które odnosi sie do dużych (powiązanych) zaangażowań mogących istotnie wpłynąć na stabilność i bezpieczeństwo działania Spółki w kontekście niewykonania zobowiązania przez pojedynczy podmiot, podmioty powiązane kapitałowo lub organizacyjnie, w przypadku, których prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania jest zależne od wspólnych czynników (np. sektor gospodarczy, gospodarka krajowa, położenie geograficzne, typ instrumentu). e) Ryzyko płynności to ryzyko poniesienia straty z tytułu wymuszonej wymiany posiadanych aktywów na gotówkę lub odpowiedniki gotówki w sytuacji ograniczenia / utraty zdolności do finansowania aktywów i terminowego wykonywania zobowiązań. f) Ryzyko rynkowe, obejmujące: i) Ryzyko stopy procentowej w portfelu niehandlowym ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Spółki oraz jego kapitału na niekorzystny wpływ zmian stóp procentowych w odniesieniu do pozycji ujętych w portfelu niehandlowym, ii) iii) iv) Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe to niebezpieczeństwo poniesienia przez Spółkę straty na skutek wystąpienia niekorzystnych zmian kursów walutowych w związku z posiadaniem przez Spółkę otwartej pozycji walutowej. Ryzyko walutowe występuje w związku z prowadzona przez Spółkę działalnością, w zakresie zaciągania zobowiązań walutowych i inwestowania w walutowe instrumenty finansowe, na rzecz klienta i na rachunek własny, Ryzyko cen instrumentów kapitałowych ryzyko strat z tytułu niekorzystnych zmian cen instrumentów kapitałowych (głównie cen akcji). Ryzyko kredytowe jest to niebezpieczeństwo poniesienia przez Spółkę straty w wyniku niespłacenia zobowiązań przez dłużnika lub kontrahenta. Spółka zakłada, że poziom strat Strona 49 z 75

kredytowych może ulegać znaczącym fluktuacjom w następstwie zmian zewnętrznych i krajowych warunków makroekonomicznych. g) Ryzyko strategiczne ryzyko negatywnych konsekwencji finansowych spowodowanych podjęciem przez kadrę zarządzającą decyzji dotyczących zarówno wyboru strategii biznesowych, jak również metody ich realizacji, z uwzględnieniem umiejętności efektywnego reagowania na czynniki zewnętrzne. Ryzyko to wpływa na siłę konkurencyjną Spółki w długim okresie i związane jest ze: i) Struktura akcjonariatu i powiązaniami kapitałowymi, ii) iii) iv) Profilem działalności, Systemem zarządzania, Strukturą organizacyjna, v) Strategią organizacji h) Ryzyko biznesowe ryzyko zmiany wartości Spółki, która nie jest wynikiem ryzyka kredytowego, rynkowego lub operacyjnego. Materializacja ryzyka biznesowego ma istotny wpływ na wynik oraz wartość Spółki. Ryzyko wynika ze znaczącego pogorszenia sie warunków makroekonomicznych, zmian w otoczeniu konkurencyjnym i/lub w zachowaniu klientów, a także w regulacjach prawnych dotyczących Spółki. i) Ryzyko utraty reputacji ryzyko, które może zaszkodzić potencjałowi biznesowemu oraz negatywnie wpłynąć na skale działalności Spółki. Ryzyko utraty reputacji może mieć istotny wpływ na obecne i przyszłe przychody i pozyskiwania kapitału, co bezpośrednio wynika z negatywnego postrzegania instytucji przez opinię publiczną. Ryzyko to wpływa także na możliwość nawiązywania nowych relacji lub kontynuowania świadczenia usług obecnym klientom. 4.8. ZDARZENIA POD DNIU BILANSOWYM W dniu 11 maja 2011 r. Copernicus Securities S.A. zwrócił kwotę 1.700.033 zł stanowiącą dywidendę wypłacona przez Copernicus Capital TFI S.A. Spółkę zależną do Copernicus Securities S.A. Zwrot tej kwoty związany jest ze zmianą uchwały o podziale zysku za 2009 r. Spółki Copernicus Capital TFI S.A., który skorygował kwotę wypłaconej dywidendy z kwoty 3.422.649,33 zł do kwoty 1.722.615,99 zł. Zdarzenie to ma wpływ wyłącznie na wynik netto Spółki. W ujęciu skonsolidowanym jest neutralne dla wyników Grupy Kapitałowej. Warszawa, 12.05.2011 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Strona 50 z 75

5. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK Zarząd Spółki Copernicus Securities S.A. oświadcza, iż wedle jego najlepszej wiedzy roczne sprawozdanie finansowe za 2010 rok i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Polsce oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Copernicus Securities S.A. oraz jej wynik finansowy, oraz że sprawozdanie z działalności Spółki zawiera prawdziwy obraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk. Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Strona 51 z 75

6. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU COPERNICUS SECURITIES S.A. W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK. Zarząd Spółki Copernicus Securities S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego za rok 2010, tj. HLB M2 Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Bydgoszczy wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy XIII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000265096, wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 3149, został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten, a także biegły rewident dokonujący badania tego sprawozdania, spełnił warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badaniu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa. Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Strona 52 z 75

7. OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O BADANYM ROCZNYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Strona 53 z 75

Strona 54 z 75

Strona 55 z 75

8. RAPORT Z BADANIA ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Strona 56 z 75

9. Strona 57 z 75

Strona 58 z 75

Strona 59 z 75

Strona 60 z 75

Strona 61 z 75

Strona 62 z 75

Strona 63 z 75

Strona 64 z 75

Strona 65 z 75

Strona 66 z 75

Strona 67 z 75

Strona 68 z 75

Strona 69 z 75

Strona 70 z 75