Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel. +48 609 920 663 dorota.strauch@raiffeisen.pl BIULETYN DZIENNY, 2018-07-25 09:07 Mieszane wstępne odczyty PMI dla krajów strefy euro Istotny spadek wartości tureckiej liry po decyzji tureckiego banku centralnego o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian Rubel tracił na wartości po doniesieniach o chęci zwiększenia sankcji przez senatorów w Stanach Zjednoczonych względem Rosji Dobre zachowanie indeksu giełdowego dużych spółek w Warszawie. Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347 75 96 wojciech.stepien@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) 347 75 97 mateusz.namysl@raiffeisen.pl PRZEGLĄD WYDARZEŃ Wczorajsze odczyty indeksów PMI dla krajów strefy euro należy uznać za mieszane. W przypadku przemysłu indeks wyniósł 55,1 pkt względem oczekiwań na poziomie 54,6 pkt Natomiast w przypadku usług obserwowaliśmy zaskoczenie na minus 54,4 pkt wobec oczekiwanych 55 pkt. Podobna tendencja została zaobserwowana w Stanach Zjednoczonych gdzie lekkie zaskoczenie pozytywne zobaczyliśmy w przypadku PMI dla przemysłu, natomiast rozczarował PMI dla usług. Według raportu API zapasy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych spadły o 3,2 mln baryłek, co było zgodne z rynkowymi oczekiwaniami. Dziś swoje szacunki przedstawi departament energii w Stanach Zjednoczonych. Dziś wśród danych warto zwrócić uwagę na indeks Instytutu Ifo z Niemiec o godz. 10 oraz sprzedaż nowych domów w Stanach Zjednoczonych o godz 16. W obu przypadkach konsensus rynkowy zakłada nieco niższe wartości niż przed miesiącem. Nasza prognoza jest natomiast wyższa od oczekiwań rynkowych dla niemieckiego indeksu. KOMENTARZ RYNKOWY EUR/PLN 4,2957-0,2% USD/PLN 3,6829-0,3% EUR/USD 1,1692 0,1% WIG 20 2244,3 1,8% DJ Euro Stoxx50 3483,3 0,9% DAX 12689,4 1,1% S&P500 2820,4 0,5% Źródło: Bloomberg 2018-07-25 08:37 Wczoraj na rynkach wśród walut wyróżniała się lira turecka, która istotnie traciła na wartości. Było to spowodowane decyzją tureckiego banku centralnego, który nie podniósł stóp procentowych, choć było to powszechnie oczekiwane na rynku po tym jak odczyt inflacji za czerwiec wyniósł ponad 15%r/r. Brak podwyżki budzi obawy inwestorów, iż rośnie wpływ prezydenta Erdogana na turecką politykę monetarną oraz, że tamtejszy bank centralny będzie prowadził zbyt luźną politykę monetarną. Wczoraj na wartości tracił również rosyjski rubel po tym jak dwójka istotnych amerykańskich senatorów Lindsey Graham z Republikanów oraz Bob Menendez z Partii Demokratycznej poinformowała, że chciałaby zwiększenia sankcji względem Rosji. Całkiem udaną sesję ma za sobą polski złoty. EURPLN schodził wczoraj chwilami poniżej 4,30 i dziś istnieje szansa na zejście poniżej 4,2960 co z technicznego punktu widzenia otwierałoby drogę w kierunku strefy 4,26-4,27, gdzie szacujemy potencjał obecnej fali spadkowej kursu. Notowania złotego wspiera w ostatnim czasie poprawiający się sentyment od aktywów ryzykownych, w tym do rynków wschodzących. W przypadku EURUSD przez większość ostatnich dni para pozostaje w przedziale 1,16-1,175. Wydaje się, że mocniejszy impuls dla tej pary może nadejść najwcześniej jutro ze strony decyzji EBC i konferencji po podjętej decyzji ws. stóp procentowych lub w piątek w związku z danymi o wzroście gospodarczym w Stanach Zjednoczonych w drugim kwartale br. Wczoraj USDPLN przełamał 50-sesyjną średnią ruchomą, co z technicznego punktu widzenia otwiera parze drogę do minimów intraday z ostatnich tygodni Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1
BIULETYN DZIENNY, 25 lipca 2018, GODZ 9.10 czyli okolic 3,66. Dobrze zachowywały się wczoraj akcje w Stanach Zjednoczonych oraz Europie. Sprzyjają temu dobre wyniki finansowe spółek z USA, które w zdecydowanej większości zaskakują pozytywnie. Wśród dużych europejskich spółek dziś wyniki opublikował Deutsche Bank i okazały się być one wyraźnie lepsze od rynkowego konsensusu. Wczoraj kolejny raz w ostatnim czasie pozytywnie wyróżniały się duże spółki w Warszawie. Indeks WIG20 zyskał 1,8%. Zwyżka indeksu napędzana była wzrostami spółek surowcowych, banków oraz Orange Polska. Dziś przed sesją wynikami za II kwartał pochwalił się BZWBK, którego zysk netto przebił oczekiwania rynkowe. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2
BIULETYN DZIENNY, 2018-07-25 09:07 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,2957 4,2966-0,16% -0,28% WIG 58629,5 1,46% 3,80% 855 611,69 USD/PLN 3,6829 3,6747-0,25% -0,62% WIG 20 2244,3 1,80% 4,23% 688 770,00 CHF/PLN 3,6993 3,7008-0,12% -0,01% WIG 30 2577,7 1,65% 3,93% 744 936,73 EUR/USD 1,1692 1,1692 0,09% 0,33% mwig40 4277,9 0,85% 2,05% 89 479,37 GBP/PLN 4,8362 4,8375-0,05% 0,17% swig80 12742,8 0,15% 0,32% 58 180,86 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7662,0 3,26% 6,54% 227 460,09 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 626,2-0,02% -0,25% 24 179,55 3M Euribor 2018-07-24-0,321% - WIG Budow 2177,5 0,55% 4,74% 23 009,27 3M Libor CHF 2018-07-20-0,724% (0,0020) WIG Paliwa 6425,9 1,29% 7,16% 99 848,16 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,64% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,70% - Czechy PX 1093,9 0,57% 1,15% 6M Wibor fixing 1,78% - Węgry BUX 35049,7-0,26% 0,86% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1143,8 1,23% -1,83% Turcja BIST30 112932,3-3,56% 0,39% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx50 3483,3 0,85% 0,75% EUR/PLN 4,3262-0,03% Niemcy DAX 12689,4 1,12% 0,22% GBP/PLN 4,8500 0,26% UK FTSE 100 7709,1 0,70% 1,08% CHF/PLN 3,7271 0,19% Francja CAC 40 5434,2 1,04% 0,21% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 21874,7 1,25% -0,47% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 25241,9 0,79% 0,49% (USD) 5 sesji USA S&P500 2820,4 0,48% 0,39% S&P GSCI punkty 457,87 0,06% 1,58% Brazylia IBX50 13230,8 1,49% 1,25% Ropa Brent barylka 73,44 0,52% 1,77% Azja (dziś) Złoto uncja 1 225,33 0,13% -0,12% Japonia NIKKEI 225 22510,5 0,51% -0,82% Srebro uncja 15,49 0,67% -0,69% Chiny SSE Composite 2903,4-0,07% 4,17% Miedź tona 6 130,00-0,28% -1,00% Indie SENSEX 36877,8 0,14% 1,39% Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana WTOREK 24 Lipca BIULETYN DZIENNY, 2018-07-25 09:07 Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 9:00 FR PMI przemysł (Lipiec, pkt.) 53,1 52,0 52,3 52,5 9:00 FR PMI usługi (Lipiec, pkt.) 55,3 56,0 55,3 55,9 9:30 DE PMI przemysł (Lipiec, pkt.) 57,3 55,0 55,5 55,9 9:30 DE PMI usługi (Lipiec, pkt.) 54,4 54,0 54,4 54,5 10:00 EZ PMI przemysł (Lipiec, pkt.) 55,1 54,7 54,7 54,9 10:00 EZ PMI usługi (Lipiec, pkt.) 54,4 55,5 55,0 54,5 10:00 PL Stopa bezrobocia (czerwiec, %) 5,9 5,9 5,9 6,1 15:45 US PMI przemysł (Lipiec, pkt.) 55,5 55,3 55,4 15:45 US PMI usługi (Lipiec, pkt.) 56,1 56,5 56,5 16:00 US Indeks Fed Richmond (Lipiec, pkt.) 20 18,0 20,0 ŚRODA 25 Lipca 10:00 EZ Pieniądz M3 (czerwiec, %/ r/r) 4,0 10:00 DE Indeks Ifo (Lipiec, pkt.) 102,2 101,5 101,8 16:00 US Sprzedaż domów na rynku pierwotnym (czerwiec, tys.) 656 670 689 CZWARTEK 26 Lipca 13:45 EZ Decyzja EBC (%) 0,0 0,0 0,0 14:30 US Zamówienia na dobra trwałe (Lipiec, %, m/m) 2,5 3,0-0,4 PIĄTEK 27 Lipca 14:30 US Wstępne PKB (IIkw., %, kw./kw. zann.) 4,7 4,0 2,0 PONIEDZIAŁEK 30 Lipca 09:00 CH Indeks Instytutu KOF (lipiec, pkt) 101,7 14:00 DE Inflacja CPI 2,1 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4
BIULETYN DZIENNY, 2018-07-25 09:07 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78 00-844 Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 www.raiffeisenpolbank.com Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 585 37 72 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 78 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5