Nr 5/2017. Biuletyn Informacyjny

Nr 5/2017 Biuletyn Informacyjny Warszawa 2017

Spis treści Rozdział 1. Przegląd gospodarczy 4 Rozdział 2. Przegląd monetarny 10 Rozdział 3. Bilans płatniczy Polski w maju 2017 r. 16 3.1 Rachunek bieżący i kapitałowy 16 3.2 Rachunek finansowy 18 Rozdział 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 19 Rozdział 5. Aneks statystyczny 20 5.1. Tabele 20 5.2. Wykresy 67 5.3. Szeregi czasowe pozbawione wahań sezonowych 72 5.4. Uwagi metodyczne 81

Rozdział 1 Przegląd gospodarczy Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych przyrost produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w maju br. 9,1% r/r wobec spadku o 0,6% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zwiększyła się o 6,5% w porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku. Sprzedaż wzrosła w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 9,5% r/r), wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę, 1 (o 9,6% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 2,3% r/r). Zwiększenie produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2016 r. wystąpiło w 29 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego istotnych pod względem zatrudnienia 2 wzrost odnotowano dla produkcji wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 14,1% r/r), wyrobów z metali (o 13,4% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 12,9% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 11,8% r/r), mebli (o 10,5% r/r), artykułów spożywczych (o 8,4% r/r) oraz maszyn i urządzeń (o 6,3% r/r). Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w maju br. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 8,4% wyższa w porównaniu z tym samym okresem 2016 r. Miesiąc wcześniej produkcja zwiększyła się o 4,3% r/r. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym odnotowano wzrost produkcji o 6,2% r/r. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) zwiększyły się w maju br. o 2,4% r/r wobec 4,2% r/r w poprzednim miesiącu. Wzrosły ceny w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 1,6% r/r), wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,9% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 23,8% r/r). Według danych GUS dostępnych za kwiecień br. 3 wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia wzrost cen odnotowano w produkcji artykułów spożywczych (o 4,6% r/r), wyrobów z metali (o 1,9% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 1,2% r/r) oraz wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,8% r/r). Spadkowi uległy natomiast ceny w produkcji maszyn i urządzeń (o 1,4% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 0,7% r/r) oraz mebli (o 0,6% r/r). 1 Znak Δ oznacza, że nazwa została skrócona w stosunku do obowiązującej klasyfikacji według PKD 2007. Został on użyty tylko przy pierwszym wystąpieniu skrótu. 2 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 3 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i wydobywanie, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. 4

Przegląd gospodarczy Wykres 1.1. Dynamika realna produktu krajowego brutto (ceny średnioroczne poprzedniego roku, analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 105 104 103 102 101 100 I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III 2015 2016 2017 Wykres 1.2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 115 110 105 100 95 90 85 80 V VI VII VIII 2016 IX X XI XII I II III 2017 IV V Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Wykres 1.3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 140 130 120 110 100 90 V VI VII VIII 2016 IX X XI XII I II III 2017 IV V Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i wydobywanie Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Biuletyn Informacyjny 5/2017 5

Rozdział 1 Wykres 1.4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 115 110 105 100 95 90 V VI VII VIII 2016 IX X XI XII I II III 2017 IV V Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres 1.5. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 105 100 95 90 V VI VII VIII 2016 IX X XI XII I II III 2017 IV V Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w maju br. o 0,4% r/r, tj. podobnie jak miesiąc wcześniej. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) zwiększyły się w maju br. o 1,9% r/r wobec 2,0% w poprzednim miesiącu. Podrożały usługi transportowe (o 4,2% r/r), żywność i napoje bezalkoholowe (o 3,7% r/r), użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii (o 1,8% r/r), usługi łącznościowe (o 1,7%), napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 0,9% r/r) oraz opieka zdrowotna (o 0,2% r/r). Staniały natomiast odzież i obuwie (o 5,1% r/r). 6

Przegląd gospodarczy Wykres 1.6. Bezrobotni zarejestrowani i stopa bezrobocia (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 88 86 84 82 % 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 Stopa bezrobocia 80 V VI VII VIII 2016 IX X XI XII I II III 2017 IV V 7,0 Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa oś) Wykres 1.7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 V VI VII VIII 2016 IX X XI XII I II III 2017 IV V Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w maju br. na poziomie 5 990 tys. i było o 256 tys. (4,5%) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 4,1% r/r). Spadło natomiast zatrudnienie w sekcjach wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 1,8% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 5,1% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 8,1% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 6,6% r/r), meble (o 5,8% r/r), wyroby z metali (o 5,5% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 3,8% r/r) oraz artykuły spożywcze (o 2,9% r/r). Spadło natomiast zatrudnienie przy produkcji maszyn i urządzeń (o 0,1% r/r). Biuletyn Informacyjny 5/2017 7

Rozdział 1 Poza przemysłem zatrudnienie wzrosło w sekcjach zakwaterowanie i gastronomia (o 9,3% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 9,2% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 6,8% r/r), informacja i komunikacja (o 5,8% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 4,8% r/r) oraz budownictwo (o 1,2% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w maju br. 1 202,1 tys. i była o 254,8 tys. (17,5%) niższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia ukształtowała się na poziomie 7,4% wobec 9,1% w tym samym okresie 2016 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w maju br. 4 277 PLN, tj. o 3,8% więcej niż rok wcześniej. Wzrost średnich płac odnotowano w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 4,4% r/r) oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 4,5% r/r). Płace spadły natomiast w sekcji górnictwo i wydobywanie (o 2,5% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnych wynagrodzeń wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących meble (o 5,4% r/r), artykuły spożywcze (o 5,2% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 5,1% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 5,0% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 4,8% r/r), wyroby z metali (o 3,5% r/r) oraz maszyny i urządzenia (o 3,4% r/r). W przedsiębiorstwach pozaprzemysłowych wynagrodzenia wzrosły w sekcjach zakwaterowanie i gastronomia (o 7,2% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 5,3% r/r), informacja i komunikacja (o 4,9% r/r), budownictwo (o 4,3% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 3,3% r/r) oraz administrowanie i działalność wspierająca (o 2,9% r/r). W okresie styczeń-maj br. dochody budżetu państwa wyniosły 143,3 mld PLN przy wydatkach na poziomie 143,5 mld PLN. Dochody i wydatki były wyższe w stosunku do tego samego okresu poprzedniego roku odpowiednio o 11,0% i 0,6%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 44,0% oraz 37,3% planu założonego w ustawie budżetowej na 2017 r. Deficyt budżetowy po maju br. ukształtował się na poziomie 0,2 mld PLN przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości 59,3 mld PLN. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrosły wpływy z podatków pośrednich do 95,9 mld PLN (o 21,4%), z podatku dochodowego od osób fizycznych do 20,4 mld PLN (o 7,4%) oraz z podatku dochodowego od osób prawnych do 14,9 mld PLN (o 14,3%). 8

Rozdział 2 Przegląd monetarny W dniach 16 17 maja br. odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, tj.: stopa referencyjna 1,50% w skali rocznej; stopa lombardowa 2,50% w skali rocznej; stopa depozytowa 0,50% w skali rocznej; stopa redyskonta weksli 1,75% w skali rocznej. W majowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej 4 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 3 pkt bazowe wobec 4 pkt bazowych w poprzednim miesiącu. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 67,9 mld PLN. W porównaniu z poprzednim okresem utrzymywania rezerwy obowiązkowej płynność zmniejszyła się o 1,9 mld PLN. Średnie saldo operacji NBP osiągnęło wartość 67,3 mld PLN (w poprzednim miesiącu 69,2 mld PLN), w tym operacji podstawowych 66,8 mld PLN. W majowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie około 596 mln PLN wobec 615 mln PLN miesiąc wcześniej. W maju br. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw niefinansowych 5 spadło z 3,8% do 3,6%. Dla przedsiębiorców indywidualnych koszt zaciągniętych kredytów zwiększył się z 5,6% do 5,9%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych: z 7,7% do 7,9% wzrosło oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych; na niezmienionym poziomie 4,4% pozostało średnie oprocentowanie kredytów mieszkaniowych. W porównaniu z poprzednim miesiącem zwiększyło się z 1,2% do 1,3% średnie oprocentowanie depozytów złotowych przedsiębiorstw. Na niezmienionym poziomie 1,4% pozostało oprocentowanie depozytów złotowych gospodarstw domowych. 4 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od 2.05.2017 r. do 30.05.2017 r. 5 Oprocentowanie kredytów i depozytów dotyczy nowych i renegocjowanych umów. Szczegółowe informacje o sposobie wyliczania średniego oprocentowania kredytów i depozytów znajdują się na stronie www.nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/statystyka stóp procentowych/nowa statystyka stóp procentowych, w pliku Instrukcja użytkownika statystyki stóp procentowych.pdf. Począwszy od danych za lipiec 2016 r. została poszerzona próba sprawozdawców statystki stóp procentowych. Ich liczebność wzrosła z dotychczasowych 16 do 25 banków. Biuletyn Informacyjny 5/2017 9

Rozdział 2 Wykres 2.1. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 02.05.2017 04.05.2017 05.05.2017 08.05.2017 09.05.2017 10.05.2017 11.05.2017 12.05.2017 15.05.2017 16.05.2017 17.05.2017 18.05.2017 19.05.2017 22.05.2017 23.05.2017 24.05.2017 25.05.2017 26.05.2017 29.05.2017 30.05.2017 Stawka POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 2.2. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów depozytowych 2,00 % 1,75 1,50 1,25 1,00 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2015 2016 2017 IV V Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe W maju br. wartość pieniądza M3 wzrosła o 6,7 mld PLN (0,5%) do 1 263,9 mld PLN. Jego roczne tempo zmian zmniejszyło się o 0,4 pkt proc. do 6,3%. Wpływ czynników nietransakcyjnych, związanych głównie ze zmianami kursu złotego względem głównych walut, oddziaływał w tym okresie w kierunku obniżenia stanu podaży pieniądza. Po skorygowaniu zmiany miesięcznej o wpływ zmian nietransakcyjnych pieniądz M3 wzrósł o 8,9 mld PLN 6. 6 Metoda wyliczania zmian transakcyjnych polega na wyeliminowaniu z różnicy stanów zmian o charakterze nietransakcyjnym, tj. wynikających z różnic kursów walutowych pomiędzy okresami sprawozdawczymi, zmian wyceny, reklasyfikacji i innych korekt, np. błędów w sprawozdaniach przesyłanych przez banki. Szczegółowy opis metodyki znajduje się na stronie www.nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji, w pliku Metodyka statystyki transakcji.pdf. 10

Udział Przegląd monetarny Wykres 2.3. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów kredytowych 12 % 9 6 3 0 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2015 2016 2017 IV V Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw niefinansowych Wykres 2.4. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w pieniądzu M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i agregatu M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 % 66 Dynamika 110 100 64 62 60 90 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV 2015 2016 2017 V 58 M1 M3 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 Tempo zmian pieniądza M1, tj. pieniądza o wysokim stopniu płynności, zmniejszyło się o 0,9 pkt proc. do 13,3% r/r. Tempo zmian pozostałych składników pieniądza M3 spadło o 0,1 pkt proc. do -4,8% r/r. W maju br. wartość pieniądza gotówkowego w obiegu zmniejszyła się o 1,3 mld PLN (0,8%) do 174,8 mld PLN. Jego roczne tempo zmian było niższe o 2,2 pkt proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem i wyniosło 9,4%. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem pieniądza M1, tj. gotówki w obiegu oraz depozytów i innych zobowiązań bieżących, w pieniądzu M3 zwiększył się o 0,7 pkt proc. do 65,3%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu w pieniądzu M1, spadł o 0,5 pkt proc. do 21,2%. Biuletyn Informacyjny 5/2017 11

Rozdział 2 Wykres 2.5. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w pieniądzu M1 % 22,5 22,0 21,5 21,0 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V 2015 2016 2017 Wykres 2.6. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 114 112 110 108 106 104 102 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V 2015 2016 2017 Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 zwiększyły się w maju br. o 5,7 mld PLN (0,5%) do 1 075,8 mld PLN. Ich roczne tempo zmian spadło o 0,4 pkt proc. do 5,4% r/r. Wzrosły depozyty przedsiębiorstw niefinansowych (o 7,3 mld PLN, 3,0%), instytucji samorządowych (o 1,3 mld PLN, 3,4%), niemonetarnych instytucji finansowych (o 0,7 mld PLN, 1,5%) oraz instytucji niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych (o 0,6 mld PLN, 2,5%). Spadły natomiast depozyty gospodarstw domowych (o 3,9 mld PLN, 0,5%) i funduszy ubezpieczeń społecznych (o 0,2 mld PLN, 7,1%). Głównym czynnikiem zwiększającym podaż pieniądza M3 w maju br. był spadek długoterminowych zobowiązań finansowych 7 (o 3,8 mld zł, 1,0%). Do wzrostu pieniądza przyczyniły się również przyrosty zadłużenia netto instytucji rządowych szczebla centralnego (o 0,7 mld zł, 0,3%) oraz należności monetarnych instytucji finansowych (MIF) od sektorów 7 Długoterminowe zobowiązania finansowe obejmują depozyty i inne zobowiązania powyżej 2 lat, emisję dłużnych papierów wartościowych MIF z terminem pierwotnym powyżej 2 lat oraz kapitał i rezerwy. 12

Przegląd monetarny Wykres 2.7. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 112 110 108 106 104 102 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2015 2016 2017 IV V Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Wykres 2.8. Należności MIF od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 110 108 106 104 102 100 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2015 2016 2017 IV V Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wykres 2.9. Należności MIF od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 115 110 105 100 95 V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV 2015 2016 2017 V Ogółem Powyżej 1 roku do 5 lat włącznie Do 1 roku włącznie (z rachunkami bieżącymi) Powyżej 5 lat Biuletyn Informacyjny 5/2017 13

Rozdział 2 Wykres 2.10. Relacja agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych do PKB % 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 I-III IV-VI 2015 VII-IX X-XII I-III IV-VI 2016 VII-IX X-XII I-III 2017 M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB krajowych 8 (o 0,5 mld zł, 0,04%). Ujemny wpływ na stan podaży pieniądza miało natomiast obniżenie się aktywów zagranicznych netto (o 4,0 mld zł, 1,7%). Należności MIF 9 od przedsiębiorstw niefinansowych spadły w maju br. o 1,7 mld PLN (0,5%) do 324,9 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii wyniosła -0,6 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od przedsiębiorstw zmniejszyło się o 0,1 pkt proc. do 5,3%. W porównaniu z tym samym miesiącem poprzedniego roku wzrosło zadłużenie z tytułu kredytów do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym (o 1,2% r/r), kredytów od 1 roku do 5 lat włącznie (o 7,1% r/r) oraz kredytów powyżej 5 lat (o 6,9% r/r). Należności MIF od gospodarstw domowych wzrosły w maju br. o 1,7 mld PLN (0,2%) do 668,1 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii wyniosła 4,1 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od gospodarstw domowych zwiększyło się o 0,1 pkt proc. do 3,4%. Zadłużenie kredytowe na cele mieszkaniowe wzrosło o 1,6% r/r. Tempo zmian zadłużenia z tytułu kredytów konsumpcyjnych wyniosło 7,2% r/r. Według danych dostępnych za I kwartał br. spadł stopień monetyzacji gospodarki krajowej. Relacja zasobów pieniądza M1 i M3 do PKB w ujęciu procentowym zmniejszyła się w okresie kwartału odpowiednio o 0,8 pkt proc. do 43,2% oraz o 1,6 pkt proc. do 66,8%. W tym okresie stosunek zadłużenia sektorów krajowych do PKB obniżył się o 0,3 pkt proc. do 57,9%. W maju br. złoty 10 zyskał 1,0% w stosunku do euro, 3,5% do dolara amerykańskiego, 1,6% do franka szwajcarskiego oraz 4,5% do funta brytyjskiego. 8 Zadłużenie w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) z tytułu kredytów, pożyczek, skupionych wierzytelności i zrealizowanych gwarancji i poręczeń. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapadłych i należności z tytułu papierów wartościowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa niefinansowe, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. 9 Z wyłączeniem zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów wartościowych. 10 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem kwietnia br. i końcem maja br. w oparciu o bieżące kursy średnie NBP. 14

Rozdział 3 Bilans płatniczy polski w maju 2017 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie. 3.1 Rachunek bieżący i kapitałowy Ujemne saldo rachunku bieżącego w maju 2017 r. wyniosło 1,2 mld PLN. Na jego wartość złożyły się ujemne salda dochodów pierwotnych (5,8 mld PLN), obrotów towarowych (1,1 mld PLN) i dochodów wtórnych (0,3 mld PLN) oraz dodatnie saldo usług (6,0 mld PLN). W analogicznym miesiącu 2016 r. saldo rachunku bieżącego było dodatnie i wyniosło 6,1 mld PLN. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego w analizowanym miesiącu było ujemne i wyniosło 0,3 mld PLN. W maju 2017 r. oszacowana wartość eksportu towarów wyniosła 69,4 mld PLN, co oznacza wzrost w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku o 6,8 mld PLN (tj. o 10,9%). Wartość importu towarów w maju br. w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku wzrosła o 9,6 mld PLN, tj. 15,8%, do 70,5 mld PLN. Z analizy struktury towarowej wynika, że po stronie eksportu główne kategorie w których odnotowano wzrost to odzież, żywność oraz samochody ciężarowe. Kategorią towarów, w której odnotowano największe wzrosty po stronie importu były paliwa i surowce, w szczególności oleje ropy naftowej. Deficyt obrotów towarowych wyniósł 1,1 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2016 r. saldo obrotów towarowych było dodatnie i wyniosło 1,7 mld PLN. Przychody z tytułu eksportu usług wyniosły 17,7 mld PLN i w porównaniu do maja 2016 r. wzrosły o 1,5 mld PLN, tj. o 9,3%. Wartość rozchodów wyniosła 11,7 mld PLN i wzrosła o 1,0 mld PLN, tj. o 10,2%. Na dodatnie saldo usług w wysokości 6,0 mld PLN złożyły się dodatnie salda usług transportowych (1,9 mld PLN), pozostałych usług (2,8 mld PLN) oraz podróży zagranicznych (1,3 mld PLN). Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło 5,8 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2016 r. było ono również ujemne i wyniosło 0,8 mld PLN. O wysokości ujemnego salda dochodów pierwotnych zadecydowało przede wszystkim ujemne saldo dochodów z inwestycji (7,3 mld PLN). Dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły 6,7 mld PLN. Na pozycję tę złożyły się: dywidendy (4,0 mld PLN) reinwestowane zyski (1,8 mld PLN) oraz naliczone odsetki od instrumentów dłużnych (1,0 mld PLN). Na wysokość ujemnego salda dochodów z inwestycji wpłynęły również dochody nierezydentów z inwestycji portfelowych (1,5 mld PLN) oraz naliczone odsetki od pozostałych instrumentów dłużnych wykazywanych w pozostałych inwestycjach (0,6 mld PLN), w przeważającej części od otrzymanych przez polskie podmioty kredytów. Biuletyn Informacyjny 5/2017 15

Rozdział 3 Napływ środków z Unii Europejskiej w rachunku bieżącym wyniósł 2,0 mld PLN (głównie w ramach Wspólnej Polityki Rolnej). W rachunku kapitałowym zanotowano napływ środków w ramach Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego (0,6 mld PLN) oraz Funduszu Spójności (0,4 mld PLN). Po uwzględnieniu zapłaconej składki (1,5 mld PLN) saldo transferów z Unią Europejską było dodatnie i wyniosło 1,5 mld PLN. 3.2 Rachunek finansowy 3.2.1 Inwestycje nierezydentów w Polsce (pasywa) W maju 2017 r. inwestycje nierezydentów w Polsce zwiększyły się o 2,7 mld PLN. Inwestycje bezpośrednie nierezydentów zwiększyły się o 2,3 mld PLN. Na wysokość tego salda złożyły się dodatnie reinwestycje zysków, które wyniosły 1,8 mld PLN oraz napływ kapitału zwiększający zobowiązania rezydentów z tytułu instrumentów dłużnych o 1,2 mld PLN. Zobowiązania rezydentów z tytułu akcji i innych udziałów kapitałowych zmniejszyły się (wycofanie kapitału) o 0,8 mld PLN. W omawianym miesiącu 2017 r. dodatnie saldo zagranicznych inwestycji portfelowych wyniosło 0,3 mld PLN. Nierezydenci netto zainwestowali w udziałowe papiery wartościowe 0,3 mld PLN. Saldo pozostałych inwestycji nierezydentów w Polsce było dodatnie i wyniosło 0,2 mld PLN. Sektor bankowy zwiększył swoje pasywa o 1,2 mld (przede wszystkim z tytułu rachunków bieżących i depozytów). Zobowiązania sektora rządowego zmniejszyły się o 0,5 mld PLN (przede wszystkim z tytułu spłat kredytów otrzymanych od organizacji międzynarodowych). Pasywa pozostałych sektorów zmniejszyły się o 0,5 mld PLN (głównie z tytułu kredytów handlowych). 3.2.2 Inwestycje polskich podmiotów za granicą (aktywa) Dodatnie saldo inwestycji rezydentów za granicą (wzrost aktywów) wyniosło 1,9 mld PLN. W inwestycjach bezpośrednich odnotowano spadek aktywów (napływ kapitału) w wysokości 2,0 mld PLN, przede wszystkim z tytułu instrumentów dłużnych. W inwestycjach portfelowych polskie podmioty (głównie fundusze inwestycyjne i emerytalne) zmniejszyły swoje aktywa o 2,0 mld PLN, zarówno w postaci udziałowych jak i dłużnych papierów wartościowych. Saldo pozostałych inwestycji było dodatnie i wyniosło 8,4 mld PLN. Sektor bankowy zwiększył swoje aktywa zagraniczne o 5,8 mld PLN (głównie w postaci rachunków bieżących i lokat o 6,7 mld PLN). Pozostałe aktywa NBP zwiększyły się o 1,9 mld PLN, a saldo pozostałych inwestycji pozostałych sektorów wzrosło o 0,7 mld PLN. Transakcje własne NBP oraz transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP spowodowały spadek wartości aktywów rezerwowych o 2,2 mld PLN. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec maja 2017 r. wyniósł 409,8 mld PLN. 16

Bilans płatniczy polski w maju 2017 r. Bilans płatniczy (w mln PLN) 2016 2017 Dane skumulowane b V IV V VI 2015 V 2016 VI 2016 V 2017 a Rachunek bieżący 6 143-677 -1 247-14 026-8 588 Saldo obrotów towarowych 1 655 893-1 160 9 018 953 Eksport 62 567 64 774 69 374 741 860 797 905 Import 60 912 63 881 70 534 732 842 796 952 Saldo usług 5 623 5 405 6 044 49 713 64 217 Przychody 16 202 16 758 17 702 177 416 202 100 Rozchody 10 579 11 353 11 658 127 703 137 883 Saldo dochodów pierwotnych -773-6 813-5 826-69 121-71 227 Przychody 6 062 3 302 4 796 40 636 51 646 Rozchody 6 835 10 115 10 622 109 757 122 873 Saldo dochodów wtórnych -362-162 -305-3 636-2 531 Przychody 1 814 2 019 1 832 22 544 24 746 Rozchody 2 176 2 181 2 137 26 180 27 277 Rachunek kapitałowy -131 584 966 34 088 13 174 Przychody 77 714 1 082 37 208 15 558 Rozchody 208 130 116 3 120 2 384 Rachunek finansowy 4 368-933 -834-826 -12 469 Inwestycje bezpośrednie aktywa 299-1 025-2 033 16 261 32 376 Akcje i inne formy udziałów kapitałowych 625 1 031 127 10 224 22 703 Instrumenty dłużne -326-2 056-2 160 6 037 9 673 Inwestycje bezpośrednie pasywa 1 249-1 695 2 278 56 329 43 222 Akcje i inne formy udziałów kapitałowych -1 154-1 657 1 032 45 013 36 139 Instrumenty dłużne 2 403-38 1 246 11 316 7 083 Inwestycje portfelowe aktywa 711 1 013-1 997 30 272-22 726 Udziałowe papiery wartościowe 848 615-1 541 26 235-25 322 Dłużne papiery wartościowe -137 398-456 4 037 2 596 Inwestycje portfelowe pasywa 7 474 4 709 262 18 079 13 606 Udziałowe papiery wartościowe s -304 974 294 13 707-9 774 Dłużne papiery wartościowe 7 778 3 735-32 4 372 23 380 Pozostałe inwestycje aktywa 8 290 431 8 459 13 474 16 440 NBP 0 0 1 908 2 1 910 Sektor rządowy 697 6-3 858 257 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) 8 377-488 5 811 1 018 4 139 Pozostałe sektory -784 913 743 11 596 10 134 Pozostałe inwestycje pasywa 13 632-17 355 201 9 275-9 465 NBP 17 381-14 575 56 31 265-8 861 Sektor rządowy 66-48 -480-2 004 1 235 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) -4 764-4 857 1 163-22 629-8 524 Pozostałe sektory 949 2 125-538 2 643 6 685 Pochodne instrumenty finansowe 21-980 -302-1 792-1 210 Oficjalne aktywa rezerwowe 17 402-14 713-2 220 24 642 10 014 Saldo błędów i opuszczeń -1 644-840 -553-20 888-17 055 a Dane wstępne. b Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. Biuletyn Informacyjny 5/2017 17

Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej Uchwała nr 4/2017 r. Rady Polityki Pieniężnej z dnia 30 maja 2017 r. w sprawie zatwierdzenia sprawozdania z działalności Narodowego Banku Polskiego w 2016 roku. 18

Rozdział 5 Aneks statystyczny 5.1. Tabele Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne w cenach bieżących Produkcja sprzedana przemysłu w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących Sprzedaż produkcji budowlano-montażowej w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln PLN % % mln PLN % % % % % % % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 XII 2013 90 589,7 106,7 90,4 9 880,6 105,8 121,5 100,7 100,1 100,7 99,0 99,9 I 2014 93 386,9 104,2 103,0 3 547,2 96,1 36,0 100,5 100,1 100,1 99,0 100,0 II 91 429,4 105,3 98,2 4 200,0 114,4 118,7 100,7 100,1 100,2 98,6 99,9 III 99 812,7 105,5 109,4 5 208,6 117,4 124,2 100,7 100,1 100,3 98,7 99,8 IV 97 487,3 105,5 97,8 5 373,7 112,2 103,2 100,3 100,0 100,2 99,3 99,8 V 95 478,7 104,4 98,3 6 126,1 110,0 114,0 100,2 99,9 100,1 99,0 99,8 VI 95 378,4 101,8 100,0 7 173,8 108,0 116,8 100,3 100,0 100,1 98,2 99,9 VII 97 495,8 102,4 102,1 7 223,7 101,1 100,9 99,8 99,8 99,9 97,9 99,9 VIII 89 562,6 98,1 91,5 6 842,9 96,4 94,6 99,7 99,6 99,5 98,5 100,3 IX 103 921,1 104,2 116,5 8 206,4 105,6 119,8 99,7 100,0 99,4 98,4 100,0 X 107 226,1 101,7 103,6 8 782,4 99,0 107,2 99,4 100,0 99,5 98,7 99,6 XI 98 684,1 100,3 92,5 7 953,8 98,4 90,6 99,4 99,8 99,2 98,4 99,5 XII 95 140,2 108,1 97,4 10 320,3 105,0 129,6 99,0 99,7 99,0 97,3 98,8 I 2015 92 237,3 101,6 96,8 3 581,5 101,3 34,8 98,6 99,8 99,8 97,2 99,9 II 93 382,1 105,0 101,4 4 175,3 99,7 116,7 98,4 99,9 99,6 97,2 99,9 III 105 902,8 108,8 113,4 5 355,1 102,9 128,2 98,5 100,2 99,8 97,5 100,1 IV 97 024,5 102,4 92,0 5 821,0 108,5 108,7 98,9 100,4 100,3 97,3 99,6 V 95 981,0 102,8 98,6 6 195,3 101,3 106,4 99,1 100,0 100,3 97,9 100,4 VI 100 807,2 107,4 104,6 6 961,4 97,5 112,5 99,2 100,0 100,3 98,6 100,6 VII 99 288,2 103,8 98,7 7 184,8 99,9 103,4 99,3 99,9 100,2 98,2 99,6 VIII 91 672,1 105,3 92,9 7 124,0 104,8 99,2 99,4 99,6 99,9 97,3 99,3 IX 105 347,0 104,0 115,1 7 959,1 97,5 111,6 99,2 99,7 99,6 97,2 99,9 X 107 440,3 102,4 101,9 8 273,4 94,8 104,2 99,3 100,1 99,7 97,7 100,1 XI 104 788,0 107,8 97,4 7 997,4 101,2 96,6 99,4 99,9 99,6 98,2 100,0 XII 104 783,1 106,7 96,4 10 211,2 99,6 127,7 99,5 99,8 99,5 99,2 99,8 I 2016 92 389,6 101,3 91,9 3 249,4 91,4 31,9 99,1 99,5 99,5 98,8 99,5 II 98 618,8 106,8 106,9 3 705,8 89,5 114,3 99,2 99,9 99,4 98,5 99,6 III 105 169,2 100,7 107,0 4 473,8 84,2 120,6 99,1 100,1 99,5 98,1 99,7 IV 101 921,6 106,0 96,9 4 915,4 85,1 109,9 98,9 100,3 99,8 98,8 100,3 V 99 074,5 103,2 96,1 5 310,4 86,3 107,8 99,1 100,1 99,9 99,6 101,2 VI 106 546,3 106,0 107,4 6 018,4 87,0 113,4 99,2 100,2 100,1 99,2 100,2 VII 95 758,5 96,6 90,0 5 810,6 81,2 96,6 99,1 99,7 99,8 99,5 99,9 VIII 98 540,2 107,5 103,4 5 659,2 79,5 97,2 99,2 99,8 99,5 99,9 99,6 IX 109 056,0 103,2 110,4 6 726,0 84,7 118,7 99,5 100,0 99,5 100,2 100,3 X 106 893,7 98,7 97,5 6 613,4 79,9 98,3 99,8 100,5 100,1 100,6 100,5 XI 109 993,1 103,1 101,8 6 970,2 87,2 105,4 100,0 100,1 100,2 101,8 101,2 XII 106 304,1 102,1 95,5 9 409,8 92,0 134,8 100,8 100,7 100,8 103,2 101,2 I 2017 104 932,5 109,1 98,2 3 326,2 102,1 35,4 101,7 100,4 100,4 104,0 100,3 II 103 828,9 101,1 99,0 3 523,3 94,7 106,0 102,2 100,3 100,7 104,5 100,1 III 121 794,5 111,1 117,6 5 264,4 117,2 149,3 102,0 99,9 100,7 104,8 99,9 IV 105 397,8 99,4 86,7 5 160,5 104,3 97,9 102,0 100,3 100,9 104,2 99,8 V 110 602,1 109,2 105,5 5 776,2 108,4 112,1 101,9 100,0 101,0 102,4 99,4 Biuletyn Informacyjny 5/2017 19

Rozdział 5 Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem Liczba bezrobotnych Stopa bezrobocia Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw dochody budżetu państwa Wyniki finansowe budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % zł mln PLN mln PLN mln PLN 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 XII 2013 98,3 99,9 5 692 5 491 2 157,9 13,4 4 221,50 279 151,2 321 342,9-26 030,4 I 2014 98,3 99,8 5 721 5 506 2 260,7 13,9 3 805,28 29 275,3 31 876,3 5 271,5 II 98,4 99,8 5 733 5 508 2 255,9 13,9 3 856,56 48 719,9 60 438,1-3 662,3 III 98,5 99,9 5 741 5 515 2 182,2 13,5 4 017,75 66 974,9 84 465,9-11 221,0 IV 98,5 99,9 5 743 5 515 2 079,0 13,0 3 976,80 95 696,5 116 876,4-17 128,1 V 98,6 100,0 5 751 5 515 1 986,7 12,5 3 878,31 115 241,7 137 604,3-21 601,9 VI 98,7 100,0 5 764 5 526 1 912,5 12,0 3 943,01 136 321,4 161 620,0-28 462,4 VII 98,8 100,0 5 770 5 531 1 878,5 11,8 3 964,91 162 534,2 188 937,5-25 898,7 VIII 99,1 100,0 5 769 5 535 1 853,2 11,7 3 893,23 184 520,3 209 123,8-20 387,1 IX 99,2 100,0 5 776 5 537 1 821,9 11,5 3 900,49 209 190,5 231 635,1-21 143,8 X 99,3 100,0 5 791 5 545 1 784,8 11,3 3 980,92 235 803,6 263 036,7-25 548,6 XI 99,4 99,9 5 794 5 551 1 799,8 11,4 4 004,80 260 292,5 285 083,1-23 084,4 XII 99,2 99,9 5 774 5 549 1 825,2 11,4 4 379,26 283 542,7 312 520,2-32 336,6 I 2015 99,5 99,9 5 805 5 573 1 918,6 11,9 3 942,78 28 115,7 28 702,7 8 910,7 II 99,6 99,9 5 808 5 573 1 918,7 11,9 3 981,75 47 158,8 58 482,9-5 193,0 III 99,7 100,0 5 811 5 576 1 860,6 11,5 4 214,14 67 825,3 84 485,4-19 366,1 IV 99,7 100,0 5 816 5 575 1 782,2 11,1 4 123,26 96 077,7 112 770,8-24 578,9 V 99,7 99,9 5 815 5 577 1 702,1 10,7 4 002,16 116 283,4 135 914,6-26 946,4 VI 99,6 100,0 5 819 5 578 1 622,3 10,2 4 039,70 137 023,0 163 162,8-34 872,1 VII 99,6 99,9 5 830 5 583 1 585,7 10,0 4 095,26 163 479,4 190 071,1-34 189,3 VIII 99,4 99,9 5 831 5 588 1 563,5 9,9 4 024,95 187 237,5 213 097,9-35 120,1 IX 99,4 99,9 5 839 5 593 1 539,4 9,7 4 059,19 210 045,7 241 181,8-34 403,7 X 99,3 99,9 5 858 5 608 1 516,9 9,6 4 110,77 238 911,1 273 399,0-33 520,7 XI 99,3 99,9 5 868 5 617 1 530,6 9,6 4 164,01 263 764,2 299 892,9-34 150,2 XII 99,1 99,9 5 867 5 626 1 563,3 9,7 4 515,28 289 136,7 331 743,4-31 205,9 I 2016 99,3 99,9 5 942 5 703 1 647,5 10,2 4 101,36 30 724,5 28 964,6 7 282,1 II 99,3 99,9 5 955 5 711 1 652,7 10,2 4 137,55 56 164,7 59 263,0-2 069,4 III 99,2 99,9 5 974 5 727 1 600,5 9,9 4 351,45 76 818,0 86 405,2-11 997,1 IV 99,3 100,0 5 982 5 730 1 521,8 9,4 4 313,57 105 385,1 116 510,6-14 569,3 V 99,4 100,0 5 987 5 734 1 456,9 9,1 4 166,28 129 127,8 142 610,3-20 689,1 VI 99,5 100,1 6 014 5 753 1 392,5 8,7 4 252,19 151 610,8 170 294,6-28 164,8 VII 99,6 100,1 6 018 5 762 1 361,5 8,5 4 291,85 188 565,4 202 952,7-25 850,8 VIII 99,8 100,1 6 016 5 761 1 346,9 8,4 4 212,56 214 529,0 229 458,4-28 042,3 IX 99,8 100,0 6 037 5 771 1 324,1 8,3 4 217,96 238 606,5 259 221,9-34 426,5 X 99,9 100,0 6 048 5 779 1 308,0 8,2 4 259,37 268 628,7 293 270,0-31 836,9 XI 100,0 100,1 6 064 5 792 1 313,6 8,2 4 329,71 294 487,3 322 055,0-19 577,5 XII 100,2 100,1 6 065 5 799 1 335,2 8,3 4 635,77 314 683,6 360 843,1-43 432,0 I 2017 100,3 100,0 6 225 5 960 1 397,1 8,6 4 277,32 36 957,4 30 207,5 9 113,6 II 100,3 99,9 6 244 5 976 1 383,4 8,5 4 304,95 60 942,5 60 086,4 1 165,7 III 100,4 100,0 6 261 5 982 1 324,2 8,1 4 577,86 85 246,5 87 530,8-5 324,7 IV 100,4 100,1 6 270 5 991 1 252,7 7,7 4 489,07 116 896,9 117 879,6-4 927,7 V 100,4 100,0 6 277 5 990 1 202,1 7,4 4 390,99 143 331,4 143 492,0-6 502,0 20

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wyniki finansowe przedsiębiorstw przychody koszty uzyskania przychodów wynik obciążenia wynik wskaźnik należności zobowiązania finansowy wyniku finansowy poziomu wskaźnik wskaźnik aktywa i roszczenia krótkoterminowe w tym w tym koszt brutto finansowego netto kosztów rentowności płynności obrotowe z tytułu ogółem przychody ogółem własny (saldo) brutto (saldo) z całokształtu obrotu netto II stopnia ogółem dostaw z tytułu ze sprzedaży sprzedanych działalności i usług dostaw i usług produktów produktów mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN % % % mln PLN mln PLN mln PLN 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 XII 2013 2 392 594,2 1 403 383,2 2 284 484,5 1 447 110,0 108 113,5 16 006,1 92 107,4 95,5 3,8 96,8 737 915,2 268 608,6 270 156,8 I 2014............. II............. III 566 408,9 337 035,3 540 827,4 345 134,8 25 584,9 4 326,0 21 258,9 95,5 3,8 100,1 725 786,9 270 141,8 252 527,1 IV............. V............. VI 1 169 743,9 692 441,6 1 115 284,8 709 545,1 54 513,9 8 383,9 46 130,0 95,3 3,9 100,6 745 350,0 275 275,1 259 295,5 VII............. VIII............. IX 1 794 603,2 1 058 672,6 1 707 795,8 1 084 974,6 86 871,4 12 383,4 74 488,0 95,2 4,2 102,6 758 588,8 281 304,6 265 503,0 X XI............. XII 2 442 964,7 1 443 377,4 2 337 425,6 1 484 961,6 105 685,9 15 527,3 90 158,6 95,7 3,7 102,5 768 733,6 275 197,8 269 925,8 I 2015............. II............. III 592 326,0 354 535,7 563 936,9 361 853,8 28 354,4 5 033,6 23 320,8 95,2 3,9 104,4 780 638,2 284 169,5 261 291,2 IV............. V............. VI 1 211 368,2 721 083,5 1 146 901,9 736 532,2 64 367,5 9 895,9 54 471,6 94,7 4,5 101,1 800 574,6 291 039,7 268 948,6 VII............. VIII............. IX 1 850 894,1 1 099 925,7 1 764 860,5 1 133 019,5 86 011,1 13 003,9 73 007,2 95,4 3,9 103,0 822 742,6 297 205,8 272 107,4 X............. XI............. XII 2 520 937,8 1 498 883,5 2 412 760,6 1 543 999,1 108 215,2 16 674,0 91 541,1 95,7 3,6 101,0 806 897,0 283 182,9 277 950,9 I 2016............. II............. III 604 487,0 361 246,9 573 955,1 370 191,5 30 531,9 5 084,8 25 447,1 94,9 4,2 102,8 809 456,4 289 019,1 267 903,7 IV............. V............. VI 1 254 700,2 743 464,6 1 183 722,9 762 392,5 70 977,3 9 455,0 61 522,4 94,3 4,9 101,8 846 232,2 304 753,6 284 871,3 VII............. VIII............. IX 1 904 815,2 1 128 795,2 1 801 379,3 1 160 165,1 103 435,9 14 546,7 88 889,2 94,6 4,7 104,5 848 208,8 303 943,7 284 882,5 X............. XI............. XII 2 620 280,8 1 548 918,4 2 488 863,1 1 590 579,8 131 417,7 20 354,6 111 063,1 95,0 4,2 102,0 872 218,5 309 344,1 307 990,6 I 2017............. II............. III 675 317,00 399 995,30 638 686,90 408 094,90 36 630,10 6 729,50 29 900,60 94,60 4,40 103,70 878 173,70 319 773,20 297 935,50 IV............. V............. Biuletyn Informacyjny 5/2017 21

Rozdział 5 Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje stopa referencyjna stopa lombardowa Stopy procentowe NBP stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od wkładów w walutach obcych (równowartość w złotych) płatnych na każde żądanie Rezerwy obowiązkowe banków terminowych stopa rezerwy od uzyskanych z tytułu sprzedaży papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu (repo) oprocentowanie środków rezerwy obowiązkowej wielkość rezerwy obowiązkowej % % % % % % % % % % % mln PLN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 XII 2013 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 875,7 I 2014 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 864,4 II 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 31 788,3 III 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 32 272,8 IV 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 32 871,9 V 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 32 871,9 VI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 33 046,1 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 33 384,6 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 33 384,6 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 33 737,1 X 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 332,0 XI 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 332,0 XII 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 695,7 I 2015 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 695,7 II 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 815,9 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 213,8 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 272,8 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 272,8 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 322,0 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 657,5 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 882,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 36 101,6 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 36 101,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 194,3 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 115,2 I 2016 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 115,2 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 696,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 38 344,5 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 38 344,5 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 020,3 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 052,6 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 052,6 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 453,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 496,3 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 773,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 40 033,1 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 40 033,1 I 2017 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 225,6 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 099,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 290,6 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 290,6 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 655,7 a Stopy redyskonta weksli; od 9 października 2014 r. stopy referencyjnej NBP. 22

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony skarbowe liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN 13 14 15 16 17 18 XII 2013 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2014 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2015 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2016 2 2 400,00 11 765,00 2 400,30 1,37 2 380,09 II 2 2 400,00 6 060,00 2 390,00 1,29 4 751,07 III 1 2 000,00 1 757,00 1 692,00 1,35 6 426,79 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 4 046,70 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1 675,72 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1 675,72 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2017 2 4 000,00 7 450,00 4 025,00 1,55 3 986,08 II 2 3 500,00 5 538,60 1 950,60 1,52 5 920,53 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 Biuletyn Informacyjny 5/2017 23

Rozdział 5 Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony pieniężne NBP liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN 19 20 21 22 23 24 XII 2013 7 560 000,00 515 708,90 515 708,90 2,50 117 283,77 I 2014 8 649 500,00 626 596,08 625 946,08 2,50 118 468,15 II 7 534 500,00 500 658,16 500 058,86 2,50 118 388,52 III 5 480 000,00 476 784,41 464 612,23 2,50 101 063,09 IV 5 478 000,00 472 104,59 467 322,09 2,50 103 642,11 V 6 564 500,00 555 696,10 548 524,93 2,50 110 841,22 VI 5 456 000,00 443 307,76 436 798,79 2,50 98 687,85 VII 6 454 500,00 435 071,95 434 647,34 2,50 110 081,35 VIII 7 543 000,00 534 612,13 529 947,19 2,50 106 068,07 IX 5 433 000,00 436 013,30 429 942,34 2,50 107 947,51 X 7 532 500,00 548 371,91 521 995,65 2,10 100 460,91 XI 5 419 000,00 399 348,19 398 964,04 2,00 103 996,96 XII 6 541 500,00 511 392,46 511 392,46 2,00 84 642,65 I 2015 8 599 000,00 532 179,58 531 541,38 2,00 106 808,79 II 5 417 500,00 404 187,38 400 791,14 2,00 99 245,38 III 5 398 500,00 396 580,92 393 542,04 1,50 91 855,16 IV 6 478 500,00 466 703,15 466 653,70 1,50 86 461,31 V 5 398 000,00 362 140,03 362 140,03 1,50 97 378,94 VI 5 391 000,00 368 951,73 368 951,73 1,50 76 281,12 VII 6 451 000,00 438 074,11 438 074,11 1,50 80 858,93 VIII 5 333 000,00 334 475,40 322 375,64 1,50 69 355,38 IX 5 352 000,00 340 831,12 340 625,53 1,50 91 873,66 X 6 461 000,00 437 971,05 434 179,65 1,50 101 623,49 XI 5 384 000,00 363 196,97 360 221,13 1,50 81 788,79 XII 6 475 000,00 433 345,82 433 345,82 1,50 74 096,32 I 2016 5 379 000,00 356 639,77 355 479,77 1,50 84 054,55 II 5 390 000,00 340 546,77 340 546,77 1,50 72 067,73 III 6 344 000,00 333 392,59 329 588,29 1,50 75 411,07 IV 6 398 000,00 383 008,78 374 716,38 1,50 78 831,15 V 5 316 500,00 294 285,55 294 285,55 1,50 74 876,88 VI 7 299 000,00 295 576,44 288 878,40 1,50 64 611,53 VII 6 375 500,00 336 633,04 336 633,04 1,50 79 432,70 VIII 5 302 000,00 284 589,70 284 589,70 1,50 66 636,19 IX 5 324 500,00 342 730,09 324 500,00 1,50 64 981,02 X 5 294 500,00 273 117,20 273 117,20 1,50 67 808,19 XI 6 380 000,00 326 606,08 326 130,00 1,50 84 098,44 XII 6 432 000,00 374 859,67 374 859,67 1,50 81 290,83 I 2017 6 377 000,00 342 061,93 341 448,88 1,50 76 019,44 II 5 323 500,00 328 671,41 318 293,80 1,50 79 642,74 III 7 397 500,00 383 822,68 381 944,36 1,50 72 523,72 IV 5 298 000,00 285 682,43 277 406,08 1,50 78 830,30 V 5 296 500,00 281 933,96 281 374,50 1,50 72 674,22 24

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Informacje o wynikach sesji na Giełdzie Papierów Wartościowych SA w Warszawie liczba spółek na koniec miesiąca kapitalizacja na koniec miesiąca wskaźnik C/Z na koniec miesiąca WIG20 na koniec miesiąca WIG20 średni w miesiącu mwig40 na koniec miesiąca mwig40 średni w miesiącu swig80 na koniec miesiąca swig80 średni w miesiącu obroty w miesiącu wskaźnik obrotu mln PLN mln PLN % 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 XII 2013 450 593 464,5 17,6 2 401,0 2 445,7 3 345,3 3 371,0 14 336,8 14 365,2 16 520,3 39,8 I 2014 451 590 334,0 17,7 2 355,9 2 369,2 3 381,6 3 333,4 14 387,8 14 141,8 19 650,0 41,4 II 451 629 202,1 19,4 2 518,5 2 456,0 3 579,7 3 527,0 14 464,4 14 554,7 17 946,2 37,6 III 450 613 376,1 17,7 2 462,5 2 400,2 3 481,4 3 403,8 13 669,3 13 495,3 22 631,2 46,6 IV 455 607 159,2 16,7 2 439,1 2 448,4 3 455,2 3 453,1 13 097,4 13 446,0 14 391,1 30,6 V 456 610 978,8 17,5 2 429,5 2 422,8 3 485,5 3 405,4 13 094,9 12 780,9 16 315,3 33,4 VI 458 607 218,0 17,6 2 408,8 2 457,4 3 446,0 3 495,2 12 778,3 13 020,8 16 094,3 34,4 VII 462 584 285,2 19,7 2 320,9 2 381,0 3 297,3 3 357,5 11 752,3 12 140,8 15 061,5 29,0 VIII 462 604 022,3 20,0 2 417,0 2 402,2 3 399,4 3 364,4 11 788,0 11 638,1 16 105,0 35,8 IX 463 635 249,1 21,1 2 500,3 2 504,2 3 639,7 3 591,4 12 628,2 12 364,3 19 646,3 37,6 X 466 622 309,2 21,0 2 463,7 2 424,5 3 551,3 3 530,6 12 469,3 12 377,5 18 392,9 34,4 XI 469 610 189,7 20,3 2 416,9 2 421,8 3 562,6 3 546,6 12 293,5 12 341,3 13 512,1 31,0 XII 471 591 164,9 19,7 2 315,9 2 362,7 3 483,5 3 537,1 12 108,1 12 075,1 15 551,4 36,3 I 2015 472 595 568,6 20,4 2 341,0 2 308,7 3 537,2 3 493,0 12 509,3 12 261,7 17 739,1 40,1 II 471 609 491,9 21,0 2 367,1 2 348,5 3 657,0 3 564,3 13 253,2 12 762,5 15 016,3 33,3 III 471 618 248,9 22,7 2 395,9 2 358,1 3 732,0 3 737,8 13 443,4 13 459,9 19 239,1 37,8 IV 473 648 861,6 22,5 2 514,6 2 477,8 3 863,7 3 814,1 13 757,5 13 610,5 16 628,3 34,1 V 472 635 960,5 21,4 2 437,8 2 507,1 3 848,6 3 907,2 13 756,8 13 867,2 17 206,1 34,4 VI 474 605 185,1 20,5 2 317,8 2 353,7 3 685,5 3 759,7 12 901,6 13 311,6 16 228,1 32,9 VII 476 591 707,1 16,2 2 227,5 2 240,2 3 815,0 3 703,9 13 286,1 13 058,5 17 522,7 33,7 VIII 476 577 330,5 15,7 2 163,7 2 177,1 3 677,3 3 764,8 13 207,4 13 468,0 17 675,5 38,1 IX 476 556 085,8 19,2 2 066,4 2 135,9 3 576,8 3 619,4 13 105,0 13 145,8 16 968,3 35,7 X 479 559 031,2 19,5 2 060,0 2 104,0 3 681,3 3 711,4 13 605,2 13 409,6 18 038,0 37,7 XI 479 529 097,1 18,6 1 925,7 2 001,0 3 654,3 3 649,7 13 371,3 13 410,1 14 782,7 35,3 XII 487 516 785,2 18,2 1 859,2 1 841,7 3 567,1 3 511,7 13 211,2 12 843,7 16 419,8 41,8 I 2016 487 497 025,7 16,8 1 780,3 1 735,3 3 373,4 3 378,5 12 451,0 12 543,8 13 995,8 39,1 II 486 507 096,8 17,6 1 824,1 1 799,8 3 469,7 3 405,1 12 739,6 12 497,2 13 835,6 34,2 III 484 543 725,1 41,5 1 997,7 1 915,3 3 612,3 3 538,9 13 605,3 13 084,4 16 665,2 39,2 IV 484 527 820,2 44,9 1 896,6 1 932,9 3 614,3 3 595,2 13 773,7 13 642,0 13 166,6 30,1 V 487 509 150,7 53,8 1 808,2 1 835,8 3 484,2 3 532,4 13 668,1 13 715,3 12 379,2 31,0 VI 483 496 094,1 53,5 1 750,7 1 782,8 3 393,0 3 444,6 13 177,9 13 206,1 15 274,9 35,8 VII 483 508 509,5 51,4 1 759,7 1 761,2 3 596,9 3 468,5 13 690,8 13 308,2 16 907,8 41,4 VIII 482 526 014,3 37,8 1 793,6 1 811,7 3 942,6 3 799,5 14 221,0 14 002,2 15 415,9 34,5 IX 484 515 670,7 35,4 1 709,5 1 754,2 4 030,1 4 007,3 14 382,7 14 245,3 16 494,1 37,4 X 486 532 713,7 34,9 1 814,7 1 759,2 4 116,2 4 059,0 14 381,1 14 321,2 15 774,0 37,0 XI 488 526 679,1 36,2 1 798,2 1 772,3 4 103,5 4 014,6 14 011,5 14 018,7 18 002,7 45,0 XII 487 557 123,6 34,7 1 947,9 1 904,8 4 215,5 4 191,4 14 259,5 14 074,8 21 539,4 48,8 I 2017 487 592 489,5 33,1 2 056,8 2 022,5 4 643,2 4 421,4 15 284,5 14 668,7 20 805,0 44,6 II 486 625 683,1 37,8 2 191,3 2 163,5 4 840,2 4 767,7 15 870,0 15 507,2 21 325,3 45,3 III 486 621 262,0 20,1 2 176,0 2 230,8 4 743,7 4 825,8 16 382,2 16 285,8 24 577,8 44,2 IV 487 660 599,7 20,2 2 376,9 2 276,9 4 858,1 4 757,3 16 300,7 16 347,7 18 423,2 41,9 V 485 639 489,5 17,8 2 281,2 2 345,6 4 798,7 4 844,1 16 220,6 16 186,5 21 675,6 41,4 Biuletyn Informacyjny 5/2017 25