Numer wydania: 1/2015 Data wydania: 18.02.2015 Corporate Bonds Quick Review Nr. 22/2015 15.07.2015
Informacje ze spółek Grupa Emmerson (10.07) - wykup obligacji serii A o wartości 0,89 mln PLN Premium Pożyczki (09.07) - emisja publiczna obligacji serii F o wartości 0,4 mln PLN Idea Bank (08.07) - program emisji obligacji podporządkowanych o wartości do 500 mln PLN Ghelamco Invest (08.07) - debiut obligacji serii PE o wartości 50 mln PLN na Catalyst Marvipol (08.07) - zakup gruntu o wartości 25 mln PLN Robyg (08.07) - wyniki dotyczące zakontraktowanych lokali mieszkalnych w 1H 2015 r. EGB Investments (07.07) - debiut obligacji serii 2/2015 o wartości 6 mln PLN na Catalyst Dom Development (06.07) - sprzedaż 1065 lokali mieszkalnych w 1H 2015 r. Ghelamco Invest (06.07) - debiut obligacji serii PPB i PPC o wartościach 50 mln PLN i 30 mln PLN PCZ (06.07) - zawieszenie obrotu obligacjami spółki Tabela 1. Catalyst obligacje wg największego wzrostu cen Zmiana (p.p.) Obrót (tys. PLN) RAPORT RAP0815 9,00 23,96 99,00 SFK POLKAP SFK1215 6,50 102,35 93,00 FAST FINANCE FFI0916 4,00 1,01 98,90 LZMO LZM1116 4,00 17,38 92,90 CZERWONA TOREBKA CZT0416 3,10 491,87 71,10 2C PARTNERS 2CP0517 2,36 0,89 87,46 MIKROKASA MKR1115 2,00 1,99 98,00 VOXEL VOX0716 2,00 245,22 97,00 VOXEL VOL0716 1,89 29,11 97,39 KRUK KRU0316 1,70 10,29 102,50 TRAKCJA TRJ1215 1,45 3,02 101,45 MIKROKASA MKR0916 1,18 25,91 100,00 ECHO INVESTMENT ECH0716 1,07 7,06 101,58 MIKROKASA MKR1116 1,00 11,67 96,00 ROBINSON EUROPE RBS1017 1,00 16,2 96,00 Tabela 2. Catalyst obligacje wg największego spadku cen Zmiana (p.p.) Obrót (tys. PLN) ZM MYSŁAW MYS0715-47,16 20,05 54,99 PTI PTI1115-28,89 8,49 20,10 REGIS RGS0717-15,00 28,36 80,00 KANCELARIA MEDIUS KME0916-6,00 4,57 91,00 DAYLI POLSKA DAY0916-5,50 14,13 93,00 MEXPOL MPL0316-5,00 2,06 68,60 HUSSAR GRUPPA HGR0517-4,50 6,39 90,50 2C PARTNERS 2CP0416-4,45 83,27 85,45 GTB METROPOLIS GTB1117-4,40 44,88 91,60 FKD FKD0516-3,52 8,34 90,00 CERTUS CAPITAL CCA0216-3,00 182,24 94,00 GETIN NOBLE BANK GNB0418-2,80 120,15 97,20 GETIN NOBLE BANK GNB1020-2,80 33,97 92,00 VANTAGE DEVELOPMENT VTG0617-2,40 18,82 97,80 GETIN NOBLE BANK GNB0420-2,89 20,09 94,50 Tabela 3. Catalyst obligacje wg tygodniowego obrotu Obrót Zmiana (tys. PLN) (p.p.) IPF INVESTMENT POLSKA IPP0620 1 297,27-1,09 100,01 GETIN NOBLE BANK GNB0318 659,36 0,63 98,85 PKN ORLEN PKN0418 647,43-0,05 100,75 ALIOR BANK ALR0321 641,95 0,91 105,40 VICTORIA DOM VDM0217 620,26 0,00 100,00 PKN ORLEN PKN1117 501,52-0,08 100,99 GETIN NOBLE BANK GNB0218 495,16-0,47 99,38 CZERWONA TOREBKA CZT0416 491,87 3,10 71,10 GETIN NOBLE BANK GNB0819 465,34-1,96 95,89 GHELAMCO INVEST GHI0619 369,79 0,00 100,00 PKN ORLEN PKN0617 359,75-0,25 100,75 MBANK MBK1223 309 0,25 102,75 PRAGMA INWESTYCJE PIN1016 276,21-0,02 100,18 PRAGMA FAKTORING PRF1216 269,99-0,50 100,50 GETIN NOBLE BANK GNB0421 266,03-2,00 92,50 Rafał Rewczuk Analityk r.rewczuk@michaelstrom.pl 2
Obroty, wzrosty i spadki Obroty na rynku Catalyst w ubiegłym tygodniu wyniosły 14,58 mln PLN. Transakcje sesyjne wyniosły 13,47 mln PLN. Transakcje pakietowe wyniosły 0,10 mln PLN. Najwyższy obrót w wysokości 1,30 mln PLN odnotowano na obligacjach IPF INVESTMENT POLSKA, serii IPP0620. Całość obrotu stanowiły transakcje sesyjne. Największy wzrost kursu odnotowano na obligacjach RAPORT, serii RAP0815. serii wzrósł o 9,00 p.p. z 90,00% do 99,00%. Obrót na serii wyniósł 23,96 tys. PLN, całość stanowiły transakcje sesyjne. Najwyższy spadek kursu odnotowano na obligacjach ZM MYSŁAW, serii MYS0715. serii spadł o 47,16 p.p. z 102,15% do 54,99%. Obrót serii wyniósł 20,05 tys. PLN, całość stanowiły transakcje sesyjne. Tabela 4. Catalyst obligacje z najwyższą premią Oprocentowanie BGK IDS1022 121,00 5,75% BGK IDS1018 110,50 6,25% KRUK KRU1218 109,49 KRUK KRU1018 108,88 + (4,30% - 4,80%) + (4,50% - 5,00%) POZNAŃSKA 37 POA0117 108,85 8,00% NORDIC DEVELOPMENT NOR1016 108,50 12,00% POZNAŃSKA 37 POB0117 108,00 8,00% PKN ORLEN PKN0420 107,00 5,00% KREDYT INKASO KRI0916 106,00 WIBOR 6M + 5,70% WARIMPEX WXF0218 106,00 WIBOR 6M + 6,00% CIECH CI21217 105,50 WIBOR 6M + 4,90% ALIOR BANK ALR0321 105,40 WIBOR 6M + 3,50% WARIMPEX WXF0316 105,20 4,88% WORK SERVICE WSE0717 105,00 WIBOR 6M + 5,40% KRUK KRU0818 105,00 + (4,50% - 5,00%) Najwyższa premia i dyskonto W minionym tygodniu obligacje BANKU GOSPODARSTWA KRAJOWEGO serii IDS1022 i IDS1018 notowane były z najwyższą premią. papierów wyceniano odpowiednio na 121,00% i 110,50%. Obligacje spółki Kruk serii KRU1218 i KRU1018 notowane były odpowiednio po 109,49% 108,88%. Papiery spółki Poznańska 37 serii POA0117 i POB0117 wyceniano odpowiednio na 108,85% i 108,00%. Obligacje Nordic Development serii NOR1016 oraz PKN Orlen serii PKN0420 notowane były odpowiednio po 108,50% i 107,00%. Obligacje E-KANCELARIA serii EKA1215 notowane były z największym dyskontem. papierów wyceniano odpowiednio na 1,03%. Pozostałe serie obligacji spółki notowane były w przedziale od 1,11% do 82,00%. Papiery spółki PTI serii PTI1115 wyceniano na 20,10%, zaś ZM Mysław serii MYS0715 notowane były po 54,99%. Obligacje Mexpol serii MPL0316 notowane były po 68,60%. Tabela 5. Catalyst obligacje z najwyższym dyskontem Oprocentowanie E-KANCELARIA EKA1215 1,03 + 6,30% E-KANCELARIA EKA1115 1,11 10,00% E-KANCELARIA EKA0616 3,00 10,00% E-KANCELARIA EKA0816 3,01 + 6,29% PTI PTI1115 20,10 WIBOR 6M + 5,00% ZM MYSŁAW MYS0715 54,99 11,00% MEXPOL MPL0316 68,60 + 7,29% E-KANCELARIA EKA1015 70,00 10,00% E-KANCELARIA EKA1016 71,00 WIBOR 6M + 6,29% CZERWONA TOREBKA CZT0416 71,10 WIBOR 6M + 5,00% E-KANCELARIA EKA0916 74,90 + 6,39% PCZ PCZ0416 79,99 10,00% REGIS RGS0717 80,00 + 5,00% E-KANCELARIA EKK1215 80,00 + 6,30% LEASING-EXPERTS LEX0916 80,00 9,00% 3
Informacje ze spółek Grupa Emmerson (10.07) - emitent poinformował o przekazaniu środków do KDPW na wykup obligacji serii A o wartości 0,89 mln PLN. Premium Pożyczki (09.07) - spółka działająca na rynku pożyczek krótkoterminowych poinformowała o przeprowadzeniu publicznej emisji obligacji serii F o wartości 0,4 mln PLN. Oprocentowanie dwuletnich papierów ustalono na stałe 9,5% w skali roku. Wartym dodania jest fakt, iż początkowo spółka ubiegała się o pozyskanie 3 mln PLN przy progu emisji równym 1,5 mln PLN. Finalnie po przedłużeniu terminu przyjmowania zapisów, próg dojścia emisji do skutku obniżono na 0,4 mln PLN. Idea Bank (08.07) - bank uchwalił nowy program emisji obligacji podporządkowanych o wartości do 500 mln PLN. W ramach podstawowych warunków realizacji programu tenor papierów określono na czas od 60 do 84 miesięcy. Oprocentowanie obligacji będzie stałe (maksymalnie 5,2%) lub zmienne oparte na stawce WIBOR powiększonej o marże (maksymalnie 3,2%). Ghelamco Invest (08.07) - emitent wprowadził do obrotu na Catalyst obligacje serii PE o wartości 50 mln PLN. Oprocentowanie czteroletnich papierów obejmowanych przez instytucje finansowe ustalono na WIBOR6M + 4,5%. Marvipol (08.07) - deweloper poinformował o zakupie gruntu pod budowę osiedla na warszawskiej Białołęce. podpisała przedwstępną umowę nabycia prawa użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowych o powierzchni ponad 3,6 ha oraz własności nieruchomości gruntowej o powierzchni 1,63 ha. Wartość umowy wynosi 25 mln PLN. Robyg (08.07) - deweloper przekazał informacje dotyczące zakontraktowania lokali mieszkalnych w pierwszej połowie 2015 roku. łącznie zakontraktowała 1131 mieszkań z uwzględnieniem rezygnacji, odpowiednio w pierwszym kwartale br.: 534 mieszkania, zaś w drugim kwartale br.: 597 mieszkań. W porównaniu do 1H roku 2014 deweloper odnotował wzrost zakontraktowanych lokali o 7 proc. EGB Investments (07.07) - windykator wprowadził do obrotu na Catalyst obligacje serii 2/2015 o wartości 6 mln PLN. Oprocentowanie trzyletnich niezabezpieczonych papierów ustalono na WIBOR6M + 4,5%. Obecnie na Catalyst notowane są trzy serie obligacji emitenta o łącznej wartości 26 mln PLN. Tabela 6. Catalyst dzień ustalenia praw do odsetek Dzień Oprocentowanie 2015-07-14 NORDIC DEVELOPMENT NOR1016 12,00% 2015-07-14 POLNORD PND0116 + 4,85% 2015-07-15 E-KANCELARIA EKA1015 10,00% 2015-07-15 PRAGMA FAKTORING PRF0418 + (4,00% - 4,50%) 2015-07-16 ABS INVESTMENT AIN0717 8,50% 2015-07-17 AOW FAKTORING AOW0416 + 5,00% 2015-07-17 BGK BGK0118 WIBOR 6M + 0,44% 2015-07-17 E-KANCELARIA EKK1016 + 6,29% 2015-07-17 ZM MYSŁAW MYS0715 11,00% 2015-07-17 RONSON EUROPE RON0119 WIBOR 6M + 4,00% Tabela 7. Stawki WIBOR, stopa procentowa 1,72% WIBOR 6M 1,79% Stopa referencyjna 1,50% Źródło: reuters.pl, nbp.pl Dom Development (06.07) - deweloper przekazał informacje dotyczące sprzedaży netto w pierwszej połowie 2015 roku. łącznie sprzedała 1065 lokali mieszkalnych, z czego 467 mieszkań sprzedano w pierwszym kwartale br., 598 mieszkań zaś w drugim kwartale br. W porównaniu do 1H roku 2014 deweloper odnotował wzrost sprzedaży o 20 proc. Ghelamco Invest (06.07) - deweloper wprowadził do obrotu na Catalyst obligacje serii PPB i PPC odpowiednio o wartościach 50 mln PLN i 30 mln PLN. Oprocentowanie czteroletnich papierów oferowanych w ramach emisji publicznych ustalono na WIBOR6M + 4,0%. PCZ (06.07) - Giełda Papierów Wartościowych zawiesiła obrót obligacjami emitenta ze względu na istotne informacje dotyczące spółki. Emitent wprowadził do obrotu na Catalyst sześć serii papierów o łącznej wartości 63,69 mln PLN. 4
Michael / Ström Dom Maklerski Sp. z o. o. Al. Jerozolimskie 134 02-305 Warszawa (+48) 22 128 59 00 kontakt@michaelstrom.pl www.michaelstrom.pl CORPORATE BONDS QUICK REVIEW (DALEJ MAGAZYN ) NIE STANOWI PORADY INWESTYCYJNEJ LUB PODATKOWEJ ANI REKOMENDACJI INWESTYCYJNEJ, NIE JEST RÓWNIEŻ WSKAZANIEM, ŻE NABYCIE OBLIACJI LUB REZYGNACJA Z TEJ FORMY INWESTOWANIA JEST WŁAŚCIWYM ROZWIĄZANIEM DLA KONKRETNEGO INWESTORA. NINIEJSZY MATERIAŁ W SZCZEGÓLNOŚCI NIE JEST PROPOZYCJĄ NABYCIA W ROZUMIENIU ARTYKUŁU 10 USTAWY Z DNIA 29 CZERWCA 1995 R. O OBLIGACJACH (T.J. DZ.U. 2014, POZ. 730, Z PÓŹN. ZM) ANI NIE STANOWI OFERTY W ROZUMIENIU ART. 66 KODEKSU CYWILNEGO INWESTOWANIE W OBLIGACJE OBARCZONE JEST SZEREGIEM RYZYK, KTÓRE NALEŻY WZIĄĆ POD UWAGĘ NABYWA- JĄC TE PAPIERY WARTOŚCIOWE. MAGAZYN MA CHARAKTER OPINII JEGO AUTORÓW I NIE MOŻE STANOWIĆ PODSTAWY PODJĘCIA DECYZJI INWESTYCYJNEJ A AUTORZY MAGAZYNU NIE PONOSZĄ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA SKUTKI TAKICH DECYZJI PODJĘTYCH NA JEGO PODSTAWIE. MAGAZYN STANOWI INFORMACJĘ HANDLOWĄ W ROZUMIENIU USTAWY Z DNIA 18 LIPCA 2002 R. O ŚWIADCZENIU USŁUG DROGĄ ELEKTRONICZNĄ (T.J: DZ. U. 2013 R. POZ. 1422) I ZOSTAŁ SPORZĄDZONY NA ZLECENIE MICHAEL/STRÖM DOMU MAKLERSKIEGO SP. Z O.O.(DALEJ DOM MAKLERSKI ) Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE PRZY AL. JEROZOLIMSKICH 134, 02-305 WARSZAWA, ADRES E-MAIL: KONTAKT@MICHAELSTROM.PL DOM MAKLERSKI INFORMUJE, ŻE INSTRUMENTY FINANSOWEGO PRZEDSTAWIONE W NINIEJSZYM MATERIALE MOGĄ STANOWIĆ PRZEDMIOT INWESTYCJI DLA DOMU MAKLERSKIEGO LUB POD- MIOTÓW Z NIM POWIĄZANYCH. ZEZWOLENIE KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO NR DRK/WL/4020/10/25/107/1/13 Z DNIA 04 CZERWCA 2013 r.